Summa Summarum

The First Domino to Fall: Retail-CRE (Commercial Real Estate)

Housing Bubble 2.0 Hits Messy Resistance In California

• Der US-Markt schloss am Dienstag nach dem verbesserten Wachstumsausblick des IWF im Plus (S&P 0,3%). Utilities (+1,2%), Materials (+0,6%) und Healthcare (+0,5%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-0,7%), Cons Disc (-0,2%) und Industrials (+0,0%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 6% über dem 10-Tages- und 12% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
• Der IWF hat seine Prognose zum weltweiten Wirtschaftswachstum in diesem Jahr wegen der erwarteten konjunkturellen Belebung in den Industrieländern leicht von 3,6% auf 3,7% angehoben. WSJ – 21.01.14
• Pimco wechselt seinen Chef aus. Mohamed El-Erian zieht sich Mitte März zurück und verlässt die Gesellschaft. El-Erian wird weiter im erweiterten Vorstand der Allianz bleiben. HB – 21.01.14  FAZ – 21.01.14
• Amazon arbeitet an einem neuen Bezahlfernsehmodell fürs Internet und hat bereits mit Konzernen über mögliche Senderechte gesprochen. WSJ – 21.01.14
• Blackberry stößt die Mehrheit seiner Immobilien im Kanada ab und füllt somit die Kassen. HB – 22.01.14
• Ein halbes Jahr nach dem Schuldspruch gegen Apple zu Preisabsprachen bei elektronischen Büchern geht das Unternehmen gegen dem ihm eigens zur Seite gestellten Kartellwächtern vor. RTRS – 22.01.14
• IBM hat im vierten Quartal das siebte Mal in Folge einen Umsatzrückgang (-5,5% auf $27,7 Mrd.) verzeichnet. Die Aktie verliert nachbörslich 2,6% und notiert bei $183,55. WSJ – 21.01.14
• AMD ist im vierten Quartal zwar wieder in die Gewinnzone zurückgekehrt, enttäuscht aber mit einer Umsatzwarnung für das laufende Quartal. Die Aktie stürzte um knapp 12% auf $3,67 ab. WSJ – 21.01.14
• US Daily: Health Care Prices and Inflation (Phillips) 
  

• Heutige Makrodaten (Konsensus): MBA Mortgage Applications (-)

• Die asiatischen Märkte handeln heute, angeführt vom Shanghai Composite im positiven Bereich: Nikkei +0.2% / Hang Seng +0.2% / Shanghai +1.7%. Nach einer milliardenschweren Liquiditätsspritze durch die chinesische Notenbank sanken die kurzfristigen Zinsen gestern deutlich und trugen zu einer Beruhigung der Märkte bei, da Investoren die Furcht vor einer Kreditklemme genommen wurde.
• Die Bank of Japan hat ihre Geldpolitik bei ihrem gestrigen Treffen wie erwartet unverändert gelassen. Die Wirtschaft des Landes wurde weiterhin als sich „leicht erholend“ eingestuft.  WSJ – 21.01.
• Die Inflation in Australien ist im Dezember unerwartet über den Mittelwert der Ziel-Range der australischen Notenbank gestiegen (2.6%yoy, Cons.: 2.3%). Dadurch sinkt die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung. BBG – 22.01.
• Ein Komitee der indischen Zentralbank hat vorgeschlagen, ein Inflationsziel von 4% für 2016 auszugeben. Sollte dieses Ziel angenommen werden, sind Zinssteigerungen wahrscheinlich. BBG – 22.01.

• In Thailand hat die Regierung nach der Zuspitzung monatelanger Proteste und Blockaden wichtiger Teile der Hauptstadt Bangkok durch Oppositionelle für die kommenden 60 Tage den Notstand ausgerufen. RTRS – 21.01.
• Die Syrien-Friedenskonferenz findet heute wie geplant statt, allerdings ohne Beteiligung des Iran, der durch die UN ausgeladen worden war. Der russische Außenminister Sergej Lawrow bedauerte die Entscheidung von UN-Generalsekretär Ban Ki Moon: „Das ist natürlich ein Fehler“, sagte Lawrow. „Aber es ist keine Katastrophe.“ RTRS – 21.01.

• Frankreichs Präsident Hollande hat die Steuererleichterungen für französische Unternehmen i.H.v. €30 Mrd. von Investitionen und der Schaffung von Arbeitsplätzen abhängig gemacht. RTRS – 21.01.14
• Bundesbank-Vizepräsidentin Sabine Lautenschlägers Weg in die Führungsriege der Europäischen Zentralbank (EZB) ist frei. Die EU-Staaten gaben am Dienstag grünes Licht für den Wechsel der 49-jährigen Juristin in das sechsköpfige Direktorium der Euro-Notenbank. RTRS – 21.01.14
• Die ungarische Zentralbank hat den Leitzins auf ein Rekordtief von 2,85% gesenkt und gleichzeitig versichert ihren geldpolitischen Lockerungskurs zu verlangsamen. Seit August 2012 hat die Notenbank die Leitzinsen, ausgehend von 7%, im monatlichen Rhythmus 18 Mal nach unten genommen. WSJ – 21.01.14
• Raiffeisen Bank International will bis zum 7. Februar fast 97,5 Mio. Aktien bei Investoren platzieren und damit rund €2,9 Mrd. einsammeln. HB – 21.01.14
• VW will für mehr als €500 Mio. ein neues Werk im Großraum Posen errichten. Dort soll in Zukunft der Großtransporter Crafter vom Band laufen – in zwei Jahren will VW mit der Produktion beginnen. FAZ – 22.01.14
• Renault kommt mit dem Verkauf von 2,93 Mio. Fahrzeugen in 2013 (+3,1%) seinem Absatzziel von drei Millionen Fahrzeugen im Jahr näher. Vor allem Dacia konnte mit einem weltweiten Absatzplus von 19,3% deutlich zulegen. HB – 21.01.14
• Die Commerzbank hat eine Finanztransaktion für die zyprische Laiki Bank eingefädelt, die nun von der britischen Wertpapieraufsicht untersucht werden soll. HB – 21.01.14
• Sixt will seinen Limousinenservice „My Driver“ kräftig ausbauen und mehrere hundert Fahrer einstellen um Taxis Konkurrenz zu machen. HB – 22.01.14
• ABB erwartet für 4Q einige Belastungen in einem Gesamtvolumen von circa $260Mio; 4Q EPS soll bei $0,23 liegen vs. Consensus $0,41; FCF für 2013 soll auf dem 2012 Level liegen.
• SSAB bietet Skr10,1Mrd für die finnische Rautaruukki und impliziert eine Prämie i.H.v. 20%. GN – 22.1.14
• ASML berichtet 4Q Nettogewinn i.H.v. €481Mio vs. Consensus €416Mio; 1Q Umsätze sollen bei €1,4Mrd liegen vs. erwartet €1,63Mrd; es stehe ein Phase hoher F&E Investitionen an.
• Heutige Makrodaten: GB ILO-Arbeitslosenquote Nov. (10:30), BoE-Sitzungsprotokoll Jan. (10:30)