Summa Summarum

Bilanzausweitung der EZB
Was bringt Draghis Geldschwemme?

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/ezb-chef-mario-draghi-was-bringt-die-bilanzausweitung-13258720.html

Geldschwemme (must read!)
Geldpolitik für Junkies

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/kreditvergabe-in-europa-stockt-ezb-pumpt-weiter-geld-13260903.html

EUROZONE
Ein verlorenes Jahrzehnt für die Eurozone

http://www.dw.de/ein-verlorenes-jahrzehnt-für-die-eurozone/a-18056245

NACH VERBRAUCHERBESCHWERDE
Volksbank kündigt unbequemem Kunden das Girokonto

http://www.handelsblatt.com/finanzen/recht-steuern/anleger-und-verbraucherrecht/nach-verbraucherbeschwerde-volksbank-kuendigt-unbequemem-kunden-das-girokonto/10964862.html
Smartphone statt Filiale
Die Bank von morgen ist heute schon von gestern

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/meine-finanzen/sparen-und-geld-anlegen/das-smartphone-ersetzt-kuenftig-jede-bankfiliale-13256023.html

SCHEIDUNG AN WALL STREET
Schmutziger Rosenkrieg im Drogensumpf

http://www.handelsblatt.com/panorama/lifestyle/scheidung-an-wall-street-schmutziger-rosenkrieg-im-drogensumpf/10963282.html

Here’s The Single Force That Could Set Off Inflation

Read more: http://www.businessinsider.com/heres-the-biggest-threat-to-inflation-2014-11#ixzz3Iq672zny

GS RESEARCH HIGHLIGHTS
Strategy Matters: The new order: Large shifts in pricing power
· In den letzten Monaten konnten wir starke Rückgänge bei Rohstoffpreisen und Inflationserwartungen beobachten. Für gelistete europäische Unternehmen ist der Inflationsdruck sogar noch höher.
· Gewichtet man CPI und PPI nach den Sektor-Umsätzen zeigt sich, dass die Verkaufspreise im Vergleich zum Vorjahr um 0,5% gefallen sind.
· Durch die gleichzeitig fallenden Rohstoffreise wird diese Entwicklung in manchen Sektoren aber ausgeglichen. Die Inflation der Input-Kosten beträgt -4% bis -7%.
· Für die Unternehmen, die direkt an Endverbraucher verkaufen oder die über Preismacht verfügen sollten die relativen Bewegungen von Inflationserwartungen und Rohstoffpreisen positiv sein.
· Die Sektoren, die am meisten profitieren sollten sind Retail, Telecom, Health Care und Media.

USA
· Der US-Markt hat am Dienstag nach einem sehr ruhigen Handel aufgrund des Feiertages leicht im Plus geschlossen und notiert bei 2039 Punkten (S&P: +0,1%). Materials (+0,5%), Cons Disc (+0,4%) und Healthcare (+0,4%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-0,4%), Financials (-0,2%) und Cons Staples (-0,2%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen -16% unter dem 10-Tages- und -22% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Die USA und China haben sich neue Klimaziele gesetzt. „Das ist ein Meilenstein in den Beziehungen zwischen den USA und China“, sagte Obama. Die USA werde bis zum Jahr 2025 den Ausstoß von Treibhausgasen um 26%-28% im Vergleich zum Jahr 2005 reduzieren. China werde bis zum Jahr 2030 den Anteil an erneuerbaren Energien auf etwa 20% steigern. HB – 12.11.14
· Yahoo (YHOO) kauft für $640 Mio. in bar den Video-Werbedienst Brightroll. Brightroll sei profitabel und erwarte in diesem Jahr einen Umsatz von $100 Mio. WSJ – 12.11.14
· Investor William Ackman hat einen Anteil von ca. $2Mrd. in Zoetis (ZTS) gekauft. Er könnte nun Zoetis dazu bewegen sich selbst an einen großen Medikamentenhersteller zu verkaufen. WSJ – 11.11.14
· US Daily: Rates and Data Sensitivity: Shifting Sands. GS – 11.11.14
· Global Markets Daily: EM FX vs EUR & JPY: Race to the bottom. GS – 11.11.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Wholesale Inventories (0,2%), Wholesale Trade Sales (-0,1%)

ASIEN/EM
· Nikkei: +0,4%; Hang Seng: +0,4%; Shanghai: +0,5%.
· In Japan wird über baldige Neuwahlen spekuliert. Parlamentarier sagten, sie stellten sich auf Wahlen ein, die möglicherweise bereits im Dezember stattfinden. Premier Shinzo Abe könnte die Neuwahlen dazu nutzen, um eine Art Referendum über die nächste Umsatzsteuererhöhung zu erhalten. Für den Oktober 2015 ist die zweite Stufe der Steuererhöhung von 8-10% vorgesehen. WSJ – 11.11.14
· Ein Berater der Bank of Japan hat davor gewarnt, die Erhöhung der Mehrwertsteuer in Japan zu verschieben, da dies die Risikoprämien erhöhen und das Vertrauen in die Fiskalpolitik senken würde. BBG – 12.11.14
· Anwohner in Hong Kong wird es bald erlaubt sein so viel Renminbi zu kaufen oder zu verkaufen, wie sie wollen. Im Zusammenhang mit der Verbindung der Börsen in Hong Kong und Shanghai wird dies es einfacher machen in Shanghai gelistete Aktien zu kaufen. FT – 12.11.14
· Russland und der Iran haben den Bau von acht neuen Atom-Reaktoren vereinbart. Dies ist 12 Tage vor dem Ablauf des Ultimatums geschehen, welches das Ziel hat Irans Urananreicherung einzuschränken. BBC – 12.11.14
· EM Macro Daily: Poland – Upcoming local elections to test government’s popularity. GS – 11.11.14

EUROPA
· Ukraine: Die EU denkt nach den Worten von Bundeskanzlerin Angela Merkel derzeit nicht über eine Verschärfung der Wirtschaftssanktionen gegen Russland nach. RTRS – 12.11.14
· Im Fall der mutmaßlichen Devisenkursmanipulationen haben Aufsichtsbehörden aus Großbritannien, der Schweiz und den USA am Mittwoch mehrere große Banken bestraft. HSBC ($618 Mio.), RBS ($534 Mio.), UBS ($800 Mio.), Citigroup ($668 Mio. und JPM ($662 Mio.) haben sich mit der FCA und der CFTC auf Zahlungen von mehr als $3 Mrd. geeinigt. Eine Einigung mit Barclays steht noch aus. Im nächsten Jahr dürfte es zu Strafanzeigen gegen Einzelpersonen kommen, berichtet das WSJ. HB – 12.11.14 WSJ – 12.11.14
· Ferrari soll Mitte 2015 an die Börse kommen. Fiat Chrysler-Chef Sergio Marchionne sagte am Dienstag, er rechne mit einem Termin im zweiten oder dritten Quartal des kommenden Jahres. HB – 12.11.14
· Volkswagen: Die Hauptmarke VW verkaufte im Oktober weltweit erstmals seit über einem Jahr weniger Fahrzeuge: Die Auslieferungen sanken um 0,4%yoy auf 517.400 Fahrzeuge, wie VW am Dienstag mitteilte. Hintergrund sind Absatzprobleme in Russland und Südamerika. RTRS – 12.11.14
· Volvo will einem Zeitungsbericht zufolge rund 3000 Arbeitsplätze streichen. Der Arbeitsplatzabbau erfolge im Rahmen des neuen Sparprogramms, berichtete die Wirtschaftszeitung „Dagens Industri“. HB – 12.11.14,
· Bilfinger: Der frühere Metro-Chef Eckhard Cordes soll als neuer Chef des Aufsichtsrats den Bau- und Dienstleistungskonzern aus der Krise führen. Als zweiter Vertreter des Bilfinger-Großaktionärs Cevian in dem Kontrollgremium wurde Cordes am Dienstag zum Aufsichtsratsvorsitzenden gewählt. HB – 12.11.14
· EON mit Zahlen: Nettogewinn in den ersten 9 Monaten €1,44 Mrd. (Kons. €1,44 Mrd.), bestätigt Ausblick.
· Deutsche Post 3Q: Umsatz €14 Mrd (Kons. €13,8 Mrd.), EBIT €677 Mio. (Kons. €688 Mio), bestätigt Ausblick für Gesamtjahr.
· Telefonica 3Q: Umsatz €13 Mrd. (inline), Nettogewinn €947 Mio. (Kons. €945 Mio.).
· Heutige Makrodaten: Bank of England Inflation Report (11:30)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!