Summa Summarum

Joachim Goldberg

Wenn das Volk entscheidet

http://www.joachim-goldberg.com/wenn-das-volk-entscheidet/

Small Investors See Silver Lining

http://online.wsj.com/articles/small-investors-see-silver-lining-1415726224

USA
· Der US-Markt hat am Mittwoch nahezu unverändert geschlossen und notiert bei 2038 Punkten (S&P: -0,1%). Telcos (+0,8%), Cons Disc (+0,5%) und Tech (+0,3%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-2,0%), Energy (-0,9%) und Financials (-0,3%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen -9% unter dem 10-Tages- und -16% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Cisco Systems (CSCO) hat im ersten Geschäftsquartal 8,4% weniger Gewinn gemacht. Zwar verkauften sich einige Kernprodukte des Unternehmens besser, doch ein schwaches Geschäft in Schwellenländern belastete das Ergebnis. Der Umsatz stieg um 1,3%. Für das Quartal bis Ende Januar sagt Cisco nun ein Umsatzwachstum zwischen 4% – 7% voraus (erwartet wurden 8%). Die Aktie verliert nachbörslich 1,6%. WSJ – 13.11.12
· Hasbro (HAS) ist in frühen Gesprächen um Dream Works Animation zu kaufen. Ein Zusammenschluss könnte beiden Unternehmen helfen ihre Aktivitäten neben ihrem Kerngeschäft auszubauen. WSJ – 12.11.14
· NetApp (NTAP) berichtet für das abgelaufene Quartal einen Profit Rückgang um 4% und einen Umsatzrückgang von 0,5%. Für das aktuelle Quartal wird ein Gewinn pro Aktie von $0,74-0,79 erwartet (vs. Est. $0,80). Die Aktie verliert nachbörslich 3%. WSJ – 13.11.14
· US Daily: Neutral Rates and Growth: How Strong a Link? GS – 12.11.14
· Global Markets Daily: Why we’re recommending long US HY risk (and short credit vol). GS – 12.11.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Initial Jobless Claims (280k), Continuing Claims (2347k), Monthly Budget Statement (-114bn)

ASIEN/EM
· Nikkei: +1,1%; Hang Seng: +0,4%; Shanghai: -0,3%.
· Die Industrieproduktion in China ist im Oktober um 7,7% gewachsen (Kons.: 8,0%). Der Einzelhandelsumsatz ist um 11,5% und die Investitionen sind seit Anfang des Jahres um 15,9% gestiegen. BBG – 13.11.14 WSJ – 13.11.14
· Japan: Unsere Ökonomen gehen von Neuwahlen Mitte Dezember aus und erwarten, dass die für Oktober 2015 geplante Mehrwertsteuererhöhung auf April 2017 verschoben wird. GS360
· In einer neuen Machtdemonstration hat Russland vor dem G20-Gipfel vier Kriegsschiffe vor die Küste Australiens verlegt. Die Royal Australian Navy beobachte die Lage, teilte das Verteidigungsministerium in Canberra mit. FAZ – 13.11.14
· Die Nachfrage nach Gold ist in China im 3. Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 37% auf 182,7 metrische Tonnen gefallen. BBG – 13.11.14
· Der Ölminister in Saudi-Arabien Ali al-Naimi hat bestritten, dass es bei Öl einen Preis-Kampf gibt und hat angekündigt, dass das Land zusammen mit anderen Ländern an Lösungen arbeitet um Preis-Stablität zu gewährleisten. FT – 13.11.14
· EM Macro Daily: Disinflation – Good for Bonds, Bad for FX. GS – 12.11.14

EUROPA
· Ukraine: Die Vereinten Nationen haben auf einer Dringlichkeitssitzung am Mittwoch vor einer „Rückkehr zu einem ausgewachsenen Krieg” in der Ostukraine gewarnt. Zuvor hatte die Nato das Vordringen neuer „russischer Kampftruppen“ in die Gegend gemeldet. WSJ – 13.11.14
· Der IWF warnt vor einer weiteren Abschwächung des Wirtschaftswachstums in der Euro-Zone. Eine Reihe enttäuschender Konjunkturdaten im vergangenen Monat lasse Zweifel an der Gültigkeit der sowieso schon zurückhaltend ausgefallenen Prognosen (2014: +0,8%; 2014: +1,3%) aufkommen. HB – 13.11.14
· Bundesbank-Präsident Weidmann hat seine Ablehnung massenhafter Staatsanleihenkäufe bekräftigt. Ein solcher Schritt erhöhe die Fehlanreize in den Ländern der Währungsunion, vor allem den Anreiz weiterhin oder wieder auf Pump zu wirtschaften, sagte Weidmann. Außerdem sei es „keineswegs sicher“, dass die erhofften Effekte einer noch lockereren Geldpolitik auch einträten. HB – 13.11.14
· Alstom erwägt nach dem Verkauf seiner Energiesparte an GE, €3,5-4 Mrd. den Aktionären zukommen zu lassen. Drei Viertel der zu erwarteten €12,35 Mrd. könnten dagegen unter anderem für den Abbau von Schulden verwendet werden. HB – 13.11.14
· Die Deutsche Bank kommt Finanzkreisen zufolge beim geplanten Verkauf von US-Immobilienkrediten im Volumen von €2 Mrd. voran. Es gebe eine Grundsatzeinigung mit dem Finanzinvestor TPG, berichtet Reuters. HB – 13.11.14
· Bilfinger-Chef Herbert Bodner hat sich gegen die Streichung der Dividende ausgesprochen. WSJ – 13.11.14
· Den deutschen Lebensversicherern fehlen nach Berechnungen der Bafin unter den aktuellen Kapitalmarktbedingungen insgesamt rund €15 Mrd., um die neuen Eigenmittelanforderungen unter Solvency II zu erfüllen. Vor allem die langfristigen Garantien an ihre Kunden machen Lebensversicherern unter den verschärften Kapitalregeln Schwierigkeiten. FAZ – 13.11.14
· Airbus hat für seinen neuen Langstreckenjet A350 auch in den USA die Sicherheitszulassung erhalten. HB – 13.11.14
· RWE 9M2014: ext. Umsatz €35,3 Mrd. (Kons. €38,7 Mrd.), operativer Gewinn €2,91 Mrd. (Kons. €4,19 Mrd.), Nettogewinn €763 Mio. (Kons. 779 Mio.)
· K+S 3Q: Umsatz €827 Mio. (Kons. €813 Mio.), EBIT €134 Mio. (Kons. €102 Mio.), hebt Ausblick für den Umsatz und Gewinn für 2014.
· Merck 3Q: Umsatz €2,94 Mrd. (Kons. €2,85 Mrd.), Ebitda €856 Mio. (Kons. €850 Mio.).
· Symrise 3Q: Umsatz €588 Mio. (Kons. €557 Mio.), Ebit €105 Mio. (Kons. €88 Mio.).
· Heutige Makrodaten: Deutschland Verbr.Preise Okt (endg.) (8:00), EZB-Monatsbericht Nov. (10:00).

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