Summa Summarum

Die Strafzinswelle geht weiter

http://www.portfolio-international.de/newsdetails/article/die-strafzinswelle-geht-weiter.html

So vermeiden Publikumsfonds Strafgebühren

https://www.private-banking-magazin.de/negativzinsen-teil-2-so-vermeiden-publikumsfonds-strafgebuehren-1415981828/

Sinkender Ölpreis belastet Märkte

Die Märkte werden immer volatiler und ein Barrel Erdöl ist aktuell nur noch 79 US-Dollar wert. Zum Vergleich: Am Ende des letzten Jahres kostete ein Barrel 106 US-Dollar. Der Ölpreis sinkt seit sieben Wochen immer weiter – ein Phänomen, das es seit 1986 nicht gegeben hat. Die erdölproduzierenden Länder produzieren oberhalb der von ihnen festgelegten Obergrenze von 30 Millionen Barrel pro Tag und scheinen sie sich im Vorfeld des OPEC-Treffens am 27. November nicht einigen zu können. Jedes Land versucht, die Produktion seines Konkurrenten zu behindern: Das sunnitische Saudi-Arabien versucht zum Beispiel, den schiitischen Iran zu schwächen. Sollte Riad die Senkung des Ölpreises nicht behindern, könnte dies sogar zu einer weniger wettbewerbsfähigen Schiefergasproduktion in den Vereinigten Staaten führen – obgleich die Unabhängigkeit der USA in Sachen Energie in greifbarer Nähe ist. In Russland übt der niedrige Ölpreis auf den Kreml einen weitaus stärkeren wirtschaftlichen Druck aus als die eher symbolischen Sanktionen gegen die Oligarchen, die sich ohnehin nach London oder Genf abgesetzt haben. Bei den größten Ölkonsumenten und -importeuren wie China, Indien und Europa führt die Entwicklung des Ölpreises wiederum zu einer erhöhten Wettbewerbsfähigkeit und einer wiederkehrenden Kaufkraft. Trotz dieser positiven Entwicklung ist die Stimmung bei den Investoren zwischen möglicherweise steigenden Zinsen in den USA und einer schwächelnden Konjunktur in der Eurozone und den Schwellenländern hin- und hergerissen. Hinzukommt, dass die Performanceunterschiede der Aktienmärkte in Europa und in den USA seit der Eurokrise 2011 noch nie so hoch waren – derzeit sind es 20 Prozent. Investoren aus Japan und den Schwellenländern nutzen aktuell den US-Dollar, um sich gegen die Schwierigkeiten in Ihren Heimatländern oder abschwächende Währungen zu schützen. In Europa sind sich Deutschland und Frankreich weiterhin nicht einig, wie es auf dem „Alten Kontinent“ weitergehen soll. Dadurch richtet sich der Frust der Investoren gegen das europäische Projekt insgesamt, die Unternehmen und die Politik. Der französische Wirtschaftsweise Bruno Cavalier hat es auf den Punkt gebracht: „Es fällt Europa offensichtlich leichter, ein Raumschiff nach zehn Jahren Reise auf einem 6,5 Milliarden Kilometer entfernten Kometen abzusetzen, als ein oder zwei Prozent Preissteigerung zu generieren.“ All diese Elemente führen zu erhöhter Volatilität und höheren Risiken für Investoren. Das birgt gleichzeitig wiederum Kaufgelegenheit für andere. Das Jahresende nähert sich mit dem ersten Schnee in den Alpen und die Anleger hoffen heimlich – wie jedes Mal – auf eine Jahresendrallye.

DNCA Flash

Einfach erklärt: Steuerlicher Informationsaustausch

http://www.bundesfinanzministerium.de/Content/DE/Video/Einfach_erklaert/2014-10-28-Einfach-Erklaert-tax-conference/2014-10-28-animationsfilm-tax-conference-video.html

CREDIT SUISSE: ‚We Are Bearish Gold‘

http://www.businessinsider.com/credit-suisse-2015-gold-forecast-2014-11
USA
· Der US-Markt hat am Montag nahezu unverändert geschlossen und notiert bei 2041 Punkten (S&P: +0,1%). Utilities (+1,3%), Cons Staples (+0,6%) und Healthcare (+0,5%) waren die besten Sektoren, während Energy (-0,4%), Tech (-0,2%) und Telecos (-0,2%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen -9% unter dem 10-Tages- und -19% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Die US-Industrie hat ihre Produktion im Oktober den zweiten Monat in Folge leicht hochgefahren und stieg um 0,2% an. Die Kapazitätsauslastung fiel leicht von 79,2% auf 78,9%. RTRS – 17.11.14
· Actavis (ACT) übernimmt Allergan (AGN). Das Transaktionsvolumen beträgt $66 Mrd. Actavis zahlt den Allergan-Aktionären pro Anteil $129,22 in bar und 0,3683 Actavis-Aktie. Aus dem Zusammenschluss entstehe ein Konzern mit einem erwarteten Umsatz von mehr als $23 Mrd. Druch den Zusammenschluss werden ab 2016 jährliche Einsparungen von mindestens $1,8 Mrd erwartet. WSJ – 17.11.14
· Merck und Pfizer (PFE) wollen gemeinsam daran arbeiten einen Antikörper von Merck in der Immuntherapie von Krebs zu entwickeln und vermarkten. HB – 17.11.14
· US Daily: Fiscal Effects on Growth Should Be Neutral over the Coming Year. GS – 18.11.14
· Global Markets Daily: Greece: Growth Picks Up But Election Uncertainty Overwhelms Markets: GS – 17.11.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): PPI Final Demand (-0,1%), NAHB Housing Market Index (55)

ASIEN/EM
· Nikkei: +2,2%; Hang Seng: -0,9%; Shanghai: -0,8%.
· In Japan mehren sich die Anzeichen, dass die Mehrwertsteuererhöhung verschoben wird und es im Dezember zu Neuwahlen kommt. RTRS – 17.11.14
· In China sind die Immobilienpreise im Oktober um 0,7%mom / 2,6%yoy gefallen. GS360
· Indonesien hat die Subventionen für Benzin eingestellt, um das Haushaltsbudget zu verbessern und Geld für Investitionen in die Infrastruktur bereitzustellen. Wir erwarten, dass Treibstoffsubventionen nächstes Jahr nur circa 1% des BIP von Indonesien ausmachen werden (von ursprünglich 3%). BBC – 18.11.14 GS – 17.11.14
· Die Bank Indonesia hat für heute eine außerordentliche Versammlung angesetzt. Das letzte Mal führte eine solche unangekündigte Sitzung zu einer Erhöhung des Leitzinsatzes um 50 Basispunkte. RTRS – 18.11.14
· Samsung verkleinert seine Smartphone-Palette um bis zu 30%. WSJ – 18.11.14
· Toyota stellt nach mehr als 20 Jahren Entwicklung am Dienstag sein erstes Brennstoffzellenauto vor. Der Mirai (japanisch für Zukunft) soll in Japan sieben Millionen Yen (derzeit 48.000 Euro) kosten und kommenden Sommer auch in Europa und in den USA beim Händler stehen. WSJ – 18.11.14
· EM Macro Daily: Surveying long-run nominal growth expectations and EM interest rates. GS – 17.11.14

EUROPA
· Die EZB ist nach Aussage ihres Präsidenten Mario Draghi bereit, die Geldpolitik weiter zu lockern, sollte die Inflation in der Eurozone zu lange zu niedrig bleiben. Die EZB könne eine breite Palette von Vermögenswerten kaufen, um ihre Bilanz auszuweiten und das finanzielle Umfeld der Wirtschaft zu verbessern. „Eine Option ist der Kauf von Staatsanleihen“, fügte Draghi vor den Abgeordneten hinzu. WSJ – 18.11.14
· EU: Vertreter der Regierungen und des EU-Parlaments haben sich nicht auf einen neuen Haushalt einigen können. Die Kommission muss jetzt einen neuen Vorschlag machen. FAZ – 18.11.14
· Ungarn: Mehr als 10.000 Menschen haben vor dem Parlament in Budapest gegen die rechts-konservative Regierung von Ministerpräsident Viktor Orban demonstriert. Auch in anderen Städten prangerten Demonstranten beim „Tag der Empörung“ Korruption und Misswirtschaft an. FAZ – 18.11.14
· Deutschlands Spitzenbanker sagen dem europäischen Bankensektor eine düstere Zukunft voraus. Grund dafür sind höhere Kosten durch eine strengere Regulierung sowie ein hoher Margendruck, insbesondere in Deutschland. Einbußen drohen auch durch das schwache Wirtschaftswachstum in Deutschland und der Eurozone. WSJ – 18.11.14
· Die Deutsche Bank will weitere „CoCo“-Anleihen platzieren. Zum angepeilten Volumen äußerte sich das Institut nicht, sondern teilte lediglich mit, die in Dollar notierten Bonds sollten Benchmark-Volumen haben, also im Milliardenbereich liegen. HB – 18.11.14
· HSBC muss sich in Belgien wegen mutmaßlicher Beihilfe zur Steuerhinterziehung verantworten. Ein belgischer Richter hat einer Tochter der Bank am Montag offiziell vorgeworfen, vermögenden Belgiern bei der Hinterziehung von Steuern auf Einkünfte in Höhe mehrerer Milliarden Euro geholfen zu haben. WSJ – 17.11.14
· HeidelbergCement schließt ein Werk in der Ukraine. Die Fabrik sei zwar nicht besetzt, „aber die Separatisten haben eigene Vorstellungen, wie das Geschäft laufen soll“, sagte ein Konzernsprecher dem „Mannheimer Morgen“. HB – 18.11.14
· Holcim sieht sich bei der Fusion mit dem französischen Konkurrenten Lafarge auf gutem Weg. Der Abschluss der Fusion werde im ersten Halbjahr 2015 erwartet, teilte Holcim am Dienstag mit. RTRS – 18.11.14
· Heutige Makrodaten: GB CPI Okt (10:30), ZEW-Konjunkturerw. Now (11:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!