Frohe Weihnachten!
Frohe Weihnachten, alles Gute im Neuen Jahr, Gesundheit, Glück, Erfolg und Zufriedenheit!
Summa Summarum
Vielen Dank für Ihre zahlreichen Besuche auf unserem Block, Kommentare und Likes!
Die Summa Summarum macht Pause und erscheint wieder am 03. Februar 2016.
Wir wünschen Ihnen ein frohes Weihnachtsfest im Kreise Ihrer Familie und einen guten Start in das Neue Jahr 2016!
Merry Christmas and a Happy New Year 2016!
S&P500 2006 (-1,78%), NKY 18916 (-0,37%), HSI 21834 (+0,36%), SHCOMP 3647 (+1,9%), SX5E Future 3253 (-1,48%), EUR/USD 1,0874 (+0,06%), USD/JPY 121,31 (-0,12%), USGov10Y 2,2057% (+0,08%), Gold Spot 1070 (+0,33%), Brent 36,4 (-1,3%)
USA
· US-Aktien schlossen am Freitag im Minus, da fallende Ölpreise Rohstoff-Unternehmen weiter unter Druck setzten.
· Citigroup (C) plant die Restrukturierung einiger Geschäftsfelder und rechnet mit 2000 Entlassungen im nächsten Monat. BBG – 18.12.15
· Laut General Electric (GE) nähert sich die Deadline des Verkaufs ihrer Sparte für Haushaltsgeräte nach Angeboten von Haier Electronics (HKG) und weiteren Unternehmen. BBG – 18.12.15
· Bank of New York Mellon (BK) sieht sich einer Klage von Pensionsfonds konfrontiert. Der Bank wird vorgeworfen in ihrer Rolle als Treuhänder von Hypothekenanleihen Schäden in Milliardenhöhe verursacht zu haben. BBG – 18.12.15
· Wells Fargo (WFC) erlässt neue Bestimmungen für die Bevollmächtigung von Aktionären bei der Ernennung von Geschäftsführern. BBG – 18.12.15
· Carmax (KMX) erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von $3,54Mrd (cons. $3,63Mrd), einen Gewinn pro Aktie von $0,63 (cons. $0,68) und enttäuschte somit die Analystenerwartungen. Die Aktie fiel am Freitag um -6,40%. BBG – 18.12.15
· Lyft, der größte US-Konkurrent von Uber, plant eine neue Kapitalrunde von bis zu $1Mrd. BBG – 21.12.15
· Der Kongress genehmigt ein Steuergutschriftprogramm, welches bis 2020 Investitionen im Bereich Sonnenenergie in Höhe von $40Mrd ermöglichen wird. BBG – 18.12.15
· Die Anleihen der kanadischen Provinz Alberta wurden von Standard & Poor’s aufgrund fallender Ölpreise und steigender Verschuldung auf AA+ herabgestuft. BBG -18.12.15
· US Economics Analyst: A Road Map to Hikes in March and Beyond. GS – 18.12.15
· Global Markets Daily: HY slips on oil spill. GS – 18.12.15
· Heute keine nennenswerten Makrodaten
ASIEN/EM
· Japans Abhängigkeitsquote bei der Emission neuer Anleihen wird 2016 mit voraussichtlich 35% auf den niedrigsten Stand seit neun Jahren fallen. Für das kommende Fiskaljahr plant Japan JPY34,4Bn zu emittieren. JT – 20.12.2015
· Die kolumbianische Zentralbank erhöht den Leitzinssatz wiederholt um 25 Basispunkte auf 5,75% im Dezember. GS – 18.12.2015
· In Korea fielen die Tagesexporte der ersten 20 Dezembertage auf -13,1%yoy (Nov: -14,4%yoy). GS – 21.12.15
· Mexikos reales BIP-Wachstum beschleunigte sich auf immer noch moderate +2,6%yoy während 3Q2015 (2Q2015: +2,3%). GS – 18.12.15
· Nach Ansicht Russlands ist die Ukraine faktisch zahlungsunfähig, da sie die Rückzahlung von Schulden in Höhe von drei Milliarden Dollar verweigerte. RTRS – 18.12.15
· Der CEO des japanischen Chipherstellers Renesas Electronics hält eine Akquisition von Infineon für unwahrscheinlich, da ein Haupteigner ein staatlich gestützter Fonds ist, welcher seinen Anteil nicht an ausländische Investoren verkaufen wird. RTRS – 21.12.15
· Es wird erwartet, dass Toshiba einen Rekordverlust von über $4,13Mrd für das Geschäftsjahr, welches im März endet, ankündigen wird. CNBC – 21.12.2015
EUROPA
· Spanische Wahl: Die konservative Partei des amtierenden Ministerpräsidenten Mariano Rajoy ist stärkste Kraft (28.7%), verliert aber ihre absolute Mehrheit. Platz zwei erobert die PSOE (22.1%) noch vor Podemos (20.6%). Abgeschlagen dagegen sind die liberalen Ciudadanos (13.95%). HB – 21.12.15
· Italien: Italien will eine Reform zur Stärkung von kleinen Volks- und Genossenschaftsbanken Anfang des kommenden Jahres auf den Weg bringen. BI – 21.12.15
· Syngenta (SYNN): Chemchina hat das Angebot für Syngenta um CHF2Mrd auf CHF470 pro Aktie erhöht. RTRS – 18.12.15
· Shire (SHP) möchte laut Sunday Times den Cash Anteil seines Übernahmeangebots für Baxalta auf €8Mrd erhöhen. City AM – 21.12.15
· Vonovia (VNA): Nach Informationen der FT haben erst sieben Prozent der Deutsche-Wohnen-Aktionäre das Angebot von VNA angenommen. FNZ – 20.12.15
· Vattenfall (VATT): Der Ausstieg des Energiekonzerns Vattenfall aus dem deutschen Braunkohlegeschäft wird ernst. Nach Informationen der Frankfurter Allgemeinen Zeitung vom Montag sollen Interessenten noch bis Weihnachten „indikative Offerten“ abgeben. FNZ – 21.12.15
· VW (VOW3): Die amerikanische Behörde Carb schlägt vor, die Entscheidung zu VWs Rückrufplan auf Mitte Januar zu verschieben. Neue Informationen, die der Autobauer erst am Mittwoch mündlich übermittelt habe, verlangsamen den Prozess. HB – 21.12.15
· ENEL (ENEL) Enel verkauft seine Anteil an den slowakischen Elektrizitätswerke an tschechische EPH. Insgesamt 66 Prozent besitzt bald die EPH am größten slowakischen Stromproduzenten Slovenske elektrarne. Die wiederum beherrschen fast die gesamte slowakische Stromproduktion. HB – 21.12.15
· Stroer (SAX) übernimmt das Internetportal Statista. Für rund €57Mio will Ströer zunächst 78,8 Prozent an dem Hamburger Statistikanbieter übernehmen. HB – 18.12.15
· Heutige Makrodaten: EU Konsumvertrauen (16:00)
Summa Summarum
Nach der Zinserhöhung
Die Zeiten für Anleihen werden schwerer
http://www.faz.net/aktuell/finanzen/anleihen-zinsen/nach-der-zinserhoehung-schwere-zeiten-fuer-anleihen-13808543.html
Hans A. Bernecker: Teil 2:
Die FED hat gestern Abend entschieden. Sie beugte sich den Finanzmärkten, wie aus der Kommentierung durch die FED-Chefin gut herauszulesen war. Doch entschieden ist entschieden und mithin unumkehrbar.
Die Märkte reagierten darauf positiv und heute im Verlauf sogar euphorisch. Daran wird erkennbar, wie Finanzmärkte reagieren, was mit den ökonomischen Daten überhaupt nicht übereinstimmt. Landläufig müsste man das Gegenteil annehmen. Daran wird deutlich, in welcher Zwangslage die Notenbanken der Welt heute stecken und demnächst noch mehr stecken werden. Es geht um sehr, sehr viel Geld.
Die Beträge, die in diesem Zusammenhang zu nennen sind, erscheinen so phantastisch, dass sie keiner glauben mag. Fest steht jedenfalls:
Das Volumen der Geld- und Kapitalanlagen auf der Welt ist größer als sämtliche Leistungen der realen Wirtschaft, bereinigt gerechnet oder auf den Dollar bezogen, der dafür die beste Messlatte ist. Die Wirtschaftsleistung kann man mit etwa 75 bis 78 Bio. Dollar annehmen, zu laufenden Preisen. Die Summe des Kapitals liegt jedoch nahe an 100 Bio. Dollar, ohne Immobilien, also letztlich liquides Kapital, wofür die Regel gilt: Maximale Erträge bei hinreichender Sicherheit. Vor 30 oder 40 Jahren lautete die Regel dafür:
Maximale Sicherheit mit hinreichendem Ertrag. Damit hat sich das Gesicht der Märkte weitgehend geändert. Folge:
Mit der amerikanischen Zinswende wurde ein historisches Datum gesetzt, wie gestern bereits erklärt. Die auf den Kopf gestellte Zinskurve rufen wir in Erinnerung. So gut wie jeder Investor der bekannten Größenklassen muss sich nun überlegen, wie er die Schwergewichte neu ordnet. Dafür gibt es den Sammelbegriff vagabundierendes Kapital, worüber sehr schnell entschieden wird, in sehr großen Beträgen und rund um die Welt.
Deutschland spielt in diesem Zusammenhang nur eine kleine Rolle. Tangiert oder betroffen wird es gleichwohl ebenfalls sein. Brechen wir das Ganze auf Deutschland herunter, ergibt sich ebenfalls überschlägig:
Die liquiden Kapitalanlagen aller deutschen Kapitalsammelstellen (Pensionsfonds, Versicherungen, Stiftungen etc.) berechnen sich zum Jahresende auf 3,6 bis 3,8 Bio. Euro. Die Bond-Quote liegt durchschnittlich gerechnet bei ebenfalls 13 %. Bei den Pensionsfonds der DAX-Konzerne deutlich höher, etwa 24 %, bei den Versicherungen (ohne LVs) bei 4 bis 7 %.
Es handelt sich durchweg um Anleihen erster Qualität und dabei weitgehend um Bundes-/Länder-Anleihen, womit dieser Sektor der Hauptfinanzier des ganzen Landes ist. Die Sammelstellen sind in der Beurteilung ihrer eigenen Erträge nun in der Situation, wie sie bei tendenziell fallenden Bond-Kursen und tendenziell steigenden Zinsen das Portfolio so aufbauen, dass am Ende ein Ertrag herauskommt. Also Zinseinnahmen in bar gegen Kursverluste in Bonds im Portfolio-Wert.
Das alles findet nicht in ein paar Wochen statt, aber schrittweise genau so, wie es bislang zu positiven Resultaten führte. In diesem Sachverhalt steckt die eigentliche Zinswende in ihren Wirkungen.
Kein Offizieller dieser Institutionen wird dies offen zugeben. Das kann er gar nicht, weil er damit einen Teil seines Geschäftsmodells infrage stellt. Große Investoren sind darin schon offener. Der berühmteste Investor, Warren Buffett, machte es schon einmal vor. Er reduziert seine Beteiligung an der Münchener Rück von 15 auf 4,6 % und demnächst auf 0 %. Er kassiert einen satten Kursgewinn, angeblich 80 % in etwa sechs Jahren. Aber er weiß natürlich, vor welchen Problemen der größte Rückversicherer der Welt steht.
Von rund 340 Mrd. Euro Kapitalanlagen stecken etwa 95 % in Bonds erster Güte. Anlagetechnisch ist dies per Endverfall gut durchzurechnen und wird keine Verluste erbringen. Aber die stillen Reserven im Bond-Portfolio addierten sich immerhin auf 35 Mrd. Euro, auf die entweder verzichtet wird oder die jetzt zu realisieren sind. Es geht um mehr als den Börsenwert des ganzen Konzerns, nämlich 30 Mrd. Euro. An diesem Beispiel wird klar, wie umfangreich strategische Änderungen demnächst aussehen werden.
Für die Wertpapiermärkte der Welt ist dies grundsätzlich positiv. Allein schon deshalb, weil es zu erheblichen Portfolio-Änderungen führen wird, womit enorme Positions-Korrekturen anstehen, und das ist die Musik für die Märkte insgesamt.
…und hier nocheinmal Teil 1
Hans A. Bernecker: Ab dem 16. Dezember ergibt sich eine spektakuläre Konsequenz:
Stellen Sie alle Zinskurven einfach auf den Kopf oder ändern Sie einfach die Beschreibung einer solchen Rendite-Kurve.
Dem amerikanischen Zinstrend werden alle Länder Europas über kurz oder lang folgen. Dann ergibt sich sowohl für deutsche als auch für englische oder französische Staatsanleihen die gleiche Tendenz. Wahrscheinlich mit einer zusätzlichen Besonderheit:
Wird die Bonität/das Rating eines Landes schneller reduziert, fallen auch die Kurse dieser Staatsanleihen schneller. Bis zur Stunde kann die EZB diese Bonitäts-Abstufung noch verhindern. Muss sie das aber aufgeben, werden Problemländer sehr schnell deutlich höhere Zinsen bewilligen müssen.
Im Markt für Unternehmens-Anleihen findet das Gleiche statt. Hier wirkt die EZB zurzeit nur indirekt in Europa, doch das Vorbild für diese Differenzierungen liefert bereits der amerikanische Markt für Corporate Bonds. Insofern sind die Renditen der Staatsanleihen nur die Leitlinie für alle anderen. Renditen von 7 oder 8 % für durchaus gängige Industrie-Adressen sind keine Utopie. Weitere Konsequenz, wie bereits angedeutet:
Die Zeit der hohen Bond-Quoten für alle Versorgungs-Institutionen ist vorbei. Wie diese aus dieser Konstellation herauskommen, wird ein spannendes Spiel. Eine Reduzierung der Bond-Quoten beeinträchtigt auch das Volumen der Neuemissionen bzw. der Neuverschuldung und mithin die Verwendung von Schuldenkapital insgesamt. Spürbar ist dies bereits am amerikanischen Markt, wo mit Hilfe des berühmten Kaufprogramms der FED eine Bond-Blase aufgebaut wurde, die nun ebenfalls entweder platzt oder planmäßig Luft ablassen muss. Ob dabei Unfälle zu verzeichnen sein werden, ist offen. Diese Entwicklung ist schrittweise zu unterstellen, ohne Panik, dafür aber nachhaltig.
Steigende Zinsen haben für alle Schuldner eine disziplinierende Wirkung. Darin liegt eine der wichtigsten Erkenntnisse und Leitlinien, die im Grundsatz den Asset-Wechsel beschleunigt. Unternehmensfinanzierungen über Aktien werden im Grundsatz attraktiver. Die unseligen Aktien-Rückkäufe, insbesondere amerikanischer Konzerne, indem zu Niedrigst-Zinsen Schulden aufgebaut wurden, um den Aktionären ein freudiges Erlebnis zu bereiten, sind damit ebenfalls beendet. Auf diese Weise wurden Aktien „schön gemacht“, was mit Schulden bezahlt wurde.
Flüchtlingspolitik
Wider die Radikalisierung unserer Gesellschaft!
Devisenmarkt
Argentiniens Peso dürfte nach Freigabe drastisch abwerten
http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/devisenmarkt-argentiniens-peso-duerfte-nach-freigabe-drastisch-abwerten-13969944.html
Diese Änderungen 2016 sollten Berater und Kunden kennen
http://www.portfolio-international.de/newsdetails/article/diese-aenderungen-2016-sollten-berater-kennen.html
S&P500 2042 (-1,5%), NKY 18987 (-1,9%), HSI 21821 (-0,23%), SHCOMP 3570 (-0,28%), SX5E Future 3312 (+2,06%), EUR/USD 1,0858 (+0,3%), USD/JPY 121,91 (+0,53%), USGov10Y 2,2146% (-0,4%), Gold Spot 1057 (+0,58%), Brent 37,12 (+0,16%)
USA
· Alcoa (AA) und Boeing (BA) schließen eine Vereinbarung in Höhe von $2,5Mrd, in der Alcoa Titanium, Stahl, Aluminium und Nickel-Teile an Boeing liefern wird. BBG – 17.12.15
· Apple (AAPL) CEO Tim Cook kündigt Wechsel in Managementpositionen an und ernennt Jeff William zum neuen COO. WSJ – 17.12.15
· Apple (AAPL) und Samsung (SMSN) kündigen eine Vereinbarung mit UnionPay für Zahlungen in China ab 2016 an. BBG – 18.12.15
· Google (GOOG) hat in diesem Jahr 45% mehr Datenanfragen von der US-Regierung bekommen. BBG – 17.12.15
· Das US-Kriegsveteranenministerium kündigt an, Rewalk Robotics (RWLK) für ihr robotisches Exoskelett zu zahlen, um gelähmte Soldaten das Laufen wieder zu ermöglichen. Die Aktie stieg daraufhin um über 83%. BBG – 17.12.15
· Lockheed Martin (LMT) reicht eine Klage gegen den US-Staat ein, nachdem die Regierung beschloss die Humvee-Kampffahrzeuge zu ersetzen. Die US-Regierung kündigte stattdessen den Kauf von Mehrzweckfahrzeuge in Höhe von $6,75Mrd eines Konkurrenten an. BBG – 17.12.15
· Ariad Pharmaceuticals (ARIA) wird laut Quellenangaben Paris Panayiotopoulos zum neuen CEO ernennen. Vor acht Monaten setzte Investor Alex Denner die Amtsenthebung vom damaligen CEO und Gründer Harvey Berger durch. BBG – 18.12.15
· Transcanada (TRP) rechnet aufgrund von Projektänderungen mit höheren Kosten für die Ölpipeline zur kanadischen Atlantikküste. BBG – 17.12.15
· Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (Initial jobless claims) waren tiefer als erwartet (271k vs. cons. 275k). GS – 17.12.15
· Global Markets Daily: Now that the Fed Has Hiked, What Next? GS – 17.12.15
· US Daily: Congress Hands Out the Presents Early. GS – 17.12.15
· Heute gibt es keine nennenswerten Makrodaten.
ASIEN/EM
· Die japanische Zentralbank BoJ beließ den Umfang ihres Konjunkturprogramms unverändert bei JPY80 Billionen pro Jahr, beschloss aber die Bandbreite der Vermögenswerte für Käufe zu erweitern. RTRS – 18.12.15
· Brasiliens Beschäftigungsquote fiel im November auf 3,7%yoy, das reale Einkommen sank um -8,8%yoy und die realen Lohnkosten schrumpften um -12,2%yoy. GS – 17.12.15
· Häuserpreise in China stiegen im November saisonbereinigt um +0,4%mom (+1,3%yoy). GS – 18.12.15
· Die mexikanische Zentralbank hat den Zinssatz zum ersten Mal seit Juli 2008 um +0,25% auf +3,25% erhöht. GS – 17.12.15
· Indonesiens Zentralbank belässt den Leitzins, den Zinssatz der Einlagenfazilität und den Kreditzins unverändert bei 7,5%, 5,5% und 8,0%. GS – 17.12.15
· Chile erhöhte den Leitzins um +0,25% auf 3,5% und deutete weitere Erhöhungen an. GS – 17.12.15
· In Libyen haben Vertreter der Konfliktparteien eine Vereinbarung zur Bildung einer Einheitsregierung unterzeichnet. RTRS – 17.12.15
EUROPA
· Europa: Auf ihrem Gipfel in Brüssel haben die Staats- und Regierungschefs ihre Bereitschaft signalisiert, auf Kernforderungen des britischen Premiers einzugehen. Änderungen des EU-Vertrages soll es aber erst nach einem Referendum im Vereinigten Königreich geben. FAZ – 17.12.15
· Schaeffler (SHA): Wegen Preisabsprachen fordert die EU-Kommission 370 Millionen. An der Prognose für 2015 ändere das jedoch nichts, so der Konzern. HB – 17.12.15
· Siemens (SIE): Joe Kaeser überdenkt die Osram-Beteiligung. Auf die Frage, ob es nicht logisch sei, die restlichen 18 Prozent an Osram nun auch noch zu verkaufen, sagte er: „Wir müssen uns jetzt erst einmal darüber klar werden, welche Intention Osram verfolgt und wie die Strategie umgesetzt werden soll.“ MM – 17.12.15
· Daimler (DAI): Der Vertrag von Dieter Zetsche werde laut Manager Magazin im Februar noch einmal um drei Jahre verlängert, heißt es in Konzernkreisen. Der aktuelle Vertriebsvorstand Ola Källenius soll Zetsche 2019 nachfolgen. MM – 17.12.15
· EDF (EDF) erwartet stabile Umsätze in Frankreich für 2016. BBG – 18.12.15
· RWE (RWE) kann auf Schadenersatz wegen der 2011 angeordneten Stilllegung seines Atomkraftwerks Biblis hoffen, muss aber offenbar deutliche Abstriche bei der Höhe machen. BZ – 17.12.15
· Vivendi (VIV) unterstützt Telecom Italia bei dem Übernahmeangebot für Metroweb. BBG – 18.12.15
· VW (VOW3): Martin Winterkorn steht Insidern zufolge weiterhin auf der Gehaltsliste des Autobauers. Nach dem Rücktritt Winterkorns im Zuge des Abgasskandals sei der bis Ende 2016 laufende Vertrag nicht aufgelöst worden. RTRS – 18.12.15
· Heutige Makrodaten: EU Leistungsbilanz (10:00)
Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!
Summa Summarum
Spanien
Es reicht!
http://www.zeit.de/campus/2016/01/spanien-enttaeuschung-krise-wahlen?utm_content=zeitde_redpost_link_sf&utm_campaign=ref&utm_source=facebook&utm_medium=social&utm_term=facebook_zonaudev_int&wt_zmc=sm.int.zonaudev.facebook.ref.zeitde.redpost.link.sf
Spaniens Ministerpräsident: Jugendlicher schlägt Rajoy mit Faust ins Gesicht
http://www.spiegel.de/politik/ausland/spanien-ministerpraesident-mariano-rajoy-mit-faust-ins-gesicht-geschlagen-a-1068224.html
Huefner: Die Inflationsgefahren sind nicht weg
http://www.fundresearch.de/research/huefner-die-inflationsgefahren-sind-nicht-weg.html
BdL-Anleiheexperte warnt vor Zahlungsausfällen
http://www.fondsprofessionell.de/news/markt-strategie/nid/bdl-anleiheexperte-warnt-vor-zahlungsausfaellen/gid/1024226/ref/1/
US-Notenbank
Fed erhöht den Leitzins um 0,25 Prozentpunkte
http://www.xing-news.com/reader/news/articles/157964?newsletter_id=9998&xng_share_origin=email
Here’s how the Fed’s main interest rate has changed over the last 60 years
http://www.businessinsider.de/fed-funds-rate-chart-2015-12?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20Here%27s%20how%20the%20Fed%27s%20main%20interest%20rate%20has%20changed%20over%20the%20last%2060%20years&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T
Sam Zell: Fed Rate Hike is Six-Eight Months Too Late
http://www.bloomberg.com/news/videos/2015-12-16/sam-zell-fed-rate-hike-is-six-eight-months-too-late
Brazil Gets Second Junk Rating as Fitch Cites Economic Slump
http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-16/brazil-cut-to-junk-by-fitch-with-negative-outlook-on-rating
S&P500 2073 (+1,45%), NKY 19354 (+1,59%), HSI 21774 (+0,33%), SHCOMP 3564 (+1,36%), SX5E Future 3245 (+0,09%), EUR/USD 1,0861 (-0,47%), USD/JPY 122,32 (-0,09%), USGov10Y 2,2605% (-1,55%), Gold Spot 1068 (-0,44%), Brent 37,2 (-0,51%)
USA
· Die Federal Reserve erhöht das erste Mal seit fast zehn Jahren die Zinsen um ein Viertel Prozent auf 0,25% bis 0,5%. Die Zentralbank betonte dabei, dass dies der Anfang eines graduellen Anstiegs sei. Für die nächste Zinsentscheidung würde dabei ein verstärkter Fokus auf das Inflationslevel gesetzt. RTRS – 16.12.15 Gleichzeitig entfernte die Fed das tägliche Limit für Reverse Repos (zuvor $300Mrd), um die Kontrolle über den Leitzins zu behalten. BBG – 16.12.15 Eine genauere Analyse zu dieser Thematik finden Sie im Research-Teil.
· FedEx (FDX) übertrifft mit seinem Quartalsergebnis die Erwartungen der Analysten. Das Unternehmen erzielte Umsätze in Höhe von $12,5Mrd (cons. $12,4Mrd), sowie einen Gewinn pro Aktie von $2,58 (cons. $2,50). FedEx bestätigte ferner seine Prognose für das kommende Geschäftsjahr. FedEx-Aktien stiegen um 2,84%. BBG – 16.12.15
· Oracle (ORCL) verzeichnete im vergangenen Quartal einen Umsatzrückgang von 6,3% auf $8,99Mrd (cons. $9,06Mrd) und erzielte einen bereinigten Gewinn von $0,63 (cons. $0,60). Während das Cloud-basierte Geschäft ein Umsatzwachstum von 26% aufweist, erfuhren andere Kerngeschäfte einen Rückgang. Oracle-Aktien fielen nachbörslich um mehr als -1,6%. BBG – 16.12.15
· General Electric (GE) kündigte an in 2016 $26Mrd durch Aktienrückkäufe und Dividenden an seine Aktionäre zurückzugeben, um diese für die Zeit zu entlohnen, in denen das Unternehmen seinen Fokus weg vom Finanzwesen zurück zur Produktion bewegte. GE hielt zudem an seiner Gewinnprognose für 2016 in Höhe von $1,13 bis $1,20 pro Aktie fest. Die GE-Aktie stieg um mehr als 2%. BBG – 16.12.15
· American International Group (AIG) kündigte einen Plan an, weitere $3Mrd und somit insgesamt $4,3Mrd an Aktienrückkäufen zu tätigen. AIG gab bekannt, dass es in diesem Jahr bereits Aktien im Wert von $9,7Mrd zurückgekauft habe. Das Unternehmen wurde zuletzt durch Investor Carl Icahn stark unter Druck gesetzt, seine Profitabilität zu erhöhen. BBG – 16.12.15
· Hilton World Wide Holdings (HLT) plant seine Hotelimmobilien in einen eigenen Immobilienfonds (REIT) auszugliedern. Aktien des Unternehmens stiegen um 5,2%. BBG – 16.12.15
· Cerberus Capital Management nähert sich einem Deal zur Übernahme von 80% des Nord Amerika-Geschäfts von Avon Products (AVP) für $170Mio. WSJ – 17.12.15
· Third Avenue Management erhält die Erlaubnis der SEC temporär das Abziehen von Investorengeldern aus seinem $778,5Mio High Yield Bond-Fond auszusetzen. Das Unternehmen verwarf zuvor seinen Plan, die Fondaktiva in einen Liquidierungsfond zu übertragen und einzufrieren. BBG – 16.12.15
· Valeant Pharmaceuticals (VRX) gibt an, weder Veräußerungen noch eine Aufspaltung von Teilen des Unternehmens zu planen. RTRS – 16.12.15
· Delta Air Lines (DAL) plant bis zu 40 neue Flugzeuge mit einem Listenwert von etwa $2Mrd zu kaufen, um seine Flotte zu modernisieren. BBG – 16.12.15
· Amazon.com (AMZN) erhöht weiter seinen Marktanteil an Online-Ausgaben während der Feiertagszeit. Trotz dem Versuch von Konkurrenten über Sonderangebote mehr Kunden anzulocken, konnte Amazon einen Anteil von 39,3% (Vorjahr: 37,9%) an E-Commerce-Ausgaben in den USA im Zeitraum vom 1. November bis 6. Dezember 2015 erreichen. BBG – 16.12.15
· Apple (AAPL) schließt seine Geschäftseinheit Topsy Labs, zwei Jahre nach dessen Akquisition für $200Mio. RTRS – 16.12.15
· Google (GOOG) kündigt an, seine Sparte für selbstfahrende Autos in eine eigenständige Gesellschaft unter ihrer Holding Alphabet Inc. auszugliedern. BBG – 16.12.15
· Global Markets Daily: High yield credit is pricing recession GS – 16.12.15
· US Daily: A Smooth Start GS – 17.12.15
· Heutige Makrodaten: Leistungsbilanz (cons. $–110Mrd), Philadelphia Fed Index (cons. 2,0), Leading Indicators (cons. 0,0%mom).
ASIEN/EM
· Japan: Das Handelsbilanzdefizit lag im November bei -$3,1Mrd (vs cons. -$3,8Mrd). Die Exporte sanken um -3,1%yoy (Oktober: -4,6%). Die Importe stiegen zum ersten Mal seit sieben Monaten: +1,6%yoy (Oktober: -3,8%). GS – 17.12.15
· Nach S&P stuft auch Fitch Brasiliens langfristige Fremdwährungs-Staatsschulden auf Sub-Investment Grade. Den Outlook belässt Fitch auf negative. GS – 16.12.15
· Brasilien: Die Kern-Einzelhandelsverkäufe (ohne Autos und Baumaterialien) stiegen im Oktober um saisonbereinigt +0,6%mom (vs cons -1,1%), während die erweiterten Einzelhandelsverkäufe in der gleichen Zeit um -0,1%mom abnahmen. (vs cons. -1,9%). GS – 16.12.15
· Der argentinische Finanzminister Alfonso Prat-Gay hat die sofortige Aufhebung der meisten Kontrollmaßnahmen des Wechselkurses bekanntgegeben. Die Zentralbank wird zeitnah Maßnahmen veröffentlichen, die die in 2011 implementierten Wechselkursrestriktionen auflösen sollen. GS – 16.12.15
· Die Bank of Thailand (BoT) belässt den Leitzins wie erwartet unverändert bei 1,5%. GS – 17.12.15
· Neuseeland: Die Wachstumsrate des BIP im 3. Quartal lag bei +0,9%qoq und lag damit leicht über der Markterwartung von +0,8%. GS – 17.12.15
· Russland fordert von der Türkei eine Entschädigung für den Flugzeugabschuss. Die Türkei wies die Forderung einer Entschädigungszahlung umgehend zurück. RTRS – 16.12.15
EUROPA
· EU: Die Zahl der Flüchtlinge, die aus der Türkei in die EU kommen, ist seit Oktober offenbar deutlich gesunken. Die EU-Kommission sieht in dem Rückgang einen Erfolg ihrer Vereinbarung mit der Türkei. FAZ – 17.12.15
· Deutsche Bahn: Rüdiger Grube musste erneut die Umsatz- und Gewinnziele revidieren. Der neue Sanierungsplan des Bahn-Chefs soll die Wende bringen. Dafür nimmt der Konzern in den kommenden fünf Jahren 20 Milliarden Euro in die Hand. HB – 16.12.15
· Commerzbank (CBK): Nach Informationen des Handelsblatts will die Commerzbank die Nachfolge für den scheidenden Vorstandschef Martin Blessing bis Ende März 2016 regeln. HB – 17.12.15
· Airbus (AIR) verkauft seine Sparte Rüstungselektronik. Neben Rheinmetall interessieren sich US-Fonds für das Geschäft mit Überwachungstechnik. HB – 17.12.15
· Bayer (BAYN): Der geplante Assettausch zwischen Sanofi und Boehringer Ingelheim ändere „nichts an unserer Strategie“ sagte Erica Mann, die das OTC-Geschäft von Bayer leitet und zum Jahreswechsel in den Bayer-Vorstand einzieht. Mann geht davon aus, dass sich die Konsolidierung in dem unverändert stark fragmentierten Markt fortsetzt. Bayer wolle sich dabei nicht mit der Zuschauerrolle bescheiden. BZ – 17.12.15
· Nestle (NESN): Die Nestle-Führungsspitze hat in einem Prozess vor dem Bezirksgericht Lausanne Vorwürfe über Mobbing von Mitarbeitern und Sicherheitsmängel bei einzelnen Produkten zurückgewiesen. HB – 16.12.15
· Bilfinger (GBF): .Der Finanzinvestor Triton ist laut einem Pressebericht an der Wassersparte des Bau- und Dienstleistungskonzerns Bilfinger interessiert. Bilfinger setzte zuletzt in der Sparte mit 1600 Mitarbeitern rund 300 Millionen Euro pro Jahr um. FNZ – 17.12.15
· VW (VOW3): Im kommenden Jahr wird die Produktion der VW-Luxuslimousine Phaeton eingestellt. Betroffene Mitarbeiter werden übergangsweise im Zwickauer Werk eingesetzt. HB – 16.12.15
· Immofinanz (IIA): H1 Mieteinnahmen €160.3Mio vs. VJ €213.2Mio
· Heutige Makrodaten: DE Ifo Geschäftsklima (10:00)
Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!
Summa Summarum
Umfrage unter Führungskräften
Der Glaube an Draghis Zauberkräfte schwindet
http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/f-a-z-elite-panel-zeigt-schwindenden-rueckhalt-fuer-draghi-13967987.html
Wall Street
Zittern vor dem Bond-Tsunami
http://www.zeit.de/wirtschaft/2015-12/wall-street-boerse-zinsen-anleihen-investmentfonds-kollaps?utm_content=zeitde_redpost_link_sf&utm_campaign=ref&utm_source=facebook&utm_medium=social&utm_term=facebook_zonaudev_int&wt_zmc=sm.int.zonaudev.facebook.ref.zeitde.redpost.link.sf
Seit sieben Jahren liegt der amerikanische Leitzins nun schon nahe null, heute könnte der Wendepunkt kommen. Die US-Notenbank lauert nur darauf, die Zinstreppe nach oben zu besteigen. Für alle kreditnehmenden Staaten und Firmen ist das eine schwierige Nachricht. Der Stoff, aus dem ihre Träume sind, wird nicht entzogen, aber teurer.
A Brief History of U.S. Inflation Since 1775
http://blogs.wsj.com/economics/2015/12/14/a-brief-history-of-u-s-inflation-since-1775/?mod=e2fb
How the problems in junk bonds impact stocks
http://www.businessinsider.com/how-problems-in-junk-bonds-impact-stocks-2015-12?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20%28Tuesday%20Thursday%29%202015-12-15&utm_term=Business%20Insider%20Select&IR=T
Junk Bonds Are Imploding – this is a feature, not a bug
http://www.ritholtz.com/blog/2015/12/junk-bond-funds-are-imploding-this-is-a-feature-not-a-bug/
S&P500 2043 (+1,06%), NKY 19050 (+2,61%), HSI 21678 (+1,9%), SHCOMP 3513 (+0,07%), SX5E Future 3242 (+3,22%), EUR/USD 1,0946 (+0,14%), USD/JPY 121,87 (-0,16%), USGov10Y 2,2623% (-0,15%), Gold Spot 1065 (+0,33%), Brent 38,37 (-0,21%)
USA
· US-Kongressführer einigen sich darauf, das seit 40 Jahren in den USA bestehende Embargo für Öl-Exporte aufzuheben. Die Entscheidung muss nun durch das Weiße Haus und den Senat bestätigt werden. WSJ – 16.12.15
· Global Payments (GPN) wird seinen kleineren Rivalen Payment Systems (HYP) für eine Kombination aus Aktien und Bargeld im Wert von $4,3Mrd übernehmen. Global Payment-Aktien fielen nachbörslich um mehr als 3%, während Payment Systems Aktien um fast 12% anstiegen. RTRS – 15.12.15
· US-Regulatoren sind mit den aktuellen Zugeständnissen für den geplanten Unternehmenszusammenschluss zwischen Halliburton (HAL) und Baker Hughes (BHI) nicht zufrieden und fordern weitere Entgegenkommen der beiden Firmen. RTRS – 15.12.15
· Magnum Hunter Resources (MHRC) meldet Konkurs an, nachdem Gaspreise auf ein 14-Jahrestief fielen und das Unternehmen mit seinem hohen Verschuldungsgrad zu kämpfen hatte. BBG – 15.12.15
· Facebook (FB) führt eine neue Funktion zum Auffinden und Bewerten lokaler Geschäfte ein. Yelp (YELP), welches ein ähnliches Konzept verfolgt, verzeichnete daraufhin mit -9,1% den stärksten Kursverfall seiner Aktien in vier Monaten. BBG – 15.12.15
· Gemäß der Aerospace Industries Association wird die US-Luftfahrtindustrie im Jahr 2015 einen Rekordhandelsüberschuss ausweisen, getrieben durch die starke Nachfrage nach kommerziellen Flugzeugen und Waffen der USA. RTRS – 15.12.15
· Northrop Grumman (NOC) kündigt umfangreiche Investitionen sowie das Einstellen neuer Mitarbeiter an, um jedes Jahr mindestens eine innovative Technologie zu entwickeln. RTRS – 15.12.15
· Ford Motors (F) erhält die Genehmigung von Kalifornien, seine selbstfahrenden Autos im kommenden Jahr auf öffentlichen Straßen zu testen. RTRS – 15.12.15
· Der NAHB Immobilienmarktindex fiel um einen Punkt auf 61 (cons. 63) und entfernte sich somit weiter vom Zehnjahreshoch, welches im Oktober erreicht wurde. BBG – 15.12.15
· Global Markets Daily: EM Still Grappling with Global Pressures GS – 15.12.15
· US Daily: Credit Markets Flashing Yellow GS – 16.12.15
· Heutige Makrodaten: Wohnungsbaubeginne (cons. 1,125Mio), Wohnungsbaugenehmigungen (cons. 1,150Mio), Industrieproduktion (cons. –0,1%mom), Kapazitätsauslastung (cons. 77,4%), FOMC-Zinsentscheidung (cons. 0,25–0,5%)
ASIEN/EM
· Das indische Handelsbilanzdefizit lag im November bei -$9,8Mrd (vs cons. -$10,2Mrd). GS 15.12.15
· Nachdem in Shanghai die höchsten Werte von Luftverschmutzung seit Januar gemessen wurden, wurde dort die dritthöchste Smog-Warnstufe ausgerufen. Schulen dürfen die Kinder nicht mehr ins Freie lassen und Arbeiten auf Baustellen wurden eingestellt. RTRS – 15.12.15
· China erwägt einen nationalen Investmentfonds für die Entwicklung des Internet. Dies berichtet eine chinesische Business News Seite und bezieht sich damit auf eine anonyme Quelle. YC – 16.12.15
· Die Bank of Korea legt ihr Inflationsziel für 2016-2018 auf 2% fest. Das Ziel in 2013-2015 lag bei 2,5-3,5%. BBG – 15.12.15
· Südkorea reduziert die BIP-Wachstumsprognose 2016 auf 3,1%. BBG – 15.12.15
· Der chinesischen Beteiligungsgesellschaft Fosun (656:Hong Kong) droht ein schlechteres Rating durch Moody’s. Finanzkreisen zufolge haben die Vorgänge um Gründer Guo Guangchang Auswirkungen auf die geplante Übernahme der Frankfurter Privatbank Hauck & Aufhäuser. RTRS – 15.12.15
EUROPA
· Griechenland: Das griechische Parlament hat einem weiterem Reformpaket der Regierung von Tsipras zugestimmt und damit den Weg freigemacht für eine weitere finanzielle Hilfeleistung von einer Milliarde Euro aus Brüssel. FNZ – 16.12.15
· Frankreich: Wegen illegaler Preisabsprachen müssen Paket- und Frachtdienste in Frankreich €672,3Mio Strafe zahlen. Die Frankreich-Sparte der Deutsche-Post-Tochter DHL muss gut 81 Millionen Euro zahlen. HB – 15.12.15
· Drillisch (DRI) hat seine EBITDA Prognose für 2015 auf €105Mio erhöht. Zuletzt hatte Drillisch ein EBITDA am oberen Ende der Spanne von €95 bis 100Mio erwartet. DST – 15.12.15
· Auch BMW (BMW) und Daimler (DAI) stoßen laut der Sendung „Frontal 21“ auf der Straße mehr Stickoxide aus als beim Labortest. Ingenieure aus Bern erheben schwere Vorwürfe. HB – 15.12.15
· VW (VOW3): Die Betrugsbehörde der EU-Kommission interessiert sich nach Angaben aus EU-Kreisen für die Frage, ob Volkswagen EU-Mittel für Forschung und Entwicklung zweckentfremdet und damit möglicherweise rechtswidrig eingesetzt hat. SZ – 16.12.15
· Prysmian (PRY) erhöht seinen Anteil an Oman Cable Industries auf 51% und bezahlt dafür €100Mio. BBG – 15.12.15
· Julius Baer (BAER) übernimmt die luxemburgische Privatbanktochter der Commerzbank. Der Kaufpreis für das Institut mit einem verwalteten Vermögen von knapp drei Milliarden Euro betrage rund 68 Millionen Euro. RTRS – 16.12.15
· Commerzbank (CBK): Im Oktober 2016 hört Commerzbank-Chef Martin Blessing auf. Es zeichnet sich immer deutlicher ab, dass der neue CEO nicht aus den eigenen Reihen kommen wird. HB – 15.12.15
· Adidas (ADS): CEO Hainer schließt ein Ende des Sponsorings beim Fußball-Weltverband nicht aus, sollte sich die skandalumwitterte FIFA nicht ändern. FNZ – 15.12.15
· Casino Guichard (CO) möchte bis Ende 2016 seine Schuldenlast um €2Mrd reduzieren. Um dieses Ziel zu erreichen, verkauft das Unternehmen Teile seiner Immobilien in Thailand und Kolumbien. BBG – 15.12.15
· Prada (1913): Q3 Umsatz €758.1Mio vs. Cons. €816Mio. Net Income €46.5Mio vs. erwartet €60Mio.
· Zodiac (ZC): Q1 Umsatz €1.24Mrd vs. VJ €1.14Mrd.
· Heutige Makrodaten: EU PMI (10:00), UK Arbeitslosenquote (10:30)
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Summa Summarum
Zahlen korrigiert
Regierung rechnet mit deutlich höherer Erbschaftsteuer
http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/die-bundesregierung-rechnet-mit-deutlich-hoeherer-erbschaftsteuer-13964383.html
Umkehrhypotheken
Rente aus Stein
http://www.faz.net/aktuell/finanzen/meine-finanzen/vorsorgen-fuer-das-alter/rente-aus-stein-die-umkehrhypothek-13941334.html
Hans A. Bernecker: Zwei Börsentage noch!
Die Welt wartet auf die berühmte amerikanische Zinswende. Alle Kommentatoren haben ihre Meinung, aber ich habe keine. Denn es gibt keine Meinung darüber, wie Märkte sich verhalten, die noch nie vor einer solchen Situation gestanden haben. Darüber ist bereits berichtet worden, was nicht zu wiederholen ist. Worin liegt das Problem?
Finanzmärkte leben davon, dass Finanzströme ununterbrochen in Bewegung sind, die sich an vielfältigen Dingen orientieren und höchst individuell entscheiden. Nur rückblickende Erfahrungen und Ereignisse führen etwas weiter, um dies zu erklären:
Von Anfang 1987 bis zum Oktober 1987 bemühte sich die FED angestrengt, die Zinsen zu senken, indem sie am kurzfristigen Geldmarkt die Wachstumsrate mehr oder weniger künstlich reduzierte. Sie kam von der gegensätzlichen Ausgangslage, nämlich hoher Zinsen, und wollte niedrige Zinsen erreichen. Entscheidend war dabei die Absicht, die Geldmenge zu kontrollieren, um die Inflation zu dämpfen.
Gleichzeitig war im Zuge des Aufschwungs seit 1982 ein umfangreicher Handel mit Unternehmensbeteiligungen aller Art im Markt, wobei sich die Unternehmen der sogenannten Junk-Bonds, also Unternehmensanleihen, bedienten. Dieser Markt ist stets extrem illiquide. Es zeichnete sich ab Sommer ab, dass eine Art Kreditklemme bevorsteht.
Die 0 %-Politik der letzten Jahre zeigte das Gegenteil in der Absicht, aber mit dem Ergebnis, das vergleichbar ist. In Erwartung des Zinssignals reduzierte sich die Liquidität des amerikanischen Geld- und Bond-Marktes (Unternehmensanleihen), was bis vor wenigen Wochen dazu führte, dass dieser Markt als zunehmend illiquide gilt. Es ist genau der gleiche Fall wie 1987 und im Spätsommer 2008. Denn:
Nichts ist schlimmer für einen Finanzmarkt oder besser Kreditmarkt, wenn es zu einer Illiquidität kommt. Landläufig gesagt: Einer Marktverstopfung. Woher die Ursachen kommen, mag unterschiedlich sein, wie an beiden Beispielen erkennbar ist.
Illiquidität heißt zurzeit, dass Corporate Bonds aus Finanzierungen von Mega-Deals in Erwartung einer Zinswende nicht mehr verkauft werden können. Käufer sind stets Pensionsfonds und andere Vorsorge-Einrichtungen aller Art. Sie warten auf das Zinssignal, denn sie erwarten höhere Zinsen, die sie natürlich bei ihren Zinsvorstellungen irgendwie einpreisen möchten und mithin meiden sie T-Bonds, die noch im Markt sind.
In einer solchen Situation steht jede Institution im Feuer, die in diesem Geschäft tätig ist. In der Regel als Bank oder Broker, auf jeden Fall als Vermittler. Sitzt dieser fest oder gerät in eine Illiquidität, so wird daraus eine Falle. Das passierte im September Lehman Brothers.
Lehman handelte mit Subprime-Papieren, die genauso illiquide waren, wie sie bekanntlich auch an deutsche Banken weitergereicht wurden. Ab Sommer 2008 war erkennbar, dass diese Platzierungen zunehmend unmöglich wurden. In Deutschland hatten bereits die IKB und die Sachsen LB die Hände gehoben. Um liquide zu bleiben bzw. im Geldmarkt als liquide zu gelten, benötigte Lehman lediglich eine geldmarktfähige Garantie von 6 Mrd. Dollar. In Relation zur Bilanzsumme von Lehman waren das Peanuts. Diese Garantie wurde verweigert und alles, was folgte, ist in Erinnerung.
Kreditkrisen entstehen aus solch relativ bescheidenden Beträgen, die in eine Schieflage geraten. Um genau das geht es nun mit den möglichen Folgen einer Zinswende.
Zu betonen ist: Alle Fälle sind hier sehr kurz formuliert dargestellt. Lediglich um zu belegen, dass Krisenlagen in Kreditmärkten äußerst schwer frühzeitig zu erkennen sind und auch keine Notenbank dies verhindern kann. Darin liegt die Spannung für die kommenden drei bis vier Tage.
Here’s how the Fed’s rate decision affects mortgages, auto loans, and credit cards
http://www.businessinsider.de/what-fed-hike-means-for-auto-home-loans-credit-cards-2015-12?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20Here%27s%20how%20the%20Fed%27s%20rate%20decision%20affects%20mortgages%2C%20auto%20loans%2C%20and%20credit%20cards&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T
Klopft bald der Staatsanwalt an?
Banken zittern wegen Cum-Ex-Deals
http://www.n-tv.de/wirtschaft/Banken-zittern-wegen-Cum-Ex-Deals-article16566291.html
S&P500 2022 (+0,48%), NKY 18566 (-1,68%), HSI 21354 (+0,21%), SHCOMP 3510 (-0,3%), SX5E Future 3141 (-2,06%), EUR/USD 1,1029 (+0,34%), USD/JPY 120,82 (+0,17%), USGov10Y 2,2058% (-0,72%), Gold Spot 1065 (+0,46%), Brent 37,73 (-0,5%)
USA
· US-Aktien schlossen gestern leicht im Plus, nachdem sie im Tagesverlauf zwischen Gewinnen und Verlusten schwankten, aufgrund des leichten Anstiegs im Ölpreis und den anhaltenden Sorgen über Ansteckungseffekte im High-Yield Anleihenmarkt auf der anderen Seite.
· Der Preis für Erdgas fällt auf das tiefste Niveau seit 2002. Grund dafür sind unter anderem die durch El Niño entstandenen höheren Temperaturen und die dadurch niedrigere Nachfrage, sowie die Sorgen eines weiterhin anhaltenden Überangebots. WSJ – 14.12.15
· Chesapeake (CHK) beauftragt Evercore Partners mit der Restrukturierung der $11,6Mrd Schulden, da die Bottom-Line des Unternehmens stark vom fallenden Erdgaspreis betroffen ist. BBG – 14.12.15
· Kennametal (KMT) hat ihre Guidance für den Gewinn pro Aktie um 30% bis 60% herabgestuft. Das Unternehmen wies auf weitere Rückgange in der Industrieproduktion hin, welche ihre Endmärkte schwächen. Die Aktie fiel nachbörslich um bis zu 20%. GS – 15.12.15
· Yahoo (YHOO) soll laut Canyon Capital Advisors, dem Inhaber von 10Mio Yahoo Aktien, nicht erst ein Jahr warten, sondern schnell mit dem Verkauf von Vermögenswerten oder dem Kerngeschäft fortschreiten. BBG – 14.12.15
· Twitter (TWTR) warnte einige Nutzer, dass ihre Konten von staatlich-induzierten Hackerattacken betroffen sein könnten. BBG – 14.12.15
· Cheniere Energy (LNG) CEO Charfir Souki wurde nach einer Auseinandersetzung mit Investor Carl Icahn und dem Verwaltungsrat bezüglich des Wachstums der Flüssigerdgas-Projekte abgelöst. BBG – 14.12.15
· Ab dem 21. Dezember werden sich Inhaber von Drohnen bei der Federal Aviation Administration für $5 registrieren müssen. BBG – 14.12.15
· Global Markets Daily: Market ‘looking through’ BoE’s inflation overshoot. GS – 14.12.15
· US Daily: Asymmetry and Its Limits. GS – 14.12.15
· Heutige Makrodaten: NY Empire Manufacturing Index (cons. -6,0), CPI (cons. 0,4%yoy), CPI ohne Nahrung & Energie (cons. 2,0%yoy), NAHB Immobilienmarktindex (cons. 63)
ASIEN/EM
· Die Bank of Japan gewinnt Zuversicht in die wirtschaftliche Entwicklung. Jüngste Wirtschaftsdaten stützen ihre Erwartung einer schrittweisen Erholung. Ein erneuter Preisverfall von Öl könnte durch möglicherweise damit einhergehende niedrigere Inflationserwartungen ein Risiko darstellen. BBG – 15.12.15
· Saudi-Arabien hat die Formierung eines islamischen Militärbündnisses zum Kampf gegen Terrorismus bekanntgegeben. Die Allianz wird von Saudi-Arabien angeführt, aus Riyadh gesteuert und besteht aus 34 Ländern, darunter auch Ägypten, Katar, die Vereinigten Arabischen Emirate und Pakistan. RTRS – 14.12.15
· In Indien lag die Kerninflation im November bei +5,4%yoy (vs cons. +5,3%). GS – 14.12.15
· Der australische Hauspreisindex stieg in 3Q2015 um +2,0%qoq. Das entspricht einem Anstieg um +10,7% über das Jahr. GS – 15.12.15
· Die Reserve Bank of Australia bewertet in ihrem abschließenden Notenbankprotokoll die jüngsten Wirtschaftsdaten positiv und deutet an, dass weitere kurzfristige Zinssenkungen unwahrscheinlich scheinen. GS – 15.12.15
EUROPA
· Europa: Die Türkei hat die EU-Staaten aufgefordert, bei der Aufnahme von syrischen Flüchtlingen aus dem Land nicht wählerisch zu sein. Das Land sei dagegen, dass sich die EU-Länder bestimmte Gruppen wie gut ausgebildete Menschen oder Christen heraussuchen könnten. FNZ – 15.12.15
· Europa steht kurz vor einheitlichen Datenschutzregeln. Noch vor Weihnachten soll die neue Verordnung stehen. Der wichtigste Punkt der neuen Verordnung: Es gibt hohe Bußgelder bei Verstößen. SZ – 14.12.15
· Die deutsche Bundesbank ist voller Zuversicht, dass der US-Notenbank Fed die womöglich bereits morgen anstehende Zinswende gelingen kann, ohne große Turbulenzen an den globalen Finanzmärkten auszulösen. BZ – 15.12.15
· Dialog Semiconductor (DLG) reduziert seine Q4 Umsatzerwartungen von $430Mio bis $460Mio auf $390 bis $400Mio. Der Grund hierfür ist die schwächere Nachfrage im Mobile Systems Segment. BBG – 15.12.15
· Metro (MEO): Olaf Koch verpasst dem Konzern eine neue Strategie. Das Geld aus dem Kaufhof-Deal soll in Start-ups gesteckt werden – um im knallharten Wettbewerb mit der Internet-Konkurrenz zu bestehen. HB – 14.12.15
· Plastic Omnium (POM) kauft Faurecia die gesamten Aktivitäten für Karosserieteile ab. HB – 14.12.15
· Die Commerzbank (CBK) plant schon für Mitte kommenden Jahres das Aus für ihre Bad Bank Non Core Assets. BZ – 15.12.15
· Unicredit (UCG): Die Bank Austria darf ihre Filialen behalten, um sie aus eigener Kraft zu sanieren. Verkaufen muss die österreichische UniCredit-Tochter das defizitäre inländische Privatkundengeschäft nun doch nicht. FNZ – 15.12.15
· Pininfarina (PINF): Der indische Konzern Mahindra übernimmt einen 76% Anteil an Pininfarina für €25.2Mio. HB – 14.12.15
· Uniper: Den Aufsichtsrat des neuen Unternehmens wird Bernhard Reutersberg leiten. Er ist bisher im Eon-Vorstand als Chief Markets Officer für die Entwicklung neuer Geschäfte verantwortlich. HB – 14.12.15
· Heutige Makrodaten: ZEW Konjunkturerwartungen (11:00)
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Summa Summarum
Billiges Öl
Amerikas Frackingindustrie hält dem Ölpreisverfall noch stand
http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/billiges-oel-amerikas-frackingindustrie-haelt-dem-oelpreisverfall-noch-stand-13961260.html
Former BP CEO on the Future of Oil
http://www.bloomberg.com/news/videos/2015-12-08/former-bp-ceo-on-the-future-of-oil
Manhattan Apartment Vacancies Rise to the Highest in Nine Years
http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-10/manhattan-apartment-vacancies-rise-to-the-highest-in-nine-years
CARL ICAHN WARNS: I think the meltdown is only just beginning
http://www.businessinsider.de/carl-icahns-warning-on-stock-market-2015-12?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20PST%20Control%202015-12-11&utm_term=BI%20Select%20PST%20Control%20Group%20%28Smart%20List%29%20-%20USE%20THIS?r=US&IR=T
S&P500 2012 (-1,94%), NKY 18883 (-1,8%), HSI 21292 (-0,8%), SHCOMP 3497 (+1,82%), SX5E Future 3207 (-2,08%), EUR/USD 1,0963 (-0,21%), USD/JPY 121,24 (-0,19%), USGov10Y 2,1655% (+1,81%), Gold Spot 1074 (-0,06%), Brent 37,73 (-0,53%)
USA
· US-Aktien schlossen am Freitag deutlich niedriger, nachdem der Verfall von Rohölpreisen und Sorgen um den High Yield-Sektor stark auf der Stimmung an den Märkten lastete.
· Pep Boys (PBY) akzeptiert das verbesserte Übernahmeangebot von $15,50 pro Aktie durch Bridgestone (5108), nachdem Investor Icahn zunächst ein Gegenangebot vorgelegt hatte. BBG – 12.12.15
· Cheniere Energy (LNG) ernennt Neal Shear zum vorübergehenden Geschäftsführer. Die Entscheidung folgt verstärktem Druck durch Investoren, unter anderem Carl Icahn, sowie einem Aktienkursverfall von 41% in diesem Jahr. BBG – 14.12.15
· Die monatelangen Verhandlungen mit dem US-Justizministerium um die Übernahme von Baker Hughes (BHI) durch Halliburton (HAL) könnten diese Woche zu Ende gehen, nachdem die Unternehmen am Freitag eine finale Unterredung mit den Behörden hatten. BBG – 12.12.15 In dieser Woche werden sich die Unternehmen zum gleichen Sachverhalt mit EU-Regulatoren treffen. RTRS – 11.12.15
· MetLife (MET) gibt bekannt, dass seine variablen Erträge aus Kapitalanlagen für 2015 nicht die geplanten Ziele erreichen werden. Grund seien geringer als erwartete Erträge im Private Equity- und Hedge Funds-Bereich. BBG – 11.12.15
· AstraZeneca (AZN) befindet sich in Gesprächen zum Kauf von Acerta Pharma für $5Mrd. WSJ – 11.12.15
· Coca Cola (KO) warnt davor, dass es manche seiner Fabriken in Indien schließen lassen müsste, sollte die dortige Regierung eine geplante „Sündensteuer“ von 40% auf die Softdrinks des Unternehmens tatsächlich einführen. RTRS – 11-12.15
· Elon Musk stellt zusammen mit anderen prominenten Geschäftsführern von Technologieunternehmen einem Non-Profit-Unternehmen $1Mrd zur Verfügung, welches sich auf die Entwicklung künstlicher Intelligenz spezialisiert hat. RTRS – 11.12.15
· Energiefirmen in den USA haben in der vergangenen Woche die Anzahl aktiver Bohrinsel um 21 auf 524 reduziert. RTRS – 11.12.15
· US Economics Analyst: December FOMC Preview GS – 11.12.15
· Global Markets Daily: Weakness of manufacturing ISM is offset by strength of services ISM GS – 11.12.15
· Heute gibt es keine nennenswerten Makrodaten.
ASIEN/EM
· Jüngste chinesische Wirtschaftsdaten überraschen positiv: Die Industrieproduktion legte im November um +6,2%yoy zu (vs cons. +5,7%, Oktober +5,6%). Die Einzelhandelsverkäufe legten im November um +11,2%yoy zu (vs cons. +11,1%, Oktober: +11,0%). Investitionen in Anlagevermögen stiegen im November um +10,2%ytd yoy (vs cons. +10,1%). GS – 12.12.15
· Japan: Der Diffusionsindex der Tankan-Umfrage der BOJ liegt im Dezember bei +12 für das verarbeitende Großgewerbe (vs cons. +11, September: +12) und bei +25 für das nicht-verarbeitende Großgewerbe (vs cons. +23, September: +25). GS – 14.12.15
· Die russische Zentralbank nimmt wie erwartet keine Änderung der Zinssätze vor. Auch die Inflationserwartung von 6% in 2016 wurde beibehalten. GS – 11.12.15
· Die indische Industrieproduktion hat im Oktober um +9,8%yoy zugelegt und damit die Markterwartungen von +7,6% deutlich übertroffen. GS – 11.12.15
· Indien und Japan haben den bereits vorbereiteten Vertrag zum Kauf einer Anlage für Hochgeschwindigkeitszüge unterzeichnet. Das Projekt kostet Indien $14,7Mrd und soll die Reisezeit von Mumbai nach Ahmedabad von acht auf zwei Stunden senken. BBC – 13.12.15
· Die mexikanische Industrieproduktion lag im Oktober mit +0,5%yoy unter den Markterwartungen. GS – 11.12.15
· China entsandte am Sonntag eine Einheit der Marineflotte zu einem Manöver in umstrittene Gebiete im Südchinesischen Meer. RTRS – 13.12.15
· Ein russisches Kriegsschiff hat nach offiziellen Angaben in der Ägäis Warnschüsse abgegeben, um eine Kollision mit einem türkischen Fischerboot zu vermeiden. Die russisch-türkischen Beziehungen gelten seit einem Flugzeugabschuss als angespannt. RTRS – 13.12.15
· Der seit letzter Woche festgenommene Gründer der chinesischen Investmentgesellschaft Fosun (656:Hong Kong), Guo Guangchang, erschien auf der Jahreshauptversammlung in Shanghai. Ein Sprecher der Firma teilte mit, dass sich die Untersuchung hauptsächlich auf Guo’s Privatleben beziehen. BBC – 14.12.15
EUROPA
· Beim Klimagipfel in Paris haben sich die Staaten auf ein Abkommen geeinigt, das die Erderwärmung eindämmen soll. Die Beschlüsse betreffen alle Bereiche der Gesellschaft. SPG – 12.12.15
· Frankreich: Der rechtspopulistische Front National kann nicht wie befürchtet die Mehrheit in einer der französischen Regionen gewinnen. Dabei hat wohl die Mobilisierung linker Wähler eine große Rolle gespielt. SZ – 14.12.15
· Deutschland: Als Konsequenz aus dem Abgasskandal bei Volkswagen will Bundesverkehrsminister Alexander Dobrindt künftig alle Auto-Hersteller schärfer kontrollieren. RTRS – 13.12.15
· CDU: Die CDU-Führung hat im Streit mit den internen Kritikern des Flüchtlingskurses von Kanzlerin Angela Merkel kurz vor dem Parteitag eine Kompromissformel gefunden. Dennoch wird die Abstimmung über die Flüchtlingspolitik zum Vertrauensvotum für Merkel. FAZ – 13.12.15
· Dialog Semiconductor (DLG): Dialog Semiconductor muss überraschend um die sicher geglaubte Übernahme des US-Rivalen Atmel bangen. Ein bisher unbekannter Bieter hat angekündigt, das $3,6Mrd schwere Angebot von Dialog zu übertrumpfen, wie Atmel in der Nacht zum Samstag mitteilte. RTRS – 13.12.15
· Für Gerresheimer (GXI) bleiben Übernahmen auch nach dem Großeinkauf von Centor in den USA ein Thema. „Akquisitionen wie in den letzten Jahren in den Schwellenländern in der Größenordnung zwischen 50 Mill. und 70 Mill. Euro Kaufpreis sind immer möglich“, sagte Finanzchef Rainer Beaujean im Interview der Börsen-Zeitung. BZ – 14.12.15
· RWE (RWE): Der Aufsichtsrat des Energieversorgers RWE hat einstimmig grünes Licht für einen tiefgreifenden Konzernumbau gegeben. BZ – 14.12.15
· Munich Re (MUV2): Warren Buffett treibt seinen Ausstieg bei der Münchener Rück mit großen Schritten voran. Binnen gut zwei Monaten warf Buffett mehr als die Hälfte seines verbliebenen Anteils an dem Rückversicherer auf den Markt. FAZ – 14.12.15
· VW (VOW3): Nach Informationen der FAS wollen VW-Aufsichtsräte der Arbeitnehmerseite Ex-CEO Winterkorn für den entstandenen Schaden durch die Diesel-Betrügereien haftbar machen. FAZ – 13.12.15
· Heutige Makrodaten: EWU Industrieproduktion (11:00)
Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!
Summa Summarum
Warnsignale an Wall Street
Die Amerikaner verlieren die Lust auf das Risiko
http://www.faz.net/aktuell/finanzen/anleihen-zinsen/wall-street-verliert-die-lust-auf-risiko-13957474.html
Investors Switch Out of U.S. Stocks and Into European Equities
http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-10/investors-switch-out-of-u-s-stocks-and-into-european-equities
Kein heimliches Gelddrucken
EZB-Geldpolitik stößt an Belastungsgrenze
http://www.n-tv.de/wirtschaft/EZB-Geldpolitik-stoesst-an-Belastungsgrenze-article16544436.html
Nationale Notenbanken haben heimlich Wertpapiere für mehrere Hundert Milliarden Euro aufgekauft – um die Märkte stabiler aussehen zu lassen, als sie in Wirklichkeit sind
EZB: Kein unkontrolliertes Gelddrucken der nationalen Notenbanken
http://www.xing-news.com/reader/news/articles/153853?newsletter_id=9871&xng_share_origin=email
ING Diba
Weniger Zinsen aufs Tagesgeld
http://www.xing-news.com/reader/news/articles/153854?newsletter_id=9871&xng_share_origin=email
PRESENTING: ‚The Central Bank Hall of Shame‘
http://www.businessinsider.de/db-slok-the-central-bank-hall-of-shame-2015-12?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20PRESENTING:%20%27The%20Central%20Bank%20Hall%20of%20Shame%27&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T
The Middle Class Is No Longer America’s Economic Majority
http://www.huffingtonpost.com/entry/middle-class-not-majority_5668b75be4b0f290e521f31e?ncid=fcbklnkushpmg00000015
Why the U.S. Could Soon Be the World’s First Former Middle Class Society
http://www.huffingtonpost.com/joseph-e-stiglitz/us-middle-class-society_b_8759752.html?utm_hp_ref=world&ncid=fcbklnkushpmg00000015
USA
· Die Übernahme von Baker Hughes (BHI) durch Halliburton (HAL) wird weiterhin von Wettbewerbsbehörden untersucht. Das US-Justizdepartement hinterfragt, ob einige Assets der beiden Firmen verkauft werden könnten. WSJ – 10.12.15
· Global Payments (GPN) ist laut Quellenangaben in Gesprächen über den möglichen Kauf von Heartland Payment Systems (HPY). BBG – 10.12.15
· United Technologies (UTX) plant einen Restrukturierungsplan in Höhe von $1,5Mrd, um schwächeres Wachstum und Schwierigkeiten in einigen Geschäftsfeldern anzugehen. BBG – 10.12.15
· United Parcel Service (UPS) ist mit höher als geplanten Onlineverkaufsvolumina konfrontiert und hat mit Störungen zu kämpfen. WSJ – 10.12.15
· Ford Motors (F) plant bis 2020 Investitionen in Elektroautos von $4,5Mrd. BBG – 10.12.15
· Adobe Systems (ADBE) übertraf im 4. Quartal die Gewinnerwartungen dank mehr Neukunden in den cloudbasierten Dienstleistungen. Das Unternehmen erreichte ein Umsatzwachstum von 22% auf $1,31Mrd (cons. $1,31Mrd) und einen Gewinn pro Aktie von $0,62 (cons. $0,60). BBG – 10.12.15
· Morgan Stanley (MS) akzeptiert eine Strafe in Höhe von $225Mio für den Verkauf von durch Hypothekendarlehen besicherten Wertpapieren während der Finanzkrise. BBG – 10.12.15
· Prudential Financial (PRU) rechnet mit operativen EPS zwischen $9,75 und $10,25 für 2016. BBG – 10.12.15
· Eine Sparte von Berkshire Hathaway (BRK) bereitet den Verkauf von Businessversicherungen über das Internet vor. BBG – 10.12.15
· Facebook (FB) kündigt an ihre Artificial Intelligence Infrastruktur “Big Sur“ für andere Unternehmen und Forscher als Opensource freizugeben. BBG – 10.12.15
· Der Quarterly Services Survey (QSS) wies auf niedrigere Spitalausgaben und Softwareinvestitionen im dritten Quartal 2015. Wir erwarten eine Abwärtsrevision des Q3 2015 BIP-Wachstums auf +1,9%yoy annualisiert (vs. aktuell 2,1%yoy). GS – 10.12.15
· Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (Initial jobless claims) waren höher als erwartet (282k vs. cons. 270k). Importpreise sind weniger stark zurückgegangen (-0,4%mom vs. cons. -0,8%mom). GS – 10.12.15
· Global Markets Daily: Swedish rates in a tug-of-war. GS – 10.12.15
· US Daily: A Retrospective on “8 Questions for 2015”. GS – 10.12.15
· Heutige Makrodaten: Einzelhandelsumsätze (cons. 0,3%mom), UMI Konsumentenstimmung (cons. 90,5), Erzeugpreise (cons. -0,2%mom), Lagerveränderung der Unternehmen (cons. 0,1%mom)
ASIEN/EM
· Indien und Japan stehen kurz vor Abschluss eines $15Mrd-Geschäfts. Japan soll demnach eine 505km lange Infrastruktur für Hochgeschwindigkeitszüge zwischen Mumbai und Ahmedabad errichten. CNBC – 11.12.15
· Die chinesische Regierung beschließt Maßnahmen gegen Luftverschmutzung. Das Maßnahmenpaket hat zum Ziel, die Schwefeldioxid-Emissionen in 5 Jahren um 65% zu reduzieren. RTRS – 10.12.15
· Das kolumbianische reale BIP-Wachstum lag im 3. Quartal 2015 bei +3,2%yoy (vs cons. +3,3%). Hierfür ist unter anderem der robuste Einzelhandel (+4,8%) verantwortlich. GS – 10.12.15
· Die peruanische Zentralbank erhöht den Referenzzinssatz um +25 Basispunkte auf 3,75%. Der Schritt entsprach sowohl unserer Prognose als auch der allgemeinen Markterwartung. GS – 10.12.15
· Die Börse in Hong Kong setzt den Handel der Aktien von Fosun International (656:Hong Kong) aus. Zuvor wurde bekannt, dass Mitarbeiter der Investmentgesellschaft ihren Vorsitzenden, Guo Guangchang, nicht mehr kontaktieren konnten. Laut Berichten in sozialen Medien wurde er zuletzt mit Polizei in Shanghai gesehen. BBC – 11.12.15
· Ein autonom fahrendes Auto des Chinesischen Technologiegiganten Baidu (BIDU) GS absolvierte mithilfe künstlicher Intelligenz einen Test auf den Straßen Pekings erfolgreich. BBC – 11.12.15
EUROPA
· Eigentlich sollte am Freitagabend ein Weltklimavertrag stehen. Aufgrund noch offener Punkte wird die Konferenz nun aber bis Samstag verlängert. Klimaschützer bewerten das Abkommen ohnehin gemischt. FAZ – 11.12.15
· Die Schweizerische Nationalbank (SNB) hält den Franken zwar nach wie vor für deutlich überbewertet. Zu einer Änderung ihrer Geldpolitik sieht sie sich deshalb aber derzeit nicht veranlasst. Sie belässt das Zielband für den Drei-Monats-Libor unverändert bei -1,25 bis -0,25%. Auch der Negativzins auf Sichteinlagen bleibt mit minus 0,75 Prozent unverändert. FAZ – 10.12.15 GS – 10.12.15
· Die Bank of England hat den Leitzins wie erwartet unverändert bei 0,5% belassen. Wie schon zuvor gab es ein Mitglied, das für eine Zinserhöhung um 25bp plädierte. GS – 10.12.15
· Der Arbeitsmarkt in Griechenland kommt nur mit kleinen Schritten voran. Die Erwerbslosen-Quote sank im September auf 24,6% von revidiert 24,7% im August. RTRS – 10.12.15
· Standard & Poor’s erwartet trotz der wirtschaftlichen Erholung in Europa steigende Kreditausfälle. Durch Überkapazitäten, verstärkte Regulierung und politische Unsicherheiten stünden viele Unternehmen vor großen Herausforderungen. HB – 9.12.15
· Konstantin Kholodilin, Immobilienexperte des Deutschen Instituts für Wirtschaftsforschung, ist besorgt über den Preisboom auf dem deutschen Wohnungsmarkt. „Es gibt Anzeichen für eine Spekulationsblase“ HB – 10.12.15
· Volkswagen will dem Diesel-Abgasskandal keine seiner Tochtermarken opfern. RTRS – 10.12.15
· Die US-Behörden haben nach zusätzlichen Tests beim neuen BMW X5 Diesel keine Software zur Abgasmanipulation gefunden und dem SUV die Zulassung erteilt. RTRS – 11.12.15
· Renault (RNO FP): Die französische Regierung ist eventuell bereit den Verkauf ihres 4,7% Anteils am Autobauer bekanntzugeben. Le Figaro
· Heutige Makrodaten: Deutschland Verbraucherpreise Nov endg. (8:00)
Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!
Summa Summarum
EZB gerät wegen Geheimabkommen unter Beschuss
http://www.xing-news.com/reader/news/articles/152847?newsletter_id=9842&xng_share_origin=email
S&P500 2048 (-0,77%), NKY 19047 (-1,32%), HSI 21766 (-0,17%), SHCOMP 3460 (-0,35%), SX5E Future 3283 (-0,61%), EUR/USD 1,0995 (-0,27%), USD/JPY 121,64 (-0,16%), USGov10Y 2,2164% (0%), Gold Spot 1074 (+0,07%), Brent 40,54 (+1,07%)
USA
· General Electric (GE) ist in fortgeschrittenen Diskussionen über den möglichen Kauf von Vermögenswerten für Bohrungen von Halliburton (HAL). BBG – 09.12.15
· General Motors (GM) hat unter $600Mio Schadenersatz an Opfer der fehlerhaften Zündschalter gezahlt und somit weniger als zuerst angekündigt. BBG – 10.12.15
· JPMorgan Chase & Co. (JPM) steht kurz vor der Regelung von Fällen und Untersuchungen der US-Regulatoren bezüglich des Verkaufs von eigenen Fonds an Kunden. BBG – 10.12.15
· Das US-Justizdepartement startet Untersuchungen bezüglich möglicher Manipulationen des Agency-Bonds-Marktes. BBG – 09.12.15
· Lagerbestände (Wholesale Inventories) fielen im Oktober überraschend um -0,1%mom (cons. +0,2%mom). GS – 09.12.15
· Global Markets Daily: Tough trade-offs for oil-exporting Ems. GS – 09.12.15
· US Daily: Has Globalization Undermined the Wage Phillips Curve? GS – 09.12.15
· Heutige Makrodaten: Importpreise (cons. -0,7%mom), Budgetsaldo (cons. -$67,5Mrd)
ASIEN/EM
· Der australische Arbeitsmarkt zeigte sich im November überraschend stark. Die Zahl der Arbeitsplätze stieg im November um 71.400, der Markt erwartete einen Rückgang um -10.000. Die Arbeitslosenrate sank um 10 Basispunkte auf 5,8% (cons. 6,0%). GS – 10.12.15
· Die PBOC entzieht dem Markt $7,8Mrd Cash. Diese Operation erfolgt erstmals seit Oktober, nachdem die bis dato gegen Aktienverkäufen eingefrorenen Gelder zurück in den Markt fließen. BBG – 09.12.15
· Der japanische Industriegüter-Preisindex ging im November um -3,6%yoy zurück (vs Oktober: -3,8%). GS – 10.12.15
· In Brasilien legt der IPCA-Inflationsindex im November +1,01% zu (vs Oktober: +0,85%). Die jährliche IPCA-Inflation liegt bei 10,48%yoy (vs Oktober: 9,93%). GS – 09.12.15
· Korea: Das geldpolitische Komitee der Bank of Korea belässt die policy rate bei 1,5%. GS – 09.12.15
· Putin droht der Ukraine im Schuldenstreit mit rechtlichen Schritten und pocht auf die Rückzahlung von Krediten i.H.v. $3Mrd. RTRS – 09.12.15
· Der südafrikanische Präsident Zuma hat seinen Finanzminister Nhlanhla Nene seines Amtes enthoben. Sein Nachfolger wird David Van Rooyen. GS – 09.12.15
· Der japanische Autobauer Honda (7267) erweitert sein Geschäft auf den Bereich Flugzeugbau. Am Mittwoch hatte die Federal Aviation Administration den HondaJet, ein kleines Geschäftsflugzeug, offiziell zertifiziert. CNBC – 10.12.15
EUROPA
· Klöckner & Co (KCO) teilte am Mittwoch mit, den gesamten Firmenwert des Nordamerika-Geschäfts von rund €270Mio abzuschreiben. Daher werde 2015 aus heutiger Sicht ein Verlust von 350 bis 380 Millionen Euro in den Büchern stehen. HB – 09.12.15
· Technip (TEC) ist laut Bloomberg in fortgeschrittenen Gesprächen bzg. eines Mergers mit FMC Technologies. BBG – 09.12.15
· Accor (AC) steigt für $2,9 Mrd in das Unternehmen FRHI Holdings ein. Zu dem Konzern gehören die Ketten Fairmont, Raffles und Swissotel. HB – 10.12.15
· RWE (RWE): Peter Terium schließt Kündigungen im Rahmen der Aufspaltung des Versorgers nicht aus. RTRS – 10.12.15
· Rabobank streicht fast jeden fünften ihrer Arbeitsplätze. 9000 Stellen sollen bis 2018 wegfallen, davon 3000 bereits bis Ende 2016. RTRS – 09.12.15
· Syngenta (SYNN): Laut Benzinga könnte ChemChina ein Übernahmeangebot in der Höhe von CHF44Mrd bis Freitag vorlegen. BNZ – 10.12.15
· Glencore (GLE) will seine Netto Verschuldung auf $18-19Mrd bis Ende 2016 reduzieren. BBG – 10.12.15
· Airbus (AIR): Die ESA hat mit Airbus einen Millionendeal zum Bau einer Raumsonde besiegelt. Das Auftragsvolumen für die Entwicklung der Sonde „Juice“ bezifferte AIR mit 350 Millionen Euro. RTRS – 10.12.15
· Daimler (DAI) hat das Pensionsvermögen seiner Beschäftigten in Deutschland um eine Milliarde Euro aufgestockt. RTRS – 08.12.15
· Inditex (ITX): 9M Umsatz €14.7Mrd vs. Cons. €14.7Mrd. Net Income €2.02Mrd vs. erwartet €2.02Mrd.
· Heutige Makrodaten: BoE Zinsentscheidung (13:00)
Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!
Summa Summarum
DRAGHI SOLL AUFKLÄREN
EZB-Geheimabkommen alarmiert Politik
http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/draghi-soll-aufklaeren-ezb-geheimabkommen-alarmiert-politik/12695690.html?social=facebook
Ungebremster Preisverfall
Brent-Öl ist so billig wie seit 2009 nicht
http://www.n-tv.de/wirtschaft/Brent-Oel-ist-so-billig-wie-seit-2009-nicht-article16527171.html
Hans A. Bernecker: Öl-Baisse
Der Ölpreis hat gestern seine bis jetzt bekannte Stabilisierungszone von 40 Dollar unterschritten, bezogen auf WTI (Texas). Die Überlegungen dazu sind meist damit verbunden, dass es eine Art Preiskampf zwischen der OPEC und den USA gibt, in dem das Fracking aus dem Markt gedrückt werden soll. Ist das eine realistische Annahme oder sind andere Gründe für diesen Sachverhalt maßgeblich?
Im Gegensatz zu anderen Märkten bewegen wir uns im Ölmarkt in einem politischen Markt, wofür grundsätzlich andere Regeln gelten. Hilfreich ist eine Grafik, die das Ergebnis der kürzlichen OPEC-Konferenz in Wien ist.
Richtig ist zweifellos die Interpretation von Kommentatoren, dass es ein Überangebot geben müsse, das den Preisdruck erklärt. Das ist zweifellos nicht unschlüssig, aber wie erklärt sich dies im Zusammenhang mit dem grafischen Bild? Vollziehen wir das Ganze nach.
Die OPEC-Quote gilt als weitgehend fest und schwankt nur in ganz geringem Umfang. Als preisbildend kann sie also nicht funktionieren. Die Ölnachfrage ist weltweit stabil und ergibt sich aus verschiedenen Statistiken sowohl der Länder als auch Regionen, womit gleichzeitig feststeht: Eine wesentlich höhere Nachfrage ist vorerst auszuschließen. Eher das Gegenteil, wobei auch der internationale Benzinverbrauch eine Rolle spielt. Bleibt das Angebot.
Die OPEC ist ein Kartell, wie jeder weiß. Es funktioniert seit 1974 mehr oder minder reibungslos. Die Anpassung der Fördermengen wurde jeweils von allen OPEC-Ländern befolgt und zu gewiss 95 % auch umgesetzt. Woher kommt dann das angebliche Überangebot, wenn man weiß und inzwischen auch bestätigt ist, dass für alle Ölländer (auch außerhalb der OPEC) Liquiditätsnöte entstanden sind, die auf die Defizite in den Haushalten zurückzuführen sind. Simpel ausgedrückt: Da diese Defizite nicht kürzerfristig zu reduzieren sind, ist der Ölverkauf eine Frage von Menge und akzeptablem Preis.
Die Araber formulieren solche Regelungen nie schriftlich, sondern stets mündlich. Dafür gelten durchaus strenge Vorschriften, wenn die Toleranzgrenzen verletzt werden. Bislang galt dafür ein Preis von 40 Dollar je Barrel. Mithin wird e spannend.
Ein Preisrutsch um 1 oder 2 Dollar für ein paar Tage ist nicht relevant. Entscheidend ist der Verlauf bis zum Jahresende bzw. wie sich der Preis fangen kann. Voraussichtlich wird er dann wieder bei 40 Dollar landen. Gibt es dafür ein Vorbild?
Im Krisenjahr 2009 war das Gleiche zu beobachten, wie Sie der FAZ von heute in einer Grafik entnehmen.
Der aktuelle Preis entspricht fast auf den Cent genau dem damaligen Krisenpreis mit bekanntem Hintergrund. Es spricht sehr viel dafür, dass nun das Gleiche abläuft wie damals – und aus gutem Grund. Vor dem Jahresende müssen viele Marktteilnehmer bestimmte Dispositionen treffen, die mit dem Bilanztermin und den Bilanzregeln konform verlaufen, was nach GAAP oder IFRS für alle westlichen Konzerne bindend ist. Für die OPEC natürlich nicht. Damit decken sich Umstände, Vorschriften und die Preisbildung in einem engen Zeitfenster von etwa zwei bis drei Wochen.
Die Finanzlücken der OPEC-Länder sind bekannt und darüber gibt es gelegentlich großes Erstaunen. Zu erinnern ist jedoch: Das OPEC-Kartell funktioniert als Steuerkartell. Die riesigen Überschüsse in 40 Jahren führten zu den bekannten, ebenso riesigen Petro-Dollar-Fonds. Ohne den überzogenen Ölpreis wären weder Dubai noch andere Destinationen mit den höchsten Türmen oder Hotels der Welt und ähnlichen Projekten entstanden. Ob sie wirtschaftlich Sinn machen, wird sich noch herausstellen. Dieses Ölgeld ist jedoch verbaggert. Erträge daraus sind gleich null. Die Haushaltslasten sind deshalb nicht mit Sparen zu beseitigen, weil die Struktur dieser Länder dies nicht hergibt. Nun wird der Kragen eng. Selbst die Saudis benötigen einen Ölpreis von über 100 Dollar je Barrel, um ihr Staatsdefizit zu finanzieren. Ihre aktuelle Verschuldung nach gleicher Rechnung erreicht Ende des Jahres aber 20 %. Diese sensationelle Zahl glaubt niemand, obwohl sie ebenfalls bestätigt ist. Das Ganze zeigt die finanziell konfuse Lage unter dem Dach der OPEC. Wenn das keine spannende Zukunft ergibt…
Brent Crude Drops Below $40 for First Time in Almost Seven Years
http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-08/brent-crude-drops-below-40-for-first-time-in-almost-seven-years
One of the world’s biggest miners is about to cut two-thirds of its workforce
http://www.businessinsider.de/anglo-american-announces-radical-restructuring-of-its-business-2015-12?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20PST%20Control%202015-12-08&utm_term=BI%20Select%20PST%20Control%20Group%20%28Smart%20List%29%20-%20USE%20THIS?r=US&IR=T
S&P500 2064 (-0,65%), NKY 19301 (-0,98%), HSI 21835 (-0,32%), SHCOMP 3467 (-0,1%), SX5E Future 3303 (-1,52%), EUR/USD 1,0921 (+0,27%), USD/JPY 122,71 (+0,18%), USGov10Y 2,2217% (+0,16%), Gold Spot 1077 (+0,21%), Brent 40,77 (+1,27%)
USA
· Dow Chemical (DOW) und DuPont (DD) sind in fortgeschrittenen Gesprächen über einen Merger. Die beiden Unternehmen wären fusioniert fast $120Mrd wert. WSJ – 08.12.15
· Kinder Morgan (KMI) kündigt die Reduzierung seiner Dividende um 75% an. Ab Q42015 wird die Dividende pro Aktie von $0,51 auf $0,125 fallen. WSJ – 08.12.15
· Husky Energy (HSE) untersucht mögliche Verkäufe von Vermögenswerten, um die Schulden zu reduzieren. BBG – 08.12.15
· Walt Disney (DIS) hat seine Investition in Vice Media auf $400Mio verdoppelt, um dem Mediakonzern weitere Programmgestaltung und internationale Expansion zu ermöglichen. BBG – 08.12.15
· Yahoo (YHOO) wird laut einer vertrauten Person seine Spinoff-Pläne der Beteiligung an Alibaba (BABA) aufgrund von Sorge der Investoren um Steuerrisiken eines solchen Deals fallen lassen. BBG – 09.12.15
· Blackstone (BX) kauft 32 Mehrfamilien-Liegenschaften für ca. $2Mrd von Greystar Real Estate Partners und erhöht somit seine Präsenz im US-Wohnungsmarkt. BBG – 08.12.15
· Laut dem CEO von AT&T (T), Randall Stephenson, plant das Unternehmen Vermögenswerte in Lateinamerika zu verkaufen. BBG – 08.12.15
· Morgan Stanley (MS) kündigt die Entlassung von 1.200 Mitarbeiter an, was Kosten in Höhe von $150Mio mit sich bringen wird. BBG – 08.12.15
· Gemäß dem CEO von Wells Fargo (WFC), John Stumpf, hat die Wealth & Investment Management Sparte des Unternehmens großes Wachstumspotenzial. BBG – 08.12.15
· Die Anzahl der Stellenangebote fiel überraschend im Oktober (5.383k vs. cons. 5.500k). GS – 08.12.15
· Global Markets Daily: The near-term risk to oil prices remains skewed to the downside. GS – 08.12.15
· US Daily: Thoughts on the Year-End Legislative Agenda. GS – 08.12.15
· Heutige Makrodaten: Großhandelslager (cons. 0,0%mom) und MBA Mortgage Applications (-)
ASIEN/EM
· Japan entgeht Rezession: Das BIP in 3Q2015 wuchs dank steigender Investitionen der Unternehmen um +0,3%qoq und übertraf dabei die erste Schätzung von Mitte November (0,2%). RTRS – 08.12.15
· In China lag die Inflation, gemessen am Verbraucher- und Erzeugerpreisindex, jeweils knapp über den Erwartungen: Im November legte der Verbraucherpreisindex um +1,5%yoy zu (vs cons. +1,4%, Oktober +1,3%), während der Erzeugerpreisindex -5,9%yoy verliert (vs cons. -6,0%, Oktober -5,9%). GS – 09.12.15
· In Japan zeigt sich die Zahl der Maschinenbauaufträge robust. Die Maschinenbauaufträge des Privatsektors lagen im Oktober bei +10,7%mom (vs cons. -1,5%, September +7,5%). GS – 09.12.15
· In Australien sinkt die Konsumentenstimmung in der Westpac-Dezemberumfrage um -0,8%mom auf 101,6 Punkte. GS – 09.12.15
· Das Leistungsbilanzdefizit in Südafrika lag in 3Q2015 bei 4,1% des BIP (vs cons. 4,0%, Q2 3,1%). GS – 09.12.15
· Nordkoreas Waffenhandel bewegt die USA zu einer Erweiterung Ihrer Sanktionen. BBC – 09.12.15
· Die Postal Savings Bank of China sammelt $7Mrd von insgesamt 10 Investoren ein. Das entspricht einem Anteil von 16,92%. Der IPO der Bank wird für 2016 erwartet. WSJ – 08.12.15
EUROPA
· EU: Finanzminister Schäuble schließt eine Ausnahme von Sparkassen bei der EU-Einlagensicherung aus. Er erklärte zum Abschluss der zweitägigen Beratungen mit seinen EU-Amtskollegen auch einen Kompromissvorschlag von Jean-Claude Juncker für nichtig. FNZ – 08.12.15
· Deutschland: Arbeitsministerin Nahles geht davon aus, dass im nächsten Jahr 35 Prozent der Flüchtlinge, die dann erstmals Hartz IV bekommen, den Sprung aus der staatlichen Grundsicherung schaffen. SZ – 09.12.15
· Griechenland wird 2016 Ihre Ziele für die Privatisierungserlöse verfehlen. Das räumte der Chef der Privatisierungsbehörde, Stergios Pitsiorlas, ein. FNZ – 08.12.15
· Orange (ORA): Laut WSJ überlegt Orange ein Übernahmeangebot für KPN bzw. Proximus vorzulegen. WSJ – 09.12.15
· Bouygues (EN) ist Spekulationen über einen möglichen Verkauf seiner Telekom- und Fernsehsparte entgegengetreten. Es gebe keine Pläne, sich aus diesen Geschäftsbereichen zurückzuziehen. Das Unternehmen möchte weiters über €2.0Mrd vom französischen Staat als Kompensation für den unfairen Wettbwerb im französischen Telekom Markt. BZ – 08.12.15
· Die Aareal Bank (ARL) hat sämtliche Anteile ihrer 100-prozentigen Konzerngesellschaft Aqvatrium AB veräußert und ihre Prognose angehoben. FNZ – 08.12.15
· VW (VOW3): In der Affäre um manipulierte Emissionstests muss sich VW in den USA mit Hunderten von Klägern auseinandersetzen – die Fälle werden nun in San Francisco zusammengeführt. BBG – 09.12.15
· Deutsche Bank (DBK): Die Deutsche Bank will trotz immer strengerer Vorgaben an ihrem umfangreichen Geschäft in den USA festhalten. FNZ – 09.12.15
· Bilfinger (GBF): Das Unternehmen möchte bis Januar erste Gebote für die Power Sparte erhalten. BBG – 09.12.15
· Heutige Makrodaten: DE Handelsbilanz (8:00)
Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!