Februar 2016 – investment-know-how

Summa Summarum

29. Februar 2016/in Summa Summarum

Abgeltungsteuer: Regierung will Bestandsprivileg kippen

http://www.fondsprofessionell.de/news/steuer-recht/nid/regierung-beschliesst-novelle-des-investmentsteuergesetzes/gid/1025403/ref/1/

Konstruktionsfehler

Die Wunderwaffe gegen Bandenpleiten versagt

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/210085?newsletter_id=11494&xng_share_origin=email

Der neue Bizeps der Banken

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/210088?newsletter_id=11494&xng_share_origin=email

FONDSTOCHTER DER SPARKASSEN
Der große Deka-Bluff

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/210087?newsletter_id=11494&xng_share_origin=email

Die Pleite von German Pellets stellt sich als bizarrer Krimi heraus. Offenbar halfen beim Brennstoffhersteller nach dem Motto „Viele Hände, schnelles Ende“ etliche Personen, das verbliebene Geld rasch zu verbrennen. Nach Recherchen des Handelsblatts schuldete Firmenchef Peter Leibold dem Cashburner zuletzt rund 4,5 Millionen Euro. Das hinderte ihn offenbar nicht, allein in der vorigen Woche 25.000 Euro mit seinem Privatflugzeug zu verfliegen.

Watch Five Years of Oil Drilling Collapse in Seconds

http://www.bloomberg.com/graphics/2016-oil-rigs/

Hans A. Bernecker

Welthandel weiter verschnupft.
Der Baltic Dry-Index, der die Charter-Raten für Schüttgutfrachter misst, ist zum ersten Mal unter 500 Punkte gefallen. 2013 notierte dieses Barometer für die Handelsaktivität noch bei 2.330 Punkten. Auch an Land nimmt das transportierte Volumen immer mehr ab und korrespondiert somit mit den schwachen Daten bei den Einkaufsmanager-Indizes für das Verarbeitende Gewerbe. Auch die zuletzt sowohl in den USA als auch in China und Europa stark rückläufigen Ex- und Importzahlen sprechen für eine Abkühlung der Handelsaktivität. Eine Entwicklung, die genau beobachtet werden sollte. Leider finden sich keine ETFs auf einen fallenden Baltic Dry- oder Dow Jones Transport-Index.

S&P500 1948 (-0,19%), NKY 16027 (-1%), HSI 19073 (-1,5%), SHCOMP 2647 (-4,34%), SX5E Future 2930 (+1,98%), EUR/USD 1,0943 (+0,08%), USD/JPY 112,91 (+0,97%), USGov10Y 1,7347% (-1,57%), Gold Spot 1227 (+0,35%), Brent 35,27 (+0,48%)
USA
· Hillary Clinton gewann bei den Vorwahlen der Demokraten in South Carolina mit deutlichem Abstand vor Bernie Sanders. BBC – 28.2.16
· Die Gewinne von Berkshire Hathaway (BRK-A) stiegen im vierten Quartal um +32%. CEO Warren Buffett veröffentlichte zudem seinen jährlichen Brief an die Aktionäre. BBG – 27.2.16 BBG – 27.2.16
· Walt Disney Company (DIS) führt nachfragebasierte Preise in seinen Themenparks ein. Während der Ferienzeit, an bestimmten Wochenenden und an Feiertagen werden die Tickets in Zukunft teurer sein. NYT – 28.2.16
· Starbucks (SBUX) gab bekannt nach Italien expandieren zu wollen. Die erste Filiale wird 2017 in Mailand eröffnet werden. CNN – 28.2.16
· USA: Core PCE Prices Exceed Expectations; Personal Income and Spending Firm; Michigan Sentiment Revised Up GS – 26.2.16
· USA: Q4 GDP Revised Up on Inventories and Trade; Goods Trade Balance Widens GS – 26.2.16
· US Daily: The Fed and the Presidential Election (Philips) GS – 26.2.16
· Heutige Makrodaten: Pending Home Sales, GS Analyst Index, Chicago Purchasing Managers Index

ASIEN/EM
· Die japanischen Einzelhandelsverkäufe lagen im Januar bei -0,1%yoy (vs cons. +0,1%). GS – 29.02.16 Die Industrieproduktion stieg im gleichen Zeitraum um +3,7%yoy (vs cons. +3,2%). GS – 29.02.16
· Um den Kapitalabfluss zu minimieren, legt die chinesische Regierung einige Investmentvehikel zur Investition im Ausland still. FT – 29.2.16
· Die mexikanische Arbeitslosenrate lag im Januar bei 4,24% (vs cons. 4,47%). GS – 26.02.16 Die Handelsbilanz lag im Januar bei -$3,44Mrd (vs cons. -$3,37Mrd). GS – 26.02.16
· Taiwan: Die Industrieproduktion fiel im Januar um -5,7%yoy (vs cons. -6,1%; Dez.: -5,8%). GS – 26.02.16
· Die australischen Unternehmensgewinne sanken in 4Q2015 um -2,8%qoq (vs cons. -1,8%). GS – 29.02.16 Die Kredite im Privatsektor stiegen im Januar um +0,5%mom. GS – 29.02.16
· Saudi Arabien ersucht US-Unternehmen zur Investition, da der niedrige Ölpreis negative Folgen auf die Wirtschaft hat. FT – 29.2.16
· Russland hält sich nun seit Samstag ebenfalls offiziell an die Waffenruhe in Syrien. BBG – 29.2.16
· Die Nissan Motor Co. (7201:Tokyo) hat angekündigt 300 Millionen Aktien im Wert von rund $3,5Mrd zurückzukaufen. Der Kurs legte daraufhin stark zu. GS – 29.02.16

EUROPA
· Die G20 wollen die wirtschaftliche Schwäche vieler Staaten mit Reformen bekämpfen. Einseitige Währungsabwertungen, um Vorteile auf dem Weltmarkt zu erlangen, sollen dagegen vermieden werden, wie die G20-Staaten am Samstag zum Abschluss ihrer Konferenz in Shanghai versicherten. RTRS – 28.02.16
· Bundesbank: Die Befürchtungen an den Finanzmärkten um den Zustand der Weltwirtschaft sind nach Einschätzung von Bundesbank-Präsident Jens Weidmann übertrieben. FNZ – 27.02.16
· Schweiz: Einer Hochrechnung des Fernsehens zufolge lehnten am Sonntag gut 56 Prozent der Wähler schärfere Bestimmungen zur Ausweisung von straffälligen Ausländern ab, die der Einführung eines Zwei-Klassen-Rechtsstaats gleichgekommen wären. FAZ – 29.02.16
· Großbritannien: Einen Ausstieg aus der Europäischen Union (EU) befürworten inzwischen 52 Prozent der Briten, wie aus einer am Freitag veröffentlichten Befragung des Instituts ORB für die Zeitung „The Independent“ hervorging. RTRS – 26.02.16
· Syngenta (SYNN): Um die Syngenta Übernahme zu stemmen, besorgt sich ChemChina Kredite im Wert von $35Mrd. BBG – 29.02.16
· AngloAmerican (AAL) hat für den Verkauf seiner brasilianischen Nickelwerke zwei Banken beauftragt. Der Erlös wird auf ungefähr $1Mrd. geschätzt. BBG – 29.02.16
· VW (VOW3): Im Abgas-Skandal bei Volkswagen erhärtet sich einem Zeitungsbericht zufolge der Verdacht, dass der Konzern gegen das Wertpapierhandelsgesetz verstoßen hat. FNZ – 28.02.16 . Bis zu 75 Millionen Euro Schadenersatz soll Volkswagen seinen vom Dieselskandal betroffenen deutschen Kunden zahlen, wenn es nach dem Willen von US-Anwalt Michael Hausfeld geht. HB – 28.02.16
· Daimler (DAI): Die US-Umweltbehörde EPA fordert von Daimler Informationen zu auffälligen Abgaswerten. RTRS – 29.02.16
· Air France – KLM (AF) will einem Insider zufolge weniger Stellen streichen als zunächst geplant. Bis 2017 sollten rund 1600 Mitarbeiter auf freiwilliger Basis gehen, sagte eine der Fluggesellschaft nahestehende Person am Freitag. Im Dezember hatte der Lufthansa-Rivale noch mehr als 2700 Jobs ins Visier genommen. RTRS – 26.02.16
· Manz (M5Z): Der chinesische Maschinenbauer Shanghai Electric steigt bei Manz mit 29,9% ein. FNZ – 28.02.16
· Panalpina (PWTN): 2015 Umsatz CHF5,856Mrd vs. Consensus CHF 6,050Mrd. EBIT CHF117,2 Mio vs. erwartet CHF121Mio. Dividende CHF3,5 vs. erwartet CHF2,75.
· PostNL (PNL): 2015 Umsatz €3,46Mrd vs. Consensus €3,47Mrd. Für 2015 wird keine Dividende ausgezahlt. Des Weiteren bestätigt das Unternehmen seinen Ausblick für 2016.
· Merlin (MRL): EBITDA €186,7Mio vs. VJ €50,4Mio. Net Profit €49,1Mio vs. €49,7Mio.
· European Economics Daily: The Week Ahead — A leap (day) into ‘negative inflation’ in the Euro area Link
· Heutige Makrodaten: EU CPI (11:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

26. Februar 2016/in Summa Summarum

Carl Icahn has lost billions on energy trades this year

http://www.businessinsider.de/carl-icahn-has-lost-billions-on-energy-this-year-2016-2?r=US&IR=T

Pimco Adviser Sees ‘The Trade of a Decade’ in Emerging Markets

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-02-24/pimco-adviser-sees-the-trade-of-a-decade-in-emerging-markets

„Eine desaströse Bilanz der EZB“

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/208555?newsletter_id=11466&xng_share_origin=email

Sitting On Cash (RE)

http://ritholtz.com/2016/02/sitting-on-cash/?utm_source=The+Big+Picture+Updates&utm_campaign=341ab54b36-big_picture_email&utm_medium=email&utm_term=0_662cf1de86-341ab54b36-39103425

S&P500 1952 (+1,13%), NKY 16188 (+0,3%), HSI 19196 (+1,63%), SHCOMP 2781 (+1,46%), SX5E Future 2873 (+2,17%), EUR/USD 1,1052 (+0,31%), USD/JPY 112,68 (+0,28%), USGov10Y 1,7192% (+0,2%), Gold Spot 1239 (+0,48%), Brent 35,12 (-0,48%)

USA
· Donald Trump ist nach Umfragen bei den Vorwahlen der Republikaner in Georgia wie auch in Florida mit Abstand führend. WSJ – 25.2.16 WSJ – 25.2.16
· San Francisco Fed Präsident John Williams sagte, die Fed solle einer Strategie mit allmählicher Anhebung der Zinsen folgen, ohne vorherzusagen wie viele Zinsschritte nötig sein werden. RTRS – 25.2.16
· Republic Airways Holdings (RJET) meldete Insolvenz an. WSJ – 25.2.16
· Kraft Heinz (KHC), das im Juli durch eine Fusion entstanden war, übertraf mit seinen Quartalszahlen die Erwartungen. Mit einem Gewinn von $0,62 anstatt der erwarteten $0,58 pro Aktie legte die Aktie nachbörslich +4,06% zu. BBG – 25.2.16
· Die Aktionäre von Vivint Solar (VSLR) stimmten einer Übernahme durch SunEdison (SUNE) zu. Die Aktie von SunEdison gewann nachbörslich +31,4%, während die Aktie von Vivint Solar noch +32,6% zulegte. BBG – 25.2.16
· Weight Watchers (WTW) meldete einen Verlust von $0,03 pro Aktie, nachdem die Partnerschaft mit Oprah Winfrey den finanziellen Abbau nicht stoppte. Nachbörslich verlor die Aktie -23,79%. BBG – 25.2.16
· USA: Durable Goods Orders Rebound; Initial Jobless Claims In Line; FHFA House Prices Show Broad Gains GS – 25.2.16
· Heutige Makrodaten: GDP – Second Estimate (+0,4%), Personal Income (+0,4%), Personal Consumption (+0,3%), University of Michigan Consumer Sentiment (91,0)

ASIEN/EM
· Die japanische Kerninflationsrate fällt im Januar auf 0,0%yoy (GS -0,1%, cons. 0,0%, Dez +0,1%). GS – 26.2.16
· China: Die durchschnittlichen Preise von Immobilien stiegen im Januar um +0,5%mom (sa von GS) und +3,0%yoy (Dez +0,4%mom, +2,0%yoy). GS – 26.2.16
· Der Präsident der chinesischen Zentralbank Zhou Xiaochuan teilte beim G20-Treffen der Zentralbanker und Finanzminister mit, dass Chinas Wirtschaft weiterhin solide sei und es zu keinen weiteren Abwertungen der Währung kommen werde, um die Wirtschaft zu unterstützen. RTRS – 26.2.16
· Der Chefökonom der chinesischen PBoC teilte mit, dass China rund $315-$630Mrd an umweltfreundlichen Investitionen braucht, um die nationalen Umweltziele zu erreichen. CNBC – 26.2.16
· Im Iran wird heute ein neues Parlament gewählt. Die Wahl gilt als erster politischer Stimmungstest nach dem Mitte Juli zwischen Teheran und dem Westen geschlossenen Atomabkommen. BBC – 26.2.16
· Südkoreanische zehnjährige Anleihen stiegen diese Woche, während die Spekulationen über eine Zinssenkung seitens der Zentralbank steigen. BBG – 26.2.16

EUROPA
· VW (VOW3): Ein US-Richter hat Volkswagen und der US-Umweltbehörde EPA eine Frist bis zum 24. März gesetzt. Bis dahin müssen sie mitteilen, ob sie sich auf einen Weg zur Reparatur der manipulierten Dieselautos geeinigt haben. HB – 26.02.16
· Ubisoft (UBI) trifft sich in Kanada mit diversen Geldgebern in der Hoffnung eine breite Front gegen eine feindliche Übernahme durch Vivendi zu formen. BBG – 26.02.16
· BASF (BASF): Q4 Umsatz €13,9Mrd vs. Consensus €13,9Mrd. Q4 Ebit €1,02Mrd vs. erwartet €1,05Mrd. BASF erwartet für 2016 ein Ebit vor Sondereffekten dass leicht unter dem von 2015 ist.
· Vopak (VPK): 2015 Umsatz €1,39Mrd vs. Consensus €1,38Mrd. Ebitda €812Mio (+6% vs. VJ)
· Rhoen Klinikum (RHK): FY15 Umsatz €1,1Mrd vs. Consensus €1,1Mrd. Ebitda €154,2Mio vs. erwartet €153Mio.
· Telefonica (TEF): Q4 OBIDA €401Mio vs. Consensus €808,7Mio.
· Eni (ENI): Q4 Operativer Gewinn €979Mio vs. Consensus €698Mio. Net Loss €379Mio vs. erwartet Net Income €225Mio.
· Rheinmetall (RHM): 2015 €5,15Mrd vs. Consensus €4,69Mrd. Ebit €287Mio vs. erwartet €276,1Mio.
· Erste Bank (EBS): Q4 NII €1,12Mrd vs. Consensus €1,11Mrd. 2015 Net Income €204Mio vs. erwartet €155Mio.
· ElringKlinger (ZIL2): 2015 Umsatz €1,51Mrd vs. Consensus €1,48Mrd. Ebit €140Mio.
· SES (SESG): 2015 Umsatz €2Mrd vs. Consensus €2Mrd. Profit €647Mio (+5% vs. VJ).
· Saint-Gobain (SGO): 2015 Umsatz €39,6Mrd vs. Consensus €39,5Mrd. Net Income €1,3Mrd vs. erwartet €1,03Mrd.
· Amadeus IT (AMS): 2015 Umsatz €3,91Mrd vs. Consensus €3,87Mrd. Ebitda €1,47Mrd vs. erwartet €1,44Mrd.
· European Economics Analyst: Europe´s Outlook: Low inflation and political risks take centre stage. Link
· Heutige Makrodaten: EU Wirtschaftsklima (11:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Summa Summarum

25. Februar 2016/in Summa Summarum

Hüfner: Der neue Boom der Negativ-Zinsen

http://www.fundresearch.de/research/huefner-der-neue-Boom-der-negativen-zinsen.html

Ölpreise fallen kräftig

Ölminister von Saudi Arabien und Iran belasten

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Rohstoffe/2016-02-24-11-50-Oelpreise-fallen-kraeftig-Oelminister-von-Saudi-Arabien-und-Iran-belasten.105732.html

Hans A. Bernecker: Fakten und Gefühle!
In diesen Tagen stehen fast täglich die Fakten aus Politik und Wirtschaft, also beweisbare Tatsachen meist in Zahlen, in den Medien, worüber diskutiert werden kann. Das ist der Normalfall und er ist nachvollziehbar.
Gefühle führen zu völlig anderen Interpretationen und mithin Konsequenzen. Sie entstehen an den Finanzmärkten vor allem dadurch, dass der eine dem anderen nicht traut. Die Ursache dafür liegt nicht in Zahlen, sondern in Annahmen verschiedener Art, aber daran orientieren sich gewaltige Kapitalbeträge rund um die Welt. Die Deutschen können mit Fakten besser umgehen als mit Gefühlen. Das entspricht wohl unserer Mentalität. Was man hat, das hat man, wie man so schön sagt!
In der angelsächsischen Welt funktioniert dies etwas anders. Sowohl in London als auch in New York als den zentralen Plätzen werden Erwartungen gehandelt oder Risiken umgesetzt. Das sieht zurzeit so aus:
Die Märkte stehen offensichtlich vor einer neuen schwierigen Situation an den Kreditmärkten, wie Sie am Chart erkennen können. 2008/2009 war es die amerikanische Immobilien-Blase mit Lehman Brothers als letztem Auslöser.
Dann kamen die Griechen, an die sich noch jeder erinnern kann. Es wurde mit Milliarden-Beträgen jongliert, die im Einzelnen sogar bis zu 1 Bio. Euro Risiko für alle Europäer reichten. Was daraus wurde, weiß ebenso jeder und wie die Aktienmärkte sich damals verhalten haben, rufen wir gleichfalls in Erinnerung.
Die reale Wirtschaft in Europa bzw. Deutschland bewegt sich in der Griechen-Krise so gut wie gar nicht. Noch nicht einmal Mercedes musste einen Rückgang im Pkw-Verkauf in Griechenland hinnehmen. Schon deshalb nicht, weil die Griechen gerne die Marke Mercedes als Taxi nutzen und eine Taxi-Erlaubnis über 350.000 Euro kostet.
Nun stecken wir in der dritten Krise dieser Art, was sich die meisten gar nicht vorstellen können. EM sind die Emerging Markets und Öl betrifft die Fracking-Kredite (siehe Chart). Darüber hat jeder eine oder keine Meinung, weil es darüber keine Fakten gibt. Lässt sich das Brasilien-Risiko wirklich in Zahlen fassen? Nein! Oder das für Südafrika? Ebenfalls nicht! Bis zur Stunde gibt es keinen Kredit-Unfall und keinen Crash, aber eben Erwartungen und mithin Gefühle. Damit umzugehen, ist im Finanzmarkt äußerst schwer.
Sämtliche deutschen Zahlen stehen eindeutig auf der anderen Seite. Berlin meldet soeben einen Überschuss von fast 12,1 Mrd. Euro im Etat. Das ist eine unglaubliche Größe. Die Exporte und die Leistungsbilanz weisen ebenfalls neue Rekorde aus. Der deutsche Immobilienmarkt legte im vergangenen Jahr einen Wertzuwachs von fast 6 % hin, was ebenfalls phantastisch erscheint. Die Realitäten werden einfach nicht zur Kenntnis genommen, obwohl wir alle täglich daran teilhaben.
An den Finanzmärkten wird mehr Kapital bewegt als an den realen Märkten. Deshalb definieren Gefühle und Eindrücke das Geschehen mehr mit allen Randerscheinungen bis zum Fehlurteil. Unschwer zu sagen ist:
Natürlich wird sich die eben beschriebene Kredit-Konstellation entspannen. Wie, wissen wir nicht. Die jeweiligen monetären Behörden sind dafür zuständig und am schönsten wäre es in einem solchen Fall, wenn es einen Unfall gäbe. Der zweite Fall wäre das Modell Griechenland ohne Unfall, aber mit zugespitzten Diskussionen. Das ist zurzeit unsere Vermutung für die aktuelle Lage. Doch solange dies der Fall oder nicht gelöst ist, warten die Aktienmärkte, die die reale Wirtschaft repräsentieren, auf das entscheidende Signal. So funktioniert Börse!

German-Pellets-Pleite
Vier Tochterfirmen sind am Ende

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Vier-Tochterfirmen-sind-am-Ende-article17075991.html

German Pellets & Co.
Wenn der Zinstraum platzt

http://www.teleboerse.de/anleihen/Wenn-der-Zinstraum-platzt-article16974951.html

S&P500 1930 (+0,44%), NKY 16140 (+1,41%), HSI 18924 (-1,4%), SHCOMP 2766 (-5,56%), SX5E Future 2812 (-2,63%), EUR/USD 1,1032 (+0,17%), USD/JPY 112,22 (-0,04%), USGov10Y 1,726% (-1,28%), Gold Spot 1237 (+0,69%), Brent 34,18 (-0,67%)

USA
· St. Louis Fed Präsident James Bullard bekräftigte seine Aussage, dass ein weiterer Zinsschritt im Umfeld fallender Inflationserwartungen unklug sei. RTRS – 24.2.16
· Salesforce.com (CRM) prognostizierte mit Einnahmen zwischen $8,08Mrd und $8,12Mrd trotz der aktuellen Schwäche der Technologieunternehmen ein gutes Jahr 2016. Nachbörslich gewann die Aktie +8,77%. WSJ – 24.2.16
· HP (HPQ) entsprach im ersten Quartal den Erwartungen, obwohl eine Verbesserung der mäßigen Bedingungen im Drucker- und Computergeschäft nicht absehbar ist. Nachbörslich verlor die Aktie dennoch wieder -1,48%. WSJ – 24.2.16
· Die Alphabet (GOOG) Tochter Google erweitert sein Gigabit-Glasfasernetz für schnelles Internet im Stadtgebiet von San Francisco. Ein weiterer Ausbau innerhalb der USA scheint denkbar. WSJ – 24.2.16
· US Daily: TIPS Breakevens: Lowflation, not Deflation (Pashtan) GS – 24.2.16
· USA: New Home Sales Fall Back Towards Trend Pace GS – 24.2.16
· Global Markets Daily: US Breakeven Inflation and the Risk of the oil Price Crash (Garzarelli / Khanna) GS – 24.2.16
· Heutige Makrodaten: Initial Jobless Claims (270000), Continuing Claims, Durable Goods Orders (+2,5%)

ASIEN/EM
· Laut chinesischem Industrieministerium setzt das schwache Makro-Umfeld dem Exportgeschäft und der Währung deutlich zu und erhöht den Abwärtsdruck auf die heimische Wirtschaft. Die Industrieproduktion werde dieses Jahr nur ca. 6% wachsen (Vorjahr: +6,1%). Man will in den nächsten zwei Jahren umgerechnet $15Mrd investieren, um Beschäftigten während der industriellen Umstrukturierung neue Arbeitsplätze zu beschaffen. RTRS – 25.2.16
· Moody’s ist den beiden anderen Ratingagenturen Standard & Poor’s und Fitch gefolgt und hat das Kreditrating von Brasilien auf Junk-Niveau herabgestuft. Das Rating sank von Baa3 auf Ba2, alle drei Agenturen haben einen negativen Ausblick auf die Ratings. GS – 24.2.16
· Peking und Washington haben sich auf eine UN-Resolution gegen Nordkorea geeinigt, die schärfer als alle vorhergehenden sein soll. Man werde Nordkorea nie als Atommacht akzeptieren, heißt es. FAZ – 25.2.16
· Der japanische Elektronik-Konzern Sharp (6753 JT) akzeptiert angeblich die milliardenschwere Rettungsofferte des Apple-Zulieferers Foxconn (2354 TT). RTRS – 25.2.16

EUROPA
· Deutschland: Die Bundesregierung rechnet bis 2020 angeblich mit insgesamt 3,6 Millionen Flüchtlingen. FAZ – 25.02.16
· Griechenland: Tsipras droht in Flüchtlingskrise mit Blockade von EU-Politik. Vor Abgeordneten des Parlaments in Athen sagte er am Mittwochabend, Griechenland werde Entscheidungen in Brüssel blockieren, wenn andere Länder der Europäischen Union (EU) ihrer Verantwortung nicht gerecht würden. RTRS – 25.03.16
· In Ungarn soll über das System der EU-Flüchtlingskontingente per Volksabstimmung entschieden werden. SP – 24.02.16
· Bouygues (EN) möchte seine Telekomsparte nur an Orange verkaufen, wenn das Unternehmen einen 10% Anteil an Orange erhält. FT – 24.02.16
· Wirecard (WDI) hat Betrugsvorwürfe einer bislang völlig unbekannten Researchfirma zurückgewiesen. Die Anschuldigungen in einem Kommentar von Zatarra Research seien verleumderisch und gänzlich unwahr, erklärte die Firma am Mittwoch. RTRS – 24.02.16
· Volkswagen (VOW3): Eine US-Sammelklage listet hochrangige Automanager als Beschuldigte im Dieselskandal auf – darunter auch VW-Chef Müller und seinen Vorgänger Winterkorn. Konkrete Hinweise auf Mitwisserschaft sucht man aber vergebens. HB – 25.02.16
· Unilever (UNA): Marijn Dekkers verlässt bereits zum 1. Mai den Chefposten bei Bayer – acht Monate früher als geplant. Der Niederländer kehrt nicht in seine Wahlheimat USA zurück, sondern wird Chairman bei Unilever. HB – 24.02.16
· Abengoa (BG): Die US Tochter hat Chapter 11 in den USA beantragt. Die ausstehenden Verpflichtungen belaufen sich auf $10Mrd. RTRS – 24.02.16
· Bayer: 4Q bereinigtes Ebitda €1,9Mrd vs. Cons €2,04; FY15 Umsatz €46,3Mrd inline mit den Schätzungen; FY Nettogewinn €4,11Mrd vs. erwartet €4,04Mrd; Gewinn und Umsatz sollen in 2016 gesteigert werden.
· Deutsche Telekom: 4Q bereinigtes Ebitda €5,14Mrd vs. Cons €5,02Mrd; Dividende €0,55/Aktie vs. erwartet €0,53/Aktie; der Umsatz, das Ergebnis und der FCF sollen im nächsten Jahr steigen; der Ausblick für das US-Geschäft wird positiv kommentiert.
· Henkel (HEN3): Q4 Organisches Wachstum +2.9% vs. Consensus +2.5%. Operativer Gewinn €670Mio vs. erwartet €680.5Mio.
· Safran: FY15 Umsatz €17,4Mrd vs. erwartet €17,5Mrd; der Umsatz im kommenden Jahr soll prozentual „niedrig einstellig“ wachsen.
· Technip: FY15 Umsatz €12,2Mrd vs. Cons €11,9Mrd; FY Nettogewinn €45,1Mio vs. erwartet €98,9Mio; Dividende €2/Aktie wie erwartet; das Ziel für die Kosteneinsparungen wurde von €830Mio auf €1Mrd erhöht.
· AXA: FY15 Nettogewinn €5,62Mrd vs. Cons €5,4Mrd; Dividende €1,1/Aktie vs. erwartet €1,14/Aktie; die Asset Management Inflows lagen in 2015 bei €45Mrd.
· NN Group: 4Q operative Gewinn bei €250Mio vs. Cons €255Mio; die finale Dividende liegt bei €1.05/Aktie und damit line mit den Erwartungen; der Fokus läge weiterhin auf der verbesserten Profitabilität im Non-Life Geschäft, sagte der CEO.
· Anheuser Busch: 4Q Umsatz i.H.v. $10,7Mrd vs. Cons $11,1Mrd; 4Q bereinigtes Ebitda $4,31Mrd vs. erwartet $4,58Mrd; finale Dividende $2/Aktie inline mit den Schätzungen; 4Q organisches Umsatzwachstum lag bei +7% vs. Cons +6,5%.
· Solvay: 4Q Umsatz €2,5Mrd vs. erwartet €2,56Mrd; 4Q bereinigtes Ebitda €429 vs. Cons €419; das bereinigte Ebitda soll in 2016 hoch einstellig wachsen; der Ausblick basiert auf $30 Öl sowie €/$ bei 1,10; Dividende €1,94/Aktie vs. erwartet €2/Aktie
· Straumann: bereinigter operativer FY 15 Gewinn Sfr186Mio vs. Cons Sfr184Mio; Dividende Sfr4/Aktie vs. erwartet Sfr3,75/Aktie; das organische Wachstum in 4Q lag bei +10%.
· Adva Optical: 4Q Umsatz bei €112Mio vs. Guidance €107-117Mio.
· European Economics Daily: Relaxing the ECB´s self-imposed constraints on asset purchases. Link
· Heutige Makrodaten: SP PPI (09:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have an nice day!

Summa Summarum

24. Februar 2016/in Summa Summarum

REKORDÜBERSCHUSS – JUCHUH?

von Raimund Brichta

http://www.diewahrheituebergeld.de/rekordueberschuss-juchuh/

Sozialversicherungen
Gesundheitsfonds zahlt erstmals Strafzinsen

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/206102?newsletter_id=11398&xng_share_origin=email

„Gefahr einer abrupten Wende“
Niedrige Zinsen alarmieren EZB

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Niedrige-Zinsen-alarmieren-EZB-article17062746.html

Warnung vor Geldflut
Schweizer Währungshüter ist nervös

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Schweizer-Waehrungshueter-ist-nervoes-article17063391.html

‚New York Times‘ fordert Abschaffung von 100-Dollar-Scheinen

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/206101?newsletter_id=11398&xng_share_origin=email

Südafrika bald Ramschniveau?

http://www.fundresearch.de/PartnerCenter/axa-investment-managers/Nachrichten/AXA-IM-Suedafrika-steuert-auf-eine-Herabstufung-zu.html

USA
Donald Trump gewann die Vorwahlen der Republikaner in Nevada. WSJ – 24.2.16
Banken werden wieder von der Sorge um ihre Kreditqualität getrieben. In seiner Investors-Day-Präsentation gab JP Morgan (JPM) an, Rückstellungen für Öl- und Gasgeschäft im ersten Quartal um $500Mio zu erhöhen. Eine weitere Erhöhung um $1.5Mrd über die nächsten 18 Monate soll folgen, wenn der Ölpreis auf dem Niveau von $25 bleibt. Dies entspricht 7,5% Deckung der vergebenen Kredite an den Energiesektor, wohingegen der Durchschnitt der Banken nur rund 5% derartige Deckung aufweist. GS – 2.2.16
Viacom (VIA) gab bekannt, einen Teil von Paramount Pictures verkaufen zu wollen. WSJ – 23.2.16
Das 24h-Lieferservice-Startup Deliv erhält eine Finanzierung von $28Mio von United Parcel Service (UPS). WSJ – 24.2.16
US Daily: The High Saving Rate and the Solid Consumer Outlook (Struyven) GS – 24.2.16
USA Consumer Confidence Disappoints; Existing Home Sales Rise; Richmond Fed Unexpectedly Contracts GS – 23.2.16
USA: S&P/Case-Shiller Home Prices Rise GS – 23.2.16
Heutige Makrodaten: MBA Mortgage Applications, New Home Sales (252000)

ASIEN/EM
Der saudische Ölminister gab bekannt, dass Ölproduktionssenkungen (vor allem gemeinsam mit Russland) nicht stattfinden werden und eine koordinierte Einfrierung der Produktionsmenge bevorzugt wird. Produzenten mit hohen Grenzkosten müssten die Last eines niedrigen Ölpreises tragen. FT – 24.2.16 WSJ – 24.2.16
Die türkische Zentralbank hat den Leitzinssatz wie erwartet bei 7,5% belassen. RTRS – 23.2.16
Australien: Die vorläufigen Konstruktionsdaten im Dezemberquartal sinken im Dezemberquartal um -3,6%qoq, -3,7%yoy (cons. -2,0%qoq, GS 3,3%qoq). GS – 24.2.16
Die australische Lohnwachstum verlangsamt sich mit einer Rekordschwäche. Der ABS Wage Price Index im Dezemberquartal wächst nur mit +0,5%qoq (cons. +0,6%). GS – 24.2.16
Das BIP Singapurs wuchs in 4Q15 stärker als erwartet (+6,2% ann. yoy vs. cons.: +4,5% ann. yoy). Insgesamt wuchs die Wirtschaft um +2,0% yoy im Gesamtjahr 2015, leicht unter den initialen Erwartungen von +2,1% yoy und den +3,3% yoy in 2014. WSJ – 23.2.16
Die malaysische Gesamtinflationsrate wuchs geringer als erwartet mit 3,5%yoy (cons. 3,7%, von 2,7%yoy). Die Kerninflation wuchs um 4,2% (von 4,5%). GS – 24.2.16
Malaysia: Die Korruptionsinvestigationen gegenüber dem Staatsfonds 1Malaysia Development Berhad (1MDB) verzögern sich. WSJ – 23.2.16

EUROPA
Portugal: Das Parlament hat den Haushaltsentwurf der linksgerichteten Regierung gebilligt, der eine Abkehr vom bisherigen Sparkurs vorsieht. EN – 24.02.16
Deutschland: Österreichs Haltung in der Flüchtlingspolitik sorgt für anhaltende Verärgerung in Deutschland. Führende Unionspolitiker riefen das Nachbarland dazu auf, das „Durchwinken“ von Migranten nach Norden zu stoppen. HB- 23.02.16
Hugo Boss (BOSS) hat wegen des schleppenden Geschäfts in China und den USA die Gewinnprognose für das laufende Jahr gekürzt. Hugo Boss erwartet, „dass das operative Ergebnis des Konzerns im Jahr 2016 im niedrigen zweistelligen Prozentbereich gegenüber dem Vorjahr zurückgehen wird“. HB – 23.02.16 GS – 24.02.16
Zurich Insurance (ZURN) prüft Insidern zufolge den Verkauf seines Geschäfts in Hongkong und Singapur. HB – 23.02.16
Banco Popolare (BP): Laut Reuters werden die Merger Verhandlungen zwischen Banco Popolare und Banca Popolare di Milano länger dauern als erwartet. BBG – 23.02.16
Airbus (AIR): FY15 Umsatz €64Mrd vs. Consensus €65Mrd. Ebit 4,1Mrd vs. erwartet €4,38Mrd. Airbus bestätigt den Ausblick für ein stabiles EBIT 2016.
Atos (ATO): FY15 Umsatz €10,7Mrd vs. Consensus €10,7Mrd. Nettogewinn €406,2Mio vs. erwartet €389Mio
Fresenius SE (FRE): FY15 Umsatz €27,6Mrd vs. Consensus €27,7Mrd. Nettogewinn €1,4Mrd vs. VJ 1,09Mrd. Für 2016 erwartet FRE Umsatzwachstum von 6-8% und ein Gewinnwachstum von 8-12%. Für 2019 erwartet das Unternehmen €36-40Mrd Umsatz und einen Gewinn von €2-2,5Mrd.
Fresenius Medical Care (FME): FY15 Umsatz $16,7Mrd vs. Consensus $16,8Mrd. Nettogewinn $1,08 vs. erwartet $1,06. FME erwartet für 2016 ein Umsatzwachstum von 7-10% und ein Gewinnwachstum von 15-20%.
Aena (AENA): FY15 Umsatz €3,45Mrd vs. VJ €3,08Mrd. Ebitda €2,1Mrd vs. Consensus €2,07Mrd.
Wienerberger (WIE): FY15 Umsatz €2,97Mrd vs. Consensus €2,99Mrd. Ebitda €369,7Mio vs. erwartet €355,6Mio.
Peugeot (UG): Umsatz €54,7Mrd vs. Consensus €56,3Mrd. Operativer Gewinn €2,73Mrd vs. erwartet €2,58Mrd.
Scor (SCR): Q4 Gewinn €150Mio vs. Consensus €132,3Mio. Solvency Ratio 211% vs Ziel 185-220%
European Economics Daily: Negative rates, a tiered system and the ECB Link
Heutige Makrodaten: FR Konsumvertrauen (8:45)

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Summa Summarum

23. Februar 2016/in Summa Summarum

Britische Großbank
HSBC mit überraschendem Quartalsverlust

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/204810?newsletter_id=11367&xng_share_origin=email

Rare Moment Of Truth As MEP Explains Why The Whole Banking System Is A Scam

Rare Moment Of Truth As MEP Explains Why The Whole Banking System Is A Scam

GEWICHTIGE WORTE ZU NEGATIVZINSEN
„Altgediente Volkswirte können ihre Lehrbücher verbrennen“

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/boerse-inside/gewichtige-worte-zu-negativzinsen-altgediente-volkswirte-koennen-ihre-lehrbuecher-verbrennen/12997160.html?social=facebook

Preise für Wohnimmobilien steigen kräftig

http://www.procontra-online.de/artikel/date/2016/02/preise-fuer-wohnimmobilien-steigen-kraeftig/

Hans A. Bernecker: Reizvoll!
Wenn alle in einer Sackgasse stecken, ist es stets reizvoll, darüber nachzudenken, wie man am besten wieder herauskommt. Mehrere Themen spitzen sich in diesen Tagen zu. Von keiner Seite gewollt, aber unvermeidbar. Dann ist es reizvoll, über die Alternativen zu diskutieren, worin natürlich stets eine Spekulation steckt und keine Sicherheit, aber es lassen sich Trends erkennen.
Insoweit gehen wir auf einige der letzten Themen erneut ein: Die FED blamiert sich öffentlich. Gemäß jüngstem Protokoll ist sie ratlos. Das ist für eine Zentralbank zweifellos mehr als eine Sackgasse. Die Konsensprognose für das amerikanische Wachstum sinkt auf 0,5 %. Egal wie der genaue Satz lautet: 5 Bio. Dollar wurden in fünf Jahren verschossen, um ein derart mickriges Ergebnis zu erzielen.
Am Freitag legten die Japaner nach. Die dortige Regierung trat vor drei Jahren an, um Japan völlig neu zu gestalten. So Ministerpräsident Abe mit dem Ergebnis, das Sie in der Grafik erkennen können. Die Japaner wollten den Amerikanern folgen und auch daraus wurde nichts.
Die EZB-Protokolle ergeben das gleiche Bild wie bei der FED: Ratlosigkeit! Die Spitze erwägt nun eine Art Super-Versuch oder einen Kraftakt in der nächsten Sitzung am 10. März. Auch dieses Ergebnis lässt sich schon jetzt unschwer formulieren.
Im Ganzen stehen also die drei wichtigsten Wirtschaftszonen der Welt, USA, Europa und Japan, vor der Sackgasse einer falschen Geld- und Kredit-Politik. Sie steuerten letzthin sogar in eine äußerst kritische Lage im jeweiligen Junk-Bond-Markt mit explodierenden Prämien für Kreditrisiken bzw. umgekehrt höchsten Renditen für Hochzinsanleihen. Aus einer solchen Situation kommt man nur dadurch heraus, dass man seine Politik grundsätzlich und radikal ändert. Darin liegt der Schwerpunkt der nächsten Wochen.
Und wir sind noch nicht am Ende: Die deutsche Flüchtlingspolitik steckt in einer gleichen Situation. Auf Einzelheiten ist hier nicht einzugehen. Aber eine Regierung, die sich in eine solche Sackgasse hinein bewegt hat, steht vor der Situation: 180 Grad Kehrtwende oder sie ist kaputt.
Dass man aus einer solchen Lage heraus und im Zuge von Länderwahlen mit einiger Eleganz die Kurve kriegt, möchten wir bezweifeln.
Mit hinreichender Sicherheit wird die AfD bei den Länderwahlen ansehnliche Stimmanteile erreichen, was voraussichtlich auf eine Quote zwischen 10 bis 13 % für die Bundestagswahl anzunehmen bzw. zu schätzen ist. Also in ca. 18 Monaten. Keine der etablierten Parteien möchte mit der AfD etwas zu tun haben, aber sie ist nun einmal präsent und auf sie entfallen große Teile der Wähler, die bislang die CDU ihre Stimme gegeben haben. Es sind offenbar keine Linken, sondern sie stammen aus der bürgerlichen Mitte. Folge:
Keine der etablierten Parteien kann sie in den jeweiligen Parlamenten ignorieren, wenn sie selbst zu viel verloren haben, um koalitionsfähig zu sein. Das gilt insbesondere für die Partei, die am meisten Stimmen an die AfD verloren hat, nämlich CDU/CSU. Fest steht dafür:
Keiner aus dem politischen Establishment in Berlin ist willens oder in der Lage, Frau Petryauch nur die Hand zu reichen. Verliert aber die Koalition weiterhin an Ansehen und mithin die oder der künftige Kanzler, kann nur derjenige Bundeskanzler werden, der das gegenwärtige Establishment ignoriert und eine neue Mannschaft präsentiert. Das hat es seit 1949 noch nie gegeben.
Hier geht es nicht um Wahlprognosen, sondern nur um logische Interpretationen der Sachverhalte. Dann sind wir wieder bei der Börse, die bekanntlich solche Konstellationen am ehesten erkennt und sie einpreist. Nur einmal klappte es nicht, nämlich 1969, als Willy Brandt und Walter Scheel am Abend der Wahl die anderen düpierten, womit niemand gerechnet hatte. In allen anderen Fällen hat die Börse es jedenfalls richtige „gerochen“. Was riecht sie jetzt?
Sollte der DAX in kleinen Schritten zulegen, so widerspricht er im Moment den allgemeinen pessimistischen oder vorsichtigen Einschätzungen, meist in Sachen Weltkonjunktur und Ähnlichem. Auch die Flüchtlingskrise ist bisher weitgehend ignoriert worden.
Ob die genannten EZB-Maßnahmen griffiger werden, lassen wir noch offen. Aber ein steigender DAX ist ein gutes Indiz dafür, dass sich im Land politisch etwas verändern wird. Denn die Börse ist ein Meinungs-Karussell. Also bleibt es dabei: Sackgasse ist Sackgasse und das bedeutet ein Wendemanöver um 180 Grad. Denken Sie ruhig weiter.

The Collapse in Commodities Continues

http://www.bloomberg.com/news/videos/2016-02-22/the-collapse-in-commodities-continues

S&P500 1946 (+1,45%), NKY 16052 (-0,37%), HSI 19438 (-0,13%), SHCOMP 2882 (-1,53%), SX5E Future 2931 (-0.08%), EUR/USD 1,1038 (+0,07%), USD/JPY 112,22 (+0,62%), USGov10Y 1,7483% (-0,2%), Gold Spot 1216 (+0,63%), Brent 34,2 (-1,41%)
USA
· Honeywell (HON) und United Technologies (UTX) überprüften eine mögliche Fusion. Gescheitert sind die Gespräche an Uneinigkeiten über die Führung des Zusammenschlusses und Zweifel an den notwendigen Zusagen der Regulatoren. WSJ – 22.2.16
· Interne Überprüfungen bei Valeant Pharmaceuticals (VRX) warfen Fragen bezüglich der korrekten Rechnungslegung für 2014 auf. Voraussichtlich werden Einnahmen von $58Mio aus 2014 auf das Folgejahr umgebucht werden müssen. Nachbörslich verlor die Aktie -6,61%. WSJ – 23.2.16
· Alphabet (GOOG) Tochter Google schließt sein Vergleichsportal für Autoversicherungen, Kreditkarten und Hypotheken. WSJ – 22.2.16
· US Daily: Thoughts on the Presidential Election (Philips) GS – 23.2.16
· Heutige Makrodaten: Consumer Confidence Index (97,3), Richmond Fed Manufacturing Index (+2), Existing Home Sales (-2,3%)

ASIEN/EM
· Der japanische Finanzminister, Taro Aso, will beim G20-Treffen der Finanzminister diese Woche Antworten auf die Marktschwankungen finden, um die Risikoaversion einzudämmen. CNBC – 23.2.16
· Mexikanische Einzelhandelsumsätze zeigten sich im Dezember schwach mit +3,4%yoy (-1,6%mom sa, GS +5,9%yoy, cons. +6,1%yoy). GS – 22.2.16
· Die israelische Zentralbank lässt die Zinsen wie erwartet unverändert bei 0,1% (GS 0,1%, cons. 0,1%). GS – 22.2.16
· Das peruanische reale BIP-Wachstum in 4Q2015 lag bei +4,7%yoy (+1,9%qoq sa, cons. +4,6%yoy), die Leistungsbilanz lag bei 3,1% des BIP. GS – 22.2.16
· Die USA und Russland haben sich auf einen Waffenstillstand in Syrien geeinigt, welcher am 27. Februar beginnen soll. Der IS und Splittergruppen der Al-Qaida sind aus der Vereinbarung exkludiert. FT – 23.2.16
· Die Türkei möchte die eigene Tourismusbranche mit einem Zuschuss von €80Mio unterstützen, da ihr die jüngsten Anschläge sowie Spannungen mit Russland zu schaffen machen. RTRS – 22.2.16
· Toshiba (6502) verwirft Pläne einer brillenartigen Vorrichtung kurz vor Verkaufsstart. JT – 22.2.16
· Noble Group (N21) warnt vor dem ersten Jahresverlust seit knapp zwei Dekaden und führt ca. $1,2Mrd Abschreibungen auf den Kursverfall von Kohle zurück. RTRS – 23.2.16

EUROPA
· Die EU Institutionen lehnen es ab, sich auf ein mögliches Votum der Briten für einen Austritt des Landes aus der EU einzurichten. „Wir müssen dann sehen, wo wir stehen. Wir haben keinen Plan B“, sagte ein hoher EU-Verantwortlicher. FNZ – 22.02.16
· Deutschland: Angela Merkel hat ihre Partei aufgerufen, die Forderung nach nationalen Grenzmaßnahmen in der Flüchtlingskrise zurückzustellen. FAZ – 22.02.16
· BP (BP), Total (FP) und Statoil (STL) wurden von S&P herabgestuft. BP hat nun eine Bonität von „A-“ nach zuvor „A“, Total von „A+“ nach zuvor „AA-“ und Statoil von „A+“ nach zuvor „AA-„. Während der Ausblick bei BP und Statoil stabil bleibt, ist er bei Total negativ. HB – 23.02.16
· Vodafone (VOD): Laut Daily Mail gibt es Gerüchte, dass einer der chinesischen Telekomanbieter Interesse an einer Übernahme von Vodafone hat. BBG – 23.02.16
· Orange (ORA): Laut CEO Richard gibt es noch diverse Möglichkeiten wie ein Deal mit Bouygues strukturiert werden könnte. BBG – 23.02.16
· UBS (UBSN): In Frankreich haben Ermittler ihr Steuerverfahren gegen die Schweizer Großbank UBS abgeschlossen. Wie die Staatsanwaltschaft mitteilte, ist über eine Anklage noch nicht entschieden. HB – 22.02.16
· Tom Tailor (TTI) will dessen Sparkurs verschärfen. 2016 sollen bis zu 100 der 1500 Läden schließen. Zudem sollen 100 Stellen in der Verwaltung wegfallen, sagte der Vorstandsvorsitzende Dieter Holzer. FNZ – 23.02.16
· BHP Biliton (BLT): H1 Net Loss $5.67Mrd. vs. Consensus -$5.48Mrd. Um seine Bilanz zu stärken, senkt das Unternehmen seine Dividende um 74% auf $0.16. BBG – 23.02.16
· Covestro (1COV): Q4 Umsatz €2.8Mrd vs. Consensus €2.86Mrd. Ebitda €256Mio vs. Consensus €264.4Mio
· Swiss Re (SREN): Q4 Combined Ratio 91.4% vs. VJ 87.9%. Net Income $938Mio vs. Consensus $916. Das Unternehmen plant ein neues Aktien Buyback Programm von bis zu CHF1Mrd. Weiters übernimmt der aktuelle Leiter der Reinsurance Sparte, Christian Mumenthaler, ab 1.7. den Posten des CEO.
· Danone (BN): Q4 LfL Umsatz +3.6% vs. Consensus +3.2%. 2015 Operativer Gewinn €2.89Mrd vs. erwartet €2.88Mrd. Für 2016 erwartet das Unternehmen eine LfL Wachstum von +3%bis +5%.
· Thales (HO): 2015 Umsatz €14.1Mrd vs. Consensus €13.8Mrd. Ebit €1.22Mrd vs. erwartet €985Mio.
· Stroeer (SAX): 2015 Umsatz €824Mio vs. Consensus €822.5Mio. Ebitda €208Mio vs. erwartet €198.7Mio.
· European Economics Daily: Has German manufacturing lost its mojo? Link
· Heutige Makrodaten: DE IFO Index (10:00)

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Summa Summarum

22. Februar 2016/in Summa Summarum

Wie geht es der Weltwirtschaft, Herr Mayer?
Wacklige Banken

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/mayers-weltwirtschaft/wie-geht-es-der-weltwirtschaft-herr-mayer-wacklige-banken-14081529.html

BANKENKRISE UND FINANZCHAOS
„Die Banken schaffen Geld aus dem Nichts“

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/203533?newsletter_id=11336&xng_share_origin=email

Ökonomen kritisieren Sparerhaftung bei Bankenpleite

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/203537?newsletter_id=11336&xng_share_origin=email

Wegen Niedrigzinsen
Banken verlangen höhere Gebühren

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/meine-finanzen/sparen-und-geld-anlegen/wegen-niedrigzinsen-banken-verlangen-hoehere-gebuehren-14082389.html#GEPC;s6

Russland rüstet an der Türkischen Grenzregion auf

http://www.welt.de/politik/ausland/article152460691/Russland-ruestet-an-der-tuerkischen-Grenzregion-auf.html?wtrid=socialmedia.socialflow….socialflow_facebook

Kampf um Syrien
Frankreich warnt Türken vor Krieg mit Russland

http://www.faz.net/aktuell/politik/kampf-gegen-den-terror/frankreich-warnt-vor-krieg-zwischen-der-tuerkei-und-russland-14080776.html

Gold Bulls Feast as More Central Banks Drive Rates Below Zero

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-02-19/gold-bulls-feast-as-more-central-banks-drive-rates-below-zero

Worst Still Ahead for Mining Industry After Losing $1.4 Trillion

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-02-10/the-mining-industry-makes-oil-giants-look-great

Tipping Point Looms for Despairing South Africa

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-02-21/tipping-point-looms-for-south-africa-as-economy-s-despair-grows

S&P500 1918 (0%), NKY 16111 (+0,9%), HSI 19414 (+0,67%), SHCOMP 2919 (+2,07%), SX5E Future 2862 (-0,3%), EUR/USD 1,1115 (-0,13%), USD/JPY 112,88 (-0,22%), USGov10Y 1,7639% (+1,09%), Gold Spot 1217 (-0,78%), Brent 33,54 (+1,61%)

USA
· Donald Trump und Hillary Clinton übernahmen nach Siegen am Wochenende jeweils die Führung für die Präsidentschaftskandidatur ihrer Parteien. WSJ – 22.2.16
· Nur wenige Tage vor Nordkoreas jüngstem Atombombentest hat die US-Regierung um Barack Obama versucht Friedensgespräche zu führen und den Krieg in Korea offiziell zu beenden. WSJ – 21.2.16
· Yahoo (YHOO) soll ab heute damit beginnen, auf potentielle Käufer für sein Kerngeschäft zuzugehen. Am Freitag hatte das Unternehmen bekannt gegeben, es würde ein Gremium bilden, um strategische Optionen in diese Richtung zu prüfen. BBG – 21.2.16
· AT&T (T) gab bekannt, $10Mrd in seine Geschäftskundensparte zu investieren. Die Sparte bietet Dienste wie Cloudspeicher, Sicherheitsfunktionen und Drahtlosnetzwerkverbindungen an. RTRS – 21.2.16
· Zum ersten Mal seit 22 Jahren hat Exxon Mobil (XOM) weniger neue Öl- und Gasreserven entdeckt, als es im vergangenen Jahr gefördert hat. BBG – 19.2.16
· US Economics Analyst: The Risk of a Reversal GS – 19.2.16
· US Week Ahead: February 22 – February 18 GS – 21.2.16
· Heutige Makrodaten: Chicago Fed Nat Activity Index, Markit US Manufacturing PMI

ASIEN/EM
· Der Vorsitzende der Agricultural Bank of China und ehemalige Abgeordnete der PBoC, Liu Shiyu, wird neuer Vorsitzender der China Security Regulatory Commission (CSRC). CNBC – 22.2.16
· Die Mehrheit der japanischen Firmen plant lediglich geringe Gehaltserhöhungen dieses Jahr, aufgrund trüber Wachstumsaussichten und volatiler Märkte. RTRS – 21.2.16
· Die Stabilität des indischen Bankensystems ist eventuell kritischer als die aktuell im Fokus stehende Stabilität der chinesischen Banken. BBG – 22.2.16
· Kolumbiens Zentralbank hob den Leitzins um 25Bps auf 6,25% an und senkt das Abweichungsniveau für Deviseninterventionen von 5% auf 3% über dem 20-Tagesdurchschnitt des Wechselkurses. GS – 19.2.16
· Die Tagesexporte Koreas fielen in den ersten 20 Februartagen um -17,3%yoy (Vormonat -9,7%yoy). GS – 22.2.16
· Samsung (5930) präsentiert seine erste VR-Kamera, die Gear 360. CNN – 21.2.16
· Sharp (6753) schließt seine Tenri-LCD Fabrik, um die eigene Effizienz und Wettbewerbsfähigkeit zu steigern. JT – 21.2.16
· Asia Economics Analyst: Exploring the impact of new technologies on Asian trade GS – 22.2.16

EUROPA
· UK: Nachdem sich die britische Regierung mit den EU-Mitgliedstaaten über ein Reformprogramm der Europäischen Union geeinigt hat, zeichnet sich in London eine Spaltung der Konservativen Partei ab. Der Londoner Bürgermeister Boris Johnson sprach sich gestern für einen Austritt aus. FNZ – 22.02.16
· EZB: Italiens Notenbankchef Ignazio Visco hat die Handlungsbereitschaft der Europäischen Zentralbank (EZB) im Kampf gegen die Mini-Inflation im Euroraum untermauert und im Notfall für ein frühzeitiges und aggressives Gegensteuern plädiert. BZ – 20.02.16
· Europäische Banken: Die neue europäische Bankenaufsicht hat die großen Geldhäuser der Eurozone aufgefordert, ihre Kapitalpolster im Durchschnitt um einen halben Prozentpunkt zu erhöhen. FNZ – 22.02.16
· Richemont (CFR) plant angesichts von Schwierigkeiten auf dem Uhrenmarkt den Abbau von bis zu 350 Stellen in der Schweiz. FNZ – 22.02.16
· Software AG (SOW) ist laut CFO für eine Übernahme von bis zu €1Mrd bereit. BZ – 22.02.16
· Steinhoff (SNH) ist in den Übernahmekampf um Home Retail eingestiegen. SNH habe ein Gebot über 175 Pence je Aktie oder GBP1,4Mrd für das britische Unternehmen in Aussicht gestellt. FNZ – 19.02.16
· Xing (01BC): Xing plant eine Spezialdividende in der Höhe von €1,5. BBG – 22.02.16
· HSBC (HSBA): Q4 Umsatz GBP11,7Mrd vs. Consensus GBP13,78Mrd. Pre-Provision Profit GBP230Mio vs. erwartet GBP2,43Mrd. Attributable Profit GBP -1,32Mrd vs. ewartet GBP357Mio. GS – 22.02.16
· European Economics Daily: The Week Ahead — European flash PMIs and business confidence indicators amid turbulent markets. Link
· Heutige Makrodaten: EU PMI (10:00)

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Summa Summarum

19. Februar 2016/in Summa Summarum

Schuldenberge erdrücken das System
Experte warnt vor finanzieller Eiszeit

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Experte-warnt-vor-finanzieller-Eiszeit-article17022806.html

Hans A. Bernecker: Timing!
Timing ist im Leben vieles oder alles. Das fängt im Kleinen an und endet im Großen. Was ist richtiger? Im Juli die Winterreifen zu kaufen und den halben Preis zahlen, obwohl sie erst ab November gebraucht werden, oder das Cabrio im Dezember. Das funktioniert an der Börse genauso:
Wir stehen mitten in dieser Wette und das macht Spaß: Fünf Monate auf die günstigsten Kaufkurse zu warten, ist reine Nervensache. Wer hat die Geduld dafür? Wir hatten dies ab September/Oktober letzten Jahres vorgeführt. In der Actien-Börse dieser Woche finden Sie den entsprechenden Nachweis mit der Einkaufsliste. Wir haben die Einkaufskurse Worst-Case-Kurse genannt, weil sie darauf abgestellt waren und sind, dass alle bekannten Themen jeweils in den Kursen eingepreist werden, sich ein sogenannter Gleichgewichtspreis bildet, der ziemlich genau dem Tiefstwert entspricht. Wie man so etwas hinbekommt, entnehmen Sie der Tabelle in unserer Actien-Börse oder AB-Daily, sowohl für den DAX als auch für den größeren Teil des MDAX. Damit hat zunächst einmal das Timing gestimmt, die Trendwende benötigt noch zwei bis vier Wochen für ihre Bestätigung.
Natürlich fragt jeder, wie sich diese Kurse ab jetzt entwickeln werden? Sie können jeden Tag jede beliebige Zeitung oder ein anderes Medium studieren und 99 % aller Gründe berufen sich auf allgemeine Unsicherheiten, politische Krisen, allgemeine Ängste etc. Aber niemand sagt definitiv, wie Gleichgewichtspreise entstehen, wie sie entstanden sind und was daraus folgt. Wie dies funktioniert, haben wir vor acht Tagen in unseren Publikationen für die wichtigsten deutschen Industrie-Aktien simuliert. Herausgekommen ist in Kurzform, was wir betonen:
Wenn Qualitäts-Aktien in sechs bis neun Monaten um fast 50 % abstürzen, obwohl sich die Geschäfte in keiner Weise geändert haben, größtenteils sogar verbessern konnten, entstehen negative Überziehungen zum einen und anschließend eine nachhaltige Erholung, für die es meist eine Zeitachse von etwa 18 Monaten gibt. Das steht demnächst bevor.
Wir müssen ein weiteres Beispiel zitieren, um es verständlich zu machen: An sich ist der DAIMLER-Geschäftsbericht bekannt, wird aber heute noch einmal vorgelegt. Ganz kurz:
Was ist der faire Wert von Daimler? Aktuell sind es rund 66 Mrd. Euro Marktwert für rund 145 Mrd. Euro Konzernumsatz in 2016/2017. Der faire Wert liegt bei etwa 95 bis 105 Mrd. Euro als Börsenwert oder rund 50 % höher im Kurs je Aktie. Das ist sehr vorsichtig gerechnet. So funktioniert Börse. Was für Daimler gilt, gilt mehr oder weniger für alle anderen Qualitäts-Firmen ebenfalls.
Timing ist also, wenn Sie aktiv tätig werden, wenn alle anderen gerade das Gegenteil tun, weil sie Angst haben. Das hat nichts mit antizyklisch zu tun, sondern nur mit dem Timing. Wenn alle Marktbeobachter mehr oder minder negativ positioniert sind, aber keine wirklichen Gründe vorliegen, so ist es richtig, aktiv zu investieren. Es gehört stets ein Rest-Risiko dazu, wie kürzlich der Ölmarkt gezeigt hat.
Wo und wie sich der Ölpreis fangen wird, ist mehrfach beschrieben worden. Bis jetzt hat sich diese Einschätzung bestätigt. Niemand rechnete vorher damit, dass sich ausgerechnet Saudi-Arabien und Russland heimlich an einen Tisch setzen, um einen Kompromiss zu finden. Beide Länder werden von Autokraten geführt, dann weiß man, dass der Kompromiss auch tragfähig ist.
Die zweite Säule sind die Metallmärkte. Hier gilt das Gleiche und in beiden Fällen, sowohl Öl als auch Metalle, gilt es im Weltformat. Auch dazu bedarf es keiner großen Kombinationen, sondern nur der Logik. Es lohnt sich, dem Wort Timing eine größere Bedeutung zuzumessen.

S&P500 1918 (-0,47%), NKY 15967 (-1,42%), HSI 19254 (-0,56%), SHCOMP 2854 (-0,32%), SX5E Future 2891 (-0,14%), EUR/USD 1,1112 (+0,05%), USD/JPY 113,21 (+0,03%), USGov10Y 1,7345% (-0,29%), Gold Spot 1227 (-0,34%), Brent 34,06 (-0,64%)

USA
· Nach einer Umfrage würde Michael Bloomberg in der US-Präsidentschaftswahl gegen Donald Trump und Bernie Sanders mit nur 16% der Stimmen unterliegen. WSJ – 18.2.16
· Qualcomm (QCOM) unterzeichnete einen Lizenzvertrag mit Lenovo (0992). Das Unternehmen erzielt einen Großteil seiner Profite über Lizenzvergaben. Nachbörslich legte die Aktie um +1,94% zu. BBG- 18.2.16
· IBM (IBM) kauft Truven Health Analytics für $2,6Mrd und baut damit seine Präsenz im Gesundheitssektor aus. WSJ – 18.2.16
· Uber verliert jährlich $1Mrd in China. CEO Travis Kalanick bestand jedoch darauf, dass Uber im Gegensatz zur Konkurrenz den Vorteil habe, die Verluste mit Gewinnen aus anderen Ländern finanzieren zu können. CNBC – 18.2.16
· Charif Souki, der ehemalige CEO von Cheniere Energy (LNG), verlässt den Vorstand des Unternehmens. Nachbörslich fiel die Aktie um -1,77%. BBG – 18.2.16
· Citigroup (C) plant das Privatkundengeschäft in Brasilien und Argentinien aufzugeben. BBG – 18.2.16
· US Daily: Tax Refunds off to a Slow Start (Philipps) GS – 19.2.16
· USA: Philly Fed improves; Initial Claims Decline GS – 18.2.16
· Heutige Makrodaten: Consumer Price Index (-0,1%), Leading Index (-0,2%)

ASIEN/EM
· China kündigte an die geforderten Mindestreservesätze für Banken zu heben, welche das Kreditwachstum in der Vergangenheit zu stark beschleunigten. BBG – 19.2.16
· Der japanische Tankan Diffusionsindex für den Februar zeigt im produzierenden Gewerbe einen Wert von +7 (Jan. +6), im nicht-produzierenden Gewerbe +21 (Jan. +27). GS – 19.2.16
· Brasiliens reales BIP fiel im Dezember um -0,52%mom sa (GS -0,5%, cons. -0,65%). GS – 18.2.16
· Die Bank Indonesia (BI) senkte den Leitzinssatz, den täglichen Einlagenzins (FASBI) und den Kreditzins um jeweils -0,25% auf 7,00%, 5,00% und 7,5%. GS – 18.2.16
· Der Irak wird seine Ölproduktion auf dem Level von Januar halten, solange andere große Ölproduzenten ebenfalls einer Begrenzung der Produktion zustimmen. WSJ – 18.2.16
· China plant mehr als 20 Weltraumemissionen dieses Jahr. CNBC – 18.2.16

EUROPA
· Die EU plant in der Flüchtlingskrise ein erneutes Sondertreffen mit der Türkei Anfang März. Trotz stundenlanger Verhandlungen konnten sich die EU Staaten nicht auf ein Reformpaket für Großbritannien einigen. FAZ – 18.02.16
· Spanien: Mariano Rajoy erwartet für Ende Juni Neuwahlen. Bei einem Gespräch mit dem britischen Premier David Cameron am Rande des EU-Gipfels in Brüssel, das am Donnerstag von Journalisten mitgehört wurde, sagte Rajoy, „das Wahrscheinlichste ist, dass es am 26. Juni Wahlen geben wird“. FNZ – 19.02.16
· Österreich hält an seiner deutlich verschärften Flüchtlingspolitik trotz einer Rüge der EU-Kommission fest. Die rot-schwarze Regierung verteidigte die Asyl-Obergrenze und verwies auf die deutsche Praxis an der Grenze. HB – 19.02.16
· Daimler (DAI): In den USA ist eine Sammelklage wegen Manipulationsverdacht gegen Mercedes-Benz eingereicht worden, weil der Stickoxid-Ausstoß bestimmter Fahrzeuge die offiziellen Angaben deutlich überschreiten soll. HB – 19.02.16
· Allianz (ALV): Q4 Umsatz €29,7Mrd vs. VJ €30.7Mrd. Net Income €1,42Mrd vs. Consensus 1,56Mrd. Dividende €7,3 vs. erwartet €7,4.
· Vivendi (VIV) hat ein Angebot von €6 pro Aktie für Gameloft abgegeben. Q4 Umsatz €3,147Mrd. vs. Consensus €3,078Mrd. EBITA €235Mio vs. €207Mio.
· Kering (KER): Q4 Umsatz €3,18Mrd vs. Consensus €3,04Mrd. Q4 Comp Sales +8% vs. erwartet +4.1%.
· Schibsted (SCHA): Q4 Umsatz NOK3,95Mrd vs Consensus 3,98Mrd. Ebitda NOK442Mio vs. erwartet NOK468Mio.
· Valeo (FR): 2015 Umsatz €14,5Mrd vs. Consensus €14,4Mrd. Net Income €729Mio vs. erwartet €701Mio.
· Fuchs Petrolub (FPE): 2015 Umsatz €2,08Mrd vs. Consensus €2,07Mrd.
· Heutige Makrodaten: EU Verbrauchervertrauen (16:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Summa Summarum

18. Februar 2016/in Summa Summarum

Studie von Morgan Stanley
Verschärfter EZB-Strafzins würde Bankenprofit schmälern

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/200802?newsletter_id=11277&xng_share_origin=email

Der mächtigste Gegner der Ölstaaten sind die anderen Ölstaaten: Kaum haben sich Saudi-Arabien, Russland, Venezuela und Katar geeinigt, angesichts des niedrigen Preises die Öl-Fördermengen zu stabilisieren, da melden sich Iran und Irak zu Wort. Beide wollen ihre Öl-Fördermengen deutlich steigern – plus 50 Prozent im Irak und plus 100 Prozent im Iran. Die Ölstaaten sind offenbar entschlossen, einen ökonomischen Selbstmordanschlag zu begehen.

Die Profiteure der unruhig gewordenen Welt sind die Besitzer von Goldbarren. Derweil der Deutsche Aktienindex seit Jahresanfang um rund 15 Prozent eingebrochen ist, stieg der Preis für die Feinunze Gold seither deutlich an. Weltweit erhöhen die Fondsmanager und die Notenbanken ihre Goldbestände. Die Treiber hinter dieser Entwicklung sind ökonomische Unsicherheit und politische Ideenlosigkeit. Gold ist geronnene Zukunftsangst.

Jacob Zuma vows action to prevent South Africa rating downgrade

http://www.ft.com/intl/cms/s/0/6a264dce-d40b-11e5-8887-98e7feb46f27.html#axzz40PlGtaC3

S&P500 1927 (+1,65%), NKY 16197 (+2,28%), HSI 19296 (+1,96%), SHCOMP 2863 (-0,13%), SX5E Future 2895 (+2,88%), EUR/USD 1,1146 (+0,16%), USD/JPY 113,84 (+0,23%), USGov10Y 1,8% (-1,04%), Gold Spot 1208 (-0,06%), Brent 34,76 (+0,75%)

USA
· Barack Obama plant im März Kuba zu besuchen. Es wäre der erste Besuch eines amerikanischen Präsidenten seit 88 Jahren. WSJ – 17.2.16
· In aktuellen Umfragen zum Präsidentschaftskandidaten der Republikaner liegt Ted Cruz mit 28% nun vor Donald Trump mit 26%. WSJ – 17.2.16
· Die Mitglieder der Fed haben sich in der vergangenen Zinssitzung besorgt über den unsicheren wirtschaftlichen Ausblick gezeigt. Die Vertreter sahen insgesamt mehr Gründe die Anhebung der Zinsen weiter nach hinten zu verschieben. WSJ – 17.2.16
· Nvidia (NVDA) sagte bei seinem Quartalsbericht überraschend starke Verkaufszahlen voraus. Nachbörslich stieg die Aktie um +7,23%. BBG – 17.2.16
· Lexmark (LXK) soll auf der Suche nach strategischen Alternativen in einer ersten Runde Angebote von den Fonds Thoma Bravo und Vista für seine Softwaresparte erhalten haben. BBG – 17.2.16
· American Express (AXP) überarbeitet Management und Marketing um $1Mrd einzusparen. BBG – 17.2.16
· US Daily: The Impact of Foreign Crises on the US: A Ripple or a Wave? (Mericle/Struyven) GS – 17.2.16
· USA: FOMC Minutes in Line with Recent Fed Commentary GS – 17.2.16
· USA: Manufacturing Output Improves but Housing Starts Pull Back; Producer Prices Gain GS – 17.2.16
· Heutige Makrodaten: Initial Jobless Claims, Philadelphia Fed Survey (-3,0), Leading Indicators (-0,2%)

ASIEN/EM
· Das japanische Exportvolumen fiel im Januar um -9,1%yoy (Dez -4,4%). Die Importe sanken parallel um -5,1%yoy (Dez -5,0%). GS – 18.2.16
· Chinas Verbraucherpreisinflation beschleunigte sich im Januar auf +1,8%yoy (GS 1,9%, cons. 1,9%, Dez 1,6%). GS – 18.2.16
· Brasiliens Kreditrating wurde von Standard & Poor’s von BB+ auf BB gesenkt, mit negativem Ausblick. BBG – 17.2.16 Außerdem wurde das Kreditrating von Saudi-Arabien von A+ auf A- gesenkt, da der Ölpreisverfall eine langfristige Auswirkung auf die Wirtschaft haben werde. BBG – 17.2.16
· Australiens Arbeitslosenquote stieg im Januar um +0,2% auf 6,0% (GS 5,8%, cons. 5,8%). GS – 18.2.16
· Der Iran unterstützt das Abkommen zur Deckelung der Ölfördermengen, band sich bisher jedoch nicht an eine Teilnahme. RTRS – 17.2.16
· In der Türkei kam es zu einem Anschlag im Regierungsviertel bei dem mindestens 28 Menschen starben. Präsident Erdogan kündigte daraufhin Vergeltung an. SPON – 18.2.16

EUROPA
· Deutschland will auf dem EU-Gipfel auf Fortschritte zur Bewältigung der Flüchtlingskrise pochen. Es gehe um die Bekämpfung der Fluchtursachen, den Schutz der EU-Außengrenze zwischen der Türkei und Griechenland und die Ordnung und Steuerung des Zuzugs. RTRS – 17.02.16
· Fresenius Medical Care (FME) will einen Streit mit Hunderten US-Klägern um zwei seiner Mittel durch eine Millionen-Zahlung aus der Welt schaffen. Wenn mindestens 97 Prozent der Kläger dem von ihren Anwälten ausgehandelten Deal zustimmen, werde der Konzern aus dem hessischen Bad Homburg im August 250 Millionen Dollar ausbezahlen. HB – 18.02.16
· Anglo American (AAL) arbeitet laut Bloomberg am Verkauf von weiteren Kohleminen. BBG – 18.02.16
· RWE (RWE): Die Kommunen protestieren gegen die Dividendenkürzung von RWE. „Wir werden den Vorschlag so nicht hinnehmen und alle Möglichkeiten nutzen, um eine Veränderung herbeizuführen“, erklärte der Stadtkämmerer von Mülheim an der Ruhr. RTRS – 18.02.16
· Beiersdorf (BEI) will künftig stärker auch durch Zukäufe wachsen. „Wir fangen mal langsam an zu angeln“, sagte Vorstandschef Stefan Heidenreich am Mittwoch bei der Präsentation der Bilanz für 2015. RTRS – 17.02.16
· Vivendi (VIV): Laut Les Echos verkünden Canal Plus und BeIn heute eine Partnerschaft. BBG – 18.02.16
· Air France (AF) will 1400 Stellen streichen. HB – 18.02.16
· Deutsche Börse (DB1): Q4 Umsatz €590Mio vs. Cons €590Mio. Operativer Gewin €235Mio vs. €243Mio.
· Nestle (NESN): 2015 organisches Wachstum 4.2% vs. Consensus 4.2%. 2015 Operativer Gewinn CHF13.4Mrd. vs. CHF13.8Mrd.
· Accor (AC): 2015 Umsatz €5.58Mrd vs. Consensus €5.66Mrd. Ebit €665Mio vs. erwartet €663.4Mio.
· Randstad /RAND): Q4 Umsatz €4.96Mrd vs. Consensus €4.96Mrd. Q4 Ebita €245Mio vs. VJ +18%.
· KBC (KBC): Q4 Total Income €1.54Mrd vs. Cons. €1.55Mrd. Q4 Bewinn vor Steuern €114Mio vs. erwartet €492Mio.
· Capgemini (CAP): 2015 Umsatz €11.9Mrd vs. Consensus €11.9. 2015 Net Income €1.12Mrd vs. erwartet €676.2Mio.
· TF1 (TFI): 2015 Q4 Umsatz €604Mio vs. Consensus €595Mio. Operativer Gewinn €49.4Mio vs. VJ -42%.
· OMV (OMV): Q4 Umsatz €5.04Mrd vs. Consensus €5.59Mrd. Ebit €187Mio vs. erwartet €220Mio.
· Nexans (NEX): 2015 Umsatz €6.24Mrd vs. Consensus €6.4Mrd. Net Loss €194 vs. erwartet €106Mio.
· Heutige Makrodaten: EU Leistungsbilanz (10:00), EZB Sitzungsprotokoll (13:30)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

17. Februar 2016/in Summa Summarum

Werden ohne Zögern handeln
Draghi hält die Flinte im Anschlag

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Draghi-haelt-die-Flinte-im-Anschlag-article17004251.html

EZB-Kritiker rufen Bundesverfassungsgericht zum Einschreiten auf

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/199553?newsletter_id=11243&xng_share_origin=email

Can U.S. Oil Capitalize on Russia, Saudi Output Freeze?

http://www.bloomberg.com/news/videos/2016-02-16/can-u-s-oil-capitalize-on-russia-saudi-output-freeze

Gold Rush Speeds Up as Fear Mounts

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-02-12/gold-rush-speeds-up-as-fear-mounts

Jürgen Stark Ex-EZB-Chefökonom fürchtet Chaos

Das alles dürfte im Chaos enden

http://www.welt.de/finanzen/boerse/article152276161/Das-alles-duerfte-im-Chaos-enden.html

It’s time to kill the $100 bill

https://www.washingtonpost.com/news/wonk/wp/2016/02/16/its-time-to-kill-the-100-bill/

S&P500 1865 (+1,95%), NKY 16054 (+0,2%), HSI 19171 (+1,34%), SHCOMP 2839 (+3,38%), SX5E Future 2835 (+3,2%), EUR/USD 1,1156 (0%), USD/JPY 114,59 (+0,01%), USGov10Y 1,7757% (+1,58%), Gold Spot 1201 (-0,71%), Brent 34,81 (+4,25%)

USA
· Der Chef der Minneapolis-Fed Neel Kashkari sagte, es gäbe immer noch Banken die so groß sind, dass ihr Zusammenbruch das Finanzsystem und die Wirtschaft bedrohen würde. WSJ – 16.2.16
· Berkshire Hathaway (BRK-A) verkaufte einen Teil der Anteile an AT&T (T) und stieg bei Kinder Morgan (KMI) ein. Nachbörslich gewann die Aktie von Kinder Morgan +8,39%. WSJ – 16.2.16
· American Airlines (AAL) verklagt Gogo (GOGO) für schlechtes Wi-Fi auf seinen Flügen. Die Airline hat Anhaltspunkte, dass der Gogo-Konkurrent ViaSat (VSAT) eine deutlich bessere Verbindung anbietet. Nachbörslich verlor die Gogo-Aktie -1,79%. CNN – 16.2.16
· SolarCity (SCTY) errichtet einen Batteriespeicher mit 13 MW Kapazität mit Batterien von Tesla Motors (TSLA). Nachbörslich gewann die Aktie von SolarCity +1,14%. BBG – 16.2.16
· US Daily: Reading the Inflation Expectation Surveys (Pandl) GS – 17.2.16
· USA: Empire State Index Improves from Low Level GS – 16.2.16
· USA: NAHB Homebuilders‘ Index Declines Slightly GS – 16.2.16
· Heutige Makrodaten: Housing Starts (+2,3%), Industrial Production (+0,4%), MBA Mortgage Applications, PPI Final Demand MoM (+2,0%)

ASIEN/EM
· Saudi-Arabien und Russland einigten sich die Ölproduktion auf dem Januar-Niveau einzufrieren, sofern andere große Ölproduzenten ebenfalls zustimmen. FT – 17.2.16 Ob das erste Ölabkommen nach 15 Jahren stattfinden wird, könnte von der heutigen Entscheidung des Irans beim OPEC-Treffen abhängen. RTRS – 17.2.16
· Japans Privatsektoraufträge für den Maschinenbau lagen bei +4,2%mom (GS -3,0%, cons. +4,5%, Nov -14,4%). GS – 17.2.16
· Der Iran bietet Indien Investitionen in die iranische Infrastruktur für rund $8Mrd an und offerierte eine Beteiligung am Imam Khomeini Flughafen. TOI – 17.2.16
· Taiwans Exporte fielen im Januar weiter um -13,0% (GS -15,3%, cons. -14,5%, Vormonat -13,7%), Importe fielen ebenfalls um -11,7% (cons. -14,4%, Vormonat -14,8%). GS – 17.2.16
· Satellitenbildern von Fox News zufolge hat China Raketen auf einer angefochtenen Insel im südchinesischen Meer stationiert. BBC – 17.2.16

EUROPA
· Aus Sicht von EZB-Ratsmitglied Nowotny geht die derzeitige Unruhe an den Finanzmärkten zu einem großen Teil auf die Schwellenländer zurück. Die Lage in Brasilien, Russland und China führe nicht nur zu einer allgemeinen Eintrübung der Konjunkturlage, sondern auch dazu, dass viele Investoren aus den Schwellenländern verkauften, insbesondere Staatsfonds. RTRS – 17.2.16
· Frankreich hat den in Folge des Terroranschlags in Paris verhängten Ausnahmezustand um 3 Monate verlängert. HB – 17.2.16
· Gegen den früheren französischen Staatspräsidenten Nicolas Sarkozy wird ein formelles Ermittlungsverfahren wegen des Verdachts der illegalen Finanzierung seines Wahlkampfs 2012 eröffnet. HB – 17.2.16
· Ukraine: Präsident Poroschenko fordert Regierungschef Jazenjuk zum Rücktritt auf. Dieser bleibt nach einem Misstrauensvotum zwar im Amt, ist aber angeschlagen. HB – 17.2.16
· VW (VOW): Während die Pkw-Nachfrage in der EU zu Jahresanfang den 29. Monat in Folge anstieg, schrumpfte der Absatz der Marke VW um vier Prozent. Der Marktanteil sank auf 24,2% (-1,3PP). RTRS – 17.2.16
· Credit Agricole (ACA) 4Q: Nettogewinn €882Mio (Cons. €707Mio), verkauft Anteile an mehr als 3 Dutzend regionalen Banken im Wert von €18Mrd.
· KUKA (KU2) FJ2015: Umsatz €3Mrd (Cons. 2,9Mrd), EBITDA €259Mio (Cons. €257Mio).
· Clariant (CLN) 4Q: Umsatz SFr1,53Mrd (Cons. SFr1,49Mrd), EBITDA SFr229Mio (Cons. SFr225Mio).
· Eutelsat 1Hj: Umsatz €774Mio (Cons. €772), Nettogewinn €180Mio (Cons. €170Mio), bestätigen Ausblick.
· ABN Amro (ABN) 4Q: Nettogewinn €272Mio (Cons. €320Mio).
· Euronext (ENX) 2015: Nettogewinn €172Mio (Cons. €167Mio).
· Norsk Hydro (NHY) 4Q: EBIT 1,57Mrd (Cons. 1,22Mrd).
· Marine Harvest (MHG) 4Q: Umsatz NOK8Mrd (Cons. NOK7,5Mrd), Nettogewinn NOK830Mio (Cons. NOK612Mio), zahlt NOK1,40/Aktie.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

16. Februar 2016/in Summa Summarum

„Götterdämmerung“

Deutsche Bank
Kommt eine neue Bankenkrise?

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/198419?newsletter_id=11212&xng_share_origin=email

Jürgen Stark

EZB Poitik

Das alles dürfte im Chaos enden

http://www.welt.de/finanzen/boerse/article152276161/Das-alles-duerfte-im-Chaos-enden.html

Die Finanzbranche ist selbst ins Visier der Spekulanten geraten. Gnadenlos werden ihre Aktien nach unten geprügelt. Die Zeichen stehen auf Ausverkauf. Unsere Titelgeschichte berichtet von Top-Bankern, die bereits eine Rettungsaktion der EZB fordern. Mario Draghi lehnt das ab. Aber das muss nichts heißen. Die Wahrheiten eines Notenbankchefs weisen Ähnlichkeiten zu handelsüblichen Milchprodukten auf. Beider Haltbarkeit ist befristet. Der Unterschied ist: Im Fall der EZB-Wahrheiten kennt keiner das genaue Verfallsdatum, nicht mal Draghi selbst.

USA
· Honeywell (HON) platzierte Anleihen mit einem Volumen von €4Mrd auf dem europäischen Markt. Das Unternehmen wird damit Schulden bezahlen, die im Zuge der Übernahme der Elster Group angefallen sind. BBG – 15.2.16
· Mit Paragon Offshore (PGNPF) meldete ein weiteres Förderunternehmen Insolvenz an. NYT – 16.2.16
· Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

ASIEN/EM
· Chinas Kreditvergabe zeigte sich im Januar höher als erwartet. So stieg das M2 Geldmengenwachstum auf +14,0%yoy (Dec +13,3%yoy) und das Wachstum ausstehender Kredite stieg auf +15,3%yoy (Dec +14,3%). GS – 16.2.16
· Der saudi-arabische Ölminister plant für heute ein Treffen mit seinem russischen Pendant, um über die Ölmärkte zu diskutieren. BBG – 15.2.16
· Nach Aussagen der australischen Zentralbank (RBA) wird sich das Wirtschaftswachstum graduell über die nächsten Jahre verbessern, ohne dass Inflation eine Bedrohung darstelle. CNBC – 16.2.16
· Heute sind die negativen Zinsen der japanischen Zentralbank BoJ in Kraft getreten. RTRS – 16.2.16
· Die Bank von Korea (BoK) beließ den Zinssatz wie erwartet unverändert bei 1,5%. GS – 16.2.16
· Indiens Handelsbilanzdefizit verkleinerte sich im Januar auf -$7,6Mrd (Dez -$11,7Mrd) aufgrund stark gefallener Nicht-Ölimporte. GS – 15.2.16
· Thailands reales BIP fiel im vierten Quartal in 2015 leicht auf +2,8%yoy (GS +2,6%yoy, BBG +2,6%yoy, Vorher +2,9%). GS – 15.2.16

EUROPA
· EZB-Präsident Draghi bekräftigt, dass man den geldpolitischen Kurs auf der nächsten Sitzung überprüfen und gegebenenfalls überdenken werde. Zwei Bereiche stünden im Fokus: Erstens werde untersucht, wie stark geringe Importpreise auf die heimischen Löhne und Preise sowie auf die Inflationserwartungen durchschlagen; zweitens wie die jüngsten Börsenturbulenzen die Wirksamkeit der EZB-Geldpolitik beeinträchtigten. FAZ – 16.2.16
· Vor dem Bundesverfassungsgericht wird heute abermals über das stark umstrittene OMT-Anleihekaufprogramm der EZB verhandelt. Die Karlsruher Richter hören wieder Kläger, Vertreter der EZB und Sachverständige an, darunter Bundesbankpräsident Weidmann. FAZ – 16.2.16
· Die Bundesregierung geht einem Medienbericht zufolge davon aus, dass 2016 eine halbe Million Flüchtlinge nach Deutschland kommen. RTRS – 15.2.2016
· Volkswagen (VOW) erwartet für dieses Jahr in China einen Absatzanstieg im Rahmen des Marktwachstums. Dabei werde der Pkw-Markt in der Volksrepublik so stark oder vielleicht sogar stärker zulegen als die chinesische Wirtschaftsleistung, sagte VW-China-Chef Heizmann am Dienstag in Peking. RTRS – 15.2.16
· EDF 2015: Umsatz €75Mrd (Cons. €74,1Mrd) EBITDA €17,6Mrd (Cons. €17,4Mrd), senkt Dividende auf €1,10/Aktie (2014: €1,25).
· HeidelbergCement (HEI) 4Q: Umsatz €3,39Mrd (Cons. €3,41Mrd), erhöhen Synergieziele mit Italcementi auf €400Mio (zuvor €300Mio).
· Michelin (ML) 2015: Umsatz €21,2Mrd (Cons €21,1Mrd), oper. Gewinn €2,58Mrd (Cons. €2,48Mrd).
· Air Liquide (AI) 2015: Umsatz €16,4Mrd (Cons. €16,4Mrd), oper. Gewinnn €2,89Mrd (Cons. €2,88Mrd).
· Telecom Italia (TI) 2015: Umsatz €19,7Mrd (Cons. €19,9Mrd), EBITDA €7Mrd (Cons. €7,5Mrd).
· Heutige Makrodaten: ZEW-Konjunkturerwartungen (11:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

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