Summa Summarum

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How the FED inflates the stock market

„Mario Caesar Draghi“ macht es möglich:

 

Italien
„Dann zahlen wir unsere Schulden nicht zurück“

http://www.welt.de/politik/ausland/article128279425/Dann-zahlen-wir-unsere-Schulden-nicht-zurueck.html

 
Scheidung
Der Traum vom Eigenheim zerstört deutsche Ehen

http://www.welt.de/finanzen/immobilien/article128291917/Der-Traum-vom-Eigenheim-zerstoert-deutsche-Ehen.html

 

Erinnerungen werden wach:

Taxi-App Uber könnte bald 12 Milliarden Dollar wert sein

http://www.wsj.de/article/SB10001424052702303480304579578413661704496.html

 

 

USA
Der US-Markt schloss am Donnerstag aufgrund besserer Makrodaten aus China und den USA im Plus (S&P: +0,2). Utilities (+0,8%), Healthcare (+0,5%) und Cons Disc (+0,5%) waren die besten Sektoren, während Cons Staples (-0,2%), Energy (-0,2%) und Info Tech (+0,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 13% unter dem 10-Tages- und 19% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Fed-Mitglied Williams sieht die US-Zentralbank wieder auf dem Weg zur „normalen“ Geldpolitik. RTRS – 22.5.14
Hewlett-Packard (HP) hat zum dritten Mal in Folge einen Umsatzrückgang hinnehmen müssen. Der Gewinn, der im Q2 anstieg, soll durch die Entlassung weiterer 11,000-16,000 Mitarbeiter zusätzlich unterstützt werden. WSJ – 22.5.14
Das Taxi-Start-up Uber verhandelt mit einer Gruppe Fondsmanager über eine Großinvestition, die den Wert des Start-ups auf mehr als $ 12 Mrd. steigern könnte, sagen gut informierte Personen. Zu den möglichen Geldgeber sollen Blackrock, General Atlantic und Technology Crossover Ventures sowie Hedgefonds gehören. WSJ – 23.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): New Home Sales (425k)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute im Plus: Nikkei: +0,9%; Hang Seng: +0,2%; Shanghai: +0,4% (7Uhr50 MEZ).
Der Präsident der PBOC Zhou Xiaochuan hat darauf hingewiesen, dass es in manchen Städten in China eine Housing Bubble geben könnte. Dieses Problem lasse sich laut ihm nur schwierig mit einer landesweiten Politik lösen. BBG – 23.5.14
In Shanghai fallen die Kapitalkontrollen: Wer in Shanghai ein Freihandelskonto eröffnet, darf unbeschränkt Geld über die Grenze bringen. Kommunen ist es künftig erlaubt, eigene Anleihen zu vertreiben. FAZ – 23.5.14
Im Streit um die US-Spionagevorwürfe plant China Firmen im Technologiesektor nach potentiellen Sicherheitsbrüchen zu überprüfen. BBG – 23.5.14
In Japan ist die Produktionslücke („output gap“) im ersten Quartal aufgrund von besserer Nachfrage im Inland um 0,3% gesunken. RTRS – 23.5.14
Das Militär in Thailand hat in einem Putsch die Regierungskontrolle übernommen. Der Vorsitzende des Militärs Prayuth Chan-ocha hat formell die Aufgaben des Premierministers übernommen. WSJ – 22.5.14
EM Macro Daily: Where has CE-3 inflation gone? GS -22.5.14
Emerging Markets Weekly: After the elections, what next for Indian assets GS – 22.5.14

EUROPA
In den Niederlanden haben bei den Europawahlen laut ersten Umfragen die gemäßigten Volksparteien mehr Stimmen erhalten als erwartet. Die EU-feindliche Partei des Rechtspopulisten Geert Wilders hat dagegen laut den Nachwahlbefragungen kräftig verloren und dürfte nur drittstärkste Kraft geworden sein. WSJ – 23.5.14
Bundesbank-Präsident Jens Weidmann hat die Anleger vor unbedachten Investments in Staatsanleihen einiger Euro-Peripherieländer gewarnt. Zudem warnte er vor übertriebenen Hoffnungen auf die von der EZB angestrebte Wiederbelebung des Markts für Kreditverbriefungen. WSJ – 22.5.14
Fitch sieht Fortschritte in Griechenland und hat ihre Bonitätsbewertung entsprechend erhöht. Fitch stufte das Rating auf B von zuvor B- hoch. Der Ausblick ist stabil. WSJ – 23.5.14
S&P hat die Kreditwürdigkeit Spaniens hochgestuft und begründete den Schritt mit den Arbeitsmarkt und Strukturreformen des Landes. WSJ – 23.5.14
Alstom: Der französische Wirtschaftsminister Montebourg am Donnerstag erstmals neben einer Übernahme durch GE oder durch Siemens einen „Plan C“ als Option genannt. Dieser Plan bestehe aus dem Engagement „privater Unternehmen und vielleicht staatlicher Unternehmen“, die „aus dem Haus Frankreich“ stammten, fügte der Minister hinzu. FAZ – 22.5.14
European Economics Daily: The fall and rise of the BoE‘s estimates of potential output GS360
Heutige Makrodaten: DE BIP Q1 rev. (8:00), ifo-Geschäftsklima Mai (10:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

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Edo 001

 

Bundesbank Warns: Market Calm Hides Risks in Yield Search

http://www.bloomberg.com/news/2014-05-20/bundesbank-warns-market-calm-hides-risks-amid-search-for-yield.html

 

ANGESCHLAGENE INSTITUTE
Frankreich und Italien wollen weiter Staatsbeihilfen für Banken

http://www.handelsblatt.com/politik/international/angeschlagene-institute-frankreich-und-italien-wollen-weiter-staatsbeihilfen-fuer-banken/9930108.html

 

GELDANLAGE
Gold zwischen Himmel und Hölle

http://www.manager-magazin.de/finanzen/alternativegeldanlage/warum-gold-wieder-lohnen-koennte-a-970487.html

 

USA
Der US-Markt schloss am Mittwoch an einem Handelstag ohne klaren Treiber im Plus. Einige Marktteilnehmer nannten positive Unternehmenszahlen am Morgen als Katalysator (S&P: +0,8). Cons Disc (+1,2%), Energy (+1,1%) und Industrials (+0,9%) waren die besten Sektoren, während Utilities (+0,1%), Telecom (+0,1%) und Materials (+0,4%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 14% unter dem 10-Tages- und 19% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Die FOMC-Minutes offenbarten wenig neues. Es wurde vor allem über mögliche Strategien der Zinsanhebung diskutiert ohne jedoch zu einem abschließenden Fazit zu kommen. WSJ – 21.5.14
Fed-Kommentare: Kocherlakota denkt, dass die Inflation wahrscheinlich nicht vor 2018 die 2% erreichen wird und unterstützt deshalb eine Inflation über der Zielrate für mehrere Jahre danach, um der derzeitigen Periode niedriger Preise Rechnung zu tragen. RTRS – 21.5.14 Laut Dudley ist ein großer Teil der gefallenen Partizipationsrate auf entmutigte Angestellte, die den Arbeitsmarkt verlassen, zurückzuführen. WSJ – 21.5.14
Reynolds American (RAI) und Lorillard (LO) sind in vorangeschrittenen Fusionsgesprächen. Gemeinsam würden sie eine starke Nummer 2 hinter dem Marktführer Altrina Group (MO) in der Tabakindustrie schaffen. WSJ – 21.5.14
Ebay (EBAY) ist Opfer eines Hacker-Angriffs geworden. Zwischen Ende Februar und Anfang März hätten sich Datendiebe Zugriff zu einer Datenbank verschafft und in großem Ausmaß persönliche Kundendaten wie Namen, verschlüsselte Passwörter, Email-Adressen, Geburtstage, Adressen und Telefonnummern entwendet, erklärte eBay am Mittwoch. RTRS – 21.5.14
Global Economics Weekly: Long-term yields: A ‘crawl-back’ more than a ‘snap-up’. GS – 21.5.14
US Daily: The Neutral Rate During the Great Depression (Stehn) GS – 21.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Initial Jobless Claims (310K), Manufacturing PMI (55,5), Existing Homes Sales (4,69 Mio.) und Leading Index (0,4%)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute im Plus: Nikkei: +2,1%; Hang Seng: +0,7%; Shanghai: +0,3% (7Uhr50 MEZ).
Der HSBC flash PMI in China liegt im Mai bei 49,7 und damit über den Erwartungen auf einem 5-Monats hoch und nur knapp unter dem 50 Punkte Level, welches Wachstum von Kontraktion unterscheidet. RTRS – 22.5.14
Russland hat ein $400 Mrd. Erdgas-Geschäft mit China abgeschlossen. Das Land wendet sich dadurch nach Spannungen mit den USA und Europa verstärkt Asien zu. BBG – 21.5.14
Der Premierminister von Thailand Najib Razak hat verkündet, dass die Gespräche um das transpazifische Partnerschaft (TPP) einen kritischen Anstoß brauchen und hat Japan dazu aufgefordert die Verhandlungen in die richtige Richtung zu lenken. Nikkei – 21.5.14
Quantas hat angekündigt in den nächsten Monaten die Kapazität nicht zu erhöhen und beendet damit den Preiskampf mit Virgin Australia. SMH – 22.5.14
EM Macro Daily: Colombia – The Political and Economic Consequences of the Peace. GS – 21.5.14

EUROPA
Bundesbankpräsident Weidmann bremst die weit verbreiteten Erwartungen an eine Zinssenkung der EZB im Juni. In einem Interview mit der SZ betonte der Währungshüter, dass in der EZB noch keine Entscheidung gefallen sei: „Noch ist unklar, ob wir überhaupt handeln müssen.“ WSJ – 21.5.14
Siemens verschiebt die Abgabe eines Angebots für Alstom. Hintergrund: CEO Joe Kaeser warte weiter auf zusätzliche Informationen und müsse zunächst die Antwort seines Alstom-Kollegen Patrick Kron abwarten. FAZ – 21.5.14
SAP schaut mit Vorsicht auf die aktuellen Entwicklungen in Russland. Die von westlichen Ländern verhängten Sanktionen gegen russische Vertreter könnten die Absätze von SAP dämpfen, sagte Co-CEO McDermott auf der Hauptversammlung. WSJ – 21.5.14
Die Commerzbank steht kurz vor dem Verkauf ihres Immobiliengeschäfts in Japan die Private-Equity-Gesellschaft Pacific Alliance Group. Es gehe um gewerbliche Immobilienkredite von umgerechnet etwa €700 Mio., hieß es. HB – 22.5.14
European Economics Daily: What to expect from the European elections GS360
Heutige Makrodaten: FR Industrievertrauen Mai (8:45), PMIs aus Deutschland (9:30) und Euroraum (10:00).

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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The Demand For Gold Is Going Nowhere

http://www.businessinsider.com/world-gold-demand-q1-2014-2014-5?nr_email_referer=1&utm_source=Triggermail&utm_medium=email&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day&utm_campaign=Moneygame_COTD_052014

 

München ist am teuersten
Immobilienpreise klettern weiter

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Immobilienpreise-klettern-weiter-article12868256.html

 

Nicht nur Draghis Ansicht
EZB prüft seltenere Zinsentscheidungen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/EZB-prueft-seltenere-Zinsentscheidungen-article12867781.html

 

Sparer zittern vor EZB-Strafgebühren
Zinsen bleiben für Jahre negativ

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Zinsen-bleiben-fuer-Jahre-negativ-article12856586.html

 

Deutsche Topkonzerne: Ausländische Investoren dominieren den Dax

http://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/dax-unternehmen-gehoeren-mehrheitlich-auslaendischen-investoren-a-970439.html

 

USA
Der US-Markt schloss am Dienstag ohne bedeutende Makrodaten aber aufgrund schwächerer Small Caps und Einzelhandelsunternehmen im Minus (S&P: -0,7). Utilities (+0,0%), Energy (-0,2%) und Cons Staples (-0,4%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-1,7%), Industrials (-1,3%) und Cons Disc (-0,9%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 4% unter dem 10-Tages- und 10% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
New York Fed-Präsident Dudley fordert die Überdenkung der Ausstiegsstrategie aus der lockeren Geldpolitik durch die Wiederanlage des Hypotheken-Portfolios. Zu dem betonte er, dass die Bankregulierung durch Dodd Frank die neutralen Zinssätze auf ein generell niedrigeres Niveau bringen könnte. FT – 20.5.14 Dudley erwartet eine relativ langsame Anhebung der Zinssätze abhängig von der US-Wirtschaft und den Reaktionen am Kapitalmarkt. BBG – 20.5.14
General Motors (GM) setzt seine Rückruf Serie fort. Diesmal betrifft es 2,4 Mio. Fahrzeuge. RTRS – 20.5.14
Netflix treibt seine Expansion in Europa voran. Bis Jahresende werde Netflix sein Angebot auch in Deutschland, Frankreich, Österreich, Belgien, der Schweiz und Luxemburg starten. WSJ – 21.5.14
Twitter (TWTR) hat offenbar kein Interesse mehr an dem Berliner Streaminganbieter SoundCloud. Das US-Unternehmen habe sich aus den Verhandlungen zurückgezogen, sagte eine mit den Vorgängen vertraute Person. WSJ – 20.5.14
US Daily: Inflation: A Bottom-Up View (Mericle) GS – 20.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): FOMC Minutes (-)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: -0,3%; Hang Seng: -0,0%; Shanghai: +0,2% (7.55 MEZ).
Die Bank of Japan (BoJ) hält sich vom „quantitative Easing“ zurück und hat ihren Prognose für die Wirtschaft verbessert. Wie heute verkündet, soll die Geldbasis weiterhin mit JPY60 zu JYP70 Bio. ($691 Mrd.) pro Jahr erhöht werden. BBG – 21.5.14
Am Dienstag wurden zwischen Russland und China 49 Verträge geschlossen, welche die russisch-chinesischen Beziehungen stärken und politische, militärische und wirtschaftliche Bereiche umfassen. Xinhua – 21.5.14
Moody hat den Ausblick auf den chinesischen Häusermarkt von „stable“ auf negativ heruntergestuft. RTRS – 21.5.14
Die Behörden in Thailand haben signalisiert möglicherweise Wahlen unter dem aktuell gültigen Kriegsrecht abzuhalten. BBG – 21.5.14
EM Macro Daily: What’s driving the EM rally? Clues from the cross-section. GS – 21.5.14

EUROPA
Die EU strebt nach den Worten ihres Ratspräsidenten Van Rompuy nicht nach einer Ausweitung ihres Einflusses in der Ukraine. Van Rompuy sagte der Zeitung „Rheinischen Post“, er habe dem russischen Präsidenten Wladimir Putin deutlich gesagt, dass die EU keinerlei geopolitische Ambitionen hege. FAZ – 21.5.14
Siemens steht unmittelbar davor, ein Angebot für die Energiesparte von Alstom abzugeben. „Wir werden hart kämpfen, um zu gewinnen“, sagte ein Unternehmensvertreter dem Handelsblatt. Alle Aktivitäten der Franzosen passten „hervorragend in unser eigenes Portfolio“. HB – 20.5.14
Der Metro-Aufsichtsrat hat im Machtkampf um Europas größte Elektronikhandelskette Media-Saturn Konzern-Chef Olaf Koch den Rücken gestärkt. „Herr Koch und ich als Aufsichtsratschef sind in einem extrem engen Schulterschluss in allen Themen – auch bei Media-Saturn“, sagte Franz Markus Haniel der SZ. HB – 20.5.14
Moody’s hat den Ratingausblick für Credit Suisse nach der Einigung mit den US-Justizbehörden auf „negativ“ herabgestuft. WSJ – 20.5.14
Unitymedia hat kein Interesse, ein eigenes Mobilfunknetz in Deutschland aufzubauen. „Ein eigenes Netz würde sich für uns nicht rechnen,“ sagte Unitymedia-CEO Lutz Schüler dem WSJ. WSJ – 21.5.14
European Economics Daily: Prospects for German investment in the rest of the Euro area GS360
Heutige Makrodaten: Euroraum Leistungsbilanz Mrz. (10:00) und Verbrauchervertrauen Mai (16:00), BoE Minutes (10:30), GB Einzelhandelsumsätze Apr. (10:30)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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Gold

 

Stagflation statt Deflation? Was würde mit Gold geschehen?

http://dergoldreport.de/component/content/article/1-aktuelle-nachrichten/78-stagflation-statt-deflation-was-wuerde-mit-gold-geschehen.html

 

Wir haben genug Arbeit, doch Vermögen geht verloren

http://www.welt.de/debatte/kommentare/article128086577/Wir-haben-genug-Arbeit-doch-Vermoegen-geht-verloren.html

 

Rolling returns of stocks and gold

http://www.ritholtz.com/blog/2014/05/rolling-returns-of-stocks-gold/

 

USA
Der US-Markt schloss am Montag nach M&A dominierender Schlagzeilen fester (S&P: +0,4). Info Tech (+0,8%), Healthcare (+0,6%) und Financials (+0,6%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-1,6%), Telecom (-0,4%) und Cons Staples (-0,3%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 12% unter dem 10-Tages- und 15% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Ben Bernanke sieht keine Notwendigkeit für einen Bilanzreduzierung der Fed um einen Normalisierung der Geldpolitik umzusetzen. RTRS – 19.5.14
Fed-Mitglied Williams hat vor einer zu lang anhaltendend, lockeren Geldpolitik gewarnt, da diese Assetpreise zu sehr in die Höhe treiben oder Investoren zur Aufnahme von zu großen Risiken ermutigen könnte. RTRS – 19.5.14
Twitter (TWTR) erwägt die Übernahme von Soundcloud. Bei einer Finanzierungsrunde wurde Soundcloud jüngst mit $700 Mio. bewertet. WSJ – 19.5.14
Google (GOOG) übernimmt das auf die Verwaltung mobiler Geräte spezialisiertes Start-up Divide. WSJ – 19.5.14
Gopro will bei seinem geplanten Börsengang bis zu $100 Mio. einnehmen. Der Einzelpreis pro Aktie ist aber noch unklar. HB – 20.5.14
AstraZeneca (AZN) lehnte am Montag auch das auf über $117 Mrd. aufgestockte Angebot von Pfizer (PFE) ab. Pfizer betonte, es werde keine weitere Offerte geben. Auch eine feindliche Übernahme wurde ausgeschlossen. An der Börse stürzten AstraZeneca-Aktien daraufhin um knapp elf Prozent auf 43 Pfund ab. RTRS – 19.5.14
US Daily: Mixed Signals from the State and Local Sector (Phillips) GS – 19.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): MBA Mortgage Applications (-)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute im Plus: Nikkei: +0,6%; Hang Seng: +0,7%; Shanghai: +0,0% (7.55 MEZ).
China plant im Jahr 2014 nur 100 IPOs zu erlauben. Von Investoren waren dieses Jahr 300-400 IPOs erwartet worden. WSJ – 19.5.14
China reagiert scharf auf Amerikas Anschuldigungen der Cyperspionage. Die Beschuldigungen „gefährden das Vertrauen und die Kooperation zwischen China und Amerika“, hieß es. FAZ – 20.5.14
Die Reserve Bank of Australia (RBA) belässt ihren Leitzins wie erwartet für den neunten Monat in Folge bei 2,5% und hat signalisiert, dass die Zinsen für die nächste Zeit auf einem tiefen Level bleiben werden. BBG – 20.5.14
Das BIP in Singapur ist im ersten Quartal um 2,3% annualisiert gestiegen und lag damit über den Erwartungen. BBG – 20.5.14
Das BIP in Chile ist im ersten Quartal um 2,6% im Vergleich zum Vorjahr gestiegen. WSJ – 19.5.14
Inmitten von Unruhen in Thailand hat die Armee Kriegsrecht verhängt um die öffentliche Ordnung zu gewährleisten. Das Militär behauptet, es handele sich nicht um einen Putsch. FAZ – 20.5.14
EM Macro Daily: AUD/CLP – further downside possible. GS – 19.5.14

EUROPA
Russland bemüht sich wenige Tage vor der Präsidentenwahl in der Ukraine um eine Entschärfung des Konfliktes. Präsident Putin ordnete am Montag den Abzug russischer Truppen aus dem Grenzgebiet zur Ukraine an, lobte die Gespräche am Runden Tisch und forderte ein Ende der Gewalt. HB – 19.5.14
Die französische Regierung ist mit dem vorliegenden Angebot von GE für Alstom nicht zufrieden. Präsident Hollande habe seine wichtigsten Minister bei einem Spitzentreffen aufgefordert, sich um bessere Angebote für den auch von Siemens umworbenen Industriekonzern zu bemühen, sagte ein Vertreter des Präsidialamts am Montag. HB – 19.5.14
Der IWF hat Deutschland zu deutlich mehr Investitionen in die Infrastruktur aufgefordert. Dies würde zusammen mit mehr Wettbewerb im Dienstleistungssektor sowie klaren Vorgaben bei der Energiewende das Wirtschaftswachstum weiter ankurbeln und den Rest der Euro-Zone unterstützen. HB – 19.5.14
Die EU-Kommission verschiebt ihre Entscheidung über die Fusion von E-Plus und Telefónica Deutschland. Gründe wurden nicht genannt. HB – 19.5.14
Die Deutsche Telekom beschwert sich in Brüssel über den Internetkonzern Google. Die derzeit vorgesehenen Änderungen an Googles Praktiken seien „vollkommen unzureichend“, die EU-Kommission behandle die Firma „eher mit Samthandschuhen“, sagte ein Unternehmenssprecher. HB – 19.5.14
Credit Suisse einigte sich mit den US-Behörden in einem langwierigen Rechtsstreit zudem darauf, wegen Beihilfe zur Steuerhinterziehung $2,6 Mrd. zu zahlen. Zudem bekannte sich die Bank schuldig. WSJ – 20.5.14
S&P hat das Langfristrating für Lanxess auf BBB- von BBB gesenkt. Die Erholung sowohl des operativen Geschäfts als auch der Finanzsituation werde länger dauern als bisher gedacht. WSJ – 19.5.14
United Internet: Q1 Umsatz €710 Mio. (vs. Kons. €705 Mio.), Prognose für 2014 wurde bestätigt.
European Economics Daily: The week ahead: European elections, flash PMIs and more Q1 GDP data GS360
Heutige Makrodaten: GB Verbraucherpreise Apr. (10:30)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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Steuertipp
Totalusfälle im Depot 

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/meine-finanzen/steuertipps/was-tun-bei-ausfaellen-im-depot-der-steuertipp-12945200.html

 

When is the time different?

Think on the words of Sir John Templeton

http://www.ritholtz.com/blog/2014/05/when-is-this-time-really-different/

 

Robert Shiller’s Ratio Suggests Stocks Are Expensive — Here’s The Problem With That Observation

Read more: http://www.businessinsider.com/trouble-with-cape-crossing-25-2014-5#ixzz328xnD6B2

 

Russland stößt US Staatsanleihen ab

http://de.ria.ru/zeitungen/20140516/268511052.html

 

USA
Der US-Markt konnte am Freitag aufgrund positiver Makrodaten seine anfänglichen Verluste ins Plus umdrehen (S&P: +0,4%). Telecom (+1,4%), Cons Disc (+0,7%) und Info Tech (+0,6%) waren die besten Sektoren, während Energy (-0,3%), Financials (+0,1%) und Industrials (+0,2%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 15% über dem 10-Tages- und 21% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
Fed-Beobachter Hilsenrath: Die größte Herausforderung für Fed-Chefin Yellen ist nicht der Zeitpunkt der Zinserhöhung, sondern die Art und Weise. Die bisher angewandten Zinserhöhungs-Strategien seien laut Hilsenrath nicht auf die Phase nach der Finanzkrise anwendbar. WSJ – 18.5.14
A&T (T) kauft wie erwartet DirecTV für $49 Mrd. und steigert damit seine Position im Bezahlfernsehmarkt. RTRS – 19.05.14
Pfizer (PFE) bereitet verbessertes Angebot für Astra Zeneca vor. HB – 18.5.14
Johnson Controls (JCI) stößt einen Großteil seiner Autozuliefer-Division ab. Das etwa $3 Mrd. schwere Geschäft soll in ein neues Unternehmen ausgegliedert werden. WSJ – 16.5.14
US Weekly Kickstart: Strong returns from weak balance sheet stocks likely to continue GS – 16.5.14
US Economics Analyst: Housing: Near-Term Rebound, Softer Trend GS – 16.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): MBA Mortgage Applications (-)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute im Minus: Nikkei: -0,5%; Hang Seng: -0,5%; Shanghai: -1,1% (7.55 MEZ).
In Indien hat Narendra Modi mit seiner Partei BJP 282 von 543 Sitzen im Parlament bekommen und damit die absolute Mehrheit erreicht. Der Rupee ist letzte Woche um 2,1% gestiegen und hat damit die beste Performance von 78 Währungen auf Bloomberg hinterlegt. BBG – 18.5.14
Das Wachstum für die Preise neuer Häuser in China liegt bei einem 11 Monats-Tief. Die durchschnittlichen Preise für neue Häuser sind im April um 6,7% im Vergleich zum Vorjahr gestiegen (im März um 7,7%). 18.5.14
Die „core machinery orders“ in Japan sind im März um 19,1% gestiegen. Dies wird als Zeichen gewertet, dass Firmen in Japan aufgeschlossener gegenüber Geschäftsinvestitionen sind und gilt als Indiz für erhöhte Kapitalausgaben in den folgenden Monaten. CNBC – 18.5.14
Politische Unruhen in Thailand haben zu einem geringeren BIP geführt als erwartet. Das BIP ist im Vergleich zum vorherigen Jahr dieses Quartal um 0,6% gefallen (Kons.: -0,4%) und die Regierung hat ihre Einschätzung über das Export-Wachstum gesenkt. BBG – 19.5.14

EUROPA
Griechenland: Bei den Lokalwahlen hat die Koalitionsregierung einen kräftigen Dämpfer erhalten. Erste Stimmergebnisse zeigen, dass die Kandidaten des Linksbündnisses Syriza in mindestens zwei Wahlkreisen überraschend stark abgeschnitten haben. Die Kommunalwahlen gelten als erster indirekter Stimmungstest für die griechische Regierung unter Ministerpräsident Antonis Samaras. WSJ – 19.5.14
BoE-Gouverneur Mark Carney hat in bislang schärfster Form vor einer Immobilienblase in Großbritannien gewarnt. Der britische Häusermarkt hätte „tiefe, tiefe“ strukturelle Probleme, wie etwa einen Mangel an Neubauten, sagte Carney in einem Interview mit Sky News. RTRS – 18.5.14
Die Deutsche Bank erhöht ihr Kapital um rund €8 Mrd. In der Folge steigt die Tier1-Ratio von derzeit 9,5% auf 11,8%. DBK – 18.5.14
Ryanair bereitet sich auf die nächste Branchenkrise vor und will daraus Profit schlagen. Im kommenden Abschwung will Ryanair zum Einstieg ins Langstreckengeschäft verhelfen, wie CEO O’Leary in der „FAS“ sagte. HB – 18.5.14
Airbus, Daussault und Alenia planen Berichten zufolge ein gemeinsames Drohnenprojekt. HB – 19.5.14
European Economics Daily: Euro are specificities for an LSAP programme GS360
Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

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GUNDLACH: We Could Be On The Verge Of ‚One Of The Biggest Short-Covering Scrambles Of All Time‘

Read more: http://www.businessinsider.com/gundlach-warns-of-treasury-short-covering-scramble-2014-5#ixzz31rIZVhWY

 

ANLAGESTRATEGIE
Die neue Gier: Magerzinsen adé? Neue Aktienanleihen bieten Zinssätze von bis zu 50 Prozent.

http://www.handelsblatt.com/finanzen/zertifikate/nachrichten/anlagestrategie-die-neue-gier/9890702.html

 

Markus Koch, N.Y:

Immer weniger Aktien – tragen den Aufschwung im S&P 500 Index

Wir sehen, dass seit Mai immer weniger Aktien neue 52-Wochenhochs erreichen. Im Mai lag die Rate noch bei 170 Werten; nun liegen wir bei unter 70 Aktien. In anderen Worten: Freundliche Tage werden durch zunehmend weniger Aktien getragen.

 

greed

 

USA
Der US-Markt schloss gestern ohne klare Treiber im Minus (S&P: -0,9%). Telekommunikation (+0,15%), Versorger (-0,36%) und Consumer Discretionary (-0,70%) waren die besten Sektoren, während Materials (-1,47%), Energie (-1,31%), und Finanzwerte (-1,10%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 13% über dem 10-Tages-Durchschnitt und 8% über dem 30-Tage-Durchschnitt.
US-Makrodaten: Initial jobless claims stark (297k vs. Kons.: 320k), Empire Manufacturing Index im Mai deutlich verbessert (+19,0; Kons: +6,0; April: +1,3), Inflation im April leicht höher als erwartet (Kern-CPI: +0,24% mom; Kons.: +0,1%), Philly Fed Manufacturing Index im Mai leicht höher als erwartet (15,4; Kons.: 14,0; April: 14,0), Industrieproduktion im April unerwartet schwächer (-0,6%; Kons.: +0,0%). GS – 15.5.14 GS – 15.5.14 GS – 15.5.14
Die USA und ihre europäischen Verbündeten drohen Russland erneut mit Wirtschaftssanktionen. Sollte die Präsidentenwahl in der Ukraine am 25. Mai gestört werden und Russland dabei involviert sein, müssten Strafmaßnahmen unter anderem gegen den russischen Bergbau und die Erdgasindustrie verhängt werden. RTRS – 15.5.14
400 europäische Internet-Akteure wollen Google wegen seiner Monopolstellung verklagen. Unter den Klägern sind Verlagshäuser wie Axel Springer und Lagardère. HB – 15.5.14
Der Chipausrüster Applied Materials profitiert weiterhin von der großen Nachfrage nach Smartphones und Tablets. Das Unternehmen erwirtschaftete im zweiten Geschäftsquartal einen Nettogewinn von USD262 Mio. nach einem Verlust von USD129 Mio. ein Jahr zuvor. HB – 16.5.14
Gute Zahlen von J.C. Penney: Der Umsatz stieg im ersten Quartal um ~6% auf USD2,8 Mrd.. Zu dem Plus habe vor allem eine starke Nachfrage nach Haushaltswaren sowie Herren- und Damenbekleidung beigetragen. Die Aktie stieg um bis zu 22%. HB – 16.5.14
Wal-Mart hingegen mit schwachen 1Q-Zahlen: Der Gewinn fiel im Vergleich zum Vorjahr um 5% auf USD3,6 Mrd., der Umsatz legte nur minimal auf knapp USD115 Mrd. zu. Es war der geringste Zuwachs in fast fünf Jahren. RTRS – 15.5.14
Die Opel-Mutter General Motors ruft erneut Millionen Fahrzeuge wegen Sicherheitsproblemen in die Werkstätten zurück. Es seien insgesamt 2,7 Mio. Wagen in den USA betroffen. HB – 15.5.14
US Daily: Inflation Firms a Bit GS – 15.5.14
Global Markets Daily: Does low volatility signal the end of the credit cycle? GS – 15.5.14
Heutige Makrodaten: Housing Starts (Kons.: 980k, +3,6% mom); University of Michigan Confidence Index (Kons.: 84,5)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute im Minus und reagieren auf die schwachen Vorgaben aus den USA & Europa: Nikkei: -1,4%; Hang Seng: -0,7%; Shanghai: -0,5% (7.55 MEZ).
In Indien weisen frühe Ergebnisse darauf hin, dass der Oppositionsführer Narendra Modi mit seiner Partei BJP die absolute Mehrheit bekommen wird. Indische Aktien haben den größten Kursgewinn seit den letzten fünf Jahren gemacht. RTRS – 16.5.14 BBG – 16.5.14
In China hat sich die Anzahl der ausfallgefährdeten Krediten in diesem Quartal um CNY54 Mrd. ($8,7 Mrd.) erhöht und liegt nun bei CNY646,1 Mrd., dem höchsten Level seit September 2008. BBG – 16.5.14
Die Zentralbank in Chile belässt ihren Leitzinssatz unverändert bei 4,0%. WSJ – 15.5.14
EM Macro Daily: Asian exports – Still waiting for capex catalysts. GS – 15.5.14
Emerging Markets Weekly: Tracking inflation expectations in EMs. GS – 15.5.14

EUROPA
Bundeskanzlerin Angela Merkel hat eine „Atom-Stiftung“ zur Entlastung der Energiewirtschaft indirekt abgelehnt. „Im Grundsatz muss es dabei bleiben, dass die Unternehmen die Verantwortung für die Entsorgung von Atommüll tragen“, sagte sie der FAZ. SZ – 16.5.14
Die portugiesische Notenbank hat die Regierung und die Banken in ihrem Halbjahresbericht vor Selbstgefälligkeit gewarnt, kurz nachdem das Land das Rettungsprogramm der EU verlassen hat. Es seien sehr viel mehr Anstrengungen nötig, um die Wirtschaft wieder auf das richtige Gleis zu setzen. WSJ – 15.5.14
Wohnimmobilien in Deutschland sind im ersten Quartal 2014 um 4,2%yoy gestiegen, berichtet der VDP. WSJ – 15.5.14
Credit Suisse wird laut Insidern in Kürze 2,5 Milliarden US-Dollar Strafe zahlen, um ein Strafverfahren wegen mutmaßlicher Beihilfe zur Steuerhinterziehung abzuwenden. Zudem wird sich Credit Suisse Berichten zufolge gegenüber den Vorwürfen der US-Behörden schuldig bekennen. WSJ – 16.5.14
Die Deutsche Bank verkauft das Casino „Cosmopolitan“ in Las Vegas für €1,26 Mrd. an Blackstone. FAZ – 15.5.14
Bouyges will die Zukunft seiner Telekom-Sparte nach dem verlorenen Bieterwettkampf um die Mobilfunk-Tochter von Vivendi mit Kostensenkungen sichern. Das Unternehmen halte zwar in der Branche Ausschau nach möglichen Partnern, Priorität habe jedoch die Erhaltung als ein unabhängiges Geschäft. HB – 15.5.14
SAP wird durch die Umstellung auf das Cloud-Geschäft bis Ende des Jahres bis zu 2500 Stellen abbauen. HB – 15.5.14
Airbus fürchtet die von der SPD geplanten verschärften Regeln für Rüstungsexporte. Abgesehen von den unmittelbaren Auswirkungen würden deutsche Konzerne auch als Partner bei multinationalen Projekten ins Aus geraten. RTRS – 15.5.14
Schneider Electric verkauft die Mehrheit an seiner Sensorentochter CST an die beiden Beteiligungsgesellschaften Carlyle und PAI. Die Bewertung für CST beträgt $900 Mio. WSJ – 15.5.14
European Economics Daily: Ireland: Improving loan-loss dynamics GS360
Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

Summa Summarum

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Draghi lädt die nächste Bazooka

NEGATIVER EINLAGENZINS

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/nachrichten/negativer-einlagenzins-draghi-laedt-die-naechste-bazooka/9889844.html

 
Nach Skandalen
Nie mehr Silberpreise aus London

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/nie-mehr-silberpreise-aus-london-12938775.html

 

USA
Angetrieben durch die Underperformance in Nebenwerten schloss der US-Markt schwächer (S&P: -0,47%). Telekommunikation (+0,5%), Utilities (+0,37%) und Materials (+-0,0%) waren die besten Sektoren, während Consumer Discretionaries (-1,0%), Industrials (-0,8%) und Financials (-0,8%) die größten Rückgänge sahen. Die Volumina lagen 12% unter dem 10-Tages- und 14% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Cisco rechnet für das aktuelle Quartal mit einem Umsatz von $12-12,3 Mrd. und liegt damit über den Erwartungen der Analysten. Der Umsatz im letzten Quartal ging um 5% auf $11,5 Mrd. zurück. BBG – 15.05.2014
AerCap hat die Übernahme von ILFC abgeschlossen. AerCap zahlt demnach insgesamt $7,6 Mrd. in Form von Cash und Aktien an AIG. BBG – 15.05.2014
AstraZeneca´s neues Krebsmedikament AZD9291 führt in Studien bei der Hälfte der Patienten zu positiven Wirkungen. BBG – 15.05.2014
Elon Musk sieht Bedarf für hunderte „Gigafactories“ für günstige Batterien auf Grund der Nachfrage im Automobilsektor und der Energiespeicherung. BBG – 15.05.2014
Heutige Makro-Daten (Konsensus): US Philly Fed (14,0), CPI MoM (0,3%), Industrial Production MoM (0,0%) Initial Jobless Claims (320.000) und Empire Manufacturing (6,0)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: -1,0%; Hang Seng: +0,3%; Shanghai: -0,7% (7Uhr55 MEZ).
Das annualisierte BIP in Japan ist im ersten Quartal um 5,9% gewachsen und liegt damit weit über dem Konsensus von 4,2%. Positiv wurde dies auch dadurch beeinflusst, dass die Konsumentenausgaben vor der Steuererhöhung im April noch einmal stark angestiegen sind. RTRS – 15.4.14
Der Bank of Japan Präsident Kuroda hat verkündet, dass das Land immer noch eine Inflationsrate von 2,0% im Fiskaljahr 2015 erreichen kann. MNI – 14.5.14
Der Co-CEO von Samsung Electronics Co. hat angedeutet, dass die Verkäufe des neuen Flagschiff-Modells Galaxy S5 diejenigen des vorherigen Modells um 10% übertreffen. WSJ – 14.5.14
Hsin Chong Construction Group Ltd. plant Goleman International Ltd. für HK$10,6Mrd. ($1,4 Mrd) zu übernehmen. BBG – 15.5.14
EM Macro Daily: The ‘unstoppable’ Shekel is losing steam. GS – 14.5.14

EUROPA
Die EZB bereitet nach Reuters Berichten konkrete Maßnahmen für das kommende Meeting im Juni vor. Dabei soll neben Zinsschritten auch die Kreditvergabe für den Mittelstand eine besondere Rolle spielen. RTRS – 14.5.14
Zürich Insurance: 1Q Nettogewinn $1,27Mrd vs. Cons $1,06Mrd; die Anzeichen bei der Umsetzung des 2014-16 Programms seien positiv.
Deutsche Post: 1Q Umsätze €13,6Mrd leicht unter den Erwartungen; FY Guidance bestätigt; 1Q Ebit €726Mio vs. Cons €752Mio.
Aegon: 1Q Nettogewinn €392Mio vs. Cons €305Mio; die Verschuldungsziele für das Gesamtjahr werden beibehalten.
Wirecard bestätigt den Ausblick für das Gesamtjahr und sieht eine Fortsetzung positiver Trends; 1Q Umsätze €126Mio vs. erwartet €128Mio; Ebitda Guidance bleibt bei €160-175Mio für 2014.
Merck: bereinigtes Ebitda €807Mio vs. Cons €794Mio; 1Q Umsatz €2,66Mrd inline mit den Prognosen.
Richemont: FY Nettogewinn €2,1Mrd inline mit den Schätzungen; es wird ein neues Aktienrückkaufprogramm über 10 Mio Aktien in den nächsten 3 Jahren gestartet; Dividende SFr1,4/Aktie vs. erwartet SFr1,15.
Generali: 1Q Nettogewinn €660Mio vs. Cons €606Mio; Solvency 1 lag im April bei 160%.
Frankreichs BIP Zahlen: 1Q BIP +0,8%yoy vs. Cons +0,9%yoy; +0,0%qoq vs. Cons +0,1%qoq.
Deutschlands BIP Zahlen: 1Q BIP +2,3%yoy vs. Cons +2,2%yoy; +0,8%qoq vs. Cons +0,7%qoq.
Heute werden noch u.a. BIP Zahlen aus Italien (10Uhr) sowie der Eurozone (11Uhr) veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

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Brichta und Veith

 

This Is What $11.65 Trillion Worth Of Household Debt Looks Like

Read more: http://www.businessinsider.com/ny-fed-q1-2014-household-debt-2014-5#ixzz31fgKP600

 

ZINSSENKUNG
Knickt die Bundesbank ein?

http://www.handelsblatt.com/finanzen/rohstoffe-devisen/devisen/zinssenkung-knickt-die-bundesbank-ein/9886090.html

 

USA
Der US-Markt schloss fast unverändert und wurde durch schwächere US-Einzelhandelsumsätze belastet (S&P: +0,04%). Energy (+0,33%), Industrials (+0,23%), Staples (+0.21%) waren die stärksten Sektoren, während Telecom (-0,71%), Cons Disc (-0,34%), Financials (-0,12%) zu den Verlierern gehörten. Die Volumina lagen 13% unter dem 10-Tages- und 13% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Fed-Präsident Jeffrey Lacker plädiert für eine zurückhaltendere Rolle der US-Zentralbank. RTRS – 14.5.2014 WSJ – 14.5.14
Nach schwachen US-Einzelhandelsumsätzen (-0,1% vs. -0,5%) legten die Notierungen am Anleihemarkt zu. WSJ – 13.5.14
Die US-Börsen entschlossen sich, Trades in AOL (AOL) bis zum Niveau von $33,17 (NYSE) aufzuheben. AOL und andere Aktien zeigten starke Erschütterungen und Volumenänderungen in einem kurzen Zeitraum. Die AOL-Aktie sank um 3,06%. WSJ – 13.5.14
Keurig Green Mountain (GMCR) legten um 7,55% zu. Nachdem Coca-Cola (KO) (+0,71%) ihr Engagement an dem Kaffeeproduzenten um weitere 6% ausweiten. Das Investitionsvolumen beläuft sich auf ca. $1 Mrd. WSJ – 13.5.14
Pfizer (PFE) (+0,24%) möchte AstraZeneca (AZN.LN) (+0,69%) bei der Übernahme in einigen Punkten entgegenkommen – wenn auch nicht beim Preis von derzeit geschätzten $106 Mrd. WSJ – 13.5.14
Die Aktie von Google (GOOGL) stieg um +0,58%, nachdem gestern der US-Verkauf des Google Glass zum Preis von $1500 startete. Das Unternehmen plant mehrere Aktionen bis das derzeitig produzierte Angebot erschöpft ist. WSJ – 13.5.14
Investoren spekulieren auf einen Übernahme-Deal in der US-Tabakwarenindustrie zwischen Reynolds American (RAI) (-0,21%) und Lorrilard (LO) (-1,26%). Ein Szenario ist eine potenzielle Übernahme des dritt- durch den zweitgrößten Tabakproduzenten. Reynolds CEO Susan Cameron spielt die Übernahmepläne herunter. Zeitgleich erhöht die British American Tobacco (BATS.LN) (-0,23%) seinen Anteil an Reynolds. WSJ – 13.5.14
Global Markets Daily: Introducing the GS Housing Affordability Index for the US GS – 13.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Producer Price Index (0,2%), Housing Market Index (49 Punkte)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: -0,3%; Hang Seng: +1,0%; Shanghai: +0,1% (7Uhr55 MEZ).
Die chinesische Zentralbank (PBoC) hat die größten Kreditgeber in China dazu aufgerufen mehr Hypothekendarlehen zu vergeben. BBG – 14.5.14
Ein ehemaliger Mitarbeiter der Bank of Japan (BoJ) sieht ein bedrohliches Szenario der Inflation in dem die BoJ gezwungen wäre eine restriktive Geldpolitik anzuwenden, obwohl sie den Bond Markt unterstützen müsste. BBG – 14.5.14
Ein Ausschuss der Reserve Bank of India (RBI) hat empfohlen, dass die Regierung ihre Anteile in Banken zurückfahren sollte und dass die RBI der einzige Regulator für staatliche Banken sein sollte. BBG – 14.5.14
Die Bank of China plant durch das Verkaufen von Vorzugsaktien CNY100 Mrd. ($16 Mrd.) Kapital zu generieren um sich den strikteren Kapital-Anforderungen anzupassen. BBG – 14.5.14
EM Macro Daily: India elections – The End of the Beginning GS – 13.5.14

EUROPA
Die Bundesbank wird sich neuen geldpolitischen Stimuli der Europäischen Zentralbank im Juni nicht in den Weg stellen. Nach Angaben eines Insiders ist die deutsche Zentralbank bereit, eine ganze Reihe von Lockerungsmaßnahmen mitzutragen, darunter einen negativen Einlagenzins und den Kauf von verbrieften Bankkrediten. WSJ – 13.5.14
IWF-Direktorin Lagarde empfahl nach einem Treffen mit Bundeskanzlerin Angela Merkel den Wechselkurs stärker in den Dienst der Wirtschaftspolitik zu stellen. FAZ – 13.5.14
Der Verkauf des deutsch-irischen Staatsfinanzierers Depfa ist geplatzt. RTRS -14.5.14
RWE: 1Q Nettogewinn 838 Mio. (erw. 873 Mio.), operativer Gewinn 1,9 Mrd.(erw. 1,95 Mrd.); Ausblick aufgrund des Verkaufs von DEA leicht gesenkt.
Allianz: Ausblick bestätigt, 1Q oper. Gewinn €2.372 Mrd. inline; in Asset Management €646 Mio. (-29% yoy), AGI 1,98 Mrd. Nettozuflüsse, PIMCO verzeichnet €21,7 Mrd. Nettoabflüsse, oper. Gewinn Life Health €880 Mio.
K&S: 1Q Umsatz €1,189 Mrd. (erw. €1.2 Mrd), EBTIDA €279 Mio. (erw. €253 Mio.).
Rhoen-Klinikum: 1Q Umsatz €630 Mio.; kein Ausblick fuer 2014.
Die chinesische Polizei beschuldigt den ehemaligen GlaxoSmithKline China-Chef in einem Korruptionsskandal. RTRS – 14.5.14
European Economics Daily: Politicians and the Euro exchange rate GS360
Heutige Makrodaten: DE Verbraucherpreise Apr (8:00), FR HVPI Apr (8:45), Euroraum Industriepr. Mrz (11:00), BoE Inflation Report (11:30)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

 

Summa Summarum

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USA
Der US-Markt schloss am Montag fester, nachdem die Marktreformen aus China den Aktien Auftrieb verleihen konnten (S&P: +1,0%). Industrials (+1,5%), Info Tech (+1,5%) und Materials (+1,3%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-1,0%), Telecom (-0,2%) und Cons Staples (+0,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 13% unter dem 10-Tages- und 11% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Das Haushaltsdefizit der USA ist in den ersten sieben Monaten des Fiskaljahres der Regierung mit 37% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich gesunken. Höhere Steuern und eine sich langsam verbessernde Wirtschaft ließen die Bundeseinnahmen steigen. Das Defizit von Oktober bis April belief sich auf $306,41 Mrd. WSJ – 12.5.14
Fed-Chefin Janet Yellen betonte gestern, dass die Gehaltzuwächse weiterhin niedrig sind und somit einiges an Aufholpotenzial im US-Arbeitsmarkt steckt. Laut Fed-Mitglied Plosser schadet die Diskrepanz zwischen Qualifikation und angebotenen Jobs dem US-Arbeitsmarkt zusätzlich. BBG – 13.5.14 RTRS – 12.5.14
AT&T (T) steht laut vertrauten Personen kurz vor der Übernahme von DirectTV (DTV) für $50 Mrd. mittels Cash und Aktien. In spätestens zwei Wochen könnte ein Abschluss erzielt werden. WSJ – 12.5.14
Der Verwaltungsrat von Allergan (AGN) wies die im April vorgelegte Offerte von Valeant Pharmaceuticals (VRX), die das Unternehmen mit knapp $46 Mrd. bewertet, einstimmig als zu niedrig zurück. WSJ – 12.5.14
Global Markets Daily: On Expected Real Rates, Bonds and Currencies GS – 12.5.14
US Daily: The Neutral Rate: Laubach-Williams and Alternatives (Mericle)? GS – 13.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Retail Sales (0,4%)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: +2,0%; Hang Seng: +0,2%; Shanghai: -0,4% (8Uhr00 MEZ).
Die Exit-Polls in Indien deuten darauf hin, dass Narendra Modi, der Anführer der Oppositionspartei BJP, die Wahlen für sich entscheiden wird. Der Aktienmarkt reagierte positiv auf die Umfragen. BBG – 13.5.14
Der agierende Premierminister in Thailand plant Neuwahlen für den 20. Juli um das Land aus seiner politischen Krise zu holen. WSJ – 12.5.14
Gazprom droht Ukraine mit Gas-Lieferstopp, wenn das Land keine Vorauszahlungen leistet. Welt – 12.5.14
SJM Holdings, der größte Casino-Betreiber in Asien, ist nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen auf das tiefste Niveau seit acht Monaten gefallen. EBITDA ist um +3% auf HK$2,2 Mrd. ($284 Mio.) gestiegen und lag unter dem Konsensus von HK$2,3 Mrd. BBG – 13.5.14
EM Macro Daily: South Africa’s elections: a catalyst to avoid stagflation? GS – 12.5.14

EUROPA
Ukraine: Die OSZE will die verfeindeten Parteien in der Ukraine in den kommenden Tagen an einen Tisch bringen. Russland unterstützt den Vorschlag. FAZ – 13.5.14 Separatisten in Donezk haben die ostukrainische Region indes für unabhängig erklärt. Sie baten Moskau um eine Aufnahme der „Volksrepublik Donezk“ in die Russische Föderation. 13.5.14
Societe Generale wehrt sich gegen die in der Affäre um manipulierte Euriborzinsen verhängte Strafe von €446 Mio. Die Summe solle auf einen „angemessenen Betrag“ verringert werden, erklärte der Konzern in einer am Montag von der EU veröffentlichten Beschwerde gegen die Entscheidung. HB – 12.5.14
Die Allianz ist im Streit um die Kündigung von Lebensversicherungen zu einer Strafe von €140 Mio. verurteilt worden. HB – 12.5.14
Moody‘s hat Nokias Rating von B1 auf Baa2 heraufgestuft. WSJ – 12.5.14
ThyssenKrupp: 2Q Umsatz €10,3 Mrd. (erw. €9,88 Mrd.); EBIT €309 Mio. (erw. €293 Mio.); Nettogewinn €269 Mio. (erw. €84 Mio.)
Telecom Italia: 1Q Umsatz €5,19 Mrd. (erw. €5,23 Mrd.), unter Erwartung hauptsächlich aufgrund des Brasilien-Geschäfts. EBIT €2,2 Mrd. inline.
E.ON: bereinigter 1Q Nettogewinn €1,2Mrd inline mit den Schätzungen; der Ausblick für das Gesamtjahr wurde bestätigt; das Ebitda für 2014 soll bei €8-8,6Mrd liegen.
Airbus: die FY Prognose wurde bestätigt; 1Q Ebit vor Sonderbelastungen €700Mio vs. Cons €659Mio; A350 Markteinführung weiter zum Ende 2014 geplant.
European Economics Daily: GDP growth to pick up in the Euro area GS360
Heutige Makrodaten: DE ZEW-Konjunkturerwartungen Mai (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

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what`s going on here

Why Investors Are Going Crazy For The Very European Government Bonds They Used To Hate

Read more: http://www.businessinsider.com/the-rally-in-european-government-debt-2014-5#ixzz31TwGDR7c

 

These Hilarious Charts Will Show You Exactly Why Correlation Doesn’t Mean Causation

Read more: http://www.businessinsider.com/spurious-correlations-by-tyler-vigen-2014-5#ixzz31TwennZs

 

The Average Stock Is In A Bear Market

Read more: http://www.businessinsider.com/fbn-average-stock-in-bear-market-2014-5#ixzz31Twvd5ZL

 

Geschlossenes Fondsgeschäft
Fondsgeschäft
Commerz Real bereut Fehler
http://www.faz.net/aktuell/finanzen/fonds-mehr/fondsgeschaeft-commerz-real-bereut-fehler-12934313.html

 

USA
Der US-Markt schloss am Freitag aufgrund von M&A-Aktivitäten leicht im Plus (S&P: +0,2%). Cons Disc (+0,6%), Healthcare (+0,6%) und Cons Staples (+0,5%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-1,4%), Energy (-0,2%) und Financials (-0,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 10% unter dem 10-Tages- und 9% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Laut Fed-Mitglied Lockhart sollte die US-Wirtschaft im 2. Quartal um mindestens 3% wachsen, jedoch bleibe unklar, ob dieses Wachstum nachhaltig ist. RTRS – 11.5.14
Die Fed gab am Freitag bekannt, dass sie ihre Tests bezüglich Einlagefaszilitäten ausweiten wird. Hintergrund ist die Möglichkeit des Entzugs von Liquidität aus dem Finanzsystem. Ab dem 19. Mai 2014 wird mit den wöchentlichen Tests begonnen. WSJ – 9.5.14
AIG: Peter Hancock und Jay Wintrob sind die Favoriten für die CEO-Nachfolge von Robert Benmosche. WSJ – 11.5.14
Oracle hat in einem Patentstreit gegen Google Rückenwind bekommen. Ein US-Berufungsgericht entschied, dass ein Teil eines Software-Codes für Oracles Java-Plattform unter den Kopierschutz fällt. WSJ – 9.5.14
US Weekly Kickstart: Top three topics of equity investor interest: Bond yields, capex, and ‘indiscriminate selling’ GS – 9.5.14
US Economics Analyst: 14/19 – The Affordable Care Act: How Much More of a Boost? GS – 9.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Monthly Budget Statement ($114,0 Mrd.)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: -0,0%; Hang Seng: +2,1%; Shanghai: +2,0% (7Uhr55 MEZ).
Die Aktienmärkte in China haben den größten Kursgewinn seit einem Monat gemacht, da davon ausgegangen wird, dass die Regierung Schritte unternimmt um den Aktienmarkt zu unterstützen. Rohstoffproduzenten und Finanzdienstleistungsunternehmen haben besonders gut abgeschnitten. BBG – 12.5.14
Der Leistungsbilanzüberschuss in Japan im März liegt bei JPY116,4 Mrd. (GBP676 Mio.) und liegt damit weit unter den Erwartungen von JPY305,5 Mrd. RTRS – 12.5.14
Das BIP in Argentinien ist in den letzten drei Monaten von 2013 um 0,4% gefallen, nachdem es im vorherigen Quartal um 1,0% gewachsen ist. RTRS – 9.5.14
In Australien ist die „business confidence“ laut der NAB-Umfrage im April überraschenderweise und trotz geplanter Steuererhöhungen auf +6 gestiegen. Businesstimes – 12.5.14
Nach der Absetzung der Ministerpräsidentin Shinawatra in Thailand hat der Anführer der Regierungsanhänger, Jatuporn Prompan, vor einem Bürgerkrieg gewarnt. FAZ – 12.5.14
Dubai Intl. hat sich dazu bereit erklärt das deutsche Industrieverpackungsunternehmen Mauser für $1,7 Mrd. an die Private Equity Firma CD&R zu verkaufen. BBG – 12.5.14

EUROPA
Ukraine: Pro-Russische Separatisten haben sich am Sonntagabend zum Sieger eines Unabhängigkeitsreferendums in der Ostukraine erklärt. Die ukrainische Regierung warf Moskau vor die Abstimmung manipuliert zu haben. Deutschland hat indes eine zweite Vermittlungsrunde unter Beteiligung der Separatisten vorgeschlagen. WSJ – 12.5.14
In Litauen kann die Präsidentschaftswahl erst nach einer Stichwahl entschieden werden. Die Amtsinhaberin Dalia Grybauskaite muss sich nun am 25. Mai in einer zweiten Wahlrunde dem Sozialdemokraten Zigmantas Balcytis stellen. WSJ – 12.5.14
Moody’s hat die Kreditwürdigkeit Portugals hochgestuft und schließt auch eine weitere Verbesserung der Bewertung nicht aus. Die wirtschaftliche Erholung des Landes gewinne an Fahrt und sei inzwischen nicht mehr nur auf Exporte beschränkt. HB – 10.5.14
BP-Europachef Michael Schmidt sieht für Fracking keine Zukunft in Europa. Ein wesentlicher Punkt seien die Eigentumsverhältnisse. „In den USA gehören die Rohstoffe dem, dem das Land gehört. In Deutschland und Europa sind sie Eigentum des Staates. HB – 11.5.14
Der Bundesrechnungshof hat den Bund aufgefordert, seine Unternehmensbeteiligungen zu überprüfen und auch einen Verkauf der Telekom-Anteile angemahnt. Telefonieren sei heute keine staatliche Aufgabe der Daseinsvorsorge mehr, sagte Ahrendt der „Welt“ (Montag). FAZ – 12.5.14
Telefónica Deutschland will nach der Übernahme von E-Plus den Markennahmen „E-Plus“ einstellen. HB – 11.5.14
BskyB hat bestätigt mit Sky Deutschland und Sky Italia über eine Übernahme zu verhandeln. ORF – 12.5.14
Lufthansa will mit ihrem Score-Programm nicht nur ihre operative Ertragslage auf ein deutlich höheres Niveau bringen, auch im Rating will die Airline trotz der mit der Flottenmodernisierung anstehenden Milliardeninvestitionen auf ein höheres Level kommen, sagte CFO Simone Menne im Interview mit der BZ. BZ 10.5.14
Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!