Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Zweifel an EZB-Strategie: Top-Investor rechnet mit Rückkehr der Euro-Krise

http://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/top-investor-pimco-raet-zum-verkauf-von-euro-anleihen-a-903102.html

Euro Unemployment Hits Its Worst Level Ever

What else is there to say?

Read more: http://www.businessinsider.com/chart-of-the-day-euro-unemployment-hits-its-worst-level-ever-2013-5#ixzz2UxS6IJpT

IWF gibt weitere Milliardentranche für Griechenland frei

http://nachrichten.finanztreff.de/news_news.htn?sektion=topthemen&id=9081211

Athen macht Fortschritte? Von wegen!

http://www.focus.de/finanzen/news/staatsverschuldung/tid-31561/von-wegen-athen-macht-fortschritte-aufschwung-luege-siechende-kranke-wut-rentner-so-geht-es-in-griechenland-wirklich-zu_aid_1002529.html?fb_pid=1370012530&fbc=fb-fanpage-politik

Nikkei Futures Continue To Get Crushed

Read more: http://www.businessinsider.com/japan-may-31-part-ii-2013-5#ixzz2UrSdmRtH

Emerging-Market FX Gets Ugly. Very Ugly.

http://blogs.wsj.com/moneybeat/2013/05/31/emerging-market-fx-gets-ugly-very-ugly/

Thailand wird jüngstes Opfer im Währungskrieg

http://www.wallstreetjournal.de/article/SB10001424127887324412604578512551185192938.html?mod=wsj_share_tweet

Crash bei Staatsanleihen? Eine Warnung der Bank of America…. Markus Koch, N.Y.

Das Risiko eines Crashs bei US-Staatsanleihen ist hoch, warnt Bank of America Chef-Anlagestratege Michael Hartnett. Anleger sollten sich von Staatsanleihen trennen.

Es sei schwer zu glauben, daß der historisch größte Bullenmarkt bei Staatsanleihen ohne einen schmerzhaften Aderlass endet. Ein Ausbruch des Aktienmarktes zu stetig neuen Rekorden, bringe oft auch einen Wendepunkt an der Zinsfront mit sich.

Während sich die Wall Street vor einem Bärenmarkt fürchtet, marschieren die Renditen der Staatsanleihen in die genau gegensätzliche Richtung. Renditen 10-jähriger Staatsanleihen sinken seit gestern und notieren heute morgen bei 2,07%. Am Mittwoch lagen die Renditen noch bei 2,25%.

Ein Bärenmarkt bei Staatsanleihen wurde bereits in 2012 ausgerufen. Aktuell wird zwar viel über eine Erholung der Wirtschaft geredet, doch die globalen Wirtschaftsdaten sprechen eine anscheinend andere Sprache: Konsumausgaben in den USA sind im April gesunken. Chinas Wachstum kühlt ab und Indiens Wirtschaft expandierte im ersten Quartal mit dem langsamsten Tempo seit über 10 Jahren. Die die Arbeitslosigkeit in der Eurozone erreicht wiederum neue Rekorde, mit der höchsten Arbeitslosigkeit in Italien in nahezu vierzig Jahren.

Kurzum: Ein Crash bei Staatsanleihen ist unwahrscheinlich. Was wir sehen dürften, ist einen vorerst langsamen Anstieg der Renditen. Selbst Crash-Guru Hartnett sieht die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen Ende des Jahres bei nur 2,25%. Er betont zudem, daß Ben Bernanke die monatlichen Anleihekäufe erst im April 2014 drosseln wird. Auch bei Goldman Sachs sieht man die Renditen Ende 2013 bei verdaulichen 2,5%.

Ben Bernanke wird vergangene Fehler der Notenbank nicht wiederholen. Alan Greenspan hob nach einer langen Zeit aggressiven Geldpolitk Anfang 1994 überraschend die Zinsen an und löste damit einen globalen Einbruch bei Staatsanleihen aus. Bernanke wird jeden Schritt im Vorfeld kommunizieren. Niemand will in diesem Umfeld überrascht werden.

Fester oder schwacher Arbeitsmarkt – die kommende Woche wird volatil! 

Die Wall Street wird es auch in den kommenden Tagen nicht leicht haben. Viele gehen davon aus, daß die Notenbank im September eine Drosselung der Anleihekäufe meldet, mit der Umsetzung dann ab November.

Ob die Drosselung bei der Tagung im September beschlossen wird, hängt aber davon ab, ob bis dahin monatlich durchschnittlich 185.000 bis 200.000 Jobs geschaffen werden können. Geschieht dies nicht, dürfte die Notenbank an ihrer bisherigen Politik festhalten und erst im Dezember eine Reduzierung der Anleihekäufe melden. Die Umsetung startet dann wohl im April.

Kurzum: Fallen die Arbeitsmarktdaten am Freitag robust aus, nimmt die Sorge vor einer Drosselung der Anleihekäufe zu. Aber ein schwacher Arbeitsmarktbericht ist kein gutes Zeichen für die Wirtschaft.

Ich gehe somit davon aus, daß das Tauziehen an der Wall Street andauert und die Vola anfacht. Die Risiken haben zugenommen.

Keine Ahnung – an der Wall Street…..

Wenn eines in dieser Woche auffällig ist, dann die Uneinigkeit unter den Experten. Zur Zeit dreht sich alles an der Wall Street nur um eine Frage: Wann drosselt die Notenbank die Anleihekäufe, und wie wird der Markt darauf reagieren. NIEMAND hat die Antwort….

Bank of America warnt vor dem hohen Risiko eines Crashs bei Staatsanleihen.

Goldman Sachs sieht einen langsamen Anstieg der Renditen, warnt aber vor den unberechenbaren Reaktionen, sollten die Anleihekäufer der Notenbank gedrosselt werden.

Die UBS empfiehlt 10-jähriger Staatsanleihen zum Kauf. Die Reaktion sei übertrieben und Renditen dürften bis September sinken.

Pimcos Total Return Fund steckt im Mai die größten Monatsverluste seit 2008 ein. Manager Bill Gross glaubt, daß der Aktienmarkt wegen steigender Renditen sinken wird.

Nun stehen am Freitag die Arbeitsmarktdaten an. Fallen die Daten zu robust aus, steigt die Angst vor einer Drosselung der Anleihekäufe. Sind die Daten zu schwach, nimmt die Sorge vor einer Flaute zu. Kein gutes Omen.

Marc Faber: „People With Financial Assets Are All Doomed“

http://www.zerohedge.com/news/2013-06-01/marc-faber-people-financial-assets-are-all-doomed

Neuer EU Kandidat???

Polizeigewalt in Istanbul

http://www.spiegel.de/politik/ausland/polizeigewalt-in-istanbul-a-903173.html

Massenprotest

Türkische Demonstranten erringen Sieg über Erdogan

 http://www.welt.de/politik/ausland/article116725625/Tuerkische-Demonstranten-erringen-Sieg-ueber-Erdogan.html?wtmc=social
Fundstücke aus dem www.
zerohedge ‏: Mrs Watanabe is excited about Monday open
Barry Ritholtz ‏: The aphorism „bull markets do whatever they can to confuse, confound and frustrate the majority of investors“ never looked truer than today!
JBierwirth ‏: Dieses Wetter haben wir allein der verfluchten neoliberalen Politik zu verdanken. Die versuchen so Solarsubventionen einzusparen.
USA
  • Die US-Märkte schlossen nach schwachen Konsumdaten im Minus (S&P: -1,4%). Utilities (-0,6 %), Info Tech (-0,8%) und Industrials (-1,0%) waren die besten Sektoren, während Healthcare (-2,2 %), Energy (-2,0%) und Cons Staples (-1,8 %) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 2% über dem 10-Tagesschnitt bzw. 1% über dem 30-Tagesschnitt.
  • Kommentare des Weißen Hauses und des Kongress lassen darauf schließen, dass eine langfristige Einigung zum U.S. Haushaltsdefizit verschoben werden könnte. Als möglicher Zeitrahmen wird 2014 genannt. WSJ – 2.6.13
  • Apple hat eine Vereinbarung mit Warner Music Group für seine Musikplattform unterschrieben. Partner wie Sony fehlen noch, ehe Apple das Produkt wahrscheinlich an den Markt bringen wird. WSJ – 2.6.13
  • Heutige Makrodaten: ISM Manufacturing (16Uhr)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln gemischt. (SHCOMP: +0,4%, NIKKEI: -3,0%, HSI: +0,5%). Vor allem Japan liegt erneut deutlich im Minus. BBG – 3.6.13
  • Der chinesische Manufacturing PMI lag im Mai mit 50,8 Punkten über den Erwartungen (Konsensus: 50,0 Punkte) trotz einer saisonalen Schwäche. BBG – 3.6.13 Der HSBC Manufacturing wurde bei 49,2 vs. Konsensus 49,6 veröffentlicht.
  • Die Sachinvestitionen japanischer Firmen sind im ersten Quartal um -5,2% yoy gefallen. BBG – 3.6.13
  • Die japanische Regierung verspricht für Afrika in den nächsten fünf Jahren Hilfen von Yen 140Bio. (€10,7Mrd.). Bedingung ist allerdings die Vergabe von Infrastrukturprojekten an japanische Firmen, was unter anderem auch als Versuch gesehen wird, hier den Einfluss von China zurückzudrängen. FAZ – 2.6.13
  • Chinesische Hauspreise sind im Mai am meisten seit letztem Dezember gestiegen und deuten damit daraufhin, dass die bisherigen Gegenmaßnahmen der Regierung keine Wirkung gezeigt haben. BBG – 3.6.13
  • Die Protestaktionen in den türkischen Großstädten der vergangenen Tage halten weiter an. SZ – 2.6.13, BBC – 3.6.13
EUROPA
  • EZB Präsident Draghi sieht die Eurozone weiterhin auf dem richtigen Weg, um eine Erholung des Wachstums zum Ende des Jahres zu verzeichnen. RTRS – 3.6.13
  • Bundeskanzlerin Merkel hat sich in einem Spiegel-Interview für eine stärkere Integration der EU ausgesprochen. Insbesondere erhoffe Sie weitere Schritte in Richtung einer Fiskalunion, welche auch den Kompetenzenübertrag einzelner staatlicher Funktionen hin zur EU erfordere. RTRS – 2.6.13
  • Der IWF fordert von der EZB neue Maßnahmen, welche die Refinanzierungskosten für Unternehmen in den verschiedenen europäischen Ländern angleichen sollen. RTRS – 2.6.13
  • George Osborne scheint bisher eher gegen eine Aufspaltung der RBS zu sein. Für diesen Monat wird eine offizielle Empfehlung des britischen Parlaments zur Zukunft der RBS erwartet. FT – 2.6.13
  • Deutschland wird mehr für die Senkung des Energieverbrauchs tun müssen als bisher geplant. Die Europäische Kommission fordert zum einen eine stärkere Senkung des Verbrauchs. Zum anderen will man Maßnahmen, die nur mittelbar zur Senkung des Energieverbrauchs dienen, nicht als Beiträge zum Energiesparen akzeptieren. FAZ – 2.6.13
  • Vodafone möchte seine Investitionen in das UK-Netz um 50% auf GBP1Mrd erhöhen. Insbesondere müsse man in das Festnetz nach der Übernahme von Cable & Wireless Worldwide investieren. Man habe bereits vor allem in das 4G Netz welches Ende des Sommers in Betrieb genommen werden soll, investiert.  FT – 2.6.13
  • Glencore Xstrata, Vedanta Resources und Blackstone befinden sich laut WSJ unter den Bietern für eine 59%ige Beteiligung an Rio Tintos kanadischem Eisenerzgeschäft. WSJ – 2.6.13
  • Rio Tinto plant zudem möglicherweise sein Diamanten-Geschäft in London an die Börse zu bringen. Ein möglicher Verkauf an einen einzelnen Investor steht jedoch auch noch zur Debatte. SKY – 2.6.13
  • Bilfinger ist weiterhin mit Firmenkäufen auf Wachstumskurs. Die Internationalisierung des Unternehmens soll vor allem in Asien und Nordamerika vorangetrieben werden. BZ – 1.6.13
  • Die ENRC Gründer haben das Takeover Panel gebeten die Deadline zur Vorlage eines formellen Übernahmeangebots um zwei Wochen über den heutigen Montag hinweg zu verlängern. FT – 2.6.13
  • Heute wird um 9:45 Uhr der italienische (Cons.: 46,2), um 9:50 Uhr der französische (Cons.: 45,5), um 9:55 Uhr der deutsche (Cons.: 49) und um 10 Uhr der europäische (Cons.: 47,8) PMI Manufacturing Index veröffentlicht.
 

LEBENSVERSICHERUNG

Kurz gezahlt, lange gelitten

http://www.zeit.de/2013/22/geldanlage-lebensversicherung/seite-1

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Gefährliche Illusion

Joachim Goldberg

http://www.blognition.de/blog/markte/gefahrliche-illusion-in-japan/#.UaW1SjM-HJc.facebook

NIKKEI 225 INDEX – Porträt = 30.05.2013 = 08:49:02 = 13.589,03 = -5,15%

JoJo-Japan

Zuerst bricht der Aktienmarkt über Nacht 5% ein, mit nachbörslich nun wieder deutlich festeren Kursen. Der über 1,2 Bio Dollar schere Pensionsfonds des öffentlichen Dienstes will bei seiner Anlagestrategie zukünftig verstärkt auf Aktien setzen. Im Herbst letzten Jahres waren 64% des Vermögens in Staats-anleihen investieren, mit 12% in ausländischen und 11% in japanischen Aktien.

Aktien, Anleihen, Immobilien: Die Billionen-Blase

http://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/aktien-anleihen-immobilien-die-billionen-blase-a-902662.html

Here’s What 515 Interest Rate Cuts And $12 Trillion Will Do To The Global Credit Markets

Read more: http://www.businessinsider.com/collapse-of-yield-over-6-years-chart-2013-5#ixzz2UqxpWZGw

Rentenmärkte

Jetzt droht die Anleihen-Blase zu platzen

http://www.welt.de/finanzen/article116638767/Jetzt-droht-die-Anleihen-Blase-zu-platzen.html?wtmc=social

What Happens After a 70% Stock Market Rally In 6 Months?

http://www.zerohedge.com/news/2013-05-29/what-happens-after-70-stock-market-rally-6-months

Inside Wall Street

Die Leere hinter dem Bart

Von Lars Halter

 http://www.teleboerse.de/kolumnen/Die-Leere-hinter-dem-Bart-article10722686.html

Markus Koch, N.Y.

Sektorenrotation – here we come!

Wir sehen eine massive Sektorenrotation an der Wall Street. Defensive-Branchen wurden abgestraft, während die zyklischen Branchen freundlich tendierten. Versorger haben seit Ende April 10% verloren und um den Telekom-Sektor steht es kaum besser. Ich gehe davon aus, daß dieser Trend anhalten wird. Kapital verlagert sich in den Technologie-, Industrie-, Grundstoff- und Finanzbereich.

Der Markt stellt sich darauf ein, daß die Notenbank die monatlichen Anleihekäufe drosseln wird. Ob September oder Dezember spielt dabei im Grunde keine so wichtige Rolle. Das Signal wurde gesetzt, und das ist entscheidend. Gleichzeitig ziehen die Renditen der Staatsanleihen an und seit letzter Woche fallen die meisten Wirtschaftsdaten wieder überraschend robust aus. Kurzum: Während die globale Konjunktur etwas an Schwung verliert, verbessert sich das Umfeld in den USA.

Kurzum: Finger Weg von defensiven Sektoren! Coca-Cola, Procter & Gamble, Verizon oder ConEdison sind OUT!

Schuldenkrise

Europa verabschiedet sich vom Sparen

http://www.wiwo.de/politik/europa/schuldenkrise-europa-verabschiedet-sich-vom-sparen/8271518.html

 

Der Euro-Ausstieg liegt näher als wir denken

http://m.welt.de/article.do?id=wall-street-journal/article116611474/Der-Euro-Ausstieg-liegt-naeher-als-wir-denken&cid=Startseite

 

Fundstücke aus dem www.

Barry Ritholtz ‏@: 10 Related Factors, Issues and Concerns Regarding Yield Increases http://www.ritholtz.com/blog/2013/05/look-out-below-spiking-yield-edition/ … via @ritholtz

Max Keiser ‏: Barry Ritholtz @ritholtz who’s been profitably long stocks turns cautious: „Look Out Below, Spiking Yield Edition“ http://dlvr.it/3RQwq4 

zerohedge ‏: Bill Gross: „Bernanke has lost control when it comes to real economic growth“
König Ludwig II ‏: Na Ihr tollen Euro Retter? Grad #Tagesschau gesehen? So langsam mûsste Euch MULMIG WERDEN, oder?
Daniel D. Eckert ‏: Gold-Preis springt über 1400 Dollar (aktuell 1407 Dollar). Der Pessimismus der großen Termin- Spekulanten war zuletzt so groß wie Mitte 2007
Nic Mens ‏: Since Onset of Expanded QE3, Fed Has Monetized 73% of Net Public Treasury Debt Issuance, Should Hit 100% by Mid-July. – [SHADOWSTATS].
Daniel D. Eckert ‏: Nach den neuen Plänen werden Aktien zwar von der Börsensteuer erfasst, nicht aber Derivate, die maßgeblich die Krise verantworteten. Absurd!
USA
  • Die US-Märkte schlossen trotz schwächerer Wirtschaftsdaten im Plus (S&P: +0,4%). Financials (+1,1%), Info Tech (+0,8%) und Healthcare (+0,7%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-1,0%), Cons Staples (-0,4%) und Energy (-0,2%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 2% unter dem 10-Tagesschnitt bzw. 1% unter dem 30-Tagesschnitt.
  • AMG Fund Flows berichten diese Woche Netto-Zuflüsse von $517Mio in Aktienfonds.
  • US-Präsident Obama hat für die Nominierung des Republikaners James Comey als neuen FBI-Chef entschieden. HB – 30.5.13
  • Apple will sein geplantes Billig-Handy wohl nicht mehr von Foxconn bauen lassen, sondern von dessen Wettbewerber Pegatron. HB – 30.5.13
  • Die Konkurrenten Boeing und Airbus haben von Singapore Airlines einen der größten Aufträge der Luftfahrtgeschichte erhalten: Die Fluggesellschaft bestellte bei den Konzernen jeweils 30 spritsparende Langstreckenflieger im Gesamtwert von 17 Milliarden Dollar. HB – 30.5.13
  • Microsoft hat die Neuerungen an seinem Betriebssystem Windows 8 vorgestellt. HB – 31.5.13
  • US Daily: GSAI: Activity Remains Subdued in May (Cahill) 
  • Heutige Makrodaten: Personal Income (14:30), Personal Spending (14:30)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute insbesondere in Japan fester (Nikkei: +1,6%, Topix +0,4%  und SHCOMP: +-0,0%).
  • Japans Pensionsfonds könnten nach Reuters-Angaben den Fokus auf Aktien erhöhen und die Portfolio-Strategie entsprechend anpassen. RTRS – 30.5.13
  • Die japanische Industrieproduktion ist um 1,7% gestiegen (Konsensus: 0,6%) und verzeichnet damit den fünften Monat in Folge ein positives Wachstum. GS – 30.05.13
  • Japan Exchange Group erwartet auf Grund gestiegener Volumina Gewinne über den eigenen Annahmen von Ende April. BBG – 31.05.13
  • Toyota erwartet für den Mai höhere Verkaufszahlen in den USA, insbesondere aufgrund der starken Nachfrage nach Hybridmodellen. BBG – 31.05.13
  • Der Generalsekretär der China Gold Association sieht für das zweite Halbjahr eine geringere Nachfrage nach Gold in China. BBG – 31.05.13
  • Die brasilianische Zentralbank hat den Leitzins um 50bps auf 8,00% angehoben um die Inflation zu bekämpfen. Ökonomen hatten mit einer Erhöhung um 25bps gerechnet. BBG – 30.05.13
  • Das BIP in Indien ist um 4,8% gestiegen und bleibt damit das zweite Quartal in Folge unter 5%. BBG – 31.05.13
 
EUROPA
  • Die Finanzmarkttransaktionssteuer soll angesichts der starken Kritik vermutlich in eingeschränkterer Form eingeführt werden. Bei den Verhandlungen in Brüssel werden derzeit Änderungen am Gesetzentwurf der EU-Kommission diskutiert, die den Finanzinstituten entgegenkämen. FAZ – 30.5.13
  • Deutschland und Frankreich haben sich darauf verständigt, dass die Führung der Eurogruppe einem hauptamtlichen Vorsitzenden übertragen werden soll. Das teilten Bundeskanzlerin Angela Merkel und der französische Staatspräsident François Hollande am Donnerstag in Paris mit. FAZ – 30.5.13
  • Die EU-Institutionen haben sich in Brüssel nach langem Streit auf eine Reform des Schengen-Raums geeinigt. Künftig ist es möglich, innerhalb Europas wieder Grenzkontrollen einzuführen, wenn ein Mitgliedstaat nicht mehr in der Lage ist, die gemeinsame Außengrenze zu sichern. FAZ – 30.5.13
  • Die UK Regierung wird laut FT zusätzliche Ausgaben für Infrastruktur Projekte in Höhe von GBP15Mrd für die nächsten Monate bekannt geben. FT – 30.5.13
  • Globale Consumer Products Unternehmen wie Anheuser-Busch, Procter & Gamble und Johnson & Johnson verzögern ihre Zahlungsfristen an Werbeagenturen und Rohstofflieferanten um bis zu sechs Monate um ihren Cash Flow zu optimieren. FT – 30.5.13
  • UBS erhöht die Gehälter im Investment Banking um weiter wettbewerbsfähig zu bleiben obwohl eine weitere Streichung von 10.000 Stellen vorgesehen ist. BBG – 31.5.13
  • LVMHs 22,3% Anteil an Hermes International steht im Mittelpunkt einer Untersuchung des französischen Regulators AMF, welche die Vorgehensweise bei der Übernahme des Anteils vor drei Jahren genauer beleuchtet. WSJ – 30.5.13
  • Airbus und Boeing haben von Singapore Airlines einen der größten Aufträge der Luftfahrtgeschichte erhalten. Die Fluggesellschaft bestellte bei den Konzernen jeweils 30 spritsparende Langstreckenflieger im Gesamtwert von $17Mrd. Bei Airbus bestellte Singapore Airlines den A350-900 und sicherte sich Optionen für 20 weitere Maschinen. HB – 30.5.13
  • Renault überdenkt laut LeFigaro eine Kooperation mit Mitsubishi die ähnlich ausgestaltet sein könnte wie die Zusammenarbeit mit Daimler. LF – 31.5.13
  • Axas P&C Sales in Asien wird laut Unternehmensangaben bis 2015 auf fast €2Mrd ansteigen. BBG – 31.5.13
  • Smiths Group überdenkt erneut den Verkauf seines Medikamenten Geschäfts in Höhe von etwa GBP2Mrd nachdem vor drei Jahren ein Verkauf an Private Equity Investoren nicht funktioniert hat. FT – 30.5.13
  • Telecom Italias Board hat die Abspaltung seines Netzwerk Geschäfts genehmigt.
  • Heute werden um 8 Uhr die deutschen Retail Sales (Cons.: 0,2%mom) sowie um 11 Uhr die europäischen CPI Estimates (Cons.: 1,4%yoy) veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Sanddiebstahl in Marokko, verschwundene Strände in Mexiko, die Mafia im Sandgeschäft und Australien verkauft Sand nach Arabien?

Eine Überschrift, die Rätsel aufgibt? Schauen Sie sich die äußerst interessante Reportage auf ARTE an und Sie werden verstehen!

http://future.arte.tv/de/thema/strande-gefahr#1776

CITI: The Stock Market Is Getting Dangerously Close To ‚Euphoria‘ Territory

Read more: http://www.businessinsider.com/citi-panic-euphoria-model-spikes-2013-5#ixzz2Uceai8GY

Fauler Zauber mit Aktienrückkäufen!

Merck kauft Aktien im Wert von 15 Milliarden Dollar zurück. Bei Apple laufen wiederum die größten Aktienrückkäufe aller Zeiten. Ganz zur Freude des Aktienmarktes, der dadurch angefacht wird. Da die Anzahl der ausstehenden Aktien dadurch sinkt, wird gleichzeitig der Ertrag pro Aktie beschönigt.

Die Gewinne der Unternehmen im S&P 500 sind zwischen dem dritten Quartal 2011 und dem ersten Quartal des laufenden Jahres zwar von 94.60 Dollar auf 98.30 Dollar gestiegen, doch 60% der Steigerung basiert auf Aktienrückkäufen und nur 40% auf den operativen Ergebnissen.

Neben den Aktionären profitiert der Vorstand, dessen Bonus oft von der Entwicklung der Aktie und der Ergebnisse abhängt. Safeway konnte den Gewinn pro Aktie im März-Quartal um 61% steigern und belohnt den CEO mit einem Bonus von 2,3 Mio Dollar. Doch der Anstieg basierte fast ausschliesslich auf Aktienrückkäufen, die von der Supermarkt-Kette zudem noch auf Pump finanziert wurden.

Das Rezept der CEOs ist einfach: Das Unternehmen leiht sich dank niedriger Zinsen Geld, mit dem man dann Aktienrückkäufe umsetzt – und sich so den Bonus sichert! (Markus Koch, N.Y.)

Negativzinsen

Wie die EZB Banken fürs Sparen bestrafen will

http://www.welt.de/finanzen/article116573543/Wie-die-EZB-Banken-fuers-Sparen-bestrafen-will.html

EZB-Präsident

Führende Notenbanker gehen auf Abstand zu Draghi

http://www.welt.de/wirtschaft/article116600574/Fuehrende-Notenbanker-gehen-auf-Abstand-zu-Draghi.html

Rohstoffe

Russland deckt sich mit riesigen Goldbeständen ein

http://www.welt.de/finanzen/geldanlage/article116571074/Russland-deckt-sich-mit-riesigen-Goldbestaenden-ein.html

Which Asset Would You Rather Hold As Collateral?

60-day realized rate volatility…

 

Globalist Perspective > Global Governance
The Global Rise of a Regulatory Superstate in Europe

http://www.theglobalist.com/storyid.aspx?storyid=9871

Fundstücke aus dem www.

wonkmonk ‏: German FinMin: If U.S. welfare standards were introduced in Europe, „we would have revolution, not tomorrow, but on the very same day.“
Roubini Global ‏: Despite South Africa’s alarmingly weak Q1 GDP numbers, the central bank will stay on hold in 2013 http://www.roubini.com/forum#thought.1369757553505 …
Roubini Global ‏: …but South Africa’s fiscal slippage may trigger a rating downgrade since revenue and budget deficit projections are likely to be missed
zerohedge Syria Goes Hot: Russia To Deliver Weapons, Deploys Air Defense; Israel Warns Russia; Obama Demands No Fly Zone http://www.zerohedge.com/news/2013-05-28/syria-goes-hot-russia-deliver-weapons-deploys-air-defense-israel-warns-russia-obama- …
 
USA
  • Die US-Märkte schlossen nach guten Consumer Confidence Zahlen im Plus (S&P: +0,6%); 10-jährige US- Staatsanleihen erreichten die Höchstrendite seit Jahresbeginn. Financials (+1,0%), Energy (+1,0%) und Cons Disc (+0,9%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-1,3%), Utilities (-1,2%) und Cons Staples (+0,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 4% über dem 10-Tagesschnitt bzw. 2% über dem 30-Tagesschnitt.
  • Moody’s hat den Ausblick für das U.S. Bankensystem von negativ auf stabil angehoben. ET – 28.5.13
  • Die Platzierung von $35Mrd an 2-jährigen Staatsanleihen hatte die geringste Bieterbeteiligung seit Feb11. Die bid-to-cover ratio lag bei 3,04 vs. 3,72 Durchschnitt über die letzten 10 Emissionen. BB – 29.5.13
  • Die Hafenauslastung in Kalifornien ist gemessen in Eingangsfrachten in den ersten vier Monaten des Jahres um 3,5% gestiegen. BB – 29.5.13
  • Die New Yorker Staatsanwaltschaft hat einen der größten Geldwäsche-Skandale aufgedeckt: über die Firma „Liberty Reserve“ sollen weltweit rund sechs Milliarden Dollar verschoben worden sein. HB – 29.5.13
  • Wal-Mart muss wegen der unsachgemäßen Entsorgung von Sondermüll $81,6Mln (63 Mio. Euro) Strafe zahlen. HB – 29.5.13
  • US Daily: Scenarios of Optimal Control (Stehn) 
  • Heutige Makrodaten: MBA Mortgage Applications (13:00)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute nach positiven Daten zum US-Verbrauchervertrauen und -Häusermarkt etwas fester (SHCOMP: +0,4%, NIKKEI: +1,9%, HSI: -0,7%). BBG – 29.5.13
  • Der internationale Währungsfonds senkte seine Prognose für das chinesische Wirtschaftswachstum diesen Jahres von +8,00% auf +7,75% und betonte, dass „entschiedene“ Reformen für einen nachhaltigeren Wachstumspfad nötig seien.BBG – 29.5.13
  • Thailands Zentralbank könnte heute nach Bloomberg-Schätzungen den Leitzins zum ersten Mal in diesem Jahr von 2,75% auf 2,50% senken. Ein sich verlangsamendes Wirtschaftswachstum lies den Druck auf die Regierung bezüglich geldpolitischen Lockerungsmaßnahmen die letzten Tage steigen. BBG – 29.5.13
  • Korea Electric Power Corp. fiel auf den tiefsten Stand seit fünf Monaten, nachdem bekannt wurde, dass die südkoreanische Regierung zwei Atomkraftwerke des Betreibers aufgrund der Nutzung von nicht-zertifizierten Bauteilen zunächst abschalten lies. BBG – 29.5.13
  • BlackRock Inc. verstärkt seinen Fokus auf asiatische Ramsch-Anleihen, nachdem die Preise für vergleichbare US-Titel auf Höchstständen notieren, so der amerikanische Fixed Income Co-Head Rick Rieder. BBG – 28.5.13
  • Falls Südkorea aufgrund einer Schwäche des Yen besorgt sei, so könne es laut Koichi Hamada, einem wirtschaftspolitischem Berater des japanischen Premierministers Shinzo Abe, selbst seine Geldpolitik anpassen. BBG – 29.5.13
  • Emerging Markets Macro Daily: The curious case of the ‘missing’ FDI in EMs. 
 
EUROPA
  • Die Europäische Kommission wird sich heute zur Zukunft von Slowenien äußern. Dabei geht es primär um die Frage, ob das Land ebenfalls ein Rettungspaket erhalten soll. BBG – 29.5.13
  • Das EZB-Direktorium sei sich bezüglich geldpolitischer Maßnahmen weiter uneins, schreibt Reuters. So wolle z.B. Luxemburgs Mersch keine weiteren unkonventionellen Maßnahmen unterstützen. RTRS – 29.5.13
  • Deutschlands sieben größte Banken haben Ende 2012 nach BaFin-Schätzungen per Basel 3 eine Kapitallücke von circa €14Mrd aufgewiesen. FT – 28.5.13
  • Portugals Banken zeigen weiterhin einen steigenden Anteil an zweifelhaften Krediten. So sei v.a. der Anteil im Construction Bereich betroffen. WSJ – 28.5.13
  • Peugeot könnte nach einem Artikel von „La Tribune“ in Gesprächen für eine Kapitalerhöhung sein. LT – 29.5.13
  • Balfour Beatty will seinen 60%igen Anteil am Exeter Airport verkaufen und sucht entsprechende Käufer, berichtet Sky News. SN – 28.5.13
  • Daimler muss die neue A-Klasse aufgrund von Problemen mit dem Beifahrer-Airbag teilweise zurückrufen. In Deutschland sind rund 6000 Fahrzeuge von dem Rückruf betroffen sowie eine nicht genannte Zahl in weiteren europäischen Ländern. HB – 28.5.13
  • Die Ratingagentur S&P senkt die Kreditwürdigkeit der Commerzbank um eine Stufe von „A“ auf „A-“ herab. Deutschlands zweitgrößtes Geldhaus brauche länger als zunächst gedacht, um ein unausgewogenes Geschäftsmodell umzubauen.HB – 28.5.13
  • Heute werden deutsche Arbeitsmarktzahlen veröffentlicht. (9.55Uhr)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und morgen einen schönen Feiertag!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Zentralbanken decken sich mit Gold ein

http://www.wallstreetjournal.de/article/SB10001424127887323855804578508413896206532.html?mod=wsj_share_tweet

Viel Lärm um Nichts

Viel Lärm um Nichts

IWF

Griechenland-Hilfsprogramm war ein Fehler

http://www.wiwo.de/politik/europa/iwf-griechenland-hilfsprogramm-war-ein-fehler/8261036.html

Fundstücke aus dm www.

Daniel D. Eckert ‏: Kaufwelle der Zentralbanken macht Gold-Sparern Mut. Russland nutzte den Crash und stockte seine Reserven günstig auf http://m.welt.de/article.do?id=finanzen/geldanlage/article116571074/Russland-deckt-sich-mit-riesigen-Goldbestaenden-ein&cid=finanzen …
USA
  • Die US-Märkte blieben gestern aufgrund des „Memorial Day“ geschlossen.
  • Valeant Pharmaceuticals International kauft für etwa $8,7 Mrd Bausch&Lomb. BB – 28.5.13
  • Nach einer Datenerhebung von Bloomberg sind zwischen Januar und April 2013 circa $35,2Mrd in Mischfonds geflossen. Das entspricht einem Zuwachs von 3,6% vs. +1,2% für reine Aktienfonds. BB – 28.5.13
  • Heutige Makrodaten: Richemond Fed Manufact. Index (16:00), Consumer Confidence (16:00), Dallas Fed Manf. Activity (16:30)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute fester (Nikkei: +1,2%, Topix +1,3%  und SHCOMP: +0,2%).
  • Der chinesische Premierminister sagte im Rahmen seines Deutschlandbesuches, dass sein Land ein jährliches Wachstum von 7% anstrebe. BBG – 28.05.13
  • China senkt die Importzölle auf Schweizer Uhren um bis zu 60% über 10 Jahre mit dem Ziel, die Handelsaktivitäten zwischen beiden Ländern zu verstärken. BBG – 28.05.13
  • Nach einer Umfrage ist die Mehrheit der EU-Mitglieder gegen Schutzzölle auf chinesische Solarmodule. RTRS – 27.05.13
  • Um das Wachstum anzukurbeln, dürfen Versicherungen in Taiwan nun auch in Infrastrukturprojekte investieren. BBG – 28.05.13
  • Die israelische Zentralbank hat den Leitzins zum zweiten Mal in diesem Monat gesenkt, um gegen die Aufwertung des Schekels vorzugehen. Nach der Reduzierung um 0,25% steht der Leitzins nun bei 1,25%. 
 
EUROPA
  • Die Finanztransaktionssteuer könnte später kommen als gedacht. Aus der Bundesregierung kam am Montag das Signal, dass das Vorhaben noch sorgfältiger geprüft werden müsse und sich die für kommendes Jahr geplante Einführung deshalb verzögern könne. RTRS – 27.5.13
  • Ratingagentur S&P hat Frankreich für den Fall eines Verfehlens seiner Spar- und Reformziele vor einer weiteren Herabstufung gewarnt. Wolle die Regierung in Paris keine weitere Verschlechterung der Bonitätsnote riskieren, müsse sie ihre Zusagen zur Konsolidierung des Haushalts einhalten. CASH – 28.5.13
  • Portugal könnte für die Erreichung der Defizitziele mehr Spielraum bekommen, deutete Eurogruppen-Chef Dijsselbloem an. „Sollte das Land wegen der verschärften Rezession mehr Zeit benötigen, könnte dies in Erwägung gezogen werden“.RTRS – 27.5.13
  • Europas Banken haben ihre Geldreserven bei der EZB reduziert, schreibt das WSJ. Demnach haben 12 analysierte Banken die Bestände seit September 2012 bis zum März 2013 um circa 19% auf $1,15Bio reduziert. WSJ – 27.5.13
  • Die Außenminister der EU-Staaten konnten sich gestern in der Frage des Waffenembargos gegen Syrien nach langen Verhandlungen nicht einigen. Damit läuft dieses automatisch aus – ab Samstag können Waffen an die Rebellen geliefert werden. SPGL – 28.5.13
  • Deutsche Telekom könnte nach WSJ Angaben zwei Deals in Osteuropa tätigen. So sei der Kauf von GTS Central Europe für €600Mio im Gespräch. Darüber hinaus könnte der 40% ausstehende Anteil an T-Mobile in Tschechien gekauft werden. WSJ – 27.5.13
  • Bilfinger will sich von seiner Geschäftssparte „Concessions“ trennen und sich auf strategisch wichtige Bereiche fokussieren. In der Sparte baut das Unternehmen als privater Partner der öffentlichen Hand u.a. Straßen und Gebäude. HB – 27.5.13
  • Die Großaktionäre des Club Med wollen gemeinsam mit dem Management den französischen Reise-Anbieter übernehmen und breiter aufstellen. Die Finanzinvestoren Axa Private Equity aus Frankreich und Fosun International aus China bieten €17/Aktie. RTRS – 27.5.13
  • Heute kommt Italien mit €3,5Mrd Bonds an den Markt (11Uhr). Es werden keine wichtigen Makrozahlen veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Debt Dynamics

http://graphics.wsj.com/national-debts/#i%5B%5D=999

Traue nur der Statistik, die du selbst gefälscht hast!

 

Sparer verlieren durch niedrige Zinsen jedes Jahr Milliarden

http://nachrichten.finanztreff.de/news_news.htn?sektion=topthemen&id=9070676

Markus Koch N.Y:

Profis steigen aus; Privatanleger kaufen – kein gutes Omen? 

Der Smart/Dumb Money Index misst das Verhalten institutioneller Anleger, im Vergleich zu dem Verhalten von Privatanlegern. Zur Zeit agieren Privatanleger am amerikanischen Aktienmarkt weitaus aggressiver als die Profis in den Handelsabteilungen der Banken und Brokerhäuser. Statt Aktien zu kaufen, stehen die Jungs im Nadelstreifen eher auf der Verkaufsseite. Hier ist der Link zur ganzen Story: http://screencast.com/t/sfOv87ydNbj

Raimund Brichta, FFM:

Eine Frage der Nachhaltigkeit

Immer wieder wird mir die Frage gestellt, wann ich denn den Ausbruch des DAX (oder des S&P 500) als nachhaltig ansehen würde. Und immer wieder warne ich davor, in dieser Frage allzu voreilig zu urteilen und allzu starren Regeln zu folgen. Toni Biller zum Beispiel meint, die alten Hochs seien zu mehr als 3% überschritten, folglich sei das für ihn „ein nachhaltiger Aufbruch in neue Höhen“. Und tatsächlich ist die 3%-Regel in manchen Chartlehrbüchern nachzulesen, allerdings wird in diesem Zusammenhang meistens der Begriff „signifikant“ gebraucht. Ich sage deshalb: Ein Ausbruch mag durchaus „signifikant“ sein, damit ist er aber nicht zwangsläufig auch „nachhaltig“.

Klar ist, dass man die Nachhaltigkeitsfrage immer erst sehr lange im Nachhinein mit hundertprozentiger Sicherheit beantworten kann. Denn schließlich können immer noch Ereignisse eintreten, die einen als nachhaltig eingestuften Ausbruch wieder zunichte machen. Dies gilt selbstverständlich auch für mich. Und deshalb versuche ich, erst dann ein Urteil darüber zu fällen, wenn die Wahrscheinlichkeit, vom Gegenteil überrascht zu werden, aus meiner Sicht auf ein vertretbares Restrisiko geschrumpft ist.

Wie weit die Unsicherheit dabei gehen kann, zeigt ein eindrucksvolles Beispiel aus der Vergangenheit: In meiner Kolumne vom 8. März (http://www.teleboerse.de/kolumnen/kolumnen_brichta/Dax-am-Ziel-jetzt-Sturzgefahr-article10253136.html) hatte ich bereits darauf hingewiesen, dass sich Börsen in langfristigen Zyklen bewegen und dass die Marktentwicklung seit Anfang 2000 durchaus mit der Zeitspanne der 60er und 70er Jahre vergleichbar ist. Damals „verschnaufte“ die Börse nach einem vorangegangenen Aufschwung genauso, wie sie das in den vergangenen 13 Jahren getan hat. Als die Kurse dann aber Anfang der 80er Jahre nachhaltig über die alten Höchststände ausbrachen, war der Startschuss gefallen für den nächsten langfristigen Bullenmarkt, der fast zwei Jahrzehnte dauerte. Über nicht mehr und nicht weniger reden wir also, wenn wir versuchen, den gegenwärtigen Ausbruch als nachhaltig oder nicht nachhaltig einzustufen.

Schon die Dimensionen und die Zeiträume, um die es dabei geht, verbieten hier allzu schnelle Schlüsse. Dies umso mehr, wenn man einen Blick auf den unten stehenden DAX-Chart wirft. Er stammt vom Börsendatenlieferanten VWD, dem ich mich seit jeher eng verbunden fühle, weil dort meine journalistische Laufbahn Ende der 70er Jahre begann (damals war VWD auch noch eine Nachrichtenagentur). Der Chart zeigt den DAX-Verlauf von Anfang 1968 bis Ende 1970. Zwar gab es den DAX zu dieser Zeit noch gar nicht, aber anhand von Vergangenheitsdaten ließ er sich exakt zurückberechnen.

Wichtig zu wissen: Bis dahin – und auch danach – war für den DAX beim Stand von etwa 600 Punkten nach oben immer Schluss. In dieser Hinsicht entsprach die 600er Marke also der heutigen ‚8000er plus‘, die in den letzten 13 Jahren trotz mehrfacher Anläufe nicht geknackt werden konnte. Es gab allerdings eine Ausnahme im Jahr 1969, die im Chart deutlich zu erkennn ist. In jenem Jahr durchstieß der DAX die 600er Grenze sogar zweimal und kletterte in der Spitze bis 660 – also um zehn Prozent -, nur um anschließend wieder darunter zu fallen und den vermeintlichen Ausbruch zum Fehlsignal werden zu lassen. Danach fiel er bis auf 450 Punkte, also um gut 30 % von der Spitze. Der ganze Ausbruchsspuk dauerte damals übrigens drei bis vier Monate.

Damit will ich keinesfalls behaupten, dass es dieses Mal wieder so kommt. Ich will nur deutlich machen, dass all diejenigen, die den Ausbruch schon jetzt feiern, etwas voreilig sind. Lassen Sie uns lieber gemeinsam in aller Ruhe den Verlauf der nächsten Monate beobachten, um anschließend eine fundiertere Einschätzung treffen zu können.

America’s Bubble Economy Is Going To Become An Economic Black Hole

http://www.zerohedge.com/news/2013-05-24/americas-bubble-economy-going-become-economic-black-hole

 

Japan

Kimble Charting

Central Banks Covering 27% Of The World Slashed Interest Rates This Month

Read more: http://www.businessinsider.com/map-central-bank-may-interest-rate-cuts-2013-5#ixzz2UFR2tEjL

Grant Williams: „Do The Math!“

read more: http://www.zerohedge.com/news/2013-05-26/grant-williams-do-math

Goldhausse noch nicht abgeschlossen

http://news.degussa-goldhandel.de/newsletter/1IB5Q6X24N.pdf

 

 

Internetwährung

Bitcoins oder das Geld-Missverständnis

Die Beliebtheit der Internet-Währung Bitcoins basiert vor allem auf einem fundamentalen Nicht-Verstehen des Konzeptes von Geld. Geld ist eine soziale Erfindung. Den Einfluss des Menschen auf Null zurückzufahren, macht daher keinen Sinn.

Von FRANZ NESTLER
http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/internetwaehrung-bitcoins-oder-das-geld-missverstaendnis-12193629.html

Fundstücke aus dem www.

Daniel D. Eckert ‏: Schlagzeile vom 31.12.08: „#Steinbrück warnt vor neuer Wachstumsblase durch zu niedrige Zinsen“ Beim Ordnen meines Privat-Archivs gefunden
Daniel D. Eckert ‏: „Wir sollten verhindern, dass eine Politik des billiges Geldes wieder eine (…) Wachstumsblase entstehen lässt“ Peer Steinbrück, 31.12.2008
PIMCO ‏ Bill Gross: Washington juices Wall St with easy money & placates the 99 with food stamps & disability benefits. One day it’ll reverse but not yet
PIMCO ‏Bill Gross: Why can banks earn 25 bps with overnight repo while all others earn nothing? 3 billion dollar subsidy from #Fed!
JBierwirth ‏: Meine Oma hat immer gesagt, dass die Monate mit einem „R“ im Namen kalte Monate seien. Z.B. Januar, Februar, März, April, Mair,
jens meyer-wellmann ‏: Merkel & Hoeneß: Als Protestantin gibt man auch Sündern die Hand. http://www.welt.de/sport/fussball/article116517359/Merkel-reicht-Steuersuender-Hoeness-die-Hand.html … Wir sind doch alle Sünder.
Grumpy Merkel ‏: Wegen des großen Erfolgs treten wir bei der nächsten WM auch wieder mit zwei deutschen Mannschaften an.
Teri Buhl ‏: what’s going on any bankers/traders arrested today? (Freitag, 24.05.13, 20:00 Uhr MEZ)
MarketWeight ‏@GoldmanSachs @zerohedge Enjoy your #Bailout palaces in the Hamptons! Sincerely, the 99% peasant muppets
Linda Yueh ‏: Japan PM Abe pledged about $500 million in new loans & wrote off $1.74bn of #Burma’s debt, on top of $3.4bn last year http://www.bbc.co.uk/news/world-asia-22673107 …
USA
  • Die US-Märkte schlossen am Freitag leicht schwächer (S&P: -0,1%) und sind heute aufgrund des „Memorial Day“ geschlossen. Consumer Goods (+0,6%), Financials (+0,2%) und Consumer Services (+0,1%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-1,0%), Basic Materials (-0,3%), Oil&Gas (-0,3%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben.
  • Nobelpreisträger Stiglitz nennt eine Reduktion des Wirtschaftsstimulus in den USA verfrüht. BB – 26.5.13
  • Die EU-Kommission prüft, ob Apple eine wettbewerbsverzerrende Strategie beim Verkauf seiner iPhones verwendet hat. Cash – 27.5.13
  • Yahoo reichte nach Medien-Berichten ein Kaufangebot für den Videodienst Hulu ein. HB – 25.5.13
  • IWF-Chefin Lagarde wurde nach zweitägigen Anhörungen eines Pariser Gerichts als Zeugin mit Rechtsbeistand eingestuft. Damit liegen Indizien für die Beteiligung an einer Straftat vor, die aber nicht für ein Anklageverfahren ausreichen. HB – 24.5.13
  • Heutige Makrodaten: es werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute gemischt bis schwächer (SHCOMP: +0,2%, NIKKEI: -2,4%, HSI: +0,3%). Der Yen handelt erneut stärker. BBG – 27.5.13
  • Die Veröffentlichung der BoJ Minutes für April zeigte, dass „einige wenige“ Mitglieder des Rates befürchten, die derzeit getroffenen Maßnahmen könnten nicht ausreichen, um das 2%-Inflationsziel, wie geplant, zu erreichen. BBG – 27.5.13
  • China und Neuseeland sind in ersten Gesprächen, ihre Währungen aufgrund der hohen Handelskosten frei konvertierbar zu machen. Nach Schätzungen könnte der Handel zwischen den beiden Ländern um 33% innerhalb der nächsten zwei Jahre steigen. BBG – 27.5.13
  • Chinesische Industrieprofite sind im April mit +9,3% yoy gewachsen (März: +5,3% yoy) – ein Gegensatz zu den schlechteren Manufacturing-Daten letzter Woche, die eher auf eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums hindeuteten. BBG – 27.5.13 
  • China und die Schweiz haben ein Memorandum zum geplanten Freihandelsabkommen abgeschlossen. Damit wird die Schweiz in Kürze die erste der 20 weltweit größten Volkswirtschaften sein, die einen solchen Vertrag mit China unterzeichnet hat. CD – 25.5.13
  • Der chinesische Premierminister Li Keqiang warnte am Wochenende bei einem Treffen in Berlin mit Bundeskanzlerin Merkel vor Strafzöllen auf chinesische Solarmodule. Auch Merkel sagte, dass sie nichts von Strafzöllen halte und eine Verhandlungslösung bevorzuge. HB – 26.5.13
 
EUROPA
  • Der UK-Markt hat heute aufgrund eines Feiertages geschlossen.
  • Die EZB will den EU-Staaten bei der Implementierung der Finanztransaktionssteuer helfen und hat entsprechende Hilfe angeboten. Damit soll ein potenziell negativer Einfluss auf die Finanzstabilität verhindert werden. FT – 26.5.13
  • OECD-Chef Gurria verteidigt die extrem lockere Geldpolitik in vielen Ländern und fordert von der EZB notfalls noch mehr Einsatz im Kampf gegen die Krise. HB – 26.5.13
  • Irlands Finanzministerium denkt über Wege nach, ein besonders umstrittenes Steuer-Gestaltungsmodell auslaufen zu lassen. Damit reagiert die Regierung auf die zunehmende Kritik an Steuervermeidungsmodellen. RTRS – 26.5.13
  • VW-Chef Winterkorn hat von der Bundesregierung bessere Rahmenbedingungen für Elektrofahrzeuge gefordert. „Ich denke da an den weiteren Ausbau des Elektro-Tankstellen-Netzes oder eine extra Fahrspur auf mehrspurigen Straßen, die nur Elektrofahrzeuge benutzen dürfen“. RTRS – 26.5.13
  • Die Europäische Investitionsbank (EIB) plant im Kampf gegen die in einigen EU-Ländern extrem hohe Jugendarbeitslosigkeit ein Milliarden-Programm. So soll u.a. die Vergabe zinsgünstiger Kredite an die Schaffung von Lehrstellen gekoppelt werden. CASH – 27.5.13
  • Allianz und Ergo weiten ihre Geschäfte in China aus. So will die Allianz u.a. in den Verkauf von Krankenversicherungen einsteigen. Dazu habe sie sich mit Chinas drittgrößter Versicherungsgesellschaft CPIC zusammengetan und werde 25% an der Kooperation halten. Wiwo – 25.5.13
  • Daimler sucht nach einer Lösung für das defizitäre deutsche Niederlassungsnetz und will den Verkauf einzelner Betriebe vorantreiben, schreibt die Automobilwoche. AW – 26.5.13
  • BNP Paribas steht in Korea vor Untersuchungen. So sollen Geschäfte ohne entsprechende Lizenzen ausgeführt worden sein. KH – 26.5.13
  • Heute werden keine wichtigen Makrozahlen veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Wochen – Achtung, am Donnerstag ist Feiertag!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

KURSRUTSCH BEGINNT IN TOKIO

Anleger proben weltweit den Ausstieg

http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/marktberichte/kursrutsch-beginnt-in-tokio-anleger-proben-weltweit-den-ausstieg/8242584.html

Markus Koch, N.Y.: Japans Aktienmarkt – doch keine Einbahnstrasse?

Ihr kennt meine Meinung zu Japan: Heli Ben ist im Vergleich zu dem was dort geschieht ein Witz! Japans Zentralbank setzt unter Haruhiko Kuroda Haus und Hof auf’s Spiel und druckt, verglichen mit größe der US Konjunktur, das Äquivalent von monatlich 200 Milliarden Dollar! Gleichzeitig wurde das zweitgrößte Konjunkturprogramm der Nachkriegszeit aufgelegt. Beides treibt Japans Schulden durch die Decke und der Rentenmarkt droht zu destabiliseren. Kommt es zu einem unkontrollieren Anstieg der Zinsen japanischer Staatsanleihen, bekommen die dortigen Banken, wie auch der Staat, massive Probleme!

Billanz der BOJ vs EZB, FED und Bank of England

 

Fundstücke aus dem www.

Schaef the German ‏:@zerohedge Isn’t that #Gold short graph misleading? You should show the chart of combined #CFTC position- long & short Non Commercials…

Mark Pfennig ‏: Wenn in #China der berühmte Sack Reis umfällt, geht jetzt wohl die ganze Welt unter.
USA
  • Die US-Märkte schlossen nach den erheblichen Nikkei-Kursverlusten leicht schwächer (S&P: -0,3%). Telecom (+0,5%), Info Tech (-0,1%) und Materials (-0,1%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-0,8%), Financials (-0,7%) und Cons Staples (-0,4%)  hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 19% über dem 10-Tagesschnitt bzw. 17% über dem 30-Tagesschnitt.
  • AMG Fund Flows berichten diese Woche Netto-Zuflüsse von $2,5Mrd in Aktienfonds bzw. unter Berücksichtigung von ETFs Netto-Zuflüsse von $6,4Mrd. Dies ist bereits die 20te Woche in Folge mit Zuflüssen. Insgesamt flossen den Fonds in dieser Zeit $61Mrd zu.
  • Barack Obama erlässt strengere Richtlinien zum Einsatz von Drohnen. HB – 23.5.13
  • IWF stärkt Lagarde bei Untreue-Vorwürfen den Rücken. HB – 23.5.13
  • Salesforce.com (CRM) fällt nachbörslich um -6% nach einem in line Q1, allerdings leicht schwächerer Ausblick für Q2 (EPS 11-12 Cents vs Cons 12)
  • Procter & Gamble (PG) stellt den ehemaligen CEO A.G. Lafley überraschend zum 01. Juli 2013 wieder als neuen CEO ein, der damit den momentanen CEO Bob McDonald nach nur 3.5 Jahren an der Spitze ablöst. BB – 24.5.13
  • Google droht eine Wettbewerbs-Untersuchung in den USA im Bezug auf Bannerwerbung. HB – 24.5.13
  • Heutige Makrodaten: Durable Goods Orders (14:30 Uhr)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute gemischt (Nikkei: +0,5%, Topix +0,8%  und SHCOMP: +0,3%). Der Nikkei konnte seine morgendlichen Gewinne nicht halten und gab gegen Mittag deutlich ab. (Interessanterweise starteten die Kursverluste genau zur gleichen Zeit wie gestern). Fast 50% der heutigen Futures handelten zwischen 12.50 und 13.50. Zum Handelsschluss konnte er die Verluste jedoch wieder ausgleichen und handelt nahezu unverändert.
  • Chinas Premier Li Keqiang hat einen Plan zur Städteentwicklung über $6,5Mrd abgelehnt, um die Verschuldung von lokalen Regierungen zu begrenzen und den Fokus auf wirtschaftliche Reformen zu legen. RTRS – 23.05.13
  • Lenovo will die Cash-Reserve über $3 Mrd. für Akquisitionen verwenden und so neue Geschäftsbereiche erschließen. BBG – 24.05.13
 
EUROPA
  • Spanische Banken müssen bis zu €10Mrd mehr an Rückstellungen bilden, nachdem die Bank of Spain die Ausfallrisiken für Kredite nach oben revidiert hat. Spanische Banken haben demnach bei mehr als €200Mrd an Krediten die Zahlungsfristen verlängert, um einen Ausfall zu verhindern. FT – 23.5.13
  • EZB Präsident Draghi hat auf einer Rede in London die beiderseitigen Vorteile eines stärkeren Bekenntnis der UK gegenüber der EU bekräftigt. FT – 23.5.13
  • Die EU möchte die Transparenzvorschriften für die Bezahlung von Unternehmenssteuern erhöhen und damit die strittigen bisherigen Vorgehensweisen von Unternehmen wie Apple, Starbuchs und Google eindämmen. FT – 23.5.13
  • Eurogruppen-Chef Dijsselbloem hat Griechenland gegenüber Zugeständnisse angedeutet, wenn das Land sein weiterhin seine Reformen vorantreibt. FAZ – 23.5.13
  • Eine Prüfung durch Deloitte hat ergeben, dass es um die Geldwäsche auf Zypern sehr viel schlimmer steht als bisher behauptet. Die tatsächlichen Kunden etwa waren den Banken meist unbekannt. FAZ – 24.5.13
  • Die europäische Kommission hat sich vorerst entschieden keine neuen Regeln für Kapitalanforderungen an Pensions Fonds zu entwerfen. WSJ – 23.5.13
  • Fracking in Deutschland erhält weiteren Widerstand durch die Deutsche Bierbrauer Industrie. FT – 23.5.13
  • Heute wird um 8 Uhr das deutsche GDP (Cons.: 0,1%qoq) und um 10 Uhr der deutsche IFO Geschäftsklima Index (Cons.: 104,4) veröffentlicht.
 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Die mit * gekennzeichneten Artikel geben einen guten Einblick in die Substanz der Blasen-Rally!

BN*

DAX SCHLIESST ERSTMALS ÜBER 8500 PUNKTE

Zum ersten Mal in seiner Geschichte beendet der Leitindex Dax einen Handelstag über der Marke von 8500 Punkten. Auslöser sind aktuelle Aussagen von US-Notenbankpräsident Ben Bernanke zur US-Geldpolitik.

Deutsche Aktien geben Gewinne im späten Handel zum Teil ab*

http://nachrichten.finanztreff.de/news_news.htn?sektion=topthemen&id=9061399

Währungskrieg? Crash? – Kein Ende der Manipulationen in Sicht

23. Mai 2013 von Joachim Goldberg

http://www.blognition.de/blog/wirtschaft/wahrungskrieg-crash-kein-ende-der-manipulationen-in-sicht/#.UZ3EO2W3Pl4.facebook

Arm, ärmer, Italiener

Jeder Siebte lebt unter der Armutsgrenze

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Jeder-Siebte-lebt-unter-der-Armutsgrenze-article10687186.html

THE NEW YORKER Shitstorm over Europe

WHY IS EUROPE SO MESSED UP? AN ILLUMINATING HISTORY

http://www.newyorker.com/online/blogs/johncassidy/2013/05/austerity-an-irreverent-and-timely-history.html
…………Correlation between Fed reserves since Lehman and total commercial bank cash: 99.999%!

Fed will an lockerer Geldpolitik festhalten*

http://nachrichten.finanztreff.de/news_news.htn?sektion=topthemen&id=9065015

The Market Sell-Off Is Getting Ugly — Dow Off 115*

Read more: http://www.businessinsider.com/markets-react-to-bernanke-2013-5#ixzz2U3eHYtm3

IWF gibt Warnschuss in Richtung London ab

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Konjunktur/2013-05-22-15-08-IWF-gibt-Warnschuss-in-Richtung-London-ab.16847.html

Japans Zentralbank lässt Notenpresse weiter rotieren*

http://nachrichten.finanztreff.de/news_news.htn?sektion=topthemen&id=9063720

+++ Nach Bernanke und den schwachen China HSBC Manufacturing Daten (siehe unten) heute extrem volatiler Handel in Japan. +++ Heute morgen um 2 Uhr nachts wurden kurz nach dem open der Circuit breaker in Japan bei JGB Bond Futures aktiviert, nachdem 140,90 gerissen wurde…10 Yr Zinsen betrugen fast 1% (nach 0.89% close) und liegen mittlerweile wieder bei 0,84% +++ Daraufhin begannen über Futures starke Aktienindexverkäufe +++ Gegen 7:33 wurden nach mehr als -5% wiederum im Nikkei circuit breaker aktiviert nachdem der Index 14780 erreicht hat. Nach der Wiederaufnahme des Handels handelte der Markt noch kurz bei ca. -5 bis -6% +++ Der Topix und Nikkei schlossen beide vor wenigen Minuten 6.9% tiefer, stärkster Verlust seit Fukushima  +++ Yen wertet zum Dollar auf und steht bei 101.6 +++

Fundstücke aus dem www.

Roland Tichy ‏: Mai ist zu kalt. Umweltbundesamt setzt ihn auf die schwarze Liste „Klimaskeptiker“. Grüne fordern Maiverbot. SPD für Beibehaltung 1. Mai
PIMCO ‏Bill Gross: All of our mouths have 2 sides. Today Chairman #Bernanke spoke out of both of them. Yields have bottomed but won’t rise dramatically.
zerohedge ‏: Bernanke on the bubble he has created: „our sense is that prices are not inconsistent with the fundamentals“
Real Time Economics ‏@WSJecon1mLive Blog: Major asset classes „are not inconsistent with the fundamentals,“ Bernanke says. Famous last words? http://on.wsj.com/18hYtZf 
zerohedge ‏Why is Fed so scared of market reaction to the tapering (not withdrawal) of stimulus? After all stocks are „fairly valued“ per pundits!
 USA
  • Die US-Märkte schlossen nach der Bernanke Rede sowie den FOMC Minutes leicht negativ (S&P: -0,8%). Healthcare (-0,0 %), Cons Staples (-0,1 %) und Industrials (-0,8%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-1,6%), Materials (-1,3%) und Energy (-1,2%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 32% über dem 10-Tagesschnitt bzw. 27% über dem 30-Tagesschnitt.
  • Bernankes Aussagen vor dem JEC steigern die Wahrscheinlichkeit, dass das QE Program im Laufe der nächsten Monate reduziert wird, falls die Wirtschaft weitere Zeichen der Erholung zeigt.
  • Die FOMC Minutes brachten wenig neue Informationen: der Arbeitsmarkt sei in besserer Verfassung und die Inflation knapp unter der Zielmarke. Es sei eine weitere Verbesserung notwendig, bevor es zu einer Reduktion der Käufe kommen kann. 
  • Hewlett Packard erhöht seine Gewinnprognose: für 2013 wird ein EPS von $3,50-3,60 erwartet. Aktie handelt nachbörslich +14%. HB – 22.5.13
  • General Electric erwäge einen IPO der Financial Services Einheit. FT – 23.5.13
  • Microsoft will mehrere tausend Arbeiter in China einstellen und sein Cloud Computing weiter zu stützen. BB – 22.5.13
  • US Daily: Signaling vs. Portfolio Rebalancing Effects (Stehn) 
  • Heutige Makrodaten: Initial Jobless Claims (14:30), House Price Index (15:00), New Home Sales (16:00)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute deutlich schwächer (Nikkei: -5,5%, Hang Seng -2,2% und SHCOMP: -0,2%) nachdem der PMI in China unter den Erwartungen blieb (49,6 vs. Konsensus: 50,4) und der Yen nach den Kommentaren von Bernanke anstieg.
  • Japans Regierungssprecher Suga sagte zudem, dass die japanische Zentralbank die JGB Zinsen genau betrachte und entsprechend reagieren werde. Dies hat zu einer starken intraday-Reduktion der Zinsen geführt.
  • China PMI (49,6 vs. Konsensus 50,4): Der Gesamt-Index gab trotzt einer Erholung der Export-Orders deutlich ab. Innerhalb der Sub-Indices verloren insbesondere New Orders, Production und Employment. 
  • Die Rendite von 10-jährigen JGB stand zum ersten Mal seit einem Jahr wieder nahe bei 1%. Hauptreiber waren die Kommentare der Fed und Gerüchte, dass die Bank of Japan höhere Renditen akzeptieren würde. BBG – 23.05.13
  • Das Samsung Galaxy S4 wurde innerhalb des ersten Monats mehr als 10 Millionen Mal verkauft. BBG – 23.05.13
  • Das BIP von Singapur ist im Vergleich zum Vorquartal annualisiert um 1,8% gestiegen. Analysten hatten mit einem Rückgang von 1,2% gerechnet. BBG 23.05.13
  • Der Gewinn von Lenovo steigt in Q4 um 90% auf $126,9 Mio. (Konsensus: $108,1 Mio.) nachdem Marktanteile gewonnen werden konnten. BBG – 23.05.13
 
EUROPA
  • Der gestrige EU Gipfel in Brüssel markierte nach Worten von Kanzlerin Merkel keine Abkehr vom Klimaschutz. Die EU strebe weiterhin neue Ziele zum Klimaschutz bis 2030 an. RTRS – 22.5.13 Zudem verschärft die EU die Maßnahmen gegen Steuerhinterziehung. Die neue EU-Zinsbesteuerungsrichtlinie soll noch vor dem Jahresende angenommen werden. Luxemburgs Premier Juncker machte seine Zustimmung zu der Verschärfung jedoch vom Ergebnis der Verhandlungen über neue Steuerabkommen mit Drittstaaten abhängig. RTRS – 22.5.13 FAZ – 22.5.13
  • Die Europäische Kommission plant künftig stärker Aktionäre und Bondholder in die Rettung von Banken mit Liquiditätsschwierigkeiten einzubeziehen. Als Vorlage hierzu könnte das bisherige Rettungsprogramm für die spanischen Banken dienen. FT – 22.5.13
  • Bundesbankpräsident Weidmann hat vor seinem Frankreich-Besuch das Nachbarland zu einer größeren Reformbereitschaft aufgefordert. RTRS – 22.5.13
  • Frankreich könnte ein formelles Ermittlungsverfahren gegen IWF Chefin Lagarde einleiten. Es besteht der Verdacht, dass sie dem französischen Geschäftsmann Tapie illegal viele Millionen Euro aus der Staatskasse zukommen ließ. FAZ – 23.5.13
  • US Geldmarktfonds haben ihre Engagements bei europäischen Banken zuletzt wieder erhöht. Wie aus einer Fitch Studie hervorgeht, sind Anlagen der Fonds in kurzfristige Anleihen und andere Verbindlichkeiten von Banken aus dem Euroraum von März bis April um 14% gestiegen. FAZ – 22.5.13
  • Die CEOs von acht Energieunternehmen haben gemeinsam die Staats- und Regierungschefs der Europäischen Union zu einer Wiederbelebung der europäischen Energiepolitik aufgerufen. FAZ – 22.5.13
  • Fraport CEO Schulte erwartet für die nächsten Jahre keinen Aufwind für die krisengeplagten europäischen Fluggesellschaften. Erfreulich aus Sicht von Fraport sei, dass die Gesellschaften ihr Angebot in erster Linie an Regionalflughäfen verringerten. RTRS – 22.5.13
  • Heute werden um 9 Uhr die französischen PMI Serivces/Manufacturing (Cons.: 44,7/44,5), um 9:30 Uhr die deutschen PMI Services/Manufacturing (Cons.: 48,5/50,0) und um 10 Uhr die europäischen PMI Services/Manufacturing (Cons.: 47,0/47,2) Indices sowie um 10:30 Uhr das UK GDP (Cons.: 0,3%qoq) veröffentlicht. Zudem platziert Spanien um 10:30 Uhr Bonds.
 

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Comeback der Vertikalität

Gold crasht, Bitcoin crasht, der Yen crasht, der Nikkei boomt, der S&P 500 boomt: In vielen Märkten herrscht eine längere Zeit nicht mehr wahrgenommene Kurs-Vertikalität vor.

Comeback der Vertikalität

ETF-Goldbestände auf ZweijahrestiefGoldpreis-Verfall und Krügerrand-Engpass

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Goldpreis-Verfall-und-Kruegerrand-Engpass-article10678866.html

StaatsfinanzenDer deutsche Schuldenberg ist auf Dauer untragbar

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/staatsfinanzen-der-deutsche-schuldenberg-ist-auf-dauer-untragbar-12188759.html

Euro-Banken fehlen wohl bis zu 400 Mrd. € an Kapital – Berenberg

http://www.welt.de/newsticker/bloomberg/article116397432/Euro-Banken-fehlen-wohl-bis-zu-400-Mrd-an-Kapital-Berenberg.html

Fundstücke aus dem www.

Mark Pfennig ‏@Tiefseher Wenn alle Welt Aktien zu Höchstpreisen anbietet wie Sauerbier, ist es klug Aktien zu VERkaufen und besser Cash zu halten.
USA
  • Die US-Märkte schlossen nach Äußerungen von James Bullard leicht positiv (S&P: +0,2%). Healthcare (+1,0%), Cons Disc (+0,5%) und Financials (+0,3%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-0,8%), Materials (-0,2%) und Info Tech (-0,2 %) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 1% unter dem 10-Tagesschnitt bzw. 5% unter dem 30-Tagesschnitt.
  • Der Justizausschuss im US-Senat gab am Dienstag parteiübergreifend grünes Licht für den Gesetzentwurf zur Reformierung des Einwanderungsgesetzes. HB – 22.5.13
  • St. Louis Fed Chef Bullard rät der EZB zu ähnlichen QE Maßnahmen, wie die USA sie implementiert hat. RTRS – 21.5.13
  • NetApp veröffentlichte  Umsätze von $1,72Mrd (vs. Cons $1,76Mrd); Non-GAAP EPS von $0,69 schlugen die Erwartungen von $0,68. Das Unternehmen kündigte an, das Aktienrückkaufprogram auf $3Mrd in den nächsten drei Jahren aufzustocken und plant eine quartalsweise gezahlte Dividende von $0,15. Die Aktie handelte nachbörslich +3,6%.
  • Microsoft stellte seine neue Xbox ONE vor, die aus der Spiele-Konsole ein Entertainmentcenter machen soll. HB – 21.5.13
  • Die Aktionäre von J.P Morgan haben heute Nacht James Dimons Doppelrolle als Vorstandsvorsitzender und CEO befürwortet. WSJ – 21.5.13
  • Intuit veröffentlichte EPS $2,97 (vs. Cons $2,93) und Umsätze von $2,18Mrd (vs. Cons $2,17Mrd) und schlug damit die Erwartungen. BB – 22.5.13
  • US Daily: Moving Nicely Over the Hump, But Not Yet Done (Hatzius) 
  • Heutige Makrodaten: MBA Mortgage Applications(13:00), Existing Home Sales (16:00)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute fester (Nikkei: +1,8%, Topix +0,9%  und SHCOMP: +0,1%).
  • Das Bank of Japan will die Geldmenge weiterhin pro Jahr um Yen60-70 Bil. erhöhen um die Wirtschaft weiter anzukurbeln. BBG – 22.05.13
  • Japans Exporte sind im April mit einem Wachstum von 3,8% unter den Erwartungen geblieben (Konsensus: 5,4%). Das Handelsdefizit stieg auf YEN879,9 Mrd. BBG – 22.05.13
  • Die Aktien Sony steigen um bis zu 12% auf Grund von Meldungen, dass Teile des Unterhaltungsgeschäfts abgespalten werden könnten. BBG – 22.05.13
  • Australien hat AUD4 Mrd. an Anleihen mit einer Laufzeit bis 2025 begeben. Dies ist die bislang größte Emission des Landes. BBG – 22.05.13
  • Die Börse in Hong Kong ist aufgrund eines Sturmes am Vormittag geschlossen geblieben. BBG – 22.05.13
 
EUROPA
  • Der heutige EU–Gipfel in Brüssel soll sich mit dem Thema Energiepreise beschäftigen. Insbesondere soll diskutiert werden, ob durch den starken Anstieg der Preise in Europa im Vergleich zu den USA sowie Japan ein Wettbewerbsnachteil entstehe. Zudem werden Maßnahmen gegen Steuerhinterziehung debattiert. FT – 21.5.13 SPGL – 21.5.13
  • Slowenien forciert die Sanierung seines schwer angeschlagenen Bankensektors, um internationale Hilfsgelder zu vermeiden. Die staatseigene größte Bank des Landes „NLB“ möchte ihre Belegschaft binnen zwei Jahren um 20% reduzieren.HB – 21.5.13
  • Die EU denkt laut über ein mögliches Freihandelsabkommen mit China nach. Deutschland und andere EU-Mitglieder plädieren dafür, zunächst eine Partnerschaftsvereinbarung mit China zu schließen. RTRS – 22.5.13
  • Die UK könnte laut einer Studie des Institute of Directors durch die Erschließung von Shale Feldern mehrere Tausend Arbeitsplätze schaffen und die Gas-Importe bis 2030 um bis zu 37% verringern. BBG – 22.5.13
  • Die deutsche Autoindustrie wehrt sich mit einem offenen Brief des VDA-Präsidenten Wissmann an Bundeskanzlerin Merkel gegen noch schärfere EU-Klimaschutzregeln. Die Hersteller sollen vom Jahr 2025 an den Verbrauch auf durchschnittlich 3L/100km halbieren. FAZ – 21.5.13
  • Fiat Industrial möchte nach dem Merger mit CNH seinen Firmensitz von Italien in die UK verlegen, um von geringeren Steuerlasten zu profitieren. FT – 21.5.13
  • SAP will in den kommenden Jahren zahlreiche Autisten zu Softwaretestern und Programmierern ausbilden. Bis 2020 sollen 1% der weltweit zuletzt rund 65.000 Mitarbeiter von SAP Menschen mit autistischer Störung sein. FAZ – 21.5.13
  • Telecom Italia hat Gerüchte zurückgewiesen, wonach der Konzern zerschlagen werden soll. Aus Kreisen war verlautet, dass der Konzern die Abspaltung des Mobilfunkgeschäfts und des Festnetzes vom Rest des Konzerns erwäge. RTRS – 22.5.13
  • Heute werden um 10:30 Uhr die UK Retail Sales (Cons.: 0,1%mom) veröffentlicht.

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

EL-ERIAN: A Simple Change In Brand Perception Is What Destroyed Gold

Read more: http://www.businessinsider.com/el-erian-on-gold-2013-5#ixzz2TuRSwFri

 

USA
  • Die US-Märkte schlossen leicht negativ (S&P: -0,1%). Energy (+1,3%), Industrials (+0,3%) und Financials (+0,2%) waren die besten Sektoren, während Cons Staples (-1,0%), Telecom (-0,8%) und Healthcare (-0,6%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 6% unter dem 10-Tagesschnitt bzw. 9% unter dem 30-Tagesschnitt.
  • Barack Obama wird im Juni erstmals Chinas Präsidenten Xi Jinping empfangen, um über die Beziehung der beiden Länder zueinander zu sprechen. SO – 21.5.13
  • Der US-Generika-Hersteller Actavis will nach eigenen Angaben für US$8,5Mrd die irische Pharmafirma Warner Chilcott erwerben. HB -20.5.13
  • Nach einem Report des „American Customer Satisfaction Index“ fiel das iPhone auf der Zufriedenheitsskala um 2,4% (auf 81 Punkte), während Samsung +7% (auf 76) und Motorola +5,5% (auf 77) gewannen. BB – 21.5.13
  • Urban Outfitters F1Q14 EPS $0,32 übertraf die Erwartungen von $0,29, handelt nachbörslich jedoch -4,5% aufgrund schwächerer Margen. 
  • US Daily: State Revenues Growing Strongly, For Now (Phillips) 
  • Heutige Makrodaten: es werden keine Makrodaten veröffentlicht
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute nahezu unverändert (Nikkei: +-0,0%, Topix +-0,0%,  und SHCOMP: +0,1%)
  • Die Exporte bzw. Importe von Südkorea sind um 3,8%yoy und 9,1%yoy gefallen. Um die effektiven Arbeitstage adjustiert, stiegen die Exporte in den letzten 20 Tage jedoch um 4% yoy.
  • Aktien chinesischer Solarunternehmen stiegen nach Meldungen, dass die USA und China sich bei der Frage um eine Import-Quote von chinesischen Solarprodukten einigen konnten. BBG – 21.05.13
  • Die Repo-Rate in China stieg den 9. Tag in Folge, nachdem die PBOC erneut Liquidität aus dem Markt genommen hat. BBG -21.05.13
  • GS Yuasa, der japanische Hersteller der Lithium-Batterien für Boeings 787 Dreamliner, steigt um 17% nachdem United Airlines den Flugbetrieb der 787 wieder aufgenommen hat. BBG – 21.05.13
  • Taiwans Exporte sind im April um 1,1% yoy und damit den 3. Monat in Folge gefallen. South China Morning Post – 21.05.13
 
 
EUROPA
  • Bundeskanzlerin Merkel hat einen Plan zur vereinfachteren Entscheidungsfindung in der EU vorgestellt. Hierdurch soll die EU insgesamt schneller handlungsfähig gemacht werden. Gleichzeitig erhöht sie dadurch den Druck auf UK/Premier Cameron, sich klar zur EU/Mitgliedschaft zu bekennen. FT – 20.5.13
  • Der IWF empfiehlt den mitteleuropäischen Ländern kurzfristige Stimulus-Pakete auf den Weg zu bringen, um insbesondere die Rezessionen in Ländern wie Polen, Ungarn und Tschechien zu mildern. WSJ – 20.5.13
  • Die Europäische Union hat am Montag in einer Abstimmung den Einlagenschutz von Privatpersonen mit Einlagen unter €100.000 gestärkt. Gleichzeitig soll jedoch auf Guthaben oberhalb dieser Grenze stärker zugegriffen werde im Falle von Liquiditätsproblemen der jeweiligen Institute. RTRS – 20.5.13
  • Sloweniens Regierung erwägt wegen einer Herabstufung des Ratings von Moody’s während einer laufenden Anleihen-Auktion Klage gegen die Ratingagentur einzureichen. FAZ – 18.5.13
  • Die EU hat ihre Untersuchung zu den angeblichen Energiepreis-Manipulationen ausgeweitet und untersucht nun ebenfalls die Vorgänge bei Glencore Xstrata PLC, Vitol Group und Gunvor Group genauer. WSJ – 20.5.13
  • Danone baut sein Geschäft in China mit einer Beteiligung an dem größten Milchproduzenten des Landes aus. Die Franzosen steigen mit rund 4% zu €325Mio bei Mengniu ein. Danone wolle den Anteil bei passender Gelegenheit weite
    r erhöhen. HB – 20.5.13
  • Ryanair hat vor einem schwierigeren Umfeld für die Airline gewarnt. Insbesondere steigende Treibstoffkosten und höhere Abgaben an die Flughäfen würden die Margen unter Druck bringen. HB – 20.5.13
  • E.On geht eine langfristige Partnerschaft mit Metro ein. E.On plant demnach für Metro für zwei deutsche und zwei russische Märkte gasbetriebene Blockheizkraftwerke. In einem nächsten Schritt könnten die dezentralen Kraftwerke zusätzlich mit Solarenergie kombiniert werden, heißt es in einer Mitteilung des Konzerns. HB – 17.5.13
  • Heute wird um 10:30 Uhr der UK CPI (Cons.: 0,4%mom) veröffentlicht. Zudem platziert Spanien heute um 10:30 Uhr Bills und Frankreich um 14:50 Uhr Bills im Volumen von €14,8Mrd.
 

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

USA
  • Die US-Märkte schlossen nach gemischten Makrodaten leicht negativ (S&P: -0,5). Info Tech (+0,7%), Industrials (-0,5 %) und Materials (-0,5%) waren die besten Sektoren, während Cons Disc (-1,2%), Healthcare (-1,0%) und Utilities (-0,8%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 5% über dem 10-Tagesschnitt bzw. 1% über dem 30-Tagesschnitt.
  • Die AMG Fund Flows berichten diese Woche Netto-Zuflüsse von $3,1Mrd in Aktienfonds und markieren damit den größten Inflow in einer Woche seit 2 Monaten. Unter Berücksichtigung von ETFs waren es Netto- Zuflüsse von $8,9Mrd. Dies ist bereits die 19. Woche in Folge mit netto Zuflüssen (excl. ETF); insgesamt flossen den Fonds in dieser Zeit $58,5Mrd zu.
  • JC Penney veröffentliche für das erste Quartal 2013 einen Verlust von $348 million und EPS von -$1,31 vs. cons -$1,045. Die Aktie handelt nachbörslich -2,3% BB – 17.5.13
  • DELL veröffentlichte 1QFY14 Umsätze mit $14,07Mrd vs. consensus von $13,50Mrd; Non-GAAP EPS von $0,21 verpasste die Erwartung von $0,35. 
  • Applied Materials veröffentlichte 1QCY13 Umsätze von $1,973 mn (+25% qoq); 3% über cons. von $1,909 mn (+21% qoq) 
  • Apple CEO Tim Cook nennt die Unternehmenssteuer von 35% zu hoch um Unternehmen zu inzentiveren ihre Gelder in die Staaten zu bringen. Apple selbst hält rund $102Mrd in Cash außerhalb der USA. BB – 17.5.13
  • US Daily: Q&A on Fed Tapering: Not Yet (Hatzius) 
  • Heutige Makrodaten: U. Of Michigan Confidence (15:55); Leading Indicators (16:00)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute einheitlich fester (Nikkei: +0,6%, Topix +0,8% und SHCOMP: +0,2%).
  • Japans Premierminister wird heute Details zur geplanten Technologieförderung  bekannt geben. Dabei sollen bis 2020 ca. $293 Mrd. investiert werden. BBG – 17.05.13
  • Auf Grund von Liquiditätsverknappungen durch die People´s Bank of China stiegen sowohl die Repo-Rate als auch der Yuan deutlich an. BBG – 17.05.13
  • Sina Posts berichtet trotz eines Umsatzanstieges von 19% einen Verlust von $13,2 Mio. für das erste Quartal. Als Hauptgrund wurden rückläufige Erträge in der Online-Werbung genannt. BBG – 17.05.13
  • Singapore Airlines gibt bis zu 4,4% ab, nachdem das Unternehmen einen operativen Verlust von $ 35 Mio. für das letzte Quartal veröffentlicht. BBG – 17.05.13
  • Wesfarmer, Australiens größter privater Arbeitgeber, fällt um 3,6% nachdem das Unternehmen bekannt gab, dass die Erträge der Target-Supermärkte um 43% unter Vorjahresniveau liegen werden. BBG – 17.05.13
 
EUROPA
  • Die europäischen Bankenstresstests der EZB werden vorerst auf das kommende Jahr verschoben. Bis dahin soll die EZB die zentrale Rolle der Bankenaufsicht in Europa übernommen haben. Zudem soll zunächst eine Bestandsaufnahme bei den europäischen Großbanken vorgenommen werden. FT – 16.5.13
  • Der Bundestag billigte am Donnerstag einen Gesetzentwurf zur Umsetzung von EU-Vorgaben, um die Risiken im Finanzsektor weiter zu senken. Mit dem umfangreichen Gesetzespaket sollen nicht nur Bonuszahlungen eingedämmt werden. Es sieht auch die Umsetzung der „Basel III“ genannten schärferen Kapitalanforderungen für alle Banken in Europa vor. Die EU-Regeln sollen Anfang 2014 in Kraft treten – ein Jahr später als ursprünglich geplant. HB – 16.5.13
  • Frankreichs Premier Hollande hat angekündigt Europa wieder auf den Wachstumskurs zu bringen und weniger auf die Sparmaßnahmen zu konzentrieren. FT – 16.5.13
  • EU Kommissar Tajani hat davor gewarnt, dass die Stärke des Euro den Export der Euroländer gefährden könnte. WSJ – 16.5.13
  • UK Finanzminister Osbornes Plan die öffentlichen Ausgaben um insgesamt GBP11,5Mrd zu kürzen ist derzeit noch nicht weit vorangeschritten. Bisher haben die Minister erst Vorschläge zu Einsparungen in Höhe von GBP2,5Mrd vorgelegt.FT – 16.5.13
  • Die Bank of England hat eine Analyse des IMF hinterfragt, demnach die Zentralbank bis zu 6% des GBPs an Verlusten aus den Easing Maßnahmen abschreiben müsste. FT – 16.5.13
  • Vodafone hat mit der Deutschen Telekom eine Allianz geschlossen und möchte künftig seine Breitband- und TV Services Dienstleistungen über die Festnetz-Leitungen der Deutschen Telekom vertreiben. Hierdurch soll die Abwanderung zu Konkurrenten wie Kabel Deutschland verhindert werden, auch eine mögliche Akquisition dieses Wettbewerbers scheint damit vorerst vom Tisch. WSJ – 16.5.13 RTRS – 16.5.13
  • BP will die britische Regierung BBC zufolge im Streit um Entschädigungszahlungen nach der „Deepwater Horizon“-Katastrophe um Hilfe bitten. Dabei gehe es um ausufernde Kompensationsforderungen aus den USA, die die Erholung des Unternehmens gefährdeten und es möglicherweise zum Übernahme-Kandidaten werden lassen könnten. HB – 16.5.13
  • Der Anteil von Daimler an Tesla schrumpft weiter. Das börsennotierte US-Unternehmen verkauft neue Aktien, um mit den Einnahmen einen Staatskredit zurückzuzahlen. HB – 16.5.13
  • M&S CEO Bolland muss vielleicht das dritte Jahr in Folge auf seinen Bonus verzichten, nachdem für die Earnings am 31. März ein Gewinnrückgang von GBP706Mio auf GBP665Mio erwartet wird. FT – 16.5.13
  • Heute werden keine wichtigen europäischen Makrozahlen veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen ein schönes verlängertes Wochenende und schöne Pfingsten!

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