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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

KURSRUTSCH BEGINNT IN TOKIO

Anleger proben weltweit den Ausstieg

http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/marktberichte/kursrutsch-beginnt-in-tokio-anleger-proben-weltweit-den-ausstieg/8242584.html

Markus Koch, N.Y.: Japans Aktienmarkt – doch keine Einbahnstrasse?

Ihr kennt meine Meinung zu Japan: Heli Ben ist im Vergleich zu dem was dort geschieht ein Witz! Japans Zentralbank setzt unter Haruhiko Kuroda Haus und Hof auf’s Spiel und druckt, verglichen mit größe der US Konjunktur, das Äquivalent von monatlich 200 Milliarden Dollar! Gleichzeitig wurde das zweitgrößte Konjunkturprogramm der Nachkriegszeit aufgelegt. Beides treibt Japans Schulden durch die Decke und der Rentenmarkt droht zu destabiliseren. Kommt es zu einem unkontrollieren Anstieg der Zinsen japanischer Staatsanleihen, bekommen die dortigen Banken, wie auch der Staat, massive Probleme!

Billanz der BOJ vs EZB, FED und Bank of England

 

Fundstücke aus dem www.

Schaef the German ‏:@zerohedge Isn’t that #Gold short graph misleading? You should show the chart of combined #CFTC position- long & short Non Commercials…

Mark Pfennig ‏: Wenn in #China der berühmte Sack Reis umfällt, geht jetzt wohl die ganze Welt unter.
USA
  • Die US-Märkte schlossen nach den erheblichen Nikkei-Kursverlusten leicht schwächer (S&P: -0,3%). Telecom (+0,5%), Info Tech (-0,1%) und Materials (-0,1%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-0,8%), Financials (-0,7%) und Cons Staples (-0,4%)  hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 19% über dem 10-Tagesschnitt bzw. 17% über dem 30-Tagesschnitt.
  • AMG Fund Flows berichten diese Woche Netto-Zuflüsse von $2,5Mrd in Aktienfonds bzw. unter Berücksichtigung von ETFs Netto-Zuflüsse von $6,4Mrd. Dies ist bereits die 20te Woche in Folge mit Zuflüssen. Insgesamt flossen den Fonds in dieser Zeit $61Mrd zu.
  • Barack Obama erlässt strengere Richtlinien zum Einsatz von Drohnen. HB – 23.5.13
  • IWF stärkt Lagarde bei Untreue-Vorwürfen den Rücken. HB – 23.5.13
  • Salesforce.com (CRM) fällt nachbörslich um -6% nach einem in line Q1, allerdings leicht schwächerer Ausblick für Q2 (EPS 11-12 Cents vs Cons 12)
  • Procter & Gamble (PG) stellt den ehemaligen CEO A.G. Lafley überraschend zum 01. Juli 2013 wieder als neuen CEO ein, der damit den momentanen CEO Bob McDonald nach nur 3.5 Jahren an der Spitze ablöst. BB – 24.5.13
  • Google droht eine Wettbewerbs-Untersuchung in den USA im Bezug auf Bannerwerbung. HB – 24.5.13
  • Heutige Makrodaten: Durable Goods Orders (14:30 Uhr)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute gemischt (Nikkei: +0,5%, Topix +0,8%  und SHCOMP: +0,3%). Der Nikkei konnte seine morgendlichen Gewinne nicht halten und gab gegen Mittag deutlich ab. (Interessanterweise starteten die Kursverluste genau zur gleichen Zeit wie gestern). Fast 50% der heutigen Futures handelten zwischen 12.50 und 13.50. Zum Handelsschluss konnte er die Verluste jedoch wieder ausgleichen und handelt nahezu unverändert.
  • Chinas Premier Li Keqiang hat einen Plan zur Städteentwicklung über $6,5Mrd abgelehnt, um die Verschuldung von lokalen Regierungen zu begrenzen und den Fokus auf wirtschaftliche Reformen zu legen. RTRS – 23.05.13
  • Lenovo will die Cash-Reserve über $3 Mrd. für Akquisitionen verwenden und so neue Geschäftsbereiche erschließen. BBG – 24.05.13
 
EUROPA
  • Spanische Banken müssen bis zu €10Mrd mehr an Rückstellungen bilden, nachdem die Bank of Spain die Ausfallrisiken für Kredite nach oben revidiert hat. Spanische Banken haben demnach bei mehr als €200Mrd an Krediten die Zahlungsfristen verlängert, um einen Ausfall zu verhindern. FT – 23.5.13
  • EZB Präsident Draghi hat auf einer Rede in London die beiderseitigen Vorteile eines stärkeren Bekenntnis der UK gegenüber der EU bekräftigt. FT – 23.5.13
  • Die EU möchte die Transparenzvorschriften für die Bezahlung von Unternehmenssteuern erhöhen und damit die strittigen bisherigen Vorgehensweisen von Unternehmen wie Apple, Starbuchs und Google eindämmen. FT – 23.5.13
  • Eurogruppen-Chef Dijsselbloem hat Griechenland gegenüber Zugeständnisse angedeutet, wenn das Land sein weiterhin seine Reformen vorantreibt. FAZ – 23.5.13
  • Eine Prüfung durch Deloitte hat ergeben, dass es um die Geldwäsche auf Zypern sehr viel schlimmer steht als bisher behauptet. Die tatsächlichen Kunden etwa waren den Banken meist unbekannt. FAZ – 24.5.13
  • Die europäische Kommission hat sich vorerst entschieden keine neuen Regeln für Kapitalanforderungen an Pensions Fonds zu entwerfen. WSJ – 23.5.13
  • Fracking in Deutschland erhält weiteren Widerstand durch die Deutsche Bierbrauer Industrie. FT – 23.5.13
  • Heute wird um 8 Uhr das deutsche GDP (Cons.: 0,1%qoq) und um 10 Uhr der deutsche IFO Geschäftsklima Index (Cons.: 104,4) veröffentlicht.
 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Deutschland müsste mit Eurobonds in 10 Jahren 200 Mrd. mehr an Zinsen zahlen und würde 62% der Mehrkosten stemmen

http://presse.geld.de/geld-artikel/deutschland-musste-mit-eurobonds-in-10-jahren-200-mrd-mehr-an-zinsen-zahlen-und-wurde-62-der-mehrkosten-stemmen/

When will Mrs. Watanabe bite the BOJ bullet?

http://blogs.marketwatch.com/thetell/2013/04/12/when-will-mrs-watanabe-bite-the-boj-bullet/

U.S. Urges Japan to Refrain From Competitive Yen Devaluation

http://www.bloomberg.com/news/2013-04-12/u-s-to-press-japan-to-refrain-from-competitive-devaluation.html

SNB unter verschärfter Beobachtung

USA erinnern Schweiz an Rückkehr zu flexiblen Wechselkursen

http://www.nzz.ch/aktuell/wirtschaft/wirtschaftsnachrichten/usa-erinnern-schweiz-an-rueckkehr-zu-flexiblen-wechselkursen-1.18063523

Die schleichende Enteignung ist Realität

http://blog.swisscanto.ch/2013/04/12/die-schleichende-enteignung-ist-realitaet/

How the Gold Market was Crashed

There’s been a recent huge draw down of physical gold at the New York COMEX and at the JP Morgan Chase depository. Look at the physical market draw down on the charts below. It has taken a drastic plunge.

HOUSTON — we have a problem.

Physical inventory drawdown at JPM…..see the charts an explanation…..

http://www.safehaven.com/article/29484/how-the-gold-market-was-crashed

EU-Ausverkauf-Jetzt geht es an das „Tafelsilber“!

Cyprus and gold: vaulting ambition

Could other countries use reserves as collateral for bond issues?

http://www.ft.com/intl/cms/s/3/8a19e3ae-a383-11e2-8f9c-00144feabdc0.html#axzz2QR6o0zUF

GOLD UNTER 1.500 DOLLAR„Der Preis fiel wie ein Messer durch Butter“

Der Goldpreis ist am Freitag kräftig eingebrochen und erstmals seit 2011 unter die Marke von 1.500 Dollar gefallen. Analysten sprechen von einem atemberaubenden Preisverfall während der Markt über die Ursachen streitet.
http://www.handelsblatt.com/finanzen/rohstoffe-devisen/rohstoffe/gold-unter-1-500-dollar-der-preis-fiel-wie-ein-messer-durch-butter/8061294.html

The Bear Market In Gold Has Officially Begun

Read more: http://www.businessinsider.com/gold-bear-market-officially-underway-2013-4#ixzz2QK3RtaUp

MARC FABER: Sure Gold Is Down, But Apple Is Down By Twice As Much

Read more: http://www.businessinsider.com/marc-faber-compares-gold-with-apple-2013-4#ixzz2QK2qCokZ

Fundstücke aus dem www.

Daniel D. Eckert ‏: Eurobonds würden für Deutschland 200 Mrd. an Mehrkosten bedeuten. Auch Frankreich, Österreich, NL müssten mehr zahlen.
Daniel D. Eckert ‏: Die Gewinner von Eurobonds wären u.a. Zypern, Portugal, Spanien, Griechenland u. Italien. Sie würden auf Sicht von 10 Jahren 361
Frank Meyer ‏: Die neue Definition für Kredite: zusätzliche technische und strukturelle Hilfen
Daniel D. Eckert ‏: Japans sind Staatsschulden 20 Mal so hoch wie seine jährlichen Steuereinnahmen. Damit ist das Land bankrott.
Edward Maas ‏: Got #Gold at 1498. Finally this too is traditional human behavior. We only see buyers of physical and just one! small seller on the break.
USA
  • Der S&P schloss nach vier positiven Tagen erstmals wieder schwächer (S&P: -0,28%). Haupttreiber waren schwache Makrozahlen. Consumer Discretionaries (+0,5%), Consumer Staples (+0,4%) und Utilities (+0,3%) waren die bestenSektoren, während Materials (-1,5%), Energie (-1,3%) und Technologie (-0,6%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 1% unter dem 10-Tages- und 2% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Thermo Fisher steht kurz vor der Übernahme von Life Technologies. Der Kaufpreis soll bei ca. $12,8 Mrd. bzw. $75 pro Aktie liegen. Neben Thermo Fisher wurden ebenfalls eine Private Equity Firma und Sigma-Aldrich als potentielle Käufer genannt. WSJ – 14.04.2013
  • Laut PWC könnten die Gläubiger von Lehman Brothers International Europe auf eine volle Rückzahlung der ausstehenden Schulden hoffen. BBG – 15.04.203
  • Heutige Makrodaten (Konsens): Empire Manufacturing (7,0), NAHB Housing Market Index (45) und Net Long-term TIC Flows ($40,0 Mrd.)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln nach schwachen chinesischen Wirtschaftsdaten im Minus (SHCOMP: -1%, NIKKEI: -0,8%, HSI: -1.4%).
  • Chinas Wirtschaftsaktivität enttäuschte die Erwartungen:
  • GDP: +7.7%yoy in 1Q 2013 vs Consensus +8.0%yoy
  • Industrieproduktion +8,9%yoy vs Consensus +10,1%yoy
  • Retail Sales + 12,6%yoy inline mit den Schätzungen
  • Fixed Asset Investments +20,9%yoy vs. Consensus +21,3%yoy
  • Unsere Analysten sehen dies als ein Zeichen für weiterhin schwaches Wirtschaftswachstum, erwarten aber dass die lockere Geldpolitik dem langfristig entgegenwirken wird.
  • Die G20 Minister treffen sich diese Woche in Washington und wollen Japan auffordern, den Yen nicht weiter zu schwächen. BB – 15.4.13
  • Am Wochenende besuchte US-Außenminister Kerry die Volksrepublik China und drängte die Führung Chinas auf Nordkorea einzuwirken. HB – 13.4.13
  • Der sozialistische Kandidat Nicolas Maduro hat die Präsidentschaftswahl in Venezuela knapp gewonnen. Der Wunschkandidat des verstorbenen Hugo Chavez setzte sich mit 50,7% gegen Henrique Capriles durch. BBC – 15.04.2013
 
EUROPA
  • Die Troika ist heute in Portugal, um vor der Auszahlung der nächsten €2Mrd Tranche des €78Mrd Rettungspakets den aktuellen Stand der Sparmaßnahmen zu überprüfen. Zudem soll darüber entschieden werden, ob der Zeitraum für die Rückzahlung der Kredite um sieben Jahre verlängert werden soll. FT – 14.4.13
  • Griechenlands Regierungskoalition hat sich auf neue Sparvorschläge geeinigt. Dies teilte der sozialistische Parteichef Venizelos mit. Nach Medienberichten will die Regierung unter dem konservativen Ministerpräsidenten Samaras bis Ende des Jahres im öffentlichen Dienst circa 4.000 Stellen streichen. HB – 14.4.13
  • Die EU will künftig die Eigentümer sowie Großanleger von Banken im Falle von Rettungsmaßnahmen systematisch einbeziehen können. Nur wenn nichts mehr hilft, sollen auch die Guthaben der Bankkunden herangezogen werden. TS – 14.4.13
  • Finanzminister Schäuble hat auf einem informellen EU-Finanzminister-Treffen in Dublin am Wochenende die Einrichtung einer einzelnen Institution zur Abwicklung von Banken gefordert bevor weitere Schritte in Richtung einer Bankenunion unternommen werden sollen. FT – 14.4.13
  • UK–Unternehmen werden laut FT vermutlich ein Pensions-Defizit von mehr als GBP100Mrd für das vergangene Jahr berichten. FT – 14.4.13
  • Zyperns Zentralbank dringt nach der holprigen Rettung des Landes vor dem Bankrott auf ihre Unabhängigkeit. RTRS – 14.4.13
  • Continental ist wegen der Absatzentwicklung auf dem europäischen Automarkt mit Rückgängen bei Umsatz und operativem Ergebnis ins Jahr 2013 gestartet. Der Erlösrückgang im ersten Quartal sei stärker ausgefallen als erwartet, sagte CFO Schäfer. HB – 14.4.13
  • British Telecom versucht durch Preisnachlässe von bis zu 30% dem Konkurrenten Sky im britischen Pub Markt Konkurrenz zu machen. FT – 14.4.13 TEL – 14.3.13
  • RWE hat seine 17% Beteiligung an der europäischen Gaspipeline Nabucco an den österreichischen Konzern OMV verkauft. Das bestätigte das österreichische Energieunternehmen am Sonntag, ohne jedoch Angaben zur Summe zu machen. HB – 14.4.13
  • Commerzbank CEO Blessing hat die Kapitalerhöhung der zweitgrößten deutschen Bank verteidigt. Mit dem Geld will das Institut die restlichen Stillen Einlagen des Staates und der Allianz vollständig tilgen. WIWO – 14.4.13
  • Siemens CFO Kaeser erwartet für das Q2 Ergebnis einen negativen Impact durch das schwache Geschäft mit der Anschließung von Windkraftanlagen und im Bahntechnik Segment. RP – 13.4.13
  • ING plant im Mai den Verkauf seines $1,2Mrd Anteils an die thailändische TMB Bank zu forcieren. RTRS – 15.4.13
  • Tesco muss wahrscheinlich in Verbindung mit der vermutlichen Schließung des US-Geschäfts Fresh & Easy Abschreibungen von GBP1Mrd vornehmen. ST – 14.4.13
  • T-Mobile USA iPhone Sales am ersten Tag in den USA haben deutlich die Erwartungen übertroffen. SG – 14.4.13
  • Heute werden keine wichtigen Makrozahlen in der EU veröffentlicht. Frankreich platziert heute um 14:50 Uhr kurzlaufende Bills im Volumen von €7,7Mrd.

Wir wünschen Ihnen einen angenehmen Start in die Woche!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Economist Rudiger Dornbush once observed: “The crisis takes a much longer time coming than you think, and then it happens much faster than you would have thought.”

 

Krieg der Währungen

Diese Männer fluten die Welt mit Geld

http://www.wallstreetjournal.de/article/SB10001424127887324624404578257312062340512.html#slide/1

CDU-Politiker will sofortiges EU-Referendum der Briten

http://m.welt.de/article.do?id=politik/deutschland/article113078597/CDU-Politiker-will-sofortiges-EU-Referendum-der-Briten&cid=Startseite

Fundstücke aus dem www.

PIMCO ‏: Bill Gross: Its not Republican in politics. Its not Dem in politics. Its money in politics. Latest case: carried interest survives Obama taxhikes
Daniel D. Eckert ‏: Naiv anzunehmen, dass ein Austritt des Königreichs ohne Folgen für den Rest der EU bliebe. Vermutlich würde ein Teil der EU-Staaten mitgehen
Jim Rickards : IMF says „I think really the talk of currency wars is just inappropriate.“ http://www.reuters.com/article/2013/01/23/imf-economy-currencies-idUSW1E8JE01F20130123 …. Yes, Napoleon said same about Waterloo.
USA
  • Der US-Markt konnte die frühen Tagesverluste aufholen und schloss fester (S&P: +0,15%), nachdem das Repräsentantenhaus die Frist zur Einigung um die Schuldenobergrenze um vier Monate verlängert hat. Technologie (+1,2%), Telekommunikation (+0,2%) und Discretionaries (+0,1%) waren die besten Sektoren, während Materials (-0,4%), Energie (-0,4%) und Utilities (-0,3%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 4% über dem 10-Tages- und 3% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Das von den Republikanern kontrollierte Repräsentantenhaus hat einem Gesetz zugestimmt, das der Obama-Regierung ermöglicht bis Mai weitere Schulden aufzunehmen. Den USA hätte theoretisch Ende Februar der Zahlungsausfall gedroht. HB – 23.01.2013
  • Apple Inc. fällt nachbörslich um 10% (ca. $50 Mrd. Börsenwert), nachdem die Unternehmenszahlen auch im dritten Quartal in Folge unter den Erwartungen blieben. Im letzten Quartal konnte Apple 47,8 Mio. Iphones (50 Mio. erwartet) und damit 29% mehr als im Vorjahreszeitraum verkaufen. Der Umsatz im ersten Geschäftsquartal stieg um 18% auf $54,5 Mrd. ($54,73 Mrd. erwartet). Der Gewinn lag auf Grund höherer Produktionskosten mit $13,07 Mrd. auf Vorjahresniveau ($13,06 Mrd.) Reuters – 24.01.2013
  • Amgen konnte trotz eines Gewinnrückgangs die Erwartungen übertreffen. Der Gewinn viel um 16% auf $788 Mio. auf Grund höhere Marketing- und Researchausgaben. BBG – 23.01.2013
  • SanDisk erwartet für das aktuelle Quartal Umsätze zwischen $1,23-$1,3Mrd. und liegt damit unter den Erwartungen der Analysten ($1,37Mrd.). Die Aktie fiel nachbörslich um 3,7% BBG 24.01.2013
  • Netflix stieg nachbörslich um bis zu 35%, nachdem es im vierten Quartal 2,05 Mio. neue Kunden gewinnen konnte. Der Gewinn pro Aktie lag bei 13c, während der Konsensus einen Verlust erwartete. BBG – 24.01.2013
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): Initial Jobless Claims (355k), Leading Indicators (0,4%) und Kansa City Fed (1)
 
ASIEN
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln nach schwachen Exportzahlen in Japan schwächer (NIKKEI: +1,3%, HSI: -0,2%, SHCOMP -0.9%).
  • Japans Handelsdefizit beträgt Y6.9tn ($77Mrd) für das Jahr 2012 und markiert damit das größte Minus seit der Veröffentlichung dieser Zahl. Hauptgründe waren die gestiegenen Spritkosten nach Fukushima, der starke Yen und 5.8% Rückgang im Export nach China (vs. Cons -4.2%). FT- 24.1.13
  • Chinas HSBC Flash PMI übertraf mit 51.9% im Januar die Erwartungen von 51.7%. Die Produktionsrate trotze damit den schlechten Wetterbedingungen in China und übertraf die Vormonatszahl von 51.5% im Dezember.
  • Südkoreas Wirtschaftswachstum hat im vierten Quartal 2012 die Erwartungen enttäuscht und markiert mit 1.5% die niedrigste Wachstumsrate seit drei Jahren (Cons 1.8%). Die Wirtschaft wuchs damit 2% für das ganze Jahr 2012 vs. der Zentralbank Erwartung von 3%. FT- 24.1.13
 
EUROPA
  • Portugal hat gestern mit einer Platzierung von 5-jährigen Anleihen circa €2,5Mrd eingesammelt. Der Zinssatz der Ausgabe werde bei unter 5% liegen. Die Nachfrage habe mit circa €10Mrd das Einnahmeziel (€2Mrd) um das Fünffache übertroffen. Dies war die erste Emission seit Februar 2011. STRN – 23.1.13
  • Spaniens regionale Regierung in Madrid hat gestern €1Mrd eingesammelt und damit die größte Auktion einer spanischen Region erfolgreich abgeschlossen. FT – 23.1.13
  • Die EZB und EBA planen im laufenden Jahr einen gemeinsamen Stresstest. Dieser könnte im September durchgeführt werden, schreibt Reuters. RTRS – 23.1.13
  • Der IWF sieht in der Eurozone trotz erheblicher Fortschritte im Kampf gegen die Schuldenkrise weiterhin ein „großes Abwärtsrisiko für den Weltwirtschaftsausblick.“ RTRS – 23.01.2013
  • Siemens hat die Trennung von Osram auf der gestrigen Hauptversammlung beschlossen. Damit erhalten die Siemens-Aktionäre für je zehn Aktien zusätzlich eine Osram-Aktie in ihr Depot. Die Osram-Aktien sollen voraussichtlich ab Sommer an der Börse gehandelt werden. Siemens behält nur noch 19,5% der Anteile. ZEIT – 23.1.13
  • Shell und die Ukraine könnten heute einen Deal zur Exploration und Produktion von Nat Gas unterzeichnen, der mit circa $10Mrd beziffert wird. Dies wäre das größte Investment in unkonventionelle Gase in Europa. FT – 23.1.13
  • Logitech berichtet 3Q Umsätze von $615Mio vs. $681Mio; es sollen einige Geschäftsbereiche abgestoßen werden; Retail Sales lagen bei -14%yoy.
  • Heute werden PMI Zahlen aus Frankreich (9 Uhr), Deutschland (9.30 Uhr) sowie der Eurozone (10 Uhr) veröffentlicht.
Die Vergleichszahlen für Unternehmensergebnisse sind Bloomberg Consensus
Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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