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Summa Summarum

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MuellerVeith 23978

 

Planwirtschaft par Excellence

Kursentwicklung nach Plan
China will Kursrückgänge künftig früher verhindern

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/fruehaufsteher/china-will-kursrueckgaenge-kuenftig-frueher-verhindern-13789076.html

 

DEUTSCHE BANK: We examined 200 years of data and concluded stocks, bonds, and housing are at ‚peak valuation‘

Read more: http://uk.businessinsider.com/deutsche-bank-stocks-bonds-housing-near-peak-valuation-2015-9?r=US&IR=T#ixzz3l7bYzOme

 

Kenneth Rogoff über die Kunst der Kapitalflucht

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/kenneth-rogoff-ueber-die-kunst-der-kapitalflucht/gid/1022581/ref/2/

 

Mark Mobius‘ Botschaft an Peking: Lasst die Aktienkurse fallen

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/mark-mobius-botschaft-an-peking-lasst-die-aktienkurse-fallen/gid/1022577/ref/2/

 

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Die andere Seite
Hauptthema in diesen Landen ist zurzeit die Migrationskrise Europas. Über die Migrantenzahlen und ihre Struktur wird heftig gestritten. Wie viele am Ende irgendwann in Deutschland landen werden, weiß niemand. Der Empfang durch die Deutschen ist jedenfalls animierend genug, jedem Einwohner Südosteuropas nebst Nahost vorzugaukeln, wie wunderbar dieses Landes namens Deutschland aussieht und wie gut man dort leben kann. Es sei allen gegönnt.
Da es genaue Zahlen nicht gibt, darf man schätzen. Ca. 50 % sollen angeblich aus den Balkanländern kommen, die zu den sicheren Ländern gehören. Nehmen wir an, dass dies stimmt. Diese wären in kürzester Zeit wieder zurückzusenden. Geht das?
Mit Sicherheit nicht. Es wird umfangreiche Angebote geben, diese Männer und Frauen, vornehmlich Männer jüngeren Alters, hier im Lande als Arbeitskräfte zu halten. Dem ist nicht zu widersprechen, wenn es sinnvoll und zügig umgesetzt wird. Dann wären sie zweifellos eine Bereicherung des deutschen Arbeitsmarktes.
Warum flüchtet diese altermäßig sich wertvolle Generation? Zu Recht wird darauf hingewiesen, dass sie in ihrem Land keine Chance hat, jemals in geordneten Arbeitsverhältnissen zu landen. Obwohl diese Länder bereits zur EU gehören oder kurz davor stehen, Mitglied zu werden, sind sie nicht in der Lage, ihre eigene Bevölkerung zu beschäftigen. Das ist ein Punkt, an dem niemand vorbeikommt.
In diesen Ländern gab es über 500 Jahre lang und auch jetzt noch keinen geordneten Verwaltungsapparat, kein geordnetes Rechtswesen oder andere Strukturen, die es erlauben, eine Wirtschaft sinnvoll auszubauen. Selbst Geld würde nichts nützen, weil es an der Qualität von Führungspersonen fehlt, so etwas aufzubauen. Lässt sich dies in überschaubarer Zeit darstellen?
Soweit man Kennern solcher Länder begegnet und mit ihnen darüber spricht, wird grundsätzlich bezweifelt, ob es möglich ist, mittlere Fertigungsstrukturen aufzubauen, die nachhaltig funktionieren. Selbst relativ einfache Fertigungen wie Fließbandarbeiten in der Textilindustrie oder der Holz- bzw. Metallverarbeitung lassen sich nicht aufbauen, weil es offenbar daran fehlt, Sinn für organisiertes Arbeiten zu entwickeln. Für deutsche Ohren ist dies völlig fremd. Denn selbstverständlich ist jede(r) besser ausgebildete Mann oder Frau in Deutschland entweder willens oder in der Lage, kleinere Fertigungen zu organisieren. Genau das ist Ländern wie Montenegro oder Serbien bzw. Bulgarien und anderen offenbar nicht möglich. Fragt man nach dem Grund, gibt es folgende Antwort: Mädchen und Jungen verlassen entweder mit 14 oder mit 18 Jahren die jeweiligen Schulen. Diese sind, geprägt vom kommunistischen System, gut organisiert gewesen und funktionieren auch noch heute. Teilweise mit erstaunlichen Resultaten, denn die durchschnittliche Alphabetisierung liegt deutlich über 90 %. Lesen und schreiben können die jungen Leute also. Doch mit dem Ende der Schulzeit stehen sie mit leeren Händen auf der Straße und haben keine Chance, eine Beschäftigung zu finden. Dann beginnt der Kreis, der bekannt ist: Spätestens nach drei oder vier Jahren sind diese dann relativ jungen Männer und Frauen nicht mehr gewöhnt, eine normale Arbeit anzugehen und auch diszipliniert durchzuhalten. Das gleiche Phänomen kennt man von den Langzeitarbeitslosen auch in Deutschland.
Dieser Faden lässt sich beliebig weit spinnen, aber am Ende kommt man nicht um die Frage herum, was mit diesen Menschen in ihren Ländern sinnvoll zu machen ist, die nun einmal zu Europa gehören und die alle anderen irgendwann und irgendwie auch Geld kosten werden, wenn man nicht frühzeitig darüber nachdenkt, die nun einmal eingesetzte Welle von Migranten sinnvoll zu steuern.
Völkerwanderungen hat es immer gegeben, aus religiösen Gründen, aus ethnischen oder militärischen Notwendigkeiten. Am Ende wurden sie entweder integriert oder sie mussten gewissermaßen unter Aufsicht in ihrem Land so organisiert werden, dass dies auch zu ordentlichen Strukturen führte. Dafür gibt es Rezepte, die machbar sind.
Hier geht es nicht darum, Vorschläge zu unterbreiten, um alles besser zu machen. Es geht auch nicht darum, das eine zu kritisieren und das andere zu loben. Es geht darum, spätestens ab jetzt darüber nachzudenken, ob die leistungsfähigen Menschen des Westens bereit sind, den offensichtlich bislang unfähigen Menschen aus dem Südosten Europas klare Wege anzuzeigen, wie sie dies organisieren können. Mit Geld ist nichts gemacht.

 
USA
· In den USA waren die Börsen gestern feiertagsbedingt (Labor Day) geschlossen (S&P unverändert bei 1921 Punkten).
· General Motors (GM) berichtet, dass der Verkauf von Autos in China im August um 4,8%yoy gesunken ist. Die Verkaufszahlen von Ford und Nissan sind ebenfalls zurückgegangen und stehen damit im starken Kontrast zu den guten Verkaufszahlen von Mercedes, Honda und Toyota. RTRS – 7.9.15
· Laut CEO Travis Kalanick möchte Uber sein Angebot in den nächsten 12 Monaten auf 100 weitere chinesische Städte ausrollen (aktuell ist Uber lediglich in 20 chinesischen Städten verfügbar), dafür hat Uber bereits $1,2Mrd an finanziellen Mitteln eingesammelt. RTRS – 8.9.15
· Amazon (AMZN) plant den Verkauf eines $50-Tablets mit einem 6-inch Bildschirm für die Urlaubssaison. Das neue Tablet wäre dann nur halb so teuer wie das aktuell günstigste Fire Tablet. RTRS – 7.9.15
· Apple (AAPL) sucht vermehrt nach Mitarbeitern, die sich mit künstlicher Intelligenz beschäftigen und veröffentlicht massenhaft Jobgesuche. Apple möchte damit verstärkt in Konkurrenz zu Google, Amazon und Facebook im Bereich des maschinellen Lernens treten. RTRS – 7.9.15
· BlackRock (BLK) stuft die schwächelnde Wirtschaft in China sowie das aktuelle Kreditumfeld als guten Einstiegspunkt ein und investiert verstärkt in den chinesischen Immobilienmarkt. RTRS – 7.8.15
· US Views: Shouldn’t Be Close. GS – 7.9.15
· Global Markets Daily: A longer ECB PSPP program and its implications for supply available to the private sector. GS – 7.9.15
· Heutige Makrodaten: NFIB Small Business Optimism (cons. 96,0)

ASIEN/EM
· Hang Seng: +0,7% Shanghai: 0,2%, Nikkei -2,3%.
· China hat im August weniger ex- und importiert. Die Ausfuhren fielen in Dollar gerechnet auf Jahressicht um 5,5%, wie die Zollbehörde am Dienstag mitteilte. Das Minus bei den Importen belief sich demnach auf 13,8%. Der Handelsüberschuss betrug den Angaben nach US$60,24Mrd. RTRS – 8.9.15
· Die FX-Reserven der PBOC sind im August um US$93,9Mrd gefallen. WSJ – 8.9.15
· Der Leistungsbilanzüberschuss in Japan liegt im Juli wie erwartet bei JPY1,81Bio und damit am höchsten seit 5 Jahren. GS – 7.9.15 WSJ – 7.9.15
· Das BIP für das 2Q in Japan wurde auf -1,2% qoq revidiert und liegt damit über der vorläufigen Zahl von -1,6%. Die Veränderung kommt hauptsächlich von geringeren Kapitalausgaben und höheren Lagerbeständen. GS – 7.9.15
· Die australische Zentralbank ist nicht verstärkt auf die steigenden Häuserpreise in Sidney und Melbourne eingegangen. Wir erwarten, dass es dementsprechend keinen größeren Fokus der Notenbank auf den Immobilienmarkt geben wird. GS – 7.9.15
· In Taiwan liegt die Gesamtinflation im August bei -0,4% yoy und damit leicht über den Erwartungen (Kons.: -0,8% yoy). Fallende Ölpreise wurden dabei von steigenden Nahrungsmittelpreisen ausgeglichen. Die Kerninflation liegt bei 0,6% yoy. 7.9.15
· Die Exporte in Taiwan liegen im August mit -14,8% yoy unter den Erwartungen von -12,4% yoy. GS – 7.9.15
· Moody’s hat seine BIP-Wachstumsprognosen für APAC-Länder aufgrund von schwächerem globalen Wachstum und geringerer Nachfrage aus China gesenkt. Moody’s – 8.9.15
· Am Freitag stehen in Singapur Regierungswahlen an. FT – 8.9.15

EUROPA
· Frankreich: Hollande kündigte an, im kommenden Jahr die Einkommensteuer für acht Millionen Franzosen um mehr als €2Mrd zu senken. FAZ – 07.09.15
· Griechenland: Entgegen anderslautenden Berichten will Tsipras auch nach einem Erfolg bei den Wahlen am 20. September an den Abkommen mit den internationalen Geldgebern festhalten. WLT – 08.09.15
· Europäische Handelskammer: Das goldene Zeitalter Chinas sei vorbei, sagt die Europäische Handelskammer. Sie fürchtet neuen Protektionismus. Peking habe den optimalen Zeitpunkt für die dringend nötigen Reformen bereits verpasst. FAZ – 08.09.15
· Lufthansa (LHA): Nach der Langstrecke am Dienstag sollen am Mittwoch auch die Kurz- und Mittelstreckenflüge bestreikt werden. HB – 07.09.15
· Alstom (ALO): GE darf wesentliche Teile der Energiesparte von Alstom kaufen. Die EU hat das Geschäft gebilligt. Alstom will sich künftig auf die Transportsparte konzentrieren. HB – 07.09.15
· LafargeHolcim (LHN) bietet seinen Bondholdern an, in Euro und Pfund denominierte Bonds im Volumen von umgerechnet rund 1,75 Mrd. Euro zurückzukaufen. BZ – 08.09.15
· AB Foods (ABF): Primark eröffnet diese Woche sein erstes Geschäft in den USA. IDP – 08.09.15
· Die Deutsche Post (DPW) will Anfang 2016 Paketkästen für große Wohneinheiten auf den Markt bringen. BMP – 08.09.15
· Mahle: Der Autozulieferer Mahle geht im Gesamtjahr 2015 von einem stagnierenden Wachstum in China aus. BZ – 08.09.15
· European Eco Daily: SNB Preview – More wait-and-see Link
· Heutige Makrodaten: EWU BIP Q2 rev. (11:00)

 

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MuellerVeith 24022

 

Von der OPEC ist, Gerüchten nach, lediglich ein Schild übrig geblieben. Jedes Land entscheidet nun selbst über Fördermengen und Preise. Das Preisdiktat, das seit den 70iger Jahren herrscht, ist gefallen. Gut für den Verbraucher, schlecht für die Ölstaaten, die nun ihre „Ersparnisse“ aufbrauchen müssen. Gut, dass sie etwas gespart haben, schlecht für die Börse. 

 

Niedriger Ölpreis
Die Scheichs sind nicht mehr (so) reich

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/niedriger-oelpreis-die-scheichs-sind-nicht-mehr-reich-saudi-arabien-13780334.html

 

 

Bernecker

 

 

Hans A. Bernecker

Schneller als erwartet
Die geheimnisvollen Petro-Dollar-Fonds waren letztlich bereits Thema dieser Seite, aber dass so schnell eine Bestätigung vorliegen würde, haben wir nicht erwartet. Der reichste Öl-Staat der Welt, Saudi-Arabien, meldet heute, in welcher Form und aus welchen Gründen die Reserven des staatlichen Öl-Fonds aufgelöst werden müssen. Was für die Saudis gilt, gilt für andere ebenso. Mithin darf fortgerechnet werden:
Die 10 größten Staatsfonds dieser Art inklusive Norwegen (als einziges Nicht-OPEC-Land) verfügen über Portfolios im Wert von ca. 5 Billionen Dollar (nach US-Rechnung Trillionen). Es ist das in über 40 Jahren angesammelte Überschussgeld, das bereits in der Entstehung beschrieben worden ist, nämlich als eine Steuer im Zuge einer politischen Erpressung. Merkwürdigerweise haben sich daran alle gewöhnt und empfanden dies als völlig normal. Keiner begehrte auf, alle nahmen es hin.
Alle Scheichs bauten mit ihren Überschüssen grandiose Städte mit den höchsten Wolkenkratzern der Welt, luxuriöser Umgebung und Infrastruktur, aber ohne jede Produktion oder Wertschöpfung bis auf Hotels und ähnliche Sektoren in der Hoffnung, die halbe Welt damit zu beglücken. Damit ist Schluss. Die Folgen lassen sich in zwei Sektoren gliedern.
Der Rückzug aus Aktien und Anleihen erfordert eine schwierige Transformation, indem jeweils die institutionellen Investoren jedes Landes einen großen Teil dieser Aktien auffangen müssen. Der Größte davon entfällt auf Deutschland. Eine Aktienquote von 5 % ist dafür ebenso eine Herausforderung wie eine Chance. Aber technisch muss sie bewältigt werden.
Die andere Seite wird interessanter. Lassen sich die Mega-Städte wie Dubai oder Abu Dhabi und andere Destinationen mit der erwähnten Infrastruktur dauerhaft als Wirtschaftszentrum entwickeln? Darin liegt der Witz. Es ist schwer vorstellbar, dass über diese genannten Drehpunkte der Welthandel abgewickelt werden könnte und würde. Fehlt nämlich der dauerhafte Mittelzuschuss aus Öl-Überschüssen, so fehlt mit Sicherheit auch das nötige Öl, um die Geschäfte zu schmieren, wenn man diesen Ausdruck gebrauchen darf. Es sind berechtigte Zweifel angebracht, dass dies gelingen könnte. Ohne eigene Wirtschaftsstruktur wäre dies der erste Fall in der Geschichte, wo so etwas funktioniert.
Aus der alten Geschichte kennen wir die wunderbaren Berichte über Ninive und die Chaldäer oder Babylon und die Assyrer bzw. die Hethiter und wie sie alle hießen. Sie schufen wunderbare Städte und Bauten, der berühmteste ist der Turmbau zu Babel, aber überlebt hat keiner. Es dauerte 3.000 Jahre und mehr, bis sie wieder aus dem Sand der Wüsten ausgegraben wurden, um von Glanz und Gloria dieser Reiche zu künden.
Nicht ganz so schlimm, aber ähnlich, wird sich das Nahost-Szenario neuer Art entwickeln, wofür es noch keine zeitliche Abgrenzung geben kann. Die Saudis sagen deshalb im vorliegenden Bericht der FAZ: Die innerpolitischen und sozialpolitischen Ausgaben sind inzwischen so hoch und unverzichtbar, dass die weiterfließenden Öl-Überschüsse dringend dafür benötigt werden und für Luxusinvestitionen kaum Raum mehr besteht. Sie leisten inzwischen eine Versorgung der Bevölkerung, die ohne Arbeit gut leben kann, aber auf keinen Fall mit Arbeit Geld verdienen kann. Das kann jeder besichtigen, der diese Öl-Länder besucht. In den kleineren Scheichtümern arbeiten Inder und andere Ausländer, die anschließend wieder in ihre Heimatländer zurückkehren. In Saudi-Arabien gibt es so gut wie keinen Saudi, der wirklich arbeitet. Im weit ärmeren Irak würde es keinem Iraker einfallen, einen Acht-Stunden-Tag geordnet zu absolvieren, etwa in der Produktion eines normalen Industriebetriebes. Nur 5 % der theoretischen Arbeitnehmer im Irak sind dazu bereit.
Gerechtigkeit ist doch eine schöne Sache. 45 Jahre lang kassierten die Öl-Magnaten sehr viel Geld und in den kommenden 45 Jahren werden sie alles wieder herausrücken müssen. Für alle Öl-Verarbeiter dieser Welt ist es wie eine beglückende Steuersenkung zu werten: Nicht üppig, aber dauerhaft.

 

 

Katastrophe am Tag, Harmonie am Abend
Wie Chinas Börsen die Wenden schaffen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Wie-Chinas-Boersen-die-Wenden-schaffen-article15844581.html

 

 

A historic manifestation of panic in the stock market

Read more: http://uk.businessinsider.com/equity-correlation-during-global-sell-off-2015-9?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20A%20historic%20manifestation%20of%20panic%20in%20the%20stock%20market&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T#ixzz3ketooX3q

 

 

Bill Gross empfiehlt Bargeld

http://citywire.de/news/bill-gross-empfiehlt-bargeld/a835384?ea=333575&re=35800&utm_source=BulkEmail_International_Daily_Germany&utm_medium=BulkEmail_International_Daily_Germany&utm_campaign=BulkEmail_International_Daily_Germany

 

 

Marc Faber: There Is No Safe Asset Anymore

http://www.bloomberg.com/news/videos/2015-09-02/marc-faber-there-is-no-safe-asset-anymore

 
USA
· Der US-Markt erholte sich am Mittwoch und schloss im Plus bei 1949 Punkten (S&P: +1,83%).
· Obama sichert sich die 34. Stimme vom Senat zur Zustimmung seines Atom-Deals mit dem Iran.
· Drei verschiedene Indizes von regionalen FED Banken weisen auf eine angespannte wirtschaftliche Situation in den USA hin. Sowohl die Indizes für Risikoprämien, für Kreditkonditionen als auch die Verschuldungsgrade erreichen die höchsten Stände seit November 2012. BBG – 2.9.15
· US-Mitarbeiterproduktivität (außerhalb der Landwirtschaft) steigt im 2. Quartal um +3,3% (saisonal bereinigt) (cons. +3%) und reflektiert damit einen Anstieg im BIP von 3,7%. WSJ – 2.9.15
· Die Veränderung der ADP Payrolls belaufen sich im August auf 190k (cons. 201k). Der Report zeigt ein über alle Sektoren hinweg gutes Bild, lediglich der Energiesektor konnte keine Jobzuwächse verbuchen. RTRS – 2.9.15
· Der 2. größte Pensionsfonds der USA ($191Mrd AuM) plant eine massive Umstrukturierung seiner Asset Allokation und möchte 12% bzw. mehr als $20Mrd nicht mehr in Aktien sondern in US Treasurys, Hedgefonds und andere Instrumente, die selbst unter schwierigen Marktbedingungen gute Renditen erwirtschaften, investieren. WSJ – 2.9.15
· Boeing (BA) liefert im August 14 seiner 787-Dreamliners und übertrifft damit zum 2. Mal in Folge das selbstgesteckte Ziel von „10-a-month“. Die bisherige gute Leistung weist damit auf eine gute Jahresperformance hin. RTRS – 2.9.15
· Valeant Pharmaceuticals International (VRX) stimmt einer Übernahme von Synergetics USA für mindestens $166,2Mio zu. WSJ – 2.9.15
· US Daily: The Dollar Drag on Core Inflation. GS – 2.9.15
· Global Markets Daily: Falling FX Reserves and Rising Bond Yields: Some Macro Considerations. GS – 2.9.15
· Heutige Makrodaten: Trade Balance (cons. -$44,50Mrd), ISM Non-Manf. Composite (cons. 59)

ASIEN/EM
· Hang Seng und Shanghai: Börsenfeiertag, Nikkei +0,5%.
· Australien: Das Handelsbilanzdefizit verengt sich im Juli um AUD-2,46Mrd. (Cons: -3,1Mrd., von -3,05Mrd.). Dies geht zurück auf einen Rückgang der Benzinimporte sowie einen Anstieg der Goldexporte. GS – 2.9.15
· Die australischen Einzelhandelsumsätze sinken im Juli um nominal -0,1% mom (+4,2% yoy, Cons +0,4%, GS +0,3%). GS – 2.9.15
· China: Das chinesische Militär und sein Präsident Jinping gaben auf einer Parade bekannt, dass die Truppen um -300.000 Soldaten gekürzt werden. Derzeit ist die chinesische Armee mit rund 2,3 Mio Soldaten eine der größten der Welt. RTRS – 3.9.15
· Asiatische Raffinerien senken ihre Nachfrage nach Rohöl, nachdem die Raffinerie-Margen stark gelitten haben. WSJ – 3.9.15

EUROPA
· Auto OEMs: US-Behörde erlaubt Autobauern Übernahme von Nokia Here. HB – 02.09.15
· Shell (RDSA): Der EU Regulator erlaubt Shell die Übernahme von BG Group. RTRS – 03.09.15
· Syngenta (SYNN) verkündete dass sie ein Aktien Rückkaufprogramm von über $ 2 Mrd. starten wird. Des Weiteren möchte sie das Global Vegetable Seeds Geschäft verkaufen. BBG – 03.09.15
· Barclays (BARC) verkauft Für 175 Millionen Euro hat das Geldhaus einen Teil ihres Portugal-Geschäfts an die spanische Bankinter. HB – 03.09.15
· Commerzbank (CBK) plant auch 2016 eine Dividende zu zahlen. BBG – 03.09.15
· Volkswagen (VOW3): Martin Winterkorn soll bis 2018 Chef von VW bleiben. HB – 02.09.15
· Lufthansa (LHA): Die Piloten-Gewerkschaft Cockpit erklärt die Tarifverhandlungen mit der Lufthansa für gescheitert. Und warnt vor Arbeitsniederlegungen. FAZ – 02.09.15
· Richemont (CFR): Net a Porter Gründerin Nicole Massenet wird das Unternehmen verlassen. ML – 03.09.15
· Kuoni (KUNN): Rewe erwartet den Abschluss der Übernahme des Reiseveranstaltergeschäfts des Schweizer Touristikkonzerns Kuoni bis Mitte September. BZ – 03.09.15
· Flughafen Zürich (FHZN): H1 Umsatz CHF 468.7 vs. Konsensus CHF 464.0. EBIT CHF 74.2 vs, Konsensus CHF 71.4.
· Euro Economics Daily: Conviction Views Link
· Heutige Makrodaten: EZB Ratssitzung (13:45) und Pressekonferenz (14:30)

 

 

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MuellerVeith 24031

 

Warum wir lernen müssen die Börsenpanik zu lieben

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/99168?newsletter_id=7512&xng_share_origin=email

 

5% Weekly Drawdowns and Recovery

http://www.ritholtz.com/blog/2015/08/5-weekly-drawdowns-and-recovery/

 

Lächerlich!

Nach Verhaftung von Journalist
Börse in Shanghai schafft Wunder-Wende

http://www.teleboerse.de/aktien/Boerse-in-Shanghai-schafft-Wunder-Wende-article15827836.html

 

Volkswirt Polleit: Daran müssen Rohstoffanleger jetzt denken

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/volkswirt-polleit-daran-muessen-rohstoffanleger-jetzt-denken/gid/1022479/ref/2/

 

 

Bernecker

 

 

Hans A. Bernecker

Hans A. Bernecker: Zeitzeichen
Die Schwellenländer stecken in der Krise, die Währungen dieser Länder ebenfalls, China so halb und halb, was niemand genau weiß, aber alle haben grundsätzlich Angst. Wovor, ist eigentlich nicht so recht ersichtlich, denn alle Veränderungen in den Wirtschaftsdaten wie BIP, Verschuldung, Staatsdefizite mögen sich nicht gerade in absoluten Boomphasen bewegen, aber im Gegenteil ebenso wenig.
Die sogenannten Experten und Banker wissen gleichfalls nicht weiter. Am Wochenende tagten in Jackson Hole die Notenbanker, die am Ende verkündeten, dass sie gar nichts wüssten. So weit, so gut.
Investoren und Unternehmer sind immer diejenigen gewesen und sind es auch heute noch, die die jeweiligen Wenden richtig erkennen und nutzen. Einer macht es in diesen Tagen vor, der dafür besonders bekannt ist: Carl Icahn.
Der eine oder andere wird ihn kennen bzw. von ihm gehört haben. Er ist ebenso umstritten in seinen Investments wie in seiner eigenen Darstellung und den Methoden, seine Ziele durchzusetzen. Seine sämtlichen Schachzüge haben wir teilweise kommentierend begleitet, teilweise selbst genutzt. In der Regel waren wir der gleichen Meinung.
Carl Icahn kaufte soeben 7,5 % an einem der größeren Rohstoffkonzerne der USA, Freeport McMoRan. Die Firma steht für Kupfer und Öl. Auf Einzelheiten kommt es im Moment nicht an, aber darauf:
Kupfer und Öl haben eine der größten Baisse-Perioden hinter sich, die es in den letzten Jahren gab. Faktisch sind beide Märkte zusammengebrochen. Zum Öl ist bereits das Wichtigste gesagt worden, zum Kupfer ebenfalls mit der Ergänzung: Kupfer hat sich im Nachhinein im China-Geschäft als eine besonders riskante Wette entwickelt, weil die Chinesen Kupfer als Sicherheit für Kredite zu benutzen pflegen, was kein Mensch wusste. Wie immer in solchen Fällen läuft die Schlussphase in einer Art Chaos aus.
Wenn alle unten sind, gehen alle wieder nach oben. Diese ebenso simple wie richtige Annahme steht nun bevor. Darin liegt der besondere Reiz in zweierlei Hinsicht:
In Kupfer oder Öl zu investieren, ist eine Spekulation. Darüber berichten wir regelmäßig und ebenso regelmäßig mit Erfolg. Die andere Seite ist interessanter, aber aus anderer Sicht: In der Marktwende für die Sektoren steckt die sicherste Erkenntnis für das Comeback aller Schwellenländer, wozu teilweise auch China gehört. Das ist die Zeitenwende, die in die Zukunft weist. Denn:
Alle Schwellenländer sind letztlich Rohstoffländer. Mit unterschiedlichen Produkten und unterschiedlichen Strukturen, aber sie leben davon, weil sie noch nicht über eine eigene tragfähige Industrie verfügen. Mit den deutlichen Abwertungen ihrer Währungen sind sie in vieler Hinsicht auch konkurrenzfähiger geworden. Insbesondere für Billigproduktionen aller Art, nachdem China als Niedriglohnland inzwischen ausgeschieden ist. Der Doppeleffekt aus billiger Produktion oder der Möglichkeit dazu und anziehenden Preisen für Rohstoffe ist die Ausgangslage für eine deutlich bessere Perspektive für alle diese Länder.
Auf konkrete Prognosen darf vorerst verzichtet werden. Das wird sich erst im nächsten Jahr konkretisieren lassen. Erneut lässt sich aber gut nachvollziehen, wie Zyklen oder Rhythmen in der Weltwirtschaft funktionieren und wie man sich daran orientieren bzw. als Investor auch beteiligen kann.
Natürlich geht es stets um das Wort Krise. Das sehen wir anders. Weder in der einen noch in der anderen Form geht es um Krisen, sondern um die genannten Zyklen. Das ist eigentlich jeder Regierung und jeder Institution bewusst oder sollte es sein. Dann ließen sich falsche Formulierungen vermeiden und richtige als Ausgangspunkt dafür verwenden, die Weichen zu stellen.
Die Aussage ist unschwer zu formulieren: Zyklen dieser Art haben einen Zeitablauf von meist 5 bis 7 Jahren. Was sich also jetzt als Boden bildet, kann für die kommenden 6 Jahre (Durchschnitt) relativ gut hochgerechnet werden. Was jedes Land und jeder Mensch daraus macht, bleibt natürlich ihm selbst überlassen. Carl Icahn macht es vor. Schauen Sie sich den Chart von Freeport an, den Sie in unseren Briefen finden, dann wissen Sie, wie so etwas geht.

 
USA
· Der US-Markt handelte am Montag den ganzen Tag über im Minus und schloss, nach wenig volatilem Handel bei 1972 Punkten (S&P: -0,84%).
· Der Chicago Purchasing Manager’s Index fällt von 54,7 auf 54,4 im August (cons. 54,5). Der Dallas Fed Manufacturing Index fällt ebenfalls im August von -4,6 auf -15,8 (cons. -3,8) und verfehlt damit die Erwartung einer Verbesserung. NASDAQ – 31.8.15
· Der Ölmarkt dreht aufgrund einer OPEC Veröffentlichung, die eine niedrigere Ölförderung vorhersagt, ins Plus. Darüber hinaus gibt die EIA bekannt, dass die Produktion in den USA im Juli um 100k Barrel pro Tag gefallen ist. Vor wenigen Wochen war die Behörde noch von einem Zuwachs von 150k Barrel ausgegangen. Ölpreise stiegen zwischenzeitlich stark: WTI +8,8% und +8,2% Brent. HB – 31.08.15
· Bristol-Myers Squibb (BMY) äußert sein Interesse an den weltweiten Rechten eines Fribrosemedikaments des privat gehaltenen Unternehmens Promedior und wäre bereit bis zu $1,25Mrd zu bezahlen. Der Deal würde außerdem das Recht beinhalten Promedior zu übernehmen. RTRS – 31.8.15
· Amicus übernimmt Scioderm für $225Mio. Außerdem wird Amicus weitere $618Mio bezahlen, wenn das Unternehmen weitere klinische und regulatorische Ziele sowie bestimmte Umsatzziele erreichen wird. Link 31.8.15
· Carlyle Group übernimmt Blyth für $98Mio und bezahlt mit $6 pro Aktie mehr als das Doppelte des Schlusskurses von Freitag. WP – 31.8.15
· Apple (AAPL) geht eine Partnerschaft mit Cisco Systems (CSCO) ein. Von der gemeinsamen Arbeit verspricht sich Apple eine verbesserte Performance seiner Produkte und möchte so zunehmend seine Produkte im Unternehmenskontext vertreiben. Cisco möchte durch die Partnerschaft vor allem seine Cloud- und Analysesoftware ausbauen. RTRS – 31.8.15
· US Daily: GSAI Increases in August But Remains Below 50. GS – 31.8.15
· Heutige Makrodaten: Construction Spending MoM (cons. 0,60%), ISM Manufacturing (cons. 52,8)

ASIEN/EM
· Hang Seng: -0,7%, Shanghai: -1,6%, Nikkei -3,6%.
· China: Der Einkaufsmanagerindex im verarbeitenden Gewerbe (NBS PMI) für August schloss mit 49,7 in Erwartung des Marktes (GS: 49,9, Cons. 50,0). Im nicht-verarbeitenden Gewerbe lag der Wert bei 53,4 (Juli: 53,9). GS – 31.8.15
· Die japanische MOF Unternehmensstatistik für April-Juni zeugt von einem Anstieg der Verkäufe (+1,1%). Die wiederkehrenden Gewinne steigen stark um +23,8%, die Kapitalaufwendungen sinken mit +6,6% (von 8,1%). GS – 31.8.15
· Brasilien: Die von Präsidentin Rousseff vorgelegte Budgetplanung für 2016 zeugt von einer tiefergehenden wirtschaftlichen Schwäche des Landes. Es werden keine Schulden zurückgezahlt, ein Anzeichen, dass Brasilien das Investment-Grade-Rating verlieren könnte. WSJ – 31.8.15
· Die südkoreanischen Exporte verschwächen sich auf -14,7% yoy und damit weit unter Consensus (-5,9%). Dies ist der schärfste Fall seit August 2009. GS – 1.9.15 Die August-Inflation liegt bei 0,7% yoy, in Erwartung des Consensus, und damit auf dem gleichen Wert wie im Juli. GS – 31.8.15
· Australien: Die PMI-Daten zeugen von einer noch leicht gedämpften Stimmung: Der Einkaufsmanagerindex stieg um 1,3 Punkte auf 51,7 im August. GS – 31.8.15 Das Leistungsbilanzdefizit fiel im Juniquartal mit –AUD19Mrd. stärker als erwartet (-4,7% des GDP, Cons. -10,7Mrd.).
· Die australischen bauaufsichtlichen Genehmigungen überraschten leicht positiv (4,2% mom, Cons. 3,0%). GS – 1.9.15 Gleichzeitig sinken die Hauspreise auf Basis des RPData-Rismark Preisindex im August leicht. GS – 31.8.15
· Macau: Das 2Q15 GDP fällt yoy um -26,4% und damit um den stärksten Wert in 10 Jahren. FT – 31.8.15

EUROPA
· Fresenius SE / Safran (FRE / SAF ): Ab 21.9. werden Fresenius und Safran, RWE und Repsol im EuroStoxx 50 ersetzen. FNZ – 31.08.15
· Daimler (DAI): Das Unternehmen hat die in der vorigen Woche ausgesprochenen 1 500 Kündigungen im Nutzfahrzeug-Werk Sao Bernardo in Brasilien zurückgenommen und mit Arbeitnehmern eine neue Regelung getroffen. BZ – 01.09.15
· Deutsche Bank (DBK): Die USA haben ihre Ermittlungen gegen einige der größten Banken der Welt wegen Devisen-Manipulationen auf den russischen Rubel und den brasilianischen Real ausgeweitet. BBG 31.08.15
· Lufthansa (LHA): Trotz Protesten und Klagen der Reisebranche hält die Lufthansa an der neuen Extragebühr für Tickets fest, die über globale Reservierungssysteme (GDS) gebucht werden. Von diesem Dienstag an werden die Buchungen, die bislang rund 70 Prozent der Verkäufe ausmachen, mit einer Gebühr von jeweils 16 Euro belegt. WLT – 01.09.15
· Heta: Bei der Bad Bank Heta klafft nach einem Verlust im ersten Halbjahr eine Kapitallücke von 8,1 Milliarden Euro. RTRS – 31.08.15
· Pro7 / Springer (PSM/SPR): ProSiebenSat.1 und Axel Springer stecken zusammen mehr als €350 Mio. in einen Investmentfonds. Lakestar II konzentriere sich auf „digitale Unternehmen mit hohen Wachstumsperspektiven“. BZ – 01.09.15
· Bechtle (BC8): Die Firma will über eine neue Repräsentanz in Belgien das Geschäft mit öffentlichen Auftraggebern stärken. BZ – 01.09.15
· Elekta (EKTAB): Q1 Umsatz SEK 2.24 Mrd. vs. Consensus SEK 2.01 Mrd. Q1 Net Loss SEK 129 Mio. vs. Consensus SEK 91 Mio. Die Firma bestätigte den Outlook für 2015.
· Heutige Makrodaten: DE PMI verarb. Gewerbe (9:55), EWU PMI verarb. Gewerbe (10:00), EWU Arbeitslosenquote (11:00)

 

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

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MuellerVeith 23980

 

BÖRSENCRASH
China ist gelähmt

http://www.zeit.de/wirtschaft/2015-08/china-boerse-tianjin

 

A Warning on China Seems Prescient

 

Währungsverfall in der Türkei
Zentralbank stützt Lira

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Zentralbank-stuetzt-Lira-article15821981.html

 

Investors are fleeing from stock funds like it’s 2007 again

Read more: http://uk.businessinsider.com/baml-flow-show-largest-equity-fund-outflows-since-2007-2015-8?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20Investors%20are%20dumping%20stocks%20like%20it%27s%202007&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T#ixzz3kNBQ8UxJ

 

 
USA
· Der US-Markt schloss am Freitag, nach einem wenig volatilen Handel, fast unverändert bei 1989 Punkten (S&P: +0,06%).
· Auf dem jährlichen Economic Symposium der FED signalisierten viele FED-Offizielle, dass die aktuellen Kapitalmarktturbulenzen sowie die die wirtschaftlichen Probleme in China ihre Sicht auf eine sich verbessernde US-Wirtschaft nicht beeinflussen. Aufgrund dessen möchte die FED wohl nach wie vor an dem Plan einer diesjährigen Zinserhöhung festhalten. WSJ – 30.8.15
· Stanley Fischer sagt in seiner Rede am Samstag, dass sich die US-Inflation seiner Meinung nach mit hoher Wahrscheinlichkeit erhöhen wird, sobald der Druck auf den US-Dollar nachlässt. Diese Situation würde es der FED erlauben, die Zinsen stückweise anzuheben. RTRS – 29.8.15
· U. of Mich. Sentiment Index fällt auf 91,9 (cons. 93) und spiegelt damit eventuelle Bedenken über die starken Turbulenzen am Kapitalmarkt wider. US-Konsumausgaben steigen im Juli durch niedrige Benzinpreise und stetige Jobzuwächse um +0,3% (cons. +0,4%). WSJ – 28.8.15
· Berkshire Hathaway Inc (BRK) teilt mit, dass es rund 10,8% der Anteile an Phillips 66 (PSX) hält. RTRS – 29.8.15
· Anteilseignern der Bank of America (BAC) äußern sich vermehrt kritisch zu der Doppelrolle von Brian Moynihan. Auf einer Abstimmung am 22. September wird erwartet, dass viele der großen Investoren gegen die Vereinigung der CEO Position und die des Chairman stimmen werden. FT Printausgabe
· US Economics Analyst: In Jackson Hole, But Not Ready for Hiking. GS – 28.8.15
· US Daily: Capital Spending: Modest Drag from Tighter Financial Conditions. GS – 28.8.15
· Global Markets Daily: Impact of oil price decline on mortgage credit performance. GS – 28.8.15
· Heutige Makrodaten: Chicago Purchasing Manager (cons. 54,5), Dallas Fed Manf. Activity (cons. -3,8)

ASIEN/EM
· Hang Seng: +0,1%, Shanghai: -2,1%, Nikkei -1,3%.
· In Japan ist die Industrieproduktion im Juli um -0,6% mom gefallen (Kons.:+ 0,0%). GS – 30.8.15
· Das Finanzministerium in China hat angekündigt, dass es eine 3. Runde einer Staatsanleihenemission geben wird. Dies erhöht die jährliche Quota auf ~US$504Mrd (RMB3,2Bio). GS – 28.8.15
· Die chinesische Regierung hat sich dazu entschieden die Unterstützung des Markets durch Aktienkäufe aufzugeben. Stattdessen möchte die Regierung die Suche und Bestrafung von Personen, welche den Markt destabilisieren, verstärken. In den letzten 2 Monaten haben staatsnahe Institutionen circa US$200Mrd ausgegeben um den Markt zu unterstüzen. FT – 31-8-15
· In Australien ist die Kreditvergabe dieses Quartal um 0,6% mom gestiegen und lag damit leicht über den Erwartungen von 0,5% mom. Am stärksten ist die Kreditvergabe an Unternehmen gestiegen. GS – 31.8.15
· In Korea ist die Industrieproduktion im Juli wie erwartet um -0,5% mom gefallen und lag damit deutlich unter dem Wachstum von +2,5% mom sa im Juni. GS – 30.8.15
· Ägypter sollen ab dem 18. Oktober neues Parlament wählen. RTRS – 31.8.15

EUROPA
· Frankreich: Emmanuel Macron fordert eine Erneuerung der Eurozone. Er möchte Eine Eurozone, in der die Starken den Schwachen mit Finanztransfers helfen, einen mächtigen Euro-Kommissar in Brüssel und ein höheres Budget für die EU. FAZ- 31.08.15
· ENI (ENI hat nach eigenen Angaben vor der Küste Ägyptens das bislang größte Erdgasfeld im Mittelmeer entdeckt. HB – 30.08.15
· Volkswagen (VOW3): Der Rechtsstreit von VW und Suzuki vor dem Schiedsgericht der Internationalen Handelskammer ist beendet. Das Gericht erklärte die Zusammenarbeit für beendet. VW werde die Beteiligung an Suzuki in Höhe von 19,9 % abgeben. HB – 30.08.15
· Allianz (ALV): Die Infrastruktur Tochter der Allianz hat laut Bloomberg Interesse an dem Londoner City Airport sowie dem Flughafen in Nizza. BBG – 30.08.15
· Deutsche Annington (ANN): Laut HB wird die Deutsche Annington beim nächsten Dax Reshuffeling Lanxess ersetzen. HB – 31.08.15
· Bayer (BAYN): Trotz der aktuellen Turbulenzen soll die Kunststofftochter Covestro bis Oktober an die Börse gebracht werden. HB – 31.08.15
· Ageas (AGS): Die Firma bekommt durch den Verkauf seiner Hong Kong Division $ 1.4 Mrd. von JD Capital. RTRS – 30.08.15
· Easyjet (EZJ): Das Unternehmen könnte künftig Zubringer für die Langstreckenflüge der Konkurrenz werden. Das sagte Vorstandschefin McCall der F.A.Z.. FAZ – 30.08.15
· Eurofins (ERF): H1 Umsatz €841.9 Mio. vs. VJ €643.5 Mio., H1 EBITDA €132.1 Mio. vs. VJ €91 Mio. Die Firma erhöht ihre Guidance für 2015 um 10% und ist der Meinung dass Sie ihre 2017 Ziele schon 2016 erreichen wird.
· European Economics Daily: The Week Ahead and Europe’s déjà vu summer Link
· Heutige Makrodaten: DE Einzelhandelsumsatz (8:00), HVPI Schnellschätzung (11:00)

 

 

Wir wünschen Ihnen einen guten Start in die Woche und einen schönen Tag! Have a blast week and day!

Summa Summarum

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Gläubiger verzichten auf 20 Prozent
Ukraine setzt Schuldenschnitt durch

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Ukraine-setzt-Schuldenschnitt-durch-article15808081.html

 

SCHULDEN
Kiew einigt sich mit Gläubigern

http://www.handelsblatt.com/politik/international/schulden-kiew-einigt-sich-mit-glaeubigern-/12241726.html?nlayer=News_1985586%3Fsocial%3Dfacebook

 

Oil Industry Needs Half a Trillion Dollars to Endure Price Slump

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-08-26/oil-industry-needs-to-find-half-a-trillion-dollars-to-survive

 

Bloomberg TV appearance Oil Markets the FED

http://www.ritholtz.com/blog/2015/08/bloomberg-tv-appearance-oil-markets-the-fed/

 

WILLIAM DUDLEY
Fed-Mitglied stellt Zinswende infrage

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/marktberichte/william-dudley-fed-mitglied-stellt-zinswende-infrage/12237876.html?social=facebook

 

Australia

This housing market is set for the ‚mother of all corrections‘

Read more: http://www.businessinsider.com/australia-housing-market-correction-2015-8#ixzz3k5Q1Sx00

 
USA
· Der US-Markt handelte auch am Donnerstag den ganzen Tag über im Plus und schloss bei 1988 Punkten (S&P: +2,43%).
· Kansas City Fed Bank Präsident Esther George hält einen “wait-and-see”-Ansatz für eine Entscheidung über eine baldige Zinserhöhung für sinnvoll. RTRS – 27.8.15
· Das US-BIP für das 2. Quartal wird nachträglich von 2,3% auf 3,7% (cons. 3,2%) nach oben korrigiert. Die größte Korrektor beläuft sich auf Lagerbestände, die $11,1Mrd mehr beitrugen (insgesamt $121Mrd) als ursprünglich angenommen und so das BIP um 22Bp erhöhten anstatt es 8Bp zu verringern. RTRS – 27.8.15
· Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fallen um 6k auf saisonbereinigte 271k (cons. 274k). Die Anzahl an Amerikanern die Arbeitslosenhilfe beziehen steigt um 13k auf 2,27Mio (cons. 2,248Mio). RTRS – 27.8.15
· Pending Home Sales Index steigt um +0,5% auf 110,9 (cons. +1%), wobei sich die Ergebnisse von Region zu Region stark unterscheiden: Nordosten +4,0%, Süden +0,6%, Westen -1,3%. RTRS – 27.8.15
· Die Food and Drug Adminstration erlaubt Amgen (AMGN) ein neues cholesterinsenkendes Medikament auf den Markt zu bringen. Bereits im Juli hatten sie ähnliche Medikamente von Sanofi (SAN) und Regeneron Pharmaceuticals (REGN) zugelassen. WSJ – 28.8.15
· Milliardär Carl Ican investiert in Freeport-McMoRan und hält jetzt einen Anteil von 8,5% im Wert von $900Mio. Da er einer der größten Anteilseigner der Firma ist, wird erwartet dass er einen Vorstandsposten für sich beansprucht. Außerdem möchte er die Ausgaben um 29% kürzen, die Arbeitnehmerschaft um 10% verringern und das Gas- und Ölgeschäft deutlich reduzieren. WSJ – 27.8.15
· Google (GOOGL) weist die aus ihrer Sicht unbegründeten kartellrechtlichen Vorwürfe des Marktmissbrauchs der EU zurück und spricht sich noch einmal gegen die Vorwürfe aus, dass sie die eigenen Shopping-Dienst Links zu Online-Händlern bevorzugen würden. RTRS – 27.8.15
· TD Canada Trust Q2 Umsatz pro Aktie C$2,45 (cons. C$2,31), Nettogewinn C$2,27Mrd, pro Aktie C$1,20 (cons. C$1,18). RTRS – 27.8.15
· US Daily: Capital Spending: Modest Drag from Tighter Financial Conditions. GS – 28.8.15
· Global Markets Daily: Lower Inflation Favours Higher Quality Euro area Bonds. GS – 27.8.15
· Heutige Makrodaten: Personal Income (cons. 0,4%), Personal Spending (cons. 0,4%), U. of Mich. Sentiment (cons. 93)

ASIEN/EM
· Hang Seng: +0,4%, Shanghai: +1,8%, Nikkei +2,9%.
· Die Industrieprofite in China sind im Juli um -2,9% yoy gefallen, inline mit dem Rückgang der Industrieproduktion im Juli. GS – 27.8.15
· In Japan liegt die Kerninflation mit 0,0% im Juli leicht über den Erwartungen von -0,2%. Der „Tokyo core CPI“, welcher als Indikator für die Landesinflation gilt, liegt für den August bei -0,1%. GS – 27.8.15
· In Japan liegen die Haushaltsausgaben im Juli mit -0,2% unter den Erwartungen von +0,5%. GS – 27.8.15
· Die Arbeitslosenquote in Japan liegt im Juli bei 3,3% (Kons.: +3,4) und damit leicht unter der Arbeitslosenquote von 3,4% im Juni. GS – 27.8.15
· In Mexiko ist das Handelsbilanzdefizit mit US$2.3Mrd im Juli größer als erwartet (Kons.: US$1,3Mrd). Importe von Konsumenten- und Kapitalanlagegütern sind hierbei um 5,0% mom und 5,5% mom gefallen. Die Exporte von Produktionsgütern sind hingegen um 6,5% mom gestiegen. GS – 27.8.15
· In Thailand liegt der Handelsbilanzüberschuss bei US$0,8Mrd. Exporte sind im Juli um 3,6% gefallen und Importe um 12,7%. GS – 27.8.15
· Pakistan ist auf dem Weg das drittgrößte Arsenal an nuklearen Waffen zu besitzen, wenn sie weiterhin bis zu 20 nukleare Sprengköpfe pro Jahr herstellen, wie ein Bericht des „Carnegie Endowment for International Peace“ warnt. FT – 28.8.15

EUROPA
· Die EZB hat sich für den Aufbau eines europäischen Finanzministeriums ausgesprochen. Das Direktoriumsmitglied Benoît Coeuré forderte in einer Rede vor den Botschaftern Frankreichs in Paris die Schaffung eines Finanzministeriums für den Euroraum unter der Aufsicht des Europäischen Parlaments. FAZ – 27.08.15
· ESM: Klaus Regling, schließt ein Ausscheiden Griechenlands aus dem Euroraum nach wie vor nicht aus – wenn es die Reformzusagen nicht einhält und seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt. FAZ – 27.08.15
· Frankreich: Wirtschaftsminister Macron sagte gestern, dass eine Abschwächung Chinas voraussichtlich nicht zu einer Verlangsamung der wirtschaftlichen Erholung Frankreichs führen wird. BB – 27.08.15
· Fiat (FCA): Sergio Marchionne will nach Reuters-Informationen noch vor dem Börsengang von Ferrari das Ruder übernehmen. HB – 27.08.15
· Siemens (SIE): Siemens hat einen Großauftrag zur Modernisierung der New Yorker U-Bahn ergattert. Die Münchner liefern für $156Mio Kommunikationstechnik für die Zugsteuerung an die Metropolitan Transportation Authority BZ – 28.08.15
· Merck (MRK): Merck hat am Donnerstag Anleihen im Gesamtvolumen von €2,1Mrd bei Investoren platziert. Wie das Unternehmen mitteilte, dienen die Papiere der Finanzierung des Kaufs des US-Laborausrüsters Sigma-Aldrich, der noch im dritten Quartal abgeschlossen werden soll. HB – 27.08.15
· Ferragamo (SFER): H1 Umsatz €722 vs. Consensus € 724.5. H1 EBIT € 136 vs. Consensus €133.1.
· Hermes (RMS) 1Hj: oper. Gewinn €748Mio vs Cons €737Mio
· European Economics Daily: Three areas in which France will need to deliver by 2017 Link
· Heutige Makrodaten: EU Geldmenge M3 Juli (10 Uhr), EU Konsumervertrauen (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen ein schönes Wochenende! Have a nice weekend!

Summa Summarum

/in

MuellerVeith 23967

 

OPEC vor dem AUS? – Dollar unter Druck – Lassen sich die Märkte beruhigen? China pumpt Milliarden nach – Chart: Chinas Market and Policy Timeline-

 

Dollar unter Druck

Euro wird in der Krise zum sicheren Hafen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Euro-wird-in-der-Krise-zum-sicheren-Hafen-article15797186.html

 

Lassen sich die Märkte beruhigen?
China pumpt Milliarden nach

http://www.n-tv.de/wirtschaft/China-pumpt-Milliarden-nach-article15800251.html

 

Chart: Chinas Market and Policy Timeline

http://www.ritholtz.com/blog/2015/08/chinas-market-and-policy-timeline/

 

Bernecker

OPEC vor dem AUS?

Hans A. Bernecker: Die neueste Nachricht aus Wien geben wir mit Vorsicht weiter, aber mit hinreichender Sicherheit. Denn jetzt wird es heikel:
Die OPEC ist praktisch zerbrochen. Dies wird aber auf keinen Fall offiziell bestätigt werden. Inzwischen unterbieten einige OPEC-Länder die Preisabsprachen und überziehen die Fördermengen. Die verschiedenen Stabilisierungsmanöver haben alle nicht gefruchtet. Wie es weitergeht, wissen wir vorerst auch nicht, aber:
Alle OPEC-Staaten müssen ans „Eingemachte“. Damit sind wir beim kritischen Punkt schlechthin: Petro-Dollar-Fonds. Diese sagenhaften Geldtöpfe wurden in den vergangenen 45 Jahren aufgebaut/aufgefüllt. Die Liste der zehn Größten legen wir Ihnen in der kommenden Woche in der Actien-Börse vor. Norwegen unterhält den größten Staatsfonds außerhalb der OPEC. Oslo meldete kürzlich erstmals einen Mini-Rückgang von 0,1 % im Vermögen, obwohl man noch nichts entnehmen muss. Für alle anderen gilt:
Die Haushaltsdefizite aller OPEC-Staaten hatten wir bei anderer Gelegenheit bereits umrissen. Entsprechend der Defizite wird monatlich Geld abgerufen. Insgesamt stehen in der Summe um 3.500 Fonds aller Art zur Verfügung, wovon der größere Teil auf Blackrock als Manager entfällt. Wie diese ihre Fonds auflösen, ist ihnen nach unseren Informationen weitgehend selbst überlassen. Auf jeden Fall wird verkauft, teilweise mit wöchentlichen Geldabrufen. Wir sind sicher in der Annahme, dass der Montags-Einbruch ein kleiner Teil davon war, beweisen können wir es nicht.

 
USA
· Der US-Markt handelte am Mittwoch den ganzen Handelstag über im Plus und schloss bei 1941 Punkten (S&P: +3,9%) – die höchste Tagesrendite seit November 2011.
· New York Fed Präsident Bill Dudley sagt, dass eine Zinserhöhung im September im Vergleich zu einigen Wochen zuvor “less compelling“ geworden sei. Er fügte aber hinzu, dass bessere Makrodaten eine Normalisierung “more compelling” erscheinen lassen könnten. Die Zinsen von 10jährigen Staatsanleihen steigen daraufhin stark um +11bps auf 2,1752%. FT – 26.8.15
· Die Aufträge für langlebige Gebrauchsgüter steigen in den USA im Juli um +2% (cons. 0,1%), außerdem wird die Zahl von Juni von +3,4% auf +4,1% korrigiert. Kerngebrauchsgüter (exklusive Verteidigungsgüter und Flugzeuge) steigen um 2,2% und markieren damit den stärksten Anstieg seit Juni 2014. WSJ – 26.8.15
· Monsanto (MON) zieht sein $46,5Mrd Angebot für Syngenta zurück. Laut Monsanto ist das Scheitern des Deals vor allem das Ergebnis der mangelnden Bereitschaft von Syngenta. WSJ – 26.8.15
· Schlumberger (SLB) kauft Cameron International Corp. (CAM) für $12,74Mrd und bezahlt den Aktionären eine Prämie von 56% auf den Schlusskurs von Dienstag. Beide Unternehmen haben der Akquisition bereits zugestimmt und wollen die Transaktion in Q1 2016 abschließen. WSJ – 26.8.15
· Amazon (AMZN) entlässt einige seiner Ingenieure seines Lab126, die sich vor allem mit der Entwicklung des Amazon Smartphones „Fire phone“ beschäftigt haben. Darüber hinaus schränkt Amazon weitere Projekte wie die Entwicklung eines Großbild-Tablets deutlich ein. WSJ – 26.8.15
· Royal Bank of Canada Q3 Umsatz -1,8% auf $8,83Mrd, Nettogewinn $2,48Mrd, bereinigter Gewinn pro Aktie $1,68 (cons. $1,67). Außerdem steigt die Dividende um 2,6% auf $0,79. RTRS – 26.8.15
· US Daily: Homebuilding Recovery on Track. GS – 26.8.15
· Global Markets Daily: Market expectations on US and Euro area inflation are now too ‘low’. GS – 26.8.15
· Heutige Makrodaten: GDP QoQ (3,2%), Personal Consumption (3,1%), Initial Jobless Claims (274k), Continuing Claims (2248k) und Pending Home Sales (1,0%)

ASIEN/EM
· Hang Seng: +2,3%, Shanghai: +1,4%, Nikkei +1,2%.
· Chinas Zentralbank stützte am Mittwoch den Interbanken-Geldmarkt mit sogenannten kurzfristigen Liquiditätsgeschäften (SLO) in Höhe von CNY140Mrd, umgerechnet knapp EUR19Mrd. RTRS – 26.8.15
· Die japanische Regierung erwartet aufgrund der Turbulenzen in China vorerst keine Verbesserungen mehr bei den privaten Konsumausgaben. Die Exporte dürften sich sogar abschwächen, nachdem bislang ein stabiles Niveau erwartet worden war. RTRS – 26.8.15
· Der private Investitionsaufwand in Australien ist im Juni-Quartal um 4% gefallen und liegt damit unter den Erwartungen von -2,5%. Dies erhöht das Risiko eines schwachen BIP-Prints nächste Woche. GS – 27.8.15
· Die Industrieproduktion in Argentinien liegt mit 0,7% yoy deutlich über den Erwartungen von 0,1%. GS – 26.8.15
· Nach Anschlag kommen derzeit weniger Touristen nach Thailand. Zur Zeit reisten am Tag nur noch etwa 70.000 Urlauber ein, teilte die Regierung am Mittwoch mit. Vor dem Anschlag vor eineinhalb Wochen waren es im Durchschnitt noch 85.000 Besucher. RTRS – 26.8.15

EUROPA
· Autobranche: Die zehn größten Autobauer der Welt müssen sich in den USA vor Gericht verantworten. US-Verbraucher werfen den Herstellern vor, bei Fahrzeugen mit Funkfernbedienung die Gefahr einer Kohlenmonoxidvergiftung verschwiegen zu haben. BZ – 27.08.15
· Daimler (DAI): BAIC ist in Gesprächen um sich an Daimler zu beteiligen. WCH – 26.08.15
· Airbus (AIR): Wegen der schlechten Konjunktur in Russland verschiebt Airbus die Auslieferung des A380 an die Fluggesellschaft Transaero. Der Konzern ist sich jedoch sicher, dass der A380 ein „Teil der Firmenstrategie werden wird“. HB – 27.08.15
· Fraport (FRA): Trotz der vorgezogenen Neuwahl in Griechenland will die scheidende Regierung die versprochenen Privatisierungen auf den Weg bringen und die Flughäfen an Fraport verkaufen. HB – 27.08.15
· EON (EOAN): EON will im Erneuerbare-Energien-Geschäft in den nächsten Jahren überdurchschnittlich in den USA wachsen. Nach Angaben des Vorstandes der zuständigen Tochter Eon Climate & Renewables, hat der Konzern zurzeit Projekte im Wind- und Solarbereich mit einer Leistung von 10 Gigawatt in der Pipeline. BZ – 27.08.15
· Thyssen Krupp (TKA): ThyssenKrupp baut das Aufzugsgeschäft in China weiter aus. Die zuständige Konzerntochter ThyssenKrupp Elevator stockte jetzt die Beteiligung an dem bestehenden Joint Venture mit Marohn Elevator auf. BZ – 27.08.15
· VW (VOW3): Laut Presseberichten überlegt VW auf Grund der schwachen Nachfrage in Russland, den Export von dort produzierten Autos. HB – 26.08.15
· Stada (SAZ): Das Pharmaunternehmen Stada baut sein Angebot an Markenprodukten aus. Der Konzern übernimmt für €17,2Mio die österreichische Sciotec Diagnostics Technologies GmbH mit 17 Mitarbeitern. BZ – 27.08.15
· Voest (VOE): Der österreichische Stahlkonzern Voestalpine stellt angesichts der jüngsten Turbulenzen in China seine Pläne für ein neues Edelstahlwerk in dem Land auf den Prüfstand. BZ – 27.08.15
· Pandora (PNDORA): Die Firma ändert seine Deutschland-Strategie radikal: Er trennt sich von Handelspartnern wie Christ und Kraemer – und treibt stattdessen den Ausbau seiner eigenen Läden massiv voran. HB – 27.08.15
· Windeln.de (WDL): H1´15 Umsatz €75 Mio. vs. H1 ´14 €40,6 Mio. Ebit Marge H1´15 -5,3% vs. -11% H1 ´14
· Bouygues (EN) 1Hj: Umsatz €15,098Mrd (-5%yoy in Frankreich; +9% international); operativer Gewinn €119Mio (keine Cons Zahlen); erhöht den EBIT-Ausblick für die Telekom-Sparte auf €750Mio (von zuvor unverändert zum Vorjahr €694Mio); bestätigt den Ausblick für die Construction-Sparte.
· Pernot Ricard (RI): Gesamtjahr 2015: organisches Wachstum 2% vs. Consensus 2,6%. Operativer Gewinn €2,24 vs. Consensus €2,26 Mrd . Operative Marge 26,2% vs. Consensus 26,5%
· European Economics Daily: European Migration Link
· Heute erwarten wir keinen nennenswerte Makrodaten

 

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

/in

MuellerVeith 24022

 

Das ganze Leben ist eine Aneinanderreihung von Wiederholungen

Mit Privatgläubigern

Ukraine kurz vor dem Schuldenschnitt

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/mit-privatglaeubigern-ukraine-kurz-vor-dem-schuldenschnitt-13768733.html

 

Ukraine vor Schuldenschnitt: Fonds drohen Milliardenverluste

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/ukraine-vor-schuldenschnitt-fonds-drohen-milliardenverluste/gid/1022396/ref/2/

 

Das ganze Leben ist eine Aneinanderreihung von Wiederholungen

Gegen den Abschwung

Chinas Notenbank senkt die Zinsen

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/gegen-den-abschwung-chinas-notenbank-senkt-die-zinsen-13768032.html

 

WELTWIRTSCHAFT
Wen interessiert schon China

http://www.zeit.de/wirtschaft/2015-08/china-weltwirtschaft-konjunktur-usa-schwellenlaender-europa

 

Börsencrash in China
Die überfällige Korrektur

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Die-ueberfaellige-Korrektur-article15789546.html

 

VVIX and something in China

http://www.ritholtz.com/blog/2015/08/something-in-china/

 

Aus fragile five werden troubled ten – EMF

 

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Top-Themen/Aus-Fragile-Five-werden-Troubled-Ten-.html

 

South Africa’s economy contracts, risk of recession grows

http://news.yahoo.com/south-africas-economy-contracts-risk-recession-grows-155716961–business.html

 

Das ganze Leben ist eine Aneinanderreihung von Wiederholungen

Edelmetalle

Chinesen greifen zu Gold

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/edelmetalle-chinesen-greifen-zu-gold-13768643.html

 

Das ganze Leben ist eine Aneinanderreihung von Wiederholungen

Desperate Chinese investors rocked by market collapse take matters into their own hands and KIDNAP an exchange boss to get their money back

Read more: http://www.dailymail.co.uk/news/article-3210996/Fanya-Metals-Exchange-founder-Shan-Jiuliang-kidnapped-angry-Chinese-investors.html#ixzz3jtxq6Fr3
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USA
· Der US-Markt handelte am Dienstag nach der Intervention der PBoC lange im Plus, fiel gegen Ende aber deutlich und schloss letztendlich im Minus bei 1868 Punkten (S&P: -1,35%).
· Der Verkauf von Einfamilienhäusern in den USA steigt im Juli um +5,4% auf saisonal bereinigte 507k (cons. 514k). RTRS – 25.8.15
· Der US-Konsumklimaindex steigt von 91 im Juli auf 101,5 im August (cons. 93). RTRS – 25.8.15
· Der Markit Einkaufsmanagerindex für den US-Dienstleistungssektor fällt von 55,7 im Juli auf 55,2 im August (cons. 56). RTRS – 25.8.15
· Die Zustimmung für das Nuklearabkommen mit dem Iran wächst im US-Kongress trotz einer Multi-Millionen Dollar Werbekampagne gegen den Deal. FT – 25.8.15
· Das Congressional Budget Office schätzt, dass das US-Haushaltsdefizit um $60Mrd auf $426Mrd in 2015 fällt und korrigiert damit ihre erste Schätzung von $486Mrd. Für 2016 erwarten sie ein Defizit von $414Mrd. Die Erwartung für das reale Bruttoinlandsprodukt Wachstum wird im gleichen Zuge für 2015 von +2,8% auf +2,3% reduziert. RTRS – 25.8.15
· Oshkosh Corp (OSK) gewinnt am Dienstag eine Ausschreibung für 17k neue Geländewagen für die US-Army und Marine Corps im Wert von $6,75Mrd und sticht damit Konkurrenten wie Lockheed Martin (LMT) und AM General aus. Die Aktien steigen nachbörslich um 12%. WSJ – 26.8.15
· Boeing (BA) hebt die langfristige Absatzprognose für China und erwartet eine Nachfrage von 6330 Flugzeugen in den nächsten 20 Jahren. Die Nachfrageprognose wird damit um +5% angehoben und wird mit $950Mrd bewertet. Des Weiteren beginnen heute die Verhandlungen über die eingereichte Sammelklage von 190k Boeing Angestellte über strittige Altersvorsorgemöglichkeiten und überhöhte, weitergereichte Gebühren. RTRS – 25.8.15, WSJ – 25.8.15
· General Electric (GE) wendet sich mit einem Brief an die polnische Regierung und sagt, dass sie gegebenenfalls eine Entschädigung für die geplante Konvertierung der Währung (von Schweizer Franken in Zloty) einiger Hypotheken geltend machen wird. RTRS – 25.8.15
· Der Bundesgerichthof in Deutschland erklärt das „slide to unlock-Patent“ von Apple für nichtig. Zur Begründung erklärten die Richter, dass durch die Tätigkeit kein technisches Verfahren gelöst wird und dadurch nicht patentierbar sei. RTRS – 25.8.15
· Global Markets Daily: Asia’s fundamentals better than prior to the Asian Financial Crisis, but currency weakness still likely. GS – 25.8.15
· US Daily: How Might Policy React to Market Turbulence? GS – 25.8.15
· Heutige Makrodaten: MBA Mortgage Applications, Durable Goods Orders (-0,4%)

ASIEN/EM
· Hang Seng: +0,0%, Shanghai: +2,6%, Nikkei +3,2%.
· Die PBoC hat die Reserve Requirement Ratio um 50 Basispunkte (ab 6. Sept) und den Leitzinsatz mit sofortiger Wirkung um 25 Basispunkte gesenkt. GS – 25.8.15
· Chinas Notenbank macht die US-Zinspolitik für die jüngsten Turbulenzen an den weltweiten Aktienmärkten verantwortlich. RTRS – 26.8.15
· Australien: Die abgeschlossenen Bauleistungen steigen um 1,6% qoq (3,3% yoy), Cons. -1,5% qoq. GS – 26.8.15
· Der australische Notenbankpräsident fordert, vor dem Hintergrund eines enttäuschenden Wirtschaftswachstums, einen Produktivitätszuwachs durch Reformen. GS – 26.8.15
· Das neuseeländische Handelsbilanzdefizit weitete sich im Juli mit NZ$-649Mio weiter aus (von -60, Cons. -530Mio). GS – 26.8.15
· Südkorea ist zu Gesprächen über eine Aufhebung von Sanktionen gegen Nordkorea bereit. RTRS – 26.8.15
· Im politischen Disput in Malaysia steigen die Forderungen nach einem Rücktritt des aktuellen Premierministers Najib Razak. FT – 26.8.15
· Die türkischen Luftstreitkräfte beteiligen sich an den Angriffen gegen den IS. WSJ – 26.8.15

EUROPA
· Russland: Einer Handelsblatt-Umfrage zu Folge rechnen mehr als die Hälfte der deutschen Firmen mit einem Rückgang ihres Russland-Geschäfts. HB Printausgabe – 26.08.15
· Wirecard: Laut Bloomberg stieg die Firma in den Bieterkampf um den britischen Konkurrenten Worldpay ein. Das Angebot liegt anscheinend bei €8,2Mrd. BBG – 26.08.15
· Deutsche Bank: Die Trennung der Postbank könnte laut Handelsblatt für die Deutsche Bank mit Abschreibungen in Milliardenhöhe verbunden sein HB – 26.08.15. Der Aufsichtsrat erwartet das CEO Cryan erste Strategieentscheidungen bei der Klausurtagung des Gremiums am 10.9. vorlegt. HB – 25.08.15
· Volkswagen: Der Konzern stutzt auf Grund der schwachen Nachfrage seine Absatzziele in China. FAZ – 25.08.2015
· Fluglinien: Eine Reihe von Fluglinien (unter anderem Lufthansa) ist vor dem Bundesarbeitsgericht mit zwei Schadenersatzklagen wegen Fluglotsenstreiks abgeblitzt. Die von einem Streik im Jahr 2009 am Stuttgarter Flughafen betroffenen Airlines können wegen ausgefallener oder verspäteter Flüge keine Entschädigung von der Fluglotsen-Gewerkschaft GdF verlangen. RTRS – 26.08.15
· Henkel: Die russische Verbraucherschutzbehörde will einige Waschmittelmarken ausländischer Hersteller nicht länger in Regalen der heimischen Supermärkte sehen. Mehrere Produkte der Konsumgüterriesen Henkel, Procter&Gamble, Colgate-Palmolive und Clorox entsprächen nicht den Gesundheitsvorschriften, begründete die Behörde am Dienstag ihre Entscheidung. RTRS – 25.08.15
· European Economics Daily: Reviewing revisions Link
· Heute keine nennenswerten Makro Daten

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Templeton Growth Inc. (TGF Inc.) Achtung, wichtige Nachricht für Anleger!

wie Sie wissen wurde der Templeton Growth Fund Inc. (US) WKN 971025 seitens Franklin Templeton zum 30.06.2014 deregistriert.

Nach wie vor haben aber viele Kunden ihre alten Direktdepots bei Franklin Templeton behalten, was u.U. mit den bekannten Nachteilen (z.B. US-amerikanische Quellensteuer, W-8-Erklärung, etc.) versehen sein kann. Franklin Templeton weist jetzt im Zusammenhang damit auf einen weiteren – sehr wichtigen – Umstand hin:

Wenn der Kunde nicht innerhalb von 3 Jahren mindestens einmal bei der Fondsgesellschaft durch eine Aktion in Erscheinung getreten ist (hierbei genügt ein Schreiben jedweder Art, ein Auftrag, eine W-8-Erkläung, sogar ein Telefonanruf) wird der gesamte Depotbestand nach den Statuten des US-domizilierten Fonds nach US-Recht an den Staat Maryland überwiesen! Damit ist das Depot für den Kunden und für Sie als Vermittler – nicht mehr erreichbar!

Das alles klingt drastisch, ist aber nach US-amerikanischer Rechtsansicht legitim. Der Kunde kann zwar, wenn er sich dann zu einem späteren Zeitpunkt meldet und unter Vorlage diverser Papiere und Nachweise glaubhaft darstellen kann, dass er noch existiert, den Gegenwert in US$ zum Zeitpunkt der Übertragung wieder zurückholen, aber die Anteile des Fonds sind ab Übertragung an den Staat Maryland nicht mehr existent und nehmen somit auch an keiner Wertentwicklung mehr teil.

Da auch Franklin Templeton hieran definitiv nicht interessiert ist, wurde jeder Depotinhaber, der in diese Gefahr gerät, rechtzeitig angeschrieben (zum widerholten mal in der KW 34 – 2015) und um Reaktion gebeten. Meldet er sich zurück, ist alles gut, aber häufig unterbleibt diese Reaktion. Dann droht Unheil.

Als letzten Ausweg haben Sie als Vermittler noch die Möglichkeit, Franklin Templeton gegenüber zu bestätigen, dass der Kunde noch lebt, aktiv und bei Ihnen in Betreuung ist.

 

Kursrutsch? Welcher Kursrutsch?
Peking verlangt Erfolgsgeschichten

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Peking-verlangt-Erfolgsgeschichten-article15784416.html

 

Da die Debatte über den Zeitpunkt der bevorstehenden Zinserhöhungen der US- und der britischen Notenbank (Fed und BoE) ständig hin und her geht, achten die Anleger selbst auf kleinste Änderungen. Die letzten Dienstag veröffentlichte britische Verbraucherpreisinflation (VPI) lag mit 0,1% über den Konsenserwartungen von 0,0%. Hierauf reagierten die Märkte mit einer Aufwertung des Pfunds gegenüber dem US-Dollar, die die Wahrscheinlichkeit einer früheren Zinsanhebung widerspiegelte. Der globale Disinflationsdruck aufgrund günstigerer chinesischer Importe und fallender Rohstoffpreisen könnte jedoch einem Anstieg der Binnennachfrage entgegenwirken. In Kontinentaleuropa gingen die Inflationserwartungen in der Eurozone in fünf Jahren für die nächsten fünf Jahre angesichts der Nachricht von der Renminbi- Abwertung drastisch zurück, wie die Grafik verdeutlicht. Die anhaltende importierte Deflation könnte die EZB zu einer Verlängerung ihres quantitativen Lockerungsprogramms zwingen. Bei der Vorhersage der nächsten Schritte der Zentralbanken sollten sich die Anleger an Sokrates Worte halten: “Das Einzige was ich weiß ist, dass ich nichts weiß.” JPMorgan

 

Barrick Gold-Aktie: Retter in der Krise? beachtliche Kursstärke! – Aktiennews

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-08/34753627-barrick-gold-aktie-retter-in-der-krise-beachtliche-kursstaerke-aktiennews-358.htm

 

This is the `danger`

http://e.businessinsider.com/click/5011539.45257/aHR0cDovL3d3dy5idXNpbmVzc2luc2lkZXIuY29tL2NvbW1vZGl0eS1wcmljZXMtYW5kLWVxdWl0aWVzLXJlLWNvcnJlbGF0aW5nLXRoZS1kYW5nZXItMjAxNS04P25yX2VtYWlsX3JlZmVyZXI9MSZ1dG1fY29udGVudD1DT1REJnV0bV9tZWRpdW09ZW1haWwmdXRtX3NvdXJjZT1TYWlsdGhydQ/4e38f47ce018bee76c234fa9C624bf44e

 

 

Bernecker

 

 

Hans A. Bernecker: Gerechtigkeit!
Zurzeit sind Moral und Gerechtigkeit die gängigen und modischen Begriffe und dazu gibt es sogar ein neues Buch von Günter Ogger mit dem Titel „Die Diktatur der Moral“. Der gleiche Autor glänzte vor Jahren mit seinem berühmten Buch über die „Nieten in Nadelstreifen“. Das aktuelle Buch ist lesenswert. Der sehr aktuelle Bezug aus unserer Sicht betrifft erneut den Ölmarkt.
Die Entwicklung des Ölpreises ist bereits hinlänglich diskutiert worden. Inzwischen erklären sogar die Norweger, dass sie einen Job-Abbau planen. Für 3 Mio. Norweger liegen aber knapp 900 Mrd. Dollar auf dem Bank-Konto bzw. in einem Portfolio, wodurch die Norweger ohne großes Zutun unter den Reichsten der Welt angesiedelt sind. Gekonnt gemacht, oder?
Der Öl-Preis ist seit 1974 ein Diktat-Preis. Mit der festgelegten Fördermenge durch die OPEC wurde über 40 Jahre regelmäßig festgelegt oder gesteuert, was inzwischen offensichtlich nicht mehr klappt. Zunächst hat der Öl-Preis aktuell den Tiefststand des Krisenjahres 2009 erreicht. Natürlich wird er sich anschließend wieder erholen, was hier nicht zu diskutieren ist. Fest steht aber:
Firmen und Länder, die Öl fördern, werden sich demnächst umfangreich darüber beklagen, dass das Öl-Geld nicht mehr in dem Umfang fließt, wie seit Jahren gewöhnt. Dazu haben sie so gut wie nichts beigetragen, sondern lediglich ein Kartell gebastelt, das sämtlichen Ölverbrauchern der Welt einen Obolus abverlangt, um allen Scheichs die Taschen zu füllen. Über den Sinn der Wüsten-Investitionen nebst Dubai etc. lässt sich heftig streiten. Der wirtschaftliche Nutzen ist umstritten. Auch darüber gehen wir großzügig hinweg, aber betrachten es als vergangene Story.
Gerechtigkeit ist, wenn dieser eigennützige Vorteil einiger Öl-Länder entweder verschwindet oder deutlich relativiert wird. Das ist überfällig. Denn:
Natürlich werden alle Öl-Förderer versuchen, ihre Position irgendwie zu halten oder gar zu verbessern, aber Gerechtigkeit ist, wenn sich der Öl-Preis wieder auf dem Niveau einpendeln wird, das der Nachfrage und dem Angebot entspricht. Wo könnte er liegen?
Wer sich näher mit der Funktion eines Marktes beschäftigt, weiß, dass er den Fakten vorgreift. Damit bildet sich erneut eine Preisbasis, die eine Art Vorspekulation darauf zu sein scheint, dass das OPEC-Kartell irgendwann auseinanderbricht. Wir sind darauf kürzlich schon eingegangen.
Länder wie Norwegen und teilweise England haben daraus durchaus einen sinnvollen Nutzen gezogen. Am besten machten es die Norweger, deren Finanzreserven nach deren Rechnung für mehr als 100 Jahre reichen, um die gesamte Bevölkerung hinreichend mit Renten oder Altersbezügen abzusichern.
Die Moral von der Geschichte: Zu allen Zeiten hat es Sondervorteile und Sondernachteile in der Wirtschaft gegeben, doch diese haben eine begrenzte Laufzeit und noch nicht einmal der Papst kann sich darauf berufen, ewig vom Peterspfennig zu leben, der einst von allen Gläubigen verlangt oder ergattert worden ist, um den Petersdom zu erstellen. Das Ganze dauerte ebenfalls so um die 50 bis 60 Jahre, inkl. Sündenerlass und erst einer hat es dann geschafft, den ganzen Spuk zu beenden, das war Luther. Wer ist es jetzt? Besser welches Land oder welcher Politiker, der die Reißleine zieht?

 

 

USA
· Der US-Markt schloss am Montag nach einem volatilem Handel und Bedenken über die wirtschaftliche Entwicklung in China stark im Minus bei 1893 Punkten (S&P: -3,94%).
· Nach Aussagen von Dennis Lockhart (FED Atlanta) verfolgt die FED nach wie vor – auch unter Berücksichtigung des aktuellen Stresses – eine Zinserhöhung in diesem Jahr. Janet Yellen sagt außerdem, dass eine Zinserhöhung mit hoher Wahrscheinlichkeit schrittweise erfolgt. WSJ – 24.8.15, RTRS – 24.8.15
· Southern Co (SO) möchte AGL Resources Inc (GAS) für $8Mrd in Cash übernehmen. Mit ungefähr 9Mio Kunden würde Southern durch die Übernahme zum 2. größten US-Energieversorger (an Kunden gemessen). AGL Aktionäre erhalten eine $0,38 Prämie auf den Schlusskurs von Freitag. Rigrodsky & Long gibt bekannt, dass sie mögliche Rechtsansprüche in Bezug auf eventuelle Verstöße gegen Treuepflichten sowie andere Rechtsverstöße im Zuge der Übernahme gegenüber dem Vorstand von AGL untersuchen. RTRS – 24.8.15, MW – 24.8.15
· Pfizer (PFE) bekommt die Zustimmung der U.S. Federal Trade Commission für die Übernahme von Hospira (HSP) und möchte die Transaktion Anfang September abschließen. WSJ – 14.08.15
· Sycamore Partners übernimmt Belk für $3Mrd und bezahlt $68 in Cash für jede Aktie. RTRS – 24.8.15
· Moody’s (MCO) stuft Canadian Oil Sands Ltd aufgrund eines erhöhten Verschuldungsgrads, welcher sich auf gesunkene Ölpreise zurückführen lässt, von Baa2 auf Baa3. WSJ – 24.8.15
· Netflix (NFLX) kündigt vor seinem Markteintritt am 2. September in Japan eine Kooperation mit SoftBank (9984 JP) an, die vor allem die Rechnungs- und Auftragsabwicklung für neue Kunden in Japan erheblich vereinfachen soll. WSJ – 24.08.2015
· Warner Bros. ist in Gesprächen mit China Media über ein mögliches Joint Venture um sich vor allem mit lokal sprachigen Filmen im chinesischen Markt zu etablieren. WSJ – 25.8.15
· Apple (AAPL) muss einige iPhone 6 Plus Modelle aufgrund einer fehlerhaften Kamera zurückrufen und tauscht diese kostenfrei um. RTRS – 24.8.15
· US Daily: How Big a Growth Risk From the Market Turmoil? GS – 25.8.15
· Global Markets Daily: Taking stock of HY underperformance vs. equities. GS – 24.8.15
· Heutige Makrodaten: FHFA House Price Index MoM (cons. 0,4%), New Home Sales (cons. 514k), Consumer Confidence Index (cons. 93) und Richmond Fed Manufact. Index (cons. 8)

ASIEN/EM
· Hang Seng: -1,1%, Shanghai: -5,5%, Nikkei -2,3%.
· China: Nachdem ca. $200Mrd. dazu verwendet wurden, den Markt vor einem Einbruch zu schützen, kapitulierte die chinesische Regierung gestern. So konnte beim gestrigen Marktsturz von -8,5% im Shanghai Composite Index keine Intervention verzeichnet werden. Im vorangehenden Monat hatten staatseigene Aktienkäufer den Markt gestützt. FT – 25.8.15
· Der Gouverneur der indischen Zentralbank gab unter anderem bekannt, dass die RBI nicht zögere, ihre Währungsreserven von $380Mrd. zu verwenden, die Marktvolatilität einzudämmen. GS – 24.8.15
· Die Industrieproduktion in Taiwan fiel zum dritten Mal (-3,0% yoy, Juni: -1,2%), wie von uns erwartet (GS: -3,0%, Cons. -2,0%). GS – 24.8.15
· Singapur veröffentlichte zum neunten Mal eine negative Gesamtinflation (-0,4% yoy, von -0,3%). Der Wert war dabei niedriger als erwartet (Cons. -0,2%). Die Kerninflation lag bei 0,4% (Cons. 0,3%, von 0,1%). GS – 24.8.15
· Der türkische Präsident ruft vor dem Hintergrund von Sicherheitsbedenken und einem Verkaufsdruck im Markt zu vorgezogenen Neuwahlen auf. WSJ -25.8.15
· Die Regierungen von Süd- und Nordkorea haben sich darauf geeinigt, militärische Spannungen zu lösen. FT – 25.8.15
· EM Strategy: Summertime Sadness Part 2: Currency weakness is not enough GS – 20.8.15
· Ctrl+Asia+Del: 8 Questions on the Asia reset GS – 25.8.15
· GS Telefonkonferenz: China, Commodities, and Global Markets: Perspectives on Recent Price Action. Dienstag, den 25.8.15 um 14:00 Uhr MEZ, Webcast, Tel.:0800/181-2791, Code: 879560. GS – 24.8.15

EUROPA
· Syngenta (SYNN): Monsanto erhöhte das Angebot für Syngenta auf 470 Franken je Aktie von bisher 449 Franken, sagte eine mit der Sache vertraute Person am Montag der Nachrichtenagentur Reuters. HB – 24.08.15
· Carrefour (CA): Die Firma gab nach Börsenschluss bekannt, dass sie in exklusiven Gesprächen für den Kauf des französischen E-Commerce Unternehmen Rue du Commerce von Altarea Cogedim ist. RTRS-24.08.15
· Deutsche Post (DPW): CEO Appel hält unverändert an seinen Prognosen zu China fest. „China wird weiter wachsen, weil es immer noch Menschen gibt, die noch nicht zur Mittelschicht gehören. Und die in der Mittelschicht würden gerne noch mehr ausgeben“. HB – 25.08.15
· Deutsche Telekom (DTE): Das Unternehmen möchte exklusiv mit Vectoring das Netz für Breitband-Internet ausbauen. Dafür soll ein Vorvertrag mit der Bundesnetzagentur geschlossen werden. Die Wettbewerber kündigen eine Klage an. HB – 25.08.15
· Deutsche Versorger: Die Versorger in Deutschland schalten auf Grund der gefallenen Strompreise immer mehr Kraftwerke ab. Seit der letzten Erhebung im April kamen zehn weitere Anlagen hinzu, wie aus Daten der Bundesnetzagentur am Montag hervorging. RTRS – 25.08.15
· Flughafen Wien (FLU): Die Firma will für rund 63 Millionen Euro seinen Anteil am Malta Airport um 15,5 Prozent auf über 48 Prozent aufstocken. Die Flughafen Wien AG habe ein Angebot zum Erwerb der Beteiligung von SNC Lavalin Inc gelegt, teilte das Unternehmen am Montagabend nach Börsenschluss mit. Der Aufsichtsrat in Wien muss noch zustimmen. FNZ – 25.08.18
· European Economics Daily: Riksbank preview: On hold, but risk skewed towards further easing Link
· Heutige Makro Daten: Deutschland BIP/Q2 rev. (8:00) und IFO Geschäftsklima Index (10:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Mehr Kreditvergabe erwünscht
Chinas Zentralbank plant Liquiditätsflut

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Chinas-Zentralbank-plant-Liquiditaetsflut-article15777926.html

 

BÖRSEN IN PANIK
Dax fällt deutlich unter 10.000 Punkte

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/marktberichte/boersen-in-panik-dax-faellt-deutlich-unter-10-000-punkte/12224732.html?social=facebook

 

Verunsicherte Märkte
Aktienkurse in Asien unter Druck

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/aktien/aktienkurse-in-asien-unter-druck-13765637.html

 

 
USA
· Der US-Markt schloss am Freitag, aufgrund weiterer Anzeichen auf einen wirtschaftlichen Rückgang in China und schwachen US-Produktionsdaten, im Minus bei 1971 Punkten (S&P: -3,2%).
· Markit US Manufacturing PMI fällt mit einem Stand von 52,9 (cons. 53,8) im August auf den niedrigsten Stand seit Oktober 2013. Vor allem die Anzahl an neuen Bestellungen und die Beschäftigung (August: 52.2, Juli: 53,8) wuchsen mit einem deutlich schwächeren Tempo. RTRS – 24.8.15
· Intel (INTC) plant heute seine Führungsrolle in einer $100Mio Investition in Mirantis bekannt zu geben. Intel möchte damit vor allem die open source Software namens OpenStack unterstützen. WSJ – 24.08.15
· British Telecom spricht sich dafür aus, dass Unternehmen zu einem regulierten Preis auf US-Telekommunikationsleitungen zugreifen dürfen. Der Präsident von BT beschwerte sich, dass Verizon (VZ) und AT&T (T) mit einem Marktanteil von ungefähr 80% es anderen Unternehmen zu schwer machen mit ihnen zu konkurrieren. FT Printausgabe
· Global Markets Daily: Credit selloff is overdone, but will need stable oil prices to rally. GS – 21.8.15
· US Economics Analyst: International Trade: Still a Headwind. GS – 21.8.15
· Heute gibt es keine wichtigen Makrodaten.

ASIEN/EM
· Hang Seng: -4,8%, Shanghai: -8,2%, Nikkei -4,3%.
· Die chinesischen Börsen haben zu Beginn der neuen Woche ihre Talfahrt beschleunigt. Die Entscheidung der Regierung, Pensionsfonds erstmals Investitionen am Aktienmarkt zu gestatten, blieb ohne spürbare Auswirkungen: Pensionfonds dürfen ab 2016, 30 Prozent ihrer Nettovermögen in chinesischen Aktien, Aktienfonds und Mischfonds anlegen. RTRS – 24.8.15
· Malaysia: Die Volkswirtschaft leidet unter den gesunkenen Ölpreisen. Der Ringgit steht auf einem 17-Jahrestief. BBG – 24.8.15
· Vertreter aus Nord- und Südkorea diskutieren weiter über eine Beruhigung des anstehenden Konflikts zwischen den beiden Ländern. RTRS – 24.8.15
· Israel importierte in den letzten Monaten drei Viertel seines Ölverbrauchs aus der semiautonomen Kurdenregion im irakischen Norden. FT – 24.8.15

EUROPA
· Der ukrainische Präsident Poroschenko hat für eine Verfassungsreform geworben, die den Rebellen im Osten des Landes mehr Autonomie einräumen soll. Ziel der umstrittenen Reform ist es, den prorussischen Aufständischen entgegenzukommen und den seit mehr als einen Jahr andauernden Konflikt zu entschärfen. RTRS – 23.8.15
· In polnischen Wahlkampf werden ausländische Banken wie die Commerzbank (CBK), die Raiffeisen Bank International (RBI) und die Banco Santander zum Spielball um Wählerstimmen: Das Parlament will die Banken zwingen, ausstehende Hypotheken in Schweizer Franken mit einem Volumen von rund €34Mrd in Zloty-Hypotheken umzutauschen, was die Banken rund €5Mrd kosten würde. RTRS – 23.8.15
· EON will die Aufspaltung des Konzerns nach Aussagen des CEOs Teyssen trotz der drohenden Haftungsverlängerung für die AKWs vorantreiben (BZ Printausgabe).
· Der CFO von Bayers (BAYN) Kunststoffsparte, die im September unter dem Namen Covestro an die Börse gebracht werden soll, sieht bis „zum Ende der Dekade keine signifikanten Investitionsnotwendigkeiten“ (BZ Printausgabe)
· Bosch und Continental (CON) prüfen einem Bericht zufolge eine Mitarbeit beim Kartendienst Here von BMW, Daimler und Audi. Die Autobauer hatten den Kartendienst Nokia Here für 2,5 Milliarden Euro gekauft. HB – 23.8.15
· Deutsche Bank (DBK): Staatsanwälte und Steuerfahnder ermitteln gegen zahlreiche vermögende Kunden der Deutschen Bank-Töchter Deutsche Oppenheim und Sal. Oppenheim. Die Deutsche Bank hatte die Ermittlungen selbst in Gang gebracht. HB – 23.8.15
· Swatch (UHR) hat sich Firmen-Chef Nick Hayek zufolge bewusst gegen Uhren mit zahlreichen Computerfunktionen ausgesprochen. „Es war (…) ein sehr sorgfältig gefällter strategischer Entscheid, kein Telefon, keinen Computer fürs Handgelenk zu produzieren“, sagte er dem Schweizer „Tagesanzeiger“ (Wochenendausgabe). RTRS – 23.8.15
· Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

 

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

Summa Summarum

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MuellerVeith 24042

 

INFOGRAFIK
Milliarden gen Athen

http://www.handelsblatt.com/infografiken/infografik-milliarden-gen-athen/12204172.html?social=facebook

 

Einen Tag nach der Zustimmung des Deutschen Bundestages zum dritten, 86 Milliarden Euro teuren Hilfspaket für Griechenland hat dessen Ministerpräsident Alexis Tsipras am Donnerstagabend den Rücktritt seiner Regierung angekündigt. Er setzt auf Neuwahlen – und hofft auf die absolute Mehrheit der Stimmen. Wirtschaft und Gläubiger verfolgen das Treiben in Athen mit Befremden: Dieser Mann ist erkennbar kein Politiker, sondern ein Spieler. Er liebt das Risiko mehr als die Verantwortung.

 

Die sieben Stufen einer Währungskrise

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Top-Themen/OEkonom-Die-sieben-Stufen-einer-Waehrungskrise-.html

 

A Guide To South Africa’s Economic Bubble And Coming Crisis

http://www.forbes.com/sites/jessecolombo/2014/03/19/a-guide-to-south-africas-economic-bubble-and-coming-crisis/

 

DIW-STUDIE FÜR 2003 BIS 2013
Inflation frisst Vermögen der Deutschen auf

http://www.handelsblatt.com/finanzen/vorsorge/altersvorsorge-sparen/diw-studie-fuer-2003-bis-2013-inflation-frisst-vermoegen-der-deutschen-auf/12206414.html

 

Deutschland

Größter Vermögenswert ist die Immobilie

 

http://www.mein-geld-medien.de/sachwerte-investmentvermoegen/10058-groesster-vermoegenswert-ist-die-immobilie

 

Angst vor China-Crash und Fed
Das große Börsen-Beben kommt noch

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Das-grosse-Boersen-Beben-kommt-noch-article15761976.html

 

Deutschlands Manager schauen sorgenvoll nach China. Die Katastrophe im Hafen von Tianjin hat die Schwächen des dortigen Wachstumsmodells offengelegt. Es fehlt an Transparenz, Umweltbewusstsein und einem System der Checks and Balances. Der größte Feind von China ist China. So wirkt denn die Feuersbrunst, die im größten Importhafen die Autos deutscher Hersteller verwüstete, wie der Sturmvogel, der vom drohenden Unheil kündet.

 

Bernecker

Hans A. Bernecker: Rohstoffe!
Der Unterschied zwischen Mathematik und Wirtschaftswissenschaften lässt sich in diesen Tagen gut nachvollziehen. In der Mathematik gibt es bindende Gesetze. Die alten Herren wie Pythagoras, Euklid und andere kennen wir alle oder sollten sie kennen.
Die Wirtschaft kennt nur Gesetzmäßigkeiten. Diese gibt es gedanklich schon von Adam Smith formuliert, was immerhin schon 160 Jahre alt ist. China löste soeben mit seinen währungspolitischen Entscheidungen neue Wirrnisse darüber aus, wie die Märkte für Rohstoffe, insbesondere Industriemetalle, ein Indiz dafür sind, wie die Wirtschaft funktioniert. Jeder kann es nachvollziehen:
Die Nachfrage nach Industriemetallen entspricht der Nachfrage in der realen Wirtschaft. Quer durch alle Sektoren und Varianten der Verarbeitung. An den Terminmärkten für diese Produkte konnte man seit Jahr und Tag ablesen, wie weit die Erwartungen gehen, positiv wie negativ. Die Ausschläge waren kalkulierbar und weitgehend real.
Mit China entstand vor fast 20 Jahren eine Spekulationswelle besonderer Art, die es in dieser Form vorher nicht gab. Den Chinesen wurde unterstellt, dass sie jeden Tag einen Teller voll Kupfer „futtern“ oder Aluminium „fressen“ und dies bezog sich auf eine sagenhafte Bevölkerung von 1,2 Mrd. Menschen, woraus die findigen Spekulanten Hochrechnungen veranstalteten, die zu der kühnen Aussage einiger Gurus führte: Das 21. Jahrhundert ist das Jahrhundert der Rohstoffe.
Einige Gurus entwickelten einen Index darauf, auf dem wiederum Zertifikate und sonstige Produkte aufgebaut waren und 90 % davon waren Luft. Warum?
Im effektiven Markt konnte man so viel Metall gar nicht kaufen, wie effektiv gewünscht wurde. Also wurden Vehikel entwickelt, womit man auf steigende Preise wetten konnte, ohne jemals eine echte Nachfrage darzustellen. Auch Gold gehörte teilweise dazu, worüber schon berichtet worden ist. Die Chinesen legten noch einen drauf und legten damit alle anderen rein.
Sie haben weder Kupfer verarbeitet noch gegessen, sondern es gekauft, um es als Kreditunterlage dafür zu verwenden, entweder in Aktien oder in Immobilien zu spekulieren. Das hat damals so gut wie niemand gewusst, aber es ist nun einmal chinesisch. Es funktioniert so, wie gegenwärtig in Shanghai in Aktiengeschäften zu beobachten ist. Indes:
Die großen Rohstoffkonzerne der Welt sind diesem Hype gefolgt, was zu einem Problem wird, wurde und noch ist. Sie setzten darauf, was die Gurus erzählten und kauften wie verrückt Förderrechte und Anlagen, die nach Berechnungen der Citigroup bis jetzt 85 Mrd. Dollar ausmachen, die sämtlich abzuschreiben sind. Eben Luft!
Glencore-Xstrata legte gestern seine eigene Bilanz vor. Der ungeheuer ehrgeizige Chef von Glencore arbeitete drei Jahre daran, Glencore und Xstrata zu fusionieren, um unbedingt der Größte der Welt zu werden. Daran gab es erhebliche Zweifel, was sich nun als richtig erweist. Auf Einzelheiten wollen wir hier nicht eingehen. Wichtig ist:
Auch Weltkonzerne sind offensichtlich nicht davor gefeit, solche extrem falschen Einschätzungen zu entwickeln und tatsächlich auch umzusetzen. Zu deren Beratern gehören Wirtschaftsprüfer, Banken, Geologen, aber auch Verarbeiter von Metallen in allen Varianten.
Soweit bekannt, gab es in den drei Aufsichtsräten dieser Unternehmen keinen Widerstand. Das zeigt:
Der Markt für Rohstoffe ist so alt wie die Geschichte der Zivilisation insgesamt. Jeder sollte eigentlich die Grundsätze kennen, wie er funktioniert. Nämlich als gewaltiger Zyklus mit Rhythmen, die sich relativ genau abmessen lassen. Z.B. mit den Kitchin- und Juglar-Zyklen für Investitionen, die man gut 150 Jahre zurückrechnen kann. Der berühmteste Langfrist-Zyklus dieser Art ist der Kondratjew-Zyklus, der gelegentlich genannt wird.
Die gegenwärtigen fallenden Preise sind jedoch die Ursache für die Schwellenländer-Krise. Damit wird das Ganze schon kritischer. Diese Länder leiden unter fallenden Originalpreisen in Dollar, fallenden Devisenkursen ihrer Währungen und darin steckt zweifellos ein neuer Zyklus.
Die Gesetzmäßigkeit daraus ist demnächst zu entwickeln. Denn: Alle Währungen dieser Länder werden so billig, dass diese Länder wiederum sehr schnell konkurrenzfähig werden. Das lässt sich vermutlich schon im kommenden Jahr absehen. So funktionieren Gesetzmäßigkeiten:
Jeder Hausse oder Blase folgt der Absturz in den Keller, um es trivial auszudrücken. Dann beginnt schon in absehbarer Zeit der Aufbau eines neuen Zyklus, was schon die Perspektive für die nächsten Jahre erkennen lassen dürfte.

 

Markets no longer believe ‚it‘ will happen in September

Read more: http://uk.businessinsider.com/markets-uncertain-about-september-fed-rate-hike-2015-8?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20Markets%20no%20longer%20believe%20%27it%27%20will%20happen%20in%20September&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T#ixzz3jQhFBrU9

 

 

USA
· Der US-Markt schloss gestern, aufgrund von Sorgen über eine globale Abkühlung der Wirtschaft, deutlich im Minus bei 2035,73 Punkten (S&P: -2,11%).
· Hewlett-Packard hat im dritten Geschäftsquartal mit $25,4 Mrd. 8% weniger umgesetzt als im Vorjahresquartal. Der Nettogewinn verringerte sich demnach um 13% auf $854 Mio. HP befindet sich derzeit im Umwandlungsprozess. So soll das Computer- und Drucker-Geschäft in einer neuen Gesellschaft gebündelt werden, getrennt von den zukunftsträchtigeren Bereichen mit Computerservern und Datenspeichern für Firmen sowie den sonstigen Dienstleistungen. HB – 20.8.15
· Valeant übernimmt für $1 Mrd. in bar Sprout Pharmaceuticals. Der Betrag kann noch steigen, wenn bestimmte Erfolgsschritte erreicht werden. HB – 20.08.15
· Salesforce hat nach einem starken Umsatzplus im vergangenen Quartal den Geschäftsausblick angehoben. Im abgelaufenen Quartal stiegen die Erlöse um 24% im Vergleich zum Vorjahr auf $1,63 Mrd. Salesforce schraubte die Ziele für das gesamte Geschäftsjahr hoch und peilt nun einen Umsatz von $6,6 Mrd. an. NTV – 20.08.15
· Der Durchschnittszins für 30jährige US-Hypothekendarlehen hält sich in der 5. Wochen in Folge unterhalb der 4% Marke und steht aktuell auf 3,93%. WBJ – 20.8.15
· US Daily: Limited Risk Premium in Front-End Rates. GS – 20.8.15
· Global Markets Daily: Does a bearish consensus mean EM assets may actually bounce? GS – 20.8.15
· Heutige Makrodaten: Markit US Manufacturing PMI (53,8)

ASIEN/EM
· Hang Seng: -2,4%, Shanghai: -4,0%, Nikkei -2,9%.
· Der Flash Manufacturing PMI für China fällt im August auf 47,1 Punkte (cons. 48,2). Dies entspricht dem schlechtesten Wert seit der Finanzkrise. GS – 20.8.15 Die Umsätze im chinesischen Smartphone-Markt gingen im 2Q15 zum ersten Mal zurück. GS – 20.8.15
· Der japanische Finanzminister Aso warnt China vor häufigerer Manipulation der Yuan Wechselkurse. RTRS – 21.8.15
· Nach den Gefechten gestern bereitet Nordkorea sein Militär auf Kriegszustände vor und stellt ein Ultimatum an Südkorea, die anti-nordkoreanischen Lautsprecherdurchsagen bis Samstag einzustellen. RTRS – 21.8.15
· Die Exporte pro Tag in Korea sind in den ersten 20 Tagen des August um -11,7% yoy gefallen. Saisonbereinigt entspricht dies einem Rückgang von -7,2% mom, auf den niedrigsten Wert seit August 2010. GS – 20.8.15
· Die Aktivitätsindikatoren der russischen Wirtschaft deuten auf eine Stabilisierung hin. Die Einzelhandelsumsätze fallen -9,2% yoy (cons. -9,8%) und die Industrieproduktion geht -4,8% yoy (cons. -4,7%) zurück. Lediglich die Fixed Investments enttäuschten mit -8,5% (cons. -7,7%). GS – 20.8.15
· Das reale GDP-Wachstum in Mexiko im 2Q15 beträgt +2,2% yoy (cons. +2,1%). GS – 20.8.15
· Malaysia: Der Ringgit fällt wegen der schlechten Exportaussichten bedingt durch die fallenden Ölpreise auf ein 17-Jahres-Tief. BBG – 21.8.15
· In Brasilien steigt die Arbeitslosenrate im Juli auf 7,5% (cons. 6,9%), damit erhöhte sie sich um +0,9% yoy. GS – 20.8.15

EUROPA
· Nach monatelangen Verhandlungen über ein drittes Rettungspaket für Griechenland ist Ministerpräsident Alexis Tsipras am Donnerstag zurückgetreten. Damit ebnete er am ersten Tag frischer Finanzhilfen den Weg für Neuwahlen, bei denen der Chef der linken Syriza-Partei selbst wieder antreten will. Regierungsvertretern zufolge ist der 20. September als Wahltermin im Gespräch. RTRS – 21.8.15
· Deutschland und Frankreich mahnen die EU bei der Bewältigung der Flüchtlingskrise zu größerer Eile. Deutschlands Innenminister De Maiziere und sein französischer Amtskollege Cazeneuve pochten auf eine einheitliche Definition, welche Staaten auf europäischer Ebene asylrechtlich als sichere Herkunftsländer gelten sollen. RTRS – 21.8.15
· Barclays (BARC LN) droht bei der gerichtlichen Aufarbeitung der Libor-Manipulation eine Sammelklage in den USA. RTRS – 21.8.15
· GlaxoSmithKline (GSK LN) verkauft Ofatumumab an Novartis für bis zu $1Mrd. BBG
· Daimler (DAI GY) Chef Zetschke spricht offen über mögliches Joint Venture mit Google. HB – 21.8.15
· Air France-KLM SA (AF FP) will sein Billigflugangebot in Frankreich und Holland ausweiten. WSJ – 20.08.15
· Die schwedische TF Bank AB will in Frankfurt an die Börse gehen. Einen genauen Zeitrahmen oder weitere Angaben wollte ein Sprecher am Donnerstag auf Nachfrage nicht geben. Beobachter halten eine Unternehmensbewertung in Höhe eines mittleren dreistelligen Millionenbetrags für möglich. FAZ – 20.8.15
· Heutige Makrodaten: Frankreich/Deutschland/Eurozone Manufacturing und Services PMI Aug (09:00/09:30/10:00)

 

 

 

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Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!