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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞ = DAX:  -3,28% , DOW -2,34%

where the whole cash is gone……….http://finviz.com/futures_charts.ashx

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion” – Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

Bernanke lässt Börsen weltweit ins Minus rauschen

http://nachrichten.finanztreff.de/news_news.htn?sektion=topthemen&id=9113878

Die kuriose Zwickmühle am Anleihemarkt

http://www.welt.de/wall-street-journal/article117289576/Die-kuriose-Zwickmuehle-am-Anleihemarkt.html

Correlation Between S&P 500 And Fed’s Balance Sheet Threatened By Rising Rates

http://seekingalpha.com/article/1511802-correlation-between-s-p-500-and-fed-s-balance-sheet-threatened-by-rising-rates?source=email_rt_article_title

Just for today, Ben Bernanke seems to also be the central banker of Germany and Switzerland

Just for today, Ben Bernanke seems to also be the central banker of Germany and Switzerland

Die Schwellenländer stehen plötzlich am Abgrund

http://www.welt.de/finanzen/article117280197/Die-Schwellenlaender-stehen-ploetzlich-am-Abgrund.html?wtmc=social

 

Is This The Emerging Market Debt Blowup? The Race For The Exits Accelerates Again

Read more: http://www.businessinsider.com/flight-from-emerging-markets-accelerates-2013-6#ixzz2WnMlyjv3

 

China: Bank-Kollaps?

China 1-day-repo:

Fundstücke aus dem www.
fiatcurrency ‏: Here we go Gold (paper)
Daniel D. Eckert ‏: Bernankes Kommentare lassen Aktienmärkte und Edelmetallpreise einbrechen: Gold unter 1330 Dollar Silber unter 21 Dollar. US-Zins 2,37% #fed
Jesse Colombo ‏: I wouldn’t be surprised if precious metals tanked again, with this China panic, and the breakdown from this pattern.
Russian Market ‏: German unemployment will grow this year – awp >>> Pss… dont ask, dont tell.
Russian Market ‏: YIELD ON RUSSIA’S JAN. 2023 RUBLE BOND CLIMBS TO RECORD 7.85%… Хотели как лучше, а получилось как всегда @navalny
Russian Market ‏: This is what #Bernanke did to Emerging Markets lately pic.twitter.com/Zhbmb4U7Da
FrankStocker ‏: Chinas Geldmarkt steuert auf eine Liquiditätskrise zu: Zinssatz, zu dem sich Banken für 7 Tage refinanzieren, von 3 auf 12% explodiert
USA
  • Die US-Märkte schlossen nach schwachen Arbeitsmarktzahlen und den Nachwirkungen des FOMC Treffens im Minus (S&P -2,5%). Financials (-2,2%), Info Tech (-2,2%), Telecom (-2,3%) waren die besten Sektoren, während Cons Staples (-3,0%), Utilities (-2,9%) und Energy (-2,7%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 56% über dem 10-Tagesschnitt bzw. 53% über dem 30-Tagesschnitt.
  • US-Präsident Barack Obama wird nach Angaben des Weißen Hauses am Freitag den Republikaner James Comey als neuen Chef der Bundespolizei FBI nominieren. HB – 21.6.13
  • Sprint Nextel hat sein Gebot für Clearwire auf $5 pro Aktie angehoben und überbietet damit Dish Network um 14%. BB – 21.6.13
  • Oracle veröffentlichte F4Q13 total sales von $10,95Mrd (flat yoy) und blieb hinter den Erwartungen von $11,12bn (+2% yoy) zurück. Die Aktie handelt nachbörslich -9%. GS – 20.6.13
  • Nike kündigte einige Management Veränderungen an. Unter anderem verlässt Präsident Charlie Denson die Firma im Januar. BB – 21.6.13
  • US Daily: Fiscal Policy: What’s in Store for 2H2013? (Phillips) GS – 20.6.13
  • Heutige Makrodaten: Durable Goods Orders (14:30)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln nach den Ankündigungen der Federal Reserve und Befürchtungen um einen Liquiditätsengpass in China schwächer (SHCOMP: – 0,9%, NIKKEI: -0,2%, HSI: -1,5%). BBG – 21.6.13
  • Chinas Geldmarktreferenzzinsen sind wieder von ihrem Rekordhoch gefallen, nachdem die PBOC Gerüchten zufolge, Liquidität in den Markt pumpte: nach den gestrigen Rekordständen von 13,91% und 12,45% ist heute der 1-Tages- um 384 Basispunkte und der 7-Tage-Repo-Zinssatz um 351 Basispunkte gefallen (9:33 a.m. in Shanghai). BBG – 21.6.13
  • OAO Rosneft, der weltweit größte Ölproduzent, plant nach Aussagen des russischen Präsidenten Putin, einen $60 Mrd.-Kontrakt für Öl-Lieferungen nach China zu unterzeichnen. BBG – 20.6.13
  • Südkoreas Exporte für die ersten 20 Tage im Juni sind um -3% yoy gefallen (Mai: +4% yoy). 
  • Emerging Markets Macro Daily: Significantly more depreciation possible for EM high yielders in the medium term. 
 
EUROPA
  • Der ESM hat von den Euro-Finanzminister die Genehmigung erteilt bekommen Banken mit einem Volumen von bis zu €60Mrd zu refinanzieren. Voraussetzung hierfür soll jedoch sein, dass die Staaten zunächst finanzielle Unterstützung für die Banken gewähren. Der neue Hilfsmechanismus soll in H2 2014 in Kraft treten. FT – 21.6.13
  • Der IWF hat die Euro-Zone vor einer weiteren Finanzierungslücke Griechenlands in Höhe von €3-4Mrd gewarnt. Bevor diese Lücke geschlossen ist, sei der IWF nicht bereit die nächste Hilfstranche auszuzahlen. FT – 20.6.13
  • Die Euro-Finanzminister bekräftigten gestern erneut, dass man am bisherigen Rettungsplan für Zypern festhalte und von Zyperns Regierung erwarte, dass diese sich ebenfalls an die Auflagen halte. RTRS – 20.6.13
  • Die griechischen Koalitionspartner haben bei ihren Gesprächen zur Beilegung des Streits über die Schließung des Staatssenders ERT Fortschritte erzielt und wollen noch am Donnerstag den Zwist beenden. RTRS – 20.6.13
  • Britische und Schweizer Banken stehen kurz vor einer neuen Runde an Stresstests. Die Bank of England hatte gestern bereits den Kapitalbedarf der großen UK Banken bekannt gegeben. FT – 20.6.13
  • Die Bundesregierung hat sein Veto gegen einen Start der weiteren EU Beitrittsverhandlungen mit der Türkei eingelegt. FT – 20.6.13
  • Ryanair erwartet bis 2018/19 einen Anstieg der Fluggastzahlen auf insgesamt 110Mio. HB – 20.6.13
  • SGL Group gründet mit Samsung ein Vertriebs-Joint-Venture, um seine Geschäfte in Asien zu stärken. Die Kooperation soll Anwendungen für Carbonfaser-Verbundwerstoffe für Tablets und Laptops entwickeln. HB – 20.6.13
  • Heute werden keine wichtigen europäischen Makrozahlen veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞ = NIKKEI: -6,4%

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion” – Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

Politik der Notenbanken

Inflation lässt sich nicht steuern

http://www.wiwo.de/politik/konjunktur/politik-der-notenbanken-inflation-laesst-sich-nicht-steuern/8313492.html

 

WIWO lunchtalk mit mr. market Michael Schulte über die Lage in Japan

 

„Blankoscheck für die EZB“

 
http://www.handelsblatt.com/meinung/gastbeitraege/gastbeitrag-blankoscheck-fuer-die-ezb/8339422.html

Hedge Funds Are Finally Getting Out Of Stocks

 

Read more: http://www.businessinsider.com/baml-private-client-flows-june-8-2013-6#ixzz2W04yH15a

 

60% chance of global recession: Pimco

http://money.cnn.com/2013/06/12/news/economy/pimco-recession-forecast/index.html

 

 

 

Why Money Is Flooding Out of Emerging Markets

 

Read more: http://www.businessinsider.com/us-real-rates-rise-central-to-world-markets-2013-6#ixzz2W2PF1z2v

 

 

Wenn Gold in einer unsicheren Welt wieder zählt

http://www.blognition.de/blog/wirtschaft/wenn-gold-in-einer-unsicheren-welt-wieder-zahlt/#.UbiwyI7M8g0.twitter

Fundstücke aus dem www.

Patrick Chovanec ‏: China credit growth is „double counted“ cuz firms are borrowing to shadow lend & to cover rising unpaid bills. I’m supposed to feel better?
 
Patrick Chovanec ‏: Chinese firms borrowing to lend and „to cover working capital as accounts receivable rise“ sounds plenty worrying to me!
 
Patrick Chovanec ‏: Fitch warns on risks from shadow banking in China http://bit.ly/15Rt0M9
 
 
Jesse Colombo ‏: If Pimco is right (over the next 3-5 years), which I believe they will be, that „recession“ will involve the popping of the post-09 bubbles.
 
Jesse Colombo ‏: ….and when those global bubbles pop (Canada, Australia, etc.), I think „recession“ will be a very polite way of calling our situation.
 
zerohedge ‏: MOBIUS SAYS EUROPE CRISIS REACHED BOTTOM and now digging
 
Daniel D. Eckert ‏: Nikkei-Index schließt 20 % unter seinem Hoch vom 22. Mai und befindet sich damit im Bärenmarkt. Abenomix doesn’t work cc @Schuldensuehner
 
 
 
 

USA
· Die US-Märkte schlossen trotz eines positiven Starts und ohne klare Treiber im Minus (S&P: -0,8%). Alle Sektoren waren im Minus, wobei Telekommunikation (-0,5%), Materials (-0,5%) und Staples (-0,6%) die besten Sektoren waren, während Cons Disc (-1,1%), Utilities (-1,1%) und Healthcare (-1,0%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen dabei -2% unter dem 10-Tagesschnitt bzw. +2% über dem 30-Tagesschnitt.
· Viele US-Bundesstaaten berichten von erhöhten Steuereinahmen im Monat Mai. Ideas – 12.06.13
· Die US-Ölproduktion hat im Jahre 2012 aufgrund der Ölfelder in North Dakota einen Zuwachs von 14% auf 8,9Mio Barrel pro Tag verzeichnet. Dies ist die größte jährliche Produktionssteigerung in der Geschichte der USA und zugleich die Größte weltweit in 2012. WSJ – 12.06.13
· Der durch günstigere Kredite angetriebene Verkauf von Autos lässt für den Monat Mai um 0,4% verbesserte Einzelhandelsumsätze in den USA erwarten. Dies wäre der größte Zuwachs in den letzten drei Monaten. BBG – 13.06.13
· Die Preise für Kaffee sind an der US-amerikanischen Terminbörse aufgrund geringer Nachfrage auf den niedrigsten Stand seit September 2009 gesunken. Daher seien einige Bauern am überlegen das Land für andere Zwecke zu verwenden, was sich negativ auf das Angebot auswirken könnte. WSJ – 12.06.13
· US Daily: Another US Sovereign Downgrade Is Possible, But Not Very Relevant (Phillips) GS – 12.6.13
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Advance Retail Sales (0,4%), Initial Jobless Claims (346k), Import Price Index (MoM) (0,0%), Business Inventories (0,3%)

ASIEN/EM
· Die asiatischen Aktienmärkte handeln nach der Korrektur der globalen Wachstumsprognose durch die Weltbank und einem stärkeren Yen deutlich schwächer (SHCOMP: -3,0%, NIKKEI: -4,8%, HSI: -2,7%). BBG – 13.6.13
· Chinesische Aktien fielen nach einem 3-tägigen Feiertag auf ein 6-Monats-Tief. BBG – 13.6.13
· Auf dem australischen Arbeitsmarkt wurden im Mai unerwartet +1,1kmom neue Jobs geschaffen (Konsensus: -10k, GS Prognose: -15k). Die Arbeitslosenquote sank auf 5,5%. Unsere Analysten glauben allerdings weiterhin an eine Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die RBA im Juli. BBG – 13.6.13, GS Link – 12.6.13
· Der japanische Yen erreichte mit $/Yen 95 ein 2-Monats-Hoch. BBG – 13.6.13
· Die Bank of Korea lässt die Leitzinsen unverändert bei 2,5%, nachdem sie im Mai aufgrund des schwachen Yens und Sorgen um koreanische Exporteure den Zinssatz um 25 Basispunkte gesenkt hatte. BBG – 13.6.13
· Sony Corp.’s Anteil des japanischen Smartphone-Marktes erhöhte sich auf ein 3-Jahres-Hoch von 36%. Damit vergrößert das Unternehmen ebenso seinen Vorsprung auf Apple (25%). Gründe seien vor allem neue Modelle und ein Discount-Programm zusammen mit NNT DoCoMo. BBG – 12.6.13
· Der türkische Ministerpräsident Erdogan soll ein Referendum über die Baumaßnahmen im Gezi-Park erwägen. TS – 12.6.13
· Emerging Markets Macro Daily: Investment efficiency in China—what does provincial differentiation suggest? GS Link – 12.6.13

EUROPA
· Das Bundesverfassungsgericht hat an seinem ersten mündlichen Verhandlungs
tag besonders Krisenmaßnahmen der Europäischen Zentralbank kritisch hinterfragt. Europaparlamentschef Schulz verteidigte derweil das umstrittene Anleihekaufprogramm OMT. Es habe die Risiken für Deutschland verringert. Auch IWF-Chefin Lagarde warnt indirekt das Verfassungsgericht. FAZ – 12.6.13
· Bundesbank Präsident Weidmann sprach sich dafür aus, das geldpolitische Mandat der EZB enger zu definieren. Denn aus dem Freiraum würden Probleme für die Glaubwürdigkeit der Zentralbank und auch Stabilitätsrisiken resultieren. FAZ – 18.6.13
· Spanien hat eine Ausweitung des Rettungsmechanismus ESM gefordert. Der Schutzschirm mache kaum Sinn, wenn er über eine begrenzte Feuerkraft verfüge und immer nur nach einem einstimmigen Votum zum Einsatz kommen dürfe, sagte der spanische Außenminister Garcia-Margallo. CASH – 13.6.13
· Der IWF hat Portugal Fortschritte bei seinem Sparkurs bescheinigt und der Auszahlung der siebten Geldtranche in Höhe von €657Mio zugestimmt. Zugleich billigten die internationalen Geldgeber am Mittwoch die Verlängerung der Rückzahlungsfristen der Hilfskredite des Euro-Rettungsschirms EFSF/ESM. HB – 12.6.13
· Angela Merkel stellte klar, dass sie den ungezügelten Ausbau der Erneuerbaren ebenso wie die Jahr für Jahr steigenden Kosten durch das Erneuerbare Energien Gesetz (EEG) begrenzen will. FAZ – 12.6.13
· Griechenland muss in seine angeschlagenen Banken offenbar weniger investieren als erwartet. Nach der Rekapitalisierung der vier größten Institute werde der Fonds bis zu sieben Milliarden Euro übrig haben, erklärte am Mittwoch Notenbankchef Provopoulos. FAZ – 12.6.13
· RBS CEO Hester wird zum Ende des Jahres sein Amt niederlegen. Finanzminister Osborne gab bekannt, dass man derzeit auf der Suche nach einem Nachfolger sei, der die Bank wieder vom Staat lösen soll. FT – 12.6.13
· Rhön Klinikum hat sich überraschend aus der Umklammerung seiner Minderheitsaktionäre befreit. Auf der Hauptversammlung gelang es mehreren Aktionären, mindestens einen der opponierenden Investoren zur Aufgabe der Blockadehaltung, an dem zuvor der Übernahmeversuch von Fresenius gescheitert ist, zu bewegen. FAZ – 12.6.13
· EADS verabschiedet sich von dem Ziel, in den USA bis 2020 die Umsatzmarke von $10Mrd zu überschreiten. Angesichts der Haushaltslage in Washington könne wohl nur eine große Übernahme das Erreichen dieses Ziels ohne die Tochter Airbus noch ermöglichen. RTRS – 12.6.13
· Daimler möchte noch in diesem Jahr €1Mrd in sein größtes PKW-Werk in Sindelfingen investieren. HB – 12.6.13
· Heute werden keine wichtigen europäischen Makrozahlen veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞DRUCKEN – DRUCKEN – DRUCKEN – DRUCKEN – DRUCKEN – DRUCKEN

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Economist Rudiger Dornbush once observed: “The crisis takes a much longer time coming than you think, and then it happens much faster than you would have thought.”

Irrenhaus Europa

Europa enteignet erstmals die Gläubiger einer Bank

 

http://www.welt.de/finanzen/article113939408/Europa-enteignet-erstmals-die-Glaeubiger-einer-Bank.html

Griechenland: Explosion von sozialen Unruhen erwartet

Griechenland: Explosion von sozialen Unruhen erwartet

Euro-Krisenland braucht Neuwahlen

Aufwachen, Italien!

http://www.wiwo.de/politik/europa/euro-krisenland-braucht-neuwahlen-aufwachen-italien/7839368.html

Regierungsbildung in Italien: Berlusconi lockt seine Gegner

http://www.spiegel.de/politik/ausland/italien-berlusconi-lockt-das-gegnerische-mitte-links-lager-a-885554.html#ref=rss

Ratingagentur Moody’s erwägt Herabstufung Italiens

http://m.welt.de/article.do?id=finanzen/article113946940/Ratingagentur-Moodys-erwaegt-Herabstufung-Italiens&cid=Startseite

ITALIEN: Investoren fliehen aus Euro-Anlagen

http://nachrichten.finanztreff.de/news_news.htn?sektion=marktberichte&id=8890049

 

The Spanish Market Is Collapsing Too

http://www.businessinsider.com/spanish-market-falling-after-italian-elections-2013-2

Spain extremely worried by impact of deadlocked Italy vote

http://www.reuters.com/article/2013/02/26/us-spain-economy-reaction-idUSBRE91P07220130226

Fundstücke aus dem www.

Holger Zschaepitz ‏: „Bei Wahl zum Unterhaus haben 55% der it Wähler Parteien gewählt, die nicht an Lösung der tiefgreifenden Probleme Italiens arbeiten.“ CBK
FrankStocker ‏: Italiener in Deutschland haben mit 27,8% für Monti gestimmt, 26,4% für Bersani, Berlusconi: 24,5%
WirtschaftsWoche ‏Italien muss aufwachen! Das Land muss aufwachen, braucht Neuwahlen und ein klares Bekenntnis für oder gegen den Euro
FrankStocker ‏: Rendite ital. Staatsanleihen mit 10-jähriger Laufzeit steigt drastisch auf über 4,8% = höchster Wert seit Anfang Dezember
FrankStocker ‏: Rendite ital. Staatsanleihen mit 2-jähriger Laufzeit seit gestern um 22% (!) gestiegen, von rund 1,7% auf aktuell 2,1 %
Nouriel Roubini ‏: Italy is headed to new elections within six months as election results make Italy ungovernable. It is political, economic & financial chaos
Nouriel Roubini ‏: If investors likely push Italian spreads higher & higher Italy doesn’t have now a gov that can sign an MOU and get the support of OMT & ESM
Daniel D. Eckert ‏: Italien hat gesagt: Wir wollen keine D-Mark namens Euro, wenn wir dafür Austerität machen müssen. Nun, wollen die Deutschen eine#Euro-Lira?
zerohedge ‏: Italy CDS wider than Spain’s
Herman Van Rompuy ‏@: 1/4 We must respect the outcome of democratic elections in #Italy
Herman Van Rompuy ‏@: 2/4 It is now up to Italian political leaders to assume responsibility, compromise & form a stable government
Herman Van Rompuy ‏@: 3/4 Nor for Italy is there a real alternative to continuing fiscal consolidation & reforms
Herman Van Rompuy ‏@: 4/4 I am confident that Italy will remain a stable Member State of the € zone #Italy
Good luck sir!

China investiert Devisenreserven in Großbritannien

 http://www.wallstreetjournal.de/article/SB10001424127887323384604578327254237081198.html?mod=wsj_share_tweet
USA
  • Der US Aktienmarkt konnte sich gestern nach dem schwachen Handel am Montag dank der Äußerungen Bernankes wieder leicht erholen (S&P: +0,6%).Materials (+1,1%), Discretionaries (+1,0%) und Energy (+0,9%) waren die stärksten Sektoren, während Utilities (-0,3%), Materials (+0,2%) und Staples (+0,3%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 16% bzw. 17% über dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Die US-Regierung versucht mit Schreckenszenarien die Republikaner doch noch in letzter Minute zum Einlenken im Haushaltsstreit zu bewegen. RTRS – 26.2.13
  • Bernanke hat bei einer Anhörung vor dem Senate Banking Committee die derzeitigen Anleihenkäufe der Fed stark verteidigt. NYT – 26.2.13
  • US-Präsident Obama misst dem geplanten europäisch-amerikanischen Freihandelsabkommen nach Worten seines Außenministers John Kerry auf seinem Deutschland-Besuch größte Bedeutung zu. RTRS – 26.2.13
  • Chuck Hagel ist nach der gewonnenen Abstimmung im Senat gestern als neuer US Verteidigungsminister bestätigt worden. WSJ – 26.2.13
  • Priceline.com (PCLN US) steigt nachbörslich 3,8% mit besseren EPS von $6,77 (Cons.: $6,53) bedingt durch stärkere Gross Bookings von $6,58Mrd (Cons.: $6,32Mrd). Zusätzlich lag die Guidance mit einem Anstieg der Gross Bookings in Q1 von 30%-37%yoy deutlich über den Erwartungen von 25,5%.
  • JPMorgan (JPM US) plant 6,5% seiner Stellen bis 2014 zu streichen, wobei ein Großteil der Kürzungen im Consumer Banking und Mortgage Segment erfolgen soll. WSJ – 26.2.13
  • General Motors (GM US) wirbt Volkswagen seinen bisherigen US Marketingchef, Tim Mahoney, ab. Er soll künftig für das globale GM Marketing verantwortlich sein. HB – 26.2.13
  • Heute werden um 13 Uhr die MBA Mortgage Applications und um 14:30 Uhr die Durable Goods Orders (Cons.: -4,7%) veröffentlicht.
 
ASIEN
  • Die asiatischen Aktienmärkte steigen nach den positiven Äußerungen Bernankes insgesamt an, lediglich Japan handelt mit einem stärkeren Yen schwächer (NIKKEI: -1,3%, HSI: +0,1%, SHCOMP: +0,7%).
  • Australiens Construction Work fällt deutlich schwächer als erwartet mit -0,1%qoq (Cons.: +1,5%qoq) aus.
  • Haruhiko Kuroda als neuer BOJ Governeur scheint immer wahrscheinlicher werden nachdem die Opposition scheinbar keine Einwände hegt. BBG – 27.2.13
  • Hong Kongs GDP steigt etwas stärker als erwartet an mit 2,5%qoq (Cons.: 2,4%qoq). BBG – 27.2.13
 
EUROPA
  • Moody´s hat gestern vor einem möglichen Downgrade Italiens gewarnt und auf die instabile politische Situation verwiesen. Der Ausgang der Wahl wirke sich negativ auf die Kreditwürdigkeit aus, weil Neuwahlen und damit eine noch längere Phase der politischen Instabilität im Raum stünden. HB – 27.2.13
  • Griechenlands Regierung muss sich erneut vor der Troika verantworten, die aktuell die Reformbemühungen in Athen untersucht. Es geht um die Freigabe von €2,8Mrd im März sowie circa €6Mrd im April. SPGL – 26.2.13
  • Russische Banken begeben ihre Bonds zunehmend in chinesischen Yuan und reagieren damit auf die steigende Nachfrage sowie günstigere Finanzierungsmöglichkeiten. WSJ – 26.2.13
  • Der Europäische Bankenverband (EBA) hat die Risikogewichtung bei der Kalkulation des Eigenbedarfs analysiert und auf extrem unterschiedliche Vorgehensweisen verwiesen. So haben einige Institute Modelle verwendet, die zu 70% weniger Eigenkapitalbedarf führen als bei der Konkurrenz. FT – 26.2.13
  • Audi will mit Blick auf die robuste Nachfrage aus den USA wahrscheinlich Sonderschichten im März einlegen. RTRS – 26.2.13
  • Vodafone werde die Pläne einer Übernahme von Kabel Deutschland erstmal nicht weiter verfolgen, schreibt Bloomberg. Die internen Diskussionen seien kompliziert geworden, nachdem Informationen über die mögliche Offerte an die Öffentlichkeit gelangt waren. BBG – 27.2.13 HB – 27.2.13
  • Swiss Life berichtet FY Nettogewinn von SFr92Mio vs. SFr55Mio; weitere Abschreibungen seien wenig wahrscheinlich.
  • EADS verbucht FY Umsätze i.H.v. €56,5Mrd vs. €55,1Mrd; es werden €3,5Mrd Ebit vor Sondereffekten in 2013 angestrebt; es werde moderates Umsatzwachstum erwartet; FCF soll in 2013 vor Sondereffekten break-even sein.
  • Bouygues berichtet einen FY Nettogewinn von €633Mio vs. €584Mio; 2012 sollte der Tiefpunkt der Profitabilität sein.
  • Salzgitter erwartet für das kommende Jahr einen niedrigen einstelligen Vorsteuergewinn im Mio-Bereich; Umsätze sollen in 2013 stabil sein.
  • Holcim berichtet 4Q Nettoverlust von –SFr161Mio vs. –SFr79,3Mio; die Dividende soll bei SFr1,15 pro Aktie liegen und damit etwas höher als erwartet (SFr1,1); die Zementnachfrage soll in 2013 merklich zunehmen.
  • Heute kommt Italien mit €6,5Mrd Bonds an den Markt (11Uhr).
Die Vergleichszahlen für Unternehmensergebnisse sind Bloomberg Consensus
 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe

……….immer so weiter!

Und der Rest der Welt…………

zerohedge: How about asking how much does central planning undermine confidence in the system leading to $1 trillion in shadow deleveraging/year?
 

Why Size Matters, Fundamentals Don’t, And What’s Priced Into Stocks

………..So it’s QEternity or bust…………..

http://www.zerohedge.com/news/2012-09-24/why-size-matters-fundamentals-dont-and-whats-priced-stocks

QE3 will likely be insufficient, we wouldn’t be at surprised to see the Fed dramatically augment the program before year-end. MorgenStanley

Japanese Ministry of Finance To Japanese Bondholders: You’re Screwed!

http://www.testosteronepit.com/home/2012/9/24/japanese-ministry-of-finance-to-japanese-bondholders-youre-s.html

……………….ebenso!

……and now to the Very Important Person News:

China’s super-rich get poorer

http://www.ft.com/intl/cms/s/0/4f0e9a8e-0649-11e2-bd29-00144feabdc0.html#axzz27P9eR5wl

… take a minute to feel sorry with them….

USA
  • Der US-Markt schloss trotz der späten Rally schwächer (S&P: -0,22%). Utilities (+1.0%), Telekommunikation (+0,2%) und Cons. Staples (+0,2%) waren die besten Sektoren, während Technologie (-0,9%), Energie (-0,5%) und Materials (-0,5%)hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 11% unter dem 10-Tagesdurchschnitt und 2% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Caterpillar senkt die Gewinnerwartung für 2015 auf Grund der lahmenden Konjunktur und der Zurückhaltung von Minenproduzenten bei Investitionen. Die Aktie gab nachbörslich 2,2% ab. Handelsblatt – 25.09.2012
  • Discover Financial Services zahlt $214 Mio. an mehr als 3,5 Mio. Kunden zurück, nachdem für Zusatzdienste überhöhte Gebühren verlangt wurden. BBG – 24.09.2012
  • Heutige Makrodaten (Konsensus) : S&P Case Shiller Home Price (143,7), Consumer Confidence (63,2), Richmond Fed Manufact. Index (-5) und House Price Index MoM (0,6%)
 
ASIEN
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute insgesamt auf Grund des schlechten deutschen IFO Wertes und der Caterpillar Gewinnwarnung schwächer (SHCOMP: -0,3%, NIKKEI: -0,2%, HSI: -0,1%)
  • Die chinesische Zentralbank injizierte eine Rekordsumme von 290Mrd. Yuan in das Finanzsystem mithilfe von Reverse-Repos um einen Liquiditätsengpass im Vorfeld der kommenden Feiertage zu verhindern. BBG – 25.09.12
  • Südkorea plant sein Defizit im nächsten Jahr auf den niedrigsten Wert innerhalb von sechs Jahren zu senken. Damit will sich die Politik finanzielle Spielräume im Zuge der verlangsamenden globalen Wirtschaft und höheren Lebenserhaltungskosten offenhalten. BBG – 25.09.12
  • Japanische und chinesische Diplomaten treffen sich heute, um über ihren Territorialdisput zu sprechen, während sich chinesische und taiwanesische Schiffe den Inseln nähern. BBG – 25.09.12
  • China beschleunigte die Genehmigung von Kontingenten, welche ausländischen Investoren erlauben, chinesische Wertpapiere zu erwerben. BBG – 25.09.12
 
EUROPA
  • Das deutsche Finanzministerium hat die Spekulationen um eine Hebelung des ESM auf €2Bio als „illusionär“ zurückgewiesen. Man könne nicht die gesamte Hilfssumme des ESM als Grundlage für eine solche Rechnung nehmen. Zudem werden alle Schritte mit dem Bundestag abgestimmt. RTRS – 25.9.12
  • Kanzlerin Merkel und EZB-Chef Draghi treffen sich heute in Berlin, um über die Euro-Schuldenkrise sowie die Lage der Wirtschaft zu sprechen. CNBC – 25.9.12
  • Der Sprecher des griechischen Parlaments ist gestern zurückgetreten und hat damit auf die ihm vorgeworfenen Beteiligungen an Geldwäsche reagiert. FT – 24.9.12
  • Italiens Premier Monti hat gestern die nationalen Sparbemühungen gelobt und externe Finanzhilfen ausgeschlossen. Das Land verdiene auch ohne ein offizielles Rettungspaket geringere Zinsen. WSJ – 24.9.12
  • Juristen der Bundesbank sowie EZB untersuchen die Rechtmäßigkeit der geplanten Käufe von Staatsanleihen. Damit soll der Vorwurf der Staatsfinanzierung geklärt werden. SPGL – 25.9.12
  • Standard Chartered´s größter Anteilseigner Temasak hat jüngst nach Möglichkeiten zum Verkauf seiner Beteiligung gesucht, schreibt die FT. Der Fonds aus Singapure hält 18% an der Bank. FT – 24.9.12
  • Daimler kürzt im Werk Sindelfingen die Produktion quer über alle Baureihen. Der Betriebsrat verhandle mit d
    er Unternehmensleitung über Schichtmodelle und finanzielle Auswirkungen auf die Beschäftigten. HB – 24.9.12
  • Ryanair musste erneut außerplanmäßig landen. Wegen des Verdachts auf technische Probleme musste das Flugzeug vorzeitig auf dem Flughafen Berlin-Schönefeld notlanden. HB – 24.9.12
  • Fiat-Chef Marchionne bekräftigte gestern das Fiat-Gewinnziel und erteilte einer Übernahme von Alfa Romeo durch Volkswagen eine klare Absage. HB – 24.9.12
  • Heute kommen Spanien mit Bills (10.30Uhr) sowie Italien mit Bonds (11Uhr) an den Markt.

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DRUCKEN – DRUCKEN – DRUCKEN – DRUCKEN – DRUCKEN – DRUCKEN

 

Summa Summarum

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KEITH JUROW: Prepare For The Coming Housing Collapse

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Die Iren stimmen heute als einziges Volk in der EU per Volksentscheid über den Fiskalpakt ab. Weitere Finanzhilfen würde Irland im Bedarfsfall wohl nur noch dann erhalten, wenn das Volk mehrheitlich mit „Ja“ stimmt. Das Inselvolk lernt damit eine wichtige Lektion: Zur Demokratie gehören zwei. Auch die Geberländer haben ein Recht, „Nein“ zu sagen. Vielleicht sollte man den irischen Wahltag heute auch im griechischen Fernsehen übertragen.

USA

  • Der US Aktienmarkt verliert direkt zu Handelsbeginn deutlich und verbleibt für den restlichen Handel auf diesem Niveau (S&P: -1,4%).Telcos (-0,6%), Tech (-0,7%) und Healthcare (-0,7%) waren die stärksten Sektoren während Energy (-3,0%), Financials (-2,2%) und Industrials (-1,7%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 11% bzw. 10% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • 10-Jährige US-Treasury Yields sind gestern auf ein Allzeit-Tiefststand von 1,62% gefallen.
  • Brasiliens Zentralbank hat den Leitzins um 50bps auf 8,5% (Consensus -75bps) gesenkt. Damit befindet man sich nun unter dem 8,75% Level in 2009. Nach der schrittweisen Senkung der Zinsen um insgesamt 400bps seit letztem August, lassen die Äußerungen der Zentralbank nun aber auf eine Verlangsamung der Zinsschritte schließen. Link
  • Kanadas Regierung hat sein Interesse an unbemannten Drohnen zur Überwachung seines arktischen territorial Gebiets bekundet und möchte sich damit im Wettlauf um die Sicherung der Ressourcen in dieser Region positionieren. Link
  • JPMorgan (JPM) sieht sich laut Bloomberg weiterer Fragen zur Formen der Bewertung von Kredit Derivaten in seiner CIO Unit ausgesetzt. Link Link
  • Exxon (XOM) und Chevron (CVX) sieht sich derzeit starker Kritik zur Umweltverträglichkeit der „Hydraulic Fracturing“ Methode ausgesetzt. Bei dieser Technik wird durch hohen Wasserdruck Risse in Gesteinen wie Shale verursacht um Zugang zu Öl und Gas-Vorräten zu erlangen. Link
  • Heute werden um 14:15 Uhr die ADP Employment Changes (Consensus: 150k), um 14:30 Uhr das US GDP (Consensus: 1,9%qoq an.) und die Initial Jobless Claims (Consensus: 370k) veröffentlicht.

ASIEN

  • Die asiatischen Aktienmärkte fallen heute erneut deutlich mit anhaltend bedenklichen Nachrichten aus Europa (SHCOMP: -0,5%, NIKKEI -1,3%, HSI: -1,0%).
  • Japans Industrial Produktion ist mit einem Anstieg von 0,2%mom (Consensus: 0,5%mom) im April deutlich geringer als erwartet ausgefallen. Link
  • Australiens Building Approvals waren überraschend schwach mit -8,7%mom (Consensus: +0,5%mom) aufgrund der deutlich unterschätzten Auswirkungen des Building Acts in Western Australien. Australiens Finanzministerium geht weiterhin von einer Abschwächung der Investitionen in die inländische Mining Industrie ab Mitte 2013 aus. Man sieht die Volkswirtschaft zwar „robust“ genug um das schwierige globale Makroumfeld zu verkraften aber nicht vollkommen „immun“ gegenüber der Eurozonen Krise. Link Link
  • Südkoreas Industrial Produktion hat sich im April mit einem Anstieg von 0,9%mom gemäß unseren Erwartungen nach dem deutlichen 2,9%mom Rückgang im März erholt.
  • Indiens Regierung sieht das GDP in 2012 um 6,5% (Consensus: 6,7%) und im ersten Quartal um 5,3% (Consensus: 6,1%) wachsen.

EUROPA

  • EU-Kommissionspräsident Barroso hat gestern die Einführung einer Banken-Union vorgeschlagen und eine entsprechende Diskussion auf dem EU-Gipfel Ende Juni gefordert. Dabei sei eine Rekapitalisierung der Banken über den ESM angedacht. Link CDU Sprecher Flosbach bezeichnete die Initiative als „erneuten, untauglichen Versuch, die Bonität Deutschlands über Umwege anzuzapfen“. Link
  • Die EZB hat die zitierte Abneigung gegen eine Beteiligung am Rettungsschirm für spanische Banken dementiert. So sei die Zentralbank durchaus bereit, über mögliche Kapitalspritzen zu verhandeln. Link
  • Weltbank-Chef Zoellick forderte in einem Interview konkrete Maßnahmen der Politiker in Europa und verwies u.a. auf die Einführung von Eurobonds, berichtet das WSJ. Link
  • Zwei relevante Versicherer von Exportgeschäften haben gestern mitgeteilt, entsprechende Transaktionen nach Griechenland nicht mehr zu besichern. Euler Hermes und Coface reagieren damit auf die Probleme des Landes, schreibt die FT. Link
  • EU-Währungskommissar Rehn will Spanien die Frist zur Kontrolle des Budgetdefizits bis 2014 verlängern und damit den Druck auf das Land reduzieren. Der Report der EU Kommission bezieht sich auf alle 27 Staaten und gibt den Regierungschefs konkrete Handlungsvorschläge. Link Link
  • Irland hält heute das Referendum zum Fiskalpakt – aktuellen Umfragen zufolge wollen 57% der Wähler für die Pläne stimmen. Link
  • Griechenlands radikale Linksallianz Syriza hat die konservative ND in aktuellen Umfragen erstmals wieder überholt und konnte mit 30% circa 4% mehr Stimmen erlangen. Link
  • Die EU Handelsminister wollen auf dem heutigen Treffen über potenzielle Maßnahmen gegen chinesische Unternehmen beraten, die des unfairen Handels beschuldigt werden. Link
  • Moody´s hat das Rating von neun dänischen sowie drei finnischen Finanzinstituten reduziert und damit nach eigenen Angaben auf die strukturelle Abhängigkeit vom besicherten Anleihenmarkt reagiert. Link
  • Telefonica bereitet einen möglichen Börsengang seiner deutschen Tochter o2 vor, teilte das Unternehmen mit. Zusätzlich soll in Anbetracht der Schulden ein IPO des Lateinamerikageschäfts anstehen. Link
  • BASF ist nach Bloomberg Angaben an dem Kauf des RWE Öl- und Gasgeschäfts interessiert. Link
  • Swiss Re verkauft die US Sparte Admin Re an Jackson Life, teilte das Unternehmen mit. Als Kaufpreis werden $900Mio angeführt. Link
  • ENI wird circa 30% an SNAM für €3,5Mrd verkaufen. Zudem sei ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 10% des Kapitals geplant. Link
  • Pernod Ricard sei auf der Suche nach kleineren Akquisitionen in China sowie den USA, sagte gestern CEO Pringuet. Link
  • Lundin Petroleum: Schwedens Pensionsfonds Folksam will 1,2% an dem Unternehmen verkaufen, weil das Unternehmen eine Untersuchung der Menschenrechte im Afrika-Geschäft verweigert. Link
  • Heute werden Daten zum deutschen Arbeitsmarkt veröffentlicht. (9.55Uhr)

GS RESEARCH HIGHLIGHTS

Global Economics Weekly – Die Value Chain der globalen Exporte

  • Unsere Ökonomen haben die Qualität der Export-Baskets unterschiedlicher Länder analysiert. Die Industriestaaten stehen dabei wenig überraschend an der Spitze (v.a. Japan, Deutschland und Korea). Das entwickelte Europa schneidet besser ab als die USA.
  • Innerhalb der Emerging Marktes gibt es starke Divergenzen: Afrika und Südamerika stehen am Schluss des Qualitäts-Rankings. Unsere Volkswirte zeigen auch, dass China seinen Platz bei der Qualität seiner Exportprodukte stark verbessert hat.
  • Zudem gibt es wissenschaftliche Hinweise darauf, dass die Qualität von Exportprodukten ein guter Prädikator von künftigem Wachstum ist.

Europe: Banks – Deposit-Drop in Spanien

  • Die EZB hat die Depositen-Daten für April veröffentlicht. Spanien hat dabei einen Outflow von €31 Mrd. Euro oder 1,9% gesehen. Während Deposits in Griechenland, Portugal und Italien stabil geblieben sind, sind sie in Irland sogar um etwa €4 Mrd. oder 2% angestiegen.
  • Deutschland hat €25 Mrd. an Inflows erfahren. Es wird davon ausgegangen, dass der Großteil der Outflows aus Spanien Deutschland als sicheren Hafen angesteuert haben.
  • Auf der Aktienseite halten unsere Analysten nach wie vor Santander, Erste, BNP, HSBC und Lloys auf ihrer Conviction Buy Liste.

 

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Summa Summarum

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Greece’s Stock Market Collapse Vs. The Crash Of 1929

 

 

Deutsche Wirtschaft wieder auf Wachstumskurs

Das Bruttoinlandsprodukt steigt im ersten Quartal 2012 deutlich um 0,5 Prozent. Das teilt das Statistische Bundesamt in Wiesbaden mit. Im vierten Quartal 2011 hatte die deutsche Wirtschaft einen Dämpfer erhalten, das BIP war im Quartalsvergleich um 0,2 Prozent geschrumpft.

Nachher treffen sich die EU-Finanzminister (Ecofin) in Brüssel. Beherrschendes Thema wird die verworrene Situation in Griechenland sein. „Die Lage ist ernst“, warnte Österreichs Finanzministerin Maria Fekter am Montagabend in Brüssel. Zwar könne man kein Land direkt aus der Währungsunion werfen. „Aber man kann aus der EU austreten, dafür hat der Vertrag Möglichkeiten.“ In Deutschland wird so nicht geredet. Aber es wird so gedacht.

USA

  • Der US Aktienmarkt verliert gestern nach schwachen Vorgaben aus Europa und schließt in Nähe seines Tagestiefststandes und hat dabei die 100-Tage Linie nach unten durchbrochen (S&P: -1,1%). Utilities (-0,3%), Staples (-0,4%) und Healthcare (-0,4%) waren die stärksten Sektoren während Financials (-2,1%), Energy (-1,6%) und Discretionaries (-1,4%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 5% unter dem 10-Tagesschnitt und in-line mit dem 30-Tagesschnitt.
  • US Präsident Obama hat den Bedarf für eine stärkere Regulierung der Finanzindustrie bekräftigt und dabei Bezug auf die Vorkommnisse vom Freitag genommen. Link
  • Groupon (GRPN) steigt nachbörslich 18% nach besseren Umsätzen von $559Mio (Consensus: $530Mio) und besseren EPS von -$0,02 (Consensus: -$0,04) mit geringeren Marketing Ausgaben und einer starken Nutzerzahl von 36,9Mio (Consensus: 35,7Mio). Link
  • JPMorgan (JPM) CIO Ina Drew wird, nach den am Freitag bekannt gewordenen Verlusten, durch Matt Zames, dem bisherigen Head of Fixed Income, ersetzt werden. Link Link
  • US-Hausfinanzierer Residential Capital hat am Montag Insolvenz angemeldet. Die Tochtergesellschaft von Ally Financial hatte mit starken Verlusten seit 2007 zu kämpfen. Link
  • Avon Products (AVP) hat laut Coty Inc eine Deadline in den Übernahmegesprächen verpasst, so dass Coty nun sein Übernahmeangebot in Höhe von $10,7Mrd zurückgezogen hat. Link
  • Heute werden um 14:30 Uhr der Consumer Price Index (Consensus: 0%), der Empire Manufacturing Index (Consensus: 9%) und die Advances Retail Sales (Consensus: 0,1%) veröffentlicht.

ASIEN

  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln nach Bedenken zu Europa und zum langsameren chinesischen Wachstum schwächer (SHCOMP: -1,0%, NIKKEI: -0,9%, HSI: +0,1%). Chinas FDI fallen um 0,7%yoy (Consensus: +2,8%yoy). Link
  • Australiens Zentralbank RBA hat in ihrem Minutes zur überraschend starken 50bps Zinssenkung erklärt, dass man die Inflation auf absehbare Zeit in der Nähe der unteren Range des Inflationsziels sehe und der australische Arbeitsmarkt ein weiterhin gemischtes Bild aufzeige. Die globale Wachstumsperspektive habe sich jedoch verbessert, man schließe aber keine weiteren Easing Schritte aus.
  • Südkoreas National Pension Fund möchte eine Genehmigung von den chinesischen Regulatoren beantragen um erneut in Yuan-Denominierte Aktien investieren zu können nachdem man bereits das bisher genehmigte Volumen von $100Mio verwendet habe. Link
  • Chinas Wachstum ist laut einem Bericht von Pimco in 2012 auf dem schwächsten Level seit 13 Jahren. Mit dem Auslaufen der Stimuli durch die chinesische Regierung könnte sich das Wachstum weiter verlangsamen. Link
  • Australiens Finanzminister Parkinson sieht die RBA in einer guten Ausgangssituation auf eine Schwäche des australischen Wachstums zu reagieren. Die treibende Metals & Mining Industrie sei sehr Zins-sensibel, so dass die RBA über die nötigen Instrumente für eine effiziente Stabilisierung verfüge. Link

EUROPA

  • Moody´s hat gestern die Ratings von 26 italienischen Banken nach unten revidiert und nach eigenen Angaben auf die schlechten Wirtschaftsaussichten sowie eine geringere Asset-Qualität reagiert. UniCredit und Intesa wurden um jeweils eine Notch angepasst und liegen nun bei A3 bzw. A2. Alle Banken behalten den negativen Ausblick bei. Link Moodys
  • Griechenlands Präsident Papoulias wird gemäß der Verfassung in den nächsten 48 Stunden eine neue Regierung oder Neuwahlen verkünden. Aktuell werde die Gründung einer technokratischen Regierung verhandelt. Eurogruppenchef Juncker sagte indes, dass eine potenzielle Lockerung der Auflagen für das Rettungspaket denkbar sei. Link Link
  • Vier spanische Sparkassen stehen in Gesprächen über eine potenzielle Fusion und könnten nach FT Angaben das 5-größte Finanzinstitut mit circa €270Mrd bilden.
  • Portugals Zentralbank sieht eine Rückkehr an den Markt im kommenden Jahr skeptisch und verweist auf die aktuellen Spannungen. Die gesetzten Defizitziele seien dennoch erreichbar. Link
  • Die EU-Finanzminister streben auf dem heutigen Treffen einen Entschluss zur Bankenregulierung an, berichtet Reuters. Bisherige Diskussionen waren am Widerstand von UK-Minister Osborne gescheitert. Link
  • Salzgitter mit 1Q Zahlen: Umsätze €2,6Mrd vs. erwartet €2,5Mrd; Vorsteuerverlust -€20Mio vs. Consensus -€18Mio; die Umsätze in 2012 sollen stabil bleiben; das Ergebnis vor Steuern soll in 2012 positiv sein.
  • Allianz bestätigt bereits veröffentlichte Zahlen sowie die damit verbundene Guidance für das Gesamtjahr. So werde für 2012 ein operativer Gewinn von €7,7-8,7Mrd angestrebt.
  • ThyssenKrupp berichtet 2Q Umsätze von €10,6Mrd inline mit Consensus; der bereinigte Gewinn liegt bei €134Mio vs. erwartet €86Mio; Waupaca wird an KPS Capital Partners verkauft.
  • Merck verbucht 1Q Umsätze wie erwartet bei €2,6Mrd; EBIT €311Mio vs. Consensus €347Mio; die FY EBITDA Prognose bleibt bei €2,8-2,9Mrd.
  • Salvatore Ferragamo mit 1Q Umsätzen bei €260Mio vs. Consensus €243Mio; für das Gesamtjahr werde signifikantes Umsatzwachstum erwartet; China zeigt sich besonders stark.
  • BIP Zahlen: Frankreichs 1Q-BIP liegt bei 0,0%qoq inline mit den Erwartungen; Deutschland 1Q-BIP 0,5%qoq vs. Consensus 0,1%qoq.
  • Heute werden BIP-Zahlen in Italien (10Uhr) sowie der Eurozone veröffentlicht (11Uhr). Zudem kommt der deutsche ZEW (11Uhr).

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Summa Summarum

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JIM O’NEILL(GS): Everyone Overlooked One ‚Especially Encouraging‘ Data Point In  China’s Disappointing GDP Number

http://www.businessinsider.com/jim-oneill-china-rebalancing-2012-4?utm_source=dlvr.it&utm_medium=social&utm_campaign=moneygame

USA

  • Während der S&P 500 (-0,05%) die erneuten Sorgen um Spanien durch starke Retail Sales Zahlen abfedern konnte, schloss der Nasdaq (-0,76%) nach Verkäufen in Apple (-4,15%) schwächer. Utilities (+1,0%), Financials (+0,9%) und Staples (+0,5%) gehörten zu den Tagesgewinnern, während Technologie (-1,2%), Discretionaries (-0,4%) und Energie (-0,3%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 5% unter dem 10-Tages- und 2% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Der US-Mediziner Jim Yong Kim wird neuer Präsident der Weltbank. Er setzte sich damit gegen den nigerianischen Finanzminister und den ehemaligen Finanzminister von Kolumbien durch. Link
  • ExxonMobil und der staatliche russische Ölförderer Rosneft haben Verträge für eine strategische Partnerschaft unterzeichnet. Die beiden Unternehmen werden gemeinsam Öl- und Gasfelder in Russland und den USA ausbeuten. Link
  • Die Befürworter der so genannten „Buffet Rule“ konnten im Senat nicht die erforderlichen 60% erreichen. Das Gesetz würde einen Mindeststeuersatz von 30% für die höchsten Einkommen einführen. Link
  • Yahoo: CEO Scott Thompson treibt den Umbau des Unternehmens nach der Ankündigung 2000 Stellen zu streichen weiter voran: der ehemalige Pay Pal Manager Sam Shrauger wird Co-Leiter der Consumer-Commerce Sparte. Link
  • Bei einer Umfrage unter 54 Managern von Zentralbanken gaben über 75% an, dass die Eurokrise den Status des Euro als Reservewährung in Frage stellt. 12% reduzierten in den letzten 12 Monaten ihr Euro-Exposure, während 8% stärker investierten. Link
  • Heutige Makro-Daten (Konsensus): Housing Starts MoM (1,0%), Capacity Utilization (78,5%) und Industrial Production (0,3%). Zudem berichten folgende US Unternehmen (Consensus EPS in Klammern): Vorbörslich berichten US Bancorp ($0,64), Coca-Cola ($0,87), Johnson & Johnson ($1,36), Northern Trust Corp ($0,65) und WW Grainger Inc ($2,519).

ASIEN

  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln vor der anstehenden spanischen Anleiheauktion den zweiten Tag in Folge im Minus (SHCOMP: -0,31%, NIKKEI: -0,08%, HSI: -0,71%).
  • Der chinesische Besitz amerikanischer Staatsanleihen ist im Februar den zweiten Monat in Folge gestiegen. Auch Japan hat nach Interventionen am Währungsmarkt seinen Besitz amerikanischer Staatsanleihen ausgebaut. China erhöhte seinen Besitz um 1,1% auf $1,18 Bio., Japan um 1,2% auf $1,096 Bio. Die London Metal Exchange zieht in Betracht, Händlern anzubieten, Transaktion in Renminbi abzuwickeln. Beginnend zum 16. April erlaubt die SAFE (State Administration of Foreign Exchange) chinesischen Banken den Leerverkauf von US$. Link Link Link
  • Japan sieht vor, dem IWF Mittel i. H. v. $60 Mrd. zur Verfügung zu stellen, um die Weltwirtschaft vor einer weiteren möglichen Verschärfung der europäischen Staatsschuldenkrise zu schützen. Dies gab der japanische Finanzminister Jun Azumi vor dem halbjährlichen Meeting des IWF und der Weltbank vom 20. Bis 22. April in Washington bekannt. Die industrielle Produktion in Japan fiel auf Monatsbasis um -1,6%, erhöhte sich jedoch auf Jahresbasis um 1,5%. Link Link
  • Die indische Zentralbank gab bekannt, dass es gilt Preisstabilität zu erhalten auch wenn die Wirtschaft unterstützender Geldpolitik bedarf. Dies signalisiert begrenzten Spielraum im Hinblick auf Zinssenkungen, laut Bloomberg. Link
  • Singapurs Non-Oil Domestic Exports (NODX) fielen mit -4,3% auf Jahresbasis (vs. Consensus +7,1%) weitaus stärket als erwartet. Wesentlicher Treiber für diese Entwicklung war der Rückgang der Exporte von nicht elektronischen Produkten.

EUROPA

  • Spaniens Regierung hat angekündigt die Kontrolle über die Ausgabenpolitik einzelner spanischer Regionen zu übernehmen, sollten diese die Defizit Limits nicht einhalten können. Die spanischen 10-jährigen Bond-Yields sind im Vorfeld zur heutigen Auktion wieder auf über 6% herausgelaufen. Link Link Link
  • Der französische Präsidentschaftskandidat François Hollande kritisierte die EZB für ihren Umgang mit der Euro-Zonen Krise. Die Zentralbank hätte deutlich „massiver“ eingreifen sollen und direkt Kredite an Griechenland vergeben sollen. Link
  • Die Schweiz arbeitet an neuen Regeln für Hedge-Fonds, die zu den strengsten der Welt gehören würden. Entsprechende Vorschläge der Regierung sehen laut FTD vor, die EU-Vorgaben für die Branche zu übernehmen und noch ein sogenanntes Swiss Finish draufzusatteln, ähnlich wie es bereits bei den neuen Basel III geschehen ist. Link
  • Repsol hat durch Argentiniens Regierung den sich bisher im Besitz befundenen argentinischen Ölproduzenten YPF enteignet bekommen. Die Regierung kündigte an mit sofortiger Wirkung die Führung des Unternehmens zu übernehmen und einen Gesetzentwurf zur Übernahme von 51% des Unternehmens dem Kongress vorzulegen. Spaniens Regierung hat bereits angekündigt sich hiergegen zur Wehr zu setzen. Link Link
  • BMW muss weltweit 9.500 Fahrzeuge in die Werkstätten zurückholen. Wegen eines technischen Defekts kann es bei bestimmten Modellen, darunter dem 5er und 6er, zu einem Brand im Motorraum kommen. Link
  • Evonik hat bei einer Revision seines chinesischen Geschäfts laut Handelsblatt zahlreiche Missstände beim deutsch-chinesischen Joint Venture Evonik Shanzheng Fine Chemicals in Nordchina entdeckt. Link
  • Bayer hat in den USA einen weiteren Rückschlag im Patentstreit um seine Antibaby-Pillen erlitten. Ein US-Berufungsgericht bestätigte die Ablehnung von Patentklagen des Konzerns gegen den US-Generikakonzern Watson, die Generikatochter Sandoz von Novartis sowie die indische Firma Lupin. Link
  • Daimler hat in einer Pflichtveröffentlichtung mitgeteilt, dass Morgen Stanley über verschiedene Aktienoptionen Zugriff auf knapp 11% des Kapitals habe. Link
  • Allianz will den Umsatz mit Industriekunden in Schwellenländern in kurzer Zeit mehr als verdreifachen. Insgesamt möchte man dort den Gewinn in fünf Jahren auf €2Mrd steigern. Link
  • Wincor Nixdorf muss nach einem Gewinneinbruch in den ersten sechs Monaten des Geschäftsjahres mit einem Rückgang des EBITA um rund 38% auf etwa €100Mio rechnen. Link
  • Heute werden um 10:30 Uhr die UK CPI (Consensus: 3,4%yoy), um 11:00 Uhr die Euro-Zone CPI (Consensus: 2,6%yoy) und die ZEW Survey (Consensus: 35,0) veröffentlicht. Zusätzlich platziert Griechenland heute um 11:00 Uhr €1,25Mrd 3M-Bills und Spanien kommt um 10:30 Uhr mit 1Y und 1,5Y Bills an den Markt.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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USA

  • Der US Aktienmarkt eröffnete gestern nach schwachen Vorgaben aus Europa deutlich schwächer, konnte sich jedoch im Laufe des Handelstages leicht erholen und schloss leicht schwächer (S&P: -0,3%). Financials (+0,4%), Discretionaries (+0,2%) und Telcos (+0,1%) waren die stärksten Sektoren während Energy (-1,4%), Industrials (-1,1%) und Materials (-0,6%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 5% bzw. 6% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Mitt Romney setzte sich bei den Vorwahlen der Republikaner in Illinois durch. Er gewann die Abstimmung mit klarem Vorsprung vor seinem schärfsten Rivalen Rick Santorum. Nach Auszählung von 75 Prozent der Wahlbezirke kam Romney auf 47 Prozent der Stimmen, sein Mittbewerber Rick Santorum landete bei 35 Prozent. Link Link
  • Ben Bernanke betonte erneut, dass Europa seine Banken stärken müsse und das ökonomische Umfeld, trotz der Verbesserungen, insgesamt schwierig bleibe. Eine vollständige Lösung der Probleme sei nur mit einer weiteren Stärkung des Bankensystems möglich. Link
  • US Präsident Obama hat in einer Erklärung darauf hingewiesen, dass die wichtigsten Importeure von iranischem Öl, darunter China, Indien und Südkorea, Sanktionen durch die USA entgehen könnten, wenn sie bis Ende Juni die Importe deutlich einschränken würden. Link
  • Federal Reserve Bank of Minneapolis Präsident Narayana Kocherlakota sieht bereits in diesem Jahr den Bedarf die Zinsen auf Grund der ansteigenden Inflation anzuheben. Link
  • Bei der Wahl zum neuen Weltbank Präsidenten stehe laut Reuters eine Nominierung der nigerianischen Finanzministerin Ngozi Okonjo-Iweala und des ehemaligen kolumbianischen Finanzministers Jose Antonio Ocampo kurz bevor. Link
  • Oracle berichtete gestern nachbörslich über den Erwartungen liegende Zahlen mit Umsätzen in Höhe von $9,06Mrd (+3%yoy) und EPS von $0,62 (vs. Consensus: $9,02Mrd / $0,56). Während die Lizenz Verkäufe gut ausfielen, schwächelten die Hardware Umsätze. Die Aktie stieg nachbörslich 1,5%. Link
  • Hewlett-Packard plant laut Handelsblatt die Druckersparte mit dem schwächelnden PC-Segment zusammenzulegen. HP macht der schwache PC-Markt zu schaffen – das Geschäft mit klassischen Personal Computern wächst kaum noch, während der Absatz der Smartphones und Tablets boomt. Link
  • Heute werden um 12:00 Uhr die MBA Mortgage Applications und um 15:00 Uhr die Existing Home Sales (Consensus: 4,61Mio) veröffentlicht. Zusätzlich berichtet heute vorbörslich General Mills (Consensus EPS: $0,56).

ASIEN

  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute Morgen mit aufkommenden Bedenken zum chinesischen Wachstum schwächer (SHCOMP: 0%, NIKKEI: -0,6%, HSI: -0,4%).
  • China senkt laut Spiegel offenbar die Schranken für ausländische Finanzinvestitionen. Den nicht namentlich genannten Quellen zufolge geht es um eine Verdopplung der Obergrenze für Kapitalströme aus dem Ausland. Link
  • Saudi Arabiens Öl Minister hält die aktuell hohen Öl Preise für „ungerechtfertigt“ und man sei bereit die Produktion um bis zu 25% zu erhöhen um eine Erholung der globalen Wirtschaft nicht zu gefährden. Link
  • Chinas Zentralbank soll nach Forderungen von Xia Bin, einem bisherigen Berater der PBOC, mehr Unabhängigkeit erlangen um effektiv auf die voranschreitende Internationalisierung des Yuan reagieren zu können. Link
  • Koreas Exporte sind in den ersten 20 März Tagen um 5%yoy angestiegen. Dies entspricht einer deutlichen Verbesserung von -2,3% bzw. -1,1% im Februar bzw. Januar.
  • Chinas Bauunternehmen haben Immobilienfonds aufgesetzt um ihre Einnahmequellen breiter zu diversifizieren. Die Kürzungen der Immobilienausgaben der Regierung haben zu einer Verknappung der liquiden Mittel geführt. Link

EUROPA

  • Das griechische Parlament hat die Sparpläne für das zweite Rettungspaket gebilligt. Der Termin für die Wahlen soll kommende Woche veröffentlicht werden. Lokale Medien gehen vom 29. April aus. Link
  • Finanzminister Schäuble zeigte sich mit Bezug auf eine Transaktionssteuer skeptisch. So sei eine Einführung sowohl auf EU Ebene als auch innerhalb der Eurozone sehr schwierig, zitiert das WSJ. Es werde nach Alternativen gesucht. Link
  • UK Finanzminister Osborne wird auf der heutigen Budget-Vorstellung u.a. eine 7% Steuer auf Immobilienverkäufe über £2Mio vorstellen, berichtet die FT. Er spricht ab 13.30Uhr vor dem Parlament. Link
  • Die Europäische Union werde bei den geplanten Abgaben für den CO2-Ausstoß auch nicht mit Blick auf einen möglichen Handelskrieg nachgeben, sagte eine verantwortliche Politikerin. Link
  • Italiens größte Gewerkschaft werde heute über potenzielle Maßnahmen gegen die Arbeitsmarktreform entscheiden, berichtet Reuters. Gestern wurden Pläne vorgestellt, wonach der Entlassungsschutz auch für laufende Verträge geschwächt werden soll. Link
  • Die Deutsche Bank bestätigte gestern, dass es im Rahmen des Libor Verfahrens eine Datenanfrage von Regulatoren aus USA und Europa gab, schreibt die FT. Link
  • Die Rechte für die Premier League könnten zum ersten Mal in einem europäischen Paket gebündelt und an ein nicht UK Unternehmen gegeben werden, berichtet Reuters. So habe unter anderem Al Jazeera Interesse bekundet. Link
  • FIAT CEO Marchionne sieht eine 20%-ige Reduktion der Produktionskapazitäten als notwendig und verweist auf eine höhere Wettbewerbsfähigkeit. Link
  • Michelin droht in Anbetracht schwächerer Absatzzahlen in Europa die Kurzarbeit. So wurde die Produktion seit Jahresbeginn bereits entsprechend reduziert. Link
  • Volvo CEO Jacoby sieht die Erwartungen zu E-Autos als zu optimistisch. So gäbe es seitens der Kunden noch starke Bedenken hinsichtlich Sicherheit und Nutzbarkeit. Link
  • Brenntag berichtet FY Umsätze von €8,7Mrd inline mit den Erwartungen. Das Management erwartet für 2012 Wachstum für alle relevanten Gewinnparameter.
  • Inditex mit FY Nettogewinn inline bei €1,9Mrd; EBITDA war mit €3,26Mrd wenig überraschend; Zara werde chinesische Online-Shops in der zweiten Jahreshälfte eröffnen.
  • Heute werden keine wichtigen Makrozahlen veröffentlicht.

Heute erscheint auf unserem Blog die Müller & Veith Investmail mit dem Titel: „Da steh ich nun, ich armer Tor, und bin so klug als wie zuvor.“ Ist Markowitz noch ernst zu nehmen? Ich freue mich auf Ihr Feedback!

Ich wünsche Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

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Eilmeldung: Chinesen übernehmen SAAB!

USA

  • US Aktienmärkte haben deutlich im Plus und nahe der Tageshochs
    geschlossen (S&P500 +3,4%) und sich damit der positiven Performance der
    europäischen Märkte nach dem Eurogipfel angeschlossen. Volumina lagen
    deutlich über dem Trend der letzten Tage (29% über 30-Tage Schnitt). Vor allem Financials profitierten (+6,2%), ebenso Materials (+5,3%). Am wenigsten gewannen Utilities (+2,1%) und Staples (+1,3%).
  • HP CEO Meg Whitman hat sich nach einem strategischen Review dafür entschieden die PC-Sparte doch zu behalten. Ein Verkauf wurde als zu kostspielig eingeschätzt.
  • MF Global ist von Moody’s das zweite mal in einer Woche heruntergestuft worden und ist nun als Ba2, zwei Stufen unter Investmentgrade, eingestuft. Der Ausblick ist weiterhin negativ. Bloomberg berichtet, dass das
    Unternehmen diese Woche seine revolvierenden Kreditlinien ausgeschöpft hat.
  • Ein US Richter hat die SEC und Citigroup aufgefordert ihr geplantes Settlement von Betrugsvorwürfen, in dem Citigroup $285Mio. zahlen soll, vor Gericht zu erklären.
  • Yahoo: das WSJ berichtet von Plänen des Unternehmens seine
    ausländischen Beteiligungen zu verkaufen ohne hohe Steuern zahlen zu müssen.
  • Brocade ist laut WSJ erneut auf der Suche nach einem Käufer für das
    Unternehmen, nachdem es vor zwei Jahren keine Interessenten gefunden hatte.
  • JPMorgan–Chase wird von seinen Kunden auch zukünftig keine Gebühren für die Zahlung mit Debit-Cards verlangen. Bank of America hatte eine
    solche Gebühr vor knapp einem Monat eingeführt.
  • Das US „Super–Committee“, dass sich bis 23. November auf Budgetmaßnahmen einigen muss um automatische
    Kürzungen zu verhindern steht noch vor größeren Hürden schreiben Reuters und das WSJ. Größter Streitpunkt seien mögliche Steuererhöhungen.
  • Heute kommen Personal Income and Spending Daten für September.
    Merck und Chevron berichten vorbörslich.

ASIEN

  • Asiatische Märkte gewinnen heute weiter (Nikkei +1%, SHCOMP +1%, Hang Seng +1,9%) nachdem die FT berichtete, dass China bereit sei mit zu den neuen Euro-Hilfsmaßnahmen beizutragen und möglicherweise
    €50-100Mrd. investieren könnte. Der Euro hält sich bei 1,4170, nachdem er
    gestern knapp 3ct. zulegen konnte. (siehe Europateil)
  • Japanische Industrieproduktion ist im September mit -4%MoM
    deutlich stärker gefallen als erwartet (Cons.: -2,1%). Gegenüber dem Vorjahr liegt die Produktion ebenfalls 4% im Minus.
  • Samsung berichtet in Q3 einen Nettogewinn von KRW3,44Bio. in-line
    mit Analystenschätzungen und einen operativen Gewinn von KRW4,25Bio. Im Quartal hat Samsung Apple als weltgrößten Smartphone Produzenten abgelöst.
  • Sony wird das SonyEricsson Joint Venture komplett übernehmen und
    dafür €1,05Mrd. in Bar an Ericsson zahlen schreibt die FT.
  • GS Strategy Japan: Kathy Matsui sieht die Chance für eine taktische Rally und hat ihr 3-Monats Indexziel für den Topix angehoben von 760 auf 800 (4% Upside).

EUROPA

  • China habe nach Aussagen regionaler Politiker ein hohes Interesse
    an der langfristigen Stabilisierung Europas und könnte zum EFSF bzw. einem anderen Fonds bis zu €100Mrd. beitragen, schreibt die FT. Präsident Sarkozy sieht darin keinen Einfluss auf die Unabhängigkeit Europas. EFSF Chef Regling ist gestern Abend für Gespräche in China angekommen.
  • Sarkozy plant in Anbetracht geringerer Wachstumsaussichten bis zu
    €8Mrd. an zusätzlichen Budgetkürzungen, um das AAA-Rating nicht zu verlieren, berichtet Bloomberg. Demnach werden auch Steuererhöhungen angedacht.
  • Der britische Politiker Boris Johnson warnte Barroso in einem Brief vor der Einführung der Steuer auf Transaktionen am Finanzmarkt und verdeutlichte die oppositionelle Haltung in London.
  • Die monetäre Basis in Portugal habe sich verschlechtert, schreibt der Telegraph. Demnach seien die M1 Deposits in den letzten 6 Monaten um annualisiert 21% gesunken.
  • Shell CFO Henry warnte gestern vor der langfristigen Wettbewerbsfähigkeit Europas und sagte, dass Investments reduziert werden könnten.
  • Renault Umsatzzahlen lagen mit €9,75Mrd circa 2,5% über dem Consensus von €9,5Mrd.
  • Linde berichtet 3Q EBITDA von €804Mio vs. Consensus €797Mio und
    EPS inline bei €1,89.
  • Total berichtet 3Q adjustierten Nettogewinn von €2,8Mrd vs. €2,7Mrd.
  • Wacker Chemie berichtet 3Q Umsätze inline bei €1,3Mrd; das EBIT etwas
    stärker bei €197Mio vs. Consensus €190; EBITDA für das Gesamtjahr werde bei €1,19Mrd vs. Consensus €1,23Mrd liegen.
  • Telenet mit soliden 3Q Ergebnisse: Umsätze inline bei €345Mio, die
    EBITDA Guidance für das Gesamtjahr liegt bei €719Mio vs. Consensus €714Mio.
  • Fiat und Fiat Industrial gestern nachbörslich mit guten 3Q Zahlen: Fiat verbuchte einen Gewinn von €851Mio vs. Consensus €705Mio sowie eine Marge von 4,8% vs. erwartet 4%. Fiat Industrial berichtete einen Gewinn von €484Mio vs. Consensus €405Mio sowie eine Marge von 8,3% vs.
    erwartet 6,9%.
  • Wincor Nixdorf Rivale NCR berichtete gestern gute 3Q-Zahlen und lag
    auf Umsatz- ($1,4Mrd vs. Consensus $1,37) und Gewinnebene ($0,53 vs. Consensus $0,47) über den Erwartungen des Marktes.
  • Heute kommt u.a. Italien mit bis zu €8,5Mrd. Anleihen an den Markt
    (11Uhr). Zudem stehen spanische Arbeitsmarktzahlen (09Uhr) und französische Konsumausgaben (08.45) an.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!