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Summa Summarum

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Nichts hören,nichts sagen, nichts sehen,Markus Koch

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

 

Roubini und die „Mutter aller Blasen“

 

Here’s A Sign That Stock Market Investors Are Totally Nuts

http://www.businessinsider.com/q4-eps-growth-estimates-drop-2013-11?nr_email_referer=1&utm_source=Triggermail&utm_medium=email&utm_term=Money%20Game%20Chart%20Of%20The%20Day&utm_campaign=Moneygame_COTD_110413

 

 

 
USA
  • Angeführt durch Rohstoff-Aktien schloss der US-Markt im Plus (S&P +0,4). Energy (+1,3%), Telecom (+0,8%) und Materials (+0,4%) waren die besten Sektoren, während Financials (+0,1%), Healthcare (+0,1%) und Cons Staples (+0,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 7% unter dem 10-Tages- und 2% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Fed-Politik: Der Zeitpunkt des „Taperings“ ist weiter ungewiss (Powell). Zudem sei die aggressive lockere Geldpolitik weiter notwendig, um Vollbeschäftigung zu erzielen. Deshalb werden die kurzfristigen Zinsen noch länger auf dem niedrigen Niveau bleiben. (Rosengreen). Trotzdem bleibt „Tapering“ für Dezember im Rahmen des Möglichen. Grund sind die gefallene Arbeitslosigkeit und das schnellere Job-Wachstum (Bullard). RTRS – 04.11.13  WSJ – 04.11.13  WSJ – 04.11.13
  • US-Banken haben ihre Kriterien bei der Kreditvergabe heruntergesetzt. Laut einer Fed-Studie sei dafür vor allem die gesunkene Nachfrage nach Hauskrediten verantwortlich. BBG – 04.11.13
  • Blackberry bekommt eine Finanzspritze über rund $1 Mrd. von Großaktionär Farifax und anderen Investoren. Zudem wird die Frage aufgeworfen, ob das Unternehmen mit der geplanten Emission von Wandelanleihen ($1,25 Mrd.) die Aktionäre gezielt übergehen möchte. RTRS – 04.11.13 WSJ – 04.11.13
  • Kellogg hat angekündigt seine Belegschaft bis 2017 um 7% (ca. 2000 Mitarbeiter) zu reduzieren. Der Gewinn im 3. Quartal stieg um 2,5% auf $3,72 Mrd. WSJ – 04.11.13
  • Steve Cohens Hedgefondsgruppe SAC hat sich außergerichtlich auf eine Strafe von $2 Mrd. im Vorwurf des Insiderhandels mit der US-Justiz geeinigt.  SPON – 05.11.13
  • Johnson & Johnson einigte sich im Schmiergeldvorwurf auf eine Vergleichszahlung von $2,2 Mrd. mit den US-Behörden. RTRS – 04.11.13
  • US Daily: A Lower Unemployment Threshold (Hatzius) 
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): ISM Non-Manf. Index (54,0)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich und nur leicht verändert. (NIKKEI: +0.2%, SHCOMP: +0.3%, Hang Seng: -0.4%)
  • Nach Meinung des chinesischen Premierministers Li Keqiang braucht China ein jährliches Wirtschaftswachstum von 7.2% um die Arbeitslosenquote stabil zu halten. Kurz vor Beginn des dritten Plenums signalisierte er zudem seinen Widerwillen, das Budgetdefizit auszuweiten oder expansivere Geldpolitik betreiben zu lassen, um das Wachstum zu stützen. BBG – 05.11.
  • Chinesische Ministerien haben ihre Direktive an Banken, keine Kredite an Unternehmen gewisser Sektoren (u.a. Stahl, Zement, Schiffsbau) zu vergeben, noch einmal wiederholt. Man wolle so eine Ausweitung von Überkapazitäten verhindern. CND – 05.11.
  • Während die Bank of Japan davon ausgeht, dass die Konsumentenpreisinflation bis 2015 ein Level von 1.9% erreichen wird, ergab eine Bloomberg-Umfrage, dass nur 2 von 34 befragten Analysten ebenfalls dieser Meinung sind. Dies wird als weiteres Zeichen gewertet, dass Investoren skeptischer in Bezug auf den Erfolg von Abenomics werden. BBG – 05.11.
  • Laut Mizuho Securities Co. hat die Bank of Japan den japanischen Markt für Staatsanleihen zum Erliegen gebracht. Er könne derzeit weder den Erfolg noch die Risiken der Stimulus-Politik reflektieren. Der monatliche Handelsumsatz bei japanischen Staatsanleihen war im letzten Quartal auf YEN37.9 Bio. (US$385 Mrd.) gesunken, dem niedrigsten Stand seit 2004. BBG – 05.11.
  • Die australische Zentralbank hat den Leitzins wie erwartet bei 2.5% belassen. RBA Gouverneur Stevens bezeichnete den derzeitigen Stand der Währung dabei als „unangenehm hoch“ – ein schwächerer Australischer Dollar sei wichtig für ein ausgewogenes Wachstum sagte er. BBG – 05.11.
  • EM Macro Daily: Turkey: Time to save more and consume less (Akarli, Ozerov) 
 
EUROPA
  • Italiens Finanzminister Saccomanni warnt vor den Risiken eines zu starken Euro für die Erholung der Eurozone. Das Risiko einer Deflation sieht er jedoch als gering an. FT – 05.11.13 RTRS – 05.11.13
  • Griechenland hat für die heute geplante Kontrolle der Gläubiger-Troika Gesprächsbereitschaft signalisiert. Spekulationen, dass es über Unstimmigkeiten mit den internationalen Geldgebern zu Neuwahlen kommen könnte, wies Ministerpräsident Samaras zurück.
  • EZB-Direktor Asmussen dringt auf ein Vorziehen der Haftungsregeln für marode Banken in Europa. Wenn der einheitliche Abwicklungsmechanismus für Geldhäuser Anfang 2015 stehen solle, müssten dann auch die Bestimmungen für die Haftung klar sein, betonte Asmussen.
  • Der IWF hat in seinem jüngsten Fiskalbericht eine Sondersteuer von 10% auf Vermögen vorgeschlagen, um die Staatsschulden in den Griff zu bekommen. FAZ – 04.11.13
  • Italien will gegen Steuertricks von Internetkonzernen vorgehen. Die Mitte-Links-Partei PD präsentierte ein Steuervorhaben, wonach Unternehmen nur noch über eine im Land steuerlich angemeldete Agentur im Netz werben und verkaufen dürfen. SPGL – 04.11.13
  • Union und SPD haben sich in den Koalitionsverhandlungen auf eine Mietpreisbremse geeinigt. Und die steuerliche Abschreibung von Mietwohnungsbau soll wieder möglich werden. FAZ – 05.11.13
  • Vivendi verkauft den Anteil an Marok Tel für €4,2 Mrd. in bar an Etisalat. RTRS – 05.11.13
  • Der Porsche-Prozess um die milliardenschwere Schadenersatzklage von zwei Dutzend Hedgefonds soll Anfang 2014 beginnen. RTRS – 04.11.13
  • EADS-Chef Tom Enders fordert die Bundesregierung auf, „die deutschen Nachrichtendienste aufzurüsten“. Mit Blick auf die neuen Bedrohungen und entsprechend der wirtschaftlich-technologischen wie auch politischen Bedeutung Deutschlands in der Welt müsse schnell gehandelt werden. HB – 04.11.13
  • Die KfW rechnet in diesem Jahr mit deutlich weniger Gewinn als noch im Geschäftsjahr 2012. „Wir erwarten ein Konzernergebnis, das eine Milliarde Euro übertrifft. Also nicht mehr die 2,4 Milliarden Euro wie im Vorjahr“, sagte Vorstandschef Ulrich Schröder im Interview mit dem Handelsblatt. HB – 05.11.13
  • BMW berichtet 3Q Umsätze i.H.v. 18,8Mrd vs. Consensus €19,7Mrd; Nettogewinn €1,3Mrd vs. erwartet €1,2Mrd; die Prognose für das Gesamtjahr wurde bestätigt; die Ebit Marge werde weiter bei 8-10% erwartet; die Motorrad-Sparte hat einen Verlust erwirtschaftet.
  • Holcim mit 3Q Ergebnissen: Umsätze €5,3Mrd vs. Consensus €5,5Mrd; Nettogewinn €469Mio vs. erwartet €434Mio; die Verschuldung ist weiter reduziert worden.
  • DSM verbucht 3Q Umsätze von €2,4Mrd vs. erwartet €2,5Mrd; Nettogewinn €127Mio vs. Consensus €127Mio; die FY Guidance wurde bestätigt; das Momentum wurde beibehalten.
  • Beiersdorf nimmt die Prognose für das laufende Jahr nach oben und sieht das Umsatzwachstum bei 6-7% vs. vorher 5-6%; das Ziel für die Ebit Marge wurde auf 13% und damit an das obere Ende der Range gesetzt.
  • Fresenius SE berichtet 9M-Umsätze bei €15Mrd leicht unter den Erwartungen; der Ausblick wurde bestätigt; 3Q Nettogewinn €265Mio vs. Consensus €248Mio. Fresenius Medical Care hat die Guidance für das Gesamtjahr bestätigt und erwartet für 2013 einen Nettogewinn i.H.v. $1,1-1,15Mrd.
  • Hannover Rück mit 3Q Zahlen: Nettogewinn €206Mio vs. erwartet €196Mio; es sollen weiter 35-40% ausgeschüttet werden.
  • Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.
 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

 

IWF-Schuldenbericht

„Sparer-Steuer“ ist Dynamit für deutsche Bürger

http://www.welt.de/finanzen/geldanlage/article121491969/Sparer-Steuer-ist-Dynamit-fuer-deutsche-Buerger.html

 

Bei Anruf Geld

Das Weltkartell der Gelddrucker

http://www.wiwo.de/politik/europa/gastbeitrag-bei-anruf-geld-das-weltkartell-der-gelddrucker/9017818.html

CITI: Rich Families Are Hoarding Cash

http://www.businessinsider.com/citi-rich-families-are-hoarding-cash-2013-11?nr_email_referer=1&utm_source=Triggermail&utm_medium=email&utm_content=emailshare

 

Bubbles, Bubbles Everywhere

USA
  • Der US-Markt schloss am Freitag im Plus (S&P +0,3%). Industrials (+0,8%), Utilities (+0,7%) und Healthcare (+0,7%) waren die besten Sektoren, während Energy (-0,3%), Materials (-0,2%) und Telecom (-0,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 12% über dem 10-Tages- und 16% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Fed-Präsident Fisher (Dallas) hat zum Ausdruck gebracht, dass die Erholung der US-Wirtschaft durch die Politik in Washington behindert wird. BBG – 04.11.13
  • Die öffentlichen Investitionen in den USA sind mit 3,6% der US-Wirtschaftsleistung auf das niedrigste Niveau seit dem Zweiten Weltkrieg gefallen (Durchschnitt 5%). FT – 03.11.13
  • Berkshire Hathaway konnte aufgrund deutlicher Wertsteigerungen der Beteiligungen den Überschuss im 3Q um 29% auf $5,05 Mrd. steigern. Der Gewinn je Aktie lag mit $2228 unter den erwarteten $2403.  RTRS – 03.11.13
  • Blackstone kauft 40% des chinesischen Einkaufpassagen-Entwicklers und -Betreibers SCP Co. BBG – 04.11.13
  • US Economics Analyst: 13/44 – Dim Hopes for Strong Wage Growth
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): PMI Factory Orders (1,8%)
 
ASIEN/EM
  • Die chinesischen Indizes notieren heute leicht im Minus. In Japan sind die Märkte aufgrund eines Feiertags geschlossen (SHCOMP: -0.1% , Hang Seng: -0.2%).
  • Chinas Kommunistische Partei wird vom 9.-12. November das dritte Plenum zur Festlegung zukünftiger wirtschaftlicher und politischer Maßnahmen abhalten. Derweil verbessern sich die Makrozahlen für das Land: nach einem starken Manufacturing PMI stieg nun auch der Non-Manufacturing PMI für Oktober auf 56.3 Punkte (Sep.: 55.4), dem höchsten Level dieses Jahr. BBG – 04.11. FT – 03.11.
  • Die syrische Opposition hat Bedingungen für die Aufnahme von Friedensgesprächen gestellt. Zuvor hatte die internationale Gemeinschaft noch darauf gedrängt, dass keine solchen Bedingungen gestellt werden. RTRS – 03.11.
  • Dem ehemaligen Präsidenten Ägyptens, Mohamed Mursi, wird in Kairo der Prozess gemacht. Er ist wegen Anstiftung zur Gewalt angeklagt. Beobachter werten den Prozess auch als Test dafür, ob Ägypten wieder in Richtung einer Demokratie steuert. RTRS – 04.11.
  • In Australien ist der Einzelhandelsumsatz im September um 0.8% mom gestiegen (Cons.: +0.4%). Auch das Wachstum des Verkaufsvolumens für 3Q13 lag mit +0.7% qoq deutlich über den Erwartungen (Cons.: +0.2%). Unsere Analysten gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinssenkung durch die RBA aufgrund der starken Zahlen weiter gesunken ist. 
 
EUROPA
  • Der IWF fordert von Deutschland angesichts hoher Leistungsbilanzüberschüsse eine Zielgröße, die künftig nicht mehr überschritten werden solle. Zudem solle sich Deutschland verpflichten, seine hohen Überschüsse abzubauen, berichtet der Spiegel. SPGL – 03.11.13
  • Europäische Banken haben Berechnungen von Fitch zufolge ihre Investitionen in Staatsanleihen in den letzten zwei Jahren um mehr als ein Viertel erhöht und gleichzeitig die Kreditvergabe an Unternehmen reduziert. FT – 04.11.13
  • Deutschland und die USA wollen ein Anti-Spionage-Abkommen schließen. Eine entsprechende Absprache habe eine Delegation des Kanzleramts Mitte der Woche mit dem Weißen Haus in Washington getroffen, berichtet die FAZ. WSJ – 04.11.13
  • Großbritanniens Arbeitgeberverband CBI hat sich entschieden für einen Verbleib des Landes in der EU eingesetzt. WSJ – 04.11.13
  • Frankreichs Präsident Hollande gerät innenpolitisch immer stärker unter Druck. Nach gewalttätigen Protesten gegen die Regierung am Samstag in der Bretagne ergab eine am Sonntag veröffentliche Umfrage, dass 91 Prozent der Franzosen einen Kurswechsel des Sozialisten fordern. RTRS – 03.11.13
  • Union und SPD planen einen massiven Ausbau der Breitbandverbindungen. Der Bund soll dazu jährlich €1 Mrd. zur Verfügung stellen. RTRS – 03.11.13
  • Die Bundesbank sieht deutsche Kreditinstitute im Vorfeld der Bankenprüfung der EZB vor Herausforderungen. Bundesbank-Vorstand Andreas Dombret erwartet weitere Abschreibungen bei Gewerbeimmobilien und Schiffskrediten. WIWO – 03.11.13
  • Roche erhält die erste Zulassung für ein neuartiges Medikament gegen Leukämie. In Amerika wird es schon in der kommenden Woche ausgeliefert. FAZ – 03.11.13
  • Commerzbank-Chef Blessing lehnt eine Übernahme seines Instituts nicht grundsätzlich ab. „Selbstständigkeit ist für mich kein Selbstzweck“, sagte er der „Welt am Sonntag“. Zudem berichtet das Handelsblatt, dass Commerzbank-VorstandJochen Klösges sein Amt wohl freiwillig niederlegen wird. RTRS – 03.11.13 HB – 04.11.13
  • Ryanair nimmt die Guidance für das Gesamtjahr nach unten; Gewinnausblick €500-520Mio vs. vorher €570-600Mio; Pricing bleibe weiterhin schwach;
  • Baywa will seine Dividende weiter erhöhen. „Angesichts des Geschäftserfolges ist es unser Ziel, die Dividende weiter zu erhöhen“ sagte der Vorstandsvorsitzende Klaus Lutz der FAS.“ FAZ – 03.11.13
  • Schweizer Politiker planen neue Kapitalvorschriften für Schweizer Großbanken. Ein Vorschlag der Schweizer Sozialdemokraten etwa könnte die Banken zwingen, eine Leverage Ratio von mindestens 10 Prozent vorzuweisen. WSJ – 04.11.13
  • Air-France KLM knüpft einem Medienbericht zufolge eine Geldspritze für die italienische Fluggesellschaft Alitalia an einen tiefgreifenden Konzernumbau. Alitalia solle rund 5000 Stellen streichen. Alitalia will nun eine Allianz mit der russischen Aeroflot prüfen. RTRS – 03.11.13 WSJ – 04.11.13
  • PostNL berichtet 3Q Umsätze i.H.v. 1,0Mrd, analog mit den Schätzungen; die Guidance für den operativen Cashflow sowie die Kosteneinsparungen wurde angehoben.
  • Heutige Makrodaten: Deutschland Manuf. PMI Okt. rev. (09:55), Euroraum Manuf. PMI Okt. rev. (10 Uhr)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

USA
  • Der US-Markt schloss im Minus (S&P -0,4%), da der starke Chicago PMI sich auf die „Tapering“-Erwartungen auswirkte. Cons Disc (+0,2%), Industrials (-0,0%) und Telecom (-0,1%) waren die besten Sektoren, während Financials (-1,1%), Cons Staples (-0,5%) und Utilities (-0,5%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 3% über dem 10-Tages- und 8% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Der US-Senat möchte die NSA-Bespitzelung beschränken und einigt sich auf einen entsprechenden Gesetzentwurf. HB – 01.11.13
  • Der republikanische Senator Rand Paul prophezeit eine Bestätigung von Yellen als Nachfolgerin von Fed-Chef Bernanke im US-Senat. BBG – 01.11.13
  • AT&T (T) erwägt eine Übernahme von Vodafone im nächsten Jahr. BBG – 31.10.13
  • AIG (AIG) hat im dritten Quartal mit $2,2 Mrd. 17% mehr verdient als im gleichen Zeitraum des vergangenen Jahres. Jedoch lag dies unter den Erwartungen der Analysten. Die Aktie verliert nachbörslich 3,23% auf $49,98. HB – 31.10.13
  • Fannie Mae klagt gegen neun Banken aufgrund von Millionen-Verlusten durch die Libor-Manipulation. HB – 31.10.13
  • Facebook (FB) will den Nutzern nicht zu viel Werbung zumuten und das Vergraulen von Kunden somit vermeiden. BBG – 01.11.13
  • Die Aktie von Tesla Motors (TSLA) hat im Oktober knapp 17% verloren. Grund seien vor allem die zwei in Flammen aufgegangenen Modelle am 1. und 18. Oktober. BBG – 01.11.13
  • US Daily: When Will the Labor Market be Back to Normal? (Mericle) 
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): PMI Manufacturing (51,1) und ISM Manufacturing Index (55,0)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Märkte fokussieren sich heute auf den NIKKEI, welcher vor dem langen Wochenende mit Abschlägen notiert (NIKKEI: -0.9% , SHCOMP: +0.3% , Hang Seng: 0.3%)
  • China: der offizielle PMI stieg im Oktober leicht über den BBG-Konsensus (51.4 vs. 51.2). Die Subindizes zeigen ein gemischtes Bild. 
  • Nissan senkt seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr um 15% auf ¥355Mrd. BBG – 01.11
  • Chinesiche Immobilienpreise stiegen im Oktober am stärksten in diesem Jahr. Der September-Zuwachs i.H.v. 1.24% markiert den 17. monatlichen Preiszuwachs in Folge. BBG – 01.11
  • Japan/China: Tokio widerspricht den chinesischen Vorwürfen, ein Militärmanöver im Pazifik gestört zu haben. Im Konflikt zwischen den beiden größten Wirtschaftsnationen Asiens entsandte Japan zuletzt Abfangjäger, um den territorialen Anspruch auf die Senkaku-Inselgruppe zu wahren. BBG – 01.11
  • Syrien: Unter Einhaltung der Frist vermeldet Syrien die Zerstörung aller angegebenen chemischen Waffen. Die Organisation für den Verbot chemischer Waffen (OPCW) vermeldete am Donnerstag, dass Inspekteure 21 von 23 Standorte chemischer Waffendepots untersuchten wurden. Die verbleibenden zwei Standorte könnten aufgrund zu hoher Gefahr nicht inspiziert werden. RTRS – 31.10
 
EUROPA
  • Finanzminister Schäuble will die geplante einheitliche Bankenabwicklung auch auf EU-Mitglieder außerhalb des Euroraums ausweiten. Vorschläge für die Rettung kapitalschwache Banken aus diesen Ländern eine eigene ESM-Tochter zu gründen hält Schäuble für „inhaltlich nicht zielführend“. RTRS – 31.10.13
  • Die PKW-Maut bleibt trotz des Machbarkeits-Signal der EU weiter ein Streitpunkt in den Koalitionsverhandlungen. Die SPD ist weiterhin gegen das Maut-Modell, das nur Ausländer belasten soll. RTRS – 31.10.13
  • Das neue EEG-Gesetz planen SPD und Union im Falle einer Regierungsbildung bis Ostern 2014 vorzulegen. Das neue EEG werde in Grundzügen bereits im Koalitionsvertrag stehen, sagte Umweltminister Altmaier. WSJ – 31.10.13
  • Der frühere US-Geheimdienstmitarbeiter Edward Snowden hat sich bereit erklärt Deutschland bei der Aufklärung der NSA-Spähaffäre zu helfen. WSJ – 01.11.2013 SPGL – 01.11.13
  • Daimler will nach Aussagen von Finanzchef Uebber die Kooperation mit Tesla ausweiten. Zudem prüft Daimler den Ausbau der Produktion im US-Werk in Tuscaloosa, Alabama. RTRS – 31.10.13 WSJ – 31.10.13
  • Air France-KLM hat den Wert ihrer 25%-Beteiligung an Alitalia komplett abgeschrieben. Berichten zufolge ist die Chance, dass sich Air France-KLM an der geplanten Kapitalerhöhung von Alitalia i.H.v. €300 Mio. beteiligt, sehr gering. RTRS – 31.10.13
  • OC Oerlikon hat Brice Koch zum neuen Konzernchef ernannt. CASH – 01.11.13
  • Heutige Makrodaten: Deutschland Manuf.-PMI Okt.rev (09:55 Uhr), Euroraum Manuf.-PMI Okt.rev. (10 Uhr)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

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Gold

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

Euro-Schuldenkrise: IWF diskutiert einmalige Vermögensabgabe

Wie bereits an andere Stelle erwähnt…Schulden können nur durch Vernichtung von Vermögen reduziert werden….

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/euro-schuldenkrise-iwf-diskutiert-einmalige-vermoegensabgabe/gid/1012303/ref/2/

VERGESSENER BITCOIN-SCHATZ

Mit 24 Dollar zur Eigentumswohnung

http://www.n24.de/n24/Nachrichten/Netzwelt/d/3755928/mit-24-dollar-zur-eigentumswohnung.html

Zitat: „Er habe niemals damit gerechnet, dass der Kurs derart in die Höhe schieße, sagte Koch. Es sei schon „merkwürdig“, dass etwas, was eigentlich keinerlei Eigenwert besitze, plötzlich so wertvoll sei.“

Genau das ist das Wesen von Geld. Es besitzt eigentlich keinen Wert, außer den Materialwert, der zu vernachlässigen ist. Leider geht ein Kurs auch in die andere Richtung, ob bei Bitcoins oder unserem Geld!

Kapstadt/Südafrika

Erste Übergriffe in Kapstadt. Aus einer Demonstration löst sich eine Gruppe und plündert aus Geschäften und Ständen des Free Market alles, was sie zu fassen bekommen. Einerseits verständlich, hält doch die Verteilung von Wohlstand auf breitere Bevölkerungsschichten mit der Entwicklung von Südafrika seit dem Ende der Appartheit nicht schritt. Andererseits wäre ich als Europäer mit Investitionen in Immobilien in Südafrika eher vorsichtig.

https://www.youtube.com/watch?v=BuwXXlNmAmo

Fundstücke aus dem www.

fiatcurrency ‏: – Spain will give its banks a 28-billion-euro capital boost by allowing them to transform so-called deferred tax assets into..
fiatcurrency ‏: …tax credits backed by the state and count them as core capital under new Basel III rules, five sources said on Wednesday.
fiatcurrency ‏Thanks…RT @mhewson_CMC: #Italy Debt to GDP last 25 years up to 31/12/12 pic.twitter.com/0ud1Nfjrny
USA
  • Der US-Markt schloss aufgrund der FOMC-Minutes leicht im Minus (S&P -0,5%). Info Tech (-0,2%), Industrials (-0,4%) und Financials (-0,5%) waren die besten Sektoren, während Cons Staples (-0,8%), Utilities (-0,7%) und Energy (-0,6%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 3% über dem 10-Tages- und 8% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Die Fed hält an ihrem monatlichem $85 Mrd. Anleihekaufprogramm fest und wartet weiter auf eindeutige Hinweise einer sich verbessernden US-Wirtschaft. BBG – 30.10.13 Laut Fed-Beobachter Hilsenrath ist ein mögliches „Tapering“ für Dezember noch nicht vom Tisch. WSJ – 30.10.13
  • Das US-Finanzministerium sieht den chinesischen Yuan als signifikant unterbewertet. Die Aufwertung des Yuan sei bisher nicht schnell genug bzw. nicht in dem Ausmaß wie nötig vorangetrieben worden. BBG – 30.10.13
  • Die Senatoren John McCain und Lindsey Graham wollen die Bestätigung der Fed-Anwärterin Yellen verzögern, um die US-Regierung um Obama bei der Veröffentlichung von Details zum Angriff auf die US-Bootschaft in Libyen unter Druck zu setzen. WSJ – 30.10.13
  • Google (GOOG) hat das mögliche Anzapfen seiner Datenleitungen durch den US-Geheimdienst NSA kritisiert und hat Angst durch das Verhalten der NSA Millionen Nutzer zu verlieren. HB – 31.10.13
  • Facebook (FB): Trotz EPS ($0,25 vs. $0,19) und Umsatzzahlen ($2,02 Mrd. vs. $1,91 Mrd.) über den Erwartungen, gab die Aktie ihre nachbörslich Kursexplosion von +15% auf $55 aufgrund schwacher Ausblicke bei der Akquise US-Jugendlicher in wenigen Minuten wieder ab und notiert bei $48,99. HB – 30.10.13
  • Expedia (EXPE) schlägt mit EPS von $1,43 die Erwartungen für das 3Q von $1,36 und gewinnt nachbörslich über 18% ($59,36).
  • Weight Watchers (WTW) fällt nachbörslich aufgrund des Streichens der Dividende über 16% auf $33,52. Die Zahlen für das 3Q waren mit EPS $1,07 gegenüber dem Konsensus von $0,84 besser als erwartet.
  • US Daily: How Much Risk to Homebuilding? (Hatzius) 
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): Initial Jobless Claims (338k), Chicago Purchasing Manager (55,0) und Bloomberg Consumer Comfort (-)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte notieren heute im Negativen (NIKKEI: -1.2% , SHCOMP: -0.8% , Hang Seng: -0.6%).
  • China: Folgend dem Treffen des Politbüros am Dienstag, sagte Präsident Xi Jinping, dass die Regierung bis 2015 den Bau von 36 Mio. Häusern im Niedrigpreissegment plane. Damit will die Regierung den angeheizten Immobiliensektor umgehen und für mehr Gerechtigkeit sorgen. China Daily – 30.10
  • Chinesische Banken: Die vier größten chinesischen Banken melden den größten Zuwachs „toxischer Kredite“ seit 2010. So wuchsen die Problemkredite im 3Q um 3.5% auf 330Bio. Yuan ($54Mrd.), Erträge auf 209Bio. Yuan. BBG – 31.10
  • Sony: Der Elektronikkonzern senkt unerwartet seinen prognosierten Gesamtjahres-Nettogewinn von ¥50Mrd. auf ¥30Mrd.für das im März 2014 endende Geschäftsjahr. Hintergrund ist eine schwächere Nachfrage bei Fernsehern und Digitalkameras. BBG – 31.10
  • Japan: Die Bank of Japan (BoJ) setzt weiterhin auf monetäre Interventionen mit dem Ziel einer Inflation von 2% im Jahr 2015. So wurde die monetäre Basis auf $711Mrd. pro Jahr ausgeweitet. Niedrige Energiepreise und ein schwacher Yen hatten zuletzt bei der Bekämpfung der Deflation geholfen, eine Inflationsrate von 2% bleibt jedoch weiterhin weit entfernt. BBG – 31.10 , RTRS – 31.10
 
EUROPA
  • EZB-Ratsmitglied Nowotny hat angekündigt, dass die EZB Liquidität bereitstellen wird, sobald die LTROs aus dem Dezember 2011 ausgelaufen sind. Zudem kündigte die EZB an, dass die Swapgeschäfte mit anderen Zentralbanken auf unbegrenzte Zeit fortgesetzt werden. RTRS – 30.10.13
  • Als Konsequenz aus der NSA-Spähaffäre fordern mehrere europäische Politiker, dass Europa die Vorherschaft der USA im IT-Bereich brechen müsse. Die Digitalisierung der Welt dürfe nicht zu einer digitalen Weltherrschaft der USA und China werden, sagte CSU-Generalsekretär Dobrindt der „Welt“. RTRS – 30.10.13
  • Nach der Einigung auf eine Finanzmarkttransaktionssteuer vertreten die Spitzen von Union und SPD noch unterschiedliche Positionen zur Steuerpolitik und zur Abwicklung von Banken. Die CSU lehnt es ab, dass der ESM eine Bankenlizenz erhält, um im Notfall einzuspringen. RTRS – 30.10.13
  • Bundesbankpräsident Weidmann plädiert dafür auch Staatsanleihebestände im EZB-Stresstest einzubeziehen. Nur dann könne der Stresstest das Vertrauen in die Banken zurückbringen. RTRS – 31.10.13
  • Die EU-Kommission hat die PKW-Maut nach Plänen des CSU-Vorsitzenden Seehofer als vereinbar mit dem Europarecht erklärt. Deutsche Autofahrer dürften im Falle einer generellen Pkw-Maut für In- und Ausländer an anderer Stelle entlastet werden können. SPGL –  30.10.13
  • BASF-Vorstandschef Bock hat einen Test des Frackings auch in Deutschland gefordert. Nur auf diesem Weg könne unter kontrollierten Bedingungen die Sicherheit und Umweltverträglichkeit der Fördermethode demonstriert werden. FAZ – 30.10.13
  • Novo Nordisk mit 3Q Zahlen: operativer Gewinn Dkr8Mrd vs. Consensus Dkr8,2Mrd; das Umsatzwachstum in 2013 soll bei 6,5-8,5% liegen vs. vorher 7-9%.
  • Bayer berichtet 3Q Ebitda vor Sonderposten i.H.v. €1,98Mrd vs. erwartet €1,87Mrd; 3Q Umsätze €9,6Mrd vs. Consensus €9,9Mrd; der Ausblick wurde bestätigt, wobei der CEO diesen als „zunehmend ambitioniert“ bezeichnet.
  • AirFrance veröffentlicht 3Q Ergebnisse: operativer Gewinn bei €634Mio leicht unter den Schätzungen; 2014 EBITDA soll am unteren Ende der Range liegen.
  • Anheuser-Busch berichtet 3Q organisches Umsatzwachstum bei +3,0% vs. Consensus +3,9%; organisches Bier-Volumen -1,4% vs. erwartet -0,5%; bereinigtes Ebitda $4,66Mrd vs. erwartet $4,47Mrd.
  • L´Oreal verbucht 3Q Umsätze bei 5,5Mrd leicht unter den Schätzungen; die FY Guidance wurde bestätigt; organisches Wachstum 4,1% vs. erwartet 5,4; Nordamerika habe sich schwach gezeigt.
  • Lufthansa bestätigt den Ausblick für das Gesamtjahr und erwartet weiterhin einen operativen Gewinn bei €600-700Mio; das Ziel für SCORE wird mit €740Mio beibehalten; es gebe erste Anzeichen einer Erholung in 4Q.
  • Heutige Makrodaten: Euroraum HVPI-Schnellschätzung Okt. (11 Uhr)

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

 

Studie: Deutsche Geldhäuser überraschen positiv

Faule Bankkredite erreichen Rekord

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Faule-Bankkredite-erreichen-Rekord-article11629626.html

 

Felix Zulauf: „Neue Krise sorgt 2014 für Turnaround bei Edelmetallen“

http://www.fondsprofessionell.de/news/markt-strategie/nid/felix-zulauf-quotneue-krise-sorgt-2014-fuer-turnaround-bei-edelmetallenquot/gid/1012294/ref/1/

 

 
USA
  • Der US-Markt schloss aufgrund positiver Unternehmenszahlen den 4. Tag infolge im Plus (S&P 0,6%). Telecom (+1,5%), Cons Staples (+0,9%) und Healthcare (+0,7%) waren die besten Sektoren, während Utilities (+0,1%), Materials (+0,3%) und Financials (+0,3%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 2% unter dem 10-Tages- und 2% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Führende US-Geheimdienstvertreter haben gestern die Spionagepraktiken der NSA in einer Anhörung im US-Repräsentantenhaus verteidigt. So seien dadurch Anschläge in Europa verhindert worden. WSJ – 30.10.13
  • Laut WSJ´s Fed-Beobachter Hilsenrath wird sich die Bilanz der Fed frühestens ab Mitte 2019 wieder auf ein „normales“ Niveau reduziert haben. WSJ – 29.10.13
  • JP Morgan (JPM) kann den Milliardenvergleich mit der US-Aufsichtsbehörde (FHFA) von der Steuer absetzen. WSJ – 29.10.13 Jedoch gibt es Insiderberichte, nachdem der $13 Mrd. schwere Vergleich auf der Kippe steht. RTRS – 30.10.13
  • Nasdaq hatte gestern erneut mit dem vorübergehenden Aussetzen des Optionshandels zu kämpfen. Grund war ein menschlicher Bedienfehler. FAZ – 30.10.13
  • Boeing (BA) steht wohl kurz vor einem Großauftrag für das Modell 777X. Dabei geht es um ein Auftragsvolumen von $87 Mrd. von vier Airlines aus dem arabischen Raum. BBG – 30.10.13
  • Western Union (WU) verzeichnet einen Gewinnrückgang im 3Q (von $0,45 auf $0,39) und plant erhöhte Ausgaben für regulatorische Anforderungen. Die Aktie fällt nachbörslich 14% auf $16,55.
  • IAC (IACI) verliert nachbörslich aufgrund schlechter als erwarteter Werbeeinnahmen knapp 14% und notiert bei $50,00. BBG – 29.10.13
  • US Daily: October GSAI: Flat Headline, Weaker Sentiment (Wu)
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): MBA Mortgage Applications (-), ADP Employment Change (150k) und CPI MoM (0,2%); FOMC (19Uhr)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte notieren heute durchweg positiv (NIKKEI: +1.2%, SHCOMP: +1,3%, Hang Seng: +0,9%).
  • China Construction Bank (CCB) befindet sich in fortgeschrittenen Gesprächen um die Übernahme der brasilianischen Banco Industrial e Comercial SA. RTRS – 30.10 BBG – 30.10
  • Toshiba berichtet 1H EPS bei ¥5.08 vs Guidance ¥4.49. Umsätze ¥3.039Bio vs Consensus ¥2.9Bio. EBIT ¥105.6Mrd vs erwartet ¥98.3Mrd. Die Erwartungshaltung für das Gesamtjahr wurde nach oben revidiert.
  • China: Wie das Politbüro gestern bekannt gab, wird das Zentral-Komitee am 09-12. November zum dritten Plenum zusammen kommen. FAZ – 29.10
  • Baidu profitiert vom Trend der mobilen Internetnutzung und plant seine Stellung weiter auszubauen. Der Umsatz stieg im 3Q um 42%, der Gewinn legte um 1,3% auf €364Mio. zu. Die Aktie legte an der außerbörslich um 5,6% zu. HB – 30.10
  • Japan: Mitsubishi UFJ Financial Group und Sumitomo Mitsui Financial Group geraten ins Visier der Regulierungsbehörden. So soll ab dem 5. November die Befolgung von Richtlinien zur Vermeidung von Geldwäsche und Transaktionen an kriminelle Organisationen untersucht werden. BBG – 30.10
 
EUROPA
  • Aufgrund der NSA-Spähaffäre wird heute eine Delegation der Bundesregierung im Weißen Haus erwartet. Die CDU will zur Aufklärung zudem Kontakt mit dem Geheimdienstausschuss des US-Senats aufnehmen, der zuvor eine umfangreiche Prüfung der Vorwürfe angekündigt hatte. WSJ – 29.10.13
  • Der Vorschlag vom Chef der Eurogruppe Dijsselbloem, dass Länder mit hohem Defizit nur dann mehr Zeit zugestanden wird, wenn sie Reformen durchführen, stößt auf Zurückhaltung. Eine Kommissionssprecherin sagte, es sei bereits möglich, Wirtschaftsreformen in den Mitgliedstaaten durchzusetzen. FAZ – 29.10.13
  • Italiens Wirtschaft auch im 3Q weiter „leicht geschrumpft“ sagte ein Sprecher des Statistikamts. Im 4Q wird eine „schwache“ Erholung erwartet.
  • Der britische Premierminister Cameron setzt sich dafür ein, dass London nach Dubai eines der großen Zentren für die islamische Finanzindustrie wird. Zugleich kündigte die Regierung an, im kommenden Jahr als erster Nationalstaat außerhalb der muslimischen Welt eine Anleihe nach islamischem Recht zu begeben. FAZ – 29.10.13
  • EZB-Ratsmitglied Nowotny erwartet in den nächsten beiden Quartalen aufgrund der EZB-Bankentests eine nervöse Phase. Niemand wisse, wie der Stresstest ausgehe. RTRS – 30.10.13
  • RWE-Chef Terium plant einen radikalen Strategiewechsel. So soll RWE nur noch in erneuerbare Energien investieren und nicht mehr in neue fossile Kraftwerke, berichtet das Handelsblatt. HB – 29.10.13
  • Unilever plant Berichten zufolge seine Bifi-Sparte zu verkaufen. Offensichtlich gehe die Ausrichtung des Konzerns jetzt immer mehr weg von den lokalen, hin zu weltumspannenden Marken. HB – 29.10.13
  • Die Deutsche Bank entgeht in den USA einer Sammelklage wegen Hypotheken. Ein Bezirksgericht im New Yorker Stadtteil Manhattan untersagte am Dienstag verprellten Aktionären, als Gruppe gegen das Finanzinstitut zu klagen. RTRS – 30.10.13
  • European Economics Daily: ECB preview: The Focus shifts to the exchane rate. 
  • Sanofi berichtet einen Nettogewinn i.H.v. €1,8Mrd vs. Consensus €1,9Mrd; Gewinn je Aktie wird am unseren Ende der Spanne erwartet und soll circa -10% unter dem Vorjahresniveau liegen (Range lag bei -7% bis -10%).
  • Statoil mit 3Q Zahlen: bereinigter Nettogewinn bei Nkr12,1Mrd vs. Consensus Nkr11,9Mrd; die Guidance für die 2013-Produktion wurde beibehalten.
  • Erste Bank verbucht einen 3Q Nettogewinn i.H.v. €129Mio vs. Consensus €133Mio; Rumänien soll in 2013 profitabel sein;
  • Clariant veröffentlicht 3Q Ergebnisse: Umsätze SFr1,4Mrd leicht unter den Schätzungen; das Ledergeschäft wird an Wendel´s Stahl veröffentlicht.
  • ENI berichtet einen bereinigten Nettogewinn i.H.v. €1,2Mrd vs. Consensus €998Mio; die Produktion werde im laufenden Jahr unter 2012 liegen und damit geringer ausfallen als bisher gedacht; Nigeria und Lybien werden als Gründe genannt.
  • Heutige Makrodaten: Deutsche Arbeitslosenquote Okt. (9:55 Uhr).

 

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

 

USA
  • Der US-Markt schloss am Montag aufgrund gemischter Makrodaten, die ein späteres „Tapering“ eher unterstützen, leicht im Plus (S&P 0,1%). Cons Staples (+1,2%), Telecom (+0,4%) und Healthcare (+0,3%) waren die besten Sektoren, während Materials (-0,6%), Cons Disc (-0,2%) und Utilities (-0,2%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 6% unter dem 10-Tages- und 3% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Der US-Senat hat das erste Mal seit Jahrzehnten eine vollständige Überprüfung der Geheimdienstprogramme angekündigt. Es wird erwartet, dass das Weiße Haus das Ausspionieren von führenden Politikern der Verbündeten einstellen wird. WSJ – 28.10.13
  • Der Bankenausschuss des US-Senats plant eine Sitzung mit Janet Yellen am 14. November. Der Ausschuss mit einer ausreichenden Mehrheit von Demokraten muss der Nominierung Yellens zustimmen, bevor der Senat seine Bewilligung geben kann. BBG – 28.10.13
  • Apple (AAPL) verzeichnete im 3. Quartal Verkaufsrekorde für das iPhone bei jedoch mit $7,5 Mrd. (Vorjahresquartal: $8,2 Mrd.) schrumpfenden Gewinnen. Zudem gab der Konzern einen zurückhaltenden Ausblick für das Weihnachtsgeschäft. Die Aktie verliert nachbörslich 1,22% und notiert bei $523,42. SPON – 29.10.13  WSJ – 28.10.13
  • AMC Networks (AMCX) kauft dem Kabelnetzbetreiber Liberty Global für $1 Mrd. Fernsehkanäle rund um den Globus ab. RTRS – 28.10.13
  • Mosaic (MOS) kauft für $ 1,2 Mrd. das Phosphate-Geschäft des Rivalen CF Industries.  RTRS – 28.10.13
  • US Daily: How Much Noise in the October Employment Report? (Wu)
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): PPI MoM (0,2%) und Retail Sales Advance MoM (0,0%)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Indizes notieren im Minus (NIKKEI: -0.5%, SHCOMP: -0.7%, Hang Seng: +0.2%).
  • Die indische Zentralbank RBI erhöhte heute den Leitzins von 7.0% auf 7.75%. Rajan zufolge konzentriert sich die Zentralbank darauf, steigende Inflation zu verhindern. BBG – 29.10
  • Hitachi berichtet 1H Nettogewinn ¥32.77 bn vs Guidance ¥32 bn; Umsätze ¥4.471Bio vs erwartet ¥4.406Bio.
  • Komatsu hat gestern seine Jahresprognose für den Betriebsgewinn um 30% gesenkt. Hintergrund ist eine schwächelnde Nachfrage nach Bergbau-Ausrüstung. Cash – 29.10
  • Nomura mit 3Q-Zahlen: der Netto-Ertrag wuchs auf ¥38.1 bn. Nomura profitierte von seinem Brokerage-Geschäft in Japan und der steigenden Nachfrage nach japanischen Aktien getrieben durch Shinzo Abes Wirtschaftsmaßnahmen. BBG – 29.10
  • Der Konflikt zwischen Japan und China spitzt sich weiter zu. Im Streit um die Senkaku-Inselgruppe nahe Taiwan drohte Japan zuletzt damit, chinesische Flugzeuge abzuschießen. Peking erhebt seit Jahren Anspruch auf die Insel und entsendet regelmäßig Schiffe. Tokio will ab Freitag auf der Inselgruppe ein Militärmanöver üben. FAZ – 29.10
 
EUROPA
  • Zur Aufklärung des NSA-Abhörskandals will der Bundestag einen parlamentarischen Untersuchungsausschuss einrichten. Bereits vor Ende der Koalitionsverhandlungen wird der Bundestag am 18. November zu einer Sondersitzung zusammenkommen, um über die Spionagevorwürfe zu beraten. Der britische Premierminister Cameron will indes verhindern, dass britische Zeitungen weiteres Material von Edward Snowden veröffentlichen. RTRS – 28.10.13 TS – 29.10.13
  • Das Europäische Parlament will einen Untersuchungsbericht über die umstrittene Arbeit der Troika in den Euro-Krisenländern erstellen. RTRS – 28.10.13
  • Euroländer, die in einem laufenden Defizitverfahren mehr Zeit zur Korrektur des Defizits erhalten, sollen sich nach Plänen von Eurogruppen-Chef Dijsselbloem zu Reformen verpflichten müssen. Setzen die Länder die Reformen dann nicht um, soll ihnen zusätzliche Zeit verweigert werden. FAZ – 29.10.13
  • Die Bundesregierung will den Lebensversicherern über die Niedrigzinsphase hinweghelfen. In den Verhandlungen um Solvency II zwischen EU-Kommission, Europäischem Rat und Europaparlament zeichnen sich Kompromisse für die Besonderheiten einzelner Versicherungsmärkte ab. RTRS – 28.10.13
  • In Syrien erschweren anhaltende Gefechte die Abrüstungsmission der internationalen Waffenkontrolleure. Ohne einen Waffenstillstand bis zum vereinbarten Termin am Freitag alle Chemiewaffenlager zu sichten. WSJ – 29.10.13
  • RWE-Chef Terium befürchtet, dass es europaweit zu Stromengpässen kommen wird. Während der Energiebedarf zunehme, drohe jedem fünften Kraftwerk mangels Rentabilität die Abschaltung. RWE werde aufgrund niedrigerer Erträge neue Sparprogramme auflegen müssen. SZ – 29.10.13
  • Die Deutsche Börse muss aufgrund von unerlaubten Geschäften mit iranischen Kunden möglicherweise eine Strafe von über €100 Mio. zahlen. Die Ermittlungen der US-Behörde OFAC gegen die Börsen-Tochter Clearstream seien abgeschlossen. HB – 28.10.13
  • Vivendi kauft für €1,02 Mrd. den 20%-Anteil an Canal+, der derzeit von Lagardere gehalten wird. RTRS – 28.10.13
  • Für das operative Geschäft von Loewe hat ein Finanzinvestor hat ein konkretes, schriftliches Angebot vorgelegt, teilte das Unternehmen mit. WSJ – 28.10.13
  • UBS berichtet 3Q Ergebnisse: Nettogewinn SFr577Mio vs. Consensus SFr561Mio; das 15%-Ziel der Eigenkapitalrendite werde aufgrund höherer regulatorischer Anforderungen um mind. 1 Jahr verschoben; es muss mehr Kapital für Rechtsstreit-Risiken vorgehalten werden.
  • Deutsche Bank verbucht einen 3Q Nettogewinn i.H.v. €41Mio vs. Consensus €430Mio; Anleihehandel €1,3Mrd vs. €1,6Mrd; Aktienhandel €643Mio vs. erwartet €650Mio; Rechtstreit-Rückstellungen liegen bei €4,1Mrd.
  • Alfa Laval berichtet einen 3Q Nettogewinn bei Skr818 vs. Consensus Skr761Mio; Umsätze Skr7,2Mrd vs. erwartet Skr7,4Mrd; 4Q Nachfrage werde auf dem gleichen Niveau erwartet.
  • Linde mit 3Q Zahlen: Ebit €547Mio vs. Consensus €559Mio; der FY operative Gewinn werde bei circa €4Mrd liegen (vorher „mind. €4Mrd); der Konzernumsatz soll weiterhin über Vorjahresniveau liegen.
  • Michelin berichtet 3Q Umsätze i.H.v. €5,1Mrd vs. erwartet €5,3Mrd; FX hatte einen negativen Einfluss von circa €288Mio auf 3Q Umsätze; das positive FCF Ziel von €500Mio wurde bestätigt.
  • Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

 

 

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QE3…………………QE ∞

 

Bundesbankpräsident Jens Weidmann hat sich für eine Anzeigen-Kampagne der „Frankfurter Allgemeinen Zeitung“ im Kontrollraum eines Glücksspielhauses ablichten lassen. Als unabhängiger Notenbanker zeigt er damit wohl eindeutig seine Meinung zu dem vorherrschenden Kasino-Kapitalismus und gleichwohl heftige Kritik am Geschäftsmodell der Investmentbanken.

Europa häuft mehr Schulden auf

Fitch korrigiert Italien-Schätzung

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Fitch-korrigiert-Italien-Schaetzung-article11615756.html

 

A Code Red World

Central Bankers Gone Wild
An Introduction: Code Red

The Euro Has Been Acting Weird (Graph)

http://www.businessinsider.com/why-eurusd-has-decoupled-from-rates-2013-10?nr_email_referer=1&utm_source=Triggermail&utm_medium=email&utm_term=Money%20Game%20Chart%20Of%20The%20Day&utm_campaign=Moneygame_COTD_102513

India’s Insatiable Appetite For Gold And Why It Threatens Its Economy

http://www.worldcrunch.com/mobile/#a:13787&id2=3

 

Hyperinflation and Gold’s parabolic rise

Hyperinflation and Gold’s parabolic rise

 

 

Fundstücke aus dem www.

Handelsblatt Online ‏: Mietmarkt #München: Suche Zimmer, nehme alles http://bit.ly/16Dw96T 
USA
  • Der US-Markt schloss am Freitag aufgrund besser als erwarteter Unternehmenszahlen von Blue-Chips wie Amazon und Microsoft im Plus (S&P 0,4%). Utilities (+1,1%), Telecom (+1,00%) und Cons Disc (+0,7%) waren die besten Sektoren, während Healthcare (+0,1%), Materials (+0,2%) und Cons Staples (+0,3%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 7% unter dem 10-Tages- und 3% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • US-Gesundheitsreform: Die Probleme der „Obamacare“-Website halten weiter an. Zwei Tage nachdem die US-Regierung verkündete, dass es weitere zwei Monate bis zur Behebung aller Fehler dauern wird, brach gestern ein Datenserver zusammen. BBG – 28.10.13
  • Der US-Elektroauto-Hersteller Tesla (TSLA) nimmt den deutschen Markt ins Visier und setzt darauf Ende 2014 rund 10,000 Auto pro Jahr absetzen zu können. RTRS – 27.10.13
  • General Motors (GM) plant die Marke Chevrolet in China in den Fokus zu rücken, um die Position des größten Automobilherstellers zu verteidigen. Vor allem Volkswagen stellt eine große Konkurrenz auf dem chinesischen Markt dar. BBG – 27.10.13
  • Laut der „Welt“ schickt sich der US-amerikanische Sportartikelherstelle Nike (NKE) an, Adidas im Geschäft mit Fußballschuhen in Deutschland vom ersten Platz zu verdrängen. RTRS – 27.10.13
  • US Economics Analyst: 13/43 – Back to Fed Basics
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): Industrial Production (0,4%)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Indizes notieren heute, angeführt vom Nikkei, im Plus (NIKKEI: +2.2%, SHCOMP: +0.1%, Hang Seng: +0.6%).
  • Laut dem chinesischen Politbüro werden beim Treffen der Kommunistischen Partei nächsten Monat auch komplett neuartige Reformen auf der Agenda stehen. Diese würden zu Veränderungen „auf allen Gebieten von Politik und Wirtschaft“ führen. So will Premierminister Li Keqiang die Rolle des Staates in der Wirtschaft zurückfahren und das Finanz- und Steuersystem überarbeiten. BBG – 27.10.
  • Der chinesische 7-Tages-Repo-Satz hat sich bei c.4.9% stabilisiert. Der Anstieg bei diesem Zinssatz wird inzwischen auch als Zeichen der Stärke der chinesischen Wirtschaft gesehen. BBG – 28.10.
  • Der Gewinn großer chinesischer Industrieunternehmen ist in den ersten drei Quartalen 2013 um 13.5% yoy gestiegen (Jan-Aug: 12.8%). Allein im September stiegen sie um 18.4% im Vergleich zum Vorjahr. XN – 27.10.
  • Die indische Zentralbank wird morgen ihren Leitzins wahrscheinlich den zweiten Monat in Folge anheben. Erwartet wird ein Zinsanstieg um 25 bp auf 7.75%. Indien kämpft derzeit mit der stärksten Inflation in Asien. BBG – 27.10.
  • Südkorea hat seine generelle Bereitschaft signalisiert, der Trans-Pacific-Partnership beizutreten. Allerdings würde man mit dem Beginn der Verhandlungen noch warten, so der wichtigste volkswirtschaftliche Berater des Präsidenten. FT – 27.10.
 
EUROPA
  • Die US-Ausspähaktion gegen Bundeskanzlerin Merkel steht zunehmend im Fokus. Berichten zufolge war Präsident Obama seit 2010 persönlich über den Lauschangriff informiert. Offenbar ist Merkels Handy seit 2002 abgehört worden.RTRS – 27.10.13
  • Finanzminister Schäuble ist in einem Interview mit dem „Focus“ von seinem ursprünglichen Ziel abgerückt, die Staatsschulden ab 2015 zu tilgen. Es solle jedoch keine neuen Schulden mehr hinzukommen. RTRS – 27.10.13
  • In Tschechien zeichnet sich nach dem überraschend starken Abschneiden von Protestparteien eine schwierige Regierungsbildung ab. Die Sozialdemokraten wurden mit 20% stärkste Kraft, direkt dahinter landete die Protestbewegung ANO, die aus dem Stand auf 19% kam. RTRS – 27.10.13
  • EON-Chef Teyssen hat sich in einem Interview mit der FAZ für einen „großen Wurf“ bei der Energiewende ausgesprochen. Teile der Industrie würden sonst in die Länder mit geringeren Strompreisen abwandern. RTRS – 27.10.13
  • SAP setzt verstärkt auf Geschäfte mit kleinen und mittelgroßen chinesischen Unternehmen. Das neue Führungsteam in China fahre erste Erfolge sein, sagte Finanzvorstand Brandt dem Magazin „Euro am Sonntag“. RTRS – 27.10.13
  • ThyssenKrupp will nach Aussagen einer Konzernsprecherin den Stahlwerksverkauf in Brasilien und den USA nicht aufgeben. Das WSJ hatte am Freitag berichtet, die Verkaufsverhandlungen stünden vor dem Scheitern, sodass inzwischen sogar ein Ausbau des Brasiliengeschäfts im Gespräch sei. RTRS – 27.10.13 WSJ – 25.10.13
  • EADS-Chef Enders kündigte in einem Interview mit der SZ „harte Einschnitte“ in der Rüstungssparte an. Im Dezember werde ein konkreter Plan veröffentlicht. Im Streit mit der Bundesregierung um einen Kredit über €600 Mio. für die Entwicklung des A350 sieht Airbus weiter Berlin am Zug. HB – 27.10.13
  • TUI-Chef Joussen plant die Hälfte der 200 Marken des Konzerns zu streichen. Werbegelder sollen stärker auf die Marken TUI, Robinson Club und RIU-Hotels konzentriert werden. RTRS – 27.10.13
  • Credit Suisse plant Berichten zufolge dien Abbau von rund 1500 Stellen in der Vermögensverwaltung.
  • Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

 

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Zypern

 

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QE3…………………QE ∞

 

EURO-KRISE

Arbeitslosigkeit Frankreichs auf neuem Höchststand

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/nachrichten/euro-krise-arbeitslosigkeit-frankreichs-auf-neuem-hoechststand/8982910.html

 

 

Interessanter Graph zum Nachdenken!

Long Term Unemployed

 

 

Fundstücke aus dem www.

Daniel D. Eckert ‏: Strong currency: EUR breaks above 1.38 USD. What will Paris say? cc @27tournelle
 
USA
  • Der US-Markt schloss aufgrund starker Unternehmenszahlen und den durch Anzeichen einer langsamer wachsenden Wirtschaft  angeheizten Spekulationen um ein späteres „Taperings“ im Plus (S&P 0,3%). Cons Disc (+1,00%), Industrials (+0,7%) und Energy (+0,6%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-1,0%), Utilities (-0,2%) und Cons Staples (-0,2%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 4% über dem 10-Tages- und 9% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Die Fed warnt die US-Banken vor zu laxen Standards bei der Kreditvergabe. Grund sei, dass sich die Vergabe von riskanten Krediten dem Niveau von vor der Finanzkrise annähert.  BBG – 24.10.13
  • US-Regulatoren haben gestern die Liquiditätsvorgaben für US-Banken veröffentlicht. Sie sollen bereits zwei Jahre früher als ausländische Banken die Basel III-Norm, dass ausreichend Liquidtät für die Zahlungsverpflichtungen der nächsten 30 Tage vorgehalten wird, erfüllen. RTRS – 24.10.13
  • Microsoft übertrifft dank guter Software-Verkäufe an Firmenkunden mit EPS von $0,62 die Erwartungen von $0,54. Der Umsatz konnte um 16% gesteigert werden. Die Aktie steigt nachbörslich um 5,31% auf $35,51. HB – 25.10.13
  • Der Umsatz von Amazon im dritten Quartal wuchs um 24% auf $17,1 Mrd. Nachbörslich stieg die Aktie um 8% auf einen neuen Höchststand von $359,65. HB – 24.10.13
  • Die Spielfirma Zynga reduziert seine Verluste stärker als erwartet ($0,02 je Aktie, Konsensus: $0,04). Die Aktie steigt nachbörslich um knapp 13% und notiert bei $3,99.
  • Boeing hat offenbar Aufträge in einen Gesamtumfang von $20,7 Mrd. für 200 Flugzeuge des Typs 737 von verschiedenen chinesischen Kunden bekommen. Die chinesische Regierung muss jedoch noch zustimmen. RTRS – 25.10.13
  • United Continental (UAL) möchte seinen Sparkurs weiter forcieren und berichtet mit $379 Mio. einen unter den Erwartungen liegenden Überschuss. RTRS – 24.10.13
  • US Daily: The ISMs Signal Private Sector Strength (Mericle) 
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): Durable Goods Orders (2,3%) und Univ. of Michigan Consumer Confidence (75,0).
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Indizes notieren heute erneut im Minus, vor allem der Nikkei muss einen starken Abschlag hinnehmen. (NIKKEI: -2.3%, SHCOMP: -1.0%, Hang Seng: -0.8%)
  • Ein Maß für die Inflation in Japan (JCPNEFEY) hat nach vier Jahren wieder einen Anstieg der Preise angezeigt. Dies wird als Signal gewertet, dass die Politik von Premierminister Shinzo Abe, mit dem Ziel die Deflation zu bekämpfen, aufgeht.BBG – 25.10.
  • Samsung Electronics Co. hat Zahlen für 3Q vorgelegt: Der Nettogewinn ist um 25% auf WON8.05 Billionen (US$7.6 Mrd.) angestiegen und lag damit über der Konsensus-Erwartung von WON7.94 Billionen. Vor allem der Verkauf von günstigen Smartphones in den Emerging Markets lief gut. BBG – 25.10.
  • Sinopec Group möchte zwei seiner größten Shale Gas Felder in Kanada verkaufen, um die Profitabilität der Firma zu steigern. Dass chinesische Energiefirmen in Staatsbesitz Assets im Ausland verkaufen, ist ein sehr seltener Schritt. RTRS – 25.10.
  • EM Macro Daily: Korea: Near-term outlook for the balance of payments and the KRW (Kwon, Lee)
 
EUROPA
  • Die Späh-Attacke der NSA auf das Handy von Bundeskanzlerin Merkel belastet die Beziehungen zu den USA. Außenminister Westerwelle bestellte den amerikanischen Botschafter ein, um ihm die deutsche Position zu übermitteln. RTRS – 24.10.13 Auf dem EU-Gipfel sprachen sich Deutschland und Frankreich für eine „No-Spy“-Vereinbarung mit den USA aus. FAZ – 25.10.13
  • EU-Kommissionspräsident Barroso mahnte Griechenland zu weiteren Reformen. Griechenlands Ministerpräsident Samaras lehnt in einem kürzlich vorgelegten Papier eine weitere Senkung von Gehältern und Pensionen ab. RTRS – 24.10.13
  • Spanien muss womöglich €13 Mrd. an Benzinsteuern zurückerstatten. Eine seit 10 Jahren erhobene Zusatz-Steuer verstößt möglicherweise gegen EU-Recht erklärte ein Berater des Europäischen Gerichtshofs. RTRS – 24.10.13
  • Vertreter des Wirtschaftsflügels der CDU/CSU sprachen sich kategorisch gegen die Pläne eines gesetzlichen Mindestlohns aus. WSJ – 24.10.13
  • Schneider Electric reduziert die FY Umsatzguidance und erwartet anstelle einer Erhöhung nur noch unverändertes organisches Wachstum; Emerging Markets Währungen wirken sich negativ aus; Westeuropa zeige anhaltende Schwäche.
  • BBVA berichtet einen 9M-Nettogewinn i.H.v. €3,1Mrd vs. Consensus €3,5Mrd; es wird im Januar keine Zwischendividende bezahlt.
  • BASF mit 3Q Ergebnissen: Ebit vor Sonderposten €1,7Mrd vs. erwartet €1,6Mrd; die Prognosen für das Gesamtjahr werden bestätigt; es werde nicht mit einem Aufschwung der Weltkonjunktur in 4Q gerechnet; STEP Programm soll ab Ende 2015 ca. €1Mrd Gewinn beitragen.
  • Volvo verbucht für 3Q einen operative Gewinn i.H.v. Skr2,5Mrd vs. Consensus Skr3,2Mrd; Umsätze Skr65Mrd vs. erwartet Skr67Mrd; es werden 2000 Verwaltungsjobs gestrichen.
  • Belgacom berichtet 3Q Umsätze be €1,6Mrd inline mit den Schätzungen; Nettogewinn €156Mio vs. erwartet €152Mio; der FY Ausblick wurde bestätigt.
  • Solvay mit 3Q Zahlen: Umsätze €2,5Mrd vs. Consensus €3,1Mrd; Ebitda €439Mio vs. erwartet €463Mio; Europa kommt allmählich aus der Rezession.
  • Heutige Makrodaten: ifo-Geschäftsklima Okt. (10 Uhr), UK BIP Q3 (10 Uhr)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

 

EU-Banken: Fast Hälfte aller Kredite faul

http://www.mmnews.de/index.php/wirtschaft/15445-eu-banken-fast-haelfte-aller-kredite-faul

 

How Much is QE Driving Equity Markets? (Hint: Not 100%) (Graph)

 

Barrick Gold wird 12 Minen schließen oder verkaufen – wegen der gesunkenen Edelmetallpreise

Gold Leaves on Australian Trees Seen Curbing Costs for Miners

http://www.bloomberg.com/news/2013-10-23/gold-leaves-on-australian-trees-seen-curbing-costs-for-miners.html

 

Bitcoin Is Going Totally Parabolic Again (Graph)

http://www.businessinsider.com/bitcoin-has-gone-completely-parabolic-again2013-10?nr_email_referer=1&utm_source=Triggermail&utm_medium=email&utm_term=Money%20Game%20Chart%20Of%20The%20Day&utm_campaign=Moneygame_COTD_102313

 

 

Fundstücke aus dem www.

Russian Market ‏#EURCHF flirting with 1.23 #SNB’s pants are on fire again. And it’s only Wednesday. #ChinaINtheirEYES
Russian Market ‏Everybody stays cool. and buy Swissy & Gold. @L0gg0l: CHINA INTERBANK RATE SPIKES TO 3.78% AS BANK BAD LOAN WRITE OFFS TRIPLE
USA
  • Der US-Markt schloss aufgrund schwacher Quartalsergebnisse von z.B. Caterpillar and Broadcom im Minus (S&P -0,5%). Cons Staples (+0,1%), Utilities (+0,0%) und Industrials (+0,0%) waren die besten Sektoren, während Energy (-1,4%), Financials (-0,9%) und Materials (-0,7%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 6% über dem 10-Tages- und 12% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Nach Meinung von Fed-Beobachter Hilsenrath bestärken die schwachen US-Arbeitsmarktdaten die Fed den Beginn des „Taperings“ zu verzögern. Er sehe es als sicher an, dass die Fed im Oktober-Meeting die Reduzierung der Anleihekäufe nicht beginnen werde. WSJ – 23.10.13
  • Neue Mobilfunkkunden bescheren AT&T ein Umsatzplus von 2% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Der Gewinn je Aktie lag mit $0,66 leicht über dem Konsensus von $0,65. HB – 24.10.13
  • Eine Jury in New York kam am Mittwoch zu dem Schluss, dass eine Tochterfirma der Bank of America die staatlichen US-Immobilien-Finanzierer Fannie Mae und Freddie Mac beim Verkauf von Hypothekenpapieren betrogen hat. HB – 24.10.13
  • Akamai (AKAM) fällt aufgrund schwächerer Gewinnaussichten ($0,49-$0,52 je Aktie gegenüber den erwarteten $0,52) nachbörslich um 6,79% auf $48,35.
  • TripAdvisor (TRIP) schlägt mit $0,45 den Konsensus für die Gewinne je Aktie von $0,44. Die Umsätze im Quartal liegen mit $255,1 Mio. leicht unter den erwarteten $255,4 Mio. Die Aktie verliert nachbörslich 1,28% und notiert bei $74,25.
  • Citrix (CTXS) gewinnt nachbörslich 4,6% ($58,65). EPS im 3. Quartal liegen mit $0,70 leicht über dem Konsensus von $0,69. Der Gewinnausblick für das 4. Quartal liegt mit EPS $0,95-$1,00 unter den Schätzungen der Analysten von $1,05. Das Aktienrückkaufprogramm wird um $500 Mio. erhöht.
  • Symantec (SYMC) verliert aufgrund schwacher Gewinn- und Umsatzaussichten nachbörslich 12,43% ($21,56).
  • Besser als erwartete EPS von $0,72 (Konsensus: $0,60) lassen die Aktie von Equinix nachbörslich auf $180,50 (+7,03%) steigen.
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): Trade Balance (-$39,4 Mrd.), Initial Jobless Claims (340k) und Leading Index (0,6%)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Indizes notieren heute erneut im Minus. (NIKKEI: -0.5%, SHCOMP: -0.3%, Hang Seng: -0.7%)
  • Der HSBC Flash Manufacturing PMI für China ist für Oktober auf 50.9 Punkte gestiegen (Cons.: 50.4, Sep.: 50.2). Dies ist der höchste Stand seit sieben Monaten. Wir werten dies als positiv und gehen davon aus, das diese Lesung das sich verbessernde Wachstumsmoment in China reflektiert.  RTRS – 24.10.
  • Der chinesische 7 Tages-Repo-Zinssatz ist erneut um 65 bp auf jetzt 4.67% gestiegen, nachdem er gestern bereits 44 bp zugelegt hatte. Grund ist die People’s Bank of China, die den Verkauf von Reverse Repos gestoppt hat. BBG – 24.10.
  • Laut einem Bericht der Bank of Japan schichten die japanischen Banken ihre Assets langsam von Staatsanleihen zu riskanteren Assets um. Dies sieht die BoJ als positives Zeichen, dass ihre Geldpolitik die Banken dazu ermutigt, mehr Risiko einzugehen. NK – 24.10.
  • Laut eines hochrangigen chinesischen Diplomaten könnten die Gespräche zu einem bilateralen Investitionsvertrag (BIT) zwischen China und den USA zu einem Wendepunkt in der wirtschaftlichen Zusammenarbeit der beiden Länder werden. Die Verhandlungen hatten nach einem Treffen zwischen US Präsident Obama und Chinas Präsident Xi Jinping wieder Fahrt aufgenommen. CND – 24.10.
  • China und Indien haben sich auf einen Grenzvertrag geeinigt. Inhalte sind u.a. Regelungen zur Kooperation bei der Grenzverteidigung und Maßnahmen zum Schutz der regionalen wirtschaftlichen Integrität der Länder. CND – 24.10.
  • EM Daily: Timing the Bank of Israel’s hiking cycle (Lund-Jensen, Ozerov) 
 
EUROPA
  • Die EZB wird in den nächsten 12 Monaten 128 Banken, darunter 24 aus Deutschland, einer Bilanzprüfung und einem Stresstest unterziehen. Die Ergebnisse werden im Oktober 2014 veröffentlicht. Bundeskanzlerin Merkel drängt auf eine baldige Einigung über die gemeinsame Abwicklung kapitalschwacher Geldinstitute. RTRS – 23.10.13 RTRS – 23.10.13
  • Der Zeitplan der Bankenabwicklung wir auch Thema des heute beginnenden EU-Gipfels sein. FAZ – 24.10.13
  • Bundeskanzlerin Merkels Handy ist möglicherweise über Jahre hinweg von US-Geheimdiensten abgehört worden. In einem Telefonat mit US-Präsident Obama forderte Sie eine umfassende Klärung der Vorwürfe. SPGL – 23.10.13
  • Spaniens Wirtschaft ist im dritten Quartal um 0,1% qoq (-1,2% yoy) gewachsen. Insbesondere der Exportsektor und der Tourismus entwickelte sich positiv. BBG – 23.10.13
  • Silvio Berlusconi steht ein neuer Prozess wegen Bestechung eines Senators bevor. FT – 23.10.13
  • Celesio wird vom US-Konkurrenten McKesson übernommen. Mit dem Mehrheitseigentümer Haniel einigte sich McKesson bereits über den Kauf von 50,1% der Anteile für €3,9 Mrd. oder €23 je Aktie. BBG – 24.10.13
  • Lufthansa verschiebt die angestrebte Kooperation mit Turkish Airlines. Eine Einigung scheiterte an den Größenunterschieden und der Aufteilung der Gewinne. HB – 23.10.13
  • ABB berichtet 3Q Nettogewinn i.H.v. $835Mio vs. Consensus $789Mio; Umsätze $10,5Mrd vs. erwartet $10,1Mrd; weiterhin hohe kurzfristige Unsicherheit; Auftragseingänge zeigen sich etwas schwächer.
  • Daimler mit 3Q Zahlen: Ebit €2,2Mrd vs. Consensus €2,1Mrd; der erwartet FY Gewinn auf fortgeführte Geschäfte liegt bei €7,5Mrd.
  • Ericsson verbucht 3Q Umsätze von Skr53Mrd vs. erwartet Skr54,3Mrd; Nettogewinn Skr2,9Mrd vs. Consensus Skr3,1Mrd; man sehe eine geringere Aktivität in Japan; Wachstum beschleunigt sich in europäischen Märkten.
  • Credit Suisse berichtet 3Q Ergebnisse: Nettogewinn SFr454Mio vs. Consensus SFr724Mio; Einsparungen laufen nach Plan; es wird ein Bereich zur Abwicklung von nichtstrategischer Assets gegründet.
  • Pernod Ricard berichtet für die 1Q Umsätze einen organischen Rückgang i.H.v. -1% vs. erwartet +1,7%; für 2013/14 wird das Wachstum des wiederkehrenden Gewinns auf 4-5% geschätzt.
  • Heutige Makrodaten: Manuf. PMI aus Deutschland (9:30) und Euroraum (10:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Überraschend hohe Arbeitslosigkeit in den USA = Neue Höchststände an den Börsen = QE3…………………QE ∞ = Die neue Logik in unserer Welt der Börsen!

THE SCARIEST JOBS CHART EVER

http://www.businessinsider.com/the-scariest-jobs-chart-ever-2013-10?nr_email_referer=1&utm_source=Triggermail&utm_medium=email&utm_term=Money%20Game%20Chart%20Of%20The%20Day&utm_campaign=Moneygame_COTD_102213

 

Does No QE = Recession ?

 

Sie sind skeptisch, Herr Koch? 

Die Frage habe ich in den letzten Tagen auf meiner Tour durch Deutschland und Österreich oft gehört. Ich stelle mich der Tendenz des Aktienmarktes nicht in den Weg und nehme selbst auch daran teil. Der Markt hat schliesslich immer recht.

Auch ich bin mir bewusst, dass der S&P 500 Index im Gleichschritt mit der Bilanz der US Notenbank expandiert. Die wird nach den schwachen Arbeitsmarktdaten die monatlichen Anleihekäufe nun wohl frühestens im Frühlung 2014 erstmals drosseln. In wenigen Monaten steht der S&P 500 bei 1950 Punkten. Zumindest wenn der Index weiterin stark mit der Bilanz der Fed korreliert.

Warum ich skeptisch bin, hat einen ganz anderen Grund: Was die Bullen anfacht ist der Glaube daran, dass die Geldpolitik funktioniert, und dass man sich niemals gegen die Notenbank stellen sollte. Sentiment facht die Kurse an.

Dabei wird jedoch vergessen, dass die Notenbank trotz einer aggressiven Geldpolitik den Kurseinbruch zwischen 2000-2002 und 2007-2009 nicht verhindern konnte. Was 2009 zu einem Turnaround beigetragen hat, war das Ende von “Mark-to-Market” Bewertungen in den Bilanzen der Banken (neben QE1).

Die Idee aber, dass mit einer aggressiven Geldpolitik geschaffen werden kann, ist eine Illusion. Ein Anstieg des Aktienmarktes um 1 Prozent, facht die Wirtschaft um 0,03 bis 0,05% an und reduziert die Arbeitslosigkeit um 0,2%. In anderen Worten: Der faire Wert des Aktienmarktes muss um 70 Prozent angefacht werden, um 2,8 Prozent Wachstum zu generieren, und die Arbeitslosigkeit um 1,4 Prozent zu senken. Nichts anderes hat die Fed getan.

Eine abrupte Krise ist unwahrscheinlich. Jedoch erleben wir schon jetzt einen schleichenden Vertrauensverlust in die Effektivität der Notenbankpolitik, und somit in Wirtschaftswachstum selbst. Da liegt die eigentliche Gefahr.

Die alten Gesetze der Wirtschaft und des Aktienmarktes sind seit 2010 ausgehebelt. Die Korrelation zwischen leitenden Wirtschaftsindikatoren, dem Arbeitsmarkt und der Konjunktur ist negativ – wegen dem Eingreifen der Notenbank. Folgten am Aktienmarkt auf Phasen der Euphorie oder der Überbewertung massive Korrekturen, sehen wir nun spekulative Gewinne. Gestern war das beste Beispiel dafür.

Die Wall Street ist gemessen an fundamentalen Indikatoren teurer als man denken mag. Das Shiller KGV liegt bei 25. Dabei wird der S&P 500 Index durch die inflationsbereinigten Gewinne von Corporate Amerika der letzten zehn Jahre geteilt. Wir liegen damit, bis auf die End 90er Jahre, weit über dem historischen Durchschnitt.

Wie wir auch bei der aktuellen Ertragssaison sehen, schlagen rund 51 Prozent der Unternehmen die Umsatzziele. Der historische Durchschnitt liegt bei fast 61 Prozent. Im S&P 500 Index liegt das Kurs-/Umsatzverhältnis bei 1,6 Punkten. Der historische Durchschnitt liegt bei 0,8 Punkten. Vor dem Crash 1987 lag die Quote bei unter 1 und zum Zeitpunkt des Einbruchs von 1972 lagen wir bei unter 1,3 Punkten. Auch daran gemessen ist der Markt somit teuer.

In anderen Worten: Geniessen Sie die Rally des Marktes, aber sichern Sie Ihre Portfolios ab und stellen Sie sicher, daß Sie nur Risiken eingehen, mit deren Konsequenzen Sie auch leben können. Ein breit gefächertes und gut abgesichertes Portfolio ist entscheidend!

 

40 Prozent Minus-Einkommen der Griechen brechen ein

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Einkommen-der-Griechen-brechen-ein-article11588416.html

USA
  • Der US-Markt schloss aufgrund Spekulationen um eine Verschiebung des „Taperings“ bis März 2014 im Plus (S&P 0,6%). Materials (+1,4%), Cons Staples (+1,4%) und Utilities (+1,3%) waren die besten Sektoren, während Info Tech (-0,2%), Financials (+0,2%) und Telecom (+0,5%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 14% über dem 10-Tages- und 17% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Fed: Laut einer Umfrage auf Reuters rechnen die meisten Wertpapierhäuser in den USA erst im März 2014 mit einem „Tapering“. Grund sind der „Shutdown“ und die Debatte um die US-Schuldenobergrenze. RTRS – 22.10.13
  • Ausländische Investoren, vor allem China, waren im August Netto-Verkäufer von US-Staatsanleihen. Im Gegensatz zum Zufluss von $31 Mrd. im Monat Juli betrug der Abfluss im August $8,9 Mrd. BBG – 22.10.13
  • Apple stellte gestern sein neues iPad Mini mit einem hochauflösenden Display (ab $399) und das große iPad mit dem 10-Zoll Display im schlankeren Design vor. HB – 23.10.13
  • Milliardär Carl Icahn verkaufte mit 2,99 Mio. Aktien die Hälfte seines Anteils an Netflix. Dabei geht es wohl auch um einen Streit mit seinem Sohn Brett über den Wert der Aktie. Nachdem die Aktie bereits 9,2% über den Handelstag verloren hatte, gab sie nachbörslich nochmal 2,3% nach und notiert bei $315.08.  BBG – 22.10.13
  • Corning (GLW): Nach der Ankündigung eines Aktienrückkaufs von $2 Mrd. und der vereinbarten, kompletten Übernahme des Joint-Ventures mit Samsung legt die Aktie nachbörslich knapp 26% auf $19,31 zu. BBG – 22.10.13
  • Broadcoms (BRCM) schwacher Ausblick für den Umsatz im 4Q ($1,92-$2,03 Mrd. gegenüber erwarteten $2,13 Mrd.) lassen die Aktie nachbörslich 8,6% auf $24,94 fallen. Grund ist eine schwache Nachfrage nach Chips, die Handys mit dem Internet verbinden. BBG – 23.10.13
  • Cree (CREE) verliert aufgrund einer schwächeren Gewinnerwartung je Aktie für das kommende Quartal von $0,36-$0,41 gegenüber den Schätzungen von $0,44 nachbörslich 15,23% und notiert bei $63,00.
  • US Daily: After the September Jobs Report (Hatzius)
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): MBA Mortgage Applications (-) und Leading Index (0,6%)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Indizes notieren nach schlechten Nachrichten vom chinesischen Geldmarkt im Minus. (NIKKEI: -1.4%, SHCOMP: -1.1%, Hang Seng: -0.3%)
  • Bei Chinas Geldmarkt-Zinssatz wurde der stärkste Anstieg seit Juli verzeichnet.. Der 7-Tages-Repo-Satz sprang um 42 bp auf 4%, auch der Übernacht-Repo-Satz stieg um 67 bp. Grund war die People’s Bank of China, die seit dem 17. Oktober den Verkauf von Reverse-Repos gestoppt und dem Finanzsystem somit YUAN44.5 Milliarden (US$7.3 Milliarden) entzogen hat. BBG – 23.10.
  • Die Industrial & Commercial Bank of China Ltd., Chinas größte Bank, und ihre vier größten Konkurrenten haben im ersten Halbjahr dreimal soviele Kredite abgeschrieben wie in der ersten Hälfte des Vorjahres. Insgesamt beliefen sich die Abschreibungen auf YUAN22.1 Milliarden (US$3.65 Milliarden), verglichen mit YUAN7.65 Milliarden im Vorjahr. BBG – 23.10.
  • China und Russland haben einen größeren Öl-Deal abgeschlossen. Demnach wird Russland über die nächsten 10 Jahre weitere 10 Millionen metrische Tonnen jährlich an China liefern. Der Deal, mit einem Volumen von US$85 Milliarden, wird an Rosneft gehen. CND – 23.10.
  • Mitglieder der syrischen Opposition haben es abgelehnt, an Friedengesprächen teilzunehmen, sofern die Möglichkeit besteht, dass Präsident Bashar al-Assad im Amt bleibt. RTRS – 22.10.
  • EM Daily:  Reviewing our rates views in India and Korea (Lake) 
 
EUROPA
  • Die EZB wird Insidern zufolge die Kapitalanforderungen an die 130 größten Banken erhöhen. Die harte Kernkapitalquote müsse acht Prozent betragen. Details werden heute bekanntgegeben. RTRS – 22.10.13 BBG – 22.10.13
  • Die Bundesregierung rechnet in ihrer Herbstprognose für 2014 mit einem BIP-Wachstum i.H.v. 1,7%. RTRS – 22.10.13
  • Die EU wird am 5.November neue Gespräche mit der Türkei über einen EU-Beitritt eröffnen. RTRS – 22.10.13 EU-Kommissionspräsident Barroso hat sich für die Aufnahme der Türkei als auch aller Balkan-Länder in die EU ausgesprochen.FAZ – 23.10.13
  • Rabobank wird im Zuge des Libor-Skandals Berichten der FT zufolge rund €1 Mrd. zahlen, um das laufende Ermittlungsverfahren zu beenden. WSJ – 23.10.13
  • Volkswagen steht weiter unter dem besonderen Schutz des deutschen Staates. Der Europäische Gerichtshof wies die Klage der EU-Kommission gegen das VW-Gesetz ab. RTRS – 22.10.13
  • Nordea berichtet einen 3Q Nettogewinn i.H.v. €777Mio vs. Consensus €787Mio; die Eigenkapitalrendite lag bei 10,8%; Net Interest Income €1,4Mrd inline mit den Schätzungen; Net Fee & Commission Income bei €652Mio und damit leicht über den Erwartungen (€643 Mio).
  • Peugeot mit 3Q Zahlen: Umsätze 12,1Mrd vs. erwartet €12,2Mrd; das Einsparziel der GM-Allianz könnte gesenkt werden und liegt aktuell noch bei $1Mrd pro Jahr bis 2016.
  • Faurecia hat den Ausblick für das Gesamtjahr bestätigt; die Profitabilität in Asien sowie Europa sei auf dem Weg der Besserung.
  • ST Microelectronics verbucht 3Q Umsätze i.H.v. $2Mrd leicht unter den Schätzungen.
  • Orange berichtet 3Q Ebitda bei €3,37Mrd marginal über Consensus; die Ziele für Cash Flow und Dividende wurden bestätigt; 4Q wird auf den Niveau der vorherigen Quartale erwartet.
  • Heutige Makrodaten: BoE Minutes (10:30 Uhr), Verbrauchervertrauen in der Euro-Zone (16 Uhr)
 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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