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GOLDMAN SACHS
Diese Ex-Goldmänner regieren die Zentralbanken

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/139406?newsletter_id=9363&xng_share_origin=email

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Wie gefährlich ist die amerikanische Zinswende?
In drei Wochen entscheidet die FED nach eigener Aussage über die Anhebung der kurzen Zinsen um zunächst 0,25 %. Das ist der aktuelle Stand der Nachrichten, ist aber keineswegs zu 100 % sicher. Dennoch lassen sich die Folgen schon jetzt konstruieren:
Im Vorfeld einer Zinswende besteht grundsätzlich Unsicherheit, und zwar an allen drei Märkten, a) kurzer Geldmarkt, b) langer Kapitalmarkt und c) Aktienmarkt. Bis zum Tag der Entscheidung gibt es so gut wie keine Vorgriffe.
Mit dem Tag der Entscheidung ordnen sich die Trends sehr klar. Für den Geldmarkt entsprechend den folgenden Zinserhöhungen, meist in kurzen Schritten, siehe Grafik. Am langen Ende des Kapitalmarktes mit einer Tendenz vorsichtig steigender Rendite und fallenden Bondkursen. Die Aktienmärkte stellen sich auf eine Zinswende deutlich vorsichtiger ein, wofür es im Schnitt ein Zeitraster von etwa zwei bis drei Monaten gibt. Dieser Verlauf war in den zurückliegenden jeweiligen Wendemanövern von hoher Volatilität geprägt. Maximales Risiko jedoch nicht mehr als 10 % und im Schnitt eher 5 bis 6 %. Da der Markt nun seit 14 Monaten auf dieses Signal wartet, dürfte die technische Reaktion geringer ausfallen oder zumindest überschaubar sein.
Elf Monate vor dem Wahltermin stehen alle unter Druck. Vor allem die Politik, in der es darum geht, ein möglichst günstiges Börsenklima zu schaffen, weil 80 % aller amerikanischen Haushalte in ihren Vorsorge-Vermögen Aktien führen. Zumeist mit einer Quote um 70 %, was einen Weltmaßstab darstellt. Fallende Kurse bedeuten fallende Vermögen und mithin Pessimismus. Steigende Kurse haben das Gegenteil zur Folge. Das ist der Schlüsselsatz für die Reaktion des Marktes auf das Zinssignal zum einen und die Erwartungshaltung der Wähler zum anderen. In keinem anderen Land der Welt spielt dies eine so bedeutende Rolle.

 

GUNDLACH: This could be ‚the beginning of something big‘

http://www.businessinsider.de/gundlach-warns-high-yield-upgrade-to-downgrade-ratio-2015-11?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20%28Wednesday%20Friday%29%202015-11-18&utm_term=Business%20Insider%20Select?r=US&IR=T

 

S&P500 2084 (+1,62%), NKY 19860 (+1,07%), HSI 22505 (+1,43%), SHCOMP 3610 (+1,18%), SX5E Future 3433 (-0,41%), EUR/USD 1,0691 (+0,29%), USD/JPY 123,29 (+0,28%), USGov10Y 2,2623% (-0,46%), Gold Spot 1078 (+0,67%), Brent 44,5 (+0,82%)

USA
· Aus dem gestern veröffentlichten Protokoll des letzten FOMC-Meetings geht hervor, dass die meisten Teilnehmer erwarteten, dass die Voraussetzungen für eine Zinserhöhung im Dezember erfüllt sein könnten, sollten die US-Wirtschaftsdaten ihren positiven Trend fortsetzen. Potentielle Marktreaktionen sollten hierbei nicht im Weg stehen. RTRS – 18.11.15 Vertreter der Federal Reserve (Dudley, Lockhart, Lacker & Mester) signalisierten, dass die neusten US-Wirtschaftsdaten die Entscheidung für eine Zinserhöhung unterstützen. BBG – 18.11.15
· Match Group (MTCH) nahm bei seinem IPO $400Mio ein, indem es 33,3Mio Aktien zu einem Preis von je $12 verkaufte. Die Aktie wurde zunächst für $12 bis $14 angeboten. Basierend auf dem IPO-Preis besitzt die Firma somit einen Marktwert von etwa $2,9Mrd. BBG – 19.11.15
· Salesforce (CRM) übertraf mit seiner Umsatzprognose für das kommende Geschäftsjahr von $8Mrd bis $8,1Mrd die Erwartungen der Analysten (cons. $7,99Mrd). Das Unternehmen generierte im dritten Quartal einen Umsatz von $1,7Mrd (+24%yoy) sowie einen bereinigten Gewinn von $0,21 (cons. $0,19). Salesforce-Aktien stiegen nachbörslich um mehr als 5,7%. BBG – 18.11.15
· Der von UAW und Ford Motors (F) vorgeschlagene Tarifvertrag steht kurz davor abgelehnt zu werden, nachdem die Abstimmungsergebnisse in zwei großen Fabriken negativ ausfielen. BBG – 18.11.15
· BlackRock (BLK) schließt seinen Makro-Hedge Fond „Global Ascent Fund“. Der Fond, der einst mehrere Milliarden Dollar schwer war, fiel zuletzt unter die $1Mrd-Grenze. RTRS – 18.11.15
· US Daily: Residential Investment: Another Solid Year GS – 18.11.15
· Global Markets Daily: Every breadth you take: Looking at the GS Breadth Index GS – 18.11.15
· Heutige Makrodaten: Philadelphia Fed Index (cons. -2,5), Leading Indicators (cons. 0,6%mom).

ASIEN/EM
· Die Bank of Japan (BoJ) hat ihre Geldpolitik unverändert belassen. Laut der BoJ erholt sich die japanische Wirtschaft moderat trotz schwacher Exporte und Produktion aufgrund der Emerging Markets Schwäche. GS – 19.11.15
· Im Oktober fielen japanische Exporte um -4,6%yoy (Sept. -3,9%yoy). Trotzdem verzeichnet Japan eine Handelsbilanzüberschuss von ¥111,5Mrd (cons. – ¥246,3Mrd) aufgrund fallender Importpreise (v.a. Öl und Gas). GS – 19.11.15
· Laut dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping wird die chinesische Wirtschaft den Rückgang des globalen Wirtschaftswachstums mit Reformen überwinden. Die Politik bezüglich Auslandsinvestitionen wird nicht geändert. BBG – 18.11.15
· Die chinesische Zentralbank verdoppelt das Volumen an Reverse-Repo-Geschäften um die Kreditkosten vor der Wiederaufnahme von Börsengängen einzudämmen. BBG – 19.11.15
· Die indische Regierung plant den Verkauf von dem 10%-Anteil an Coal India (COAL) für ca. $3,2Mrd. FT – 18.11.15
· Tongwei (600438) plant den Bau der weltgrößten Solarzelle für ca. $1Mrd in Chinas südwestlicher Provinz Sichuan. BBG – 18.11.15

EUROPA
· Frankreich: Mit einem Großeinsatz im Norden von Paris hat die Polizei womöglich einen weiteren Anschlag in der französischen Hauptstadt verhindert. RTRS – 19.11.15
· Russland hat im Uno-Sicherheitsrat überraschend einen überarbeiteten Resolutionsentwurf für den Kampf gegen die Terrormiliz „Islamischer Staat“ (IS) eingebracht. Kern des russischen Entwurfs ist allerdings eine Zusammenarbeit mit Assad. FAZ – 19.11.15
· Großbritannien will als eines der ersten Industrieländer der Welt in den kommenden zehn Jahren alle seine Kohlekraftwerke stilllegen, kündigte Energieministerin Amber Rudd am Mittwoch an. FAZ – 19.11.15
· Volkswagen (VOW): In Australien fordern VW-Besitzer wegen des Abgasskandals Schadenersatz in Millionenhöhe.
· Die Übernahme von BG Group (BG) durch Shell (RDSA) ist nun auch von der australischen Kartellbehörde erlaubt worden. Ausstehend sind nun noch die Genehmigungen durch Australiens Foreign Investment Review Board und Chinas Wirtschaftsministerium. WSJ – 18.11.15
· Media-Saturn tritt in den direkten Wettbewerb mit Amazon um die schnellste Lieferung. Nur wenige Tage nachdem Amazon die tagesgleiche Anlieferung in zahlreichen Regionen in Deutschland angekündigt hat, wird Media-Saturn diesen Service fast bundesweit einführen. HB – 19.1.15
· Die Bausparkasse Wüstenrot (WUW) will ihren Börsenstandard anheben – und peilt für 2016 den Aufstieg in den SDax an. Der W&W Mutterkonzern hofft damit, die Attraktivität der Aktie zu steigern. HB – 19.11.15
· Thyssen-Krupp (TKA) FJ 2016/16: Umsatz €42,8Mrd vs Cons. €43,2Mrd; adj. EBIT €1,68Mrd vs Cons. €1,33Mrd; Dividende €0,15/Aktie.
· Sixt (SIX2) 3Q: Umsatz €631Mio, EBIT €88Mio (+24%yoy), Nettogewinn €57,1Mio. bestätigt den Gesamtjahresausblick 2015 (vorgelegt im Okt.).
· Heutige Makrodaten: Euroraum Leistungsbilanz Sep (11:00); EZB-Sitzungsprotokoll (13:30).

 

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Finanzkrise
Amerikanische Justiz nimmt Banker ins Visier

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/finanzkrise-amerikanische-justiz-nimmt-banker-ins-visier-13918548.html

 

EZB
Banken müssen keine strengeren Kapitalpolvorschriften fürchten

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/138612?newsletter_id=9332&xng_share_origin=email

 

Von Deutsche Bank bis Goldman Sachs
Erträge bei Investmentbanken bleiben unter Druck

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/138611?newsletter_id=9332&xng_share_origin=email

 

MOODY’S-STUDIE
Die lange Rechnung der großen Banken

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/138609?newsletter_id=9332&xng_share_origin=email

 

S&P500 2050 (-0,13%), NKY 19649 (+0,09%), HSI 22226 (-0,17%), SHCOMP 3581 (-0,65%), SX5E Future 3447 (+2,8%), EUR/USD 1,0647 (+0,05%), USD/JPY 123,28 (+0,14%), USGov10Y 2,2658% (0%), Gold Spot 1071 (+0,04%), Brent 43,99 (+0,96%)

USA
· US-Aktien fielen am Dienstag, nachdem Sorgen um geopolitische Unruhen zu einem Verkauf von Titeln der Versorgungs- und Energiesektoren führten und somit vorherige Kursgewinne wettmachten.
· Air Liquide (AI) gibt bekannt Airgas (ARG) für $13,4Mrd inklusive Fremdkapital zu akquirieren, um seinen Präsenz in den USA zu verstärken. Airgas-Aktien stiegen um 29,36%, Air Liquide-Aktien um 2,53%. RTRS – 17.11.15
· Citrix Systems (CTXS) plant seine GoTo-Geschäftssparte als börsennotiertes Unternehmen auszugliedern und mehr als 1.000 Stellen abzubauen, nachdem der Hedge Fund Elliott Management entsprechend Druck auf das Unternehmen ausgeübt hatte. Die Aktie des Unternehmens fiel nachbörslich um -1,8%. RTRS – 17.11.15
· Gegen J.P. Morgan Chase (JPM) und Royal Bank of Scotland Group (RBS) wurde ein Strafprozess bezüglich des Verkaufs mangelhafter Hypothekenpapieren in den USA eingeleitet. Den Unternehmen wird vorgeworfen, wissentlich zu viele Hypotheken mit niedriger Qualität in ihren Investmentprodukten verpackt zu haben. WSJ – 17.11.15
· Google (GOOGL) erhebt Einspruch gegen ein kartellrechtliches Urteil in Russland, welches dem Unternehmen wettbewerbswidriges Verhalten in Bezug auf die dominante Position seines mobilen Betriebssystems Android vorwirft. RTRS – 17.11.15
· Yahoo (YHOO) ist Ziel der Ermittlungen der New Yorker Staatsanwaltschaft, in der Daily Fantasy Sports-Anbieter hinsichtlich illegalen Glücksspiels untersucht werden. RTRS – 17.11.15
· Fed-Gouverneur Powell hält eine zentrale Clearing-Stelle für den Repo-Markt als hilfreich, um Kredit- und Liquiditätsrisiken zu reduzieren, Notverkäufe zu vermeiden und für mehr Transparenz auf dem US-Markt zu sorgen. RTRS – 17.11.15
· US Daily: Solid but Slower Consumer Spending in 2016 GS – 18.11.15
· Global Markets Daily: What’s next for the global industrial slowdown GS – 17.11.15
· Heutige Makrodaten: Wohnungsbaubeginne (cons. 1,15Mio), Wohnungsbaugenehmigungen (cons. 1,15Mio), FOMC Sitzungsprotokoll.

ASIEN/EM
· Die Fremdwährungsreserven chinesischer Banken sind im Oktober weiter zurückgegangen, jedoch weniger als im Vormonat (Okt. $30Mrd vs. Sept. $115Mrd). GS – 18.11.15 Chinas Bestände an US-Treasurys erreichten das tiefste Niveau seit Februar. BBG – 17.11.15
· In China sind Grundstückpreise im Oktober um 0,4%mom (0,4%yoy) weniger stark gestiegen als im Vormonat (Sept. 0,5%mom). GS – 18.11.15
· Chinesische Regulatoren kündigen den Ausbau des Shanghai-Hong Kong Stock Connects durch eine höhere Anzahl berechtigter Aktien und erhöhten Handelsquoten an. BBG – 17.11.15
· Die indonesische Zentralbank belässt die Zinsen unverändert bei 7,5%, aber senkt die Mindestreserven. GS – 17.11.15
· Die Börse Singapurs kündigt nach jüngsten Vorfällen eine schärfere Prüfung der Rechnungslegung chinesischer Firmen an. BBG – 17.11.15
· Softbank (9984) plant die Emission von Anleihen in Höhe von ¥370Mrd ($3Mrd) bis zum Ende des Monats. BBG – 17.11.15
· Baidu (BIDU) und China CITIC Bank (601998) verbünden sich für einen gemeinsamen Einstieg in den Online-Banking Markt. BBG – 18.11.15

EUROPA
· Syngenta (SYNN): Monsanto bespricht intern laut Berichten zufolge ein weiteres Übernahmeangebot für SYNN vorzulegen. BBG – 18.11.15
· Intesa (ISP) verkauft ihren 5,7% Anteil an der Bank of Italy für €430 Mio. WSJ – 17.11.15
· Air France (AF): Zwei Maschinen der Fluggesellschaft mit dem Ziel Paris sind aus Sicherheitsgründen umgeleitet worden. In beiden Fällen waren zuvor anonyme Drohungen eingegangen. FAZ – 18.11.15
· Stroeer (SAX): Die Gründerfamilie verkaufte gestern 9,7% ihrer Anteile. BBG – 18.11.15
· Wirecard (WDI): Q3 Pretax €45Mio vs. VJ €34,8Mio. EPS 31c vs. VJ 24c. WDI sieht nun das EBITDA für 2015 zwischen €223 – 232Mio vs. zuvor €220-232Mio.
· Grand City Property (GYC): Q3 Umsatz €91,5Mio vs. VJ €56,3Mio. Net Attributable €77,2Mio vs. VJ €33,9Mio
· Economics Daily: Cuts in the ECB deposit facility rate: The exchange rate, bank profitability and portfolio balance effects. Link
· Heute keine nennenswerte Makrodaten

 

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Schwache Exportnachfrage
Bundesbank: Kaum Wachstumsimpulse

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Bundesbank-Kaum-Wachstumsimpulse-article16363496.html

 

Deutsche Unternehmen sind im Fusionsfieber

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/137866?newsletter_id=9301&xng_share_origin=email

 

Chefkoch Mario Draghi serviert ein neues geldpolitisches Menü

http://www.fundresearch.de/PartnerCenter/robeco/Nachrichten/Robeco-Chefkoch-Mario-Draghi-serviert-ein-neues-geldpolitisches-Menue-.html

 

Rich Nation Problems: Even If Norway Wanted To Do QE, They Couldn’t

http://www.zerohedge.com/news/2015-11-16/rich-nation-problems-even-if-norway-wanted-do-qe-they-couldnt

 

As stock buybacks reach historic levels, signs that corporate America is undermining itself

http://www.reuters.com/investigates/special-report/usa-buybacks-cannibalized/

 

Debt Market Distortions Go Global as Nothing Makes Sense Anymore

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-11-15/debt-market-distortions-go-global-as-nothing-makes-sense-anymore

 

Without buybacks, there is no earnings-per-share growth

http://www.businessinsider.de/contribution-buybacks-eps-growth-2015-11?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20Without%20buybacks%2C%20there%20is%20no%20earnings%20per%20share%20growth&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

 

S&P500 2053 (+1,49%), NKY 19631 (+1,22%), HSI 22313 (+1,37%), SHCOMP 3613 (+0,18%), SX5E Future 3353 (-0,03%), EUR/USD 1,0667 (-0,18%), USD/JPY 123,41 (-0,19%), USGov10Y 2,2728% (+0,23%), Gold Spot 1079 (-0,37%), Brent 44,65 (+0,2%)

USA
· US-Aktien verzeichneten gestern eine starke Rallye, nachdem höhere Rohstoffpreise zu Kursanstiegen bei Titeln des Energiesektors führten und sich geopolitische Entwicklungen nur in geringem Maße auf die Aktienmärkte auswirkten.
· Intel (INTC) wird heute eine Telefonkonferenz mit Investoren bezüglich einer potentiellen Emission erster in australischen Dollar denominierten Unternehmensanleihen („Kangaroo Bonds“) abhalten. Das Unternehmen hatte zuvor lediglich Anleihen in US-Dollar emittiert. RTRS – 17.11.15
· Urban Outfitters (URBN) erzielt ein Quartalsergebnis von $52Mio oder $0,42 pro Aktie (cons. $0,42) sowie einen Umsatz von $825,3Mio (cons. $869,8Mio). Das Unternehmen gab gestern zuvor bekannt, die Restaurantkette Vetri Family Restaurant Group zu akquirieren. Urban Outfitters-Aktien fielen zunächst um -7,43% und gaben nachbörslich erneut um -10% nach. RTRS – 16.11.15
· Yum Brands (YUM) Taco Bell plant ab 2016 in 6.000 seiner Restaurants in den USA nur noch Eier aus käfigfreier Haltung zu verwenden und kommt damit der Konkurrenz zuvor. RTRS – 16.11.15
· General Electrics (GE) und Textron (TXT) gaben bekannt, gemeinsam an der Entwicklung eines neuen Propellerflugzeugmotors zu arbeiten. Das Projekt ist Teil der Anstrengungen von GE bis 2020 einen jährlichen Umsatz von $1Mrd durch den Verkauf von Motoren zu generieren. RTRS – 17.11.15
· Education Management (EDMC) muss voraussichtlich eine Strafe von fast $90Mio zahlen, weil es Studenten zu aggressiv für seine Programme rekrutiert hat. Das Unternehmen verzeichnete einen Kurseinbruch von mehr als -10%, konnte nachbörslich jedoch ca. 7% zurückgewinnen. RTRS – 16.11.15
· Virtus Investment Advisers (VRTS) zahlt $16,5Mio in einem Vergleich, um Vorwürfe bezüglich falscher Angaben hinsichtlich der Performance einer Investmentstrategie beizulegen. Die Aktie des Unternehmens stieg um 2,8%. RTRS – 16.11.15
· US Daily: Inversions, Extenders, and Tax Reform GS – 16.11.15
· Global Markets Daily: Year-End Dynamics and EUR/$ into the ECB GS – 16.11.15
· Heutige Makrodaten: Verbraucherpreise CPI (cons. 0,1%mom, 0,0%yoy), CPI ohne Nahrung und Energie (cons. 0,2%mom, 1,8%yoy), Industrieproduktion (cons. 0,1%mom), Kapazitätsauslastung (cons. 77,5%), NAHB Immobilienmarktindex (cons. 64)

ASIEN/EM
· Laut der chinesischen Regierung würde die Aufnahme des Yuan als IWF-Leitwährung die wirtschaftliche Stabilität des Landes fördern. BBG – 16.11.15
· Das indische Handelsbilanzdefizit ging aufgrund höherer Exporte im Oktober stärker als erwartet zurück (-$9,8Mrd vs. cons. -$11,1Mrd). GS – 17.11.15
· Die Ölnachfrage Indiens steigt im Oktober um 17%yoy und erreicht aufgrund der hohen Autoverkäufe ein Fünfmonatshoch. BBG – 16.11.15
· Das Protokoll des November Treffens der australischen Zentralbank (RBA) bestätigt eine Tendenz zur geldpolitischen Lockerung, jedoch auch stärkere Überzeugung bezüglich des Wirtschaftsaufschwungs. GS – 16.11.15
· Die thailändische Wirtschaft ist im dritten Quartal mit 2,9%yoy stärker als erwartet gewachsen (cons. 2,5%yoy). GS – 16.11.15
· Vietnams Regierung stellt den Verkauf von $3Mrd Anleihen aufgrund der möglichen US-Zinserhöhung und höherer US-Renditen vorerst ein. BBG – 17.11.15
· ChemChina wendet sich an Staatsfonds für Unterstützung zur möglichen Akquisition von Syngenta (SYNN). BBG – 16.11.15
· Laut Ermittler des Korruptionsskandals um Petrobas (PBR) bestehen Beweise für Zahlungen von Bestechungsgelder bei der Übernahme von Pasadena Refining Systems im Jahre 2006. RTRS – 16.11.15
· Hon Hai Precision Industry (2317) übertrifft im dritten Quartal die Gewinnerwartungen (NT$37,9Mrd vs. cons. NT$34,8Mrd) aufgrund von Effizienzsteigerung und höherer Nachfrage von Apple (AAPL). BBG – 16.11.15
· Das Kreditrating von Qantas Airways (QAN AU) wird von S&P wieder auf Investment Grade (BBB-) angehoben. BBG – 17.11.15

EUROPA
· Griechenland: Finanzminister Tsakalotos hat einen Durchbruch bei den Verhandlungen mit EU und IWF erklärt. Für die vereinbarten Reformen soll Griechenland jetzt weitere Milliardenhilfen erhalten. FAZ – 17.11.15
· Deutschland: Die AfD ist in einer Umfrage erstmals zur drittstärksten Partei hinter Union und SPD aufgerückt. FAZ – 17.11.15
· LVMH (MC) schloss drei ihrer LV Stores in China. FT – 17.11.15
· Roche (ROG): Die UK Behörde NICE spricht davon, dass der Preis für Kadcyla zu hoch ist für einen routinemäßigen Gebrauch. BBG – 17.11.15
· Standard Chartered (STAN) hat indische Kredite in der Höhe von $5Mrd auf eine interne Watchlist gesetzt, bei denen das Risiko eines Ausfalls besonders hoch ist. BBG – 17.11.15
· United Internet (UTDI): Q3 Umsatz €931,4Mio vs. Consensus €937. Ebit €149,7Mio vs. erwartet €137Mio.
· Economics Daily: Tech mis-measurement – Likely a bigger problem when estimating US GDP than European GDP Link
· Heutige Makrodaten: GB Verbraucherpreise (10:30), ZEW Konjunkturerw (11:00)

 

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Paris

 

Hindernislauf zur Rekapitalisierung
Pleitegeier über griechischen Grossbanken

http://www.nzz.ch/wirtschaft/wirtschaftspolitik/pleitegeier-ueber-griechischen-grossbanken-1.18647044

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker:

Mit ausschließlich politischen Entscheidungen tappt Deutschland zurzeit in vier selbst gestellte Fallen. Teilweise inländisch und teilweise im Europa-Rahmen. Die Folgen sind vorerst nicht immer sofort sicht- aber voraussehbar.
Die Energiewende war eine Ad-hoc-Entscheidung nach dem Unglück in Japan. Die zusätzlichen Aufwendungen dafür werden von Energie-Experten auf 200 bis 220 Mrd. € veranschlagt, was lediglich eine Größenordnung darstellt. Gegenüber der ursprünglichen Planung sind es 60 bis 70 % zu viel, was bedeutet: Gut gemeint, schlecht gemacht und eine Belastung für das ganze Land. Für die Erzeuger, für die Industrie und für die Stromverbraucher.
Nach der Finanzkrise wurden die Banken umfangreich kontrolliert, reguliert und unter neue Bedingungen gestellt. Insbesondere für das Kreditgeschäft, was dazu führt, dass trotz 0 % Basiszins die Kreditvergabe an Unternehmen erschwert oder verteuert wird, womit der Sprit fehlt, der den Motor am Laufen hält. Der ökonomische Schaden lässt sich in etwa schätzen: 1 Bio. € an Gewerbekrediten fehlen in Europa, was eine Investitionslücke nach gängiger Rechnung von 2 Bio. € ausmacht. Weil diese verhindert werden, lahmt die Konjunktur. Ebenfalls gut gemeint, aber dilettantisch umgesetzt.
Im VW-Skandal steckt das dritte Risiko. Alle Behörden und Institutionen arbeiten emsig daran, die Abgasvorschriften zeitlich verkürzt zu verschärfen. Die Folgen lassen sich erahnen: Die Pkw-Käufer werden abwarten, wie sich die Modellpolitik ändert und der Absatzrückgang lässt sich unschwer mit 15 % voraussagen. Das Gewicht der Autos für die Wirtschaftsleistung ist bekannt: Gut 20 %.
Die Flüchtlingskrise wird die Falle Nr. 4. Aus einer liebenswerten karitativen Hilfe entsteht ein umfangreiches Belastungspotenzial, das Geld kostet, zu Meinungsverschiedenheiten führt und die Stimmung im Land empfindlich berührt. Am deutlichsten ist dies im Verbrauchervertrauen für die Zukunft sichtbar trotz sehr stabilem Top-Niveau der aktuellen Daten. Die politischen Konsequenzen sind mithin absehbar.
Selbst gestellte Fallen wirken wie eine Sackgasse, eine plötzliche Wende ist in diesen vier Sachfragen so gut wie gar nicht vorauszusagen. Dafür sind die Konsequenzen in der Regel gravierend und es sieht danach aus, dass es zu vorschnellen Entscheidungen kommt. Dass dies wiederum auf die Stimmung der Wirtschaft durchschlägt, weiß jeder.

 

Hedge funds are fighting a million pound battle over Britain’s fate in Europe

http://www.businessinsider.de/winton-capital-management-founder-david-harding-backs-stronger-in-europe-2015-11?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20%28Wednesday%20Friday%29%202015-11-13&utm_term=Business%20Insider%20Select?r=US&IR=T

 

How companies pay for those billion dollar stock buybacks

http://www.businessinsider.de/how-companies-fund-share-buybacks-2015-11?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20How%20companies%20pay%20for%20those%20billion%20dollar%20stock%20buybacks&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

 

S&P500 2023 (-1,12%), NKY 19394 (-1,04%), HSI 22049 (-1,55%), SHCOMP 3577 (-0,09%), SX5E Future 3354 (-0,95%), EUR/USD 1,073 (-0,4%), USD/JPY 122,43 (+0,15%), USGov10Y 2,2395% (-1,16%), Gold Spot 1095 (+1,06%), Brent 44,79 (+0,72%)

USA
· US-Aktien fielen am Freitag und verzeichneten somit den ersten wöchentlichen Rückgang seit zwei Monaten, nachdem Investoren sich weiter auf die Möglichkeit einer Zinserhöhung im Dezember vorbereiteten.
· Fed-Präsidentin Mester sieht die US-Wirtschaft bereit für einen Zinsanstieg und sprach sich für eine anschließende graduelle Erhöhung aus. Mester erwartet ein Wirtschaftswachstum von 2,5% bis 2,75% für den Rest des Jahres, sowie das Jahr danach. BBG – 13.11.15 Rosengren unterstrich zudem die Gefahr von Ungleichgewichten innerhalb der US-Wirtschaft, getrieben durch das Wachstum in Märkten gewerblich genutzter Immobilien, sollte die Fed ihren Leitzins länger bei nahe null belassen. BBG – 15.11.15
· General Electric (GE) befindet sich in Gesprächen mit Sumitomo Mitsui Financial Group (8316) und Shinsei Bank (8303) zum Verkauf seiner Geschäftssparte für gewerbliche Finanzierungen in Japan, welche mit fast $5Mrd bewertet wird. RTRS – 15.11.15
· Staples (SPLS) und Office Depot (ODP) befinden sich in Gesprächen mit Essendant (ESND) zur Übertragung von Firmenverträgen im Wert von ca. $600Mio, um kartellrechtliche Bedenken der USA bezüglich des geplanten Unternehmenszusammenschlusses zu adressieren. RTRS – 13.11.15
· Fitbit (FIT) verzeichnete am Freitag erneut einen starken Einbruch seines Aktienkurses, obwohl das Unternehmen bei seiner Platzierung weniger Aktien ausgab als zunächst geplant. Der Ausgabepreis lag mit $29 pro Aktie 8% unter dem Schlusskurs von Donnerstag. Fitbit-Aktien fielen am Freitag um -12,47%. WSJ – 13.11.15
· UAW verlängert die Deadline für die Ratifizierung des neuen Tarifvertrags mit General Motors (GM) auf den 20. November 2015. RTRS – 13.11.15
· Energieunternehmen in den USA haben das erste Mal seit elf Wochen die Anzahl aktiver Ölbohrer erhöht. Die Anzahl stieg von 572 auf 574. RTRS – 13.11.15
· US Economics Analysis: Shale States and the Shrinking Oil Stimulus. GS – 13.11.15
· Global Markets Daily: Tracking Oil in the US and Other OECD Countries. GS – 13.11.15
· Heutige Makrodaten: NY Empire Manufacturing Index (cons. -10).

ASIEN/EM
· In Japan lag das vorläufige BIP-Wachstum für die Periode von Juli bis September mit -0,8%qoq annualisiert deutlich unter den Erwartungen (-0,3%qoq annualisiert). Grund dafür war vor allem der Rückgang der Investitionen. GS – 16.11.15 Laut Wirtschaftsminister Akira Amari befindet sich die Wirtschaft trotz einiger Schwächen auf moderater Erholungstendenz und würde sich weiterhin verbessern. RTRS – 15.11.15
· Der chinesische Präsident Xi Jinping rechnet mit einem BIP-Wachstum Chinas von 7%yoy dieses Jahr. RTRS – 15.11.15
· Malaysia verzeichnet im dritten Quartal erwartungsgemäß ein BIP-Wachstum von 4,7%yoy (cons. 4,7%yoy), niedriger als im Vorquartal (Q2 2015: 4,9%yoy) aufgrund von schwächerem Konsum und geringeren Lagerbeständen. GS – 13.11.15
· Das BIP-Wachstum in Peru lag im dritten Quartal mit 3,0%yoy unter den Erwartungen (cons. 3,2%yoy). GS – 13.11.15
· Sumitomo Mitsui Financial Group (8316) und Shinsei Bank (8303) haben Offerten für den Kauf der mit ca. $5Mrd bewertete Leasing-Sparte von General Electric (GEC) in Japan eingereicht. RTRS – 15.11.15
· Blackstone (BX) kündigt den Kauf von Japan Residential Investment Company (JRIC) an. Der US-amerikanische Asset Manager erwirbt das Gesamt der Aktien für ca. $232Mio und übernimmt das Fremdkapital von ca. $218Mio. Der Wert der Transaktion liegt somit bei $450Mio. RTRS – 13.11.15

EUROPA
· VW (VOW3) steht mit einer Reihe von Banken in Verhandlungen in Bezug auf eine kurzfristige Brückenfinanzierung in Höhe von bis zu €20 Milliarden Euro. FZN – 13.11.15
· Henkel (HEN3): CEO Rorsted bestätigte in einem Interview, dass er seinen bis 2017 laufenden Vertrag bei Henkel erfüllen werde. BBG – 16.11.15
· Ericsson (ERICB): Der Aufsichtsratsvorsitzende Johansson bestreitet, dass ein möglicher Merger zwischen Ericsson und Cisco bis jetzt diskutiert wurde. BBG – 16.11.15
· Credit Suisse (CSGN) möchte Teile ihres Handels von London nach Dublin verlagern um Kosten zu sparen. FT – 15.11.15
· Julius Bär (BAER): Julius Bär kauft zusätzliche 60,1% von Kairos Asset Management und plant das Unternehmen zu einem späteren Zeitpunkt an die Börse zu bringen. Die Bank hält nun 80% an Kairos. BBG – 16.11.15
· AB Inbev (ABI): Laut Telegraph muss ABI Biermarken in der Höhe von $7Mrd verkaufen. TG – 14.11.15
· Sonova (SOON): H1 Umsatz CHF1Mrd vs. Consensus CHF 1,01Mrd. Ebit CHF182,3Mio vs. erwartet CHF 201Mio. Erwartet nun Gj 2015/16 Umsatzplus in lokalen Währungen 6%-8% gg zuvor 7%-9%.
· KBC (KBC): Q3 Total Income €1,74Mrd vs. Consensus €1,72Mrd. Q3 Net Income €600Mio. vs. erwartet €552Mio.
· Economics Daily: The Week Ahead — European inflation dynamics and Norwegian GDP in focus Link
· Heutige Makrodaten: EU HVPI (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

/in

 

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EZB-Chef lässt aufhorchen
Draghi weiß etwas, was wir nicht wissen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Draghi-weiss-etwas-was-wir-nicht-wissen-article16340911.html

 

EZB-Chef Draghi deutet höhere Geldflut an

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/136222?newsletter_id=9239&xng_share_origin=email

 

Generalstreik in Griechenland
Kein Unterricht, keine Nachrichten – kein Geld?

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/eurokrise/griechenland/generalstreik-in-griechenland-kein-unterricht-keine-nachrichten-kein-geld-13908211.html

 

Der Goldraub von 1933

http://www.joachim-goldberg.com/der-goldraub-von-1933/?fb_ref=1132dabb8e2d44b99a092cd4d376bf87-Facebook

 

Tiefpreise locken ins Edelmetall
Nachfrage nach Gold zieht an

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Nachfrage-nach-Gold-zieht-an-article16339671.html

 

Chinese scientists found a literal gold mine under the sea

http://uk.businessinsider.com/chinese-scientists-found-a-literal-goldmine-undersea-2015-11?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20%28Tuesday%20Thursday%29%202015-11-12&utm_term=Business%20Insider%20Select?r=US&IR=T

 

S&P500 2046 (-1,4%), NKY 19597 (-0,51%), HSI 22406 (-2,11%), SHCOMP 3608 (-0,69%), SX5E Future 3386 (-1,71%), EUR/USD 1,0783 (-0,29%), USD/JPY 122,67 (-0,05%), USGov10Y 2,3116% (0%), Gold Spot 1083 (-0,19%), Brent 44,1 (+0,09%)

USA
· US-Aktien schlossen gestern deutlich niedriger, nachdem schwache Ölpreise einen Verkauf von Aktien des Energiesektors auslösten und hawkishe Kommentare durch Fed-Mitglieder die Stimmung an den Märkten dämpften.
· Fed-Präsident Dudley sieht es als wahrscheinlich an, dass die Voraussetzungen für eine Zinserhöhung schon bald gegeben sind, sollten sich seine Erwartungen weiteren Wachstums und Verbesserungen im US-Arbeitsmarkt bestätigen. Er lehnte es jedoch ab, den genauen Zeitpunkt für diesen Schritt zu nennen. BBG – 12.11.15 Gemäß Fischer hätten die Auswirkungen eines starken US-Dollars auf Exporte und Inflation bereits zu einer Verzögerung einer Zinserhöhung durch die Fed geführt. Er fügte aber hinzu, dass die US-Wirtschaft diese Effekte gut wegstecke und somit ein Erhöhen der Zinsen im Dezember angebracht sein könnte. WSJ – 12.11.15 Evans betonte zudem, dass es wichtig sei zusammen mit der ersten Zinserhöhung den Plan für weitere graduelle Zinsschritte effektiv zu kommunizieren. BBG – 12.11.15 Bullard und Lacker lehnten es jedoch ab, sich auf eine langsame Zinserhöhung festzulegen, sondern möchten die Option für einen schnelleren Anstieg offenhalten, sollte sich die US-Wirtschaft stärker entwickeln als erwartet. WSJ – 12.11.15
· Cisco (CSCO) übertraf mit seinem Quartalsergebnis die Erwartungen der Analysten, enttäuschte allerdings mit seiner Prognose für das kommende Quartal. Das Unternehmen erzielte einen bereinigten Gewinn von $0,59 pro Aktie (cons. $0,56) sowie einen Umsatz von $12,7Mrd (cons. $12,7Mrd). Im kommenden Quartal erwartet Cisco lediglich einen Gewinn pro Aktie von $0,53 bis $0,55 (cons. $0,56) und einen Umsatz von $12,2Mrd (cons. $12,54Mrd), bedingt durch den starken US-Dollar und langsameres globales Wachstum. Cisco-Aktien fielen nachbörslich um mehr als -5%. BBG – 12.11.15
· Applied Materials (AMAT) erzielte im vergangenen Quartal einen Gewinn von $0,28 pro Aktie (cons. $0,27) sowie einen Umsatz von $2,37Mrd (cons. $2,4Mrd). Für das kommende Quartal kündigte das Unternehmen einen Umsatzrückgang von -2% bis -9% an, was etwa $2,15Mrd bis $2,32Mrd entspricht (cons $,2,27Mrd). Aktien des Unternehmens stiegen nachbörslich um 2,8% BBG – 12.11.15
· Yum Brands (YUM) verzeichnete im Oktober einen Umsatzanstieg von 5% in seinen Restaurants in China. Das Unternehmen plant sein Chinageschäft als separate Geschäftseinheit auszugliedern. Aktien des Unternehmens stiegen nachbörslich um 4,3%. RTRS – 12.11.15
· General Motors (GM) plant der erste große Autohersteller zu werden, der in China hergestellte Autos in den USA verkaufen wird. Diese Entscheidung folgt einem kürzlich unterzeichneten Tarifvertrag, der voraussichtlich GMs Lohnkosten in den USA in die Höhe treiben wird. WSJ – 12.11.15
· Blackstone (BX) wird $820Mio in NCR (NCR) investieren um einen Anteil von 17% an dem Unternehmen zu erwerben. Blackstone befand sich zuvor in Gesprächen um das Unternehmen zu akquirieren, konnte sich jedoch nicht auf Bedingungen mit NCR einigen. NCR-Aktien fielen um -1,3%. RTRS – 12.11.15 Blackstone plant ferner einen Anteil in Höhe von $3Mrd des Immobilienportfolios von Calpers zu kaufen. BBG – 13.11.15
· Hulu ist in Gesprächen Time Warner (TWX) als vierten strategischen Investor hinzuzufügen. Der Deal könnte mehr als $5Mrd wert sein. BBG – 12.11.15
· Northrop Grumman (NOC) pausiert seine Arbeit an dem Langestreckenbomber für die US-Airforce, nachdem Boeing (BA) und Lockheed Martin (LMT) Beschwerde gegen den Vergabeprozess des zugrundeliegenden Auftrags eingelegt haben. RTRS – 12.11.15
· Wal-Mart Stores (WMT) wird manche seiner Sonderangebote am Black Friday bereits einige Stunden im Voraus Online starten, um besser mit Wettbewerbern im Online-Segment zu konkurrieren. BBG – 12.11.15
· US Daily: El Niño: A Potential Small Boost to Growth This Winter. GS – 12.11.15
· Global Markets Daily: US Swap Spreads: ‘The Future Ain’t What It Used to Be’. GS – 12.11.15
· Heutige Makrodaten: Einzelhandelsumsätze (cons. 0,3%mom), Erzeugerpreise PPI (cons. 0,0%mom, -1,4%yoy), Lagerveränderungen (-0,1%mom).

ASIEN/EM
· In China lag das Volumen neuer Kreditlinien im Oktober mit RMB514Mrd unter den Erwartungen (cons. RMB800Mrd). Das Wachstum der M2 Geldmenge war höher als erwartet (13,5%yoy vs. cons. 13,2%yoy). GS – 12.11.15
· Die Inflation in Indien stieg im Oktober auf 5%yoy (cons. 4,9%yoy). GS – 12.11.15
· In Brasilien fielen die Einzelhandelsumsätze im September um -0,5%mom (cons. -0,9%mom) auf -6,2%yoy. GS – 12.11.15
· In Malaysia wuchs das BIP im 3. Quartal wie erwartet um 4,7% yoy. BBG
· Die Zentralbanken von Chile und Peru lassen die Zinsen wie erwartet unverändert (Chile: 3,25%; Peru: 3,5%). GS – 12.11.15 GS – 12.11.15
· MSCI kündigte an 14 US-börsennotierte chinesische Aktien, darunter Alibaba (BABA) und Baidu (BIDU), in den MSCI Emerging Markets Index aufzunehmen. BBG – 12.11.15
· Sumitomo Mitsui Financial Group (8316) ist in Gesprächen um den Kauf der Leasing-Sparte von General Electric (GEC) in Japan für $4,9Mrd. RTRS – 13.11.15
· Noble Group (N21) kündigt einen Rückgang des Gewinns von 84%yoy auf $24,7Mio im dritten Quartal an. Daraufhin trat der CFO der Firma zurück. Die Aktie fiel um 8%. WSJ – 12.11.15
· Mizuho (8411) berichtet einen 1H Nettogewinn von JPY384,2Mrd und übertrifft damit die Erwartungen von JPY340,8Mrd.

EUROPA
· Deutschland: Der Haushaltsausschuss des Bundestages verabschiedete am frühen Freitagmorgen den Etat der Koalition für das nächste Jahr. Er sieht trotz der Milliarden-Mehrausgaben zur Bewältigung der Flüchtlingskrise weiter keine neuen Schulden vor. FAZ – 13.11.15
· Syngenta (SYNN): ChemChina hat laut BBG ein Angebot für SYNN von 449 Schweizer Franken je Aktie auf den Tisch gelegt. HB – 13.11.15
· Roche (ROG) trennt sich von vier Produktionsstandorten mit insgesamt 1200 Arbeitsplätzen. HB – 12.11.15
· Deutsche Telekom (DTE): René Obermann arbeitet laut einem Agenturbericht mit seiner Firma Warburg Pincus an einer Offerte für T-Mobile Niederlande. Das Unternehmen wird mit bis zu drei Milliarden Euro bewertet. HB – 13.11.15
· Iliad (ILD) ist laut CFO Reynaud offen für eine Expansion außerhalb Frankreichs. BBG – 13.11.15
· Ferragamo (SFER): Q3 Umsatz €298Mio vs. Cons. €305Mio. Ebit €38Mio vs. erwartet €43Mio
· Bouygues (EN): Q3 Umsatz €8,73Mrd vs. VJ €9,04Mrd. Operativer Gewinn €478Mio vs. VJ €447Mio.
· Enel (ENEL): Q3 Umsatz €18,4Mrd vs. Consensus €17,1Mrd. Ebitda €4,2Mrd vs VJ €3,51Mrd.
· Enel Green Power (EGPW): Q3 Umsatz €649Mio vs. Consensus €625Mio. Q3 Ebitda €392Mio vs. erwartet €395Mio.
· TLG Immobilien (TLG): 9M FFO €47,8Mio (+18%). Die Mieteinnahmen stiegen zum VJ um 9.8% auf €93,8Mio
· Economics Daily: ECB to ease further to counter downside risks to inflation. Link
· Heutige Makrodaten: EU BIP (11:00), EU Handelsbilanz (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Summa Summarum

/in

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Eine Firma bestimmt nun den Verlauf der Euro Krise

http://www.welt.de/finanzen/article148721069/Eine-Firma-bestimmt-nun-den-Verlauf-der-Euro-Krise.html

 

ALLE JAHRE WIEDER……

Umsatzprognose
Handel erwartet ein gutes Weihnachtsgeschäft

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/handel-rechnet-mit-gutem-weihnachtsgeschaeft-13906432.html

…….spätestens am 2. Weihnachtswochenende setzt dann der Handel all seine Hoffnung auf das Weihnachtsendgeschäft, um im Januar enttäuschende Zahlen zu präsentieren!

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker:

Die aktuellen Wirtschaftsdaten gefallen uns nicht. Sie weisen einer merkwürdige Mischung von statistischen Umkehreffekten und Umfrage-Ergebnissen auf, die einen skeptischen Ausblick für den Jahreswechsel bieten. Was lässt sich daraus entnehmen?
Die deutsche Industrieproduktion zeigt einen klassischen Umkehreffekt von einem hohen Niveau aus. Darin steckt stets eine mittel- oder langfristige Wende. Bestätigt wird dies durch die jüngsten Auftragseingänge per September.
Dagegen steht das jüngste Ergebnis des deutschen Außenhandels mit einer neuen Rekordmarke von knapp 100,3 Mrd. € im September. Schließlich: Das deutsche Konsumklima zeigt den Ansatz einer hohen Einkommenserwartung und Anschaffungsneigung, aber einem fast dramatischen Einbruch der Erwartung. Mithin: Einige dieser Daten widersprechen sich komplett. Woran könnte eine Fehldeutung liegen?
Die negative Konsumerwartung dürfte mit der Diskussion um die Flüchtlingskrise zusammenhängen. Denn darin enthalten sind Verbrauchergefühle, die zurzeit im Land hochkochen. Daran ist vorerst nichts zu ändern, aber es muss nicht nachhaltig sein.
Schwieriger ist die Deutung aller Industriezahlen: China erklärt diesen Sachverhalt bislang nicht. Das US-Geschäft liefert ebenfalls keine neuen Indikationen, aber die deutliche Investitionsneigung im Inland gibt uns zu denken.
Nach den Erfahrungen der vergangenen Jahre waren die Investitionen des Auslands wichtiger als diejenigen des Inlands. Die Inländischen aber hängen davon ab, wie die exportorientierte deutsche Industrie nach vorne denkt. Wenn die deutschen Unternehmer also ihre Investitionen zurückdrehen, so schätzen sie die Exportchancen vorsichtiger ein. Das ist der übliche Zyklus der vergangenen Jahre gewesen.
Unser Eindruck: Die geschilderten Widersprüche sind für ein oder zwei Monate hinzunehmen. Doch wir werden sehr sorgfältig darauf achten müssen, ob sie an Gewicht gewinnen.
Der Mittelstand hatte bislang seine Investitionen deutlich angehoben. Darüber berichteten wir bereits in einer der letzten Ausgaben. Kritisch könnte es werden, wenn zwar die Kreditbereitschaft von Unternehmen und Banken bestehen bleibt, aber die ergänzenden Regularien für die Vergabe von Krediten erneut einschränkend wirken. Der neue Stresstest für die großen Banken ab Februar ist nur ein Indikator dafür. Aber es zeichnet sich deutlich ab:
Wir rechnen mit steigenden Kreditzinsen mit der Begründung, dass die Bonitätsprüfung jedes Kreditnehmers verschärft wird. Ob Teile dieser Investitionsrückgänge damit schon zusammenhängen, ist noch nicht bewiesen. Wir empfehlen, dies mit Ihrer Bank vorsorglich zu diskutieren. Denn:
Auch die Hypotheken-Kreditfinanzierungen werden teurer. Im Gegensatz zu dem, was die EZB wünscht. Völlig richtig und nachvollziehbar ist, dass bei steigenden Kaufpreisen für Immobilien die Banken entweder die Beleihungssätze reduzieren oder eine Risikoprämie einrechnen müssen. Die Vorwarnung gab bereits der AR-Chef der Commerzbank, der die deutschen Immobilien-Kredite in der Nähe einer Blase ansiedelt.

 

South Africans buy property to gain residence, retire in Portugal

http://www.bdlive.co.za/business/property/2015/11/09/south-africans-buy-property-to-gain-residence-retire-in-portugal?ref=yfp

 

S&P500 2075 (-0,32%), NKY 19698 (+0,03%), HSI 22783 (+1,93%), SHCOMP 3643 (-0,19%), SX5E Future 3445 (+0,73%), EUR/USD 1,0749 (+0,06%), USD/JPY 122,93 (-0,06%), USGov10Y 2,331% (+0,04%), Gold Spot 1088 (+0,16%), Brent 45,99 (+0,39%)

USA
· US-Aktien schwankten zwischen Kursgewinnen und Verlusten an einem relativ ruhigen Handelstag, an dem Bondmärkte aufgrund des Veterans Day geschlossen blieben.
· Anadarko Petroleum (APC) zieht sein Angebot zur Übernahme von Apache (APA) zurück, nachdem Apache die Bedingungen für den Deal abgelehnt hatte und auf keine weitere Verhandlungen einging. Anadarko-Aktien fielen um -3,8%, Apache-Aktien um -7,33%. BBG – 11.11.15
· Gegen Valeant Pharmaceuticals International (VRX) und Investor Bill Ackmann wird ein Verfahren wegen Insiderhandels eingeleitet, welches in Verbindung mit einem fehlgeschlagenen Übernahmeangebot für Allergan (AGN) steht. Valeant-Aktien fielen um mehr als -5,7%. BBG – 12.11.15
· Apple (AAPL) befindet sich in Gesprächen mit US-Banken zur Entwicklung eines Zahlungssystems, welches Nutzern den Geldaustausch zwischen ihren Smartphones ermöglichen soll, anstatt auf Bargeld oder Schecks zurückgreifen zu müssen. WSJ – 11.11.15 Apple kündigte ferner den Aufbau 1.000 weiterer Jobs in Irland an, trotz des bevorstehenden EU-Steuerbeschlusses in 2016. RTRS – 11.11.15
· Wal-Mart Stores (WMT) plant eine signifikante Erhöhung seines Inventars von in der Weihnachtszeit beliebten Produkten. Das Unternehmen erwartet durch die verbesserte Verfügbarkeit mehr Kunden in der Einkaufssaison anzulocken. RTRS – 11.11.15
· Facebook (FB) verzeichnete in der ersten Jahreshälfte 2015 einen starken Anstieg von Regierungsanfragen nach Daten seines sozialen Netzwerks, sowie Restriktionen bezüglich der darauf veröffentlichten Inhalte. RTRS – 11.11.15
· Airbnb gab bekannt, zukünftig enger mit den Verwaltungen einzelner Städte zusammenzuarbeiten, um eine höhere Transparenz zu schaffen und besser auf ihre individuelle Bedürfnisse eingehen zu können. Airbnb berichtete ferner, dass seine Dienstleistungen $6Mrd wirtschaftlichen Nutzen in fünf seiner aktivsten Städte beigetragen habe. BBG – 12.11.15
· Udacity konnte in seiner jüngsten Finanzierungsrunde $105Mio Kapital einnehmen und wird somit auf insgesamt $1Mrd bewertet. Bertelsmann ist dabei der größte strategische Investor. RTRS – 11.11.15
· US Daily: Demand Drivers of Industrial Weakness. GS – 11.11.15
· Global Markets Daily: M&A is here to stay. GS – 11.11.15
· Heutige Makrodaten: JOLTS Offene Stellen (cons. 5,4Mio), Budgetsaldo (cons. $-130Mrd).

ASIEN/EM
· China bleibt entschlossen die Wirtschaft weiter anzukurbeln und erhöht im Oktober die Staatsausgaben um 36,1%yoy auf $210Mrd, während die Einnahmen nur um 8,7%yoy stiegen. BBG – 12.11.15
· In Japan stiegen die Werkaufträge im September um 7,5%mom stärker als erwartet (cons. 3,1%). GS – 11.11.15
· Die koreanische Zentralbank beließ die Zinsen wie erwartet bei 1,5%. Bei der Pressekonferenz sprach der Zentralbankgouverneur die schwächelnden Exporte und die Notwendigkeit für Unternehmensrestrukturierungen an. GS – 12.11.15
· Die Arbeitsmarktdaten in Australien übertrafen im Oktober die Erwartungen. Die Arbeitslosigkeit fiel trotz erhöhter Partizipationsrate um 30 Basispunkte auf 5,9% (cons. 6,2%). GS – 11.11.15
· In China stiegen die Autoverkäufe auch mit der Hilfe von Steuervergünstigung im Oktober um 13%yoy. WSJ – 11.11.15
· Alibaba (BABA) erreichte einen Rekordumsatz von $14,3Mrd am Singles‘ Day (Vorjahr: $9,3Mrd). Die Aktie fiel dennoch um 1,9%. BBG – 12.11.15 Das Unternehmen kündigte an, seine Wachstumspläne in Indien vorerst zu verschieben. FT – 12.11.15 Man möchte aber in Startups in den USA investieren und diese bei ihrem Wachstum in China unterstützen. BBG – 11.11.15
· Lenovo (992) verzeichnet im zweiten Quartal des FY15-16 eine Umsatzsteigerung von $12,2Mrd (cons. $11,8Mrd) und einen Verlust von -$714Mio (cons. -$803Mio). FT – 12.11.15
· Showa Shell (5002) und Idemitsu (5019) haben sich auf einen Merger verständigt. BBG

EUROPA
· EU: Die von der EU-Kommission geplante gemeinsame Einlagensicherung im Euroraum soll auch im ersten Stadium schon auf einen teilweise europäisch verwalteten Fonds und nicht nur auf eine reine Rückversicherung nationaler Systeme hinauslaufen. FAZ – 11.11.15
· Unicredit (UCG) gab am Mittwoch bekannt dass 18.200 Mitarbeiter im Zuge der Umstrukturierung das Unternehmen verlassen müssen. Weiters wird die Osteuropa-Zentrale von Wien nach Mailand verlegt. Die Einsparungen sollen bis 2018 €1,7Mrd bringen. NYT – 12.11.15
· Vodafone (VOD): CEO Colao schloss nicht aus, dass man in Zukunft wieder mit Liberty Global über mögliche Asset Swaps sprechen werde. BBG – 11.11.15
· BMW (BMW) kündigt die Akquisition des chinesischen Leasinganbieters Herald International Financial Leasing an, um den Umsatz in China zu erhöhen. Der Kaufpreis wurde nicht veröffentlicht. BBG – 11.11.15
· AMS (AMS): Das Management unterstrich, dass sie bereit sind Akquisitionen zu tätigen um ihr Geschäftsmodell weiter zu diversifizieren. RTRS – 11.11.15
· Atresmedia (A3M) erwartet eine Abschwächung des spanischen Werbungsmarktes in Q4 und für 2016. BBG – 11.11.15
· Siemens (SIE): Q3 Umsatz €21,3Mrd vs. Cons. €21,7Mrd. Profit €2,46Mrd vs. erwartet €2,3Mrd. Für 2016 erwartet SIE ein EPS zwischen €5,9-6,2.
· Merck (MRK): Q3 Umsatz €3,1Mrd vs. Cons. 3,17Mrd. Q3 Ebitda €944Mio vs. erwartet €916,4Mio. Merck erhöht Ihre Guidance für 2015 und erwartet nun einen Umsatz zwischen €12,6-12,8Mrd (zuvor 12,3-12,5Mrd) und ein Ebitda zwischen €3,58 – 3,65Mrd (zuvor €3,45-3,55Mrd.).
· RWE (RWE): 9M Ebitda €4,4Mrd. vs. Cons. €4,7Mrd. Net Income €545Mio vs. erwartet €608,7Mio.
· Hermes (RMS): Q3 Umsatz €1,14Mrd vs. Cons. €1,15Mrd.
· Wienerberger (WIE): Q3 Umsatz €808,5Mio vs Cons. €835Mio. Ebit €63,9Mio vs. erwartet €66,7Mio
· Europris (EPR): Q3 Umsatz NOK1,14Mrd. vs. VJ NOK1,05Mrd. EBITDA 122Mio. (+8% vs. VJ)
· Stada (SAZ): 9M Umsatz €1,53Mrd vs. Cons. 1,528Mrd. EBITDA €293,8Mio vs. €286Mio
· Raiffeisen (RBI): Q3 Vorsteuergewinn €157Mio vs. Cons. -€36Mio. Net Income €90Mio vs. erwartet -€73Mio.
· Swiss Life (SLHN): Q3 Gross Written Premium CHF3,57Mrd vs. VJ CHF3,57Mrd.
· Economics Daily: Our latest read on RETINA – downside risks to our judgemental forecast in Q3 and Q4 Link
· Heutige Makrodaten: EU Industrieproduktion (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

/in

Helmut Schmidt

 

RIP

 

Sparkassen-Check
Kunden verlieren mit Deka-Fonds Geld

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/sparkassen-check-kunden-verlieren-mit-deka-fonds-geld-13904211.html

 

Aus für Abgeltungsteuer wird immer wahrscheinlicher

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/aus-fuer-abgeltungsteuer-wird-immer-wahrscheinlicher/gid/1023640/ref/2/

 

Systemrelevante Banken haben Kapitallücke von bis zu 1,1 Billionen Euro

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/quottoo-big-to-failquot-banken-kapitalluecke-von-bis-zu-11-billionen-euro/gid/1023634/ref/2/

 

Corporate America has quietly DOUBLED its debt levels since 2008

http://uk.businessinsider.com/goldman-sachs-says-us-corporate-debt-levels-have-doubled-since-2008-2015-11?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20Debt%20in%20corporate%20America%20has%20quietly%20doubled%20since%202008&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

 

ÖLKRISE UND SAUDI-ARABIEN
Staatsanleihen gegen das Haushaltsloch

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/anleihen/oelkrise-und-saudi-arabien-staatsanleihen-gegen-das-haushaltsloch/12566058.html?social=facebook

 

Worlds fastest Growth in Africa (and South Africa)

World’s Fastest Growth is in Africa (and South Africa) – Bloomberg Report

 

S&P500 2082 (+0,15%), NKY 19691 (+0,1%), HSI 22410 (+0,04%), SHCOMP 3638 (-0,07%), SX5E Future 3420 (+0,23%), EUR/USD 1,0745 (+0,2%), USD/JPY 122,98 (+0,14%), USGov10Y 2,3301% (-0,5%), Gold Spot 1093 (+0,29%), Brent 47,16 (-0,59%)

USA
· US-Aktien zeigten gestern durchmischte Ergebnisse. Der S&P endete leicht im Plus, nachdem Investoren sich an einem relativ ruhigen Handelstag insbesondere auf Neuigkeiten von Unternehmen konzentrierten.
· McDonald’s (MCD) kündigte neben Maßnahmen zur Kostensenkung und Umsatzsteigerung eine Erhöhung der Dividende um ein Drittel an. Um bis Ende nächsten Jahres $10Mrd an seine Aktionäre auszuschütten, wird das Unternehmen zusätzliches Fremdkapital aufnehmen. S&P stufte vor diesem Hintergrund das Rating von McDonald‘s von A auf BBB+ ab. RTRS – 10.11.15 Ferner räumte das Unternehmen mit Gerüchten über eine geplante Ausgliederung seiner Immobilienbestände in den USA auf. McDonald’s Aktien stiegen nachbörslich um 0,32%. WSJ – 10.11.15
· Anadarko Petroleum (APC) gab sich als das Unternehmen zu erkennen, welches vergangene Woche Apache (APA) ein Übernahmeangebot unterbreitet hatte. Der Deal, welcher der größte des Jahres für ein unabhängiges US-Öl- und Gasunternehmen darstellen würde, wurde jedoch zunächst abgelehnt. Der Aktienkurs von Anadarko fiel um mehr als -6%, Apache-Aktien um mehr als -1%. BBG – 10.11.15
· Molson Coors (TAP) befindet sich kurz vor der Finalisierung eines Deals zur Übernahme des gemeinsamen US-Joint Ventures mit SABMiller (SAB). Die Bekanntgabe der Akquisition, welche auf mehr als $10Mrd geschätzt wird, wird noch heute erwartet. RTRS – 10.11.15
· Monsanto (MON) bestätigt seinen negativen Ausblick für das erste Quartal 2016 in dem es einen Verlust von -$0,23 bis -$0,33 pro Aktie erwartet. Der Aktienkurs von Monsanto fiel daraufhin um -1,5%. RTRS – 10.11.15
· JPMorgan (JPM) wurde Opfer des umfangreichsten Diebstahls von Kundendaten, der jemals bei einem US-Finanzinstitut verzeichnet wurde. BBG – 10.11.15 Zu weiteren Opfern der verantwortlichen Hackergruppe zählen unter anderem Scottrade, E*Trade (ETFC) und Wall Street Journal. RTRS – 10.11.15
· Lockheed Martin (LMT) gewinnt eine Ausschreibung im Wert von $969Mio zum Bau von 17 Transportflugzeugen für das US-Militär. RTRS – 10.11.15
· Sequoia Fund (SEQUX), welches in den vergangenen Wochen seine umfangreichen Wetten auf Valeant Pharmaceuticals International (VRX) verteidigte, erfuhr im letzten Monat seinen größten Mittelabfluss des Jahres (-$98,8Mio). BBG – 10.11.15
· Fidelity korrigiert die Bewertung seiner Beteiligung an Snapchat und schreibt ein Viertel des Werts ($11,5Mio) ab. BBG – 10.11.15
· Tausende Demonstranten in 270 Städten in den USA gingen am Dienstag auf die Straße, um einen Mindestlohn von $15 und Gewerkschaftsrechte für Angestellte bei Fast Food-Ketten zu fordern. RTRS – 10.11.15
· Global Markets Daily: Negative inventories bode poorly for corporate bond liquidity. GS – 10.11.15
· Heutige Makrodaten: MBA Mortgage Applications (vorherig -0,8%)

ASIEN/EM
· Die chinesische Industrieproduktion stieg im Oktober mit 5,6%yoy weniger stark als erwartet (cons. 5,8%yoy) und zeigte den niedrigsten Zuwachs seit der Finanzkrise. Die Fixed Asset Investments lagen im Rahmen der Erwartungen (+10,2% vs. cons. +10,2%) und die Einzelhandelsumsätze waren leicht stärker als prognostiziert (+11%yoy vs. cons. +10,9%yoy). BBG – 11.11.15
· Laut dem chinesischen Zentralbankgouverneur Zhou Xiaochuan wird China Wirtschafts- und Finanzreformen durchführen, welche den Yuan zu einer IWF Leitwährung fördern sollen. RTRS – 10.11.15
· Die im Tankan-Index veröffentlichte Stimmungslage der japanischen Hersteller fiel im November auf +3 (Okt. +7) und befindet sich auf dem tiefsten Stand seit April 2013. GS – 10.11.15
· Die indische Regierung kündigt Maßnahmen an, um ausländische Investitionen anzuziehen. WSJ – 10.11.15 Autoverkäufe stiegen im Oktober um 22%yoy und verzeichneten somit das stärkste Wachstum seit 4,5 Jahren. TOI – 11.11.15
· Die Oppositionspartei NLD von Aung San Suu Kyi gewinnt die Parlamentswahlen in Myanmar. WSJ – 10.11.15
· Die vier größten Banken Chinas könnten bis zu $400Mrd Kapital aufnehmen müssen, um die neuen globalen Eigenkapitalvorschriften zu erfüllen. CNBC – 11.11.15
· Tencent (700) verzeichnet im dritten Quartal einen Rekordgewinn von RMB7,45Mrd und einen Umsatz von RMB26,6Mrd (cons. RMB25,4Mrd). BBG – 10.11.15
· Die japanischen Metallproduzenten Sumitomo Metal Mining (5713) und Mitsubishi Materials (5711) senken ihre Gewinnprognosen aufgrund einer fallenden Nachfrage aus China. BBG – 10.11.15

EUROPA
· Portugal: Bei einem Misstrauensvotum stimmten 123 Abgeordnete gegen das Programm der Regierung von Ministerpräsident Pedro Passos Coelho. Er ist damit zum Rücktritt gezwungen. ZT – 10.11.15
· Volkswagen (VOW3): Laut Handelsblatt hat Volkswagen die Produktion von Passats mit Diesel-Motoren in seinem US-Werk in Chattanooga eingestellt. HB – 11.11.15
· Merck (MRK) darf nach eigenen Angaben für 13,1 Milliarden Euro den US-Laborausrüster Sigma-Aldrich kaufen – die Wettbewerbshüter der Brüsseler EU-Kommission gaben am Dienstag grünes Licht. HB -10.11.15
· Rheinmetall (RHM) begab gestern über einen ABO 10% neue Aktien. BBG – 10.11.15
· Henkel (HEN3): Q3 organisches Wachstum 3,2% vs. Cons. 2,8%. Operativer Gewinn €778Mio vs. erwartet €761Mio.
· EON (EOAN): 9M Ebitda €5,36Mrd vs. Cons. €5,28Mrd. Net Income €962Mio. vs. erwartet €955Mio.
· K+S (SDF): Q3 Umsatz €891,4Mio vs. Cons. €888,8Mio. Operativer Gewinn €132,1 vs. erwartet €140,5Mio. Die Firma erwartet nun ein EBIT von €780-830Mio (zuvor €780-869Mio) für 2015.
· Carlsberg (CARLB): Q3 Umsatz DKK18,3Mrd vs. Cons. DKK17,9Mrd. Ebit DKK3,47Mrd vs. erwartet DKK3,11Mrd.
· Kuka (KU2): Q3 Umsatz €722Mio vs. Cons. €713,1Mio. Ebit 37,5Mio vs. erwartet 37,9Mio.
· Vivendi (VIV): Q3 Umsatz €2,52Mrd vs. Cons. €2,57Mrd. Net Income €172Mio vs. erwartet €186Mio
· Endesa (ELE): Ebitda €2,75Mrd vs. Cons. €2,76Mrd. Net Income €1,21Mrd vs. erwartet €1,17Mrd.
· IMCD (IMCD): 9M Umsatz €1,14Mrd. vs. VJ €1,04Mrd. EBITDA €96,3Mio vs. VJ €82,5Mio.
· Brunello Cuccinelli (BC): Q3 Umsatz €117,3Mio vs. Cons. €115,8Mio. Ebit €15,3Mio vs. erwartet 15,7Mio.
· Air Berlin (AB1): Q3 Umsatz €1.3Mrd vs. VJ €1.31Mio. Ebit €81,4Mio vs. VJ €74,9Mio.
· Economics Daily: The puzzling steadiness of German rents Link
· Heutige Makrodaten: GB Arbeitslosenquote (10:30)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Schwarzer Montag für Indexfonds

http://www.pvm-magazin.com/analyse-und-meinung/schwarzer-schwan/schwarzer-montag-fur-indexfonds/

 

INFLATION
EZB erhöht Tempo bei Anleihenkäufen

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/134001?newsletter_id=9146&xng_share_origin=email

 

Spielraum beim Einlagensatz
EZB erwägt Strafzins-Anhebung

http://www.n-tv.de/wirtschaft/EZB-erwaegt-Strafzins-Anhebung-article16316136.html

 

Banken sollen neue riesige Finanzpuffer aufbauen

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Breaking-News/2015-11-09-14-45-Banken-sollen-neue-riesige-Finanzpuffer-aufbauen.97160.html

 

Banking Giants Learn Cost of Preventing Another Lehman Moment

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-11-09/banking-giants-learn-cost-of-preventing-another-lehman-moment

 

Parlament will Abspaltung
Katalanen machen Ernst

http://www.n-tv.de/politik/Katalanen-machen-Ernst-article16313711.html

 

S&P500 2079 (-0,98%), NKY 19671 (+0,15%), HSI 22456 (-1,19%), SHCOMP 3652 (+0,14%), SX5E Future 3412 (-1,44%), EUR/USD 1,0744 (-0,07%), USD/JPY 123,32 (-0,11%), USGov10Y 2,3346% (-0,38%), Gold Spot 1093 (+0,07%), Brent 47,28 (+0,19%)

USA
· US-Aktien fielen am Montag nach der Veröffentlichung starker Arbeitsmarktdaten am Freitag und der damit einhergehenden Erwartung von Investoren einer bevorstehenden Zinserhöhung noch in diesem Jahr.
· Fed-Präsident Rosengren sieht die positiven Wirtschaftsdaten sowie Anzeichen von erhöhtem Risikoappetit bei Investoren als angemessene Grundlage für eine Zinserhöhung im kommenden Dezember, sowie für einen anschließenden schrittweisen Anstieg. BBG – 9.11.15
· Apache (APA) lehnte es am Montag ab, eine Stellungnahme zu den Übernahmegerüchten durch ein noch nicht identifiziertes Unternehmen abzugeben, woraufhin der Kurs der Apache-Aktie um mehr als 13% anstieg. RTRS – 9.11.15
· RCS Capital (RCAP) verzeichnete einen Kurseinbruch von mehr als 45%, nachdem Apollo Global Management (APO) ankündigte seine geplanten Investitionen in das Unternehmen zurückzufahren. BBG – 9.11.15
· UAW-Mitglieder bei Ford Motor (F) werden über einen neuen vierjährigen Tarifvertrag abstimmen, der Gehaltserhöhungen von $30k sowie Investitionen in den USA in Höhe von $9Mrd vorsieht und somit 8.500 Arbeitsplätze sichern wird. BBG – 9.11.15
· Angestellte von Fast Food-Restaurants in den USA planen für heute einen Streik in 270 Städten, in dem sie für höhere Löhne und gewerkschaftliche Rechte protestieren wollen. RTRS – 9.11.15
· General Electric (GE) gewinnt eine Ausschreibung zum Bau von Diesellokomotiven im Wert von $2,6Mrd für das staatliche Bahnunternehmen Indiens. GE wird $200Mio in den Bau einer Fabrik im Norden Bihars investieren. BBG – 9.11.15
· Exxon Mobil (XOM) hat einen 35%-Anteil an einer Ölquelle abseits der Küste Uruguays erworben und wird gemeinsam mit Total (TOT) $200Mio in das Projekt investieren. RTRS – 9.11.15
· Chipotle Mexican Grill (CMG) könnte bald seine Restaurants in Washington und Oregon wiedereröffnen, nachdem das Gesundheitsamt keine Coli-Bakterien in Essensproben der Fast Food-Kette finden konnte. RTRS – 9.11.15
· US Daily: Going the Distance GS – 9.11.15
· Global Markets Daily: EUR still the best G10 FX short vs USD into December. GS – 9.11.15
· Heutige Makrodaten: Importpreise (cons. -0,1%), Großhandelslager (cons. 0,1%).

ASIEN/EM
· Die chinesische Regierung geht einen Schritt weiter im Ziel Teil der IWF Leitwährungen zu werden und ermöglicht den direkten Devisenhandel des Yuan mit dem Schweizer Franken. BBG – 9,11,15 Des Weiteren kündigte Präsident Xi Jinping für die kommenden fünf Jahre weitere Wirtschafts- und Finanzreformen an. RTRS – 9,11,15
· China verzeichnete im Oktober eine geringer als erwartete Inflation mit einem CPI bei 1,3%yoy (cons. 1,5%yoy). Der PPI lag jedoch erwartungsgerecht bei -5,9%yoy (cons. -5,9%yoy). GS – 9,11,15
· Japans Premierminister Shinzo Abe kündigt an die Unternehmenssteuer nächstes Jahr stärker als erwartet zu senken. BBG – 10,11,15
· Die Leistungsbilanz Japans lag im September mit +¥1.468,4Mrd unter den Markterwartungen (cons. +¥2.154,6Mrd). Die Handelsbilanz stieg auf +¥82,3Mrd (Aug: -¥326,1Mrd). GS – 9,11,15
· Saudi Arabien plant an den internationalen Anleihenmarkt zu gehen. Gemäß Regierungsvertretern könnte der Staat den Schuldenstand innerhalb der nächsten fünf Jahre auf bis zu 50% des BIPs erhöhen. FT – 9,11,15
· Die Industrieproduktion in der Türkei verzeichnete im September eine Wachstumsrate über den Erwartungen mit +2,8%yoy (cons. 2,3%yoy), aber deutlich tiefer als im Vormonat (Aug: 7,2%yoy). GS – 9,11,15
· China International Capital Corporation (CICCZ) legt einen erfolgreichen Börsengang hin. Die Aktien kletterten am Montag um bis zu 11%. RTRS – 9,11,15

EUROPA
· Deutschland: Die Flüchtlingskrise führt laut Meinungsforschern zu einem gravierenden Stimmungsumschwung. Die AfD kommt laut Umfragen erstmals auf zehn Prozent. FAZ – 10.11.15
· VW (VOW3): Laut US-Medien muss der Konzern innerhalb von zehn Tagen Details im CO2-Skandal offenlegen. HB – 10.11.15
· Maersk (MAERSKB): In einem Interview sprach Maersk Oil CEO Jakob Thomasen davon, dass die Firma weitere Assets hinzukaufen möchte. BBG – 10.11.15
· BP (BP) erwartet für die nächsten drei Jahre einen Ölpreis um die $60. BBG – 10.11.15
· Adidas (ADS): Der neue Adidas Großaktionär Nassef Sawiris will bei dem Sportausrüster mitreden. Er sei „an einem konstruktiven Dialog interessiert“. Genaueres wolle er nur mit dem Adidas-Management besprechen. BZ – 10.11.15
· LVMH (MC): TAG Heuer hat eine in Kooperation mit Intel und Google entwickelte Smartwatch vorgestellt. Die Uhr soll zu etwa 1 500 Dollar angeboten werden und in Konkurrenz zur Apple Watch treten. BZ – 09.11.15
· Telefonica Deutschland (O2D): KPN platzierte über Nacht 5% (€830 Mio.) der Aktien von Telefonica Deutschland. Danach werde KPN noch 15,5 Prozent an Telefonica halten. Die Beteiligung sei ein Finanzinvestment, sagte KPN-Chef Eelco Blok. HB – 09.11.15
· Evonik (EVK): CVC platzierte über Nacht 8,8 Mio. Aktien (1,9%) zu €32,55. BZ – 10.11.15
· Deutsche Wohnen (DWNI): 9M FFO €228,7 Mio. vs. VJ €166,3 Mio. Net Operating Income € 360.3 Mio. vs. VJ €354.5 Mio. CFO Segal wird die Firma am 11.11. verlassen.
· Aareal Bank (ARL): Q3 NII €214 Mio. vs. VJ €181 Mio. Operativer Gewinn €82 Mio. vs. VJ €66 Mio. Die Bank erwartet nun einen operativen Gewinn für das Jahr 2015 in der Höhe von €450-460 Mio. gegenüber zuvor €400-430 Mio.
· Arkema (AKE): Q3 Sales €1,95 Mrd. vs. Cons €2,02 Mrd.. Ebitda €286 Mio. vs. erwartet €276 Mio.. Das Unternehmen erwartet nun €1,02-1,04 Mrd. Eeitda (zuvor leicht über €1 Mrd.)
· Jungheinrich (JUN3): Q3 Umsatz €665 Mio. vs. VJ €615 Mio. Q3 Ebit €52,8 Mio. vs. VJ €46,8 Mio.
· Economics Daily: UK – Renewed fiscal consolidation will not threaten the recovery. Link
· Heute keine nennswerte Makrodaten

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Bankenunion
Nie mehr Obergenze

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/133263?newsletter_id=9115&xng_share_origin=email

 

WALL STREET UND DIE BULLEN
„Die Zutaten für den Crash sind vorbereitet“

http://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/trends/wall-street-und-die-bullen-die-zutaten-fuer-den-crash-sind-vorbereitet/12549222.html

 

The national debt is still ballooning

http://www.businessinsider.com/the-national-debt-is-still-ballooning-2015-11?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20Weekend%202015-11-07&utm_term=Business%20Insider%20Select&IR=T

 

Degussa Marktreport

Der Feldzug gegen den Zins und die Folgen für den Goldpreis

http://news.degussa-goldhandel.de/newsletter/RAL85C2V5L.pdf

 

S&P500 2099 (-0,03%), NKY 19643 (+1,96%), HSI 22858 (-0,04%), SHCOMP 3659 (+1,92%), SX5E Future 3462 (+0,49%), EUR/USD 1,0768 (+0,25%), USD/JPY 123,24 (-0,09%), USGov10Y 2,3344% (+0,4%), Gold Spot 1094 (+0,42%), Brent 47,94 (+1,1%)

USA
· US-Aktien zeigten am Freitag durchwachsene Ergebnisse, nachdem Investoren auf stärker als erwartete Arbeitsmarktdaten sowie deren Implikationen auf eine mögliche Zinserhöhung durch die Fed im Dezember reagierten.
· Die Beschäftigungszahlen ex Agrar (Nonfarm Payrolls) übertrafen mit 271.000 deutlich die Markterwartungen (cons. 185.000) und bestätigen damit den positiven Blick auf die US-Wirtschaft. BBG – 6.11.15
· Gemäß Fed-Präsident Williams war die Entscheidung der Fed über eine mögliche Zinserhöhung im Oktober bereits sehr knapp. BBG – 7.11.15 Vor dem Hintergrund der niedrigen Arbeitslosenquote und steigender Inflationserwartungen würde eine Anhebung der Zinsen als nächster Schritt aus seiner Sicht Sinn machen. RTRS – 8.11.15
· Berkshire Hathaway (BRK) erzielte ein Quartalsergebnis von $9,43Mrd und ein operativen Gewinn von $2.769 pro Aktie (cons. $2.721). Das Unternehmensergebnis wurde insbesondere von der Investition in Kraft Heinz (KHC) positiv beeinflusst. Der Aktienkurs des Unternehmens blieb nachbörslich nahezu unverändert. BBG – 6.11.15
· Die Obama-Administration lehnt den Vorschlag zum Bau der Keystone XL-Pipeline nach Kanada ab. WSJ – 6.11.15
· Die UAW hat eine vorläufige Einigung mit Ford Motors (F) über einen vierjährigen Tarifvertrag geschlossen. Der Vertrag wird heute der UAW-Führung zu Genehmigung vorgelegt und anschließend durch die Gewerkschaftsmitglieder ratifiziert. RTRS – 6.11.15 Der Vertrag zwischen der UAW und General Motors (GM) wurde unterdessen von Handwerksarbeitern der Gewerkschaft abgelehnt und muss demnach neu verhandelt werden. BBG – 7.11.15
· Boeing (BA) und Lockheed Martin (LMT) legten formellen Protest gegen die Entscheidung des Pentagons ein, Northrop Grumman (NOC) mit dem Bau eines Bombenflugzeuges, dessen Wert auf bis zu $80Mrd geschätzt wird, zu beauftragen. Nach Ansicht der beiden Unternehmen wies der Ausschreibungsprozess fundamentale Fehler auf. BBG – 6.11.15
· US-Behörden haben eine Untersuchung gegen Eli Lilly (LLY) und Merck (MRK) bezüglich der Preisgestaltung ihrer Medikamente eingeleitet. RTRS – 6.11.15
· US Daily: The Pieces of the Wage Puzzle. GS – 7.11.15
· US Views: Seven Years to the Day. GS – 8.11.15
· Heute gibt es keine wichtigen Makrodaten.

ASIEN/EM
· In China sind im Oktober Importe (-18,8%%yoy vs. cons. -15,2%yoy) und Exporte (-6,9% vs. cons. -3,2%yoy) stärker zurückgegangen als erwartet. Der Handelsüberschuss lag bei $61,6Mrd (cons. $62Mrd). GS – 8.11.15
· Chinesische Regulatoren heben das fünfmonatige Verbot für Börsengänge auf. CNBC – 8.11.15
· Die FX Reserven der chinesischen Zentralbank sind im Oktober unerwartet um $11Mrd gestiegen. GS – 8.11.15 Der Q3 Geldpolitikbericht weist auf weitere geldpolitische Unterstützung der PBOC hin, um einen säkularen Rückgang der Nachfrage zu vermeiden. GS – 8.11.15
· In Japan steigen die Reallöhne im September weiterhin mit +0,5%yoy (Aug: +0,1%yoy). GS – 8.11.15
· Saudi Arabien wird das Ölangebot nicht reduzieren und den Ölpreis somit nicht stärken. FT – 8.11.15
· Das historische Treffen der Staatspräsidenten Chinas und Taiwans hebt den Bruch der US-Regierung mit einem zukünftigen Oberhaupt Taiwans hervor. FT – 8.11.15
· In Myanmars Wahlen hat Oppositionsführer Aung San Suu Kyi Betrugsfälle und Unregelmäßigkeiten vorgeworfen. WSJ – 9.11.15
· Im chinesischen Chip-Segment kommt es zu einer $13Mrd Privatplatzierung einer Tochtergesellschaft von Tsinghua Unigroup. BBG – 6.11.15
· Alibaba (BABA) kündigt den Kauf von Youku Tudou (YOKU) für $4,8Mrd an. BBG – 6.11.15
· JD.com (JD) klagt Alibaba (BABA) wegen unfairem Wettbewerb und Werbung an. BBG – 6.11.15
· Nach Toyota (7203) und Honda (7267) kündigt nun auch Nissan (7201) an, keine Airbag-Gasgeneratoren von Takata (7312) mehr zu verwenden. BBG – 7.11.15 Der japanische Airbag-Hersteller reduziert seine Gewinnprognose für das Geschäftsjahr bis März 2016 von ‎¥20Mrd auf ‎¥5Mrd. BBG – 6.11.15 Das Unternehmen beauftragt nun SMBC Nikko als Berater für Mittelbeschaffungsmöglichkeiten. BBG – 6.11.15
· Die Aktie von Hyundai Merchant Marine (011200) fiel um 15% nach der Veröffentlichung eines Berichts über einen möglichen Merger mit Hanjin Shipping (117930). BBG – 9.11.15

EUROPA
· Maersk (MAERSKB): CEO Andersen sagte in einem Interview, dass die Weltwirtschaft langsamer wächst als der IMF und andere Institutionen voraussagen. BBG – 08.11.15
· Renault (RNO): Frankreichs Regierung ist nicht an einer Verschmelzung von Renault und Nissan Motor interessiert. „Wir wollen keine Fusion“, sagte Ministerpräsident Manuel Valls am Sonntag dem Fernsehsender iTele. RTRS – 08.11.15
· Lufthansa (LHA): Die Gewerkschaft der Flugbegleiter weitet ihren Streik bei der Lufthansa zu Wochenbeginn noch einmal aus. Insgesamt sollen 929 Verbindungen an drei Standorten ausfallen. HB – 09.11.15
· VW (VOW3): Nach Informationen der „Bild am Sonntag“ geht der jüngste Abgas-Skandals bei Volkswagen auf das Geständnis eines Wolfsburger Ingenieurs zurück. Der Mitarbeiter der VW-Abteilung Forschung und Entwicklung habe seinem Vorgesetzten vom großangelegten Kohlendioxid-Betrug berichtet, meldet die Zeitung. HB – 09.11.15
· BHP Biliton (BLT) prüft nach dem verheerenden Dammbruch in Brasilien, ob er seine Prognosen für den Eisenerz-Bereich kappen muss. RTRS – 09.11.15
· Siemens (SIE): Eine Lehmschicht, so Joe Kaeser, bedecke Siemens. Der Konzern-Chef kündigt an, den Umbau im Unternehmen fortzusetzen und Widerstände zu brechen. FAZ – 07.11.15
· Continental (CON): Q3 Umsatz €9,62 Mrd. vs. Cons. €9,84 Mrd. Ebit €1,08 Mrd. vs. VJ. €965,4 Mio. CON erhöht Ihre 2015 Margenguidance von um 11% auf über 11% und ihre FCF Guidance von mindestens €1,8 Mrd. auf mehr als € 2 Mrd.
· ElringKlinger (ZIL2): Q3 Umsatz €366,1 Mio. vs. Cons. €367 Mio. Q3 Ebitda Marge 10.0% vs. VJ. 12,9%. Die Firma erwartet in Q4 außergewöhnliche Belastungen in der Höhe von €8-18 Mio. aufgrund besonders hoher Auslastung.
· European Economics Daily: The Week Ahead — Euro area Q3 GDP, UK labour market data, September IP and final inflation estimates Link
· Heutige Makrodaten: DE Handelsbilanz (8:00), EU Finanzminister Treffen (15:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

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Verzweifelt

Deutsches Kapital sucht weltweit Rendite

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Top-Themen/Deutsches-Kapital-sucht-weltweit-nach-Rendite.html

 

Lebensversicherungen weiter auf Renditentalfahrt

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Top-Themen/Lebensversicherung-weiter-auf-Rendite-Talfahrt.html

 

Lebensversicherungen könnten nächste Krise bringen

http://www.welt.de/wirtschaft/article139615248/Lebensversicherungen-koennten-naechste-Krise-bringen.html

 

S&P500 2100 (-0,11%), NKY 19266 (+0,78%), HSI 22869 (-0,79%), SHCOMP 3586 (+1,79%), SX5E Future 3445 (+0,35%), EUR/USD 1,0867 (-0,16%), USD/JPY 121,92 (-0,14%), USGov10Y 2,2343% (+0,09%), Gold Spot 1109 (+0,5%), Brent 48,28 (+0,63%)

USA
· US-Aktien fielen am Donnerstag leicht, nachdem Investoren mit Vorsicht auf das heutige Update zu den Beschäftigungszahlen und der damit verbundenen Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung blickten.
· Fed-Präsident Lockhart sieht eine erste Zinserhöhung als notwendig an, sollte sich die Lage der US-Wirtschaft weiter verbessern und hält diesen Schritt bald für angebracht. BBG – 5.11.15
· Walt Disney (DIS) übertrifft mit seinem Quartalsergebnis die Erwartungen der Analysten. Das Unternehmen erzielte einen bereinigten Gewinn von $1,20 pro Aktie (cons. $1,14) und Umsätze in Höhe von $13,5Mrd (cons. $13,6Mrd). Insbesondere im Bereich Kabelnetze konnte Disney seinen Gewinn steigern. Disney-Aktien fielen nachbörslich um -0,35%. BBG – 6.11.15
· Kraft Heinz (KHC) verzeichnete im vergangenen Quartal einen bereinigten Gewinn von $0,44 pro Aktie (cons.$0,62) und Umsätze von $6,1Mrd (cons. $6,7Mrd). Das Unternehmensergebnis litt unter schwachen Verkaufszahlen im Ausland, verursacht durch einen starken Dollar. Die Kraft Heinz-Aktie fiel nachbörslich um -2,2%. RTRS – 5.11.15
· News Corp (NWSA) verzeichnete das dritte Quartal in Folge einen Umsatzrückgang, verursacht durch einen starken Dollar und geringere Werbeeinnahmen. Das Unternehmen generierte einen Gewinn von $0,05 pro Aktie (cons. $0,06). Umsätze fielen um 4% auf $2,01Mrd (cons. $2,08Mrd). Die News Corp-Aktie blieb nachbörslich unverändert. BBG – 5.11.15
· DuPont (DD) und Syngenta (SYT) diskutieren einen möglichen Unternehmenszusammenschluss mit DuPonts Landwirtschaftssparte. Monsanto (MON) stellte im August seine Bemühungen ein Syngenta für $46Mrd zu übernehmen. WSJ – 5.11.15
· Fiat Chryslers (FCAU) Geschäftseinheit in den USA verzeichnete einen Gewinnrückgang von 89% im dritten Quartal, verursacht durch Kosten von Rückrufaktionen. BBG – 5.11.15
· Die New Yorker Staatsanwaltschaft leitet eine Untersuchung gegen Exxon Mobil (XOM) ein, um zu prüfen, ob das Unternehmen in seinen Publikationen die Öffentlichkeit und Aktionäre nicht ausreichend über in Verbindung mit dem Klimawandel bestehende Risiken informiert hat. RTRS – 6.11.15
· Boeing (BA) ist aus einer Ausschreibung der NASA zur Belieferung der ISS ausgeschieden. Der Wert des ausgeschriebenen Vertrags wird auf mehrere Milliarden Dollar geschätzt. RTRS – 5.11.15
· United Continental Holdings (UAL) CEO Munoz plant im ersten Quartal von 2016 seinen Job wieder aufzunehmen, nachdem er vor drei Wochen einen Herzinfarkt erlitt. WSJ – 5.11.15
· Global Markets Daily: GLI growth: Rising above the noise and confusion GS – 5.11.15
· US Daily: October Payrolls Preview GS – 5.11.15
· Heutige Makrodaten: Beschäftigung ex Agrar (cons. 190 000), Arbeitslosenquote (cons. 5,0)

ASIEN/EM
· Der Chef der Bank of Japan, Haruhiko Kuroda, hat bei einer Rede verschiedene Aussagen bzgl. China sowie der Geldpolitik in Japan getroffen: Die Wahrscheinlichkeit eines „hard landing“ der chinesischen Wirtschaft stufte er als gering ein. Für das QQE in Japan sieht er keine Limite, man könne weiter Anleihen kaufen bis das Inflationsziel erreicht sei, wolle das Programm aber auch nicht ewig fortführen. BBG
· China: Bei seinem Staatsbesuch in Vietnam betonte Präsident Xi Jinping seine Absicht die Beziehungen mit Vietnam auszubauen. WSJ – 5.11.15 Die Regierung möchte die Schiefergasexploration trotz niedrigem Ölpreis weiter fördern. BBG – 5.11.15 Des Weiteren sind nach der Steuersenkung die Autoverkäufe in China im Oktober um 11%yoy gestiegen. BBG – 6.11.15
· Die australische Zentralbank hat in ihrem Quartalsausblick die Prognosen für Wirtschaftswachstum und Inflation herabgestuft. GS – 5.11.15
· Die indonesische Wirtschaft wuchs im dritten Quartal mit 4,7%yoy leicht unter den Erwartungen (cons. 4,8%yoy). GS – 5.11.15
· Wie von Analysten erwartet hat die malaysische Zentralbank die Zinsen unverändert belassen. GS – 5.11.15
· Indien: In den Wahlen liefert sich Premierminister Narendra Modis Partei ein Kopf-an-Kopf-Rennen mit den Parteien der Opposition. WSJ – 5.11.15 Die Regierung plant eine Umstrukturierung von $76Mrd Schulden bei regionalen Stromlieferanten. BBG – 5.11.15
· Alibaba (BABA) ist in Gesprächen über eine Investition von $80Mio in die Smartphone-App Boxed Wholesale. BBG – 6.11.15
· Toyota (7203) plant $1Mrd in ein Forschungsinstitut für künstliche Intelligenz und Robotik zu investieren. BBG – 6.11.15 Des Weiteren kündigte das Unternehmen an, keine Airbag-Gasgeneratoren mit Ammoniumnitrat von Takata (7312) mehr zu verwenden. BBG – 6.11.15
· SAIC Motor (600104) plant $2,4Mrd durch den Verkauf privater Anteile für die Entwicklung seiner eigenen Marken und alternativ angetriebene Fahrzeuge zu beschaffen. BBG – 5.11.15
· Singapore Airlines (C6L) bietet $322Mio für die 44,2% von Tiger Airways (TGR), die es nicht besitzt, um die Firma von der Börse dekotieren zu lassen. BBG – 6.11.15
· Jeju Air, die erste börsennotierte Airline Südkoreas, hat bei ihrem Börsendebut in Seoul 69% zugelegt. BBG – 6.11.15

EUROPA
· EU: Laut EU-Kommission hat der Flüchtlingszustrom einen „leicht positiven“ Effekt auf das Wirtschaftswachstum. Klar ist aber auch, dass das durchschnittliche Pro-Kopf-Einkommen sinken wird. FAZ – 05.11.15
· Puma (PUM): Laut BBG öffnet sich Kering für einen Verkauf von Puma, da es nicht mehr in die Kernstrategie des Unternehmens passt. BBG – 06.11.15
· Sanofi (SAN) möchte alle strategischen Optionen für ihr europäisches Generikageschäft sowie ihr Merial Animal Geschäft prüfen. BBG – 06.11.15
· Deutsche Telekom (DTE): CEO Höttges sagt dem Internetkonzern Amazon im Geschäft mit der Vermietung von IT-Infrastrukturen aus der Cloud den Kampf an. „Wir wollen sicherer, günstiger und näher am Kunden sein“, sagte Höttges in einer Telefonkonferenz mit Blick auf die Angebote von Amazon Web Services. BZ – 06.11.15
· Europcar (EUCAR): Q3 Umsatz €693 Mio. vs. VJ €646 Mio. Q3 Net Income €99,4 Mio. vs. €45,1 Mio. Europcar erhöht Ihre Ebitda Guidance und erwartet nun €250 Mio. Ebitda von zuvor €245 Mio. für 2015.
· Allianz (ALV): Q3 Umsatz € 27,5 Mrd. vs. VJ €28,8 Mrd. Operativer Gewinn €2,45 Mrd. vs. VJ €2,65 Mrd. Allianz Net Income €1,36 Mrd. vs. erwartet €1,52 Mrd.
· Telefonica (TEF): Q3 Umsatz €11,92 Mrd. vs. Cons. €11,7 Mrd. OIBDA € 3,69 Mrd. vs. erwartet €3,69 Mrd.
· Richemont (CFR): 1H Umsatz € 5,82 Mrd. vs. Cons. €5,99 Mrd. Operativer Gewinn €1,39 Mrd. vs. €1,45 Mrd.
· ArcelorMitall (MT): $15,6 Mrd. vs. Cons. €16,2 Mrd.. Ebitda $1,35 Mrd. vs. $1,34 Mrd. Das Unternehmen reduziert ihre 2015 Ebitda Guidance auf $5,2 -5,4 Mrd. von zuvor $6-7 Mrd.
· Rhoen Klinikum (RHK): Q3 Umsatz €276,6 Mio. vs. VJ €278,3 Mio. Ebit €18,5 Mio. vs. VJ €20,7 Mio
· Salzgitter (SZG): 9M Umsatz €6,69 Mrd. vs. VJ. €6,81 Mrd. 9M Vorsteuer Profit €24 Mio. vs. VJ. €5,5 Mio. SZG hat seine Ende April angehobene Gewinnprognose für 2015 wieder zurückgenommen.
· European Economics Daily: With ECB sensitive to Euro exchange rate, Euro rates sensitive to US Non-Farm Payrolls data Link
· Heutige Makrodaten: UK Industrieproduktion (10:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!