Europa – Seite 19 – investment-know-how

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Summa Summarum

4. September 2015/in Summa Summarum

EZB tastet Leitzins nicht an
Geld bleibt billig

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Geld-bleibt-billig-article15856861.html

Jubel an der Börse
EZB will Märkte notfalls länger fluten

http://www.n-tv.de/wirtschaft/EZB-will-Maerkte-notfalls-laenger-fluten-article15858586.html

The state of global monetary policy in one chart

Read more: http://uk.businessinsider.com/worldwide-monetary-policy-in-one-chart-2015-9?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20The%20state%20of%20global%20monetary%20policy%20in%20one%20chart&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T#ixzz3kka0M6zH

STEUER AUF EDELMETALLE
Sieg für das Börsen-Gold

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/devisen-rohstoffe/steuer-auf-edelmetalle-sieg-fuer-das-boersen-gold/12269496.html

Hans A. Bernecker: Europafrage
Das Flüchtlingschaos ist für Europa eine weitere Existenzfrage. Zurzeit gibt es keinen einzigen Eckwert für die Weiterentwicklung Europas, dem man eine reale Chance geben kann. Ob Ungarn mit seinem Ministerpräsidenten Orbán recht hatte, lassen wir offen. Aber die Ungarn zeigen, dass sie mit den ursprünglichen Ideen Europas wie Schengen oder Dublin oder sonstigen Verträgen weder etwas anfangen können noch dem Grundsatz zustimmen. Immerhin geht es um eine bedeutende Strukturfrage für alle Europäer, egal wie hoch am Ende die Anzahl aller Migranten ausfällt. Da inzwischen gut 80 % aller Europäer die Aufnahme ablehnen, also eine faire Verteilung nicht akzeptieren, baut sich unweigerlich ein erhebliches Misstrauenspotenzial auf.
Griechenland ist inzwischen abgelegt, aber nur für eine gewisse Zeit. Die Verteilung der Schulden und deren Finanzierung werden jetzt umfangreich verhandelt, aber am Ende steht fest, dass auch dafür keine einvernehmliche Lösung erzielbar wird.
Rund um das Thema Ukraine ist im Moment nicht viel zu sagen. Aber absehbar ist, dass auch dieses Thema demnächst zur gleichen Frage Antwort geben muss: Soll die Ukraine zwar nicht Vollmitglied, aber assoziiertes Mitglied der EU werden und was kostet das? Denn:
Die Briten stehen auf dem Absprung. Ob daraus etwas wird, lassen wir offen. Es spricht jedoch sehr viel dafür, dass die Briten entweder erhebliche Ausnahmen bewilligt erhalten oder wirklich wieder das praktizieren, was seit 500 Jahren richtig war: Splendid Isolation.
Die Liste dieser Konflikte lässt sich noch beliebig fortsetzen. Was bleibt dann noch übrig? Die ziemlich sichere Erkenntnis, wenn man es ganz objektiv sieht: Europa als Wirtschaftsraum funktioniert glänzend. Fast ohne jeden Konflikt, weil jedes Land seine Eigenarten behält und den eigenen Nutzen aus der Gemeinschaft zieht.
Eine politische Union lässt sich jedoch nicht zimmern. Unsinnigkeiten, wie sie der französische Wirtschaftsminister kürzlich äußerte, hatten wir bereits kommentiert. Auch ein paar andere werden folgen. Sie zeigen insgesamt, dass man nicht weiterweiß. Ist dies eine positive oder negative Perspektive?
Je mehr man sich über politische Themen zerstreitet, umso mehr werden die wirtschaftlichen Kernpunkte wieder an Gewicht gewinnen. Dann muss man sich nur noch darüber unterhalten, wie man einigermaßen fair aus der Sache rund um den Euro herauskommt. Immerhin gibt es dafür erste glaubwürdige sowohl theoretische als auch praktische Erwägungen. Wir werden darauf in Kürze eingehen. Denn letztlich geht es nur um die Kosten. Generallinie: Die Kosten eines Schnittes oder einer Trennung sind deutlich niedriger als die zukünftigen Aufwendungen für überschlägig 15 Jahre. So lautet die Wette.

USA
· Der US-Markt profitierte von einem guten Start und schloss am Donnerstag leicht im Plus bei 1951 Punkten (S&P: +0,12%).
· Narayana Kocherlakota (Fed Minneapolis) spricht sich gegen jegliche US-Zinserhöhung in diesem Jahr aus. WSJ – 3.9.15
· Die USA gibt ein Handelsdefizit von -7,4% auf $41,9Mrd (cons. $44,50Mrd) für Juli bekannt. Das Handelsdefizit für Juni wird von $43,8 auf $45,2 korrigiert. MW – 3.9.15
· Das Handelsdefizit in Kanada fällt auf $593Mio im Juli (cons. $1,3Mrd). Außerdem wird das Defizit im Juni von $476Mio auf $811 korrigiert. WSJ – 3.9.15
· US Erstanträge für Arbeitslosenhilfe steigen um 12k auf 282k (cons. 275k). Die Anzahl an Amerikanern, die Arbeitslosenhilfe beziehen beträgt 2,257Mio. NYT – 3.9.15
· Der nationale Durchschnittspreis für Benzin in den USA fällt auf $2,44 pro Gallone und erreicht damit das niedrigste Niveau seit 2004. Link – 3.9.15
· Qualcomm (QCOM) Präsident Derek Aberle spricht sich gegen eine Zerschlagung seines Unternehmens aus. Einige Investoren hatten vermehrt eine Abtrennung des hochprofitablen Lizensierungsgeschäft und ihrer Chipsparte gefordert. RTRS – 3.9.15
· Amazon (AMZN) kauft das Streaming Start-up Elemental für ungefähr $500Mio. Das Start-up hat sich auf Umwandlung von TV-Sendern verschiedenster Formate und Quellen auf PCs, Handys und Tablets spezialisiert. BBG – 3.9.15
· B&G Foods (BGS) äußert sein Interesse an der Tiefkühlkostmarke von General Mills (GIS) und würde diese gerne für $765Mio kaufen um sein Vertriebsnetz zu erweitern und um sich im Tiefkühlmarkt zu etablieren. RTRS – 3.9.15
· US Daily: August Payrolls Preview. GS – 3.9.15
· Global Markets Daily: Bull market interrupted. GS – 3.9.15
· Heutige Makrodaten: Change in Nonfarm Payrolls (cons. 205k, GS 190k), Unemployment Rate (cons. 5,30%)

ASIEN/EM
· Hang Seng: -0,6% Shanghai: Börsenfeiertag, Nikkei -2,3%.
· Südkorea senkt seine Wachstumsprognose aufgrund der Schwäche in China. Für 2016 erwartet man nun ein BIP-Wachstum von 3,3% vs. 3,5% zuvor. Darüber hinaus kommentierte der Finanzminister, dass ein starker Rückgang der chinesischen Wirtschaft „extrem große Auswirkungen“ auf Südkorea hätte. WSJ – 3.9.15
· Japan: Die Barlöhne stiegen im Juli um 0,6% yoy (Juni 0,4%). Sonderlöhne (Boni, etc.) fielen allerdings um -5% yoy. Die Reallöhne fielen leicht um -0,3%. GS – 4.9.15
· Der geistliche Führer des Irans fordert vor der Unterzeichnung eines endgültigen Atomabkommens eine vollständige Aufhebung der Sanktionen gegen sein Land. RTRS – 3.9.15
· In Guatemala wird Alejandro Maldonado als neuer Präsident vereidigt, nachdem sein Vorgänger Otto Pèrez Molina zurücktreten musste und verhaftet wurde. BBG

EUROPA
· Unicredit (UCG) will mehr als 10.000 Stellen. Betroffen ist davon auch die deutsche HVB. Das Gros der Streichungen aber ist für Italien geplant. Zudem gibt es Verkaufspläne für einige Töchter. HB -03.09.15
· Bwin.party (BPTY): Der Aufsichtsrat der Firma bevorzugt das Angebot von GVC gegenüber dem von 888. RTRS – 04.09.15
· BASF (BAS) steht einem Bericht zufolge angeblich vor milliardenschweren Schadenersatzklagen in den USA. Grund sei der 2009 gelaufene Zukauf des US-Konzerns Engelhard. BZ – 04.09.15. Des Weiteren haben sich Gazprom und BASF darauf geeinigt ihren Asset Swap abzuschließen. RTRS – 04.09.15
· Henkel (HEN3): Das Unternehmen plant einen 26% Einstieg beim Jyothy Laboratories aus Indien. ECT – 04.09.15
· Die Deutsche Boerse (DB1) hat gestern Abend € 200 Mio. an Treasury Shares platziert. RTRS – 03.09.15
· Axel Springer (SPR): Ex-„Spiegel“-Chef Aust übernimmt die „Welt“. Der bisherige Chefredakteur Jan-Eric Peters wechselt zur neuen News-App Upday. HB – 03.09.15
· European Economics Daily: BoE MPC Preview: On hold while taking stock of external risks Link
· Heutige Makrodaten: EWU BIP/ Q2 rev. (11:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have nice day and a blast weekend!

Summa Summarum

3. September 2015/in Summa Summarum

Von der OPEC ist, Gerüchten nach, lediglich ein Schild übrig geblieben. Jedes Land entscheidet nun selbst über Fördermengen und Preise. Das Preisdiktat, das seit den 70iger Jahren herrscht, ist gefallen. Gut für den Verbraucher, schlecht für die Ölstaaten, die nun ihre „Ersparnisse“ aufbrauchen müssen. Gut, dass sie etwas gespart haben, schlecht für die Börse.

Niedriger Ölpreis
Die Scheichs sind nicht mehr (so) reich

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/niedriger-oelpreis-die-scheichs-sind-nicht-mehr-reich-saudi-arabien-13780334.html

Hans A. Bernecker

Schneller als erwartet
Die geheimnisvollen Petro-Dollar-Fonds waren letztlich bereits Thema dieser Seite, aber dass so schnell eine Bestätigung vorliegen würde, haben wir nicht erwartet. Der reichste Öl-Staat der Welt, Saudi-Arabien, meldet heute, in welcher Form und aus welchen Gründen die Reserven des staatlichen Öl-Fonds aufgelöst werden müssen. Was für die Saudis gilt, gilt für andere ebenso. Mithin darf fortgerechnet werden:
Die 10 größten Staatsfonds dieser Art inklusive Norwegen (als einziges Nicht-OPEC-Land) verfügen über Portfolios im Wert von ca. 5 Billionen Dollar (nach US-Rechnung Trillionen). Es ist das in über 40 Jahren angesammelte Überschussgeld, das bereits in der Entstehung beschrieben worden ist, nämlich als eine Steuer im Zuge einer politischen Erpressung. Merkwürdigerweise haben sich daran alle gewöhnt und empfanden dies als völlig normal. Keiner begehrte auf, alle nahmen es hin.
Alle Scheichs bauten mit ihren Überschüssen grandiose Städte mit den höchsten Wolkenkratzern der Welt, luxuriöser Umgebung und Infrastruktur, aber ohne jede Produktion oder Wertschöpfung bis auf Hotels und ähnliche Sektoren in der Hoffnung, die halbe Welt damit zu beglücken. Damit ist Schluss. Die Folgen lassen sich in zwei Sektoren gliedern.
Der Rückzug aus Aktien und Anleihen erfordert eine schwierige Transformation, indem jeweils die institutionellen Investoren jedes Landes einen großen Teil dieser Aktien auffangen müssen. Der Größte davon entfällt auf Deutschland. Eine Aktienquote von 5 % ist dafür ebenso eine Herausforderung wie eine Chance. Aber technisch muss sie bewältigt werden.
Die andere Seite wird interessanter. Lassen sich die Mega-Städte wie Dubai oder Abu Dhabi und andere Destinationen mit der erwähnten Infrastruktur dauerhaft als Wirtschaftszentrum entwickeln? Darin liegt der Witz. Es ist schwer vorstellbar, dass über diese genannten Drehpunkte der Welthandel abgewickelt werden könnte und würde. Fehlt nämlich der dauerhafte Mittelzuschuss aus Öl-Überschüssen, so fehlt mit Sicherheit auch das nötige Öl, um die Geschäfte zu schmieren, wenn man diesen Ausdruck gebrauchen darf. Es sind berechtigte Zweifel angebracht, dass dies gelingen könnte. Ohne eigene Wirtschaftsstruktur wäre dies der erste Fall in der Geschichte, wo so etwas funktioniert.
Aus der alten Geschichte kennen wir die wunderbaren Berichte über Ninive und die Chaldäer oder Babylon und die Assyrer bzw. die Hethiter und wie sie alle hießen. Sie schufen wunderbare Städte und Bauten, der berühmteste ist der Turmbau zu Babel, aber überlebt hat keiner. Es dauerte 3.000 Jahre und mehr, bis sie wieder aus dem Sand der Wüsten ausgegraben wurden, um von Glanz und Gloria dieser Reiche zu künden.
Nicht ganz so schlimm, aber ähnlich, wird sich das Nahost-Szenario neuer Art entwickeln, wofür es noch keine zeitliche Abgrenzung geben kann. Die Saudis sagen deshalb im vorliegenden Bericht der FAZ: Die innerpolitischen und sozialpolitischen Ausgaben sind inzwischen so hoch und unverzichtbar, dass die weiterfließenden Öl-Überschüsse dringend dafür benötigt werden und für Luxusinvestitionen kaum Raum mehr besteht. Sie leisten inzwischen eine Versorgung der Bevölkerung, die ohne Arbeit gut leben kann, aber auf keinen Fall mit Arbeit Geld verdienen kann. Das kann jeder besichtigen, der diese Öl-Länder besucht. In den kleineren Scheichtümern arbeiten Inder und andere Ausländer, die anschließend wieder in ihre Heimatländer zurückkehren. In Saudi-Arabien gibt es so gut wie keinen Saudi, der wirklich arbeitet. Im weit ärmeren Irak würde es keinem Iraker einfallen, einen Acht-Stunden-Tag geordnet zu absolvieren, etwa in der Produktion eines normalen Industriebetriebes. Nur 5 % der theoretischen Arbeitnehmer im Irak sind dazu bereit.
Gerechtigkeit ist doch eine schöne Sache. 45 Jahre lang kassierten die Öl-Magnaten sehr viel Geld und in den kommenden 45 Jahren werden sie alles wieder herausrücken müssen. Für alle Öl-Verarbeiter dieser Welt ist es wie eine beglückende Steuersenkung zu werten: Nicht üppig, aber dauerhaft.

Katastrophe am Tag, Harmonie am Abend
Wie Chinas Börsen die Wenden schaffen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Wie-Chinas-Boersen-die-Wenden-schaffen-article15844581.html

A historic manifestation of panic in the stock market

Read more: http://uk.businessinsider.com/equity-correlation-during-global-sell-off-2015-9?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20A%20historic%20manifestation%20of%20panic%20in%20the%20stock%20market&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T#ixzz3ketooX3q

Bill Gross empfiehlt Bargeld

http://citywire.de/news/bill-gross-empfiehlt-bargeld/a835384?ea=333575&re=35800&utm_source=BulkEmail_International_Daily_Germany&utm_medium=BulkEmail_International_Daily_Germany&utm_campaign=BulkEmail_International_Daily_Germany

Marc Faber: There Is No Safe Asset Anymore

http://www.bloomberg.com/news/videos/2015-09-02/marc-faber-there-is-no-safe-asset-anymore

USA
· Der US-Markt erholte sich am Mittwoch und schloss im Plus bei 1949 Punkten (S&P: +1,83%).
· Obama sichert sich die 34. Stimme vom Senat zur Zustimmung seines Atom-Deals mit dem Iran.
· Drei verschiedene Indizes von regionalen FED Banken weisen auf eine angespannte wirtschaftliche Situation in den USA hin. Sowohl die Indizes für Risikoprämien, für Kreditkonditionen als auch die Verschuldungsgrade erreichen die höchsten Stände seit November 2012. BBG – 2.9.15
· US-Mitarbeiterproduktivität (außerhalb der Landwirtschaft) steigt im 2. Quartal um +3,3% (saisonal bereinigt) (cons. +3%) und reflektiert damit einen Anstieg im BIP von 3,7%. WSJ – 2.9.15
· Die Veränderung der ADP Payrolls belaufen sich im August auf 190k (cons. 201k). Der Report zeigt ein über alle Sektoren hinweg gutes Bild, lediglich der Energiesektor konnte keine Jobzuwächse verbuchen. RTRS – 2.9.15
· Der 2. größte Pensionsfonds der USA ($191Mrd AuM) plant eine massive Umstrukturierung seiner Asset Allokation und möchte 12% bzw. mehr als $20Mrd nicht mehr in Aktien sondern in US Treasurys, Hedgefonds und andere Instrumente, die selbst unter schwierigen Marktbedingungen gute Renditen erwirtschaften, investieren. WSJ – 2.9.15
· Boeing (BA) liefert im August 14 seiner 787-Dreamliners und übertrifft damit zum 2. Mal in Folge das selbstgesteckte Ziel von „10-a-month“. Die bisherige gute Leistung weist damit auf eine gute Jahresperformance hin. RTRS – 2.9.15
· Valeant Pharmaceuticals International (VRX) stimmt einer Übernahme von Synergetics USA für mindestens $166,2Mio zu. WSJ – 2.9.15
· US Daily: The Dollar Drag on Core Inflation. GS – 2.9.15
· Global Markets Daily: Falling FX Reserves and Rising Bond Yields: Some Macro Considerations. GS – 2.9.15
· Heutige Makrodaten: Trade Balance (cons. -$44,50Mrd), ISM Non-Manf. Composite (cons. 59)

ASIEN/EM
· Hang Seng und Shanghai: Börsenfeiertag, Nikkei +0,5%.
· Australien: Das Handelsbilanzdefizit verengt sich im Juli um AUD-2,46Mrd. (Cons: -3,1Mrd., von -3,05Mrd.). Dies geht zurück auf einen Rückgang der Benzinimporte sowie einen Anstieg der Goldexporte. GS – 2.9.15
· Die australischen Einzelhandelsumsätze sinken im Juli um nominal -0,1% mom (+4,2% yoy, Cons +0,4%, GS +0,3%). GS – 2.9.15
· China: Das chinesische Militär und sein Präsident Jinping gaben auf einer Parade bekannt, dass die Truppen um -300.000 Soldaten gekürzt werden. Derzeit ist die chinesische Armee mit rund 2,3 Mio Soldaten eine der größten der Welt. RTRS – 3.9.15
· Asiatische Raffinerien senken ihre Nachfrage nach Rohöl, nachdem die Raffinerie-Margen stark gelitten haben. WSJ – 3.9.15

EUROPA
· Auto OEMs: US-Behörde erlaubt Autobauern Übernahme von Nokia Here. HB – 02.09.15
· Shell (RDSA): Der EU Regulator erlaubt Shell die Übernahme von BG Group. RTRS – 03.09.15
· Syngenta (SYNN) verkündete dass sie ein Aktien Rückkaufprogramm von über $ 2 Mrd. starten wird. Des Weiteren möchte sie das Global Vegetable Seeds Geschäft verkaufen. BBG – 03.09.15
· Barclays (BARC) verkauft Für 175 Millionen Euro hat das Geldhaus einen Teil ihres Portugal-Geschäfts an die spanische Bankinter. HB – 03.09.15
· Commerzbank (CBK) plant auch 2016 eine Dividende zu zahlen. BBG – 03.09.15
· Volkswagen (VOW3): Martin Winterkorn soll bis 2018 Chef von VW bleiben. HB – 02.09.15
· Lufthansa (LHA): Die Piloten-Gewerkschaft Cockpit erklärt die Tarifverhandlungen mit der Lufthansa für gescheitert. Und warnt vor Arbeitsniederlegungen. FAZ – 02.09.15
· Richemont (CFR): Net a Porter Gründerin Nicole Massenet wird das Unternehmen verlassen. ML – 03.09.15
· Kuoni (KUNN): Rewe erwartet den Abschluss der Übernahme des Reiseveranstaltergeschäfts des Schweizer Touristikkonzerns Kuoni bis Mitte September. BZ – 03.09.15
· Flughafen Zürich (FHZN): H1 Umsatz CHF 468.7 vs. Konsensus CHF 464.0. EBIT CHF 74.2 vs, Konsensus CHF 71.4.
· Euro Economics Daily: Conviction Views Link
· Heutige Makrodaten: EZB Ratssitzung (13:45) und Pressekonferenz (14:30)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

2. September 2015/in Summa Summarum

Einmal Nachdenken!

Die Konstruktion der Eurozone ist, aufgrund der Divergenzen innerhalb dieser, fragil. Die gemeinsame Währung, der EURO birgt, bei all seinen Vorteilen, auch Nachteile für die weniger entwickelten Länder innerhalb der Eurozone. Mühsam versuchen die Verantwortlichen die Fehler, die im Laufe der Zeit gemacht wurden, zu beheben, kommen aber, aufgrund der Einzelstaatlichkeit und des jeweiligen Egoismus der Staaten, nicht so recht voran. Auch in der Flüchtlingsfrage vertritt jedes einzelne Land seine Auffassung und nicht wenige versuchen sich abzuschotten, um die Aufgabe anderen zu überlassen. Die Regierungen in Ungarn und Österreich verstoßen mutwillig gegen das EU-Recht. Ohne Registrierung und gültige Einreisepapiere ließen sie in den vergangenen Tagen tausende Einwanderer nach Deutschland reisen. Erst unter massivem, auch finanziellem, Druck der EU-Kommission riegelte Ungarn gestern seinen Bahnhof ab. Dabei kann angesichts der einsetzenden Völkerwanderung nur eine Zusammenarbeit der Nationalstaaten für Linderung sorgen. Das Gebot der Stunde in Europa heißt Europa. Oder um es wie Bertolt Brecht zu sagen: „Kein Vormarsch ist so schwer wie der zurück zur Vernunft.“ Im Interview mit der „FAZ“ rät der serbische Ministerpräsident Aleksandar Vučić den Deutschen, die Geldsummen für Flüchtlinge herunterzusetzen. Solange das Flüchtlingseinkommen in Deutschland deutlich über dem durchschnittlichen Verdienst in Serbien (400 Euro pro Monat) liege, werde die Auswanderungswelle anhalten. Senke Deutschland die Geldzahlungen, würden 80 Prozent der Auswanderer vom Balkan zu Hause bleiben, prophezeit der Mann. Wir dürfen die Ärmsten der Armen für ihr Verhalten nicht beschimpfen, aber ihre Motive sollten wir verstehen: Viele betrachten Europa nicht zuerst als Wertegemeinschaft, sondern als Geldautomat, aber wer sollte es ihnen verübeln, die Einzelstaaten machen ihnen dies vor. Deutschland kann und wird auf Dauer, nicht das Auffangbecken für Europa sein und drängt mit Nachdruck auf eine Gesamteuropäische Lösung, mit wenig Erfolg. Was passiert, wenn Deutschland sein größtes Argument, als der größte Nettozahler der EU, in die Waagschale wirft? Großbritanien, das demnächst ein Referendum zum Verbleib in der Eurozone durchführen wird, Frankreich, das als zweitgrößtes wirtschaftliche Land der Eurozone, nicht genesen will, Italien, das durch phantasievolle Buchführung seine Bilanzen verschönert, Griechenland, das faktisch und praktisch pleite ist, alle diese Themen geraten in den Hintergrund. Schafft nun die Flüchtlingsfrage das, was der Rest der Themen nicht schaffte, die Aufspaltung der Eurozone? Das Thema der Völkerwanderungen hat erst begonnen!

Vorboten einer neuzeitlichen Völkerwanderung

Ein nachdenklicher Zwischenruf eines ehemaligen Asylrichters

http://www.hintergrund.de/201508223637/feuilleton/zeitfragen1/vorboten-einer-neuzeitlichen-voelkerwanderung.html

Erinnerung an „Moskauer Zeiten“
Lettland blockt Flüchtlingsquote ab

http://www.n-tv.de/politik/Lettland-blockt-Fluechtlingsquote-ab-article15835196.html

Why 2 p.m. Is China’s Magic Hour

http://www.bloomberg.com/news/videos/2015-09-01/why-2-p-m-is-china-s-magic-hour

USA
· Der US-Markt schloss am Dienstag nach erneuten Bedenken über die wirtschaftliche Situation in China stark im Minus bei 1914 Punkten (S&P: -2,96%).
· Eric Rosengren (FED Boston) sagte gestern, dass die globalen Unruhen an den Kapitalmärkten für einen eher zurückhaltenden Ansatz bei der Normalisierung der Geldpolitik sprechen würden. WSJ – 1.9.15
· Die USA drängen China zu einer vorsichtigeren Art, politische Änderungen zu kommunizieren, um dadurch die Volatilität und die Bedenken über eine Verlangsamung des chinesischen Wachstums an den globalen Finanzmärkten nicht zu verstärken. FT – 2.9.15
· US-Construction Spending steigt im Juli um +0,7% (cons. +0,6%) und erreicht damit das höchste Level seit Mai 2008. Vor allem die Investitionen in die Errichtung von Häusern, Fabriken und Kraftwerke haben zu dem starken Anstieg beigetragen. Außerdem wird die Zahl von Juni von +0,1% auf +0,7% korrigiert. RTRS – 1.9.15
· ISM Manufacturing Index fällt auf 51,1 (cons. 52,8) und erreicht damit den niedrigsten Stand seit Mai 2013. RTRS – 1.9.15
· Die Anzahl an US-Autoverkäufen steigt im August auf annualisiert 17,8Mio (cons. 17,3Mio) und erreicht damit den höchsten Stand seit Juli 2005. RTRS – 1.9.15
· Kanadas BIP sinkt um 0,5% (annualisiert) und signalisiert damit zum ersten Mal seit der Finanzkrise eine Rezession für Kanada. Die schwächelnde Wirtschaft in Kanada lässt sich vor allem auf die stark gefallenen Ölpreise und Investitionen zurückführen. RTRS – 1.9.15
· Apple (AAPL) zielt zukünftig auch auf die Produktion von TV-Serien ab und könnte ab nächstem Jahr mit ihrem eigenen Streaming Dienst in Konkurrenz zu Netflix (NFLX) und Amazon (AMZN) treten. RTRS – 1.9.15
· McDonald‘s (MCD) bietet nach einem Test im März künftig den ganzen Tag ihre Frühstücksprodukte in den USA an. Die von den Franchisenehmern befürwortete Maßnahme beginnt am 6. Oktober. WSJ – 2.9.15
· US-Anwaltskanzleien sowie Sammelklagen-Spezialist Hausfeld starten eine „Google Redress & Integrity Plattform“ die es Unternehmen und Endkunden vereinfachen soll ihre potentiellen Ansprüche gegen Google (GOOGL) im Zuge der kartellrechtlichen Vorwürfe des Marktmissbrauchs der EU zu bewerten. RTRS – 1.9.15
· Dollar Tree (DLTR) Q2 Umsatz +48% auf $3,01Mrd (cons. $3,04Mrd), Verlust $98Mio, pro Aktie -$0,46. Für das Geschäftsjahr bis Januar erwartet Dollar Tree einen Umsatz von $15,3Mrd-$15,52Mrd (cons. $15,57Mrd). WSJ – 1.9.15
· US Daily: The Stock Market, the Economy, and the 2016 Election. GS – 2.9.15
· Global Markets Daily: The impact of recent equity, credit and FX moves on China risk. GS – 1.9.15
· Heutige Makrodaten: ADP Employment Change (cons. 198k), Factory Orders (cons. 0,00%)

ASIEN/EM
· Hang Seng: -0,6%, Shanghai: -0,4%, Nikkei -0,5%.
· Vier chinesische Regulations-Behörden haben heimische Unternehmen dazu aufgefordert mehr Dividenden zu zahlen, Aktienrückkäufe anzutreiben und Fusionen und Übernahmen zu unternehmen um die fallenden Aktienpreise zu stabilisieren. FT – 2.9.15
· IWF-Chefin Christine Lagarde hat vor Ansteckungsgefahren durch die Börsenturbulenzen in China gewarnt. RTRS – 2.9.15 WSJ – 1.9.15
· In Australien liegt das BIP im 2Q15 mit 0,2% qoq (2,0% yoy) unter den Erwartungen von 0,4%. Wir erwarten, dass die RBA ihren Leitzinssatz im November senken wird. GS – 2.9.15
· Im vierteljährlichen Inflationsbericht der Zentralbank von Chile für 3Q15 wurden Sorgen über die Verschlechterung des kurzfristigen Inflationsausblicks geäußert. GS – 1.9.15
· Xiaomi plant im Frühjahr 2016 einen Laptop rauszubringen, der sich an dieselbe Kundengruppe richtet wie Apple’s MacBook Air. BBG – 2.9.15

EUROPA
· Deutscher Automarkt: Die Fahrzeuge auf deutschen Straßen sind so alt wie seit 55 Jahren nicht mehr. HB – 01.09.15
· Alstom (ALO): Nach den Verkauf einiger Assets an Ansaldo, sollte GE laut Bloomberg das Okay der EU-Kommission für die Übernahme von Alstom bekommen. BBG – 01.09.15
· Novartis: Novartis und Amgen wollen künftig bei der Erforschung und Behandlung von Alzheimer kooperieren. Außerdem wollen die beiden Unternehmen bei der Entwicklung neuer Medikamente gegen Migräne zusammenarbeiten. NTV – 02.09.15
· Asos (ASC): Laut Independent wird der Firmengründer und CEO Nick Robertson heute zurücktreten. Nachfolger wird der aktuelle COO Nick Beigton. INDP – 02.09.15
· Sika (SIK): Ein Kaufangebot für alle Aktionäre ist nicht nötig. Das hat ein Schweizer Gericht im Streit um die mögliche Übernahme des Bauchemiekonzerns Sika durch Saint-Gobain entschieden HB – 02.09.15
· ENEL (ENEL): Die Firma hat den Zuschlag für die Errichtung von drei Fotovoltaikanlagen in Brasilien erhalten. Die Investitionen machen 600 Mill. Dollar aus. Die Anlagen sollen mit einer Kapazität von 553 Megawatt (MW) 2017 fertiggestellt sein. BZ – 02.09.15
· Unicredit (UCG): CEO Ghizzoni will bei der Hypo-Vereinsbank sparen. Zentrale Funktionen des Instituts sollen von München nach Mailand verlagert werden. HB – 01.09.15
· Axel Springer (SPR): Die Firma will Nutzer von Samsung-Geräten in Europa verstärkt mit Nachrichten versorgen. In einer strategischen Partnerschaft geht es um digitale Medienangebote exklusiv für Kunden des Smartphone-Marktführers. HB – 01.09.15
· Gigaset (GGS): Die Firma enthüllte gestern ihr erstes Smartphone. BMP – 02.09.15
· European Economics Daily: Financial Wealth and consumption in the Euro Area Link
· Heute keine nennenswerten Makrodaten

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

1. September 2015/in Summa Summarum

Warum wir lernen müssen die Börsenpanik zu lieben

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/99168?newsletter_id=7512&xng_share_origin=email

5% Weekly Drawdowns and Recovery

http://www.ritholtz.com/blog/2015/08/5-weekly-drawdowns-and-recovery/

Lächerlich!

Nach Verhaftung von Journalist
Börse in Shanghai schafft Wunder-Wende

http://www.teleboerse.de/aktien/Boerse-in-Shanghai-schafft-Wunder-Wende-article15827836.html

Volkswirt Polleit: Daran müssen Rohstoffanleger jetzt denken

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/volkswirt-polleit-daran-muessen-rohstoffanleger-jetzt-denken/gid/1022479/ref/2/

Hans A. Bernecker

Hans A. Bernecker: Zeitzeichen
Die Schwellenländer stecken in der Krise, die Währungen dieser Länder ebenfalls, China so halb und halb, was niemand genau weiß, aber alle haben grundsätzlich Angst. Wovor, ist eigentlich nicht so recht ersichtlich, denn alle Veränderungen in den Wirtschaftsdaten wie BIP, Verschuldung, Staatsdefizite mögen sich nicht gerade in absoluten Boomphasen bewegen, aber im Gegenteil ebenso wenig.
Die sogenannten Experten und Banker wissen gleichfalls nicht weiter. Am Wochenende tagten in Jackson Hole die Notenbanker, die am Ende verkündeten, dass sie gar nichts wüssten. So weit, so gut.
Investoren und Unternehmer sind immer diejenigen gewesen und sind es auch heute noch, die die jeweiligen Wenden richtig erkennen und nutzen. Einer macht es in diesen Tagen vor, der dafür besonders bekannt ist: Carl Icahn.
Der eine oder andere wird ihn kennen bzw. von ihm gehört haben. Er ist ebenso umstritten in seinen Investments wie in seiner eigenen Darstellung und den Methoden, seine Ziele durchzusetzen. Seine sämtlichen Schachzüge haben wir teilweise kommentierend begleitet, teilweise selbst genutzt. In der Regel waren wir der gleichen Meinung.
Carl Icahn kaufte soeben 7,5 % an einem der größeren Rohstoffkonzerne der USA, Freeport McMoRan. Die Firma steht für Kupfer und Öl. Auf Einzelheiten kommt es im Moment nicht an, aber darauf:
Kupfer und Öl haben eine der größten Baisse-Perioden hinter sich, die es in den letzten Jahren gab. Faktisch sind beide Märkte zusammengebrochen. Zum Öl ist bereits das Wichtigste gesagt worden, zum Kupfer ebenfalls mit der Ergänzung: Kupfer hat sich im Nachhinein im China-Geschäft als eine besonders riskante Wette entwickelt, weil die Chinesen Kupfer als Sicherheit für Kredite zu benutzen pflegen, was kein Mensch wusste. Wie immer in solchen Fällen läuft die Schlussphase in einer Art Chaos aus.
Wenn alle unten sind, gehen alle wieder nach oben. Diese ebenso simple wie richtige Annahme steht nun bevor. Darin liegt der besondere Reiz in zweierlei Hinsicht:
In Kupfer oder Öl zu investieren, ist eine Spekulation. Darüber berichten wir regelmäßig und ebenso regelmäßig mit Erfolg. Die andere Seite ist interessanter, aber aus anderer Sicht: In der Marktwende für die Sektoren steckt die sicherste Erkenntnis für das Comeback aller Schwellenländer, wozu teilweise auch China gehört. Das ist die Zeitenwende, die in die Zukunft weist. Denn:
Alle Schwellenländer sind letztlich Rohstoffländer. Mit unterschiedlichen Produkten und unterschiedlichen Strukturen, aber sie leben davon, weil sie noch nicht über eine eigene tragfähige Industrie verfügen. Mit den deutlichen Abwertungen ihrer Währungen sind sie in vieler Hinsicht auch konkurrenzfähiger geworden. Insbesondere für Billigproduktionen aller Art, nachdem China als Niedriglohnland inzwischen ausgeschieden ist. Der Doppeleffekt aus billiger Produktion oder der Möglichkeit dazu und anziehenden Preisen für Rohstoffe ist die Ausgangslage für eine deutlich bessere Perspektive für alle diese Länder.
Auf konkrete Prognosen darf vorerst verzichtet werden. Das wird sich erst im nächsten Jahr konkretisieren lassen. Erneut lässt sich aber gut nachvollziehen, wie Zyklen oder Rhythmen in der Weltwirtschaft funktionieren und wie man sich daran orientieren bzw. als Investor auch beteiligen kann.
Natürlich geht es stets um das Wort Krise. Das sehen wir anders. Weder in der einen noch in der anderen Form geht es um Krisen, sondern um die genannten Zyklen. Das ist eigentlich jeder Regierung und jeder Institution bewusst oder sollte es sein. Dann ließen sich falsche Formulierungen vermeiden und richtige als Ausgangspunkt dafür verwenden, die Weichen zu stellen.
Die Aussage ist unschwer zu formulieren: Zyklen dieser Art haben einen Zeitablauf von meist 5 bis 7 Jahren. Was sich also jetzt als Boden bildet, kann für die kommenden 6 Jahre (Durchschnitt) relativ gut hochgerechnet werden. Was jedes Land und jeder Mensch daraus macht, bleibt natürlich ihm selbst überlassen. Carl Icahn macht es vor. Schauen Sie sich den Chart von Freeport an, den Sie in unseren Briefen finden, dann wissen Sie, wie so etwas geht.

USA
· Der US-Markt handelte am Montag den ganzen Tag über im Minus und schloss, nach wenig volatilem Handel bei 1972 Punkten (S&P: -0,84%).
· Der Chicago Purchasing Manager’s Index fällt von 54,7 auf 54,4 im August (cons. 54,5). Der Dallas Fed Manufacturing Index fällt ebenfalls im August von -4,6 auf -15,8 (cons. -3,8) und verfehlt damit die Erwartung einer Verbesserung. NASDAQ – 31.8.15
· Der Ölmarkt dreht aufgrund einer OPEC Veröffentlichung, die eine niedrigere Ölförderung vorhersagt, ins Plus. Darüber hinaus gibt die EIA bekannt, dass die Produktion in den USA im Juli um 100k Barrel pro Tag gefallen ist. Vor wenigen Wochen war die Behörde noch von einem Zuwachs von 150k Barrel ausgegangen. Ölpreise stiegen zwischenzeitlich stark: WTI +8,8% und +8,2% Brent. HB – 31.08.15
· Bristol-Myers Squibb (BMY) äußert sein Interesse an den weltweiten Rechten eines Fribrosemedikaments des privat gehaltenen Unternehmens Promedior und wäre bereit bis zu $1,25Mrd zu bezahlen. Der Deal würde außerdem das Recht beinhalten Promedior zu übernehmen. RTRS – 31.8.15
· Amicus übernimmt Scioderm für $225Mio. Außerdem wird Amicus weitere $618Mio bezahlen, wenn das Unternehmen weitere klinische und regulatorische Ziele sowie bestimmte Umsatzziele erreichen wird. Link 31.8.15
· Carlyle Group übernimmt Blyth für $98Mio und bezahlt mit $6 pro Aktie mehr als das Doppelte des Schlusskurses von Freitag. WP – 31.8.15
· Apple (AAPL) geht eine Partnerschaft mit Cisco Systems (CSCO) ein. Von der gemeinsamen Arbeit verspricht sich Apple eine verbesserte Performance seiner Produkte und möchte so zunehmend seine Produkte im Unternehmenskontext vertreiben. Cisco möchte durch die Partnerschaft vor allem seine Cloud- und Analysesoftware ausbauen. RTRS – 31.8.15
· US Daily: GSAI Increases in August But Remains Below 50. GS – 31.8.15
· Heutige Makrodaten: Construction Spending MoM (cons. 0,60%), ISM Manufacturing (cons. 52,8)

ASIEN/EM
· Hang Seng: -0,7%, Shanghai: -1,6%, Nikkei -3,6%.
· China: Der Einkaufsmanagerindex im verarbeitenden Gewerbe (NBS PMI) für August schloss mit 49,7 in Erwartung des Marktes (GS: 49,9, Cons. 50,0). Im nicht-verarbeitenden Gewerbe lag der Wert bei 53,4 (Juli: 53,9). GS – 31.8.15
· Die japanische MOF Unternehmensstatistik für April-Juni zeugt von einem Anstieg der Verkäufe (+1,1%). Die wiederkehrenden Gewinne steigen stark um +23,8%, die Kapitalaufwendungen sinken mit +6,6% (von 8,1%). GS – 31.8.15
· Brasilien: Die von Präsidentin Rousseff vorgelegte Budgetplanung für 2016 zeugt von einer tiefergehenden wirtschaftlichen Schwäche des Landes. Es werden keine Schulden zurückgezahlt, ein Anzeichen, dass Brasilien das Investment-Grade-Rating verlieren könnte. WSJ – 31.8.15
· Die südkoreanischen Exporte verschwächen sich auf -14,7% yoy und damit weit unter Consensus (-5,9%). Dies ist der schärfste Fall seit August 2009. GS – 1.9.15 Die August-Inflation liegt bei 0,7% yoy, in Erwartung des Consensus, und damit auf dem gleichen Wert wie im Juli. GS – 31.8.15
· Australien: Die PMI-Daten zeugen von einer noch leicht gedämpften Stimmung: Der Einkaufsmanagerindex stieg um 1,3 Punkte auf 51,7 im August. GS – 31.8.15 Das Leistungsbilanzdefizit fiel im Juniquartal mit –AUD19Mrd. stärker als erwartet (-4,7% des GDP, Cons. -10,7Mrd.).
· Die australischen bauaufsichtlichen Genehmigungen überraschten leicht positiv (4,2% mom, Cons. 3,0%). GS – 1.9.15 Gleichzeitig sinken die Hauspreise auf Basis des RPData-Rismark Preisindex im August leicht. GS – 31.8.15
· Macau: Das 2Q15 GDP fällt yoy um -26,4% und damit um den stärksten Wert in 10 Jahren. FT – 31.8.15

EUROPA
· Fresenius SE / Safran (FRE / SAF ): Ab 21.9. werden Fresenius und Safran, RWE und Repsol im EuroStoxx 50 ersetzen. FNZ – 31.08.15
· Daimler (DAI): Das Unternehmen hat die in der vorigen Woche ausgesprochenen 1 500 Kündigungen im Nutzfahrzeug-Werk Sao Bernardo in Brasilien zurückgenommen und mit Arbeitnehmern eine neue Regelung getroffen. BZ – 01.09.15
· Deutsche Bank (DBK): Die USA haben ihre Ermittlungen gegen einige der größten Banken der Welt wegen Devisen-Manipulationen auf den russischen Rubel und den brasilianischen Real ausgeweitet. BBG 31.08.15
· Lufthansa (LHA): Trotz Protesten und Klagen der Reisebranche hält die Lufthansa an der neuen Extragebühr für Tickets fest, die über globale Reservierungssysteme (GDS) gebucht werden. Von diesem Dienstag an werden die Buchungen, die bislang rund 70 Prozent der Verkäufe ausmachen, mit einer Gebühr von jeweils 16 Euro belegt. WLT – 01.09.15
· Heta: Bei der Bad Bank Heta klafft nach einem Verlust im ersten Halbjahr eine Kapitallücke von 8,1 Milliarden Euro. RTRS – 31.08.15
· Pro7 / Springer (PSM/SPR): ProSiebenSat.1 und Axel Springer stecken zusammen mehr als €350 Mio. in einen Investmentfonds. Lakestar II konzentriere sich auf „digitale Unternehmen mit hohen Wachstumsperspektiven“. BZ – 01.09.15
· Bechtle (BC8): Die Firma will über eine neue Repräsentanz in Belgien das Geschäft mit öffentlichen Auftraggebern stärken. BZ – 01.09.15
· Elekta (EKTAB): Q1 Umsatz SEK 2.24 Mrd. vs. Consensus SEK 2.01 Mrd. Q1 Net Loss SEK 129 Mio. vs. Consensus SEK 91 Mio. Die Firma bestätigte den Outlook für 2015.
· Heutige Makrodaten: DE PMI verarb. Gewerbe (9:55), EWU PMI verarb. Gewerbe (10:00), EWU Arbeitslosenquote (11:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

31. August 2015/in Summa Summarum

BÖRSENCRASH
China ist gelähmt

http://www.zeit.de/wirtschaft/2015-08/china-boerse-tianjin

A Warning on China Seems Prescient

Währungsverfall in der Türkei
Zentralbank stützt Lira

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Zentralbank-stuetzt-Lira-article15821981.html

Investors are fleeing from stock funds like it’s 2007 again

Read more: http://uk.businessinsider.com/baml-flow-show-largest-equity-fund-outflows-since-2007-2015-8?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20Investors%20are%20dumping%20stocks%20like%20it%27s%202007&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T#ixzz3kNBQ8UxJ

USA
· Der US-Markt schloss am Freitag, nach einem wenig volatilen Handel, fast unverändert bei 1989 Punkten (S&P: +0,06%).
· Auf dem jährlichen Economic Symposium der FED signalisierten viele FED-Offizielle, dass die aktuellen Kapitalmarktturbulenzen sowie die die wirtschaftlichen Probleme in China ihre Sicht auf eine sich verbessernde US-Wirtschaft nicht beeinflussen. Aufgrund dessen möchte die FED wohl nach wie vor an dem Plan einer diesjährigen Zinserhöhung festhalten. WSJ – 30.8.15
· Stanley Fischer sagt in seiner Rede am Samstag, dass sich die US-Inflation seiner Meinung nach mit hoher Wahrscheinlichkeit erhöhen wird, sobald der Druck auf den US-Dollar nachlässt. Diese Situation würde es der FED erlauben, die Zinsen stückweise anzuheben. RTRS – 29.8.15
· U. of Mich. Sentiment Index fällt auf 91,9 (cons. 93) und spiegelt damit eventuelle Bedenken über die starken Turbulenzen am Kapitalmarkt wider. US-Konsumausgaben steigen im Juli durch niedrige Benzinpreise und stetige Jobzuwächse um +0,3% (cons. +0,4%). WSJ – 28.8.15
· Berkshire Hathaway Inc (BRK) teilt mit, dass es rund 10,8% der Anteile an Phillips 66 (PSX) hält. RTRS – 29.8.15
· Anteilseignern der Bank of America (BAC) äußern sich vermehrt kritisch zu der Doppelrolle von Brian Moynihan. Auf einer Abstimmung am 22. September wird erwartet, dass viele der großen Investoren gegen die Vereinigung der CEO Position und die des Chairman stimmen werden. FT Printausgabe
· US Economics Analyst: In Jackson Hole, But Not Ready for Hiking. GS – 28.8.15
· US Daily: Capital Spending: Modest Drag from Tighter Financial Conditions. GS – 28.8.15
· Global Markets Daily: Impact of oil price decline on mortgage credit performance. GS – 28.8.15
· Heutige Makrodaten: Chicago Purchasing Manager (cons. 54,5), Dallas Fed Manf. Activity (cons. -3,8)

ASIEN/EM
· Hang Seng: +0,1%, Shanghai: -2,1%, Nikkei -1,3%.
· In Japan ist die Industrieproduktion im Juli um -0,6% mom gefallen (Kons.:+ 0,0%). GS – 30.8.15
· Das Finanzministerium in China hat angekündigt, dass es eine 3. Runde einer Staatsanleihenemission geben wird. Dies erhöht die jährliche Quota auf ~US$504Mrd (RMB3,2Bio). GS – 28.8.15
· Die chinesische Regierung hat sich dazu entschieden die Unterstützung des Markets durch Aktienkäufe aufzugeben. Stattdessen möchte die Regierung die Suche und Bestrafung von Personen, welche den Markt destabilisieren, verstärken. In den letzten 2 Monaten haben staatsnahe Institutionen circa US$200Mrd ausgegeben um den Markt zu unterstüzen. FT – 31-8-15
· In Australien ist die Kreditvergabe dieses Quartal um 0,6% mom gestiegen und lag damit leicht über den Erwartungen von 0,5% mom. Am stärksten ist die Kreditvergabe an Unternehmen gestiegen. GS – 31.8.15
· In Korea ist die Industrieproduktion im Juli wie erwartet um -0,5% mom gefallen und lag damit deutlich unter dem Wachstum von +2,5% mom sa im Juni. GS – 30.8.15
· Ägypter sollen ab dem 18. Oktober neues Parlament wählen. RTRS – 31.8.15

EUROPA
· Frankreich: Emmanuel Macron fordert eine Erneuerung der Eurozone. Er möchte Eine Eurozone, in der die Starken den Schwachen mit Finanztransfers helfen, einen mächtigen Euro-Kommissar in Brüssel und ein höheres Budget für die EU. FAZ- 31.08.15
· ENI (ENI hat nach eigenen Angaben vor der Küste Ägyptens das bislang größte Erdgasfeld im Mittelmeer entdeckt. HB – 30.08.15
· Volkswagen (VOW3): Der Rechtsstreit von VW und Suzuki vor dem Schiedsgericht der Internationalen Handelskammer ist beendet. Das Gericht erklärte die Zusammenarbeit für beendet. VW werde die Beteiligung an Suzuki in Höhe von 19,9 % abgeben. HB – 30.08.15
· Allianz (ALV): Die Infrastruktur Tochter der Allianz hat laut Bloomberg Interesse an dem Londoner City Airport sowie dem Flughafen in Nizza. BBG – 30.08.15
· Deutsche Annington (ANN): Laut HB wird die Deutsche Annington beim nächsten Dax Reshuffeling Lanxess ersetzen. HB – 31.08.15
· Bayer (BAYN): Trotz der aktuellen Turbulenzen soll die Kunststofftochter Covestro bis Oktober an die Börse gebracht werden. HB – 31.08.15
· Ageas (AGS): Die Firma bekommt durch den Verkauf seiner Hong Kong Division $ 1.4 Mrd. von JD Capital. RTRS – 30.08.15
· Easyjet (EZJ): Das Unternehmen könnte künftig Zubringer für die Langstreckenflüge der Konkurrenz werden. Das sagte Vorstandschefin McCall der F.A.Z.. FAZ – 30.08.15
· Eurofins (ERF): H1 Umsatz €841.9 Mio. vs. VJ €643.5 Mio., H1 EBITDA €132.1 Mio. vs. VJ €91 Mio. Die Firma erhöht ihre Guidance für 2015 um 10% und ist der Meinung dass Sie ihre 2017 Ziele schon 2016 erreichen wird.
· European Economics Daily: The Week Ahead and Europe’s déjà vu summer Link
· Heutige Makrodaten: DE Einzelhandelsumsatz (8:00), HVPI Schnellschätzung (11:00)

Wir wünschen Ihnen einen guten Start in die Woche und einen schönen Tag! Have a blast week and day!

Summa Summarum

28. August 2015/in Summa Summarum

Gläubiger verzichten auf 20 Prozent
Ukraine setzt Schuldenschnitt durch

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Ukraine-setzt-Schuldenschnitt-durch-article15808081.html

SCHULDEN
Kiew einigt sich mit Gläubigern

http://www.handelsblatt.com/politik/international/schulden-kiew-einigt-sich-mit-glaeubigern-/12241726.html?nlayer=News_1985586%3Fsocial%3Dfacebook

Oil Industry Needs Half a Trillion Dollars to Endure Price Slump

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-08-26/oil-industry-needs-to-find-half-a-trillion-dollars-to-survive

Bloomberg TV appearance Oil Markets the FED

http://www.ritholtz.com/blog/2015/08/bloomberg-tv-appearance-oil-markets-the-fed/

WILLIAM DUDLEY
Fed-Mitglied stellt Zinswende infrage

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/marktberichte/william-dudley-fed-mitglied-stellt-zinswende-infrage/12237876.html?social=facebook

Australia

This housing market is set for the ‚mother of all corrections‘

Read more: http://www.businessinsider.com/australia-housing-market-correction-2015-8#ixzz3k5Q1Sx00

USA
· Der US-Markt handelte auch am Donnerstag den ganzen Tag über im Plus und schloss bei 1988 Punkten (S&P: +2,43%).
· Kansas City Fed Bank Präsident Esther George hält einen “wait-and-see”-Ansatz für eine Entscheidung über eine baldige Zinserhöhung für sinnvoll. RTRS – 27.8.15
· Das US-BIP für das 2. Quartal wird nachträglich von 2,3% auf 3,7% (cons. 3,2%) nach oben korrigiert. Die größte Korrektor beläuft sich auf Lagerbestände, die $11,1Mrd mehr beitrugen (insgesamt $121Mrd) als ursprünglich angenommen und so das BIP um 22Bp erhöhten anstatt es 8Bp zu verringern. RTRS – 27.8.15
· Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe fallen um 6k auf saisonbereinigte 271k (cons. 274k). Die Anzahl an Amerikanern die Arbeitslosenhilfe beziehen steigt um 13k auf 2,27Mio (cons. 2,248Mio). RTRS – 27.8.15
· Pending Home Sales Index steigt um +0,5% auf 110,9 (cons. +1%), wobei sich die Ergebnisse von Region zu Region stark unterscheiden: Nordosten +4,0%, Süden +0,6%, Westen -1,3%. RTRS – 27.8.15
· Die Food and Drug Adminstration erlaubt Amgen (AMGN) ein neues cholesterinsenkendes Medikament auf den Markt zu bringen. Bereits im Juli hatten sie ähnliche Medikamente von Sanofi (SAN) und Regeneron Pharmaceuticals (REGN) zugelassen. WSJ – 28.8.15
· Milliardär Carl Ican investiert in Freeport-McMoRan und hält jetzt einen Anteil von 8,5% im Wert von $900Mio. Da er einer der größten Anteilseigner der Firma ist, wird erwartet dass er einen Vorstandsposten für sich beansprucht. Außerdem möchte er die Ausgaben um 29% kürzen, die Arbeitnehmerschaft um 10% verringern und das Gas- und Ölgeschäft deutlich reduzieren. WSJ – 27.8.15
· Google (GOOGL) weist die aus ihrer Sicht unbegründeten kartellrechtlichen Vorwürfe des Marktmissbrauchs der EU zurück und spricht sich noch einmal gegen die Vorwürfe aus, dass sie die eigenen Shopping-Dienst Links zu Online-Händlern bevorzugen würden. RTRS – 27.8.15
· TD Canada Trust Q2 Umsatz pro Aktie C$2,45 (cons. C$2,31), Nettogewinn C$2,27Mrd, pro Aktie C$1,20 (cons. C$1,18). RTRS – 27.8.15
· US Daily: Capital Spending: Modest Drag from Tighter Financial Conditions. GS – 28.8.15
· Global Markets Daily: Lower Inflation Favours Higher Quality Euro area Bonds. GS – 27.8.15
· Heutige Makrodaten: Personal Income (cons. 0,4%), Personal Spending (cons. 0,4%), U. of Mich. Sentiment (cons. 93)

ASIEN/EM
· Hang Seng: +0,4%, Shanghai: +1,8%, Nikkei +2,9%.
· Die Industrieprofite in China sind im Juli um -2,9% yoy gefallen, inline mit dem Rückgang der Industrieproduktion im Juli. GS – 27.8.15
· In Japan liegt die Kerninflation mit 0,0% im Juli leicht über den Erwartungen von -0,2%. Der „Tokyo core CPI“, welcher als Indikator für die Landesinflation gilt, liegt für den August bei -0,1%. GS – 27.8.15
· In Japan liegen die Haushaltsausgaben im Juli mit -0,2% unter den Erwartungen von +0,5%. GS – 27.8.15
· Die Arbeitslosenquote in Japan liegt im Juli bei 3,3% (Kons.: +3,4) und damit leicht unter der Arbeitslosenquote von 3,4% im Juni. GS – 27.8.15
· In Mexiko ist das Handelsbilanzdefizit mit US$2.3Mrd im Juli größer als erwartet (Kons.: US$1,3Mrd). Importe von Konsumenten- und Kapitalanlagegütern sind hierbei um 5,0% mom und 5,5% mom gefallen. Die Exporte von Produktionsgütern sind hingegen um 6,5% mom gestiegen. GS – 27.8.15
· In Thailand liegt der Handelsbilanzüberschuss bei US$0,8Mrd. Exporte sind im Juli um 3,6% gefallen und Importe um 12,7%. GS – 27.8.15
· Pakistan ist auf dem Weg das drittgrößte Arsenal an nuklearen Waffen zu besitzen, wenn sie weiterhin bis zu 20 nukleare Sprengköpfe pro Jahr herstellen, wie ein Bericht des „Carnegie Endowment for International Peace“ warnt. FT – 28.8.15

EUROPA
· Die EZB hat sich für den Aufbau eines europäischen Finanzministeriums ausgesprochen. Das Direktoriumsmitglied Benoît Coeuré forderte in einer Rede vor den Botschaftern Frankreichs in Paris die Schaffung eines Finanzministeriums für den Euroraum unter der Aufsicht des Europäischen Parlaments. FAZ – 27.08.15
· ESM: Klaus Regling, schließt ein Ausscheiden Griechenlands aus dem Euroraum nach wie vor nicht aus – wenn es die Reformzusagen nicht einhält und seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommt. FAZ – 27.08.15
· Frankreich: Wirtschaftsminister Macron sagte gestern, dass eine Abschwächung Chinas voraussichtlich nicht zu einer Verlangsamung der wirtschaftlichen Erholung Frankreichs führen wird. BB – 27.08.15
· Fiat (FCA): Sergio Marchionne will nach Reuters-Informationen noch vor dem Börsengang von Ferrari das Ruder übernehmen. HB – 27.08.15
· Siemens (SIE): Siemens hat einen Großauftrag zur Modernisierung der New Yorker U-Bahn ergattert. Die Münchner liefern für $156Mio Kommunikationstechnik für die Zugsteuerung an die Metropolitan Transportation Authority BZ – 28.08.15
· Merck (MRK): Merck hat am Donnerstag Anleihen im Gesamtvolumen von €2,1Mrd bei Investoren platziert. Wie das Unternehmen mitteilte, dienen die Papiere der Finanzierung des Kaufs des US-Laborausrüsters Sigma-Aldrich, der noch im dritten Quartal abgeschlossen werden soll. HB – 27.08.15
· Ferragamo (SFER): H1 Umsatz €722 vs. Consensus € 724.5. H1 EBIT € 136 vs. Consensus €133.1.
· Hermes (RMS) 1Hj: oper. Gewinn €748Mio vs Cons €737Mio
· European Economics Daily: Three areas in which France will need to deliver by 2017 Link
· Heutige Makrodaten: EU Geldmenge M3 Juli (10 Uhr), EU Konsumervertrauen (11:00)

Wir wünschen Ihnen ein schönes Wochenende! Have a nice weekend!

Summa Summarum

27. August 2015/in Summa Summarum

OPEC vor dem AUS? – Dollar unter Druck – Lassen sich die Märkte beruhigen? China pumpt Milliarden nach – Chart: Chinas Market and Policy Timeline-

Dollar unter Druck

Euro wird in der Krise zum sicheren Hafen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Euro-wird-in-der-Krise-zum-sicheren-Hafen-article15797186.html

Lassen sich die Märkte beruhigen?
China pumpt Milliarden nach

http://www.n-tv.de/wirtschaft/China-pumpt-Milliarden-nach-article15800251.html

Chart: Chinas Market and Policy Timeline

http://www.ritholtz.com/blog/2015/08/chinas-market-and-policy-timeline/

OPEC vor dem AUS?

Hans A. Bernecker: Die neueste Nachricht aus Wien geben wir mit Vorsicht weiter, aber mit hinreichender Sicherheit. Denn jetzt wird es heikel:
Die OPEC ist praktisch zerbrochen. Dies wird aber auf keinen Fall offiziell bestätigt werden. Inzwischen unterbieten einige OPEC-Länder die Preisabsprachen und überziehen die Fördermengen. Die verschiedenen Stabilisierungsmanöver haben alle nicht gefruchtet. Wie es weitergeht, wissen wir vorerst auch nicht, aber:
Alle OPEC-Staaten müssen ans „Eingemachte“. Damit sind wir beim kritischen Punkt schlechthin: Petro-Dollar-Fonds. Diese sagenhaften Geldtöpfe wurden in den vergangenen 45 Jahren aufgebaut/aufgefüllt. Die Liste der zehn Größten legen wir Ihnen in der kommenden Woche in der Actien-Börse vor. Norwegen unterhält den größten Staatsfonds außerhalb der OPEC. Oslo meldete kürzlich erstmals einen Mini-Rückgang von 0,1 % im Vermögen, obwohl man noch nichts entnehmen muss. Für alle anderen gilt:
Die Haushaltsdefizite aller OPEC-Staaten hatten wir bei anderer Gelegenheit bereits umrissen. Entsprechend der Defizite wird monatlich Geld abgerufen. Insgesamt stehen in der Summe um 3.500 Fonds aller Art zur Verfügung, wovon der größere Teil auf Blackrock als Manager entfällt. Wie diese ihre Fonds auflösen, ist ihnen nach unseren Informationen weitgehend selbst überlassen. Auf jeden Fall wird verkauft, teilweise mit wöchentlichen Geldabrufen. Wir sind sicher in der Annahme, dass der Montags-Einbruch ein kleiner Teil davon war, beweisen können wir es nicht.

USA
· Der US-Markt handelte am Mittwoch den ganzen Handelstag über im Plus und schloss bei 1941 Punkten (S&P: +3,9%) – die höchste Tagesrendite seit November 2011.
· New York Fed Präsident Bill Dudley sagt, dass eine Zinserhöhung im September im Vergleich zu einigen Wochen zuvor “less compelling“ geworden sei. Er fügte aber hinzu, dass bessere Makrodaten eine Normalisierung “more compelling” erscheinen lassen könnten. Die Zinsen von 10jährigen Staatsanleihen steigen daraufhin stark um +11bps auf 2,1752%. FT – 26.8.15
· Die Aufträge für langlebige Gebrauchsgüter steigen in den USA im Juli um +2% (cons. 0,1%), außerdem wird die Zahl von Juni von +3,4% auf +4,1% korrigiert. Kerngebrauchsgüter (exklusive Verteidigungsgüter und Flugzeuge) steigen um 2,2% und markieren damit den stärksten Anstieg seit Juni 2014. WSJ – 26.8.15
· Monsanto (MON) zieht sein $46,5Mrd Angebot für Syngenta zurück. Laut Monsanto ist das Scheitern des Deals vor allem das Ergebnis der mangelnden Bereitschaft von Syngenta. WSJ – 26.8.15
· Schlumberger (SLB) kauft Cameron International Corp. (CAM) für $12,74Mrd und bezahlt den Aktionären eine Prämie von 56% auf den Schlusskurs von Dienstag. Beide Unternehmen haben der Akquisition bereits zugestimmt und wollen die Transaktion in Q1 2016 abschließen. WSJ – 26.8.15
· Amazon (AMZN) entlässt einige seiner Ingenieure seines Lab126, die sich vor allem mit der Entwicklung des Amazon Smartphones „Fire phone“ beschäftigt haben. Darüber hinaus schränkt Amazon weitere Projekte wie die Entwicklung eines Großbild-Tablets deutlich ein. WSJ – 26.8.15
· Royal Bank of Canada Q3 Umsatz -1,8% auf $8,83Mrd, Nettogewinn $2,48Mrd, bereinigter Gewinn pro Aktie $1,68 (cons. $1,67). Außerdem steigt die Dividende um 2,6% auf $0,79. RTRS – 26.8.15
· US Daily: Homebuilding Recovery on Track. GS – 26.8.15
· Global Markets Daily: Market expectations on US and Euro area inflation are now too ‘low’. GS – 26.8.15
· Heutige Makrodaten: GDP QoQ (3,2%), Personal Consumption (3,1%), Initial Jobless Claims (274k), Continuing Claims (2248k) und Pending Home Sales (1,0%)

ASIEN/EM
· Hang Seng: +2,3%, Shanghai: +1,4%, Nikkei +1,2%.
· Chinas Zentralbank stützte am Mittwoch den Interbanken-Geldmarkt mit sogenannten kurzfristigen Liquiditätsgeschäften (SLO) in Höhe von CNY140Mrd, umgerechnet knapp EUR19Mrd. RTRS – 26.8.15
· Die japanische Regierung erwartet aufgrund der Turbulenzen in China vorerst keine Verbesserungen mehr bei den privaten Konsumausgaben. Die Exporte dürften sich sogar abschwächen, nachdem bislang ein stabiles Niveau erwartet worden war. RTRS – 26.8.15
· Der private Investitionsaufwand in Australien ist im Juni-Quartal um 4% gefallen und liegt damit unter den Erwartungen von -2,5%. Dies erhöht das Risiko eines schwachen BIP-Prints nächste Woche. GS – 27.8.15
· Die Industrieproduktion in Argentinien liegt mit 0,7% yoy deutlich über den Erwartungen von 0,1%. GS – 26.8.15
· Nach Anschlag kommen derzeit weniger Touristen nach Thailand. Zur Zeit reisten am Tag nur noch etwa 70.000 Urlauber ein, teilte die Regierung am Mittwoch mit. Vor dem Anschlag vor eineinhalb Wochen waren es im Durchschnitt noch 85.000 Besucher. RTRS – 26.8.15

EUROPA
· Autobranche: Die zehn größten Autobauer der Welt müssen sich in den USA vor Gericht verantworten. US-Verbraucher werfen den Herstellern vor, bei Fahrzeugen mit Funkfernbedienung die Gefahr einer Kohlenmonoxidvergiftung verschwiegen zu haben. BZ – 27.08.15
· Daimler (DAI): BAIC ist in Gesprächen um sich an Daimler zu beteiligen. WCH – 26.08.15
· Airbus (AIR): Wegen der schlechten Konjunktur in Russland verschiebt Airbus die Auslieferung des A380 an die Fluggesellschaft Transaero. Der Konzern ist sich jedoch sicher, dass der A380 ein „Teil der Firmenstrategie werden wird“. HB – 27.08.15
· Fraport (FRA): Trotz der vorgezogenen Neuwahl in Griechenland will die scheidende Regierung die versprochenen Privatisierungen auf den Weg bringen und die Flughäfen an Fraport verkaufen. HB – 27.08.15
· EON (EOAN): EON will im Erneuerbare-Energien-Geschäft in den nächsten Jahren überdurchschnittlich in den USA wachsen. Nach Angaben des Vorstandes der zuständigen Tochter Eon Climate & Renewables, hat der Konzern zurzeit Projekte im Wind- und Solarbereich mit einer Leistung von 10 Gigawatt in der Pipeline. BZ – 27.08.15
· Thyssen Krupp (TKA): ThyssenKrupp baut das Aufzugsgeschäft in China weiter aus. Die zuständige Konzerntochter ThyssenKrupp Elevator stockte jetzt die Beteiligung an dem bestehenden Joint Venture mit Marohn Elevator auf. BZ – 27.08.15
· VW (VOW3): Laut Presseberichten überlegt VW auf Grund der schwachen Nachfrage in Russland, den Export von dort produzierten Autos. HB – 26.08.15
· Stada (SAZ): Das Pharmaunternehmen Stada baut sein Angebot an Markenprodukten aus. Der Konzern übernimmt für €17,2Mio die österreichische Sciotec Diagnostics Technologies GmbH mit 17 Mitarbeitern. BZ – 27.08.15
· Voest (VOE): Der österreichische Stahlkonzern Voestalpine stellt angesichts der jüngsten Turbulenzen in China seine Pläne für ein neues Edelstahlwerk in dem Land auf den Prüfstand. BZ – 27.08.15
· Pandora (PNDORA): Die Firma ändert seine Deutschland-Strategie radikal: Er trennt sich von Handelspartnern wie Christ und Kraemer – und treibt stattdessen den Ausbau seiner eigenen Läden massiv voran. HB – 27.08.15
· Windeln.de (WDL): H1´15 Umsatz €75 Mio. vs. H1 ´14 €40,6 Mio. Ebit Marge H1´15 -5,3% vs. -11% H1 ´14
· Bouygues (EN) 1Hj: Umsatz €15,098Mrd (-5%yoy in Frankreich; +9% international); operativer Gewinn €119Mio (keine Cons Zahlen); erhöht den EBIT-Ausblick für die Telekom-Sparte auf €750Mio (von zuvor unverändert zum Vorjahr €694Mio); bestätigt den Ausblick für die Construction-Sparte.
· Pernot Ricard (RI): Gesamtjahr 2015: organisches Wachstum 2% vs. Consensus 2,6%. Operativer Gewinn €2,24 vs. Consensus €2,26 Mrd . Operative Marge 26,2% vs. Consensus 26,5%
· European Economics Daily: European Migration Link
· Heute erwarten wir keinen nennenswerte Makrodaten

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Summa Summarum

26. August 2015/in Summa Summarum

Das ganze Leben ist eine Aneinanderreihung von Wiederholungen

Mit Privatgläubigern

Ukraine kurz vor dem Schuldenschnitt

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/mit-privatglaeubigern-ukraine-kurz-vor-dem-schuldenschnitt-13768733.html

Ukraine vor Schuldenschnitt: Fonds drohen Milliardenverluste

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/ukraine-vor-schuldenschnitt-fonds-drohen-milliardenverluste/gid/1022396/ref/2/

Das ganze Leben ist eine Aneinanderreihung von Wiederholungen

Gegen den Abschwung

Chinas Notenbank senkt die Zinsen

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/gegen-den-abschwung-chinas-notenbank-senkt-die-zinsen-13768032.html

WELTWIRTSCHAFT
Wen interessiert schon China

http://www.zeit.de/wirtschaft/2015-08/china-weltwirtschaft-konjunktur-usa-schwellenlaender-europa

Börsencrash in China
Die überfällige Korrektur

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Die-ueberfaellige-Korrektur-article15789546.html

VVIX and something in China

http://www.ritholtz.com/blog/2015/08/something-in-china/

Aus fragile five werden troubled ten – EMF

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Top-Themen/Aus-Fragile-Five-werden-Troubled-Ten-.html

South Africa’s economy contracts, risk of recession grows

http://news.yahoo.com/south-africas-economy-contracts-risk-recession-grows-155716961–business.html

Das ganze Leben ist eine Aneinanderreihung von Wiederholungen

Edelmetalle

Chinesen greifen zu Gold

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/edelmetalle-chinesen-greifen-zu-gold-13768643.html

Das ganze Leben ist eine Aneinanderreihung von Wiederholungen

Desperate Chinese investors rocked by market collapse take matters into their own hands and KIDNAP an exchange boss to get their money back

Read more: http://www.dailymail.co.uk/news/article-3210996/Fanya-Metals-Exchange-founder-Shan-Jiuliang-kidnapped-angry-Chinese-investors.html#ixzz3jtxq6Fr3
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USA
· Der US-Markt handelte am Dienstag nach der Intervention der PBoC lange im Plus, fiel gegen Ende aber deutlich und schloss letztendlich im Minus bei 1868 Punkten (S&P: -1,35%).
· Der Verkauf von Einfamilienhäusern in den USA steigt im Juli um +5,4% auf saisonal bereinigte 507k (cons. 514k). RTRS – 25.8.15
· Der US-Konsumklimaindex steigt von 91 im Juli auf 101,5 im August (cons. 93). RTRS – 25.8.15
· Der Markit Einkaufsmanagerindex für den US-Dienstleistungssektor fällt von 55,7 im Juli auf 55,2 im August (cons. 56). RTRS – 25.8.15
· Die Zustimmung für das Nuklearabkommen mit dem Iran wächst im US-Kongress trotz einer Multi-Millionen Dollar Werbekampagne gegen den Deal. FT – 25.8.15
· Das Congressional Budget Office schätzt, dass das US-Haushaltsdefizit um $60Mrd auf $426Mrd in 2015 fällt und korrigiert damit ihre erste Schätzung von $486Mrd. Für 2016 erwarten sie ein Defizit von $414Mrd. Die Erwartung für das reale Bruttoinlandsprodukt Wachstum wird im gleichen Zuge für 2015 von +2,8% auf +2,3% reduziert. RTRS – 25.8.15
· Oshkosh Corp (OSK) gewinnt am Dienstag eine Ausschreibung für 17k neue Geländewagen für die US-Army und Marine Corps im Wert von $6,75Mrd und sticht damit Konkurrenten wie Lockheed Martin (LMT) und AM General aus. Die Aktien steigen nachbörslich um 12%. WSJ – 26.8.15
· Boeing (BA) hebt die langfristige Absatzprognose für China und erwartet eine Nachfrage von 6330 Flugzeugen in den nächsten 20 Jahren. Die Nachfrageprognose wird damit um +5% angehoben und wird mit $950Mrd bewertet. Des Weiteren beginnen heute die Verhandlungen über die eingereichte Sammelklage von 190k Boeing Angestellte über strittige Altersvorsorgemöglichkeiten und überhöhte, weitergereichte Gebühren. RTRS – 25.8.15, WSJ – 25.8.15
· General Electric (GE) wendet sich mit einem Brief an die polnische Regierung und sagt, dass sie gegebenenfalls eine Entschädigung für die geplante Konvertierung der Währung (von Schweizer Franken in Zloty) einiger Hypotheken geltend machen wird. RTRS – 25.8.15
· Der Bundesgerichthof in Deutschland erklärt das „slide to unlock-Patent“ von Apple für nichtig. Zur Begründung erklärten die Richter, dass durch die Tätigkeit kein technisches Verfahren gelöst wird und dadurch nicht patentierbar sei. RTRS – 25.8.15
· Global Markets Daily: Asia’s fundamentals better than prior to the Asian Financial Crisis, but currency weakness still likely. GS – 25.8.15
· US Daily: How Might Policy React to Market Turbulence? GS – 25.8.15
· Heutige Makrodaten: MBA Mortgage Applications, Durable Goods Orders (-0,4%)

ASIEN/EM
· Hang Seng: +0,0%, Shanghai: +2,6%, Nikkei +3,2%.
· Die PBoC hat die Reserve Requirement Ratio um 50 Basispunkte (ab 6. Sept) und den Leitzinsatz mit sofortiger Wirkung um 25 Basispunkte gesenkt. GS – 25.8.15
· Chinas Notenbank macht die US-Zinspolitik für die jüngsten Turbulenzen an den weltweiten Aktienmärkten verantwortlich. RTRS – 26.8.15
· Australien: Die abgeschlossenen Bauleistungen steigen um 1,6% qoq (3,3% yoy), Cons. -1,5% qoq. GS – 26.8.15
· Der australische Notenbankpräsident fordert, vor dem Hintergrund eines enttäuschenden Wirtschaftswachstums, einen Produktivitätszuwachs durch Reformen. GS – 26.8.15
· Das neuseeländische Handelsbilanzdefizit weitete sich im Juli mit NZ$-649Mio weiter aus (von -60, Cons. -530Mio). GS – 26.8.15
· Südkorea ist zu Gesprächen über eine Aufhebung von Sanktionen gegen Nordkorea bereit. RTRS – 26.8.15
· Im politischen Disput in Malaysia steigen die Forderungen nach einem Rücktritt des aktuellen Premierministers Najib Razak. FT – 26.8.15
· Die türkischen Luftstreitkräfte beteiligen sich an den Angriffen gegen den IS. WSJ – 26.8.15

EUROPA
· Russland: Einer Handelsblatt-Umfrage zu Folge rechnen mehr als die Hälfte der deutschen Firmen mit einem Rückgang ihres Russland-Geschäfts. HB Printausgabe – 26.08.15
· Wirecard: Laut Bloomberg stieg die Firma in den Bieterkampf um den britischen Konkurrenten Worldpay ein. Das Angebot liegt anscheinend bei €8,2Mrd. BBG – 26.08.15
· Deutsche Bank: Die Trennung der Postbank könnte laut Handelsblatt für die Deutsche Bank mit Abschreibungen in Milliardenhöhe verbunden sein HB – 26.08.15. Der Aufsichtsrat erwartet das CEO Cryan erste Strategieentscheidungen bei der Klausurtagung des Gremiums am 10.9. vorlegt. HB – 25.08.15
· Volkswagen: Der Konzern stutzt auf Grund der schwachen Nachfrage seine Absatzziele in China. FAZ – 25.08.2015
· Fluglinien: Eine Reihe von Fluglinien (unter anderem Lufthansa) ist vor dem Bundesarbeitsgericht mit zwei Schadenersatzklagen wegen Fluglotsenstreiks abgeblitzt. Die von einem Streik im Jahr 2009 am Stuttgarter Flughafen betroffenen Airlines können wegen ausgefallener oder verspäteter Flüge keine Entschädigung von der Fluglotsen-Gewerkschaft GdF verlangen. RTRS – 26.08.15
· Henkel: Die russische Verbraucherschutzbehörde will einige Waschmittelmarken ausländischer Hersteller nicht länger in Regalen der heimischen Supermärkte sehen. Mehrere Produkte der Konsumgüterriesen Henkel, Procter&Gamble, Colgate-Palmolive und Clorox entsprächen nicht den Gesundheitsvorschriften, begründete die Behörde am Dienstag ihre Entscheidung. RTRS – 25.08.15
· European Economics Daily: Reviewing revisions Link
· Heute keine nennenswerten Makro Daten

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Summa Summarum

25. August 2015/in Summa Summarum

Templeton Growth Inc. (TGF Inc.) Achtung, wichtige Nachricht für Anleger!

wie Sie wissen wurde der Templeton Growth Fund Inc. (US) WKN 971025 seitens Franklin Templeton zum 30.06.2014 deregistriert.

Nach wie vor haben aber viele Kunden ihre alten Direktdepots bei Franklin Templeton behalten, was u.U. mit den bekannten Nachteilen (z.B. US-amerikanische Quellensteuer, W-8-Erklärung, etc.) versehen sein kann. Franklin Templeton weist jetzt im Zusammenhang damit auf einen weiteren – sehr wichtigen – Umstand hin:

Wenn der Kunde nicht innerhalb von 3 Jahren mindestens einmal bei der Fondsgesellschaft durch eine Aktion in Erscheinung getreten ist (hierbei genügt ein Schreiben jedweder Art, ein Auftrag, eine W-8-Erkläung, sogar ein Telefonanruf) wird der gesamte Depotbestand nach den Statuten des US-domizilierten Fonds nach US-Recht an den Staat Maryland überwiesen! Damit ist das Depot für den Kunden und für Sie als Vermittler – nicht mehr erreichbar!

Das alles klingt drastisch, ist aber nach US-amerikanischer Rechtsansicht legitim. Der Kunde kann zwar, wenn er sich dann zu einem späteren Zeitpunkt meldet und unter Vorlage diverser Papiere und Nachweise glaubhaft darstellen kann, dass er noch existiert, den Gegenwert in US$ zum Zeitpunkt der Übertragung wieder zurückholen, aber die Anteile des Fonds sind ab Übertragung an den Staat Maryland nicht mehr existent und nehmen somit auch an keiner Wertentwicklung mehr teil.

Da auch Franklin Templeton hieran definitiv nicht interessiert ist, wurde jeder Depotinhaber, der in diese Gefahr gerät, rechtzeitig angeschrieben (zum widerholten mal in der KW 34 – 2015) und um Reaktion gebeten. Meldet er sich zurück, ist alles gut, aber häufig unterbleibt diese Reaktion. Dann droht Unheil.

Als letzten Ausweg haben Sie als Vermittler noch die Möglichkeit, Franklin Templeton gegenüber zu bestätigen, dass der Kunde noch lebt, aktiv und bei Ihnen in Betreuung ist.

Kursrutsch? Welcher Kursrutsch?
Peking verlangt Erfolgsgeschichten

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Peking-verlangt-Erfolgsgeschichten-article15784416.html

Da die Debatte über den Zeitpunkt der bevorstehenden Zinserhöhungen der US- und der britischen Notenbank (Fed und BoE) ständig hin und her geht, achten die Anleger selbst auf kleinste Änderungen. Die letzten Dienstag veröffentlichte britische Verbraucherpreisinflation (VPI) lag mit 0,1% über den Konsenserwartungen von 0,0%. Hierauf reagierten die Märkte mit einer Aufwertung des Pfunds gegenüber dem US-Dollar, die die Wahrscheinlichkeit einer früheren Zinsanhebung widerspiegelte. Der globale Disinflationsdruck aufgrund günstigerer chinesischer Importe und fallender Rohstoffpreisen könnte jedoch einem Anstieg der Binnennachfrage entgegenwirken. In Kontinentaleuropa gingen die Inflationserwartungen in der Eurozone in fünf Jahren für die nächsten fünf Jahre angesichts der Nachricht von der Renminbi- Abwertung drastisch zurück, wie die Grafik verdeutlicht. Die anhaltende importierte Deflation könnte die EZB zu einer Verlängerung ihres quantitativen Lockerungsprogramms zwingen. Bei der Vorhersage der nächsten Schritte der Zentralbanken sollten sich die Anleger an Sokrates Worte halten: “Das Einzige was ich weiß ist, dass ich nichts weiß.” JPMorgan

Barrick Gold-Aktie: Retter in der Krise? beachtliche Kursstärke! – Aktiennews

http://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2015-08/34753627-barrick-gold-aktie-retter-in-der-krise-beachtliche-kursstaerke-aktiennews-358.htm

This is the `danger`

http://e.businessinsider.com/click/5011539.45257/aHR0cDovL3d3dy5idXNpbmVzc2luc2lkZXIuY29tL2NvbW1vZGl0eS1wcmljZXMtYW5kLWVxdWl0aWVzLXJlLWNvcnJlbGF0aW5nLXRoZS1kYW5nZXItMjAxNS04P25yX2VtYWlsX3JlZmVyZXI9MSZ1dG1fY29udGVudD1DT1REJnV0bV9tZWRpdW09ZW1haWwmdXRtX3NvdXJjZT1TYWlsdGhydQ/4e38f47ce018bee76c234fa9C624bf44e

Hans A. Bernecker: Gerechtigkeit!
Zurzeit sind Moral und Gerechtigkeit die gängigen und modischen Begriffe und dazu gibt es sogar ein neues Buch von Günter Ogger mit dem Titel „Die Diktatur der Moral“. Der gleiche Autor glänzte vor Jahren mit seinem berühmten Buch über die „Nieten in Nadelstreifen“. Das aktuelle Buch ist lesenswert. Der sehr aktuelle Bezug aus unserer Sicht betrifft erneut den Ölmarkt.
Die Entwicklung des Ölpreises ist bereits hinlänglich diskutiert worden. Inzwischen erklären sogar die Norweger, dass sie einen Job-Abbau planen. Für 3 Mio. Norweger liegen aber knapp 900 Mrd. Dollar auf dem Bank-Konto bzw. in einem Portfolio, wodurch die Norweger ohne großes Zutun unter den Reichsten der Welt angesiedelt sind. Gekonnt gemacht, oder?
Der Öl-Preis ist seit 1974 ein Diktat-Preis. Mit der festgelegten Fördermenge durch die OPEC wurde über 40 Jahre regelmäßig festgelegt oder gesteuert, was inzwischen offensichtlich nicht mehr klappt. Zunächst hat der Öl-Preis aktuell den Tiefststand des Krisenjahres 2009 erreicht. Natürlich wird er sich anschließend wieder erholen, was hier nicht zu diskutieren ist. Fest steht aber:
Firmen und Länder, die Öl fördern, werden sich demnächst umfangreich darüber beklagen, dass das Öl-Geld nicht mehr in dem Umfang fließt, wie seit Jahren gewöhnt. Dazu haben sie so gut wie nichts beigetragen, sondern lediglich ein Kartell gebastelt, das sämtlichen Ölverbrauchern der Welt einen Obolus abverlangt, um allen Scheichs die Taschen zu füllen. Über den Sinn der Wüsten-Investitionen nebst Dubai etc. lässt sich heftig streiten. Der wirtschaftliche Nutzen ist umstritten. Auch darüber gehen wir großzügig hinweg, aber betrachten es als vergangene Story.
Gerechtigkeit ist, wenn dieser eigennützige Vorteil einiger Öl-Länder entweder verschwindet oder deutlich relativiert wird. Das ist überfällig. Denn:
Natürlich werden alle Öl-Förderer versuchen, ihre Position irgendwie zu halten oder gar zu verbessern, aber Gerechtigkeit ist, wenn sich der Öl-Preis wieder auf dem Niveau einpendeln wird, das der Nachfrage und dem Angebot entspricht. Wo könnte er liegen?
Wer sich näher mit der Funktion eines Marktes beschäftigt, weiß, dass er den Fakten vorgreift. Damit bildet sich erneut eine Preisbasis, die eine Art Vorspekulation darauf zu sein scheint, dass das OPEC-Kartell irgendwann auseinanderbricht. Wir sind darauf kürzlich schon eingegangen.
Länder wie Norwegen und teilweise England haben daraus durchaus einen sinnvollen Nutzen gezogen. Am besten machten es die Norweger, deren Finanzreserven nach deren Rechnung für mehr als 100 Jahre reichen, um die gesamte Bevölkerung hinreichend mit Renten oder Altersbezügen abzusichern.
Die Moral von der Geschichte: Zu allen Zeiten hat es Sondervorteile und Sondernachteile in der Wirtschaft gegeben, doch diese haben eine begrenzte Laufzeit und noch nicht einmal der Papst kann sich darauf berufen, ewig vom Peterspfennig zu leben, der einst von allen Gläubigen verlangt oder ergattert worden ist, um den Petersdom zu erstellen. Das Ganze dauerte ebenfalls so um die 50 bis 60 Jahre, inkl. Sündenerlass und erst einer hat es dann geschafft, den ganzen Spuk zu beenden, das war Luther. Wer ist es jetzt? Besser welches Land oder welcher Politiker, der die Reißleine zieht?

USA
· Der US-Markt schloss am Montag nach einem volatilem Handel und Bedenken über die wirtschaftliche Entwicklung in China stark im Minus bei 1893 Punkten (S&P: -3,94%).
· Nach Aussagen von Dennis Lockhart (FED Atlanta) verfolgt die FED nach wie vor – auch unter Berücksichtigung des aktuellen Stresses – eine Zinserhöhung in diesem Jahr. Janet Yellen sagt außerdem, dass eine Zinserhöhung mit hoher Wahrscheinlichkeit schrittweise erfolgt. WSJ – 24.8.15, RTRS – 24.8.15
· Southern Co (SO) möchte AGL Resources Inc (GAS) für $8Mrd in Cash übernehmen. Mit ungefähr 9Mio Kunden würde Southern durch die Übernahme zum 2. größten US-Energieversorger (an Kunden gemessen). AGL Aktionäre erhalten eine $0,38 Prämie auf den Schlusskurs von Freitag. Rigrodsky & Long gibt bekannt, dass sie mögliche Rechtsansprüche in Bezug auf eventuelle Verstöße gegen Treuepflichten sowie andere Rechtsverstöße im Zuge der Übernahme gegenüber dem Vorstand von AGL untersuchen. RTRS – 24.8.15, MW – 24.8.15
· Pfizer (PFE) bekommt die Zustimmung der U.S. Federal Trade Commission für die Übernahme von Hospira (HSP) und möchte die Transaktion Anfang September abschließen. WSJ – 14.08.15
· Sycamore Partners übernimmt Belk für $3Mrd und bezahlt $68 in Cash für jede Aktie. RTRS – 24.8.15
· Moody’s (MCO) stuft Canadian Oil Sands Ltd aufgrund eines erhöhten Verschuldungsgrads, welcher sich auf gesunkene Ölpreise zurückführen lässt, von Baa2 auf Baa3. WSJ – 24.8.15
· Netflix (NFLX) kündigt vor seinem Markteintritt am 2. September in Japan eine Kooperation mit SoftBank (9984 JP) an, die vor allem die Rechnungs- und Auftragsabwicklung für neue Kunden in Japan erheblich vereinfachen soll. WSJ – 24.08.2015
· Warner Bros. ist in Gesprächen mit China Media über ein mögliches Joint Venture um sich vor allem mit lokal sprachigen Filmen im chinesischen Markt zu etablieren. WSJ – 25.8.15
· Apple (AAPL) muss einige iPhone 6 Plus Modelle aufgrund einer fehlerhaften Kamera zurückrufen und tauscht diese kostenfrei um. RTRS – 24.8.15
· US Daily: How Big a Growth Risk From the Market Turmoil? GS – 25.8.15
· Global Markets Daily: Taking stock of HY underperformance vs. equities. GS – 24.8.15
· Heutige Makrodaten: FHFA House Price Index MoM (cons. 0,4%), New Home Sales (cons. 514k), Consumer Confidence Index (cons. 93) und Richmond Fed Manufact. Index (cons. 8)

ASIEN/EM
· Hang Seng: -1,1%, Shanghai: -5,5%, Nikkei -2,3%.
· China: Nachdem ca. $200Mrd. dazu verwendet wurden, den Markt vor einem Einbruch zu schützen, kapitulierte die chinesische Regierung gestern. So konnte beim gestrigen Marktsturz von -8,5% im Shanghai Composite Index keine Intervention verzeichnet werden. Im vorangehenden Monat hatten staatseigene Aktienkäufer den Markt gestützt. FT – 25.8.15
· Der Gouverneur der indischen Zentralbank gab unter anderem bekannt, dass die RBI nicht zögere, ihre Währungsreserven von $380Mrd. zu verwenden, die Marktvolatilität einzudämmen. GS – 24.8.15
· Die Industrieproduktion in Taiwan fiel zum dritten Mal (-3,0% yoy, Juni: -1,2%), wie von uns erwartet (GS: -3,0%, Cons. -2,0%). GS – 24.8.15
· Singapur veröffentlichte zum neunten Mal eine negative Gesamtinflation (-0,4% yoy, von -0,3%). Der Wert war dabei niedriger als erwartet (Cons. -0,2%). Die Kerninflation lag bei 0,4% (Cons. 0,3%, von 0,1%). GS – 24.8.15
· Der türkische Präsident ruft vor dem Hintergrund von Sicherheitsbedenken und einem Verkaufsdruck im Markt zu vorgezogenen Neuwahlen auf. WSJ -25.8.15
· Die Regierungen von Süd- und Nordkorea haben sich darauf geeinigt, militärische Spannungen zu lösen. FT – 25.8.15
· EM Strategy: Summertime Sadness Part 2: Currency weakness is not enough GS – 20.8.15
· Ctrl+Asia+Del: 8 Questions on the Asia reset GS – 25.8.15
· GS Telefonkonferenz: China, Commodities, and Global Markets: Perspectives on Recent Price Action. Dienstag, den 25.8.15 um 14:00 Uhr MEZ, Webcast, Tel.:0800/181-2791, Code: 879560. GS – 24.8.15

EUROPA
· Syngenta (SYNN): Monsanto erhöhte das Angebot für Syngenta auf 470 Franken je Aktie von bisher 449 Franken, sagte eine mit der Sache vertraute Person am Montag der Nachrichtenagentur Reuters. HB – 24.08.15
· Carrefour (CA): Die Firma gab nach Börsenschluss bekannt, dass sie in exklusiven Gesprächen für den Kauf des französischen E-Commerce Unternehmen Rue du Commerce von Altarea Cogedim ist. RTRS-24.08.15
· Deutsche Post (DPW): CEO Appel hält unverändert an seinen Prognosen zu China fest. „China wird weiter wachsen, weil es immer noch Menschen gibt, die noch nicht zur Mittelschicht gehören. Und die in der Mittelschicht würden gerne noch mehr ausgeben“. HB – 25.08.15
· Deutsche Telekom (DTE): Das Unternehmen möchte exklusiv mit Vectoring das Netz für Breitband-Internet ausbauen. Dafür soll ein Vorvertrag mit der Bundesnetzagentur geschlossen werden. Die Wettbewerber kündigen eine Klage an. HB – 25.08.15
· Deutsche Versorger: Die Versorger in Deutschland schalten auf Grund der gefallenen Strompreise immer mehr Kraftwerke ab. Seit der letzten Erhebung im April kamen zehn weitere Anlagen hinzu, wie aus Daten der Bundesnetzagentur am Montag hervorging. RTRS – 25.08.15
· Flughafen Wien (FLU): Die Firma will für rund 63 Millionen Euro seinen Anteil am Malta Airport um 15,5 Prozent auf über 48 Prozent aufstocken. Die Flughafen Wien AG habe ein Angebot zum Erwerb der Beteiligung von SNC Lavalin Inc gelegt, teilte das Unternehmen am Montagabend nach Börsenschluss mit. Der Aufsichtsrat in Wien muss noch zustimmen. FNZ – 25.08.18
· European Economics Daily: Riksbank preview: On hold, but risk skewed towards further easing Link
· Heutige Makro Daten: Deutschland BIP/Q2 rev. (8:00) und IFO Geschäftsklima Index (10:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

24. August 2015/in Summa Summarum

Mehr Kreditvergabe erwünscht
Chinas Zentralbank plant Liquiditätsflut

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Chinas-Zentralbank-plant-Liquiditaetsflut-article15777926.html

BÖRSEN IN PANIK
Dax fällt deutlich unter 10.000 Punkte

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/marktberichte/boersen-in-panik-dax-faellt-deutlich-unter-10-000-punkte/12224732.html?social=facebook

Verunsicherte Märkte
Aktienkurse in Asien unter Druck

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/aktien/aktienkurse-in-asien-unter-druck-13765637.html

USA
· Der US-Markt schloss am Freitag, aufgrund weiterer Anzeichen auf einen wirtschaftlichen Rückgang in China und schwachen US-Produktionsdaten, im Minus bei 1971 Punkten (S&P: -3,2%).
· Markit US Manufacturing PMI fällt mit einem Stand von 52,9 (cons. 53,8) im August auf den niedrigsten Stand seit Oktober 2013. Vor allem die Anzahl an neuen Bestellungen und die Beschäftigung (August: 52.2, Juli: 53,8) wuchsen mit einem deutlich schwächeren Tempo. RTRS – 24.8.15
· Intel (INTC) plant heute seine Führungsrolle in einer $100Mio Investition in Mirantis bekannt zu geben. Intel möchte damit vor allem die open source Software namens OpenStack unterstützen. WSJ – 24.08.15
· British Telecom spricht sich dafür aus, dass Unternehmen zu einem regulierten Preis auf US-Telekommunikationsleitungen zugreifen dürfen. Der Präsident von BT beschwerte sich, dass Verizon (VZ) und AT&T (T) mit einem Marktanteil von ungefähr 80% es anderen Unternehmen zu schwer machen mit ihnen zu konkurrieren. FT Printausgabe
· Global Markets Daily: Credit selloff is overdone, but will need stable oil prices to rally. GS – 21.8.15
· US Economics Analyst: International Trade: Still a Headwind. GS – 21.8.15
· Heute gibt es keine wichtigen Makrodaten.

ASIEN/EM
· Hang Seng: -4,8%, Shanghai: -8,2%, Nikkei -4,3%.
· Die chinesischen Börsen haben zu Beginn der neuen Woche ihre Talfahrt beschleunigt. Die Entscheidung der Regierung, Pensionsfonds erstmals Investitionen am Aktienmarkt zu gestatten, blieb ohne spürbare Auswirkungen: Pensionfonds dürfen ab 2016, 30 Prozent ihrer Nettovermögen in chinesischen Aktien, Aktienfonds und Mischfonds anlegen. RTRS – 24.8.15
· Malaysia: Die Volkswirtschaft leidet unter den gesunkenen Ölpreisen. Der Ringgit steht auf einem 17-Jahrestief. BBG – 24.8.15
· Vertreter aus Nord- und Südkorea diskutieren weiter über eine Beruhigung des anstehenden Konflikts zwischen den beiden Ländern. RTRS – 24.8.15
· Israel importierte in den letzten Monaten drei Viertel seines Ölverbrauchs aus der semiautonomen Kurdenregion im irakischen Norden. FT – 24.8.15

EUROPA
· Der ukrainische Präsident Poroschenko hat für eine Verfassungsreform geworben, die den Rebellen im Osten des Landes mehr Autonomie einräumen soll. Ziel der umstrittenen Reform ist es, den prorussischen Aufständischen entgegenzukommen und den seit mehr als einen Jahr andauernden Konflikt zu entschärfen. RTRS – 23.8.15
· In polnischen Wahlkampf werden ausländische Banken wie die Commerzbank (CBK), die Raiffeisen Bank International (RBI) und die Banco Santander zum Spielball um Wählerstimmen: Das Parlament will die Banken zwingen, ausstehende Hypotheken in Schweizer Franken mit einem Volumen von rund €34Mrd in Zloty-Hypotheken umzutauschen, was die Banken rund €5Mrd kosten würde. RTRS – 23.8.15
· EON will die Aufspaltung des Konzerns nach Aussagen des CEOs Teyssen trotz der drohenden Haftungsverlängerung für die AKWs vorantreiben (BZ Printausgabe).
· Der CFO von Bayers (BAYN) Kunststoffsparte, die im September unter dem Namen Covestro an die Börse gebracht werden soll, sieht bis „zum Ende der Dekade keine signifikanten Investitionsnotwendigkeiten“ (BZ Printausgabe)
· Bosch und Continental (CON) prüfen einem Bericht zufolge eine Mitarbeit beim Kartendienst Here von BMW, Daimler und Audi. Die Autobauer hatten den Kartendienst Nokia Here für 2,5 Milliarden Euro gekauft. HB – 23.8.15
· Deutsche Bank (DBK): Staatsanwälte und Steuerfahnder ermitteln gegen zahlreiche vermögende Kunden der Deutschen Bank-Töchter Deutsche Oppenheim und Sal. Oppenheim. Die Deutsche Bank hatte die Ermittlungen selbst in Gang gebracht. HB – 23.8.15
· Swatch (UHR) hat sich Firmen-Chef Nick Hayek zufolge bewusst gegen Uhren mit zahlreichen Computerfunktionen ausgesprochen. „Es war (…) ein sehr sorgfältig gefällter strategischer Entscheid, kein Telefon, keinen Computer fürs Handgelenk zu produzieren“, sagte er dem Schweizer „Tagesanzeiger“ (Wochenendausgabe). RTRS – 23.8.15
· Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

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