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MuellerVeith 24045

 

Diskussionsgrundlage?

EURO
Friedman hatte recht

http://www.zeit.de/2015/31/waehrungsunion-euro-europa-krise?utm_content=zeitde_redpost_link_sf&utm_campaign=ref&utm_source=facebook&utm_medium=social&utm_term=facebook_zonaudev_int&wt_zmc=sm.int.zonaudev.facebook.ref.zeitde.redpost.link.sf

 

Der beste Beweis, dass der Mensch  nicht lernfähig ist!

BÖRSE
Sie müssen mich retten!

http://www.zeit.de/2015/31/china-boerse-kapitalmarkt-aktien

 

The bull market is coming to an end

Read more: http://wolfstreet.com/2015/07/28/the-bull-market-is-nearing-an-end/#ixzz3hRpMaivg

 

 

USA
· Der US-Markt schloss am Donnerstag unverändert, nach schwächer als erwarten BIP-Zahlen und durchwachsenen Quartalsberichten, bei 2.108,63 Punkten (S&P: +0,0%).
· Das US-Wirtschaftsministerium berichtet, dass das BIP in Q2 um +2,3% (annualisiert) (cons. +2,5%) gestiegen ist. Zurückzuführen ist der Anstieg des BIPs vor allem auf die starken Konsumausgaben von +2,9% (cons. +2,7%), die rund 2/3 des BIPs ausmachen. WSJ – 30.7.15
· US Erstanträge für Arbeitslosenhilfe steigen leicht um 12k auf 267k (cons. 267). WSJ 30.7.15
· Drei Coca-Cola Hersteller in Europa (Coca-Cola Enterprises Inc, Coca-Cola Iberian Partners und Coca-Cola Erfrischungsgetränke AG) sind in vorangeschritten Fusionsgesprächen um Konsolidierungs- und Synergieeffekte zu heben. WSJ – 30.7.15
· Procter & Gamble (PG) Umsätze fallen zum 6. Mal in Folge. Q2 Umsatz -9,2% auf $17,79Mrd (cons. 17,98Mrd). Gewinn pro Aktie $1 (cons $0.95). Die Aktie fiel nachbörslich um 3,5%. HB – 30.7.15
· US Daily: What We Learned from the GDP Revisions (Pandl) GS – 30.7.15
· Global Markets Daily: EM FX: A difficult adjustment that is likely to extend GS – 30.7.15
· Heutige Makrodaten: Chicago Purchasing Manager (cons. 50,9), U. of Mich. Sentiment (cons. 94)

ASIEN/EM
· Nikkei: +0,2%; Hang Seng: +0,6%; Shanghai: -0,7%.
· Chinas Finanzaufsicht nimmt nach dem Börsenrutsch den automatisierten Handel unter die Lupe. Die CSRC hatte bereits jüngst angekündigt, gegen Leerverkäufe vorzugehen. RTRS – 31.7.15
· In Japan liegt die Kerninflation im Juni bei +0,1% yoy und damit leicht über den Erwartungen von 0,0%. GS – 30.7.15
· In Japan liegt die Arbeitslosenrate im Juni bei 3,4% (Kons: 3,3%). Männliche Arbeitnehmer sind um 70‘000 mom angestiegen, während der Anstieg bei weiblichen Arbeitnehmern bei 250‘000 Stellen mom lag. GS – 30.7.15
· In Japan sind die Haushaltsausgaben im Juni um 2,0% yoy gefallen (Kons.: +1,8% yoy).
· In Korea liegt die Industrieproduktion mit 2,3% mom leicht über dem BBG Konsensus von 1,5% mom. GS – 30.7.15
· Die Zentralbank in Mexiko belässt den Leitzinssatz unverändert bei 3%. GS – 30.7.15
· Ein Ausschuss für Devisen in Mexiko (3 Mitglieder der Zentralbank und 3 Mitglieder aus dem Finanzministerium) plant aufrgund der MXN-Schwäche verstärkt im Devisenmarkt zu intervenieren. GS – 30.7.15
· In Taiwan ist das BIP im zweiten Quartal nur um 0,6% yoy angestiegen (BBG Kons.: 2,6% yoy) und liegt damit deutlich unter dem +3,4% BIP-Wachstum im 1Q15. GS – 30.7.15
· Uber will eine Milliade Dollar in Indien investieren. RTRS – 31.7.15
· EM Macro Daily: The New Oil Order poses challenges to Korean manufacturing. GS – 30.7.15
· EM Macro Daily: Russian FX volatility risks appear under-priced, given recent oil dynamics. GS – 30.7.15

EUROPA
· Griechenland: Ein außerordentlicher Syriza-Parteitag im September soll im Richtungsstreit der Regierung helfen über die Haltung der Partei gegenüber internationalen Gläubigern zu entscheiden und eine Spaltung abzuwenden. FAZ – 31.7.15 Der IWF möchte sich an einem dritten Hilfspaket für Griechenland nur im Rahmen eines „umfassenden Programms“ beteiligen, da das Schuldenniveau des Landes zu hoch sei und bisherige Sparprogramme nur geringe Erfolge gezeigt haben. FT Printausgabe
· Deutsche Bank (DBK): Cyran sieht ein strukturelles Kostenproblem und möchte effizienter werden, um die Bilanzsumme zu schmälern und die Organisation zu vereinfachen. BZ Printausgabe Außerdem soll es voerst keine Kapitalerhöhung geben. HB – 30.7.15 Bzgl. der Vorwürfe zu Manipulationen des Libors wurde bekannt, dass die Bank wegen technischer Schwierigkeiten Chats von Angestellten, die in die Manipulationen involviert gewesen sein konnten, nicht gespeichert hat. WSJ – 30.7.15
· Potash (POT) hält weiterhin an seiner Übernahmeofferte für K+S (SDF) fest und stellt Garantien für Arbeitsplätze in Aussicht. HB – 30.7.15
· Kaeser dementiert Gerüchte über eine Zusammenlegung von Siemens (SIE) mit Bombardier (BBD/B), sieht jedoch die Herausforderung einer zunehmende Konsolidierung im Eisenbahngeschäft. RTRS – 30.7.15
· Lufthansa (LHA) gibt an sich auf einen Preiskampf in Deutschland durch die Expansion von Ryanair (RYA) zu rüsten, möchte Preise zunächst allerdings nicht senken. RTRS – 31.7.15
· ProSiebenSat.1 (PSM) plant nach der gescheiterten Fusion mit Axel Springer keine weiteren Übernahmen und dementiert Kaufabsichten von Scout24. RTRS – 30.7.15
· Santander (BNC) kann nach einem brasilianischen Gerichtsentscheid Rücklagen von €835Mio auflösen, wovon die Kapitaldecke gestärkt werden soll. BZ Printausgabe
· Arcelormittal (MT): 2Q: EBITDA $1,4Mrd (cons. $1,34Mrd), Umsatz $16,9Mrd (cons. $16,9Mrd)
· Airbus (AIR): 2Q: Ebit €1,23Mrd (cons. €1,065Mrd), Umsatz €16,82Mrd (cons. €16,09Mrd)
· BBVA (BBVA): 2Q: NET €1,22Mrd (cons. €937,4Mio)
· BNP Paribas (BNP): 2Q: Umsatz €11,1Mrd (cons. 10,6), CET1 10,6%
· UCB (UCB): 1H: Umsatz €1,92Mrd (cons. €1,78Mrd)
· USG People (USG): 2Q: Umsatz €619Mio (cons. €621Mio)
· CaixaBank (CABK): 2Q : NET €333Mio (cons. 334Mio), CET 11,5%
· CGG (CGG): 2Q: Umsatz $473Mio (cons. $545Mio)
· Umicore (UMI): 1H: EPS €1,20 (cons. €1,04), Ebitda €260Mio (cons. €251Mio)
· Bekaert (BEKB): 1H: EBIT €112 Mio (cons. €106,9Mio)
· Proximus (PROX): 2Q: Umsatz €1,51Mrd (cons. €1,50Mrd), Ebitda €450Mio (cons. €431Mio)
· European Economics Daily: Greece in July GS – 30.7.15
· Heutige Makrodaten: Eurozone Arbeitslosenquote (Vorperiode 11,1%), HVPI Schnellschätzung (Vorperiode 0,2%), DE Einzelhandelsumsatz (Vorperiode 0,2% ggü. Vormonat)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

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MuellerVeith 23973

 

BGH-Urteil
Kunden bekommen mehr Geld bei Rückabwicklung von Lebensversicherungen

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/meine-finanzen/versichern-und-schuetzen/bgh-mehr-geld-bei-rueckabwicklung-von-lebensversicherungen-13725520.html

 

Den Lebensversicherern ist die Niedrigzinspolitik der EZB nicht gut bekommen. Ihre Kapitaldecke wird dünner, ihre Ertragskraft schwindet und das einst liebste Finanzprodukt der Deutschen verliert an Glanz. 2014 wurden Lebensversicherungen im Wert von knapp 15 Milliarden Euro storniert. Wahrscheinlich sind wir von der Schieflage der ersten Versicherungsunternehmen nur noch einen Wimpernschlag entfernt. Bald wird es heißen: Die finanzielle Revolution des Mario Draghi frisst ihre Kinder.

 

Sachverständigenrat
Ökonomen streiten über Euro-Regeln

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/wirtschaftsweise-streiten-ueber-euro-regeln-13724061.html

 

AKTIEN SIND OUT
Nach dem Crash: Chinesen greifen zum Gold

http://www.handelsblatt.com/video/unternehmen/aktien-sind-out-nach-dem-crash-chinesen-greifen-zum-gold/12117766.html?social=facebook

 

 

FED LÄSST LEITZINS UNVERÄNDERT
Das Zauberwort heißt „solide“

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/86208?newsletter_id=6842&xng_share_origin=email

 

Americans are losing confidence in the economy

http://uk.businessinsider.com/gallup-economic-confidence-poll-july-26-2015-7?utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29%3A%20Americans%20are%20losing%20confidence%20in%20the%20economy&utm_source=Sailthru&nr_email_referer=1&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

 

 
USA
· Der US-Markt schloss am Mittwoch, nach einer unveränderten Fed ohne klare Hinweise auf den Zeitpunkt der ersten Zinserhöhung, im Plus bei 2.108,6 Punkten (S&P: +0,73 %).
· Die Fed belässt den Leitzins wie erwartet unverändert. Laut der Fed soll dieser aber steigen, wenn sich die Lage am Arbeitsmarkt weiter verbessert. FAZ – 29.7.15
· Der US-„Pending home sales“-Index erreicht mit -1,8% nicht die Erwartungen, liegt aber trotzdem deutlich mit +8,2% über dem Vorjahreswert und ist damit ein gutes Anzeichen für einen sich stabilisierenden Immobilienmarkt. WSJ – 29.07.2015
· Steigende Investitionen führen bei Facebook (FB) zu einem Gewinnrückgang von 9,1% auf $719Mio ($0,25 pro Aktie). Die Umsätze in Q2 lagen mit $4,04Mrd über denen in Q2 2014 ($2,91Mrd). Die Aktie fällt um -3%. WSJ – 29.7.15
· MasterCard (MA) Q2 Umsätze +1% auf $2,39Mrd (cons. $2,41Mrd), Gewinn $921Mio, pro Aktie $0,81 (cons. $0,85). WSJ – 29.7.15
· Whole Foods (WFM): Die Falschetikettierung hat das Image von Whole Foods stark beschädigt, sodass das Management die Prognosen für das Umsatzwachstum senkt. Die Aktie verlor nachbörslich 11% und notiert bei $36,25. WSJ – 29.7.15
· Anthem (ANTM) Q2 Umsatz +8,4% $19,8Mrd (cons. $19,63), Gewinn pro Aktie $3,10 (cons. $2,77). WSJ – 29.7.15
· USA: Few Changes in July FOMC Statement GS – 29.7.15
· Global Markets Daily: Risk Rotates Around China and Commodity Exposures GS – 29.7.15
· Heutige Makrodaten: GDP QoQ (2,5%), Personal Consumption (2,7%), Initial Jobless Claims (270k) und Continuing Claims (2205k)

ASIEN/EM
· Nikkei: +1,0%; Hang Seng: +0,3%; Shanghai: +0,8%.
· China plant die Tourismusindustrie durch Reformen zu unterstützen. Shanghai – 29.7.15
· In Japan liegt die Produktion im Juni mit +0,8% mom leicht über den Erwartungen von +0,3%. Die Lagerbestände liegen mit einem Wachstum von 1,3% auf dem höchsten Level seit den letzten 5 Jahren. GS – 29.7.15
· In Australien sind die Genehmigungen für neue Häuser im Juni mit -8.2% mom deutlich gefallen (BBG Kons.: -0.9%). GS – 30.7.15
· Die Zentralbank in Brasilien hat den Zinssatz um 50 Basispunkte auf 14,25% angehoben. Dies war die sechste Zinserhöhung in Folge seit der ersten Erhöhung um 25 Basispunkte am 29. Oktober. GS – 29.7.15
· Die Türkei hat nach der faktischen Aufkündigung des Friedensprozesses mit den Kurden ihre Angriffe auf die PKK ausgeweitet. RTRS – 29.7.15
· EM Macro Daily: Brazil – Rising macroeconomic risk on wavering fiscal effort and institutional friction. GS – 28.7.15

EUROPA
· Griechenland: Lagarde hat in einer Pressekonferenz am Mittwoch erneut auf einen Schulden-Restrukturierung für Griechenland gepocht, da die Schuldenquote fast 200% der Wirtschaftsleistung ausmache. Zudem hat sie weitere Strukturreformen und Finanzierungen für das Land gefordert. RTRS – 30.7.15 Für den Fall einer fehlenden Mehrheit im Parlament hält Tsipras Neuwahlen für nötig. RTRS – 29.7.15
· VW (VOW3) senkt das Jahresziel für Absätze wegen u.a. mangelnder Nachfrage in China, Brasilien und Russland. BZ – 30.7.15
· Carlyle (CG) legt einen neuen Fonds über €3,75Mrd an. BZ – 30.7.15
· Die Großaktionäre der BHF (BHFKB) lehnen die Übernahmeofferte von Fosun (656) ab und fordern ein höheres Angebot. BZ – Printausgabe
· Die BaFin beurteilt deutsche Lebensversicherer als gut gerüstet für „Solvency II“, wohingegen die EZB von einer Schieflage der Kapitaldecke durch Niedrigzinsen und sinkenden Erträgen ausgeht. HB Printausgabe
· Lufthansa (LHA): 1H: Ebit €468Mio, Umsatz €15,4Mrd
· Sanofi (SAN): 2Q: Nettoumsatz €9,38Mrd (cons. €8,98Mrd), oper. Ergebnis €2,57Mrd (cons. €2,4Mrd)
· Euronext (ENX): 2Q: Ebitda €70,1Mio, Marge 53,9%
· ProSieben (PSM): 2Q: Umsatz €772,5Mio (cons. €750,6Mio)
· Renault (RNO): 1H: Ertrag €1,07Mrd (cons. €1,08Mrd)
· Legrand (LR): 1H: Umsatz €2,41Mrd (+8,4%)
· Generali: 2Q: Nettoertrag €626Mio (cons. €581Mio)
· Telefonica: 2Q: Oibda €3,7Mrd (cons. €3,69Mrd)
· Infineon: 3Q: Umsatz €1,59Mrd (cons. €1,6Mrd)
· Europcar: 1H: Ebitda €60,2Mio (+39%)
· Fresenius: 2Q: Umsatz €6,9Mrd (cons. €6,8Mrd)
· Accor: 1H: Umsatz €2,73Mrd (cons. €2,75Mrd), Ebit €263m (cons. €261m)
· Siemens: 3Q: Umsatz €18,8Mrd (cons. €18,7Mrd)
· European Economics Daily: Turning to the monetary analysis… GS – 29.7.15
· Heutige Makrodaten: Eurozone EZB-Monatsbericht, Wirtschaftliche Einschätzung (Vorperiode 103,5), Industrievertrauen (Vorperiode -3,4), Konsumentenvertrauen (Vorperiode -5,6)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

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MuellerVeith 23981

 

Griechenland ist nicht das Problem
Acht Gründe für einen Börsencrash

http://www.teleboerse.de/analysen/Acht-Gruende-fuer-einen-Boersencrash-article15605341.html

 

Roubini: Smart Beta Zukunft des Asset Managements

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Top-Themen/Roubini-Smart-Beta-Zukunft-des-Asset-Managements-.html

 

USA
· Der US-Markt schloss am Dienstag, durch einen Anstieg in Rohstoffpreisen und guten Quartalsberichten, im Plus bei 2093 Punkten (S&P: +1,24 %).
· US-Konsumklimaindex fällt im Juli auf 91 (cons. 100). Grund dafür ist ein weniger optimistischer Ausblick für den Arbeitsmarkt. RTRS – 28.7.15
· Der Anteil an US-Hausbesitzern fällt auf 63,4% (Vormonat 63,7%) und erreicht damit den niedrigsten Stand seit 1967. BBG – 28.7.15
· Intel Corp. (INTC) und Micron Technology (MU) berichten von einem Durchbruch in der Speichertechnik und sprechen von einer 1000-mal schnelleren Arbeitsweise gegenüber der FLASH Technik. WSJ – 28.7.15
· Ford (F) Q2 Umsatz $37,3Mrd (cons. $35,34Mrd). Gewinn +44% auf $1,87Mrd, pro Aktie $0,47 (cons. $0,37). Vor allem die Verkaufszahlen des F-150 Pickup überzeugten. Lediglich für den chinesischen Markt wurde der Jahresausblick von 24,5-26,5Mio auf 23-24Mio verkaufte Fahrzeuge gesenkt. RTRS – 28.7.15
· DuPont (DD) Q2 Umsatz -11,5% auf $8,6Mrd (cons. $8,75Mrd), Gewinn -12% auf $940Mio, pro Aktie $1,13 (cons. $1,18). Als Grund für die schlechten Zahlen nennt DuPont ein schwaches Pflanzschutzmittelgeschäft und den starken Dollar. HB – 28.7.15
· Citrix Systems (CTXS) Q2 Umsatz +2% auf $797Mio (cons. $790Mio), bereinigter Gewinn pro Aktie $1 (cons. $0,83). Im gleichen Zuge erhöht Citrix den Jahresausblick und gibt bekannt, dass ihr langjähriger CEO Mark Templeton in den Ruhestand geht. Nachbörslich steigt die Aktie um 4%. WSJ – 28.7.15
· Twitter (TWTR) meldet geringsten Umsatzzuwachs seit Börsengang. Q2 Umsatz +61% auf $502Mio (cons. $481Mio), Verlust $137Mio, pro Aktie $0,21. Die Anzahl an aktiven Usern wuchs lediglich um 2Mio auf 304Mio. Die Aktie von Twitter verliert nachbörslich 11%. WSJ – 29.7.15
· SuperValu (SVU) Q2 Umsatz +2,7% auf $5,41Mrd (cons. $5,39Mrd), Gewinn +42% auf $61Mio, pro Aktie $0,23 (cons. $0,2). SuperValu denkt außerdem darüber nach die „Save-A-Lot“ Unternehmenskette vom Unternehmen loszulösen. WSJ – 28.7.15
· US Daily: Q&A on Fed Liftoff. GS – 28.7.15
· Global Markets Daily: Why the Euro down move stalled and why we think it will resume.
GS – 28.7.15
· Heutige Makrodaten: Pending Home Sales (cons. +1%mom), FOMC Rate Decision (Upper Bound) (cons. +0,25%)

ASIEN/EM
· Nikkei: -0,2%; Hang Seng: -0,1%; Shanghai: -1,0%.
· Enttäuschende Firmennachrichten haben den japanischen Aktienmarkt am Mittwoch belastet. Nach einem positiven Handelsauftakt lagen die Aktienmärkte in Shanghai und Shenzhen am Mittag wieder leicht im Minus. HB – 29.7.15
· Die chinesische Führung sieht die heimische Wirtschaft weiter unter Druck. Die für Wirtschaftssteuerung zuständige Behörde NDRC nannte die Wachstumsdynamik „unzureichend“. Der Kapitalfluss in die Realwirtschaft sei nicht reibungslos und man sei nicht optimistisch, was die Aussichten für die Nachfrage aus dem Ausland angeht. RTRS – 28.7.15
· Wegen der politischen und wirtschaftlichen Krise in Brasilien hat sich Standard & Poor’s über die weitere Entwicklung des Landes skeptisch geäußert. Zwar bestätigte man das Rating von „BBB-“, zugleich senkte S&P aber den Ausblick auf negativ von stabil. HB – 28.7.15
· Die NATO hat Unterstützung für die Türkei im Kampf gegen den IS signalisiert, aber mehr Anstrengungen für Verhandlungen mit den Kurden gefordert. WSJ – 29.7.15
· Die russische Wirtschaft schrumpft weiter, aber nicht mehr so stark wie zuletzt. Das Bruttoinlandsprodukt ist im Juni um 4,2% mom (-0,1% saisonbereinigt) zurückgegangen. Im Mai hatte das Minus 4,8% (saisonbereinigt -0,4%) betragen. RTRS – 28.7.15
· Russische Banken suchen in Hong Kong nach Finanzierungsquellen, nachdem die vom Westen auferlegten Sanktionen ihre Refinanzierung behindern. Im nächsten Jahr steht ein Refinanzierungsbedarf in Höhe von USD117Mrd an. BBG – 28.7.15
· Qatar Airways Ltd. (105710Z QD) ist angeblich in Gesprächen um einen Anteil an IndiGo, Indiens größter Fluglinie, zu erwerben. BBG – 28.7.15
· S&K Estate Agent LLC, einer von Dubais größten Immobilienbrokern, hat Bankrott angemeldet und wird demnächst schließen. Als Grund wurde ein stark fallender Umsatz aufgrund sinkender Immobilienpreise und weniger Transaktionen genannt. BBG – 29.7.15

EUROPA
· Zementriese LafargeHolcim will attraktive Dividenden zahlen. Für das laufende Jahr sollen mindestens 1,30 Franken je Aktie ausgezahlt werden, teilte der Weltmarktführer am Mittwoch mit. RTRS – 29.7.15
· Ein neues Gutachten nährt laut „Süddeutscher Zeitung“ Zweifel, ob die beiden Energiekonzerne E.ON (EOAN) und RWE (RWE) in den nächsten Jahren ihren Milliardenverpflichtungen nachkommen können. RTRS – 29.7.15
· Der Versicherungskonzern Talanx (TLX) steigt aus dem klassischen Lebensversicherungsgeschäft aus. HB – 28.7.15
· HeidelbergCement (HEI) plant Italcementi (IT) für $4,1 Mrd. zu kaufen. (BBG)
· Barclays (BARC) plant das europäische ABS Sales, Trading und Research zu schliessen. (BBG)
· K+S (SDF) sucht die Unterstützung der deutschen Regierung um das Übernahmeangebot durch Potash abzuwehren. (BBG)
· Bayer (BAYN): 2Q: Ebitda €2,9Mr (cons. EU2,69Mrd)
· Telefonica Deutschland(O2D): 2Q: Umsatz €1,95Mrd (cons. €1,93Mrd)Atos (ATO):1H: Umsatz €4,94Mrd (cons. €4,94Mrd), operative Marge €345,6Mio
· Schneider (SU): 1H Umsatz €12,85Mrd (cons. €12,63Mrd)
· Suez Environnement (SEV):1H: Ebitda €1,29Mrd (cons. €1,28Mrd), Umsatz €7,30Mrd (cons. €7,27Mrd)
· Melexis (MELE):2Q: Umsatz €101,8Mio (cons. €99,8Mio)
· Osram (OSR): 3Q: Umsatz €1,35Mrd (cons. €1,35Mrd), Ebita €129Mio, Ebita Marge 9.5%, Nettoertrag €63,8Mio
· Lafarge (LG): 2Q: Nettoverlust €381Mio (cons. Gewinn €224Mio)
· Ontex (ONTEX): 2Q: Ebitda €57,9Mio (cons. €52,4Mio)
· Melexis (MELE): 2Q: Ebit €28,5Mio (cons. €28,3Mio)
· Numericable-SFR (NUM): 2Q: Umsatz €2,78Mrd (cons.€2,74Mrd)
· KPN (KPN): 2Q: Umsatz €1,74Mrd (cons. €1,77Mrd)
· European Economics Daily: BoE MPC Preview – a minority for higher Bank Rate, but no change soon. GS – 29-7-15
· Heutige Makrodaten: Spanien & Deutschland Juni Retail Sales 9:00

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

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MuellerVeith 24042

 

Chinese Stocks Crash Again! Here’s What To Watch Now

http://www.forbes.com/sites/jessecolombo/2015/07/27/chinese-stocks-crash-again-heres-what-to-watch-now/

 

Fallende Preise
Die Börse stimmt den Abgesang auf Gold an

http://boerse.ard.de/anlageformen/rohstoffe/die-boerse-stimmt-den-abgesang-auf-gold-an100.html

 

http://www.ritholtz.com/blog/2015/07/what-are-the-reasons-to-own-gold-miners/

 

A fire is starting in the bond market

Read more: http://wolfstreet.com/2015/07/26/riskiest-junk-bonds-blow-up-hit-high-grade-bonds-yields-spreads-rising-mad-frenzy-of-new-hg-issuance/#ixzz3hAToWNe1

 
USA
· Der US-Markt schloss am Montag, zum fünften Mal in Folge und durch die Kursverluste in China, im Minus bei 2068 Punkten (S&P: -0,58 %).
· Die Aufträge langlebiger Gebrauchsgüter steigen in den USA im Juni um +3,4%mom (cons +3,2%). WSJ – 27.7.15
· General Motors (GM) und SAIC Motor (600104) bauen mit einer neuen $5Mrd Initiative ihre Partnerschaft aus, um sich vor allem in den Emerging Marktes weiter zu etablieren. WSJ – 28.7.15
· David Taylor wird neuer CEO von Procter & Gamble (PG) und könnte schon ab der Aufsichtsratssitzung am Donnerstag A.G. Lafley’s Nachfolge antreten. WSJ – 28.7.15
· McGraw Hill Financial (MHFI) Q2 Umsatz +3,1% auf $1,34Mrd (cons. $1,36Mrd), Gewinn $353Mio, pro Aktie $1,06 (cons. $1,13). Im gleichen Zuge gibt McGraw Hill bekannt, dass sie gerne SNL Financial LC für ungefähr $2,23Mrd übernehmen möchten. WSJ – 27.7.15
· Beacon übernimmt Roofing Supply von Clayton, Dubilier & Rice für $1,1Mrd. Die Transaktion wird wohl am 1. Oktober abgeschlossen werden und erwartet Kostensynergien in Höhe von $50Mio. RTRS – 27.7.15
· Burger King liefert gute Quartalsberichte. Umsatz: $1,04Mrd (cons. $1,02Mrd), Gewinn pro Aktie $0,3 (cons. $0,24), „same-store“ Verkäufe +6,7%. Zurückzuführen sind die guten Zahlen vor allem auf die Einführung neuer Produkte. WSJ – 27.7.15
· US Daily: Treasury Financing & the Debt Limit: Bill Pay-Down Coming Soon. GS – 27.7.15
· Global Markets Daily: China’s Capital Outflow and EM Reserve Accumulation. GS – 27.7.15
· Heutige Makrodaten: Markit US Services PMI (cons. 55), Consumer Confidence Index (cons 100), Richmond Fed Manufact. Index (cons. 7)

ASIEN/EM
· Nikkei: -0,1%; Hang Seng: +0,7%; Shanghai: -3,0%.
· Chinas A-Shares fallen weiter, da Investoren das Vertrauen in die staatlichen Maßnahmen verlieren. BBG – 28.7.15 In den ökonomischen Daten seien zwar schon Verbesserungen zu sehen, aber laut der Börsenaufsicht werden die Behörden „die Bemühungen zur Stabilisierung der Märkte fortsetzen“. FAZ – 28.7.15 Die Zentralbank Chinas will neben dem Aufrechthalten einer moderaten Liquidität auch den Yuan stabil halten und die Finanzierungskosten senken.
· Regierungsmitglieder in Indien distanzieren sich von einem Gesetzesentwurf, der die Unabhängigkeit der Zentralbank beschränkt. GS – 27.7.15
· Die Industrieproduktion in Argentinien überrascht positiv. Statt eines erwartetet Rückgangs von -0,5% yoy steigt diese um +0,9% yoy. GS – 27.7.15
· Laut Premierminister Hwang Kyo Ahn ist der MERS-Ausbruch in Südkorea überstanden. Der letzte Patient wurde gestern aus der Quarantäne entlassen. BBG – 28.7.15
· Die Handelsbilanz in Thailand fällt im Juni mit +$0,15Mrd kleiner aus als erwartet (cons. +$1,99Mrd, Mai: +$1,99Mrd). GS – 27.7.15
· Das Handelsdefizit in Mexiko ist im Juni mit -$749Mio größer als erwartet (cons. -$501Mio). GS – 27.7.15
· Wie erwartet lässt die Zentralbank Israels die Zinssätze unverändert bei +0,1%. GS – 27.7.15
· Die US-Fluggesellschaft Delta (DAL) erwirbt Anteile an China Eastern Airlines (670). RTRS – 27.7.15
· Baidu (BIDU): Der Gewinn je ADS liegt im zweiten Quartal mit $1,81 unter den erwarteten $1,88.
· EM Macro Daily: Iran in a Global EM perspective. GS – 27.7.15

EUROPA
· Griechenland: Heute beginnen die Verhandlungen über ein neues Bailout-Programm – rund eine Woche später als geplant. Die größte Hürde ist die Frage, ob Griechenland weitere Austeritätsmaßnahmen wie Steuererhöhungen und Rentenkürzungen verabschieden muss, bevor die Verhandlungen abgeschlossen werden können. WSJ – 28.7.15
· Schweden: Schwedische Taucher wollen ein 20 Meter langes russisches U-Boot auf dem Meeresgrund entdeckt haben. Die Besatzung ist offenbar tot. Das schwedische Militär prüft nun die Aufnahmen. SPGL – 28.7.15
· Zurich Insurance (ZURN) hat bestätigt ein Übernahmeangebot für RSA Insurance (RSA) zu erwägen. (BBG)
· Syngenta (SYNN) hat bekanntgegeben, dass das $2Mrd „break-up fee“ von Monsanto nur unter bestimmten Bedingungen gezahlt wird und die Aktionäre ein hohes regulatorisches Risiko tragen. Monsanto widerspricht Syngentas Interpretation des Übernahmeangebots. RTRS – 28.7.15
· Volkswagen (VOW) hat im ersten Halbjahr mit 5,04Mio Autos einen höheren Absatz erzielt als Toyota (5,02Mio) und könnte damit bereits in diesem Jahr Hersteller mit dem weltweit höchsten Absatz werden. (BBG)
· Gerresheimer (GXI) kauft für $725Mio den US-Konzern Centor, um das Geschäft mit pharmazeutischen Verpackungen auszubauen. RTRS – 28.7.15
· Die Deutsche Börse (DB1) hat nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen bekanntgegeben durch den Abbau von Arbeitsplätzen ab 2016 rund €50Mio einzusparen. Hierfür fallen in 2015 einmalige Restrukturierungskosten von €60Mio an. WSJ – 27.7.15
· Alstom (ALO) wird den Preis für die an GE verkaufte Energiesparte um €300Mio senken, um GE bei den Kosten für die Übernahme entgegenzukommen. WSJ – 27.7.15
· Bayer (BAYN) hat im Patentstreit mit dem indischen Pharmahersteller Glenmark einen juristischen Sieg in den USA erzielt. Glenmarks Nachahmerversion des Bayer-Hautgels Finacea verletze Bayers Schutzrechte. RTRS – 28.7.15
· Orange (ORA) Q2: Umsatz €9,9Mrd vs. Cons. €9,8Mrd; restated EBITDA €3,29Mrd vs. Cons. €3,14Mrd; Ausblick unverändert.
· Statoil (STL) Q2: Adj. Net NOK7,2Mrd. vs. Cons. NOK5,5Mrd; Dividende NOK1,8 pro Aktie.
· Kering (KER) 1Hj: Umsatz €5,51Mrd vs. Cons. €5,33Mrd; oper. Gewinn €773Mio vs Cons. €758Mio; rec. oper. Margin 14% vs Cons. 14,2%.
· DIA (DIA) Q2: adj. EBTIDA €147,8Mio. vs Cons. €144Mio.
· Heutige Makrodaten: Großbritannien BIP Q2 (vorl) 10:30

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Geldserie: Euromünze weich

 

GOLDPREIS
„Ich sehe den Weltuntergang nicht“

http://www.zeit.de/wirtschaft/2015-07/goldpreis-handel-wert-krise-weltwirtschaft?utm_content=zeitde_redpost_link_sf&utm_campaign=ref&utm_source=facebook&utm_medium=social&utm_term=facebook_zonaudev_int&wt_zmc=sm.int.zonaudev.facebook.ref.zeitde.redpost.link.sf

 

Drohende Preisblase
Lockere Geldpolitik treibt Immobilienpreise

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/immobilien/drohende-preisblase-lockere-geldpolitik-treibt-immobilienpreise-13719125.html

 

Euro fällt wieder unter die Marke von US$ 1,10

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Devisenmarkt/2015-07-24-07-57-Devisen-Euro-faellt-wieder-unter-1-10-Dollar.88395.html

 

 

USA
· Der US-Markt schloss am Freitag im Minus bei 2080 Punkten (S&P: -1,07 %).
· Der Verkauf neuer US-Häuser sinkt im Juni: -6,8%mom (+18,1yoy) und erreicht damit den niedrigsten Stand seit 7 Monaten. RTRS 25.7.15
· Fiat Chrysler (FCAU) ruft 1,4 Millionen seiner Autos wegen mangelndem Schutz vor Hackerangriffen zurück und rechnet mit einer Strafe in Höhe von $105Mio. WSJ – 25.7.15
· Teva (Teva) steht kurz davor Allergans Arzneimittelsparte für $40-45Mrd zu übernehmen. Von der Übernahme verspricht man sich vor allem Kosten- und Steuersynergien. RTRS – 25.7.15
· Meiji Yasuda Life Insurance übernimmt StanCorp für ungefähr $5Mrd. Meiji Yasuda bezahlt eine 50% Prämie auf den Schlusskurs von Donnerstag. WSJ – 24.7.15
· Verizon (VZ) Arbeitnehmer sind bereit zu streiken, falls ihr Arbeitgeber ihnen nicht in einigen Vertragspunkten (Krankenversicherungsbeiträge und Altersvorsicherung) entgegenkommt. Guardian 26.7.15
· Visa (V) möchte Visa Europe wieder in den Mutterkonzern eingliedern. Die Übernahme könnte bis zu $20Mrd kosten. Die Aktie von Visa reagiert mit +4,3%. HB – 25.7.15
· US Economics Analyst: 15/30 – Doing the Sums on Productivity Paradox v2.0. GS – 24.7.15
· Global Markets Daily: US apartment prices outpacing home prices. GS – 24.7.15
· Heutige Makrodaten: Durable Goods Orders (cons. 2,7%), Dallas Fed Manf. Activity (cons. -4)

ASIEN/EM
· Nikkei: -0,9%; Hang Seng: -2,7%; Shanghai: -3,2%.
· China: Die Profite der Industrie stiegen saisonbereinigt im Juni um (+13,1% mom, Mai +0,1%). Auf Jahressicht ergibt sich jedoch ein kleiner Rückgang um -0,3% yoy. GS – 27.7.15
· Mit dem Projekt Jing-Jin-Ji plant China eine 130-Millionenstadt. SPGL – 25.7.15
· Japans Premierminister ist gegen den Bau zweier neuer Kohlekraftwerke, da Japan sonst sein Ziel der Treibhausgasreduktion verfehlen könnte. BBG – 27.7.15
· Russland möchte seine Marine-Doktrin ändern und dabei „wichtigste Akzente auf Arktis und Atlantik“ legen. FAZ – 26.7.15
· Das Wirtschaftswachstum in Mexiko steigt mit +1,51% yoy stärker als erwartet (cons. +1,4% yoy). GS – 24.7.15 Die Arbeitslosenquote liegt mit +4,41% höher als erwartet (cons. +4,34%). GS – 24.7.15
· Der Testlauf des neuen Suezkanals in Ägypten ist positiv verlaufen. Die offizielle Eröffnung ist für den 6. August geplant. FAZ – 25.7.15
· Die Türkei lässt ein NATO-Sondertreffen wegen der jüngsten Angriffe auf den IS und den PKK einberufen. SPGL – 26.7.15
· Der Index der Wirtschaftsaktivität in Argentinien steigt mit +2,2% yoy stärker als erwartet (cons. +1,4% yoy). GS – 24.7.15
· Wie erwartet lässt die Zentralbank Nigerias ihre Zinsen unverändert bei +13%. GS – 24.7.15
· Nach der Übernahme von Philips Lighting plant GSR Capital weitere Akquisitionen in Europa. BBG – 27.7.15
· Mitsubishi Motors (7211) plant seine US-Produktion komplett nach Japan zu verlegen. BBG – 27.7.15

EUROPA
· Griechenland: Die griechische Regierung hat einen neuen Kredit über drei Jahre in unbekannter Höhe beim IWF beantragt. Tagesschau – 25.7.15 Die Kapitalverkehrskontrollen sollen bis zu einer Entscheidung über ein drittes Hilfspaket für das Land aufrechterhalten werden. HB – 26.7.15
· Italien: Zur Verteilung Tausender Flüchtlinge im Land zahlt das Land den Bewohnern abgelegener Gebiete Prämien über €1000 für die Aufnahme von Asylbewerbern. HB – 27.7.15
· Auf Wunsch der Türkei kommt die NATO am Dienstag zu einer Sondersitzung zur Beratung über den Konflikt im türkisch-syrischen Grenzgebiet zusammen. Tagesschau – 27.7.15
· Fosun (656) hat am Freitag ein Übernahmeangebot für BHF Kleinwort Benson (BHFKB) in Höhe von €5,10 je Aktie vorgelegt. BZ – 25.7.15
· Die Deutsche Börse (DB1) übernimmt die Devisenplattform 360T für €725Mio. HB – 26.7.15
· Pearson (PSON) hat bekanntgegeben auch die 50% Beteiligung an The Economist verkaufen zu wollen. BBG – 27.7.15
· VW (VOW3) dementiert Gerüchte die Produktion in China zu senken. Autonews – 25.7.14
· Aufgrund sinkender Kundenfrequenz und unbefriedigender Ertragslage verändert die DZ Bank (DZBK) ihre Konzernstruktur und Geschäftsmodell, wobei Auslandsstandorte neu ausgerichtet werden und auch Stellen gestrichen werden sollen. BZ – 27.7.15
· Danone (BN) verkauft die chinesische Babymilchsparte an Yashili und baut im Gegenzug seine Beteiligung an Mengniu aus. BZ Printausgabe
· Ladbrokes (LAD) geht eine Fusion mit Gala Coral über einen Aktiendeal im Wert von €3,2Mrd ein. BZ Printausgabe
· UBS (UBSN): 2Q: Nettoertrag CHF1,21Mrd, CET1 14,4%
· PHILIPS (PHIA): 2Q: Umsatz €5,97Mrd (cons. €5,62Mrd), Ebita €501Mio (cons. €415Mio)
· Ryanair (RYA):1Q: Net €245Mio (cons.€245,5Mio, Umsatz €1,65Mrd (cons. €1,67Mrd)
· Morphosys (MOR): 2Q: Umsatz €12,2Mio, operativer Aufwand €23,2Mio, Ebit Verlust €6,7Mio
· TNT (TNTE): 2Q: Umsatz €1,757Mrd, operativer Ertrag €41Mio
· Vontobel (VONN): 1H: Nettoertrag CHF97,8Mio
· European Economics Daily: The Week Ahead GS – 24.7.15
· Heutige Makrodaten: Eurozone Geldmenge M3 (5,2% yoy), DE ifo Geschäftsklima (Vorperiode 107,4)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

Summa Summarum

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MuellerVeith 23978

 

GOLD UND GOLDMINEN-AKTIEN
Der Ausverkauf von Gold als Chance

http://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/zertifikate/nachrichten/gold-und-goldminen-aktien-der-ausverkauf-von-gold-als-chance/12094938.html

 

Gold Miners are no longer a proxy for the metal?

http://www.ritholtz.com/blog/2015/07/gold-miners-are-no-longer-a-proxy-for-the-metal/

 

These countries are sitting on mountains of gold

Read more: http://uk.businessinsider.com/entities-hoarding-the-most-gold-2015-7?nr_email_referer=1&utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29%3A%20These%20countries%20are%20sitting%20on%20mountains%20of%20gold&utm_content=COTD?r=US&IR=T#ixzz3gmpSwK48

 

WARNUNG VOR GRIECHENLAND-OPTIMISMUS
„Wir werden immer tiefer in den Sumpf rutschen“

http://www.handelsblatt.com/politik/deutschland/warnung-vor-griechenland-optimismus-wir-werden-immer-tiefer-in-den-sumpf-rutschen/12095436.html

 

USA
Der US-Markt schloss am Donnerstag, getrieben durch eine im Vergleich zur Vorwoche eher schwache Woche an Quartalsberichten, im Minus bei 2102 Punkten (S&P: -0,57 %).
Die Anzahl an US-Arbeitslosenanträge fällt um 26k auf saisonbereinigte 255k (cons. 280k) und erreicht damit den niedrigsten Stand seit 41,5 Jahren. RTRS – 23.7.15
Die SEC startet ein Verfahren gegen Diageo PLC um zu überprüfen ob sie ihre Umsätze künstlich gesteigert haben. WSJ – 23.7.15
Amazon (AMZN) Q2 Ergebnisse. Umsatz +20% auf $23,2Mrd (cons. $22,3Mrd), Gewinn $92Mio, pro Aktie $0,19 (cons. -$0,14). Ausschlaggebend für die überraschend guten Ergebnisse sind vor allem die Umsätze (+81%) aus dem „Amazon Web Service“ Geschäft. Die Aktie reagierte gestern mit +17%. WSJ – 23.7.15
General Motors (GM) Q2 Nettogewinn +107% auf $2,9Mrd, pro Aktie $1,29 (cons. $1,08). Die Aktien steigen im vorbörslichen Handel um 6%. RTRS – 23.7.15
Comcast (CMCSA) Q2 Umsatz +11,3% auf $18,7Mrd. Nettogewinn $2,14Mrd, pro Aktie $0,84 (cons. $0,84). Maßgeblichen Anteil an den Gewinnen trägt vor allem die Tochterfirma NBCUniversal mit +93% Umsatzsteigerung in der Filmsparte. WSJ – 23.7.15
American Express Q2 Umsatz -4% auf $8,28Mrd. (cons. $8,46Mrd). Gewinn $1,47Mrd, pro Aktie $1,42 (cons. $1,32). Der Umsatzeinbruch lässt sich u.a. auf den starken Dollar zurückführen, die Aktie reagiert im nachbörslichen Handel mit -2% auf $77,40. WSJ – 23.7.15
MCDonald’s (MCD) „same-stores” Verkäufe sinken global um 0,7% (cons. -0,4%) (Asien -4,5%, Europa +1,2%). Umsatz -9,5% auf $6,5Mrd (cons. $6,45Mrd). Gewinn -13% auf $1,2Mrd, pro Aktie $1,26 (cons. $1,23). WSJ – 23.7.15
Dow Chemical (DOW) korrigiert aufgrund schwacher Nachfrage in China die Wachstumsprognose nach unten, daraufhin fällt die Aktie zwischenzeitlich um 6%. RTRS – 23.07.15
Under Armour (UA) Q2 Umsatz +28% auf $783,6Mio, Gewinn -16% auf $14,8Mio. Im gleichen Zuge erhöht die Firma die Jahresumsatzprognose von $3,78Mrd auf $3,84Mrd. Die Aktie steigt zwischenzeitlich um +8%. WSJ – 23.7.15
US Daily: July FOMC Preview. GS – 23.7.15
Global Markets Daily: Wider long-dated bond spreads across the Atlantic. GS – 23.07.15
Heutige Makrodaten: Markit US Manufacturing PMI (cons. 53,6), New Home Sales (546k)

ASIEN/EM
Nikkei: -0,6%; Hang Seng: -1,0%; Shanghai: +0,6%.
Einige Meldungen zu China:
Der Caixin Flash Manufacturing PMI (ehemals HSBC Flash PMI) fällt auf ein 15-Monats-Tief (48,2 vs. cons.: 49,7). BBG – 24.7.15
Die Regierung wird zulassen, dass der Yuan in einer breiteren Handelsspanne gegenüber dem Dollar handelt. Genaue Angaben bzgl. Timing der Lockerung und der genauen Spanne wurden nicht gemacht. BBG – 24.7.15
Der IWF fordert von China weitere Verbesserungen im Finanzsystem, bevor es den Yuan als Leitwährung bezeichnen wird. WSJ – 23.7.15
Laut China Business News soll die Ein-Kind-Politik durch eine Zwei-Kind-Politik ersetzt werden. SPGL – 23.7.15
Die türkischen Streitkräfte liefern sich an der syrischen Grenze Kämpfe mit dem IS. Außerdem wird die Türkei den USA ihre Luftwaffenstützpunkte zur Verfügung stellen um von dort Angriffe gegen den IS zu fliegen. RTRS – 23.7.15 WSJ – 23.7.15
Nach der Einigung im Atomkonflikt wirbt der Iran um ausländische Investoren. Bis 2020 sollen Öl- und Gasprojekte im Wert von 185 Milliarden Dollar abgeschlossen werden. RTRS – 23.7.15
Die Arbeitslosenquote in Brasilien liegt im Juni wie erwartet bei +6,9% (cons. +6,9%, Juni 2014: +4,8%). Reallöhne fielen im Juni um -2,9% yoy. GS – 23.7.15
Die Gesamtinflation in Singapur ist im Juni mit -0,3% yoy (cons. -0,3% yoy) den achten Monat in Folge negativ. GS – 23.7.15
Taiwan: Die Industrieproduktion fällt im Juni mit -1,4% yoy schwächer als erwartet (cons. -3,3% yoy, Mai: -3,5% yoy). GS – 23.7.15
Die Zentralbank Südafrikas hebt wie erwartet den Repo-Satz um 25bp auf +6,0%. GS – 23.7.15
EM Macro Daily: Philippines: The three main policy levers in BSP’s toolkit GS – 23.7.15

EUROPA
Griechenland: Heute werden in Athen die Verhandlungen um ein drittes Hilfspaket mit Unterhändlern der Gläubigerinstitutionen fortgesetzt. Neben EZB, EU-Kommission und IWF sendet auch der ESM einen Vertreter nach Athen. HB – 24.7.15
Ukraine: In einem Telefonat mit Merkel und Hollande haben Putin und Poroschenko den Abzug von Panzern und leichter Artillerie zugesagt. Außerdem sollen auch die unterbrochenen Gasverhandlungen fortgesetzt werden. FAZ – 24.7.15
Die Financial Times wird von Nikkei (NKY) übernommen. Die Muttergesellschaft Pearson (PSON) verkauft für $1,3Mrd und konzentriert sich zukünftig stärker auf seine Bildungssparte. Guardian – 23.7.15
Monsanto (MON) bietet Syngenta (SYNN) Einblicke in Bücher an und stellt eine Verbesserung des Angebots in Aussicht. SI – 24.7.15
BMW (BMW) und Audi (NSU) planen den Bau von zwei großen Entwicklungszentren. Dabei plant BMW bis zu 15.000 neue Stellen in München zu schaffen. HB – 23.7.15
Die EU-Kommission gibt der Übernahme von Sika (SIK) durch Saint-Gobain (SGO) statt. BZ Printausgabe
BASF (BAS): 2Q: Umsatz €19,1Mrd (cons. €18,6Mrd), Ebit €2,04Mrd (cons. €2,12Mrd)
Air France-KLM (AF): 2Q: Umsatz €6,64Mrd (cons. €6,4Mrd), operativer Ertrag €185Mio (cons. €148Mio)
Mobistar (MOBB): 2Q: Ebitda €72,2Mio (cons. €72,5Mio)
Danone (BN): 2Q: Umsatz +4.5% (cons. +4.3%), 1H: Umsatz €11,4Mrd (cons. €11,3Mrd)
Faurecia (EO): 1H: Umsatz €10,5Mrd (cons. €10,5Mrd), Umsatz operativer Gewinn 424Mio
Sika (SIK): 1H: Nettoertrag CHF197,3Mio, operativer Ertrag CHF288,6Mio
European Economics Daily: July Flash PMI Preview GS – 24.7.15
Heutige Makrodaten: Eurozone PMI Verarbeitendes Gewerbe (Vorperiode 52,5), DE PMI Verarbeitendes Gewerbe (Vorperiode 51,9)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

Summa Summarum

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Edo 004

 

1000-DOLLAR-MARKE IN GEFAHR
„Das Schlimmste für Gold kommt erst noch“

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/devisen-rohstoffe/1000-dollar-marke-in-gefahr-das-schlimmste-fuer-gold-kommt-erst-noch/12089150.html?social=facebook

…meine Meinung, Gold ist die einzige ultimative Hartwährung und gehört in jedes Depot. Zur Zeit ist gerade Sommerschlußverkauf !

 

Goldman Sachs zu Gold
„Der Goldpreis könnte unter 1.000 Dollar fallen“

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/83398?xng_share_origin=email

…kaufen, wenn die Kanonen donnern oder Goldman Sachs eine negative Prognose abgibt!

 

Bernecker

Hans A. Bernecker: Entzaubert!
Die begonnene Berichtssaison als dritte dieses Jahres lässt sich doppelt beschreiben: Entweder als Enttäuschung oder schon als kleines Desaster. Die Ergebnisse der bekannten großen Konzerne und Firmen lenken einen Blick auf die Amerikaner, die gewöhnlich für die halbe Welt die Trends vorgeben oder vorgeben wollen. Nach den ersten zehn Tagen eine Zwischenbilanz, die schon weit reicht:
IBM, Oracle, Microsoft und zuvor andere wie Intel legen Ergebnisse vor, die mit der dominierenden Rolle dieser Unternehmen in der Welt schlicht nicht zu vereinbaren sind. Der eine wird umgebaut, der andere wird ausgebaut, ein weiterer muss Milliarden-Investitionen abschreiben, die ohnehin merkwürdig waren etc. Auf Einzelheiten ist nicht weiter einzugehen.
Eine zweite Gruppe deckt den Konsumgütermarkt ab. McDonalds und Coca-Cola stehen hier stellvertretend für alle anderen dieser Größenordnung. Auch sie müssen um-, aus- oder rückbauen, aber sie finden keine neue Perspektive.
Auch die Banken machen einen schlicht bescheidenen Eindruck. Von Führungsrolle und ähnlichen Begriffen ist man weit entfernt. Was nun?
Fünf Jahre lang hat die FED umfangreich gedopt und 5 Bio. Dollar aufgewendet, um über den Ankauf von Bonds Liquidität in den Markt zu geben. Dieses Doping reichte aus, die Wirtschaft auf einem normalen Wachstumskurs zu halten, aber auch nicht mehr. Ohne Doping wäre er deutlich bescheidener gewesen. Seit dem ersten Oktober letzten Jahres ist der Geldhahn jedoch abgedreht. Dann sind wir bei dem bekannten Thema einer Entwöhnungskur, egal ob Drogen oder Geld.
An dieser Stelle wird es erkenntnistheoretisch wirklich kritisch: Keiner wird zurzeit zugeben, dass sich der kurz geschilderte Sachverhalt leicht beweisen lässt. Einer der letzten Nobelpreisträger war der größte Prophet dieser Geldschwemme und wirkte neuerdings in der Europa-Politik durch seine Kolumnen mit, was er allerdings seit etwa acht Tagen in Sachen Griechenland abgebrochen hat. Der Sachverhalt ist relativ gut erkennbar:
Alle genannten großen Konzerne verfügen über die größten Barreserven aller Zeiten. Ob mit oder ohne Steuervorteile liegen sie vielfach im Ausland und werden von den Rating-Agenturen und anderen Research-Häusern mit 2,5 bis 3 Bio. Dollar für die 50 Größten angegeben. Eine ganz genaue Zahl lässt sich nicht ermitteln. Aber es lassen sich etwa 20 % der jährlichen Wirtschaftsleistung der Amerikaner schätzen. Umgekehrt:
Offenbar verweigern die amerikanischen First-Class-Konzerne eine zielstrebige Investitionspolitik im In- oder Ausland. Dieser Sachverhalt ist ebenfalls historisch neu und belegt: Gelddrucken führt nicht weiter, sondern eher in die falsche Richtung oder in die Irre.
Was die Amerikaner daraus machen werden, wird die Wette im Vorwahlkampf sein. Es mag kühn klingen, enthält aber eine hohe Wahrscheinlichkeit. Der Aufbau dieser gewaltigen Liquidität beruhte darauf, dass die Amerikaner keine neuen Investitionsfelder im eigenen Land mehr sehen. Oder aber in Alternativen, die sich rechnen.
Der kurze Fracking-Boom wurde mit dem gefallenen Ölpreis relativ schnell beendet bzw. reduziert. Mit einem steigenden Ölpreis lässt sich die Fracking-Kultur weiter entwickeln, aber die wirtschaftlichen Impulse für das ganze Land bleiben bescheiden. Die Wette lautet also:
Wie werden die Amerikaner und mithin der Markt die in etwa 15 Monaten anstehende Präsidentschaftswahl einpreisen? Es kommt nicht auf die Person an, sondern dieses Mal auf die Parteien. Sollte der Eindruck entstehen, dass Frau Clinton eine wirkliche Chance hat, die erste Präsidentin zu werden, so werden die Investitionen weiter zurückgehen und die Barguthaben steigen. Das lässt sich unschwer kombinieren.
Sollte der Eindruck entstehen, dass ein Republikaner eine Chance hat, steht das Gegenteil bevor. Selbst dann, wenn die bisher bekannten Figuren nicht gerade überzeugend erscheinen. Das wiederum war bei den Republikanern ohnehin selten der Fall. Eigentlich schon seit Nixon und insbesondere auch Reagan. Dieser hatte von Wirtschaft so gut wie gar keine Ahnung, aber er hatte hervorragende Berater aus der Wirtschaft, deren Qualität erstrangig war. Reagan sprach lediglich aus, was diese meinten.
Warum ist dies in den USA wichtiger als in einem Land wie Deutschland? Die Amerikaner wollen Geld verdienen. Ob klein oder groß und immer möglichst ausreichend. Dafür zählt nicht der Zins, sondern das, was unter dem Strich übrig bleibt. Das ist nach den amerikanischen Steuergesetzen relativ leicht zu bemessen und führt zu den bekannten Berechnungen, wie schnell die Amerikaner dies umsetzen. Sei es eine Steuerentlastung oder eine irgendwie anders geartete Begünstigung von Investitionen.
Genau das Gegenteil macht bisher Obama. Seine Politik der Bestrafung der Banken werden viele als richtig ansehen. Das ist gar nicht einmal falsch, aber dafür wirksam. Die verschiedenen sonstigen Regularien sind in Europa weitgehend unbekannt. Sie führten jedoch zum gleichen Ergebnis: Abstinenz! Und dies leider in dem wichtigsten Land der Welt als Lok mit einer Wirtschaftsleistung von ca. 16 Bio. Dollar oder rund gerechnet etwa 28 % der Weltwirtschaft.
Schade!

 

It’s been a crappy earnings season for the Dow

Read more: http://uk.businessinsider.com/dow-vs-sp-500-after-aapl-utx-ibm-miss-2015-7?nr_email_referer=1&utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29%3A%20It%27s%20been%20a%20crappy%20earnings%20season%20for%20the%20Dow&utm_content=COTD?r=US&IR=T#ixzz3ghNnQvsA

 
USA
Der US-Markt schloss am Mittwoch, angesichts schwacher Quartalsberichte in der Technologiebranche, im Minus bei 2114 Punkten (S&P: -0,24 %).
Die Verkäufe auf dem US-Häusermarkt erreichen das höchste Level seit 8,5 Jahren (+3,2% auf jährlicher Basis mit 5,49Mio verkaufte Einheiten). RTRS – 22.7.15
Anthem (ANTM) übernimmt Cigna (CI) für mehr als $48Mrd. Von Anthem wird erwartet, dass sie ungefähr $188 pro Aktie für die noch nicht besiegelte Übernahme bezahlen. WSJ – 22.7.15
Blackberry (BB) übernimmt AtHoc um sich stärker im Handysoftwaremarkt zu positionieren. Die finanziellen Details des Deals wurden noch nicht offengelegt. WSJ – 22.7.15
Home Depot (HD) übernimmt Interline Brands für ungefähr $1,63Mrd. Die Aktie von Home Depot steigt leicht auf $114,27. RTRS – 22.7.15
Bank of America (BAC): Paul Donofrio ersetzt überraschenderweise CFO Bruce Thompson. WSJ – 22.7.15
Boeings (BA) Q2 Ergebnisse übertreffen Erwartungen. Umsatz +11% auf $24,54Mrd, Kernerträge fallen von $2,42 auf $1,62 (cons. $1,37). RTRS – 22.7.15
Qualcomm Q3 Umsatz $5,85Mrd, Gewinn pro Aktie $0,99 (cons. $0,95). Im gleichen Zuge möchte Qualcomm die Anzahl ihrer Arbeitnehmer um rund 15% reduzieren, den Vorstand und Managergehälter neu strukturieren sowie Alternativen zu einer Zerschlagung des Unternehmens prüfen. WSJ – 22.7.15
Heutige Makrodaten: Chicago Fed Nat Activity Index (cons. -0,05), Initial Jobless Claims (cons. 280k), Continuing Claims (cons. 2256k) und Leading Index (cons. 0,20%)

ASIEN/EM
Nikkei: +0,4%; Hang Seng: +0,7%; Shanghai: +2,1%.
Japans Handelsbilanzdefizit sinkt von -¥217,2Mrd im April auf -¥69,0Mrd im Juni (cons. +¥5,4Mrd). Die Exporte bleiben konstant (Vormonat -3,8% yoy). Die Importe sinken um -1,4% yoy (Vormonat -5,3% yoy). GS – 22.7.15
Die Inflation in Brasilien liegt im Juli mit +0,59% mom nur leicht unter den Erwartungen (cons. +0,61% mom). GS – 22.7.15 Das Leistungsbilanzdefizit fällt mit -$2,5Mrd schwächer aus als erwartet (cons. -$2,1Mrd). GS – 22.7.15
Südkorea: Das Wirtschaftswachstum fällt saisonbereinigt im zweiten Quartal stärker als erwartet auf +0,3% qoq (cons. +0,4% qoq). GS – 22.7.15
Die Einzelhandelsumsätze in Mexiko liegen im Mai mit +4,1% yoy unter den Erwartungen (cons. +4,7% yoy). GS – 22.7.15
Wie erwartet senkt die Neuseeländische Nationalbank die Zinssätze von 3,25% auf 3,00%. GS – 22.7.15
Der Gewinn bei LG Display (034220) verdreifacht sich seit den Zahlen im letzten Quartal auf +$419,73Mio. RTRS – 23.7.15
Tsinghua Holdings (TSHHCZ) erwägt weiterhin den Kauf von Micron Technology (MU). GS – 23.7.15
Hyundai Motors (005380) will eine Zwischendividende an seine Aktionäre ausschütten. BBG – 23.7.15
EM Macro Daily: Hungary: End of rate cuts does not imply the end of easing. GS – 22.7.15

EUROPA
Griechenland: Die EZB hat ELA für griechische Banken um weitere €900Mio aufgestockt. RTRS – 22.7.15 Am frühen Morgen hat das Athener Parlament für ein zweites Reformpaket gestimmt, was der griechischen Regierung die Fortsetzung der Verhandlungen zu einem dritten Rettungspaket erlaubt. HB – 23.7.15
Frankreich: Die Nationalversammlung hat gestern das Gesetz zur nationalen Energiewende beschlossen. FAZ – 22.7.15
Ab 2016 will BASF (BFA) Pigmentaktivitäten in einer neuen Geschäftseinheit zusammenfassen und in eine eigenständige Gesellschaft ausgegliedert werden. RTRS – 22.7.15
Der Verkaufsprozess der VW-Tochter (VOW3) LeasePlan wurde wieder aufgenommen nachdem regulatorische Hindernisse überwunden worden seien. RTRS – 22.7.15
Die Aktionäre von Yoox (YOOX) haben der Fusion mit Net-A-Porter zugestimmt und eine Kapitalerhöhung von €200Mio beschlossen. BZ Printausgabe
Daimler (DAI): 2Q: EBIT €3,78Mrd (cons. €3,31Mrd)
Ab nächsten Sommer plant Turkish Airlines einen Billigflieger in Deutschland. HB – 22.7.15
Syngenta (SYNN): 1H: EBITDA $2Mrd (cons. $1,91Mrd)
Roche (ROG): 1H: Umsatz CHF23,6 Mrd (cons. CHF23,3Mrd)
Logitech (LOGN): 1Q: EPS 16c (cons. 10c), Umsatz $470Mio (-2% yoy)
Adva Optical (ADV): 2Q: Umsatz €112,3m (Vorjahr €87,2Mio)
Publicis (PUB): 1H: €2,4Mrd (cons. €2,3Mrd)
Credit Suisse (CSGN): 2Q: Nettoertrag CHF1,05Mrd (cons. CHF722,4Mio), CET1 10,3%
ABB (ABBN): 2Q: Nettoertrag $588Mio (cons. $576,7Mio)
Software (SOW): 2Q: Umsatz €205,6Mio (cons. €203,0Mio) Umsatz €104,3Mio, Rohertrag 47,9%
Wincor Nixdorf (WIN): 3Q: Umsatz €560Mio (cons. €553,3Mio), Ebitda €7Mio
Skanska (SKAB): 2Q: operativer Ertrag SEK1,67Mrd (cons. SEK1,56Mrd)
Sanoma (SAA1V): 2Q: Umsatz €468,8Mio (cons. €477,6Mio)
European Economics Daily – UK: New MPC arrangements with the August Inflation Report GS – 22.7.15
Heutige Makrodaten: Eurozone Verbrauchervertrauen (Vorperiode -5,6%), GB Einzelhandelsumsätze (Vorperiode 0,2%)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

 

Die Informationen auf dieser Website dienen ausschließlich Ihrer eigenverantwortlichen Unterrichtung. Sie stellen weder eine Anlageberatung, noch eine steuerliche oder rechtliche Beratung dar. Auch sind damit kein Angebot, keine Empfehlung und keine Aufforderung zum Treffen von Anlageentscheidungen jedweder Art verbunden. Bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, sollten Sie geeigneten und fachkundigen Rat einholen.

Bitte beachten Sie, dass der Wert einer Vermögensanlage sowohl steigen als auch fallen kann. Anleger müssen deshalb bereit und in der Lage sein, Verluste des eingesetzten Kapitals hinzunehmen. Anlageergebnisse aus der Vergangenheit lassen keine Rückschlüsse auf die zukünftige Wertentwicklung zu.

Summa Summarum

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Gold und Geld - Gold and Money (Inflation) (4)

 

Pictet bearish for gold

http://www.fundresearch.de/PartnerCenter/Pictet/Nachrichten/Pictet-Bearish-fuer-Gold-.html

 

USA
Der US-Markt schloss am Dienstag, getrieben durch schwache Quartalsberichte, im Minus bei 2119 Punkten (S&P: -0,43 %).
Das Weiße Haus möchte sein Steuersystem für multinationale Unternehmen ändern. Zusätzliche Einnahmen könnten unter anderem in Highways fließen. WSJ – 21.7.15
SunEdison (SUNE) übernimmt Vivint Solar (VSLR) für $2,2Mrd und zahlt damit eine 52% Prämie. Durch den Zukauf möchte sich SunEdison vor allem steigende Umsatzzahlen sichern um dadurch attraktiv für Investoren zu bleiben. BBG – 21.7.15
FedEx (FDX) erteilt einen neuen Großauftrag im Umfang von 100 neuen Flugzeugen (ca. $20Mrd) an Boeing. WSJ – 21.7.15
Apple (AAPL) Q2 Erlöse stiegen im Jahresvergleich auf $49,6Mrd., iPhoneverkäufe +35% auf 47,5Mio (cons. 48,8Mio). Die Aktie reagierte mit -8%.WSJ – 21.7.15
Microsoft (MSFT) meldet größten Quartalsverlust der Geschichte: -$3,2Mrd. Umsatz -5% auf $22,2Mrd (cons. $22,06Mrd). Grund für den hohen Verlust sind Abschreibungen und Restrukturierungskosten im Zusammenhang mit der Nokiaübernahme. Die Aktie gab im nachbörslichen Handel 2,7% nach. FAZ – 21.7.15
Verizon (VZ) Q2 Umsatzzahlen: Umsatz +2,4% auf $32,2Mrd (cons. $32,5Mrd). Gewinn $4,23Mrd, $1,04 pro Aktie (cons. $1,01), Die Aktie fiel vorbörslich um 2%. WSJ – 21.7.15
United Technologies (UTX) warnt, dass die Erwartungen für 2015 verfehlt werden und versucht Kosten einzusparen. Nettoumsatz -5% auf 16,3Mrd, Nettogewinne -8% auf $1,64Mrd. Die Aktie fiel um mehr als 7%. WSJ – 21.7.15
Yahoo (YHOO) Q2 Umsatz +15% auf $1,24Mrd (cons. $1,03Mrd). Gewinn pro Aktie $0,16 (cons. $0,18).
Omnicom Group (OMC) Q2 Umsatz -1,7% auf $3,81Mrd (cons. $3,76Mrd). Gewinn pro Aktie $1,26 (cons. $1,22). RTRS – 21.7.15
Bank of New York Mellon (BK) Nettogewinn +50% auf $830Mio, $0,73 pro Aktie (cons $0,64).
US Daily: Looking under the Hood for the Effect of Lower Gasoline Prices. GS – 21.7.15
Global Markets Daily: The Curious Case of China’s Large Capital Outflows. GS – 21.7.15
Heutige Makrodaten (Konsensus): Existing Home Sales (5,40Mio)

ASIEN/EM
Nikkei: -1,0%; Hang Seng: -1,1%; Shanghai: -0,9%.
Enttäuschende Zahlen von US-Unternehmen drücken die Stimmung auch an asiatischen Börsen. RTRS – 21.7.15
Nach dem Anschlag in Suruc will die Türkei ihre Grenze zu Syrien stärker bewachen. FAZ – 21.7.15
Hyundais (005380) Absatz in China fällt in der ersten Jahreshälfte um -8,5%. BBG – 22.7.15
Shanghai Feilo Acoustics (600651) bekundet Interesse an Osram (OSR). RTRS – 21.7.15
Der CEO und Präsident von Toshiba (6502) treten nach dem Bilanzskandal zurück. BBC – 21.7.15
EM Macro Daily: Argentina – Political considerations may continue to prevail on debt regularization. GS – 21.7.15

EUROPA
Heute Griechenland: Die National Bank of Greece nimmt wegen der weiterhin geltenden Kapitalkontrollen nicht an einer Anleiheemission des Euro-Rettungsschirms teil. HB – 21.7.15 S&P stuft die Kreditwürdigkeit des Landes höher ein und hebt die Bonitätsbewertung um eine Stufe auf „CCC+“ an. HB – 22.7.15
Ukraine: Unter OSZE-Vermittlung haben sich die prorussischen Separatisten und das ukrainische Militär auf ein Friedensabkommen geeinigt und sich auf den Abzug von Panzern und anderer Militärtechnik geeinigt. HB – 21.7.15
Der Nokia-Kartendienst (NOK1V) Here wird für rund €2,5Mrd von BMW (BMW), Daimler (DAI) und Audi (NSU) übernommen. FAZ – 21.7.15
K+S (SDF): Ein neues Übernahmengebot von Potash sichere zwar den Erhalt von Standorten und Arbeitsplätzen zu, wurde von K+S jedoch wegen einer noch immer zu niedrigen Bewertung abgelehnt. HB – 21.7.15
Die Lufthansa (LHA) zahlt den Angehörigen der Opfer des Germanwings-Absturzes im Durchschnitt mehr als €100.000. In Fällen in denen das Opfer Hauptverdiener der Familie war seien Zahlungen über €1Mio möglich. FAZ – 21.7.15
Exor (EXO) hat das Angebot für PartnerRe auf $6,8Mrd nachgebessert. BZ – 22.7.15
KKR (KKR) übernimmt 80% von Gestamp Solar. FT Printausgabe
Barco (BAR):1H: Umsatz €506,2Mio (cons. €478,8Mio), Ebitda €40,5Mio (cons. €57,9Mio)
Lonza (LONN): 1H: Umsatz CHF1,91Mrd (cons. CHF1,85Mrd), Kern-Ebit CHF260Mio (cons. CHF246Mio)
Tieto (TIEQV): 2Q: Nettoumsatz €364Mio (cons. €368Mio), operatives Ergebnis €30,1Mio (cons. €27,6Mio)
Telenor (TEL): 2Q: Umsatz NOK30,2Mrd (cons. NOK30,2Mrd), Ebit NOK6,3Mrd (cons. NOK6,7Mrd)
Eurotunnel (GET): 2Q: Umsatz €343,9Mio (cons. €324,5Mio)
Deceuninck (DECB): 1H: Umsatz €312,1Mio (cons. €309,5Mio), Ebitda €27,2Mio (cons. €20,2Mio)
SSAB (SSABA): 2Q: Umsatz SEK15,3Mrd (cons. SEK15,4Mrd), operatives Ergebnis SEK301Mio (cons. SEK526Mio)
Zooplus (ZO1): 2Q: Umsatz €174Mio
Solocal (LOCAL): 2Q: Umsatz €241Mio (-5,5%)
European Economics Daily: Introducing Wage Trackers for the Euro area GS – 22.7.15
Heutige Makrodaten: Eurozone Staatsverschuldung und Defizite

 

Grüße aus Ockstadt! Ich wünsche Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

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DNCA

Ausnahmsweise ist in diesem Schreiben von der Lage in Griechenland die Rede. Gezwungen, an den Verhandlungstisch zurückzukehren und von den Partnern, die schon auf einen Teil ihrer Forderungen verzichtet haben, das finanzielle Überleben seines Landes zu erbitten, legte Alexis Tsipras Reformvorschläge vor, die dem ursprünglichen Plan nahe kommen. Diese Vorschläge werden immer noch diskutiert, und zur Stunde, als diese Zeilen verfasst werden, kann niemand sagen, ob eine Einigung gefunden wird, denn das Vertrauen der Europäer in Alexis Tsipras wurde durch das Referendum angeschlagen. Die Europäer verlangen, dass die Reformgesetze sofort verabschiedet werden, weil sie immer noch den Verdacht hegen, dass Griechenland diese gar nicht umsetzen will. Geteilter Meinung sind sie zudem über einen potenziellen Grexit. Wenn auch die Europäer mehrheitlich intuitiv und gefühlsmäßig Griechenland innerhalb der wirtschaftlichen und politischen Grenzen der „griechisch-römischen“ Zivilisation behalten möchten, wollen sie deswegen ein Griechenland mit einem von Etatismus gefärbten politischen Entwurf, einem aus dem Ruder laufenden Staatshaushalt und Überschuldung?
Die Märkte sind noch nicht allzu sehr in Panik verfallen. Der Euro hat sich bei etwa 1,10 gegenüber dem Dollar stabilisiert, und die Zinsen (ausgenommen die griechischen) halten sich im Zaum. Doch bei (schlechten) Nachrichten über einen Grexit könnten sie durchaus langsam sinken. Außerdem sollte Europa nicht wieder Angriffsflächen für Kritik von außen (insbesondere von angelsächsischer Seite) bieten, die seinen Fortbestand, seine Einheit und seinen Integrationsprozess in Frage stellt. Die politische Botschaft, die in den nächsten Wochen vermittelt wird, wird entscheidend sein, ob es zum Grexit kommt oder nicht. Das Funktionieren der Kollektive beruht auf drei Eckpfeilern: dem Willen (Gemeinsames zu unternehmen), dem Sicherheitsbedürfnis (sich in einem bekannten geografischen und rechtlichen Raum geschützt zu fühlen) und der Frage der Legitimität (Vertrauen in die Kompetenz derer, in deren Händen das Schicksal der Nationen liegt). Seit 2011 sind die europäischen Politiker mühsam darauf bedacht, diese drei Pfeiler aufzubauen. Sie bieten dem Gegenwind durch den wieder aufkeimenden Populismus die Stirn, dem die schlechteren Wirtschaftslage und eine unausgewogene Demografie Vorschub leisten. Weiter gestärkt werden muss die fiskalische Integration zwischen den Mitgliedern, die die Spielregeln (und ihre Partner) respektieren. Und der Weg zu einem Wachstum, von dem die Mehrheit profitieren kann, muss durch die Abstimmung von politischem und demokratischem Handeln mit den neuen heute zur Verfügung stehenden Instrumenten aufgezeigt werden. Dieser Weg ist ehrgeizig, komplex und riskant, aber sicherlich der einzig mögliche.
In China, der anderen Ursache für Kopfzerbrechen bei den Anlegern, wurde das Platzen der Bewertungsblase bei chinesischen Aktien durch die Maßnahmen der Regierung eingedämmt. Dort ist es durch die Reglementierung von Margin-Calls, das Einfrieren von Börsengängen und das Verkaufsverbot für bestimmte Pensionsfonds gelungen, das Vertrauen einstweilen wiederherzustellen und den Markt zu stabilisieren. Diese Talfahrt hat auch die anderen asiatischen Märkte mitgerissen.

BV: Man mag sich das planwirtschaftliche Verhalten auch an unseren Börsen wünschen, würde es doch eine Investition am Aktienmarkt berechenbarer machen – die Realität bliebe dabei allerdings auf der Strecke!

 

Dancing on the Ceiling

http://www.ritholtz.com/blog/2015/07/here-comes-the-debt-ceiling/

 
USA
· Der US-Markt schloss am Montag, getrieben durch die Einigung mit Griechenland, im Plus bei 2100 Punkten (S&P: +1,1%).
· Das Haushaltsdefizit in den USA erreicht den niedrigsten Stand in 7 Jahren und ist fast 20% niedriger als im Vorjahr. WSJ – 13.7.15
· Das chinesische Staatsunternehmen Tsinghua Unigroup (FSINGZ) plant Micron (MU) für $23Mrd zu übernehmen. HB – 14.7.15
· Platform Specialty Products kündigt an, den britischen Rivalen Alent für €1,9Mrd zu übernehmen und zahlt damit einen 49%igen Aufschlag auf den Schlusskurs von Freitag. HB – 13.7.15
· Jarden Corporation möchte die Waddington Group für $1,35Mrd übernehmen (Genehmigung steht noch aus) um damit ihr Portfolio zu erweitern und ihre Vertriebsplattform im B2B Bereich zu stärken. NYT – 13.7.15
· US Daily: Drilling Down on the Shale Oil Contraction (Pandl). GS – 13.7.15
· Global Markets Daily: Greece clings to the spotlight, as US data & policy, China Vol and Commodities, lean in. GS – 13.7.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Import Price Index MoM (0,1%), NFIB Small Business Optimism (98,5) und Retail Sales Advance MoM (0,3%)

ASIEN/EM
· Nikkei: +1,3%; Hang Seng: -0,9%; Shanghai: -1,2%.
· China: Die monetären Daten im Juni überraschen den Markt positiv. Das Volumen neuer Kredite beträgt RMB1271Mrd (Cons.: RMB1050Mrd, Mai: RMB901Mrd). GS – 14.7.15
· Die Gesamtinflation in Indien ist mit +5,4% yoy über den Markterwartungen (Cons.: +5,1% yoy). GS – 13.7.15
· Das Wirtschaftswachstum in Singapur liegt im zweiten Quartal 2015 mit +1,7% yoy unter den Erwartungen (Cons.:+2,4% yoy). GS – 13.7.15
· Australien: Das NAB Business Survey zeigt eine solide Verbesserung des Geschäftsklimas. Der Geschäftsklimaindex steigt von 8 Punkten im Mai auf 10 Puntke im Juni. GS – 13.7.15
· Foxconn plant eine aggressive Expansion in Indien, wo bis 2020 12 neue Fabriken gebaut und rund 1Mio Beschäftigte eingestellt werden sollen. (FT)
· EM Macro Daily: India: Gradual pick-up in activity. GS – 13.7.15

EUROPA
· Griechenland: Der deutsche Bundestag soll am Freitag über ein drittes Hilfspaket für Griechenland abstimmen. RTRS – 13.7.15 Am Montag hat Athen eine weitere Zahlung von €456Mio an den IWF nicht geleistet. SD -14.7.15
· Dijsselbloem bleibt für weitere 2 Jahre Chef der Eurogruppe. RTRS – 13.7.15
· Die EZB hat ihre Anleihekäufe beschleunigt und in der Woche bis zum 10.Juli Papiere im Wert von €11,7Mrd gekauft, €0,9Mrd mehr als in den Wochen zuvor. RTRS – 13.7.15
· BMW’s JV-Partner Brilliance warnt vor einem Gewinneinbruch von 40% im ersten Halbjahr. RTRS – 14.7.15
· Thyssen Krupp (TKA) wird sich in Brasilien auf Produktionsverbesserungen konzentrieren und schließt einen Verkauf des brasilianischen Werks vorerst aus. RTRS – 14.7.15
· Deutsche Bank: Die US-Aufsicht prüft, ob Mitarbeiter der Bank in Russland geholfen haben Sanktionen zu umgehen. FT – 14.7.15
· Rocket Internet (RKET) begibt siebenjährige Wandelanleihen in einem Volumen von €550Mio und einem 2,25 bis 3,00 prozentigen Verzinsung um Unternehmensbeteiligungen weiter aufzustocken. HB – 13.7.15
· Kühne & Nagel (KNIN): 2Q: Umsatz CHF4,13Mrd (cons. CHF4,95Mrd), Ebit CHF220Mio (cons. CHF215Mio)
· SEB (SEBA): 2Q: Nettoertrag SEK3,93Mrd (cons. SEK 3,5Mrd), 2Q Nettokreditverluste SEK220Mio (cons. SEK 322Mio), CET1 17.2%
· Lindt & Sprüngli (LISN): 1H: Umsatz CHF 1,41Mrd (cons. CHF1,42Mrd), organisches Umsatzwachstum +9,4%
· Com Hem (COMH): 2Q: Umsatz SEK1,25Mrd (cons. SEK 1,25Mrd) Ebitda SEK583Mio (cons. SEK579Mio)
· European Economics Daily: Shedding some light on German inflation based on regional data GS – 13.7.15
· Heutige Makrodaten: EU Industrieproduktion (Vorperiode 0,1%mom) DE Verbraucherpreise (Vorperiode +0,1%mom), ZEW-Konjunkturerwartungen (Vorperiode 31,5), GB CPI (Vorperiode 0,2%mom)

Grüße aus Kapstadt!

Summa Summarum

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Wie der Krisenmarathon um Griechenland unseren Blick verstellt hat, zeigen zwei Zahlen. Den 320 Milliarden Euro Schulden Griechenlands stehen 12,5 Billionen Euro an Krediten der übrigen EU-Staaten gegenüber. Haushaltsüberschüsse, wie sie Deutschland gerade erzielt, sind für die allermeisten Länder ein Fremdwort. Eigentlich bräuchte es einen Schuldengipfel für Europa, aber darüber redet niemand. Unser Wochenendtitel „Die unbequeme Wahrheit“ bricht das Schweigen.

 
USA
· Der US-Markt schloss am Donnerstag, nachdem zuvor chinesische und europäische Aktien höher geschlossen hatten, ebenfalls im Plus bei 2051 Punkten (S&P: +0,23%).
· Charles Evan (Chicago FED) kündigt an die Zinsen nicht vor Mitte 2016 erhöhen zu wollen. Damit ist Evan allerdings nur einer von 2 FED Offiziellen, die sich gegen eine diesjährige Zinserhöhung aussprechen. Marketwatch – 9.7.15
· IWF berichtigt Prognosen:
o Entwicklung US-Wirtschaft: -0,6% auf 2,5%. Gründe dafür sind vor allem ein wieder stärker werdender Dollar, besonders starke Schneefälle in Q1 und Betriebsstörungen an Westküsten-Häfen. RTRS – 9.7.15
o Globales Wachstum: -0,2%-Punkte auf 3,3% (niedrigster Stand seit Finanzkrise). Als Grund für die Korrektur gibt der IWF die Turbulenzen in China und die Entwicklungen in Griechenland an. WSJ – 9.7.15
· Procter & Gamble (PG) akzeptiert ein Angebot in Höhe von $12,5Mrd von Coty und verkauft damit 43 seiner Schönheitspflege Marken. FT – 9.7.15
· PepsiCo (PEP) mit Q2-Zahlen: Der Umsatz der Getränkesparte stieg um +1% auf $5,34Mrd. Der Gesamtgewinn steigt leicht auf $1,98Mrd oder $1,33 pro Aktie (Cons.: $1,24). Die Strategie die Preise zu erhöhen um damit dem starken Dollar entgegen zu wirken, hat sich damit ausgezahlt. RTRS – 09.07.15
· Ford (F) kündigt an zwei seiner Kleinwagen (Focus und C-Max Hybrid) künftig nicht mehr in Detroit zu produzieren. Die Produktion könnte dank niedriger Löhne und geringer Zölle nach Mexiko gehen. HB – 9.7.15
· Walgreens (WBA) verbucht im Q3 Geschäftsjahr ein Nettogewinn von $1,3Mrd und überbietet mit $1,18 pro Aktie (bereinigt $1,02) die Gewinnprognose (Cons.: $0,87). Zurückzuführen ist der steigende Gewinn vor allem für ein angelaufenes Kosteinsparungsprogramm. Im gleichen Zuge wird Stefano Pessina neuer CEO. BBG – 9.7.15
· US Daily: House Prices: Leaders and Laggards (Pandl/Shan). GS – 9.7.15
· Global Markets Daily: Global Manufacturing PMI flat in June. GS – 9.7.15

ASIEN/EM
· Nikkei: -0,2%; Hang Seng: +2,1%; Shanghai: +5,1%.
· Aktienmärkte in China setzen ihre Kurserholung von gestern fort: von den derzeit 1395 handelbaren A-Shares (rund 50% des Marktes sind noch vom Handel ausgesetzt) waren rund 1000 Aktien zum Schluss „limit up“.
· Der Leistungsbilanzüberschuss in Russland steigt saisionbereinigt auf $19,2Mrd stärker als erwartet (Cons.: $14Mrd). GS – 9.7.15
· Die Arbeitslosenrate in Brasilien steigt auf +8,1% (Cons.: 8,1%). Das Durchschnittseinkommen sinkt im Mai genauso wie schon im April um -0,4% yoy. GS – 9.7.15
· Genehmigte Wohnbaufinanzierungen in Australien fallen mit -6,1% mom stärker als erwartet (Cons.: -1,5%). GS – 9.7.15
· Malaysia: Die Zentralbank hält an ihrer Geldpolitik fest. Der Overnight-Zinssatz bleibt wie erwartet bei +3,25%. GS – 9.7.15 Die Industrieproduktion steigt mit +4,5% yoy stärker als erwartet (Cons.: +3,0%). NQ – 10.7.15
· Die Gesamtinflation in Mexiko bleibt mit +0,17% mom (+2,87% yoy) leicht unter den Erwartungen von +0,2% mom. GS – 9.7.15
· Die Zentralbank Perus lässt wie erwartet die Zinsen wiederum konstant bei 3,25%. GS – 9.7.15
· EM FX: Caught between Greece, oil, imbalances and China. GS – 9.7.15
· EM Macro Daily: Liquidity in Russia set to loosen due to a significant rise in the savings rate but oil prices are a risk. GS – 9.7.15

EUROPA
· Griechenland: Die griechische Regierung fordert Hilfen in Höhe von €53,5Mrd, dafür sollen Reformen durchgeführt werden: Unter anderem soll die Mehrwertsteuer in Restaurants auf 23% erhöht werden und der Sonderstatus von Inseln auslaufen. Das Renteneintrittsalter soll auf 67 Jahre angehoben und die Frühverrentung eingeschränkt werden. Griechischen Bauern werden Treibstoff-Subventionen gestrichen. Rüstungsausgaben sollen von 2015 um €100Mio auf €200Mio in 2016 gekürzt werden, was €300Mio weniger ist als von den Gläubigern gefordert. FAZ – 10.7.15 Tspiras fehlt allerdings der umfassende Rückhalt durch die Koalitionspartner seiner Regierung wie etwa des Energieminister Lafazanis. Die Opposition unterstützte jedoch seine Vorschläge. RTRS – 10.7.15
· SAP hat im Versata-Patentstreit zur Preisermittlung in den USA einen Sieg errungen. BBG – 9.7.15
· Das monatliche Fluggastaufkommen bei Fraport (FRA) hat mit 5,74Mio einen neuen Höchststand erreicht und ist seit Jahresbeginn um 4,1% gestiegen. Finanzen.net – 10.7.15
· SMA Solar (S92) hebt nach einem starken Personalabbauseine Prognose für 2015 auf einen Umsatz von €800 – €850Mio und ein operatives Ergebnis von -€25Mio an. BZ – 9.7.15
· K+S (SDF) schließt eine Übernahme durch Potash nicht aus. Zwar fordere man weiterhin mindestens €50 pro Aktie, aber auch den Erhalt von Standorten und Arbeitsplätzen. RTRS – 9.7.15
· United Internet (UTDI) hat den polnischen Webhosting-Marktführer home.pl für €135Mio gekauft und €20Mio Schulden übernommen. BZ – 10.7.15
· EMS-Chemie: 1H: Umsatz CHF969, Ebit Marge 23,4%
· European Economics Daily: Wage drift should support Euro area wage growth as unemployment declines GS – 9.7.15
· Heutige Makrodaten: IT Industrieproduktion (Vorperiode -0,9%), FR Industrieproduktion (Vorperiode -0,3%)

Ich wünsche Ihnen ein schönes Wochenende!

 

Grüße aus Cape Town!