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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Nicht`s los…IWF möchte Spanien und Griechenland mehr Zeit für ihre Defizitreduzierung geben und US-Ratingfirma S&P stuft Kreditwürdigkeit Spaniens um 2 Stufen auf BBB- herab. Der Ausblick ist negativ.

Die Ruhe vor dem Sturm?

Der verdeckte Währungskrieg in Europa

http://www.oekonomenstimme.org/artikel/2012/10/der-verdeckte-waehrungskrieg-in-europa/?utm_source=twitterfeed&utm_medium=twitter

Nouriel Roubini ‏: I am leaving soon Seoul and heading to Tokyo for the IMF annual meetings. IMF now seriously concerned about global growth in 2013.

The Market Sell-Off Is Getting Ugly

Read more: http://www.businessinsider.com/stock-market-update-10-2012-10#ixzz28yGwIy9y

USA
  • Der US Aktienmarkt gab gestern im Laufe des Handels nach und schloss negativ (S&P: -0,6%). Financials (+0,1%), Utilities (-0,3%) und Telcos (-0,4%) waren die stärksten Sektoren während Energy (-1,8%), Materials (-1,0%) und Industrials (-0,8%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 3% bzw. 1% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Der IMF hat erneut entschiedenere Schritte zur Lösung der Haushalts-Probleme der USA, Japans und der Eurozone gefordert. RTRS – 11.10.2012
  • Brasiliens Zentralbank hat erneut seine Zinsen um 25bps und damit auf ein Level von 7,25% gesenkt. Während die Zinsen im August 2011 noch bei 12,5% lagen, befinden sie sich nun auf dem historisch niedrigsten Level. FT – 11.10.2012
  • Die globale Stahlnachfrage wird laut einer Studie der World Steel Association in diesem Jahr nur mit 2,1% und im kommenden Jahr nur mit 3,2% wachsen. RTRS – 11.10.2012
  • JPMorgan (JPM US) CFO Braunstein wird laut WSJ vermutlich von seinem Posten zurücktreten und eine andere Position in der Bank übernehmen. WSJ – 10.10.2012
  • Hewlett-Packard (HPQ US) ist laut einer Studie von Gartner durch Lenovo als weltgrößten PC-Hersteller abgelöst worden. Der Gesamtmarkt von 87,5Mio ausgelieferten PCs im dritten Quartal sei um 8,3% im Vergleich zum Vorjahr geschrumpft. WSJ – 10.10.2012 HB – 11.10.2012
  • MetroPCS (PCS US) verlor im gestrigen Handel zeitweise bis zu 3,8% mit aufkommenden Berichten, dass Sprint Nextel doch noch im Unklaren ist ob man ein Gegenangebot zum Übernahme Angebot von T-Mobile USA abgeben möchte. RTRS – 10.10.2012
  • eBay (EBAY US) startet ein eigenes Schnäppchenportal und greift damit Groupon an. eBay bietet seit kurzem auf seiner Internetseite Gruppenrabatte auf Dienstleistungen an. HB – 10.10.2012
  • Heute wird um 14:30 die US Handelsbilanz für den August (Consensus: -$44Mrd) und die Initial Jobless Claims (Consensus: 370k) veröffentlicht. Zusätzlich berichtet heute vorbörslich Fastenal (Consensus EPS: $0,37).
 
ASIEN
  • Die asiatischen Märkte handeln heute insgesamt schwächer (SHCOMP: -0,5%, NIKKEI: -0,7%, HSI: -0,1%).
  • Koreas Zentralbank BoK senkt wie erwartet die Zinsen um 25bps auf 2,75% und hat sein Inflationsziel von 2%-4% aujf 2,5%-3,5% angepasst.
  • Japans Machinery Orders sind im August mit -3,3%mom (Consensus: -2,5%mom) mit einer deutlichen Abschwächung der Nachfrage aus China.
  • Australiens Arbeitslosenquote ist mit einem Anstieg auf 5,4% (Consensus: 5,3%) von 5,1% auf dem höchsten Level seit 2009.
  • Nach Indiens umstrittener Marktöffnung für Einzelhändler im September plant IKEA, dort 25 Filialen zu eröffnen. Ikea hat bereits angedeutet, in der ersten Phase bis zu $757Mio in Indien investieren zu wollen. Über die kommenden ein bis zwei Jahrzehnte könnten es $1,9Mrd werden. FTD – 10.10.2012
 
EUROPA
  • EU-Verkehrskommissar Kallas will den einheitlichen EU-Luftraum zeitnah angehen und schließt Klagen gegen Mitgliedsstaaten nicht aus. FTD – 11.10.12
  • Standard & Poor’s hat die Kreditwürdigkeit Spaniens um zwei Stufen von BBB+ auf BBB- reduziert und liegt damit nur noch knapp über Junk-Status. Der Ausblick wurde aufgrund politischer und wirtschaftlicher Unsicherheit auf „negativ“ belassen. SPGL – 10.10.12
  • IWF-Chefin Lagarde fordert mehr Geduld für Griechenland. „Es wären zwei weitere Jahre notwendig, damit das Land tatsächlich die Haushaltskonsolidierung bewältigen kann“. CASH – 11.10.12
  • Italiens Premier Monti senkt überraschend die Einkommenssteuer für Geringverdiener um einen Prozentpunkt. Die Maßnahmen, die ärmeren Haushalten helfen sollen, sollen jährlich circa €5Mrd kosten. RTRS – 10.10.12
  • ING verkauft das Geschäft in Malaysia an AIA für €1,3Mrd. „Dies ist der erste große Schritt beim Verkauf unseres asiatischen Versicherungsgeschäfts“, sagte ING-Chef Hommen. FT – 11.10.12
  • ProSieben macht Fortschritte bei dem Verkauf der skandinavischen TV-Sender. US Sender und Finanzinvestoren können €1,2-1,4Mrd bieten. RTRS – 10.10.12
  • BP sei einem Vergleich in der Deepwater Horizon Katastrophe näher gekommen. Die Verhandlungen haben sich in der vergangenen Wochen intensiviert, schreibt das WSJ. WSJ – 10.10.12
  • ThyssenKrupp weckt mit seinen Plänen zum Verkauf der Stahlwerke in Übersee die Neugier seiner Wettbewerber. Es gebe acht Bieter, sagte eine mit dem Verkaufsprozess vertraute Person. RTRS – 10.10.12
  • Carrefour berichtet 3Q Umsätze von €22,6Mrd marginal über den Erwartungen; Hypermarkets haben sich verbessert; Brasilien mit +9,7LfL Wachstum besonders stark.
  • Heute kommt Italien mit Bonds an den Markt (11Uhr). Die G7-Finanzminister kommen am Rande der IWF-Jahresversammlung zu einem Treffen zusammen.
Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! 
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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

POSTCARDS FROM ATHENS: THE NATIVES GET INTO THE GERMAN SPIRIT

http://www.zerohedge.com/news/2012-10-09/postcards-athens-natives-get-german-spirit

Griechenland sammelt 1,3 Milliarden Euro ein

Griechenland hat am Dienstag an den Finanzmärkten 1,3 Milliarden Euro für sechs Monate eingesammelt. Dabei musste die Athener Regierung den Anlegern – laut Börsianern überwiegend griechische Banken – mit 4,46 Prozent etwas weniger Rendite als zuletzt mit 4,54 Prozent zahlen.

Na, da scheint die erste Tranche, die Griechenland in den ESM einzuzahlen hat, ja gesichert! October 23 is the deadline = 900 Millionen EUR !!!

GREEK PRESIDENT SAYS GREECE ALMOST AT END OF LIMIT

From Athens liveblog: „What is significance of Merkel is wearing the same outfit she wore to the Greece versus Germany soccer match“?

Wollen Sie schon einmal Inflationsluft schnuppern? Here we go…. In Iran Gold Soars By 23% In One Week As All Currency Transaction Tracking Disappear!

http://www.enduringamerica.com/home/2012/10/9/the-latest-from-iran-9-october-triple-digit-inflation.html#0730

USA
  • Der US Aktienmarkt rutschte in den ersten beiden Stunden des Handels zeitgleich mit den europäischen Märkten ab und schloss negativ (S&P: -1,0%). Energy (0%), Utilities (-0,1%) und Financials (-0,8%) waren die stärksten Sektoren während Discretionaries (-1,5%), Tech (-1,3%) und Telcos (-1,3%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 8% bzw. 6% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Die US Großbanken müssen sich im Herbst dieses Jahres neuen Stresstests unterziehen. Dabei solle es sich um einen Doppeltest : Der erste erfolgt unter Kontrolle der Fed, den zweiten sollen die Banken nach genauen Vorgaben der Notenbank selbst vornehmen. HB – 9.10.2012
  • Alcoa (AA US) eröffnet die US Earnings Season mit einem enttäuschenden Ausblick und fällt nachbörslich 1%. Insgesamt lag der Verlust in Q3 bei $143Mio die adjustierten EPS waren jedoch mit $0,03 (Consensus: $-0,001) leicht positiv. Zusätzlich rechne man nun für 2012 nur noch mit einem Wachstum der Aluminium Nachfrage von 6% anstatt 7%. FTD – 9.10.2012
  • Yum! Brands (YUM US) steigt nachbörslich 4% mit in-line EPS von $0,99 (Consensus: $0,97) und einer Verbesserung der FY Guidance von EPS +12% auf +13% mit stabilen SSS in China.
  • Cummins (CMI US) fällt nachbörslich 4,8% nachdem die FY Umsatz Guidance von $18Mrd auf $17Mrd gesenkt wurde um man das EBIT Wachstum nun bei 13,5% anstatt 14,25%-14,75% sehe. BBG – 10.10.2012
  • FedEx (FDX US) plant laut seinem mit Spannung erwarteten Cost-Cutting Plan die Einsparung von $1,7Mrd insbesondere durch Kostensenkungen im US Air Express Geschäft. WSJ – 9.10.2012
  • Chevron (CVX US) wird auf Grund des schwachen Öl- und Gasgeschäfts einen „substanziell niedrigeren“ Gewinn im dritten Quartal ausweisen. Die Aktie fällt nachbörslich um 1,3%. HB – 10.10.2012
  • Gegen Wells Fargo (WFC US) ist auf Grund der angeblichen unrechtsmäßigen Vergabe von mehr als 100 000 staatlich gesicherte Immobilien-Kredite von 2001 bis 2005 Klage durch die US Staatsanwaltschaft in NY eingereicht worden. WSJ – 9.10.2012 HB – 10.10.2012
  • Heute werden um 13:00 Uhr die MBA Mortgage Applications sowie um 16 Uhr die Wholesale Inventories (Consensus: 0,4%) veröffentlicht. Zusätzlich berichten heute vorbörslich (Consensus EPS in Klammern): Costco Wholesale ($1,31), Progressive Corp ($0,26) und Host Hotels & Resorts ($0,21)
 
ASIEN
  • Die asiatischen Märkte handeln heute insgesamt mit schwachen Vorgaben aus Asien negativ (SHCOMP: -0,1%, NIKKEI: -2,0%, HSI: -0,2%). Taiwan bleibt heute geschlossen.
  • Chinas Zentralbank PBOC hat den chinesischen Geldmärkten zusätzliche kurzfristige Liquidität durch Reverse Repos i.H.v. CNY265Mrd ($42Mrd) zugeführt. FT – 9.10.2012
  • Chinas Zentralbanker werden diese Woche nicht an dem IMF und Weltbank Treffen in Japan, auf Grund des weiterhin anhaltenden Konfliktes mit Japan, teilnehmen. BBG – 10.10.2012
  • Japan sollte künftig laut Äußerungen des japanischen Finanzministeriums JGBs nur noch in japanischen Yen emittieren. WSJ – 9.10.2012
  • Hyundai Heavy hat einen Großauftrag von Hoeg LNG für eine Floating LNG Einheit in Höhe von $270Mio gewonnen.
 
EUROPA
  • BaFin-Chefin König erwartet eine zentrale Bankenaufsicht in Europa frühestens in 2014 und spricht sich damit wie Kanzlerin Merkel gegen das Ziel von EU-Kommissar Barnier aus, der Januar 2013 als Zielmarke festgelegt hatte. RTRS – 9.10.12
  • Europäische Banken müssen nach IWF Kalkulationen bis Ende nächsten Jahres circa €4,5Bio Assets verkaufen, um regulatorische Hürden zu nehmen. BBG – 9.10.12
  • Der frühere italienische Premier Berlusconi sagte gestern, dass er bei der kommenden Wahl im Frühjahr nicht antreten werde. Stattdessen solle Mario Monti kandidieren. RTRS – 9.10.12
  • Die Finanztransaktionssteuer soll in 11 Euro-Ländern eingeführt werden. Neben Deutschland und Frankreich wollen nun auch Italien und Spanien sowie weitere Euro-Staaten den Schritt gehen. Die Bundesregierung will die Initiative bis zum Jahresende beschließen. RTRS – 9.10.12
  • Bayer hat in Europa die Genehmigung für den Verkauf einer neuen Antibaby-Pille erhalten, die in 2013 auf den Markt kommen soll. Die EU-Kommission habe ihr Einverständnis zur Zulassung des Verhütungsmittels Flexyess erklärt. RTRS – 9.10.12
  • Moody’s senkte die Kreditwürdigkeit von Metro auf „Baa3“ und liegt damit nur noch eine Notch über Junk. Der Ausblick ist in Anbetracht der Gewinnerwartungen weiterhin negativ. HB – 9.10.12
  • Dufry kauft einen 51% Anteil an dem griechischen Geschäft von Folli-Follie für €201Mio und will damit in der Region expandieren. BBG – 10.10.12
  • Heute werden Zahlen zur Industrieproduktion aus Frankreich (8.45Uhr) sowie Italien (10Uhr) veröffentlicht. Zudem treffen sich Spaniens Premier Rajoy und Frankreichs Präsident Hollande zu Gesprächen in Paris (9Uhr).
 
 Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

.…und nun zu den wirklich wichtigen Nachrichten des Tages:

Pudel stirbt bei „Wetten, dass..?“

http://www.n-tv.de/panorama/Pudel-stirbt-bei-Wetten-dass-article7431241.html?utm_source=twitterfeed&utm_medium=twitter

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QE3…………………QE ∞ visualized

http://demonocracy.info/infographics/usa/federal_reserve-qe3/money_printing-2012-2013.html

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Der permanente Euro-Rettungsschirm hat gestern seine Arbeit aufgenommen. Ein Deutscher, Klaus Regling sein Name, wird diese Multi-Milliarden-Institution leiten, die zur Rettung überschuldeter Südstaatengeschaffen wurde. Wir wünschen Regling allen nur denkbaren Erfolg. Der größte Erfolg allerdings wäre es, er würde den Rettungsschirm noch vor Erreichen seines Pensionsalters wieder schließen. Regling feierte kürzlich seinen 62. Geburtstag.

Der Rettungsschirm im Detail

ESM tritt in Kraft

http://www.n-tv.de/mediathek/videos/politik/ESM-tritt-in-Kraft-article7411901.html

Kaum ist der ESM in Kraft, wird schon mehr „Schlagkraft“ für den ESM gefordert. Die Halbwertzeit von angeblichen Lösungen ist auf 0 gesunken!

Wie war das mit dem Frosch im Wasserkocher, das langsam auf Siedetemperatur gebracht wird?

The ESM Has Been Inaugurated: Spain’s €3.8 Billion Invoice Is In The Mail

http://www.zerohedge.com/news/2012-10-08/esm-has-been-inaugurated-spains-€38-billion-invoice-mail

Good luck!

Fitch bewertet ESM mit Bestnote AAA

http://www.manager-magazin.de/finanzen/artikel/0,2828,860143,00.html

http://www.gluecklicher-montag.de/wp-content/uploads/2012/09/schwarwel-karikatur-esm-kl.jpg

Das EZB-System gab den Krisenländern die goldene Kreditkarte mit einem unbegrenzten Überziehungskredit!

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/europas-schuldenkrise/die-target-falle-so-wurden-die-euro-retter-erpressbar-11917895.html

Bis August 2007 waren die *Target-Salden im Euroraum weitgehend ausgeglichen.Die Bundesbank hatte im Juli 2012 einen positiven Target-Saldo von 727 Milliarden Euro. Die Krisenländer Griechenland, Irland, Portugal, Spanien und Zypern hatten bis Juli 2012 zusammengenommen hingegen einen negativen Saldo von 692 Milliarden Euro. (*Target=Internes Verrechnungssystem der Euro-Zentralbanken.Über dieses System wickeln die Banken im Euroraum ihre internationalen Zahlungen ab.)

-SCHAEUBLE SAYS SPAIN DOESN’T NEED ASSISTANCE PROGRAM!
–SCHAEUBLE SAYS MERKEL ISN’T THE TROIKA. She just pays all the bills!
–FRIEDEN SAYS THINKS GREECE WILL STAY IN EURO ZONE. The same Euro Zone where Merkel needs 7000 cops for defense from grateful Greeks?
Angela Merkel reist heute für sechs Stunden nach Athen – und damit in eine Stadt im Ausnahmezustand.So wie die früheren US-Präsidenten Ronald Reagan und George Bush Junior bei ihren Berlin-Besuchen muss jetzt die deutsche Regierungschefin von einer 7.000-köpfigen Polizeitruppe vor allzu viel Bürgernähebewahrt werden. Um 9.30 Uhr startet die Regierungsmaschine.
Eines muß man(n) unserer Kanzlerin konstatieren: Schneid hat sie!!!
The Cracks In The German Economy Are Getting BiggerRead more: http://www.businessinsider.com/german-manufacturing-2012-10#ixzz28mhNYbE6

Die seit Juli andauernde Marktrally ist sehr selektiv. Sie betrifft vor allem Anlageklassen die in Verbindung mit der Eurokrise stehen und defensive Aktienmärkte. Erstere beinhalten Staatsanleihen der Peripherie und Aktien des Finanzsektors, die von verbesserten Maßnahmen hinsichtlich der Euro- Schuldenkrise profitieren. Letztere beinhalten Aktienmarktindizes mit zahlreichen defensiven Aktien und einer hohen Dividendenausschüttung (wie der S&P 500 und der FTSE 100) sowie Hochzinsanleihen, die von negativen Realzinsen auf Barwerte und die wichtigsten Anleihenmärkte profitieren. Zyklische Sektoren, die sensibel auf Wachstum reagieren, haben sich unterdurchschnittlich entwickelt, hierfür dient der japanische Aktienmarkt als Paradebeispiel. So lange die globalen Wachstumsperspektiven schwach bleiben, wird dieses Muster wohl bestehen bleiben. Denn eines ist sicher: Ohne nachhaltige Gewinne kann ein Börsenanstieg nicht von Dauer sein!

USA
  • Der US Aktienmarkt eröffnet mit schwachen Vorgaben aus Europa schwächer und schließt den Handelstag in Nähe seines Tagesdurchschnitts (S&P: -0,4%). Energy (+0,1%), Utilities (+0,1%) und Materials (-0,1%) waren die stärksten Sektoren während Tech (-1,1%), Telcos (-0,7%) und Staples (-0,3%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 28% bzw. 24% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Der IMF hat seine Schätzungen für das globale Wachstum in 2013 von 3,9% auf 3,6% gesenkt. Man sehe erhebliche Risiken für das globale Wachstum ausgehend von den politischen Entscheidungen in den USA und Europa. Gleichzeitig würden die Haushaltsdefizite von durchschnittlich 6,6% in 2011 auf 5,9% in diesem Jahr und 4,9% in 2013 zurückgehen. FT – 9.10.2012 WSJ – 8.10.2012 BBG – 9.10.2012
  • Edwards Lifescienes (EW US) fällt nachbörslich um 15,8% nachdem die Umsatz Guidance für das dritte Quartal von $465Mio-$485Mio auf $448Mio gesenkt wurde. Man erwarte jedoch für das vierte Quartal eine deutliche Erholung. RTRS – 8.10.2012
  • UnitedHealth (UNH US) will für $4,9Mrd 90% am größten brasilianischen Krankenversicherer und Klinikbetreiber Amil Participacoes erwerben. HB – 8.10.2012
  • Heute werden keine wichtigen US Makrozahlen veröffentlich. Nachbörslich startet jedoch Alcoa mit seinen Quartalszahlen (Consensus EPS: $-0,001) die US Earnings Season für Q3.
 
ASIEN
  • Die asiatischen Märkte handeln heute mit Spekulationen zu neuen chinesischen Stimuli-Maßnahmen fester (SHCOMP: +1,9%, HSI: +1%, NIKKEI: -1%).
  • Australien möchte morgen mit 16,5 Jahren die am längsten laufende Anleihe, die Australien in den letzten 20 Jahren ausgegeben hat, platzieren. BBG – 9.10.2012
  • Indiens Wachstum wird laut IMF nur mit 4,9% anstatt 6,1% in 2012 wachsen und damit das schwächste Wachstum der letzten 10 Jahre aufweisen. BBG – 9.10.2012
  • RBA Deputy Gouverneur Lowe sieht deutliche strukturelle Veränderungen für den australischen Arbeitsmarkt insbesondere durch die Schwäche im Construction Sektor bedingt durch die geringe Anzahl an neuen Hausbauaufträgen. GS – 9.10.2012
  • Hyundai Heavy hat einen Großauftrag zum Bau eines neuen Kraftwerks für $3,2Mrd in Saudi Arabien gewonnen. RTRS – 8.10.2012
 
EUROPA
  • Kanzlerin Merkel trifft sich heute um 13.30Uhr mit dem griechischen Premier Samaras. Gestern forderte Sie abermals die Umsetzung der Reformen und sagte, dass die Hilfszahlungen von dem Troika Report abhängen. RTRS – 8.10.12
  • Die EZB sollte nach IWF-Schätzungen den Leitzins weiter senken und damit auf drohende Deflationsrisiken reagieren. Die Wahrscheinlichkeit fallender Preise liege bei circa 25%. BBG – 8.10.12
  • Moody´s hat den ESM gestern mit AAA bewertet, den Ausblick jedoch in Anbetracht möglicher Downgrades von Mitgliedstaaten auf „negativ” gestuft. HB – 8.10.12
  • Griechenlands Finanzminister Stournaras rechnet mit einem zweijährigen Aufschub für die Erreichung relevanter Zielmarken. So werde das Budgetdefizit i.H.v. 4,5% erst in 2016 statt 2014 erreicht, sagte er nach dem gestrigen Euro-Finanzministertreffen. RTRS – 8.10.12 Die Minister treffen sich heute erneut.
  • Der britische Einzelhandelsverband zeigte sich mit den Daten für den vergangenen Monat zufrieden. So seien die Gesamtumsätze um 3,4%yoy gestiegen. Internet-Käufe seien nach dem starken Verfall wieder im Aufschwung. RTRS – 9.10.12
  • Fiat wird die internen Schätzungen für den Automobilmarkt in 2013/14 nach unten revidieren und damit die schlechtere Entwicklung einpreisen, sagte CEO Marchionne. BBG – 9.10.12
  • Moody´s hat das Rating für Zypern erneut gesenkt und das Land noch weiter in den „Junk“-Status getrieben. Die Bewertung wurde von „Ba3“ auf „B3“ gesenkt. Link
  • Givaudan berichtet 3Q Umsätze von SFr1,1Mrd inline mit den Erwartungen. Das organische Wachstum werde mittelfristig bei 4,5-5,5% pro Jahr liegen.
  • Siemens prüft bei der Erarbeitung des neuen Sparprogramms das Portfolio. Von Margenschwachen Geschäften will sich der Konzern trennen, im Gegenzug könnten größere Zukäufe erfolgen, schreibt das Handelsblatt.
  • Heute werden Zahlen zur Industrieproduktion in Holland (9.30Uhr) sowie UK (10.30Uhr) veröffentlicht. BMW berichtet Absatzzahlen (9Uhr).

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und Frau Merkel einen angenehmen Aufenthalt!

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Super-Mario in der Falle

Schon den ersten Konflikt um die Staatsfinanzierung aus der Notenpresse droht die Europäische Zentralbank zu verlieren – wir alle zahlen.

http://blog.wiwo.de/chefsache/2012/10/06/super-mario-in-der-falle/

Sinn hält Austritt der Griechen für unvermeidbar

http://www.welt.de/wirtschaft/article109665255/Sinn-haelt-Austritt-der-Griechen-fuer-unvermeidbar.html

Manchmal kann man gar nicht so viel kotzen, wie einem schlecht wird:

Zyperns störrischer Präsident erzürnt Europa

….Er setzt nicht zuletzt darauf, dass Russland ihm hilft, weil viele reiche Russen ihr Geld bei den Banken Zyperns angelegt haben.  Soll ich Ihnen jetzt viel Spaß beim Lesen wünschen? Ich weiß nicht! 

http://www.welt.de/wirtschaft/article109676259/Zyperns-stoerrischer-Praesident-erzuernt-Europa.html

Globalisierung

SCHWELLENLÄNDER ERBOST

Brasilien wettert über Euro-Krisenmanagement

http://www.handelsblatt.com/politik/international/schwellenlaender-erbost-brasilien-wettert-ueber-euro-krisenmanagement/7225360.html?utm_source=twitterfeed&utm_medium=twitter

„Reise nach Jerusalem“ oder  SCHWARZGELD verliert bei der Reise….

http://www.manager-magazin.de/politik/deutschland/0,2828,859824,00.html

Guess what government data point came out after market closed on Friday

US Foodstamp Usage Rises To New Record High

Since December 2007: Foodstamp/Disability Recipients: +21 million; Actual Jobs: -4.6 million

http://www.zerohedge.com/news/2012-10-05/us-foodstamp-usage-rises-new-record-high

Sehr interessanter Bericht!

THERE IS NO HYPERINFLATION IN IRAN – The Real Story Is Much More Interesting

Read more: http://www.businessinsider.com/actually-there-is-no-hyperinflation-in-iran-2012-10#ixzz28Vy7XqH3

USA
  • Der US Aktienmarkt konnte seine Gewinne mit den guten Nonfarm-Payroll Zahlen zu Handelsanfang nicht halten und drehte gegen Ende des Handels leicht unter den Schlusskurs vom Donnerstag (S&P: 0%). Materials (+0,5%), Staples (+0,4%) und Industrials (+0,3%) waren die stärksten Sektoren während Tech (-0,7%), Telcos (+0,7%) und Utilities (-0,2%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 8% bzw. 3% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Die morgen beginnende US Earnings Season wird laut FT und den Schätzungen der meisten Analysten die schwächste Earnings Season seit 2009 darstellen. FT – 7.10.2012
  • Hugo Chavez hat die Präsidentschaftswahlen in Venezuela für sich entschieden. Er landete überraschend deutlich vor seinem Herausforderer Henrique Capriles. Damit kann er weitere sechs Jahre im Amt bleiben. HB – 8.10.2012
  • Apple’s (APPL US) Hauptzulieferer für das neue iPhone 5 Foxconn musste am Freitag erneut seine Produktion bedingt durch streikende Arbeiter teilweise stillstellen. FT – 7.10.2012
  • Google (GOOG US) ermöglicht es ab heute Nutzern in den USA die Finanzierung von Bestellungen direkt über Google abzuwickeln und macht somit erste Schritte in das Kreditgeschäft. FT – 8.10.2012
  • Amazon (AMZN US) kauft für $1,16 Mrd seine Firmenzentrale in Seattle vom Investmentunternehmen Vulcan. Der Deal dürfte die größte gewerbliche Immobilientransaktion dieses Jahr in den USA werden. FTD – 7.10.2012
  • Yahoo! (YHOO US) CEO Mayer soll laut Bloomberg Druck von Investorenseite erhalten die erhaltenen $3Mrd durch den Verkauf des Anteils an der Alibaba Group durch Aktienrückkäufe anstatt Dividendenzahlungen an die Aktionäre auszuschütten. BBG – 8.10.2012
  • Heute werden keine wichtigen US Makrozahlen veröffentlich.
 
ASIEN
  • Die asiatischen Märkte handeln heute nachdem China eine Woche auf Grund der „Golden Week“ geschlossen war schwächer. Japan bleibt heute auf Grund des „Day of Sport“ geschlossen (HSI: -0,6%, SHCOMP: -0,7%).
  • Die Weltbank erwartet für dieses Jahr das schwächste Wachstum in Ostasien seit 11 Jahren. Insgesamt würde die Region, ausgeschlossen Japan und Indien, anstatt 8,3% wie in 2011 nur noch mit 7,2% in diesem Jahr wachsen. Die Weltbank rechnet jedoch mit einer Erholung Chinas in 2013. BBG – 8.10.2012
  • Indiens Inflation wird laut einem Bericht des indischen Finanzministeriums weiterhin bis Anfang 2013 sich zwischen 7,5% und 8% befinden. WSJ – 8.10.2012
  • Australiens ANZ Job Advertisements fallen mit 2,7%mom stärker als noch im Vormonat.
 
EUROPA
  • Die Euro-Finanzminister kommen heute zusammen und unterzeichnen die ESM-Gründungsdokumente. „Wir haben alles vorbereitet, sodass der Fonds seine Aufgaben vom ersten Tag an erfüllen kann“, verkündet ESM-Chef Regling. TGS – 8.10.12
  • EZB-Mitglied Asmussen hat die jüngste Bitte des griechischen Ministerpräsidenten Samaras nach finanziellen Erleichterungen verneint und auf rechtliche Hürden verwiesen. „Wir können weder die Laufzeiten für griechische Anleihen verlängern noch die Zinsen senken“. HB – 6.10.12
  • UK Premier Cameron kündigte gestern an, den EU-Etat zu blockieren, sollten die Ausgaben zu stark steigen. Die EU verhandelt den Finanzrahmen für die Jahre 2014 bis 2020. SPGL – 7.10.12
  • Die deutsche Idee eines eigenen Haushalts für die Euro-Zone gewinnt nach FTD Angaben an Zustimmung in Europa. So werden die Regierungschefs bereits Ende nächster Woche über einen möglichen €20Mrd Haushalt diskutieren. FTD – 7.10.12
  • Italien will nach Aussagen führender Politiker keinen Reformpakt mit der EU unterschreiben. Zudem könnten einige Maßnahmen der technokratischen Regierung unter Monti nach der Wahl in 2013 revidiert werden, berichtet die FT. FT – 7.10.12
  • Griechenlands Schulden seien höher als erwartet. „Die Griechen laufen auf einen Schuldenstand von 140% des BIP im Jahr 2020 zu“, heißt es in Verhandlungskreisen. Ursprünglich hatte sich die Troika mit dem Land auf 120% geeinigt.WELT – 7.10.12
  • BMW will trotz der Eurokrise auch mit seiner Motorradsparte weiter wachsen. „Wir erwarten für dieses Jahr einen Absatzrekord, auch wenn wir im Jahresvergleich bis dato noch leicht unter dem Vorjahr liegen, sagte BMW-Motorrad-Chef Schaller.HB – 6.10.12
  • Vivendi plant den Verkauf des 53% Anteils an Maroc Telecom und könnte damit bis zu €4Mrd einnehmen. Es gäbe bereits Interesse anderer lokaler Wettbewerber. FT – 7.10.12
  • SAP Deutschland-Chef bezeichnete das nationale Geschäft als stabil und betonte Investitionen der Automobilunternehmen. DW – 6.10.12
  • Fraport rüstet sich für eine mögliche Übernahme portugiesischer Flughäfen. Mit dem australischen Infrastrukturfonds IFM habe Fraport ein Konsortium gebildet, um bei der erwarteten Privatisierung portugiesischer Flughäfen ein gemeinsames Gebot abgeben zu können, sagte ein Sprecher. WSJ – 5.10.12
  • Nokia verliert in Deutschland immer mehr Boden. Der Marktanteil an den aktuell eingesetzten Smartphones sei im August auf 17,7% von 31% im Vorjahr gefallen. In den USA sei der Anteil von 5,2% auf 3,5% zurückgegangen. ZEIT – 7.10.12
  • Heute kommen Zahlen zur deutschen Industrieproduktion (12Uhr). Die Euro-Finanzminister treffen sich ab 17Uhr in Luxemburg.
 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Die Lage in Syrien muss uns Sorge bereiten. Heute Nacht griff die Türkei syrische Ziele im Grenzgebiet an, nachdem zuvor bei einem syrischen Angriff auf ein türkisches Dorf fünf Menschen getötet wurden. Die Nato wird sich heute mit dem Thema beschäftigen. Nichts kann die Welt weniger gebrauchen als eine Eskalation dieses Konflikts.

Tolles Stück! RT @WSJDeutschland: Spannend wie ein Krimi: Wie es #EZB-Chef #Draghi gelang, Jens #Weidmann auszuschalten http://t.co/QZIkp28i

Griechenland und die Troika

Troika now projects Greek economy will contract by 5% in 2013 – FinMin source. Only 8 months ago they saw unchanged 2013 GDP

Spanier regen Generalstreik in ganz Südeuropa an

http://m.welt.de/article.do?id=wirtschaft/article109593201/Spanier-regen-Generalstreik-in-ganz-Suedeuropa-an&cid=Startseite

Iran setzt Gold- und Devisenhandel aus

Iran setzt Gold- und Devisenhandel aus

USA
Der US Aktienmarkt handelte gestern insgesamt mit guten Housing und Arbeitsmarkt Zahlen fester (S&P: +0,4%). Telcos (+1,1%), Discrete (+0,8%) und Financials (+0,8%) waren die stärksten Sektoren während Energy (-1,1%), Materials (-0,5%) und Staples (+0,3%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 1% bzw. 6% über dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
Barack Obama und MItt Romney sind in einer ersten TV Debatte aufeinandergetroffen. Insbesondere in Fragen der Steuerpolitik grenzten beide Kandidaten sich deutlich von einander ab. Laut verschiedenen Medienberichten hat Mitt Romney wohl dieses Duell gewonnen. WSJ – 4.10.2012 FT – 4.10.2012
Unser Ökonomen erwarten durch die neuen Maßnahmen der Fed eine Steigerung des Wachstums um 0,3-0,75% und sehen daher das aktuelle Wachstum der USA leicht unter 2%. GS – 3.10.2012
Hewlett-Packard (HPQ US) hat seine EPS Guidance für 2013 deutlich auf $3,40-$3,60 (Consensus: $4,18) nach unten geschraubt. Der Transformationsprozess in dem sich das Unternehmen derzeit befindet könnte bis zu 4-5 Jahren dauern. GS – 3.10.2012 HB – 3.10.2012
Morgan Stanley (MS US) befindet sich laut FT in Gesprächen um einen Mehrheitsanteil an seinem Commodities Geschäft an die Qatar Investment Authority zu verkaufen. FT – 4.10.2012
Apple (APPL US) Zulieferer haben laut WSJ mit dem Bau eines deutlich kleineren Version des aktuellen iPad begonnen. Das neue Tablet soll über ein 7,85 Inch Liquid-Crystal Display mit einer geringeren Auflösung verfügen. WSJ – 3.10.2012
Petrobras (PETR4 BZ) plant den Verkauf von Assets im Golf von Mexiko in Höhe von $6Mrd. CEO Foster bestätigte, dass man sich bereits mit drei potentiellen Käufern in fortgeschrittenen Gesprächen befinde. FT – 2.11.2012
Heute werden um 14:30 Uhr die Initial Jobless Claims (Consensus: 370k) und die um 16 Uhr die Factory Orders für den August (Consensus: -5,9%) veröffentlicht.

ASIEN
Die asiatischen Aktienmärkte steigen in Folge guter US Makrozahlen insgesamt an (SHCOMP: +1,5%, NIKKEI: +1,1%, HSI: +0,1%).
Australiens Retail Sales fallen mit 0,2%mom (Consensus: +0,4%) leicht schwächer aus. Neben den Department Stores Sales, sind die Zahlen bei Cafes und Restaurants besonders stark ausgefallen. GS – 3.10.2012
Australiens Building Approvals steigen deutlich stärker als erwartet mit 6,4%mom (Consensus: 2%mom) an. Obwohl auf Jahresbasis weiterhin eine Kontraktion zu verzeichnen ist, zeigen die Business Approvals von +10% in den vergangenen 6 Monaten einen positiven Trend auf. GS – 3.10.2012
Die Bank of Japan spürt laut Bloomberg zunehmenden politischen Druck um weitere Easing Schritte vorzunehmen. BBG – 4.10.2012
Russlands Handelsüberschuss durch Petrodollars könnte laut FT bereits 2015 durch die steigenden Importe ausgeglichen werden. FT – 3.10.2012

EUROPA
Spaniens Banken drohen weitere Belastungen durch zwei Großpleiten. Die beiden spanischen Eigner von Frankreichs größter Immobilienfirma Gecina meldeten am Mittwoch Insolvenz an, da ein Konsortialkredit von €1,6Mrd nicht zurückgezahlt werden konnte. Die Bankia hatte €234Mio beigetragen. RTRS – 3.10.12
Griechenland erwartet den anstehenden Troika-Bericht zur aktuellen Finanzlage gegen Mitte Oktober, sagte Finanzminister Stournaras. Die Einschätzung der Situation wird über die Freigabe neuer Hilfsgelder entscheiden. RTRS – 3.10.12
Die Länder der Eurozone sollen bindende Vereinbarungen unterschreiben, wonach zentrale Fiskalreformen schneller einführbar werden. Einen entsprechenden EU-Entwurf soll es bereits geben. FT – 2.10.12
Spaniens Wirtschaftsminister de Guindos will heute in London potenzielle Geldgeber überzeugen, Anteile an der Bank zu übernehmen. Er sagte gestern vor dem Parlament, dass Privatinvestoren mindestens 55% der Anteile aufkommen sollen. RTRS – 3.10.12
Die Europäische Bankenaufsicht (EBA) hat gestern den Bericht zur Rekapitalisierung des Finanzsektors vorgelegt. Demnach haben die Banken seit Ende 2011 die Rücklagen um €200Mrd erhöht. Bis auf die italienische Monte dei Paschi di Siena, eine slowenische Bank sowie zwei Institute aus Zypern konnte alle Banken die 9% Core Tier 1 Kapital aufweisen. SPGL – 3.10.12
Portugals Regierung hat nach Massenprotesten eine Neufassung des Sparprogramms vorgestellt. Darin verzichtet sie auf die Anhebung der Sozialabgaben und setzt zunehmend auf Steuererhöhungen. TGS – 3.10.12 Das Land hat sich erstmals seit April 2011 erfolgreich am Anleihemarkt refinanziert. Insgesamt habe man Anleihen mit einer Laufzeit bis zum Oktober 2015 im Wert von circa €3,76Mrd platziert. HB – 3.10.12
Die Deutsche Telekom fusioniert ihre Tochter T-Mobile USA mit dem Konkurrenten MetroPCS und soll 74% der Anteile an dem kombinierten Unternehmen halten. Die heutigen MetroPCS-Aktionäre bekommen 26% der Anteile und eine einmalige Barzahlung aus den Mitteln von MetroPCS von circa $1,5Mrd. SPGL – 3.10.12
Der Staatsfonds Aabar aus Abu Dhabi will schon zum Oktober seine Beteiligung an Daimler beenden und die letzten 3% verkaufen. SPGL – 3.10.12
BG Group verkauft für $470Mio den 65% Anteil an Guajarat Gas. Damit kommt es dem Ziel von $5Mrd an Asset-Verkäufen näher und erreicht kumuliert die Marke von über $1Mrd. FT – 4.10.12
Nokia erwägt den Verkauf seines Firmensitzes im finnischen Espoo. „Wir prüfen verschiedene Optionen für Bereiche, die nicht zum Kerngeschäft gehören, wie beispielsweise Immobilien“, sagte ein Sprecher. HB – 3.10.12
Volkswagen bevorzugt das mexikanische Werk Puebla als weiteren Produktionsstandort für den neuen Golf. „Die Entscheidung wird noch in diesem Jahr fallen“, sagte VW-Chef Winterkorn. RTRS – 3.10.12
Unilever sucht nach einem Käufer für das Geschäft mit Erdnussbutter, berichtet Bloomberg. Als Kaufpreis werden $300-400Mio genannt. BBG – 4.10.12
Heute geben die BoE (13Uhr) und EZB (13.45Uhr) ihre Zinsentscheidungen bekannt. Spanien kommt zudem mit Bonds an den Markt (10.30Uhr).

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und bereits jetzt schon ein schönes Wochenende!

Morgen erscheint keine Summa Summarum!

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Zwischendurch!

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Ein Jahr Euro-Peg: War es das für den Franken?

Jahrzehntelang konnten Schweizer und an Kapitalerhalt interessierte Ausländer ohne Nachzudenken auf den Franken setzen. Das ist vorbei. Ein Jahr Euro-Rettung hat den Franken ruiniert.

Vor rund einem Jahr passierte das bis dato Undenkbare: Die Schweizer Notenbank preschte mit einem Coup de Force vor, band den Franken zum Mindestkurs an den Euro. Sie nahm damit Devisentradern, die gegen den Euro spekulierten, den Wind aus den Segeln.

Die Festanbindung einer Währung an eine andere nennt sich in der Fachsprache „Peg“. Seit rund einem Jahr kauft die Schweizer Notenbank zum Preis von 1,20 jeden Euro auf, der in die Schweiz will. Da es kaum Franken-Besitzer gibt, die zu diesem Kurs Euros kaufen wollen, muss die Notenbank den Markt ersetzen: Sie erschafft die benötigten Franken aus dem Nichts. Ohne diese Aktion der Notenbank würde der Franken aufwerten.

Kurzfristig war es durchaus eine interessante Idee, Devisenspekulanten mit einem Peg zu verschrecken. Doch das Problem der Schweizer Währungshüter sind inzwischen nicht mehr kurzfristig engagierte Devisentrader, sondern langfristig orientiertes Fluchtkapital aus der Euro-Peripherie. Die Notenbank fand auf diese Herausforderung keine Antwort. „Wie viele Fränkli hätten´s denn gerne?“ Die Anleger bekommen frisch erschaffene Franken, in den Depots der Schweizer Notenbank sammelt sich das, was Euro-Anleger loswerden wollen: Euros.

Anfang August 2012 vermeldete die offizielle Statistik der Schweizer Notenbank Devisenreserven in Höhe von 406,5 Mrd. Franken, bzw. 417,7 Mrd. US-Dollar.


Zum Vergleich: Großbritannien besitzt 27,9 Mrd. Dollar Devisenreserven, Schweden blickt auf 48 Mrd. Dollar, Argentinien hat 52 Mrd. Dollar, Polen 86 Milliarden Dollar.

Im Mai 2012 entsprach die Summe der Devisenkäufe der Notenbank SNB dem Umfang der Schweizer Exporterlöse eines Jahres. Devisenmarkt und Realwirtschaft verhalten sich größenmäßig wie Elefant und Maus. Um Verwechslungen zu vermeiden: Die Maus, das ist die Realwirtschaft.


Bei den Währungsreserven pro Kopf der Bevölkerung toppt die Schweiz selbst den weltgrößten Devisenbesitzer China. Einstmals waren Devisenreserven der Stolz einer Nation und zeugten von einem Handelsüberschuss mit dem Ausland. Reserven in ausländischer Währung konnten genutzt werden, falls die eigene Währung verteidigt werden musste.

Heute deuten hohe Devisenreserven eher darauf hin, dass die Landeswährung künstlich geschwächt wird. Südkorea, Japan und China häuften Devisenreserven an, um Exporte zu subventionieren.

Wie hoch sollten die Devisenreserven eines westlichen Industriestaates heute sein? Deutschland besaß 2006 Devisenreserven im Umfang von 3,6 Prozent des Bruttoinlandsproduktes (BIP). Die Schweiz besitzt Devisenreserven in Höhe von 72,7 Prozent ihres Bruttoinlandsproduktes.

Das Peg-Experiment ist missglückt. Mit negativen Zinsen für Ausländer wie in den 70ern wäre die Schweiz besser gefahren. Die riesigen Devisenreserven haben aus der Schweizer Notenbank so etwas wie einen gigantischen Staatsfond gemacht. Falls die Fond-Manager mit ihrer „Anlagestrategie“ falsch liegen, wird die Währung weich. Für DIE Schweizer, die ihre Ersparnisse in Franken gespeichert haben (fast alle?), geht dann Kaufkraft verloren.

Der Franken der Zukunft wird im besten Fall so etwas wie die Schwedenkrone in den 90ern sein: Ein volatiler Wackelpudding. Die Industrie kommt damit klar, für Rentner ist so eine Währung ein Alptraum. Und das Szenario „Schwedenkrone“ ist hier wirklich noch der Best Case.

Die Schweizer Währungshüter haben in den kommenden Wochen einen letzte Chance: Sie müssten in einer Nacht- und Nebelaktion werthaltige Assets oder Optionen auf werthaltige Assets erwerben – weltweit: das könnte Gold sein und in Ermangelung von Gold auch Goldminenaktien und Goldoptionsscheine.

Dann wäre die aufgeblähte Geldmenge gedeckt. Es gibt Berichte, dass die Schweizer Notenbank ihre Euro-Positionen reduziert und sogar Schwedenkronen und australische Dollar kauft. Das geht in die richtige Richtung, dürfte aber kaum wirklich konsequent gemacht werden.

Am Ende muss jedem Schweizer und jedem Frankenanleger gesagt werden, dass es naiv wäre, der Notenbank an dieser Stelle allzu viel Tatkraft zu unterstellen. Auf der Agenda der Notenbanker stehen ganz andere Probleme.

„Raus aus dem Franken?“ – Ja, aber ohne jede Eile. Die Euro-Krise bindet derzeit das Maximum der weltweiten Aufmerksamkeit und verhindert die Fokussierung auf andere Probleme. Auch die USA haben deftige Probleme. Die Tage, an denen die Märkte erkennen werden, dass die Schweizer Währungshüter den Franken zerstört haben, sind noch nicht gekommen. 

Irgendwann werden die Märkte ihre Meinung über den Franken ändern. Dann sollte man nicht mehr allzu viel Kapital im Franken haben. Was tun mit den Franken? Gold ist bei den Franken-Alternativen eine der allerersten Adresse, aber nicht die einzige. Langfristig ist gerade die Schweiz ein besonders interessanter Standort für echte Neuinvestitionen in Produktivkapital.

Das wahre Kapital der Schweiz ist nicht der Franken, sondern der im Land aufgebaute „Kapitalstock“: das Produktivkapital, die Rechtssicherheit, ein offensichtlich funktionierendes Staatswesen, kurz: die Schweiz und die Schweizer selbst. Die Perspektive einer Währungskrise oder einer schlappen Weichwährung mag für die Schweizer erschreckend erscheinen, es gibt jedoch Schlimmeres.

Hier hilft ein Blick nach Finnland. Die finnische Wirtschaft war vierzig Jahre lang sehr eng mit der sowjetischen Wirtschaft verzahnt. Finnland brach nach dem Kollaps der Sowjetunion wirtschaftlich zusammen – aber nicht politisch. Die Arbeitslosigkeit stieg auf 20 Prozent, die Währung taumelte – aber Finnland erfand sich neu. In dieser Zeit wurde aus Nokia, dem Hersteller von Gummistiefeln und Forsttechnik, ein Hersteller von Mobilfunk-Netzen und schicken Handys.

Es klingt etwas abgegriffen, aber jede Krise ist auch eine Chance.

Bei einem Zusammenbruch der Euro-Zone würde die Schweiz das Schicksal Finnlands teilen und in eine Depression rutschen, die Währung würde sehr viel Wert verlieren. In der Realwirtschaft könnten sich jedoch Chancen bieten. Unternehmer brauchen keine niedrigen Steuersätze, sondern Rechtssicherheit. Wenn in Italien die Finanzpolizei florierende Unternehmen wochenlang besetzt und die Produktion zum vollständigen Erliegen bringt, dann bietet sich für Firmen in rechtsstaatlich organisierten Ländern eine Chance, Marktanteile zu gewinnen.

Irgendwann könnte es richtig interessant werden, in der Schweiz in echtes Produktivkapital zu investieren. Bis dahin gibt es zu Edelmetallen erstaunlich wenige Alternativen.

Rechnen wir einmal, ein Schweizer hätte heute ein Bargeldvermögen in Höhe von einer Million Franken. Vermuten wir einmal, der Franken würde innerhalb von 10 Jahren rund 40 Prozent abwerten, während sich der Goldpreis in dieser Zeit verdreifacht.

Der Anleger belässt eine halbe Million seines Vermögens in verzinsten Franken-Anleihen. In der Schweiz nennt man die „Obligationen“, Verpflichtungen. Über zehn Jahre gewinnt der Anleger 55.000 Franken an Zinsen, elf Prozent. Eine halbe Million tauscht der Anleger in Gold. In diesem Fall würde der Anleger nach zehn Jahren über ein Nominalvermögen von 2,055 Mio. Franken verfügen. Diese Franken hätten aber nur noch 60 Prozent der Kaufkraft von heute. Wegen des hohen Goldanteils hätte der Anleger jedoch für das Gesamtvermögen einen Kaufkraftzugewinn von 23 Prozent erzielt.

Falls der Anleger nur zehn Prozent seines Vermögens in Gold anlegt und sich der Goldpreis nur verdoppelt, dann besäße er nach zehn Jahren noch 78 Prozent seines alten Vermögens.

Für Schweizer ist das alles natürlich schwer vorstellbar, doch dem Vorstellungsvermögen lässt sich mit einem Blick nach Schweden auf die Sprünge helfen. Schweden sind genau so fleißig und gemütlich wie Schweizer, die Schweden haben eine Währungs- und Bankenkrise mit nachfolgender Geldentwertung schon hinter sich.

„Pappas Pengar“ – „Papas Geld“ heißt eine Daily Soap, die in Schweden Kultstatus genießt. Die Serie handelt von der angeblich reichsten Familie Schwedens. Die Familie erstickt im Geld, scheitert aber zur Gaudi des Publikums am realen Leben. Wie Volltrottel stolpern die Ultra-Reichen durch ihr luxuriöses Leben. Das schwedische Fernsehpublikum, zum größten Teil nicht mehr wohlhabend, ist begeistert.

„Vater, ab wann ist man eigentlich reich“, fragt der Sohn seinen Vater beim Quad-Ausflug durch den eigenen Wald. Der Vater wirkt sichtlich überfordert und sucht nach einer Antwort. „Also früher war man reich, wenn man eine Million Kronen hatte. Heute ist man reich, wenn man zehn Millionen Kronen hat.“ Der Sohn bohrt weiter. „Und warum sind wir reich?“ Diese Antwort weiß der Papa sofort: „Weil Opa an Hitler Stahl verkauft hat.“

Dieser kurze Dialog erzählt mehr über Schweden als die Romane von Inga Lindström, die das ZDF am Sonntagabend zeigt. Saftige Steuersätze und hohe Inflationsraten sorgen dafür, dass kein normaler schwedischer Arbeitnehmer irgendeine Art von Vermögen aufbauen kann. Wer Vermögen hat, der muss es mit üblen Geschäften gemacht haben, diese Denkweise geistert in vielen schwedischen Köpfen umher. 1994 oder 1995 publizierte das „Time“-Magazin einen wohlwollenden Artikel über die vermutlich reichste Familie Schwedens: die Wallenbergs. In der nächsten Ausgabe des Magazins schäumte ein schwedischer Leserbriefschreiber, dass in Schweden niemand Stolz auf die Wallenbergs sei.

FRÜHER war man in Schweden mit einer Million Kronen reich. NACH der Immobilienkrise, der Währungskrise und den Bankenrettungen braucht man in Schweden zehn Millionen Kronen, um reich zu sein.

Etwas Ähnliches steht nun auch reichen Frankenanlegern bevor. Zeit, um sich bei einer Tasse „Ovi“, dem Schweizer Nationalgetränk, Gedanken über die Zukunft zu machen.

Als Währung wird der Franken erhalten bleiben, als Tool zum Kaufkrafterhalt hat er ausgedient. 

Die Londoner Goldbörse LMBA stellte am Freitag zum Nachmittagsfixing einen Goldpreis von 1776,00 Dollar bzw. 1377,28 Euro fest.

Quellen der Woche:

 

(Quelle: Carat Gold Shop)

Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Bei der Hebelung des ESM geht es nicht um die Dehnung von Wert, sondern um die Dehnung von Zeit !

Gestern feierten die Börsen, daß Spaniens Banken angeblich innerhalb der vorausgesagten Defizitlinie von 60 Milliarden EUR liegen, heute kursiert das Gerücht, daß Spanien bis zum Wochenende unter den Rettungsschirm schlüpfen wird.

Die Börsen sind im Rückwärtsgang! Die „Jäger“ sind unter den Politikern und ihr „Latein“ ist nicht minder schlecht!

Ein Jahr Euro-Peg: War es das für den Franken?

Anfang August 2012 vermeldete die offizielle Statistik der Schweizer Notenbank Devisenreserven in Höhe von 406,5 Mrd. Franken, bzw. 417,7 Mrd. US-Dollar.….weiterlesen:

http://muellerundveith.wordpress.com/wp-admin/post.php?post=1645&action=edit&message=6&postpost=v2

Ps. Der Goldpreis klettert mittlerweile nicht nur in EUR zu immer neuen Höchstkursen, sondern auch in Schweizer Franken – Nachtigall ik hör dir trapsen!!!

Die deutschen Steuereinnahmen werden in diesem Jahr die Rekordmarke von 600 Milliarden Euro übersteigen – Und das Geld reicht doch nicht – Morgen ist der Tag der Deutschen – vielleicht sollten wir uns wieder einmal mehr auf uns selbst konzentrieren!

USA
  • Auf Grund des starken ISM schloss der US-Markt fester (S&P: +0,27%). Cons Staples (+0,7%), Healthcare (+0,6%) und Energie (+0,5%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-0,4%), Telekommunikation (-0,3%) und Technologie (-0,2%)  hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 1% unter dem 10-Tages- und 9% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Das US-Justizministerium hat Klage gegen JP Morgan erhoben. Als Grund werden falsche Angaben von Bear Stearns im Bezug auf Hypothekenpapiere genannt. HB – 02.10.2012
  • Ben Bernanke hat das Vorgehen der Fed verteidigt und weist Vorwürfe zurück, die Fed würde den „Grundstein“ für eine hohe Inflation legen. WSJ – 01.10.2012
  • Der Gewinn von Banken bei der Begebung von neuen Hypotheken ist nach der Ankündigung von QE3 stark gestiegen. FT – 01.10.2012
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): Total Vehicle Sales (14,5MM) und Domestic Vehicle Sales (11,4MM). Zusätzlich berichtet heute vorbörslich Monsanto (Consensus EPS: $-0,44).
 
ASIEN
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln mit Japan leicht positiv; China und Hong Kong bleiben geschlossen (NIKKEI: +0,1%).
  • Die Reserve Bank of Austria senkte den Referenzzinssatz um 25 Basispunkte auf 3.25%. Offizielles Statement – 02.10.2012
  • Das temporäre Verkaufsverbot des Samsung Galaxy 10.1 Tablets wurde von einem US Richter in Kalifornien aufgehoben. BBG – 02.10.2012
  • Japans neuer Wirtschaftsminister Seiji Maehara verspricht die Zentralbank stärker zu kontrollieren, damit das Inflationsziel von 1% eingehalten werden kann. In diesem Zusammenhang spricht er sich auch für den Kauf vonausländischen Anleihen aus. BBG – 02.10.2012
  • Südkoreas Consumer Price Index ist im September mit 0,7%mom (Consensus: 0,5%mom) überraschend stark gestiegen. BBG – 1.10.2012
 
EUROPA
  • Spaniens Banken könnten laut Moody’s doch deutlich mehr an Kapital benötigen, als nach dem Stresstest letzte Woche erwartet. Insgesamt schätzt die Rating Agentur den Bedarf auf bis zu €105Mrd, verglichen mit €53,7Mrd wie der Stresstest ergab. BBG – 2.10.2012
  • Spanien wird vermutlich laut Fitch die Defizit Ziele für 2013 verfehlen, zusätzlich werden die jüngsten Ankündigungen Spaniens Regierung als Neutral für das Sovereign Rating interpretiert.
  • Griechenlands Regierung erwartet für das kommende Jahr einen Konjunktureinbruch von 3,8 Prozent, wie aus einem am Montag veröffentlichten Haushaltsentwurf hervorgeht. RTRS – 1.10.2012
  • EU Kommissionspräsident Barroso hat einer Spar-Alternative Portugals zugestimmt und zeigte sich zuversichtlich, dass die EU-Staaten bei einem Treffen am 8. Oktober der nächsten Hilfstranche zustimmen würden. Portugal hat bislang nicht bekanntgegeben, mit welcher Sparmaßnahme es die nach Protesten zurückgenommene Erhöhung der Sozialabgaben ersetzen will. RTRS – 1.10.2012
  • Die Bankenaufseher des Baseler Ausschusses haben die Umsetzung der neuen, verschärften Basel-III-Eigenkapitalregeln in Europa scharf kritisiert. Man habe wesentliche Definitionen zu stark aufgeweicht und zu viele Ausnahmen bei der Bewertung von Risiken implementiert. RTRS – 1.10.2012
  • Die EU Kommission hat einen Bericht vorgelegt, demnach Banken künftig den Bonus an ihre Mitarbeiter in Form von Debt ausbezahlen sollen. FT – 1.10.2012
  • Die Bank of England hat weiterhin Schwierigkeiten, dass das für Banken günstigeren Funding im Rahmen ihres im Juli gestarteten Funding for Leding Programms sich in einer erhöhten Kreditvergabe ausdrücken. Laut einem BoE Bericht ist die private Kreditvergabe im August erneut zurückgegangen. FT – 1.10.2012
  • Die British Chamber of Commerce fordert von UK Premier Cameron weitere Maßnahmen um die Stagnation des Wachstums zu verhindern. BBG – 2.10.2012
  • Merkel hält weiterhin an dem Ziel fest bis 2020 1Mio Autos mit Elektroantrieb auf den deutschen Straßen zu haben. Daimler-Chef Dieter Zetsche hält das Absatzziel der Bundesregierung für Elektroautos unter den derzeitigen Voraussetzungen unterdessen für unrealistisch. RTRS – 1.10.2012 RTRS – 1.10.2012
  • BASFs Öl und Gas Einheit Wintershall steht vor dem Einfahren eines Rekordgewinns. Vor allem die unerwartet starke Produktionssteigerung in Libyen dürfte dazu beitragen. HB – 2.10.2012
  • Deutsche Börse will ihr Angebot im lukrativen Derivategeschäft ausbauen. Man plane künftig auch den Handel mit Währungsderivaten anzubieten. RTRS – 1.10.2012
  • Praktikers Anleihengläubiger werden an den Rettungsgesprächen auf Grund mangelnder Beteiligung bei einer brieflichen Abstimmung nicht beteiligt sein. HB – 1.10.2012
  • Lufthansa bessert wegen der Gefahr von Öldämpfen an Bord die gesamte Flotte ihres Vorzeigeflugzeugs A380 nach. HB – 1.10.2012
  • Heute wird um 9:00 Uhr Spaniens Arbeitslosenzahl (Consensus: 57k MoM) sowie der UK Halifax House Price Index (Consensus: +0,1% MoM) veröffentlicht.
 

Wir wünschen Ihnen trotzdem einen schönen Tag!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

The greatest enemy of any one of our truths may be the rest of our truths. ~ William James

Was man im Fernsehen nicht sieht: In Athen und Madrid gibt es massive Ausschreitungen bei den Demonstrationen gegen die Sparpolitik. Alternativlos – Alles wird gut!

Greek unemployment 25%; Greek bad loans 25%; Greek Industrial Production -5%… And finally IMF revises 2013 GDP from 0% to -3.8%

Tracey McKay: So Iceland jailed their bankers, gave debt relief to citizens and now they economy is outperforming all of eurozone!

The-emerging-headache-of-QE3

http://www.ritholtz.com/blog/2012/09/the-emerging-headache-of-qe3/?utm_source=dlvr.it&utm_medium=twitter

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USA
Der US Aktienmarkt handelte am Freitag mit schwachen Vorgaben aus Europa schwächer und schloss in Nähe seines Tagesdurchschnitts (S&P: -0,5%). Utilities (+0,5%), Industrials (-0,3%) und Staples (-0,3%) waren die stärksten Sektoren während Telcos (-0,7%), Tech (-0,7%) und Materials (-0,7%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 9% unter bzw. 1% über dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
US Accounting Rule Makers könnten laut WSJ möglicherweise die DVA Bewertung für Bank Schulden wieder streichen. Mit Hilfe des DVA Ansatzes haben Banken insgesamt durch die günstigere Bewertung ihrer Schulden in den vergangenen Jahren fast $4Mrd an zusätzlichen Gewinnen bilanzieren können. WSJ – 30.9.2012
Der US Kongress wird es laut FT wahrscheinlich nicht schaffen bis zum Ende des Jahres im Vorfeld zum Auslaufen der Maßnahmen im Rahmen von Fiscal Cliff die US Schuldengrenze rechtzeitig auszuweiten damit ein Teil der Maßnahmen verlängert werden können. FT – 30.9.2012
Ein US Gericht hat einen Entwurf der Beschränkung der Spekulation in den Rohstoff-Märkten durch die CFTC abgelehnt. FT – 29.9.2012
Die WTO erwartet für das Wachstum des globalen Handels einen deutlichen Rückgang von 5% in 2011 und 14% in 2010 auf 2,5% in diesem Jahr. WSJ – 30.9.2012
Die erheblichen USD Short Positionen haben sich laut dem COT Report der vergangenen Woche weiter ausgeweitet. Ebenfalls befinden sich nun die EUR Shorts wieder fast auf dem Höchststand seit dem Sommer. GS – 29.9.2012
JPMorgan (JPM US) hat fast ¾ des größten seit der Finanzkrise emittierten europäischen Commercial Mortgage Bonds akquiriert. Insgesamt hat die Bank €565Mio in das am Freitag emittierte Vehicle investiert, welchem etwa 30.000 deutsche Mietimmobilien zu Grunde liegen. FT – 30.9.2012
Heute wird um 16 Uhr der ISM Manufacturing (Consensus: 49,8 Punkte) veröffentlicht. Zusätzlich berichtet heute vorbörslich Mosaic (Consensus EPS: $1,16).

ASIEN
Die asiatischen Märkte sind heute Größtenteils mit HK, Indien und China geschlossen, Japan handelt insgesamt schwächer (NIKKEI: -1,1%).
China PMI ist im September auf 49,8 Punkte (Consensus: 50 Punkte) von 49,2 Punkten im Vormonat angestiegen und bleibt damit weiter knapp im Kontraktionsbereich. Der HSBC PMI ist im September leicht besser als erwartet mit 47,9 Punkten (Consensus: 47,6) ausgefallen. RTRS – 30.9.2012 BBG – 29.9.2012
Japans Tankan Index ist wie erwartet im September in der Manufacturing Komponente auf -3 Punkte (Consensus: -4) von -1 Punk im Juni zurückgegangen. Die Nonmanufacturing Komponente ist unverändert bei +8 Punkten (Consensus: +6) verblieben. GS – 30.9.2012
Qatars Premier Minister hat deutliche Bedenken zu einer möglichen Abschwächung des Dollars und damit einer Abwertung der hohen Investitionen des Landes in die USA. NYT – 29.9.2012
Foxconn Technology könnte seinen Plan eine Beteiligung an Sharp zu kaufen möglicherweise laut Bloomberg doch nicht in die Tat umsetzen. BBG – 1.10.2012

EUROPA
Spaniens Banken brauchen gemäß dem Ergebnis der unabhängigen Prüfung zusätzliches Kapital von circa €59,3Mrd, wobei alleine €24,7Mrd auf die verstaatliche Bankia entfallen. Die Regierung erklärte, sie werde letztendlich um Hilfen in Höhe von etwa €40Mrd bitten. TGS – 28.9.12 Zudem werde sich das Defizit aufgrund der Banken-Rettung auf 7,4% in 2012 ausweiten. WSJ – 29.9.12
Italiens Regierung zieht Konsequenzen aus dem Skandal um die Verschwendung und Veruntreuung öffentlicher Mittel in den Regionen. Es gäbe Pläne für ein Dekret, das die Ausgaben in Regionen, Provinzen und Kommunen einschränkt. So sollen die Zahl der Abgeordneten reduziert, Diäten gekürzt und die Kontrolle über die Ausgaben verschärft werden. HB – 30.9.12
In Frankreich haben am Wochenende Zehntausende Menschen gegen die Sparpolitik von Präsident Hollande protestiert. Sein Haushalt für 2013 sieht Steuererhöhungen und Einsparungen in Höhe von €36,9Mrd vor. TGS – 30.9.12
Fitch hat am Freitag das AAA-Rating für Großbritannien bestätigt, den negativen Ausblick jedoch beibehalten. Die Agentur verwies auf den fehlenden Spielraum der Fiskalpolitik. BBG – 29.9.12
Die Arbeitsgruppe um EU-Kommissar Barnier will heute ein Konzept vorstellen, wonach die Handelsaktivitäten von Banken in separate Gesellschaften ausgegliedert werden sollen. FT – 30.9.12
Daimler wechselt seinen China-Chef aus und reagiert damit auf die enttäuschenden Absatzzahlen in China. Nicholas Speeks werde nach Stuttgart zurückkehren, ein Nachfolger wurde noch nicht ernannt. HB – 30.9.12
British American Tobacco investiert mehr als €100Mio zur Forschung nach Alternativen zum klassischen Tabakkonsum. Damit werde auf die zunehmende Regulierung reagiert, sagte ein Sprecher. FT – 30.9.12
Nokia wird zukünftig mit Oracle kooperieren und damit versuchen, den mobilen Karten-/Routen-Service zu optimieren, schreibt das WSJ. Die Partnerschaft soll heute in San Francisco verkündet werden. WSJ – 30.9.12
SAP darf die US-Einkaufsplattform Ariba übernehmen. Mit der Genehmigung durch das US-Justizministerium seien nun alle Hürden genommen, teilten beide Unternehmen mit. Der Abschluss des €3,4Mrd Zukaufs werde in der ersten Oktoberwoche abgeschlossen. RTRS – 30.9.12
Siemens-Chef Löscher bereitet die Beschäftigten wegen der schwierigen Wirtschaftslage auf ein neues Sparprogramm mit dem Abbau zahlreicher Arbeitsplätze vor. Anfang November würden die Pläne der Öffentlichkeit vorgestellt. WiWo – 29.9.12
Die Commerzbank wird ihren Aktionären auch für 2013 voraussichtlich keine Dividende zahlen. Obwohl CEO Blessing im Frühjahr eine Dividende für den Ausschüttungstermin nach der Hauptversammlung 2014 in Aussicht gestellt hatte, gebe es derzeit kaum Chancen, das Versprechen einzuhalten. HB – 29.9.12
Heute werden PMI Zahlen aus Spanien (9.15Uhr), Italien (9.45Uhr), UK (10.30Uhr) sowie finale Daten aus Frankreich (9.50Uhr) sowie Deutschland (9.55Uhr) veröffentlicht

Wir wünsche Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Euro-Länder garantieren Deutschland Zahlungslimit

http://www.spiegel.de/politik/ausland/euro-zone-gibt-deutschland-esm-garantien-a-858305.html#ref=rss

Hat JP Morgan eine massive Wette auf Gold und Silber platziert?

Laut US-Medienberichten hat die Bank still und leise gewaltige Mengen an physischem Gold und Silber erworben.

Wie das US-Onlineportal mining.com schreibt, sei an dem angeblichen Hamsterkauf vor allem interessant, dass JP Morgan auf dem Papier Short-Positionen gegen die beiden Edelmetalle eingegangen ist. Medienberichten zufolge hat der renommierte Analyst Ted Butler behauptet, dass die großen Short-Positionen auf Gold und Silber bei JP Morgan für einen wichtigen Kunden aus Regierungskreisen gehalten werden – die US-Notenbank oder China – und die Bank selbst bullish für Silber und Gold sei.

Insider behauptet: 27 Millionen Unzen Gold von HSBC zu JP Morgan
Zudem erklärte der bekannte Metallexperte Jim Sinclair, dass die Short-Positionen es dem US-Institut erleichtern würden, die eigenen Edelmetallbestände auszubauen, indem sie die Preise niedrig halten. Diese Behauptungen werden in einigen Medienberichten gestützt, indem auf einen Insider verwiesen wird, der behauptet überwacht zu haben, wie 27 Millionen Unzen Gold aus den Tresoren der HSBC in den Besitz von JP Morgan überführt wurden.

Bei den Short-Positionen von JP Morgan handelt es sich laut dieser nicht genannten Quelle um eine Absicherung in Bezug auf die Einlagerung großer Mengen an physischem Gold und Silber in den eigenen Tresoren – das wäre moralisch zwar fragwürdig, aber vollkommen legal. 

A Guy Standing Next To All Of The Gold In The World

Read more: http://www.businessinsider.com/chart-of-the-day-world-gold-stock-2012-9#ixzz27kT9Xfcy

 

USA
  • Der US Aktienmarkt handelte gestern stärker insbesondere nach den guten US Initial Jobless Claims (S&P: +1,0%). Tech (+1,6%), Energy (+1,3%) und Materials (+1,2%) waren die stärksten Sektoren während Utilities (-0,4%), Telcos (+0,1%) und Staples (+0,4%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 8% unter bzw. 1% über dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • US Finanzminister Geithner hat das Financial Stability Oversight Council dazu gedrängt die Regeln für Money Markets Funds schnellstmöglich zu überarbeiten. NYT – 27.9.2012
  • Die USA könnten aufgrund von angeblichen illegalen Staatsbeihilfen für den Flugzeughersteller Boeing Handelssanktionen im Volumen von $12Mrd verhängt bekommen. RTRS – 27.9.2012
  • RIM (RIM CN) steigt nachbörslich um 20% mit überraschend guten Top- und Bottom-line Zahlen für Q2 (EPS: $-0,27 vs. Consensus: -0,47). Sowohl die Umsätze mit $2,87Mrd (Consensus: $2,50Mrd) als auch die ASPs mit $229 (Consensus: $194) lagen deutlich über den Erwartungen und schüren somit Hoffnungen vor dem Verkaufsstart des neues Smartphones mit Blackberry 10 Betriebssystem. GIR – 27.9.2012 HB – 28.9.2012
  • NIKE (NKE US) verliert nachbörslich 3,7% mit schwächeren EPS von $1,27 (vs. $1,36 vor einem Jahr). Zwar konnten die Umsätze um 10% gesteigert werden, höhere Materialkosten üben jedoch Druck auf die Margen aus. HB – 27.9.2012
  • Heute wird um 14:30 Uhr das Personal Income (Consensus: +0,2%), die Personal Spendings (Consensus: +0,5%) und um 15:55 Uhr der University of Michigan Confidence Index veröffentlicht. Zusätzlich berichtet heute um 13:30 Uhr Walgreen (Consensus: $0,56).
 
ASIEN
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln insgesamt  mit guten Vorgaben aus den USA insgesamt positiv, lediglich Japan handelt schwächer bedingt schwächeren IP Zahlen negativ (SHCOMP: +1,0%, NIKKEI: -1,0%, HSI: +0,4%).
  • Japans Industrie Produktion ist mit -1,3%mom (Consensus: -0,5%mom) deutlich stärkerer zurückgegangen als erwartet. Gleichzeitig sind die CPI Zahlen für den August mit -0,3%yoy wie erwartet ausgefallen. Die Arbeitslosigkeit ging im Vergleich zum Juli von 4,3% leicht zurück auf 4,2%. GIR – 28.9.2012 GIR – 28.9.2012
  • Australiens private Kreditvergabe ist zwar auf Monatsbasis weiter um 0,2%mom angestiegen, auf Jahresbasis liegt sie jedoch mit 4,1% jetzt wieder deutlich unter dem Höchststand von 4,4%yoy. GIR – 28.9.2012
  • Die PBOC sieht das Risiko eines Rebounds bei den Häuserpreisen als Grund für Zurückhaltung der Regierung weitere Easing Schritte einzuleiten. BBG – 27.9.2012
 
EUROPA
  • Spanien gibt heute die Ergebnisse des Bankenstresstests bekannt. HB – 27.9.12 Die Regierung hatte gestern den erwarteten Sparplan vorgelegt, wonach das Budget in 2013 um €38Mrd entlastet werden soll. Die Bezüge im öffentlichen Dienst werden eingefroren, eine Steueraufsichtsbehörde eingeführt, Lotteriegewinne höher besteuert und die Frühverrentung eingeschränkt. FTD – 27.9.12
  • Frankreichs Präsident Hollande wird heute seine Maßnahmen zur Defizit-Reduzierung vorlegen. So sollen Steuereinnahmen im kommenden Jahr um €20Mrd steigen. BBG – 27.9.12
  • Italiens Premier Monti hat sich gegen weitere Auflagen der EZB als Bedingung für Bond-Käufe ausgesprochen und auf die ausreichend strengen EU-Anforderungen verwiesen. Gleichzeitig zweifelte er die Aufsichtsrolle des IWF an. BBG – 28.9.12
  • Der Interbanken-Zins Libor soll komplett neu strukturiert werden, schreibt die FT unter Berufung auf den UK-Regulator. Entsprechende Maßnahmen zur Regulierung und Aufsicht sollen heute veröffentlicht werden. FT – 28.9.12
  • Den acht größten Banken Deutschlands fehlen noch circa €35Mrd Eigenkapital, um die künftigen Kapitalvorschriften zu erfüllen. Das ergibt sich aus einer Studie der Bankenaufseher, deren deutsche Ergebnisse die Bundesbank veröffentlichte. Die Deutsche Bank und die Commerzbank hätten die Lücke von €47,4Mrd (2011) bereits um 25% reduziert. HB – 27.9.12
  • Egan Jones reduziert das Rating für Spanien im laufenden Jahr das siebte Mal und stuft das Land von CC+ auf CC herunter. Die geplanten Maßnahmen würden demnach keine Erholung am Arbeitsmarkt bringen und zugleich nicht ausreichen, um Verpflichtungen zu erfüllen. WSJ – 27.9.12
  • Allianz CEO Diekmann will die Anlage weiter diversifizieren und vor allem Staatsanleihen meiden. Als Alternativen nannte er Schwellenländer, Firmenanleihen, Infrastruktur sowie Immobilien. HB – 28.9.12
  • Heineken hat sich nach einem zweimonatigen Übernahmekampf die Kontrolle über den asiatischen Brauereikonzerns APB gesichert. Die Aktionäre des Konglomerats F&N haben sich heute für einen Verkauf ausgesprochen. BBG – 28.9.12
  • Heute werden keine wichtigen Makrozahlen veröffentlicht.
 
 
GS RESEARCH HIGHLIGHTS
Strategy Matters – Dividendenrendite macht Aktien attraktiv gegenüber Unternehmensanleihen
  • Die Dividendenrendite europäischer Aktien haben gegenüber den Renditen von Unternehmensanleihen relativ den höchsten Stand seit 1999. Dies hat zu folge, dass Unternehmen verstärkt Kredite aufnehmen und Investoren zu Aktieninvestitionen tendieren.
  • Siemens beispielsweise hat Kredite im Volumen von GBP 2.7 Mrd. aufgenommen um ein GBP 3.0 Mrd großes Aktienrückkaufprogramm zu finanzieren.
  • Allerdings sind Dividendenrenditen nur eingeschränkt mit Unternehmensanleihen zu vergleichen. Dividenden können bereits lange vor einem möglichen Zahlungsausfall gekürzt werden. Zusätzlich haben Aktien eine höhere Volatilität, wodurch Kapitalverluste wahrscheinlicher werden.
  • Unsere Analysten sehen Aktien, auf 12M-Sicht, als attraktiv an und glaube deshalb, dass Aktien mittelfristig Unternehmensanleihen outperformen können.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

Nächste Woche wird die Summa Summarum nur sehr eingeschränkt erscheinen. Ich bitte um Verständnis!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder „Die Italienische Währungsunion“

„Entweder wird der Euro zerstört oder große Teile unseres Vermögens werden vernichtet.“ (Hans-Werner Sinn)

Euro Update: The Perils of Pointless Pain

Paul Krugman

http://krugman.blogs.nytimes.com/2012/09/26/euro-update-the-perils-of-pointless-pain/?smid=tw-NytimesKrugman&seid=auto

Der ESM wächst und wächst

http://m.faz.net/aktuell/wirtschaft/europas-schuldenkrise/schuldenkrise-der-esm-waechst-und-waechst-11903531.html

EUROPE IS GETTING CRUSHED

http://www.businessinsider.com/european-market-update-2012-9

Spain yields surge on Catalonia, Greek uncertainty

http://www.marketwatch.com/story/spain-yields-surge-on-catalonia-greek-uncertainty-2012-09-26?siteid=rss&utm_source=feedburner&utm_medium=feed&utm_campaign=Feed%3A%20marketwatch%2Fmarketpulse%20(MarketWatch.com%20-%20MarketPulse)

Märkte treiben Spanien unter den Rettungsschirm. Risikoaufschlag 10j.Spanien-Bonds zu Bundesanleihen bei 450 BP, erstmals seit EZB-Sitzung 6.9.!!!

Next Steps For Spain

http://www.zerohedge.com/news/2012-09-26/next-steps-spain

Spanish 10Y Bond Yield Breaches 6% – Highest In 3 Weeks As Nothing Still Fixed

German Bond Auction Doesn’t Go Very Smoothly

http://www.businessinsider.com/german-10-year-bond-auction-2012-9

Arbeitslose: Frankreich reißt gefürchtete Drei-Millionen-Marke…

http://www.manager-magazin.de/politik/artikel/0,2828,858208,00.html

Global Growth Has Collapsed

http://www.businessinsider.com/global-growth-has-collapsed-2012-9?nr_email_referer=1&utm_source=Triggermail&utm_medium=email&utm_term=Money%20Game%20Chart%20Of%20The%20Day&utm_campaign=Moneygame_COTD_092512

Ich werde immer wieder nach einem „Heißen Tipp“ für die Geldvermehrung gefragt – well, hier habe ich wirklich einen:

Hong Kong Billionaire Offers $65 Million To Any Man Who Can Woo His Gay Daughter

Read more: http://www.businessinsider.com/cecil-chao-sze-tsungs-daughter-2012-9#ixzz27bu0hNWg

Guys, good luck!!!

No comment: 

The Shanghai Composite Is The Ugliest Chart In The World

Read more: http://www.businessinsider.com/chart-of-the-day-the-shanghai-composite-2012-9#ixzz27c6zwUhD

USA

  • Der US-Aktienmarkt handelt den fünften Tag in Folge nach schwachen Vorgaben aus Europa bedingt durch die Proteste in Griechenland und Spanien schwächer (S&P: -0,6%). Utilities (+0,2%), Staples (0%) und Telcos (-0,2%) waren die stärksten Sektoren, während Energy (-0,9%), Tech (-0,8%) und Financials (-0,7%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 5% bzw. 25% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Chicago Fed Präsident Evans fordert weitere Easing Schritte durch die Fed, Geldpolitiker müssten auf die hohe Arbeitslosigkeit reagieren. BBG – 26.9.2012
  • Die US New Home Sales befinden sich auf ihrem Zwei-Jahreshöchststandes, haben jedoch mit 374k (Consensus: 380k) die Erwartungen leicht enttäuscht. BBG – 26.9.2012
  • Die globale M&A-Aktivität ist in diesem Quartal auf das niedrigste Niveau seit der Hochzeiten der Finanzkrise zurückgegangen. BBG – 27.9.2012
  • Starbucks (SBUX US) möchte nun stärker nach Skandinavien investieren und dort in den kommenden Jahren neue Niederlassungen eröffnen. Mit der Expansion in den Ländern mit dem weltweit höchsten Kaffeekonsum pro Kopf möchte man das schwächelnde Wachstum im europäischen Geschäft verbessern. WSJ – 26.9.2012
  • Ford (F US) möchte mit einem Stellenabbau “mehrerer” hundert Stellen in Deutschland gegen den Absatzrückgang in Europa ankämpfen. RTRS – 26.9.2012
  • Heute wird um 14:30 Uhr das US GDP für das zweite Quartal (Consensus: 1,7%qoq annualized), der GDP Price Index (Consensus: 1,6%), die Durable Goods Orders (Consensus: -5%), die Initial Jobless Claims (Consensus: 375k) und um 16 Uhr die Pending Home Sales (Consensus: 0,3%mom) veröffentlicht. Zusätzlich berichtet NIKE heute nachbörslich Zahlen (Consensus EPS: $1,13).

ASIEN/AFRIKA

  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln insgesamt deutlich fester nach aufkommenden Gerüchten zu Stimuli-Maßnahmen der chinesischen Regierung (SHCOMP: +3%, NIKKEI: +0,5%, HSI: +1,5%).BBG – 27.9.2012
  • AngloGold Ashanti (ANG SJ), der weltweit drittgrößte Goldförderer, muss nach den weiteranhaltenden Unruhen im südafrikanischen Mining Sektor seine Aktivität in Südafrika zwischenzeitlich stilllegen. FT – 26.9.2012
  • Baoshan Iron & Steel (600019 CH), Chinas größter Stahlproduzent, hat seine Produktion bei einer seiner Fabriken in Shanghai eingestellt und reagiert damit auf den Druck der Stahlpreise. Gleichzeit soll laut Rio Tinto der chinesische Stahloutput bis 2030 auf 1Mrd Tonnen jährlich ansteigen. RTRS – 27.9.2012
  • Chinas Industrial Profits gehen um 3,1%yoy zurück von -2,7%yoy im Vormonat. WSJ – 27.9.2012

EUROPA

  • Spaniens Premier Rajoy wird auf einer heutigen Pressekonferenz ab 14Uhr neue Sparmaßnahmen sowie die Budgetaussichten für 2013 bekanntgeben. FT – 26.9.12
  • Europäische Unternehmen haben im vergangenen Jahr circa €76Mrd Goodwill abgeschrieben und damit mehr als in 2010 (€14Mrd) sowie 2008 (€71Mrd). FT – 26.9.12
  • Arcelor-Mittal hat die endgültige Schließung des Hochofen-Standorts in Frankreich beschlossen und will damit auf die schwächelnde Nachfrage im Stahlbereich reagieren. Der Standort hat 550 Mitarbeiter. HB – 27.9.12
  • Daimler Chef Zetsche will Ende Oktober die geplanten Sparmaßnahmen vorstellen. Das Konzept setzte auf zahlreiche operative Maßnahmen, darunter Kostensenkungen sowie strukturelle Verbesserungen wie eine effizientere Fertigung. Ein Stellenabbau sei nicht vorgesehen. HB – 26.9.12
    • Der Chef der Bosch-Kraftfahrzeugsparte sagte im FTD-Interview, dass der Branche harte Zeiten bevorstünden. Seit Jahren werde über der Nachfrage produziert, wodurch die Wettbewerbsfähigkeit gefährdet sei. FTD – 27.9.12
    • Volkswagen gründet zusammen mit der Allianz einen neuen Autoversicherer. Die beiden Partner wollen den etablierten Gesellschaften mit besonders günstigen Policen Konkurrenz machen. FTD – 26.9.12 CFO Poetsch sagte zudem, dass einige Autobauer ohne Staatshilfen vermutlich nicht überleben werden. WP – 26.9.12
    • BMW will bis Ende 2013 rund 3000 Menschen in Deutschland neu einstellen. Die Zusage ist Kernpunkt einer Vereinbarung zwischen Vorstand und Arbeitnehmern, die gestern unterschrieben wurde. HB – 27.9.12
      • Telefonica will in Mexiko kleinere Städte und Segmente anstreben und damit neues Wachstum generieren. Damit soll der Wettbewerb gegen Carlos Slim gewonnen werden, schreibt Bloomberg. BBG – 27.9.12
      • Lloyds will ein Portfolio von australischen Unternehmenskrediten im Wert von A$400 verkaufen. Es werden Angebote bis zum 5. November entgegengenommen. WSJ – 27.9.12
      • Heute kommt Italien mit €7Mrd an den Markt.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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