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Summa Summarum

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MuellerVeith 24044

 

Umfrage unter Führungskräften
Der Glaube an Draghis Zauberkräfte schwindet

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/f-a-z-elite-panel-zeigt-schwindenden-rueckhalt-fuer-draghi-13967987.html

 

Wall Street
Zittern vor dem Bond-Tsunami

http://www.zeit.de/wirtschaft/2015-12/wall-street-boerse-zinsen-anleihen-investmentfonds-kollaps?utm_content=zeitde_redpost_link_sf&utm_campaign=ref&utm_source=facebook&utm_medium=social&utm_term=facebook_zonaudev_int&wt_zmc=sm.int.zonaudev.facebook.ref.zeitde.redpost.link.sf

 

Seit sieben Jahren liegt der amerikanische Leitzins nun schon nahe null, heute könnte der Wendepunkt kommen. Die US-Notenbank lauert nur darauf, die Zinstreppe nach oben zu besteigen. Für alle kreditnehmenden Staaten und Firmen ist das eine schwierige Nachricht. Der Stoff, aus dem ihre Träume sind, wird nicht entzogen, aber teurer.

 

A Brief History of U.S. Inflation Since 1775

http://blogs.wsj.com/economics/2015/12/14/a-brief-history-of-u-s-inflation-since-1775/?mod=e2fb

 

How the problems in junk bonds impact stocks

http://www.businessinsider.com/how-problems-in-junk-bonds-impact-stocks-2015-12?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20%28Tuesday%20Thursday%29%202015-12-15&utm_term=Business%20Insider%20Select&IR=T

 

Junk Bonds Are Imploding – this is a feature, not a bug

http://www.ritholtz.com/blog/2015/12/junk-bond-funds-are-imploding-this-is-a-feature-not-a-bug/

 

S&P500 2043 (+1,06%), NKY 19050 (+2,61%), HSI 21678 (+1,9%), SHCOMP 3513 (+0,07%), SX5E Future 3242 (+3,22%), EUR/USD 1,0946 (+0,14%), USD/JPY 121,87 (-0,16%), USGov10Y 2,2623% (-0,15%), Gold Spot 1065 (+0,33%), Brent 38,37 (-0,21%)

USA
· US-Kongressführer einigen sich darauf, das seit 40 Jahren in den USA bestehende Embargo für Öl-Exporte aufzuheben. Die Entscheidung muss nun durch das Weiße Haus und den Senat bestätigt werden. WSJ – 16.12.15
· Global Payments (GPN) wird seinen kleineren Rivalen Payment Systems (HYP) für eine Kombination aus Aktien und Bargeld im Wert von $4,3Mrd übernehmen. Global Payment-Aktien fielen nachbörslich um mehr als 3%, während Payment Systems Aktien um fast 12% anstiegen. RTRS – 15.12.15
· US-Regulatoren sind mit den aktuellen Zugeständnissen für den geplanten Unternehmenszusammenschluss zwischen Halliburton (HAL) und Baker Hughes (BHI) nicht zufrieden und fordern weitere Entgegenkommen der beiden Firmen. RTRS – 15.12.15
· Magnum Hunter Resources (MHRC) meldet Konkurs an, nachdem Gaspreise auf ein 14-Jahrestief fielen und das Unternehmen mit seinem hohen Verschuldungsgrad zu kämpfen hatte. BBG – 15.12.15
· Facebook (FB) führt eine neue Funktion zum Auffinden und Bewerten lokaler Geschäfte ein. Yelp (YELP), welches ein ähnliches Konzept verfolgt, verzeichnete daraufhin mit -9,1% den stärksten Kursverfall seiner Aktien in vier Monaten. BBG – 15.12.15
· Gemäß der Aerospace Industries Association wird die US-Luftfahrtindustrie im Jahr 2015 einen Rekordhandelsüberschuss ausweisen, getrieben durch die starke Nachfrage nach kommerziellen Flugzeugen und Waffen der USA. RTRS – 15.12.15
· Northrop Grumman (NOC) kündigt umfangreiche Investitionen sowie das Einstellen neuer Mitarbeiter an, um jedes Jahr mindestens eine innovative Technologie zu entwickeln. RTRS – 15.12.15
· Ford Motors (F) erhält die Genehmigung von Kalifornien, seine selbstfahrenden Autos im kommenden Jahr auf öffentlichen Straßen zu testen. RTRS – 15.12.15
· Der NAHB Immobilienmarktindex fiel um einen Punkt auf 61 (cons. 63) und entfernte sich somit weiter vom Zehnjahreshoch, welches im Oktober erreicht wurde. BBG – 15.12.15
· Global Markets Daily: EM Still Grappling with Global Pressures GS – 15.12.15
· US Daily: Credit Markets Flashing Yellow GS – 16.12.15
· Heutige Makrodaten: Wohnungsbaubeginne (cons. 1,125Mio), Wohnungsbaugenehmigungen (cons. 1,150Mio), Industrieproduktion (cons. –0,1%mom), Kapazitätsauslastung (cons. 77,4%), FOMC-Zinsentscheidung (cons. 0,25–0,5%)

ASIEN/EM
· Das indische Handelsbilanzdefizit lag im November bei -$9,8Mrd (vs cons. -$10,2Mrd). GS 15.12.15
· Nachdem in Shanghai die höchsten Werte von Luftverschmutzung seit Januar gemessen wurden, wurde dort die dritthöchste Smog-Warnstufe ausgerufen. Schulen dürfen die Kinder nicht mehr ins Freie lassen und Arbeiten auf Baustellen wurden eingestellt. RTRS – 15.12.15
· China erwägt einen nationalen Investmentfonds für die Entwicklung des Internet. Dies berichtet eine chinesische Business News Seite und bezieht sich damit auf eine anonyme Quelle. YC – 16.12.15
· Die Bank of Korea legt ihr Inflationsziel für 2016-2018 auf 2% fest. Das Ziel in 2013-2015 lag bei 2,5-3,5%. BBG – 15.12.15
· Südkorea reduziert die BIP-Wachstumsprognose 2016 auf 3,1%. BBG – 15.12.15
· Der chinesischen Beteiligungsgesellschaft Fosun (656:Hong Kong) droht ein schlechteres Rating durch Moody’s. Finanzkreisen zufolge haben die Vorgänge um Gründer Guo Guangchang Auswirkungen auf die geplante Übernahme der Frankfurter Privatbank Hauck & Aufhäuser. RTRS – 15.12.15

EUROPA
· Griechenland: Das griechische Parlament hat einem weiterem Reformpaket der Regierung von Tsipras zugestimmt und damit den Weg freigemacht für eine weitere finanzielle Hilfeleistung von einer Milliarde Euro aus Brüssel. FNZ – 16.12.15
· Frankreich: Wegen illegaler Preisabsprachen müssen Paket- und Frachtdienste in Frankreich €672,3Mio Strafe zahlen. Die Frankreich-Sparte der Deutsche-Post-Tochter DHL muss gut 81 Millionen Euro zahlen. HB – 15.12.15
· Drillisch (DRI) hat seine EBITDA Prognose für 2015 auf €105Mio erhöht. Zuletzt hatte Drillisch ein EBITDA am oberen Ende der Spanne von €95 bis 100Mio erwartet. DST – 15.12.15
· Auch BMW (BMW) und Daimler (DAI) stoßen laut der Sendung „Frontal 21“ auf der Straße mehr Stickoxide aus als beim Labortest. Ingenieure aus Bern erheben schwere Vorwürfe. HB – 15.12.15
· VW (VOW3): Die Betrugsbehörde der EU-Kommission interessiert sich nach Angaben aus EU-Kreisen für die Frage, ob Volkswagen EU-Mittel für Forschung und Entwicklung zweckentfremdet und damit möglicherweise rechtswidrig eingesetzt hat. SZ – 16.12.15
· Prysmian (PRY) erhöht seinen Anteil an Oman Cable Industries auf 51% und bezahlt dafür €100Mio. BBG – 15.12.15
· Julius Baer (BAER) übernimmt die luxemburgische Privatbanktochter der Commerzbank. Der Kaufpreis für das Institut mit einem verwalteten Vermögen von knapp drei Milliarden Euro betrage rund 68 Millionen Euro. RTRS – 16.12.15
· Commerzbank (CBK): Im Oktober 2016 hört Commerzbank-Chef Martin Blessing auf. Es zeichnet sich immer deutlicher ab, dass der neue CEO nicht aus den eigenen Reihen kommen wird. HB – 15.12.15
· Adidas (ADS): CEO Hainer schließt ein Ende des Sponsorings beim Fußball-Weltverband nicht aus, sollte sich die skandalumwitterte FIFA nicht ändern. FNZ – 15.12.15
· Casino Guichard (CO) möchte bis Ende 2016 seine Schuldenlast um €2Mrd reduzieren. Um dieses Ziel zu erreichen, verkauft das Unternehmen Teile seiner Immobilien in Thailand und Kolumbien. BBG – 15.12.15
· Prada (1913): Q3 Umsatz €758.1Mio vs. Cons. €816Mio. Net Income €46.5Mio vs. erwartet €60Mio.
· Zodiac (ZC): Q1 Umsatz €1.24Mrd vs. VJ €1.14Mrd.
· Heutige Makrodaten: EU PMI (10:00), UK Arbeitslosenquote (10:30)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

 

 

Summa Summarum

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MuellerVeith 23973

 

GUNDLACH: When the Fed starts hiking rates, ‚GET OUT‘ of this asset class

Read more: http://uk.businessinsider.com/high-yield-credit-spread-and-fed-funds-rate-2015-5?nr_email_referer=1&utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29%3A%20GUNDLACH%3A%20When%20the%20Fed%20starts%20hiking%20rates%2C%20%27GET%20OUT%27%20of%20this%20asset%20class&utm_content=COTD?r=US#ixzz3ZQqVvMKw

 

Sanktionen gegen Österreich gefordert
EU prüft „Enteignung“ deutscher Banken

http://www.n-tv.de/wirtschaft/EU-prueft-Enteignung-deutscher-Banken-article15052576.html

 

Greece: Banks: Highest ELA hike since February approved, indicative of deterioration
· Presseberichten (Bloomberg 6. Mai) zufolge hat die EZB eine weitere Erhöhung der Emergency Liquidity Assistance (ELA) für griechische Banken um €2 Mrd. genehmigt. Diese Entscheidung kommt nicht überraschend (siehe unsere gestrige Note), jedoch ist die Höhe der Steigerung signifikant und deutet auf anhaltenden und steigenden Finanzierungsdruck von griechischen Banken hin.
· Die ELA-Steigerung deuten wir als Indiz, dass sich die Kapitalabflüsse aus dem griechischen Bankensystem zuletzt wieder beschleunigt haben. Die letzte ELA-Anhebung in einer ähnlichen Größenordnung genehmigte die EZB im Februar, als Bankkunden rund €8Mrd. an Einlagen abzogen.
· In der Presse wird auch berichtet, dass die EZB die Discounthöhe für das Collateral von griechischen Banken überprüft. Darüber soll wohl nach dem Treffen der Eurogruppe am 11. Mai entschieden werden.
· Insgesamt finanziert das Eurosystem die griechischen Banken via ELA mit rund €115 Mrd. (dies entspricht rund 20% der Assets). Ohne Marktzugang bleibt die EZB die einzige Finanzierungsmöglichkeit für griechische Banken und damit überlebenswichtig für alle vier systemrelevanten Banken.

 

SILBER
Wann kommt der Glanz zurück?

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/devisen-rohstoffe/silber-wann-kommt-der-glanz-zurueck/11736012.html

 

 

USA
· Der US-Markt hat am Mittwoch im Minus bei 2080 Punkten geschlossen (S&P: -0,45%). Cons Staples (+0,21%), Materials (+0,00%) und Industrials (-0,16%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-1,17%), Info Tech (-0,81%) und Financial (-0.59%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen +12% über dem 10-Tages- und +16% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Fed-Chair Janet Yellen hat betont, dass die aktuell hohen Bewertungen am Aktienmarkt eine potentiale Gefahr darstellen. RTRS – 6.5.15
· ADP: Im April wurden nur 169.000 neue Jobs geschaffen (Konsensus 200.000). RTRS – 6.5.15
· Das US-Wachstum wird laut Fed-Mitglied Lockhart stark abhängig von einem Konsumanstieg sein. Er nannte die Schaffung neuer Arbeitsplätze, höhere Löhne und einen einfacheren Zugang zu Krediten als Kernindikatoren für eine kommende Zinserhöhung. RTRS – 6.5.15
· Citigroup, Barclays, J.P. Morgan Chase & Co. und die Royal Bank of Scotland Group werden Berichten zufolge schuldig bekennen, den Devisenmarkt manipuliert zu haben. Die Strafen soll mehrere Milliarden betragen. WSJ – 6.5.15
· Chase Carey, Präsident of Twenty-First Century Fox, gab neben einem Umsatzanstieg von 1,2% für Q1 auch bekannt, dass es ein Umdenken bei den Kunden gibt: Die Mehrheit wolle lieber ein großes Paket an Kanälen anstatt sich einzelne Kanäle auszusuchen. RTRS – 6.5.15
· Johnson & Johnson wagt einen weiteren Vorstoß um eine Behandlung mit ungeprüften Medikamenten bei schwerkranken Personen zu ermöglichen. Dabei müssten die Patienten explizit diesen Wunsch äußern. WSJ – 7.5.15
· Ein Konglomerat der mexikanischen Unternehmen Alfa Sab de CV und Harbour Energy Ltd hat C$6,50 pro Aktie für Pacific Rubiales Energy Corp. geboten. Das impliziert eine Bewertung von $2,08 Mrd.. RTRS – 6.5.15
· Global Markets Daily: Q&A on our rates strategy views in light of the recent sell-off. GS – 6.5.15
· US Daily: Some Unpleasant Auto Sales Arithmetic (Hatzius). GS – 6.5.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Initial Jobless Claims (2.270.000)

ASIEN/EM
· Hang Seng: -0,6%, Shanghai: -1,4%, Nikkei -1,2%.
· Die Inflation in Russland sinkt im April saisonbereinigt auf +5,4%yoy und nähert sich dem Inflationsziel von 4%. GS – 6.5.15
· Australien: Die Arbeitsmarktdaten von April deuten auf eine Stabilisierung der Arbeitslosenquote bei 6,2% hin (+10 Basispunkte, inline). GS – 6.5.15
· In der brasilianischen Industrie sinkt die Produktion im März saisonbereinigt um -0,8% mom (Kons. -0,7%). Verantwortlich hierfür ist vorallem der starke Rückgang bei den Investitionsgütern (-4,4% mom). GS – 6.5.15 / GS – 6.5.15
· Der Einkaufsmanagerindex des produzierenden Gewerbes in Mexiko fällt im April um -0,4 Punkte auf 48,4 und setzt damit den sechsmonatigen Abwärtstrend fort. Zurückzuführen ist dies vor allem auf den niedrigen Ölpreis und die schwache Entwicklung der Wirtschaft. GS – 6.5.15
· Kolumbien: die Inflation steigt auf +4,64% yoy und liegt damit schon den dritten Monat in Folge über dem Zielkorridor von 2-4%. GS – 6.5.15
· Der IWF erwartet, dass das BIP Wachstum in der Asien / Pazifik Region weiterhin über dem der restlichen Welt liegt. Konkret geht man von 5,6 bzw. 5,5% Wachstum für 2015 und 2016 aus. CNBC – 7.5.15
· Emerging Markets Weekly: EM rebalancing 2 years after the ‘taper tantrum’: who’s ahead, who’s behind? GS – 7.5.15

EUROPA
· Die EZB will in diesem Jahr neun weitere Bankhäuser einem umfangreichen Gesundheitscheck unterziehen. Einige von ihnen haben in den vergangenen Monaten an Bedeutung gewonnen und werden deshalb erst jetzt von der EZB ins Visier genommen. HB – 6.5.15
· In Großbritannien wird heute ein neues Parlament gewählt. HB – 7.5.2015 GBP/USD Volatilität sinkt. Aktuelle Wahlumfragen: Conservatives 33-35%, Labour 32-34% (je nach Umfrage).
· Bayer: Venezuela hat Ermittlungen gegen mehrere Pharmakonzerne, u.a. Bayer und Merck, wegen Währungsbetrugs eingeleitet. HB – 7.5.15
· Die Lufthansa sondiert Interesse an einer Hybrid-Anleihe. Die Schuldverschreibung mit einer Laufzeit von 60 Jahren und einem Volumen von €500 Mio. bis €750 Mio. könnte wohl bereits am Donnerstag begeben werden. HB – 6.5.15
· Areva erwägt im Rahmen einer Restrukturierung den Abbau von bis zu 3.500 Stellen, was etwa 10% der Mitarbeiter in Frankreich entspricht. HB – 7.5.15
· Sixt: Beim Börsengang der Sixt Leasingtochter sind die bis zu 12,4 Mio. Aktien zu je €20 zugeteilt worden. Der Preis liegt damit in der oberen Hälfte der Zeichnungsspanne, die von €17,90 bis €21,30 reichte. HB – 7.5.15
· Siemens: Q2 Umsatz €18 Mrd. (kons. €17,6 Mrd.); plant 4.500 Jobs zu streichen (BBG – 7.5.15)
· Zurich Insurance: Q1 Nettoergebnis $1,22 Mrd. (kons. $1,08 Mrd.) (BBG – 7.5.15)
· Henkel: Q1 Umsatz €4,43 Mrd. (kons. €4,37 Mrd.); Q1 adj. EBIT €707 Mio. (kons. €686 Mio.) (BBG – 7.5.15)
· E.ON: Q1 Umsatz €30,6 Mrd.; Q1 EBITDA €2,83 Mrd. (kons. €2,73 Mrd.) (BBG – 7.5.15)
· ArcelorMittal: Q1 Umsatz $17,1 Mrd. (kons. $17,3 Mrd.); Q1 EBITDA $1,38 Mrd. (kons. $1,42) (BBG – 7.5.15)
· HeidelbergCement: Q1 Umsatz €2,84 Mrd. (kons. €2,73 Mrd.) (BBG – 7.5.15)
· Legrand: Q1 Umsatz €1,16 Mrd. trifft die Erwartungen; Q1 adj. operatives Ergebnis €218,6 Mio. (kons. €224,8 Mio.) (BBG – 7.5.15)
· Adecco: Q1 Umsatz €5,08 Mrd. (kons. €5,12 Mrd.); Q1 Nettoergebnis €160 Mio. (kons. €142,4 Mio.); CEO de Maeseneire sowie CFO de Daniel verlassen das Unternehmen (BBG – 7.5.15)
· Sweco: Q1 Umsatz SKr2,47 Mrd.; Q1 operatives Ergebnis SKr216 Mio. (kons. SKr217 Mio.) (BBG – 7.5.15)
· Alcatel: Q1 Umsatz €3,24 Mrd. (kons. €3,01 Mrd.); Q1 Bruttomarge 34,6% (kons. 33,1 %) (BBG – 7.5.15)
· Fraport: Q1 Umsatz €576 Mio.; Anzahl der Passagiere stieg auf 12,5 Mio. an (BBG – 7.5.15)
· Veolia: Q1 Umsatz €6,31 Mrd. (kons. €6,35 Mrd.); Q1 EBITDA €816 Mio. (BBG – 7.5.15)
· Axel Springer: Q1 Umsatz €780,6 Mio. (kons. €746,5 Mio.); Q1 adj. EBITDA €119,8 Mio. (kons. €123,5 Mio.) (BBG – 7.5.15)
· Kion: Q1 Umsatz €1,16 Mrd.; Q1 EBIT €93,4 Mio. (BBG – 7.5.15)
· Freenet hat nach einem leichten Ergebnisplus im Auftaktquartal seine Prognosen für das Gesamtjahr bestätigt. Der Q1 Umsatz kletterte auf €748,5 Mio. und das EBITDA auf €86 Mio. HB – 6.5.15
· Dialog Semiconductor: Q1 Umsatz $311 Mio. (kons. $267 Mio.); Q1 operatives Ergebnis $55,6 Mio. (kons. $39,2 Mio.) (BBG – 7.5.15)
· Aareal Bank: Q1 operatives Ergebnis €67 Mio. (BBG – 7.5.15)
· STADA: Q1 Umsatz €486,2 Mio. (kons. €490,7 Mio.) (BBG – 7.5.15)
· Rheinmetall: Q1 Umsatz €1,17 Mrd.; Q1 EBIT €22 Mio. (BBG – 7.5.15)
· Rhön-Klinikum: Q1 Umsatz €276,1 Mio.; Q1 EBITDA €49,7 Mio.; Dividendenzahlung in Höhe von €0,80 (BBG – 7.5.15)
· Heutige Makrodaten: DE: Industrieauftragseingang März (8:00); FR: Industrieproduktion März (8:45); UK: Unterhauswahlen

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!