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Summa Summarum

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Geldserie: Euromünze weich

 

Schulden-Krise: „Der Crash ist schon voll im Gange“

Schulden-Krise: „Der Crash ist schon voll im Gange“

 

Fear & Greed Index
George Soros bet big on gold

http://money.cnn.com/2016/05/17/investing/george-soros-betting-against-stocks-buy-gold/index.html

 

WIRTSCHAFTSKRISE

Frankreich steuert auf einen Zusammenbruch zu

http://www.welt.de/debatte/kommentare/article155383923/Frankreich-steuert-auf-einen-Zusammenbruch-zu.html?wtrid=socialmedia.socialflow….socialflow_facebook

 

Der neue österreichische SPÖ-Kanzler Christian Kern hat gesprochen – so kühl und klar wie kaum ein Regierungschef zuvor. Er sprach von der politischen „Inhaltslosigkeit, die wir in den letzten Monaten und Jahren erlebt haben“ und davon, was passiert, wenn nichts passiert: „Wenn wir so weitermachen – und ich habe dabei besonders die Bundesregierung im Auge – wenn wir dieses Schauspiel weiter liefern, ein Schauspiel der Machtversessenheit und der Zukunftsvergessenheit, dann haben wir nur noch wenige Monate bis zum endgültigen Aufprall. Wenige Monate, bis das Vertrauen und die Zustimmung in der Bevölkerung restlos verbraucht sind.“ Das war bei Lichte gesehen keine Rede, sondern ein Notruf. Man sollte Kerns Worte auch an alle Würdenträger in Berlin verteilen, am besten per Eilzustellung.

 

Hilfskredite
IWF drängt Eurozone zu Schuldenerleichterungen für Griechenland

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/eurokrise/iwf-draengt-eurozone-zu-schuldenerleichterungen-fuer-griechenland-14237590.html

 

Rückendeckung für Mario Draghi kommt von seinem italienischen Nachfolger, dem Gouverneur der dortigen Notenbank, Ignazio Visco. Der verteidigt im Interview mit dem Handelsblatt die Geldflutung der EZB und deren Ankaufprogramm für notleidende Staatsanleihen. Eine Deflation sei „das Schlimmste, was uns passieren kann“. Sagt Visco. Und sagt auch Draghi. Oder wie eine alte italienische Spruchweisheit uns lehrt: „Una mano lava l’altra, e tutte e due Iavano il viso.“ Eine Hand wäscht die andere, und alle beide waschen das Gesicht.

 

Why Is This Multibillionaire Betting on a Market Collapse?

http://dailyreckoning.com/multibillionaire-betting-market-collapse/

 

BlackRock’s Fink Says Everyone Should Worry About China Debt

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-05-17/blackrock-s-fink-says-we-all-have-to-worry-about-china-s-debt

 

S&P500 2047 (-0,94%), NKY 16623 (-0,18%), HSI 19821 (-1,48%), SHCOMP 2806 (-1,33%), SX5E Future 2906 (-0,51%), EUR/USD 1,1285 (-0,25%), USD/JPY 109,22 (-0,07%), USGov10Y 1,7706% (-0,1%), Gold Spot 1274 (-0,39%), Brent 49,44 (+0,32%)

USA
· John Williams, der Präsident der San Francisco Federal Reserve und Dennis Lockhart, der Präsident der Atlanta Federal Reserve, gaben in einem Interview bekannt, dass die Fed die Zinsen bereits bei dem nächsten Meeting im Juni anheben könnte. Auch Robert Kaplan, der Präsident der Dallas Federal Reserve, sprach sich für ein Anheben der Zinsen in der „nicht weit entfernten Zukunft“ aus und würde ein Anheben der Zinsen im Juni oder Juli befürworten. WSJ – 17.5.16
· Bernie Sanders konnte die demokratischen Vorwahlen in Oregon für sich entscheiden, Hillary Clinton siegte in Kentucky. Dieser Sieg ändert für Sanders wenig an dem Vorsprung, den Hillary Clinton bereits erzielen konnte. Er gab jedoch in einem Interview bekannt, dass er erst aufgeben würde, wenn der letzte Stimmzettel ausgezählt ist. BBG – 18.5.16
· Auch Donald Trump konnte die republikanischen Vorwahlen in Oregon gewinnen. Er hat die Nominierung als Präsidentschaftskandidat effektiv bereits für sich entschieden, da kein anderer republikanischer Kandidat mehr im Rennen ist, nachdem sowohl Ted Cruz als auch John Kasich ihren Wahlkampf beendet haben. BBG – 18.5.16
· Donald Trump plant eine detaillierte, wirtschaftspolitische Plattform zu etablieren, die den Dodd-Frank-Act aus 2010 fast vollständig außer Kraft setzten würde, da dieser eine „negative Kraft“ und der Ruf des Gesetzes angeschlagen sei. WSJ – 17.5.16
· HC2 Holdings Inc. (HCHC) hat ein Angebot zur Übernahme von Andersons (ANDE) abgegeben, welches sich auf $1Mrd beläuft. Nachbörslich steigt der Kurs der Andersons Inc. um +28,06%. RTRS – 17.5.16
· Bristol-Myers (BMY) hat eine vorläufige Genehmigung für das neue Medikament zur Behandlung von Hautkrebs von der FDA erhalten und wird somit am Markt zugelassen. BBG – 18.5.16
· USA: Core CPI In Line with Consensus; Housing Starts Rebound; Utilities Boost Industrial Output GS – 17.5.16
· US Daily: A Close Link Between Financial Conditions and Growth GS – 17.5.16
· Heute werden keine Makrodaten veröffentlicht!

ASIEN/EM
· Das reale Bruttoinlandsprodukt Japans wuchs in 1Q16 nach vorläufigen Zahlen stärker als erwartet um 1,7%qoq (vs. cons +0,3%qoq). GS – 18.05.16 Die im jährlichen Strategieplan der japanischen Regierung für Wirtschaftswachstum festgelegten Maßnahmen zur Stimulation des Konsums legen nahe, dass Japan wie geplant nächstes Jahr Steuererhöhungen implementieren wird. RTRS – 18.05.16
· China: Daten des National Bureau of Statistics of China zufolge sind die Hauspreise im April im Durchschnitt um 1,1%mom (saisonal angepasst durch GS) bzw. 6,9%yoy gewachsen (vs. März +1,0%mom bzw. +5,5%yoy). GS – 18.05.16
· Aussagen eines Regierungssprechers zufolge mache Japan kontinuierliche Fortschritte im Kampf gegen Deflation, jedoch sei der Konsum bisher immer noch schwach. RTRS – 18.05.16
· Brasiliens Finanzminister, Henrique Meirelles, hat Ilan Goldfajn, Volkswirt von Brasiliens größter nicht staatlichen Bank, Itaú Unibanco, als neuen Notenbankpräsident ernannt. FT – 18.05.16
· Der ABS Lohnpreisindex für Australien ist in 1Q16 um 0,4%qoq bzw. 2,1%yoy gestiegen und lag damit marginal unter den Erwartungen (cons +0,5%qoq). GS – 18.05.16
· Umfragen der neuseeländischen Notenbank zufolge haben sich die Inflationserwartungen für 2Q16 nach Rekordtiefs wieder stabilisiert. Hierbei stieg die Einjahres-Inflationserwartung von 1,09%yoy in 1Q16 auf 1,22%yoy und die Zweijahres-Inflationserwartung auf 1,64%yoy von ehemals 1,63%yoy in 1Q16. GS – 17.05.16
· Die chilenische Zentralbank belässt ihren Leitzins den fünften Monat in Folge bei 3,50% und entspricht damit den Markterwartungen. GS – 17.05.16

EUROPA
· Italien: Die EU-Kommission hat Italiens Haushaltspläne für dieses Jahr nach Angaben der Regierung in Rom gebilligt. FNZ – 17.05.16
· Kuka (KU2): Midea hat ein Angebot von €115 (+36% Premium) pro Aktie für Kuka abgegeben. FNT – 18.05.16
· VW (VOW3): VW, Audi und Porsche haben im Abgas-Skandal einige Vorwürfe der Milliardenklage von US-Behörden vorerst zurückgewiesen, verhandeln aber weiter über einen Vergleich. FNZ – 17.05.16
· Safran (SAF) hat den Prozess zum Verkauf der Morpho Sparte (€1,7Mrd Umsatz, 6800 Mitarbeiter) begonnen. Bis 17.6. können interessierte Bieter ein Angebot vorlegen. BBG – 17.05.16
· Novartis (NOVN) will seine Pharma Sparte in zwei Teile aufspalten. Novartis Pharmaceuticals und Novartis Oncology. BBG – 17.05.16
· Heidelberg Cement (HEI): Die Ratingagentur Moody’s wird optimistischer für HeidelbergCement. Sie erhöhte den Ausblick auf positiv von stabil. Die langfristige Bonitätsbewertung Ba1 wurde bestätigt. FNZ – 17.05.16
· Banco BPI (BPI): Der Aufsichtsrat sieht das Übernahmeangebot von Caixabank als freundlich an, möchte allerdings noch einen höheren Preis als die aktuell gebotenen €1,113. BBG – 17.05.16
· Lloyds (LLOY): Laut Sky wird die Bank heute mehrere hunderte Jobs im Corporate Banking kürzen. BBG – 17.05.16
· Fraport (FRA) will Billigflieger nach Frankfurt locken. „Low Cost wird auch in Frankfurt eine stärkere Rolle spielen, weil sich der Markt so entwickelt.“ sagte CEO Schulte in einem Interview mit der BZ. BZ – 18.05.16
· Maersk (MAERSKB): CEO Andersen überlegt Investments in Ergänzung zum Kerngeschäft zu tätigen. BBG – 18.05.16
· Carlsberg (CARLB): Laut Chairman Besenbacher wird Carlsberg eigenständig bleiben. Das Unternehmen könnte sogar schrumpfen, um die finanzielle Gesundheit wieder herzustellen. BBG – 17.05.16
· Windeln.de (WDL) hat gestern eine Gewinnwarnung vorgelegt. Das Unternehmen erwartet nun ein Umsatzwachstum von c. 30% (davor 50%) und eine adjustierte Ebit Marge von -10% bis -12% (davor -6% bis -8%). Als Grund nannte Windeln.de den schwachen Absatz in April und Mai. GS – 17.05.16
· Sonova (SOON): 2015/16 Umsatz CHF2,07Mrd vs. Consensus CHF2,1Mrd. Ebita CHF430,6Mio vs. erwartet CHF437,6Mio. Für das GJ 16/17 erwartet das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 4-6% sowie eine Verbesserung des Ebita von 3-7% in lokaler Währung.
· Oriflame (ORI): Q1 Umsatz €305,8Mio vs. Consensus €294,7Mio. Ebitda €27,7Mio vs. erwartet €26,4Mio.
· European Economics Daily: Lifting the lid on Euro area wage growth GS – 17.05.16
· Heutige Makrodaten: EU CPI (11:00)

 
Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Flucht aus Anleihen
Portugal bereitet große Sorgen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Portugal-bereitet-grosse-Sorgen-article16978996.html

 

Hans A. Bernecker: Gekonnt, oder?
Gestern schaute die halbe Welt auf FED-Chefin Yellen, wie üblich. Doch die gute Dame rückte auf ihrem Sessel hin und her und wusste nichts zu sagen, ebenfalls wie üblich. Was sollte sie auch sagen, wenn Sie sich die Charts anschauen?
Der Zusammenbruch des amerikanischen Fracking-Marktes ist hinreichend beschrieben worden. Sie können es fast auf die Woche genau datieren: Als die FED im Oktober 2014 ihre Bond-Käufe einstellte, ging es im Öl-Boom auf Talfahrt. Warum, ist jedem, der Amerika kennt, sofort klar:
Gibt es viel und billiges Geld, greifen die Amerikaner zu. Man mag sich darüber streiten, ob dies sinnvoll ist oder nicht, aber sie tun es nun einmal. Es ist ein wesentlicher Teil der amerikanischen Dynamik, wie sie seit 200 Jahren oder länger funktioniert. Natürlich kennt die FED diesen Sachverhalt auch, was wir unterstellen. Entweder hat sie dies billigend in Kauf genommen oder sogar gefördert. Das wissen wir nicht. Das Ganze begann ebenfalls im gleichen Monat, als die FED mit ihrer Geldpolitik dieser Art zur Jahreswende 2008/2009 begann.
Die Partner dieses Hype sind die Banken. Zur Erinnerung: Das FED-Geld landete bei den Banken und diese reichten es weiter. Mithin sitzen sie mit im Fracking-Boot und wie sich deren Risiko nun darstellt, entnehmen Sie den Risiko-Prämien der zweiten Grafik. Schlüssiger geht es nicht.
Mithin erwies sich das ganze Geld-Verfahren als eine dramatische Fehlleistung der Notenbank oder der amerikanischen Regierung. Wie geht es weiter?
Wenn die Hälfte aller Fracking-Quellen wieder geschlossen wird, ist ein wichtiger Teil des Überangebots an Öl ebenfalls geschlossen. Darauf beruhte die Ölpreis-Tendenz, die Sie kennen. Die Entwicklung des Ölpreises könnten Sie wiederum neben den obigen Fracking-Chart legen. Auf den Punkt genau kommt es nicht an. Der Normalfall heißt dann:
Rund die Hälfte aller Quellen ist geschlossen, umgekehrt rund 800 Mrd. Dollar Fracking-Kredite sind über den Jordan und der Ölmarkt bekommt sein Gleichgewicht zurück. Es bedeutet, dass sich das effektive Angebot an die effektive Nachfrage anpasst. Das nennt man die sogenannte Flexibilität des Angebots auf den Preis. Es gibt auch eine Flexibilität des Preises auf Angebot oder Nachfrage. Volkswirte kennen dieses Thema.
Die amerikanische Finanzkrise ist also wieder einmal komplett. Dass sie bewältigt wird, unterstellen wir. Der Kollateralschaden für Europa ist begrenzt. Aber das Schöne an solchen Finanzkrisen ist, dass die Börsen ungewöhnlich nervös reagieren und so entstehen die interessantesten Investmentkurse für die nächsten ein bis drei Jahre.
Dynamische Volkswirtschaften mit sehr freien Marktbedingungen, wie nun einmal in den USA nötig und üblich, sind die wichtigsten Motoren für die Weltwirtschaft. Es gibt kein Land, wo dies so gut nachweisbar ist wie in den USA.
Im amerikanischen Wahlkampf wird dies eine Rolle spielen. Wir verkneifen es uns, Namen zu nennen, um keinen falschen Eindruck zu erwecken. Aber unsere Erfahrung sagt uns:
Derjenige, der dieses Thema aufgreift und den Amerikanern den Weg weist, wie sie aus ihrer positiven, aber lahmen Wirtschaftsentwicklung herauskommen, ist der nächste Präsident. Denn die Amerikaner wollen den Anstoß, den Leitbullen und die positive Erwartung. Auch ein konservativer Präsident erreicht dann eine Mehrheit, obwohl es nach den landläufigen Einschätzungen angeblich darauf ankommt, die untere oder farbige Mittelschicht zu erreichen.
Was will diese? Nach europäischen Maßstäben will sie mehr Sicherheit, Sozialleistungen und sonstige Unterstützungen. Das aber sind nicht die amerikanischen Maßstäbe, sondern: Diese Schicht will Hoffnung auf mehr Arbeit, mehr Geld bzw. eine eigene Wohnung oder ein Haus oder das nächste Auto. Das wird nun Präsident, wer diese Perspektiven glaubhaft vermittelt. Frage also: Wer kann das?
Die FED hat es 2008/2009 mit viel Geld versucht. Kernpunkt war Obama-Care mit einem jährlichen Aufwand von ursprünglich über 800 Mrd. Dollar, finanziert über den Staat, die Versicherungen und die Versicherten. Das Ergebnis ist bekanntlich mager. Eine Lebensperspektive war es auf jeden Fall für keinen. Mit weiteren Schulden funktioniert es nicht, womit aber dann? Diese Geschichte erzählen wir demnächst an dieser Stelle neu.

Neue Bankenkrise

 

Yellen Re-Examining Negative Rates; Top Lawmaker Doubts Legality

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-02-11/yellen-says-fed-evaluating-possibility-of-negative-rates-in-u-s

 

Die Negativzinsen der EZB zeigen negative Wirkung. Entgegen der Beteuerungen ihrer Verbandsfunktionäre haben die Geldhäuser damit begonnen, für die Bargeldguthaben von Firmenkunden tatsächlich Strafgebühren zu verlangen. Diese heißen verharmlosend „individuelle Guthabengebühr“. So weit hat es die Geldflutungspolitik von Mario Draghi also gebracht: Der Kluge ist der Dumme. Und der Sparsame wird bald der neue Arme sein.

 

S&P500 1829 (-1,23%), NKY 14953 (-4,84%), HSI 18373 (-0,93%), SHCOMP 2763 (-0,63%), SX5E Future 2687 (+0.27%), EUR/USD 1,1314 (-0,08%), USD/JPY 111,92 (+0,45%), USGov10Y 1,6847% (+1,54%), Gold Spot 1245 (-0,15%), Brent 31,51 (+4,82%)

USA
· Janet Yellen sagte bei einer Anhörung vor dem Kongress, dass die Fed negative Zinsen prüfen würde und sie diese nicht ausschließen möchte. CNN – 11.2.16
· Der Verlust von AIG (AIG) im vergangenen Quartal war größer als erwartet. Zudem gab das Unternehmen dem Druck des Investors Carl Icahn nach und wählte John Paulson in seinen Verwaltungsrat. Nachbörslich legte die Aktie +1,92% zu. RTRS – 11.2.16
· Activision Blizzard (ATVI) legte Quartalsergebnisse vor und enttäuschte mit Verkäufen und Gewinnen, die hinter den Erwartungen zurück blieben. Nachbörslich verlor die Aktie -13,99%. BBG – 11.2.16
· Groupon (GRPN) berichtete einen Anstieg der Quartalseinnahmen um 3,8%, gestützt von starken Verkaufszahlen. Nachbörslich gewann die Aktie +18,30%. RTRS – 11.2.16
· Morgan Stanley (MS) stimmte einer Strafzahlung von $3,2Mrd für seine Rolle in der Subprime-Krise zu. Nachbörslich gewann die Aktie +1,11% hinzu. CNN – 11.2.16
· US Daily: The Risk from Tighter Financial Conditions (Hatzius) GS – 12.2.16
· USA: Inital and Continuing Jobless Claims Decline GS – 11.2.16
· Heutige Makrodaten: Business Inventories, Retail Sales (+0,1%)

ASIEN/EM
· Die Leistungsbilanz der Türkei lag im Dezember bei -$5,1Mrd (vs cons. -$5,0Mrd; Nov.: -$2,2Mrd). GS – 11.02.16
· Australien: Die Zahl der Baubeginne stieg im Dezember um +1,8%mom (-1,8%yoy). GS – 12.02.16
· Das geldpolitische Komitee der chilenischen Zentralbank hat den Leitzins unverändert bei 3,50% gelassen. GS – 11.02.16
· Das geldpolitische Komitee der peruanischen Zentralbank hat den Leitzins zum dritten Mal in Folge um 25 Basispunkte erhöht. Er liegt nun bei 4,25%. GS – 11.02.16
· Das geldpolitische Komitee der philippinischen Zentralbank hat die Zinssätze zum elften Mal in Folge unverändert gelassen. Die „reverse repurchase facility“ blieb bei 4,0% und die „repurchase facility” bei 6,0%. Diese Entscheidung wurde von 14 der 14 von Bloomberg befragten Analysten antizipiert. GS – 12.02.16
· Die Suzuki Motor Corp. (7269:Tokyo) gab bekannt die Rechtsstreitigkeiten mit Volkswagen (VOW:Xetra) beigelegt zu haben. Suzuki wird die Zahlung einer Geldsumme leisten, wofür Volkswagen eine Schadensersatzklage zurückziehen wird. JT – 11.02.16

EUROPA
· Deutsche Bank (DBK): S&P reduziert die CoCo Ratings der Deutschen Bank aufgrund der unsicheren Gewinnentwicklung. ST – 11.02.16
· Deutsche Telekom (DTE): Laut Reuters werden Warburg Pincus und Apollo ihr letztes, €3Mrd hohes, Angebot für T-Mobile Netherlands am Montag abgeben. BBG – 11.02.16
· Die Deutsche Post (DPW) könnte Insidern zufolge Konsequenzen aus der Krise ihrer Frachtsparte ziehen. Der Vorstand prüfe Optionen für die Zukunft des Geschäfts, sagten mehrere mit dem Vorgang vertraute Personen. HB – 12.02.16
· Commerzbank (CBK): Der neue Vorstandschef der Commerzbank soll Insidern zufolge bis Mitte April feststehen. Noch sind externe und interne Kandidaten im Rennen. HB – 11.02.16
· LafargeHolcim (LHN): Großaktionär Thomas Schmidheiny bestätigte, dass er seine Beteiligung nicht reduzieren möchte. BBG – 12.02.16
· L´Oreal (OR): FY15 Umsatz €25.26Mrd vs. Consensus €25.14Mrd. Operativer Gewinn €4.39Mrd vs. €4.39Mrd.
· ThyssenKrupp (TKA): Q1 Umsatz €9.55Mrd vs. Consensus € 9.9Mrd. Q1 Ebit €234Mio vs. VJ €317Mio
· Renault (RNO): FY Umsatz €45.33Mrd vs. Consensus €44.9Mrd. Operativer Gewinn €2.32Mrd vs. erwartet €2.02Mrd.
· Commerzbank (CBK): Q4 NII €1.28Mrd vs. VJ €1.43Mrd. Net Income €187Mio vs. Consensus €156Mio.
· Europris (EPR): Q4 Umsatz NOK1.41Mrd vs. VJ NOK1.3Mrd. Ebitda NOK283Mio vs. VJNOK258Mio.
· Aker Solutions (AKSO): Q4 Umsatz NOK7.9Mrd vs. Consensus NOK7.5Mrd. Ebitda NOK695Mio vs. erwartet NOK549. Net Loss NOK -225Mio vs. erwartet NOK +211Mio.
· GN (GN): Q4 Umsatz DK2.46Mrd vs. Consensus DK2.43Mrd. Net Income DK346Mio vs. erwartet DK351Mio.
· Heutige Makrodaten: EU GDP (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Summa Summarum

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Eine Firma bestimmt nun den Verlauf der Euro Krise

http://www.welt.de/finanzen/article148721069/Eine-Firma-bestimmt-nun-den-Verlauf-der-Euro-Krise.html

 

ALLE JAHRE WIEDER……

Umsatzprognose
Handel erwartet ein gutes Weihnachtsgeschäft

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/handel-rechnet-mit-gutem-weihnachtsgeschaeft-13906432.html

…….spätestens am 2. Weihnachtswochenende setzt dann der Handel all seine Hoffnung auf das Weihnachtsendgeschäft, um im Januar enttäuschende Zahlen zu präsentieren!

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker:

Die aktuellen Wirtschaftsdaten gefallen uns nicht. Sie weisen einer merkwürdige Mischung von statistischen Umkehreffekten und Umfrage-Ergebnissen auf, die einen skeptischen Ausblick für den Jahreswechsel bieten. Was lässt sich daraus entnehmen?
Die deutsche Industrieproduktion zeigt einen klassischen Umkehreffekt von einem hohen Niveau aus. Darin steckt stets eine mittel- oder langfristige Wende. Bestätigt wird dies durch die jüngsten Auftragseingänge per September.
Dagegen steht das jüngste Ergebnis des deutschen Außenhandels mit einer neuen Rekordmarke von knapp 100,3 Mrd. € im September. Schließlich: Das deutsche Konsumklima zeigt den Ansatz einer hohen Einkommenserwartung und Anschaffungsneigung, aber einem fast dramatischen Einbruch der Erwartung. Mithin: Einige dieser Daten widersprechen sich komplett. Woran könnte eine Fehldeutung liegen?
Die negative Konsumerwartung dürfte mit der Diskussion um die Flüchtlingskrise zusammenhängen. Denn darin enthalten sind Verbrauchergefühle, die zurzeit im Land hochkochen. Daran ist vorerst nichts zu ändern, aber es muss nicht nachhaltig sein.
Schwieriger ist die Deutung aller Industriezahlen: China erklärt diesen Sachverhalt bislang nicht. Das US-Geschäft liefert ebenfalls keine neuen Indikationen, aber die deutliche Investitionsneigung im Inland gibt uns zu denken.
Nach den Erfahrungen der vergangenen Jahre waren die Investitionen des Auslands wichtiger als diejenigen des Inlands. Die Inländischen aber hängen davon ab, wie die exportorientierte deutsche Industrie nach vorne denkt. Wenn die deutschen Unternehmer also ihre Investitionen zurückdrehen, so schätzen sie die Exportchancen vorsichtiger ein. Das ist der übliche Zyklus der vergangenen Jahre gewesen.
Unser Eindruck: Die geschilderten Widersprüche sind für ein oder zwei Monate hinzunehmen. Doch wir werden sehr sorgfältig darauf achten müssen, ob sie an Gewicht gewinnen.
Der Mittelstand hatte bislang seine Investitionen deutlich angehoben. Darüber berichteten wir bereits in einer der letzten Ausgaben. Kritisch könnte es werden, wenn zwar die Kreditbereitschaft von Unternehmen und Banken bestehen bleibt, aber die ergänzenden Regularien für die Vergabe von Krediten erneut einschränkend wirken. Der neue Stresstest für die großen Banken ab Februar ist nur ein Indikator dafür. Aber es zeichnet sich deutlich ab:
Wir rechnen mit steigenden Kreditzinsen mit der Begründung, dass die Bonitätsprüfung jedes Kreditnehmers verschärft wird. Ob Teile dieser Investitionsrückgänge damit schon zusammenhängen, ist noch nicht bewiesen. Wir empfehlen, dies mit Ihrer Bank vorsorglich zu diskutieren. Denn:
Auch die Hypotheken-Kreditfinanzierungen werden teurer. Im Gegensatz zu dem, was die EZB wünscht. Völlig richtig und nachvollziehbar ist, dass bei steigenden Kaufpreisen für Immobilien die Banken entweder die Beleihungssätze reduzieren oder eine Risikoprämie einrechnen müssen. Die Vorwarnung gab bereits der AR-Chef der Commerzbank, der die deutschen Immobilien-Kredite in der Nähe einer Blase ansiedelt.

 

South Africans buy property to gain residence, retire in Portugal

http://www.bdlive.co.za/business/property/2015/11/09/south-africans-buy-property-to-gain-residence-retire-in-portugal?ref=yfp

 

S&P500 2075 (-0,32%), NKY 19698 (+0,03%), HSI 22783 (+1,93%), SHCOMP 3643 (-0,19%), SX5E Future 3445 (+0,73%), EUR/USD 1,0749 (+0,06%), USD/JPY 122,93 (-0,06%), USGov10Y 2,331% (+0,04%), Gold Spot 1088 (+0,16%), Brent 45,99 (+0,39%)

USA
· US-Aktien schwankten zwischen Kursgewinnen und Verlusten an einem relativ ruhigen Handelstag, an dem Bondmärkte aufgrund des Veterans Day geschlossen blieben.
· Anadarko Petroleum (APC) zieht sein Angebot zur Übernahme von Apache (APA) zurück, nachdem Apache die Bedingungen für den Deal abgelehnt hatte und auf keine weitere Verhandlungen einging. Anadarko-Aktien fielen um -3,8%, Apache-Aktien um -7,33%. BBG – 11.11.15
· Gegen Valeant Pharmaceuticals International (VRX) und Investor Bill Ackmann wird ein Verfahren wegen Insiderhandels eingeleitet, welches in Verbindung mit einem fehlgeschlagenen Übernahmeangebot für Allergan (AGN) steht. Valeant-Aktien fielen um mehr als -5,7%. BBG – 12.11.15
· Apple (AAPL) befindet sich in Gesprächen mit US-Banken zur Entwicklung eines Zahlungssystems, welches Nutzern den Geldaustausch zwischen ihren Smartphones ermöglichen soll, anstatt auf Bargeld oder Schecks zurückgreifen zu müssen. WSJ – 11.11.15 Apple kündigte ferner den Aufbau 1.000 weiterer Jobs in Irland an, trotz des bevorstehenden EU-Steuerbeschlusses in 2016. RTRS – 11.11.15
· Wal-Mart Stores (WMT) plant eine signifikante Erhöhung seines Inventars von in der Weihnachtszeit beliebten Produkten. Das Unternehmen erwartet durch die verbesserte Verfügbarkeit mehr Kunden in der Einkaufssaison anzulocken. RTRS – 11.11.15
· Facebook (FB) verzeichnete in der ersten Jahreshälfte 2015 einen starken Anstieg von Regierungsanfragen nach Daten seines sozialen Netzwerks, sowie Restriktionen bezüglich der darauf veröffentlichten Inhalte. RTRS – 11.11.15
· Airbnb gab bekannt, zukünftig enger mit den Verwaltungen einzelner Städte zusammenzuarbeiten, um eine höhere Transparenz zu schaffen und besser auf ihre individuelle Bedürfnisse eingehen zu können. Airbnb berichtete ferner, dass seine Dienstleistungen $6Mrd wirtschaftlichen Nutzen in fünf seiner aktivsten Städte beigetragen habe. BBG – 12.11.15
· Udacity konnte in seiner jüngsten Finanzierungsrunde $105Mio Kapital einnehmen und wird somit auf insgesamt $1Mrd bewertet. Bertelsmann ist dabei der größte strategische Investor. RTRS – 11.11.15
· US Daily: Demand Drivers of Industrial Weakness. GS – 11.11.15
· Global Markets Daily: M&A is here to stay. GS – 11.11.15
· Heutige Makrodaten: JOLTS Offene Stellen (cons. 5,4Mio), Budgetsaldo (cons. $-130Mrd).

ASIEN/EM
· China bleibt entschlossen die Wirtschaft weiter anzukurbeln und erhöht im Oktober die Staatsausgaben um 36,1%yoy auf $210Mrd, während die Einnahmen nur um 8,7%yoy stiegen. BBG – 12.11.15
· In Japan stiegen die Werkaufträge im September um 7,5%mom stärker als erwartet (cons. 3,1%). GS – 11.11.15
· Die koreanische Zentralbank beließ die Zinsen wie erwartet bei 1,5%. Bei der Pressekonferenz sprach der Zentralbankgouverneur die schwächelnden Exporte und die Notwendigkeit für Unternehmensrestrukturierungen an. GS – 12.11.15
· Die Arbeitsmarktdaten in Australien übertrafen im Oktober die Erwartungen. Die Arbeitslosigkeit fiel trotz erhöhter Partizipationsrate um 30 Basispunkte auf 5,9% (cons. 6,2%). GS – 11.11.15
· In China stiegen die Autoverkäufe auch mit der Hilfe von Steuervergünstigung im Oktober um 13%yoy. WSJ – 11.11.15
· Alibaba (BABA) erreichte einen Rekordumsatz von $14,3Mrd am Singles‘ Day (Vorjahr: $9,3Mrd). Die Aktie fiel dennoch um 1,9%. BBG – 12.11.15 Das Unternehmen kündigte an, seine Wachstumspläne in Indien vorerst zu verschieben. FT – 12.11.15 Man möchte aber in Startups in den USA investieren und diese bei ihrem Wachstum in China unterstützen. BBG – 11.11.15
· Lenovo (992) verzeichnet im zweiten Quartal des FY15-16 eine Umsatzsteigerung von $12,2Mrd (cons. $11,8Mrd) und einen Verlust von -$714Mio (cons. -$803Mio). FT – 12.11.15
· Showa Shell (5002) und Idemitsu (5019) haben sich auf einen Merger verständigt. BBG

EUROPA
· EU: Die von der EU-Kommission geplante gemeinsame Einlagensicherung im Euroraum soll auch im ersten Stadium schon auf einen teilweise europäisch verwalteten Fonds und nicht nur auf eine reine Rückversicherung nationaler Systeme hinauslaufen. FAZ – 11.11.15
· Unicredit (UCG) gab am Mittwoch bekannt dass 18.200 Mitarbeiter im Zuge der Umstrukturierung das Unternehmen verlassen müssen. Weiters wird die Osteuropa-Zentrale von Wien nach Mailand verlegt. Die Einsparungen sollen bis 2018 €1,7Mrd bringen. NYT – 12.11.15
· Vodafone (VOD): CEO Colao schloss nicht aus, dass man in Zukunft wieder mit Liberty Global über mögliche Asset Swaps sprechen werde. BBG – 11.11.15
· BMW (BMW) kündigt die Akquisition des chinesischen Leasinganbieters Herald International Financial Leasing an, um den Umsatz in China zu erhöhen. Der Kaufpreis wurde nicht veröffentlicht. BBG – 11.11.15
· AMS (AMS): Das Management unterstrich, dass sie bereit sind Akquisitionen zu tätigen um ihr Geschäftsmodell weiter zu diversifizieren. RTRS – 11.11.15
· Atresmedia (A3M) erwartet eine Abschwächung des spanischen Werbungsmarktes in Q4 und für 2016. BBG – 11.11.15
· Siemens (SIE): Q3 Umsatz €21,3Mrd vs. Cons. €21,7Mrd. Profit €2,46Mrd vs. erwartet €2,3Mrd. Für 2016 erwartet SIE ein EPS zwischen €5,9-6,2.
· Merck (MRK): Q3 Umsatz €3,1Mrd vs. Cons. 3,17Mrd. Q3 Ebitda €944Mio vs. erwartet €916,4Mio. Merck erhöht Ihre Guidance für 2015 und erwartet nun einen Umsatz zwischen €12,6-12,8Mrd (zuvor 12,3-12,5Mrd) und ein Ebitda zwischen €3,58 – 3,65Mrd (zuvor €3,45-3,55Mrd.).
· RWE (RWE): 9M Ebitda €4,4Mrd. vs. Cons. €4,7Mrd. Net Income €545Mio vs. erwartet €608,7Mio.
· Hermes (RMS): Q3 Umsatz €1,14Mrd vs. Cons. €1,15Mrd.
· Wienerberger (WIE): Q3 Umsatz €808,5Mio vs Cons. €835Mio. Ebit €63,9Mio vs. erwartet €66,7Mio
· Europris (EPR): Q3 Umsatz NOK1,14Mrd. vs. VJ NOK1,05Mrd. EBITDA 122Mio. (+8% vs. VJ)
· Stada (SAZ): 9M Umsatz €1,53Mrd vs. Cons. 1,528Mrd. EBITDA €293,8Mio vs. €286Mio
· Raiffeisen (RBI): Q3 Vorsteuergewinn €157Mio vs. Cons. -€36Mio. Net Income €90Mio vs. erwartet -€73Mio.
· Swiss Life (SLHN): Q3 Gross Written Premium CHF3,57Mrd vs. VJ CHF3,57Mrd.
· Economics Daily: Our latest read on RETINA – downside risks to our judgemental forecast in Q3 and Q4 Link
· Heutige Makrodaten: EU Industrieproduktion (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Rennboote und Karibikfonds – das Schuldengerüst von Espírito Santo

http://www.wsj.de/article/SB10001424052702303996604580088602261734266.html

MIESE KONJUNKTUR
Schlittert Deutschland in die Rezession?

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/nachrichten/miese-konjunktur-schlittert-deutschland-in-die-rezession/10326774.html

USA
· Der US-Markt hat am Mittwoch, nachdem schlechter als erwartete wirtschaftliche Daten Spekulationen angeheizt haben, dass die Fed das Zinsniveau noch lange niedrig belassen könnte, zugelegt und schloss bei 1947 Punkten (S&P: +0,7%). Healthcare (+1,2%), Info Tech (+1,1%) und Industrials (+0,9%) waren die besten Sektoren, während Telecom (+0,1%), Utilities (+0,2%), Cons Staples (+0,3%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen -13% unter dem 10-Tages- und -9% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Ein US-Rettungseinsatz im Irak wird laut Verteidigungsminister Hagel unwahrscheinlicher, da deutlich weniger Jesiden als befürchtet eingekesselt sind. BBG – 14.8.14
· Der Präsident der Federal Reserve Bank of Boston, Eric Rosengren, meint Broker Regulierungen müssen gründlich überarbeitet werden. BBG – 14.8.14
· US-Banken fordern mehr Zeit zum Risikoabbau. US-Geschäftsbanken müssen laut Dodd-Frank-Gesetz ihre Investments in Beteiligungsgesellschaften und Wagniskapitalfonds bis 2015 abbauen. WSJ – 13.8.14
· Cisco(CSCO) streicht aufgrund seiner anhaltenden Wachstumsschwäche 6000 Jobs. WSJ – 14.8.14
· Apple(AAPL) verbietet den Einsatz zweier potentiell giftiger Chemikalien beim Bau von iPhones und iPads. HB – 14.8.14
· Intel(INTC) kauft Avagos(AVGO US) Netzwerkgeschäft Axxia für $650 Mio. BBG – 14.8.14
· Pfizer(PFE) hat für sein Medikament Prevnar 13 die Unterstützung des ACIP (Advisory Committee on Immunization Practices) erhalten, dass die Anwendung der Impfung für über 65 jährige empfiehlt. BBG – 14.8.14
· Merck(MRK) hat die FDA-Freigabe zum Verkauf seines neuartigen Medikaments gegen Schlaflosigkeit erhalten. BBG – 14.8.14
· Macy’s (M) hat im abgelaufenen Quartal mit $0,80 pro Aktie weniger als erwartet (erwartet wurden $0,86 pro Aktie) verdient und darüber hinaus sein Ziel für den Jahresumsatz gesenkt. RTRS – 13.8.14
· US Daily: Q&A on Recent Geopolitical Events. GS – 13.8.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): US Importpreise Jul (-0,5%mom)

ASIEN/EM
· Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: +0,66%; Hang Seng: +0,02%; Shanghai: -0,03% (7.35Uhr).
· Der brasilianische Präsidentschaftskandidat Eduardo Campos ist bei einem Flugzeugabsturz in Sao Paulo ums Leben gekommen. Präsident Dilma Rousseff sowie Kandidat Aecio Neves gaben beide bekannt, ihre Kampagnen zu unterbrechen.HB-13.8.14 BBG-14.8.14
· Die Finanzprobleme Argentiniens scheinen kein Ende zu nehmen. Eine Einigung mit den Gläubigern sei in absehbarer Zeit nicht möglich. Als Folge stürzte der Peso auf ein Rekordtief. WSJ-14.8.14
· Die Bank of Korea hat ihre Leitzinsen das erste Mal seit mehr als einem Jahr abgesenkt (die Repurchase Rate wurde auf 2.25% von 2.5% abgesenkt). Nachdem die Inflation unter der Zielwert liegt, hatte die BoK Spielraum, um die Kosten der Geldaufnahme zu senken. BBG-14.8.14
· Die Wirtschaft Japans hat infolge der Mehrwertsteuererhöhung im April den größten Rückgang seit des Erdbebens 2011 verzeichnet. Das GDP sank in den 3 Monaten bis Juni um 6.8% auf das Jahr umgerechnet. BBG-13.8.14
· Der Ausbruch der Krankheit Ebola in Liberia, Sierra Leone und Guinea könnte laut einer Studie von Teneo Intelligence das Wirtschaftswachstum um bis zu 2% verringern. BBG-13.8.14
· EM Macro Daily – Turkey: The best of the ‚rebalancing‘ news is behind us. GS-13.8.14

EUROPA
· Die Ukraine will den russischen Hilfskonvoi für die notleidende Bevölkerung im umkämpften Osten des Landes nun doch unter bestimmten Konditionen annehmen. Bedingung sei, dass der Konvoi für Lugansk die Grenze an einem Übergang nahe der Stadt überquere und die Ladung der Lastwagen dort von ukrainischen Grenzwächtern und der OSZE kontrolliert werde. WSJ – 14.8.14
· Die Bank of England hat gestern bekräftigt, dass sie Anfang 2015 die erste Zinserhöhung vornehmen wird, sollte das Lohnwachstum in Großbritannien anziehen. Sollte diese Bedingung nicht erfüllt sein, würde die BoE mit dem erste Zinsschritt warten. Die gestern veröffentlichten Daten zeigten ein Lohnwachstum von nur 0,6% und blieben hinter der Prognose der BoE von 0,9%. WSJ – 13.8.14
· Frankreichs BIP-Wachstum im 2Q lag bei 0,1%yoy (Kons. 0,3%yoy), 0%mom (Kons. 0,1%mom).
· Standard & Poor’s senkt die Ratings von Erste Group, Raiffeisen Zentralbank und Bank Austria. Grund ist ein Gesetz, mit dem Österreich ausgewählte Gläubiger der Hypo Alpe Adria an den Kosten für die Abwicklung der notverstaatlichten Bank beteiligen will. Die Wahrscheinlichkeit einer staatlichen Unterstützung systemrelevanter Banken in der Alpenrepublik könnte weiter sinken, erklärte S&P nun. HB – 13.8.14
· Barclays hat mit Bloomberg und Markit zwei Interessenten für die Übernahme des Anleiheindex-Geschäfts. Es würden derzeit Gebote in Höhe von etwa $1 Mrd. vorliegen. WSJ – 13.8.14
· Telecom Italia möchte seine brasilianischen Geschäftsbereiche mit denen von Vivendi verschmelzen. Dies hat TI-CEO Patuano gestern vorgeschlagen, um verhindern, dass die spanische Telefonica bei Vivendis Sparte GVT zum Zuge kommt. WSJ – 13.8.14
· RWE 1Hj: Umsatz €25,1 Mrd. (Kons. €27,7 Mrd.), operat. Gewinn €2,27 Mrd. (Kons. €2,3 Mrd.), Nettogewinn €749 Mio. (Kons. €790 Mio.)
· ThyssenKrupp 3Q: Umsatz 10,7 Mrd. (Kons. €10,6 Mrd.), EBIT €398 Mio. (Kons. €363 Mio.), die US-Sparte erzielte einen Gewinn von €16 Mio. nach einem Verlust von €193 Mio. im Vorjahr.
· Heutige Makrodaten: BIP Q2 aus FR (7:30), DE (8:00), Euroraum (11:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

/in

Zypern

 

Milliardenspritze und Bad Bank für Portugals Krisenbank BES

http://www.finanztreff.de/news/milliardenspritze-und-bad-bank-fuer-portugals-krisenbank-bes/9932802

 

Das Märchen vom Fachkräftemangel (Video)

http://www.daserste.de/information/reportage-dokumentation/dokus/videos/der-arbeitsmarktreport-das-maerchen-vom-fachkraeftemangel-100.html

 

DER ANLAGESTRATEGE
Jahrhundert-Hausse bei Anleihen

http://www.handelsblatt.com/meinung/kolumnen/kurz-und-schmerzhaft/der-anlagestratege-jahrhundert-hausse-bei-anleihen/10274464.html

 

USA
Der US-Markt schloss die vergangene Woche mit dem größten Wochenverlust seit Januar. Am Freitag sorgten vor allem die Schlagzeilen aus Argentinien für ein negatives Sentiment (S&P: -0,3%). Cons Staples (+0,8%), Utilities (+0,4%) und Materials (+0,1%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-0,9%), Financials (-0,9%) und Energy (-0,7%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 29% über dem 10-Tages- und 34% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
Nach Meinung von Fed-Beobachter Hilsenrath haben die US-Makrodaten von letzter Woche gezeigt, dass die Fed weiter geduldig mit dem Zinsanstieg warten kann. WSJ – 1.8.14
Laut WSJ wird vor allem Großbritannien von vielen US-Unternehmen als rechtlicher Unternehmenssitz bei Käufen von ausländischen Firmen gewählt, um von geringeren Steuersätzen zu profitieren. WSJ – 2.8.14
Berkshire Hathaway (BRK) hat im zweiten Quartal mit $6,4 Milliarden beziehungsweise 3,889 Dollar je A-Aktie mehr verdient als je zuvor. WSJ – 2.8.14
Tödlicher Industrieunfall bei einem chinesischem GM-Zulieferer Zhongrong Metall Products. WSJ – 3.8.14
US Economics Analyst – 14/31: GDP: Yesterday, Today, and Tomorrow GS – 1.8.14
US Weekly Kickstart: Strategy versus tactics and a look at micro-level inflation trends in housing and health care GS – 1.8.14
Heute gibt es keine wichtigen Makrodaten.

ASIEN/EM
· Die asiatischen Indizes notieren zum Wochenstart uneinheitlich: Nikkei: -0,31%; Hang Seng: +0,547%; Shanghai: +1,10% (7:45 Uhr).
· Der Einkaufsmanagerindex in China’s Service Sektor ist im Juli auf 54,2 Punkte (Juni: 55 Punkte) gefallen. Dies ist der schwächste Wert seit Januar. RTRS – 3.8.14
Israel hat sich zu einer siebenstündigen Waffenruhe für den größten Teil des Gazastreifens bereiterklärt. Die israelische Armee hatte nach der weitgehenden Zerstörung von Angriffstunneln der Hamas am Wochenende mit dem Abzug von Truppenteilen aus dem Gazastreifen begonnen. RTRS – 4.8.14
· Singapur plant die Regularien für den heimischen Aktienmarkt zu verschärfen um das Investorenvertrauen zu stärken. Im Gespräch sind u.a. Mindestpreise und mehr Transparenz bei Short-Positionen. BBG – 4.8.14
· Die Regierung in Ghana hat um Hilfe des Internationalen Währungsfonds (IWF) gebeten. Präsident John Mahama bat um „Hilfe für das Stabilitäts- und Wachstumsprogramm“. Es ist bereits das zweite Mal seit Juni, dass ein afrikanisches Land beim IWF um Hilfe bat. BBG – 4.8.14

EUROPA
Portugal will die angeschlagene Banco Espírito Santo in einen gesunden Teil und eine „Bad Bank“ aufspalten und rund €4,9 Mrd. Staatshilfe vor dem Kollaps bewahren. Im Zuge des Rettungsplans bleiben Sparkunden und vorrangige Anleihegläubiger nun vor Verlusten gefeit, doch die nachrangigen Gläubiger und die derzeitigen Aktionäre der Bank werden finanzielle Einbußen erleiden. WSJ – 4.8.14 FAZ – 4.8.14
Die Bafin lässt den erweiterten Vorstand der Deutschen Bank in Zusammenhang mit der Libor-Affäre überprüfen. Geklärt werden soll, wann das Management von der Libor-Manipulation wusste. SPGL – 3.8.14
Die Bundesregierung hat die Genehmigung für den Bau eines Gefechtsübungszentrums in Russland durch Rheinmetall im Wert von rund €100 Mio. endgültig gestoppt. Im März hatte Wirtschaftsminister Sigmar Gabriel das Geschäft als Reaktion auf die Krim-Krise bereits vorläufig ausgesetzt. FAZ – 4.8.14
Das ifo-Institut erwartet wegen der Ukraine-Krise und den Sanktionen gegen Russland im zweiten Quartal ein Nullwachstum (zuvor +0,3% yoy). RTRS – 3.8.14
Moody’s hat Griechenlands Kreditwürdigkeit um zwei Stufen heraufgesetzt. Die Bonität des Landes werde nun mit „Caa1“ statt mit „Caa3“ bewertet und mit einem stabilen Ausblick versehen, teilte Moody’s mit. WSJ – 2.8.14
Daimlers Gewinn in Russland wird von der Ukraine-Krise belastet. „Im ersten Halbjahr haben wir noch 20 Prozent plus im Russland-Geschäft gemacht, jetzt geht das Momentum nach unten“, sagte CEO-Zetsche der Bild am Sonntag. BILD – 4.8.14
Symrise will Diana zügig integrieren und schon im kommenden Jahr wieder zu möglichen neuen Übernahmen in der Lage sein. Einen Zusammenschluss unter den großen Vier der Branche hält Finanzvorstand Hirsch jedoch „für nicht erstrebenswert“. HB – 2.8.14
KKR und Warburg Pincus erwägen einem Medienbericht zufolge einen milliardenschweren Kauf von älteren Medikamenten von GlaxoSmithKline und Sanofi. RTRS – 4.8.14
OMV: Sanktionen gegen Russland werden „keinen Einfluss“ auf den Bau der SouthStream-Gaspipeline haben, sagt OMV-CEO Roiss. Die EU würde sich nach den Worten des CEO selbst schaden, wenn sie den Bau blockierte. WB – 3.8.14
European Economics Daily: Reactivating the bank lending channel in the Euro area GS360
Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen guten Start in die Woche und einen schönen Tag!

Summa Summarum

/in

Nichts hören,nichts sagen, nichts sehen,Markus Koch

Die Euro-Krise ist nicht tot, sie ist nur betäubt

http://www.welt.de/wirtschaft/article124948797/Die-Euro-Krise-ist-nicht-tot-sie-ist-nur-betaeubt.html

 

China löst Indien als Gold-Weltmeister ab

http://www.wsj.de/article/SB10001424052702303945704579390292222933168.html

 

Wall Street – Droht eine Korrektur?

Weiß George Soros mehr? 

Die Fondsgesellschaft von George Soros geht offenbar von einem Kurssturz des S&P-500 aus. Unter den am Freitag eingereichten so genannten 13F-Dokumenten für die Börsenaufsicht findet ein Hinweis, dass Soros Fund Management ihre Short-Position auf einen ETF auf den US-Leitindex während des vierten Quartals um beachtliche 154 Prozent ausgebaut hat.

Ich gebe zu, solche Maßnahmen müssen keineswegs zu einer Korrektur führen, da diese Positionierung auch als Absicherung gegenüber diversen Long Positionen dienen kann. Insgesamt ist es zu berücksichtigen, dass der S&P 500 in den vergangenen Handelsmonaten verdammt heiß gelaufen ist. Kein Grund zur Panik aber halten Sie die Augen offen. (John Gossen)

 

USA
  • Der US-Markt schloss gestern, nach dem Börsen am Montag noch geschlossen blieben, leicht im Plus (S&P +0,1%). Health Care (+0,9%), Oil & Gas (+0,3%) und Utilities (+0,3%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-0,9%), Cons Goods (-0,5%) und Industrials (-0,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 12% unter dem 10-Tages- und 11% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Der Empire State Manufacturing Index lag im Februar bei 4,48 Punkten. Erwartet wurde der Index bei 8,5 Punkten, nach dem er im Januar bei 12,51 Punkten lag. BB – 18.02.14
  • Die Verschuldung der privaten Haushalte hat zwischen Oktober und Dezember so stark zugenommen, wie seit 2007 nicht mehr. Die private Verschuldung stieg in diesem Zeitraum um $241 Mrd. an. WSJ – 18.02.14
  • Die Federal Reserve hat neue Kapitalregeln für die US-Töchter ausländischer Großbanken erlassen. Geldhäuser wie die Deutsche Bank müssen möglicherweise neue Milliarden-Rücklagen bilden. WSJ – 19.02.14
  • Coca Cola hat im vergangen Jahr mit $46,85 Mrd. 2% weniger als im Vorjahr umgesetzt. Der Gewinn verringerte sich um 5% auf $8,58 Mrd. HB – 18.02.14
  • King Digital Entertainment, US-Spielehersteller, geht an die Börse. Das Volumen wird mit rund $500 Mio. beziffert. WSJ – 18.0214.
  • Generika-Hersteller Actavis kauft Forest Labs (FRX). Der Deal hat ein Volumen von $25Mrd. Forest-Papiere gewannen fast 30%. RTRS – 19.02.14
  • Robocoin kündigte an, noch in diesem Monat in Seattle und Austin die ersten Geldautomaten für die Internet-Währung Bitcoin aufzustellen. Dort sollen Bitcoin-Guthaben in Dollar ausbezahlt werden. RTRS – 19.02.14
  • Blackberry Aktien stiegen 5,3%. Der Hedgefonds-Manager Dan Loeb hat 10 Millionen Aktien, was etwa 2% des Konzerns entspricht, gekauft. FT – 18.02.14
  • US Daily: How Much of a Weather Distortion to January Retail Sales? 
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): Housing Starts (950k), MBA Mortgage Applications & Building Permits (975k)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Märkte handeln heute uneinheitlich. (Nikkei -0,6%; Hang Seng +0,3%; Shanghai +0,9%)
  • Drei Nachrichten zu China:
  • Die Industrieproduktion soll dieses Jahr um etwa 9,5 Prozent zulegen, wie das zuständige Ministerium erklärte. Dies könnte darauf hindeuten, dass insgesamt ein Wirtschaftswachstum von 7,5 Prozent als Ziel für 2014 ausgegeben wird.RTRS – 18.02. SHD – 19.02.
  • Das Land bleibt sehr attraktiv für externe Anleger und Firmen. Die ausländischen Direktinvestitionen (FDI) in die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt kletterten im Januar im Vergleich zum Vorjahresmonat um 16,1% auf EUR7,8 Mrd.RTRS – 18.02.
  • China hat seine Bestände an US Treasuries im Dezember so stark gesenkt wie seit 2 Jahren nicht mehr. Die Gesamtposition fiel um US$47,8 Mrd. oder 3,6% auf US$1,27 Bio. BBG – 19.02.
  • In Wien haben am Dienstag Gespräche der fünf UN-Vetomächte und Deutschlands mit dem Iran über ein langfristiges Atomabkommen begonnen. Die Erfolgsaussichten gelten als gering. RTRS – 18.02.
  • Malaysian Airline System Bhd. plant angeblich, 100 neue Flugzeuge zu ordern. Man wolle so dem steigenden Wettbewerb begegnen. BBG – 19.02.
  • EM Macro Daily: China: Gauging stress during financial deregulation (Cui) 
 
EUROPA
  • In der Ukraine sind die proeuropäischen Proteste zu tödlichen Straßenschlachten eskaliert. Mindestens 18 Menschen kamen in der Nacht zum Mittwoch ums Leben, als die Polizei den Unabhängigkeitsplatz in Kiew gewaltsam stürmte. Die Opposition fordert eine Intervention des Westens. WSJ – 19.02.14 FAZ – 19.02.14
  • Bundesbankpräsident Weidmann hat nach der Entscheidung des Bundesverfassungsgerichts zum Anleihekaufprogramm der EZB seine Kritik bekräftigt: „Ein solches Programm kann dazu führen, dass die Notenbank zur Gefangenen der Politik wird.“ Dann würde es schwerer für das Eurosystem werden, Geldwertstabilität zu gewährleisten. 
  • Moody’s warnt die Schweiz vor den Auswirkungen des Ja zur SVP-Initiative. Es sei wahrscheinlich, dass die Limitierung der Einwanderung das Wachstumspotential, die Vermögenssituation und die allgemeine ökonomische Stärke des Landes beeinflussten. 
  • Der europäische Pkw-Markt zeigt sich stärker: Im Januar legten die Neuzulassungen in der EU um 5,5% auf 936k Fahrzeuge und legten damit den fünften Monat in Folge zu. RTRS – 18.02.14
  • Die Deutsche Bank muss ihre US-Tochter in Zukunft mit deutlich mehr Kapital ausstatten. Gestern hat die Fed strengere Regeln für das Eigenkapital, die Liquidität und das Risikomanagement ausländischer Banken verabschiedet. HB – 18.02.14 FAZ – 19.02.14 WSJ – 19.02.14
  • Telecom Italia hält am Brasiliengeschäft fest. CEO Patuano kündigte an, die Investitionen seines Konzerns in Brasilien zu erhöhen.
  • Daimler-Finanzvorstand Bodo Uebber hat seinen Vertrag bis 2019 verlängert. Er gilt als einer von drei Kandidaten für die Nachfolge von Konzernchef Zetsche. HB – 18.02.14
  • Bei Lufthansa Cargo hat die Staatsanwaltschaft im Rahmen von Korruptionsermittlungen Razzien durchgeführt. FAZ – 18.02.14
  • European Economics Daily: Scandinavian house prices: A ’soft landing‘ in Norway but downside risks remain in the medium term 
  • Lafarge: 4Q Nettogewinn €213Mio vs. Cons €198; Nettoschulden sollen in 2014 unter €9Mrd fallen; Zementvolumen sollen 2-5% wachsen; die Ziele für das laufende Jahr wurden bestätigt.
  • Credit Agricole: 4Q Nettogewinn €612Mio vs. Cons €677Mio; Dividende €0,35/ Aktie und damit marginal über den Erwartungen (€0,34); die italienische Wirtschaft sei weiterhin „kompliziert“.
  • Carlsberg: 4Q Umsätze Dkk15,7Mrd vs. Cons Dkk15,5Mrd; Dividende Dkk8/Aktie vs. erwartet Dkk5; der operative Gewinn soll organisch „hoch einstellig“ wachsen; der Marktanteil konnte in allen Regionen erhöht werden.
  • Norma: 2013 Umsätze €636Mio vs. erwartet €639Mio; die bereinigte EBITA Marge konnte von 17,4% auf 17,7% erhöht werden.
  • Peugeot: operativer Verlust -€177Mio vs. Cons -€247Mio; Gespräche mit Santander zur Banque PSA und einem 50/50 JV wurden bestätigt; der FCF soll in 2016 positiv sein; eine Kapitalerhöhung wurde bestätigt; Dongfeng und der frz. Staat sollen zu €7,5/Aktie partizipieren.
  • Clariant: 4Q Umsätze Sfr1,56Mrd leicht über den Schätzungen; Dividende Sfr0,36 vs. erwartet Sfr0,35; bereinigtes 4Q Ebit Sfr157Mio vs. Cons Sfr142Mio; die mittelfristigen Ziele werden bestätigt.
  • TF1: Nettogewinn €137Mio inline mit den Erwartungen; der Werbemarkt könnte im laufenden Jahr schrumpfen; die Dividende liegt bei €0,55/Aktie.
  • Heutige Makrodaten: BoE-Minutes (10:30)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Investmail

/in

Brichta und Veith

„In Zeiten globalen Betruges gilt es als revolutionäre Tat, wenn man die Wahrheit sagt“. George Orwell

`Cause we living in a bust (box) ….

Verehrte Kunden, wir streben harten Zeiten entgegen, Gier ist legal, ja sie wird von den Notenbanken geradezu unterstützt.

Jeder, der nicht bereit ist Risiko einzugehen, wird gnadenlos niedergemacht und mit negativen Renditen bestraft.

Vielleicht werden sich einige von Ihnen wundern, dass die letzte Investmail ein wenig zurückliegt. Das liegt daran, dass ich der Meinung bin, dass alles bereits gesagt ist und ich mich ungern wiederhole. Einige können sogar mein „Geschwätz“ von der Geldschwemme der Notenbanken und die damit verbundenen Risiken und Verzerrungen an den Märkten schon nicht mehr hören.

Unser Geldsystem ist ein Schuldensystem, da Geld nur durch Schulden, also Kredit, entsteht. (Nachzulesen unter Raimund Brichta: „Die Wahrheit über Geld“).

Da dem so ist, muss zwangsläufig auch Vermögen vernichtet werden, wollen wir die immensen Schulden reduzieren.

Haben Sie das in der aktuellen Schuldendiskussion schon einmal von einem Politiker gehört?

Stellen Sie sich unser Geldsystem als unser Universum vor. Neueste Erkenntnisse gehen von einem Urknall aus, der unsere Erde und das ganze Universum hat entstehen lassen. Seit dem Urknall dehnt sich das Universum immer weiter aus und man geht davon aus, dass in Milliarden von Jahren, sich das Universum wieder zusammenzieht, was automatisch die Auslöschung allen Lebens, auch auf der Erde, nach sich ziehen wird.

Genauso ist es mit unserem Geldsystem bestellt, das sich auch zwangsläufig, immer weiter ausdehnen muss (Schulden und Vermögen), da ein jeder von uns auch immer mehr von seinem eigenen Finanzvermögen erwartet. Irgendwann kollabiert auch regelmäßig dieses System, was, betrachten wir alleine unsere Geldgeschichte in Deutschland, nichts Außergewöhnliches ist. Ich kann zwar nicht sagen wann, ob morgen, in einem Jahr oder erst in zehn oder zwanzig Jahren, aber dennoch ist dies gewiss. Eines kann ich auf jeden Fall vorher sagen, es wird keine Milliarden Jahre mehr dauern. Daher sollten Sie gewappnet sein und Anlagen, außer Ihrem notwendigen Liquiditätsbedarf, nicht auf Festgelder oder sonstigen Geldwertanlagen für diesen Moment bereitstellen, da diverse Institutionen (Internationaler Währungsfonds, unsere Bundesbank, Prof. Sinn etc.) bereits danach schielen! Denken Sie immer daran: Bürger kommt zwar von burga (der Schutz), man könnte jedoch meinen, dass es von bürge(r)n abgeleitet wurde.

Die wundersame Geldvermehrung entsteht z.B. dadurch, dass die Zentralbanken schlechte Sicherheiten der Banken und Staaten im Austausch für Geld in ihre Bücher nehmen und damit für ausreichend Liquidität der Banken sorgen. Den Banken wird Geld zur Verfügung gestellt und die Risiken gehen auf uns Bürge(r)n  über. Dies beflügelt weiterhin die Immobilien- und Aktienmärkte und sorgt bei denen, die diese Anlagen besitzen, für Frohlocken. Es ist heutzutage geradezu unabdingbar, Risiken einzugehen, möchte man Rendite mit seiner Geldanlage erzielen. Macht sich hier etwa die von allen befürchtete Inflation breit? Eindeutig JA, man nennt dies Assetpreisinflation! Irgendwohin muss das ganze Geld ja fließen, wird es nicht den Unternehmen und Bürgern in Form von Krediten zur Verfügung gestellt. Warum sollten die Banken dies auch tun, würde das doch mit Risiken verbunden sein. So investiert man das „geschenkte Geld“ der Zentralbanken lieber in Aktien, Immobilien und ähnlichem, das die Preise für diese Anlagen steigen lässt. Dies kann eine Bank auch relativ risikolos tun, da sie im Notfall vom Staat wieder gerettet wird, worin der große Unterschied zu Ihnen als Investor liegt.

Lassen Sie sich von der hervorragenden Entwicklung einzelner Investments nicht täuschen. Zurzeit gleichen die Märkte einem zugefrorenen See im letzten Wintersonnenschein im Frühling. Sie können sich niemals sicher sein, ob das Eis Sie trägt.

Ich habe mich kürzlich auf dem Wohnungsmarkt in Frankfurt umgesehen. Eine Wohnung, sicherlich mit gehobenem Standard, kostete EUR 4.000.- pro Quadratmeter. Nur diese Wohnungen, die dort bereits standen und die ich besichtigte, waren bereits verkauft. Der Makler sagte mir, dass ich mich auf eine Liste setzen lassen müsste, so dass er mich sofort bei der nächsten Projektierung benachrichtigen könne, und ich somit die Chance hätte, eine Wohnung zu erwerben. Selbstverständlich kurz nachdem die Pläne aus dem Drucker gekommen seien und die Tinte noch nicht getrocken sei. Weiterhin fügte der Makler die Bemerkung hinzu, dass der gleiche Wohnungstyp sich dann etwas verteuere, nämlich auf ca. EUR 4.300.- pro Quadratmeter.

Ich fragte mich selbst, welchen Mietzins (Miete) müsste ich verlangen, dass sich das rechnet?!

Ich staunte ähnlich, wie bei meinem Erkundungsversuch bei einer Bank, Gold zu verkaufen. „Wie, Sie wollen verkaufen, das ist ja einmal etwas Neues“, schallte es mir von dem Banker entgegen.

Ja ist denn der Markt völlig verrückt? Gold sinkt, aber keiner möchte sein erworbenes Gold verkaufen. Die meisten Münzen und Barren sind bereits ausverkauft, ob Silber oder Gold.

„Eine der großen Enttäuschungen des Jahres 2013 war Gold. Sein Preis hat sich im Verlauf des Jahres um 26 Prozent verringert. So schlecht war in diesem Jahr keine andere größere Anlageklasse. Der Preis liegt in Dollar gerechnet jetzt wieder auf dem Niveau vom Herbst 2010. In Euro sieht die Entwicklung noch schlechter aus (minus 29 Prozent). Der Einbruch war stärker als viele das erwartet hatten. Er war eine erhebliche Belastung für alle, die das Edelmetall als Sicherheitspolster in ihrem Depot haben. Ist für 2014 wieder eine Besserung zu erwarten?

Der Grund für den Absturz von Gold und Silber liegt nicht darin, dass physische Bestände verkauft werden, sondern dass Wetten auf Gold und Silber in Form von Papieren abverkauft wurden, die den weltweit physischen Bestand von Gold und Silber um ein Vielfaches übersteigen. Durch die Handlungen der Zentralbanken ist die Angst (momentan) von den Kapitalmärkten gewichen. Im Gegenzug kaufen jedoch Bürger und Staaten, allen voran Russland und Asien, massiv physisches Gold!

Der Schmitz und Partner Global Defensiv, den wir unseren Kunden empfehlen, die eine eher defensive und risikoadjustierte Anlage suchen, konnte sich dieser Entwicklung nicht entziehen und bescherte unseren Kunden ein Minus von ca. 6% in 2013. Trotzdem halten wir weiterhin an unserer Empfehlung fest, da der Fonds in seiner Bandbreite schwankt, dieses mal eben negativ. Gold und Silber werden weiterhin zu einem beträchtlichen Anteil im Fonds enthalten sein, da wir an dessen Substanz und Entwicklung glauben. Schwächephasen im Gold- und Silberpreis nutzen wir stetig dazu, um unsere Positionen in dieser Anlageklasse zu erhöhen.

Siehe auch Quartalsbericht von Dr. Holger Schmitz!

Für den interessierten Leser sei der Bericht von Degussa Marktreport empfohlen, der die Hintergründe der Entwicklung und einen Ausblick für 2014 bietet.

http://news.degussa-goldhandel.de/newsletter/9619B6V6H4.pdf

Selbstverständlich lässt sich die Renditeerwartung Ihrer Anlage jederzeit nach oben korrigieren, jedoch steigt damit leider auch das Risiko überproportional.

Lassen sie uns ihr Portfolio mit einer dreispurigen Autobahn vergleichen. Auf der rechten Spur fahren sie erfahrungsgemäß in einem mäßigeren Tempo, auf der mittleren Spur eher flüssig und auf der Überholspur meist mit vollem Tempo. Allerdings steigt mit zunehmender Geschwindigkeit auch das Risiko eines Unfalles oder gar eines Totalcrashs überproportional an!

Für alle, die glauben die Schuldenkrise gehöre der Vergangenheit an, sei folgende Seite empfohlen:

http://de.wikipedia.org/wiki/Liste_der_Länder_nach_Staatsschuldenquote

Vergleichen Sie bitte einmal die Schuldenquote der Länder vor 2008 und 2013!

Mit freundlichen Grüßen

Bernd Veith

Müller & Veith GmbH

Summa Summarum

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Nichts hören,nichts sagen, nichts sehen,Markus Koch

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion” – Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

Portugal ist die Achillesferse der Eurozone

Portugal hat den Zugang zum Markt wieder verloren

http://www.wsj.de/article/SB10001424127887324492604579085003871428042.html?mod=wsj_share_tweet

Notenbanken sind gegenüber den Märkten machtlos

http://www.welt.de/wirtschaft/article120178963/Notenbanken-sind-gegenueber-den-Maerkten-machtlos.html?wtmc=social

 

The Day After…………..

– INDIAN RUPEE RISES 2.7% TO 61.6900 A DLR AFTER FED DECISION

– Dow Jones Industrials erreichte bei 15.709,58 Punkten ein Allzeithoch

– S&P-500-Index erreichte bei 1.729,44 Punkten ein Allzeithoch

– Der technologielastige Auswahlindex Nasdaq 100 schloss mit plus 1,27 Prozent bei 3.231,31 Punkten auf dem höchsten Stand seit fast 13 Jahren

– Der Dax hat am Donnerstag bei 8740 Punkten abermals ein Rekordhoch erreicht

– Der Goldpreis kletterte nach den unerwarteten Fed-Entscheidungen um zuletzt 4,15 Prozent nach oben auf 1.365 Dollar je Feinunze

– Der Silberpreis kletterte um 4,91% nach oben

– Würde die Arbeitslosenrate in den USA nach deutschen Maßstäben gemessen, läge sie bei über 10%

– + US$ 85.000.000.000.- DEPT/MONTH/QE ∞

Nun also doch QEternity!

von Joachim Goldberg

http://www.blognition.de/blog/markte/nun-also-doch-qeternity/#.Ujqvv2paGQg.twitter

 

Fundstücke aus dem www.

zerohedge ‏: Fed balance sheet increases by $60 billion in one week, +$900 billion Y/Y
USA
  • Der US-Markt hat nach der guten Performance des Vortags wieder etwas nachgegeben (S&P -0,2%). Technology (+0,2%), Industrials (+0,1%) und Cons Disc (+0,0%) waren die besten Sektoren, während Financials (-0,5%), Cons Staples (-0,5%) und Utilities (-0,5%)  hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen 26% über dem 10-Tages- und 26% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • US-Präsident Obama signalisierte gestern seine Bereitschaft sich mit dem iranischen Präsidenten Hassan Rouhani zusammenzusetzen, um über das iranische Nuklearprogamm zu sprechen. RTRS – 19.09.13
  • Die überraschende Fed-Entscheidung die Anleihekäufe nicht zu reduzieren wird von den Republikaner kritisiert. Damit üben sie Druck auf Janet Yellen aus, die als Favoritin für die Nachfolge von Fed-Präsident Ben Bernanke gehandelt wird.FT – 19.09.13
  • US-Haushalt: Die Republikaner versuchen weiterhin das Gesundheitsgesetzt von Präsident Obama zu blockieren und stattdessen andere Regierungsprogramme zu finanzieren. RTRS – 20.09.13
  • Apple startet heute mit dem Verkauf des neuen iPhones. BBG – 20.09.13
  • Tibco: Das US-Softwareunternehmen legte nach positiven Quartalszahlen (EPS $0,28 gegenüber erwarteten $0,22) nachbörslich 7,29% zu und notiert bei $27,09. BBG – 20.09.13
  • US Daily: The US Fiscal Debate: Headline Risks to the Downside, Fiscal Risks to the Upside (Phillips) 
  • Heute gibt es keine wichtigen Makrodaten.
 
ASIEN/EM
  • In Asien ist der Handel heute eher ruhig – die chinesischen und südkoreanischen Märkte sind aufgrund des Mondfests geschlossen. (NIKKEI: -0,2%)
  • Die indische Zentralbank hat die Repo-Rate unerwartet um 25 Bp auf 7,5% erhöht. BBG – 20.09.13
  • Russlands Präsident Putin hat erklärt, er sei nicht „100% sicher“, dass Syrien wie vereinbart alle Chemiewaffen zerstören wird. Mit einer Überprüfung der Chemiewaffenbestände soll bereits morgen begonnen werden. BBG – 19.09.13
  • Die japanische Regierung hat die komplette Stilllegung des AKW Fukushima angeordnet. Ministerpräsident Abe drängt den Betreiber Tepco außerdem dazu, einen Zeitplan für die Eindämmung von radioaktiv verseuchtem Wasser vorzulegen. RTRS – 19.09.13
  • Die ägyptische Armee geht wieder massiver gegen militante Anhänger des gestürzten Präsidenten Mursi vor. Die Armee rückte in ein Unruhegebiet bei Kairo vor. RTRS – 19.09.13
 
EUROPA
  • Die Lufthansa kauft 34 Boeing des Typs 777-9x und 25 Airbus A350-900 für einen Listenpreis von €14 Mrd. Mit der schrittweisen Einführung der Flugzeuge ab 2016 wird die Lufthansa pro Jahr 1-2% der Spritkosten zu sparen. RTRS – 19.09.13
  • Volkswagen hat einen Bericht des Manager-Magazins über Renditeprobleme zurückgewiesen. Das Magazin hatte zuvor berichtet, dass VW nach aktuellen Prognosen die Zwischenziele für 2015 nicht erreichen werde. Auch die für 2018 versprochene operative Rendite von 8% sei in Gefahr. RTRS – 19.09.13 MM – 19.09.13
  • RWE halbiert die Dividende für 2013 auf €1 je Aktie. Damit wird RWE nur rund ein Viertel des erwarteten Gewinns für 2013 ausschütten. Auch in Zukunft sollen nur noch 40-50% des nachhaltigen Nettoergebnisses als Dividende ausgeschüttet werden. Details zu einem neuen Sparprogramm werden am 14.Nov. bekanntgegeben. HB – 19.09.13
  • Adidas hat eine Gewinnwarnung für 2013 herausgegeben. Vertriebsprobleme in Russland, eine Abschwächung von EM-Währungen und die anhaltende Schwäche am Golfmarkt lassen den währungsbereinigten Umsatz nur im niedrigen einstelligen Bereich zulegen. Der Gewinn soll im GJ 2013 €820-850 Mio. betragen, statt wie zuvor geplant €890-920 Mio. HB – 19.09.13
  • E.ON hat sich langfristige Erdgaslieferungen aus Aserbaidschan gesichert. Mit dem Shah-Deniz-Konsortium einigte sich E.ON auf einen Langfristvertrag über die Lieferung von 40 Mrd. Kubikmeter Erdgas ab 2019 mit einer Laufzeit von 25 Jahren. RTRS – 19.09.13
  • Telecom Italia hat Gespräche mit Investoren über seine Zukunft erfolglos beenden müssen. Berichten zufolge erwägt Telecom Italia den Verkauf seiner 12.000 Mobilfunkmasten. RTRS – 19.09.13 BBG – 19.09.13
  • Roche hat Versuche das Diabetes-Geschäft aufzugeben Insidern zufolge aufgegeben. Zuvor hatte Roche aufgrund steigender Konkurrenz und sinkender Rückerstattungen Berichten zufolge einen Verkauf des Geschäftszweigs erwägt.RTRS – 19.09.13
  • Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.
 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion” – Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

Bouffier-Vorstoß zur Euro-Krise: Union bereitet Deutsche auf teure Griechen-Rettung vor

http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/bouffier-will-zinsen-und-laufzeiten-fuer-griechenland-kredite-aendern-a-919632.html

Wie war das, mit Entscheidungen an die EU delegieren?

Welchen Sinn macht dies, wenn nationale Parlamente diese ad absurdum führen?

Portugal bringt zweites Rettungspaket ins Gespräch
http://m.welt.de/article.do?id=politik/ausland/article119569289/Portugal-bringt-zweites-Rettungspaket-ins-Gespraech&cid=politik

Konjunkturhimmel reißt auf

Eurozone berappelt sich

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Eurozone-berappelt-sich-article11263586.html

Eurozone unemployment in a chart

http://www.ft.com/intl/fastft

C onflict, R ates, A sia, S peculation und H ousing

Deutschen Sparern drohen gewaltige Verluste

http://www.welt.de/finanzen/geldanlage/article119577183/Deutschen-Sparern-drohen-gewaltige-Verluste.html?wtmc=social

Markus Koch, N.Y.: Notenbank besitzt 32% aller US-Staatsanleihen! In der Bilanz liegen nun schlappe 1,7 Billionen Dollar der “eigenen” Staatsanleihen. Not bad.

Eine Blaupause für……………

Nach Verfall der Rupie

Indien will Goldnachfrage bremsen

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/nach-verfall-der-rupie-indien-will-goldnachfrage-bremsen-12553801.html

Fundstücke aus dem www.

zerohedge ‏: Will Obama’s statement have closed captioning in French? (Saturday, August, 31. 2013)
zerohedge ‏: Obama: „I am looking forward to the debate“ – shouldn’t the debate have come before 6 US ships park next to Syria?
zerohedge ‏: India’s Holy Mary: Converting Sacred Temple Gold Into Dollars http://tinyurl.com/nz23ddw

USA
Der US-Markt schloss aus Sorge über einen Militäreinsatz in Syrien vor dem langen Wochenende im Minus (S&P -0,3%). Cons Staples (+0,3%), Utilities (0,0%) und Energy (0,0%) waren die besten Sektoren, während Cons Disc (-0,7%), Info Tech (-0,5%) und Financials (-0,5%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 10% unter dem 10-Tages- und 13% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Nach der Entscheidung Obamas den US-Kongress bezüglich des Kampfeinsatzes in Syrien zu befragen, läuft seit Sonntag eine Kampagne der US-Regierung, die die Abgeordneten im Kongress von einem Militäreinsatz überzeugen soll. Der US-Kongress wird nach der Sommerpause am 9. September wieder einberufen. BBG -01.09.13
US-Außenminister John Kerry sagte am Sonntag, dass die USA Nachweise für den Einsatz des hochgiftigen Nervengases Sarin durch die syrische Regierung um Präsident Assad habe. Somit erhöht die US-Regierung den Druck auf den Kongress, der dem Militärangriff auf Syrien weiterhin skeptisch gegenüber steht. WP – 01.09.13
Verizon und Vodafone haben sich auf einen Milliarden-Deal geeinigt. Mit der Transaktion geht Vodafones 45-prozentiger Anteil am Verizon Mobilfunknetz für $ 130 Mrd. an Verizon. WSJ – 01.09.13 HB – 01.09.13
US Economist Analyst: Small Business, New Business, and the Recovery GS – 30.08.13
Heute ist Labor Day und die US-Börse bleibt geschlossen.

ASIEN/EM
Die asiatischen Aktienmärkte notieren vor dem Hintergrund positiver chinesischer PMI Daten fester. (Nikkei: +1,6%, SHCOMP: +0,2%, Hang Seng: +1,9%)
China: Der offizielle PMI stieg im August auf 51 Punkte vs. Consensus 50,6. Im Juli waren es 50,3 Punkte. Nahezu alle Hauptkomponenten, wie Produktion und Beschäftigung lagen im letzten Monat höher als erwartet. Der HSBC China Manufacturing Index stieg auf 50,2 Punkte (erwartet 50,1). RTRS – 31.08.13 IB Times – 01.09.13
China Nuclear Power Group (CGN) strebt mehr Einfluss beim Betrieb von neu gebauten Nuklear-Reaktoren in Europa an. Derzeit befindet sich das staatliche Unternehmen in Gesprächen mit Frankreich zur Finanzierung neuer Kraftwerke. FT – 01.09.13
Die Arabische Liga hat sich bei Ihrem Treffen am Sonntag gegen eine militärische Intervention in Syrien ohne Zustimmung des UN-Sicherheitsrates ausgesprochen. FT – 01.09.13
Japan: Premierminister Abe erhält Rückenwind für geplante Erhöhungen von Mehrwertsteuer auf 8% im April (derzeit 5%). BBG – 02.09.13

EUROPA
Griechenland: Die griechische Regierung sperrt sich gegen den Plan, den Privatisierungsfonds ausländischen Experten managen zu lassen. Vertreter des ESM hatten vorgeschlagen, eine Holdinggesellschaft in Luxemburg zu gründen und von dort aus den schleppenden Verkauf von griechischem Staatsbesitz zu leiten. FAZ – 01.09.2013
Portugal: Ministerpräsident Coelho hat ein zweites Hilfspaket ins Gespräch gebracht. Hintergrund ist die Verhinderung des Sparplans durch das Verfassungsgericht. Falls eine nachhaltige Senkung der Staatsausgaben nicht gelinge, könne es „unmöglich werden den Weg ohne zusätzliche Finanzierung fortzusetzen“. WELT – 02.09.2013
Verizon wird voraussichtlich heute die Einigung mit Vodafone über den Kauf des 45%-Anteils an Verizon Wireless verkünden. Vodafone bestätigte heute den Wert der Transaktion in Höhe von $130 Mrd. in einer Stellungnahme. Die Transaktion soll jeweils zur Hälfte mit Cash und Aktien finanziert werden und auch Verizons 23%-Anteil an Vodafone Italia beinhalten. BBG – 02.09.2013
Italien wird heute als erstes Land eine Steuer auf High-Frequency Trading einführen. Die Veränderung sowie die Annullierung von Aktientransaktion wird mit 0,02 % besteuert, falls sie innerhalb von weniger als einer halben Sekunde erfolgen. FT – 02.09.2013
Die Lufthansa will Presseberichten zufolge die Betriebsrenten für mehr als 60.000 Mitarbeiter senken. Die Reform der Altersversorgung sei notwendig, um das System zukunftssicher zu machen. RTRS – 01.09.2013 Zudem blieb das Sommergeschäft nach Aussagen von CEO Christoph Franz insbesondere im Frachtgeschäft hinter den Erwartungen zurück.
Philips setzt weiter auf den Medizinsektor. Philips-Chef Frans van Houten erwartet bei der medizinischen Technologie weiteres Wachstum, während der Markt für Unterhaltungselektronik schrumpfen dürfte. WIWO – 31.08.2013
Deutsche AKW-Betreiber dürften Presseberichten zufolge einen geringere als bislang erwarteten Schadensersatz für den erzwungenen Atomausstieg erhalten. Schuld sind niedrigere Preise an der Strombörse. HB – 02.09.2013
Index-Anpassungen: E.ON und Imperial Tobacco müssen den Stoxx-50-Index verlassen. Dafür werden Lloyds Banking Group und AXA aufgenommen. In den Euro-Stoxx-50 rücken die Aktien der Deutschen Post auf und ersetzen dort ArcelorMittal. Die Änderungen treten mit dem Handelsbeginn am 23. September in Kraft.
Heute werden PMI Zahlen aus Spanien (9.15Uhr), Italien (9.45Uhr), Frankreich (9.50Uhr), Deutschland (9.55Uhr) sowie der Eurozone (10Uhr) veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die neue Woche!

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Summa Summarum

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Markus Koch

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QE3…………………QE ∞ 

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion” – Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

„Besorgniserregende Situation“

 

Draghi muss heute seine schärfste Waffe ziehen

http://www.welt.de/finanzen/article117702756/Draghi-muss-heute-seine-schaerfste-Waffe-ziehen.html

Finger weg von Anleihen!

http://www.wiwo.de/finanzen/geldanlage/gbureks-geld-geklimper-finger-weg-von-anleihen/8445770.html

Inside Wall Street

Der Markt braucht eine Korrektur

http://www.teleboerse.de/kolumnen/insidewallstreet/Der-Markt-braucht-eine-Korrektur-article10922741.html

 

China’s Shadow Banking System

Hey! Its not just the USA that has a crappy shadow banking system — China does too!

 

Fundstücke aus dem www.

WSJ Deutschland ‏: Regierungskrise in Lissabon: #Portugal braucht jetzt wieder fremde Hilfe, sagt @helenmarythomas http://on.wsj.com/14sitqV 
WirtschaftsWoche ‏: Unser Kommentar zum #Jugendarbeitslosigkeit-Gipfel in Berlin: Merkels Gipfel der Ausweichmanöver http://bit.ly/1a0yB8x 
USA
  • Die US-Märkte erholten sich über den Tag kontinuierlich vom schwachen Start und schlossen leicht im Plus (S&P 0,1%). Technology (+0,6%), Cons Disc (+0,5%) und Telekommunikation (+0,5%) waren die besten Sektoren, während Financials (-0,3%), Cons Staples (-0,3%) und Utilities (-0,2%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben.
  • Laut Aussage des ehemaligen FED-Präsidenten Meyer ist die FED bereit im September mit der Reduzierung der Anleihekäufe zu beginnen. BBG – 03.07.13
  • Seit der Ankündigung der möglichen Reduzierung der Anleihekäufe durch die FED haben US-Anleihefonds Abflüsse von USD 60 Mrd. verzeichnet. BBG – 04.07.13
  • Yahoo ist weiter auf Einkaufstour und übernimmt mit Xobni Corp., einem Entwickler für Kontakt-Management Software, das dritte Startup in den letzten drei Tagen. BBG – 04.07.13
  • US Daily: Employment Preview: No Substantial Improvement Yet (Hatzius) 
  • Heutige Makrodaten (Cons.): Aufgrund des Nationalfeiertages gibt es heute keine Makrozahlen.
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte außerhalb Japans handeln aufgrund von positiven Daten zum US-Arbeitsmarkt fester (SHCOMP: +1,1%, NIKKEI: -0,3%, HSI: +1,8%). BBG – 4.7.13
  • China wird die nächsten Wochen Wirtschaftsdaten für Juni und das zweite Quartal dieses Jahres veröffentlichen. Unter anderem erwarten unsere Analysten ein 2Q2013 GDP Wachstum von 7,5% (vs. 7,7% yoy in 1Q2013). 
  • Samsung Electronics Co. kauft Boxee Inc., ein New Yorker Startup für Online-Streaming. Die genauen Kaufbedingungen stehen allerdings noch nicht fest. BBG – 3.7.13
  • Die ägyptische Armee hat gestern Abend Präsident Mursi für abgesetzt erklärt. Der Vorsitzende des Verfassungsgerichts soll übergangsweise dessen Aufgaben übernehmen. Ferner wurde die derzeitige Verfassung ausgesetzt – es soll sowohl zu einer neuen verfassungsgebenden Versammlung als auch zu Neuwahlen des Präsidenten kommen. Einen genauen Zeitplan hierfür scheint es aber noch nicht zu geben. BBG – 4.7.13
  • Nordkorea will südkoreanischen Geschäftsleuten den Besuch der geschlossenen Industrieanlage in Kaesong erlauben. Zuvor wurde eine Sondertelefonleitung an der Grenze bereits wieder aktiviert. BBG – 4.7.13
  • Emerging Markets Macro Daily: Korea – recovery still on track. GS Link – 3.7.13
EUROPA
  • Die europäischen Ölimporte aus Russland sind auf einen 10-Jahres Tiefststand gefallen und treiben damit die Preise für die Liefervolumen der Raffinerien in die Höhe. FT – 3.7.13
  • Bundesfinanzminister Schäuble hat sich gegen einen EU Beitritt der Türkei ausgesprochen, da diese „nicht zu Europa gehöre“. RTRS – 3.7.13
  • Regionalflughäfen in Europa sollen nach EU-Plänen künftig weniger Geld vom Steuerzahler bekommen. Betriebsbeihilfen sollen maximal 10 Jahre lang möglich sein, danach müssen sich Flughäfen selber tragen. An Investitionen in die Infrastruktur darf sich der Staat nur noch nach Größe des Flughafens gestaffelt beteiligen. FAZ – 3.7.13
  • Das europäische Parlament stimmte am Mittwoch für eine zeitweise Verknappung der Zertifikate für den Ausstoß des Treibhausgases CO2. Dies soll den Preis nach oben treiben und so den Ausstoß des klimaschädlichen CO2 verteuern. Die Reform braucht noch die Zustimmung der EU-Staaten. FAZ – 3.7.13
  • Der BGH hat die Bedingungen für Mieterhöhungen präzisiert. Danach müssen sich umstrittene Mieterhöhungen am gesamten Mietniveau einer Stadt orientieren und nicht nur an der Preisspanne eines Stadtteils. FAZ – 3.7.13
  • PSA Peugeot Citroën verhandelt einem Zeitungsbericht zufolge über einen Einstieg des chinesischen Partnerunternehmens Dongfeng. PSA-Verwaltungsratschef Thierry Peugeot setze „große Hoffnungen“ in Dongfeng Motor, mit dem PSA bereits ein Joint Venture hat. HB – 3.7.13
  • Die Erste Group sieht die Gefahr, für kriselnde Banken in Österreich in die Bresche springen zu müssen. Es bestehe das Risiko, gezwungen zu werden, sich an staatlichen Hilfsprogrammen für Kreditinstitute zu beteiligen und diese finanzieren zu müssen. HB – 3.7.13
  • Die RBS hat unter Leitung von Chairman Sir Philip Hampton die Suche nach einem neuen CEO begonnen und fünf Kandidaten in die engere Auswahl genommen. FT – 3.7.13
  • Celesio hat nach eigenen Angaben am späten Mittwoch Vorstandschef Markus Pinger mit sofortiger Wirkung entlassen. Zur Begründung wurde auf „unterschiedliche Auffassungen zur Führung des Unternehmens“ verwiesen. FAZ – 3.7.13
  • Heute wird um 9 Uhr der UK Halifax House Price Index (Cons.: 0.4%mom), um 13 Uhr die BoE Zinsentscheidung (Cons.: 0.5%) und um 13:45 Uhr die EZB Zinsentscheidung (Cons.: 0.5%) veröffentlicht. Zudem platziert Spanien um 10:30 Uhr 3 und 5 Jahres Bonds im Volumen von etwa €4Mrd.
 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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