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Summa Summarum

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Haushalt
Deutschland droht laut Studie langfristig die Pleite

http://www.derwesten.de/politik/deutschland-droht-laut-studie-langfristig-die-pleite-id11572450.html

 

SPD-Plan
Deutsche sollen Herkunft ihres Vermögens nachweisen

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/spd-plan-deutsche-sollen-herkunft-ihres-vermoegens-nachweisen-14257096.html

 

Vorsorgesparer
Rentenversicherungen werden doppelt besteuert

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/meine-finanzen/vorsorgen-fuer-das-alter/rentenversicherungen-werden-doppelt-besteuert-14254401.html

 

Kommentar
Draghis nächste Attacke auf den Sparer beginnt

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/296407?newsletter_id=13506&xng_share_origin=email

 

The Next Big Housing Short: a $6.5 Billion Bet Against Australia’s Banks

http://www.wsj.com/articles/hedge-funds-bet-against-australias-big-banks-in-record-numbers-1463943605?mod=e2fb

 

S&P500 2099 (+0,43%), NKY 17017 (+1,08%), HSI 20637 (+0,29%), SHCOMP 2820 (-0,03%), SX5E Future 3065 (+0,13%), EUR/USD 1,1105 (-0,09%), USD/JPY 111,26 (-0,85%), USGov10Y 1,851% (0%), Gold Spot 1203 (-0,84%), Brent 49,07 (-0,51%)
USA
Janet Yellen betonte in einer Rede an der Harvard University, dass eine Anhebung der Zinsen „in den kommenden Monaten“ angemessen wäre, falls sich die Konjunkturdaten weiter positiv entwickeln. Des Weiteren merkte sie an, dass sich das Wirtschaftswachstum deutlich verbessern würde in den kommenden Monaten, trotz des eher schwachen ersten Quartals. FT – 27.5.16
Auch der Präsident der St. Louis Federal Reserve, James Bullard, zeigte sich hinsichtlich eines Anhebens der Zinsen im Sommer sehr positiv. Er wies darauf hin, dass die Märkte bereits gut vorbereitet für eine Zinsanhebung wären und dass der graduelle Normalisierungsprozess der Fed fortgesetzt werden würde. RTRS – 30.5.16
Boeing Co. (BA) konnte einen $2,9Mrd-Deal des britischen Verteidigungsministeriums für sich gewinnen. Boeing wird 50 Helikopter liefern und sich im Zuge dessen auch um Services wie die Instandhaltung kümmern. BBG – 29.5.16
Verizon Communications Inc. (VZ) konnte einen Deal mit den 36.000 streikenden Arbeitern schließen. Der abgeschlossene Vertrag mit einer Laufzeit von vier Jahren wurde seitens des Unternehmens bereits bestätigt, es wurden jedoch keine Details darüber veröffentlicht. Noch in dieser Woche würden die Arbeiter zu ihren Jobs zurückkehren. CNN – 27.5.16
Marco Rubio, der ehemalige republikanische Präsidentschaftskandidat schließt aus, Donald Trumps Running Mate zu werden, da die Differenzen zwischen ihnen einfach zu groß wären. Er betonte jedoch, dass er sich geehrt fühlen würde, irgendeine Rolle im Weißen Haus zu spielen. RTRS – 29.5.16
Blackstone Group LP (BX) verkauft Hotels in Großbritannien in Höhe von $1,1Mrd. Die Hotels wurden bisher von Hilton Worldwide Holdings (HLT) geführt. Als Grund dafür wurde eine Änderung der Unternehmensstrategie genannt. EH – 29.5.16
USA: Q1 GDP Revised Up on Inventories, Trade; GDI Stronger GS – 27.5.16
USA: U Michigan Sentiment, Inflation Expectations Lower in Final May Report GS – 27.5.16
USA: Yellen Remarks Consistent with High Probability of June/July Hike GS – 27.5.16
US Economics Analyst: The Shifting Odds of a June Hike GS – 27.5.16
US Week Ahead: May 30 – June 5 GS – 29.5.16
Aufgrund des Memorial Day sind die US-Märkte heute geschlossen.
Heute werden keine Makrodaten veröffentlicht!

ASIEN/EM
Japan: Aussagen eines Parteifunktionärs zufolge soll Ministerpräsident Shinzo Abe eine Verschiebung der geplanten Steueranhebungen angekündigt haben. RTRS – 30.05.16 Finanzminister Aso ist der Ansicht man solle die Bevölkerung Japans fragen, ob eine Verschiebung der Steueranhebungen in ihrem Interesse sei oder nicht. RTRS – 30.05.16 Dem CEO der Mizuho Financial Group Inc. zufolge könnte eine Verschiebung der Steueranhebungen, ohne Erklärung über mögliche Refinanzierungsmöglichkeiten, das Kreditrating Japans in Gefahr bringen. WSJ –29.05.16
Die japanischen Einzelhandelsumsätze fielen im April um -0,8%yoy (vs. cons -1,2%yoy) bzw. 0,0%mom und waren damit marginal besser als erwartet. GS – 30.05.16
Chinas Staatspräsident Xi Jinping wies daraufhin, dass China Investitionen in die ältere Bevölkerung ausweiten solle. RTRS – 29.05.16 Zeitungsberichten zufolge werde China bestimmte Restriktionen für ausländische Investitionen in chinesische Firmen aufheben. RTRS – 29.05.16
Russlands Energieminister Alexander Novak erwartet für die kommenden Quartale diesen Jahres ein sinkendes Angebot an den globalen Ölmärkten. RTRS – 29.05.16
Erneut gab es Anschläge auf Ölförderanlagen in Nigeria, dabei wurden wichtige Ölpipelines im Bundesstaat Bayelsa zerstört. FNZ – 29.05.16
In Australien gingen die Unternehmensgewinne um -4,7%qoq zurück (vs. cons +0,4%qoq), die Lagerbestände stiegen um +0,4%qoq (vs. cons +0,0%qoq). GS – 30.05.16
Der IWF hat Mexiko eine neue flexible zwei-Jahres Kreditlinie über $88Mrd gewährt, damit wurde die frühere Kreditlinie über $67Mrd frühzeitig erneuert und erhöht. GS – 27.05.16 In Mexiko ist die Arbeitslosenquote im April mit 3,80% niedriger ausgefallen als erwartet und markiert damit einen Tiefstand seit 2008. GS – 27.05.16
Türkei: Ministerpräsident Binali Yildirim gewann am Sonntag ein Vertrauensvotum im Parlament. RTRS – 29.05.16
Der jordanische König Abdullah hat nach der Auflösung des Parlaments am Sonntag Hani Mulqi als neuen Ministerpräsident eingesetzt. RTRS – 29.05.16

EUROPA
Bayer (BAYN): CEO Baumann verteidigte in der FAS die geplante Übernahme von Monsanto. „Uns ist bewusst, welcher Ruf Monsanto vorauseilt“ sagte er. Bayer und MON passten aber sehr gut zusammen: „Was wir brauchen, sind neue Technologien, höhere Erträge in der Landwirtschaft, eine hohe Wirtschaftlichkeit bei höchsten Standards.“ FNZ – 29.05.16
Bpost (BPOST) hat die Verhandlungen bzg. einer Übernahme von PostNL für beendet erklärt. BBG – 29.05.16
Die Deutsche Post (DPW) geht bei ihrem Aktienrückkauf in die zweite Runde. Am Montag soll die nächste Tranche des Programms starten. Bis zum 26. August will der Post- und Logistikkonzern dabei Wertpapiere mit einem Volumen von bis zu €300Mio von den Anteilseignern erwerben. FNZ – 29.05.16
Covestro (1COV) will einen Teil des laufenden fünf Milliarden Euro schweren Anleihen-Programms auch in Zukäufe investieren. Damit solle vor allem die Profitabilität erhöht werden, sagte Finanzvorstand Frank Lutz der Euro am Sonntag. DJ – 30.05.16
RTL (RTL) hat sich ein umfangreiches Rechtepaket der UEFA gesichert. Der TV-Vertrag umfasst 28 der insgesamt 40 ausgeschriebenen Spiele der deutschen Fußball-Nationalmannschaft im Zeitraum 2018 bis 2022. DJ – 30.05.16
Unicredit (UCG): Der scheidende Chef der UniCredit, Federico Ghizzoni, ist zuversichtlich, dass das Geldhaus bald wieder wachsen kann und nicht nur auf Umstrukturierung setzen muss. FNZ – 29.05.16
VW (VOW3): MAN rechnet im laufenden Jahr mit besseren Zahlen. „Wir haben das Ergebnis im ersten Quartal deutlich verbessert“, sagte CEO Joachim Drees, dem HB. „Für das Gesamtjahr erwarten wir ebenfalls eine deutliche Ergebnisverbesserung. Ziel ist eine mittelfristige Umsatzrendite von 5 bis 6 Prozent bis 2017“. FNZ – 29.05.16. VW will im Zuge seiner Elektro-Offensive die Palette an E-Fahrzeugen massiv ausbauen. „Der politische Druck auf unsere Industrie wird weiter wachsen“, sagte CEO Müller in einem Bericht der „Automobilwoche“. FNZ – 29.05.16
VTG (VT9) will nach einer Delle zu Jahresbeginn im zweiten Quartal wieder Boden gutmachen. „Uns hat im ersten Quartal eine Reihe von Sondereffekten, etwa durch Produktionsunterbrechungen bei unseren Kunden, im Logistikbereich getroffen“. „Wir hoffen, dass wir im zweiten Quartal einiges davon wieder aufholen können“ sagte CFO Kleeberg in der BZ. FNZ – 29.05.16
Lufthansa (LHA) zieht die Reißleine im Währungsstreit mit der Regierung von Venezuela. Ab Mitte Juni fliegt die Airline das Ziel Caracas bis auf weiteres nicht mehr an. DJ – 30.05.16
Veolia (VIE) möchte laut CEO bis 2018 ihren Umsatz in China um €500Mio steigern. Aktuell macht der Konzern €600Mio Umsatz in China. BBG – 29.05.16
König & Bauer (KBA) stellt nach der angekündigten Übernahme des spanischen Herstellers Iberica weitere Zukäufe in Aussicht und erwägt dafür auch Kapitalmaßnahmen. DJ – 30.05.16
European Economics Daily: Euro area Flash inflation preview GS – 27.05.16
Heutige Makrodaten: FR BIP (08:45), SP CPI (09:00), SWE BIP (09:30), EU Konsum und Wirtschaftsvertrauen (11:00), DE CPI (14:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

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Eurostat
Spanien und Portugal verfehlen Defizitziele

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/eurokrise/spanien-und-portugal-verfehlen-defizitziele-14191320.html

 

VERBRAUCHERKREDITE
Deutsche kaufen viel auf Pump

http://www.handelsblatt.com/finanzen/vorsorge/altersvorsorge-sparen/verbraucherkredite-deutsche-kaufen-viel-auf-pump/13480962.html?social=facebook

 

Europäische Zentralbank
Mario Draghi knickt nicht ein

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/261808?newsletter_id=12737&xng_share_origin=email

 

Relations between Germany and the ECB have ’soured to the point of curdling‘

http://www.businessinsider.com/relations-between-germany-and-ecb-not-good-2016-4?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20%28Tuesday%20Thursday%29%202016-04-21&utm_term=Business%20Insider%20Select&IR=T

 

EZB beschließt Details zum Kauf von Unternehmensanleihen

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Konjunktur/2016-04-21-15-14-EZB-beschliesst-Details-zum-Kauf-von-Unternehmensanleihen.110891.html

 

Welche Unternehmensanleihen wird die EZB ankaufen 

http://www.fundresearch.de/research/welche-unternehmensanleihen-wird-die-ezb-ankaufen.html

 

Gefragtes Gold

http://www.joachim-goldberg.com/gefragtes-gold/

 

USA
· Alphabet Inc. blieb hinter den Erwartungen der Analysten für das erste Quartal zurück und musste weitere Verluste ($802Mio.) schreiben. Erwartet wurden $7,97 Gewinn je Aktie, gemeldet wurden jedoch nur $7,50. Nachbörslich fiel der Kurs der Aktie um -6,10%. WSJ – 21.4.16
· Microsoft Corp. (MSFT) konnte die Erwartungen der Wall Street in Bezug auf die Quartalszahlen nicht erfüllen und meldete nur $0,62 je Aktie, während Analysten mit $0,64 gerechnet haben. Gründe für das Zurückbleiben hinter den Erwartungen sind der starke US-Dollar, sowie rückgängige PC-Verkäufe. Nachbörslich fällt die Aktie um -5,13% CNBC – 21.4.16
· Sears Holdings (SHLD) gab bekannt, dass 68 Kmart Stores sowie 10 Sears Stores geschlossen werden, um wieder profitabel zu werden. Die Liquidationsverkäufe starten in den kommenden Tagen. Nachbörslich stieg der Kurs der Aktie um +6,33%. CNBC – 22.4.16
· Joseph Papa wird neuer CEO von Valeant Pharmaceuticals International (VRX) und ersetzt somit Michael Pearson. Der Vertrag zwischen Valeant und Papa sei gerade in der finalen Phase des Abschlusses. WSJ – 21.4.16
· Analysten rechneten mit einen Gewinn je Aktie von $0,39 der Starbucks Corp. (SBUX). Starbucks wurde diesen Erwartungen gerecht, dennoch fiel der Kurs der Aktie nachbörslich um -3,99%. GS – 21.4.16
· US Daily: April FOMC Preview GS – 21.4.16
· USA: Philly Fed Disappoints; Initial Claims Hit New Low; FHFA House Price Gains In-Line GS – 21.4.16
· Heute wurden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht!

ASIEN/EM
· Die OPEC wird in ihrer nächsten Sitzung im Juni erneut mit Nicht-OPEC-Mitgliedern über eine Senkung der Ölfördermenge verhandeln. WSJ – 21.04.16
· Vertreter der Bank of Japan geben an, dass eine Vergabe von Krediten mit negativen Zinsen an Banken in Erwägung gezogen wird. BBG – 22.04.16 Eine Veränderung der Kreditfazilität der BoJ könnte eine Zinsänderung ergänzen. BBG – 22.04.16 Repräsentanten der BoJ sehen zudem mögliche Probleme bei der Subventionierung von Banken. BBG – 22.04.16
· China: SAFE-Daten belegen einen FX-Abfluss von $34Mrd im März. GS – 21.04.16
· Der chinesische MNI Business Sentiment Indicator steigt im April auf 50,5 Punkte (vs. 49,9 im März). CNA – 22.04.16
· Ein Richter der brasilianischen Wahlbehörde instruiert die Polizei, Beweise für Unregelmäßigkeiten bei Präsidentin Rousseffs Kampagne zur Wiederwahl im Jahr 2014 zu sammeln. BBG – 21.04.16
· Der japanische Nikkei flash Einkaufsmanagerindex im April enttäuscht mit 48 Punkten (vs. 49,1 im März). FX – 22.04.16 RTRS – 22.4.16
· Die Bank of Israel lässt die Zinsen für Mai unverändert bei +0,10% (vs. cons. +0,10%). GS – 21.04.16
· Die indonesische Zentralbank lässt wie erwartet die Zinsen unverändert. GS – 21.04.16

EUROPA
· Daimler (DAI): Das amerikanische Justizministerium habe Daimler aufgefordert, das Zustandekommen der Abgaswerte zu prüfen, gab das Unternehmen in der Nacht auf Freitag bekannt. RTRS – 22.04.16
· VW (VOW3) und die US Behörden. haben sich auf einen ersten Kompromiss geeinigt. Das Unternehmen wird einen großen Teils seiner dort knapp 600.000 manipulierten Diesel anbieten müssen. Ein Rückruf mit Nachbesserungen in der Werkstatt reicht nicht. Zudem muss Volkswagen betroffenen Besitzern „substanziellen Schadenersatz“ zahlen. HB – 22.04.16
· Deutsche Bahn: Der Aufsichtsrat berät am 4.5. über mögliche Börsengänge der Bahn-Töchter Schenker und Arriva. FNZ – 22.04.16
· Daimler (DAI): Q1 Umsatz €35Mrd vs. Consensus €36,2Mrd. Ebit €2,86Mrd vs. Consensus €2,60Mrd.
· Kering (KER): Q1Umsatz €2,72Mrd. vs. Consensus €2,78Mrd. Comparable Sales +4% vs. +5,6%. Puma Comparable Sales +8,1% vs. +7%.
· Renault (RNO): Q1Umsatz €10,489Mrd vs. Consensus €10,291Mrd. Operative Marge 5,7% vs. erwartet 5,7%.
· Unibail-Rodamco (UL): Q1 Umsatz €521,1Mio vs. VJ €492,3Mio.
· Heutige Makrodaten: EU PMIs

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Summa Summarum

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Deutschland verlangt von Griechenland Reparationen für Costa Cordalis

http://www.der-postillon.com/2015/03/deutschland-verlangt-von-griechenland.html

 

Justizminister will deutsche Immobilien pfänden

http://www.welt.de/wirtschaft/article138286047/Justizminister-will-deutsche-Immobilien-pfaenden.html?wtrid=socialmedia.socialflow….socialflow_facebook

 

GRIECHENLAND-REPARATIONEN
Athen droht mit Pfändung deutscher Immobilien

http://www.handelsblatt.com/politik/international/griechenland-reparationen-athen-droht-mit-pfaendung-deutscher-immobilien/11487496.html

 

Griechen fordern Entschädigung
Eine Unterschrift mit Folgen

http://www.faz.net/aktuell/politik/europaeische-union/griechen-fordern-entschaedigung-eine-unterschrift-mit-folgen-13477758.html

 

Reparationen für Griechenland
Die Rede des Alexis Tsipras

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/eurokrise/griechenland/rede-von-alexis-tsipras-zu-reparations-forderungen-griechenlands-13477772.html

 

Schuldenkrise
Zypern distanziert sich von Griechenland

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/eurokrise/griechenland/zypern-distanziert-sich-von-griechenland-13477305.html

 

IRRE ENTWICKLUNG
Die weltweiten Notenbanken kaufen alle neuen Schulden auf

http://www.finanzen100.de/finanznachrichten/wirtschaft/irre-entwicklung-die-weltweiten-notenbanken-kaufen-alle-neuen-schulden-auf_H1233413644_77889/?fbc=FACEBOOK-Finanzen100&utm_campaign=FACEBOOK-Finanzen100&ts

 

Kritik am EZB-Kurs
Der Euro im Sturzflug

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/auch-exporteure-kritisieren-ezb-wegen-euro-verfall-13477688.html

 

Eurogrippe: Hat Draghi uns verraten?

http://www.rottmeyer.de/eurogrippe-hat-draghi-uns-verraten/

 

USA
· Der US-Markt hat am Mittwoch im Minus bei 2040 Punkten geschlossen (S&P: -0,19%). Financials (+0,6%), Energy (+0,2%) und Telcos (+0,1%) waren die besten Sektoren, während Staples (-0,8%), Info Tech (-0,7%) und Utilities (-0,7%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen -1% unter dem 10-Tages- und -6% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Stresstest der Fed: 28 der 31 von der Fed gestressten Banken haben den Test bestanden (einige große Banken allerdings nur knapp). Nach der Veröffentlichung wurden Dividendenanhebungen angekündigt. HB – 12.03.15
· United Technologies denkt über alternative Strategien für sein Luftfahrtgeschäft nach. So stehe auch ein Spinoff der Helikopter-Sparte im Raum. Noch dieses Jahr soll eine Entscheidung fallen. WSJ – 12.03.15
· General Electric überlegt sein Bankgeschäft einzuschränken. Die Erträge aus dem Kreditgeschäft würden die daraus resultierende Unzufriedenheit der Investoren kaum kompensieren. WSJ – 12.03.15
· Alibaba Group Holding investiert in Snapchat. Dieser Deal bewertet Snapchat mit $15 Mrd. WSJ – 12.03.15
· Global Markets Daily: The case for high yield cyclicals remains firm. GS – 11.03.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Retail Sales Advance (0,3%), Initial Jobless Claims (305k), Import Price Index (0,2%), Monthly Budget Statement (-$191 Mrd.)

ASIEN/EM
· Nikkei: +1,4%; Hang Seng: +0,5%; Shanghai: +1,7%.
· Japan: Der tertiäre Aktivitätsindex (Indikator für die Aktivität im nicht produzierenden Gewerbe) steigt im Januar auf 1,4% mom (Dez.: 0,0% mom rev.). GS – 11.3.15
· Die Arbeitsmarktdaten in Australien liegen weitestgehend in Höhe der Erwartungen (Arbeitslosenquote: 6,3%, Gesamtbeschäftigung: +15,6k mom). Der Anstieg der gearbeiteten Stunden um 0,8% mom kann als Anzeichen für eine leichte Verbesserung interpretiert werden. GS – 11.3.15
· Die Zentralbank Koreas senkt die Leitzinsen um 0,25% auf 1,75 % p.a., dem geringsten Wert seit 1998. Ökonomen haben diesen Schritt frühestens im kommenden Monat erwartet. GS -12.3.15 WSJ – 12.3.15
· Neuseeland: Die Zentralbank entscheidet den Kassakurs unverändert bei 3,5% zu belassen. Sie wiederholte ihren politisch neutralen Standpunkt und stärkte die Markterwartung, dass es dieses Jahr nicht zu einer Änderung des Kassakurses kommen wird. GS – 11.3.15 RBNZ -12.3.15
· Das türkische Leistungsbilanzdefizit liegt mit -2 Mrd. USD deutlich unter den Erwartungen von -2,75 Mrd. USD und hat sich im Vergleich zum Vorjahr mehr als halbiert. GS – 11.3.15 WSJ – 11.3.15
· Die thailändische Zentralbank hat überraschend angekündigt eine Zinssenkung um 25 Bps. auf 1,75% durchzuführen. Die Zinssenkung soll zur Erholung der Wirtschaft beitragen und das Vertrauen des Privatsektors unterstützen. GS – 11.3.15 CNBC – 11.3.15
· Das malaysische staatliche Ölunternehmen Petronas platziert international Anleihen im Wert von 5 Mrd. USD. FA – 12.3.15
· Alibaba will 200 Mio. USD in die App Snapchat investieren WSJ – 11.3.15
· Asia Views: Easy Does It GS – 11.3.15
· EM Macro Daily: Bullish on Russian duration, but cautious elsewhere in CEEMEA GS – 11.3.15

EUROPA
· Deutschland / Griechenland: Bundesfinanzminister Schäuble gelassen auf erneute Reparationsforderungen aus Griechenland reagiert. „Die Frage von Reparationen und Entschädigungszahlungen ist rechtlich und politisch abgeschlossen.“ RTRS – 11.3.15 Derweil droht deutschen Einrichtungen in Athen die Zwangsversteigerung. FAZ – 11.3.15
· Ukraine: Die Lage in der Ostukraine hat sich nach Einschätzung von Bundesaußenminister Steinmeier so stark verbessert, dass bald die nächste Phase des Waffenstillstandsabkommens von Minsk beginnen könnte. RTRS – 12.3.15 Die ukrainische Wirtschaft wird nach Schätzungen des IWF 2016 wieder wachsen. Im kommenden Jahr soll die Wirtschaft um 2% zulegen. RTRS – 12.3.15
· Siemens hat einen Großauftrag gewonnen. Das Unternehmen liefert 67 Windturbinen für den Offshore-Park Veja Mate in der deutschen Nordsee im Volumen von €650 Mio. HB – 11.3.15
· Deutsche Bank: Die Fed beklagt „schwere Defizite“ bei der US-Tochter Trust Corporation. Bemängelt wurde unter anderem die internen Kontrollsysteme. RTRS – 12.3.15
· Airbus erwartet wohl eine Hubschrauber-Bestellung aus Südkorea. Gespräche über einen Auftrag im Volumen von mindestens $3 Mrd. stünden kurz vor dem Abschluss. HB – 12.3.15
· Generali: FY14 Nettoergebnis €1,67 Mrd. (kons. €2,06 Mrd.); die vorgeschlagene Dividende beträgt €0,6 je Aktie, was den Erwartungen entspricht. (BBG – 12.3.15)
· K+S: FY14 Umsatz €3,82 Mrd. (kons. €3,78 Mrd.); EBITDA €895,5 Mio. (kons. €882,8 Mio.); die Dividende soll €0,9 je Aktie betragen (kons. €0,6 je Aktie). (BBG – 12.3.15)
· ENBW fordert in Folge des Atom-Moratoriums €260 Mio. Schadensersatz vom Staat. HB – 11.3.15
· Boskalis: FY14 Umsatz €3,17 Mrd. (kons. €3,35 Mrd.); die vorgeschlagene Dividende beträgt €1,60 je Aktie (kons. €1,35). (BBG – 12.3.15)
· Heutige Makrodaten: DE: end. Verbraucherpreise für Februar (8:00), EWU: Industrieproduktion für Januar (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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Bernecker

Bernecker Börsenbriefe

Bester Champagner

Im Élysée-Palast wurden gestern die besten Champagner serviert, Laurent Perrier Grand Siècle, Dom Perignon und Krug. Es gab wirklich etwas zu feiern. EU-Chefkommissar Juncker setzte den vorher wegen Unfähigkeit entlassenen Finanzminister Moscovici als Kommissar für Wirtschaft und Währung ein. Das war diplomatisch ein Meisterstück. Soweit bekannt (nicht bewiesen) haben 13 von 17 der EU-Länder dem zugestimmt. Der erweiterte Eurorahmen dürfte die gleiche Relation aufweisen. Das größte Industrieland, Deutschland, erhielt einen Platz am Katzentisch der Politik mit dem Ressort Digitale Wirtschaft. Das Ganze nennt man wirklich erfolgreiche Diplomatie. Ergänzend zum Bericht von gestern:

Moscovici und Draghi sind demnächst die entscheidenden Figuren in der Gestaltung der europäischen Wirtschaftspolitik. Dafür gibt es seit Langem Ansätze oder Vorbilder:

Die französische Wirtschaftspolitik (Gleiches gilt für Italien) bestand stets darin, die Wettbewerbsfähigkeit ihrer Industrie durch kontinuierliche Abwertungen der Währungen zu erhalten, meist um 2 bis 2,5 % p.a. Das berühmteste Beispiel dafür ist Frankreich: Charles de Gaulle startete den Nouveau Franc ab dem 1.1.1960 mit der anspruchsvollen Relation 1,30 DM für einen Nouveau Franc. Bis zum Ende des NF am 31.12.1999 war er nur noch 38 Pfennig wert. Die Prozentabwertungen kann jeder selbst errechnen. Für die Lira gilt das Gleiche.

Deutsche Urlauber haben sich immer darüber gefreut, dass die Damen in Italien billig Schuhe kaufen konnten und das Essen in der Trattoria ebenso gut wie preiswert war. Ohne Abwertung der Währungen wäre dies nicht möglich gewesen. Da dies seit 14 Jahren nicht mehr funktioniert, erhalten Sie die gleichen Schuhe zum fast doppelten Preis und die Pizza kostet gut 70 % mehr als in jeder beliebigen deutschen Pizzeria. Kaum zu glauben, aber wahr.

Der französische Finanzminister Sapin verkündete gestern stolz, dass Frankreich seine Defizitgrenze natürlich nicht einhalten wird. Das wird auch gar nicht ernsthaft als Ziel in Paris genannt. Der Grund: Es geht nicht. Bei einer Staatsquote von knapp 70 % ist dies auch gar nicht möglich, es sei denn, man riskiert eine Revolution à la 14. Juli 1789.

Die Verführung geht noch weiter. Der Euro hat inzwischen rund 7 % abgewertet. In der Frankfurter Allgemeinen Zeitung konnten Sie dies gestern anhand einer Grafik gut nachvollziehen. Worin liegt die Versuchung? Wie kann man aus 7 % Abwertung 12 oder 15 % manipulieren/gestalten? Dass dies möglich ist, haben die Japaner vor zweieinhalb Jahren vorgemacht. Ob es in Europa zu realisieren ist, ist noch offen. Aber: Wenn Währungskommissar und Notenbankchef dies zu einem einheitlichen Plan gestalten, ist es sehr wohl möglich. Paris und Rom hatten bereits vor drei Monaten für eine Abwertung des Euro plädiert. Das war keine Sprechblase, sondern Absicht.

Eine Abwertung des Euro begünstigt sämtliche Industrien. Nicht berührt wird der Handel innerhalb der Euroländer, aber alle anderen sind dann deutlich im Vorteil. Größter Gewinner wäre der größte Exporteur und das ist Deutschland. Deshalb werden die Deutschen versucht sein, schlicht den Mund zu halten.

In Tokio funktionierte diese Story bekanntlich so: Über 30 % Abwertung des Yen und viel Geld von der Bank of Japan bzw. dem Staat pushten den Nikkei um ebenfalls 30 % und etwas mehr und die Hoffnung bestand darin, dass der japanische Export gravierend anziehen möge. Daraus wurde nichts. Abgesehen von einem kurzen Push-Effekt mit unterschiedlichen Wirkungen von Branche zu Branche steckt Japan als einstiger Exportweltmeister und Exportwunder der 90er Jahre inzwischen in einem Leistungsbilanzdefizit, das in den letzten Monaten sogar zunahm. Darauf ist im Einzelnen hier nicht einzugehen.

Der amerikanische Weg könnte für das Duo Draghi/Moscovici ebenfalls einen Anlass bieten, als Vorbild betrachtet zu werden. 5 Billionen Dollar Fed-Käufe sollten bekanntlich Amerikas Wirtschaft dynamisieren. Das Ergebnis: Rund 2,5 % BIP-Wachstum pro Jahr ergaben rund 400/430 Mrd. Dollar pro Jahr oder in der Summe um 2 bis 2,2 Billionen Dollar. Der Jobmarkt schafft 2,4 bis 2,5 Mio. neue Jobs pro Jahr, was um etwa 30 % unter dem Soll liegt. Das kann man nun wirklich nicht als Erfolgsstory verkaufen. Mithin: Jeder Wirtschaftsstudent im 3. Semester hat gelernt, dass mit Geld oder billigen Zinsen allein keine Konjunktur zu machen ist.

Die Börsianer werden sich dennoch freuen. Die simple Regel gilt: Viel Geld zum Nulltarif ist Spielgeld für die Aktienbörsen. Da es keine anderen Anlagemöglichkeiten gibt, abgesehen von Immobilien, profitieren die Märkte automatisch. Auch hier ist New York wieder Vorbild, wie bereits erwähnt. Ergo:

Die neue europäische Politik ist eine neue Perspektive mit neuen Komponenten. Es wird absolut spannend, was jedes Land gesondert daraus machen wird. Dann gerät zudem eine andere Partei (AfD) in den Mittelpunkt des Interesses, wie gestern bereits erwähnt. Eigentlich muss diese neue Partei gar nichts tun, außer den Korb aufzuhalten, in den die Früchte hineinfallen. Fortsetzung folgt.

(Quelle: https://www.facebook.com/bernecker.info?fref=photo)

 

Schwacher Euro gefordert
Noyer warnt vor „Niedergang“ Frankreichs

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Noyer-warnt-vor-Niedergang-Frankreichs-article13591326.html

 

ntv: Frank Meyer spricht mit Stefan Riße
„Ich würde genauso handeln wie Draghi“

http://www.n-tv.de/mediathek/videos/wirtschaft/Ich-wuerde-genauso-handeln-wie-Draghi-article13574571.html

 

Weitere fünf Jahre Expansion?

http://www.wellenreiter-invest.de/wochenendkolumnen/weitere-fuenf-jahre-expansion

 

BTW: Americans added $28.2 billion to their credit cards in Q2, the most since the last 6 years. http://on.mktw.net/1qKRGmk

 

WELTWIRTSCHAFT
Große allgemeine Verunsicherung

http://www.manager-magazin.de/politik/konjunktur/a-990998.html
USA
· Der US-Markt hat am Donnerstag, trotz der Nachrichtenlage im Irak/Syrien und den erwarteten Russland-Sanktionen, leicht im Plus bei 1997 Punkten (S&P: +0,1%) geschlossen. Utilities (+0,8%), Telecom (+0,6%) und Financials (+0,3%) waren die besten Sektoren, während Healthcare (-0,3%), Materials (-0,1%) und Cons Staples (-0,1%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen 10% über dem 10-Tages- und 5% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Die USA verschärfen in der Ukraine-Krise die Sanktionen gegen Russland. Die mit der EU koordinierten Maßnahmen richten sich gegen den Finanz-, Energie- und Rüstungssektor. WSJ – 11.9.14
· Exxon Mobil (XOM) könnte von den amerikanischen Russland-Sanktionen betroffen werden. Das Unternehmen hat eine wichtige Kooperation mit dem russischen Ölkonzern Rosneft. WSJ – 11.9.14
· Twitter (TWTR) hat am Donnerstag mehr Wandelanleihen verkauft als erwartet. Das Unternehmen platzierte insgesamt Anleihen im Wert von $900 Mio. und könnte sein Gesamtvolumen auf $2 Mrd. aufstocken. WSJ – 11.9.14
· GM (GM) stoppt die Auslieferung der 2015 Corvette. Der Autohersteller will vor Auslieferung zwei potentielle Probleme an dem Auto beseitigen. WSJ – 11.9.14
· Verizon (VZ) will bis Mitte 2015 in einen digitalen Video Service über das Internet betreiben. WSJ – 11.9.14
· US Daily: A Shift in Views on Liftoff? GS – 11.9.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): US Retail Sales (0,6%), U Michigan Confidence (83,3) und Import Price Index (-1,0%)

ASIEN/EM
· Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: +0,2%; Hang Seng: -0,3%; Shanghai: +0,6% (7.54Uhr).
· In China ist die Kreditvergabe im August mit CNY957.4 Mrd. (USD156 Mrd.) hinter den Erwartungen (CNY1.135 Mrd.) zurückgeblieben. BBG – 12.9.14
· Laut einer Bloomberg Umfrage wird Japan ein JPY5 Bio. (USD47 Mrd.) umfassendes Stimulus-Paket brauchen, um den negativen Effekt einer weiteren Erhöhung der Mehrwertsteuer aufzufangen. BBG – 12.9.14
· Die Zentralbank Südkoreas hat den Leitzins wie erwartet unverändert bei 2,25% belassen. Finanzminister Choi Kyung Hwan hatte letzte Woche darauf hingewiesen, dass die wirtschaftliche Erholung schwach bleibt und daher durch Geld- und Fiskalpolitik unterstützt werden muss. BBG – 12.9.14
· EM Macro Daily: Ukraine: Four key questions for bond investors GS – 11.9.14
· Emerging Markets Weekly: The risk / reward in EM FX GS – 11.9.14

EUROPA
· EZB-Chef Draghi hat die Notwendigkeit von Investitionen gestern besonders hervorgehoben und sieht dies als Grundlage für die Erreichung der Inflationsziele. BBG – 12.9.14
· Die EU hat sich auf neue Sanktionen gegen Russland geeinigt, die heute in Kraft treten. Die Strafmaßnahmen sollen die russischen Energiekonzerne treffen. Am Abend haben sich auch die USA der EU-Linie angeschlossen. HB – 12.9.14
· Russland unterstützt einem Medienbericht zufolge trotz neuer EU-Sanktionen den Friedensplan für die Ukraine. „Obwohl die EU-Position nicht konstruktiv ist, wird Russland weiter sein Möglichstes tun, um die Situation in Südosten der Ukraine zu stabilisieren“, zitierte die Nachrichtenagentur Interfax einen Kreml-Sprecher am Donnerstag. RTRS – 12.9.14
· Die Umfragen bezüglich einer Unabhängigkeit von Schottland deuten wieder auf einen Sieg der Separatisten hin. Die YouGov zählt 52% für eine Abspaltung. RTRS – 12.9.14
· Bestärkt vom bevorstehenden Volksentscheid der Schotten haben am Donnerstag hunderttausende Katalanen in Barcelona für ein eigenes Unabhängigkeits-Referendum protestiert. RTRS – 12.9.14
· Polen erklärte gestern, am Mittwoch seien 45% weniger Gas vom russischen Monopolisten Gazprom geliefert worden als angefordert. RTRS – 11.9.14
· Airbus und Qatar Airways haben ihren Streit beigelegt, der die Auslieferung von zehn A380 behindert hat. RTRS – 11.9.14
· RWE weitet das Sparprogramm aus. Die Rheinischen Post meldet unter Berufung auf Aufsichtsratskreise, dass das Sparziel beim Programm „RWE Neo“, das derzeit bei 800 Millionen Euro liegt, um mehrere hundert Millionen Euro aufgestockt werden soll. WSJ – 12.9.14
· Heute werden Zahlen zur Industrieproduktion in Italien veröffentlicht. (11Uhr)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

Summa Summarum

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Federal-Debt

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http://www.ritholtz.com/blog/2014/08/federal-debt-all-you-need-to-know-in-three-minutes/

 

Russlands heimliche Jagd nach Gold

http://www.welt.de/finanzen/geldanlage/article131682623/Russlands-heimliche-Jagd-nach-Gold.html

 

USA
· Der US-Markt hat am Donnerstag leicht im Minus bei 1997 Punkten (S&P: -0,2%) geschlossen. Nach anfänglichen Verlusten durch den eskalierenden Ukraine-Konflikt konnte sich der US-Markt im Laufe des Tages aufgrund der guten wirtschaftlichen Daten erholen. Utilities (+0,7%), Materials (+0,1%), Telecom (0,0%) waren die besten Sektoren, während Financials (-0,4%), Industrials (-0,3%), Info Tech (-0,2%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen -9% unter dem 10-Tages- und -20% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Die US-Wirtschaft erholt sich im zweiten Quartal stärker als von Ökonomen erwartet. Das BIP erhöhte sich auf das Jahr hochgerechnet um 4,2% zum Vorquartal. WSJ – 28.8.14
· Google (GOOGL) testet derzeit Zustell-Drohnen. Google tritt damit in einem weiteren Feld in direkte Konkurrenz zu Amazon (AMZN), das ebenfalls die Möglichkeit von Auslieferungen per Drohne testet. BBG – 29.8.14
· Tyson Food (TSN) hat die Übernahme von Hillshire Brands (HSH) abgeschlossen. Tysons Angebot von $63 je Aktie ist Mittwoch ausgelaufen, nachdem es dreimal verlängert wurde. WSJ – 28.8.14
· Johnson & Johnson (JNJ) sucht nach einem Käufer für seine Cordis Medizintechnik-Sparte. Cordis könnte bei einem Verkauf Johnson & Johnson bis zu $2 Mrd. einbringen. WSJ – 28.8.14
· Russland schließt drei weitere McDonald’s (MCD) Filialen. Begründet wird das Vorgehen erneut mit Verstößen gegen Hygienevorschriften. HB – 29.8.14
· Wal-Mart (WMT) sucht nach Wachstumsmöglichkeiten im chinesischen online Markt. WSJ – 28.8.14
· US Daily: August GSAI: Another Strong Report. GS – 28.8.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Personal Income Jul (0,3%), Personal Spending Jul (0,2%), Chicago PMI (56,5), Univ. of Michigan Confidence (80).

ASIEN/EM
· Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: -0,2%; Hang Seng: -0,1%; Shanghai: +0,5% (7.55Uhr).
· China erwägt den Aktienmarkt weiter für ausländische Investoren zu öffnen und mehr Investoren in das sogenannte „Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor“-Programm aufzunehmen. WSJ – 28.8.14
· In Japan legte die Produktion im Juli im Vergleich zum Vormonat um 0,2% zu und fiel damit schwächer aus als von der Regierung erwartetet (+2,5%). Die Haushaltsausgaben gingen im Jahresvergleich um 5,9% zurück und die Arbeitslosenquote stieg im Juli auf 3,8%. FAZ – 29.8.14 BBG – 29.8.14
· Malaysia Airlines machte im zweiten Quartal einen Verlust von MYR307 Mio (EUR73,9 Mio) Für das erste Halbjahr belief sich der Verlust damit insgesamt auf EUR180 Mio; das Unternehmen kämpft um seine Existenz. FAZ – 28.8.14
· EM Macro Daily: EM bonds better than EM currencies. GS – 28.8.14

EUROPA
· Ukraine: Die Ukraine hat Russland am Donnerstag einer Invasion des Landes beschuldigt. Ein hochrangiger Nato-Offizier erklärte, mehr als 1.000 russische Soldaten kämpften an der Seite der Separatisten im Osten der Ukraine. Russland versuche offensichtlich, eine Niederlage der prorussischen Rebellen zu verhindern. WSJ – 29.8.14 FAZ – 29.8.14
· Die EU wird bei ihrem Sondergipfel in Brüssel am Samstag über eine Verschärfung der Sanktionen gegen Russland beraten. Dies kündigte Kanzlerin Angela Merkel nach der neuen Zuspitzung der Krise im Osten der Ukraine am Donnerstagabend in Berlin an. FAZ – 29.8.14
· Die niedrige Inflation in der Euro-Zone gibt nach Einschätzung von EZB-Ratsmitglied Nowotny Anlass zur Sorge. In Bezug auf die TLTROs erwartet Nowotny ein reges Interesse der Banken: „Wir gehen davon aus, dass das in großem Ausmaß aufgenommen wird. Ich glaube jeder Treasurer einer Bank, der hier nicht zugreift, begeht einen schweren Fehler“, sagte Nowotny. RTRS – 29.8.14
· Vivendi verhandelt exklusiv mit Telefonica über die brasilianlische Tochter GVT. Telecom Italia scheint vorerst aus dem Rennen. Am Donnerstagmorgen hatte Telefónica seine Offerte deutlich auf €7,45 Mrd. in bar und Aktien aufgestockt. WSJ – 29.8.14
· Lufthansa: Die Piloten von Germanwings streiken heute bis 12 Uhr. Falls das Lufthansa-Management nicht einlenkt, droht die Gewerkschaft mit weiteren Streiks. HB – 29.8.14
· Heutige Makrodaten: Euroraum Arbeitslosenquote Aug (11:00), Euroraum HVPI Schnellschätzung Aug (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

 

Summa Summarum macht für eine Woche Pause! Die nächste Summa Summarum erscheint wieder am 08. September 2014.

Summa Summarum

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Was die Euro-Bankenabwicklung wirklich bedeutet

http://news.degussa-goldhandel.de/newsletter/12992DTK9M.pdf

 

USA
· Der US-Markt hat am Freitag, nach einem sehr volatilen Tag, der sich durch den Angriff der ukrainischen Armee auf einen russischen Militärkonvoi erklärt, unverändert bei 1955 Punkten (S&P: +0,0%) geschlossen. Energy (+0,5%), Utilities (+0,3%) und Materials (+0,2%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-0,4%), Financials (-0,4%) und Industrials (-0,3%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen 16% über dem 10-Tages- und 20% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
· US-Banken bereiten Pläne für den EU-Austritt Großbritanniens vor. Citigroup, Morgan Stanley und die Bank of America erwögen, dann einen Teil ihrer europäischen Geschäfte von London nach Irland zu verlagern, berichtetet die FT. HB – 18.8.14
· Kreditvergabe an Kleinunternehmer in den USA bleibt weit unter dem Niveau vor der Krise. WSJ – 17.8.14
· IBM (IBM) darf sein Servergeschäft an die chinesische Lenovo verkaufen, da dies nicht gegen die US-Sicherheitsinteressen verstößt. WSJ – 16.8.14
· Google (GOOGL) kauft Stadtführer-App JetPac. Der Kaufpreis wurde nicht genannt. HB – 16.8.14
· Nach den Kunden bekommen nun weitere Lehmann Gläubiger bekommen ihr Geld zurück. Gläubiger mit unbesicherten Forderungen gegen die Bank erhalten in einer ersten Runde $4,6 Mrd. WSJ – 15.8.14
· US-Bauern beklagen Überproduktion an Mais. WJS – 17.8.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): NAHB Immobilienmarktindex Aug (54)
· US-Weekly: Dual Beta basket will benefit from rising equity market and improving US economic growth. GS – 15.8.14
· US-Economic: The Risk of Another Bust. GS – 15.8.14

ASIEN/EM
· Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: +0,01%; Hang Seng: -0,42%; Shanghai: +0,32% (7.50Uhr).
· Die Häuserpreise sind im Juli laut dem National Bureau of Statistics in einer Mehrheit der Städte in China gefallen. BBG – 18.8.14
· Der „misery index“ in Australien, der sich aus Arbeitslosenquote und Inflationsrate zusammensetzt, liegt auf dem höchsten Level seit der Finanzkrise im Jahr 2008. BBG – 18.8.14
· Argentinien will seine Schulden mit Devisenreserven tilgen. WSJ – 16.8.14
· Unterstützt von der US-Luftwaffe haben kurdische Peschmerga den größten Staudamm im Irak aus der Hand der ISIS zurückerobert. WSJ – 17.8.14

EUROPA
· Im Ukraine-Konflikt hat es beim Krisentreffen in Berlin keinen Durchbruch gegeben. Außenminister Steinmeier und sein ukrainischer Kollege Klimkin sprachen von „schwierigen Gesprächen“. Man sei übereinkommen, den Dialog in dieser Form fortzusetzen, erklärte das russische Außenministerium am Montag. Bei künftigen Treffen könnten Vorschläge für eine Deeskalation unterbreitet werden. Vor dem Treffen schossen prorussische Separatisten nahe Lugansk ein Kampfflugzeug vom Typ Mig-29 ab. SPGL – 18.8.14 HB – 17.8.14
· In der Bundesregierung schwinden die Vorbehalte gegen Waffenlieferungen in den Irak zur Unterstützung der Kurden im Kampf gegen die Extremistengruppe „Islamischer Staat“ (IS). RTRS – 17.8.14
· Der BND soll seit Jahren den deutschen Nato-Bündnispartner Türkei überwacht haben. SPGL – 18.8.14
· Fitch belohnt das Sparprogramm der irischen Regierung mit einer besseren Bonitätsnote. Die Analysten stuften das Langfristrating am späten Freitagabend auf „A-“ von „BBB+“ hoch. IT – 18.8.14
· United Internet investiert insgesamt €435 Mio. für eine 10,7-prozentige Beteiligung an Rocket Internet. Vor wenigen Tagen war erst der größte philippinische Telekom-Konzern bei den Berlinern eingestiegen und hatte für 10 Prozent €333 Mio. gezahlt. BBG – 15.8.14
· Credit Suisse wird vorgeworfen Wertpapiere bestimmter Anlagevehikel aus Steueroasen an Privatkunden der Banco Espírito Santo verkauft zu haben. Vielen dieser Kunden war jedoch nicht bewusst, dass diese Anlageprodukte gespickt waren mit den Schulden verschiedener Espírito-Santo-Unternehmen. WSJ – 18.8.14
· Die Daimler-Tochter Mercedes Benz ist von den chinesischen Behörden der Preismanipulation für schuldig befunden worden. Das deutsche Unternehmen habe seine Marktposition ausgenutzt „um die Preise für Ersatzteile sowie Reparatur- und Wartungsarbeiten in nachgelagerten Märkten zu kontrollieren“. In der Meldung wurde nicht auf eine mögliche Strafe eingegangen. FAZ – 18.8.14
· Die japanische Roche-Tochter Chugai Pharmaceutical dementiert ein angebliches Interesse der schweizerischen Konzernmutter an einer vollständigen Übernahme. Bloomberg hatte unter Berufung auf Kreise berichtet, Roche biete für die knapp 40 Prozent an Chugai, die noch nicht in ihrem Besitz seien, rund $10 Mrd.
· Telecom Italia bereitet Berichten zufolge ein Angebot in Höhe von rund €7 Mrd. für Telefonicas brasilianische Breitbandsparte GVT vor. RTRS – 17.8.14
· Für die Deutsche Telekom ist es denkbar, in nächster Zeit kleinere Kabelanbieter wie Telecolumbus oder Primacom zu übernehmen. „Wir schauen uns den TV-Kabelmarkt genau an und halten uns Kaufoptionen offen. Aber es muss passen“, sagte Deutschlandchef Niek Jan van Damme dem Focus. RTRS – 17.8.14
· Tui-Chef Joussen will sich künftig deutlich stärker auf das Kerngeschäft konzentrieren. Wenn die Fusion mit Tui Travel abgeschlossen ist, sollen mehr als hundert Tochterfirmen verkauft werden. HB – 18.8.14
· Nordex will weitere Märkte im Ausland erschließen, unter anderem auf dem afrikanischen Kontinent. Keine Chancen sieht CEO-Zeschky hingegen in China. N-TV
· Heutige Makrodaten: Euroraum Handelsbilanz Jun (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

Summa Summarum

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Über den „verletzlichen fünf“ kreist der Pleitegeier

http://www.welt.de/finanzen/geldanlage/article125275648/Ueber-den-verletzlichen-fuenf-kreist-der-Pleitegeier.html

 

WARNUNG AUS ENGLAND

Notenbankchef fürchtet Chinas Schattenbanken

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/geldpolitik/warnung-aus-england-notenbankchef-fuerchtet-chinas-schattenbanken/9558488.html?utm_source=twitterfeed&utm_medium=twitter

 

USA
  • Der US-Markt schloss gestern, getrieben durch unterstützende Konjunkturdaten, im Plus (S&P +0,6%). Telecom (+2,0%), Materials (+1,0%) und Healthcare (+0,9%) waren die besten Sektoren, während Financials (+0,3%), Info Tech (+0,3%) und Cons Staples (+0,5%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 2% unter dem 10-Tages- und 3% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sind in der abgelaufenen Woche um 3.000 auf 336.000 Anträge gefallen. Erwartet wurden 335.000 Anträge, nach 339.000 in der Vorwoche. RTRS – 20.02.14
  • Die CPI Inflation lag im Januar bei 1,6%. Genau dieser Wert wurde auch im Voraus erwartet. BB – 20.02.14
  • Der Markit US flash manufacturing PMI stieg im Februar auf 56,7 Punkte, von 53,7 Zählern im Januar. RTRS 20.02.14
  • Länder wie Brasilien und Indien werden die Fed bitten, ihre Pläne bezüglich des Taperings zu überdenken, sagten Vertreter vor dem Treffen von Zentralbankern und Finanzministern der G20 am Samstag. WSJ – 21.02.14
  • Energy Future Holdings Corp (TXU) ist in den Vorbereitungen eines Insolvenzantrages. Die, in einem Leveraged-Buyout übernommene Firma, wird durch hohe Schulden und falsche Spekulationen auf den US-Gaspreis in die Knie gezwungen. WSJ – 21.02.14
  • Walmart (WMT) hat in dem im Januar ausgelaufenen Geschäftsjahr 2013/14 mit $473 Mrd. 1,6% mehr umgesetzt als im Vorjahr und dabei einen Gewinn von $16 Mrd. erzielt. HB – 20.02.14
  • Hewlett-Packard (HPQ) hat im ersten Quartal mehr umgesetzt und verdient als erwartet. Der Umsatz ging dabei um 1% auf $28,2 Mrd. zurück, während das Net Income um 16% auf $1,4 Mrd. stieg. WSJ 21.02.14
  • General Electric Co. (GE) Chief Financial Officer Jeff Bornstein sagte, dass er ernsthaft darüber nachdenkt, die Schulden zu erhöhen, um von den derzeitig niedrigen Zinsen zu profitieren. GE genießt im Moment ein AA Rating. WSJ – 21.02.14
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): Existing Home Sales (4,68M)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Märkte handeln heute uneinheitlich. Während der Nikkei deutlich zulegen kann, muss der Shanghai Composite Verluste hinnehmen. (Nikkei +2,9%; Hang Seng +0,3%; Shanghai -1,7%)
  • Asiatische Währungen zeigen die schwächste Wochenperformance seit mehreren Monaten. Grund ist v.a. die aufkommende Sorge um eine Wachstumsschwäche in China. Zu den größten Verlierern gehören der südkoreanische Won, der thailändische Baht und der chinesische offshore Yuan. BBG – 21.02. BBG – 21.02.
  • Laut einer Umfrage planen weniger als 20% der japanischen Unternehmen, im nächsten Jahr die Löhne zu erhöhen. Dies wird als Zeichen gewertet, dass die Reformen von Premierminister Shinzo Abe noch nicht ihre volle Wirkung entfalten. RTRS – 20.02.
  • Japans Finanzminister Taro Aso hat die USA aufgefordert, die weitere Ausrichtung der Geldpolitik klar zu kommunizieren. Er betonte gleichzeitig, dass das Tapering positiv wäre, da es eine sich erholende Wirtschaft reflektiere. RTRS – 21.02.
  • EM Macro Daily: Ukraine could trigger a fresh round of pressures in CEEMEA and broader EM (Fiotakis) 
 
EUROPA
  • Die EU-Minister haben ihre Verhandlungen in Kiew über eine politische Lösung der Krise in der Ukraine am frühen Freitagmorgen vorübergehend unterbrochen. In Delegationskreisen war von „sehr schwierigen“ Verhandlungen die Rede. WSJ – 21.02.14
  • MPC-Mitglied Martin Weale hat in einem Interview eine erste Zinserhöhung der BoE in Q1 2015 als sehr wahrscheinlich bezeichnet. Von da an sollen die Zinsen graduell ansteigen. FT – 20.02.14
  • In der EU soll das Zahlen mit Kreditkarten preisgünstiger werden: Die Gebühren sollen EU-weit für alle Kreditkartenzahlungen auf maximal 0,3% des Umsatzes begrenzt werden. HB – 20.02.14
  • Österreich will auch die Anleihegläubiger der Hypo Alpe Adria an den Kosten für die Abwicklung der Staatsbank beteiligen. HB – 20.02.14
  • Royal Dutch Shell verkauft Geschäftsbereiche in Australien im Wert von rund €1,9 Mrd. Das Geschäft umfasse den Verkauf von 870 Tankstellen sowie der Raffinerie Geelong. HB – 21.02.14
  • Fitch bestätigt Ratings für Irland (BBB+, Ausblick stabil) und Österreich (AAA, Ausblick stabil). WSJ – 21.02.14
  • European Economics Daily – UK real household income growth improves, despite real wage weakness 
  • AXA (Buy): FY13 Nettogewinn €4,48Mrd vs. Cons €4,74Mrd; Dividende €0,81/Aktie inline mit den Erwartungen.
  • Elekta (Conv Buy): 3Q Ebita unter den Erwartungen; Ebita Wachstum soll bei 3% in 2013/14 liegen vs. vorher +10%.
  • Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

Summa Summarum

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Nichts hören,nichts sagen, nichts sehen,Markus Koch

Die Euro-Krise ist nicht tot, sie ist nur betäubt

http://www.welt.de/wirtschaft/article124948797/Die-Euro-Krise-ist-nicht-tot-sie-ist-nur-betaeubt.html

 

China löst Indien als Gold-Weltmeister ab

http://www.wsj.de/article/SB10001424052702303945704579390292222933168.html

 

Wall Street – Droht eine Korrektur?

Weiß George Soros mehr? 

Die Fondsgesellschaft von George Soros geht offenbar von einem Kurssturz des S&P-500 aus. Unter den am Freitag eingereichten so genannten 13F-Dokumenten für die Börsenaufsicht findet ein Hinweis, dass Soros Fund Management ihre Short-Position auf einen ETF auf den US-Leitindex während des vierten Quartals um beachtliche 154 Prozent ausgebaut hat.

Ich gebe zu, solche Maßnahmen müssen keineswegs zu einer Korrektur führen, da diese Positionierung auch als Absicherung gegenüber diversen Long Positionen dienen kann. Insgesamt ist es zu berücksichtigen, dass der S&P 500 in den vergangenen Handelsmonaten verdammt heiß gelaufen ist. Kein Grund zur Panik aber halten Sie die Augen offen. (John Gossen)

 

USA
  • Der US-Markt schloss gestern, nach dem Börsen am Montag noch geschlossen blieben, leicht im Plus (S&P +0,1%). Health Care (+0,9%), Oil & Gas (+0,3%) und Utilities (+0,3%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-0,9%), Cons Goods (-0,5%) und Industrials (-0,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 12% unter dem 10-Tages- und 11% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Der Empire State Manufacturing Index lag im Februar bei 4,48 Punkten. Erwartet wurde der Index bei 8,5 Punkten, nach dem er im Januar bei 12,51 Punkten lag. BB – 18.02.14
  • Die Verschuldung der privaten Haushalte hat zwischen Oktober und Dezember so stark zugenommen, wie seit 2007 nicht mehr. Die private Verschuldung stieg in diesem Zeitraum um $241 Mrd. an. WSJ – 18.02.14
  • Die Federal Reserve hat neue Kapitalregeln für die US-Töchter ausländischer Großbanken erlassen. Geldhäuser wie die Deutsche Bank müssen möglicherweise neue Milliarden-Rücklagen bilden. WSJ – 19.02.14
  • Coca Cola hat im vergangen Jahr mit $46,85 Mrd. 2% weniger als im Vorjahr umgesetzt. Der Gewinn verringerte sich um 5% auf $8,58 Mrd. HB – 18.02.14
  • King Digital Entertainment, US-Spielehersteller, geht an die Börse. Das Volumen wird mit rund $500 Mio. beziffert. WSJ – 18.0214.
  • Generika-Hersteller Actavis kauft Forest Labs (FRX). Der Deal hat ein Volumen von $25Mrd. Forest-Papiere gewannen fast 30%. RTRS – 19.02.14
  • Robocoin kündigte an, noch in diesem Monat in Seattle und Austin die ersten Geldautomaten für die Internet-Währung Bitcoin aufzustellen. Dort sollen Bitcoin-Guthaben in Dollar ausbezahlt werden. RTRS – 19.02.14
  • Blackberry Aktien stiegen 5,3%. Der Hedgefonds-Manager Dan Loeb hat 10 Millionen Aktien, was etwa 2% des Konzerns entspricht, gekauft. FT – 18.02.14
  • US Daily: How Much of a Weather Distortion to January Retail Sales? 
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): Housing Starts (950k), MBA Mortgage Applications & Building Permits (975k)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Märkte handeln heute uneinheitlich. (Nikkei -0,6%; Hang Seng +0,3%; Shanghai +0,9%)
  • Drei Nachrichten zu China:
  • Die Industrieproduktion soll dieses Jahr um etwa 9,5 Prozent zulegen, wie das zuständige Ministerium erklärte. Dies könnte darauf hindeuten, dass insgesamt ein Wirtschaftswachstum von 7,5 Prozent als Ziel für 2014 ausgegeben wird.RTRS – 18.02. SHD – 19.02.
  • Das Land bleibt sehr attraktiv für externe Anleger und Firmen. Die ausländischen Direktinvestitionen (FDI) in die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt kletterten im Januar im Vergleich zum Vorjahresmonat um 16,1% auf EUR7,8 Mrd.RTRS – 18.02.
  • China hat seine Bestände an US Treasuries im Dezember so stark gesenkt wie seit 2 Jahren nicht mehr. Die Gesamtposition fiel um US$47,8 Mrd. oder 3,6% auf US$1,27 Bio. BBG – 19.02.
  • In Wien haben am Dienstag Gespräche der fünf UN-Vetomächte und Deutschlands mit dem Iran über ein langfristiges Atomabkommen begonnen. Die Erfolgsaussichten gelten als gering. RTRS – 18.02.
  • Malaysian Airline System Bhd. plant angeblich, 100 neue Flugzeuge zu ordern. Man wolle so dem steigenden Wettbewerb begegnen. BBG – 19.02.
  • EM Macro Daily: China: Gauging stress during financial deregulation (Cui) 
 
EUROPA
  • In der Ukraine sind die proeuropäischen Proteste zu tödlichen Straßenschlachten eskaliert. Mindestens 18 Menschen kamen in der Nacht zum Mittwoch ums Leben, als die Polizei den Unabhängigkeitsplatz in Kiew gewaltsam stürmte. Die Opposition fordert eine Intervention des Westens. WSJ – 19.02.14 FAZ – 19.02.14
  • Bundesbankpräsident Weidmann hat nach der Entscheidung des Bundesverfassungsgerichts zum Anleihekaufprogramm der EZB seine Kritik bekräftigt: „Ein solches Programm kann dazu führen, dass die Notenbank zur Gefangenen der Politik wird.“ Dann würde es schwerer für das Eurosystem werden, Geldwertstabilität zu gewährleisten. 
  • Moody’s warnt die Schweiz vor den Auswirkungen des Ja zur SVP-Initiative. Es sei wahrscheinlich, dass die Limitierung der Einwanderung das Wachstumspotential, die Vermögenssituation und die allgemeine ökonomische Stärke des Landes beeinflussten. 
  • Der europäische Pkw-Markt zeigt sich stärker: Im Januar legten die Neuzulassungen in der EU um 5,5% auf 936k Fahrzeuge und legten damit den fünften Monat in Folge zu. RTRS – 18.02.14
  • Die Deutsche Bank muss ihre US-Tochter in Zukunft mit deutlich mehr Kapital ausstatten. Gestern hat die Fed strengere Regeln für das Eigenkapital, die Liquidität und das Risikomanagement ausländischer Banken verabschiedet. HB – 18.02.14 FAZ – 19.02.14 WSJ – 19.02.14
  • Telecom Italia hält am Brasiliengeschäft fest. CEO Patuano kündigte an, die Investitionen seines Konzerns in Brasilien zu erhöhen.
  • Daimler-Finanzvorstand Bodo Uebber hat seinen Vertrag bis 2019 verlängert. Er gilt als einer von drei Kandidaten für die Nachfolge von Konzernchef Zetsche. HB – 18.02.14
  • Bei Lufthansa Cargo hat die Staatsanwaltschaft im Rahmen von Korruptionsermittlungen Razzien durchgeführt. FAZ – 18.02.14
  • European Economics Daily: Scandinavian house prices: A ’soft landing‘ in Norway but downside risks remain in the medium term 
  • Lafarge: 4Q Nettogewinn €213Mio vs. Cons €198; Nettoschulden sollen in 2014 unter €9Mrd fallen; Zementvolumen sollen 2-5% wachsen; die Ziele für das laufende Jahr wurden bestätigt.
  • Credit Agricole: 4Q Nettogewinn €612Mio vs. Cons €677Mio; Dividende €0,35/ Aktie und damit marginal über den Erwartungen (€0,34); die italienische Wirtschaft sei weiterhin „kompliziert“.
  • Carlsberg: 4Q Umsätze Dkk15,7Mrd vs. Cons Dkk15,5Mrd; Dividende Dkk8/Aktie vs. erwartet Dkk5; der operative Gewinn soll organisch „hoch einstellig“ wachsen; der Marktanteil konnte in allen Regionen erhöht werden.
  • Norma: 2013 Umsätze €636Mio vs. erwartet €639Mio; die bereinigte EBITA Marge konnte von 17,4% auf 17,7% erhöht werden.
  • Peugeot: operativer Verlust -€177Mio vs. Cons -€247Mio; Gespräche mit Santander zur Banque PSA und einem 50/50 JV wurden bestätigt; der FCF soll in 2016 positiv sein; eine Kapitalerhöhung wurde bestätigt; Dongfeng und der frz. Staat sollen zu €7,5/Aktie partizipieren.
  • Clariant: 4Q Umsätze Sfr1,56Mrd leicht über den Schätzungen; Dividende Sfr0,36 vs. erwartet Sfr0,35; bereinigtes 4Q Ebit Sfr157Mio vs. Cons Sfr142Mio; die mittelfristigen Ziele werden bestätigt.
  • TF1: Nettogewinn €137Mio inline mit den Erwartungen; der Werbemarkt könnte im laufenden Jahr schrumpfen; die Dividende liegt bei €0,55/Aktie.
  • Heutige Makrodaten: BoE-Minutes (10:30)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Investmail

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Brichta und Veith

„In Zeiten globalen Betruges gilt es als revolutionäre Tat, wenn man die Wahrheit sagt“. George Orwell

`Cause we living in a bust (box) ….

Verehrte Kunden, wir streben harten Zeiten entgegen, Gier ist legal, ja sie wird von den Notenbanken geradezu unterstützt.

Jeder, der nicht bereit ist Risiko einzugehen, wird gnadenlos niedergemacht und mit negativen Renditen bestraft.

Vielleicht werden sich einige von Ihnen wundern, dass die letzte Investmail ein wenig zurückliegt. Das liegt daran, dass ich der Meinung bin, dass alles bereits gesagt ist und ich mich ungern wiederhole. Einige können sogar mein „Geschwätz“ von der Geldschwemme der Notenbanken und die damit verbundenen Risiken und Verzerrungen an den Märkten schon nicht mehr hören.

Unser Geldsystem ist ein Schuldensystem, da Geld nur durch Schulden, also Kredit, entsteht. (Nachzulesen unter Raimund Brichta: „Die Wahrheit über Geld“).

Da dem so ist, muss zwangsläufig auch Vermögen vernichtet werden, wollen wir die immensen Schulden reduzieren.

Haben Sie das in der aktuellen Schuldendiskussion schon einmal von einem Politiker gehört?

Stellen Sie sich unser Geldsystem als unser Universum vor. Neueste Erkenntnisse gehen von einem Urknall aus, der unsere Erde und das ganze Universum hat entstehen lassen. Seit dem Urknall dehnt sich das Universum immer weiter aus und man geht davon aus, dass in Milliarden von Jahren, sich das Universum wieder zusammenzieht, was automatisch die Auslöschung allen Lebens, auch auf der Erde, nach sich ziehen wird.

Genauso ist es mit unserem Geldsystem bestellt, das sich auch zwangsläufig, immer weiter ausdehnen muss (Schulden und Vermögen), da ein jeder von uns auch immer mehr von seinem eigenen Finanzvermögen erwartet. Irgendwann kollabiert auch regelmäßig dieses System, was, betrachten wir alleine unsere Geldgeschichte in Deutschland, nichts Außergewöhnliches ist. Ich kann zwar nicht sagen wann, ob morgen, in einem Jahr oder erst in zehn oder zwanzig Jahren, aber dennoch ist dies gewiss. Eines kann ich auf jeden Fall vorher sagen, es wird keine Milliarden Jahre mehr dauern. Daher sollten Sie gewappnet sein und Anlagen, außer Ihrem notwendigen Liquiditätsbedarf, nicht auf Festgelder oder sonstigen Geldwertanlagen für diesen Moment bereitstellen, da diverse Institutionen (Internationaler Währungsfonds, unsere Bundesbank, Prof. Sinn etc.) bereits danach schielen! Denken Sie immer daran: Bürger kommt zwar von burga (der Schutz), man könnte jedoch meinen, dass es von bürge(r)n abgeleitet wurde.

Die wundersame Geldvermehrung entsteht z.B. dadurch, dass die Zentralbanken schlechte Sicherheiten der Banken und Staaten im Austausch für Geld in ihre Bücher nehmen und damit für ausreichend Liquidität der Banken sorgen. Den Banken wird Geld zur Verfügung gestellt und die Risiken gehen auf uns Bürge(r)n  über. Dies beflügelt weiterhin die Immobilien- und Aktienmärkte und sorgt bei denen, die diese Anlagen besitzen, für Frohlocken. Es ist heutzutage geradezu unabdingbar, Risiken einzugehen, möchte man Rendite mit seiner Geldanlage erzielen. Macht sich hier etwa die von allen befürchtete Inflation breit? Eindeutig JA, man nennt dies Assetpreisinflation! Irgendwohin muss das ganze Geld ja fließen, wird es nicht den Unternehmen und Bürgern in Form von Krediten zur Verfügung gestellt. Warum sollten die Banken dies auch tun, würde das doch mit Risiken verbunden sein. So investiert man das „geschenkte Geld“ der Zentralbanken lieber in Aktien, Immobilien und ähnlichem, das die Preise für diese Anlagen steigen lässt. Dies kann eine Bank auch relativ risikolos tun, da sie im Notfall vom Staat wieder gerettet wird, worin der große Unterschied zu Ihnen als Investor liegt.

Lassen Sie sich von der hervorragenden Entwicklung einzelner Investments nicht täuschen. Zurzeit gleichen die Märkte einem zugefrorenen See im letzten Wintersonnenschein im Frühling. Sie können sich niemals sicher sein, ob das Eis Sie trägt.

Ich habe mich kürzlich auf dem Wohnungsmarkt in Frankfurt umgesehen. Eine Wohnung, sicherlich mit gehobenem Standard, kostete EUR 4.000.- pro Quadratmeter. Nur diese Wohnungen, die dort bereits standen und die ich besichtigte, waren bereits verkauft. Der Makler sagte mir, dass ich mich auf eine Liste setzen lassen müsste, so dass er mich sofort bei der nächsten Projektierung benachrichtigen könne, und ich somit die Chance hätte, eine Wohnung zu erwerben. Selbstverständlich kurz nachdem die Pläne aus dem Drucker gekommen seien und die Tinte noch nicht getrocken sei. Weiterhin fügte der Makler die Bemerkung hinzu, dass der gleiche Wohnungstyp sich dann etwas verteuere, nämlich auf ca. EUR 4.300.- pro Quadratmeter.

Ich fragte mich selbst, welchen Mietzins (Miete) müsste ich verlangen, dass sich das rechnet?!

Ich staunte ähnlich, wie bei meinem Erkundungsversuch bei einer Bank, Gold zu verkaufen. „Wie, Sie wollen verkaufen, das ist ja einmal etwas Neues“, schallte es mir von dem Banker entgegen.

Ja ist denn der Markt völlig verrückt? Gold sinkt, aber keiner möchte sein erworbenes Gold verkaufen. Die meisten Münzen und Barren sind bereits ausverkauft, ob Silber oder Gold.

„Eine der großen Enttäuschungen des Jahres 2013 war Gold. Sein Preis hat sich im Verlauf des Jahres um 26 Prozent verringert. So schlecht war in diesem Jahr keine andere größere Anlageklasse. Der Preis liegt in Dollar gerechnet jetzt wieder auf dem Niveau vom Herbst 2010. In Euro sieht die Entwicklung noch schlechter aus (minus 29 Prozent). Der Einbruch war stärker als viele das erwartet hatten. Er war eine erhebliche Belastung für alle, die das Edelmetall als Sicherheitspolster in ihrem Depot haben. Ist für 2014 wieder eine Besserung zu erwarten?

Der Grund für den Absturz von Gold und Silber liegt nicht darin, dass physische Bestände verkauft werden, sondern dass Wetten auf Gold und Silber in Form von Papieren abverkauft wurden, die den weltweit physischen Bestand von Gold und Silber um ein Vielfaches übersteigen. Durch die Handlungen der Zentralbanken ist die Angst (momentan) von den Kapitalmärkten gewichen. Im Gegenzug kaufen jedoch Bürger und Staaten, allen voran Russland und Asien, massiv physisches Gold!

Der Schmitz und Partner Global Defensiv, den wir unseren Kunden empfehlen, die eine eher defensive und risikoadjustierte Anlage suchen, konnte sich dieser Entwicklung nicht entziehen und bescherte unseren Kunden ein Minus von ca. 6% in 2013. Trotzdem halten wir weiterhin an unserer Empfehlung fest, da der Fonds in seiner Bandbreite schwankt, dieses mal eben negativ. Gold und Silber werden weiterhin zu einem beträchtlichen Anteil im Fonds enthalten sein, da wir an dessen Substanz und Entwicklung glauben. Schwächephasen im Gold- und Silberpreis nutzen wir stetig dazu, um unsere Positionen in dieser Anlageklasse zu erhöhen.

Siehe auch Quartalsbericht von Dr. Holger Schmitz!

Für den interessierten Leser sei der Bericht von Degussa Marktreport empfohlen, der die Hintergründe der Entwicklung und einen Ausblick für 2014 bietet.

http://news.degussa-goldhandel.de/newsletter/9619B6V6H4.pdf

Selbstverständlich lässt sich die Renditeerwartung Ihrer Anlage jederzeit nach oben korrigieren, jedoch steigt damit leider auch das Risiko überproportional.

Lassen sie uns ihr Portfolio mit einer dreispurigen Autobahn vergleichen. Auf der rechten Spur fahren sie erfahrungsgemäß in einem mäßigeren Tempo, auf der mittleren Spur eher flüssig und auf der Überholspur meist mit vollem Tempo. Allerdings steigt mit zunehmender Geschwindigkeit auch das Risiko eines Unfalles oder gar eines Totalcrashs überproportional an!

Für alle, die glauben die Schuldenkrise gehöre der Vergangenheit an, sei folgende Seite empfohlen:

http://de.wikipedia.org/wiki/Liste_der_Länder_nach_Staatsschuldenquote

Vergleichen Sie bitte einmal die Schuldenquote der Länder vor 2008 und 2013!

Mit freundlichen Grüßen

Bernd Veith

Müller & Veith GmbH

Summa Summarum

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Markus Koch

Raus aus der Schuldensucht

http://blogs.faz.net/fazit/2014/02/11/raus-aus-der-schuldensucht-3539/

 

WTI notiert unter 100 Dollar je Barrel

Goldpreis steigt auf Jahreshoch

http://www.n-tv.de/wirtschaft/marktberichte/Goldpreis-steigt-auf-Jahreshoch-article12254821.html

 

Fundstücke aus dem www.

JBierwirth ‏:Wegen der drohenden Staatspleite erhöht die USA wieder mal die Schuldenobergrenze. Ein Neuigkeitswert wie die Kostensteigerungen beim BER.
JBierwirth ‏:Den Sozialisten sei Dank: Frankreich scheint sogar die auf 4,1 % angehobene Defizitmarke zu reißen. Das sollte uns nervös machen.
USA
  • Der US-Markt schloss gestern nach der Rede von Janet Yellen im Plus (S&P +1,1%). Energy (+1,4%), Healthcare (+1,3%) und Telecom (+1,3%) waren die besten Sektoren, während Cons Disc (+0,7%), Utilities (+0,9%) und Financials (+1,0%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 7% unter dem 10-Tages- und 4% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Janet Yellen hat gestern, in ihrer ersten Anhörung vor dem Ausschuss im Abgeordnetenhaus, Konstanz bei der bisherigen Geldpolitik zugesichert. Darüber hinaus betonte sie, dass sie die Strategie der Fed sehr unterstütze und signalisierte, dass die Fed aller Voraussicht nach die Anleihekäufe in moderaten Schritten weiter reduzieren wird. Dabei verneinte sie ausdrücklich, dass die Fed in der Verringerung der Anleihekäufe einem vorgegebenen Pfad folge. Darüber hinaus sagte Yellen, dass nur eine heimische Abschwächung der Wirtschaft und nicht die derzeitige Situation in den Emerging Marktes die zukünftigen Handlungen der Fed beeinflussen könnte.  FAZ – 11.02.14 & FT – 11.02.14
  • Im Streit um eine Erhöhung der Schuldenobergrenze in den USA ist eine Einigung greifbar nahe. Das Repräsentantenhaus verabschiedete am Dienstag einen Gesetzentwurf, der es der Regierung rund ein Jahr lang erlaubt, weitere Schulden aufzunehmen. HB – 11.02.14
  • Die Wholesale Inventories sind mit 0,3% weniger als erwartet im Dezember gestiegen. Erwartet wurde ein Anstieg um 0,5%, nachdem die Wholesale Inventories im November auch um 0,5% gestiegen sind. RTRS – 11.02.14
  • Sprint berichtete mit rund $1 Mrd. einen niedriger als erwarteten Verlust im vierten Quartal 2013 und einen überraschend starken Anstieg von Wireless-Kunden. Die Aktie schloss 2,7% höher. RTRS – 11.02.14
  • Yahoo verlegt einen großen Teil seiner europäischen Geschäfte nach Irland. „Als Folge einer Umstrukturierung“ würden die Online-Dienste ab dem 21. März von einer einzigen Gesellschaft auf der Insel angeboten, teilte das Unternehmen in einer E-Mail an die Nutzer mit. HB – 11.02.14
  • CVS Caremark hat im vierten Quartal 2013 mit $1.27 Mrd. mehr als erwartet verdient, bei einem Umsatz von $32.67 Mrd. Die Aktien stiegen um 2,5%. RTRS – 11.02.14
  • Dean Foods gab für das laufende Jahr einen düsteren Ausblick. Das Unternehmen schätzt den Gewinn je Aktie in diesem Jahr auf nur noch $0,73 – $0,83 nach $0,86  im Vorjahr. Erwartet wurden $1,12 Dollar. Die Aktie verlor 7,2%. WSJ – 12.02.14
  • US Daily: Young vs. Old as Drivers of Labor Force Participation. 
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): Monthly Budget Statement (- $10Mrd.)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Märkte handeln nach starken Wirtschaftszahlen aus China überwiegend im Plus. (Nikkei: +0,6%; Hang Seng +1,0%; Shanghai: -0,1%)
  • In China wurde die Handelsbilanz für Januar bekanntgegeben. Sowohl Exporte als auch Importe fielen deutlich höher aus als erwartet:
  • Exporte: +10,6% yoy (Kons.: +0,6%)
  • Importe: +10,0% yoy (Kons.: +4,0%)
  • Handelsbilanz: US$32 Mrd. (Kons.: US$23,8 Mrd.) 
  • Von den positiven chinesischen Makrozahlen konnten sowohl Aktien als auch Währungen in den EM profitieren. Der MSCI EM stieg um 0,7% auf das höchste Level in 3 Wochen. Die indonesische Rupie, der philippinische Peso, der südkoreanische Won und der thailändische Baht konnten ebenfalls zulegen. BBG – 12.02.
  • In Japan sind die Kern-Maschinen-Bestellungen im Dezember so stark gefallen wie seit 1998 nicht mehr (-15,7% vs. Kons. -4,0% mom). Auch auf Jahressicht fiel ihr Wachstum deutlich schwächer aus als erwartet (+6,7% vs. Kons.: +17,4%). BBG – 12.02.
  • China und Taiwan haben sich gestern geeinigt, wieder einen formellen Kommunikationsmechanismus zwischen den beiden Regierungen aufzustellen. Das gestrige Treffen der Regierungsvertreter beider Länder war das erste dieser Art seit 1949. BBG – 11.02.
  • Toyota Motor Corp. wird in Japan rund 1 Mio. Prius Fahrzeuge zurückrufen, weltweit betrifft die Rückrufaktion etwa 1,9 Mio Autos dieses Typs. Bereits 2009-10 hatte Toyota insgesamt 10 Mio. Fahrzeuge zurückrufen müssen. BBG – 12.02.
  • EM Macro Daily: Remittances: The half-a-trillion flow heading towards Ems (Ursúa)
 
EUROPA
  • Portugal bringt eine zehnjährige Anleihe im Wert von € 3Mrd. und will damit vollständig an den Markt zurückkehren. Portugals Rettungspaket im Volumen von 78 Mrd. Euro endet Mitte Mai nach drei Jahren. HB – 11.02.14
  • Bundesbankpräsident Weidmann hat sich dafür ausgesprochen, die Verschuldung von Banken nicht nur über risikoabhängige Eigenkapitalanforderungen, sondern auch absolut zu begrenzen. Den „bisherigen risikogewichteten Regeln“ sollte auch eine „ungewichtete Regel in Form einer einheitlichen Verschuldungsobergrenze zur Seite gestellt werden“. WSJ – 11.02.14
  • Danone verdoppelt den Anteil am führenden chinesischen Milchproduzenten China Mengiu Dairy auf 9,9% und zahlt dafür €486 Mio.  RTRS – 11.02.14
  • Daimler verzeichnet eine so große Nachfrage nach Kompaktwagen, dass bereits ein zusätzliches Werk geplant wird, sagte Daimler-Chef Zetsche am Dienstagabend. HB – 11.02.14
  • Porsche wird laut Vorstandschef Matthias Müller das Absatzziel von 200.000 verkauften Autos bereits im kommenden Jahr erreichen. WSJ – 11.02.14
  • Die Aktionäre der Telefonica Deutschland haben am Dienstag auf einem außerordentlichen Treffen die Weichen für die Übernahme von E-Plus gestellt. Nun muss noch die EU-Kommission zustimmen, die Entscheidung muss bis Mitte Mai getroffen werden. Nach der Übernahme soll ein Drittel der 1800 Vertriebsshops geschlossen werden.WSJ – 11.02.14 HB – 12.02.14
  • Ono plant trotz des Übernahmeangebots von Vodafone weiter einen Börsengang. RTRS – 11.02.14
  • Die Commerzbank will von Filialschließungen anderer Banken profitieren. „Wenn andere Banken ihre Erreichbarkeit regional zurückfahren, stehen wir deren Kunden mit unseren Filialen gern zur Verfügung“, sagte Bereichsvorstand Mandel. Bis Ende Oktober habe die Bank mehr als 200.000 Konten dazugewonnen. HB – 11.02.14
  • Bayer muss die Hoffnung auf Bevorzugung des Schmerzmittels Aleve in den USA aufgeben: Die FDA befand, dass die Nachweise für eine höhere Sicherheit von Aleve gegenüber anderen entzündungshemmenden Schmerzmitteln nicht ausreichen.WSJ – 12.02.14
  • ING berichtet einen 4Q Nettogewinn i.H.v. €539Mio vs. Cons €254Mio; ING Bank hat eine Kernkapitalquote von 11,7% ausgewiesen.
  • Heineken mit FY Zahlen: bereinigter operativer Gewinn €2,94Mrd inline mit den Erwartungen; das organische Volumenwachstum soll in 2014 besser werden; Inputkosten werden unverändert oder leicht niedriger gesehen.
  • Heutige Makrodaten: Euroraum Industrieproduktion Dez. (11:00), BoE-Inflation Report (11:30)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!