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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Economist Rudiger Dornbush once observed: “The crisis takes a much longer time coming than you think, and then it happens much faster than you would have thought.”

EU-Währungskommissar warnt vor Euro-Austritt Zyperns

http://nachrichten.finanztreff.de/news_news.htn?sektion=topthemen&id=8902553

An Economic Tragedy That Everyone Saw Coming Is Now Unfolding In Europe…

http://www.businessinsider.com/european-economic-disaster-2013-3?nr_email_referer=1&utm_source=Triggermail&utm_medium=email&utm_term=Business%20Insider%20Select&utm_campaign=Business%20Insider%20Select%202013-03-01&utm_content=emailshare

Euro Falls in Longest Stretch Since June on Record Unemployment

http://www.bloomberg.com/news/2013-03-02/euro-falls-in-longest-stretch-since-june-on-record-unemployment.html

„Alternative für Deutschland“

Die neue Anti-Euro-Partei

http://m.faz.net/aktuell/wirtschaft/europas-schuldenkrise/alternative-fuer-deutschland-die-neue-anti-euro-partei-12100436.html

„Alternative für Deutschland“ will Euro abschaffen

http://www.welt.de/politik/deutschland/article114077990/Alternative-fuer-Deutschland-will-Euro-abschaffen.html?wtmc=social

………apropos, wer immer noch glaubt, dass sich in „Europa“ alles sich zum Guten wenden wird, der ist ein wahrer Optimist!

Portuguese march against austerity, want government out

http://www.reuters.com/article/2013/03/02/us-portugal-protests-idUSBRE92109J20130302

Greece reclassified to ‚emerging market‘ from developed

http://www.telegraph.co.uk/finance/economics/9904969/Greece-reclassified-to-emerging-market-from-developed.html

There Are Dark Rumblings Of A Coup D’État In Spain

http://www.businessinsider.com/dark-rumblings-of-a-coup-dtat-in-spain-2013-3?0=defense-contributor

Beppe Grillo Warns About Italy Leaving The Euro

Read more: http://pixel.newscred.com/px.gif?key=YXJ0aWNsZT0wY2QzYmU5YzNiMDkzZjAyM2NhZjY3ZDY0YjJjYWFhOCZvd25lcj1hZWE2NjI4NzUzY2RjZGMzMjhkOTkzM2MwZTIwZDU4YyZub25jZT1jNDQzNmNkZi01ZjQyLTQ5MTYtOGJhMC1hNGVhNjQ0MmVhY2MmcHVibGlzaGVyPThjMDBmYmVlNjFkNWJjZjBjNjA5MmQ4YjkyZWJiY2Ex#ixzz2MTZfHf7u

„Warum ich Silvio Berlusconi gewählt habe“

 http://m.welt.de/article.do?id=politik/ausland/article114076169/Warum-ich-Silvio-Berlusconi-gewaehlt-habe&cid=politik
And Now Beppe Grillo Wants Italians To Vote On Leaving The EuroRead more: http://www.businessinsider.com/beppe-grillo-supports-euro-referendum-2013-3#ixzz2MWJTATeY

Sparzwang greift in den USA

http://www.wallstreetjournal.de/article/SB10001424127887324662404578335501173247498.html

Die Streichorgie beginnt

Obama entfesselt die Sparbombe

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Obama-entfesselt-die-Sparbombe-article10224036.html

Hedging Funds And Physical Vs Paper Gold

http://www.zerohedge.com/news/2013-03-02/hedging-funds-and-physical-vs-paper-gold

Rich People Really Love To Save Their Money

Read more: http://www.businessinsider.com/chart-savings-rate-by-income-level-2013-3#ixzz2MOPzWYCw

Fundstücke aus dem www.

Daniel D. Eckert ‏: Der Name „Alternative für Deutschland“ … Was für eine süffisante Replik auf Merkels Eurorettung ist #alternativlos
Gerald Celente ‏: U.S. officials: No horse meat in our beef. GC: Agreed! No horse meat, only 100% pure bull shit spewing from „U.S officials“ assholes.
Linda Yueh ‏: Goldman Sachs explains the sequester in a chart:pic.twitter.com/K0oAclKEs3
Nedad Memić ‏: Zitat des Tages: „Ein #Zirkusclown ist kein Depp, den man auf eine Stufe mit #Berlusconi stellt“, aus dem Verein deutscher Clowns
Max Keiser ‏: Greece, Ireland, Italy all want to pull out of the Euro, and if they had their own sovereignty they could; but they don’t, so they can’t
Robert Went ‏: LOL! RT @ewaldeng: Solidariteit op z’n Europees: wat wij de Grieken hebben aangedaan, doen wij ook onszelf aan
FrankfurtFinanz ‏: „a weak pound had done nothing to close the British current-account deficit“
Sandra Navidi ‏#Portugal #Protests: Portuguese march against #austerity, WANT GOVERNMENT OUT!
Sandra Navidi ‏#Russell Investments: #Greece reclassified to ‚#emerging market‘ from developed
Sandra Navidi ‏#Military: There Are Dark Rumblings Of A #Coup D’État In #Spain
zerohedge ‏: In Spain 83% don’t have confidence in Rajoy, 94% don’t have confidence in PSOE leader Rubalcaba- Metrocopia

S&K-Skandal

Mit diesen Tricks verkauften Banken windige S&K-Fonds

http://www.wiwo.de/finanzen/boerse/sundk-skandal-mit-diesen-tricks-verkauften-banken-windige-sundk-fonds/7865894.html

Auch Müller & Veith wurde mit den hübschen Prospekten der S&K bombardiert, die nach kurzer Sichtung, umgehend in den Papierkorb wanderten. Schade für die schönen Bäume, die umsonst sterben mußten!

„Unhaltbare“ Zustände in der Patriot-Kaserne

http://www.welt.de/politik/deutschland/article114068622/Unhaltbare-Zustaende-in-der-Patriot-Kaserne.html?wtmc=social

Die Türkei in die EU? Na, das wird ein Spaß!

USA
  • Der US-Aktienmarkt konnte sich im Laufe des Handelstages am Freitag von seinen Verlusten zu Handelsbeginn erholen und schloss leicht besser (S&P: +0,2%). Healthcare (+0,8%), Discretionaries (+0,6%) und Telcos (+0,4%) waren die stärksten Sektoren, während Industrials (-0,3%), Energy (-0,2%) und Materials (+0,1%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 1% unter bzw. 4% über dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Unser Chefvolkswirt Jan Hatzius geht nicht davon aus, dass eine Einigung zu den seit Freitag in Kraft getretenen Ausgabenkürzungen (Sequester) vor Ende des Monats erzielt werden kann. Er betrachtet es jedoch als wahrscheinlich, dass zumindest eine gewisse Flexibilität zur Implementierung der Maßnahmen gewährt wird.
  • Präsident Obama hat derweil die Einschnitte als „unklug und schmerzhaft“ bezeichnet. Im Kongress zeichnete sich weiter kein Ansatz für einen Kompromiss zwischen Obamas Demokraten und den Republikanern ab. RTRS – 3.3.13
  • US Car Sales sind im Februar um 3,7% auf 1,2Mio angestiegen. Saisonal adjustiert entspricht dies auf Jahresbasis Sales von 15,38Mio. WSJ – 1.3.13
  • Morgan Stanley (MS US) zieht derzeit drei potentielle Kandidaten in die engere Auswahl als neuer CFO nachdem Ruth Porat bekannt gab ihr Amt abzugeben. FT – 3.3.13
  • Apple (APPL US) hat im Patentstreit mit Samsung eine herbe Niederlage erlitten: Die bereits zugesprochenen Schadenersatzzahlungen über mehr als eine Milliarde Dollar von dem südkoreanischen Konkurrenten sind einem neuen Urteil zufolge wieder vom Tisch. RTRS – 3.3.13
  • Heute werden keine wichtigen US Makro-Indikatoren veröffentlicht.
 
ASIEN
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute insgesamt deutlich schwächer bedingt durch die neuen Regularien für den chinesischen Immobilienmarkt (NIKKEI: +0,4%, HSI: -1,6%, SHCOMP: -3,7%).
  • Chinas Regierung hat neue Regularien zur Kontrolle des Immobilienmarktes eingeführt und möchte dadurch die Entwicklung einer Immobilienblase verhindern. Unsere chinesischen Real Estate Analysten gehen davon aus, dass diese Maßnahmen sich zwar kurzfristig negativ auf das Sentiment auswirken werden, langfristig jedoch nur einen geringen Effekt haben werden. 
  • Japans Kandidat als neuer BoJ Chef Kuroda ist zu „allem bereit“ um die japanische Wirtschaft zu stärken und sieht den Start von unbegrenzten Anleihekäufen noch in diesem Jahr als wahrscheinlich an. BBG – 4.3.13
  • Chinas Premium Car Sales werden laut einer Studie von McKinsey bereits 2016 das US Volumen und 2020 das West Europa Volumen überschreiten. BBG – 4.3.13
  • Koreas Exporte sind im Februar um 8,6%yoy gefallen und lagen damit in-line mit den Erwartungen. Adjustiert auf Werktags-Basis entspricht dies jedoch weiterhin einem Anstieg von 1,2%yoy und zeigt den weiter anhaltenden positiven Trend auf. 
 
EUROPA
  • Italiens Populist Grillo hat vor einem Zusammenbruch des politischen Systems gewarnt und den italienischen Parteien noch circa 6 Monate gegeben. „Dann können sie die Renten nicht mehr zahlen und auch die öffentlichen Gehälter nicht mehr“. FCS – 2.3.13 Bersani hat indes bekräftigt, dass er eine Regierung ohne Beteiligung von Berlusconi und Grillo bilden will. BBG – 4.3.13
  • Irland und Portugal können nach Informationen des Handelsblatts damit rechnen, für die Rückzahlung ihrer milliardenschweren Hilfskredite mehr Zeit zu bekommen. Die Euro-Finanzminister wollen heute in Brüssel über einen Aufschub bei der Tilgung beraten. HB – 3.3.13
  • Die Schweizer haben gestern über die Begrenzung von Managergehältern abgestimmt. 67,9% der Wähler sprachen sich für die Initiative „gegen die Abzockerei“ aus. Regierung und Parlament müssen nun eine gesetzliche Grundlage schaffen. TGS – 3.3.13
  • In Portugal haben am Wochenende hunderttausende Menschen gegen die Sparpolitik protestiert. FCS – 2.3.13
  • Griechenland hat gestern mit den Troika Gesprächen bezüglich der Auszahlung der nächsten Tranche begonnen. Das Land hofft, dass vorerst keine außerordentlichen Sparmaßnahmen notwendig sind. WSJ – 3.3.13
  • EADS wird ab dem 18. März 2013 in den Euro-Stoxx-50 aufgenommen und ersetzt damit die Nokia. Schneider Electric wird im Stoxx Europe 50 Index GDF Suez ersetzen.
  • US–Absatzzahlen deutscher Produzenten im Februar (%mom): Volkswagen +2,9%; Audi +27,5%; Porsche +31%; BMW -2,2%; Mercedes Benz +22,2%. AN – 1.3.13
  • Die Deutsche Telekom muss länger auf eine Entscheidung zur Fusion ihrer Mobilfunktochter T-Mobile USA warten. MetroPCS wird seine Aktionäre erst am 12. April und damit zwei Wochen später als geplant über den Zusammenschluss abstimmen lassen. STRN – 3.3.13
  • VW bekommt die Probleme bei Seat nicht in den Griff. „Seat schreibt noch immer tiefrote Zahlen“, sagte VW-CFO Pötsch. Zwar hätten die Spanier das Ergebnis verbessert, aber noch immer Verluste eingefahren. FCS – 2.3.13
  • ThyssenKrupp will einen eigenen Vorstandsposten für regelkonforme Unternehmensführung schaffen. Einen entsprechenden Vorschlag werde CEO Hiesinger dem Aufsichtsrat bei der nächsten Sitzung im Mai unterbreiten. STRN – 3.3.13
  • Hochtief könnte bei dem Verkauf des Service-Geschäfts aufgrund ausländischer Angebote mehr einnehmen als bisher gedacht. Es seien bis zu €170Mio im Gespräche gegenüber erwartet €140-150Mio. SZ – 4.3.13
  • Linde CEO Reitzle will seinen 2014 auslaufenden Vertrag nicht verlängern. Auch einen sofortigen Wechsel in den Aufsichtsrat schloss er aus. Nach Angaben des Aufsichtsratsvorsitzenden Manfred Schneider ist die Nachfolgesuche bereits weit vorangeschritten. HB – 2.3.13
  • Heute wird in Hannover die Computermesse CeBit eröffnet. Es werden keine wichtigen Makrozahlen veröffentlicht.

Da ich mich ab heute auf einem Kongress befinde, erscheint die nächste Summa Summarum erst wieder am kommenden Montag!

Wir wünschen Ihnen einen guten Start in die Woche und einen schönen Tag!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Economist Rudiger Dornbush once observed: “The crisis takes a much longer time coming than you think, and then it happens much faster than you would have thought.”

„Der Preis des Geldes“

Fakt ist: Finanzielle Repression bedeutet auch, dass der Preismechanismus um den wahren Preis des Geldes – den Zins – zu bestimmen, weitestgehend außer Kraft gesetzt wird. Dass es dabei nicht nur um Zinsen und Renditen sondern in der logischen Konsequenz auch um Wechselkurse geht, daran wurden wir vor allem in der zurückliegenden Woche wieder erinnert.

Während die Staatsanleiherenditen grosso modo nur wenig zulegten, und sich die Aktienmärkte in einem lustlos erscheinenden Markt bewegten, spielte sich der „Währungskrieg“ nach vorne, wenn auch mehr als „Krieg“ der Worte:

So versucht Japan – nicht gerade erfolglos – der eigenen Währung den Boden zu entziehen, um damit die Exporte anzutreiben, während Bundesbankpräsident Weidmann für den Euro Stellung bezog, den er noch nicht als überbewertet ansieht. Aus Frankreich kamen da ganz andere Überlegungen. Das Hin und Her scheint auch die jüngste Stellungnahme der G7 zu reflektieren. Die sich selbst zu den „führenden“ Industrienationen zählenden sieben Staaten wollen zwar keine Zielvorgaben für ihre Wechselkurse formulieren – sich aber dennoch bei „Währungsfragen eng abstimmen“. Aaaha. Was kommt für die Währungen dabei heraus, wenn deren Notenbanken unverändert die Geldmärkte fluten? Zumindest in Relation zu den Währungen der aufstrebenden Staaten dürfte für Spannung gesorgt sein. Venezuela scheint da zwar eine Sonderrolle zu spielen, zeigt aber im Extremfall wie innere Probleme nach außen weiter gegeben werden können: Es wertete seine Währung um 32% ab – nach einer bereits Ende 2010 erfolgten Abwertung von damals 40%.

Wenn der Preis des Geldes an den Anleihen-, Geld- und zunehmend wohl auch an den Devisenmärkten verzerrt ist, wen wundert es da, wenn die Stimmung an den Aktienmärkten weiter steigt? Laut der Beratungsgesellschaft Towers Watson haben die Pensionsfonds ihre Aktienquoten über die letzten Monate stark erhöht. Auch der Anteil der „Bullen“ unter den privaten Investoren in den USA ist laut der American Association of Individual Investors weiter geklettert, zeigt allerdings noch keinen Stimmungsüberschwang an.

Gleichzeitig scheint der Appetit der Investoren auf (US-)Staatsanleihen zurückzugehen. Die Netto-Long-Positionen auf Treasuries sind seit Dezember letzten Jahres auf ein Viertel zurückgefallen.

Gut nur, dass die konjunkturelle Entwicklung diese Entwicklung zu stützen scheint. So stiegen z.B. die Hauspreise in 88% der Städte in den USA, und die Industrieproduktion wuchs in der Eurozone im Dezember deutlich stärker als erwartet.

(Allianz Global Investors)

FAIR GAME

Don’t Blink, or You’ll Miss Another Bailout

By 

G-20 Takes Harder Line on Currencies

http://www.bloomberg.com/news/2013-02-16/g-20-pleges-not-to-target-exchange-rates-to-aid-economies.html

GELDANLAGE

Geh mir weg mit Aktien!

Die deutsche Börse ist auf Rekordkurs, aber die meisten Geldanleger hierzulande haben nichts davon.

http://www.zeit.de/2013/07/Aktien-Geldanlage-Boerse/seite-1

Exclusive: Turkey to Iran gold trade wiped out by new U.S. sanction

http://www.reuters.com/article/2013/02/15/us-iran-turkey-sanctions-idUSBRE91E0IN20130215

Central Banks Bought More Gold In February — Here Are The 10 Biggest Reserves

Read more: http://www.businessinsider.com/10-biggest-official-gold-reserves-2013-2?op=1#ixzz2KyNdEwN5

Fundstücke aus dem www.

zerohedge ‏: Meteor Travelling At 19 Miles Per Second Explodes Over Russian Urals, 500 Injured

zerohedge ‏: Bernanke was testing a new monetary delivery system over the Russian Urals overnight

Daniel D. Eckert ‏@: 1626 Dollar – Goldpreis fällt auf den tiefsten Stand seit August 2012 (Goldpreis „auf Deutsch“: 1222 Euro) #gold
zerohedge ‏: Lagarde says euro gains are welcome policy developments. And in other news, European exports to China implode!
Schaef the German ‏G20 statement to the people… Fuck em all…
Max Keiser ‏: Those who deny there’s no currencywar are thanking Japan for more free money to bid up worthless bonds while the non-deniers buy gold.
Max Keiser ‏CurrencyWar deniers are f****** stupid bond bubble blowers that deserve to be euthanized with a Silver spike up their schwing schwing
Daniel D. Eckert ‏: Spaniens Verschuldung ist 2012 um den Rekordbetrag von 146 Mrd. gestiegen und liegt nun bei 882 Mrd. €
USA
  • Der US Aktienmarkt handelte am Freitag gegen Ende des Handelstages leicht schwächer (S&P: -0,1%). Telcos (+0,3%), Utilities (+0,3%) und Staples (+0,2%) waren die stärksten Sektoren, während Energy (-1,1%), Financials (-0,3%) und Tech (-0,1%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 50% über dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt. Die US Aktienmärkte bleiben heute auf Grund des Presidents Days geschlossen.
  • Die G-20-Gruppe hat bei ihrem Treffen in Moskau ein deutliches Signal gegen Abwertungswettläufe gesetzt. Die Mitgliedsländer verpflichteten sich in der Abschlusserklärung, „wettbewerbliche Abwertungen“ zu unterlassen, dem Protektionismus zu entsagen und die Märkte offen zu halten. FAZ – 17.2.13 WSJ – 16.2.13
  • Gewerkschaften in den USA haben Präsident Obama und die EU davor gewarnt die neu angestoßenen Verhandlungen zu einer transatlantischen Handelszone nicht zur Verringerung der regulatorischen Standards zu verwenden. FT – 17.2.13
  • General Electric (GE US) ist im vergangenen Jahr in Deutschland zweistellig gewachsen. Angesichts der Konjunkturabkühlung werde es aber etwas länger dauern als geplant, bis GE in Deutschland die angepeilte Größe schaffe, sagte GE-Europachef Beccalli-Falco. HB – 18.2.13
  • Electronic Arts (EA US) und Zynga (ZNGA US) haben ihren Streit um Patente und unfairen Wettbewerb nach rund einem halben Jahr beigelegt. Die Einigung wurde ohne weitere Details in Gerichtsunterlagen von Freitag mitgeteilt. HB – 16.2.13
  • Heute werden keine wichtigen US Makrozahlen veröffentlicht.
 
ASIEN
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln insgesamt gemischt im Nachgang zum G-20 Meeting mit den japanischen Aktienmärkten deutlich im Plus (NIKKEI: +2,1%, HSI: -0,2%, SHCOMP: -0,3%). Der Yen gegenüber dem USD fällt um 0,5% auf 93,9.
  • Japans Premier Abe sieht nach dem G20 Treffen weiterhin die Reform des BOJ Gesetzes als unerlässlich um die Zentralbank wieder handlungsfähig zu machen. Zusätzlich stelle der Ankauf ausländischer Anleihen ein mögliches Instrument für künftige Interventionen dar. WSJ – 17.2.13 RTRS – 17.2.13
  • Thailands GDP wuchs im vergangenen Jahr mit 18,9%yoy deutlich stärkerer als erwartet (Cons.: 15,3%yoy) und verzeichnet damit das stärkste Wachstum seit dem Beginn der Aufzeichnungen 1993. BBG – 18.2.13
  • Chinas Retail Sales Während dem chinesischen Neujahrsfest sind mit 14,7% im Vergleich zum Vorjahr am schwächsten seit 2009 gewachsen. BBG – 18.2.13
  • Indiens Zentralbank RBI sieht auf Grund der Inflationsrisiken nur begrenzten Spielraum für geldpolitische Lockerungen. BBG – 17.2.13
 
EUROPA
  • Zypern wird am kommenden Wochenende eine Stichwahl für die Bestimmung des neuen Präsidenten abhalten. Der demokratische Favorit Anastasiades verfehlte mit circa 45% die absolute Mehrheit. TGS – 17.2.13
  • EZB-Direktoriumsmitglied Asmussen sieht die Eurozone aktuell in einer besseren Verfassung als noch vor 12 Monaten und lobt die Reformbemühungen in Italien. Zudem sollte Zypern weitere Finanzhilfen erhalten. TGS – 17.2.13 RTRS – 17.2.13
  • RWE-Chef Terium hat den aktuellen Verschuldungsgrad als überhöht bezeichnet und eine Reduktion der Verbindlichkeiten in Aussicht gestellt. So müssten die Schulden um mindestens €8Mrd gesenkt werden. Wiwo – 16.2.13
  • Metro kündigt einen Sparkurs an. „Wir stellen alle Kosten in Frage, in der Verwaltung, den Landesgesellschaften, auf der Fläche und natürlich auch beim Vorstand,“ sagte der Metro-CEO Koch. HB – 17.2.13
  • Siemens-CEO Löscher muss sich bei seinem jüngsten Sparprogramm auf wachsenden Widerstand der Belegschaft einstellen. In allen deutschen Niederlassungen und Werken solle am Donnerstag ein bundesweiter Aktionstag stattfinden.RTRS – 17.2.13
  • Daimler will trotz der Kritik einiger Investoren an der Formel 1 festhalten. „Unser Formel-1-Engagement steht nicht zur Debatte“, sagte Konzernsprecher Howe. RTRS – 17.2.13
  • E.ON: Eike Batista erwägt, seine Kontrollmehrheit am brasilianischen Versorger MPX Energia an E.ON zu veräußern. Das Unternehmen sei der bevorzugte Bieter, berichtete das brasilianische Magazin „Veja“. RTRS – 17.2.13
  • Carlsberg berichtet 4Q Ebit ohne Sonderposten bei Dkr2,2Mrd vs. Consensus Dkr2,3Mrd; Umsätze bei Dkr15,9Mrd leicht über den Erwartungen; die langfristige operative Marge in Westeuropa verbessert sich.
  • Heute werden keine wichtigen Makrozahlen veröffentlicht.
 

Mir geht es wieder besser!

Wir wünschen Ihnen einen guten Start in die Woche und einen schönen Tag!

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