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Notenbank-Entscheidung
Die EZB bleibt unter den Erwartungen

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/ezb-chef-mario-draghi-verlaengert-anleihe-kaufprogramm-13946575.html

 

DAX GIBT NACH, EURO STEIGT
Draghi verliert seine Zauberkräfte

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/dax-gibt-nach-euro-steigt-draghi-verliert-seine-zauberkraefte/12676036.html?social=facebook

 

Was passiert, wenn die Junckies auf Enthaltung gesetzt werden

Keine Droge

 

Stocks Plunge With Dollar, Bonds as ECB Decisions Disappoint

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-02/asian-stocks-set-to-fall-amid-crude-rout-euro-weaker-before-ecb

 

Geldpolitik der EZB
Die Japanisierung der Eurozone

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/geldpolitik-der-ezb-die-japanisierung-der-eurozone-13946718.html

 

Grafik der Woche – Eine wachsende Anlageklasse
Negativrenditen sind in Europa wieder auf dem Vormarsch

http://www.smartinvestor.de/slider/grafik-der-woche-eine-wachsende-anlageklasse

 

S&P500 2050 (-1,44%), NKY 19504 (-2,18%), HSI 22200 (-0,97%), SHCOMP 3524 (-1,7%), SX5E Future 3354 (-3,32%), EUR/USD 1,0919 (-0,19%), USD/JPY 122,65 (-0,03%), USGov10Y 2,2888% (-1,07%), Gold Spot 1062 (-0,04%), Brent 43,82 (-0,05%)

USA
· US-Aktien erlitten ihren stärksten Einbruch seit fast zwei Monaten, nachdem Märkte auf die durchwachsenen Makrodaten aus den USA und die unter den Markterwartungen liegenden zusätzlichen Lockerungsmaßnahmen der EZB reagierten.
· Fed-Vorsitzende Yellen gab einen positiven Ausblick auf die US-Wirtschaft. Sie signalisierte, dass die für eine Zinserhöhung notwendigen Voraussetzung erfüllt sind und hofft, die Geldpolitik nach dem ersten Anstieg langsam zu normalisieren. BBG – 3.12.15
· Berichten Zufolge befindet sich Avon Products (AVP) in Gesprächen mit Cerberus Capital zum Verkauf seines Nord Amerika-Geschäfts und einem Eigenkapitalanteil. Die Aktie des Unternehmens stieg in Folge um mehr als 7%. BBG – 3.12.15 Private Equity-Investoren um Barington Capital warnten daraufhin vor dem Verkauf, bezeichneten Avon als stark unterbewertet und präsentierten einen Vorschlag zur Restrukturierung des Unternehmens. RTRS – 3.12.15
· Uber Technolgies plant in seiner kommenden Finanzierungsrunde $2,1Mrd einzunehmen, was das Unternehmen auf ca. $62,5Mrd bewerten würde. BBG – 3.12.15
· Energy Future Holdings erhält die gerichtliche Zustimmung für seinen $42Mrd-Insolvenzplan nach Kapitel 11. Regulatoren müssen nun noch dem Verkauf von Tochterunternehmen Oncor zustimmen. WSJ – 3.12.15
· General Electric (GE) plant die $10Mrd-Akquisition von Assets von Alstom dafür zu nutzen, um in das Geschäft zur Reparatur und Wartung von Turbinen von Wettbewerbern einzusteigen. GE erwartet entsprechende Verträge bereits in den nächsten Monaten abzuschließen. BBG – 3.12.15
· Amazon (AMZN) führt sein Fire-Tablet in China für RMB499 ($78) mit Zugang zu hunderten von Kindle-Büchern ein. RTRS – 3.12.15
· Donald Blankenship, der ehemalige Geschäftsführer von Massey Energy, wurde im Fall des Mineneinsturzes, der 29 Menschen das Leben kostete, für schuldig befunden. BBG – 4.12.15
· Der US-Senat stimmt einem symbolischen Widerspruch gegen das Obamacare-Programm zu. Es wird jedoch erwartet, dass dieser durch ein Veto des Präsidenten außer Kraft gesetzt wird. RTRS – 4.12.15 Ferner stimmte der US-Senat einem Gesetzentwurf zur Wiederbelebung der Export-Import-Bank zu. RTRS – 3.12.15
· US Daily: November Payrolls Preview. GS – 03.12.15
· Heutige Makrodaten: Average Earnings (cons. +0,2%), Civilian Unemployment Rate (cons. 5,0%), Nonfarm-Payrolls (cons. 200k), Private Payrolls (cons. 190k), Trade Balance (cons. -%40,7Mrd)

ASIEN/EM
· Russlands Präsident Putin verschärft den Ton im Umgang mit der Türkei: Die Türkei werde das „schreckliche Kriegsverbrechen“ noch mehr als einmal bereuen. RTRS – 03.12.15
· Die japanischen Reallöhne wuchsen im Oktober um +0,4%yoy (vs Sept. +0,3%yoy). GS – 04.12.15
· China und Südafrika schließen ein Kooperationsabkommen in Höhe von €6,1Mrd ab. Der Vertrag umfasst unter anderem eine €472Mio schwere Kreditzusage der China Development Bank für Südafrikas staatlichen Energieversorger Eskom (1001Z). FAZ – 02.12.15
· Die australischen Einzelhandelsumsätze stiegen im Oktober um +0,5%mom (vs cons. +0,4%mom). GS – 04.12.15
· Die brasilianische Industrieproduktion verringerte sich im Oktober um -0,7%mom (-11,2%yoy) saisonbereinigt. Der Oktober markierte damit den fünften monatlichen Rückgang in Folge. GS – 04.12.15
· Ranghohe Manager von Toyota Motor Corp. (7203) erwarten für 2015 einen neuen US-Absatzrekord. Auch für 2016 und 2017 sehen sie eine stabile Nachfrage. BBG – 03.12.15
· JX Holdings Inc. (5020) und TonenGeneral Sekiyu K.K. (5012), die beiden größten japanischen Betreiber von Öl-Raffinerien, beabsichtigen einen Zusammenschluss. In Summe machen die Unternehmen mehr als 50% des japanischen Benzinmarktes aus. BBG – 03.12.15

EUROPA
· EZB: Der Einlagenzins für Banken wird auf minus 0,3 Prozent herabgesetzt. Das Anleihenkaufprogramm soll um sechs Monate verlängert werden – bis März 2017. Den Leitzins beließ die EZB unverändert auf 0,05 Prozent. FNZ – 04.12.15
· VW (VOW3) hat Insidern zufolge wichtigen Gläubigern versprochen, für die Rückzahlung eines Überbrückungskredites notfalls auch Unternehmensteile zu verkaufen. VW sicherte sich in dieser Woche eine einjährige Kreditlinie über 20 Milliarden Euro. HB – 03.12.15
· Die Deutsche Telekom (DTE) stellt den Online-Bezahldienst ClickandBuy ein. Die Telekom erklärte die Entscheidung am Donnerstag mit der scharfen Konkurrenz im Markt. HB – 03.12.15
· Renault (RNO): CEO Ghosn sagte Le Figaro, dass er erwartet das 2016 besser als 2015 wird. BBG – 03.12.15
· Sika (SIKN): Sika Verwaltungsratsvorsitzender Paul Haelg sieht weiterhin kein Ende im Streit um die Übernahme durch Saint – Gobain. RTRS – 03.12.15
· Vivendi (VIV): CEO Puyfontaine unterstrich gestern nochmals, dass Vivendi kein Interesse daran hat, Telecom Italia komplett zu übernehmen. WSJ – 04.12.15
· Philips (PHIA) hat bekräftigt, dass sie nicht an B&O interessiert sind. BBG – 04.12.15
· Elekta (EKTAB): Q2 Umsatz SEK2,83Mrd vs. Consensus SEK2,75Mrd. Operativer Profit SEK304Mio vs. erwartet SEK255Mio.
· Heute keine nennswerte Makrodaten

 

Jetzt aber/but now: Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and a wonderful weekend!

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Warum gibt es keine Inflation?

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/mario-draghis-lockere-ezb-geldpolitik-und-seine-folgen-13937430.html

 

Inflationsziel: Kräftige Abwertung des Euro würde helfen

http://blog.zeit.de/herdentrieb/2015/12/01/inflationsziel-kraftige-abwertung-des-euro-wurde-helfen_9090?utm_content=zeitde_redpost_link_sf&utm_campaign=ref&utm_source=facebook&utm_medium=social&utm_term=facebook_zonaudev_int&wt_zmc=sm.int.zonaudev.facebook.ref.zeitde.redpost.link.sf

 

Europäische Zentralbank
Die EZB in der Falle

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/147973?newsletter_id=9679&xng_share_origin=email

 

Im Kampf gegen Mini-Inflation und flaue Konjunktur dürfte die Europäische Zentralbank (EZB) sich am heutigen Donnerstag treu bleiben. Notenbank-Präsident Mario Draghi hatte vor der Sitzung des EZB-Rates in Frankfurt deutlich gemacht, dass er die Geldspritze erneut geladen hat. Wahrscheinlich bleibt ihm gar nichts anderes übrig als nachzuspritzen. Der Patient Europa ist süchtig nach billigem Geld. Wenn Draghi sich jetzt verweigert, bekommen unsere Firmen Fieber und Schüttelfrost.

 

S&P500 2080 (-1,1%), NKY 19940 (+0,01%), HSI 22438 (-0,19%), SHCOMP 3581 (+1,25%), SX5E Future 3469 (-0,37%), EUR/USD 1,0594 (-0,2%), USD/JPY 123,44 (-0,16%), USGov10Y 2,1867% (+0,32%), Gold Spot 1054 (-0,02%), Brent 43,18 (+1,62%)

USA
· Die US-Börsen handelten schwächer und schlossen unter der 2100-Grenze, während Renditen von Anleihen stiegen und der Ölpreis zurückging.
· Yellen hat ihre Stellung bezüglich einer Zinserhöhung im Dezember bestärkt. Laut der Fed-Präsidentin hat die positive Arbeitsmarktentwicklung seit Oktober ihr Vertrauen in den Inflationsausblick gestärkt. GS – 02.12.15
· Gemäß dem Fed-Beige-Book ist die Wirtschaft in den meisten Regionen der USA im Oktober und November moderat gewachsen. BBG – 02.12.15
· Die Cybersecurity Gesellschaft von Dell (DELL), SecureWorks, plant einen Börsengang. BBG – 02.12.15
· Die EU untersucht die Fiskalabkommen von McDonald’s (MCD) mit Luxemburg. BBG – 02.12.15
· Target (TGT) wird $39Mio an Banken und Kreditgenossenschaften für eine Datenschutzverletzung von 2013 zahlen. BBG – 02.12.15
· Der CEO von Canadian Pacific Railway (CP), Hunter Harrison, erwartet, dass Warren Buffet keinen Widerstand gegen das $28Mrd Übernahmeangebot für Norfolk Southern Corp (NSC) einlegen wird. BBG – 02.12.15
· Der CEO von Salesforce.com (CRM), Marc Benioff, möchte nicht mehr in Startups investieren, die angeblich über $1Mrd wert sein sollen. Stattdessen sollen diese Firmen an die Börse gehen, damit die Märkte ihre Bewertung rationalisieren. BBG – 02.12.15
· American Eagle Outfitters (AEO) hat den Interim-CEO Jay Schottenstein zum permanenten CEO ernannt. BBG – 02.12.15
· Global Markets Daily: The “Bernanke put” vs the “Yellen call”. GS – 02.12.15
· US Daily: Q&A on Implementing Liftoff. GS – 02.12.15
· Heutige Makrodaten: Factory Orders (cons. +1,0%), ISM Non-Manufacturing Survey (cons. 58,0)

ASIEN/EM
· Saudi Arabien und andere Golfstaaten sind angeblich bereit ihre Ölproduktion zurückzufahren, allerdings nur unter der Bedingung, dass andere Produzenten wie Iran, Irak oder Russland dies ebenfalls tun. WSJ – 2.12.15
· Brasiliens Präsidentin Dilma Rousseff sieht sich mit einem Amtsenthebungsverfahren konfrontiert. Dies bestätigte Unterhauspräsident Eduardo Cunha. BBG – 3.12.15
· Australien: Die Handelsbilanz lag im Oktober bei AUD-3.305Mio (cons. AUD-2.600Mio, GS AUD-2.400Mio, Sept. AUD-2.403Mio). GS – 3.12.15 Der AIG Performance of Services-Index veränderte sich um -0,7Punkte auf 48,2. GS – 3.12.15
· Südkoreas 3Q15 GDP ist leicht nach oben revidiert worden, von +1,2% yoy auf +1,3% yoy. Der Won hat seinen Abwärtstrend derweil fortgesetzt, da Investoren vor der Fed Sitzung weitere Mittel aus dem Land abgezogen haben. CNBC – 3.12.15 BBG – 3.12.15

EUROPA
· Großbritannien hat am Donnerstagmorgen erste Luftangriffe auf Ziele des Islamischen Staats in Syrien geflogen. FAZ – 3.12.15
· Frankreichs Wirtschaftsminister Macron hat für Alstom einen Schulterschluss mit Bombardier ins Spiel gebracht. Macron sagte vor Senatoren, es gebe einen scharfen Wettbewerb mit chinesischen Unternehmen; ein Bündnis mit Bombardier könnte deswegen erforderlich werden. RTRS – 3.12.15
· Bosch will das Bordcomputer-Produkt „mySPIN“ als „dritte Lösung“ neben Googles Automotive Link und Apples Carplay etablieren. Hierdurch soll eine Dominanz der beiden US-Unternehmen verhindert werden. HB – 3.12.15
· Allianz: Die Mittelabflüsse bei Pimco haben sich weiter verlangsamt. Im November zogen Anleger unterm Strich USD1,5Mrd aus dem „Total Return“ ab, der Fonds verwaltet nun knapp USD92Mrd. RTRS – 3.12.15
· Lufthansa: Nach einem „Jobgipfel“ versprechen Vorstand und Gewerkschaften nun, künftig geräuschloser zusammenarbeiten zu wollen. Details zu dem Zusammentreffen gab es nicht – auch nicht, ob es Fortschritte bei den strittigen Themen gab. FAZ – 2.12.15
· Shell hat nun auch in Australien die Erlaubnis zur Übernahme von BG erhalten. Nur der chinesische Regulator muss noch zustimmen (Bloomberg).
· Heutige Makrodaten: EZB-Zinsentscheid und Pressekonferenz (13:45/14:30)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

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MuellerVeith 24044

 

Too big to manage
Zerschlagt die Finanzriesen!

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/147125?newsletter_id=9647&xng_share_origin=email

 

Geldpolitik in Europa
„EZB soll Anleihekäufe bremsen“

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/geldpolitik-in-europa-ezb-soll-anleihekaeufe-bremsen-13943130.html

 

Die Preise brechen ein
Der Rohstoff-Albtraum auf einen Blick

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Der-Rohstoff-Albtraum-auf-einen-Blick-article16475316.html

 

DIRK MÜLLERS CASHKURS
„Ölpreis wird nicht steigen – ganz im Gegenteil“

http://www.handelsblatt.com/video/finanzen/dirk-muellers-cashkurs-oelpreis-wird-nicht-steigen-ganz-im-gegenteil/12660524.html?nlayer=011+-+Megaaufmacher+2+-+Contenet-Box+links_11427626%3Fsocial%3Dfacebook

 

Mehr Risiko genommen
Großer Verlust für Japans Pensionsfonds

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/fonds-mehr/japans-pensionsfonds-verlieren-stark-an-wert-13941047.html

 

S&P500 2103 (+1,07%), NKY 19938 (-0,37%), HSI 22521 (+0,62%), SHCOMP 3517 (+1,75%), SX5E Future 3482 (-0,66%), EUR/USD 1,0609 (-0,23%), USD/JPY 123,13 (-0,21%), USGov10Y 2,1692% (+1,22%), Gold Spot 1068 (-0,13%), Brent 44,26 (-0,41%)

USA
· Fed-Gouverneurin Brainard drängt die US-Zentralbank vorsichtig mit der Zinserhöhung voranzugehen. Sie erwartet ein niedrigeres Zinsniveau als in früheren Wirtschaftsexpansionen und betont, dass schwache Wachstumsaussichten im Ausland eine zu hohe geldpolitische Divergenz beschränken. BBG – 02.12.15
· Mark Zuckerberg und seine Frau kündigen an, ihre Facebook (FB) Aktien im Wert von $46Mrd für wohltätige Zwecke zu vergeben. BBG – 01.12.15
· Alleghany (Y) wird $400Mio zahlen, um Rückversicherungsgeschäfte mit American International Group (AIG) und Berkshire Hathaway (BRK.A) zu reduzieren. BBG – 01.12.15
· JPMorgan Chase & Co. (JPM) plant eine Zusammenarbeit mit On Deck Capital (ONDK), um den Prozess der Kreditvergebung an Kleinunternehmen zu beschleunigen. BBG – 01.12.15
· Laut dem republikanischen Vorsitzenden des Unterausschusses für ausländische Steuersätze zeigt der Merger zwischen Pfizer (PFZ) und Allergan (AGN) die Notwendigkeit die Steuergesetzgebung zu überarbeiten. BBG – 01.12.15
· Der CEO von Jimmy John’s, Jimmy John Liautaud, beendet die Pläne eines Börsengangs. BBG – 01.12.15
· Der ISM-Manufacturing-Index fiel im November auf 48,6 und lag somit niedriger als erwartet (cons. 50,5). GS – 01.12.15
· US Daily: Discount Rate Requests GS – 02.12.15
· Global Markets Daily: A constellation of risks to credit spreads (but the Fed is not one of them) GS – 01.12.15
· Heutige Makrodaten: ADP Employment Change (cons. 190k), Non-Farm Productivity (cons. +2,2%qoq), Unit Labour Costs (cons. +1,0%qoq), Fed Beige Book

ASIEN/EM
· Der Vizegouverneur der Bank of Japan, Iwata, gibt bekannt, dass die Bank noch weitere gelpolitische Lockerungsmaßnahmen plane, sollte die Schwächung der EM-Wirtschaften sich negativ auf die Inflation in Japan auswirken. (Reuters)
· Die PBoC hat versichert, dass es keine weiteren „plötzlichen Änderungen“ beim Renminbi geben werde. Laut PBoC Vizegouverneur Yi Gang sei die Aufnahme des RMB in den Währungskorb des IWF auch ein Resultat der Reformbemühungen des Landes; diese werde man fortsetzen. FT – 1.12.15
· Australien: Das BIP im 3. Quartal stieg um +0,9% (2,5%yoy, cons. +0,7%qoq). GS – 2.12.15
· Der brasilianische Lebensmittelhersteller BRF expandiert mit Akquisitionen über $500Mio in den Lebensmittelvertrieb in Europa, Asien und Südamerika. BBG – 2.12.15

EUROPA
· Deutschland: Der deutsche Bundeswehr-Einsatz in Syrien wird wahrscheinlich schon in der nächsten Woche beginnen. RTRS – 01.12.15
· Deutsche Bauindustrie: Nach einem eher mäßigen Jahr, das nur von dem ungebrochenen Boom im Wohnungsbau lebte, erwartet die deutsche Bauindustrie für 2016 eine merkliche Belebung der Bautätigkeit. Die Investitionsoffensive für neue Straßen und Brücken beginnt zu greifen. BZ – 01.12.15
· Wirecard (WDI) erwartet für 2016 ein EBITDA zwischen €280-300Mio. BBG – 01.12.15
· Aurubis (NDA): Zehn führende chinesische Kupferproduzenten werden ihre Produktion in 2016 insgesamt um 350.000 metrische Tonnen zurückfahren. Gleichzeitig haben sie die Regierung in Peking dazu aufgerufen, überschüssiges Angebot aufzukaufen um den Preisverfall zu stoppen. WSJ – 1.12.15
· Vonovia (VNA) hat den Aktionären der Deutsche Wohnen AG das angekündigte Übernahmeangebot nun offiziell unterbreitet. FNZ – 01.12.15
· Orange (ORA) hat zwei Banken beauftragt um die Möglichkeit eines Deals mit einem anderen europäischen Anbieter zu prüfen. BBG – 01.12.15
· VW (VOW3): Im November sank der Absatz der Kernmarke VW in den USA im Vorjahresvergleich um 24,7 Prozent. Weiters reduziert S&P das Rating von Volkswagen auf BBB+ von A-. HB – 02.12.15
· Adidas (ADS): Laut New York Post bereitet sich Adidas darauf vor, Ihre Eishockey Marke Reebok-CCM nächstes Jahr zu verkaufen. NYP – 01.12.15
· European Economics Daily: SNB Preview – On hold but decision highly dependent on ECB. Link
· Heutige Makrodaten: EU HVPI Schnellschätzung (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

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MuellerVeith 24042

 

So wären Sie mit Nichtstun Multimillionär geworden

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/146272?newsletter_id=9615&xng_share_origin=email

 

Internationaler Währungsfonds
Der Yuan wird offizielle Reservewährung

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/iwf-macht-chinas-yuan-zur-fuenften-welt-reservewaehrung-13941138.html

 

IMF Approves Reserve-Currency Status for China’s Yuan

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-11-30/imf-backs-yuan-in-reserve-currency-club-after-rejection-in-2010

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker

Blasenbeschwerden!
Es gehört vielleicht zum trüben November, dass über allerlei Beschwerden diskutiert wird, meist über Grippe oder Schnupfen, aber dieses Mal über Blasen und die Beschwerden, die sie bereiten. Es scheint, dass die Deutschen die Ersten sind, die die Blasenbeschwerden erkennen und beschreiben, die uns alle demnächst beschäftigen werden.
In der kommenden Woche soll die EZB angeblich erneut über Bondkäufe beraten und beschließen und diese wahrscheinlich erhöhen. Darüber wird täglich diskutiert und es ist nicht näher darauf einzugehen. Aber in Frankfurt verdichten sich nunmehr die Kräfte, die soweit wir es übersehen können in Europa die Beschwerden erkennen, die aus dieser Politik resultieren. Die bislang massivste Kritik kommt von Bundesbankchef Jens Weidmann und soeben legt die Helaba mit ihrer Chef-Volkswirtin Gertrud Traud nach. Ihr Kernsatz lautet:
„Die EZB ist ein Risiko für die Finanzstabilität. Mit ihren Anleihe-Käufen schiebt sie die Immobilien- und Aktienmärkte an, ermöglicht dort Preisblasen und gaukelt am Anleihemarkt vor, dass es keine Risiken mehr gibt.“ Dem ist nichts hinzuzufügen!
Allein der erste Teil des Satzes ist brisant genug, wenn man dies im Zusammenhang mit einer Notenbank formuliert. Denn es ist gerade die Aufgabe einer solchen Zentralbank, für das Gegenteil zu sorgen, nämlich für Stabilität. Schauen wir näher hin:
Über den deutschen Immobilienmarkt freuen sich alle, die Immobilien besitzen. Mehr oder weniger haben in den vergangenen fünf Jahren alle davon profitiert, egal, ob sie Immobilien verkaufen oder nicht. Bei den bekannten Tiefstzinsen ist alles möglich. Wie lange?
Die Immobilien-Fachleute, und davon gibt es jede Menge, verlangen ein Neubauvolumen von jährlich 400.000 Wohnungen in Deutschland und neuerdings 500.000 pro Jahr, um die Flüchtlinge unterzubringen. Diese Zahl gab es für die alte Bundesrepublik schon einmal in den 60er Jahren, um die damalige sogenannten Wohnungsnot aufzufangen. Wir befinden uns also auf Spitzenniveau, wenn auch um die neuen Bundesländer erweitert. In diesen Ländern besteht übrigens ein Überhang, der kaum genutzt wird.
Worin steckt die Blase? Es ist unschwer vorauszusagen, dass es dann schwierig wird, wenn die Zinsen irgendwann steigen werden. Dass es dazu kommen wird, ist nicht zu bestreiten. Es hängt allein davon ab, was vier oder sechs Personen im EZB-Rat meinen oder umsetzen. Ihre Stellung ist derart stark, dass sie von niemandem angreifbar ist. Es sind durchweg Südländer mit völlig anderen nationalökonomischen Grundsätzen und sie sind zurzeit die einzigen Machthaber in der Eurozone, die wirklich etwas bewegen. Die einzige deutsche Vertreterin im EZB-Rat, nicht im Direktorium, ist eine Dame, die der Meinung von Herrn Weidmann ist, aber weder über Kompetenz noch Durchsetzungskraft verfügt, um die deutsche Sicht wirklich durchzusetzen. Das bedeutet:
Die Politik der EZB führt mit hinreichender Sicherheit in eine Blase am Immobilienmarkt, wenn auch mit unterschiedlichen Folgen von Land zu Land und Region zu Region. In Immobilienblasen steckt jedoch fast immer der sicherste Ansatz für eine Finanzkrise. Dies lässt sich beliebig zurückverfolgen, worauf hier heute verzichtet wird. Der wichtigste Grund dafür ist wiederum, dass die Finanzierung der Immobilien der kritische Punkt ist. Denn sie läuft nun einmal über Banken und andere Finanz-Institutionen, die im Zuge einer Marktkrise auf faulen Krediten sitzen. Ergo:
Die EZB-Politik für Europa gutzuheißen, ist eine gefährliche politische Sicht, der bis zur Stunde kein Politiker ausdrücklich widerspricht. Man möchte gerne erfahren, ob diese Damen und Herren diesen Sachverhalt nicht sehen oder schlicht nicht verstehen oder einfach die Augen vor dem verschließen, was mit Sicherheit irgendwann bevorsteht.
Für die Aktienmärkte gilt im Prinzip das Gleiche. Eine Blase aus Liquiditätsgründen haben die Amerikaner in den letzten fünf Jahren vorgemacht. Die bekannten 5 Bio. Dollar Bondkäufe der FED erhöhten den Marktwert aller Aktien in dieser Zeit um etwa 7 bis 8 Bio. Dollar, was sich nur überschlägig schätzen lässt. Das waren etwa 15 bis 18 % zu viel, gemessen an dem, was die Unternehmen verdienen, also an echten Werten geschaffen haben. Deshalb steht New York seit 12 Monaten mehr oder weniger auf der Stelle. Der Vorteil der Aktie gegenüber der Immobilie liegt jedoch darin:
In jedem Unternehmen steckt Dynamik aus Produktion, Forschung, Entwicklung und Markterfolgen, womit das Risiko einer Blase zwar nicht beseitigt, aber deutlich beschränkt wird. In Deutschland spielt dies deshalb eine geringere Rolle, weil die Summe aller Aktien nur 44 % des BIP erreicht, was international der geringste Wert ist. Die Amerikaner liegen bei 100 %. Fest steht jedoch:
An den Folgen der 0 %-Politik werden wir in den nächsten Jahren noch zu knabbern haben.

 

S&P500 2080 (-0,46%), NKY 20012 (+1,34%), HSI 22426 (+1,95%), SHCOMP 3446 (+0,02%), SX5E Future 3505 (+0,49%), EUR/USD 1,0588 (+0,22%), USD/JPY 122,9 (+0,17%), USGov10Y 2,2253% (+0,87%), Gold Spot 1071 (+0,62%), Brent 44,85 (+0,54%)

USA
· US-Aktien handelten am Montag schwächer, nachdem sowohl der Chicago PMI als auch die Hausverkäufe enttäuschten und insgesamt wenig Aktivität am Markt zu beobachten war.
· Mattress Firm (MFRM) übernimmt seinen Konkurrenten Sleepy’s für $780Mio und vereint somit die beiden größten Facheinzelhändler für Matratzen in den USA. Mattress Firm-Aktien stiegen nachbörslich um mehr als 7%. BBG – 30.11.15
· Lockheed Martin (LMT) gewinnt eine Ausschreibung um ein Budget in Höhe von $279Mio zur Entwicklung eines Kriegsschiffes für die US Navy. RTRS – 30.11.15 Die Geschäftseinheit Sikorsky gewann ferner Verträge im Wert von $940Mio für die Instandhaltung von Waffensysteme der US Army. RTRS – 30.11.15
· Morgan Stanley (MS) plant ein Viertel seiner Mitarbeiter im Bereich Fixed Income zu entlassen, nachdem Umsätze in der Sparte im letzten Quartal um 42% einbrachen. BBG – 30.11.15
· Die Gewerkschaft CWA-IBT nimmt den neuen fünfjährigen Tarifvertrag mit American Airlines (AAL) an. Dieser enthält eine sofortige Gehaltserhöhung von durchschnittlich 30% für die vertretenen 15.000 Mitarbeiter. RTRS – 30.11.15
· Das Urteil gegen RBC Capital Markets im Zusammenhang mit dem missglückten Verkauf von Rural/Metro wurde vom obersten Gericht in Delaware aufrecht erhalten. Das Unternehmen wurde zu einer Strafe von $76Mio verurteilt. RTRS – 30.11.15
· AppDynamics nimmt in seiner jüngsten Finanzierungsrunde $158Mio ein. Das Software-Unternehmen erhielt seit 2008 somit $315Mio und wird auf $1,9Mrd bewertet. RTRS – 01.12.15
· Gemäß einer Studie von IBM stiegen die Einkäufe die Mittels Smartphones am Thanksgiving-Wochenende gemacht wurden um mehr als 75% und übertrafen somit Einkäufe via Tablets. Als Ursache identifiziert die Studie größere Smartphone-Displays und einfachere Bezahlverfahren. BBG – 30.11.15
· US Daily: Manufacturing Continues to Weigh on GSAI in November GS – 30.11.15
· Global Markets Daily: 6 market implications from our 2016 US housing and mortgage outlook GS – 30.11.15
· Heutige Makrodaten: Markit Manufacturing PMI (cons. 52,6), Markit Services PMI (cons. 56,7), Construction Spending (cons. 0.5%mom), ISM Manufacturing (cons. 50,5).

ASIEN/EM
· Der chinesische Renminbi wird in den „Special Drawing Rights“-Korb (SWR) des IWF aufgenommen. Die Gewichtung liegt, wie vom Markt erwartet, bei 10,92% und damit niedriger als vom IWF im Juli indiziert. GS – 30.11.15
· China: Der NBS-Einkaufsmanagerindex im produzierenden Gewerbe lag im November bei 49,6 (cons. 49,8, Okt. 49,8), im nicht-produzierenden Gewerbe bei 53,6 im November (Okt. 53,1). Der Caixin-PMI lag bei 48,6 (cons. 48,3, Okt. 48,3). GS – 1.12.15
· Japans Pensionsfonds hat angefangen sich gegen Wechselkursschwankungen abzusichern. Hierbei handelt es sich angeblich um kurzfristige Hedges gegen einen schwächeren Euro. WSJ – 30.11.15
· Die indische Zentralbank hat den Leitzins wie erwartet unverändert bei 6,75% belassen. CNBC – 1.12.15
· Chinas Behörden haben aufgrund der hohen Luftverschmutzung 2100 Fabriken vorübergehend geschlossen. Der Smog ist so dicht, dass Flugzeuge in Peking und Schanghai am Boden bleiben müssen. FAZ – 1.12.15
· Indien und Frankreich haben eine globale Allianz gestartet, deren Ziel es ist $1Bio Investitionen in Solarenergie zu generieren. In der Zukunft sollen auch die USA, China sowie verschiedene Entwicklungsländer zur Allianz hinzustoßen. FT – 1.12.15
· Australien: Die Notenbank RBA belässt den Tagesgeldsatz im Dezember-Meeting bei 2%. Dies war erwartet und vom Markt auch so eingepreist worden. GS – 1.12.15
· Die Abnahme der koreanischen Exporte sanken im November mit -4,7%yoy (cons. -9%, Okt. -15,8%yoy) schwächer als zuletzt. Die Importe fielen um -17,6%yoy (cons. -14,7%, Okt. -16,6%). Die unterliegenden Daten bleiben dennoch schwach. GS – 1.12.15 Die Kern-CPI-Inflation steigt auf 1,0%yoy (cons. 0,9%). GS – 1.12.15

EUROPA
· Deutschland: Das Bundeskabinett wird das Asylpaket einem Medienbericht zufolge frühstens kurz vor Weihnachten beschließen. FAZ – 01.12.15
· Linde (LIN): Wegen der schwächelnden Industrie in vielen Ländern kürzt Linde seine Gewinnprognose. Im Jahr 2017 werde das operative Konzernergebnis voraussichtlich nur zwischen €4,2 und 4,5Mrd (zuvor €4,5-4,7Mrd) liegen. HB – 01.12.15
· Renault (RNO): Nissan will einem Zeitungsbericht zufolge den Einfluss der französischen Regierung auf die Allianz mit Renault begrenzen. Dazu strebe das Unternehmen einen Anteil an Renault von mindestens 25 Prozent an, berichtete die Zeitung „Nikkei Asian Review“ am Montag. HB – 01.12.15
· Bei Adidas (ADS) wächst der eigene Vertrieb über das Internet einem Medienbericht zufolge überraschend stark. In diesem Jahr steige der Umsatz in dem Bereich im Vergleich zu 2014 um 40 Prozent auf 600 Millionen Euro. HB – 01.12.15
· Munich RE (MUV2) will auf absehbare Zeit keine Abstriche an ihren Dividenden und Aktienrückkäufen machen. RTRS – 30.11.15
· Zurich Insurance (ZURN): CEO Senn tritt im Einvernehmen zum Ende des Jahres zurück. FT – 01.12.15
· Vestas (VWS) hat eine 201MW Order in den USA erhalten. BBG – 01.12.15
· European Economics Daily: De–constructing the weakness of the Euro area investment growth Link
· Heutige Makrodaten: DE IFO (10:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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TAX

 

Die EZB und die nächste Geldschwemme

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/konjunktur/die-ezb-und-die-naechste-geldschwemme-13936161.html

 

Mayers Weltwirtschaft
Die EZB ist auf Irrwegen

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/mayers-weltwirtschaft/mayers-weltwirtschaft-die-ezb-ist-auf-irrwegen-13937359.html

 

Devisenkurs
Das Franken-Problem

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/devisenkurs-das-franken-problem-13937345.html#GEPC;s6

 

GRAUER KAPITALMARKT
Das Bettelbrief-Modell

http://www.handelsblatt.com/my/finanzen/steuern-recht/recht/grauer-kapitalmarkt-das-bettelbrief-modell/12646568.html?social=facebook&ticket=ST-5056623-HIubrkraH6fEFsSiF7Xk-s02lcgiacc02.vhb.de

 

S&P500 2090 (+0,06%), NKY 19747 (-0,69%), HSI 22185 (+0,53%), SHCOMP 3450 (+0,41%), SX5E Future 3488 (-0,23%), EUR/USD 1,058 (-0,12%), USD/JPY 122,77 (+0,02%), USGov10Y 2,2236% (+0,16%), Gold Spot 1055 (-0,23%), Brent 44,72 (-0,31%)

USA
· Die US-Börsen schlossen am Freitag an einem aufgrund von Thanksgiving kürzeren Handelstag unverändert. Rückgange im Energiesektor wurden durch Gewinne auf defensiven Aktien kompensiert.
· Bill Gates startet einen Clean Energy Fund in Höhe von mehreren Milliarden US-Dollar. Diesen Fund soll er am Klimagipfel in Paris vorstellen. CNN – 29.11.15
· Amazon (AMZN) veröffentlicht ein Video mit einer Vorschau des Drohnen-Lieferungsplans. Das Unternehmen versucht damit öffentliche Unterstützung für das Projekt zu erhalten und die regulatorischen Hürden zu überwinden. CNN – 29.11.15
· Z Capital Partners ist in Gesprächen über den Kauf des restlichen Anteils von Affinity Gaming für mehr als $180Mio. BBG – 27.11.15
· An Thanksgiving und Black Friday kam es zu Verkäufen in Höhe von respektive $1,8Mrd und $10,4Mrd (Vorjahr: $2Mrd und $11,6Mrd). TIME – 29.11.15 Während des Black Friday Wochenendes wurden mehr Online Verkäufe getätigt als bei stationären Händlern. BBG – 29.11.15
· Global Markets Daily: Top Trade #3: Long MXN and RUB (equally weighted) versus short ZAR and CLP (equally weighted) GS – 27.11.15
· Heutige Makrodaten: Chicago PMI (cons. 54,5), Schwebende Hausverkäufe (Vormonat: 2,3%mom)

ASIEN/EM
· Japan: Die Einzelhandelsumsätze lagen im Oktober bei +1,8%yoy (vs cons. +1,1%; September -0,1%). GS – 30.11.15
· Die japanische Regierung könnte die Unternehmenssteuern bereits ein Jahr früher als geplant und damit ab April 2016 auf unter 30% senken. RTRS – 28.11.15
· Die Anzahl japanischer IPOs ist 2015 so hoch wie seit 2008 nicht mehr. Dieses Jahr wurden bereits 99 Unternehmen an japanischen Börsen neu gelistet. JT – 27.11.15
· Brasilien friert vorübergehend Haushaltsausgaben in Höhe von über 10Mrd Real (ca $2,6Mrd) ein, um das Haushaltsgesetz einzuhalten. RTRS – 29.11.15
· Australien: Die Summe der Kredite an den privaten Sektor stiegen im Oktober um 0,7%. GS – 30.11.15 Zudem entwickelten sich die Unternehmensgewinne im Septemberquartal mit -1,9%qoq negativ (-3,9%yoy, cons -2,0%). Gleichzeitig blieben die Inventare konstant mit 0%qoq (1,0yoy, cons 0,1%, GS 0,0%). GS – 31.11.15
· Die Kolumbianische Zentralbank erhöhte die Interventionsrate um +25 Basispunkte auf 5,50 %. GS – 27.11.15
· Das mexikanische Handelsbilanzdefizit lag im Oktober bei -$1,44Mrd (vs cons. -$1,80Mrd, Vorjahresmonat -$0,10Mrd). GS – 27.11.15
· Mexiko: Die Arbeitslosenquote lag im Oktober bei 4,55% (vs cons. 4,30%, Vorjahresmonat 4,78%). GS – 27.11.15
· Trotz Erdogans Bedauern konkretisiert Russland die bereits angekündigten Wirtschaftssanktionen: Aufhebung der Visafreiheit ab Januar, Verbot von Charterflügen in die Türkei, Einfuhrverbot bestimmter türkischer Waren, sowie weitere Maßnahmen. RTRS – 29.11.15

EUROPA
· Deutschland: Die Hamburger votieren mehrheitlich gegen die Bewerbung für die olympischen Sommerspiele. FAZ – 30.11.15
· EU: Angela Merkel hat die Beschlüsse auf dem Türkei-Sondergipfel verteidigt. Die von der EU zu zahlenden drei Milliarden an die Türkei seien ausschließlich zur Flüchtlingshilfe, also zur Gesundheitsversorgung oder für Schulen. FAZ – 30.11.15
· VW (VOW3): Nach Informationen der „Bild am Sonntag“ lagen dem Konzern bereits vor einem Jahr konkrete Ergebnisse vor, die zeigten, dass es bei einzelnen Modellen klare Abweichungen zwischen den offiziellen und tatsächlichen CO2-Werten gebe. RTRS – 29.11.15
· ABInbev (ABI) möchte die Marken Grolsch und Peroni verkaufen, um die regulalatorischen Bedenken der EU zu entrkräften. WSJ – 29.11.15
· Die Piraeus Bank (TPEIR) bekommt eine Finanzspritze von 2,72 Milliarden Euro. Auch private Investoren sollen helfen, den Kapitalbedarf der Bank zu decken, wie die EU-Kommission am Sonntag mitteilte. HB – 29.11.15
· Lufthansa (LHA) und die Gewerkschaft Verdi haben sich auf einen Tarifabschluss für die rund 33 000 Beschäftigten am Boden geeinigt. HB – 28.11.15
· Sanofi (SAN) erwägt Insidern zufolge den Verkauf oder den Börsengang seiner Tierarznei-Sparte Merial. RTRS – 29.11.15
· BHF Kleinwort Benson (BHFKB): Oddo & Cie lancierte vor dem Wochenende eine Offerte über 760 Mill. Euro oder 5,75 Euro je Aktie. Fosun hatte 5,10 Euro je Aktie offeriert, 11 % weniger als Oddo.
· European Economics Daily: The Week ahead – ECB QE (Vol. 2) and Euro Area Inflation Link
· Heutige Makrodaten: DE Verbraucherpreise (14:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

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Kreditvergabe wächst
Experten erwarten weitere EZB-Schritte

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Experten-erwarten-weitere-EZB-Schritte-article16442336.html

 

Nach Informationen des Handelsblatts zeichnet sich unter den Anteilseignern des Internationalen Währungsfonds eine klare Mehrheit dafür ab, den chinesischen Yuan in den Devisenkorb der globalen Finanzorganisation aufzunehmen. Das ist gegenüber China gerecht und für die Dollar-Supermacht USA bitter: Ihre Macht wird nicht gebrochen, aber weiter relativiert.

 

„Es besteht die Gefahr, dass die Erträge der Versicherer nicht mehr ausreichen“

http://www.asscompact.de/nachrichten/„es-besteht-die-gefahr-dass-die-erträge-der-versicherer-nicht-mehr-ausreichen“

 

Russia is already exacting its revenge on Turkey for downing a Russian warplane

http://www.businessinsider.de/russia-turkey-downed-jet-2015-11?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20%28Tuesday%20Thursday%29%202015-11-26&utm_term=Business%20Insider%20Select?r=US&IR=T

 

Turkey

 

S&P500 2089 (-0,01%), NKY 19884 (-0,3%), HSI 22075 (-1,84%), SHCOMP 3452 (-5,04%), SX5E Future 3496 (+1,04%), EUR/USD 1,0632 (+0,21%), USD/JPY 122,38 (+0,16%), USGov10Y 2,206% (-1,26%), Gold Spot 1069 (-0,31%), Brent 45,14 (-0,7%)

USA
Die US-Börsen blieben aufgrund von Thanksgiving gestern geschlossen.
Laut Adobe Systems wurden an Thanksgiving bis 17Uhr in New York über $1,1Mrd für Online-Shopping ausgegeben. Für den ganzen Tag werden Einkäufe von $1,7Mrd (+22%yoy) erwartet. BBG – 27.11.15
Airbnb plant mehr Einträge in Japan, da im letzten Jahr dort das stärkste Wachstum an Gästen erzielt wurde (529%yoy). BBG – 26.11.15
General Atlantic und Warburg Pincus haben gemeinsam einen 49%-Anteil von Network International erworben. Emirates NBD (EBIUH) wird die restlichen 51% behalten. BBG – 26.11.15
Global Markets Daily: Top Trade #5: Tighter Spread between Italy and Germany Long Rates GS – 26.11.15
Heute keine nennenswerte Makrodaten

ASIEN/EM
Die chinesischen Regulierungsbehörden untersuchen zwei der größten Broker des Landes auf den Verdacht eines Verstoßes gegen Wertpapiervorschriften. WSJ – 27.11.15
In China blieben die Gewinne im Industriebereich für den Monat Oktober hinter den Erwartungen zurück (-4,6%yoy vs September -0,1%yoy). GS – 27.11.15
Die PBoC testet das Devisentauschgeschäft mit der EZB als weiteren Schritt auf dem Weg zur Erleichterung bilateraler Handelsgeschäfte und Investitionen. RTRS – 26.11.15
Die japanische Arbeitslosenrate lag im Oktober mit 3,1% unter der Markterwartung von 3,4% (September: 3,4%). GS – 27.11.15
Der japanische Verbraucherpreisindex lag im Oktober bei -0,1%yoy und entsprach damit den Erwartungen (-0,1%yoy, September -0,1%yoy). GS – 27.11.15
Die japanischen Haushaltsausgaben lagen im Oktober bei -2,4%yoy (vs cons. +0,2%yoy). GS 27.11.15
Das philippinische reale BIP lag mit einer Wachstumsrate von +6,0%yoy in 3Q2015 unter dem Consensus von +6,3%yoy. GS – 26.11.15
Das brasilianische Leistungsbilanzdefizit für den Monat Oktober betrug -$4,2Mrd (Consensus von -$4,1Mrd). GS – 26.11.15
Als Reaktion auf den Abschuss des russischen Jets verkündete Moskau Pläne zu wirtschaftlichen Sanktionierung der Türkei. Unter anderem ist ein Güterboykott geplant. WSJ – 26.11.15

EUROPA
Russland und Frankreich haben eine engere Zusammenarbeit bei der Bekämpfung des IS in Syrien angekündigt. Hollande sagte in Moskau, beide Länder würden künftig ihre Geheimdienst-Erkenntnisse über den IS und andere Rebellen-Gruppen teilen, um bei ihren Bombardements in Syrien effektiver vorgehen zu können. FAZ – 27.11.15
Frankreich: Die Arbeitslosigkeit ist ungeachtet aller Maßnahmen der Regierung im Oktober auf ein neues Rekordhoch gestiegen. Die Zahl der Erwerbslosen hat um 42.000 auf 3,589Mio zugenommen. HB – 27.11.15
Polens neue Regierung hat im Eilverfahren eine umstrittene Gesetzesänderung durchgesetzt, wonach fünf Verfassungsrichter neu gewählt werden können, obwohl diese bereits vom alten Parlament bestimmt worden waren. SPGL – 27.11.15
Das Bundesland Kärnten könnte €1,2Mrd zum Schulden-Rückkauf von Hypo Alpe Adria beitragen, teilte das Bundesland am Donnerstag mit. RTRS – 27.11.15
Bundeskartellamt ermittelt gegen mehrere Edelstahl-Firmen wegen illegaler Preisabsprachen, auch die deutsche Tochter von Voestalpine (VOE) ist betroffen. HB – 26.11.15
Merck (MRK) erwägt Kreisen zufolge den Verkauf seines Allergiegeschäfts. Der Verkauf könnte dem Unternehmen etwa 600 Millionen Euro in die Kasse spülen und somit die Schulden reduzieren. HB – 27.11.15
Novartis (NOVN) könnte die Kontaktlinsensparte verkaufen, berichten Insider (Bloomberg).
Monte dei Paschi (MONTE) übererfüllt nach eigenen Angaben die künftigen Kapitalanforderungen der EZB bereits jetzt. Per Ende September wies die Bank bereits eine CET1 von 12% aus (EZB fordert 10,75%).
Heutige Makrodaten: UK BIP Q3 (10:30), Euroraum Wirtschaftliche Einschätzung, Industrievertrauen und Konsumentenvertrauen (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Investmail

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Staatliche Unterstützung

 

Der Weisheit letzter…….Akt.

14% der Deutschen sind arm, 8% der Deutschen werden sogar als „sehr arm“ bezeichnet. Arm ist jemand in unserer Republik, wenn er im Monat weniger als EUR 1.000.- netto zur Verfügung hat und somit nicht mehr an dem kulturellen Leben angemessen teilnehmen kann. Als reich gilt ein Deutscher, wenn er im Monat über mehr als EUR 3.400.- netto verfügt. In der Tat geht die Schere zwischen arm und reich in Deutschland deutlich auseinander. Bei aller Selbstverständlichkeit der Flüchtlingshilfe, wird allerdings alleine schon die Anzahl der Neubürger diese Scheere statistisch vergrößern.

Eine demokratisch ausgewogene Gesellschaft lebt von der Ausgewogenheit seiner Mitglieder. Die Auswirkungen von Unzufriedenheit in einer Gesellschaft können wir bei unserem Nachbarn Frankreich beobachten und auch im Rest Europas gibt es genügend Beispiele, wohin ein Auseinandertriften einer Gesellschaft führen kann. Italien, Spanien, Portugal, Griechenland, Ungarn und Polen, um nur einige zu nennen, erlebten bei ihren Parlamentswahlen einen Links- oder Rechtsruck, die Gesellschaft wird radikaler. Wir sollten bei aller monetären Rettung, die die Europäische Zentralbank (EZB) sich leistet, die soziale Komponente nicht aus den Augen lassen.

Die Konsequenzen, die diese verursachen kann, lassen sich sicherlich noch schwerer korrigieren, als die ohnehin exemplarische Geldschwemme ungeahnten Ausmaßes mit ungewissem Ausgang, den die EZB vollführt.

Das ist ein Spielfeld, wie es sich jeder Finanzminister erträumt. Da der Zins für zweijährige deutsche Anleihen auf -0,38% gerutscht ist, konnte sich Herr Schäuble vergangene Woche mit fünf Milliarden EUR am Markt bedienen und machte dabei auf einen Schlag einen Zinsgewinn von EUR 40.000.000.-! Dies war allerdings nicht die erste Auktion, bei der Herr Schäuble für`s Schuldenmachen Geld verdiente. Insgesamt hat er dieses Jahr bereits EUR 423.100.000.- durch den Negativzins eingenommen.

Da sage noch einmal jemand, Schulden machen lohne sich nicht!

Ich bin mir jedoch sicher, dass auch dieser Umstand nicht ausreichen wird, am Ende des Jahres eine „Schwarze Null“ zu schreiben!

 

Inflation, welche Inflation?

Trotz aller Geldschwemmen, ist das Ziel der EZB, die Inflation über 2% zu hieven, bisher nicht gelungen. Jede Hausfrau merkt zwar beim Einkauf von Lebensmitteln, dass dies längst der Fall ist, jedoch hebt sich diese Inflation u.a. durch die günstigen Tankpreise etc. wieder auf.

Statistisch gesehen, gibt es auch auf dem Immobilienmarkt kein Problem. Während sie in Frankfurt für ein Reihenhaus am Stadtrand mit 140 Quadratmeter Wohnfläche und 300 Quadratmeter Grundstücksfläche bereits EUR 750.000.- bezahlen, müssen sie für ein ähnliches Haus in Moers, an der deutschen Grenze nach Holland, lediglich EUR 160.000.- bezahlen. Vielleicht sagen sie sich, dass das Reihenhaus in Frankfurt ziemlich überteuert ist, währenddessen sie das Reihenaus in Moers für ziemlich billig ansehen, da man sicherlich für diesen Preis dieses nicht bauen könnte. In jedem Fall haben sie Recht, jedoch statistisch wiederum nicht, da beide Häuser im Durchschnitt durchaus einen Preis ergeben, den sicherlich jeder für angemessen halten würde. Ja, so ist es halt mit der Statistik: Links und rechts am Tor vorbei, ist statistisch gesehen ein Volltreffer.

Wenn ich mit dem Kopf im Backofen stecke und mit den Füßen im Eisfach, was hilft mit dann meine Durchschnittstemparatur?!

Banken schwimmen im Geld und das ist auch gut so, denn sonst würden wir die Auswirkungen der seit 2008 andauernden Finanzkrise sofort zu spüren bekommen, währenddessen die Bürger die Zeche durch nicht nennenswerte Zinsen auf ihre Sparguthaben, Lebens- und Rentenversicherungen zahlen.

 

Ja wo soll ich denn anlegen?

In Aktien, liebe Kunden, denn die sind „alternativlos“ !

Währenddessen die Zinsen ins bodenlose fallen, steigen die Aktienindizes weltweit im überproportionalen Verhältnis bei jeder neuen Flutung der Märkte mit Geld. Denken sie dabei aber bitte an den Vergleich der beiden Immobilien in Frankfurt und Moers und dem Kopf im Backofen und die Füße im Eisfach, wie oben beschrieben: Aktien sind zwar alternativlos, jedoch keineswegs risikolos! Allerdings kann man heute bei der Geldanlage auch sagen: „Ohne Risiko nix los“!

 

Wer den Nutzen hat, muss auch den Schaden tragen

Dr. Jens Weidmann

Präsident, Deutsche Bundesbank

 ….dem ist nichts hinzu zu fügen!

 

Schauen wir einmal auf die andere Seite der Medaille

Das Fluten einzelner Märkte mit Geld hat zur Folge, dass es die Währung des betroffenen Landes/Marktes schwächt, was durchaus einen positiven Effekt hat. Güter dieses Währungsraumes werden für andere Märkte, deren Währungen dadurch stärker werden, erschwinglicher. Da dies natürlich jede Zentralbank weiß, ergibt sich ein netter Wettbewerb zwischen den Zentralbanken mit dem Fluten der heimischen Märkte mit Geld, da sich kein Markt leisten kann, seine Waren teurer zu verkaufen. Diese nette Deflationsspirale wird dann umgehend wieder mit der Flutung von Geld beantwortet, da jeder Währungsraum ja unbedingt die Inflation anheizen möchte.

Wir lernen also, dass immer, wenn eine Währung geschwächt wird, eine andere dadurch stärker werden muss.

 

Investmentchance Schwellenländerwährungen

Die letzten Monate waren geprägt durch einen dramatischen Verfall vieler Schwellenländerwährungen, sowohl gegenüber dem Euro als auch dem US Dollar. So notieren einige Währungen auf einem 20 Jahrestief, Grund genug, sich diesen Umstand näher zu betrachten, bekanntermaßen liegt der Gewinn eines Investors im Einkauf.

Die Gründe für den Verfall sind relativ schnell ausgemacht.

  1. Bevorstehende Zinserhöhung durch die US Notenbank FED
  2. Extremer Verfall der Rohstoffpreise wie bspw. Öl

Im Vorfeld der Zinserhöhung durch die US Notenbank FED haben viele Investoren ihre Positionen in den Schwellenländern aufgelöst, was zu einem Einbruch der Aktien und Währungsmärkte führte . Bestärkt durch durchwachsene Konjunkturdaten einiger Schwellenländer, hat sich eine Abwärtsspirale entwickelt, welche aber den eigentlichen Konjunkturdaten nicht gerecht wird. Auf der Währungsseite wird diese Übertreibung ins Negative besonders deutlich. Zwar sind einige Schwellenländerwährungen im Zuge des deutlichen Ölpreisverfalls zurecht unter Druck geraten , jedoch haben auch solche Währungen abgewertet, die man als Nettoimporteure von Öl bezeichnet und vom aktuellen Niedrigpreisumfeld an den Rohstoffmärkten sogar profitieren.

Hieraus ergeben sich große Investmentchancen für den vorausschauenden Anleger. Die Fundamentaldaten vieler Schwellenländer sind weiterhin positiv, gerade im Vergleich zu den klassischen Industrieländern. Niedriger Verschuldungsgrad, üppige Devisenreserven und weiterhin intaktes Wachstum. Wenn auch die Zeiten von zweistelligen Wachstumsraten für viele Schwellenländer künftig unerreicht bleiben. Der Grund für das stagnierende und teilweise rückläufige Wachstum ist ein Umstand, welcher jeder aufstrebenden Volkswirtschaft irgendwann zum Verhängnis wird – Wachstumsbremse Basiseffekt.

Jedoch lohnt es sich neben der Argumentation über die fundamentalen Stärke einzelner Schwellenländer und die damit verbundenen Aussicht einer Währungsaufwertung, sich folgende Frage zu stellen: Was wollen wir Industrienationen eigentlich? Betrachtet man die drei großen Währungsblöcke Euro, US Dollar und Yen genauer, stellt man fest, dass jeder Block das gleiche Ziel verfolgt. Um den eigenen Unternehmen auf der Exportseite einen Wettbewerbsvorteil zu verschaffen, ist man bemüht die eigene Währung so schwach wie möglich und gerade so stark wie nötig notieren zu lassen. Genau hier steckt der systemische Fehler, es können nicht alle zur gleichen Zeit eine schwache Währungen haben. Irgendwo muss der Aufwertungsdruck hingeleitet werden, womit wir wieder beim Thema Schwellenländern wären. Es ist wahrscheinlich, dass sich dieser Druck in den Schwellenländer entlädt und zu einer entsprechenden Aufwertung dieser Währungen führt.

 

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Nachweislich eine der größten Expertisen im globalen Anleihen und Währungssegment besitzt das Haus Franklin Templeton Investments . Die Zeit für ein solches Investment in ausgesuchte Schwellenländerwährungen scheint günstig, wie man sowohl dem Schwellenländerwährungsindex als auch dem dafür ausgelegten Investmentprodukt von Franklin Templeton Investments erkennen kann.

 

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Denken Sie bitte bei jeder Entscheidung immer an Ihre Risikotoleranz im Verhältnis zu Ihrer Renditeerwartung. Während der Eine bereits bei der ersten Schneeflocke sein Auto stehen lässt, fängt bei dem Anderen der Spaß erst ab 40 cm Schnee auf der Fahrbahn an. Am Ende müssen Sie für sich entscheiden, wann Sie losfahren wollen.

Unser Motto bei Müller & Veith lautet seit fast 20 Jahren: „Sie steuern, wir navigieren“

Frei nach diesem Motto möchten wir Sie bitten, uns jederzeit anzusprechen, wenn Sie etwas an Ihrer Anlage verändern möchten.

 

Wir möchten uns bereits an dieser Stelle für Ihr Vertrauen bedanken, das die meisten von Ihnen uns bereits seit dieser Zeit entgegenbringen und wünschen Ihnen eine schöne Weihnachtszeit und einen guten Start in das Neue Jahr!

Genießen Sie die Zeit im Kreise Ihrer Familie und denken Sie daran, wenn Sie das Jahr Revue passieren lassen, dass die wahren Werte nur dort zu finden sind!

 

Auch in diesem Jahr machen wir wieder Urlaub. In der Zeit vom 22.12.2015 bis 11.01.2016 bleibt unser Geschäft geschlossen!

 

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Die Publikationen werden von Müller & Veith GmbH erstellt. Sie dienen ausschließlich der Information! Mit den Publikationen wird weder ein Angebot zum Verkauf, Kauf oder zur Zeichnung eines Wertpapiers oder Anlagetitels unterbreitet. Die in den Publikationen enthaltenen Informationen und Einschätzungen zu den Wertpapieren stellen keine Empfehlung dar, sich in den beschriebenen Wertpapieren zu engagieren. Die in den Publikationen gegebenen Informationen beruhen auf Quellen, die wir für zuverlässig erachten, jedoch keiner neutralen Prüfung unterzogen haben. Die Müller und Veith GmbH übernimmt keine Gewähr und keine Haftung für die Richtigkeit und Vollständigkeit der hierin enthaltenen Informationen. Die in den Publikationen vertretenen Meinungen stellen ausschließlich die Auffassungen der Autoren dar und können sich jederzeit ändern, solche Meinungsäußerungen müssen nicht publiziert werden. Technische Analysen geben ebenfalls ausschließlich die Meinung der Autoren wider und ersetzen keine individuelle Anlageberatung. Es ist nicht ausgeschlossen, dass Mitarbeiter in Aktien, Fonds und sonstige Anlagen, die besprochen werden, selber investiert sind. Jedoch kommen sie ihrer Tätigkeit mit einem Grad an Unabhängigkeit nach, der der Höhe des Risikos für die Beeinträchtigung von Interessen der Leser angemessen ist. Eine Vergütung von Unternehmen, deren Werte in den Publikationen besprochen wurden, findet zu keinem Zeitpunkt statt.

Die vergangene Entwicklung besprochener Wertpapiere ist nicht notwendigerweise maßgeblich für die künftige Performance. Der Wert jedes Investments kann sowohl sinken als auch steigen und Anleger erhalten möglicherweise nicht den investierten Gesamtbetrag zurück. Auch könnten Veränderungen von Devisenkursen negative Wirkung auf Wert, Kurs oder Gewinn von Investments haben.

Summa Summarum

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Schäuble verschuldet sich – und kassiert Millionen

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/143588?newsletter_id=9518&xng_share_origin=email

 

Wer den Nutzen hat, muss auch den Schaden tragen
Dr. Jens Weidmann
Präsident, Deutsche Bundesbank

https://www.xing.com/news/klartext/wer-den-nutzen-hat-muss-auch-den-schaden-tragen-276?xing_share=news

 

Finanzstabilitätsbericht
Niedrige Zinsen lassen die Risiken steigen

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/143586?newsletter_id=9518&xng_share_origin=email

 

Bundesbank warnt vor ultralockeren Geldpolitik – Sorge um Lebensversicherer

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Konjunktur/2015-11-25-12-01-Bundesbank-warnt-vor-ultralockerer-Geldpolitik-Sorge-um-Lebensversicherer.98477.html

 

S&P500 2089 (-0,01%), NKY 19944 (+0,49%), HSI 22484 (-0,06%), SHCOMP 3636 (-0,32%), SX5E Future 3460 (+1,59%), EUR/USD 1,062 (-0,04%), USD/JPY 122,61 (+0,11%), USGov10Y 2,2341% (0%), Gold Spot 1073 (+0,18%), Brent 46,05 (-0,26%)

USA
· US-Aktien schlossen richtungslos am letzten vollen Handelstag der Woche. Aufgrund von Thanksgiving bleiben die Börsen heute geschlossen und schließen am Freitag früher.
· Valeant (VRX): Der Hedge Fund Bronte Capital hat eine Liste von weiteren 70 Apotheken veröffentlicht, durch welche Valeant Medikamente vertrieben haben soll. Die Aktie fiel nach dem Blogeintrag um -5,1%, erholte sich daraufhin aber wieder und schloss bei -0,51%. BBG – 25.11.15
· Pimco reicht eine Klage gegen Citibank (C) aufgrund von schadhaften hypothekenbesicherten Wertpapieren (mortgage-backed securities) während der Finanzkrise ein. BBG – 25.11.15
· Wegen des Beschlusses in Europa, dass Individuen persönliche Daten aus dem Internet löschen lassen dürfen, untersucht Google (GOOG) die mögliche Entfernung von 1,2Mio Links. BBG – 25.11.15
· Die PCE-Inflation fiel im Oktober mit 0,2%yoy schwächer aus als erwartet (cons. 0,3%yoy). GS – 25.11.15
· Im November stieg das Verbrauchervertrauen auf 91,3 (Oct. 90), enttäuschte aber gegenüber den Erwartungen (cons. 93,1). BBG – 25.11.15
· Die Neubauverkäufe stiegen im Oktober auf 495k (cons. 510k). Die Septemberzahlen wurden nachträglich auf 447k revidiert (vorher: 468k). RTRS – 25.11.15
· US Daily: The Closing of the Region Job Market Gap GS – 25.11.15
· Global Markets Daily: Top Trade #6: Long large-cap US Banks relative to the S&P 500 GS – 25.11.15
· Heute keine nennenswerte Makrodaten

ASIEN/EM
· Chinesische Regulierungsbehörden folgten der Anfrage eines Metallindustrieverbands, die Untersuchung von Leerverkäufen von Metallen zu erwägen. Man habe bereits angefangen Aufzeichnungen der Handelsaktivitäten zu sammeln. BBG – 26.11.15
· Die japanische Regierung veröffentlichte ein Grundsatzpapier zum transpazifischen Freihandelsabkommen TTP. Das Abkommen soll Japans Exportwirtschaft stützen und so als Wachstumstreiber fungieren. JT – 25.11.15
· In Singapur übertraf das reale BIP im 3Q2015 die Analystenschätzungen (+1,9%yoy, cons.+1,4%yoy). GS – 25.11.15
· Unter den Erwartungen zurückbleibende australische Privatinvestitionen deuten auf eine Abschwächung der Inlandsnachfrage hin. GS – 26.11.15
· Das Defizit der mexikanischen Leistungsbilanz im 3Q2015 fiel mit $-8,9Mrd höher als erwartet aus. GS – 25.11.15
· Der Überschuss der argentinischen Handelsbilanz für den Monat Oktober fiel mit $254Mio besser als erwartet aus (cons. $95Mio). GS – 25.11.15
· Nach Abschuss des russischen Kampfflugzeugs rüstet Russland in Syrien militärisch auf. RTRS – 25.11.16
· Die chinesische Bank of Qingdao konnte mit ihrem IPO $607Mio am unteren Ende der Preisrange einsammeln. BBG – 26.11.15

EUROPA
· Europa: Angela Merkel hat François Hollande noch weitergehende Hilfe im Anti-Terror-Kampf in Aussicht gestellt. „Wenn der französische Präsident mich bittet, darüber nachzudenken, was wir mehr tun können, dann ist das Aufgabe für uns, darüber nachzudenken“ FAZ – 26.11.15
· Deutschland: Die Bundesregierung will die Ökostromförderung nach fast zwei Jahrzehnten völlig umkrempeln. Neue Großanlagen sollen damit nicht mehr wie bisher einen fixen Strompreis garantiert bekommen, sondern sich an Ausschreibungen beteiligen müssen. SZ – 26.11.15
· EBA: Der obersten EU-Bankenaufsichtsbehörde ist bei der Prüfung der größten europäischen Geldhäuser ein Rechenfehler unterlaufen. Die EBA musste am Mittwoch einräumen, dass sie die Kapitalpolster zahlreicher Banken zu gering ausgewiesen hat. HB – 26.11.15
· Volkswagen (VOW3): Der Konzern muss in Südkorea mehr als 125.000 Wagen zurückrufen. Das Umweltministerium verlangt bis Januar entsprechende Planungen. HB – 26.11.15
· GSK (GSK) hat laut Reuters 40% seiner Sales-Leute in China entlassen. RTRS – 26.11.15
· NN (NN) ist laut CEO Friese bereit durch Zukäufe zu wachsen. BBG – 25.11.15
· TUI (TUI): TUI lässt Verkauf ihrer Bettendatenbank prüfen. FNZ – 25.11.15
· Dialog Semi (DLG): Laut CEO Bagherli hat Dialog kein interesse daran, das aktuelle Chip Portfolio von Atmel zu reduzieren. BBG – 25.11.15
· Infineon (IFX): Q4 Umsatz €1,6Mrd vs. Consensus €1,6Mrd. Segment Result €286Mio vs. erwartet €254Mio. IFX erwartet fuer Q1 einen Umsatzrückgang von 6% QoQ.
· Remy Cointreau (RCO): H1 Operativer Gewinn -7,3% vs. Consensus -5%. EPS €1,41 vs. erwartet €1,38.
· European Economics Daily: ECB Preview: Broad consensus for easing; less broad on how much Link
· Heutige Makrodaten: DE GFK Konsumverhalten (13:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Besonnenheit scheint das knappste Gut in dieser Welt zu werden. Die neu gewählten Regierungen in Europa rücken nach rechts oder links. Russland stellt seine Gaslieferung an die Ukraine ein, die ISIS würde den Rest der Welt lieber vergasen. Das Natoland Türkei schießt ein russisches Flugzeug ab und öffnet damit die Büxe der Pandora. Sprache scheint das knappste Gut zu werden. Wollen wir hoffen, dass die Fäuste in der Tasche bleiben.

 

Will die EU an mein Sparbuch? Ein Teil der Antwort würde Sie verunsichern

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/142772?newsletter_id=9487&xng_share_origin=email

 

Investmentgipfel
Sparkassen kritisieren Hindernisse für eine neue Wertpapierkultur

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/142770?newsletter_id=9487&xng_share_origin=email

 

Bafin: Erste Hilfe für angeschlagene Lebensversicherer

http://www.fondsprofessionell.de/news/fonds-versicherung/nid/bafin-so-sieht-der-erste-hilfe-plan-fuer-angeschlagene-lebensversicherer-aus/gid/1023837/ref/4/

 

S&P500 2089 (+0,12%), NKY 19848 (-0,39%), HSI 22584 (-0,02%), SHCOMP 3643 (+0,75%), SX5E Future 3406 (-1,36%), EUR/USD 1,067 (+0,25%), USD/JPY 122,31 (+0,18%), USGov10Y 2,2306% (-0,32%), Gold Spot 1079 (+0,32%), Brent 46,36 (+0,52%)
USA
· US-Aktien stiegen am Dienstag getrieben durch Titel des Energiesektors, nachdem der Ölpreis vor dem Hintergrund verschärfter Spannungen im Nahen Osten anstieg.
· HP (HPQ) enttäuschte mit einer Gewinnprognose von $0,33 bis $0,38 pro Aktie (cons. $0,42) für das erste Quartal im kommenden Geschäftsjahr. Das Unternehmen hat mit der schleppenden Entwicklung des PC-Markts zu kämpfen. HPQ-Aktien fielen nachbörslich um mehr als -7,5%. BBG – 25.11.15 Hewlett Packard Enterprise (HPE) verfehlte mit einer Gewinnprognose von $0,37 bis $0,41 für das kommende Quartal ebenfalls die Analystenerwartung (cons. $0,44), begründete diese Entwicklung jedoch durch Wechselkursschwankungen und verwies auf wachsende Umsatzzahlen. Die HPE-Aktie stieg nachbörslich um knapp 2%. Das konsolidierte Ergebnis der mittlerweile unabhängigen Unternehmen ergab einen bereinigten Gewinn von $0,93 pro Aktie (cons. $0,97) sowie einen Umsatz von $25,7Mrd. WSJ – 24.11.15
· Fedex (FDX) und TNT (TNT) erhalten die kartellrechtliche Genehmigung der USA, um ihren Unternehmenszusammenschluss durchzuführen. Die Zustimmung der Europäischen Union steht weiterhin aus. RTRS – 24.11.15
· Comcast (CMCSA) ist Ziel einer Untersuchung der US-Justizbehörde, in der überprüft wird, ob die Geschäftspraktiken des Unternehmens im Sektor für Kabelfernsehwerbung gegen das Kartellrecht verstoßen haben. RTRS – 24.11.15
· Costco Wholesale (COST) wird gemäß des Centers for Disease Control and Prevention in Verbindung mit 19 Fällen von Infektionen mit Coli-Bakterien in den USA gebracht. RTRS – 24.11.15
· Alcoa (AA) wird finanzielle Hilfe in Höhe von $70Mio über die nächsten 3,5 Jahre vom Staat New York erhalten, um seine Aluminiumschmelze in der Region in Betrieb zu halten. RTRS – 24.11.15
· BlackRock verkauft vier Private Equity-Portfolien im Wert von $200Mio. Dabei handelte es sich um Investitionen, die sich am Ende ihres Lebenszyklus befanden. RTRS – 24.11.15
· Google (GOOG) ist der erste Kunde des Programms in North Carolina, bei dem Unternehmen erneuerbare Energie von lokalen Versorgungsunternehmen beziehen können. BBG – 24.11.15
· Gemäß der Federal Deposit Insurance haben US-Banken im dritten Quartal des Jahren insgesamt einen Gewinn von $40,4Mrd erzielt und somit 5% mehr als im Jahr zuvor. BBG- 24.11.15
· Global Markets Daily: Top Trade #4: Long EM ‘External Demand’ vs. Banks stocks GS – 24.11.15
· Heutige Makrodaten: Neubauverkäufe (cons. 510k), UMI Konsumentenstimmung (cons. 92,5).

ASIEN/EM
· Der indische Aktienmarkt bleibt am Mittwoch aufgrund eines Feiertags geschlossen. RTRS – 25.11.15
· Der russische Präsident Putin sagte, dass der Abschuss eines russischen Kampfflugzeugs durch die Türkei am Dienstag über dem Boden Syriens erfolgte und warnt vor ernsten Konsequenzen. RTRS – 25.11.15
· China: Der Minxin-Manufacturing PMI fiel im November auf 42,4 (Oct. 43,3), der des nicht-verarbeitenden Gewerbes fiel auf 42,9 (Oct. 44,2). Sollte die Flaute durch offizielle Daten bestätigt werden, könnten die Wachstumsziele der Regierung das zweite Jahr in Folge unerreicht bleiben. BBG – 24.11.15
· Die mexikanische Gesamtinflationsrate blieb in der ersten Novemberhälfte mit +0,52% (2,27%yoy) deutlich unter den Konsensschätzungen zurück (cons. +0,73%, GS +0,72%). Die Kerninflation lag bei 0,0%mom (cons +0,16%, GS +0,15%). GS – 25.11.15
· Die australische Bauaktivität sank im 3. Quartal 2015 stärker als erwartet (-3,6%qoq vs. cons. -2,0%qoq). GS – 25.11.15
· In Peru ereignete sich gegen 23:45 Uhr mitteleuropäischer Zeit ein schweres Erdbeben der Stärke 7,6. Teile Brasiliens und Boliviens wurden ebenfalls erschüttert. FAZ – 25.11.15
· Der staatliche Kraftwerkshersteller China Energy Engineering Corp. (CEEC) startet die Annahme von Zeichnungen für sein IPO. Von den angestrebten $2Mrd wurden bereits $1,27Mrd gezeichnet. BBG – 25.11.15

EUROPA
· Frankreichs Ministerpräsident Manuel Valls hat sich für einen Aufnahmestopp von Flüchtlingen aus dem Nahen Osten in Europa ausgesprochen. Unterdessen stellte sich ein Medienbericht, wonach einer der Attentäter als Flüchtling in Bayern registriert worden war, als falsch heraus. HB – 24.11.15
· Die EU-Kommission will Banken davon abhalten, zu viel Geld in Staatsanleihen ihres eigenen Landes zu stecken. HB – 24.11.15
· Die Deutsche Bank (DBK) zahlt im Streit über Beihilfe zur Steuerhinterziehung mehr als USD31 Mio an das US-Justizministerium, die Strafverfolgung wird damit eingestellt. HB – 25.11.15 Zudem berichtet das HB, dass der Betriebsrat über Details zum Arbeitsplatzabbau informiert wurde und jeder vierte Job im Privat- und Firmenkundengeschäft gestrichen werden soll. HB – 25.11.15
· K+S (SDF): Potash arbeitet an einem neuen Übernahmeangebot für K+S, berichtet der Platow-Brief.
· Shire (SHP) bereitet einen neue Offerte für Baxalta vor, berichtet Reuters. Im August hatte Baxalta ein Angebot über USD30Mrd abgelehnt. HB – 25.11.15
· Swiss Life (SLHN) stellt seinen Aktionären höhere Dividenden in Aussicht. Künftig sollen 30 bis 50 Prozent des Gewinns ausgezahlt werden.
· Renault (RNO): Die Deutsche Umwelthilfe hat bei einem Espace-Diesel 13 bis 25 Mal höhere Stickoxid-Emissionen gemessen als erlaubt. RTRS – 25.11.15
· Die Lufthansa (LHA) und die Flugbegleitergewerkschaft Ufo haben kurz vor einem erneuten Streik Last-Minute-Verhandlungen angekündigt. RTRS – 24.11.15
· Metro (MEO) hat eine Dividende von €1 je Stammaktie vorgeschlagen (Consensus €0,90); €1,06 je Vorzugsaktie.
· LafargeHolcim 3Q (LHN): Umsatz SFr7,83Mrd (Cons. SFr7,92); Adj. EBITDA SFr1,64Mrd vs Cons. SFr1,65Mrd; bestätigen Synergieziele für 2015.
· Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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S&P500 2087 (-0,12%), NKY 19925 (+0,23%), HSI 22489 (-0,78%), SHCOMP 3594 (-0,46%), SX5E Future 3453 (-0,06%), EUR/USD 1,0627 (-0,08%), USD/JPY 122,72 (+0,1%), USGov10Y 2,2447% (+0,31%), Gold Spot 1072 (+0,25%), Brent 45,08 (+0,56%)

USA
· US-Aktien fielen am Montag leicht, nachdem sie an einem relativ ruhigen Handelstag für die meiste Zeit zwischen Gewinnen und Verlusten schwankten.
· Yellen verteidigte ihre Entscheidung, die US-Zinsen über einen Zeitraum von sieben Jahren auf nahe Null gehalten zu haben, in einer Antwort auf einen Brief, der im Namen von Sparern in den USA höhere Zinsen forderte. Yellen zufolge wäre es der US-Wirtschaft ohne diesen Stimulus wesentlich schlechter ergangen. Sie bekräftigte dabei abermals ihre Erwartung einer graduellen Erhöhung der Zinsen, nach einem ersten initialen Anstieg. BBG – 23.11.15
· Carl Icahn gab bekannt, einen Anteil in Höhe von 7,13% an Xerox (XRX) erworben zu haben. Icahn kündigte an, mit der Unternehmensführung über Wege zur Ergebnisverbesserung und einem Sitz im Aufsichtsrat sprechen zu wollen. Der Aktienkurs des Unternehmens stieg nachbörslich um fast 7%. BBG – 23.11.15
· Bill Ackman hat einem Bericht zufolge seinen Anteil an Valeant Pharmaceuticals International (VRX) von 5,7% auf 9,9% erhöht. Der Aktienkurs des Unternehmens stieg nachbörslich um mehr als 3,5%. RTRS – 23.11.15
· Petco Holdings wird für $4,6Mrd an CVC Capital Partners und einen kanadischen Pensionsfond verkauft. TPG und Leonard Green & Partners erwarben Petco in 2006 für $1,7Mrd. WSJ – 23.11.15
· Apple (AAPL) plant Quellen zufolge, seinen elektronischen Bezahldienst Apple Pay bereits im Februar nächsten Jahres in China einzuführen. WSJ 24.11.15
· Verkäufe bestehender Häuser fielen um 3,4% und somit um den zweithöchsten Wert seit 2007 auf annualisierte 5,36Mio (cons. 5,4Mio). BBG – 23.11.15
· US Daily: By Land, Air and Sea GS – 24.11.15
· Global Markets Daily: Top Trade #2: Long US 10-year ‘Breakeven’ Inflation GS – 23.11.15
· Heutige Makrodaten: BIP / Q3 (cons. 1,8%qoq), Konsumentenvertrauen (cons. 100).

ASIEN/EM
· Für Chinas Banken sind die Kosten der Kreditaufnahme bei der Zentralbank vor der Wiederaufnahme von Börsengängen auf das höchste Niveau seit Juli gestiegen. Die PBoC begab umgerechnet $7,8Mrd. an dreimonatigen Treasury Deposits zu 3,2%. BBG – 24.11.15
· In Japan stieg der Einkaufsmanagerindex (PMI) der Produktion auf 52,8 (Oct. 52,4) und erreichte somit das höchste Level seit März 2014. RTRS – 24.11.15
· Das australische Finanzministerium senkt das Potenzialwachstum auf 2,75% aufgrund des Rückgangs im Bevölkerungszuwachs. BBG – 24.11.15
· In Argentinien kündigt der neugewählte Präsident Mauricio Macri eine Überarbeitung der Wirtschaftsreformen an. Konkret soll ein neues Finanzministerium geschaffen werden. BBG – 23.11.15
· Die Industrieproduktion in Taiwan fiel im September mit -6,2%yoy stärker als erwartet (cons. -5,4%yoy). GS – 23.11.15
· In Mexiko enttäuschte das Wachstum der Einzelhandelsumsätze im September (4,9%yoy vs. cons. 7,0%yoy). GS – 23.11.15
· Standard & Poor‘s kündigt die Überprüfung der Kreditwürdigkeit von Noble Group (N21) an. Die Aktie fiel daraufhin um 3,7%. BBG – 24.11.15
· The Carlyle Group (CG) kündigt den Verkauf seines $370Mio-Anteils in Eastern Broadcasting an. BBG – 23.11.15

EUROPA
· ESM: Wie der Direktor des Euro-Rettungsfonds ESM, Klaus Regling, am Montagabend in Brüssel sagte, wird Griechenland die in einem dritten Hilfspaket veranschlagten bis zu 86 Milliarden Euro nicht benötigen. Grund sei, dass für die Rekapitalisierung der griechischen Banken weniger Geld nötig sei als veranschlagt. FNZ – 24.11.15
· Großbritannien: Laut einer Umfrage würde bei einer Volksabstimmung erstmals eine Mehrheit der Briten für den EU-Austritt stimmen. FAZ – 24.11.15
· Deutschland: Um den Zuzug von Flüchtlingen zu begrenzen, sollte nach Auffassung des Ministerpräsidenten von Sachsen-Anhalt, Reiner Haseloff, jedes Bundesland eine Obergrenze nennen. FAZ – 24.11.15
· VW (VOW3): Montagabend hat auch Audi die Installation einer Software zugegeben, die von den US-Behörden als illegal angesehen wird. HB – 24.11.15
· Deutsche Bank (DBK): Cryan hat die Bonusmentalität in seiner Branche kritisiert. „Ich denke, dass die Leute in Banken zu viel Geld bekommen. Viele in der Branche meinen immer noch, sie sollten wie Unternehmer bezahlt werden.“ ARD – 23.11.15
· Die Deutsche Telekom (DTE) soll die Erlaubnis bekommen, für sechs Millionen Haushalte schnelles Internet auf Basis heutiger Kupferleitungen statt der moderneren Glasfaser anzubieten. HB – 24.11.15
· Allianz (ALV) verkündete, dass sie nicht mehr in Kohleunternehmen investieren werden. HB – 24.11.15
· Zodiac (ZC): Q3 Operating Income €314Mio vs. Cons. €311Mio. Net €185Mio vs. erwartet €206,5Mio
· European Economics Daily: UK Autumn Statement Preview – fiscally neutral as government maintains consolidation plans. Link
· Heutige Makrodaten: DE IFO (10:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!