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Flucht aus Anleihen
Portugal bereitet große Sorgen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Portugal-bereitet-grosse-Sorgen-article16978996.html

 

Hans A. Bernecker: Gekonnt, oder?
Gestern schaute die halbe Welt auf FED-Chefin Yellen, wie üblich. Doch die gute Dame rückte auf ihrem Sessel hin und her und wusste nichts zu sagen, ebenfalls wie üblich. Was sollte sie auch sagen, wenn Sie sich die Charts anschauen?
Der Zusammenbruch des amerikanischen Fracking-Marktes ist hinreichend beschrieben worden. Sie können es fast auf die Woche genau datieren: Als die FED im Oktober 2014 ihre Bond-Käufe einstellte, ging es im Öl-Boom auf Talfahrt. Warum, ist jedem, der Amerika kennt, sofort klar:
Gibt es viel und billiges Geld, greifen die Amerikaner zu. Man mag sich darüber streiten, ob dies sinnvoll ist oder nicht, aber sie tun es nun einmal. Es ist ein wesentlicher Teil der amerikanischen Dynamik, wie sie seit 200 Jahren oder länger funktioniert. Natürlich kennt die FED diesen Sachverhalt auch, was wir unterstellen. Entweder hat sie dies billigend in Kauf genommen oder sogar gefördert. Das wissen wir nicht. Das Ganze begann ebenfalls im gleichen Monat, als die FED mit ihrer Geldpolitik dieser Art zur Jahreswende 2008/2009 begann.
Die Partner dieses Hype sind die Banken. Zur Erinnerung: Das FED-Geld landete bei den Banken und diese reichten es weiter. Mithin sitzen sie mit im Fracking-Boot und wie sich deren Risiko nun darstellt, entnehmen Sie den Risiko-Prämien der zweiten Grafik. Schlüssiger geht es nicht.
Mithin erwies sich das ganze Geld-Verfahren als eine dramatische Fehlleistung der Notenbank oder der amerikanischen Regierung. Wie geht es weiter?
Wenn die Hälfte aller Fracking-Quellen wieder geschlossen wird, ist ein wichtiger Teil des Überangebots an Öl ebenfalls geschlossen. Darauf beruhte die Ölpreis-Tendenz, die Sie kennen. Die Entwicklung des Ölpreises könnten Sie wiederum neben den obigen Fracking-Chart legen. Auf den Punkt genau kommt es nicht an. Der Normalfall heißt dann:
Rund die Hälfte aller Quellen ist geschlossen, umgekehrt rund 800 Mrd. Dollar Fracking-Kredite sind über den Jordan und der Ölmarkt bekommt sein Gleichgewicht zurück. Es bedeutet, dass sich das effektive Angebot an die effektive Nachfrage anpasst. Das nennt man die sogenannte Flexibilität des Angebots auf den Preis. Es gibt auch eine Flexibilität des Preises auf Angebot oder Nachfrage. Volkswirte kennen dieses Thema.
Die amerikanische Finanzkrise ist also wieder einmal komplett. Dass sie bewältigt wird, unterstellen wir. Der Kollateralschaden für Europa ist begrenzt. Aber das Schöne an solchen Finanzkrisen ist, dass die Börsen ungewöhnlich nervös reagieren und so entstehen die interessantesten Investmentkurse für die nächsten ein bis drei Jahre.
Dynamische Volkswirtschaften mit sehr freien Marktbedingungen, wie nun einmal in den USA nötig und üblich, sind die wichtigsten Motoren für die Weltwirtschaft. Es gibt kein Land, wo dies so gut nachweisbar ist wie in den USA.
Im amerikanischen Wahlkampf wird dies eine Rolle spielen. Wir verkneifen es uns, Namen zu nennen, um keinen falschen Eindruck zu erwecken. Aber unsere Erfahrung sagt uns:
Derjenige, der dieses Thema aufgreift und den Amerikanern den Weg weist, wie sie aus ihrer positiven, aber lahmen Wirtschaftsentwicklung herauskommen, ist der nächste Präsident. Denn die Amerikaner wollen den Anstoß, den Leitbullen und die positive Erwartung. Auch ein konservativer Präsident erreicht dann eine Mehrheit, obwohl es nach den landläufigen Einschätzungen angeblich darauf ankommt, die untere oder farbige Mittelschicht zu erreichen.
Was will diese? Nach europäischen Maßstäben will sie mehr Sicherheit, Sozialleistungen und sonstige Unterstützungen. Das aber sind nicht die amerikanischen Maßstäbe, sondern: Diese Schicht will Hoffnung auf mehr Arbeit, mehr Geld bzw. eine eigene Wohnung oder ein Haus oder das nächste Auto. Das wird nun Präsident, wer diese Perspektiven glaubhaft vermittelt. Frage also: Wer kann das?
Die FED hat es 2008/2009 mit viel Geld versucht. Kernpunkt war Obama-Care mit einem jährlichen Aufwand von ursprünglich über 800 Mrd. Dollar, finanziert über den Staat, die Versicherungen und die Versicherten. Das Ergebnis ist bekanntlich mager. Eine Lebensperspektive war es auf jeden Fall für keinen. Mit weiteren Schulden funktioniert es nicht, womit aber dann? Diese Geschichte erzählen wir demnächst an dieser Stelle neu.

Neue Bankenkrise

 

Yellen Re-Examining Negative Rates; Top Lawmaker Doubts Legality

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-02-11/yellen-says-fed-evaluating-possibility-of-negative-rates-in-u-s

 

Die Negativzinsen der EZB zeigen negative Wirkung. Entgegen der Beteuerungen ihrer Verbandsfunktionäre haben die Geldhäuser damit begonnen, für die Bargeldguthaben von Firmenkunden tatsächlich Strafgebühren zu verlangen. Diese heißen verharmlosend „individuelle Guthabengebühr“. So weit hat es die Geldflutungspolitik von Mario Draghi also gebracht: Der Kluge ist der Dumme. Und der Sparsame wird bald der neue Arme sein.

 

S&P500 1829 (-1,23%), NKY 14953 (-4,84%), HSI 18373 (-0,93%), SHCOMP 2763 (-0,63%), SX5E Future 2687 (+0.27%), EUR/USD 1,1314 (-0,08%), USD/JPY 111,92 (+0,45%), USGov10Y 1,6847% (+1,54%), Gold Spot 1245 (-0,15%), Brent 31,51 (+4,82%)

USA
· Janet Yellen sagte bei einer Anhörung vor dem Kongress, dass die Fed negative Zinsen prüfen würde und sie diese nicht ausschließen möchte. CNN – 11.2.16
· Der Verlust von AIG (AIG) im vergangenen Quartal war größer als erwartet. Zudem gab das Unternehmen dem Druck des Investors Carl Icahn nach und wählte John Paulson in seinen Verwaltungsrat. Nachbörslich legte die Aktie +1,92% zu. RTRS – 11.2.16
· Activision Blizzard (ATVI) legte Quartalsergebnisse vor und enttäuschte mit Verkäufen und Gewinnen, die hinter den Erwartungen zurück blieben. Nachbörslich verlor die Aktie -13,99%. BBG – 11.2.16
· Groupon (GRPN) berichtete einen Anstieg der Quartalseinnahmen um 3,8%, gestützt von starken Verkaufszahlen. Nachbörslich gewann die Aktie +18,30%. RTRS – 11.2.16
· Morgan Stanley (MS) stimmte einer Strafzahlung von $3,2Mrd für seine Rolle in der Subprime-Krise zu. Nachbörslich gewann die Aktie +1,11% hinzu. CNN – 11.2.16
· US Daily: The Risk from Tighter Financial Conditions (Hatzius) GS – 12.2.16
· USA: Inital and Continuing Jobless Claims Decline GS – 11.2.16
· Heutige Makrodaten: Business Inventories, Retail Sales (+0,1%)

ASIEN/EM
· Die Leistungsbilanz der Türkei lag im Dezember bei -$5,1Mrd (vs cons. -$5,0Mrd; Nov.: -$2,2Mrd). GS – 11.02.16
· Australien: Die Zahl der Baubeginne stieg im Dezember um +1,8%mom (-1,8%yoy). GS – 12.02.16
· Das geldpolitische Komitee der chilenischen Zentralbank hat den Leitzins unverändert bei 3,50% gelassen. GS – 11.02.16
· Das geldpolitische Komitee der peruanischen Zentralbank hat den Leitzins zum dritten Mal in Folge um 25 Basispunkte erhöht. Er liegt nun bei 4,25%. GS – 11.02.16
· Das geldpolitische Komitee der philippinischen Zentralbank hat die Zinssätze zum elften Mal in Folge unverändert gelassen. Die „reverse repurchase facility“ blieb bei 4,0% und die „repurchase facility” bei 6,0%. Diese Entscheidung wurde von 14 der 14 von Bloomberg befragten Analysten antizipiert. GS – 12.02.16
· Die Suzuki Motor Corp. (7269:Tokyo) gab bekannt die Rechtsstreitigkeiten mit Volkswagen (VOW:Xetra) beigelegt zu haben. Suzuki wird die Zahlung einer Geldsumme leisten, wofür Volkswagen eine Schadensersatzklage zurückziehen wird. JT – 11.02.16

EUROPA
· Deutsche Bank (DBK): S&P reduziert die CoCo Ratings der Deutschen Bank aufgrund der unsicheren Gewinnentwicklung. ST – 11.02.16
· Deutsche Telekom (DTE): Laut Reuters werden Warburg Pincus und Apollo ihr letztes, €3Mrd hohes, Angebot für T-Mobile Netherlands am Montag abgeben. BBG – 11.02.16
· Die Deutsche Post (DPW) könnte Insidern zufolge Konsequenzen aus der Krise ihrer Frachtsparte ziehen. Der Vorstand prüfe Optionen für die Zukunft des Geschäfts, sagten mehrere mit dem Vorgang vertraute Personen. HB – 12.02.16
· Commerzbank (CBK): Der neue Vorstandschef der Commerzbank soll Insidern zufolge bis Mitte April feststehen. Noch sind externe und interne Kandidaten im Rennen. HB – 11.02.16
· LafargeHolcim (LHN): Großaktionär Thomas Schmidheiny bestätigte, dass er seine Beteiligung nicht reduzieren möchte. BBG – 12.02.16
· L´Oreal (OR): FY15 Umsatz €25.26Mrd vs. Consensus €25.14Mrd. Operativer Gewinn €4.39Mrd vs. €4.39Mrd.
· ThyssenKrupp (TKA): Q1 Umsatz €9.55Mrd vs. Consensus € 9.9Mrd. Q1 Ebit €234Mio vs. VJ €317Mio
· Renault (RNO): FY Umsatz €45.33Mrd vs. Consensus €44.9Mrd. Operativer Gewinn €2.32Mrd vs. erwartet €2.02Mrd.
· Commerzbank (CBK): Q4 NII €1.28Mrd vs. VJ €1.43Mrd. Net Income €187Mio vs. Consensus €156Mio.
· Europris (EPR): Q4 Umsatz NOK1.41Mrd vs. VJ NOK1.3Mrd. Ebitda NOK283Mio vs. VJNOK258Mio.
· Aker Solutions (AKSO): Q4 Umsatz NOK7.9Mrd vs. Consensus NOK7.5Mrd. Ebitda NOK695Mio vs. erwartet NOK549. Net Loss NOK -225Mio vs. erwartet NOK +211Mio.
· GN (GN): Q4 Umsatz DK2.46Mrd vs. Consensus DK2.43Mrd. Net Income DK346Mio vs. erwartet DK351Mio.
· Heutige Makrodaten: EU GDP (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

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MuellerVeith 24022

 

EZB UND BANKENCRASH
Banker rufen Zentralbanken zu Hilfe

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/194701?newsletter_id=11119&xng_share_origin=email

 

Here’s how insanely volatile oil prices have been this year

http://www.businessinsider.de/oil-price-volatility-in-2016-2016-2?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20Here%27s%20how%20insanely%20volatile%20oil%20prices%20have%20been%20this%20year&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

 

S&P500 1852 (-0,02%), HSI 18496 (-4,1%), SHCOMP 2763 (-0,63%), SX5E Future 2789 (+1,64%), EUR/USD 1,1293 (+0,01%), USD/JPY 112,46 (+0,79%), USGov10Y 1,6681% (-3,35%), Gold Spot 1209 (+1,03%), Brent 30,76 (-0,26%)

USA
· Cisco Systems (CSCO) legte gute Quartalszahlen vor und gab an, Aktien im Wert von $15Mrd zurückkaufen zu wollen. Nachbörslich stieg die Aktie um +7,89%. RTRS – 10.2.16
· Whole Foods Market (WFM) legte bessere Quartalszahlen als erwartet vor. Nachbörslich gewann die Aktie +3,05%. CNN – 10.2.16
· Twitter (TWTR) hat neben seinen Quartalszahlen auch Änderungen an seinem Produkt angekündigt. Laut Analysten wird sich die Aktie nur erholen können, wenn die Nutzerzahlen wieder steigen. Nachbörslich verlor die Aktie weitere -3,00%. RTRS – 10.2.16
· Tesla (TSLA) gab bekannt 80000 bis 90000 Fahrzeuge in 2016 ausliefern zu wollen und räumte damit Gerüchte aus, das Unternehmen habe unzureichende Kapazitäten in der Produktion. Nachbörslich gewann die Aktie +9,63%. CNN – 10.2.16
· Amazon (AMZN) will Aktien in Wert von $5Mrd zurückkaufen. Nachbörslich legte die Aktie +0,91% zu. RTRS – 10.2.16
· Spielehersteller Zynga (ZGNA) hat angekündigt im nächsten Quartal nur ein Spiel zu veröffentlichen und damit seinen Ausblick nach unten korrigiert. Nachbörslich verlor die Aktie -10,08%. RTRS – 10.2.16
· Trotz des Rekordabsatzes der Industrie sieht Boeing (BA) sich unter Druck durch die Konkurrenz und will im Bereich der Passagierflugzeuge Stellen abbauen, um die Kosten zu senken. RTRS – 10.2.16
· US Daily: Credit Conditions Status Check (Pandl) GS – 10.2.16
· USA: Fed Chair Yellen’s Prepared Remarks Suggest Additional Hikes Remain FOMC Baseline GS – 10.2.16
· Heutige Makrodaten: Initial Jobless Claims (380.000)

ASIEN/EM
· Kursgewinne bei koreanischen Staatsanleihen drücken die Zehnjahresrendite auf ein Rekordtief. BBG – 11.02.16
· Am ersten Tag der Wiedereröffnung des Handels nach den Feierlichkeiten des Jahreswechsels fallen die Aktienkurse des Hang Seng um 4%. WSJ – 11.02.16
· Einem Bericht auf Bloomberg zufolge könnte die brasilianische Regierung von Staatsoberhaupt Dilma Rousseff aus der Zika-Krise politisches Kapital schlagen. BBG – 11.02.16
· Nordkoreas Armee-Generalstabschef Ri Yong Gil ist südkoreanischen Medienberichten zufolge hingerichtet worden. Ihm seien Korruption und Verschwörung zur Last gelegt worden. RTRS 10.02.16
· Die Nissan Motor Co. (7201:Tokyo) fährt für den Zeitraum April bis Dezember einen Rekordgewinn von $4,03Mrd ein. Die starken Umsätze in Europa und Nordamerika hatten die Absatzschwäche in den Schwellenländern überkompensiert. JT – 10.02.16
· Fujitsu Ltd. (6702:Tokyo) ruft 20.000 Laptops der Serie „Lifebook“ zurück, da die darin enthaltenen Akkus möglicherweise Feuer fangen könnten. Derartige Unglücksfälle seien derzeit noch nicht vorgekommen. JT – 11.02.16

EUROPA
· United Internet (UTDI) ist eigenen Angaben zufolge mit 25.1% zum größten Aktionär des Kabelnetzanbieters Tele Columbus aufgestiegen. Einer Übernahme erteilte UTDI in einer Mitteilung vom Mittwochabend aber eine Absage.
· Meda (MEDAA) wird für $7.2Mrd von Mylan übernommen. RTRS – 10.02.16
· SocGen (GLE): Q4 Net Income €656Mio vs. Consensus €944.3Mio. Die Bank nahm €400Mio Litigation Charges in diesem Quartal. CET1 10.9% vs. VJ 10.1%.
· Kion (KGX): Umsatz 2015 €5.1Mrd (+9% vs. VJ). EBIT €482.9Mio (+9% vs. VJ)
· Metro (MEO): Q1 Ebit €828Mio vs. Consensus €865.8Mio. Q1 EPS €1.12 vs. VJ €1.1
· Zurich Insurance (ZURN): Q4 Operating Profit $422Mio vs. VJ $812Mio. Net Loss $424Mio vs. erwartet $261Mio.
· Pernod (RI): H1 Umsatz €4.96Mrd. vs. Consensus €4.97Mrd. H1 Operating Profit €1.44Mrd. vs. erwartet €1.47Mrd.
· Gerresheimer (GXI): FY15 Umsatz €1.38Mrd vs. Consensus 1.38Mrd. Ebitda €277.9Mio vs. erwartet €281.9Mio.
· Alcatel-Lucent (ALU): Q4 Umsatz €4.16Mrd vs. Cons €3.97Mrd. Operativer Gewinn €560Mio vs. erwartet €423Mio.
· Legrand (LR): FY15 Umsatz €4.8Mrd vs. Cons. €4.8Mrd. Net Income €550.6Mio vs. Cons. €558Mio.
· Publicis (PUB): 2015 Umsatz €9.6Mrd vs. Consensus €9.5Mrd. Net Income €901Mio vs. erwartet €883.9Mio.
· Nokia (NOKIA): Q4 Umsatz €3.61Mrd. vs. Consensus €3.68Mrd. EPS €0.15 vs. erwartet €0.12.
· Rio Tinto (RIO): FY15 Underlying Profit $4.54Mrd vs. Consensus $4.57Mrd. Die Dividende bleibt wie 2014 bei $2.15.
· Edenred (EDEN): FY215 Ebit €341Mio vs. Consensus €350Mio. Net Income €177Mio vs. erwartet €198Mio.
· Heutige Makrodaten: DE Arbeitslosenzahlen (11:00)
 

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Niedrigzinsen belasten
Unternehmen rufen nach der Politik

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Unternehmen-rufen-nach-der-Politik-article16962136.html

 

Anleihen fast wertlos
Was passiert mit German Pellets?

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Was-passiert-mit-German-Pellets-article16961306.html

 

Sorge um Deutsche Bank
Ein Übernahmeziel, das keins sein darf

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Ein-Uebernahmeziel-das-keins-sein-darf-article16960871.html

 

Mit einem dramatischen Appell hat sich der Chef der Deutschen Bank an Investoren und Mitarbeiter gewandt: „Sie können Ihren Kunden mitteilen, dass die Deutsche Bank angesichts ihrer Kapitalstärke und ihrer Risikoposition absolut grundsolide ist“, schrieb John Cryan an rund 100.000 Beschäftigte. In einer Pflichtmitteilung versicherte er zuvor den Investoren, dass die Bank weiter kreditfähig und daher auch in der Lage sei, ihre riskantesten Anleihen zu bedienen. Es gibt eine Form der Beruhigung, die Angst macht.

 

Deutsche Bank erwägt milliardenschweren Anleihenrückkauf

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/193554?newsletter_id=11088&xng_share_origin=email

 

Experte warnt vor neuer Banken-Krise

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/193556?newsletter_id=11088&xng_share_origin=email

 

The stocks Wall Street analysts love most are getting crushed this year

http://www.businessinsider.de/wall-st-analysts-doing-terrible-in-2016-2016-2?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20The%20stocks%20Wall%20Street%20analysts%20love%20most%20are%20getting%20crushed%20this%20year&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

 

S&P500 1852 (-0,07%), NKY 15713 (-2,31%), HSI 19288 (+0,55%), SHCOMP 2763 (-0,63%), SX5E Future 2744 (-1,44%), EUR/USD 1,1291 (-0,02%), USD/JPY 114,74 (+0,32%), USGov10Y 1,7105% (-0,9%), Gold Spot 1191 (+0,16%), Brent 30,93 (+2,01%)

USA
· US-Aktien fielen gestern leicht, angetrieben vom Energiesektor, nachdem die Internationale Energieagentur (IEA) angegeben hatte, dass der Ölpreis wegen des Produktionsüberschusses der OPEC vermutlich weiter fallen wird.
· Donald Trump gewann die Vorwahlen der Republikaner in New Hampshire. Mit 34% erreichte er mehr als doppelt so viele Stimmen wie der zweitplatzierte John Kasich. Bei den Demokraten lag Bernie Sanders rund 20%-Punkte vor Hillary Clinton. WSJ – 10.2.16
· SolarCity (SCTY) verzeichnete einen Rückgang der Installationen von Solaranlagen und sagt einen weiteren Rückgang von bis zu einem Drittel für das nächste Quartal vorher. Nachbörslich verlor die Aktie -33%. BBG – 9.2.16
· Die Walt Disney Company (DIS) präsentierte für das letzte Quartal ein Rekordergebnis. ESPN verzeichnete zudem einen Abonnentenzuwachs. Nachbörslich verlor die Aktie dennoch -3,5%. CNN – 9.2.16
· Monsanto (MON) muss eine Strafe $80Mio für falsches Bilanzieren einer Rabattaktion für sein Herbizid „Roundup“ bezahlen. NYT – 10.2.16
· US Daily: Jobless Claims: More than Just Noise (Pashtan/Pandl) GS – 9.2.16
· USA: Revised GDP Estimates on Wholesale Inventories; Job Openings Increase GS – 9.2.16
· Heutige Makrodaten: Federal Budget Balance (+$19,4Mrd)

ASIEN/EM
· Japan: Der JPY wertet weiter auf (USD/JPY 114,75) und der Nikkei fällt auf ein 16-Monats-Tief. Der inländische Unternehmensgüter-Preisindex CGPI sinkt im Januar um -3,1%yoy (vs Dez.: -3,5%). GS – 10.02.16
· Australien: Die Konsumentenstimmung (ermittelt durch die Westpac-Survey) stieg im Februar um +4,2 Punkte auf 101,3 Punkte. GS – 10.02.16
· Die mexikanische Gesamtinflation lag im Januar bei +0,38%yoy (vs cons. +0,28%). GS – 09.02.16
· Unsere Analysten erwarten von der Bank Indonesia (BI) bei ihrer Sitzung nächste Woche eine Leitzinssenkung um -25 Basispunkte. GS – 09.02.16
· Die Regierung von Saudi-Arabien zeigte sich offen für die Entsendung von Eliteeinheiten nach Syrien. RTRS – 09.02.16
· Panasonic Corp. (6752:Tokyo) pausiert in einem Werk die Fertigung von Solarzellen für einige Monate. Die Nachfrage nach Solarpanels für den Hausgebrauch lasse nach. JT – 09.02.16

EUROPA
· Die Deutsche Bank (DBK) prüft einem Zeitungsbericht zufolge einen milliardenschweren Rückkauf von Anleihen. Dabei gehe es in erster Linie um vorrangige Papiere, wovon ungefähr ein Volumen von €50Mrd im Umlauf sind, berichtete die „Financial Times“. HB – 9.2.16
· Daimler (DAI) ruft in den USA rund 804.000 Fahrzeuge zurück. Diese sind vom Zulieferer Takata mit defekten Airbags ausgestattet worden. HB – 9.2.16
· VW: Porsche hält trotz der hohen Kosten bei VW infolge des Abgasskandals an seinen Investitionsplänen fest. Beim Gewinn sei „klar, dass wir keine so großen Sprünge auf der Ergebnisseite mehr machen“, sagte Vorstandschef Blume.
· Akzo Nobel Q4: Umsatz €3,56Mrd (Cons. €3,52Mrd), EBITDA €426Mio (Cons. €443Mio), erwartet ein herausforderndes Jahr.
· Heineken 2015: Umsatz €20,5Mrd (Cons. 20,4Mrd), Nettogewinn €2,05Mrd (Cons. €2,05Mrd), erwartet weiteren Wachstumsanstieg angesichts starker Nachfrage in den USA.
· Carlsberg Q4: Umsatz DKK14,7Mrd (Cons. DKK14,2Mrd), Ebit ex-Items DKK1,41Mrd (Cons. DKK1,22Mrd), mit dem Kostenplan „auf einem guten Weg“.
· Banco Popolare Q4: Nettogewinn €80,2Mio (Cons. €108,5Mio), CET1 Ratio 12,4%.
· Grenkeleasing 2015: Nettogewinn €80,8Mio (Cons. €80,5Mio), Dividende €1,50/Aktie (Cons. €1,55).
· Aurubis 1Q: Op. Gewinn je Aktie €0,58 (Cons. €0,64), bestätigt den Ausblick für 2016.
· Telenor Q4: Umsatz NOK33,5Mrd (Cons. NOK33,5Mrd), EBITDA NOK10,9Mrd (Cons. NOK11Mrd).
· Telenet Q4: Umsatz €458,7Mio (Cons. €461Mio), adj. EBITDA €219,5Mio (Cons. 225Mio).

 

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MuellerVeith 24044

 

Gastbeitrag von Prof.HANS-WERNER SINN

Wie sich der Einzug des 500-Euro-Scheins rechnet

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/hans-werner-sinn-wie-sich-der-einzug-des-500-euro-scheins-rechnet-14054372.html

 

Ökonomen warnen

Geld wir kein privates Eigentum mehr sein

http://www.welt.de/politik/deutschland/article152000241/Geld-wird-kein-privates-Eigentum-mehr-sein.html?wtrid=socialmedia.socialflow….socialflow_facebook

 

Gold Prices Surge as Stocks Selloff

http://www.bloomberg.com/news/videos/2016-02-08/gold-prices-surge-as-stocks-selloff

 

Zu Beginn, aus aktuellem Anlass, eine kleine Aufmunterung aus dem Zitatenschatz des Altmeisters André Kostolany: „An der Börse sind 2 mal 2 niemals 4, sondern 5 minus 1. Man muss nur die Nerven haben, das Minus 1 auszuhalten.“ Am Montag war solche mentale Stärke einmal mehr gefragt, da der Deutsche Aktien-Index unter die Marke von 9.000 rauschte und insbesondere Bankwerte an Fallsucht litten. Den Kreditinstituten wird am ehesten attestiert, unter den Miseren der Weltkonjunktur (China, Brasilien, Russland) zu leiden. Kostolany hätte den Nervösen gesagt, dass die EZB weiter Geld druckt, die Kapitalausstattung besser geworden ist und irgendwann der letzte Betrugsprozess geführt ist.

 

Deutsche Bank: Löscheinsatz bei Investoren

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/192450?newsletter_id=11057&xng_share_origin=email

 

Hurra! Deutsche Bank zahlungsfähig!

von Frank Meyer

Hurra! Deutsche Bank zahlungsfähig!

 

EZB und Fed verstärken die Krise, statt sie zu lösen
Entmachtet die Notenbanken!

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/192453?newsletter_id=11057&xng_share_origin=email

 

S&P500 1853 (-1,42%), NKY 16085 (-5,4%), SX5E Future 2784 (-0.02%), EUR/USD 1,1202 (+0,08%), USD/JPY 114,87 (+0,85%), USGov10Y 1,6988% (-2,83%), Gold Spot 1192 (+0,26%), Brent 32,79 (-0,27%)
USA
· Michael Bloomberg zieht nach eigenen Aussagen eine Kandidatur für die Präsidentschaftswahl 2016 in Betracht. FT – 9.2.16
· Der CEO von Hasbro (HAS) sagte in einem Interview, das Unternehmen sei offen für Ideen, konzentriere sich aber auf die Umsetzung seiner eigenen Strategie. Die Aussage steht im Zusammenhang mit Gerüchten aus der vergangenen Woche, als bekannt wurde, dass Hasbro Gespräche mit Mattel (MAT) um eine mögliche Fusion geführt hat. BBG – 8.2.16
· Noch vor dem Bericht der Quartalszahlen am Mittwoch ist die Aktie von Tesla Motors (TSLA) gestern um knapp 9%, auf den tiefsten Stand seit Januar 2014, gefallen. Grund sind Zweifel an der Umsetzbarkeit des geplanten Absatzes. Nachbörslich verlor die Aktie ebenfalls -1,18%. BBG – 8.2.16
· Yelp (YELP) legte die Vorhersagen übertreffende Quartalsergebnisse vor und gab den Rücktritt seines CFOs bekannt. Die Aktie verlor im Tagesverlauf -11,27%. BBG – 8.2.16
· Twenty-First Century Fox (FOX) enttäuschte mit schwachen Quartalszahlen. Nachbörslich verlor die Aktie -2,28%. RTRS – 8.2.16
· Sundar Pichai, CEO der Alphabet (GOOG) Tochter Google, erhält eine Aktienvergütung von $199Mio. Top-Manager des Unternehmens erhalten Aktienvergütungen im Rhythmus von zwei Jahren, um einen langfristigen Erfolgsfokus zu erzeugen. BBG – 8.2.16
· US Daily: Millions of New Jobs and Plenty of Good Ones (Mericle/Pandl) GS – 8.2.16
· Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

ASIEN/EM
· Das reale BIP in Indien lag im 4. Quartal bei +7,3%yoy (vs cons. +7,1%). GS – 08.02.16
· Japan: Das gesamte verfügbare Einkommen lag im Januar bei 46,6 (vs Dez.: 48,7). GS – 08.02.16
· Kolumbien: Die Gesamtinflation lag im Januar bei +1,29%mom (+7,45% yoy) (vs. cons 0,93%).GS – 08.02.16
· Türkei: Die Industrieproduktion lag im Dezember bei +3,5%yoy (working-day adjusted) (vs cons. +4,5%). GS – 08.02.16
· Die chilenische Gesamtinflation lag im Januar bei +0,47% (+4,79%yoy) (vs cons +0,3%). GS – 08.02.16
· Die australische NAB Business Survey lag im Januar im Punkt Geschäftsumfeld bei +5 (vs Dez.: +6). GS – 09.02.16
· Die japanische 10-Jahresrendite fällt erstmals unter 0 nachdem sich Sorgen um das globale Wachstum verstärken. Der Yen wertete gegenüber dem USD stark auf und erreichte den höchsten Stand seit Ende 2014. BBG – 09.02.16

EUROPA
· HAL (HAL) erwägt den Verkauf des Hörgeräte Retailers Audionova. Der Verkauf könnte über €500Mio erlösen. SI – 09.02.16
· Linde (LIN): Laut Reuters will der engste Führungszirkel Wolfgang Reitzle als Aufsichtsratschef zurück. RTRS – 09.02.16
· LafargeHolcim (LHN): Wolfgang Reitzle gibt nach nicht einmal einem Jahr den Posten des Verwaltungsratspräsidenten bei LHN wieder ab. RTRS – 08.02.16
· Swedbank (SWEDA): CEO Michael Wolf tritt mit dem heutigen Tag zurück. BBG – 09.0216
· TUI (TUI): Q1 Umsatz €3.72Mrd vs. Consensus €3.68Mrd. Ebita -€97.3Mio vs. VJ -€104.8Mio
· Actelion (ATLN): FY15 Umsatz CHF2.05Mrd vs. Consensus CHF2.04Mrd. Operativer Gewinn CHF656Mio vs. erwartet CHF656Mio.
· Handelsbanken (SHBA): Q4 NII SEK6.97Mrd vs. Consensus SEK6.81Mrd. Net Income SEK4.5Mrd vs. erwartet SEK4.6Mrd.
· Sanofi (SAN): Q4 Umsatz €9.28Mrd. vs. Consensus €9.38Mrd. EPS €1.31 vs. erwartet €1.28
· TomTom (TOM2): Q4 Umsatz €282Mio vs. Consensus €280Mio. Ebit €0.2Mio vs. erwartet €10.4Mio.
· Heute keine nennenswerten Makrodaten

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag1 Have a nice day!

Summa Summarum

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Commerzbank erhebt Negativzins für Firmenkunden

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/191365?newsletter_id=11026&xng_share_origin=email

 

Ausser Spesen, nix gewesen

Vor einem Jahr noch war Griechenland das Grusel-Thema Europas, aber das war vor der großen Flüchtlingsdebatte und der Motorrad-Abfahrt des Provo-Politikers Yanis Varoufakis. Geändert hat sich am hellenischen Schuldendilemma wenig. Gerade wieder sind die Vertreter der internationalen Geldgeber – formerly known as „Troika“ – mit Koffern voller Frust aus Athen abgereist. Erst 15 Prozent der Abmachungen sind verwirklicht. In Sachen Steuer- und Rentenreform ist kein Kompromiss in Sicht. Und den ersten Prüfbericht gibt es frühestens Ende März. Angedacht gewesen war Oktober 2015. Mit Syriza blieb das Defizit an der Regierung.

 

S&P500 1880 (-1,85%), NKY 17003 (+1,09%), HSI 19288 (+0,55%), SX5E Future 2877 (-0,1%), EUR/USD 1,1137 (-0,19%), USD/JPY 117,39 (-0,44%), USGov10Y 1,858% (+1,21%), Gold Spot 1165 (-0,72%), Brent 34,42 (+1,06%)

USA
· Die USA haben im Zusammenhang mit dem Start einer Langstreckenrakete durch Nordkorea eine Verschärfung der Sanktionen gefordert und angekündigt, Gespräche über die Stationierung eines Raketenabwehrsystems in Südkorea aufnehmen zu wollen. BBG – 7.2.16
· GoPro (GPRO) gab bekannt einen Lizenzvertrag mit Microsoft (MSFT) abgeschlossen zu haben, der unter anderem Speicherpatente betrifft. GoPro versucht seit einiger Zeit mit seinen Softwarelösungen bei Kunden und Investoren zu punkten. Nachbörslich gewann die Aktie +5,92%. BBG – 5.2.16
· Nvidia (NVDA) ging als Sieger aus einem von Samsung (005930) angestrengten Prozess um eine Patentverletzung hervor. BBG – 5.2.16
· Die Aktie von LinkedIn (LNKD) verlor am Freitag -43,6% nachdem die Umsatzerwartungen stark enttäuscht hatten. Nachbörslich verlor die Aktie weitere -1,15%. RTRS – 5.2.16
· Blackberry (BBRY) streicht in seinen Zentralen in Ontario und Florida 200 Stellen. Das Unternehmen ist derzeit dabei sein Geschäftsmodell zu ändern und mehr Fokus auf Unternehmenssoftware zu legen. RTRS – 5.2.16
· US Economics Analyst: Redemptions, Refunding, and Reinvestments GS – 5.2.16
· US Views: The Markets vs. the Economy (Hatzius) GS – 7.2.16
· Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

ASIEN/EM
· Die Aktienmärkte in China sind diese Woche aufgrund des chinesischen Neujahrs geschlossen.
· China: Die Fremdwährungsreserven der PBOC sanken im Januar um -$99Mrd auf $3,23Bio (vs cons. -$118Mrd, Dez.: -$108Mrd). GS – 07.02.16 Der geldpolitische Report der PBOC zum 4. Quartal legt nahe, dass RRR-Cuts zum Abwertungsdruck des RMB beitragen können und warnt vor einer breit angelegten geldpolitischen Lockerung. GS – 08.02.16
· Japan: Die Reallöhne sind im Dezember um -0,1%yoy gesunken (vs Nov.: -0,4%). GS – 08.02.16 Die Leistungsbilanz lag im Dezember bei +$8,2Mrd (vs cons. +$8,8Mrd). Für das Gesamtjahr 2015 lag der Leistungsbilanzüberschuss bei +$141Mrd. GS – 08.02.16
· Aufgrund der anhaltenden Ölmarktkrise laufen die diplomatischen Bemühungen zwischen den großen Förderländern auf Hochtouren. Einem Bericht der Saudi-Arabischen Nachrichtenagentur SPA zufolge finden derzeit Gespräche mit Venezuela statt. RTRS – 08.02.16
· Brasilien: Die IPCA-Inflation lag im Januar bei +1,27%mom (vs cons. +1,10%). GS – 05.02.16
· Der Raketenstart in Nordkorea alarmiert die Staatengemeinschaft. Er wird als weiterer Versuch Nordkoreas bewertet, atomar bestückbare Langstreckenraketen zu entwickeln. RTRS – 08.02.16
· Das japanische Energieunternehmen Tokyo Electric Power Co. (9501:Tokyo) ist angeblich an einer Ausweitung der Geschäfte im Ausland interessiert. BBG – 08.02.16

EUROPA
· Casino (CO) trennt sich von ihrer Mehrheitsbeteiligung am thailändischen Anbieter Big C Supercenter. Die thailändische TCC Gruppe lege knapp €3,05Mrd auf den Tisch, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person. RTRS – 08.02.16
· Credit Suisse (CSGN): Laut CEO Thiam werde es keine weitere Kapitalerhöhung geben. RTRS – 08.02.16
· Siemens (SIE): Laut Handelsblatt könnten in der Antriebssparte von Siemens Jobs im vierstelligen Bereich gestrichen werden. HB – 07.02.16
· Rolls Royce (RR/): Laut Guadian steht das Unternehmen kurz davor die Dividende zu kürzen. TGD – 08.02.16
· Bilfinger (GBF) veräußert seine Division Water Technologies an die chinesische Chengdu Techcent Environment Gruppe. Der Nettoveräußerungserlös für Bilfinger werde sich, nach Abzug verkaufsbezogener Aufwendungen, auf rund 200 Millionen Euro belaufen. FNZ – 08.02.16
· Air Berlin (AB1) hat Piloten und Managern Gehaltseinbußen abgerungen. Dem Spiegel zufolge verzichten 1250 Flugzeugführer 2016 auf ihre bereits 2013 ausgehandelte Gehaltserhöhung von vier Prozent. RTRS – 08.02.16
· VW (VOW3): Die vom Abgasskandal betroffenen VW-Kunden in den USA müssen womöglich länger als angenommen auf ein Entschädigungsangebot warten. Des Weiteren will VW einem Zeitungsbericht zufolge seine Aktionärs-Hauptversammlung frühestens Mitte Juni in Hannover nachholen HB – 08.02.16
· DKSH (DKSH): 2015 Umsatz CHF10.1Mrd vs. Consensus CHF10.1Mrd. EBIT CHF270Mio vs. erwartet CHF267Mio.
· Heutige Makrodaten: DE Leitungsbilanz (9:00), SP Industrieproduktion (9:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

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Bargeldeinschränkung – nächster Halt, Kapitalverkehrskontrollen!

Gefährliche Entwicklung
Bargeld ist Freiheit

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/gefaehrliche-entwicklung-bargeld-ist-freiheit-14052753.html#GEPC;s6

 

Bargeld
EZB bereitet Abschaffung des 500-Euro-Scheins vor

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/ezb-bereitet-abschaffung-des-500-euro-scheins-vor-14052412.html#GEPC;s6

 

Weltweit erleben wir den Aufstieg populistischer Politiker. Sie verherrlichen die Nation, wollen Grenzen schließen, Mauern bauen und notfalls auch auf Menschen schießen. Sie wettern gegen Globalisierung und Großkonzerne, gegen Andersfarbige und Muslime. In Ungarn und Polen regieren sie, in den USA und Frankreich ist ihr Einzug in die Präsidentensuite nicht ausgeschlossen, in Deutschland rangiert die AfD neuerdings als drittstärkste Kraft. Drum prüfe, wer sich ewig bidet!

 

S&P500 1915 (+0,15%), NKY 16820 (-1,32%), HSI 19280 (+0,51%), SHCOMP 2770 (-0,38%), SX5E Future 2908 (+0,41%), EUR/USD 1,12 (-0,08%), USD/JPY 116,75 (+0,03%), USGov10Y 1,8306% (-0,48%), Gold Spot 1155 (-0,04%), Brent 34,25 (-0,61%)

USA
· Symantec (SYMC) erhält ein Investment von $500Mio von Silver Lake Management und wird nach dem Verkauf seiner Speichersparte $5,5Mrd in Form von Aktienrückkäufen und einer Sonderdividende an die Anteilseigner weitergeben. Nachbörslich stieg die Aktie um +8,81%. BBG – 4.2.16
· LinkedIn enttäuschte mit einem Quartalsverlust von $8,4Mio. Nachbörslich fiel die Aktie um -28,69%. RTRS – 4.2.16
· Mattel (MAT) und Hasbro (HAS) führten im vergangenen Jahr Gespräche über eine mögliche Fusion. Die Aktie von Hasbro gewann nachbörslich +0,78%. BBG – 4.2.16
· Nach dem Ende der freien Anmeldung haben sich 12,7Mio Menschen für Obamacare angemeldet. CNN – 4.2.16
· US Daily: January Payrolls Preview (Struyven) GS – 4.2.16
· USA: Factory Orders Decline; Q4 GDP Tracking at +0,4% GS – 4.2.16
· USA: Initial Claims Edge Higher; Unit Labor Costs Rise as Productivity Declines GS – 4.2.16
· Heutige Makrodaten: Trade balance (-$43,2Mrd), Non-Farm Payroll Employment (190000), Civilian Unemployment Rate (5,0%)

ASIEN/EM
· Im Februarkommentar zur Geldpolitik bleibt die australische Zentralbank RBA wie erwartet bei ihrem bisherigen Kurs, d.h. es gibt eine Tendenz für Lockerungen der Geldpolitik, diese sind jedoch von der Entwicklung der schwachen globalen und lokalen Nachfrage sowie den Arbeitsmarktbedingungen abhängig. GS – 5.2.16
· Ökonomen zweifeln an Indiens starken BIP-Zahlen und erwägen alternative Berechnungen des Wirtschaftswachstums des Landes. CNBC – 5.2.16
· Hong Kong verliert an Attraktivität bei Luxuseinkäufern, die Verkaufszahlen fielen im Dezember um -8,5% auf $5,6Mrd. CNBC – 4.2.16
· Marokko eröffnet den größten Solarpark der Welt in der Nähe der Sahara. SPON – 5.2.16
· Foxconns (2354) CEO Terry Gou ist in Osaka um sich mit Vertretern von Sharp (6753) zu treffen. Die Aktien von Sharp stiegen am Morgen um +10% und brachten damit den Zweitagesgewinn auf ca. +29%. CNBC – 5.3.16
· Die Fluktuationen der Devisenmärkte machten Lenovo (0992) in 3Q stark zu schaffen, so fielen die Erträge um rund -8% auf $12,9Mrd. CNBC – 4.2.16
· Sumitomo (8316) verzeichnet in 3Q einen Nettoverlust und senkt die Jahresgewinnerwartungen um mehr als 50% auf $857Mio (Okt $1,97Mrd). BBG – 5.2.2016

EUROPA
· RWE (RWE): Rolf Martin Schmitz soll laut einem Medienbericht zum neuen Chef der RWE AG aufsteigen. Peter Terium wird demnach den Chefsessel der geplanten Tochter übernehmen. HB – 05.02.16
· Continental (CON) ruft weltweit 5 Millionen Airbag-Steuergeräte zurück. Die Geräte könnten bei einem Unfall versagen oder auch unbeabsichtigt den Airbag auslösen. FNZ – 05.02.16
· Philips (PHIA) hat sich entschlossen, mit Melrose und Blackstone in weitere Verhandlungen bzg. des Verkaufs von Philips Lightning zu gehen. BBG – 05.02.16
· Julius Bär (BAER) hat einen langwierigen Steuerstreit mit den USA zu den Akten gelegt. Die US-Staatsanwaltschaft gab am Donnerstag eine Einigung in Höhe von 547 Millionen Dollar bekannt. RTRS – 05.02.16
· BNP (BNP): Q4 Umsatz €10.45Mrd vs. Cons. €10.4Mrd. Net Income €665Mio vs. €864.2Mio.
· EMS Chemie (EMSN): 2015 Umsatz CHF1.91Mrd vs. Cons CHF1.91Mrd. EBIT CHF469Mio vs. erwartet CHF441Mio.
· Nokian Renkaat (NRE1V): Q4 Umsatz €422Mio vs. Cons. €379Mio, Operativer Gewinn €94.8Mio vs erwartet
· Volvo (VOLVB): Umsatz SEK79.6Mrd vs. Cons. SEK80.7Mrd. Operativer Gewinn SEK4.51Mrd vs. erwartet SEK5.03Mrd.
· Vinci (DG): 2015 Umsatz €38.518Mrd vs. Cons. €38.17Mrd. EBIT €3.7Mrd vs. erwartet €3.758Mrd
· Heutige Makrodaten: DE Industrieproduktion (09:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Summa Summarum

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Geldserie: Euromünze weich

 

Nun ist es so weit. Bargeldbeschränkung soll auch in Deutschland kommen!

„Kampf gegen IS-Terror“
Bundesregierung wirbt für Bargeld-Obergrenze von 5000 Euro

http://www.tagesspiegel.de/politik/kampf-gegen-is-terror-bundesregierung-wirbt-fuer-bargeld-obergrenze-von-5000-euro/12914000.html

 

Höchstgrenzen für Bargeldzahlungen in Europa

http://www.eu-verbraucher.de/de/verbraucherthemen/bezahlen-in-der-eu/bezahlen-im-ausland/hoechstgrenzen-fuer-bargeldzahlungen/

 

The clearest sign yet that job growth in the US is about to slow down

http://www.businessinsider.de/us-job-growth-set-to-slow-2016-2?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20The%20clearest%20sign%20yet%20that%20job%20growth%20in%20the%20US%20is%20about%20to%20slow%20down&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

 

S&P500 1913 (+0,5%), NKY 17045 (-0,85%), HSI 19253 (+1,38%), SHCOMP 2782 (+1,58%), SX5E Future 2896 (-1,76%), EUR/USD 1,1075 (-0,27%), USD/JPY 118,08 (-0,15%), USGov10Y 1,8964% (+0,55%), Gold Spot 1143 (+0,02%), Brent 35,5 (+1,31%)

USA
· Wells Fargo & Co (WFC) hat einem Vergleich zugestimmt und zahlt $1,2Mrd, um das Verfahren wegen Kreditbetrugs in Bezug auf die Finanzkrise von 2008 beizulegen. RTRS – 3.2.16
· Das US-Finanzministerium kündigte an, die Emissionen von langlaufenden US-Staatsanleihen zu verringern. Dies hat Potential, die Zehnjahresrendite weiter unter das Niveau von 2% zu bringen. WSJ – 3.2.16
· Cisco (CSCO) kauft das „Internet of Things“ Startup Jasper für $1,4Mrd. Das Unternehmen verbindet Geräte wie Autos oder medizinische Geräte mit dem Internet und ist die größte Akquisition von Cisco seit 2013.
· Lions Gate (LGF) nimmt die Gespräche um die Akquisition von Starz (STRZA) wieder auf. Nachbörslich legte die Aktie +1,40% zu. BBG – 3.2.16
· Apple (AAPL) wurde zur Zahlung von $625,6Mio wegen Patentverletzungen verurteilt. Das Unternehmen VirnetX (VHC) hatte die Klage 2010 eingereicht. WSJ – 3.2.16
· Microsoft (MSFT) kauft das Unternehmen hinter SwiftKey. Die Software zur vereinfachten Texteingabe für Mobiltelefone gehört zum Wachstumsfeld der künstlichen Intelligenz. WSJ – 3.2.16
· GoPro 1Q: USD160-180Mio (Cons. USD287Mio), benennt McGee als neuen CEO, senkt Umsatzausblick fürs Gesamtjahr auf USD1,35-1,5Mrd, Aktie -9% im Späthandel.
· Monsanto (MON) gab bekannt eine Einfuhrerlaubnis nach China für seine genetisch veränderten Roundup Ready 2 Xtend Sojabohnen erhalten zu haben. China ist der weltweit größte Käufer von Sojabohnen. RTRS – 3.2.16
· Tesla (TSLA) hat begonnen, Bestellungen für sein SUV Model X in China aufzunehmen. Damit wird China noch vor Europa beliefert. Die Auslieferung soll im 2. Quartal beginnen. BBG – 3.2.16
· Yum! Brands (YUM) meldete einen Gewinnzuwachs von 11%. Die Einnahmen enttäuschten jedoch. CNBC – 3.2.16
· Alphabet (GOOG) kündigte an, das Testgebiet für seine selbstfahrenden Autos auf den Bundesstaat Washington auszuweiten. RTRS – 3.2.16
· US Daily: Revising our Fed Call (Hatzius/Pandl) GS – 3.2.16
· Heutige Makrodaten: Initial Jobless Claims (280000), Factory Orders (+2,8%)

ASIEN/EM
· Der offizielle japanische Verbrauchervertrauensindex verschlechterte sich im Januar leicht auf 42,5 (Dez 42,7). GS – 3.2.16
· In Indien stiegen im Januar alle Einkaufmanager-Indizes: Composite-PMI 53,3 (Dez 51,6), Manufacturing-PMI 51,1 (Dez 49,1), Services-PMI 54,3 (Dez 53,6). GS – 3.2.16
· Die thailändische Zentralbank BoT belässt den Zinssatz wie erwartet unverändert bei 1,5%. GS – 3.2.16
· Das transpazifische Handelsabkommen „Trans Pacific Partnership“ wurde in Auckland unterschrieben. BBC – 4.3.16
· Aufgrund des stark gefallenen Ölpreises wird ein Sondertreffen zwischen Russland und den OPEC-Staaten wahrscheinlicher. RTRS – 3.3.16
· Dem südkoreanischen Verteidigungsministerium und der japanischen Regierung zufolge scheint Nordkorea sich auf den Abschuss einer Langstreckenrakete vorzubereiten. BBC – 4.3.16 Außerdem warnte Südkorea das Nachbarland einen von ihnen geplanten Satellitenstart in den nächsten Wochen durchzuführen. BBC – 3.2.16
· Sharps (6753) Vorstandsmitglieder entschieden sich für die Bevorzugung des Angebots von rund $5,9Mrd von Hon Hai (2317) (Foxconn), welches mehr als doppelt so hoch ist wie das Angebot des japanischen Staatsfonds. CNBC – 4.3.16
· Die Jahresverlustprognose von Toshiba (6502) für Ende März wurde unter Einbezug des Buchhaltungsskandals auf rund $5,1Mrd erhöht. CNBC – 4.3.16

EUROPA
· Deutschland/Russland: Der bayerische Ministerpräsident Seehofer (CSU) hat auf seiner Moskau-Reise für eine Lockerung der westlichen Sanktionen gegen Russland „in überschaubarer Zeit“ geworben. HB – 4.2.16
· Die EU wird die Türkei mit einer Zahlung von €3Mrd bei der Versorgung der Flüchtlinge unterstützen. Zuletzt hatte Italien seine Blockade der Hilfszahlung aufgegeben. FAZ – 3.2.16
· Daimler (DAI): Die Deutsche Umwelthilfe wirft Daimler erneut den Einsatz einer Abschalteinrichtung in einem Diesel-Fahrzeug der C-Klasse vor. Ein Daimler-Sprecher dementiert die Vorwürfe. HB – 4.2.16
· ABB will sich mit einem anhaltenden Sparkurs und Zukäufen gegen den Auftragsschwund stemmen. Der Bereich Automatisierungstechnik soll über Zukäufe gestärkt werden. RTRS – 4.2.16
· Die Lufthansa (LHA) lässt ihre neue Billig-Fluglinie Eurowings nach massiven Verspätungen auf den ersten Überseeflügen nun langsamer expandieren. Eine weitere neue Verbindung nach Teheran sei vorerst auf Eis gelegt. RTRS – 4.2.16
· ING 4Q: Nettogewinn €819Mio (Cons. €789Mio), CET1 12,7% Ende 2015.
· SEB 4Q: Nettogewinn SEK4,6Mrd (Cons. SEK3,81Mrd), Dividende SEK5,25/Aktie (Cons. SEK5,00).
· DNB 4Q: Gewinn NK6,8Mrd (Cons. NK6,81Mrd), RoE 15%.
· Statoil (STL) 4Q: adj. Gewinn NOK1,6Mrd (Cons. NOK3,0Mrd), reduziert Capex auf $13Mrd in 2016, um die Dividende stabil zu halten (22c je Quartal).
· Dassault Systems (DSY) 4Q: Umsatz €796Mio (inline), EPS €0,71 vs Cons. €0,67.
· Credit Suisse (CS) 4Q: Nettoverlust SFr5,83Mrd (Cons.SFr4,3Mrd), Impairment Charge SFr3,8Mrd, Dividende SFr0,70 (inline).
· Skanska (SKAB) 4Q: Umsatz SK43,2Mrd (Cons. SK46,2Mrd), operativer Gewinn SK3,06Mrd (Cons. SK2,57Mrd).
· Munich Re 4Q: operatives Ergebnis €1,4Mrd (Cons. €1,15Mrd), Nettogewinn €700Mio (inline), erhöht Dividende auf €8,25/Aktie (Cons. €8,00).
· Inwit FJ2015 EBITDA €144,3Mio vs. Cons. €136,5Mio.
· Heutige Makrodaten: EZB Monatsbericht Feb (10:00), BoE-Zinsentscheidung (13:00).

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag. Have a nice day!

Summa Summarum

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Zurück aus Kapstadt mit vielen Eindrücken, begrüße ich Sie wieder in good old Germany!

Die Klopse an Neujahr.

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Muizenberg

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Parlament, Company Gardens, Tafelberg und Lions Head

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ZUMA (President of S.A:) Must Fall! Plakat mitten in Kapstadt.

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Faulenzen

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Tafelberg/Lions Head

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S&P500 1903 (-1,87%), NKY 17191 (-3,15%), HSI 18948 (-2,56%), SHCOMP 2739 (-0,4%), SX5E Future 2948 (-2,29%), EUR/USD 1,092 (+0,01%), USD/JPY 119,66 (+0,26%), USGov10Y 1,8464% (+0,09%), Gold Spot 1128 (-0,08%), Brent 32,53 (-0,58%)

USA
· Die Fed will in ihrem jährlichen Stresstest prüfen, wie Banken auf anhaltend negative Zinsen reagieren würden. BBG – 2.2.16
· Yahoo (YHOO) meldete einen Verlust von $4,4Mrd. CEO Marissa Mayer kündigte an, die Belegschaft um 15% und damit rund 1600 Mitarbeiter zu reduzieren. Nachbörslich verlor die Aktie -1,17%. CNN – 2.2.16
· Investor Starboard Value hat 6,7% der Marvell Technology Group (MRVL) übernommen. Der Investor setzt darauf, dass der stark unter Druck geratene Halbleiterhersteller unter anderem seine Gewinnmarge deutlich verbessern kann. WSJ – 3.2.16
· US Daily: GDP Tracking: Irreducible Uncertainty (Pandl) GS – 2.2.16
· Heutige Makrodaten: ADP Employment Change (55,2)

ASIEN/EM
· Der japanische Zentralbankchef Kurado teilte mit, dass er genügend Spielraum für weitere Stimuli sieht und vorbereitet sei die Zinsen weiter zu senken. RTRS – 2.2.16
· Die chinesische PBoC und die CBRC kündigten an, die Anzahlungsanforderungen für Immobilien in restriktionsfreien Städten zu senken. Für Erstkäufer senkte sich die Anzahlung auf 20% (von 25%) und für Zweitkäufer auf 30% (von 30-40%). GS – 2.2.16
· Japanische Nahrungsmittelexporte stiegen im Jahresvergleich 2015 um +21,8% auf ¥745,2Mrd. JT – 2.2.16
· Die brasilianische Industrieproduktion fiel im Dezember stärker als erwartet um -0,7%mom sa und liegt damit bei -12,4%yoy (GS 0,0%, cons. 0,0%). GS – 2.2.16
· Das staatliche chinesische Unternehmen ChemChina ist kurz davor Syngenta (SYT) für rund $43Mrd zu übernehmen. NYT – 2.2.16
· Nomura (NMR) hofft auf höhere Erträge im Zuge der Einführung negativer Zinsen seitens der BoJ, nachdem sich die Profite im Q3 halbierten und damit die Erwartungen enttäuschten. RTRS – 2.2.16 GS – 3.2.16
· Niedrigere Kosten ließen Nintendos (7974) operativen Gewinn trotz schwächerer Verkaufszahlen im Q3 um +5,3% steigen. RTRS – 2.2.16

EUROPA
· EU/UK: EU-Ratspräsident Tusk kommt Großbritannien entgegen, um einen „Brexit“ zu verhindern: So soll die Regierung in London das Recht erhalten, Arbeitnehmern aus anderen EU-Ländern Sozialleistungen bis zu vier Jahre zu verweigern. RTRS – 2.2.16
· Spanien: König Felipe hat den sozialistischen Parteichef Pedro Sánchez als neuen Ministerpräsidenten vorgeschlagen. Bislang ist allerdings offen, wie der bisherige Oppositionsführer die erforderliche Mehrheit zusammenbekommen wird. HB – 2.2.16
· Griechenland: die Gewerkschaften organisieren aus Protest gegen die Rentenreform für Donnerstag einen 24-stündigen Generalstreik. HB – 2.2.16
· Ferraris (RACE) Aktie fällt auf den tiefsten Stand seit dem IPO nachdem das Management für dieses Jahr ein langsameres Wachstum von 3% signalisiert hat (2015: +6%). BBG – 2.2.16
· Drägerwerk (DRW) streicht nach einem Gewinneinbruch die Dividende drastisch zusammen: Auf die Stammaktien will Drägerwerk nur noch 13 Cent je Aktie zahlen (zuvor €1,33), auf die Vorzugsaktien 19 Cent (zuvor €1,39). Die Vorzugsaktie sank im Späthandel um -12%. HB – 2.2.16
· LVMH: org. Wachstum in Q4 +5% (Cons. 3,8%); FY2015 EBIT €6,61Mrd (Cons. €6,5Mrd)
· Swatch (UHR): FY2015 Umsatz SFr8,45Mrd (Cons. SFr 8,64Mrd), op. Gewinn SFr1,45Mrd (Cons. SFr1,56Mrd), plant einen Aktienrückkauf von bis zu SFr1Mrd zwischen 2016-19.
· BBVA Q4: NII €4,42Mrd; Nettogewinn €940Mio (Cons. €824Mio), CET1 10,3%.
· ABB Q4: Umsatz $9,24Mrd (Cons. $9,28 Mrd); Nettogewinn $204Mio (vs Cons. $229), schlägt Dividende von SFr0,74 vor.
· Syngenta (SYNN) FY2015: Umsatz $13,4Mrd (vs Cons. $13,5Mrd), EBITDA $2,77Mrd (Cons. $2,76Mrd).
· KPN Q4: Umsatz €1,75Mrd (Cons. €1,79Mrd), adj. EBITDA €582Mio (Cons. €591Mio). Zudem haben Liberty und Vodafone bekanntgegeben, ein Joint Venture in den Niederlanden zu planen.
· Modern Times Group (MTG) Q4: Umsatz SEK4,55Mrd (Cons. SEK4,51Mrd), EBIT SEK497Mio (Cons. SEK434Mio), erhöht Dividende auf SEK11,50/Aktie (zuvor SEK11,0).
· Lundin Petroleum (LUPE) 4Q: Umsatz $136Mio (Cons. $156Mio), EBITDA $93,6Mio (Cons. $91,7Mio).
· Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Vielen Dank für Ihre zahlreichen Besuche auf unserem Block, Kommentare und Likes!

Die Summa Summarum macht Pause und erscheint wieder am 03. Februar 2016.

Wir wünschen Ihnen ein frohes Weihnachtsfest im Kreise Ihrer Familie und einen guten Start in das Neue Jahr 2016!

Merry Christmas and a Happy New Year 2016!

 

S&P500 2006 (-1,78%), NKY 18916 (-0,37%), HSI 21834 (+0,36%), SHCOMP 3647 (+1,9%), SX5E Future 3253 (-1,48%), EUR/USD 1,0874 (+0,06%), USD/JPY 121,31 (-0,12%), USGov10Y 2,2057% (+0,08%), Gold Spot 1070 (+0,33%), Brent 36,4 (-1,3%)
USA
· US-Aktien schlossen am Freitag im Minus, da fallende Ölpreise Rohstoff-Unternehmen weiter unter Druck setzten.
· Citigroup (C) plant die Restrukturierung einiger Geschäftsfelder und rechnet mit 2000 Entlassungen im nächsten Monat. BBG – 18.12.15
· Laut General Electric (GE) nähert sich die Deadline des Verkaufs ihrer Sparte für Haushaltsgeräte nach Angeboten von Haier Electronics (HKG) und weiteren Unternehmen. BBG – 18.12.15
· Bank of New York Mellon (BK) sieht sich einer Klage von Pensionsfonds konfrontiert. Der Bank wird vorgeworfen in ihrer Rolle als Treuhänder von Hypothekenanleihen Schäden in Milliardenhöhe verursacht zu haben. BBG – 18.12.15
· Wells Fargo (WFC) erlässt neue Bestimmungen für die Bevollmächtigung von Aktionären bei der Ernennung von Geschäftsführern. BBG – 18.12.15
· Carmax (KMX) erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von $3,54Mrd (cons. $3,63Mrd), einen Gewinn pro Aktie von $0,63 (cons. $0,68) und enttäuschte somit die Analystenerwartungen. Die Aktie fiel am Freitag um -6,40%. BBG – 18.12.15
· Lyft, der größte US-Konkurrent von Uber, plant eine neue Kapitalrunde von bis zu $1Mrd. BBG – 21.12.15
· Der Kongress genehmigt ein Steuergutschriftprogramm, welches bis 2020 Investitionen im Bereich Sonnenenergie in Höhe von $40Mrd ermöglichen wird. BBG – 18.12.15
· Die Anleihen der kanadischen Provinz Alberta wurden von Standard & Poor’s aufgrund fallender Ölpreise und steigender Verschuldung auf AA+ herabgestuft. BBG -18.12.15
· US Economics Analyst: A Road Map to Hikes in March and Beyond. GS – 18.12.15
· Global Markets Daily: HY slips on oil spill. GS – 18.12.15
· Heute keine nennenswerten Makrodaten

ASIEN/EM
· Japans Abhängigkeitsquote bei der Emission neuer Anleihen wird 2016 mit voraussichtlich 35% auf den niedrigsten Stand seit neun Jahren fallen. Für das kommende Fiskaljahr plant Japan JPY34,4Bn zu emittieren. JT – 20.12.2015
· Die kolumbianische Zentralbank erhöht den Leitzinssatz wiederholt um 25 Basispunkte auf 5,75% im Dezember. GS – 18.12.2015
· In Korea fielen die Tagesexporte der ersten 20 Dezembertage auf -13,1%yoy (Nov: -14,4%yoy). GS – 21.12.15
· Mexikos reales BIP-Wachstum beschleunigte sich auf immer noch moderate +2,6%yoy während 3Q2015 (2Q2015: +2,3%). GS – 18.12.15
· Nach Ansicht Russlands ist die Ukraine faktisch zahlungsunfähig, da sie die Rückzahlung von Schulden in Höhe von drei Milliarden Dollar verweigerte. RTRS – 18.12.15
· Der CEO des japanischen Chipherstellers Renesas Electronics hält eine Akquisition von Infineon für unwahrscheinlich, da ein Haupteigner ein staatlich gestützter Fonds ist, welcher seinen Anteil nicht an ausländische Investoren verkaufen wird. RTRS – 21.12.15
· Es wird erwartet, dass Toshiba einen Rekordverlust von über $4,13Mrd für das Geschäftsjahr, welches im März endet, ankündigen wird. CNBC – 21.12.2015

EUROPA
· Spanische Wahl: Die konservative Partei des amtierenden Ministerpräsidenten Mariano Rajoy ist stärkste Kraft (28.7%), verliert aber ihre absolute Mehrheit. Platz zwei erobert die PSOE (22.1%) noch vor Podemos (20.6%). Abgeschlagen dagegen sind die liberalen Ciudadanos (13.95%). HB – 21.12.15
· Italien: Italien will eine Reform zur Stärkung von kleinen Volks- und Genossenschaftsbanken Anfang des kommenden Jahres auf den Weg bringen. BI – 21.12.15
· Syngenta (SYNN): Chemchina hat das Angebot für Syngenta um CHF2Mrd auf CHF470 pro Aktie erhöht. RTRS – 18.12.15
· Shire (SHP) möchte laut Sunday Times den Cash Anteil seines Übernahmeangebots für Baxalta auf €8Mrd erhöhen. City AM – 21.12.15
· Vonovia (VNA): Nach Informationen der FT haben erst sieben Prozent der Deutsche-Wohnen-Aktionäre das Angebot von VNA angenommen. FNZ – 20.12.15
· Vattenfall (VATT): Der Ausstieg des Energiekonzerns Vattenfall aus dem deutschen Braunkohlegeschäft wird ernst. Nach Informationen der Frankfurter Allgemeinen Zeitung vom Montag sollen Interessenten noch bis Weihnachten „indikative Offerten“ abgeben. FNZ – 21.12.15
· VW (VOW3): Die amerikanische Behörde Carb schlägt vor, die Entscheidung zu VWs Rückrufplan auf Mitte Januar zu verschieben. Neue Informationen, die der Autobauer erst am Mittwoch mündlich übermittelt habe, verlangsamen den Prozess. HB – 21.12.15
· ENEL (ENEL) Enel verkauft seine Anteil an den slowakischen Elektrizitätswerke an tschechische EPH. Insgesamt 66 Prozent besitzt bald die EPH am größten slowakischen Stromproduzenten Slovenske elektrarne. Die wiederum beherrschen fast die gesamte slowakische Stromproduktion. HB – 21.12.15
· Stroer (SAX) übernimmt das Internetportal Statista. Für rund €57Mio will Ströer zunächst 78,8 Prozent an dem Hamburger Statistikanbieter übernehmen. HB – 18.12.15
· Heutige Makrodaten: EU Konsumvertrauen (16:00)

Summa Summarum

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Nach der Zinserhöhung
Die Zeiten für Anleihen werden schwerer

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/anleihen-zinsen/nach-der-zinserhoehung-schwere-zeiten-fuer-anleihen-13808543.html

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Teil 2:
Die FED hat gestern Abend entschieden. Sie beugte sich den Finanzmärkten, wie aus der Kommentierung durch die FED-Chefin gut herauszulesen war. Doch entschieden ist entschieden und mithin unumkehrbar.
Die Märkte reagierten darauf positiv und heute im Verlauf sogar euphorisch. Daran wird erkennbar, wie Finanzmärkte reagieren, was mit den ökonomischen Daten überhaupt nicht übereinstimmt. Landläufig müsste man das Gegenteil annehmen. Daran wird deutlich, in welcher Zwangslage die Notenbanken der Welt heute stecken und demnächst noch mehr stecken werden. Es geht um sehr, sehr viel Geld.
Die Beträge, die in diesem Zusammenhang zu nennen sind, erscheinen so phantastisch, dass sie keiner glauben mag. Fest steht jedenfalls:
Das Volumen der Geld- und Kapitalanlagen auf der Welt ist größer als sämtliche Leistungen der realen Wirtschaft, bereinigt gerechnet oder auf den Dollar bezogen, der dafür die beste Messlatte ist. Die Wirtschaftsleistung kann man mit etwa 75 bis 78 Bio. Dollar annehmen, zu laufenden Preisen. Die Summe des Kapitals liegt jedoch nahe an 100 Bio. Dollar, ohne Immobilien, also letztlich liquides Kapital, wofür die Regel gilt: Maximale Erträge bei hinreichender Sicherheit. Vor 30 oder 40 Jahren lautete die Regel dafür:
Maximale Sicherheit mit hinreichendem Ertrag. Damit hat sich das Gesicht der Märkte weitgehend geändert. Folge:
Mit der amerikanischen Zinswende wurde ein historisches Datum gesetzt, wie gestern bereits erklärt. Die auf den Kopf gestellte Zinskurve rufen wir in Erinnerung. So gut wie jeder Investor der bekannten Größenklassen muss sich nun überlegen, wie er die Schwergewichte neu ordnet. Dafür gibt es den Sammelbegriff vagabundierendes Kapital, worüber sehr schnell entschieden wird, in sehr großen Beträgen und rund um die Welt.
Deutschland spielt in diesem Zusammenhang nur eine kleine Rolle. Tangiert oder betroffen wird es gleichwohl ebenfalls sein. Brechen wir das Ganze auf Deutschland herunter, ergibt sich ebenfalls überschlägig:
Die liquiden Kapitalanlagen aller deutschen Kapitalsammelstellen (Pensionsfonds, Versicherungen, Stiftungen etc.) berechnen sich zum Jahresende auf 3,6 bis 3,8 Bio. Euro. Die Bond-Quote liegt durchschnittlich gerechnet bei ebenfalls 13 %. Bei den Pensionsfonds der DAX-Konzerne deutlich höher, etwa 24 %, bei den Versicherungen (ohne LVs) bei 4 bis 7 %.
Es handelt sich durchweg um Anleihen erster Qualität und dabei weitgehend um Bundes-/Länder-Anleihen, womit dieser Sektor der Hauptfinanzier des ganzen Landes ist. Die Sammelstellen sind in der Beurteilung ihrer eigenen Erträge nun in der Situation, wie sie bei tendenziell fallenden Bond-Kursen und tendenziell steigenden Zinsen das Portfolio so aufbauen, dass am Ende ein Ertrag herauskommt. Also Zinseinnahmen in bar gegen Kursverluste in Bonds im Portfolio-Wert.
Das alles findet nicht in ein paar Wochen statt, aber schrittweise genau so, wie es bislang zu positiven Resultaten führte. In diesem Sachverhalt steckt die eigentliche Zinswende in ihren Wirkungen.
Kein Offizieller dieser Institutionen wird dies offen zugeben. Das kann er gar nicht, weil er damit einen Teil seines Geschäftsmodells infrage stellt. Große Investoren sind darin schon offener. Der berühmteste Investor, Warren Buffett, machte es schon einmal vor. Er reduziert seine Beteiligung an der Münchener Rück von 15 auf 4,6 % und demnächst auf 0 %. Er kassiert einen satten Kursgewinn, angeblich 80 % in etwa sechs Jahren. Aber er weiß natürlich, vor welchen Problemen der größte Rückversicherer der Welt steht.
Von rund 340 Mrd. Euro Kapitalanlagen stecken etwa 95 % in Bonds erster Güte. Anlagetechnisch ist dies per Endverfall gut durchzurechnen und wird keine Verluste erbringen. Aber die stillen Reserven im Bond-Portfolio addierten sich immerhin auf 35 Mrd. Euro, auf die entweder verzichtet wird oder die jetzt zu realisieren sind. Es geht um mehr als den Börsenwert des ganzen Konzerns, nämlich 30 Mrd. Euro. An diesem Beispiel wird klar, wie umfangreich strategische Änderungen demnächst aussehen werden.
Für die Wertpapiermärkte der Welt ist dies grundsätzlich positiv. Allein schon deshalb, weil es zu erheblichen Portfolio-Änderungen führen wird, womit enorme Positions-Korrekturen anstehen, und das ist die Musik für die Märkte insgesamt.

 

…und hier nocheinmal Teil 1

Hans A. Bernecker: Ab dem 16. Dezember ergibt sich eine spektakuläre Konsequenz:
Stellen Sie alle Zinskurven einfach auf den Kopf oder ändern Sie einfach die Beschreibung einer solchen Rendite-Kurve.
Dem amerikanischen Zinstrend werden alle Länder Europas über kurz oder lang folgen. Dann ergibt sich sowohl für deutsche als auch für englische oder französische Staatsanleihen die gleiche Tendenz. Wahrscheinlich mit einer zusätzlichen Besonderheit:
Wird die Bonität/das Rating eines Landes schneller reduziert, fallen auch die Kurse dieser Staatsanleihen schneller. Bis zur Stunde kann die EZB diese Bonitäts-Abstufung noch verhindern. Muss sie das aber aufgeben, werden Problemländer sehr schnell deutlich höhere Zinsen bewilligen müssen.
Im Markt für Unternehmens-Anleihen findet das Gleiche statt. Hier wirkt die EZB zurzeit nur indirekt in Europa, doch das Vorbild für diese Differenzierungen liefert bereits der amerikanische Markt für Corporate Bonds. Insofern sind die Renditen der Staatsanleihen nur die Leitlinie für alle anderen. Renditen von 7 oder 8 % für durchaus gängige Industrie-Adressen sind keine Utopie. Weitere Konsequenz, wie bereits angedeutet:
Die Zeit der hohen Bond-Quoten für alle Versorgungs-Institutionen ist vorbei. Wie diese aus dieser Konstellation herauskommen, wird ein spannendes Spiel. Eine Reduzierung der Bond-Quoten beeinträchtigt auch das Volumen der Neuemissionen bzw. der Neuverschuldung und mithin die Verwendung von Schuldenkapital insgesamt. Spürbar ist dies bereits am amerikanischen Markt, wo mit Hilfe des berühmten Kaufprogramms der FED eine Bond-Blase aufgebaut wurde, die nun ebenfalls entweder platzt oder planmäßig Luft ablassen muss. Ob dabei Unfälle zu verzeichnen sein werden, ist offen. Diese Entwicklung ist schrittweise zu unterstellen, ohne Panik, dafür aber nachhaltig.
Steigende Zinsen haben für alle Schuldner eine disziplinierende Wirkung. Darin liegt eine der wichtigsten Erkenntnisse und Leitlinien, die im Grundsatz den Asset-Wechsel beschleunigt. Unternehmensfinanzierungen über Aktien werden im Grundsatz attraktiver. Die unseligen Aktien-Rückkäufe, insbesondere amerikanischer Konzerne, indem zu Niedrigst-Zinsen Schulden aufgebaut wurden, um den Aktionären ein freudiges Erlebnis zu bereiten, sind damit ebenfalls beendet. Auf diese Weise wurden Aktien „schön gemacht“, was mit Schulden bezahlt wurde.

 

Bernecker Zinskurve

 

 

Flüchtlingspolitik
Wider die Radikalisierung unserer Gesellschaft!

 

Devisenmarkt
Argentiniens Peso dürfte nach Freigabe drastisch abwerten

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/devisenmarkt-argentiniens-peso-duerfte-nach-freigabe-drastisch-abwerten-13969944.html

 

Diese Änderungen 2016 sollten Berater und Kunden kennen

http://www.portfolio-international.de/newsdetails/article/diese-aenderungen-2016-sollten-berater-kennen.html

 

S&P500 2042 (-1,5%), NKY 18987 (-1,9%), HSI 21821 (-0,23%), SHCOMP 3570 (-0,28%), SX5E Future 3312 (+2,06%), EUR/USD 1,0858 (+0,3%), USD/JPY 121,91 (+0,53%), USGov10Y 2,2146% (-0,4%), Gold Spot 1057 (+0,58%), Brent 37,12 (+0,16%)
USA
· Alcoa (AA) und Boeing (BA) schließen eine Vereinbarung in Höhe von $2,5Mrd, in der Alcoa Titanium, Stahl, Aluminium und Nickel-Teile an Boeing liefern wird. BBG – 17.12.15
· Apple (AAPL) CEO Tim Cook kündigt Wechsel in Managementpositionen an und ernennt Jeff William zum neuen COO. WSJ – 17.12.15
· Apple (AAPL) und Samsung (SMSN) kündigen eine Vereinbarung mit UnionPay für Zahlungen in China ab 2016 an. BBG – 18.12.15
· Google (GOOG) hat in diesem Jahr 45% mehr Datenanfragen von der US-Regierung bekommen. BBG – 17.12.15
· Das US-Kriegsveteranenministerium kündigt an, Rewalk Robotics (RWLK) für ihr robotisches Exoskelett zu zahlen, um gelähmte Soldaten das Laufen wieder zu ermöglichen. Die Aktie stieg daraufhin um über 83%. BBG – 17.12.15
· Lockheed Martin (LMT) reicht eine Klage gegen den US-Staat ein, nachdem die Regierung beschloss die Humvee-Kampffahrzeuge zu ersetzen. Die US-Regierung kündigte stattdessen den Kauf von Mehrzweckfahrzeuge in Höhe von $6,75Mrd eines Konkurrenten an. BBG – 17.12.15
· Ariad Pharmaceuticals (ARIA) wird laut Quellenangaben Paris Panayiotopoulos zum neuen CEO ernennen. Vor acht Monaten setzte Investor Alex Denner die Amtsenthebung vom damaligen CEO und Gründer Harvey Berger durch. BBG – 18.12.15
· Transcanada (TRP) rechnet aufgrund von Projektänderungen mit höheren Kosten für die Ölpipeline zur kanadischen Atlantikküste. BBG – 17.12.15
· Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (Initial jobless claims) waren tiefer als erwartet (271k vs. cons. 275k). GS – 17.12.15
· Global Markets Daily: Now that the Fed Has Hiked, What Next? GS – 17.12.15
· US Daily: Congress Hands Out the Presents Early. GS – 17.12.15
· Heute gibt es keine nennenswerten Makrodaten.

ASIEN/EM
· Die japanische Zentralbank BoJ beließ den Umfang ihres Konjunkturprogramms unverändert bei JPY80 Billionen pro Jahr, beschloss aber die Bandbreite der Vermögenswerte für Käufe zu erweitern. RTRS – 18.12.15
· Brasiliens Beschäftigungsquote fiel im November auf 3,7%yoy, das reale Einkommen sank um -8,8%yoy und die realen Lohnkosten schrumpften um -12,2%yoy. GS – 17.12.15
· Häuserpreise in China stiegen im November saisonbereinigt um +0,4%mom (+1,3%yoy). GS – 18.12.15
· Die mexikanische Zentralbank hat den Zinssatz zum ersten Mal seit Juli 2008 um +0,25% auf +3,25% erhöht. GS – 17.12.15
· Indonesiens Zentralbank belässt den Leitzins, den Zinssatz der Einlagenfazilität und den Kreditzins unverändert bei 7,5%, 5,5% und 8,0%. GS – 17.12.15
· Chile erhöhte den Leitzins um +0,25% auf 3,5% und deutete weitere Erhöhungen an. GS – 17.12.15
· In Libyen haben Vertreter der Konfliktparteien eine Vereinbarung zur Bildung einer Einheitsregierung unterzeichnet. RTRS – 17.12.15

EUROPA
· Europa: Auf ihrem Gipfel in Brüssel haben die Staats- und Regierungschefs ihre Bereitschaft signalisiert, auf Kernforderungen des britischen Premiers einzugehen. Änderungen des EU-Vertrages soll es aber erst nach einem Referendum im Vereinigten Königreich geben. FAZ – 17.12.15
· Schaeffler (SHA): Wegen Preisabsprachen fordert die EU-Kommission 370 Millionen. An der Prognose für 2015 ändere das jedoch nichts, so der Konzern. HB – 17.12.15
· Siemens (SIE): Joe Kaeser überdenkt die Osram-Beteiligung. Auf die Frage, ob es nicht logisch sei, die restlichen 18 Prozent an Osram nun auch noch zu verkaufen, sagte er: „Wir müssen uns jetzt erst einmal darüber klar werden, welche Intention Osram verfolgt und wie die Strategie umgesetzt werden soll.“ MM – 17.12.15
· Daimler (DAI): Der Vertrag von Dieter Zetsche werde laut Manager Magazin im Februar noch einmal um drei Jahre verlängert, heißt es in Konzernkreisen. Der aktuelle Vertriebsvorstand Ola Källenius soll Zetsche 2019 nachfolgen. MM – 17.12.15
· EDF (EDF) erwartet stabile Umsätze in Frankreich für 2016. BBG – 18.12.15
· RWE (RWE) kann auf Schadenersatz wegen der 2011 angeordneten Stilllegung seines Atomkraftwerks Biblis hoffen, muss aber offenbar deutliche Abstriche bei der Höhe machen. BZ – 17.12.15
· Vivendi (VIV) unterstützt Telecom Italia bei dem Übernahmeangebot für Metroweb. BBG – 18.12.15
· VW (VOW3): Martin Winterkorn steht Insidern zufolge weiterhin auf der Gehaltsliste des Autobauers. Nach dem Rücktritt Winterkorns im Zuge des Abgasskandals sei der bis Ende 2016 laufende Vertrag nicht aufgelöst worden. RTRS – 18.12.15
· Heutige Makrodaten: EU Leistungsbilanz (10:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!