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Summa Summarum

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Steuertipp
Totalusfälle im Depot 

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/meine-finanzen/steuertipps/was-tun-bei-ausfaellen-im-depot-der-steuertipp-12945200.html

 

When is the time different?

Think on the words of Sir John Templeton

http://www.ritholtz.com/blog/2014/05/when-is-this-time-really-different/

 

Robert Shiller’s Ratio Suggests Stocks Are Expensive — Here’s The Problem With That Observation

Read more: http://www.businessinsider.com/trouble-with-cape-crossing-25-2014-5#ixzz328xnD6B2

 

Russland stößt US Staatsanleihen ab

http://de.ria.ru/zeitungen/20140516/268511052.html

 

USA
Der US-Markt konnte am Freitag aufgrund positiver Makrodaten seine anfänglichen Verluste ins Plus umdrehen (S&P: +0,4%). Telecom (+1,4%), Cons Disc (+0,7%) und Info Tech (+0,6%) waren die besten Sektoren, während Energy (-0,3%), Financials (+0,1%) und Industrials (+0,2%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 15% über dem 10-Tages- und 21% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
Fed-Beobachter Hilsenrath: Die größte Herausforderung für Fed-Chefin Yellen ist nicht der Zeitpunkt der Zinserhöhung, sondern die Art und Weise. Die bisher angewandten Zinserhöhungs-Strategien seien laut Hilsenrath nicht auf die Phase nach der Finanzkrise anwendbar. WSJ – 18.5.14
A&T (T) kauft wie erwartet DirecTV für $49 Mrd. und steigert damit seine Position im Bezahlfernsehmarkt. RTRS – 19.05.14
Pfizer (PFE) bereitet verbessertes Angebot für Astra Zeneca vor. HB – 18.5.14
Johnson Controls (JCI) stößt einen Großteil seiner Autozuliefer-Division ab. Das etwa $3 Mrd. schwere Geschäft soll in ein neues Unternehmen ausgegliedert werden. WSJ – 16.5.14
US Weekly Kickstart: Strong returns from weak balance sheet stocks likely to continue GS – 16.5.14
US Economics Analyst: Housing: Near-Term Rebound, Softer Trend GS – 16.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): MBA Mortgage Applications (-)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute im Minus: Nikkei: -0,5%; Hang Seng: -0,5%; Shanghai: -1,1% (7.55 MEZ).
In Indien hat Narendra Modi mit seiner Partei BJP 282 von 543 Sitzen im Parlament bekommen und damit die absolute Mehrheit erreicht. Der Rupee ist letzte Woche um 2,1% gestiegen und hat damit die beste Performance von 78 Währungen auf Bloomberg hinterlegt. BBG – 18.5.14
Das Wachstum für die Preise neuer Häuser in China liegt bei einem 11 Monats-Tief. Die durchschnittlichen Preise für neue Häuser sind im April um 6,7% im Vergleich zum Vorjahr gestiegen (im März um 7,7%). 18.5.14
Die „core machinery orders“ in Japan sind im März um 19,1% gestiegen. Dies wird als Zeichen gewertet, dass Firmen in Japan aufgeschlossener gegenüber Geschäftsinvestitionen sind und gilt als Indiz für erhöhte Kapitalausgaben in den folgenden Monaten. CNBC – 18.5.14
Politische Unruhen in Thailand haben zu einem geringeren BIP geführt als erwartet. Das BIP ist im Vergleich zum vorherigen Jahr dieses Quartal um 0,6% gefallen (Kons.: -0,4%) und die Regierung hat ihre Einschätzung über das Export-Wachstum gesenkt. BBG – 19.5.14

EUROPA
Griechenland: Bei den Lokalwahlen hat die Koalitionsregierung einen kräftigen Dämpfer erhalten. Erste Stimmergebnisse zeigen, dass die Kandidaten des Linksbündnisses Syriza in mindestens zwei Wahlkreisen überraschend stark abgeschnitten haben. Die Kommunalwahlen gelten als erster indirekter Stimmungstest für die griechische Regierung unter Ministerpräsident Antonis Samaras. WSJ – 19.5.14
BoE-Gouverneur Mark Carney hat in bislang schärfster Form vor einer Immobilienblase in Großbritannien gewarnt. Der britische Häusermarkt hätte „tiefe, tiefe“ strukturelle Probleme, wie etwa einen Mangel an Neubauten, sagte Carney in einem Interview mit Sky News. RTRS – 18.5.14
Die Deutsche Bank erhöht ihr Kapital um rund €8 Mrd. In der Folge steigt die Tier1-Ratio von derzeit 9,5% auf 11,8%. DBK – 18.5.14
Ryanair bereitet sich auf die nächste Branchenkrise vor und will daraus Profit schlagen. Im kommenden Abschwung will Ryanair zum Einstieg ins Langstreckengeschäft verhelfen, wie CEO O’Leary in der „FAS“ sagte. HB – 18.5.14
Airbus, Daussault und Alenia planen Berichten zufolge ein gemeinsames Drohnenprojekt. HB – 19.5.14
European Economics Daily: Euro are specificities for an LSAP programme GS360
Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

Summa Summarum

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GUNDLACH: We Could Be On The Verge Of ‚One Of The Biggest Short-Covering Scrambles Of All Time‘

Read more: http://www.businessinsider.com/gundlach-warns-of-treasury-short-covering-scramble-2014-5#ixzz31rIZVhWY

 

ANLAGESTRATEGIE
Die neue Gier: Magerzinsen adé? Neue Aktienanleihen bieten Zinssätze von bis zu 50 Prozent.

http://www.handelsblatt.com/finanzen/zertifikate/nachrichten/anlagestrategie-die-neue-gier/9890702.html

 

Markus Koch, N.Y:

Immer weniger Aktien – tragen den Aufschwung im S&P 500 Index

Wir sehen, dass seit Mai immer weniger Aktien neue 52-Wochenhochs erreichen. Im Mai lag die Rate noch bei 170 Werten; nun liegen wir bei unter 70 Aktien. In anderen Worten: Freundliche Tage werden durch zunehmend weniger Aktien getragen.

 

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USA
Der US-Markt schloss gestern ohne klare Treiber im Minus (S&P: -0,9%). Telekommunikation (+0,15%), Versorger (-0,36%) und Consumer Discretionary (-0,70%) waren die besten Sektoren, während Materials (-1,47%), Energie (-1,31%), und Finanzwerte (-1,10%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 13% über dem 10-Tages-Durchschnitt und 8% über dem 30-Tage-Durchschnitt.
US-Makrodaten: Initial jobless claims stark (297k vs. Kons.: 320k), Empire Manufacturing Index im Mai deutlich verbessert (+19,0; Kons: +6,0; April: +1,3), Inflation im April leicht höher als erwartet (Kern-CPI: +0,24% mom; Kons.: +0,1%), Philly Fed Manufacturing Index im Mai leicht höher als erwartet (15,4; Kons.: 14,0; April: 14,0), Industrieproduktion im April unerwartet schwächer (-0,6%; Kons.: +0,0%). GS – 15.5.14 GS – 15.5.14 GS – 15.5.14
Die USA und ihre europäischen Verbündeten drohen Russland erneut mit Wirtschaftssanktionen. Sollte die Präsidentenwahl in der Ukraine am 25. Mai gestört werden und Russland dabei involviert sein, müssten Strafmaßnahmen unter anderem gegen den russischen Bergbau und die Erdgasindustrie verhängt werden. RTRS – 15.5.14
400 europäische Internet-Akteure wollen Google wegen seiner Monopolstellung verklagen. Unter den Klägern sind Verlagshäuser wie Axel Springer und Lagardère. HB – 15.5.14
Der Chipausrüster Applied Materials profitiert weiterhin von der großen Nachfrage nach Smartphones und Tablets. Das Unternehmen erwirtschaftete im zweiten Geschäftsquartal einen Nettogewinn von USD262 Mio. nach einem Verlust von USD129 Mio. ein Jahr zuvor. HB – 16.5.14
Gute Zahlen von J.C. Penney: Der Umsatz stieg im ersten Quartal um ~6% auf USD2,8 Mrd.. Zu dem Plus habe vor allem eine starke Nachfrage nach Haushaltswaren sowie Herren- und Damenbekleidung beigetragen. Die Aktie stieg um bis zu 22%. HB – 16.5.14
Wal-Mart hingegen mit schwachen 1Q-Zahlen: Der Gewinn fiel im Vergleich zum Vorjahr um 5% auf USD3,6 Mrd., der Umsatz legte nur minimal auf knapp USD115 Mrd. zu. Es war der geringste Zuwachs in fast fünf Jahren. RTRS – 15.5.14
Die Opel-Mutter General Motors ruft erneut Millionen Fahrzeuge wegen Sicherheitsproblemen in die Werkstätten zurück. Es seien insgesamt 2,7 Mio. Wagen in den USA betroffen. HB – 15.5.14
US Daily: Inflation Firms a Bit GS – 15.5.14
Global Markets Daily: Does low volatility signal the end of the credit cycle? GS – 15.5.14
Heutige Makrodaten: Housing Starts (Kons.: 980k, +3,6% mom); University of Michigan Confidence Index (Kons.: 84,5)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute im Minus und reagieren auf die schwachen Vorgaben aus den USA & Europa: Nikkei: -1,4%; Hang Seng: -0,7%; Shanghai: -0,5% (7.55 MEZ).
In Indien weisen frühe Ergebnisse darauf hin, dass der Oppositionsführer Narendra Modi mit seiner Partei BJP die absolute Mehrheit bekommen wird. Indische Aktien haben den größten Kursgewinn seit den letzten fünf Jahren gemacht. RTRS – 16.5.14 BBG – 16.5.14
In China hat sich die Anzahl der ausfallgefährdeten Krediten in diesem Quartal um CNY54 Mrd. ($8,7 Mrd.) erhöht und liegt nun bei CNY646,1 Mrd., dem höchsten Level seit September 2008. BBG – 16.5.14
Die Zentralbank in Chile belässt ihren Leitzinssatz unverändert bei 4,0%. WSJ – 15.5.14
EM Macro Daily: Asian exports – Still waiting for capex catalysts. GS – 15.5.14
Emerging Markets Weekly: Tracking inflation expectations in EMs. GS – 15.5.14

EUROPA
Bundeskanzlerin Angela Merkel hat eine „Atom-Stiftung“ zur Entlastung der Energiewirtschaft indirekt abgelehnt. „Im Grundsatz muss es dabei bleiben, dass die Unternehmen die Verantwortung für die Entsorgung von Atommüll tragen“, sagte sie der FAZ. SZ – 16.5.14
Die portugiesische Notenbank hat die Regierung und die Banken in ihrem Halbjahresbericht vor Selbstgefälligkeit gewarnt, kurz nachdem das Land das Rettungsprogramm der EU verlassen hat. Es seien sehr viel mehr Anstrengungen nötig, um die Wirtschaft wieder auf das richtige Gleis zu setzen. WSJ – 15.5.14
Wohnimmobilien in Deutschland sind im ersten Quartal 2014 um 4,2%yoy gestiegen, berichtet der VDP. WSJ – 15.5.14
Credit Suisse wird laut Insidern in Kürze 2,5 Milliarden US-Dollar Strafe zahlen, um ein Strafverfahren wegen mutmaßlicher Beihilfe zur Steuerhinterziehung abzuwenden. Zudem wird sich Credit Suisse Berichten zufolge gegenüber den Vorwürfen der US-Behörden schuldig bekennen. WSJ – 16.5.14
Die Deutsche Bank verkauft das Casino „Cosmopolitan“ in Las Vegas für €1,26 Mrd. an Blackstone. FAZ – 15.5.14
Bouyges will die Zukunft seiner Telekom-Sparte nach dem verlorenen Bieterwettkampf um die Mobilfunk-Tochter von Vivendi mit Kostensenkungen sichern. Das Unternehmen halte zwar in der Branche Ausschau nach möglichen Partnern, Priorität habe jedoch die Erhaltung als ein unabhängiges Geschäft. HB – 15.5.14
SAP wird durch die Umstellung auf das Cloud-Geschäft bis Ende des Jahres bis zu 2500 Stellen abbauen. HB – 15.5.14
Airbus fürchtet die von der SPD geplanten verschärften Regeln für Rüstungsexporte. Abgesehen von den unmittelbaren Auswirkungen würden deutsche Konzerne auch als Partner bei multinationalen Projekten ins Aus geraten. RTRS – 15.5.14
Schneider Electric verkauft die Mehrheit an seiner Sensorentochter CST an die beiden Beteiligungsgesellschaften Carlyle und PAI. Die Bewertung für CST beträgt $900 Mio. WSJ – 15.5.14
European Economics Daily: Ireland: Improving loan-loss dynamics GS360
Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

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Draghi lädt die nächste Bazooka

NEGATIVER EINLAGENZINS

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/nachrichten/negativer-einlagenzins-draghi-laedt-die-naechste-bazooka/9889844.html

 
Nach Skandalen
Nie mehr Silberpreise aus London

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/nie-mehr-silberpreise-aus-london-12938775.html

 

USA
Angetrieben durch die Underperformance in Nebenwerten schloss der US-Markt schwächer (S&P: -0,47%). Telekommunikation (+0,5%), Utilities (+0,37%) und Materials (+-0,0%) waren die besten Sektoren, während Consumer Discretionaries (-1,0%), Industrials (-0,8%) und Financials (-0,8%) die größten Rückgänge sahen. Die Volumina lagen 12% unter dem 10-Tages- und 14% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Cisco rechnet für das aktuelle Quartal mit einem Umsatz von $12-12,3 Mrd. und liegt damit über den Erwartungen der Analysten. Der Umsatz im letzten Quartal ging um 5% auf $11,5 Mrd. zurück. BBG – 15.05.2014
AerCap hat die Übernahme von ILFC abgeschlossen. AerCap zahlt demnach insgesamt $7,6 Mrd. in Form von Cash und Aktien an AIG. BBG – 15.05.2014
AstraZeneca´s neues Krebsmedikament AZD9291 führt in Studien bei der Hälfte der Patienten zu positiven Wirkungen. BBG – 15.05.2014
Elon Musk sieht Bedarf für hunderte „Gigafactories“ für günstige Batterien auf Grund der Nachfrage im Automobilsektor und der Energiespeicherung. BBG – 15.05.2014
Heutige Makro-Daten (Konsensus): US Philly Fed (14,0), CPI MoM (0,3%), Industrial Production MoM (0,0%) Initial Jobless Claims (320.000) und Empire Manufacturing (6,0)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: -1,0%; Hang Seng: +0,3%; Shanghai: -0,7% (7Uhr55 MEZ).
Das annualisierte BIP in Japan ist im ersten Quartal um 5,9% gewachsen und liegt damit weit über dem Konsensus von 4,2%. Positiv wurde dies auch dadurch beeinflusst, dass die Konsumentenausgaben vor der Steuererhöhung im April noch einmal stark angestiegen sind. RTRS – 15.4.14
Der Bank of Japan Präsident Kuroda hat verkündet, dass das Land immer noch eine Inflationsrate von 2,0% im Fiskaljahr 2015 erreichen kann. MNI – 14.5.14
Der Co-CEO von Samsung Electronics Co. hat angedeutet, dass die Verkäufe des neuen Flagschiff-Modells Galaxy S5 diejenigen des vorherigen Modells um 10% übertreffen. WSJ – 14.5.14
Hsin Chong Construction Group Ltd. plant Goleman International Ltd. für HK$10,6Mrd. ($1,4 Mrd) zu übernehmen. BBG – 15.5.14
EM Macro Daily: The ‘unstoppable’ Shekel is losing steam. GS – 14.5.14

EUROPA
Die EZB bereitet nach Reuters Berichten konkrete Maßnahmen für das kommende Meeting im Juni vor. Dabei soll neben Zinsschritten auch die Kreditvergabe für den Mittelstand eine besondere Rolle spielen. RTRS – 14.5.14
Zürich Insurance: 1Q Nettogewinn $1,27Mrd vs. Cons $1,06Mrd; die Anzeichen bei der Umsetzung des 2014-16 Programms seien positiv.
Deutsche Post: 1Q Umsätze €13,6Mrd leicht unter den Erwartungen; FY Guidance bestätigt; 1Q Ebit €726Mio vs. Cons €752Mio.
Aegon: 1Q Nettogewinn €392Mio vs. Cons €305Mio; die Verschuldungsziele für das Gesamtjahr werden beibehalten.
Wirecard bestätigt den Ausblick für das Gesamtjahr und sieht eine Fortsetzung positiver Trends; 1Q Umsätze €126Mio vs. erwartet €128Mio; Ebitda Guidance bleibt bei €160-175Mio für 2014.
Merck: bereinigtes Ebitda €807Mio vs. Cons €794Mio; 1Q Umsatz €2,66Mrd inline mit den Prognosen.
Richemont: FY Nettogewinn €2,1Mrd inline mit den Schätzungen; es wird ein neues Aktienrückkaufprogramm über 10 Mio Aktien in den nächsten 3 Jahren gestartet; Dividende SFr1,4/Aktie vs. erwartet SFr1,15.
Generali: 1Q Nettogewinn €660Mio vs. Cons €606Mio; Solvency 1 lag im April bei 160%.
Frankreichs BIP Zahlen: 1Q BIP +0,8%yoy vs. Cons +0,9%yoy; +0,0%qoq vs. Cons +0,1%qoq.
Deutschlands BIP Zahlen: 1Q BIP +2,3%yoy vs. Cons +2,2%yoy; +0,8%qoq vs. Cons +0,7%qoq.
Heute werden noch u.a. BIP Zahlen aus Italien (10Uhr) sowie der Eurozone (11Uhr) veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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Brichta und Veith

 

This Is What $11.65 Trillion Worth Of Household Debt Looks Like

Read more: http://www.businessinsider.com/ny-fed-q1-2014-household-debt-2014-5#ixzz31fgKP600

 

ZINSSENKUNG
Knickt die Bundesbank ein?

http://www.handelsblatt.com/finanzen/rohstoffe-devisen/devisen/zinssenkung-knickt-die-bundesbank-ein/9886090.html

 

USA
Der US-Markt schloss fast unverändert und wurde durch schwächere US-Einzelhandelsumsätze belastet (S&P: +0,04%). Energy (+0,33%), Industrials (+0,23%), Staples (+0.21%) waren die stärksten Sektoren, während Telecom (-0,71%), Cons Disc (-0,34%), Financials (-0,12%) zu den Verlierern gehörten. Die Volumina lagen 13% unter dem 10-Tages- und 13% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Fed-Präsident Jeffrey Lacker plädiert für eine zurückhaltendere Rolle der US-Zentralbank. RTRS – 14.5.2014 WSJ – 14.5.14
Nach schwachen US-Einzelhandelsumsätzen (-0,1% vs. -0,5%) legten die Notierungen am Anleihemarkt zu. WSJ – 13.5.14
Die US-Börsen entschlossen sich, Trades in AOL (AOL) bis zum Niveau von $33,17 (NYSE) aufzuheben. AOL und andere Aktien zeigten starke Erschütterungen und Volumenänderungen in einem kurzen Zeitraum. Die AOL-Aktie sank um 3,06%. WSJ – 13.5.14
Keurig Green Mountain (GMCR) legten um 7,55% zu. Nachdem Coca-Cola (KO) (+0,71%) ihr Engagement an dem Kaffeeproduzenten um weitere 6% ausweiten. Das Investitionsvolumen beläuft sich auf ca. $1 Mrd. WSJ – 13.5.14
Pfizer (PFE) (+0,24%) möchte AstraZeneca (AZN.LN) (+0,69%) bei der Übernahme in einigen Punkten entgegenkommen – wenn auch nicht beim Preis von derzeit geschätzten $106 Mrd. WSJ – 13.5.14
Die Aktie von Google (GOOGL) stieg um +0,58%, nachdem gestern der US-Verkauf des Google Glass zum Preis von $1500 startete. Das Unternehmen plant mehrere Aktionen bis das derzeitig produzierte Angebot erschöpft ist. WSJ – 13.5.14
Investoren spekulieren auf einen Übernahme-Deal in der US-Tabakwarenindustrie zwischen Reynolds American (RAI) (-0,21%) und Lorrilard (LO) (-1,26%). Ein Szenario ist eine potenzielle Übernahme des dritt- durch den zweitgrößten Tabakproduzenten. Reynolds CEO Susan Cameron spielt die Übernahmepläne herunter. Zeitgleich erhöht die British American Tobacco (BATS.LN) (-0,23%) seinen Anteil an Reynolds. WSJ – 13.5.14
Global Markets Daily: Introducing the GS Housing Affordability Index for the US GS – 13.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Producer Price Index (0,2%), Housing Market Index (49 Punkte)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: -0,3%; Hang Seng: +1,0%; Shanghai: +0,1% (7Uhr55 MEZ).
Die chinesische Zentralbank (PBoC) hat die größten Kreditgeber in China dazu aufgerufen mehr Hypothekendarlehen zu vergeben. BBG – 14.5.14
Ein ehemaliger Mitarbeiter der Bank of Japan (BoJ) sieht ein bedrohliches Szenario der Inflation in dem die BoJ gezwungen wäre eine restriktive Geldpolitik anzuwenden, obwohl sie den Bond Markt unterstützen müsste. BBG – 14.5.14
Ein Ausschuss der Reserve Bank of India (RBI) hat empfohlen, dass die Regierung ihre Anteile in Banken zurückfahren sollte und dass die RBI der einzige Regulator für staatliche Banken sein sollte. BBG – 14.5.14
Die Bank of China plant durch das Verkaufen von Vorzugsaktien CNY100 Mrd. ($16 Mrd.) Kapital zu generieren um sich den strikteren Kapital-Anforderungen anzupassen. BBG – 14.5.14
EM Macro Daily: India elections – The End of the Beginning GS – 13.5.14

EUROPA
Die Bundesbank wird sich neuen geldpolitischen Stimuli der Europäischen Zentralbank im Juni nicht in den Weg stellen. Nach Angaben eines Insiders ist die deutsche Zentralbank bereit, eine ganze Reihe von Lockerungsmaßnahmen mitzutragen, darunter einen negativen Einlagenzins und den Kauf von verbrieften Bankkrediten. WSJ – 13.5.14
IWF-Direktorin Lagarde empfahl nach einem Treffen mit Bundeskanzlerin Angela Merkel den Wechselkurs stärker in den Dienst der Wirtschaftspolitik zu stellen. FAZ – 13.5.14
Der Verkauf des deutsch-irischen Staatsfinanzierers Depfa ist geplatzt. RTRS -14.5.14
RWE: 1Q Nettogewinn 838 Mio. (erw. 873 Mio.), operativer Gewinn 1,9 Mrd.(erw. 1,95 Mrd.); Ausblick aufgrund des Verkaufs von DEA leicht gesenkt.
Allianz: Ausblick bestätigt, 1Q oper. Gewinn €2.372 Mrd. inline; in Asset Management €646 Mio. (-29% yoy), AGI 1,98 Mrd. Nettozuflüsse, PIMCO verzeichnet €21,7 Mrd. Nettoabflüsse, oper. Gewinn Life Health €880 Mio.
K&S: 1Q Umsatz €1,189 Mrd. (erw. €1.2 Mrd), EBTIDA €279 Mio. (erw. €253 Mio.).
Rhoen-Klinikum: 1Q Umsatz €630 Mio.; kein Ausblick fuer 2014.
Die chinesische Polizei beschuldigt den ehemaligen GlaxoSmithKline China-Chef in einem Korruptionsskandal. RTRS – 14.5.14
European Economics Daily: Politicians and the Euro exchange rate GS360
Heutige Makrodaten: DE Verbraucherpreise Apr (8:00), FR HVPI Apr (8:45), Euroraum Industriepr. Mrz (11:00), BoE Inflation Report (11:30)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

 

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USA
Der US-Markt schloss am Montag fester, nachdem die Marktreformen aus China den Aktien Auftrieb verleihen konnten (S&P: +1,0%). Industrials (+1,5%), Info Tech (+1,5%) und Materials (+1,3%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-1,0%), Telecom (-0,2%) und Cons Staples (+0,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 13% unter dem 10-Tages- und 11% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Das Haushaltsdefizit der USA ist in den ersten sieben Monaten des Fiskaljahres der Regierung mit 37% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum deutlich gesunken. Höhere Steuern und eine sich langsam verbessernde Wirtschaft ließen die Bundeseinnahmen steigen. Das Defizit von Oktober bis April belief sich auf $306,41 Mrd. WSJ – 12.5.14
Fed-Chefin Janet Yellen betonte gestern, dass die Gehaltzuwächse weiterhin niedrig sind und somit einiges an Aufholpotenzial im US-Arbeitsmarkt steckt. Laut Fed-Mitglied Plosser schadet die Diskrepanz zwischen Qualifikation und angebotenen Jobs dem US-Arbeitsmarkt zusätzlich. BBG – 13.5.14 RTRS – 12.5.14
AT&T (T) steht laut vertrauten Personen kurz vor der Übernahme von DirectTV (DTV) für $50 Mrd. mittels Cash und Aktien. In spätestens zwei Wochen könnte ein Abschluss erzielt werden. WSJ – 12.5.14
Der Verwaltungsrat von Allergan (AGN) wies die im April vorgelegte Offerte von Valeant Pharmaceuticals (VRX), die das Unternehmen mit knapp $46 Mrd. bewertet, einstimmig als zu niedrig zurück. WSJ – 12.5.14
Global Markets Daily: On Expected Real Rates, Bonds and Currencies GS – 12.5.14
US Daily: The Neutral Rate: Laubach-Williams and Alternatives (Mericle)? GS – 13.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Retail Sales (0,4%)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: +2,0%; Hang Seng: +0,2%; Shanghai: -0,4% (8Uhr00 MEZ).
Die Exit-Polls in Indien deuten darauf hin, dass Narendra Modi, der Anführer der Oppositionspartei BJP, die Wahlen für sich entscheiden wird. Der Aktienmarkt reagierte positiv auf die Umfragen. BBG – 13.5.14
Der agierende Premierminister in Thailand plant Neuwahlen für den 20. Juli um das Land aus seiner politischen Krise zu holen. WSJ – 12.5.14
Gazprom droht Ukraine mit Gas-Lieferstopp, wenn das Land keine Vorauszahlungen leistet. Welt – 12.5.14
SJM Holdings, der größte Casino-Betreiber in Asien, ist nach der Veröffentlichung der Quartalszahlen auf das tiefste Niveau seit acht Monaten gefallen. EBITDA ist um +3% auf HK$2,2 Mrd. ($284 Mio.) gestiegen und lag unter dem Konsensus von HK$2,3 Mrd. BBG – 13.5.14
EM Macro Daily: South Africa’s elections: a catalyst to avoid stagflation? GS – 12.5.14

EUROPA
Ukraine: Die OSZE will die verfeindeten Parteien in der Ukraine in den kommenden Tagen an einen Tisch bringen. Russland unterstützt den Vorschlag. FAZ – 13.5.14 Separatisten in Donezk haben die ostukrainische Region indes für unabhängig erklärt. Sie baten Moskau um eine Aufnahme der „Volksrepublik Donezk“ in die Russische Föderation. 13.5.14
Societe Generale wehrt sich gegen die in der Affäre um manipulierte Euriborzinsen verhängte Strafe von €446 Mio. Die Summe solle auf einen „angemessenen Betrag“ verringert werden, erklärte der Konzern in einer am Montag von der EU veröffentlichten Beschwerde gegen die Entscheidung. HB – 12.5.14
Die Allianz ist im Streit um die Kündigung von Lebensversicherungen zu einer Strafe von €140 Mio. verurteilt worden. HB – 12.5.14
Moody‘s hat Nokias Rating von B1 auf Baa2 heraufgestuft. WSJ – 12.5.14
ThyssenKrupp: 2Q Umsatz €10,3 Mrd. (erw. €9,88 Mrd.); EBIT €309 Mio. (erw. €293 Mio.); Nettogewinn €269 Mio. (erw. €84 Mio.)
Telecom Italia: 1Q Umsatz €5,19 Mrd. (erw. €5,23 Mrd.), unter Erwartung hauptsächlich aufgrund des Brasilien-Geschäfts. EBIT €2,2 Mrd. inline.
E.ON: bereinigter 1Q Nettogewinn €1,2Mrd inline mit den Schätzungen; der Ausblick für das Gesamtjahr wurde bestätigt; das Ebitda für 2014 soll bei €8-8,6Mrd liegen.
Airbus: die FY Prognose wurde bestätigt; 1Q Ebit vor Sonderbelastungen €700Mio vs. Cons €659Mio; A350 Markteinführung weiter zum Ende 2014 geplant.
European Economics Daily: GDP growth to pick up in the Euro area GS360
Heutige Makrodaten: DE ZEW-Konjunkturerwartungen Mai (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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what`s going on here

Why Investors Are Going Crazy For The Very European Government Bonds They Used To Hate

Read more: http://www.businessinsider.com/the-rally-in-european-government-debt-2014-5#ixzz31TwGDR7c

 

These Hilarious Charts Will Show You Exactly Why Correlation Doesn’t Mean Causation

Read more: http://www.businessinsider.com/spurious-correlations-by-tyler-vigen-2014-5#ixzz31TwennZs

 

The Average Stock Is In A Bear Market

Read more: http://www.businessinsider.com/fbn-average-stock-in-bear-market-2014-5#ixzz31Twvd5ZL

 

Geschlossenes Fondsgeschäft
Fondsgeschäft
Commerz Real bereut Fehler
http://www.faz.net/aktuell/finanzen/fonds-mehr/fondsgeschaeft-commerz-real-bereut-fehler-12934313.html

 

USA
Der US-Markt schloss am Freitag aufgrund von M&A-Aktivitäten leicht im Plus (S&P: +0,2%). Cons Disc (+0,6%), Healthcare (+0,6%) und Cons Staples (+0,5%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-1,4%), Energy (-0,2%) und Financials (-0,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 10% unter dem 10-Tages- und 9% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Laut Fed-Mitglied Lockhart sollte die US-Wirtschaft im 2. Quartal um mindestens 3% wachsen, jedoch bleibe unklar, ob dieses Wachstum nachhaltig ist. RTRS – 11.5.14
Die Fed gab am Freitag bekannt, dass sie ihre Tests bezüglich Einlagefaszilitäten ausweiten wird. Hintergrund ist die Möglichkeit des Entzugs von Liquidität aus dem Finanzsystem. Ab dem 19. Mai 2014 wird mit den wöchentlichen Tests begonnen. WSJ – 9.5.14
AIG: Peter Hancock und Jay Wintrob sind die Favoriten für die CEO-Nachfolge von Robert Benmosche. WSJ – 11.5.14
Oracle hat in einem Patentstreit gegen Google Rückenwind bekommen. Ein US-Berufungsgericht entschied, dass ein Teil eines Software-Codes für Oracles Java-Plattform unter den Kopierschutz fällt. WSJ – 9.5.14
US Weekly Kickstart: Top three topics of equity investor interest: Bond yields, capex, and ‘indiscriminate selling’ GS – 9.5.14
US Economics Analyst: 14/19 – The Affordable Care Act: How Much More of a Boost? GS – 9.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Monthly Budget Statement ($114,0 Mrd.)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: -0,0%; Hang Seng: +2,1%; Shanghai: +2,0% (7Uhr55 MEZ).
Die Aktienmärkte in China haben den größten Kursgewinn seit einem Monat gemacht, da davon ausgegangen wird, dass die Regierung Schritte unternimmt um den Aktienmarkt zu unterstützen. Rohstoffproduzenten und Finanzdienstleistungsunternehmen haben besonders gut abgeschnitten. BBG – 12.5.14
Der Leistungsbilanzüberschuss in Japan im März liegt bei JPY116,4 Mrd. (GBP676 Mio.) und liegt damit weit unter den Erwartungen von JPY305,5 Mrd. RTRS – 12.5.14
Das BIP in Argentinien ist in den letzten drei Monaten von 2013 um 0,4% gefallen, nachdem es im vorherigen Quartal um 1,0% gewachsen ist. RTRS – 9.5.14
In Australien ist die „business confidence“ laut der NAB-Umfrage im April überraschenderweise und trotz geplanter Steuererhöhungen auf +6 gestiegen. Businesstimes – 12.5.14
Nach der Absetzung der Ministerpräsidentin Shinawatra in Thailand hat der Anführer der Regierungsanhänger, Jatuporn Prompan, vor einem Bürgerkrieg gewarnt. FAZ – 12.5.14
Dubai Intl. hat sich dazu bereit erklärt das deutsche Industrieverpackungsunternehmen Mauser für $1,7 Mrd. an die Private Equity Firma CD&R zu verkaufen. BBG – 12.5.14

EUROPA
Ukraine: Pro-Russische Separatisten haben sich am Sonntagabend zum Sieger eines Unabhängigkeitsreferendums in der Ostukraine erklärt. Die ukrainische Regierung warf Moskau vor die Abstimmung manipuliert zu haben. Deutschland hat indes eine zweite Vermittlungsrunde unter Beteiligung der Separatisten vorgeschlagen. WSJ – 12.5.14
In Litauen kann die Präsidentschaftswahl erst nach einer Stichwahl entschieden werden. Die Amtsinhaberin Dalia Grybauskaite muss sich nun am 25. Mai in einer zweiten Wahlrunde dem Sozialdemokraten Zigmantas Balcytis stellen. WSJ – 12.5.14
Moody’s hat die Kreditwürdigkeit Portugals hochgestuft und schließt auch eine weitere Verbesserung der Bewertung nicht aus. Die wirtschaftliche Erholung des Landes gewinne an Fahrt und sei inzwischen nicht mehr nur auf Exporte beschränkt. HB – 10.5.14
BP-Europachef Michael Schmidt sieht für Fracking keine Zukunft in Europa. Ein wesentlicher Punkt seien die Eigentumsverhältnisse. „In den USA gehören die Rohstoffe dem, dem das Land gehört. In Deutschland und Europa sind sie Eigentum des Staates. HB – 11.5.14
Der Bundesrechnungshof hat den Bund aufgefordert, seine Unternehmensbeteiligungen zu überprüfen und auch einen Verkauf der Telekom-Anteile angemahnt. Telefonieren sei heute keine staatliche Aufgabe der Daseinsvorsorge mehr, sagte Ahrendt der „Welt“ (Montag). FAZ – 12.5.14
Telefónica Deutschland will nach der Übernahme von E-Plus den Markennahmen „E-Plus“ einstellen. HB – 11.5.14
BskyB hat bestätigt mit Sky Deutschland und Sky Italia über eine Übernahme zu verhandeln. ORF – 12.5.14
Lufthansa will mit ihrem Score-Programm nicht nur ihre operative Ertragslage auf ein deutlich höheres Niveau bringen, auch im Rating will die Airline trotz der mit der Flottenmodernisierung anstehenden Milliardeninvestitionen auf ein höheres Level kommen, sagte CFO Simone Menne im Interview mit der BZ. BZ 10.5.14
Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

Summa Summarum

/in

Nichts hören,nichts sagen, nichts sehen,Markus Koch

 

Franklin Templeton Global Bond Fund: Michael Hasenstab – Star-Investor des US-Vermögensverwalters Franklin Templeton oder spielsüchtig? Er hat mittlerweile 7,6 Milliarden Dollar in Anleihen der Ukraine investiert. Das entspricht einem Drittel der Auslandsschulden des Staates. Wenn die Ukraine taumelt, atmet der Mann (und seine Kunden) flach.

http://www.franklintempleton.de/de_DE/privatanleger/unsere-fonds/fund-detail/4818

 

„Nächstes Mal wird gehandelt“

Draghi nimmt Euro-Kurs aufs Korn

http://www.n-tv.de/wirtschaft/EZB-belaesst-Leitzins-auf-Rekordtief-article12791981.html

 

Fundstücke aus dem www.

zerohedge ‏@zerohedge: SPANISH 10-YEAR BOND YIELD DROPS TO RECORD-LOW 2.918%

 

Recap: Janet Yellen’s appearance at the Senate Budget Committee

http://blogs.marketwatch.com/capitolreport/2014/05/08/live-blog-and-video-of-janet-yellens-appearance-at-the-senate-budget-committee/?link=sfmw

 

Printing Money to Help the Poor

http://www.businessweek.com/articles/2014-05-08/could-central-banks-print-money-to-help-developing-nations

 

 

Nouriel Roubini: We’re at the very beginning of a credit bubble

http://blogs.marketwatch.com/thetell/2014/05/08/nouriel-roubini-were-at-the-very-beginning-of-a-credit-bubble/

 

Das große Rätsel um das Geld ist entschlüsselt

http://www.welt.de/finanzen/verbraucher/article127775371/Das-grosse-Raetsel-um-das-Geld-ist-entschluesselt.html

 

US Mortgage Rates Fall To A 7-Month Low

Read more: http://www.businessinsider.com/mortgage-rates-2014-5#ixzz31CFl0Cbq

 

URTEIL GEGEN LEBENSVERSICHERER
„Das war nur der erste Schlag…“

http://www.handelsblatt.com/finanzen/vorsorge-versicherung/altersvorsorge-sparen/urteil-gegen-lebensversicherer-das-war-nur-der-erste-schlag-/9863070.html

 

USA
Der US-Markt schloss am Donnerstag ohne klaren Treiber leicht im Minus (S&P: -0,1%). Telecom (+1,5%), Cons Disc (+0,2%) und Financials (+0,2%) waren die besten Sektoren, während Energy (-1,3%), Utilities (-1,2%) und Healthcare (-0.5%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 1% über dem 10-Tages- und 4% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
Fed-Chefin Yellen sieht die US-Wirtschaft wieder an Stärke gewinnen. Grund sei vor allem der beigelegte Streit um den US-Haushalt. Zudem sagte sie, dass es bis zur Reduzierung der Fed-Bilanz auf Vorkrisen-Niveau 5-8 Jahre dauern könnte. WSJ – 8.5.14 RTRS – 8.5.14
Fed-Mitglied Plosser (Philadelphia) hat sich für klare Regeln der Fed bei Entscheidungen wie z.B. einer Zinserhöhungen ausgesprochen. Dies würde die Unsicherheit am Kapitalmarkt reduzieren. RTRS – 8.5.14
Apple (APPL) erwägt den Kauf von Beats Electronics für $3,2 Mrd. und interessiert sich dabei primär für den Musik-Abo-Dienst. WSJ – 8.5.14
Omnicom (OMC) und Publicis (PUB) haben ihr $35 Mrd. schwere Fusion aufgrund von Schwierigkeiten, die Transaktion in einem sinnvollen Zeitrahmen abzuschließen, verworfen. WSJ – 8.5.14
Global Markets Daily: US Bond Yields and ‘Secular Stagnation’: Caveat Emptor! GS – 8.5.14
US Daily: A Roadmap for Growth in Q2 (Dawsey) GS – 8.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Wholesale Inventories MoM (0,5%)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: +0,3%; Hang Seng: -0,1%; Shanghai: -0,4% (7Uhr52 MEZ).
Die Verbraucherpreise im April in China sind um 1,8% gestiegen. Damit lagen sie unter den Erwartungen von 2,1% und unter dem Wachstum von 2,4% im März. WSJ – 9.5.14
Die Reserve Bank of Australia (RBA) möchte die lockere Geldpolitik in der nächsten Zeit beibehalten, da geringe Bergbau-Investitionen und eine strenge Fiskalpolitik das Wachstum nachteilig beeinflussen. BBG – 9.5.14
Die Bank Indonesia hat ihre BIP Vorhersage von 5,9% auf 5,1%-5,5% gesenkt und geht davon aus, dass sich das Leistungsbilanzdefizit weiterhin vergrößert. BBG – 8.5.14
Die Bank of Korea belässt den Leitzinssatz unverändert zum 12. Monat in Folge bei 2.50%. Nasdaq – 8.5.14
Die Zentralbank in Peru belässt den Leitzinssatz unverändert zum 6. Monat in Folge bei 4%. RTRS – 8.5.14
EM Macro Daily: Bondholders’ loss at sovereign default and its determinants. GS – 8.5.14
Emerging Markets Weekly: Keep an eye on EM trade reversal. GS – 8.5.14

EUROPA
EZB-Präsident Draghi ließ die Zinsen am Donnerstag zwar unverändert, hat jedoch in der Pressekonferenz die Tür für eine Zinssenkung und/oder Liquiditätsmaßnahmen auf der Juni-Sitzung aufgestoßen. „Der EZB-Rat ist bereit, nächstes Mal zu handeln.“ WSJ – 8.5.14 Unsere Ökonomen erwarten eine Zinssenkung im Juni. GS360
Die BoE hat bei der Ratssitzung wie erwartet trotz des robusten Wachstums in Großbritannien an einem Leitzins von 0,5% festgehalten. WSJ – 8.5.14
S&P hat das Rating für Portugal mit „BB“ bestätigt und den Ausblick auf „Stabil“ angehoben.
Die geplante Fusion von Omnicon und Publicis ist geplatzt. Es habe Schwierigkeiten gegeben, die nötigen Genehmigungen der Steuerbehörden und anderer Ämter zu bekommen, sagen mit der Sache vertraute Personen. WSJ – 9.5.14
Moody’s und Fitch haben die Bonitätsnoten von Bayer trotz der geplanten milliardenschweren Übernahme der Sparte für rezeptfreie Arzneien von Merck&Co bestätigt. RTRS – 8.5.14
European Views: ECB leaves rates on hold, but signals action for June; we now expect a rate cut in June 8.5.14
Heutige Makrodaten: Handelsbilanz Mrz (8:00), Industrieproduktion Mrz. aus Italien (10:00) und GB (10:30)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

Summa Summarum

/in

The stat of global income inequality

 

US-Analyst erklärt die Welt in 15 schrägen Thesen

http://www.welt.de/wirtschaft/article127738808/US-Analyst-erklaert-die-Welt-in-15-schraegen-Thesen.html

 

Der hohe Euro-Kurs wird zur Gefahr für Europa

http://www.welt.de/finanzen/article127719964/Der-hohe-Euro-Kurs-wird-zur-Gefahr-fuer-Europa.html

 

Versicherte bekommen Millionen-Rückzahlung

http://www.welt.de/finanzen/verbraucher/article127722461/Versicherte-bekommen-Millionen-Rueckzahlung.html

 

The History Of Quick 10-Year Treasury Yield Rallies

Read more: http://www.businessinsider.com/10-yr-yield-increase-over-3-month-periods-2014-5#ixzz316URsWWs

 

USA
Der US-Markt schloss am Mittwoch nach den etwas „dovisher“ als erwarteten Kommentaren von Janet Yellen im Plus (S&P: +0,6%). Utilities (+1,6%), Financials (+1,3%) und Cons Staples (+1,0%) waren die besten Sektoren, während Cons Disc (-0,2%), Info Tech (-0,2%) und Healthcare (+0,2%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 8% über dem 10-Tages- und 8% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
Fed-Chefin Janet Yellen hat sich bei ihrer ersten Kongressanhörung überwiegend optimistisch zu den Wachstumsaussichten der US-Wirtschaft geäußert, dabei aber trotzdem einen leicht „dovishen“ Eindruck hinterlassen. WSJ – 7.5.14
Fed-Beobachter Hilsenrath hebt das von Yellen erwähnte Risiko eines sich abkühlenden Häusermarktes hervor. WSJ – 7.5.14
Die Tesla-Aktie fällt trotz leicht über den Erwartungen liegende Quartalszahlen nachbörslich um 6%. Die Aktie ist seit Jahresbeginn 34% im Plus. WSJ – 7.5.14
Der Wachstumspfad und die damit verbundenen Investitionen von T-Mobile US ließen den operativen Gewinn der Deutschen Telekom zum Jahresauftakt leicht zurückgehen. HB – 8.5.14
US Daily: Market Drivers in 2014: Policy vs. Growth Shocks (Stehn) GS – 7.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Initial Jobless Claims (325K)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute im Plus: Nikkei: +0,8%; Hang Seng: +0,4%; Shanghai: +0,8% (7Uhr55 MEZ).
China hat im April mit positiven Export- und Importzahlen überrascht. Der Handelsüberschuss lag bei $18,5 Mrd. (Kons.: $16,7Mrd.). Die Exporte sind um 0,9% YoY gestiegen (Kons.: -3,0%) und die Importe sind um 0,8% YoY gestiegen (Kons.: -2,1%). BBG – 8.5.14
Die Arbeitsmarktdaten in Australien sind etwas besser als erwartet hereingekommen: Es wurden 14,2Tsd. neue Jobs geschaffen (Kons.: +9Tsd.) und die Arbeitslosenrate lag im April unverändert bei 5,9%. WSJ – 7.5.14
Laut Akio Mimura, dem Vorsitzenden der Handelskammer in Japan, sollten Unternehmen in Japan auch proaktiv Ausländer anstellen um den Mangel an erfahrenen Arbeitskräften auszugleichen. Nikkei – 8.5.14
Die National Australia Bank hat im Halbjahr bis zum 31. März einen Bargeldgewinn von A$3,15Mrd. erreicht (Kons.: A$3,2Mrd.).
EM Macro Daily: China’s policy transmission mechanism means loosening tends to be effective in the near term but short lived. GS – 7.5.14
EUROPA
Russlands Präsident Putin hat sich überraschend gegen ein Unabhängigkeitsreferendum in der Ostukraine ausgesprochen. Der Westen reagiert zurückhaltend. Putin fügte nach Medienberichten hinzu, es befänden sich keine russischen Truppen mehr an der ukrainischen Grenze. FAZ – 8.5.14
Der französische Wirtschaftsminister Montebourg lehnt das Angebot von GE für Alstom ab und wirbt für das Angebot von Siemens. „Die GE-Offerte ist kein Angebot einer Allianz, sondern einer Übernahme – ein Angebot, das zur dauerhaften Schwächung der verbleibenden Alstom-Transportsparte führen würde“, sagte er der FAZ. „Siemens dagegen setzt auf eine Allianz im Transport unter französischer Führung und in der Energie unter deutscher Führung.“ Gestern hat auch Toshiba Interesse an Alstoms Energiesparte signalisiert. FAZ – 8.5.14
Bilfinger plant die Veräußerung wesentlicher Teile des Ingenierbaugeschäfts. Ausgenommen seien Offshore-Windkraftanlagen und Einheiten, die auf den Bau von Überlandleitungen und auf Stahlbau spezialisiert seien. WSJ – 7.5.14
Barclays plant bis zu 20.000 Stellen zu streichen, berichtet „The Times“, sowohl im Investmentbanking als auch im Privatkundengeschäft. WSJ – 8.5.14
Lanxess hat eine Kapitalerhöhung im Umfang von rund €420 Mio. (8,3 Mio. neue Aktien, 10% des Kapitals) durchgeführt. WSJ – 7.5.14
Deutsche Telekom: bereinigtes 1Q Ebitda €4,1Mrd inline mit den Schätzungen; 1Q FCF €983Mio vs. Cons €766Mio; der Ausblick wurde bestätigt.
Enel: 1Q Nettogewinn €782Mio vs. Cons €753Mio; Ebitda €4Mrd vs. erwartet €3,9Mrd.
Adecco: 1Q Umsätze €4,7Mrd inline mit den Erwartungen; 1Q Ebitda €185Mio vs. Cons €175Mio; der Ausblick wurde bestätigt; die Ebita Marge soll in 2015 bei über 5,5% liegen.
Metro: 2Q Umsätze €14,3Mrd vs. Cons €14,5Mrd; bereinigtes Ebit -€40 leicht besser als erwartet; die Gewinnschätzungen für das Gesamtjahr wurden beibehalten.
Heutige Makrodaten: DE Produktion im Prod. Gewerbe Mrz (8:00), BoE Zinsentscheidung (13:00), EZB-Zinsentscheidung/Pressekonferenz (13:45/14:30).

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

/in

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RUSSISCHER FINANZKONZERN VTB
Putin-Bank baggert deutsche Sparer an

http://www.manager-magazin.de/unternehmen/banken/moskauer-vtb-bank-lockt-deutsche-sparer-mit-hohen-zinsen-a-967760.html

 

Nichtstun als Anlagestrategie

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/fonds-mehr/neue-anlagestrategie-nichts-tun-12924617.html

 

The impact of QE in a picture

 

„Der Kult ums Eigenheim ist ein Spiel auf Risiko“

Zu verkaufen: 5 Zimmer, zentrale Lage, Vollbad, Einbauküche, Südbalkon, 1.000.000 Euro

http://www.zeit.de/2014/18/immobilien-stabilitaet-wirtschaft/komplettansicht

 

USA
Der US-Markt schloss gestern ohne bedeutende Makrodaten jedoch getrieben von schwachen Technologiewerten im Minus (S&P: -0,9%). Energy (+0,1%), Telecom (-0,3%) und Utilities (-0,5%) waren die besten Sektoren, während Financials (-1,4%), Cons Disc (-1,4%) und Info Tech (-1,2%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 1% unter dem 10-Tages- und 2% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Fed-Mitglied Stein hat vor einer höheren Marktvolatilität aufgrund des Zurückfahrens der lockeren Geldpolitik gewarnt. Seiner Meinung nach würden einige Investoren den Grad der Unsicherheit über den zukünftigen Weg der Fed unterschätzen. BBG – 6.5.14
Fiat Chrysler möchte den Absatz des Jeeps bis 2018 auf 1,9 Millionen Stück mehr als verdoppeln. Zudem soll die Marke Chrysler ausgebaut werden und künftig im Massenmarkt bestehen. Die Marke Alfa Romeo soll mit Investitionen von €5 Mrd. wiederbelebt werden. WSJ – 6.5.14
Office Depot plant über 400 Filialen zu schließen, nachdem die Umsätze weiterhin gefallen sind. WSJ – 6.5.14
Die Twitter-Aktie ist nach Ablauf einer Haltefrist für Aktionäre um knapp 18% eingebrochen. Seit Jahresbeginn hat der Kurs fast 50% verloren. WSJ – 6.5.14
US Daily: Early Retirement and the Outlook for Participation (Mericle/Wu) GS – 6.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Mortgage Applications (-)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes (v.a. der Nikkei) notieren heute im Minus: Nikkei: -2,5%; Hang Seng: -1,1%; Shanghai: -0,5% (7Uhr59 MEZ).
Der chinesische Service PMI für April lag bei 51,4 Punkten und damit unter den Erwartungen (51,9). Der Composite PMI war leicht stärker bei 49,5 vs. erwartet 49.3.
Seki Obata, ehemaliges Mitglied des Investmentkomitees des japanischen Pensionsfonds, hat gefordert, dass der Fonds seine Konzentration in japanischen Aktien reduziere. Stattdessen solle bspw. in Immobilien investiert werden. BBG – 7.5.14
Standard & Poor’s warnt vor den Risiken bei lokalen Kreditgebern in China. Ein sich abkühlender Häusermarkt wirkt sich hier negativ aus und führt auch insgesamt zu einem Budgetdefizit für das Land. BBG – 7.5.14
Der südkoreanische Won ist gegenüber dem US-Dollar auf das höchste Level seit 2008 gestiegen. Zwischenzeitlich erreichte er ein Level von 1.023,88 pro Dollar. Man geht aber davon aus, dass die Regierung die Währung nicht lange auf diesem Niveau dulden werde. BBG – 7.5.14
EM Macro Daily: ASEAN Monetary policy views: On hold for now, tightening likely in the Philippines and Malaysia before year end GS – 6.5.14
EUROPA
Die französische Regierung hat von GE weitreichende Zugeständnisse verlangt, ohne die eine Genehmigung der Alstom-Übernahme nicht möglich sei. So soll GE das Transportgeschäft an Alstom abtreten, damit der französische Konzern den nach der Übernahme verbleibenden Geschäftsbereich des Zugbaus und der Signaltechnik stärken könne. FAZ – 6.5.14
Russland hat dem deutschen Vorstoß für eine zweite Genfer Konferenz zur Beilegung der Ukraine-Krise eine Absage erteilt. Die Schwarzmeerflotte soll dagegen mit neuen U-Booten und Kriegsschiffen verstärkt werden. RTRS – 6.5.14
Bayer hat den Bieterwettstreit um die Sparte mit rezeptfreien Medikamenten von Merck & Co gewonnen und zahlt rund $14,2 Mrd. WSJ – 6.5.14 GS360
Telefónica will den Sportkanal Digital Plus für rund €725 Mio. mehrheitlich übernehmen und damit sein bestehendes Pay-TV-Angebot ausbauen. WSJ – 7.5.14
AstraZeneca verspricht seinen Aktionären deutlich höhere Umsätze und will sie so zur Ablehnung der 106-Milliarden-Dollar Offerte von Pfizer bewegen. HB – 6.5.14
AXA: 1Q Umsätze bei €28,5Mrd inline mit den Schätzungen; der Anteil an Monte Paschi soll beibehalten werden; das P&C Preisumfeld wurde positiv kommentiert.
ING: 1Q Nettogewinn €988Mio vs. erwartet €1,1Mrd; CET1 Ratio lag bei 10,1%; es werde weiter an den strategischen Prioritäten festgehalten.
Carlsberg: 1Q Umsätze Dkr12,9Mrd vs. Cons Dkr13Mrd; Russland soll etwas stärker fallen als erwartet; Ebit Dkr453Mio vs. Cons Dkr685Mio; die Guidance für den Nettogewinn wurde nach unten revidiert.
Siemens: 2Q Nettogewinn fortgeführter Geschäftsbereiche €1,6Mrd vs. Cons €1,8Mrd; der 2014er Ausblick von +15% EPS wurde bestätigt; Siemens kauft den Großteil des Energiegeschäfts von Rolls-Royce für ca. €1,2 Mrd. Gleichzeitig verkauft Siemens das Geschäft zur Metallproduktion und -verarbeitung an Mitsubishi Heavy Industries und wird mit dem japanischen Konzern bis Januar 2015 ein Joint Venture gründen. Zudem kündigte CEO-Kaeser eine neue Unternehmensstruktur und die Fokussierung auf die Wachstumsfelder Elektrifizierung, Automatisierung und Digitalisierung an. Die Hörgeräte-Sparte soll an die Börse gebracht werden. WSJ – 7.5.14 WSJ – 7.5.14 FAZ – 6.5.14
Heutige Makrodaten: DE Industrieauftragseingänge Mrz. (8:00), FR Industrieproduktion Mrz. (8:45)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

/in

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USA
Der US-Markt schloss am Montag trotz eines schwachen Starts aufgrund des China PMI und Nachrichten aus der Ukraine am Ende etwas fester (S&P: +0,2%). Utilities (+0,8%), Healthcare (+0,6%) und Energy (+0,5%) waren die besten Sektoren, während Financials (-0,4%), Cons Staples (-0,1%) und Cons Disc (+0,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 22% unter dem 10-Tages- und 28% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Laut der Fed haben die US-Banken ihre Anforderungen an die Kreditvergabe in den letzten drei Monaten erleichtert. Zudem sei auch die Nachfrage nach Krediten gestiegen. RTRS – 5.5.14
Twitter (TWTR) kooperiert mit Amazon (AMZN). Mit einem Tweet lassen sich jetzt Amazon-Produkte in den Einkaufskorb verfrachten. Für Twitter bringt das zunächst keine zusätzlichen Einnahmen. HB – 6.5.14
Blackberry (BB) verkauft im Zuge seiner Sanierung das Gros seiner Immobilien in Kanada. Für den Preis von $278 Mio. übernimmt der Immobilieninvestor Spear Street Capital eine Fläche von mehr als 3 Mio. Quadratfuß sowie freies Land. WSJ – 5.5.14
US Daily: Housing After Q1: Better, But How Much Better? (Shan) GS – 5.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Trade Balance (-$40 Mrd.)

ASIEN/EM
Der Shanghai Composite notiert heute leicht im Plus, die Börsen in Japan und Hong Kong sind aufgrund eines Feiertags geschlossen: Shanghai: +0,2% (7Uhr52 MEZ).
Der chinesische Geldmarktzinssatz ist den vierten Tag in Folge gefallen, nachdem die PBoC dem Markt weitere Liquidität (USD14,6 Mrd.) zugeführt hat. Zuletzt war der Zinssatz vor zwei Monaten vier Tage in Folge gefallen. BBG – 6.5.14
Die australische Zentralbank lässt den Übernachtzinssatz unverändert bei 2,5%. Gleichzeitig unterstrich sie, dass man den Zinssatz auf längere Zeit stabil halten wolle.
Ausländische Investoren haben gestern den 25. Tag hintereinander Nettokäufe in philippinischen Aktien getätigt (insgesamt USD561 Mio. in dieser Periode). Dies ist die längste Serie seit 1999 und zeigt die zunehmende Attraktivität des Landes für Investoren. BBG – 6.5.14

EUROPA
Die französische Regierung hat Nachbesserungen am Übernahmeangebot von General Electric für Alstom. „Nach jetzigem Stand können wir leider den Vorschlägen, die Sie gemacht haben, nicht zustimmen“, schreibt Industrieminister Montebourg. Er verwies darauf, dass GE nur an der Übernahme des Energiebereichs von Alstom interessiert sei, nicht aber an der Bahnsparte. HB – 6.5.14
Nach der Bundesbank hat auch die Bundesregierung ihre Ablehnung gegen Frankreichs Vorstoß zur Einflussnahme auf den Eurokurs abgelehnt. „Der Euro-Kurs ist keine Angelegenheit nationaler Politiken“, sagte Regierungssprecher Seibert am Montag in Berlin. RTRS – 5.5.14
Credit Suisse könnte den Steuerstreit mit den USA Insidern zufolge gegen eine Zahlung mehr als $1 Mrd. beilegen. Eine Einigung könnte in den kommenden Wochen erzielt werden. HB – 6.5.14
Adidas will sich offenbar von seiner Schuhmarke Rockport trennen. WSJ – 5.5.14
UBS: Q1 Umsatz CHF7,26 Mrd. (Kons. 7,12 Mrd.) Nettogewinn CHF1,05 Mrd. (Kons. 885 Mio.)
BMW: Q1 EBIT €2,09 Mrd. (Kons. €2,04 Mrd.)
Lafarge: Q1 EBITDA €343 Mio. (Kons. €356 Mio.)
European Economics Daily: Channels of cross-country risk-sharing in the Euro area GS360
Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!