Summa Summarum

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So, das war`s mit………

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Lassen Sie uns heute einmal lediglich drei Meldungen gegenüberstellen und kurz in uns verharren…..zong…….

Deutschland platziert Zweijahrespapiere zu Negativzins

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Volkswirtschaft/2012-11-14-12-23-Deutschland-platziert-Zweijahrespapiere-zu-Negativzins.html

German Notes Sold at Negative Yield on Greece, U.S. Concern

http://www.bloomberg.com/news/2012-11-14/germany-sells-notes-with-negative-yield-first-time-since-july.html

und………..

Europaweite Proteste – Generalstreiks in Südeuropa

http://www.abendblatt.de/politik/ausland/article111034927/Europaweite-Proteste-Generalstreiks-in-Suedeuropa.html

Europe Is On Strike As Its Economy Continues To Implode, Stock Futures At Highs

http://www.zerohedge.com/news/2012-11-14/europe-strike-its-economy-continues-implode-stock-futures-highs

……….was im Übrigen in den deutschen Medien kaum Beachtung fand!

………..und

Israel tötet Hamas-Militärchef – Drohung gegen Abbas

http://www.welt.de/newsticker/dpa_nt/infoline_nt/brennpunkte_nt/article111053206/Israel-toetet-Hamas-Militaerchef-Drohung-gegen-Abbas.html

Israel airstrikes kill Hamas commander

http://www.breakingnews.com/topic/israel-airstrikes-kill-hamas-commander

……..zong………….alles ist gut!

Don’t worry, the market will soar as soon as the Fed promises more QE on January 1. What?… What’s that?… Oh, nevermind then.

Jetzt gleich wird es feierlich im großen Ballsaal des Hamburger Hotels Grand Elysée. Reeder und Schiffsfinanzierer treffen zu einem der wichtigsten Branchenforen zusammen. Von diesem Treffen erwarten die 250.000 deutschen Anleger Antworten vor allem auf eine Frage: Wie kann es sein, dass jenenGeldanlagen, die von Banken als Steuersparmodell mit hohen Renditen angepriesen wurden, nun einTotalverlust droht? Immerhin 38,5 Milliarden Euro Anlegergelder stehen auf dem Spiel. Auf den Weltmeeren und in den Depots der Anleger spielen sich Dramen ab. Auch diese Anlageform haben Kunden von Müller & Veith nicht in ihrem Depot und daher einen gesunden Schlaf!

USA
  • Der US Aktienmarkt handelte über den gestrigen Tag hinweg schwächer und schloss in der Nähe seines Tagestiefststandes (S&P: -1,4%). Telcos (-0,7%), Utilities (-0,9%) und Tech (-1,0%) waren die stärksten Sektoren während Industrials (-2,5%), Financials (-1,8%) und Materials (-1,7%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 17% bzw. 22% über dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • US Präsident Obama hat bei seiner ersten offiziellen Rede nach seiner Wiederwahl die Schwerpunkte für seine zweite Amtszeit hervorgehoben. Insbesondere stehen wirtschaftspolitisch Arbeitsplätze und Wachstum im Vordergrund wobei hierzu die Finanzierung durch höhere Steuern für Wohlhabende erfolgen soll. HB – 14.11.2012
  • Hurricane Sandy soll laut einer Studie von Risk Management Solutions Kosten von $25Mrd für die Versicherungsindustrie verursacht haben. WSJ – 14.11.2012
  • Warren Buffett hat im dritten Quartal größere Anteile seiner Holdings von Johnson & Johnson, Kraft Foods und Procter & Gamble veräußert. Zugleich erhöhte Berkshire Hathaway seine Beteiligung an IBM und Wells Fargo und kaufte kleinere Aktienpositionen von Deere, Precision Castparts und Wabco. WSJ – 14.11.2012
  • NetApp (NTAP US) steigt nachbörslich 10,2% mit besseren EPS von $0,51 (Cons.: $0,48) und in-line Umsätzen von $1,54Mrd und verdeutlicht damit Fortschritte in der Execution. Für das 3QFY2013 erwartet das Unternehmen EPS von $0,53-$0,58 (Cons.: $0,54) und Umsätze von $1,58Mrd-$1,68Mrd.
  • Texas Instruments (TXN US) hat angekündigt 1.700 Stellen (4,8% seiner globalen Belegschaft) zu streichen und erwartet hierdurch zunächst Kosten in Höhe von $325Mio. WSJ – 14.11.2012
  • Starbucks (SBUX US) plant die Teekette Teavana mit über 300 Läden für $620Mio zu kaufen. RTRS – 14.11.2012
  • Heute wird um 14:30 Uhr der Consumer Price Index (Cons.: 0,1%), der Empire Manufacturing Index (Cons.: -8 Punkte) und die Initial Jobless Claims (Cons.: 375k) veröffentlicht. Zusätzlich berichten heute folgende US Unternehmen (Consensus EPS in Klammern): Vorbörslich Wal-Mart ($1,07), Viacom ($1,17), Target ($0,96) sowie nachbörslich Dell ($0,40).
 
ASIEN
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln insgesamt gemischt (SHCOMP: -0,9%, NIKKEI: +1,9%, HSI: -1,2%).
  • Chinas neue Führungsspitze, das aus sieben Mitgliedern bestehende Politbüro Standing Committee, wird laut FT wohl konservativer ausfallen als zuvor erwartet. FT – 15.11.2012
  • Panasonic (6752 JT) plant die Streichung weiterer 8.000 Stellen nachdem bereits in den letzten sechs Monaten etwa genauso viele Stellen gekürzt wurden. BBG – 14.11.2012
  • Japans Premier Noda wird voraussichtlich morgen das Parlament auflösen und Neuwahlen für das Unterhaus für den 16. Dezember ankündigen. Die bisherigen Umfragen sehen die Regierungspartei DPJ hinter der Oppositionspartei LDP. BBG – 15.11.2012
 
EUROPA
  • EU-Kommissar Rehn erwartet von der spanischen Regierung im kommenden Jahr keine drastischen Kürzungen mehr, selbst wenn das Defizit damit höher ausfallen könnte. FT – 14.11.12
  • Fitch hat gestern den Ausblick für Irland von negativ auf stabil hochgestuft. Das Rating wurde bei BBB+ belassen. BBG – 15.11.12 Gleichzeitig sagte Moody´s, dass das Land wahrscheinlich zusätzliche Finanzhilfen von seinen internationalen Geldgebern benötigen werde. RTRS – 14.11.12
  • ABB hat Eric Elzvik per 1. Februar 2013 zum neuen Finanzchef ernannt. Aktuell hält er diese Position bei der Division Industrieautomation und Antriebe inne. CASH – 15.11.12
  • Bayer traut fünf neuen Medikamenten in den kommenden Jahren einen Umsatz von bis zu €5,5Mrd zu. Die Pipeline an neuen Medikamenten sei gut gefüllt, sagte Konzernchef Dekkers. RTRS – 14.11.12
  • BP könnte heute die Einigung mit dem US-Justizministerium bekanntgeben. Die Strafzahlung könnte die höchste sein, die seitens der Instanz je beschlossen worden ist. FT – 15.11.12
  • Die Bundesbank sieht erste Indizien für einen ungesunden Boom einiger Immobilienmärkte in Deutschland. Aktuell gebe es noch keine Anzeichen für eine Spekulationsblase und ernste Risiken für die Finanzstabilität. RTRS – 14.11.12
  • Merck berichtet 3Q bereinigtes Ebitda bei €754Mio vs. €740Mio; die Umsatzprognose für 2012 wurde auf €10,9-11Mrd angehoben.
  • Zürich Insurance verbucht einen 3Q Nettogewinn von $477Mio vs. $708Mio; die Leistungen in entwickelten Märkten seien solide; Analysten hätten höhere nicht realisierte Gewinne erwartet.
  • Ahold berichtet 3Q Umsätze bei €7,6Mrd entsprechend der Erwartungen; operativer Gewinn €289Mio vs. €315Mio.
  • Frankreichs 3Q BIP ist mit +0,2%qoq etwas stärker ausgefallen als erwartet (0,0%). Deutschlands 3Q BIP bei +0,2% vs. Consensus 0,1%.
  • Heute kommt Frankreich mit Bonds an den Markt (11Uhr). Zudem werden BIP Zahlen aus Spanien (9Uhr), Holland (9.30Uhr), Italien (10Uhr) sowie der Eurozone (11Uhr).
Die Vergleichszahlen für Unternehmensergebnisse sind Bloomberg Consensus

Wir wünschen Ihnen einen schöööönen Tag!

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

USA
  • Der US Aktienmarkt drehte kurz vor Handelsende nachdem er den Großteil des Tages positiv handelte ins Negative (S&P: -0,4%). Utilities (+0,4%), Discretionaries (+0,2%) und Telcos (0%) waren die stärksten Sektoren während Tech (-0,8%), Financials (-0,7%) und Energy (-0,6%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 3% bzw. 8% über dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Die Federal Reserve hat weitere Schritte unternommen um seine Kommunikation zur Zinsguidance künftig stärker an ökonomische Indikatoren wie die Inflations- und Arbeitslosenrate zu knüpfen anstatt sich auf einen bestimmten Zeitraum zu beziehen. WSJ – 13.11.2012 BBG – 13.11.2012
  • Cisco (CSCO US) steigt nachbörslich 7,5% mit besseren EPS von $0,48 (Cons.: $0,46) und guten Umsätzen von $11,9Mrd (Cons.: $11,8Mrd). Die positive Reaktion ist jedoch vor allem mit den bullischen Äußerungen von CEO Chambers zur Erholung der US Wirtschaft und den hieraus resultierendem besseren Ausblick für die kommenden Quartale. FT – 14.11.2012
  • Advanced Micro Devices (AMD US) fällt nachbörslich 1,9% nach Berichten, dass man JPMorgan mit der Analyse strategischer Optionen, welche auch einen möglichen Verkauf umfassen, beauftragt habe. RTRS – 13.11.2012
  • Mosaic (MOS US) fällt nachbörslich 5,1% nachdem das Management seine Potash Sales Guidance auf Grund schwacher Nachfrage für das Quartal von 1,6-1,9Mio Tonnen auf 1,3-1,4Mio Tonnen gesenkt hat. NDQ – 13.11.2012
  • Intel (INC US) ist laut HB in Verhandlungen zu einem möglichen Einstieg bei Sharp und könnte bereit sein hierfür JPY30Mrd-JPY40Mrd (€400Mio) zu bezahlen. HB – 13.11.2012
  • Facebook (FB US) holt überraschend den vorherigen Zynga CFO Wehner in sein Management. HB – 14.11.2012
  • Heute werden um 13 Uhr die MBA Mortgage Applications und um 14:30 Uhr der Producer Price Index (Cons.: 0,2%) und die Advance Retail Sales (Cons.: -0,2%) veröffentlicht. Heute berichtet zudem nachbörslich NetApp (Cons.: $0,48).
 
ASIEN
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute insgesamt leicht besser (SHCOMP: +0,2%, NIKKEI: 0%, HSI: +0,9%).
  • Australiens Consumer Confidence steigt mit einem Anstieg von 5,2%mom auf 104,3 Punkte und damit auf das höchste Level seit April 2011.
  • Südkoreas Arbeitslosenquote geht überraschen von 3,1% im September leicht auf 3,0% (Cons.: 3,1%) im Oktober zurück. BBG – 14.11.2012
  • Hong Kongs Finanzminister hat Forderungen zu einer Überdenkung der Wechselkursfixierung zwischen HKD und USD zurückgewiesen.
  • Toyota ruft weltweit mehr als 2,7Mio Fahrzeuge zurück. Als Grund gab das Unternehmen Probleme mit den Wasserpumpen und mit der Lenkung an. HB – 14.11.2012
 
EUROPA
  • Griechenland hat gestern €4,1Mrd Bills verkauft und ermöglicht sich damit die Rückzahlung fälliger Verbindlichkeiten zum Ende der Woche. FT – 13.11.12
  • Finanzminister Schäuble will der griechischen Regierung drei Tranchen zeitgleich überweisen, die einen Gesamtwert von €44Mrd haben. Vorher soll ein strenger Kontrollmechanismus implementiert werden. RTRS – 13.11.12
  • Lagardere will den 7,4% Anteil an EADS im kommenden Jahr vermutlich verkaufen. Es sei nach Aussagen des Managements „mehr als wahrscheinlich“, dass ein solcher Schritt gegangen werde. FT – 13.11.12 Zudem hat Airbus von dem mexikanischen Billigfluganbieter Interjet einen Auftrag über 40 Maschinen vom Typ A320neo erhalten. Die Flugzeuge haben nach Listenpreis einen Wert von etwa $3,9Mrd. FTD – 13.11.12
  • Peugeot zeigt sich unzufrieden bezüglich der Partnerschaft mit General Motors und hofft auf finanzielle Hilfen für den Ausbau des Geschäfts in China und Lateinamerika. General Motors ist allerdings ausschließlich an einem Partner für die Sanierung von Opel interessiert. FTD – 13.11.12
  • Audi CEO Stadler hat die Verkaufsziele für das laufende Jahr bestätigt und auf einen Absatz von 1,4Mio Autos verwiesen. Auch in 2013 soll das Momentum beibehalten werden. BBG – 14.11.12
  • Telecom Italia´s zweitgrößter Aktionär hat einen potenziellen Einstieg des ägyptischen Milliardärs Sawiris begrüßt. BBG – 14.11.12
  • Amadeus: Lufthansa (3,6%) sowie Societe Generale (1,6%) verkaufen kumuliert 5,2% an Amadeus.
  • RWE berichtet 9M-Nettogewinn von €1,9Mrd entsprechend den Erwartungen; man sei optimistischer als noch vor einigen Monaten; die Prognose für das Ebitda in 2012 wird angehoben und soll mindestens auf Vorjahresniveau liegen.
  • Bilfinger Berger mit 3Q Zahlen: Umsätze €2,2Mrd vs. €2,1Mrd; die Guidance für 2012 wurde bestätigt.
  • Celesio berichtet 3Q Umsätze von €5,5Mrd leicht unter den Erwartungen; die Gewinnprognose wird bestätigt.
  • Sky Deutschland verbucht 3Q Umsätze von €331Mio wenig überraschend; das Ebitda in 2012 soll deutlich über dem Vorjahr liegen, auch 2013 werde sich positiv entwickeln.
  • Infineon berichtet 4Q Umsätze bei €982Mio vs. €973Mio; der Umsatz werde in 2013 geringer ausfallen als in 2012.
  • Heute kommt Italien mit Bonds an den Markt (11Uhr). Es werden keine wichtigen Makrozahlen veröffentlicht.
Die Vergleichszahlen für Unternehmensergebnisse sind Bloomberg Consensus
Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!
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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

 

Ein Bericht von Frank Schäffler MdB

Irland – Als Tiger gesprungen, als Bettvorleger gelandet

Irland – Als Tiger gesprungen, als Bettvorleger gelandet

„Im Grundton positiv“Juncker lobt Troika-Bericht

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Juncker-lobt-Troika-Bericht-article7729476.html

IMF, ECB, Troika, die deutsche Politik: Griechenland, alles gut, Geld fließt………..

……………….Griechenland braucht NOCH MEHR Geld: Diese Meldung ist nicht 3 Jahre alt, sondern von gestern, als das Geld Floß!

http://de.reuters.com/article/topNews/idDEBEE8AB05Y20121112

…und, Griechenland bekommt 2 Jahre mehr Zeit zum „Sparen“!

Selbsttötungen in Spanien

Banken setzen Räumungen aus

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Banken-setzen-Raeumungen-aus-article7731151.html

Deutsche Anleger haben 2012 rund 6,5 Mrd. Euro aus Aktienfonds abgezogen. Rentenfonds waren dagegen der Verkaufsrenner.

http://m.welt.de/article.do?id=finanzen/geldanlage/article110967874/Der-Anlage-Michel-ist-der-beste-Kontra-Indikator&cid=finanzen

Auf und nieder, immer wieder, so hames gestern gmacht, so machmes a heut…..

Kündigungswelle bei Lebensversicherungen droht

http://www.fondsprofessionell.de/news/aktuelle-news/nid/kuendigunswelle-bei-lebensversicherungen-droht/gid/1006478/ref/2/

Von anderen lernen

Consumers Closing Wallets in Japan Add to Noda’s Woes: Economy

Households are holding the most cash since 2005

http://www.bloomberg.com/news/2012-11-12/consumers-flee-to-cash-in-japan-as-noda-s-economic-woes-deepen.html

Chinas Banken sollen künftig dem Wettbewerb unterworfen werden

http://www.wallstreetjournal.de/article/SB10001424127887323894704578114691293237474.html?mod=wsj_share_tweet

Verkehrte Welt! Ich warte darauf, bis Draghi und Bernanke von China einen Vortrag in Freier Marktwirtschaft bekommen!

Müller & Veith ist Gründungsgesellschafter der Argentos AG in Frankfurt. 

Da ich mich heute  auf der ordentlichen Hauptversammlung befinden werde und diese voraussichtlich auch die ganze Nacht beanspruchen wird, bitte ich um Verständnis, dass morgen keine Summa Summarum erscheinen wird.

Ein nachrichtenarmer Tag, zumindest an dieser Stelle, wird wahrscheinlich eher sogar eine Wohltat für unsere stark beanspruchten Nerven sein. Ich wünsche Ihnen eine gute Erholung!

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

 

Die Unabhängigkeit der EZB ist reine Fiktion

http://www.onvista.de/news/most-wanted/artikel/252455318?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=RSS-Feeds

Schuldenkrise:Euro-Staaten zwingen EZB zu Griechen-Hilfe

http://www.ftd.de/politik/europa/:schuldenkrise-euro-staaten-zwingen-ezb-zu-griechen-hilfe/70116677.html?utm_source=twitter&utm_medium=aus_artikel&utm_campaign=button_oben&

Griechischer Haushalt gebilligt

Der Bericht der Troika aus IWF, EZB und der Europäischen Union sei unerwartet positiv ausgefallen, meldet eine griechische Zeitung – ja, klar!

Merkel, unerwünschte Person in Portugal

http://www.welt.de/politik/ausland/article110896511/Merkel-unerwuenschte-Person-in-Portugal.html

Niedrige Zinsen, unzufriedene Kunden

Der schleichende Tod der Lebensversicherung

Aber Achtung, das gilt nicht nur für Lebensversicherungen, sondern selbstverständlich auch für Rentenversicherungen oder sonstige „Geldanlagen“ über Versicherungen!

http://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/niedrige-zinsen-unzufriedene-kunden-die-lebensversicherung-in-not-a-866386.html

Finanzminister Schäuble
„Griechenland hat ein Problem mit seinen Eliten“
http://m.welt.de/article.do?id=wirtschaft/article110890380/Griechenland-hat-ein-Problem-mit-seinen-Eliten&cid=Startseite
Pimco/Bill Gross: US fiscal cliff deeper than advertised. Its a Grand Canyon. Washington will defer entitlement cuts & raise revenues only marginally!

Japan economy shrinks, recesssion looms

Japan Economics Minister Maehara – Cannot deny possibility of Japan having fallen into recession but final decision will be made

http://www.reuters.com/article/2012/11/12/us-japan-economy-idUSBRE8AB00J20121112

Chinas Exporte leicht erholt – aber düstere Aussichten

http://nachrichten.finanztreff.de/news_news.htn?id=8685107&sektion=topthemen

USA
  • Der US Aktienmarkt schloss am Freitag leicht besser (S&P: +0,2%). Tech (+0,6%), Telcos (+0,4%) und Healthcare (+0,4%) waren die stärksten Sektoren während Utilities (-0,7%), Discretionaries (-0,4%) und Materials (-0,2%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 6% bzw. 14% über dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • US Präsident Obama hat angekündigt entschiedene Schritte vorzunehmen, um dem Fiscal Cliff durch Steuererhöhungen und Ausgabenkürzungen zuvor zukommen. Bob Corker, ein wichtiger republikanischer Senator, hat zudem seine Zuversicht dazu geäußert, dass man vor Jahresende noch zu einer Einigung komme. WSJ – 11.11.2012 RTRS – 11.11.2012
  • Florida geht laut FT nun auch nach einem knappen Rennen an Obama, der demnach die Präsidentschaftswahlen mit 332 zu 206 Wahlmännerstimmen gewonnen hat. FT – 10.11.2012
  • Apple (AAPL US) hat sich auf einen Vergleich zu allen weltweit bestehenden Rechtsstreiten zu Urheberrechtsverletzungen mit HTC geeinigt. BBG – 12.11.2012
  • Yahoo! (YHOO US) verabschiedet sich nach 15 Jahren von seinem südkoreanischen Internetgeschäft. Insgesamt entstehen hierdurch Kosten für Abschreibungen und Sonstiges in Höhe in Höhe von $94Mio. HB – 9.11.2012
  • Heute werden keine wichtigen US Makrozahlen und US Unternehmensergebnisse veröffentlicht.
 
ASIEN
  • Die asiatischen Märkte handeln heute insgesamt gemischt (SHCOMP: 0,1%, NIKKEI: -1,0%, HSI: +0,2%).
  • Japans GDP schrumpft mit 3,5%qoq ann. (Cons.: -3,4%qoq ann.) überraschend stark und verzeichnet damit den stärksten Einbruch seit dem Erdbeben. Insbesondere war der Einbruch durch den deutlichen Rückgang der Exporte nach China und Europa getrieben.
  • Australiens Home Loans sind im September leicht schwächer als erwartet mit 0,9%mom (Cons.: 1,0%) angestiegen.
  • Chinas GDP wird 2012 laut der National Development and Reform Commission stärker als 7,5% wachsen. Es würden sich erste Anzeichen der Stabilisierung der Wirtschaft aufzeigen. RTRS – 10.11.2012
  • Indiens Industrial Production fällt mit -0,4%yoy während ein Anstieg von 2,8%yoy erwartet wurde.
 
EUROPA
  • Griechenlands Parlament hat gestern mit einer klaren Mehrheit von insgesamt 167 Stimmen den Haushalt für das kommende Jahr gebilligt. So sollen bereits in 2013 circa €9,4Mrd gespart werden. ZEIT – 12.11.12 Heute kommen die Euro-Finanzminister ab 17Uhr in Brüssel zusammen. Es wird nicht mit einer direkten Freigabe der €31,5Mrd Tranche gerechnet.
  • Europäische Geldmarktfonds zeigen zunehmendes Interesse an Asien. So sei die Aktivität in der Region um jährlich circa 7% gestiegen. FT – 11.11.12
  • TOTAL sei nach eigenen Angaben in Gesprächen, wonach selektive Assets in Nigeria verkauft werden könnten. Entsprechende Aussagen hat gestern CEO de Margerie getroffen. RTRS – 11.11.12
  • BG Group ist nach Medienberichten auf der Suche nach einem neuen Finanzvorstand. Der aktuelle CFO Barbosa würde demnach aus gesundheitlichen Gründen sein Amt nicht mehr aufnehmen können. S-TIMES – 11.11.12
  • BP CEO Dudley zeigte sich bezügliche möglicher Aufträge in den Emiraten optimistisch und verwies u.a. auf den Besuch von Premier Cameron. RTRS – 11.11.12
  • Die Commerzbank wird in 2013 keine Gewinne im Geschäft mit Privatkunden machen. Der Chef der Privatkundensparte Zielke nannte als Grund hohe Investitionen in die Umstrukturierung von Beratergeschäft und Filialen. FOCUS – 11.11.12
  • VW-Aufsichtsratschef Piëch will bei der Markteinführung des nächsten Golfs in 5-7 Jahren noch im Amt sein. RTRS – 11.11.12
  • E.ON habe beim Streit mit der Belegschaft bezüglich des radikalen Sparprogramms einen Durchbruch geschafft, sagte Personalchefin Stachelhaus. HB – 10.11.12
  • Drägerwerk will nach der laufenden Sanierung seiner Bilanz die Ausschüttungsquote verdoppeln. „Sobald wir eine Eigenkapitalquote von 40% erreicht haben, wollen wir die Dividende auf 30% des Gewinns anheben“, sagte CFO Lescow.RTRS – 11.11.12
  • Carlsberg wird für circa $72Mio den Anteil an der vietnamesischen Brauerei Habeco von 17% auf 30% erhöhen. Die lokale Regierung hatte dem Antrag zugestimmt. WSJ – 11.11.12
  • Deutsche Wohnen berichtet einen 9m Gewinn von €51Mio und hebt die Prognose für das Gesamtjahr erneut an.
  • Heute kommen ab 17Uhr die Euro-Finanzminister in Brüssel zusammen. Es werden keine wichtigen Makrozahlen veröffentlicht.
Die Vergleichszahlen für Unternehmensergebnisse sind Bloomberg Consensus

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Griechischer Hindernislauf geht weiterRegierung bangt nun um Etat

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Regierung-bangt-nun-um-Etat-article7704831.html

There’s no way the ECB is going to let Greece default next week, despite what they are saying

http://www.ft.com/intl/cms/s/0/ff3fd53c-29c4-11e2-9a46-00144feabdc0.html#axzz2Bfu6C6k2

Zinssenkung nicht ausgeschlossenDraghi hält sich Tür offen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Draghi-haelt-sich-Tuer-offen-article7705301.html

„Die Schuldenkrise ist angekommen“Deutsche Exporte brechen ein

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Deutsche-Exporte-brechen-ein-article7699906.html

Jetzt bekommen wir wieder, wie jedes Jahr, von den Medien erzählt, dass wir dieses Jahr besonders viel Geld für Weihnachtsgeschenke ausgeben werden, nur, um kurz vor Weihnachten festzustellen, dass dem nicht so ist und der Handel seine „Letzte Hoffnung“ auf die Adventszeit setzt und danach auf den letzten Tag vor Weihnachten. „Erstens kommt es anders und zweitens als man denkt …“

 

KLV

Die deutsche Lebensversicherung stand noch nie im Ruf, eine Kapitalanlage mit angemessener Rendite zu sein. Unter Abzug von Kosten (Abschlußkosten, Verwaltungskosten etc.) und Inflation, blieb am Ende der Laufzeit real wenig übrig. Mit einem Garantiezins von 1,75% sollte es auch dem Letzten klar werden – diese Anlageform macht, zumindest den Kunden, nicht reich. Garantiezins 1,75% – 2,1% (offizielle Inflation in Europa) = -0,35% p.a.

http://www.handelsblatt.com/finanzen/vorsorge-versicherung/nachrichten/verzinsung-lebensversicherung-auf-der-kippe/7361716.html

Tiefzinspolitik belastet die Unternehmen: Pensionskassen zunehmend unterkapitalisiert

http://www.nzz.ch/finanzen/uebersicht/boersen_und_maerkte/die-tiefzinspolitik-belastet-die-unternehmen-1.17780288

„Wir stehen vielleicht vor einer Revolution in Europa“

Helmut Schmidt sieht die Zukunft von Europa skeptisch

http://www.welt.de/politik/deutschland/article110830158/Wir-stehen-vielleicht-vor-einer-Revolution-in-Europa.html

Max Keiser : Stocks down sharply: Gold/Silver up sharply. This is an historic divergence. Has the paper apocalypse arrived?
PIMCO :  Bill Gross: U.S. has a grand canyon budget problem beyond the fiscal cliff. $1.5 trillion fiscal gap needs rebalanced long term, not $400 billion!
M2 rises by $46 billion last week
Lust auf Gänsehaut? Here we go! 

The Eight Scariest Charts For Equity Bulls

http://www.zerohedge.com/news/2012-11-08/eight-scariest-charts-equity-bulls

…..and, eat this:

CHART OF THE DAY: STOCKS PIERCE THE 200-DAY MOVING AVERAGE

Read more: http://www.businessinsider.com/sp-breaks-the-200-day-moving-average-2012-11#ixzz2Bi3Fqvwq

After the Election in the USA

Bernanke Gets A Thank You Card, Faber Buys A Tank, And UBS Thinks The Unthinkable

USA
  • Der US Aktienmarkt handelte gestern erneut schwächer und schloss auf dem Tagestiefststand (S&P: -1,2%). Utilities (-0,2%), Financials (-0,8%) und Telcos (-1,1%) waren die stärksten Sektoren während Energy (-1,7%), Discretionaries (-1,6%) und Tech (-1,4%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 7% bzw. 16% über dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Das US Congressional Budget Office hat einen Bericht veröffentlicht demnach sich das Auslaufen aller Maßnahmen in Verbindung mit Fiscal Cliff einen negativen Effekt von 3% auf das US GDP hätten. Die Arbeitslosenquote würde dadurch auf 9,1% ansteigen. FT – 8.11.2012
  • New Yorks Senator Schumer (Demokrat) hat Unternehmensführer darum gebeten den Druck auf die Republikaner zu erhöhen um das Fiscal Cliff zu umgehen. Damit läutet er nach der Wiederwahl Obamas erste Schritte zur Verlängerung der fiskalpolitischen Maßnahmen ein. FT – 8.11.2012
  • Eine US Drohne wurde laut einem Pentagon Sprecher vergangene Woche durch iranische Kampfflugzeuge beschossen. WSJ – 9.11.2012
  • Priceline (PCLN US) kauft für $1,8Mrd den spezialisierten Suchmaschinen-Anbieter Kayak Software und möchte sich damit gegen die steigende Konkurrenz von Google im Online Travel Geschäft zur Wehr setzen. Priceline verliert nachbörslich 1,9%, Kayak steigt 26,6%. Zusätzlich verliert Expedia 4% und TripAdvisor 2,1%. FT – 9.11.2012
  • Groupon verliert nachbörslich 16,1% mit schlechteren EPS von $0,02 (Cons.: $0,03) und schwachen Gross Billings von $1,22Mrd (Cons.: $1,33Mrd) sowie geringeren CSOI von $50Mio (Cons.: $55Mio). Die Umsatz-Guidance für Q4 lag mit $625Mio-$675Mio (Cons.: $634Mio) im Rahmen der Erwartungen.
  • Walt Disney verliert nachbörslich 2,6% mit in-line EPS von $0,68 mit positiven Überraschungen im Cable Network Segment aber verfehlten Erwartungen bei den Theme Park und Studio Margen. Wir glauben, dass das „NextGen“ Projekt die Margen Ausweitung im Theme Park Geschäft vorantreiben wird.
  • Heute wird der University of Michigan Confidence Index (Cons.: 83 Punkte) veröffentlicht. Heute berichten keine wichtigen US Unternehmen.
 
ASIEN
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute mit weiter anhalten Bedenken zur US Ökonomie schwächer (SHCOMP: -0,3%, NIKKEI: -0,9%, HSI: -0,7%).
  • Chinas CPI ging im Oktober von +1,9%yoy im Vormonat überraschend stark auf 1,7%yoy (Cons.: 1,9%yoy) zurück und lässt damit Spielraum für weitere Easing Maßnahmen. Zugleich steigt Chinas Industrial Production überraschend stark auf 9,6%yoy (Cons.: 9,4%yoy) an.
  • Koreas Zentralbank BoK behält die Zinsen wie erwartet bei 2,75% zusätzlich lassen die Äußerungen des MPC eher nicht darauf schließen, dass Veränderungen am Leitzins vor Mitte 2013 vorgenommen werden.
  • Australiens Zentralbank RBA revidiert in ihrem November Statement on Monetary Policy ihren GDP Forecast für 2012 von 3,5% auf 3,25% und für 2013 von 4% auf 3,5%. Gleichzeitig gab es jedoch keine Anzeichen für anstehende Easing Maßnahmen.
  • China plant die Einführung von Zöllen auf High-Performing Edelstahl für Importe aus Europa und Japan. FT – 9.11.2012
 
EUROPA
  • Griechenland wird auf dem Treffen der Euro-Finanzminister am 12. November keine Klarheit bezüglich der Auszahlung der €31,5Mrd Tranche erhalten. Es werde der finale Bericht der Troika abgewartet, der Ende November erscheinen soll.BBG – 9.11.12 EZB Chef Draghi sagte auf der gestrigen Pressekonferenz, dass dem Land keine Entlastung seitens der Zentralbank gewährt werde. WSJ – 8.11.12
  • UK Premier Cameron könnte versuchen, die geplante Einführung einer zentralen Bankenaufsicht für die Eurozone zu verhindern. Eine Zustimmung sei abhängig von dem möglichen Einfluss auf die gesamte EU. FT – 8.11.12
  • Credit Agricole berichtet einen 3Q Verlust von €2,9Mrd vs. €1,9Mrd; es wurde ein €1,96Mrd Verlust auf den Verkauf von Emporiki sowie €181Mio auf Chevreux verbucht.
  • Allianz 3Q Nettogewinn bei €1,3Mrd entsprechend den Erwartungen; Assets under Management sind um 8% auf €1,8Bio gestiegen; die revidierten Gewinnziele wurden bestätigt.
  • Generali mit 3Q Ergebnissen: Nettogewinn €291Mio vs. €352Mio; die operativen Gewinnziele für das laufende Jahr sollen weiterhin erreicht werden.
  • Richemont verbucht 1H Nettogewinn bei €1,1Mrd leicht über den Schätzungen; EPS €1,95 vs. €1,84; das Wachstum im Asien-Pazifik Raum normalisiert sich; Umsatzwachstum in Nord- und Südamerika wird moderater.
  • Telecom Italia berichtet 3Q Nettogewinn i.H.v. €681Mio vs. €664Mio; Umsätze €7,3Mrd inline mit den Schätzungen; die Guidance für das Gesamtjahr wurde bestätigt.
  • Lafarge mit 3Q Zahlen: Ebitda €1,1Mrd inline mit den Erwartungen; die Schulden sollen in 2013 auf unter €10Mrd gesenkt werden; der Marktausblick sei weiterhin mit Vorsicht zu sehen; das Pricing für das Gesamtjahr soll positiv bleiben.
  • Rheinmetall berichtet 3Q Umsatz bei €1Mrd leicht unter Consensus; Nettogewinn €33Mio vs. €35Mio; der Umsatz für das Gesamtjahr werde mit €4,8Mrd schwächer ausfallen als gedacht (€4,9Mrd).
  • Heute werden Zahlen zur Industrieproduktion in Frankreich (8.45Uhr) und Italien (10Uhr) veröffentlicht.
Die Vergleichszahlen für Unternehmensergebnisse sind Bloomberg Consensus
Every morning in Africa a gazelle wakes up and knows it must run faster than the fastest lion or it will be eaten.
Every morning in Africa a lion wakes up and knows it must run faster than the slowest gazelle in order to get something to eat.
It doesn’t matter whether you are the lion or the gazelle – when the sun comes up, you’d better be running!
Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!
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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

So, Schluß mit lustig: DAX -1,96%, DOW -2,36%

Fiscal cliff, Griechenland und der Rest der üblichen Probleme!

Abstimmung über Sparpaket

Griechen machen mobil

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Griechen-machen-mobil-article7691346.html

Dirk Emmerich: Tränengas, immer mehr… Menschen auf Syntagma weichen zurück. Gewaltbereite Demonstranten mit Masken werfen Molis & Steine.#Griechenland

Situation auf Syntagma entspannt sich etwas. Nur eine Atempause? Eskalation in Seitenstrassen. Regen schwächt Tränengas ab  g#Griechenland
07.11.2012, 23:30 Uhr: Final Greek vote: 153 Yes, 128 No.
Euro zieht leicht an: Griechen verabschieden Sparpaket
http://www.n-tv.de/wirtschaft/Griechen-verabschieden-Sparpaket-article7691346.html?utm_source=twitterfeed&utm_medium=twitter

Krise erfasst Deutschland

Draghi verschreckt Börsen

 

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Draghi-verschreckt-die-Boersen-article7692496.html
Exporte sinken so stark wie zuletzt 2009…
http://www.fazfinance.net/Aktuell/Wirtschaft-und-Konjunktur/Exporte-sinken-so-stark-wie-zuletzt-2009-5357.html
Obama’s Re-Election Party Cut Short By Biggest Market Plunge In 1 Yea

http://www.zerohedge.com/news/2012-11-07/obamas-re-election-party-cut-short-biggest-market-plunge-1-year

Remember when as part of the August 2011 debt ceiling compromise the US would cut spending by $1 trillion?

zerohedge : Dear Barack, today was a friendly reminder who still runs this country. Kindest regards. – Wall Street

18. Parteitag der KP Chinas

Kader planen große Show

http://www.n-tv.de/politik/Kader-planen-grosse-Show-article7689121.html

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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Summa Summarum

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Congrats Mr. President!

Twitter: 

We’re all in this together. That’s how we campaigned, and that’s who we are. Thank you. –bo

All of our hard work these past 18 months comes down to what happens right now. Let’s not leave anything to chance.http://OFA.BO/tXQpj6  —mo

MJ: I´m starting with the men in the mirrow-change: http://www.youtube.com/watch?v=F9Nh84lfvW0

http://blog.zeit.de/newsblog/2012/11/06/obama-oder-romney/

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QE3…………………QE ∞

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

Spanische Notenbank hat gegen EZB-Regeln verstoßen

http://m.welt.de/article.do?id=finanzen/article110704128/Spanische-Notenbank-hat-gegen-EZB-Regeln-verstossen&cid=finanzen

Da die EZB demnächst auch alte Fahrräder als Sicherheit akzeptieren soll, sehe ich darin kein großes Problem….

Kreditnehmer in Nöten

http://www.kleinezeitung.at/nachrichten/wirtschaft/3158679/kreditnehmer-noeten.story?utm_source=twitterfeed&utm_medium=twitter

Risiken sollte man bei „vermeintlichen“ Schnäppchen nicht vernachlässigen. Wer einst der Schlaue sein wollte, ist heute der Dumme!

Mehrheit der Chinesen beklagt das Reichtumsgefälle

http://www.welt.de/politik/ausland/article110679084/Mehrheit-der-Chinesen-beklagt-das-Reichtumsgefaelle.html

USA
  • Der US Aktienmarkt stieg gestern in Erwartung der US Wahlen im Laufe des Handels an (S&P: +0,8%). Energy (+1,6%), Financials (+1,2%) und Industrials (+1,1%) waren die stärksten Sektoren während Utilities (0%), Telcos (0%) und Healthcare (+0,2%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 1% bzw. 5% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Barack Obama hat die US Präsidentschaftswahl gewonnen und erhält somit eine zweite Amtszeit. Der Präsident kann auf mindestens 303 Wahlmännerstimmen aus den Bundesstaaten zählen, für eine Wiederwahl hätten bereits 270 ausgereicht. Die Führung des Kongresses verbleibt weiterhin bei den Republikanern während die Demokraten die Mehrheit im Senat stellen. Der USD da weitere Easing Schritte durch die Wahl Obamas als wahrscheinlicher eingeschätzt werden. WSJ – 7.11.2012 Spiegel – 7.11.2012 BBG – 7.11.2012
  • News Corp (NWSA US) steigt nachbörslich 2,5% mit besseren adjusted EPS von $0,43 (Cons.: $0,38) und Umsätzen von $8,14Mrd. Die Guidance für 2013 wurde mit einem hohen einstelligen bzw. niedrigen zweistelligen EBIT Wachstum bestätigt.
  • Pfizer (PFE US) steigt nachbörslich 1,4% nachdem die FDA das Medikament Xeljanz zur Behandlung von Gelenkrheumatismus zugelassen hat. BBG – 6.11.2012
  • ExxonMobil (XOM US) legt seine Pläne für umstrittene Fracking-Bohrungen vorerst auf Eis. HB – 6.11.2012
  • Heute werden um 13 Uhr die MBA Mortgage Applications veröffentlich. Zusätzlich berichten heute folgende US Unternehmen (Consensus EPS in Klammern): Vorbörslich WellPoint ($1,83), Cognizant Technology ($0,87), Kraft Foods ($0,67), Time Warner ($0,82), Devon Energy ($0,69), Macy’s ($0,29) sowie nachbörslich Qualcomm ($0,82), Mondelez ($0,36), CBS ($0,60), Whole Foods ($0,60), Prudential ($1,67) und CenturyLink ($0,58).
ASIEN
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln nach dem Sieg Obamas relativ unverändert (SHCOMP: 0%, NIKKEI: 0%, HSI: +0,3%).
  • Vladimir Putin hat seinen Verteidigungsminister entlassen und scheint damit die Bildung von verschiedenen Flügeln in seiner Regierung verhindern zu wollen. WSJ – 6.1.2012
  • Chinas Premier Jiabao hat eine engere Zusammenarbeit der asiatischen und europäischen Länder bei Naturkatastrophen gefordert. CD – 7.11.2012
EUROPA
  • Frankreichs Regierung will mit massiven Steuererleichterungen die Unternehmen des Landes wettbewerbsfähiger machen. Geplant seien auf 3 Jahre verteilte Ermäßigungen über einen Gesamtbetrag von €20Mrd, sagte Premierminister Ayrault. Zur Gegenfinanzierung werde der Staat von 2014 an weitere Einsparungen in Höhe von 10 Mrd. € vornehmen. Zudem solle es Erhöhungen der Mehrwertsteuer und neue Ökosteuern geben. NZZ – 6.11.12
  • Portugal braucht nach Ansicht von Finanzminister Gaspar noch viele Jahre zum Abbau des Haushaltsdefizits. Um den Schuldenberg auf weniger als 60% des BIPs zu reduzieren, seien mehrere Jahrzehnte nötig. RTRS – 6.11.12
  • Lufthansa und Turkish Airlines führen nach Angaben von Sprechern keine Verhandlungen bezügliche einer engeren Zusammenarbeit. Man strebe eine Kooperation an, jedoch haben die Gespräche noch nicht begonnen. RTRS – 6.11.12
  • Rhön-Klinikum senkt aufgrund der anhaltenden Probleme mit der Uni-Klinik Gießen und Marburg die Gewinnziele. Wegen der Sanierung werde der Konzerngewinn 2012 voraussichtlich nur noch bei €95Mio statt €117Mio liegen. RTRS – 6.11.12
  • L´Oreal berichtete gestern nachbörslich 3Q Umsätze bei €5,5Mrd online mit den Erwartungen; die Nachfrage in China zeige sich etwas schwächer aber weiterhin auf hohem Niveau; der Ausblick für das Gesamtjahr wurde bestätigt.
  • Alstom mit 1H Zahlen: Orders €12,1Mrd vs. €11,9Mrd; Umsätze €9,7Mrd vs. €9,9Mrd; operativer Gewinn €703Mio vs. €689Mio; Marge 7,25% vs. 7%; der mittelfristige Ausblick wurde beibehalten.
  • Telefonica berichtet 3Q Umsätze i.H.v. €15,5Mrd und einen Nettogewinn bei €1,4Mrd entsprechend den Schätzungen; Tilgungen seien bis über 2014 hinaus gedeckt; die Guidance wurde bestätigt.
  • Delhaize mit einem bereinigten 3Q Gewinn von €231Mio vs. €194Mio; der Ausblick wurde beibehalten.
  • Carlsberg berichtet 3Q Umsätze bei DKr18,8Mrd marginal über den Erwartungen; Vorsteuergewinn DKr3,2Mrd vs. DKr3,3Mrd; die Prognose für das Gesamtjahr wurde bestätigt.
  • Brenntag mit 3Q Zahlen: Umsätze €2,5Mrd vs. €2,4Mrd; Nettogewinn €79Mio vs. €84Mio; die Nachfrage werde im letzten Quartal nicht signifikant steigen.
  • BNP verbucht 3Q Nettogewinn von €1,3Mrd vs. €1,1Mrd; Übernahmen seien nicht Teil des Plans.
  • Heute werden Zahlen zur Industrieproduktion in Deutschland veröffentlicht (12Uhr).
Die Vergleichszahlen für Unternehmensergebnisse sind Bloomberg Consensus

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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Summa Summarum

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D-DAY

Es scheint, als gäbe es keine anderen Themen heute – genießen wir es, die Realität kehrt morgen wieder zurück – sicher!

Prognosticating amid football games, Halloween masks, coffee cups

http://blogs.marketwatch.com/election/2012/11/05/prognosticating-amid-football-games-halloween-masks-coffee-cups/

Ja, klar.

WAHLAUFTAKT IN USA

Abstimmung beginnt mit historischem Patt

http://www.manager-magazin.de/politik/artikel/0,2828,865499,00.html

09.05 Uhr+++ Obama gewinnt – in Hart’s Location +++

http://www.n-tv.de/politik/Obama-gewinnt-in-Hart-s-Location-article6005136.html?utm_source=twitterfeed&utm_medium=twitter

USA
  • Der US Aktienmarkt drehte gegen Ende des Handels ins Positive und schließt leicht besser (S&P: +0,2%). Materials (+0,7%), Energy (+0,7%) und Tech (+0,6%) waren die stärksten Sektoren während Utilities (-1,7%), Telcos (-0,4%) und Financials (-0,2%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 10% bzw. 7% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Die USA wählen heute für die kommenden vier Jahre ihren künftigen Präsidenten. Das Rennen zwischen Barack Obama und Mitt Romney scheint erdenkbar knapp zu sein, wobei einige Medienberichte einen Vorsprung für Obama sehen. Ein Ergebnis wird für den frühen Mittwoch morgen (deutscher Zeit) erwartet. WSJ – 6.11.2012
  • Die G20 Regierungschefs haben bei ihrem Treffen in Mexico City mögliche Anpassungen der Defizitziele in Aussicht gestellt. Insgesamt könnte mehr Zeit notwendig sein um die fiskalische Konsolidierung voranzutreiben. RTRS – 5.11.2012
  • US Asset Manager haben sich gemeinsam an den US Kongress gewendet und vor den Gefahren gewarnt, die vom Fiscal Cliff ausgehen. FT – 5.11.2012
  • Express Scripts (ESRX US) verliert nachbörslich 14% trotz besserer EPS von $1,02 (Cons.: $0,99) und einer Erhöhung der Guidance für 2012 um $0,05. Zu Enttäuschung führte jedoch die Warnung des Unternehmens, dass die aktuellen Consensus Schätzungen für 2013 „overly aggressive“ seien. GS – 5.11.2012
  • EOG Resources (EOG US) steigt nachbörslich 4,1% nach besseren EPS von $1,73 (Cons.: $1,11) und einer Erhöhung der Production Growth Guidance für 2012 von 9% auf 10,6%. RTRS – 5.11.2012
  • Weight Watchers (WTW US) steigt nachbörslich 7,8% mit besseren EPS von $1,20 (Cons.: $1,07) und Umsätzen von $431Mio (Cons.: $417Mio). WSJ – 5.11.2012
  • Intel (INTC US) verliert nachbörslich 1% nach Berichten, dass Apple womöglich künftig auf Intel Prozessoren in seinen Rechnern verzichten möchte. HB – 6.11.2012
  • Abbott Laboratories (ABT US) Geschäftseinheit AbbView hat mit einer Platzierung von $14,7Mrd die größte US Bondemission seit drei Jahren getätigt. WSJ – 5.11.2012
  • Nike (NKE US) will laut HB seine Marke Cole Haan für etwa $500Mio an Apax verkaufen. Weitere Bieter seien TPG Capital Management und Berkshire Partners gewesen. HB – 5.11.2012
  • Heute werden keine wichtigen US Makrozahlen veröffentlicht. Es berichten jedoch folgende US Unternehmen (Consensus EPS in Klammern): Vorbörslich NYSE ($0,41), DirectTV ($0,92), CVS Caremark ($0,84), Marathon Oil ($0,65), Emerson Electric ($1,05) sowie nachbörslich News ($0,37).
 
ASIEN
  • Die asiatischen Märkte handeln heute insgesamt schwächer (SHCOMP: -0,5%, NIKKEI: -0,4%, HSI: -0,1%).
  • Australiens Zentralbank RBA lässt überraschend die Zinsen weiterhin bei 3,25% nachdem eine Senkung der Zinsen um 25bps erwartet wurde. Insgesamt steige die Inflation teilweise überraschend an und das globale Makroumfeld stabilisiere sich.
  • Das unbegrenzte Lending Program der Bank of Japan wird laut einem Senior BoJ Zentralbanker den Yen weiterhin abschwächen und möglicherweise das Potential für Carry Trades wieder eröffnen. BBG – 6.11.2012
  • Die PBOC sieht keinerlei Auswirkung des Ergebnisses der US Wahlen auf den Yuan im internationalen Währungsmarkt. BBG – 6.11.2012
  • Suzuki zieht sich aus dem US Automobil Markt nach drei Jahrzehnten zurück. WSJ – 5.11.2012
 
EUROPA
  • Deutschland und Großbritannien stellten auf dem G20-Finanzministertreffen eine Initiative vor, mit der steuersparende Gewinnverschiebungen Niedrigsteuerländer unterbunden werden sollen. Die Grundlage für konkrete Schritte soll bis zum nächsten G20-Treffen der Finanzminister im Februar 2012 geschaffen werden. TGS – 5.11.12
  • EU-Kommissar Rehn sagte gestern, dass ein Deal mit Griechenland spätestens bis zum Euro-Finanzministertreffen am 12. November abgeschlossen sein sollte. BBG – 6.11.12
  • Griechenlands Parlament stimmt morgen über die geplanten Sparmaßnahmen ab. Die Gewerkschaft hat je nach Sektor zu Streik von 24-48 Stunden aufgerufen. TGS – 5.11.12
  • Das italienische Finanzministerium hat gestern zunehmende Forderungen einer sog. „Bad Bank“ abgelehnt. Damit soll der potenzielle negative Einfluss auf das Rating des Landes verhindert werden. BBG – 6.11.12
  • Pharmakonzerne wollen Griechenland entgegenkommen. Der europäische Branchenverband Efpia bietet der Regierung in Athen eine Deckelung der Medikamentenkosten an, will im Gegenzug aber die Zusage, dass die Schulden komplett beglichen werden. FAZ – 6.11.12
  • Volkswagen will sich mit einer Wandelanleihe bei Investoren bis zu €2,5Mrd beschaffen. Mit den Mitteln sollen Investitions- und Wachstumspläne vorangetrieben werden. HB – 6.11.12
  • Salzgitter hat gestern die Gewinnerwartungen für das Gesamtjahr nach unten revidiert. Es werde nun „ein in etwa ausgeglichenes Vorsteuerergebnis“ erwartet – im August hatte der Vorstand einen mittleren zweistelligen Millionengewinn in Aussicht gestellt. HB – 5.11.12
  • Fitch hat gestern zum ersten Mal seit 18 Jahren die Staatsanleihen der Türkei mit einem Rating oberhalb des Ramschniveaus bewertet. Die Bonitätsnote für Papiere mit langer Laufzeit in ausländischer Währung wurde um eine Note auf „BBB-“ angehoben, die für Anleihen in heimischer Währung sogar um zwei Noten auf „BBB“. RTRS – 5.11.12
  • Das Bundeskartellamt hat ein Verfahren gegen die Deutsche Post wegen möglicher Wettbewerbsverstöße beim Porto für Großkunden eingeleitet. Es gehe um die mögliche Behinderung der Konkurrenz. TGS – 5.11.12
  • Diageo könnte im Laufe der Woche für $2Mrd circa 51% an United Spirits kaufen, schreibt die Mint. Ein entsprechender Deal soll zeitnah bekanntgegeben werden. MINT – 6.11.12
  • BMW mit 3Q Zahlen: Umsätze 18,8Mrd vs. €17,9Mrd; Ebit €2Mrd vs. €1,7Mrd; Reithofer spricht von Abschwächungen; die Gewinnziele werden beibehalten; die Marge im Autobereich werde am oberen Ende der Guidance liegen.
  • Adecco berichtet 3Q Umsatz von €5,3Mrd inline mit den Erwartungen; Nettogewinn €118Mio vs. €103Mio; der mittelfristige Ausblick wurde bestätigt.
  • Fraport verbucht 3QEbitda i.H.v. €317Mio vs. €251Mio; Umsätze €701Mio marginal über den Schätzungen; die Umsatzguidance für das Gesamtjahr wird von über €2,5Mrd auf unter €2,5Mrd reduziert.
  • DSM mit 3Q Zahlen: Ebitda €270Mio und Nettogewinn €81Mio leicht unter den Erwartungen; der CFO untersuche aktuell 2-3 mögliche Übernahmen; der Gesamtjahresausblick bleibt unverändert.
  • Hannover Rück berichtet 3Q Nettogewinn bei €266Mio vs. €216Mio; der Wachstumsausblick wird auf 8-9% erhöht.
  • Lanxess verbucht 3Q Umsätze von €2,2Mrd leicht unter den Schätzungen (€2,3Mrd); Nettogewinn €94Mio vs. €102Mio; es sei strikte Kostendisziplin geplant.
  • Heute werden Zahlen zum deutschen Auftragseingang im Maschinenbau veröffentlicht (12Uhr).
Die Vergleichszahlen für Unternehmensergebnisse sind Bloomberg Consensus
 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞

Die Simplizität des Gelddruckens hört erst auf, wenn Geld nicht mehr Geld ist, sondern zu seinem Ursprung zurückkehrt – Zellulose und Baumwolle – zwei hervorragende Wärmedämmstoffe.

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

US-NOTENBANK: Faustregel fürs Gelddrucken

Die Fed hat erstmals einen Hinweis darauf gegeben, wie lange sie an ihrer unkonventionellen Geldpolitik festhalten will. Danach muss die Arbeitslosenquote erst auf unter 7,25 Prozent fallen, bevor der Kurs geändert wird.

Erst die Banken, dann die Hypotheken, dann die Wirtschaft, dann die Arbeitslosen….was haben wir uns in der Ökonomie seit Jahrzehnten eigentlich einen Kopf gemacht? Geht doch ganz einfach! HelikopterBen zeigt`s den Zentralbanken und die machen es ihm nach. Die Frage ist nun, wieviel Geld Draghi drucken müsste, um die Arbeitslosigkeit in Spanien oder Griechenland auf 7,25% zu drücken …….

Preissprung bei Milch: Aldi erhöht um 9 Cent je Liter

…..das kommt dann u.a. dabei `raus:

http://nachrichten.finanztreff.de/news_news.htn?sektion=topthemen&id=8659990

Finanzexperten wollen Euro wieder ans Gold binden

http://www.welt.de/finanzen/geldanlage/article110590137/Finanzexperten-wollen-Euro-wieder-ans-Gold-binden.html

Leiht EZB Spaniens Banken mehr Geld als erlaubt?

http://m.welt.de/article.do?id=wirtschaft/article110593910/Leiht-EZB-Spaniens-Banken-mehr-Geld-als-erlaubt&cid=Startseite

Katalonische Unabhängigkeitsforderung

Ein neuer Staat in Europa?

In Spanien, Italien, Grossbritanien (Schottland) und Belgien begehren die Regionen auf. Ist das das „Neue Europa“?

http://m.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/katalonische-unabhaengigkeitsforderung-ein-neuer-staat-in-europa-11947767.html

EC planning an action program for the European automobile industry in order to safeguard 12 million jobs in the region: Germany’s Focus

Griechenland

Das Geld wird knapp: Noch 14 Tage: Für Griechenland läuft der Pleite-Countdown

http://www.focus.de/finanzen/news/staatsverschuldung/das-geld-wird-knapp-fuer-griechenland-laeuft-der-pleite-countdown_aid_852025.html

Ausfuhrstopp

Merck liefert Krebsmedikament nicht mehr an griechische Kliniken

http://www.fazfinance.net/Aktuell/Boerse-und-Anlage/Merck-liefert-Krebsmedikament-nicht-mehr-an-griechische-Kliniken-2325.html

Notmaßnahmen statt SchuldenerlassTroika will Athen Luft verschaffen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Troika-will-Athen-Luft-verschaffen-article7651501.html

Russische Schwarzgeldkonten

BND warnt vor Rettungspaket für Zypern

http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/russisches-schwarzgeld-bnd-warnt-vor-rettungspaket-fuer-zypern-a-865151.html#ref=rss

The U.S. created 171,000 jobs in October. We break down the jobs report with charts

https://twitter.com/MKTWGraphics/status/264391576409739264/photo/1

zerohedge: Since the end of the Recession (as per the NBER), workers aged 25-54 have gained a total of -842,000 jobs. Yes, that’s a minus sign!

On the use of gold coins as money

Hugo Salinas Price
http://www.plata.com.mx/mplata/articulos/articlesFilt.asp?fiidarticulo=196

Nach der Haltefrist:

Facebook-Manager verkaufen ihre Aktien

http://www.fazfinance.net/Aktuell/Wirtschaft-und-Konjunktur/Facebook-Manager-verkaufen-ihre-Aktien-4609.html

s. auch Summa Summarum vom 01.11.2012, „You have been warned“: http://muellerundveith.wordpress.com/2012/11/01/summa-summarum-242/

Japan plans 2.7 trillion Yen stimulus measures in 2nd stimulus package finalized in Nov, submit extra budget to lawmakers next year. This is the last, last one. Promise!

USA
  • Der US Aktienmarkt drehte im Laufe des Handels trotz guter Nonfarm Payroll Zahlen, auf Grund zunehmender Bedenken zum Fiscal Cliff, ins Negative und schloss in Nähe seines Tagestiefststandes (S&P: -1,0%). Discretionaries (-0,2%), Staples (-0,6%) und Healthcare (-0,6%) waren die stärksten Sektoren während Materials (-2,0%), Energy (-1,7%) und Tech (-1,5%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 13% bzw. 16% über dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Die G20 Regierungschefs haben bei ihrem Treffen in Mexico City davor gewarnt, dass Fiscal Cliff wohl derzeit in kurzfristiger Hinsicht die größte Gefahr für das globale Wachstum darstelle. Das Treffen dauert noch bis heute an. RTRS – 4.11.2012
  • Barack Obama und Mitt Romney haben am Wochenende in den Swing-Staaten die letzten Wahlkampfauftritte vor der Wahl am morgigen Dienstag absolviert. Bisher deutet alles auf einen sehr knappen Wahlausgang hin. Obama scheint in Ohio und Virginia jedoch über einen knappen Vorsprung zu haben. WSJ – 5.11.2012
  • Chevron (CVX US) verliert nachbörslich 0,2% mit schwächeren EPS von $2,38 (Cons.: $2,84). Wartungsarbeiten und ein Rückgang der Öl-Produktion haben den Gewinn des Energie-Riesen Chevron gedrosselt. HB – 2.11.2012
  • Berkshire Hathaway (BRK/B US) hat ihren Gewinn im dritten Quartal kräftig gesteigert. Der Überschuss stieg auf $3,92Mrd von $2,28Mrd im gleichen Vorjahreszeitraum. Trotzdem lagen die EPS mit $2057 (Cons.: 2062,56) leicht unter den Erwartungen. HB – 3.11.2012
  • MetLife (MET US) steigt nachbörslich 0,5% nachdem bekannt wurde, dass man ein $70Mrd Mortgage Portfolio an JPMorgan verkaufen möchte. NDQ – 2.11.2012
  • Heute wird um 16 Uhr der ISM Non-Manufacturing Survey (Cons.: 54,5 Punkte) veröffentlicht. Zusätzlich berichten heute folgende US Unternehmen (Consensus EPS in Klammern): Vorbörslich Time Warner ($1,43), Tesla (-$0,92), Southern Co ($1,13), Sysco ($0,51) sowie nachbörslich Express Scripts ($0,99) und EOG Resrouces ($1,11).
 
ASIEN
  • Die asiatischen Märkte handeln heute mit schwachen Vorgaben aus den USA (SHCOMP: -0,2%, NIKKEI: -0,5%, HSI: -0,3%)
  • Chinas HSBC PMI ist von 54,3 Punkten im September auf 53,5 Punkte im Oktober gefallen und bewegt sich somit entgegen der Richtung des offiziellen non-Manufacturing PMI der von 53,7 Punkten auf 55,5 Punkte angestiegen ist. BBG – 5.11.2012
  • Australiens Handelsbilanzdefizit hat sich von -$1,87Mrd im August auf -$1,46 im September reduziert und lag damit besser als erwartet (Cons.: -$1,55Mrd). Der Rückgang der Exporte -0,6%mom war insbesondere durch einen 10,9% Rückgang der Metal Ores und Minerals getrieben. Zugleich war der Rückgang der Importe um -2,2%mom sowohl durch eine geringere Nachfrage an Kapital als auch Konsumgütern beeinflusst.
  • Australiens Retail Sales sind mit 0,5%mom (Cons.: +0,4%mom) leicht besser als erwartet angestiegen. Während die Sales Volumen um 0,1%qoq fielen stiegen jedoch zugleich die Verkaufspreise um 0,7%qoq an.
  • Australiens TDMI Inflation stieg im vergangenen Monat leicht um 0,1%mom (2,4%yoy) an. Selbst um Saisonalität bereinigt sehen wir weiterhin einen kontinuierlichen Anstieg der Preise jeden Monat.
 
EUROPA
  • Die EZB prüft derzeit, ob sie bei der Vergabe von Krediten an Geschäftsbanken gegen ihre eigenen Regeln verstoßen hat. So haben spanische Geschäftsbanken Kredite von bis zu €16,6Mrd erhalten, obwohl sie das Geld nicht hätten bekommen dürfen. Die dafür als Sicherheiten verpfändeten spanischen Staatsanleihen erfüllten die Anforderungen der Zentralbank nur teilweise. HB – 4.11.12
  • Griechenland und seine internationalen Geldgeber erwägen die Streckung kurzfristiger Anleihen, um notfalls mehr Zeit für die laufenden Verhandlungen über die Auszahlung einer neuen Hilfstranche zu gewinnen. Es geht um dreimonatige Papiere, die im August begeben worden sind (€3Mrd). HB – 3.11.12
  • Die Regierungskoalition hat gestern einige innenpolitische Maßnahmen getroffen. Das Betreuungsgeld soll in 2013 eingeführt werden; die Praxisgebühr wird abgeschafft; Renten für Geringverdiener werden aus Steuermitteln aufgestockt.SPGL – 5.11.12
  • Siemens muss mit dem Ausstieg aus dem Solargeschäft erneut Belastungen mehr als €250Mio verbuchen, schreibt die FTD. Diese setzen sich aus Firmenwertabschreibungen, operativen Verlusten sowie Abschreibungen auf bereits begonnene Solaranlagen zusammen. FTD – 4.11.12
  • BMW Chef Reithofer rechnet auch im kommenden Jahr mit keiner Verbesserung der Absatzmärkte in Europa. Die Voraussetzungen in USA und China seien wesentlich stärker, sagte er im ZEIT-Interview. ZEIT – 3.11.12
  • Merck will Griechenlands Krankenhäuser nicht mehr mit dem Krebsmedikament Erbitux versorgen. Die Schwierigkeiten in dem Land seien zu groß. FAZ – 3.11.12
  • E.ON will seinen Sparkurs auch nach dem geplanten Abbau von 11.000 Stellen fortsetzen. „Ein internationaler Konzern wie E.ON muss immer besser werden. Sparen, effizienter werden und fokussieren, insbesondere in der Verwaltung, bleibt eine Daueraufgabe“, sagte Personalvorstand Stachelhaus. RTRS – 3.11.12
  • Bayer kommt in den USA bei der Vermarktung von Xarelto voran. Die dortige Gesundheitsbehörde FDA habe den Gerinnungshemmer zur Behandlung tiefer Venenthrombosen und Lungenembolien zugelassen. BBG – 3.11.12
  • Lufthansa schließt ein Zusammenschluss mit Turkish Airlines nicht aus. In den Gesprächen sei alles möglich, sagte ein Sprecher. BBG – 4.11.12
  • Ryanair berichtet 1H Umsätze von €3,1Mrd entsprechend der Erwartungen; der Gewinnausblick für das Gesamtjahr wurde von €400-440Mio auf €490-520Mio angehoben.
  • Fuchs Petrolub mit 3Q Nettogewinn von €55Mio inline mit Consensus; die FY Guidance wurde beibehalten (Ebit +10%yoy).
  • Heute werden keine wichtigen Makrozahlen veröffentlicht.
Die Vergleichszahlen für Unternehmensergebnisse sind Bloomberg Consensus

Wir wünschen Ihnen einen guten Start in die Woche und einen schönen Tag!

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Zwischendurch!

/in
Der risikolose Zins – ein Paradoxon

Sie wissen natürlich was ein Paradoxon ist. Sie haben damals in Mathe und Philo aufgepasst und wissen, dass es sich um einen unauflöslichen Widerspruch handelt. Soweit so gut. Später wurden uns in Lehranstalten – Schwerpunkt Wirtschaftswissenschaften – zahlreiche Kapitalmarkttheorien eingepaukt, die einen risikolosen Zins enthalten. Theoretisch. Nach diesen Modellen werden weltweit Unsummen gemanagt in der festen Annahme, es gäbe einen Zins ohne Risiko. Und genau hier liegt das Paradoxon.

Gäbe es kein Risiko, stellt sich die Frage, warum dann ein Zins erhoben werden sollte. Zugegeben, eine zunächst vereinfachte Sicht der Dinge, ebenso vereinfacht wie die Annahme eines risikolosen Zinses im Formelwerk der Kapitalmarkttheoretiker. Für die Beweisführung genügt ein Blick in die Vergangenheit, um festzustellen, dass keine einzige Geldanlage jedes Krisenszenario unbeschadet überlebt hat – sei es die Hyperinflation nach dem ersten Weltkrieg, die Währungsreform nach dem zweiten Weltkrieg oder das Goldverbot in den dreißiger Jahren. Auch damals ist man von einem bestimmten Risikoverständnis und in der Folge von einer Risikogewichtung ausgegangen, die sich im Nachhinein als unbrauchbar erwiesen hat.

Vom risikolosen Zins kann also keine Rede sein, streng genommen gab es nie einen. Leider wird dieses in der Wissenschaft nur langsam begriffen und folglich in der Finanzwirtschaft noch langsamer umgesetzt. Anleger, egal ob privat oder institutionell, suchen heute mehr denn je den sicheren Hafen, unabhängig davon, dass dieser gegebenenfalls im sagenumwobenen Atlantis liegen könnte. Oder wie erklären Sie sich den massiven und leider oft kritiklosen Mittelzufluss in scheinbar sichere Geldanlagen wie Sparbücher, Geldmarktkonten oder Staatsanleihen, die einen scheinbar risikolosen Zins bieten und hinter denen oft Emittenten (Schuldner) stecken, die gerade mit massivem Steuermitteleinsatz am Leben erhalten werden oder selbst für den Ausfall anderer bürgen müssen?

Wenn man eines aus der Finanzkrise ziehen kann, dann die Erkenntnis und leider auch die bitter bezahlte Erfahrung, dass es ausnahmslos keine risikolose Anlage gibt und schon gar nicht einen Zins ohne Risiko. Es kommt vielmehr darauf an, eine Geldanlage vor dem Hintergrund des aktuell herrschenden wirtschaftlichen und politischen Umfeldes nach dem Risikopotential zu untersuchen. Und so kommt man schnell zu dem Ergebnis, dass sowohl Berater als auch Kunde sich entscheiden müssen, welche konkreten Risiken sich auf die Geldanlage aktuell auswirken könnten und welche Aufmerksamkeit man diesen Risiken bei der Anlageentscheidung beimessen möchte. Wichtig dabei ist, diesen Prozess laufend zu aktualisieren und wahrscheinliche Risikoszenarien mit dem „gefühlten“ Risikoempfinden des Kunden abzugleichen.

Aktuell kann man das viel diskutierte Inflationsrisiko in der Beratung thematisieren und prüfen, in wie weit der Kunde dieses im Anlageprozess berücksichtigen möchte, unabhängig davon, dass man zu Inflationsprognosen konträrer Meinung sein kann. Nähme man einen enormen Preisanstieg als ein wahrscheinliches Szenario an, wäre die Frage gestattet, warum man gerade in Anlagen mit vermeintlich risikolosem Zins investiert ist.

Fazit: Sollte Ihnen wieder einmal ein risikoloser Zins begegnen, so untersuchen Sie diesen anhand möglicher Risikoszenarien (z.B. Inflation, Staatspleite, Währungsreform etc.) und schauen, was von der vermeintlichen Sicherheit übrig bleibt. Des Weiteren kann man einfach akzeptieren, dass es immer unkalkulierbare Risiken im Geldanlagegeschäft geben wird und man diese nicht eliminieren kann. So hat auch ein mit dem Nobelpreis geehrter Wirtschaftwissenschaftler und Kapitalmarkttheoretiker (s)einen pragmatischen Weg gefunden (abseits der eigenen Theorie): auf die Frage, wie denn der private Harry Markowitz sein Geld anlegen würde, antwortete dieser nur: „50% Aktien und 50% Anleihen“. So einfach kann es gehen. Paradox, oder?

Vladimir Skendzic, Investment Manager, Skandia