Summa Summarum

3. November 2015/in Summa Summarum

*…folgen Sie dem Stern/follow the star!

ERSTER PRAXISTEST: SO MACHEN BANKEN GELD

Erster Praxistest: So machen Banken Geld

*DAX: BlackRock größter Aktionär

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Top-Themen/DAX-BlackRock-groesster-Aktionaer.html

J.P.Morgan

Die vergangene Woche stand ganz im Zeichen der Zentralbanken mit Sitzungen der US Federal Reserve, der Bank of Japan und der Sveriges Riksbank, der ältesten Zentralbank der Welt. Am Mittwoch entschied die Schwedische Zentralbank die Leitzinsen nicht zu verändern, weitete aber ihre quantitativen Lockerungsmaßnahmen aus (von 135 Mrd. SEK auf 200 Mrd. SEK). Von Januar bis Juni 2016 wird die Zentralbank weitere Käufe tätigen. Während die meisten Zentralbanken mit einer Währungsabwertung konfrontiert sind, nachdem Details zu einer Lockerungsmaßnahme bekannt gegeben werden, legte die Schwedische Krone hingegen im Vergleich zu anderen Währungen sogar zu. Grund dafür könnte sein, dass die Verantwortlichen deutlich machen, dass eine Zinssenkung Ende des Jahres nicht wahrscheinlich ist und zudem die Inflation im Land langsam wieder anzieht. Die Anleihenmärkte haben sich daraufhin wie erwartet verhalten: Die Rendite der 2-jährigen Anleihen in Schweden, Frankreich, Finnland und Belgien fielen. Die Ära der außergewöhnlichen Geldpolitik hält an.

Hans A. Bernecker: Die Weihnachts-Rally läuft!

Nach zwei Schocktagen haben die internationalen Börsen Tritt gefasst. Vor allem in Europa und den USA und mit Asien nicht vergleichbar. Das Interessanteste daran: Die Märkte ignorieren zunehmend oder vollkommen die Diskussionen über Zinssignale oder sonstige monetäre Schritte. War das wirklich so schwer zu erkennen?
Zentralbanken sind nur so glaubwürdig, wie sie nicht berechenbar sind. Sind sie es aber, darf jeder gegen sie oder mit ihnen spielen und jede Menge Wetten beginnen. Damit verliert eine Zentralbank ihre Leitfunktion und stellt sich am Ende in die Ecke. Genau das passiert nun der FED, wie auch immer sie ihren Terminkalender für ein Zinssignal plant.
Auf die EZB-Politik näher einzugehen, lohnt sich ebenfalls nicht. Die Märkte wollen etwas anderes sehen, bewerten und realisieren. Was?
Bei einer 0 %-Landschaft sind die Bewertungs-Kriterien wie KGV und ähnliches überflüssig. Das Kursniveau liegt insgesamt für alle relevanten Märkte so hoch, dass man mit dem KGV nur schwierig zurechtkommt. Worauf schauen die Märkte mithin, insbesondere die großen Investoren?
Wer dreistellige Millionen investiert oder gar mehr als eine Milliarde, was Fonds-Konstrukte jederzeit können, investiert in die Substanz einer Firma, in die Qualität ihres Kerngeschäfts und in die Perspektiven, was sich daraus in den nächsten Jahren machen lässt. Darauf entfällt der größere Teil der Investments in den Blue-chips.
Die zweite Kategorie der Kapital-Investoren ist diejenige, die den kürzerfristigen Trend kauft. Sie denken völlig anders. Sie interessiert die technische Ausgangslage eines Marktes und das Momentum, das darin steckt, bis zu einem geschätzten Grenzwert, der meistens mit etwa 20 bis 25 % für drei bis sechs Monate angenommen wird. Investiert wird dann weniger in einzelne Titel als in den gesamten Markt. Das sind die inzwischen dominierenden ETF-Zertifikate, die den DAX als Ganzes kaufen und anschließend ebenso wieder glattstellen werden, wenn die Ziele erreicht sind. Eine dauerhafte Investition resultiert daraus ganz selten oder nie. In dieser Phase befinden sich augenblicklich sowohl Dow Jones als auch DAX und das ergibt die Weihnachtsrally!
Eine gradlinige Weihnachtsrally ist damit nicht sicher, jedoch in Wellen oder Zyklen, was man mit den technischen Werkzeugen relativ leicht erkennen kann. Der Grund für dieses Verhalten liegt darin:
Hedge-Fonds und Manager leben davon, Kursgewinne zu erzielen. Das nächste Datum für die Abrechnung ist der 31.12.2015. Entweder wird bis dahin oder anschließend, Anfang Januar, Kasse gemacht. Wichtig ist lediglich, dass die Kurse per Silvester stimmen. Dieses Verhalten ist relativ neu. Es wird sich jedoch nicht ändern lassen, weil der sogenannte Herdentrieb all dieser Sondervermögen ebenso sicher zunimmt, wie inzwischen statistisch auch belegt ist. Dieser Herdentrieb hat durchaus Vorzüge, bedarf jedoch einer etwas anderen Strategie, als gewöhnlich empfohlen oder diskutiert wird. Kaufen und liegen lassen funktioniert nicht. Den Sicherheitsgedanken in den Vordergrund stellen lohnt ebenfalls nicht. Salopp formuliert, müssen wir ähnlich wie der Kalender in Jahreszeiten denken.
Die Deutschen haben einen riesigen Nachholbedarf in Sachen Aktienkultur, sowohl absolut als auch relativ. Absolut im Verhältnis zu ihrem gesamten Geldvermögen und relativ als Aktienquote. Dafür gibt es nur Schätzwerte, aber sie sind so hoch, dass sich daran vielfältige Phantasien knüpfen könnten, die zu weitergehenden Prognosen führen.
Bis auf Weiteres und für heute: Wer zu spät kommt, den bestraft das Leben. Das meinte Gorbatschow, obwohl er es nicht erfunden hat, aber wer es verpasst, ist schlicht zu bedauern.

Roubini: „Europas Gift des Populismus könnte Büchse der Pandora öffnen“

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/roubini-quotgift-des-populismus-in-europa-koennte-buechse-der-pandora-oeffnenquot/gid/1023500/ref/2/

German Bonds Decline Along With Peers as Draghi Cools QE Talk

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-11-02/german-bonds-decline-along-with-peers-as-draghi-cools-qe-talk

*ECB officials met bankers before key decisions

http://www.ft.com/intl/cms/s/0/7a9d5d9a-8155-11e5-a01c-8650859a4767.html#axzz3qN2VdLJ8

S&P500 2104 (+1,19%), NKY 18683 (-2,1%), HSI 22600 (+1,03%), SHCOMP 3307 (-0,56%), SX5E Future 3433 (+0,88%), EUR/USD 1,1025 (+0,08%), USD/JPY 120,63 (+0,11%), USGov10Y 2,1763% (+0,25%), Gold Spot 1137 (+0,29%), Brent 48,69 (-0,2%)

USA
· US-Aktien stiegen am Montag an einem relativ ruhigen Handelstag, getrieben durch Titel des Energiesektors und des Gesundheitswesens.
· Activision Blizzard (ATVI) stimmt zu King Digital Entertainment (KING) für $5,9Mrd zu kaufen. Der Kaufpreis von $18 pro Aktie liegt etwa 16% über Kings letztem Schlusskurs von $15,54. BBG – 3.11.15
· Molson Coors (TAP) befindet sich in fortgeschrittenen Gesprächen die Mehrheitsbeteiligung von SABMiller (SAB) an ihrem gemeinsamen US-Joint Venture zu kaufen. FT – 3.11.15
· American International Group (AIG) verfehlte im dritten Quartal des Jahres mit einem bereinigten Gewinn von $0,52 pro Aktie (cons. $1,03), sowie Umsätzen in Höhe von $12,82Mrd (cons. $14,22Mrd) die Erwartungen der Analysten. Das Unternehmensergebnis wurde durch Kosten für Restrukturierungsmaßnahmen belastet. Die Aktie fiel nachbörslich um fast 3%. CNBC – 2.11.15
· Citron Research veröffentlicht in seinem neuen Bericht keine weiteren Vorwürfe gegen Valeant Pharmaceuticals (VRX). Valeant-Aktien stiegen daraufhin um mehr als 7%. BBG – 2.11.15 Investor Willy Weitz gab unterdessen bekannt, sich von seinem übrigen Anteilen an dem Unternehmen getrennt zu haben. BBG – 2.11.15
· TransCanada bittet die US-Regierung die Überprüfung der vorgeschlagenen Keystone XL-Pipeline auszusetzen. Die Entscheidung über das Projekt könnte somit in die Verantwortung des nächsten US-Präsidenten fallen. RTRS – 2.11.15
· Dell plant den Verkauf von Aktiva im Wert von etwa $10Mrd, um die Schuldenbelastung durch die Akquisition von EMC zu reduzieren. RTRS – 2.11.15
· Alphabet (GOOGL) plant in 2017 mit der Auslieferung von Paketen an Endkonsumenten mittels Drohnen zu beginnen. RTRS – 2.11.15
· Amazon (AMZN) wird am Dienstag in Seattle seine erste physische Buchhandlung Amazon Books eröffnen. RTRS – 2.11.15
· Alcoa (AA) plant drei seiner vier Aluminiumschmelzanlagen in den USA stillzulegen. RTRS – 2.11.15
· Soros Fund Management zieht $490,1Mio Kapital von einem Fond bei Janus Capital ab. BBG – 2.11,15
· Gemäß der Atlanta Fed befindet sich die USA auf dem Weg im vierten Quartal um annualisiert 1,9% zu wachsen, deutlich geringer als die Schätzung am Freitag von 2,5%. RTRS – 2.11.15
· Der ISM Manufacturing Index fiel um 0,1 auf 50,1 (cons. 50,0) und somit den vierten Monat in Folge. RTRS – 2.11.15
· Global Markets Daily: Three questions for a big week in macro markets. GS – 2.11.15
· US Daily: Back to (Slight) Fiscal Boost GS – 2.11.15
· Heutige Makrodaten: Fabrikaufträge (cons. -0,9%), inländische Autoverkäufe (cons. 14,1Mio).

ASIEN/EM
· Die chinesische Zentralbank erweitert ihr Finanzierungsprogramm mittels günstiger Kredite an Banken für Entwicklungsprojekte. BBG – 2.11.15
· Japan: Autoverkäufe fielen im Oktober um -4,1%yoy zum zehnten aufeinanderfolgenden Monat. JT – 2.11.15
· Moody’s rechnet in Indien bis März mit einem Wirtschaftswachstum von 7,5%yoy im aktuellen FY16 und 7,6%yoy im FY17. TOI – 2.11.15
· In Indien fiel der Einkaufsmanagerindex (PMI) der Produktion im Oktober auf 50,7 (Vormonat: 51,2). GS – 2.11.15
· Japans Premierminister Shinzo Abe fordert eine Kooperation mit den USA und Südkorea ggü. China im südchinesischen Meer. RTRS – 2.11.15
· Südkorea verzeichnet im Oktober eine höher als erwartete Inflation von 0,9%yoy (cons. 0,7%yoy) und eine Kerninflation von 2,3%yoy (cons. 2,1%yoy). GS – 2.11.15
· China einigt sich zusammen mit Frankreich über Kontrollen der Treibhausgasemissionen im Fünfjahreturnus. RTRS – 2.11.15
· Saudi Arabien erstellt ein spezielles Staatsbüro zur Überwachung und Kürzung der Staatsausgaben. BBG – 2.11.15
· In Peru war die Inflation im Oktober leicht höher als erwartet mit 0,14%mom (cons. 0,1%mom). GS – 2.11.15
· Die Japanische Post bereitet sich auf einen $12Mrd Börsengang am Mittwoch vor, was den größten Börsengang des Jahres darstellt. Insbesondere Kleinanleger sind an der Teilnahme interessiert. WSJ – 2.11.15
· Hyundai Motor (005380) verzeichnet im Oktober mit +8,5%yoy zum ersten Mal seit sieben Monaten steigende Verkäufe nach China. BBG – 2.11.15
· Die japanischen Regionalbanken Ashikaga Holdings (7167) und Joyo Bank (8333) einigen sich auf einen Zusammenschluss. Die fusionierte Gesellschaft wird zum drittgrößten Kreditgeber Japans. RTRS – 2.11.15
· Chinas staatlicher Flugzeughersteller Comac (Commercial Aircraft Corporation of China) stellt sein erstes großes Passagierflugzeug vor. SPGL – 2.11.15
· Coty (COTY.N) erwirbt die Schönheitspflegesparte von Brazil Hypermarcas (HYPE3.SA) für $1Mrd. RTRS – 2.11.15

EUROPA
· GlaxoSmithKline (GSK): Laut FT hatte sich Pfizer das Unternehmen aktiv angesehen bevor es die Allergan Übernahme machte. Allerdings wurde Pfizer von GSK abgewiesen. BBG – 02.11.15
· LEG (LEG) erwirbt aus dem Besitz von Vonovia ein Portfolio mit 13 800 Wohnungen. Der Kaufpreis liege bei 600 Mill. Euro. Die Akquisition soll je zur Hälfte mit Fremd- und Eigenkapital finanziert werden. BZ – 03.11.15
· Lufthansa (LHA): Das Kabinenpersonal droht mit einem einwöchigen Streik von Freitag bis Freitag. Streikgrund ist das Scheitern der Verhandlungen zur Alters- und Übergangsversorgung. BZ – 02.11.15
· VW (VOW3): Nach Angaben der EPA hat der Konzern auch in Autos mit 3,0-Liter-Dieselmotoren eine Manipulations-Software eingesetzt. HB – 03.11.15
· Standard Chartered (STAN) wird 15000 Mitarbeiter bis 2018 entlassen und eine Kapitalerhöhung in Höhe von GBP 3,3 Mrd. durchführen. Q3 Umsatz $3,68 Mrd. vs. VJ $4,51 Mrd.. Q3 Verlust vor Steuern -$139 Mio. vs erwartet +$903 Mio.
· BMW (BMW): Q3 Umsatz €22,3 Mrd. vs. Cons. €22,3 Mrd. Q3 Ebit € 2,35 Mrd. vs. erwartet €2,16 Mrd.
· UBS (UBSN): Q3 Operating Income: CHF 7,17 Mrd. Vs. Cons. CHF 7,16 Mrd. Net income CHF 2,07 Mrd. Vs. erwartet 1,73 Mrd. Die Bank verschiebt ihre Ziele um ein Jahr auf Grund von Veränderungen im wirtschaftlichen Umfeld und neuen Regularien.
· Vonovia (VNA): 9M FFO I €432 Mio. (+111% vs. VJ). EPRA NAV/ Aktie €27,17 (+18% vs. VJ)
· DSM (DSM): Q3 Umsatz €1,95 Mrd. vs. Cons. €1,93 Mrd. Q3 Ebitda €287 Mio. vs. erwartet €283,2 Mio.
· Duerr (DUE): Q3 Umsatz €988 Mio. vs. VJ €581 Mio. Ebit €83,9 Mio. vs. VJ €60,6 Mio. Das Unternehmen erhöht ihre Umsatzguidance für 2015 auf €3,6 – 3,7 Mrd. von €3,4 – 3,5 Mrd.
· Fuchs Petrolub (FPE): Q3 Umsatz €531,2 Mio. vs. Cons. €550,5 Mio. Q3 Ebit € 89,3 vs. erwartet €92,1 Mio.
· Pfeiffer Vacuum (PFV): Q3 Umsatz €114,5 Mio. vs. Cons. €115,9 Mio. Ebit €15,3 Mio. vs. erwartet €15,2 Mio.
· Dufry (DUFN): Q3 Umsatz CHF 1,99 Mrd. vs. Cons. CHF 1,84 Mrd. Q3 Ebitda CHF 271,3 Mio. vs. erwartet CHF 263,9 Mio.
· European Economics Daily: Money market implications of possible deposit rate cut Link
· Heute keine wichtigen Makrodaten

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

2. November 2015/in Summa Summarum

Griechenland zeigt: Auf die Auslandsverschuldung kommt es an

Griechenland zeigt: Auf die Auslandsverschuldung kommt es an

Die gefährliche Welt der Sparschweine

Die gefährliche Welt der Sparschweine

Einlagensicherung
Ohne Volksbanken und Sparkassen

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/129528?newsletter_id=8959&xng_share_origin=email

Marc Faber: China Has Credit Bubble of Epic Proportions

http://www.bloomberg.com/news/videos/2015-10-26/faber-china-has-credit-bubble-of-epic-proportions

S&P500 2079 (-0,48%), NKY 18683 (-2,1%), HSI 22438 (-0,89%), SHCOMP 3345 (-1,11%), SX5E Future 3403 (0%), EUR/USD 1,1027 (+0,19%), USD/JPY 120,41 (+0,17%), USGov10Y 2,1296% (-0,58%), Gold Spot 1142 (-0,01%), Brent 49,58 (+0,04%)

USA
· US-Aktien schlossen am Freitag etwas niedriger, nachdem Investoren in einer relativ ruhigen Session durchmischte Wirtschaftsdaten, M&A-Schlagzeilen und Unternehmensnachrichten verarbeiteten.
· Das Vergleichsangebot, welches die $3,3Mrd-Übernahme der Haushaltsgerätesparte von General Electrics (GE) durch Electrolux (ELUX) ermöglichen sollte, wurde von US-Behörden abgelehnt. Electrolux American Depositary Receipts fielen daraufhin um fast 6%. BBG – 30.10.15
· KeyCorp (KEY) stimmt zu First Niagara (FNFG) für $4,1Mrd zu kaufen. Der Deal wird KeyCorp zur 13. größten US-Bank machen. KeyCorp-Aktien fielen am Freitag um mehr als -7%. RTRS – 30.10.15
· Sprint (S) plant im Geschäftsjahr 2016 seine Kosten durch Entlassungen und Maßnahmen zur Kostensteuerung um $2,5Mrd zu senken. RTRS – 1.11.15
· Chipotle Mexican Grill (CMG) schließt Restaurants an der US-Westküste, nachdem etwa zwanzig Fälle von Infektionen durch E. Coli-Bakterien bei Kunden festgestellt wurden. RTRS – 1.11.15
· Fiat Chrysler (FCAU) ruft 894.000 SUVs aufgrund von Problemen mit Airbags und Bremsdichtungen zurück. BBG – 30.10.15
· Ein US-Gericht setzt McDonald’s (MCD) eine 30-tägige Frist zur Übergabe tausender Mails von Mitarbeitern an das National Relations Labor Board, welches dem Unternehmen Verletzungen des Arbeitsrechts vorwirft. RTRS – 30.10.15
· Airbnb investiert $8Mio in eine Kampagne zur Ablehnung einer Initiative in San Francisco, welche kurzfristige Vermietung limitieren und somit das Wachstum des Unternehmens einschränken könnte. Über den Vorschlag der Initiative wird kommenden Dienstag abgestimmt. RTRS – 1.11.15
· Vertex Pharmaceuticals (VRTX) gab bekannt, dass es eine Vorladung des US-Justizministeriums bezüglich der Praktiken in seinem bioanalytischen Labor erhalten hat. Die Aktien des Unternehmens fielen nachbörslich um -1,29%. RTRS – 30.10.15
· Die Anzahl von Ölbohrern von US-Energiefirmen wurde in der vergangenen Woche erneut um 16 auf 578 reduziert, was dem niedrigsten Stand seit Juni 2010 entspricht. RTRS – 30.10.15
· Global Markets Daily: EM risk whipped up and down – but the corporate profit outlook remains challenged. GS – 30.10.15
· US Economics Analyst: Keeping current: Updating the CAI. GS – 30.10.15
· Heutige Makrodaten: Markit Manufacturing PMI (cons. 54,0), Bauinvestitionen (cons. +0,5%mom), AM ISM Manufacturing (cons. 50,0).

ASIEN/EM
· Nach Auszählung von über 99% der Stimmen gewinnt Erdogans AKP mit einem Anteil von 49% die Wahlen in der Türkei und bekäme nach jetzigem Stand 316 von 550 Sitzen im Parlament. FT – 2.11.15 SPGL – 1.11.15 Der Borsa Istanbul 100 Index öffnet um 5,4% höher. Die Türkische Lira gewinnt 4.9% gegenüber dem US-Dollar.

· China: Der NBS PMI für das verarbeitende Gewerbe (Manufacturing PMI) ist im Oktober mit 49,8 unter den Erwartungen (cons. 50,0; September: 49,8). GS – 31.10.15 Der Index für die Dienstleistungsbranche fiel auf 53,1 und damit auf den niedrigsten Wert seit Ende 2008. RTRS – 1.11.15 Der Caixin/Markit manufacturing PMI steigt auf 48,3 Punkte (cons. +47,6). GS – 1.11.15

· Trotz Kapitalabflüssen will China seine Kapitalmarktreform fortführen. BBG – 1.11.15

· Kasinoumsätze in Macau fallen um -28,4%yoy (cons. -28,0%). BBG – 1.11.15

· S&P stuft Saudi-Arabiens Rating von AA- auf A+ herunter. BBG – 30.10.2015

· Australien: Der PMI für das verarbeitende Gewerbe fällt im Oktober um 1,9 Punkte auf 50,2 Punkte. GS – 1.11.15 Die Gesamtinflation sinkt von 1,9%yoy im September auf 1,8%yoy im Oktober. GS – 1.11.15

· Südkoreas Exporte fallen im Oktober um -15,8%yoy (cons. -14,5%). Das ist der stärkste Rückgang seit 6 Jahren. Die Importe fallen um -16,6%yoy (cons. -13,5%). Die Handelsbilanz fällt damit von $8,9Mrd auf $6,7Mrd. GS – 1.11.15

· Die Gesamtinflation in Thailand ist mit -0,8%yoy im Oktober den zehnten Monat in Folge negativ (cons. -1,0%). GS – 2.11.15

· Japan plant, die Millimeterfrequenz für selbstfahrende Autos freizugeben. Dank des erweiterten Frequenzbands bräuchten Autos keine regionspezifische Anpassung in Europa, den USA und Japan. JT – 31.10.15

· Nissan (7201) zeigt seinen Prototyp des selbstfahrenden Autos mit einer Fahrt durch Tokio. JT – 31.10.15

· Westpac Bankings (WBC) Gewinn stieg im abgelaufenen Geschäftsjahr um 3% auf $5,6Mrd. Das ist der schwächste Anstieg seit 2009. BBG – 2.11.15

· Polizeiangaben zufolge fand beim Hedge Fund Zexi Investment eine Razzia statt. BBG – 2.11.15
EUROPA
· Deutschland: Nach dem gescheiterten Koalitionstreffen zur Asylpolitik verschärft sich der Streit zwischen Union und SPD. Justizminister Maas bezeichnetet die von der Union geforderten Transitzonen als „Haftzonen“ und „Massengefängnisse“ und schloss eine Zustimmung der SPD weiter aus. FAZ – 02.11.15
· EU Banken: Die deutschen Sparkassen und Genossenschaftsbanken sollen von der geplanten gemeinsamen Einlagensicherung im Euroraum ausgenommen werden. FAZ – 02.11.15
· Griechische Banken: Die vier größten Kreditinstitute Griechenlands benötigen laut EZB im schlimmsten Fall €14,4 Milliarden frisches Kapital. Bis zum 6. November müssen die Banken mitteilen, wie sie das frische Kapital aufbringen wollen. Die Rekapitalisierung, so der Plan, soll bis Jahresende abgeschlossen sein. SZ – 02.11.15
· Lufthansa (LHA): Die Gewerkschaft Ufo hat die Tarifverhandlungen mit der Lufthansa für gescheitert erklärt. Nun drohen kurzfristig neue Streiks. HB – 01.11.15
· Deutsche Telekom (DTE): Die Telekom hat ein verbindliches Angebot vorgelegt, um bestimmte Internet-Anschlüsse mit Hilfe der Vectoring-Technologie auf eine Geschwindigkeit von 100 Megabit pro Sekunde (MBit/s) zu beschleunigen. FAZ – 30.10.15
· Vivendi (VIV) überlegt laut Le Figaro, ihren Anteil an Telecom Italia auf 24,9% anzuheben. BBG – 02.11.15
· BAE Systems (BA/) hat sich mit 20% am Antriebsentwickler Reaction Engines beteiligt. WSJ – 01.11.15
· HSBC (HSBA): Q3 Umsatz GBP 14,044 Mrd. vs. Cons. 14,77 Mrd. Pre-Provision Profit GBP 6,046 Mrd. vs. erwartet GBP 5,413 Mrd.
· Commerzbank (CBK): Q3 operativer Gewinn €429 Mio. vs. Cons. € 343 Mio. Net Income €207 Mio. vs. erwartet €225 Mio. CEO Blessing kündigte an, seinen noch ein Jahr laufenden Vertrag zwar zu erfüllen, aber nicht verlängern zu wollen.
· Ryan Air (RYA): Q2 Umsatz €2,39 Mrd. vs. Cons. €2,4 Mrd. Net Income € 843 Mio. (+41% vs. VJ). Das Unternehmen erwartet ihr Net Income nun am oberen Ende der Bandbreite (€1,175 Mrd. – €1,225 Mrd.)
· PostNL (PNL): Q3 Umsatz €780 Mio. vs. VJ €789. Operatives Cash Ergebniss €23 Mio. vs. VJ €31 Mio.
· European Economics Daily: The Week Ahead — Bank of England and Norges Bank Monetary Policy Meetings, October Final PMIs, Industrial Production data Link
· Heutige Makrodaten: Europa PMIs

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

30. Oktober 2015/in Summa Summarum

Notenbanken
Sozialer Friede in Gefahr

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/128689?newsletter_id=8927&xng_share_origin=email

Hellmeyer-Ereignisse-werden-grundlegend-falsch-bewertet

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Top-Themen/Hellmeyer-Ereignisse-werden-grundlegend-falsch-bewertet-.html

This video of Silicon Valley’s ‚Million Dollar Shack‘ is proof of another housing bubble

http://www.businessinsider.com/million-dollar-shack-proof-of-bubble-2015-10?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20%28Tuesday%20Thursday%29%202015-10-29&utm_term=Business%20Insider%20Select&IR=T

!!!Berlin plant Steuererleichterung für Immobilienfonds in Abwicklung!!!

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/berlin-plant-steuererleichterung-fuer-immobilienfonds-in-abwicklung/gid/1023481/ref/3/

S&P500 2089 (-0,04%), NKY 19083 (+0,78%), HSI 22703 (-0,51%), SHCOMP 3389 (+0,06%), SX5E Future 3403 (-0,5%), EUR/USD 1,0994 (+0,15%), USD/JPY 120,68 (+0,37%), USGov10Y 2,1565% (-0,74%), Gold Spot 1149 (+0,25%), Brent 48,58 (-0,45%)

USA
· Die US-Wirtschaft verzeichnete im dritten Quartal ein BIP-Wachstum von 1,5%qoq annualisiert (cons. 1,6%qoq annualisiert). GS – 29.10.15
· KeyCorp (KEY) ist im Gespräch um den Kauf von First Niagara Financial Group (FNFG). WSJ – 29.10.15
· Express Scripts (ESRX), CVS Health (CVS) und OptumRx haben angekündigt die Zusammenarbeit mit Philidor RX Services, einem Partner von Valeant (VRX), zu beenden. NYT – 29.10.15
· Visa (V) steht kurz vor der Ankündigung der Übernahme seiner ehemaligen Tochtergesellschaft Visa Europe für über $20Mrd. BBG – 29.10.15
· Starbucks (SBUX) erzielte im dritten Quartal erwartungsgemäß einen Umsatz von $4,91Mrd (cons. $4,9Mrd) und einen Gewinn pro Aktie von $0,43 (cons. $0,43). Die Aktie endete darauf -1,59% im Minus CNBC – 29.10.15
· ConocoPhilips (COP) verzeichnet einen höher als erwarteten Verlust von -$0,87 pro Aktie im dritten Quartal, und bereinigt um die einmaligen Posten für die Restrukturierung und die Stornierung eines Bohrschiff Auftrags im Golf von Mexico einen Verlust pro Aktie von -$0,38 (cons. -$0,37). COP kündigte die Veräußerung von Vermögenswerten und die Reduzierung ihrer Kapitalkosten an. Die Aktie endete im Plus (+0,5%) RTRS – 29.10.15
· Linkedin (LNKD) übertrifft die Umsatz- und Gewinnerwartungen. Das Unternehmen erreichte im dritten Quartal einen Umsatz von $780Mio (cons. $756Mio) und einen Gewinn pro Aktie von $0,78 (cons. $0,46). CNBC – 29.10.15
· TPG Capital Management zieht den Verkauf oder Börsengang von Nexeo Solutions in Betracht. RTRS – 29.10.15
· Der PCE Kerndeflator fiel im September mit 1,3%qoq leicht unter den Erwartungen aus (cons. 1,4%qoq). GS – 29.10.15
· Schwebende Hausverkäufe (Pending home sales) sind im September mit -2,3%mom stärker gefallen als erwartet (cons. 1%mom). CNBC – 29.10.15
· Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe (Initial jobless claims) waren niedriger als erwartet (260k vs. cons. 265k). RTRS – 29.10.15
· Global Markets Daily: Market risks: real, but not overwhelming. GS – 29.10.15
· US Daily: Manufacturing Appears to Weigh on GSAI in October. GS – 29.10.15
· Heutige Makrodaten: Persönliche Einkommen (cons. 0,2%mom), Persönliche Ausgaben (cons. 0,2%mom), Chicago PMI (cons. 49,5), UMI Konsumentenst. (cons. 92,5)

ASIEN/EM
· Die Bank of Japan lässt die Zinsen und die Geldpolitik unverändert. Dies hatte sich nach den gestrigen starken Industrieproduktionsdaten für September und dem hawkischen FOMC-Statement abgezeichnet. Die BoJ erwartet nun, dass die die Zielinflation von 2% erst bis März 2017 erreicht wird (zuvor bis spätestens Sep 2016). BBG – 30.10.15

· Japan: Die Kerninflation im September liegt wie schon im August bei -0,1%yoy (cons. -0,2%). GS – 29.10.15 Die Arbeitslosenquote liegt im September wie erwartet bei 3,4% (cons. 3,4%). GS – 29.10.15 Haushaltsausgaben fallen um -0,4%yoy. Erwartet war ein Plus von 1,1%. GS – 29.10.15

· China beendet die Ein-Kind-Politik. Zukünftig ist es Paaren erlaubt, zwei Kinder zu haben. BBC – 29.10.15

· Taiwan: Das BIP fällt im dritten Quartal 2015 um -1%yoy (cons. -0,5%). GS – 29.10.15

· Die Arbeitslosenquote in Brasilien steigt wie erwartet auf 8,7% (cons. 8,7%). Ein Jahr zuvor waren es noch 6,9%. GS – 29.10.15

· Mexikos Zentralbank lässt den Zins wie erwartet unverändert bei 3,0%. GS – 29.10.15

· Die Industrieproduktion in Südkorea stieg im September saisonbereinigt mit +1,9%mom stärker als erwartet (cons. +0,4%, Vormonat +0,2%). GS – 29.10.15

· Laut chinesischem Marinechef könnte schon ein kleiner Vorfall im Südchinesischen Meer zu einem Krieg führen. RTRS – 30.10.15

· Samsung (005930) will seine Chemiesparte für $2,6Mrd. an die Lotte Group (LOTZ) verkaufen. RTRS – 29.10.15

· Aufgrund des schwachen Yen und der gut laufenden PlayStation-Sparte verkündet Sony (6758) einen Sechsmonatsnettogewinn von $1Mrd. JT – 29.10.15

· Tokyo Electric Power (9501) berichtet über einen Rückgang des Betriebsergebnisses von 26% im zweien Quartal 2015. JT – 29.10.15

· Nintendo (7974) verschiebt den Start seines neuen Spiele-Services für Smartphones auf März 2016. Die Aktie verliert daraufhin mehr als 10%. JT – 29.10.15

· Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering (042660) erwartet, dass die Nachfrage nach Flüssiggasfrachtern nächstes Jahr steigen wird, da die Weltwirtschaft zur Reduktion von Treibhausgasen auf den sauberen Brennstoff angewiesen ist. BBG – 30.10.15

· Wegen Airbag-Problemen ruft Honda (7267) bis zu 300.000 Autos zurück. NYT – 29.10.15
EUROPA
· Deutschland: Kurz vor dem Koalitionstreffen zur Flüchtlingspolitik sieht der Vize-Kanzler die Regierungsfähigkeit in Gefahr. Der Streit zwischen CDU und CSU sei „unwürdig und verantwortungslos“. FAZ – 30.10.15
· Großbritannien müsste im Falle eines Austritts aus der EU der Ratingagentur S&P zufolge wohl eine Rückstufung seiner Kreditwürdigkeit um eine Stufe (derzeit AAA) hinnehmen. RTRS – 30.11.15
· Areva erklärte am Donnerstag, voraussichtlich noch in diesem Jahr über eine Kapitalerhöhung zu entscheiden. RTRS – 30.10.15
· BNP Paribas (BNP) 3Q: Nettogewinn €1,83Mrd vs. Cons. €1,7Mrd; CET1 Ratio 10,7%.
· Airbus (Air) 3Q: Umsatz €14,1Mrd vs. Cons. €13,8Mrd; Ebit €921Mio vs. Cons. €774,6Mio; Aufsichtsrat bestätigt Aktienrückkauf von €1Mrd bis Mitte 2016.
· Schibsted (SCHA) 3Q: EBITDA NOK556Mio (+10%yoy; kein Cons.); hält an Wachstumsziel von 15-20% für Online Classifieds fest.
· Nokian Renkaat (NRE1V) 3Q: Umsatz €311Mio vs. Cons. €309Mio; oper. Gewinn €72,4Mio vs. Cons. €66Mio, hält an Ausblick fest.
· Proximus (PROX) 3Q: Umsatz €1,509Mrd vs. Cons. €1,497Mrd; adj. EBITDA €447Mio vs Cons. €446Mio.
· Orkla (ORK) 3Q: Umsatz NOK8,4Mrd vs. Cons. NOK7,9Mrd; adj. EBIT NOK993Mio (Kein Cons).
· Heutige Makrodaten: Euroraum HVPI-Schnellschätzung Okt. (11:00).

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Summa Summarum

29. Oktober 2015/in Summa Summarum

EZB-PRÄSIDENT DRAGHI UND DER EURO
Schwach, schwächer, Euro

http://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/trends/ezb-praesident-draghi-und-der-euro-schwach-schwaecher-euro/12507420.html

Die Schuldner entziehen sich den Forderungen der Sparer

https://www.xing.com/news/klartext/die-schuldner-entziehen-sich-den-forderungen-der-sparer-204?sc_o=da536_bn

US-NOTENBANK FED
Die Zinswende lässt weiter auf sich warten

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/127942?newsletter_id=8895&xng_share_origin=email

A crystal clear illustration of how the stock market is not the US economy

http://uk.businessinsider.com/charts-showing-that-stock-market-is-not-the-us-economy-2015-10?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20A%20crystal%20clear%20illustration%20of%20how%20the%20stock%20market%20is%20not%20the%20US%20economy&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

S&P500 2090 (+1,18%), NKY 18936 (+0,17%), HSI 22867 (-0,39%), SHCOMP 3385 (+0,3%), SX5E Future 3420 (+1,09%), EUR/USD 1,0936 (+0,12%), USD/JPY 120,81 (+0,23%), USGov10Y 2,0849% (-0,76%), Gold Spot 1160 (+0,35%), Brent 48,67 (-0,77%)
USA
· US-Aktien schlossen am Mittwoch im Plus, nachdem die Federal Reserve den Leitzins zwar unverändert ließ, jedoch deutliche Hinweise auf Überlegungen bezüglich einer Zinserhöhung im Dezember gab.
· Pfizer (PFE) und Allergan (AGN) befinden sich in Gesprächen für einen Unternehmenszusammenschluss. Die Übernahme von Allergan würde den größten Merger-Deal des Jahres darstellen. RTRS – 29.10.15
· Carl Icahn fordert AIG (AIG) dazu auf, den Konzern aufzubrechen und das Hypotheken- sowie Lebensversicherungsgeschäft in Aktiengesellschaften auszugliedern. Vor etwa zwei Wochen informierte Icahn das Unternehmen darüber, dass er eine Beteiligung an AIG kaufen würde. AIG-Aktien stiegen um knapp 5%. RTRS – 28.10.15
· Texas Instruments (TXN) befindet sich in Gesprächen zum Kauf von Maxim Integrated Products (MXIM), nachdem bereits Analog Devices (ADI) Interesse an dem Unternehmen gezeigt hatte. Die Aktien von Maxim schlossen mit einem Plus von über 9%. BBG – 28.10.15
· Amgen (AMGN) übertraf im dritten Quartal des Jahres die Analystenerwartungen mit einem Gewinn von $2,72 pro Aktie (cons. $2,38) und einem Umsatz von $5,72Mrd (cons. $5,32Mrd), getrieben durch einen stärkeren Absatz von Medikamenten. Das Unternehmen erhöhte zudem seine Umsatz- und Gewinnprognosen für das Geschäftsjahr 2015. Die Aktien des Unternehmens stiegen nachbörslich um 1,12%. BBG – 28.10.15
· PayPal (PYPL) erzielte im vergangenen Quartal einen Gewinn von $0,31 pro Aktie (cons. $0,29) sowie einen Umsatz von $2,26Mrd (cons. $2,28Mrd). Das Unternehmen hielt an seinem Ausblick für das Geschäftsjahr 2015 fest. Die Aktie des Unternehmens fiel nachbörslich um -4,19%. BBG – 29.10.15
· UnitedHealth (UNH) befindet sich in fortgeschrittenen Gesprächen zur Übernahme von Helios. Der Deal könnte das Unternehmen auf bis zu $1,7Mrd bewerten. BBG – 28.10.15
· General Motors (GM) verspricht in einem vierjährigen Vertrag mit der UAW Investitionen in den USA in Höhe von $1,9Mrd zu tätigen, um 3.300 Jobs zu sichern, sowie höhere Löhne und Boni an Mitarbeiter zu zahlen. RTRS – 28.10.15
· Verizon Communications (VZ) informierte seine Mitarbeiter über die Reorganisation seiner Geschäftseinheit für drahtlose Dienstleistungen, die mit der Schließung regionaler Büros und einer noch nicht näher festgelegten Anzahl von Entlassungen einhergeht. BBG – 28.10.15
· Das Weiße Haus stimmt positiv über einen zweijährigen Budgetplan ab, der die Schuldenobergrenze der USA erhöhen würde. Der Vorschlag wird nun dem Senat unterbreitet, der voraussichtlich Ende dieser Woche darüber abstimmen wird. WSJ – 28.10.15
· Global Markets Daily: Where Do We Rest Our Confidence? GS – 28.10.15
· US Daily: Foreign Easing and the Likelihood of Fed Lift-off. GS – 28.10.15
· Heutige Makrodaten: BIP Q3 (cons. 1,8%qoq), PCE Kerndeflator (cons. 1,4%qoq), schwebende Hausverkäufe (cons. 1%mom).

ASIEN/EM
· Die Industrieproduktion in Japan legte im September zum ersten Mal in drei Monaten und damit stärker als erwartet zu (+1,0%mom vs. cons. -0,6%mom). GS – 28.10.15 Der stellvertretende leitende Sekretär des Ministerrates Hiroshige Seko sieht Japans Wirtschaft auf moderater Erholungstendenz. RTRS – 28.10.15
· Gemäß Premierminister Li Keqiang braucht die chinesische Wirtschaft in den nächsten fünf Jahren ein durchschnittliches Wachstum von mindestens 6,53%, um die Ziele der Regierung zu erreichen. BBG – 29.10.15
· Die neuseeländische Zentralbank (RBNZ) hat ihren Leitzins unverändert bei 2,75% belassen, deutet aber auf eine mögliche Senkung hin. GS – 28.10.15
· Die neue australische Regierung will sich mit einem möglichen Einstieg in die Atomenergie befassen. FAZ – 29.10.15
· Die chinesische Regierung kauft 130 Airbus (AIR) Flugzeuge im Wert von $17Mrd, während des Besuches von Kanzlerin Merkel in China. SZ – 29.10.15
· Sonys (SNE) Gewinnzahlen im dritten Quartal liegen mit ¥33,6Mrd über den Erwartungen (cons. ¥31,4Mrd). BBG – 29.10.15
· Samsung (SMSN) kündigt ein $9,9Mrd Aktienrückkaufprogramm nach der Veröffentlichung besser als erwarteter Gewinnzahlen an. RTRS – 29.10.15
· Honda Motor (HMC) bleibt bezüglich des Ziels dieses Jahr 950 000 Fahrzeuge in China zu verkaufen zuversichtlich. Aufgrund ökonomischer Unsicherheit ist das Unternehmen bezüglich einer Steigerung der Produktion jedoch zurückhaltend. RTRS – 28.10.15 Das Unternehmen kündigte auch den Verkauf von Wasserstoffautos ab März 2016 an. JT – 28.10.15
· Nomuras (8604) Gewinn fiel im letzten Quartal auf ¥46,6Mrd, aber übertraf die Erwartungen der Analysten (cons. ¥16,7Mrd). Die Bank erzielte einen Vorsteuerverlust von ¥45,8Mrd im internationalen Geschäft. BBG – 28.10.15
· Softbank Group (SFTBY) zieht ein gemeinsames Projekt für Solartechnik-Dienstleistungen mit Sharp Corp. (SHCAY) in Erwägung. BBG – 29.10.15

EUROPA
· EU Autos: Die EU-Staaten weichen Regeln bei neuen Pkw-Abgastests auf: ab 2017 dürfen die Abweichungen bei Schadstofftests auf der Straße gegenüber den Laborwerten fast doppelt so hoch ausfallen wie von der EU-Kommission geplant. RTRS – 29.10.15
· Die Deutsche Bank (DBK) streicht die Dividende für die Jahre 2015 und 2016 – der Stärkung der Kapitaldecke wird zunächst alles andere unterordnet. Ende 2018 soll eine harte Kernkapitalquote von mindestens 12,5% erreicht werden; die Kostenbasis soll bis dahin unter €22Mrd sinken. Mehr Details werden heute um 9:00 MEZ veröffentlicht. FAZ – 29.10.15
· Deutsche Post (DPW) hat in einer Pressemitteilung die 2015 EBIT Guidance auf „mindestens“ €2,4Mrd von €2,95-3,1 Mrd. vorher gesenkt. GS – 28.10.15
· Bayer (BAYN): Q3 Umsatz €11 Mrd. vs. Cons. €11,3 Mrd. Core EPS €1,69 vs. €1,44. Das Unternehmen erwartet nun €46 Mrd. Umsatz (zuvor €47 Mrd.) für 2015.
· Solvay (SOLB) 3Q: Umsatz €2,71Mrd vs. Cons. €2,67Mrd; adj. EBITDA €524Mio vs. Cons. €492Mio; erhöhte interim Dividende auf €1,36/Aktie; niedrigere Rohstoffpreise helfen.
· Nokia: Q3 Cont. Ops sales €3Mrd vs. Cons €3,1Mrd; adj. EPS from continuing Ops €0,08 vs Cons €0,09; erhöht den Gesamtjahresausblick für die Netzwerksparte.
· Fresenius (FRE) 3Q: Umsatz €6,94Mrd vs. Cons. €6,98Mrd; adj. Nettogewinn €367Mio vs. Cons. €354Mio; erhöht Gesamtjahresausblick für das Nettogewinnwachstum auf 20%-22% (zuvor 18%-21%).
· Swiss Re (SREN) 3Q: Nettogewinn USD1,4Mrd vs. Cons. USD840Mio.; Kosten für Schaden in Tianjin USD250Mio; Aktienrückkaufprogramm beginnt Mitte November.
· Air France (AF): Q3 Umsatz € 7,415 Mrd. vs. Cons. 7,236 Mrd. Ebitda € 1,35 Mrd. vs. erwartet €1,12 Mrd.
· Wacker Chemie (WCH): Q3 Umsatz €1,36 Mrd. vs. Cons. €1,34 Mrd. Ebitda €264,3 Mio. vs. erwartet €231,3 Mio.
· Randstad (RAND): Q3 Umsatz € 4,98 Mrd. vs. Cons. € 4,99 Mrd. Ebitda €249 Mio (+13% vs. VJ)
· Sanofi (SAN): Q3 Umsatz €9,59 Mrd vs. Cons. €9,72 Mrd.. EPS €1,61 vs. vs. erwartet €1,58.
· Alcatel-Lucent (ALU): Q3 Umsatz €3,43 Mrd. vs. Cons. €3,53 Mrd. Operativer Gewinn €212 Mio. vs. erwartet €240 Mio.
· Lufthansa (LHA): 9M Umsatz 24,3 Mrd. (+7,4% vs. VJ). Lufthansa erhöht ihre EBIT Guidance auf €1,75-1,95 Mrd. von vorher €1,5 Mrd.
· Technip (TEC) 3Q: Umsatz €3,11Mrd vs. Cons. €2,87Mrd; Nettogewinn €184,3Mio vs. Cons. €192,2Mio; EBITDA €371,8Mio vs. Cons. €331,4Mio.
· Clariant (CLN) 3Q: Umsatz SFr1,41Mrd (inline); EBITDA SFr207Mio vs. Cons. SFr205,8Mio; bestätigt die Guidance.
· Telenet (TNET) 3Q: Umsatz €457,7Mio vs. Cons. €454Mio; adj. EBITDA €242,8Mio vs. Cons. €239Mio.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

28. Oktober 2015/in Summa Summarum

Stimmt, da war doch noch etwas….

Heise von Allianz zu Griechenland
„Der ganze Zeitplan ist etwas verzögert“

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Der-ganze-Zeitplan-ist-etwas-verzoegert-article16223486.html

Varoufakis: „Europas Krise bewegt sich auf ihre gefährlichste Phase zu“

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/varoufakis-quoteuropas-krise-bewegt-sich-auf-ihre-gefaehrlichste-phase-zuquot-1/gid/1023422/ref/2/

Hans A. Bernecker: Splendid Isolation!
Die Deutsche Bank trat heute Morgen einen neuen Stein aus der Euromauer bzw. aus dem Fundament. Sie bezweifelt die Finanzlage der Griechen, womit das Thema für den Rest des Jahres vorgeschrieben ist. Darauf wird im Einzelnen noch einzugehen sein, steht hier jedoch nicht im Mittelpunkt des Interesses. Nur so viel ist sicher:
Es gibt einen Schuldenschnitt und nur der Umfang ist offen. Das Ganze weiß jeder seit Juli dieses Jahres, es wurde lediglich durch das größere Medien-Interesse an der Flüchtlingskrise in den Hintergrund gedrängt.
Die Briten nehmen dies zum Anlass, ihre eigene Position grundsätzlich zu überdenken. Seit zwei Jahren wird in England und Schottland sowie Irland darüber diskutiert, wie ein Brexit aussehen könnte und mit welchen Folgen. Die Argumente dafür werden griffiger. Zunächst die Finanzen rund um Griechen-Hilfen (im Euroverbund und nicht allein in der Eurozone), sodann die innerpolitischen Themen einer Sonderrolle für Schottland oder auch Irland, die militärischen Problemkreise rund um Syrien und teilweise IS und nun die Flüchtlingskrise mit der Quotenregelung. Das ist aus englischer Sicht nicht mehr mit den eigentlichen Interessen Großbritanniens in Einklang zu bringen. Dafür gibt es seit gut 200 Jahren eine klare Erkenntnis und ebenso klare politische Linie: Splendid Isolation!
Genauer genommen seit 1763, als England am Ende des Siebenjährigen Krieges (und bis dahin auch wichtigster Partner von Friedrich dem Großen) zu der richtigen Erkenntnis gelangte:
Mögliche Neutralität Englands bei allen militärischen Konflikten auf dem Kontinent, aber sorgfältiger Beachtung eines Gleichgewichts zwischen den großen Nationen Europas, damals insbesondere Preußen und Frankreich sowie Österreich, Ungarn und Russland. Das gelang nicht immer friedlich, wie die letzten beiden Weltkriege gezeigt hatten, aber mit dieser Politik gelang es Großbritannien seit den Napoleonischen Kriegen, die dominante politische und wirtschaftliche Großmacht im Euroverbund zu werden. Das Schlüsselwort dazu hieß: Balance of Power.
Der Austritt Großbritanniens aus der EU führt ziemlich genau zu diesem Ziel. Die finanzpolitischen Verflechtungen zwischen London und den amerikanischen Finanz-Märkten sind weitaus größer als mit denjenigen auf dem Kontinent. Der Anteil Londons am britischen BIP liegt bei etwa 22 % und ist damit weitaus wichtiger als irgendein anderer Sektor, wobei die Industriequote ohnehin nur noch bei 14 % liegt. Anders ausgedrückt:
Das Finanzgeschäft ist weitaus wichtiger als das gesamte Industriegeschäft der Briten. London ist weltweit die Nr. 1 als Finanzplatz, weit vor New York und Zürich als Nr. 3 und Paris bzw. Frankfurt rangieren erst auf den Plätzen ab 10. Kurz:
Die englische Abhängigkeit vom Rest Europas ist weitaus geringer, als in der öffentlichen Meinung wahrgenommen oder gern verbreitet wird.
Ein Austritt der Briten aus dem Euroverbund lässt natürlich alle Euro-Fans aufschreien. Auch andere versuchten schon früher, die Briten stärker in die Europa-Politik einzubinden. Doch die klugen Briten hielten sich aus dieser Klammer permanent heraus und waren stets im Vorteil. So auch jetzt:
Ein Brexit berührt den Güterverkehr so gut wie gar nicht. Nennenswerte Zölle oder andere Behinderungen existieren nicht. Die Investitionen kontinentaler Firmen in Großbritannien sind nicht gefährdet, weil umgekehrt gilt: Es gibt keine vernünftigen Investmentziele in England aus der Sicht großer deutscher Firmen/Konzerne. Die letzten Ziele dieser Art waren die Beteiligungen von E.ON und RWE an den britischen Versorgern, die allesamt verkauft worden sind oder noch zum Verkauf stehen. Die Folge davon ist:
Die Lösung der Briten von der Brüsseler Organisation wäre für London ein Befreiungsschlag. Das hört niemand in Europa gerne, es ist aber eine Tatsache. Was folgt dann?
Mit einem Brexit steht natürlich die gesamte Europa-Frage erneut auf dem Prüfstand. Jedoch nicht im Sinne von Chaos oder Katastrophen, sondern im Sinne einer ökonomisch realen Konsequenz. Ohne die Administration in Brüssel erhalten alle Europa-Staaten mehr individuelle Freiheit in ihren wirtschaftspolitischen Überlegungen und weniger einschnürende Bestimmungen und Regularien, die von Bürokraten/Technokraten in Brüssel ausgeheckt werden, aber ökonomisch keinen Sinn machen.
Brüssel wird damit nicht aufgelöst, aber die dortigen 30.000 Damen und Herren sind auch noch anderweitig zu beschäftigen, worüber vorerst nicht zu diskutieren ist.
Ergebnis: Ab der Diskussion um die Griechen-Finanzen, die heute eröffnet wurde, entwickeln wir den roten Faden demnächst weiter.

The ECB’s chief economist says there are ’no taboos‘ as Europe loads the QE bazooka again

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/127089?newsletter_id=8863&xng_share_origin=email

The U.S. Dept Ceiling has risen no matter who calls the shots

http://www.ritholtz.com/blog/wp-content/uploads/2015/10/debtceiling.png

S&P500 2066 (-0,26%), NKY 18903 (+0,67%), HSI 23006 (-0,59%), SHCOMP 3400 (-0,99%), SX5E Future 3383 (-0,88%), EUR/USD 1,1042 (-0,08%), USD/JPY 120,41 (+0,04%), USGov10Y 2,0317% (-0,26%), Gold Spot 1171 (+0,36%), Brent 46,78 (-0,06%)

USA
· US-Aktien schlossen am Dienstag tiefer, nachdem schwache wirtschaftliche Daten, wie ein Rückgang in Bestellungen von Verbrauchsgütern und Verbrauchervertrauen, veröffentlicht wurden.
· Apple (AAPL) konnte mit seinen Quartalsergebnissen die Erwartungen der Analysten deutlich übertreffen. Das Unternehmen verzeichnete ein Gewinnwachstum von 31% auf $11,1Mrd oder $1,96 pro Aktie (cons. $1,88), während der Umsatz um 22% auf $51,5Mrd (cons. $51Mrd) stieg. Apple profitierte insbesondere von einer steigenden Nachfrage nach iPhones in China. Die Aktien des Unternehmens fielen nachbörslich dennoch um -0,63%. BBG – 27.10.15
· Twitter (TWTR) enttäuschte mit der Veröffentlichung stagnierender Nutzerzahlen in den USA, sowie einer Umsatzprognose für das 4. Quartal von lediglich $695Mio-$701Mio (cons.$741,6Mio). Für das dritte Quartal erzielte das Unternehmen einen bereinigten Gewinn von $0,10 pro Aktie (cons. $0,05), sowie einen Umsatz von $569.2 (+58%yoy). Twitter-Aktien verzeichneten daraufhin nachbörslich einen Kurseinbruch von -12,59%. BBG – 28.10.15
· Ford Motor (F) erzielte im dritten Quartal des Jahres einen Umsatz von $38,1Mrd, sowie einen Gewinn von $1,9Mrd oder $0,45 pro Aktie. Obwohl dieses Ergebnis deutlich über dem des Vorjahres lag ($1,1Mrd), konnte es die Analystenerwartungen von $0,46 pro Aktie nicht erfüllen. Der Aktienkurs des Unternehmens fiel daraufhin um mehr als 5%. RTRS – 27.10.15
· Wallgreens Boots Alliance (WBA) wird seinen kleineren Rivalen Rite Aid (RAD) für $9,4Mrd akquirieren, um seine Präsenz in den USA auszubauen und Kosten für Medikamente zu reduzieren. Die Aktien von Wallgreens Boots Alliance und Rite Aid stiegen daraufhin um 6,35% bzw. 42,6%. RTRS – 27.10.15
· Das Pentagon vergibt einen Vertrag an Northrop Grumman (NOC) zur Herstellung neuer Weitstreckenbomber im Wert von mehr als $20Mrd. Die Aktie des Unternehmens stieg nachbörslich stark um 6,38%. WSJ – 28.10.15
· International Business Machines (IBM) gibt bekannt, dass die SEC eine Untersuchung bezüglich der Verbuchung bestimmter Umsätze von Transaktionen in den USA, UK sowie Irland eingeleitet hat. Die Aktien des Unternehmens fielen daraufhin um -4%. WSJ – 27.10.15
· Gilead Sciences (GILD) übertraf mit einem bereinigten Gewinn von $3,22 pro Aktie im dritten Quartal deutlich die Analystenerwartungen von $2,88. Umsätze stiegen um 37% auf auf $8,3Mrd. Die Aktien des Unternehmens stiegen zunächst um 2%, verzeichneten nachbörslich jedoch ein Minus von -1,52%. BBG – 27.10.15
· General Electric (GE) plant den Bau zweier neuer Fabriken zur Herstellung fortgeschrittener Materialien für Flugzeugmotoren im Wert von $200Mio. BBG – 27.10.15
· Global Markets Daily: Underperformance of buyback stocks offers ray of hope to credit quality. GS – 27.10.15
· US Daily: A Manufacturing Slowdown, but No Signs of Spillovers Yet. GS – 27.10.15
· Heutige Makrodaten: FOMC-Zinsentscheidung (cons. 0 – 0,25%).

ASIEN/EM
· In Japan fiel der Einzelhandelsumsatz (Retail Sales) im September schwächer aus als erwartet (-0,2%yoy vs +0,4%yoy cons.). GS – 27.10.15
· Laut IWF sollte Japan wie geplant im April 2017 seine Mehrwertsteuer von 8% auf 10% erhöhen. CNBC – 28.10.15
· Gemäß Koichi Hamada, einem Berater von Premierminister Shinzo Abe, ist kein weiterer Stimulus der Bank of Japan notwendig, da die Kerninflation auf ansteigende Preise weist. 28.10.15
· Die Kreditkonditionen in Brasilien haben sich weiter verschärft. Kreditzinsen sind gestiegen und das Kreditwachstum ging im September um -0,4%yoy (Vorjahr: +4,5%yoy) zurück. GS – 27.10.15
· Die industrielle Produktion in Argentinien lag im September mit nur 0,2%yoy Wachstum stark unter den Erwartungen (cons. 1,6%yoy). GS – 27.10.15
· In Mexiko erreichte das Handelsbilanzdefizit aufgrund des hohen Defizits im Ölhandel -$1,42Mrd (cons. -$1,38Mrd) im September. GS – 27.10.15
· Australien verzeichnete im dritten Quartal eine niedriger als erwartete Inflation von 1,5%yoy (cons. 1,7%) aus. GS – 27.10.15
· Alibaba (BABA) verzeichnet im dritten Quartal ein Umsatzwachstum von 32%yoy und erreichte einen Quartalsumsatz von $3,49Mrd (cons. $3,44Mrd). Die Aktie stieg Dienstag tagsüber bis zu 8,4% und schloss bei +4%. RTRS – 27.10.15
· Nissan (7201) erwartet aufgrund einer Erholung der Nachfrage und Marketingmaßnahmen für dieses Jahr 1Mio verkaufte Fahrzeuge in China (Vorjahr: 952,000). BBG – 28.10.15
· National Australia Bank (NAB) kündigt die Abspaltung seiner UK Sparte, Clydesdale Bank, durch einen Börsengang an. CNBC – 28.10.15
· Huaweis (002502) Smartphone Lieferungen sind dank des Wachstums ihrer Produkte des mittleren bis oberen Segments um 63%yoy gestiegen. CNBC – 27.10.15
· Hulic (3003) plant Simplex Investment Advisors für $1,3Mrd zu kaufen. Dabei sollen nur die Grundstücke von Simplex Investment Advisors behalten werden, während andere Aktiva verkauft werden sollen. RTRS – 27.10.15

EUROPA
· Deutschland: Bundestagspräsident Lammert hat mehr Transparenz bei den Verhandlungen über das transatlantische Freihandelsabkommen TTIP gefordert und mit dessen Ablehnung gedroht. FAZ – 28.10.15
· Patrizia Immobilien (P1Z) kauft holländische Immobilien für €340 Mio. BBG – 28.10.15
· Linde (LIN): Q3 Umsatz €4,52 Mrd. vs. Cons. €4,56 Mrd. Operativer Gewinn €1,03 Mrd. vs. erwartet €1,05 Mrd.
· GEA (GEA): Q3 Umsatz €1,11 Mrd. vs. Cons. €1,15 Mrd. Ebitda €143,7 Mio. vs. erwartet. €149 Mio.
· Telenor (TEL): Q3 Umsatz NOK 31,8 Mrd. vs. Cons. NOK 31,6 Mrd. Ebit NOK 6,6 Mrd. vs. erwartet NOK 7,1 Mrd.
· Statoil (STL): Q3 adj. Profit NOK 16,7 Mrd.vs Cons. 27,9 Mrd. Adj. Net Income NOK 3,7 Mrd. vs. NOK 5,1 Mrd.
· Altice (ATC): Q3 Umsatz €3,84 Mrd. Q3 Ebitda €1,53 Mrd.(+12% in CC vs. Vj)
· DSV (DSV): Q3 Umsatz DK 12,58 Mrd. vs. Cons. DK 13,2 Mrd. Operativer Gewinn DK 851 Mio. vs. erwartet DK 820 Mio. DSV erhöht die Guidance und erwartet nun einen Gross Profit von DK 11 bis 11,2 Mrd.
· European Economics Analyst: NPLs in Italy – latest developments and the impact of reforms. Link
· Heute keine nennenswerten Makrodaten

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

27. Oktober 2015/in Summa Summarum

The Fall of the Mighty EURO

http://www.ritholtz.com/blog/2015/10/the-fall-of-the-mighty-euro/

DNCA Flash

DIE MÄRKTE

Das beherrschende Thema der zurückliegenden Woche waren die guten Quartalszahlen europäischer Unternehmen (beispielsweise im Telekomsektor), aber auch amerikanischer Technologiefirmen, nachdem der Einzelhandelsriese Wal-Mart für Enttäuschung gesorgt hatte. Am meisten Beachtung verdiente jedoch einmal mehr die Kommunikation einer Zentralbank: die der EZB, die ihren Willen und ihre Fähigkeit bekräftigt hat, ihr Programm der quantitativen Lockerung (QE) fortzuführen und zu verlängern, wie es all ihre Pendants im Übrigen auch getan hatten. Diese reichlich sprudelnde Liquidität vor dem Hintergrund eines alles in allem passablen konjunkturellen Umfelds in Europa lässt zahlreiche Börsenkandidaten aufs Parkett streben. Poste Italiane, Amundi, Ferrari und Oberthur haben ihre Börsengänge eingeleitet oder schon vollzogen. Dieses Jahr wies die Finanzmarktentwicklung eine gewisse Ähnlichkeit mit einem Pferderennen auf. Der fulminante Galopp zu Jahresbeginn (mit Wertentwicklungen von über 20 % in wenigen Monaten) fand mit einer Serie schmerzhafter Stürze (im Juni, August und September) ein jähes Ende. Es folgte ein bisweilen flotter Trab (mit Volatilitätsschüben, wie wir sie seit Herbstbeginn erleben).

Nun bleiben noch zwei Monate, um das letzte Hindernis zu überwinden und dieses angesichts der Tatsache, dass zahlreiche Aktienfonds eine Performance um die 15 % ausweisen und ihre Benchmark schlagen, bislang zufriedenstellende Jahr erfolgreich abzuschließen. Wie jeder gute Reiter weiß, kann man jedoch auch noch am letzten Oxer abgeworfen und disqualifiziert werden. Aktienanleger sollten somit den Fuß fest im Steigbügel lassen (d. h., die mikroökonomischen Botschaften genau analysieren), damit keine Stange fällt und sie im Sattel ans Ziel kommen. Das Anleihenmanagement hingegen ließ eher an eine Dressurprüfung denken, die Königsdisziplin unter den Reitwettbewerben: Es galt, behutsam vom Trab in den starken Schritt (den Renditerückgang) zu wechseln und die vorgegebenen Figuren auszuführen, wobei es auf eine bedachte Zügelführung ankam, um alle Fallen zu umgehen (insbesondere im High-Yield-Segment).

Und auch bei Anleihen wird der gelungene Übergang zwischen verschiedenen Gangarten entscheidend gewesen sein. So wurden Anleger bezüglich Staatsanleihen aus Peripherieländern immer wieder vor Entscheidungen gestellt, und teils empfahl es sich, Cash oder sehr kurzfristigen Engagements den Vorzug zu geben, um die mit langer Duration verbundenen Risiken zu vermeiden. Wer den Reitsport praktiziert, weiß genau, welche Herausforderung es ist, ein durchgehendes Pferd zu zügeln. Angesichts des derzeitigen Markt- und Wirtschaftsumfelds tut man gut daran, sich auf manches Scheuen und Buckeln gefasst zu machen. Schließlich ist die beste finanzielle Performance immer noch die, die man voll und ganz unter Kontrolle hat.

Igor de Maack, am 23. Oktober 2015.

AXA Immoselect in Abwicklung Factsheet

http://doc.communication.axa-im.com/res/axa_im/REPORTING/Fund%20Fact%20Sheets%20-%20B2B/de/pdf/GHuh8NwC1930FRn8nGeorA3D3D_20150930.pdf

Hans A. Bernecker: Der Weltpolizist!
Die Amerikaner maßen sich an, in allen Geschäften für jedermann der Maßstab zu sein. Ist dies rechtens, eine politische Machtfrage und lässt sich dies wirklich vertreten? Der jüngste Fall ist die Deutsche Bank, gegen die die US-Justiz Ermittlungen einleitet, weil angeblich Finanzgeschäfte zwischen russischen Firmen oder Oligarchen und westlichen Adressen stattgefunden haben, die von der Deutschen Bank durchgeführt wurden. Von den Amerikanern wird unterstellt, dass es sich um unrechtmäßige Geschäfte handelte. Doch was heißt unrechtmäßig?
In den vorliegenden Fällen ist nicht von Drogengeld die Rede. Darin läge ein brauchbarer Ansatz für Ermittlungen, dem alle folgen könnten. Schon bei Waffengeschäften wird es schwierig, eine Abgrenzung zu finden. Noch problematischer wird es, wenn der Begriff Schwarzgeld oder Geldwäsche eine Rolle spielt. Hier wird es schon schwieriger, rechtliche Abgrenzungen zu definieren.
Zwischen den westlichen Staaten gibt es Vereinbarungen zu Informationshilfen, für grenzüberschreitende Transaktionen, aber in der Regel nur für diejenigen, die auf das jeweilige Land bezogen sind. Im Falle der Deutschen Bank also Deutschland zu den USA.
Die Ermittlungen gegenüber der Deutschen Bank sind nicht die ersten und werden nicht die letzten sein, die von den Amerikanern an sich gezogen werden, wofür es keine hinreichende Rechtsgrundlage gibt. Kein Land ist bis jetzt mutig und in der Lage, dem zu widersprechen. Die Amerikaner könnten sogar so weit gehen, nach abgeschlossenen Ermittlungen bei einem amerikanischen Gericht Anklage und Strafen zu erheben, diese tatsächlich sogar einzutreiben, obwohl es sich um ein deutsches Institut handelt, das als normale Bank im internationalen Geschäft tätig ist.
Die bekannten Russland-Sanktionen wurden auf Betreiben des amerikanischen Präsidenten veranlasst. Da sich dem alle anderen Europäer angeschlossen haben, gibt es eine Rechtsgrundlage. Insofern wäre ein Verstoß auch tatsächlich zu ahnden, bzw. zu bestrafen. Gleichgültig, ob im jeweiligen Land oder vor einem amerikanischen Gericht.
In den neueren Fällen wie z.B. im aktuellen Fall der Deutschen Bank sind deutsche Rechtskenner der Meinung, dass die Amerikaner selbstherrlich in Geschäfte eingreifen, die von keinem Vertrag gedeckt sind.
Die Ermittlungen der Amerikaner gegen die FIFA waren schon ein Grenzfall. Sie rechtfertigen sich nur dadurch, dass Transaktionen über die USA gelaufen sind, womit die amerikanischen Ermittlungen wohl auch rechtlich abgedeckt sind.
Fälle solcher Sanktionen und Ermittlungen nehmen erstaunlich zu. Jeweils wird nicht nur ermittelt, sondern auch vor amerikanischen Gerichten verhandelt und dabei gibt es durchweg erhebliche Strafen. Sie sind fast ein Geschäft geworden. Soweit die Kenntnisse reichen, die nicht 100 % sicher sind, werden Strafzahlungen an US-Behörden geleistet, die nicht an die jeweils zuständigen Länder weitergereicht werden. Das wäre nur im Falle von echten Schadenersatzleistungen machbar, aber nicht für echte Strafen. So lässt sich leicht hochrechnen, wie viele Milliarden Dollar pro Jahr aus solchen Ermittlungen amerikanischer Behörden zu ziehen sind und wie man das macht.
Uns erscheint dies höchst merkwürdig, um es höflich zu formulieren. Bisher hat kein Regierungschef und keine Regierung / kein Land offiziell von den Ermittlungen Kenntnis erhalten, sich in diese eingeschaltet und damit den jeweiligen Rechtsfall zum eigenen Rechtsfall gemacht. So wären Erkenntnisse amerikanischer Behörden in Sachen Russland/Deutsche Bank üblicherweise an eine deutsche Gerichtsbarkeit bzw. die Staatsanwaltschaft verwiesen worden, um den Sachverhalt aufzuklären und endgültig abzuschließen.
Wir wagen einen Rückgriff: Ein Staatschef wie General de Gaulle oder eine Premierministerin wie Margaret Thatcher hätten sich dies nie bieten lassen. Die augenblicklichen Pygmäen in der Europa-Runde wagen ganz offensichtlich nicht, gegen die amerikanische Hegemonie Stellung zu beziehen und sie zurückzuweisen. Nie war es anders:
Jeder, der will, kann mit den Nürnberger Prozessen beginnen. Sie waren nötig und richtig und international akzeptiert. Selbstverständlich auch von deutscher Seite. Inzwischen baut sich jedoch eine internationale Gerichtsbarkeit aus, die sich an den amerikanischen Rechtsregeln orientiert, die einem völlig anderen Rechtsgefühl entsprechen, als dies zum Beispiel in Europa üblich ist. Vereinfacht gesagt: Common Law gegen Römisches Recht!
Sowohl die Faktensammlung und -ermittlung als auch die Führung solcher Prozesse unterliegen im Common Law völlig anderen Bedingungen als im Römischen Recht. Wie die bisherigen Prozesse schon gezeigt haben, gehen die Amerikaner den Weg der Glaubhaftmachung bestimmter Vorgänge, verzichten aber auf den exakten Beweis. Das Ergebnis ist sodann ein Kompromiss mit der Akzeptanz einer Strafzahlung, die in der Regel exemplarisch ausfallen soll und hinsichtlich der endgültigen Höhe am Runden Tisch ausgehandelt wird. Das ist Common Law à la USA, nicht zwingend à la England.
Der Weg dahin ist leicht: Glaubhaftmachung geht eigentlich immer, Beweisführung in diesen Transaktionen so gut wie nie. Dann geht es am Ende nur um die Strafe von ein paar Milliarden Dollar und mithin ein modernes Geschäftsmodell. Das wär‘s dann!

S&P500 2071 (-0,19%), NKY 18777 (-0,9%), HSI 23068 (-0,21%), SHCOMP 3407 (-0,66%), SX5E Future 3413 (-0,15%), EUR/USD 1,1058 (0%), USD/JPY 120,66 (+0,36%), USGov10Y 2,0476% (-0,43%), Gold Spot 1165 (+0,2%), Brent 47,19 (-0,74%)

USA
· US-Aktien entwickelten sich gestern durchwachsen, nachdem Investoren schwächere Wirtschaftsdaten sowie M&A-Schlagzeilen verarbeiteten und auf die morgige Veröffentlichung des FOMC-Statements blickten.
· Das Weiße Haus und führende Vertreter des Kongresses erreichen eine Einigung zur Erhöhung des Schuldenlimits und für ein Budget für die kommenden zwei Jahre. Sollte der Plan durch den Kongress angenommen werden, würde das Schuldenlimit bis Mitte März 2017 ausgesetzt und Ausgaben bis September 2017 um $80Mrd erhöht werden. WSJ – 27.10.15
· Kinder Morgan (KMI) wird Wandelanleihen im Wert von $1,6Mrd ausgeben, um sein weiteres Wachstum zu finanzieren. Die 32Mio Wertpapiere werden nach drei Jahren in Vorzugsaktien umgewandelt. Der Aktienkurs des Unternehmens fiel daraufhin um -5,7%. RTRS – 26.10.15
· Bridgestone (5108) plant Pep Boys-Manny, Moe & Jack (PBY) für eine Summe von $835Mio zu kaufen, um seine Einzelhandelspräsenz in den USA auszuweiten. Die PBY-Aktie stieg daraufhin stark um 23,33%. RTRS – 26.10.15
· Hillary Clinton unterstellt Peabody Energy (BTU), das Unternehmen würde versuchen sich vor den finanziellen Verpflichtungen gegenüber seiner pensionierten Mitarbeiter zu drücken. Die Peabody Energy-Aktie fiel daraufhin um -6,74%. RTRS – 26.10.15
· JPMorgan Chase (JPM) plant die Einführung eines mobilen Bezahlsystems als Konkurrenz zu Apple Pay. RTRS – 26.10.15 Der Bezahldienst von Apple (AAPL) verzeichnete zuletzt Rückgänge im Wachstum. RTRS – 26.10.15
· Wal-Mart Stores (WMT) beantragt eine Genehmigung bei der US-Luftfahrtbehörde zum Testen von Drohnen, welche final zur Auslieferung von Bestellungen an Endkunden verwendet werden sollen. BBG – 26.10.15
· Dish Network (DISH) wird damit beginnen TV-Werbung automatisiert zu verkaufen und wird zu diesem Zweck einen digitalen Marktplatz eröffnen. RTRS – 26.10.15
· Southern (SO) akquiriert eine 15-Megawatt-Solarfarm in Kalifornien und erweitert damit seine Partnerschaft mit Turner Renewable Energy. BBG – 26.10.15
· Neubauverkäufe fielen im Dezember um 11,5% auf saisonal bereinigte 468.000 Einheiten (cons. 545.000). RTRS – 26.10.15
· Global Markets Daily: The case for an overweight EUR Spreads over USD. GS – 26.10.15
· US Daily: Debt Limit Hike and Budget Deal Point to a Slight Fiscal Boost and Increased Issuance. GS – 26.10.15
· Heutige Makrodaten: Durable Goods Orders (cons. -0,8%mom), Consumer Confidence (cons. 102,5).

ASIEN/EM
· Die Arbeitslosigkeit in den Städten ist in China am Ende des dritten Quartals auf 4,05% gestiegen (Q2: 4,04%). RTRS – 26.10.15
· In Argentinien ist das BIP im August mit 2,6%yoy weniger stark gewachsen als erwartet (cons. 3,4%yoy). GS – 26.10.15
· Mexiko verzeichnet im August ein über den Erwartung liegendes Wirtschaftswachstum von 2,6%yoy (cons. 2,4%yoy). GS – 26.10.15
· Südkorea plant nächstes Jahr seine Verteidigungsausgaben um 4% zu erhöhen. BBG – 27.10.15
· In Indien ist das Vertrauen der Unternehmen (MNI Business Sentiment Indicator) im Oktober auf 62,3 gestiegen (Sept. 61,4). CNBC – 27.10.15
· In Thailand war der Handelsbilanzüberschuss im September höher als erwartet ($2,8Mrd vs cons. $1,1Mrd). GS – 26.10.15
· Neuseeland verzeichnete im September ein höher als erwartetes Handelsbilanzdefizit von -NZ$1,222Mio (cons. –NZ$825Mio). GS – 26.10.15
· Gemäß Präsident Joko Widodo plant Indonesien der Transpazifischen Partnerschaft beizutreten. CNBC – 27.10.15
· China Reinsurance (1508) eröffnete am Montag bei seinem $2Mrd Börsengang in Hong Kong bei +2,6%, handelte aber zur Mitte des Tages wieder flach. NYT – 26.10.15
· National Australia Bank (NAB) verkauft 80% seiner Lebensversicherungssparte an Nippon Life Insurance für $1,7Mrd. RTRS – 27.10.15
· Die japanischen Regionalbanken Ashikaga Holdings (7167) und Joyo Bank (8333) sind im Gespräch über eine mögliche Fusion. RTRS – 26.10.15

EUROPA
· Griechenland: Weil die griechische Regierung vereinbarte Reformen nicht umsetzt, verweigern die europäischen Geldgeber vorläufig die nächste Kreditzahlung. SZ – 27.10.15
· Vivendi (VIV) denkt über eine vollständige Übernahme der beiden Videospiele-Hersteller Ubisoft und Gameloft nach. Der Konzern könne nach seinem Einstieg bei den beiden Firmen eine Offerte in den nächsten sechs Monaten nicht ausschließen. HB – 26.10.15
· Deutsche Bank (DBK): Möglicherweise plant die Deutsche Bank ihre Präsenz in Italien abzubauen, so Insider gegenüber der Nachrichtenagentur Reuters. Derzeit hat das südliche Nachbarland das zweitgrößte Filialnetz nach dem Heimatmarkt. HB – 26.10.15
· Telecom Italia (TIT) hat ein Angebot von Mikhail Fridman über € 4 Mrd. für die brasilianische Tochter zurückgewiesen. BBG – 26.10.15
· BASF (BAS): Q3 Umsatz €17,4 Mrd. vs. Konsensus €18,3 Mrd. Ebit vor Sondereffekten €1,6 Mrd. vs. €1,65 Mrd. Die Firma reduziert ihre Guidance und erwartet nun einen leichten Umsatz und Ebit Rückgang für 2015.
· Novartis (NOVN): Q3 Umsatz $12,27 Mrd. vs. Konsensus $12,6 Mrd. Operating Income $3,49 Mrd. vs. Konsensus $3,53 Mrd.
· Covestro (1COV): Q3 Umsatz €3,02 Mrd. (-1,4% vs. VJ). Q3 adj. Ebit €305 Mio. (+72% vs. VJ)
· Geberit (GEBN): 9M Umsatz CHF 1,973 Mrd. vs. Konsensus CHF 1,990 Mrd. Ebit CHF 414 Mio. vs. Konsensus CHF 424 Mio.
· KPN (KPN): Q3 Umsatz €1,76 Mrd. vs. Konsensus €1,76 Mrd. Ebitda €640 Mio. vs. Konsensus €618 Mio.
· Aixtron (AIXA): Q3 Umsatz €54,6 Mio. vs. Konsensus €52,8 Mio. Q3 Ebit €1,5 Mio. vs. Konsensus €-5,3 Mio.
· Air Liquide (AI): Q3 Umsatz €4,1 Mrd. vs. Konsensus €4,06 Mrd.
· Axa (CS): 9M Umsatz €76 Mrd. (+2% vs. VJ)
· Alfa Laval (ALFA): Q3 Umsatz SEK 9,69 Mrd. vs. Konsensus SEK 9,71 Mrd. Q3 Pre-Tax Profit SEK 1,34 Mrd. vs. Konsensus SEK 1,33 Mrd.
· European Economics Analyst: Sluggish lending growth in Italy no obstacle to the recovery (for now) Link
· Heutige Makrodaten: EWU Geldmenge M3 (10:00) und GB GDP (10:30)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

26. Oktober 2015/in Summa Summarum

EZB will Geldschleusen weiter öffnen – Ökonomen skeptisch

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/125087?newsletter_id=8799&xng_share_origin=email

Global stocks soar on surprise China rate cut

http://www.reuters.com/article/2015/10/23/us-global-markets-idUSKCN0SH01I20151023

Degussa Marktreport

Positive Signale für Gold

http://news.degussa-goldhandel.de/newsletter/4XGE9566U6.pdf

The S&P 500 is up an impressive 0% this year

http://uk.businessinsider.com/sp-500-flat-year-despite-volatility-2015-10?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20The%20S%26P%20500%20is%20up%20an%20impressive%200%25%20this%20year&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

One major regulator says banks are repeating their mistakes from the financial crisis

http://www.businessinsider.com/banks-repeating-financial-crisis-mistake-2015-10?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20Weekend%202015-10-24&utm_term=Business%20Insider%20Select&IR=T

S&P500 2075 (+1,1%), NKY 18947 (+0,65%), HSI 23147 (-0,02%), SHCOMP 3427 (+0,43%), SX5E Future 3418 (+1,94%), EUR/USD 1,1033 (+0,14%), USD/JPY 121,13 (+0,28%), USGov10Y 2,076% (-0,51%), Gold Spot 1165 (+0,07%), Brent 48,06 (+0,15%)

USA
· US-Aktien schlossen letzte Woche im Plus, nachdem die Zinssenkung durch die PBoC, Hinweise auf weitere Lockerung durch die EZB, sowie über den Erwartungen liegende Ergebnisse von Technologiefirmen die Risikobereitschaft an den Märkten stützten.
· United Auto Workers und General Motors (GM) haben eine vorläufige Einigung für einen neuen vierjährigen Tarifvertrag getroffen und wenden somit zunächst einen Streik ab. Der Preis der GM-Aktie blieb nachbörslich nahezu unverändert. RTRS – 26.10.15
· Tesla (TSLA) befindet sich in Verhandlungen mit China zur Eröffnung lokaler Produktionsstätten. Diese hätten das Potenzial die Verkaufspreise der Autos um bis zu ein Drittel zu reduzieren. RTRS – 24.10.15. Das Unternehmen verzeichnete in China im dritten Quartal den stärksten Absatz des Jahres (1.345 Einheiten gegenüber 883 im vorherigen Quartal). BBG – 26.10.15
· USAA, einer der größten Kartenaussteller der USA, wechselt von seinem Langzeitpartner MasterCard (MA) zu Visa (V). Die Aktien von MasterCard und Visa verzeichneten nachbörslich beide ein leichtes Minus (-0,19% bzw. -0,16%). WSJ – 25.10.15
· Gemäß Bernanke hängt die Entscheidung über eine Zinserhöhung in den USA insbesondere von der Bewertung des verlangsamten globalen Wirtschaftswachstums ab. Entscheidend sei demnach, ob die heimische Wirtschaft genügend Schwung mitbringe um den Gegenwind im Ausland zu überwinden. BBG – 25.10.15
· US-Energiefirmen reduzieren vor dem Hintergrund niedriger Ölpreise die Anzahl aktiver Ölbohrer die 8. Woche in Folge von 595 auf 594. RTRS – 26.10.15
· Global Markets Daily: Further challenges ahead for the EM growth cycle. GS – 23.10.15
· US Daily: October FOMC Preview. GS – 23.10.15
· US Economics Analyst: This Too Shall Pass. GS – 23.10.15
· Heutige Makrodaten: Neubauverkäufe (cons. 545.000)

ASIEN/EM
· Die Zentralbank Chinas (PBOC) hat den einjährigen Kreditzins und den Depotzins um 25 Basispunkte und die Mindestreserve um 50 Basispunkte gesenkt. GS – 23.10.15
· Gemäss Chinas Premierminister Li Keqiang ist ein jährliches Wirtschaftswachstum von 7% nicht festgelegt. CNBC – 25.10.15
· Argentinien steuert auf eine Stichwahl um das Präsidentenamt zu. RTRS- 26.10.15
· Brasilien verzeichnet im September ein höher als erwartetes Leistungsbilanzdefizit von $3,1Mrd (cons. -$2,3Mrd). GS – 23.10.15
· Japan und Usbekistan unterzeichnen eine Vereinbarung von Geschäftsabschlüssen in Höhe von $8,5Mrd. TOI – 25.10.15
· Im September fiel die Arbeitslosigkeit in Mexiko auf 4,5% (vs. 5,1% im Sept. 2014) stärker als erwartet (cons. 4,65%). GS – 23.10.15
· Die Industrieproduktion in Taiwan fiel im September mit -5,3%yoy stärker als erwartet (cons. -5,1%yoy). GS – 23.10.15
· Malaysia Premierminister Najib Razak kündigt ein Budget zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums und Entwicklungsprojekten an. CNBC – 23.10.15
· Singapur wies im September wie erwartet eine Inflationsrate (CPI) von -0,6%yoy (cons. 0,6%yoy) und eine höher als erwartete Kerninflation (core CPI) von +0,6%yoy (cons. +0,4%yoy) auf. GS – 23.10.15
· Mazda (7261) ruft 4,9Mio Fahrzeuge aufgrund von Kurzschlussproblemen bei der Zündung zurück. NYT – 23.10.15
· Sony (SNE) ist mit Toshiba (6588) im Gespräch für den Kauf des Bildsensor Geschäfts für $165Mio. BBG – 24.10.15
· Seibu (9024) plant ein $3Mrd Hotel-Rekonstruktionsprojekt in Tokio, um mit der erhöhten Touristennachfrage mitzuhalten. BBG – 26.10.15
· Yantai Xinchao (600777) hat eine Absichtserklärung für den Kauf von Ölfelder im Texas für $1,3Mrd unterschrieben. CNBC- 26.10.15

EUROPA
· Europa: Die Länder entlang der Balkanroute wollen den ungezügelten Flüchtlingsstrom durch stärkere Kontrollen und bessere Aufnahmebedingungen in den Griff bekommen. Dafür sollten auf der Route 100.000 Plätze für ankommende Flüchtlinge geschaffen werden, davon 50.000 in Griechenland. FAZ – 26.10.15
· Deutsche Versorger: RWE, Vattenfall und Mibrag legen in den kommenden Jahren neun Braunkohlekraftwerke im Rheinland, der Lausitz und in Mitteldeutschland mit einer Kapazität von insgesamt 2700 Megawatt schrittweise still. Die Konzerne werden dafür im Gegenzug sieben Jahre lang mit jährlich rund 230 Millionen Euro vom Bund entschädigt. FAZ – 25.10.15
· Deutsche Bank (DBK): Eine Untersuchung der US-Behörden soll „massiv ausgeweitet” werden, berichtet die FT am Sonntag. Dabei gehe es um Geschäfte in Russland, die das US-Justizministerium und das New Yorker Department of Financial Services bereits seit Monaten untersuchen. HB – 26.10.15
· Aberdeen Asset Management (ADN) ist laut FT auf der Suche nach potentiellen Käufern. FT – 25.10.15
· Linde (LIN) ist laut Bloomberg in Gesprächen zur Übernahme von American Homepatient. BBG – 25.10.15
· Securitas (SECUB) kauft das Nordamerikanische Electronic Security Geschäft von Diebold für $350 Mio. PRN – 26.10.15
· Philips (PHIA): Q3 Umsatz €5,84 Mrd. vs. Konsensus €5,78 Mrd. EBITDA €570 Mio. vs. Konsensus €535 Mio. Die Firma spricht nun davon, dass der Verkauf der Lumileds Division unsicher ist.
· MTU Aero (MTX): 9M Umsatz: €3,26 Mrd. vs. Konsensus €2,81 Mrd. 9M EBIT €333 Mio. vs. Konsensus €270 Mio.
· European Economics Analyst: The Week Ahead — HICP inflation flash estimates, UK and Spain Q3 GDP growth, Money and credit data in Euro area, Riksbank on hold, Post ECB. Link
· Heutige Makrodaten: IFO Geschäftsklima (10:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

23. Oktober 2015/in Summa Summarum

Aussicht auf mehr Billiggeld: Draghi lässt die Anleger jubeln

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/122803?newsletter_id=8767&xng_share_origin=email

EZB-Präsident Mario Draghi hat gestern angekündigt, seine Politik der wundersamen Geldvermehrung fortzusetzen. In der Sprache des Notenbankers klang das dann so: „Der EZB-Rat ist gewillt und in der Lage zu handeln, indem er alle Instrumente nutzt.“ Millionen Deutsche sollten diesen Satz als das begreifen, was er ist – ein Angriff auf den Wert ihrer Sparguthaben.

Dax rauf, Euro runter
Draghi denkt über nächste Schritte nach

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Draghi-denkt-ueber-naechste-Schritte-nach-article16194871.html

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Breaking-News/2015-10-22-15-18-EZB-Geldpolitik-schiebt-Dax-an.95885.html

ECB Haunted by Paradox as Draghi Weighs Risk of QE Signaling

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-10-21/ecb-haunted-by-paradox-as-draghi-weighs-risks-of-qe-signaling

Money has been rushing out of US stocks for 10 years

http://uk.businessinsider.com/us-stock-outflows-since-2004-2015-10?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20Money%20has%20been%20rushing%20out%20of%20US%20stocks%20for%2010%20years&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

USA
US-Aktien verzeichneten am Donnerstag ein starkes Plus (S&P +1,66%), nachdem die EZB andeutete, dass sie ihr QE-Programm im Dezember weiter ausbauen könnte.
Alphabet (GOOGL) übertraf mit seinem Quartalsergebnissen deutlich die Erwartungen der Analysten. Das Unternehmen steigerte seinen Gewinn auf $7,35 pro Aktie (cons. $7,21) und seinen Umsatz auf $18,68Mrd (cons. $18,54Mrd). Werbeeinnahmen über YouTube und mobiles Suchen wuchsen deutlich. Alphabet kündigte Aktienrückkäufe in Höhe von $5,09Mrd an. Die Aktie des Unternehmens verzeichnete nachbörslich einen starken Anstieg von 8,69%. RTRS – 22.10.15
Amazon (AMZN) überraschte in seinem dritten Quartal mit einem Gewinn von $79Mio oder $0,17 pro Aktie, während Analysten von einem Verlust von $-0,13 ausgingen. Umsätze stiegen stark um 23% auf $25,36Mrd (cons.$24,91). Im Bereich Webservices konnte Amazon den Umsatz um 79% steigern. Die Aktie verzeichnete nachbörslich ein Plus von 9,61%. WSJ – 22.10.15
Microsoft (MSFT) berichtete in seinen Quartalsergebnissen einen durch Sondereffekte bereinigten Umsatz von $21,7Mrd (cons. $21,03Mrd) sowie einen Gewinn von $0,67 pro Aktie (cons. $0,59). Das Unternehmen verzeichnete einen starken Zuwachs in der Nachfrage nach Cloud-Diensten. Die Microsoft-Aktie stieg nachbörslich um 7,95%. WSJ – 22.10.15
Die Umsätze von AT&T (T) stiegen stark um 18,6% auf $39,1Mrd, nachdem das Unternehmen zuletzt DirecTV akquiriert hatte. Der Gewinn fiel auf $3,0Mrd oder $0,60 pro Aktie (cons. $0,69). AT&T verbesserte ferner seine Gewinnerwartung für 2015 von $2,68 auf $2,74 pro Aktie. Die AT&T-Aktie verzeichnete nachbörslich ein Plus von 1,85%. RTRS – 22.10.15
Valeant (VRX) kündigt eine Konferenz für kommenden Montag an, indem das Unternehmen Stellung zu den Vorwürfen von Citron Research nehmen möchte, die zu einem rasanten Kursverfall der Valeant-Aktie führte. Zuletzt erholte sich der Preis des Titels nachbörslich um ca. 6%. RTRS – 22.10.15
Die vorläufige Vereinbarung zwischen Fiat Chrysler Automobiles (FCAU) und der UAW wurde mit einer Mehrheit von 77% der Gewerkschaftsmitglieder ratifiziert. 40.000 der vertretenen Mitglieder erhalten durch den Deal höhere Gehälter. Der Aktienkurs von Fiat Chrysler stieg leicht um 0,33%. WSJ – 22.10.15 UAW kündigte ferner an, als nächstes Verhandlungen mit General Motors (GM) aufzunehmen. RTRS – 22.10.15
Die australische Wettbewerbsbehörde äußert erneut Bedenken bezüglich der geplanten $35Mrd-Übernahme von Baker Hughes (BHI) durch Halliburton (HAL) und verschob ihre Entscheidung zum dritten Mal. Die Kurse beider Unternehmen stiegen um 2,19% bzw. 4,36%. RTRS – 22.10.15
Die FDA gibt ein Krebsmedikament von Merrimack Pharmaceutical (MACK) frei, versieht es jedoch mit einem starken Warnhinweis. Die Aktie des Unternehmens erlitt daraufhin starke Kurseinbrüche von bis zu -28%, konnte im nachbörslichen Handel jedoch Teile der Verluste wett machen und lag nachbörslich bei -10%. RTRS – 23.10.15
Die Aktien von AbbVie (ABBV) fallen um mehr als 10%, nachdem die FDA vor ernster Verletzungsgefahr durch eine Hepatitis C-Medikament warnt. RTRS – 22.10.15
Twitter (TWTR) CEO Jack Dorsey übergibt etwa ein Drittel seiner Anteile an dem Unternehmen an den Eigenkapitalpool für Mitarbeiter. RTRS – 23.10.15
Verkäufe bestehender Häuser stiegen mit 5,55Mio (cons. 5,34) auf ihr zweithöchstes Level seit 2007. BBG – 23.10.15
US Daily: The Debt Limit: The Clock Is Ticking GS – 22.10.15
Global Markets Daily: Agency CMBS provides exposure to positive trends in US rental market GS – 22.10.15
Heutige Makrodaten: Heute keine wichtigen Makrodaten.

ASIEN/EM
In China sind die Häuserpreise im September um 0,5%mom angestiegen (saisonal angepasst durch GS) und liegen somit bei -0,6%yoy. GS – 23.10.15
Die Goldnachfrage Chinas und Indiens weist eine überraschende Divergenz auf. WSJ – 22.10.15
Gemäß Moody’s ist es unwahrscheinlich, dass Japan mit ihrem Qualitativen und Quantitativen Easing (QQE) das Inflationsziel von 2% nächstes Jahr erreicht. BBG – 22.10.15
Japanische Lebensversicherer investieren vermehrt in heimische Aktien. WJS – 22.10.15
Indiens Haushaltsdefizit zwischen April und August 2015 lag mit 3,7% tiefer als die von der Regierung geplanten 3,9%. GS – 22.10.15
Moody’s zufolge ist Indien globalen Risiken weniger stark ausgesetzt. TOI – 22.10.15
Korea verzeichnet im dritten Quartal 2015 ein über den Erwartungen liegendes BIP-Wachstum von 1,2%qoq sa (cons. 1,0%qoq) und wächst somit um 2,6%yoy. GS – 22.10.15
Die Arbeitslosigkeit in Brasilien steigt weiterhin und liegt im September 2015 mit 7,6% (cons. 7,8%) deutlich höher als ein Jahr zuvor (4,8%). GS – 22.10.15
In Mexiko ist die Inflation Mitte Oktober 2015 um 0,46%mom weniger stark als erwartet gestiegen (cons. 0,50%mom) und erreicht somit ein Rekordtief von 2,47%yoy. GS – 22.10.15
Knighthead Capital und weitere Inhaber argentinischer Schulden verlangen den Austritt von New York Mellon als Treuhänder. BBG – 23.10.15
Die koreanische Börse will den ETF und ETN Markt fördern und erweitert ihr Angebot an strukturierten Titeln. BBG – 23.10.15
Nach Westpac (WBC) und Commonwealth Bank (CBAR) erhöht nun auch National Australia Bank (NAB) die Raten auf Immobilienkredite um 17 Basispunkte. SMH – 23.10.15 Australia and New Zealand Banking Group (ANZ) schloss sich mit einem Anstieg von 18 Basispunkten als letzte der vier großen australischen Banken dieser Entscheidung an. SMH – 23.10.15

EUROPA
Cable & Wireless (CWC): Liberty Global ist in Übernahmegesprächen mit CWC. Der Deal würde die Firma auf 5 Mrd. bewerten. WSJ – 22.10.15
Credit Suisse (CSGN) will nicht mehr länger als Market-Maker für europäische Staatsanleihen tätig sein. BBG – 23.10.15
Fresenius Medical Care (FME) erwirbt laut FAZ in Israel den Dialysebetreiber Nephromor und wird so auf einen Schlag zu einem der Marktführer dort. BBG – 23.10.15
Maersk (MAERSKB) reduziert ihre FY Guidance von $4 Mrd. auf $3,4 Mrd.
Kering (KER): Vergleichbares Q3 Umsatzwachstum 3,1% vs. Konsensus 2,8%.
Puma (PUM): Vergleichbares Q3 Umsatzwachstum 3,9% vs. Konsensus 2%.
Vinci (DG): Q3 Umsatz €10,3 Mrd. vs. Konsensus €9,98 Mrd.. Die Firma bestätigt Ihre Guidance.
Ingenico (ING): Q3 Umsatz €548 Mio. vs. Konsensus €554 Mio. Die Firma erhöht Ihre Umsatzguidance auf 12-13% von 10-12%. Weiters wird die EBITDA Margen Guidanceauf ungefähr 23% bon über 22% angehoben.
Volvo (VOLVB): Q3 Umsatz SEK 73,03 Mrd. vs. Konsensus SEK 67,22 Mrd. Net Income SEK 3,07 Mrd. vs. Konsensus SEK 2,56 Mrd. Der Auftragseingang fiel um 15%
Ericsson (ERICS): Q3 Umsatz SEK 59,2 Mrd. vs. Konsensus SEK 60,7 Mrd. Operating Income SEK 6,1 Mrd. vs. Konsensus SEK 6,2 Mrd.
Michelin (ML): Q3 Umsatz €5,31 Mrd. vs. Konsensus €5,22 Mrd. Die Firma bestätigt ihre Guidance.
European Economic Analyst: Euro area credit dynamics look set to provide continued support to recovery. Link
Heutige Makrodaten: PMI Verarb. Gewerbe (DE und EU)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einerholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Summa Summarum

22. Oktober 2015/in Summa Summarum

CACEIS Bank Deutschland GmbH

An die
Investoren des Investmentfonds
AXA Immoselect
München, 21. Oktober 2015

Investorenmitteilung Oktober 2015

Verkauf der Büroimmobilie „IKB Headquarter“, Wilhelm-Bötzkes-Strasse 1, Düsseldorf

Auswirkungen auf den Anteilscheinpreis vom 21. Oktober 2015

Sehr geehrte Damen und Herren,

wir haben Sie am Montag, den 5. Oktober 2015 über den Verkauf der deutschen Büroimmobilie „IKB Headquarter“, in der Wilhelm-Bötzkes-Strasse 1, in Düsseldorf informiert. Der Übergang von Nutzen und Lasten wird am 21. Oktober 2015 stattfinden.
Der erzielte Verkaufspreis liegt bei rund 185 Mio. EUR (100%). Der Verkaufspreis liegt somit 3,14% unter dem letztmalig am 15. März 2015 festgestellten Verkehrswert in Höhe von 191,0 Mio. EUR (100%). Wir weisen darauf hin, dass das Sondervermögen AXA Immoselect mit einem Anteil von 52,2% an der Objektgesellschaft beteiligt ist.

Nach dem Übergang von Nutzen und Lasten auf den neuen Eigentümer und der Kaufpreiszahlung per 21. Oktober 2015, ist der Anteilspreis des Sondervermögens AXA Immoselect somit von 10,46 EUR (per 20. Oktober 2015) auf 10,36 EUR gesunken.

Bei Rückfragen stehen Ihnen die Ansprechpartner in Sales und Client Service der AXA Investment Managers Deutschland GmbH zur Verfügung.

Mit freundlichen Grüßen
CACEIS Bank Deutschland GmbH
_________________________________________
Your AXA Investment Managers Team
cid:image002.gif@01D01B81.257944E0
Website: www.axa-im.de, www.axa-im.at
Twitter: twitter.com/AXAIM

Returns per Asset Class 2015 YTD

Recent rally has wiped out equity losses and limited FX and commodity downside; credit, rates resilient despite sharp swings

S&P500 2019 (-0,58%), NKY 18397 (-0,85%), HSI 22778 (-0,92%), SHCOMP 3328 (+0,24%), SX5E Future 3266 (+0,34%), EUR/USD 1,1338 (-0,01%), USD/JPY 119,69 (+0,2%), USGov10Y 2,0299% (+0,35%), Gold Spot 1166 (-0,06%), Brent 48,11 (+0,54%)

USA
· US-Aktien schlossen am Mittwoch tiefer, nachdem die Veröffentlichung eines Berichts zu potentiellen Umsatzfälschungen bei Valeant zu massiven Verkäufen führte und auf dem Pharmasektor lastete.
· Texas Instruments (TXN) konnte im dritten Quartal einen Umsatz von $3,43Mrd (cons. $3,28Mrd) und einen Gewinn pro Aktie von $0,76 (cons. $0,67) erwirtschaften und lag damit deutlich über den Erwartungen. Das Unternehmen profitierte vom höheren Absatz und Gewinn seiner Computerchips. Die Aktie von Texas Instruments stieg nachbörslich stark um 9,44%. BBG 21.10.15
· Aktien von Valeant (VRX) fielen am Mittwoch um bis zu 40%, nachdem ein Bericht Geschäftspraktiken des Unternehmens kritisierte, wonach Valeant fiktive Umsätze verbuchte. Die Aktien des Unternehmen schlossen zu Börsenschluss bei -20%. WSJ – 21.10.15
· American Express (AXP) verfehlt mit seinen Quartalsergebnissen die Analystenerwartungen. Das Unternehmen erwirtschaftete einen Gewinn von $1,27Mrd oder $1,24 pro Aktie (cons. $1,31). Umsätze gingen um 1,3% auf $8,19Mrd zurück. Das Unternehmen hatte zuletzt mit höheren Ausgaben, einem stärkeren Dollar und Veränderungen in Co-Branding-Partnerschaften zu kämpfen. Die Aktie von American Express fiel nachbörslich um -3,79%. BBG – 21.10.15
· eBay (EBAY) erzielte im dritten Quartal einen Gewinn von $0,43 pro Aktie und liegt somit über den Erwartungen von $0,38 bis $0,40. Die Umsätze des Unternehmens stiegen um 5% und trafen mit $2,1Mrd die Prognose der Analysten. GS – 21.10.15 Das Unternehmen tätigte Aktienrückkäufe in Höhe von $599Mio. Ebay-Aktien stiegen nachbörslich um 8,43%. BBG – 21.10.15
· Clinton äußerte ernste Bedenken bezüglich der geplanten Unternehmenszusammenschlüsse von Aetna (AET) und Humana (HUM), sowie Anthem (ANTM) und Cigna (CI). Die Aktien der Unternehmen fielen darauf hin mehrere Prozentpunkte (Aetna -3,25%, Humana -4,72%, Anthem -3,68% und Cigna -3,89%). RTRS – 21.10.15
· Kinder Morgan (KMI) erhöhte im dritten Quartal seine Dividende erneut auf $0,51 von $0,44, warnte jedoch vor einem geringeren Wachstum im nächsten Jahr. Der Gewinn des Unternehmens fiel um 43% im Vergleich zum Vorjahr auf $0,08 pro Aktie, deutlich unter den Erwartungen von $0,18. Die Aktie fiel nachbörslich um mehr als 5% RTRS 21.10.15
· John Thain wird von der Rolle als CEO bei CIT Group (CIT) zurücktreten. Die Aktie des Unternehmens legte nachbörslich um 5% zu. WSJ – 21.10.15
· YouTube wird eine Premiummitgliedschaft für $10 im Monat einführen, bei denen Nutzern keine Werbung angezeigt wird. RTRS – 21.10.15
· Dell plant die Höhe seiner Schulden zügig in den kommenden 18 bis 24 Monaten zu reduzieren, nachdem das Unternehmen mehrere Milliarden Dollar Fremdkapital für die Akquisition von EMC aufnehmen wird. BBG – 21.10.15
· Comcast (CMCSA) erwägt den Markteintritt in drahtlose Services, wie etwa W-LAN oder Mobilfunknetze, indem es Dienstleistungen von Verizon (VZ) weiterverkaufen würde. BBG – 22.10.15
· Walt Disney (DIS) wird im November einen Streaming-Service namens DisneyLife im Vereinigten Köningreich einführen. BBG – 21.10.15
· Apple (AAPL) plant in China weitere Solaranlagen mit einer Gesamtleistung von 200 Megawatt zu bauen. RTRS – 21.10.15
· US-Energy Department wird Unternehmen weitere $1Mrd für die Entwicklung von innovativen Energiesystemen zur Verfügung stellen. Das Programm verfügt somit insgesamt über $4,5Mrd für Darlehen und Garantien. BBL – 21.10.15
· Global Markets Daily: The ‘Flow Effect’ of the BoJ’s QQE GS – 21.10.15
· Heutige Makrodaten: Verkäufe bestehender Häuser (cons. 5,34Mio), Leading Indicators (cons. -0,1%)

ASIEN/EM
· Beim Staatsbesuch von XI Jinping schließen China und Großbritannien Abkommen über Geschäfte in Höhe von £40Mrd. CNBC – 22.10.15 Dabei steigt China General Nuclear (CGN) mit umgerechnet mehr als £6Mrd in das britische Atomprojekt Hinkley Point ein. RTRS – 21.10.15
· Brasiliens Zentralbank hat die Zinsen unverändert gelassen und geäußert, dass das aktuelle Zinsniveau über einen längeren Zeitraum beibehalten werden muss, um die Inflationsziele bis Ende 2016 zu erreichen. GS – 21.10.15
· Die Inflation in Brasilien lag Mitte Oktober mit 0,66%mom tiefer als erwartet (cons. 0,68%mom), stieg aber im Vergleich zum Vormonat (0,39%mom). Die jährliche Inflation liegt somit bei 9,77%yoy. BBG – 21.10.15
· Gemäß dem IWF könnten Saudi Arabien die benötigten Finanzanlagen zur Unterstützung der Ausgaben in den nächsten fünf Jahren ausgehen, wenn die Regierung ihre aktuelle Politik weiterführt. BBG – 21.10.15
· Argentinien veröffentlicht einen Handelsüberschuss von $65Mio, was 87% unter dem Überschuss des Vormonats liegt ($517Mio). GS – 21.10.15
· Die türkische Zentralbank behielt ihre Geldpolitik unverändert. GS – 21.10.15
· Commonwealth Bank of Australia (CBAR) erhöht, wie auch schon Konkurrent Westpac Banking (WBC) letzte Woche, die Raten auf Immobilienkredite um 15 Basispunkte. TG – 22.10.15
· BP (BP) und China Huadian (600027) haben sich auf ein Abkommen in Höhe von $10Mrd über die Lieferung von Erdgas geeinigt. BBG – 21.10.15
· Honda Motor (HMC) verzögert die $822Mio Konstruktion einer Anlage in China aufgrund von fallendem Wachstum im Automarkt. BBG – 22.10.15
· Santos (STO) verweigert das $5,1Mrd Übernahmeangebot eines von den Arabischen Emiraten unterstützten Fonds. CNBC – 22.10.15
· Wipro (WPRO) verzeichnet ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 3,1% im dritten Quartal, was dem oberen Ende der Prognose entspricht. TOI – 22.10.15
· Xaomi könnte mit seinen Mi Note und Mi Note Pro Telefonen in den US Markt eindringen. CNBC – 22.10.15

EUROPA
· Deutschland: Der deutsche Fiskus steuert auf ein weiteres Rekordjahr zu. Die Steuereinnahmen im September stützen die Erwartung konjunkturbedingter Mehreinnahmen von Bund und Ländern. FAZ -22.10.15
· Frankreich möchte die steuerlichen Vorteile von Dieselfahrzeugen weiter reduzieren. BBG – 22.10.15
· Schweizer Banken: Ab Ende 2019 müssen UBS und Credit Suisse eine Verschuldungsquote von mindestens fünf Prozent erfüllen, wie die Regierung am Mittwoch erklärte. HB – 21.10.15
· Deutsche Wohnen (DWNI) nimmt Abstand vom Umtauschangebot für alle ausstehenden Aktien der LEG Immobilien. BZ – 22.10.15
· Roche (ROGN): Q3 Umsatz CHF 11,9 Mrd. vs. CHF 11,8 Mrd. Die Firma erhöht den Ausblick für das GJ und sieht nun einen Umsatzzuwachs im mittleren einstelligen Bereich bei konstanten Wechselkursen.
· Daimler (DAI): Q3 Umsatz €37,3 Mrd vs. Konsensus 37,3 Mrd. Q3 EBIT €3,66 Mrd. vs. €3,51 Mrd. Die Firma bestätigt ihre Guidance.
· Valeo (FR): Q3 Umsatz €3,45 Mrd. vs. Konsensus €3,43 Mrd. LFL sales +7% vs. Konsensus 5,4%. Die Firma bestätigt ihre Guidance.
· Wartsila (WRT1V): Q3 Umsatz €1,22 Mrd. vs. Konsensus €1,26 Mrd. Q3 Operativer Gewinn €160 Mio. vs. €152 Mio.
· Orange (ORA): Q3 Sales € 10,28 Mrd. vs. Konsensus €10,2 Mrd. Q3 EBITDA €3,56 Mrd. vs. Konsensus €3,5 Mrd.
· Dassault Systemes (DSY): Q3 Non-IFRS EPS €0,58 vs. Konsensus €0,52. Die Firma bestätigt Ihre Guidance für 2015.
· Akzo Nobel (AKZA): Q3 Umsatz €3,76 Mrd. vs. Konsensus €3,8 Mrd. Q3 EBITDA €590 Mio. vs. Konsensus €572,8 Mio.
· Essilor (EI): Q3 Umsatz €1,62 Mrd. vs. Konsensus €1,66 Mrd. Die Firma bestätigt ihre Guidance für 2015.
· DNB (DNB): Q3 NII NOK 9 Mrd. vs Konsensus NOK 8,9 Mrd. Q3 Net Income NOK 6,2 Mrd. Vs. Konsensus NOK 6,2 Mrd.
· Safran (SAF): Q3 Umsatz €4,14Mrd. vs. Konsensus €4,04 Mrd. Die Firma bestätigt ihre Guidance.
· European Economic Analyst: October Flash PMI preview. Link
· Heutige Makrodaten: GB Einzelhandelsumsätze (10:30), EZB Ratssitzung und Pressekonferenz (13:45), EU Konsumvertrauen (16:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

21. Oktober 2015/in Summa Summarum

Schweiz: Bank führt Negativzinsen auf Privatkonten ein

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/schweiz-bank-fuehrt-negativzinsen-auf-privatkonten-ein/gid/1023295/ref/2/

S&P500 2033 (+0,46%), NKY 18130 (-0,88%), SHCOMP 3375 (-0,48%), SX5E Future 3257 (+0,74%), EUR/USD 1,1365 (+0,15%), USD/JPY 119,29 (+0,13%), USGov10Y 2,0281% (-0,26%), Gold Spot 1173 (-0,35%), Brent 50,16 (-0,59%)

USA
· US-Aktien schlossen nach durchwachsenen Unternehmensergebnissen leicht im Minus. Insbesondere Aktien aus dem Gesundheitssektor wurden von Investoren verkauft.
· Die Aktien von Tesla Motors (TSLA) erleiden einen starken Kurseinbruch (nachbörslich -7,2%), nachdem Consumer Reports das Luxusauto Model S aufgrund von Zuverlässigkeitsproblemen von seiner Empfehlungsliste streicht. BBG – 20.10.15
· Der Preis der Aktien von Ferrari erreicht mit $52 bei dem gestrigen IPO des Unternehmens das obere Ende der Analystenerwartungen und bewertet es somit bei $9,8Mrd. WSJ – 20.10.15
· Yahoo (YHOO) enttäuscht im dritten Quartal mit einem Gewinn von $0,08 pro Aktie und liegt somit deutlich unter den Erwartungen (cons. $0,17). Umsätze verfehlten mit $1,23Mrd und einem Anstieg von 6,8% ebenfalls die Analystenerwartungen von $1,26Mrd. Yahoo verkündete ferner einen Deal mit Google, bei dem Yahoo einen Teil der Umsätze für Werbeschaltungen erhält. Der Aktienkurs des Unternehmens fiel nachbörslich um 3,34% auf 32,38$. RTRS – 20.10.15
· Chipotle Mexican Grill (CMG) konnte trotz einer Gewinnsteigerung von 11% auf $144,9Mio oder $4,59 pro Aktie (cons. $4,64) im dritten Quartal die Analystenerwartungen nicht erfüllen. Höhere Kosten für Löhne und Marketing glichen Einsparungen im Einkauf von Zutaten aus. Die Aktie von Chipotle fiel nachbörslich stark um 9,34% auf $651,50. RTRS – 20.10.15
· VMWare (VMW) konnte die Analystenerwartungen mit seinem Quartalsergebniss übertreffen. Das Unternehmen erzielte im dritten Quartal einen Umsatz von $1,67Mrd (cons. $1,66Mrd) und einen Gewinn von $1,02 pro Aktie (cons. $1). VMWare-Aktien fielen nachbörslich dennoch um 4%, da der geplante Merger zwischen der Muttergesellschaft EMC und Dell, sowie das schwächere Wirtschaftswachstum in China, Russland und Brasilien zu durchwachsenen Buchungsergebnissen führte. BBG – 20.10.15
· Intuitive Surgical (ISRG) übertrifft mit einem Gewinnwachstum von 35% auf $167,3Mio oder $4,47 pro Aktie (cons. $4,23) und einem Umsatzwachstum von 7% auf $589,7Mio (cons. $580,4) im dritten Quartal des Jahres die Erwartungen der Analysten. Das Unternehmen profitierte von einer stärkeren Nutzung seines Flaggschiffprodukts da Vinci sowie einem niedrigeren Steuersatz. Die Aktie von Intuitive Surgical stieg nachbörslich um 6,57% auf $31,44. RTRS – 20.10.15
· Sprint (S) wird in den USA auf $300Mio verklagt, weil das Unternehmen angeblich über sieben Jahre hinweg Kunden keine Steuern für seine mobilen Dienstleistungen in Rechnung gestellt hatte. Sprint-Aktien fielen daraufhin um -1,13%. RTRS – 20.10.15
· Blackstone Group (BX) übernimmt die Führung in einem Deal zum Kauf der Stuyvesant Town, des größten Apartmentkomplex in Manhattan. Blackstone wird gemeinsam mit Ivanhoe Cambridge $5,3Mrd für die 32 Hektar große Immobilie zahlen. Die Blackstone-Aktie verzeichnete ein Minus von -1,8%. BBG – 20.10.15
· Große Tabakfirmen, unter anderem Reynolds American (RAI) und Altria Group (MO), legen einen jahrzehntelangen Rechtsstreit mit der Stadt New York gegen eine Zahlung von $550Mio bei. Die Aktien von Reynolds American und Altria Group stiegen leicht um 0,32% bzw. 0,15%. RTRS – 20.10.15
· Subway plant nur noch Fleisch von Tieren zu nutzen, welche ohne die Verabreichung von Antibiotika aufgezogen wurden. WSJ – 21.10.15
· Global Markets Daily: Are HY spreads foreshadowing recession? GS – 20.10.15
· US Daily: Growth Momentum: Just Enough. GS – 20.10.15
· Heutige Makrodaten: Heute keine wichtigen Makrodaten in den USA.

ASIEN/EM
· Bei seinem Staatsbesuch in Großbritannien hob Staatspräsident Xi Jinping die Interdependenz beider Länder aufgrund ihrer Finanzsektoren hervor. BBG – 20.10.15 Die Vereinbarung von Geschäftsabschlüsse zwischen Großbritannien und China in Höhe von £30Mrd wird erwartet. IBT – 20.10.15
· Japans Handelsdefizit war im September mit ¥114,5Mrd grösser als erwartet (cons. ¥84,4Mrd). Das Exportvolumen ist um -3,9%yoy gefallen (Vormonat -4,1%), während das Importvolumen um -2%yoy zurückging (Vormonat -0,7%). GS – 20.10.15
· Koreas Exporte pro Tag sind seit Anfang Oktober um -22,7%yoy gefallen und verzeichneten den größten Rückgang seit August 2009. GS – 20.10.15
· Die australische Regierung fordert mehr Wettbewerb und höhere Kapitalreserven von den vier größten Banken. CNBC – 20.10.15
· Japan möchte die Regulierung über die Nutzung privater Autos als Taxi aufheben. JT- 20.10.15
· Die Anzahl der Solaranlagen in China hat sich seit Jahresbeginn mehr als verdoppelt, obwohl einige Projekte aufgrund von Überlastung in den Verteilernetzen noch unterbrochen wurden. BBG – 20.10.15
· Alibaba (BABA) stellte Landesmanager für die Niederlassungen in Großbritannien und Italien ein, um europäischen Firmen den Zugang zu China zu vereinfachen und somit global zu expandieren. CNBC – 20.10.15 Die Firma fügt russische Geschäfte, unter anderem Wikimart und Incity, zu ihrem Angebot hinzu. BBG – 20.10.15
· Sony (SNE) zahlt $8Mio um die Ansprüche für den Diebstahl persönlicher Daten vom letzten Jahr zu befriedigen. BBG – 20.10.15
· Toyota (TM) ruft 6,5Mio Fahrzeuge aufgrund von Problemen mit dem Fensterheber zurück. BBG – 21.10.15
· Honda Motor (HMC) plant 2020 ein auf der Autobahn selbstfahrendes Auto zu vermarkten. RTRS – 21.10.15
· HTC (2498.TT) bringt neues “One A9“ Smartphone heraus. HB – 20.10.15
· Chinas Antikorruptions-Ermittler untersuchen Sinopecs (386.HK) Ölgeschäfte in Angola. WSJ – 20.10.15
· China International Capital Corp schließt nächste Woche Börsengang in Höhe von $800Mio in Hong Kong ab. RTRS – 20.10.15
· China Mobile (941.HK) enttäuschte trotz Gewinnsteigerung der ersten neun Monate von 3,4%yoy im dritten Quartal mit einem Umsatz von 172Mrd Yuan (cons. 176Mrd Yuan). BBG – 20.10.15

EUROPA
· Credit Suisse (CSGN): Q3 Net Revenues CHF 5,98 Mrd. vs. Konsensus CHF 6,08 Mrd. Net Income CHF 779 Mio. vs. Konsensus CHF 712 Mio. CS will CHF 6,05 Mrd. an frischem Kapital einsammeln. Weiters möchte die Bank bis 2018 CHF 3,5 Mrd. einsparen.
· TNT (TNTE): Der Fusion zwischen TNT Express und FedEx stehen keine Hürden mehr im Weg. Die EU Kommission teilte den Firmen mit, dass Sie keine Einwände gegen die Fusion habe. HB – 20.11.15
· Die Deutsche Telekom (DTE) will sich auf Märkte konzentrieren, in denen sie Festnetz und Mobilfunk aus einer Hand anbieten kann. In den Niederlanden ist sie nur als Mobilfunkanbieter vertreten. Nun erwägt sie einen Ausstieg. HB – 20.10.15
· Syngenta (SYNN): CEO Mike Mack wird als CEO zurücktreten. Interimistisch wird CFO John Ramsay die Stelle übernehmen. RTRS – 21.10.15
· VW (VOW3): Einen Monat nach dem Abgas-Skandal spürt Autobauer VW noch keine Auswirkungen beim Absatz. Laut Betriebsratschef Bernd Osterloh ist es jedoch zu früh für eine Entwarnung. HB – 20.10.15
· SEB (SEBA): Q3 Net Interest income 4,68 Mrd. vs. Konsensus SEK 4,72 Mrd. Net Income SEK 3,4 Mrd vs. Konsensus 3,74 Mrd.
· ABB (ABBN): Q3 Sales $8,52 Mrd. vs. Konsensus $8,77 Mrd. EBITDA $1,08 Mrd. vs. Konsensus $1,01 Mrd. ABB erwartet dass der niedrige Ölpreis sowie die FX Effekte das Ergebnis weiterhin beeinflussen werden.
· Nordea (NDA): Q3 Net Interest Income € 1,27 Mrd. vs. Konsensus €1,29 Mrd. Net Income €780 Mio. vs. Konsensus €864 Mio.
· Bic (BB FP): Q3 Net Sales €548 Mio. vs. VJ €497 Mio. Normalized IFO €104 Mio. vs VJ € 94,7.
· European Economic Analyst: Riksbank preview – On hold, but FX strength poses a risk of renewed easing. Link
· Heute keine nennenswerte Makrodaten

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

Summa Summarum

Summa Summarum

Summa Summarum

Summa Summarum

Summa Summarum

Summa Summarum

Summa Summarum

Summa Summarum

Summa Summarum

Interessante Links

Seiten

Kategorien

Archiv

Lesezeichen