Summa Summarum

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MuellerVeith 24022

 

GLOBALE FINANZMÄRKTE
Wie der Irrsinn anfing

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/377713?link_position=digest&newsletter_id=15295&xng_share_origin=email

 

BANKEN
Europas Banken-Krise: Wenig Aussicht auf Erholung

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/377711?link_position=digest&newsletter_id=15295&xng_share_origin=email

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Vom Mount Everest!
Je höher man steigt, umso weiter sieht man. Diese alte Regel der Bergsteiger ist jetzt gefragt, wenn man die Höchststände der Indizes, insbesondere des Dow Jones als wichtigsten Indikator, anschaut, aber gleichzeitig einen Blick in die Gefühlstiefen rund um die Politik wirft.
Wir stehen auf dem Gipfel aller Berge, dem Mount Everest, und was sehen wir? Einen Boom gibt es nirgendwo, weder in den USA noch in Europa oder China etc. Das ist auch gar nicht möglich, weil fast alle Länder der Welt in den letzten 20 oder 25 Jahren ein Wohlstandsniveau erreicht haben, das vor 40 Jahren undenkbar schien. Am besten erkennt man das, wenn man x-beliebige Fotografien von damals und heute nebeneinanderlegt. Seien es Automodelle, Kleidung oder sämtliche elektronische Geräte. Das bedeutet:
Jeder Boom endet auf einem Tableau, bedarf der Verarbeitung, in der Wirtschaft und in den Köpfen der Menschen, bevor es weitergeht. Im Autobau wird dies das Elektro-Auto sein, was dem Smartphone folgt, weiß noch niemand, im Flugverkehr gelten ähnliche Kriterien bis zum Überschall etc. Aber:
Auch die Welt der Menschen wird bunter, wie wir mit den Flüchtlingsströmen zurzeit erleben. Alles zusammen bedarf der Verarbeitung.
Sämtliche Wachstumsgrößen der Wirtschaft können daher nicht boomen, sondern bestenfalls robust erscheinen. Damit umzugehen ist schwieriger, als es auf den ersten Blick erscheint.
Am Beispiel Deutschlands: Aus + 0,6 % Wachstum werden + 0,4 % Wachstum, wie heute gemeldet. Daran knüpfen findige Experten alle möglichen Perspektiven und Ziele, die schlicht nichts besagen. Diese optisch niedrige Zahl von 0,4 % ist aber immerhin rund 20 Mrd. Euro für das ganze Land mehr wert und verteilt sich in allen möglichen Formen. Darin stecken Gewinner und Verlierer wie üblich. Aber: Alle sind reich, so reich wie nie zuvor.
Die Vokabel „reich“ allein ist bereits ein Reizwort.
Reich ist ein Land, wenn es alle wesentlichen Bedürfnisse erfüllen kann. Im Verkehr wie in der Reinheit von Luft und Wasser oder in der Mindestversorgung von Krankheitsfällen aller Art. Das führt zu der Frage, was ist Armut? Letztere beginnt bei 60 % des Durchschnittseinkommens, was statistisch ermittelt wird.
Diese 60 % vom deutschen Durchschnitt sind aber in den schwächeren Bundesländern bis zu 75 und 80 % und in den reichen Gegenden wie München und Hamburg weniger als 50 %. Es liegt auf der Hand, dass in solchen Zahlen eine Menge Munition steckt, um damit Stimmung zu machen.
Wer sieht vom Gipfel des Mount Everest weiter? Selten nur einer, sondern meistens eine ganze Gruppe. Das ist die Börse. An der Börse tummeln sich ein paar tausend Experten, hinter denen eine geschätzte Zahl an erweiterten Experten und Managern von 200.000 steht. Viel mehr sind es nicht, denen eines gemeinsam ist:
Sie handeln ausschließlich mit Erwartungen. Das ist im Moment täglich nachzuvollziehen. Die Ergebnisse der Unternehmen werden ab- und aufgewertet, manchmal bis zu 10 % pro Tag. Es sind pure Reaktionen ohne viel Sinn. Aber dafür ergibt der Gesamtmarkt, die ganze DAX-Familie aus DAX, MDAX, TecDAX und SDAX, ein gutes Bild für die Erwartungshaltung eines ganzen Landes. Darin steckt die Erkenntnis, wie es weitergeht.
Selbst die Verlierer der letzten Jahre, die berüchtigten Schwellenländer, beginnen ebenfalls ihren zweiten Aufstieg. Der Erste lief nach Beginn der Globalisierung (etwa ab 1990) mit dem Zusammenbruch der Kommunistenreiche und dem ersten Aufbruch aus bitterer Armut in eine einigermaßen komfortable Welt. Auch hier sind Fotovergleiche für China oder Russland sehr aufschlussreich.
Nach einer Verarbeitungspause von fünf bis sechs Jahren, wie inzwischen absolviert, werden diese rund 35 bis 40 % der Weltbevölkerung nun in einen zweiten Wachstumszyklus hineinmarschieren, um den Anschluss an die etablierten Industrieländer des Westens zu finden. Die berühmteste Lücke dieser Art ist bereits beschrieben worden, insofern wiederhole ich lediglich: In China gibt es 50 Pkw pro 1.000 Einwohner. Alle westlichen Industrieländer liegen zwischen 700 und 950 Pkw. Wie wirkt es wirtschaftlich, wenn diese Lücke geschlossen wird, egal, ob in zehn oder zwanzig Jahren?
Was für Autos gilt, gilt ebenfalls für die Qualität von Wohnungseinrichtungen aller Art und sonstige Bedürfnisse der Menschen bis zum Luxus. Das steht noch bevor.
Das Hudson-Institut erregte einst die Welt mit einer besonderen Studie: „Ihr werdet es erleben.“ Das war 1967. . Berechnet wurde in dieser Studie, wie die Welt im Jahr 2000 aussehen wird, von damals aus gesehen in rund 30 Jahren. Liest man dieses Buch heute, muss man lachen. Sämtliche damals utopisch erscheinenden Angaben über Stromverbrauch, Autoproduktion und sonstige wirtschaftlichen Größen wurden um über 100 % und mehr überschritten. Der französische Journalist und Politiker Servan Schreiber antwortete auf dieses Buch mit einer eigenen Studie „Die amerikanische Herausforderung“. Er kam für Europa zu ähnlichen Ergebnissen, die ebenfalls belächelt wurden.
Werfen wir einen kurzen Blick ins Tal, wobei man auch die Karawane der Aufsteiger sehen kann, die den Mount Everest erklimmen. Vor weniger als fünf Wochen erregte der englische Brexit alle Gemüter. Der Weltuntergang war schon gewiss und nun? Halb vergessen!

 

The legacy of the 2011 debt ceiling fight is the biggest issue the next president will face on day one

http://www.businessinsider.de/budget-control-act-2016-8?r=US&IR=T

 

S&P500 2184 (-0,08%), NKY 16893 (-0,16%), HSI 22947 (+0,79%), SHCOMP 3130 (+2,6%), SX5E Future 3046 (+0,07%), EUR/USD 1,1161 (-0,01%), USD/JPY 101,27 (+0,03%), USGov10Y 1,5068% (-0,44%), Gold Spot 1339 (+0,15%), Brent 47,32 (+0,75%)

USA
Eine Umfrage von CBS News ergab, dass Hillary Clinton in einigen „Swing States“ derzeit vor Rivale Donald Trump liegt. So würden beispielsweise 45% der Wähler in New Hampshire Clinton und lediglich 36% Trump unterstützen. WSJ – 14.8.16
Alphabet (GOOGL) überdenkt die Fortführung seiner Highspeed-Internetsparte Google Fiber, nachdem sich die erste Markteinführung in bestimmten US-Städten als teurer und zeitaufwendiger erwies als erwartet. WSJ – 15.8.16
21st Century Fox (FOX) ernannte Abernethy und Shine zu den neuen Co-CEOs der Sparten Fox News Channel und Fox Business. BBG – 12.8.16
Qiagen (QGEN) kündigt synthetische Aktienrückkäufe von insgesamt $300Mio bis Ende 2017 an. HB – 14.8.16
US Week Ahead: August 15 – August 21 GS – 14.8.16
US Economics Analyst: The Crisis and its Aftermath: Back to the Future GS – 12.8.16
USA: U Michigan Consumer Sentiment and Business Inventories Edge Up; Q3 GDP Tracking +2.3% GS – 12.8.16
USA: July Retail Sales and PPI Softer than Expected GS – 12.8.16
Heute keine nennenswerten Makrodaten.

ASIEN/EM
China: Der IMF warnt vor dem Risiko einer Kreditblase und schätzt, dass der Wert von Kreditprodukten des Schattenbankensystems einen Wert von bis zu 30% des BIP des Landes ausmachen könnte. FT – 12.8.16 Währenddessen plant die Regierung Berichten zufolge die Einführung strengerer Standards in den Bereichen Umwelt, Sicherheit und Energieeffizienz, um gegen die Überkapazitäten in diversen Sektoren vorzugehen. RTRS – 13.8.16 Aussagen des Top-Ökonoms der Notenbank zufolge hat das geringere Wachstum der Geldversorgung die Wirtschaft des Landes nicht negativ beeinflusst und die Fundamentaldaten deuten weiterhin auf einen stabilen Wechselkurs der Währung hin. BBG – 14.8.16
Japan: Das BIP des Landes fiel in 2Q16 mit +0,2%qoq ann. schwächer aus als erwartet (vs. cons +0,7%qoq ann.) und war dabei vor allem durch rückläufige Kapitalinvestitionen getrieben. GS – 15.8.16 In einem darauffolgenden Kommentar sprach sich Wirtschaftsminister Ishihara dennoch zuversichtlich über eine Erholung der Wirtschaft des Landes durch eine starke private Nachfrage aus. RTRS – 15.8.16
Indien: Die Industrieproduktion stieg im Juni stärker als erwartet um +2,1%yoy (vs. cons +1,5%yoy) auf den höchsten Stand seit Oktober 2015. GS – 12.8.16 Währenddessen fiel die Inflation im Juli höher aus als erwartet, mit +6,1%yoy (vs. cons +5,9%yoy). GS – 12.8.16 Daneben fiel das Handelsbilanzdefizit im Juli geringer aus als erwartet und lag bei -$7,8Mrd (vs. cons -$8,5Mrd). GS – 12.8.16
Argentinien: Die Inflation der Konsumentenpreise stieg im Juli um +2,0%mom und damit schwächer als noch im Vormonat (Juni: +3,1%mom). Allerdings liegt die jährliche Inflation auf ihrem höchsten Stand seit mehr als 20 Jahren bei +47,3%. GS – 12.8.16
Türkei: Die Regierung stellt knapp einen Monat nach dem gescheiterten Putschversuch einen formalen Antrag auf die Festnahme des im US-Exil lebenden Gülen. Das Verhältnis zwischen dem Nato-Partner und den USA bleibt damit äußerst angespannt. RTRS – 14.8.16
Der japanische Elektronikkonzern Toshiba (6502) hat dank massiver Sanierungsmaßnahmen erstmals seit sechs Quartalen wieder einen Gewinn verbucht. RTRS – 12.8.16
Heutige Makrodaten: Russland Industrieproduktion, Ukraine GDP, Türkei Unemployment

EUROPA
Ein Austritt Großbritanniens aus der EU könnte sich bis Ende 2019 hinauszögern, weil für den Brexit vorgesehene Behörden noch nicht einsatzfähig sind. RTRS – 14.8.16
Der Chefvolkswirt der BoE, Andy Haldane, sieht die Geldpolitik nur als kurzfristigen Balsam für die britische Wirtschaft. RTRS – 14.8.16
Das Kraftfahrtbundesamt hat die Nachbesserungslösung für 460.000 weitere Fahrzeuge von VW (VOW3) freigegeben. HB – 14.8.16
Thomas de Maizière will mit Facebook (FB) über die Herausgabe von Nutzerdaten von Terrorverdächtigen sprechen. FNZ – 14.8.16
Der Monatsbericht der Deutschen Bundesbank steht an. Die Europäische Zentralbank gibt Zahlen zu den Anleihekäufen der Vorwoche bekannt. BBG
Lufthansa (LHA) und Pilotengewerkschaft Vereinigung Cockpit brachen die Gespräche im Tarifkonflikt ergebnislos ab, wie Konzernsprecher Ogursky in einer E-Mail mitteilte. BBG FNZ – 14.8.16
S&P Global Ratings hat den Ausblick für die Bonitätsnote von SAP (SAP) von “stabil” auf “positiv” angehoben und das Rating von “A” bestätigt. Die Ausblick ist positiv. BBG
Deutsche Bank (DBK): Kritische Aktionäre wollen die Berufung von Stefan Simon in den Aufsichtsrat der Deutschen Bank (DBK) verhindern. FNZ – 14.8.16 Außerdem verliert die Bank den Quant-Spitzenanalyst Yin Luo an Wolfe Research. Seit Jahren belegt Luo auf den Ranglisten von Quant-Strategen an der Wall Street die Spitzenposition. BBG
Der Aktionärsberater ISS hat sich weitgehend für die Vorschläge des aktivistischen Investors Active Ownership Capital zur bevorstehenden Hauptversammlung von Stada (SAZ) ausgesprochen. HB – 14.8.16
Deutschlands Außenminister Steinmeier sagt, Russland habe eine große Verantwortung für den Waffenstillstand in Aleppo. BBG
Tele Columbus (TC1) steigert den Umsatz in Q2 um 120,7% (von €119,9Mio) aufgrund der Konsolidierung vom primacom und pepcom. Das Q2 normalisiertes Ebitda steigt um +113% auf €59Mio. BBG
Palfinger (PAL) ist mit der Übernahme der in Oslo börsennotierten TTS Group gescheitert, wie das Unternehmen aus Österreich am späten Freitag erklärte. BBG
S Immo (SPI) verkauft deutsche Wohnimmobilien. Es wird ein Zufluss von ~€140Mio erwartet. BBG
Heute keine nennenswerte Makrodaten

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

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Das Argument, Gold kostet Lagerkosten, zieht nicht mehr – denn das trifft nun auf Geld bei der Bank auch zu!

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Konjunktur/2016-08-11-14-50-Anleger-kaufen-so-viel-Gold-wie-nie-zuvor-in-erster-Jahreshaelfte.121310.html

 

Die EZB verlangt seit dem Frühjahr 0,4 Prozent Gebühren, wenn die Banken Geld bei ihr parken. Damit will man die Geldhäuser zwingen, mehr Kredite zu vergeben. Ein Tabubruch bleibt selten allein und so gibt jetzt mit der Raiffeisenbank Gmund am Tegernsee erstmals ein Geldhaus den Strafzins weiter. Wenn man den Deutschen ihre Sparsamkeit austreiben will, dann hat EZB-Chef Draghi alles richtig gemacht.

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Es ist so weit!
Mit einer ersten Frist von ein paar Wochen oder Monaten kommt keine Bank mehr daran vorbei, statt Zinsen auf Konten zu zahlen die Gebühren für die Kontoführung zu erhöhen. Die ersten Institute begannen vor einigen Monaten und nun beginnt die Breitenwirkung. Wo die Gebühren im Einzelnen landen werden, lassen wir völlig offen. Es geht um die Einschätzung dessen, was geldpolitisch geplant war und von der EZB auch umgesetzt wird und die Folgen.
Wenn Banken kein Geld einkaufen können und dafür Zinsen zahlen, denn das ist die Passivseite jeder Bank, konnten sie bislang darauf hoffen, dass die Sparer aus Gewohnheit irgendwie dabeibleiben. Einfach mangels anderer Gelegenheiten, die Liquidität irgendwo zu horten. Gebühren führen dazu, dass die Sparer nachdenken werden, ob sich dies lohnt. Man kann argumentieren, dass für die Gebühren eine Dienstleistung seitens der Bank erbracht wird, nämlich für Überweisungen etc., was nun Schritt für Schritt darauf ausgedehnt wird, dass diese Leistungen einzeln zu bezahlen sind.
Damit wird die Bank grundsätzlich in ihrer Funktion in einer Volkswirtschaft in Frage gestellt. Im Grunde ist sie bereits überflüssig und FinTechs aller Art sind die Ausweichmöglichkeiten, die es inzwischen zu mehreren Hundert gibt. Die gesamten Finanztransaktionen von Privat wie Gewerblich/Geschäftlich geraten damit aus der Kontrolle der geldpolitischen Institutionen.
Die einen freuen sich über die große Transparenz und Beweglichkeit solcher Systeme, die anderen denken darüber nach, wie sich das Geldsystem unter diesen Verhältnissen künftig steuern lässt.
Die EZB ist vor Jahren angetreten, unter dem Dach des Euro einen möglichst großen Geld- und Kapitalmarkt zu schaffen, wofür sie selbst die Steuerung in der Menge und hinsichtlich der Zinsen in die Hand zu nehmen gedachte.
Diese Übersicht hat sie inzwischen längst verloren. Sie weiß noch nicht einmal, wie hoch die Geldmenge in der gesamten Eurozone ist und wie sie im Einzelnen verteilt ist. Es gibt lediglich Summen von einzelnen Notenbanken der Länder, mit denen schlicht nichts anzufangen ist. Damit ist sichergestellt, dass keine Institution einen wirklichen Überblick darüber hat, was geldpolitisch täglich passiert.
Zurück zur Bank-Gebühr: Eine Politik, die den Grundsatz des Zinsertrags in Frage stellt, stellt sich selbst in Frage. Geld kann man nur kontrollieren, wenn man den Geldertrag im Griff hat.
Wie dies schieflaufen kann, zeigt Italien: Jeder, der bei einer italienischen Bank ein Konto hat, kennt die Praxis. Die Banken leben nicht von den Zinsen, weder im Aufwand noch im Ertrag, sondern von den Gebühren. Damit löst sich das Zinsgeschäft von der Qualität des Kreditnehmers in nicht unerheblicher Art, weil die Bank dazu neigt, Gefälligkeitskredite zu gewähren, die der Kreditrisikobewertung entzogen sind. Auf diese Weise entstanden riesige Berge von Gefälligkeitskrediten auf lokaler Ebene, klein wie groß, die in den bekannten Größenordnungen von 360 bis 500 Mrd. Euro geschätzt werden, was niemand genau weiß.
Der Zins ist seit eh und je eine der wichtigsten Kontrollstellen für Geld auf der Soll- oder Haben-Seite. Gibt es keinen Zins, entgleitet der Bank diese Kontrolle, womit sie keine Bank mehr ist, sondern nur noch eine Drehscheibe für Geldbewegungen, die, wie bereits erwähnt, eine Geldmengensteuerung nicht mehr zulässt.
Lässt sich so etwas durchhalten? Die Amerikaner hatten die bekannte Idee, Geld zu drucken, um die Wirtschaft anzukurbeln. Das ist bislang nicht gelungen. Die EZB folgte dieser Überlegung, indem sie ebenfalls Bonds von den Banken kaufte, um diese zu bewegen, Kredite herauszugeben. Genau das tun sie aber nicht, wie die Statistik belegt, weil sie keinen ordentlichen Zins dafür bekommen, der dem Kreditrisiko genügt. Was also machen sie mit diesem Geld?
Soweit bisher bekannt, investieren sie in liquide Anlagen, also solche, die jederzeit in Geld zu wandeln sind. Das sind Anleihen oder auch Gold und Aktien, jedenfalls nicht in Kredite, wie beabsichtigt. Damit ist das ganze System wie eine Scheibe, die sich schnell dreht, aber keine Erträge bringt.
Wie lange lässt sich so eine Politik rechtfertigen? Eine Übergangszeit als Notbehelf ist jederzeit vertretbar. Wird sie aber zur Dauer-Einrichtung, wird das gesamte Geld- und Kreditgebäude innerhalb eines Landes oder einer Volkswirtschaft zu einem Nullsummen-Spiel, wo eines nicht mehr funktioniert: Auch im Bankgeschäft muss E>A sein, also Ertrag größer als Aufwand. Wenn diese simple Formel nicht mehr greift, funktioniert die wichtigste Pumpe einer Volkswirtschaft nicht mehr, diejenige für Geld. Daran ist nichts zu ändern.

 

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S&P500 2186 (+0,47%), NKY 16917 (+1,09%), HSI 22743 (+0,72%), SHCOMP 3019 (+0,54%), SX5E Future 3047 (+0,13%), EUR/USD 1,1141 (+0,04%), USD/JPY 102,06 (-0,1%), USGov10Y 1,5423% (-1,09%), Gold Spot 1340 (+0,11%), Brent 46,34 (+0,65%)

USA
· San Franciscos Fed-Präsident John C. Williams sprach sich für eine Leitzinsanhebung in diesem Jahr aus, da sich die Arbeitsmarktbedingungen verbessert hätten und die Inflation ansteigen würde. RTRS – 11.8.16
· Große Banken an der Wall Street baten die Fed, ihnen weitere fünf Jahre Zeit zu geben, um den Volcker Regulierungen nachzukommen. RTRS – 11.8.16
· NVIDIA (NVDA) erzielte in Q2 einen Nettoertrag von $253Mio und Umsätze von $1,43Mrd (vs. cons $1,35Mrd). Die Aktie gewann nach Börsenschluss 2,38%. BBG – 11.8.16
· Die EU leitete ein Kartellverfahren bezüglich der geplanten Fusion von Dow Chemical (DOW) und DuPont ein. Nachbörslich verlor die Aktie von Dow Chemical -0,45%. WSJ – 11.8.16
· Nordstrom (JWN) erzielte in seinem letzten Quartal einen Gewinn von $0,67 pro Aktie und übertraf damit die Erwartungen von $0,57 pro Aktie. Die Umsätze beliefen sich auf $3,65Mrd. Die Aktie gewann nachbörslich 10,6%. BBG – 11.8.16
· Microsoft (MSFT) kaufte den Livestreaming-Spieledienst Beam, der in die Xbox Sparte eingegliedert werden soll. FT – 11.8.16
· SL Green (SLG) verkaufte einen Anteil i.H.v. 40% eines mit $2,6Mrd bewerteten Hochhauses in Manhattan, New York. BBG – 11.8.16
· US Daily: Oil Prices and the Labor Market GS – 12.8.16
· USA: Import Prices Unexpectedly Rise; Initial Claims Edge Down GS – 11.8.16
· Heutige Makrodaten: PPI – Ex Food & Energy (+0,1%), Producer Prices, Retail Sales (+0,5%), U. of Michigan Consumer Sentiment – Provisional (92,5)

ASIEN/EM
· Die Börsen in Thailand bleiben heute geschlossen.
· China
o Die wirtschaftlichen Aktivitätsindikatoren des Landes blieben im Juli hinter den Erwartungen zurück. So stieg die industrielle Produktion um +6,0%yoy (vs. cons +6,2%yoy), die Einzelhandelsumsätze um +10,2%yoy (vs. cons +10,5%yoy) und die Anlageinvestitionen um +8,1%ytd yoy (vs. cons +8,9%ytd yoy). Vor allem die Anlageinvestitionen fielen dabei schwächer aus als erwartet, bspw. stiegen die Infrastrukturinvestitionen um +11,5%yoy, während sie im Juni noch um +21,6%yoy gestiegen waren. GS – 12.8.16
o Die geplanten Kürzungen der Kohleproduktion blieben bisher hinter den Erwartungen zurück. So ging die Kohleproduktion zwar im Juli um 95Mio Tonnen zurück, erreicht damit aber nur rund 38% der für dieses Jahr geplanten Kürzungen. RTRS – 11.8.16
· In dem thailändischen Touristenort Hua Hin sind zwei Bomben explodiert, zwei weitere an anderen Orten. Dabei wurden mindestens eine Frau getötet und bis zu 20 Personen verletzt. Es wird vermutet, dass eine islamistische Regierungsopposition den Anschlag zu verantworten hat. RTRS – 12.8.16
· Mexiko: Die Notenbank ließ den Leitzins wie erwartet unverändert bei 4,25% und sprach sich dabei zwar relativ zufrieden über die Inflationserwartungen aus, nannte jedoch ebenfalls verschiedene Risikofaktoren, wie z.B. eine Abwertung der Währung, die genau beobachtet werden müssten. GS – 11.8.16
· Der Internationale Währungsfonds will Ägypten mit einem 12Mrd-schweren Kreditpaket unter die Arme greifen. Das Programm hat dabei eine Laufzeit von drei Jahren und soll helfen das Haushaltsdefizit und die Verschuldung des Landes zu verringern. RTRS – 11.8.16
· Die Notenbank in Chile ließ den Leitzins des Landes wie erwartet den achten Monate in Folge unverändert bei 3,50%. Der Ausblick fiel dabei neutral aus, während er zuvor noch etwas in Richtung einer restriktiveren Geldpolitik deutete. GS – 11.8.16
· Ebenfalls unverändert blieb der Leitzins in Peru. So behielt die Notenbank den aktuellen Leitzins von 4,25% bei und entsprach damit den Erwartungen. Die Kommentare fielen dabei neutral aus, während sie zuvor mögliche Zinserhöhungen andeuteten. GS – 11.8.16
· Die Notenbank in Neuseeland stimmte einer Verschiebung des Wirksamwerdens der neuen Regelungen zur Vergabe von Hypotheken zu. Somit müssen die vorgeschriebene Eigenkapitalquoten für Darlehensnehmer erst einen Monat später als zuvor geplant ab dem 01. Oktober eingehalten werden. RTRS – 11.8.16
· Heutige Makrodaten: Argentinien Consumer Price Index, Brasilien IBC-BR Monthly GDP, Kolumbien Monetary Policy Meeting Minutes

EUROPA
· Italien: Matteo Renzi erwägt ein neues Konjukturpaket um die italienische Wirtschaft zu stärken und seine Chancen beim November Referendum zu stärken. FT – 12.08.16
· Glencore (GLEN) hat den Plan eine Kupfermine in Chile zu verkaufen auf Eis gelegt, da der angestrebte Preis von $500Mio nicht erreicht werden konnte. RTRS – 11.08.16
· GFK (GFK): Vorstandschef Matthias Hartmann und Aufsichtsratschef Arno Mahlert treten überraschend ab. HB – 12.08.16
· Restaurant Group (RTN) hat mit Andy McCue einen neuen CEO, der Danny Breithaupt ersetzt. BBG – 12.08.16
· Vodafone (VOD) ist laut BBG nicht an einer TalkTalk Übernahme interessiert. BBG – 11.08.16
· Airbnb zahlt in Frankreich durch ein legales Schlupfloch nur knapp €70.000 Steuern: Das Geld der Kunden geht nicht an den französischen Ableger, sondern an zwei Gesellschaften mit Sitz in Irland und Großbritannien. HB – 11.08.16
· Stabilus (STM): 3Q Umsatz steigt um 14% auf €182,8 Mio, adj Ebitda um 14,9% auf €31,6 Mio. Erwartete FY 2016 Umsätze bei €730Mio und eine adj. Ebit Marge zwischen 13,0-13,5%. BBG – 12.08.16
· Carl Zeiss (AFX): 9m Umsatz stieg um 6,7% auf €798,6Mio (adj. um FX 4,5%), EPS €0,83 vs €0,64 y/y. Bestätigung des FY Umsatzausblicks zwischen €1,08Mrd – €1,12Mrd. BBG – 12.08.16
· Deutsche Wohnen (DWNI): 1H undiluted EPRA NAV/Aktie €25,04 (Anstieg um 8,8% y/y), FFO I (nach Minderheitsbeteiligungen) €196,7Mio (Anstieg um 37,8% y/y), adj. Ebitda €266,5Mio (Anstieg um 18,3% y/y). Erhöhung der 2016 Guidance: FFO I über €380Mio vs vorher €360Mio, Dividende €0,73 vs vorher €0,70. BBG – 12.08.16
· Talanx (TLX): 1H Ebit steigt um 4,8% auf €1,1Mrd, Bestätigung der Guidance mit Net Income von €750Mio. BBG – 12.08.16
· Deutsche Pfandbriefbank (PBB): 2Q Netto Interest Income €93Mio vs Vorjahr €116Mio, Vorsteuer €42Mio vs Vorjahr €61Mio, Bestätigt Vorsteuer Prognose, allerdings gerineres FY Netto Interest Income. BBG – 12.08.16
· Heutige Makrodaten: 08.00 CET Deutschland Harmonized CPI (GS + 0.4%) und BIP; 09.00 CET Spanien Harmonized CPI (GS -0.6%); 10.00 CET Italien BIP; 10.30 CET UK Construction; 11.00 CET Euro area BIP (GS + 0.3% qoq) und Industrie Produktion.
· European Economics Daily: Surprise ECB easings signal bad news – redux GS – 11.08.16

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Summa Summarum

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TAX

 

Negativzins – Strafzins, egal wie man es nennen möchte, Kunden sollen dafür zahlen, dass sie ihr Geld der Bank überlassen. Was im institutionellen Bereich mittlerweile Normalität geworden ist, wird, aus meiner Sicht, so im Privatkundengeschäft nicht funktionieren. Nun hat die erste Bank in Deutschland die Negativzinsen an ihre Kunden weitergegeben. Andere Banken versuchen dies zu vermeiden, indem sie die Gebührenschraube kräftig nach oben drehen, nur, um genau dies zu vermeiden. Es bleibt abzuwarten, was die Kunden mit ihrem Geld tun werden. Angesichts der hohen Preise für Aktien, Immobilien, Oldtimer, Kunst, etc., wird wohl die Anlage „Unter die Matratze“ kräftig genutzt werden.

Normal ist das nicht – hätten wir vor 10 Jahren über eine solche Situation gesprochen, Sie hätten mich wohl unter lautem Gelächter für verrückt erklärt!

 

Folgen der EZB-Geldpolitik

Raiffeisenbank nimmt Strafzinsen von Privatkunden

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/374588?link_position=digest&newsletter_id=15233&xng_share_origin=email

 

Gefährliche Überhitzung droht

Experten warnen vor Immobilienblase

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Experten-warnen-vor-Immobilienblase-article18384121.html

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: 2.473 Milliardäre!
Die Milliardäre sind das aktuelle Reizwort dieser Tage und wohl auch der nächsten Wochen. Schließlich versucht einer von ihnen sogar, amerikanischer Präsident zu werden und sein Berater-Team, das kürzlich vorgestellt wurde, besteht gleichfalls aus Milliardären.
In Deutschland gehören Milliardäre grundsätzlich zu der Spezies, für die gerne das Wort Ausbeuter verwendet wird. In anderen Ländern ist es gerade umgekehrt, so in China und den USA. Dort werden Milliardäre als Vorbilder für alle angesehen, wie man einer wird und wie man dies als Ziel für das eigene Berufsleben verwendet.
Soweit Unterlagen vorliegen, sind die chinesischen Milliardäre das absolute Vorbild für jeden Chinesenn. Sie werden ähnlich gefeiert oder hofiert wie bei uns die Fußballer, für die es ja inzwischen ebenfalls Ablösesummen von über 100 Mio. Euro gibt. Wie ist dies zu werten?
Ein französischer Ökonom namens Thomas Piketty legte vor zweieinhalb Jahren ein Buch vor, dass den anspruchsvollen Titel trug: „Das Kapital (im 21. Jahrhundert).“ Die erste Buchfassung mit gleichem Titel stammt von Karl Marx und erschien vor knapp 150 Jahren.
Piketty wurde umfangreich dafür gefeiert, dass er in sehr ausführlicher Form auf immerhin 814 Seiten (inkl. Index) ausführlich darlegt, warum die Kapitalansammlung und Kapitalbildung schneller ablaufen und zu einem größeren Ergebnis führen als die Kapital- und Ersparnisbildung auf der Seite derjenigen, die schlicht arbeiten oder in der Produktion tätig sind. Vereinfacht ausgedrückt: Mit Kapital verdient man mehr als mit Arbeit.
In insgesamt über 50 Grafiken und Tabellen wird für verschiedene Länder und Zeiträume dargelegt, warum dies so ist und wahrscheinlich auch so bleiben wird. Wohl wahr!
Natürlich ist die Akkumulation von Kapital-Investitionen höher als der Mehrwert, der aus einer Produktion entsteht. Wer Kapital investiert, kann damit rechnen, dass eine Art Zinseszinseffekt entsteht, der die Akkumulation des Kapitals beschleunigt. Selbst der einfache Sparer kann dies an seinem Sparbuch erkennen, wenn er seine Zinsen nicht verfrühstückt, sondern anlegt. Das Gleiche gilt für Aktien, wenn die Dividende reinvestiert wird.
Auf der Ebene der Produktion funktioniert das gleiche Prinzip, aber weniger gut erkennbar. Ein kleiner Handwerker oder mittlerer Unternehmer wird in der Regel dazu neigen, jeden frei verfügbaren Euro wieder zu investieren, um sein Geschäft weiter auszubauen. Auf diese Weise entsteht aus einem kleinen Handwerker ein mittlerer Betrieb und vielleicht später auch ein großes Unternehmen.
Und was machen die Arbeitnehmer? Sie werden weder angeleitet noch dazu animiert, sondern geradezu daran gehindert, diese Kapital-Akkumulation ebenfalls mitzumachen. Jeder gesparte Euro, der sinnvoll investiert wird, und der jeweilige Ertrag wiederum reinvestiert wird, führt zum gleichen Ergebnis. Mathematisch ziemlich exakt. Egal, ob man sehr klein anfängt oder mit einem größeren Betrag.
Der genannte Thomas Piketty liefert dazu die entsprechenden Grafiken, wie bereits erwähnt. In fast allen Zeitperioden führt die Kapital-Akkumulation zu einem besseren Ergebnis als die Kapitalbildung auf der Einkommensseite der Arbeitnehmer. Doch in keiner seiner Berechnungen bzw. den Vergleichen ergibt sich eine dramatische Schere, sondern nur eine zeitliche Verschiebung in der Dynamik.
Das kann jeder für die vergangenen 20 oder 50 Jahre zurückverfolgen: 1960 verdiente ein ungelernter Handwerker ca. 2 DM die Stunde. Heute verdient er um 18 bis 20 Euro oder 40 DM zurückgerechnet. Die Kosten für diesen Handwerker liegen natürlich höher inkl. Arbeitgeberanteil etc. Was konnte sich der gleiche Arbeiter 1960 erlauben, sei es Hausrat, Auto oder Urlaub? Und was kann er sich jetzt mit seinem Gehalt erlauben? Das nennt man einen Wohlstandsgewinn, der sich nicht auf Heller und Pfennig berechnen lässt, aber der das Leben in einem Land und in der Gesellschaft bestimmt.
Milliardäre verfügen über sehr viel Geld, was schwer zu greifen ist. Die Entwicklung dieser Vermögen in den vergangenen 56 Jahren, zurückgerechnet bis auf 1960, entstand in gleicher Form.
Warum muss es Milliardäre geben? Sie sind der beste Beleg dafür, dass in einer Region oder einem Land eine sehr große Breite an Wohlstandsgewinn entsteht, der sich auf möglichst viele Köpfe verteilt und dafür sind die Milliardäre nur die absolute Spitze dieses Wohlstandsberges. Gibt es sie nicht, steckt darin das sicherste Anzeichen, dass der breite Wohlstand an Dynamik verliert oder sich rückläufig entwickelt.
Alle kommunistischen Staaten der vergangenen 100 Jahre liefern den Beleg dafür. Alle sind arm und niemand hat die Chance, aus dieser Falle herauszukommen.

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Investoren akzeptieren erneut Negativ Rendite bei 10 jähriger Bundesanleihe

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Rentenmarkt/2016-08-10-12-13-Investoren-akzeptieren-erneut-Negativ-Rendite-bei-10-jaehriger-Bundesanleihe.121178.html

 

Are Markets Efficient?

Are Markets Efficient?

 

S&P500 2175 (-0,29%), HSI 22559 (+0,3%), SHCOMP 3017 (-0,06%), SX5E Future 3026 (+0,27%), EUR/USD 1,1167 (-0,08%), USD/JPY 101,42 (-0,13%), USGov10Y 1,5074% (-2,56%), Gold Spot 1343 (-0,25%), Brent 43,89 (-0,36%)

USA
· Hillary Clinton konnte ihren Vorsprung vor Donald Trump in den Umfragen ausweiten und liegt nun 7,7 Punkte vor ihrem Rivalen. Dies ergab eine Datenzusammenstellung nationaler Umfragen von RealClearPolitics. Eine Umfrage von Ipsos/Reuters ergab des Weiteren, dass 19% der Republikaner möchten, dass Donald Trump seine Wahlkampfkampagne niederlegt. FT – 10.8.16
· Zehnjährige US-Treasuries gingen bei der gestrigen Auktion mit einer Rendite von 1,503% an die Investoren. Es war die günstigste Auktion der letzten vier Jahre. BBG – 10.8.16
· Gegen Valeant (VRX) wurde ein Ermittlungsverfahren eingeleitet, da das Unternehmen unter Verdacht steht, Versicherungen betrogen zu haben. Valeant soll Verbindungen zu einer Versandapotheke, welche die Verkaufszahlen Valeants Medikamente antrieb, geheim gehalten haben. Nach Börsenschluss brach die Aktie um -12,52% ein. WSJ – 10.8.16
· SL Green (SLG) konnte einen Rechtsstreit, der den Bau eines Hochhauses in New York gefährdete, beilegen. BBG – 10.8.16
· Lam Research (LRCX) und KLA-Tencor (KLAC) werden womöglich nicht rechtzeitig alle Genehmigungen von den Kartellbehörden für eine Fusion bis zum 20. Oktober 2016 erhalten. WSJ – 10.8.16
· Ein US-Gericht entschied, dass Twitter (TWTR) nicht bezüglich der Nutzung des sozialen Netzwerkes von IS-Anhängern für die Planung von Terrorattacken verantwortlich gemacht werden kann. BBG – 11.8.16
· ComScore (SCOR) verpasste die Frist für das Einreichen des letzten Quartalsberichts. Das Unternehmen stellt derzeit interne Untersuchungen bezüglich der Buchhaltung an, strukturiert den Vorstand neu und ersetzte seinen CEO. WSJ – 10.8.16
· US Daily: Solid Income Outlook Still Intact GS – 11.8.16
· USA: Job Openings Increase in June GS – 10.8.16
· Heutige Makrodaten: Continuing Claims, Bloomberg Consumer Comfort

ASIEN/EM
· Die Börsen in Japan bleiben heute geschlossen.
· Japan: Berichten zufolge wurden bereits erste Details der für nächsten Monat erwarteten Studie zur Aktualisierung der Geldpolitik der Notenbank bekannt. So identifiziert die BoJ den signifikanten Rückgang der Ölpreise, die Auswirkungen der Steuererhöhungen von 2014 sowie die anhaltende Deflation als größte Herausforderungen in der Erreichung ihres Inflationsziels von 2%. RTRS – 10.8.16
· Südkorea: Die Notenbank ließ ihren Leitzins wie erwartet den zweiten Monat in Folge unverändert bei 1,25% und ging dabei in ihrem Kommentar auf das anhaltende, wenn auch schwache, Wirtschaftswachstum des Landes ein. GS – 11.8.16
· Die Ölproduktion in Saudi Arabien stieg im Juli auf eine neues Rekordniveau von 10,67Mio Barrel. Die Förderung des Landes steht unter enger Beobachtung der übrigen OPEC-Länder und wirft die Frage auf ob die Produktion wieder zurückgefahren wird, nachdem die gesteigerte Nachfrage in den Sommermonaten durch den Einsatz von Klimaanlagen wieder sinken sollte. FT – 10.8.16
· Brasilien: Die Gesamtinflation der Konsumentenpreise (IPCA) stieg im Juli um 0,52%mom und lag damit über den Erwartungen (vs. cons 0,45%mom). Während der Anstieg vor allem durch einen Preisanstieg in Nahrungsmitteln getrieben war, war die Kerninflation allerdings leicht rückläufig und fiel von +0,49%mom im Juni auf +0,47%mom. GS – 10.8.16
· Der türkische Präsident Recep Tayyip Erdogan warnte die Banken seines Landes angesichts der politischen Turbulenzen nachdrücklich vor einer Hochzinspolitik. Der Präsident fordert seit längerem niedrigere Zinsen. Er will so das Wirtschafswachstum durch einen höheren privaten Konsum ankurbeln. RTRS – 10.8.16 Währenddessen bekräftigte der türkische EU-Botschafter die Partnerschaft zur EU und der NATO und bekräftigte die Bereitschaft den Forderungen in Bezug auf Anti-Terrorismus-Gesetze und die Nichteinführung der Todesstrafe nachzukommen. RTRS – 10.8.16
· Der russische Präsident Vladimir Putin warf der ukrainischen Regierung einen kriminellen Einmarsch auf die Krim-Halbinsel sowie terroristische Handlungen in der Region vor. Daraufhin wurden die Friedensverhandlungen der beiden Parteien unterbrochen. RTRS – 10.8.16
· Die Notenbank in Neuseeland senkte wie erwartet ihren Leitzins um 25bp auf nun 2,00%. Die Notenbank signalisierte dabei ihre Bereitschaft zu weiteren Zinssenkungen um dem Aufwertungsdruck der heimischen Währung sowie deflationärem Preisdruck im Land entgegenzuwirken. GS – 11.8.16
· Dem Handelsministerium von Singapur zufolge wuchs das BIP des Landes in 2Q16 um +0,3%qoq und blieb damit hinter den Erwartungen zurück (vs. cons +0,8%qoq). Darüber hinaus verringerte das Ministerium seine Vorhersage für das Wirtschafswachstum für 2016 von 1%-3% auf nun 1%-2%. BBG – 11.8.16
· Die australische Regierung wies Kaufangebote für den staatlichen Elektrizitätsversorger Ausgrid aus Hong Kong und China zurück und bezog sich in seiner Begründung auf die Gefährdung der nationalen Sicherheit. BBG – 1.8.16
· Heutige Makrodaten: Russland GDP/Trade Balance, Türkei Current Account Balance, Israel Trade Balance, Südafrika Manufacturing Production, Mexiko Industrial Production/Monetary Policy Meeting, Chile Monetary Policy Meeting

EUROPA
· Adidas (ADS) wird vom kommenden Jahr an im Großraum Atlanta im US-Bundesstaat Georgia fertigen um die US-Kunden schneller zu beliefern. HB – 10.08.16
· Deutsche Börse (DB1): Mehr als 75% der Anteilseigner befürworten den Zusammenschluss mit der London Stock Exchange (LSE). HB – 10.08.16
· Zalando (ZAL): Eröffnung von einem €200Mio. Verteilzentrum in Polen. BBG – 11.08.16
· Thyssen-Krupp (TKA): Die Belegschaft der Stahlsparte und die IG Metall wollen gegen eine Allianz mit dem Konkurrenten Tata Steel vorgehen. HB – 11.08.16
· Thyssenkrupp (TKA): 3Q adj. EBIT €441Mio vs Consensus €419Mio vs Vorjahr €539Mio. Bestätigung der EBIT FY Prognose mit min. €1,4Mrd. BBG – 11.08.16
· Tui (TUI): 3Q Umsatz um 5,7% auf €4,6Mrd gefallen, Underlying EBITA um 1,1% auf €180Mio gestiegen. Bestätigung der FY EBITA Prognose mit min. 10% Wachstum. BBG – 11.08.16
· Deutsche Telekom (DTE): 2Q Umsatz €17,8Mrd vs Consensus €18Mrd, EBITDA €5,46Mrd vs Consensus €5,45Mrd. Bestätigung der FY Prognose. BBG – 11.08.16
· Zurich Insurance (ZURN): 2Q Net Income $739Mio vs Consensus $646Mio, 1H GI Combined Ratio 98,4% vs 2015Jahresende 103,6%. BBG – 11.08.16
· GN (GN): 2Q Umsatz DKK2,25Mrd vs Consensus DKK2,18Mrd, EBITA DKK345Mio vs Consensus DKK340Mio. BBG – 11.08.16
· K+S (SDF): 2Q Umsatz €732Mio vs Consensus €711Mio, EBIT 15Mio vs Consensus €11Mio. Geringere FY Ergebnisse erwartet. BBG – 11.08.16
· Symrise (SY1): 2Q Umsatz €730,7Mio vs Consensus €724,7Mio, EBITDA €164,8Mio vs Consensus €158,3Mio. Bestätigung des FY Outlooks. BBG – 11.08.16
· RWE (RWE): 1H adj. net income €598Mio vs Consensus €640Mio vs Vorjahr €543Mio, Ebitda €3,01Mrd vs Consensus €3,22Mrd. Prognose unverändert. BBG – 11.08.16
· Aareal Bank (ARL): 2Q konsolidierter operativer Gewinn um 52% y/y auf €120Mio gestiegen, Net interest income €177Mio vs Vorjahr €191Mio. Bestätigung des FY Outlooks. BBG – 11.08.16
· Tag Immobilien (TEG): 2Q FFO €23,3Mio, Hebt FY FFO Prognose auf €92-93Mio, Vorher: €84-85Mio. BBG – 11.08.16
· Stroeer (SAX): 2Q Umsatz €276,2Mio vs Vorjahr €201,6Mio, adj Profit €40,2Mio vs Vorjahr €29,3Mio. Bestätigung des FY Outlooks. BBG – 11.08.16
· KBC (KBC): 2Q Total Income €1,89Mrd vs Consensus €1,8Mrd. BBG – 11.08.16
· Scout24 (G24): 1H Umsatzanstieg um 14,2% to €215,9Mio, Operating Ebitda Anstieg um 14,6% auf €109,4Mio. Bestätigung des FY Outlooks, Margen am oberen Ende erwartet. BBG – 11.08.16
· Koenig & Bauer (SKB): 1H Umsatz €553,9Mio vs Vorjahr €426,9Mio, 1H Order Intake €618,8Mio vs Vorjahr €607,5Mio. Hebt FY Prognose an. BBG – 11.08.16
· Henkel (HEN3): 2Q Umsatz €4,65Mrd vs Consensus €4,69Mrd, adj. Ebit €819Mio vs Consensus €786,6Mio. Hebt Prognose für 2016 adj. Ebit Marge (min. 16,5%) an. BBG – 11.08.16
· United Internet (UTDI): 1H Umsatz €1,95Mrd vs Vorjahr €1,82Mrd, Ebitda €400Mio vs Vorjahr €345,7Mio. Bestätigung des FY Outlooks. BBG – 11.08.16
· Jungheinrich (JUN3): Erhöht Guidance, erwartet nun ein FY EBIT €228Mio – €238Mio.
· Europris (EPR): 2Q Umsatz NOK1,25Mrd, adj. Ebitda NOK191Mio vs Vorjahr NOK168Mio.
· European Economics Daily: Negative policy rates in the Euro area and their effect on Household and NFC deposit rates GS – 10.08.16
· Heutige Makrodaten: 08.45 CET Frankreich Harmonized CPI (GS +0.4%); 09.30 CET Schweden Consumer Prices; 10.00 CET Italien Harmonized CPI (GS -0.1%).

 

Wir wünschen Ihnen einen schöne Tag! Have a nice day!

 

 

Summa Summarum

/in

 

 

Eine negative Entwicklung in der Anlage, wird erst dann MuellerVeith 24046zum Verlust, wenn man sie realisiert – oder andere tun dies für einem…

BITFINEX NACH HACKERANGRIFF
Bitcoin-Verluste werden sozialisiert

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/devisen-rohstoffe/bitfinex-nach-hackerangriff-bitcoin-verluste-werden-sozialisiert/13988108.html

 

Wie wäre es mit einem Kurzurlaub in London – ist gerade günstig für uns!

REAKTION AUF DEN BREXIT
Pfund fällt unter 1,30 Dollar

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/devisen-rohstoffe/reaktion-auf-den-brexit-pfund-faellt-unter-1-30-dollar/13990998.html

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Illusionen?
Wahlkampfthemen sind keine seriösen Diskussionsthemen, aber sie eröffnen Perspektiven als eine Art Möglichkeitsform. Dazu gehört die Grunderkenntnis: Nirgends wird mehr gelogen als vor einer Wahl und nach einer Jagd. Der amerikanische Präsidentschaftskandidat Trump eröffnete in der vergangenen Woche ein absolutes Reizthema, dessen Charme darin liegt, dass es dies schon einmal gab.
“ Trump hat für den Fall seines Wahlsiegs massive Steuersenkungen versprochen. Sowohl Unternehmen als auch Privathaushalte sollen entlastet werden. Kern der Steuerreform, die Trump am Montag in einer Rede in Detroit erläuterte, ist die Senkung der Körperschaftsteuer, die Unternehmen auf Gewinne bezahlen, von etwa 35 auf 15 %. Trump will so Firmen einen Anreiz geben, wieder mehr in den USA zu produzieren und Arbeitsplätze zu schaffen. „Wir stehen im Wettbewerb mit der Welt, und ich will, dass Amerika gewinnt“, sagte Trump. Die aktuelle US-Körperschaftsteuer ist im internationalen Vergleich recht hoch. Der westliche Durchschnitt liegt bei knapp 25 Prozent. Eine Absenkung auf 15 % wäre freilich ein sehr drastischer Schritt. Zudem will Trump die Einkommensteuer senken und vereinfachen. Es soll nur noch drei statt sieben Steuersätze geben – 12, 25 und 33 %. Die Erbschaftsteuer soll wegfallen.“ (Süddeutsche Zeitung)
Kern der Sache ist, wie sich die amerikanische Wirtschaftsentwicklung dynamisieren lässt. Wie alle diese Zyklen in den letzten Jahrzehnten verlaufen sind, entnehmen Sie dem Chart. Von Mal zu Mal nahm die Dynamik ab, und zwar im gleichen Umfang wie dazu mehr Geld ausgegeben als eingenommen wurde und am Ende alle mit leeren Taschen dastanden. Der aktuelle Zyklus sieht in diesem Vergleich am schwächsten aus. Schliesslich wurde er auch mit der grössten Gelddusche angeregt, was bekanntlich nicht funktionierte.
Beide Kandidaten gehen dieses Thema mit unterschiedlichen politischen Absichten an. Der republikanische Kandidat griff soeben in eine alte Trickkiste:
Eine Art Steuerrevolution wird angesagt, mit deren Hilfe die Amerikaner auf Trab zu bringen sind. Das Grundrezept dafür galt bereits 1980 vor der damaligen Präsidentschafts-Entscheidung, worüber alle Fachleute und sonstige Experten lauthals lachten und diese Idee für völlig unrealistisch erachteten. Kurz gefasst:
Steuern runter, um Konsum und Investitionen anzuregen. In gewaltigem Umfang, der unmittelbar zu erheblichen Steuerausfällen führt, die die Staatsschulden gewaltig aufblasen. Je nach Ausgestaltung könnte sich die Staatsschuld verdoppeln. Die Herausforderung dafür lautet: Wie viel sind zwischenzufinanzieren, bevor diese Etatlücken wieder über die Mehreinnahmen an Steuern geschlossen werden können? Fünf Jahre, vielleicht zehn Jahre oder doch kürzer oder vielleicht viel länger?
Die damaligen Wetten derjenigen, die dieses Rezept zwar für gewagt, aber richtig hielten, lauteten auf fünf Jahre. Es wurden nicht fünf, sondern zehn Jahre, weil in der Zwischenzeit die Amerikaner die Russen militärisch an die Wand drückten, was die Verzögerung erklärte. Das Ergebnis nach zehn Jahre lautete: 25 Mio. zusätzlicher Arbeitsplätze per 2000 und Staatsüberschüsse statt Defizite zwei Jahre später.
Das eine Rezept heisst Geld drucken und hoffen, das andere heisst ebenfalls Geld drucken, aber mit klarer Folgerichtigkeit in den Konsequenzen im wirtschaftlichen Ablauf. Das ist der ganze Unterschied zwischen zwei wirtschaftspolitischen Rezepten, vor denen Amerika nunmehr steht. Alles schon mal dagewesen, könnte man dazu sagen. Ob es dazu kommt, wird erst ab dem 08. November entschieden.
Im Hintergrund gibt es eine Theorie, die unter dem Namen Laffer-Effekt bekannt ist. Professor Laffer war zeitweise wirtschaftspolitischer Berater von Präsident Reagan und unser mehrfacher Gesprächspartner in New York. Deshalb die Ergänzung in diesem Zusammenhang, ebenfalls in bewusst kurzer Form:
Steuererhöhungen führen zu einem kritischen Endpunkt, wenn die Steuern so hoch sind, dass zwar die Steuereinnahmen zunehmen, der wirtschaftliche Erfolg allerdings abnimmt. Bekannt geworden ist daher die Laffer-Kurve dieser Art, die dies sehr gut abbildet. Also umgekehrt:
Senkt man die Steuer, entstehen aus der Minderbesteuerung ein Nachfrage-Effekt für die Verbraucher und ein Investitionseffekt für die Unternehmer. Daraus entsteht eine wirtschaftliche Aktivität, die zu höheren Steuereinnahmen führt. Wie oben schon erwähnt: Wie lange dauert es?
Schon Adam Schmith operierte mit diesen Grundbegriffen, die eigentlich alle Ökonomen kennen müssten. In der Politik sind diese Begriffe jedoch fremd. Das erklärt, dass die gestrigen Äußerungen vom republikanischen Kandidaten für so große Aufregung sorgten, was hier eigentlich erklärt wurde. Nachvollziehbar für jeden!

 

Bernecker1Bernecker2

 

Der deutsche Aktienindex erreichte gestern ein neues Jahreshoch. Dabei belegt ein genauer Blick in die Quartalszahlen, dass die Firmen nicht so gut dastehen wie die Börsianer glauben. Das operative Ergebnis der 25 Dax-Firmen, die bislang Zahlen für das zweite Quartal vorgelegt hatten, sackte im Vorjahresvergleich um knapp sieben Prozent ab. Vorsicht ist also geboten. Jede Überdosis kann schädlich sein, auch eine Überdosis Optimismus.

 

Americans have $12.29 trillion of debt — here’s what it looks like

http://www.businessinsider.de/heres-what-americans-debt-all-1229-trillion-of-it-looks-like-2016-8?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20Americans%20have%20%2412.29%20trillion%20of%20debt%20—%20here%27s%20what%20it%20looks%20like&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

 

S&P500 2182 (+0,04%), NKY 16729 (-0,21%), HSI 22546 (+0,36%), SHCOMP 3022 (-0,11%), SX5E Future 3018 (-0,33%), EUR/USD 1,1149 (+0,29%), USD/JPY 101,36 (+0,51%), USGov10Y 1,5298% (-1,11%), Gold Spot 1351 (+0,8%), Brent 44,92 (-0,13%)

USA
· Hillary Clinton wird sich vor Gericht erneut bezüglich des 2012 stattgefundenen Anschlages auf das amerikanische Konsulat im libyschen Bengasi, bei dem vier Amerikaner ums Leben kamen, verantworten müssen. Die Präsidentschaftskandidatin war zu dieser Zeit Außenministerin und wird von Angehörigen zweier Todesopfer beschuldigt, den Terrorakt durch den E-Mail Skandal direkt verursacht zu haben. FAZ – 9.8.16.
· Intel (INTC) kaufte das Artificial-Intelligence-Startup Nervana für $408Mio. BBG – 9.8.16
· Disney (DIS) beteiligt sich mit $1Mrd an MLB Technologiesparte BAMtech, um einen Streaming-Dienst für Sport zu errichten. CNBC – 9.8.16
· Facebook (FB) fand einen Weg, Ad-Blocker zu umgehen und trotz Verwendung dieser Softwares Werbung auf dem sozialen Netzwerk anzuzeigen. NYT – 9.8.16
· Exelon (EXC) übernimmt das New Yorker Nuklearkraftwerk von Entergy (ETR), nachdem sich die Stadt New York dazu bereit erklärt hatte, das Kraftwerk zu subventionieren. BBG – 9.8.16
· SolarCity (SCTY) verzeichnete in seinem zweiten Quartal einen Verlust von $55,5Mio. Die Umsätze betrugen $185,8. BBG – 9.8.16
· Tesla (TSLA) eröffnete in San Francisco sein bisher größtes Autohaus, in dem Ende nächsten Jahres das neue Model 3 vorgestellt werden soll. BBG – 10.8.16
· US Daily: What Could the Next President Do Without Congress? GS – 10.8.16
· USA: Wholesale Inventory Accumulation Larger than Expected in June GS – 9.8.16
· USA: Unit Labor Costs Rise but Past Quarter Revised Down Sharply; Productivity Disappoints GS – 9.8.16
· Heutige Makrodaten: MBA Mortgage Applications, Monthly Budget Statement

ASIEN/EM
· Japan
o Die BoJ könnte Berichten der Sankei News zufolge ihr Anleiherückkaufprogramm auf bis zu JPY90Bio ausweiten. Bisher wurde eine Größe von ca. JPY80Bio erwartet. FXS – 9.8.16/BBG
o Die Maschinenbauaufträge, ein führender Indikator für Investitionsaufwendungen, stiegen im Juni um +8,3%mom (vs. cons +3,2%mom). Auf Quartalssicht blieben die Auftragseingänge für April bis Juni allerdings hinter den Erwartungen zurück (-9,2%qoq vs. cons -3,5%qoq). GS – 10.8.16
o Der Corporate Goods Price Index (CGPI) des Landes setzte seinen Abwärtstrend im Juli fort. So ging der Index im Juli um -4,2%yoy zurück, nachdem er bereits im Juni um -4,2%yoy schwächer ausfiel als im Vorjahr. GS – 10.8.16
· China: Der Index der industriellen Erzeugerpreise fiel im Juli um -1,7%yoy, während er im Juni noch um -2,6%yoy zurückging und indiziert damit eine schwächere Deflation. FT – 9.8.16
· Die indische Regierung beschloss die Einführung von Antidumpingzöllen auf bestimmte Stahlimporte aus sechs Ländern, unter ihnen China, Japan, Korea und Russland um die Stahlproduzenten des Landes zu unterstützen. WSJ – 9.8.16
· Australien: Das Konsumklima des Landes stieg um +2,0%mom auf 101,0 Punkte und somit leicht über die zwischen Optimismus und Pessimismus entscheidende 100-Punkte-Marke. GS – 10.8.16 Währenddessen warnte der Vorsitzende der Notenbank, Glenn Stevens, in einer Ansprache vor den limitierten Implikationen der Fiskalpolitik auf die Realwirtschaft. GS – 10.8.16
· Der indonesische Präsident zieht Berichten zufolge eine Senkung der Unternehmenssteuer des Landes von 25% auf 17% in Betracht. Damit würde der Steuersatz des Landes dem des Nachbarstaates Singapur angepasst werden. RTRS – 9.8.16
· Venezuela: Die Regierung des stark von Ölexporten abhängigen Landes rief zu einem Treffen der wichtigsten Ölproduzenten auf um dem Preisverfall des Rohstoffs entgegenzuwirken. RTRS – 10.8.16
· Der türkische Präsident Recep Tayyip Erdogan rief nach einem Treffen mit Russlands Präsident, Vladimir Putin, zu einer neuen Epoche in den Beziehungen der beiden Länder auf. Das erste Treffen der beiden Staatsoberhäupter beendet damit zunächst eine achtmonatige Unterbrechung der Beziehungen zueinander, die nach dem Abschuss eines russischen Kampfflugzeuges im Syrienkonflikt entstanden war. RTRS – 9.8.16
· Heutige Makrodaten: Brasilien IBC-BR Monthly Real GDP/IPCA Inflation, Neuseeland Leitzinsentscheidung,

EUROPA
· Schottland: Die Regierungschefin Nicola Sturgeon hat erneut eine Unabhängigkeit Schottlands ins Spiel gebracht um weiterhin Mitglied der EU zu bleiben. FNZ – 08.08.16
· Deutsche Bank (DBK): Das ZEW hat in einem Stresstest unter verschärften Bedingungen eine Kapitallücke von €19Mrd. festgestellt. HB – 09.08.16
· Entertainment One (ETO) lehnt wahrscheinlich das Übernahmeangebot von ITV ab. BBG – 10.08.16
· William Hill (WMH) lehnt das $4,2Mrd. Angebot von 888 Holding mit dem Argument der Unterbewertung ab. BBG – 10.08.16
· FlixBus hat kein Interesse an einem Börsengang und bevorzugt die Finanzierung über den privaten Kapitalmarkt. HB – 10.08.16
· Booking.com will gegen die vom Bundeskartellamt verhängte Untersagung der Bestpreis-Regel jusristisch vorgehen und fordert einheitliche europaweite Bedingungen. HB – 10.08.16
· OMV (OMVV) hat 30% am britischen Offshore Öl- und Gasprojekt Rosebank an die kanadische Suncore Energy verkauft und muss eine Abschreibung von €530Mio vornehmen. DJ – 10.08.16
· EON (EOAN): 1H adj Ebitda €2,9Mrd vs Consensus €2,85Mrd vs Vorjahr €3,3Mrd, Nettoverlust €3Mrd vs Vorjahr €1,1Mrd durch Uniper Rückstellungen. BBG – 10.08.16
· Lanxess (LXS): 2Q Umsatz €1,94Mrd vs Consensus €2Mrd, Ebitda Ex-Items €293Mio vs Consensus €286Mio. Das Unternehmen erhöht seine Guidance auf €930-970Mio (zuvor €900-950Mio)
· TLG Immobilien (TLG): 1H FFO um 23,6% auf €38,3Mio angestiegen, Revision der 2016 FFO Guidance nach oben auf €74-76Mio. BBG – 10.08.16
· Air Berlin (AB1): Q2 Umsatz €970,6Mio vs Vorjahr €1,07Mrd, EBIT-Verlust €62,7Mio vs Vorjahr €15,9Mio. BBG – 10.08.16
· Adecco (ADEN): 2Q Umsatz €5,7Mrd vs Consensus €5,7Mrd, Bruttomarge um 10 bps auf 5% gestiegen. BBG – 10.08.16
· Aurubis (NDA): 3Q Umsatz €2,35Mrd vs Consensus €2,3Mrd, adj. Ebitda €70Mio. BBG – 10.08.16
· LEG Immobilien (LEG): Q2 FFO I Anstieg um 50% auf €75Mio vs Vorjahr €50Mio, Adj. Ebitda €96,4Mio vs Vorjahr €72,5Mio. BBG – 10.08.16
· Salzgitter (SZG): 1H Umsatz €3,97Mrd vs Vorjahr €4,5Mrd, Vorsteuer Gewinn €16,1Mio vs Vorjahr €80,2Mio. BBG – 10.08.16
· Jenoptik (JEN): 2Q Ebit €17,6Mio vs Consensus €17,4Mio, 1H Auftragseingang um 4,3% vs Vorjahr gefallen auf €319,4Mio. BBG – 10.08.16
· Genmab (GEN): 2Q Umsatz DKK353,8Mio vs Consensus DKK303,2Mio, Operating Income DKK141,8Mio vs Consensus DKK108,3Mio, Revision der 2016 Operating Income Guidance hoch auf DKK150Mio-DKK200Mio vs DKK125Mio–DKK175Mio. BBG – 10.08.16
· European Economics Daily: European inflation – Exploring the predictive power of surveys GS – 09.08.16
· Heutige Makrodaten: 08.45 CET Frankreich Industrie Produktion.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Wenn Sie es noch nicht gelesen haben, dann lege ich Ihnen dieses Buch ans Herz.

http://www.diewahrheituebergeld.de

Ps. Ich habe noch zwei handsignierte Ausgaben von Raimund Brichta vorrätig. Die ersten beiden Interessenten bekommen dies gerne von mir kostenlos zugeschickt!

Mail bitte an: bernd.veith@investment-know-how.de oder anrufen unter: 0049 (0) 6031 – 77 99 600

 

Übrigens, googeln Sie einmal IXIT…..bisher gibt es dafür noch keine Suchergebnisse. Wollen wir wetten, daß sich dies bald ändern wird?!

 

Mayers Weltwirtschaft
Die Planwirtschaftler der EZB

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/mayers-weltwirtschaft/mayers-weltwirtschaft-die-planwirtschaftler-der-ezb-14375135.html?xing_share=news

 

Die ultralockere Geldpolitik der Europäischen Zentralbank hat eine Nebenwirkung, die keineswegs nebensächlich ist. Die Banken gehen im globalen Wettlauf um das nächste Kreditgeschäft immer höhere Risiken ein, heißt es in unserer heutigen Titelgeschichte. So verzichten die Geldhäuser neuerdings auf Schutzklauseln gegen den drohenden Ausfall von Unternehmenskrediten. Das Recht, einen Kredit sofort zu kündigen, wenn ein Unternehmen bestimmte Finanzkennzahlen nicht mehr erreicht, wurde de facto suspendiert.

 

DNCA Wochenbericht aus Paris

Die Märkte
Auch zu Beginn des Monats August bestätigen sich die anhaltenden Sorgen und enormen Vorbehalte der Finanzmärkte bezüglich des noch immer auf wackeligen Beinen stehenden Bankensektors. Nach den europäischen Banken-Stresstests, die zunächst noch als harmlose Routine abgetan worden waren, sind die Geldhäuser an den Börsen erneut unter Beschuss geraten. Das gute Abschneiden insbesondere einiger französischer Institute (Société Générale und Crédit Agricole) hat jedoch erneut die Hoffnung auf eine künftige Ratinganhebung für diese Branche geweckt, die mittlerweile als ein hochregulierter öffentlicher Dienst mit strengen Auflagen bezüglich seiner Kapitalrenditen wahrgenommen wird.

Tatsächlich weisen die Banken eine auffallende Ähnlichkeit mit den Versorgungsunternehmen (den Energie- und Umweltwerten) auf, was zum Teil den freien Fall ihrer Börsennotierungen erklärt – zumal die Banken im Gegensatz zu den (echten) Versorgern keinesfalls vom Zinstief profitieren, das vielmehr ihre Zinsmargen drückt. Ohne den Beitrag des Finanzsektors, der in den europäischen Börsenindizes eine große Gewichtung hat, ist ein nachhaltiger Auftrieb an den Aktienmärkten insbesondere im Euroraum jedoch nur schlecht vorstellbar.

Die meisten Anleger wird vorerst auch das Argument der günstigen Bewertungen nicht überzeugen, obwohl dieser Gesichtspunkt immer stärker an Gewicht gewinnt. Darüber hinaus verschärft die mehr oder weniger spürbare Bedrohung durch die Fintechs neuerdings die Wettbewerbssituation, die viel von der Übersichtlichkeit und dem Glanz vergangener Zeiten eingebüßt hat, aus denen die Banken noch die mit ihrer Oligopolstellung verbundene Beschaulichkeit und Allmacht gewohnt sind.

Nicht zuletzt sind die Banken aus Sicht der Sparer längst eng mit dem System- und dem Länderrisiko verknüpft. Ein sprechendes Beispiel ist hier Italien. Unser südlicher Nachbar jenseits der Alpen ist jetzt am Zug, um die Rettung einer Reihe regionaler Finanzinstitute auf die Beine zu stellen, wobei nunmehr auch die politische Glaubwürdigkeit des italienischen Staats auf dem Spiel steht.

Und auch die Zentralbanken stellen heute Schaltstellen der Marktmechanismen dar, da sie nun über die Eindämmung wirtschaftlicher Risiken wachen. Dies zeigte sich erst jüngst erneut bei der angekündigten Leitzinssenkung durch die britische Zentralbank und die Ausweitung ihres Anleihenkaufprogramms zur quantitativen Lockerung, um dem durch das Brexit-Votum verursachten Rezessionsrisiko Einhalt zu gebieten.

Igor de Maack, am 5. August 2016.

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Faszinierend!
Die größte Industrienation der Welt macht zurzeit vor, wie Wirtschaft so funktioniert, dass es auch jeder Laie nachvollziehen kann.
Bekanntlich haben die Amerikaner 2009 die große Gelddusche aufgedreht. So gut wie alle amerikanischen Ökonomen, insbesondere Nobelpreisträger, votierten dafür. Einer sogar wöchentlich in der New York Times mit umfangreichen Kommentaren. Darauf ist bereit gelegentlich eingegangen worden.
Diese berühmten 5 Bio. Dollar sollten die Wirtschaft ankurbeln. Das hat einigermaßen solange geklappt, wie der Geldhahn offen blieb. Das kann jeder nachvollziehen. Just ab dem Moment, als er zugedreht wurde, war die Party vorbei. Das Ganze lässt sich in einem Bild gut erkennen.
Nun wartet die Welt darauf, dass der FED etwas einfällt, was ihr gar nicht einfallen kann. Es sei denn, sie dreht den Geldhahn erneut auf. Das lässt sich ab November diskutieren.
Für die Europäer gilt neuerdings ein ähnlicher Sachverhalt, den wir schon beschrieben hatten. Mehr Geld über Defizite bringt irgendein Wachstum hervor, was substanziell nicht funktioniert. 90 % dieser Gelder gehen via Gehälter, Renten und sonstige Leistungen in die Privatschatullen, die es schlicht und einfach „verfuttern“.
Nur einige Länder machen es richtig. Das erscheint fast wie ein Wunder. Nämlich Deutschland und die Schweiz. Bedingt auch Österreich und teilweise die Niederlande, wenn in diesem Vergleich auch eingeschränkt. Wie funktioniert das?
Die Deutschen und die Schweizer haben nur das gemacht, was sie in der Regel immer gemacht haben, abgesehen von den beiden Perioden, in denen das Gelddrucken ebenfalls wichtiger war als die Kontrolle. Deutschland fördert die Produktion im eigenen Land bzw. die Deutschen legen offenbar Wert darauf, im Land zu produzieren und diese Güter zu exportieren. Nur „minderwertige“ Produkte wie z.B. Textilien werden meist ausgelagert.
In der einen oder anderen Branche auch Metallfertigungen, doch jeweils nur als Teillösung, insbesondere für die Zulieferung, für die Finalproduktion im Inland. Gesteuert hat dies politisch niemand. Deshalb ist auch keiner Partei dafür ein Lob auszusprechen. Erkennbar ist es daran: Es gibt jede Menge Umfragen über Inland und Ausland, Export und Import etc. Die Schweizer arbeiten fast genauso.
Damit gelang es beiden Ländern, den Anteil ihrer Industrieproduktion an der Wirtschaftsleistung des Landes auf dem höchsten Niveau zu halten, das im internationalen Vergleich zurzeit gilt. In diesem Fall ist weder ein riesiges Defizit im Haushalt notwendig noch Konjunkturprogramme etc., sondern:
Solange diese Produktion im Land bleibt, finanziert sich der Sozialstaat fast von selbst. Erkennbar ist dies an den Steuereinnahmen, sowohl Umsatz- als auch Lohnsteuer etc., wie an den vergleichbar hohen Sozialhaushalten von Krankenversicherung bis Altersversorgung usw.
Das größte Land der Welt machte bis vor etwa 15 Jahren mehr oder weniger das Gleiche. Dann entdeckten die Amerikaner, dass die Produktion draußen billiger war und sie damit jede Menge in der Welt verkaufen konnten, aber im Inland vor dem unausweichlichen Rückgang standen. Das ist leider fast unumkehrbar. Jedenfalls gelang es nur ganz selten, einen solchen Trend umzudrehen. Man stelle sich vor:
Eine Präsidentin Clinton möchte den Mindestlohn auf 15 Dollar anheben, was verbindlich wäre und will damit Arbeitsplätze schaffen. Das ist gleichbedeutend mit dem Versuch, Wasser den Berg hinauf fließen zu lassen. Einen solchen Zusammenhang öffentlich zu erklären, zeugt von erschreckender Ignoranz der Fakten. Gesetzt den Fall, Clinton wird Präsidentin und setzt das Programm um, dann ergäbe das den gleichen Sachverhalt wie in Deutschland einst unter der sozial-liberalen Regierung über 12 Jahre:
Die Wirtschaft legte zu, im Schnitt um 2,5 bis 3 %, was in dieser Zeit angemessen war. Der Sozialhaushalt wurde in dieser Zeit knapp verdreifacht und die Neuverschuldung pro Jahr in der ganzen Zeit gerechnet verachtfacht. Mitte 1982 war Deutschland pleite und die Arbeitslosenzahl stand erstmals in der Nachkriegsgeschichte auf der gerundeten Größe von 5 Mio. Menschen. Der Vorschlag der Gewerkschaften lautete damals:
Uns geht die Arbeit aus, also wollen wir die 35-Stunden-Woche durchsetzen, damit alle Arbeit finden. Es kam nicht dazu, weil der folgende Bundeskanzler nichts tat. Das wiederum reichte, um diejenigen zu Investitionen anzuregen, die 80 % des deutschen Arbeitsmarktes repräsentieren: Den Mittelstand. Dazu gehört der kleine Handwerker wie der größere Produzent, häufig als Familienbetrieb oder Partnerschaft geführt. Solange dies bleibt, hat Deutschland die einmalige Chance, ein Sonderfall zu bleiben.
So einfach funktioniert Wirtschaft.

 

Bernecker1

 

Gefahr einer Korrektur
Commerzbank warnt vor Blase am Immobilienmarkt

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/meine-finanzen/mieten-und-wohnen/commerzbank-warnt-vor-blase-am-immobilienmarkt-14373864.html

 

S&P500 2181 (-0,09%), NKY 16758 (+0,64%), HSI 22475 (-0,09%), SHCOMP 3023 (+0,62%), SX5E Future 2976 (-0,15%), EUR/USD 1,1078 (-0,09%), USD/JPY 102,43 (+0,02%), USGov10Y 1,5781% (-0,87%), Gold Spot 1333 (-0,17%), Brent 44,98 (-0,9%)

USA
· Donald Trump verspricht die größte Steuerreform seit Ronald Reagan, sollte er die Wahl zum Präsidenten gewinnen. Die Reform beinhalte generelle Steuersenkungen und große Entlastungen von Unternehmen, um diese davon abzuhalten, ihre Hauptsitze in das Ausland zu verlegen. FT – 8.8.16 Des Weiteren möchte er sich im Falle eines Triumpfs für die Aufhebung von Energie- und Umweltregularien sowie für den Erhalt der Kohlenindustrie einsetzen. WSJ – 8.8.16
· Apple (APPL) plant bereits im nächsten Monat seine neuen iPhone-Modelle vorzustellen. Das iPhone 7 soll ohne Home Button und den bisherigen Klinkenanschluss auskommen. BBG – 8.8.16
· Der US Court of Appeals sprach Chevron (CVX) von einer $9,5Mrd schweren Klage in Verbindung mit dem Ölverschmutzungsfall in Ecuador frei. BBG – 8.8.16
· Allergan (AGN) verzeichnete in dem letzten Quartal einen Verlust von $501,7Mio, der zum Großteil der Aufgabe von Geschäftsfeldern zuzuschreiben sei. Die Umsätze beliefen sich auf $3,68Mrd (vs. cons $4,08Mrd). Allergans CEO äußerte, dass das Unternehmen keine großen Akquisitionen anstrebe, nachdem letzte Woche Gerüchte kursierten, das Unternehmen sei an dem Kauf von Biogen (BIIB) interessiert. Die Aktie sank nachbörslich um 0,40%. WSJ – 8.8.16
· Wal-Mart (WMT) gab gestern offiziell die Übernahme von Jet.com für $3,3Mrd bekannt. CNN – 8.8.16
· Vail Resorts (MTN) möchte den kanadischen Skiresort-Betreiber Whistler Blackcomb (WB) für rund $1,06Mrd kaufen. WSJ – 8.8.16
· US Daily: LIBOR Increase Not Like a Rate Hike GS – 9.8.16
· US Views: The Role of Risk Management GS – 8.8.16
· Heutige Makrodaten: NFIB Small Business Optimism, Wholesale Inventories MoM

ASIEN/EM
· Die Gesamtinflation der Konsumentenpreise in China stieg im Juli um 1,8%yoy (vs. cons +1,8%yoy) und stellt damit die niedrigste Preiserhöhung seit Januar dar. Ein Rückgang in Nahrungsmittelpreisen wurde dabei durch Preisanstiege in anderen Kategorien überkompensiert, vor allem Tourismus und Kleidung. GS – 9.8.16
· In Japan deutet sich nach einer Fernsehansprache des 82-jährigen Monarchen erstmals in den jüngeren Geschichte des Landes eine Abdankung des Kaisers an. Der Kaiser ist laut Verfassung ein Symbol der Einheit des Staates und des Volkes. Eine Abdankung könnte eine Debatte über die Nachfolge entfachen. RTRS – 8.8.16
· Die indische Notenbank RBI hat heute in ihrem Treffen zur geldpolitischen Entscheidung die Zinsen konstant gehalten. Nach dem stärksten Anstieg der Konsumentenpreisen von +5,8% (Juni), und damit seit knapp zwei Jahren, war keine zinspolitische Entscheidung erwartet worden. BBG – 9.8.16
· Das Geschäftsvertrauen in Australien fiel im Juli um -1 Punkt auf +4 Punkte. Ebenfalls schwächer fiel auch das Geschäftsklima aus, welches sich um -3 Punkte auf +8 Punkte verschlechterte. GS – 9.8.16
· Türkei: Nach Aussagen des türkischen Präsidenten Erdogan könnte das EU-Flüchtlingsabkommen mit der Türkei platzen, sollte sich die EU nicht an ihren Teil der Abmachung zur Aufhebung des Visazwangs für türkische Staatsbürger halten. RTRS – 8.8.16
· Taiwan: Die Exporte des Landes fielen im Juli mit +1,2%yoy höher aus als erwartet (vs. cons -2,1%yoy). Dies stellte das erste positive Wachstum der Exporte seit Januar 2015 dar. GS – 8.8.16
· Chile: Die Gesamtinflation der Konsumentenpreise stieg im Juli um +0,2%mom und damit marginal stärker als erwartet (vs. cons +0,1%mom). Nahrungsmittel und Getränke hatten dabei den stärksten Einfluss auf die Preisinflation. GS – 8.8.16
· Berichten zufolge will der koreanische Technologiekonzern Samsung (005930) seine Biotech-Sparte an die Börse bringen. Das Listing sei dabei bereits für den kommenden Donnerstag geplant. ARD – 8.8.16
· Der Gewinn des australische Finanzkonzerns ANZ Ltd (ANZ) fiel in den letzten 9 Monaten leicht schwächer aus als noch im Vorjahr. Investoren begrüßten allerdings die Sparpläne und stabilen Margen des Konzerns . RTRS – 8.8.16
· Heutige Makrodaten: Brasilien Retail Sales, Mexiko INPC Inflation, Türkei Retail Sales

EUROPA
· Spanien: Die Rendite 10-jähriger spanischer Anleihen fiel gestern erstmals in der Geschichte unter 1% auf 0,990%. FNZ – 08.08.16
· EU-Kommission: Um die EU-kritische Stimmung in Spanien und Portugal nicht weiterhin anzuheizen, soll heute offiziell der Straferlass für die Defizitländer verkündet werden. FNZ – 08.08.16
· Kuka (KU2): Da der Streubesitzanteil nach der Übernahme durch das chinesische Unternehmen Midea unter 10% gefallen ist, wird Kuka aus dem MDax genommen und durch die Rational AG ersetzt. HB – 08.08.16
· Randstad (RAND) will Monster Worldwide für $429Mio. kaufen. BBG – 09.08.16
· Adidas (ADS) und der Deutsche Olympische Sportbund (DOSB) einigten sich auf eine Vertragsverlängerung bis 2024. HB – 08.08.16
· BP (BP) sucht einen Käufer für den 50% Anteil an dem chinesischen Petrochemicals JV SECCO. Der Deal würde $2-$3Mrd. einbringen. RTS – 09.08.16
· Deutsche Bank (DBK): Wegen der Verletzung von Vertraulichkeitsbestimmungen zwischen 2008 und 2014 wird von der US-Aufsicht Finra eine Strafe von $12,5Mio. verhängt. HB – 08.08.16
· VW (VOW3) muss wegen des Abgasskandals die höchste in Italien vorgesehene Strafsumme von €5Mio. Strafe zahlen. DJ – 08.08.16
· Swedish Orphan (SOBI): Der CEO Geoffrey McDonough trennt sich von 300.000 Aktien aus persönlichen finanziellen Gründen. BBG – 09.08.16
· Munich Re (MUV2): 2Q Net Income €974Mio vs Vorjahr €1,07Mrd, Operativer Gewinn €1,46Mrd vs Consensus €811,7Mio. BBG – 09.08.16
· Altice (ATC): 2Q Umsatz €5,83Mrd vs Consensus €5,76Mrd, Ebitda €2,27Mrd vs Consensus €2,14Mrd. BBG – 09.08.16
· Galenica (GALN): 1H Umsatzanstieg von 12,1% auf CHF2Mrd, Nettogewinnanstieg von 21,5% auf CHF158,9Mio vs Consensus CHF163,5Mio. BBG – 09.08.16
· Nokian Renkaat (NRE1V): 2Q Umsatz €337,4Mio vs Consensus €339,5Mio, Operativer Profit €77,5Mio vs Consensus €76,1Mio. BBG – 09.08.16
· Bpost (BPOST): 2Q Umsatz €591,9Mio vs Consensus €589,1Mio, adj. Ebitda €159,4Mio vs Consensus €164Mio.
· Alstria Office Reit-AG (AOX) bestätigt die Prognose für Gj 2016 – Umsatz: €200Mio, operatives Ergebnis nach Minderheitsanteilen: €115Mio. H1 Umsatz €102Mio vs Consensus €102Mio, operatives Ergebnis nach Minderheitsanteilen €57,4Mio vs Consensus €57,3Mio. BBG – 08.08.16
· Patriza Immobilien (P1Z) bestätigt die Guidance für 2016. 1H Operativer Income steigt um 90% auf €231,8Mio. BBG – 09.08.16
· European Economics Daily: The remarkable strength of the German labour market GS – 08.07.16
· Heutige Makrodaten: UK Industrieproduktion (10:30)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Britische Konjunktur
Plötzlich wirkt der Brexit

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/konjunktur/nach-dem-brexit-votum-haeufen-sich-in-grossbritannien-die-schlechten-nachrichten-14373205.html#GEPC;s6

 

SICHERHEITSRISIKEN STEIGEN
Expats und der Lockruf der Heimat

http://www.handelsblatt.com/my/unternehmen/beruf-und-buero/buero-special/sicherheitsrisiken-steigen-expats-und-der-lockruf-der-heimat/13977314.html?social=xing&xing_share=news&ticket=ST-2985664-YabgGCgYNaFWt9crOrzv-ap2

 

„DAS EINE PROZENT DES EINEN PROZENTS“: CLAY COCKRELL ÜBER SEINEN JOB ALS THERAPEUT DER SUPERREICHEN IN NEW YORK“

„Das eine Prozent des einen Prozents“: Clay Cockrell über seinen Job als Therapeut der Superreichen in New York

 

KOMMUNALWAHLEN IN SÜDAFRIKA
Der Absturz der Mandela-Partei

http://www.handelsblatt.com/politik/international/kommunalwahlen-in-suedafrika-der-absturz-der-mandela-partei/13975512.html

 

BLACK SWAN FUND: ‚There’s going to be chaos‘

http://www.businessinsider.de/36-souths-jerry-haworth-expects-extreme-volatility-2016-8?r=US&IR=T

 

Black swan theory

https://en.wikipedia.org/wiki/Black_swan_theory

 

The debt market could get ugly

http://www.businessinsider.de/debt-market-is-about-to-get-ugly-2016-8?r=US&IR=T

 

The victory for gold bulls is only just beginning

https://next.ft.com/content/79a88890-5b09-11e6-8d05-4eaa66292c32

 

S&P500 2183 (+0,86%), NKY 16635 (+2,34%), HSI 22414 (+1,21%), SHCOMP 2988 (+0,37%), SX5E Future 2983 (+0,44%), EUR/USD 1,1092 (+0,05%), USD/JPY 102,06 (-0,24%), USGov10Y 1,5868% (-0,11%), Gold Spot 1337 (+0,08%), Brent 44,43 (+0,36%)

USA
· Hillary Clinton lag in der Umfrage von Georgias größter Nachrichtenagentur vor Donald Trump. 1992 gewann der letzte demokratische Präsidentschaftskandidat in dem US-Bundesstaat die Mehrheit der Wähler. WSJ – 5.8.16
· Apple (APPL) übernimmt das Artificial-Intelligence-Startup Turi für $200Mio. BBG – 5.8.16
· Googles (GOOGL) Chief-Technology-Officer Chris Urmson, der für das Projekt der selbstfahrenden Autos zuständig war, gab am Freitag seine Kündigung bekannt. CNN – 5.8.16
· Exxon Mobil (XOM) einigte sich mit Eni (ENI) über den Kauf eines Anteils an Mozambique LNG für mehrere Milliarden Dollar. RTRS
· Der südafrikanische Einzelhandelsgigant Steinhoff International Holdings NV (SNH) kaufte Mattress Firm (MFRM) für $2,4Mrd. WSJ – 7.8.16
· US Week Ahead: August 8 – August 14 GS – 7.8.16
· US Economics Analyst: The Outlook for Post-Election Fiscal Policy GS – 5.8.16
USA: Firm Jobs Report Keeps Fed Rate Hike on

ASIEN/EM
· China:
o Daten der Zollbehörde zufolge fielen im Juli sowohl die Ex-, als auch die Importe des Landes, trotz neu eingesetzter wirtschaftspolitischer Stimuli. So fielen die Exporte um -4,4%yoy und die Importe um -12,5%yoy und suggerieren damit eine weiter schwächelnde inländische Nachfrage wie eine globale Wirtschaft. RTRS – 8.8.16
o Der geldpolitische Bericht der PBOC für 2Q16 warnt vor den Abwertungseffekten der Verringerung des Mindestreservesatzes für Banken auf die Währung des Landes und äußert sich ebenfalls besorgt über die Inlandsinflation. GS – 8.8.16
o Die Währungsreserven des Landes fielen im Juli um -$4Mrd auf $3,201Bio (vs. cons -$5Mrd). Bereinigt um Wechselkurseffekte fielen die Reserven um ca. -$15Mrd. GS – 7.8.16
· Die japanische Leistungsbilanz lag im Juni bei +JPY974,4Mrd (vs. cons +JPY1.057Mrd). Während die Leistungsbilanz damit leicht unter den Erwartungen lag war dies jedoch bereits der 24. Monat in Folge in dem sie positive ausfiel. Währenddessen erhöhten sich die Spannungen des Landes mit China nachdem die Regierung gegen die Installation einer chinesischen Radaranlage im Ostchinesischen Meer protestierte. GS – 8.8.16/WSJ – 7.8.16
· Vizekanzler Sigmar Gabriel sprach sich für eine Weiterführung der EU-Beitrittsgespräche mit der Türkei aus. Betonte aber dabei ebenfalls, dass ein Beitritt nicht möglich sei, sollte das Land die Todesstrafe wieder einführen. FAZ – 7.8.16
· Der indische Finanzminister kündigte das Inflationsziel des Landes über die nächsten fünf Jahre mit 4% +/-2% an. Damit machte er den Fokus des Landes die Inflation niedrig zu halten nochmals deutlich. GS – 5.8.16
· Der Nettogewinn des größten Finanzkonzerns in Singapur, DBS (DBS), fiel in 2Q16 um -6% niedriger aus als noch im Vorjahr. Rückstellungen für notleidende Kredite stiegen dabei um mehr als 100%, vor allem getrieben durch Beziehungen zu Ölkonglomeraten wie z.B. Swiber Holdings Ltd (SWIB), die aufgrund der sinkenden Ölpreise leiden. RTRS – 8.8.16/RTRS – 7.8.16
· Heutige Makrodaten: Türkei Industrial Production, Brasilien IGP-DI Inflation, Chile Consumer Price Index, Australien NAB Business Confidence

EUROPA
· Steinhoff (SNH) möchte das US Bettenhaus Mattress Firm für $64 pro Aktie kaufen. Dies entspricht einem Equity Value von $2,4Mrd. FNZ – 07.08.16
· Vinci (DG) kauft den peruanischen Toll Road Betreiber Lamsac für einen EV von €1,5Mrd. BBG – 08.08.16
· Airbus (AIR): Wegen Hinweisen auf Betrug, Bestechung und Korruption leitete die britische Anti-Korruptions-Behörde Ermittlungen gegen Airbus ein. Die Anschuldigungen beträfen „Unregelmäßigkeiten“ bei der Beratung durch Dritte in der zivilen Luftfahrtsparte des Konzerns, teilte das Serious Fraud Office (SFO) mit. DJ – 07.08.16
· Rocket Internet (RKET): Laut Gründer Östberg sei ein IPO im kommenden Jahr denkbar. Allerdings habe das Unternehmen mit dem IPO keine Eile. BI – 07.08.16
· Unicredit (UCG) übernahm das Osteuropa-Geschäft von Bank Austria. Dafür gewährte sie dem Tochterunternehmen einen Barzuschuss von €1Mrd. Das ist deutlich weniger als angenommen. HB – 07.08.16
· VW (VOW3): In den kommenden Wochen werden Hunderte weitere Klagen von privaten VW-Investoren wegen des Abgasskandals beim Landgericht Braunschweig eingehen. Allein bei der auf Anlegerklagen spezialisierten Kanzlei Tilp liegen derzeit 494 solcher Klageauftrage vor. DJ – 08.08.16
· IHG (IHG): Laut Sunday Times überlegt Anbang die Übernahme von IHG. BBG – 07.08.16
· MLP (MLP) verzeichnet erstmals seit Jahren wieder eine steigende Nachfrage nach Lebensversicherungen. „Es bleibt noch viel zu tun — aber 2015 sollten wir bei MLP in der Altersvorsorge die Talsohle gesehen haben“, sagte CEO Schroeder-Wildberg der ,“Welt am Sonntag“. Gerade das zweite Quartal sei durchaus erfreulich gewesen. DJ – 08.08.16
· Lufthansa (LHA): Die Pilotengewerkschaft Vereinigung Cockpit und die Lufthansa benötigen noch mehr Zeit, um zu einem Ergebnis im lange schwelenden Tarifstreit zu kommen. DJ – 08.08.16
· PostNL (PNL): Q2 Umsatz €824Mio vs. Consensus €834Mio. Operativer Gewinn €47Mio vs. VJ €65Mio. PNL erwartet einen operativen Gewinn von €200-260Mio für 2016 und €285-335Mio bis 2020.
· European Economics Daily: BoE easing — more than a „pure“ monetary policy impact GS – 05.07.16
· Heute keine nennenswerte Makrodaten

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

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Brexit-Votum hat Folgen
Bank of England senkt Leitzins auf Rekordtief

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Bank-of-England-senkt-Leitzins-auf-Rekordtief-article18340756.html

 

Historisches Zinstief und Anleihen
Bank of England will notfalls nachlegen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Bank-of-England-will-notfalls-nachlegen-article18343806.html

 

Sollte die Bank of England wieder anfangen Sterling Unternehmensanleihen-zu-kaufen?

http://www.fundresearch.de/research/MandG-Sollte-die-Bank-of-England-wieder-anfangen-Sterling-Unternehmensanleihen-zu-kaufen.html

 

Weidmann mahnt zur Vorsicht

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Konjunktur/2016-08-04-10-25-Weidmann-mahnt-zur-Vorsicht-bei-Anpassungen-des-EZB-Anleihekaufprogramms.120709.html

 

Bank of England gibt Beobachtern Rätsel auf

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/vorschlaghammer-oder-kinderschaufel-beobachter-raetseln-ueber-bank-of-england/gid/1028082/ref/2/

 

Nach dem Brexit-Votum
Britischer Arbeitsmarkt bricht ein

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/britischer-arbeitsmarkt-bricht-nach-brexit-votum-ein-14372867.html#GEPC;s6

 

The Bank of England cuts rates

http://www.businessinsider.de/bank-of-england-mark-carney-interest-rate-decision-2016-8?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20%28Tuesday%20Thursday%29%202016-08-04&utm_term=Business%20Insider%20Select?r=US&IR=T

 

S&P500 2164 (+0,02%), NKY 16265 (+0,06%), HSI 22140 (+1,41%), SHCOMP 2987 (+0,15%), SX5E Future 2925 (+0,62%), EUR/USD 1,114 (+0,02%), USD/JPY 101,08 (+0,05%), USGov10Y 1,4955% (-0,35%), Gold Spot 1364 (+0,11%), Brent 43,83 (-1,04%)

USA
· Kraft Heinz (KHC) konnte in seinem zweiten Quartal einen Gewinn pro Aktie von $0,85 erzielen und übertraf damit die Erwartungen von $0,71. Die Umsätze beliefen sich auf $6,79Mrd (vs. cons $6,8Mrd). Die Aktie stieg nachbörslich um 3,52%. BBG – 4.8.16
· Das Cloud-Computing-Unternehmen Rackspace Hosting (RAX) nähert sich dem Verkauf an eine Private-Equity-Firma. Nach Börsenschluss gewann die Aktie 19,77%. WSJ – 4.8.16
· Weight Watchers (WTW) enttäuschte mit Umsatzzahlen von $309,8Mio im zweiten Quartal die Erwartungen von $318,5Mio. Der Gewinn pro Aktie betrug wie erwartet $0,46. Nachbörslich verlor die Aktie 7,46% an Wert. BBG – 4.8.16
· Lyons Gate Entertainment (LGF) überraschte in Q1 mit einem Gewinn pro Aktie von $0,19, Analysten hatten mit einem Verlust i.H.v. $0,12 pro Aktie gerechnet. Die Umsätze beliefen sich auf $553,6Mio und der Nettoertrag betrug $1,3Mio. Nach Börsenschluss gewann die Aktie 7,67%. BBG – 4.8.16
· Symantec (SYMC) verzeichnete in seinem ersten Quartal einen Gewinn pro Aktie von $0,29 (vs. cons $0,25) und Umsätze i.H.v. $884Mio (vs. cons $477,4Mio). Die Aktie stieg nachbörslich um 4,14%. BBG – 4.8.16
· Linkedin (LNKD) übertraf mit seinem Q2 Gewinn pro Aktie von $1,13 die Erwartungen von $0,78. Die Umsätze stiegen im Vergleich zu Q2FY15 um 31% und beliefen sich auf $933Mio (vs. cons $899Mio). BBG – 4.8.16
· Der Chief Communication Officer von Yahoo (YHOO) verlässt das Unternehmen. BBG – 4.8.16
· USA: Factory Orders Fall; Past-Quarter Q2 GDP Tracking 1.0% GS – 4.8.16
· USA: Initial Claims Edge Up GS – 4.8.16
· US Daily: July Payrolls Preview GS – 4.8.16
· Heutige Makrodaten: Trade Balance (-$42,0Mrd), Change in Nonfarm Payrolls (175k), Unemployment Rate (4,90%)

ASIEN/EM
· Japan:
o Der Finanzminister des Landes, Taro Aso, sprach sich für eine Zusammenarbeit der Regierung mit der BoJ aus, alle zur Verfügung stehenden geldpolitischen Maßnahmen zu ergreifen um die Wirtschaft im Land zu unterstützen. RTRS – 4.8.16
o Die Nominallöhne stiegen im Juni um +1,3%yoy (vs. cons 0,3%yoy) an. Ein Anstieg der Speziallöhne (+3,3%yoy) machte dabei den größten Teil des Zuwachses aus. GS – 5.8.16
· China: Berichten zufolge blieben die Bemühungen des Landes zur Kapazitätsminderung in der Stahl- und Kohleindustrie hintern den Erwartungen zurück. So stieg die tägliche Stahlproduktion im Juli auf ein Rekordniveau von 2,3Mio Tonnen. RTRS – 4.8.16
· Die Gesamtinflation fiel in Russland im Juli um -0,3 Prozentpunkte auf 7,2%yoy (vs. cons 7,4%yoy). Dabei wiegte eine geringere Inflation im Servicesektor stärker als gestiegene Nahrungsmittelpreise. GS – 4.8.16
· Die australische Notenbank warnte in ihrem August Bericht vor stagnierender Inflation bis Ende 2018. Daneben ließ sie ihre Vorhersage zur Wirtschaft des Landes unverändert gegenüber ihrem Treffen im Mai. GS – 5.8.16 BI – 5.8.16
· Die Europäische Kommission verhängte weitere Antidumpingzölle über russische und chinesische Stahlimporte im Rahmen ihren Bestrebungen die Position der EU-Stahlunternehmen zu stärken. FT – 4.8.16
· Mexiko: Das Konsumentenvertrauen im Land fiel im Juli um -1,8%mom. Damit befindet sich der Wirtschaftsindikator nun auf dem tiefsten Stand seit Februar 2014. GS – 4.8.16
· Der indonesische Präsident rief aufgrund des sich weiter ausweitenden Haushaltsdefizit des Landes zu Sparmaßnahmen auf. BBG – 4.8.16
· Das chinesische Bauunternehmen China Evergrande Group (3333) erwarb Berichten zufolge rund 5% der Anteile an Konkurrent und größtem Immobilienkonzern des Landes China Vanke Co Ltd (000002). Aktien der Vanke Co legten daraufhin um 10% zu. RTRS – 4.8.16
· Der japanische Elektrokonzern Nikon Corp (7731) übertraf mit seinem Ergebnis in1Q16 die Erwartungen. So legte das Nettoergebnis auf JPY11,49Mrd (ca. $113,3Mio) zu, während es im Vorjahr noch bei JPY4,16Mrd lag. CNBC – 5.8.16
· Heutige Makrodaten: Chile IMACEC, Russland Official Reserve Assets

EUROPA
· Deutschland:
o Petra Hinz tritt von ihren Parteiämtern zurück. Sie war wegen ihres gefälschten Lebenslaufs in die Kritik geraten. Auf ihr Mandat hat sie bisher jedoch nicht verzichtet. HB – 4.8.16
o Die Flüchtlingspolitik der Kanzlerin Merkel findet immer weniger Akzeptanz. Laut ARD-Deutschlandtrend verliert Merkel an Zustimmung und Beliebtheit. Darin liegt sie bereits hinter zwei Grünen – und nur noch knapp vor Seehofer. HB – 4.8.16
o Trotz der Repressionen gegen Erdoğan-Gegner bleibt die Regierung beim EU-Türkei-Abkommen. Flüchtlinge würden in der Türkei nicht schlecht behandelt, sagte Kanzleramtsminister Altmaier. DZ – 5.8.16
o Außenminister Frank-Walter Steinmeier bezeichnet Donald Trump als Hassprediger. HB – 4.8.16
o In einem neun Jahre anhaltendem Streit zwischen hat das Oberverwaltungsgericht Lüneburg entschieden, dass der Verband niedersächsischer Sparkassen keine Sonderumlage für eine Beteiligung an der Landesbank Berlin (LBB) erheben darf. HB – 5.8.16
o Etliche Auto-Hersteller weisen offenbar bei Neufahrzeugen einen weit niedrigeren Verbrauch und damit niedrigere Kohlendioxidwerte aus, als später tatsächlich entstehen, berichtete das Handelsblatt am späten Donnerstag unter Berufung auf eine Studie der Bundesanstalt für Straßenwesen. BBG
· Die BaFin beabsichtigt aus Gründen des Anlegerschutzes, die Vermarktung, den Vertrieb und den Verkauf von Bonitätsanleihen an Privatkunden zu verbieten. Das berichtete der Bloomberg-Brief “Structured Notes” am späten Donnerstag. Laut DDV besitzen Einzelpersonen in Deutschland derzeit ~€6Mrd der Zertifikate. BBG/DDV
· Die EU-Kommission hat einer Übernahme von Boehrigner Ingelheim durch Sanofi (SAN) unter Bedingungen zugestimmt. FNZ – 4.8.16
· Allianz (ALV): Der Q2-Nettogewinn sank auf €1,1Mrd (von €2,02Mrd) und lag damit unter den Erwartungen (cons €1,55Mrd yoy). Der operative Gewinn auf €10Mrd (von €10,7Mrd). Der Gesamtumatz von €29,4Mrd € war ebenfalls niedriger als letztes Jahr (€30,2Mrd), das oper. Ergebnis lag bei €2,35 Mrd (von €2,84Mrd). BBG
· Bayer (BAYN) nimmt die Finanzkonten von Monsanto unter die Lupe, während der deutsche Konzern ein höheres Gebot erwägt. Das erfuhr Bloomberg am späten Donnerstag von Personen, die mit den Vorgängen vertraut sind. Bayer hat Vertraulichkeitsvereinbarungen unterschrieben, um Due-Diligence durchzuführen – ein Prozess, der noch ein paar Wochen dauern wird. BBG
· Evonik (EVK) schlägt mit Q2 ber. Ebitda von €585Mio die Erwartung (cons €557,9Mio). Gleichzeitig wird der Ausblick präzisiert. BBG
· LafargeHolcim (LHN) unterzeichnete mit Siam City Cement eine Vereinbarung zum Verkauf des gesamten 65%-Anteils an LafargeHolcim Vietnam, wie der Schweizer Zementhersteller am späten Donnerstag erklärte. Die Transaktion läuft zum Unternehmenswert von CHF867Mio auf 100%-Basis. BBG
· Roche (ROG): Die US-amerikanische Gesundheitsbehörde Food and Drug Administration (FDA) hat die erste generische Version des weit verbreiteten Roche-Grippemittels Tamiflu genehmigt. Das geht aus einer Mitteilung auf der FDA-Webseite vom späten Donnerstag hervor. Die Genehmigung ist am Mittwoch erteilt worden. BBG
· Stada (SAZ): Das Management spricht mit verschiedenen Marktteilnehmern auf der Suche nach mehr Übernahmen, erklärte CEO Matthias Wiedenfels am Donnerstag. Es seien ca. €300Mio für Übernahmen verfügbar. BBG
· Erste Group Bank AG (ERST): Q2 Netto Zinserträge €1,1Mrd, Q2 Nettogewinn €567Mio, Harte Kernkapitalquote (CET1, Basel 3) 13,3% vs. 12,3%
· Die eigentlich bis Ende August geplante Übergabe der Vattenfall-Braunkohlesparte in Ostdeutschland an die tschechische EPH-Gruppe verzögert sich bis Herbst. FNZ – 4.8.16
· Durch die Postbus-Übernahme wird Fernbus-Riese Flixbus noch größer. Im Wettstreit mit dem überlegenen Gegner prüft die Deutsche Bahn (DBHN) nun, ob sich das Geschäft mit Bussen überhaupt noch lohnt. HB – 4.8.16
· Transocean (RIG) sieht mit der Zeit Raum für mehr Einsparungen, laut einer Telefonkonferenz. Unternehmen sieht keinen bedeutenden Aufschwung bei der Nachfrage in diesem Jahr. Es wurden bereits 26 Plattformen seit Beginn des Öl-Abschwungs außer Dienst gestellt. Die Liquidität zu Ende 2018 solle zwischen $3-3,5Mrd liegen, Kapitalausgaben in 2H16 und 2017 solle jeweils ca. $600Mio betragen. BBG
· European Economics Daily: Post-Brexit – UK regional exposure to ‚EU export risk‘ GS – 4.8.16
· Heutige Makrodaten: Deutschland Factory Orders, Spanien Industrial Production, Schweiz Foreign Exchange Reserves, Italien Industrial Production, Norwegen Manufacturing Production,

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and a blast weekend!

 

 

Summa Summarum

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Sehr geehrte Frau Yellen, sehr geehrter Herr Draghi, hier ist Ihre neuste Blaupause aus Japan…..

Déjà-vu-Effekt: Japan plant erneut gigantisches Konjunkturpaket

http://www.software-systems.at/dj-vu-effekt-japan-plant-erneut-gigantisches-konjunkturpaket/

 

Philipp Vorndran: Zehnjährige Bunds sind wie der Truthahn vor Thanksgiving

http://citywire.de/news/philipp-vorndran-zehnjahrige-bunds-sind-wie-der-truthahn-vor-thanksgiving/a938004?ea=333575&re=41494&utm_source=BulkEmail_International+Daily+Germany&utm_medium=BulkEmail_International+Daily+Germany&utm_campaign=BulkEmail_International+Daily+Germany

 

…and Governor Carney, welcome in the club…

http://www.fundresearch.de/research/bank-of-england-koennte-rekordverdaechtiges-konjunkturprogramm-auflegen.html

 

Anleihe-Guru Gundlach bläst zum Rückzug: „Nichts sieht gut aus hier“

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/anleihe-guru-gundlach-blaest-zum-rueckzug-quotnichts-sieht-gut-aus-hierquot/gid/1028077/ref/2/

 

…ach, und dann war da noch das….

Sparkassenpräsident Peter Schneider zur Wohnimmobilienkreditrichtlinie
Selbst Landtagsabgeordnete sind nicht kreditwürdig

http://www.dieimmobilie.de/wohnimmobilienkreditrichtlinie–1469782911/

 

S&P500 2164 (+0,31%), NKY 16240 (+0,98%), HSI 21885 (+0,67%), SHCOMP 2973 (-0,2%), SX5E Future 2907 (+0,03%), EUR/USD 1,1141 (-0,3%), USD/JPY 101,56 (-0,22%), USGov10Y 1,5489% (+0,45%), Gold Spot 1354 (-0,29%), Brent 43,3 (+0,46%)

USA
· Chicago Fed-Präsident Charles Evans schließt eine Leitzinsanhebung in diesem Jahr nicht aus. RTRS – 3.8.16
· Intel (INTC) ruft alle seine Basis-Peak-Fitnessuhren wegen Überhitzungsproblemen zurück. WSJ – 8.3.16
· Der Nettoertrag von MetLife (MET) fiel in Q2 auf $110Mio. Ein Jahr zuvor betrug er noch $1,12Mrd. Der operative Gewinn pro Aktie betrug $0,83 und enttäuschte die Erwartungen von $1,35. Nach Börsenschluss fiel die Aktie 4,30%. BBG – 3.8.16
· Tesla (TSLA) verzeichnete in Q2 einen höheren Verlust als erwartet. Er betrug laut einer Nachricht Teslas an seine Investoren pro Aktie $1,06. Erwartet wurde lediglich ein Verlust von $0,60. Die Aktie verlor nachbörslich 0,75%. BBG – 3.8.16
· Walmart (WMT) befindet sich in Gesprächen über einen möglichen Kauf des Amazon (AMZN) Rivalen Jet.com. 3.8.16
· Time Warner (TWX) beteiligte sich zu 10% an dem TV-Streaming-Unternehmen Hulu LLC, das u.a. auch 21st Century Fox (FOX), Walt Disney (DIS) und Comcasts (CMCSA) NBCUniversal seine Anteilseigner nennt. BBG – 3.8.16
· New York hat sich zu einem Bailout der zwei verlustbringenden Nuklearreaktoren von Exelon (EXC) entschlossen, die in New York und Illinois betrieben werden. Excelon erklärte sich daraufhin bereit, $200Mio in die Kraftwerke zu investieren. BBG – 3.8.16
· Herbalife (HLF) übertraf mit seinem Q2 Gewinn pro Aktie von $1,29 die Erwartungen von $1,21. Die Umsätze stiegen qoq um 3,4% auf $1,2Mrd. Nachbörslich gewann die Aktie 1,73%. BBG – 3.8.16
· US Daily: Some Trade Drag Still to Come GS – 4.8.16
· USA: Non-Manufacturing ISM Edges Down but Key Components Still Healthy GS – 3.8.16
· USA: ADP Employment Rises at Trend-Like Pace GS – 3.8.16
· US Daily: Does the Treasury Market Still Care about Economic Data? GS – 3.8.16
· Heutige Makrodaten: Initial Jobless Claims, Continuing Claims, Factory Orders, Durable Goods Orders

ASIEN/EM
· China: Die Regierung treibt die Reformen von staatlichen Unternehmen weiter voran und versucht damit die Ineffizienz im Sektor weiter zu verringern. Der Staatssektor ist für rund 20% der Wirtschaftsleistung des Landes verantwortlich. FT – 4.8.16
· Japan: Der Vizegouverneur der BoJ, Kikuo Iwata, betonte, dass die im nächsten Monat anstehende Prüfung der Notenbankpolitik sich auf den Übertragungsmechanismus und mögliche Hürden für den Erfolg des Konjunkturpaketes konzentrieren würde und bekräftigte damit den Handlungswillen der Notenbank. RTRS – 3.8.16
· Die indische Regierung verabschiedete eine umfassende Reform des Steuersystem des Landes. Die Modernisierung der ineffizienten steuerlichen Regelungen könnte dabei Expertenaussagen zufolge für zusätzliches Wirtschaftswachstum von bis zu 2% pro Jahr sorgen. GS 4.8.16
· In Australien stiegen die Einzelhandelsumsätze im Juni marginal um +0,1%mom (vs. cons +0,3%mom). Damit lagen sie das sechste Mal in Folge unter den Erwartungen. GS – 4.8.16
· Die Notenbank in Thailand ließ den Leitzins in einer einstimmigen Entscheidung wie erwartet unverändert bei 1,50%. GS – 3.8.16
· Die Bruttoanlageinvestitionen in Mexiko fielen im Mai schwächer aus als erwartet und erhöhten sich um +0,7%yoy (vs. cons +1,6%yoy). GS – 3.8.16
· Die Gesamtinflation in der Türkei stieg im Juli um 8,8%yoy (vs. cons 8,1%yoy). Der Anstieg war dabei vor allem durch eine Verteuerung in Nahrungsmitteln, Alkohol und Tabak getrieben. GS – 3.8.16
· Die chinesische Investorengruppe um Pharmakonzern Shanghai Pharmaceuticals Holding Co Ltd (2607) stimmte Berichten zufolge dem Kauf der australischen Vitaco Holdings Ltd (VIT) für $239Mio zu. RTRS – 3.8.16
· Suzuki Motor Corp (7269) übertraf mit einer Gewinnsteigerung von 7,2% in 1Q16 die Analystenerwartungen. Der operative Gewinn stieg dabei auf JPY59,2Mrd während der Konsensus bei JPY46,7Mrd lag. RTRS – 3.8.16
· Toyota (7203) kürzt den operativen Gewinnausblick von JPY1,7Bio auf JPY1,6Bio. BBG
· Heutige Makrodaten: Russland Consumer Prices/Core Inflation, Mexiko Consumer Confidence

EUROPA
· Die EZB nimmt bei ihrem Firmenanleihen-Programm im schlimmsten Fall auch Verluste in Kauf. In den ersten Wochen ist gut ein Fünftel aller Ankäufe auf Schuldtitel mit negativer Rendite entfallen. HB – 3.8.16
· Großbritanniens Finanzbranche erhöht nach dem Volksentscheid für den Austritt aus der EU den Druck auf die Regierung in London. Es sei „von höchster Wichtigkeit“, dass Finanzgeschäfte zwischen Großbritannien und der EU nach dem sogenannten Brexit „unter insgesamt ähnlichen Bedingungen“ abgewickelt werden könnten wie bisher. FAZ – 3.8.16 Eine neueste Studie zeigt, dass Großbritannien durch den Brexit eine Flut von Einbürgerungsanträgen von EU-Ausländern bevorsteht. HB – 3.8.16
· Griechenland: Der für die Migrationspolitik zuständige Vizeminister Giannis Mouzalas fordert keinen „Plan B“ in der europäischen Flüchtlingspolitik. Mouzalas widersprach in einer E-Mail der „Bild“-Zeitung, die ihm in einem Interview eine solche Äußerung zugeschrieben hatte. HB – 3.8.16
· Adidas (ADSGN): Konzernumsatz steigt bei adidas (+25%) und Reebok (+7%) auf währungsbereinigter Basis um 21%, Bruttomarge verbessert sich um 0,5PP auf 48,8%, Konzerngewinn aus fortgeführten Geschäftsbereichen mit €291Mio fast verdoppelt, erhöhte Prognose für 2016 wobei der währungsbereinigte Konzernumsatz voraussichtlich im hohen Zehnprozentbereich wächst, die Bruttomarge zwischen 48,0% auf 48,3% beträgt und der Konzerngewinn auf €975Mio bis €1,0Mrd ansteigt. BBG – 4.8.16
· Siemens (SIE) schlägt beim Gewinn in Q3 die Erwartungen, erhöht Prognose. Das industrielle Geschäft wies einen Gewinn €2,19Mrd (cons €2,09Mrd), die Gewinnmarge steigt auf 10,8%, der Umsatz lag bei €19,8Mrd und damit leicht unter den erwarteten €19,9Mrd. Auftragseingang €21,1Mrd (von €19,9Mrd). Das Unternehmen erhöht die Prognose Gew/Aktie im GJ2016 und erwartet €6,50 bis €6,70 von zuvor €6,00 bis €6,40. BBG
· Beiersdorf (BEI) übertrifft die Erwartungen beim organ. Umsatz mit +2,8% (cons 2,7%). Das ber. EBIT war mit €513Mio annähernd in-line mit den Erwartungen von €514,6Mio. Der Gew/Aktie lag bei €1,61.
· E.ON (EOAN) muss laut Handelsblatt unter Berufung auf Konzernkreise Milliarden abschreiben. Dadurch dürfte das Unternehmen in diesem Jahr bereits zum dritten Mal in Folge in die Verlustzone geraten, Hintergrund ist der für September geplante Börsengang des neuen Unternehmens Uniper. BBG
· Fraport (FRAG): Das 2Q EBIT übertrifft mit €150Mio den Consensus von €139Mio. Gleiches gilt für den Umsatz €652Mio (cons €650Mio). BBG
· Merck (MRK) erhöht die Prognose für 2016. Die Erlöse sollen nun auf €14,9Mrd bis €15,1Mrd steigen vs. vorher €14,8Mrd bis €15Mrd. Das bereinigte EBITDA wurde von €4,1Mrd bis €4,3Mrd auf €4,25Mrd bis €4,4Mrd erhöht. FNZ – 4.8.16
· Nokia (NOKIA): Der Umsatz Q2 verfehlt die Erwartungen: Q2 Umsatz €5,7Mrd (cons €5,87Mrd). Das Unternehmen erhöht das jährliche Kosteneinsparungsziel auf ~€1,2Mrd der im GJ 2018 zu erreichenden gesamten jährlichen Kosteneinsparungen. Zuvor waren Synergien von mehr als €900Mio erwartet. BBG
· XING (01BC): Xing Umsätze steigen um 20% auf €36,2Mio von €30,2Mio, das Ebitda wurde mit €12,4Mio (cons €9,5Mio). Die Mitgliederanzahl stieg um 882.000 auf 10,5Mio in Deutschland. BBG
· UBS Group (UBS) hat $1Mrd der risikoreichsten Art von Bank-Verbindlichkeiten veräußert. Es war der erste derartige Verkauf in Europa seit dem Votum der Briten, die Europäische Union zu verlassen. So begab die Bank Additional-Tier-1-Notes, welche bei 7,125% rentieren, gab eine informierte Person am späten Mittwoch gegenüber Bloomberg bekannt. BBG
· Duerr AG (DUEG) erwartet nun einen Auftragseingang von €3,5Mrd bis €3,7Mrd vs. vorher €3,3Mrd bis €3,6Mrd, die Erlöse gingen im zweiten Quartal im Jahresvergleich um -4,6% auf €881,7Mio zurück. Die Umsatz- und Ertragsprognosen für 2016 wurden beibehalten. FNZ – 4.8.16
· Die EU muss nach Einschätzung von Österreichs Bundeskanzler Christian Kern ernsthaft einen Abbruch der Beitrittsgespräche mit der Türkei in Betracht ziehen. FAZ – 4.8.16
· Der Wert der US-Aktien-Bestände der SNB hat im Juni ein Rekordhoch erreicht, angetrieben durch Zugewinne an den Aktienmärkten. Die Bestände stiegen auf $61,8Mrd (März $54,5Mrd). Basis sind BBG-Berechnungen auf Basis von Pflichtmitteilung bei der SEC, veröffentlicht am Mittwoch. BBG
· Siemens (SIE) macht Tim Oliver Holt, derzeit Leiter Power und Gas der Sparte Power Generation Services, mit Wirkung zum 1.10.16 zum CEO der Sparte Power Generation Services. BBG
· Rhön Klinikum (RHK) belässt den Ausblick für 2016 unverändert. Umsatz zw. €1,17Mrd und €1,2Mrd €, Ebitda zw. €155Mio und €165Mio, wie Rhön-Klinikum am Donnerstag mitteilte. BBG
· Elringklinger (ZIL2) erwartet im GJ2016 org. Umsatzplus von 5-7%. BBG
· Alstom (ALO) wird 150 neue Regionalzüge an die italienische Staatsbahn liefern. Der Rahmenvertrag im Wert von €900Mio umfasst auch eine Option für Wartungsleistungen. FNZ – 3.8.16
· Wacker Neuson Group (WAC) senkt ihre Umsatz- und Ergebnisprognose für das Gj, vor allem wegen eines eingetrübten Ausblicks auf H2. Das gab das Unternehmen am späten Mittwoch bekannt. BBG
· Schweiter Technologies (SWTQ) steigert Nettogewinn in H1 um 85%yoy. Der H1 Nettogewinn stieg auf CHF35,4Mio (von CHF18,7Mio), der Nettoumsatz +16% auf CHF501,3Mio. BBG
· European Economics Daily: Conviction Views – August 2016 GS – 3.8.16
· Heutige Makrodaten: Großbritannien Monetary Policy Meeting / New Car Registrations
 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

/in

MuellerVeith 24046

 

Kapitalanlagen für Pensionen bringen 6 Prozent Zinsen…zumindest denkt so die Finanzbehörde in Deutschland….und im Himmel ist Jahrmarkt!

Nicht nur die Lebensversicherungen, Rentenversicherungen, Pensionsrückstellungen bei Unternehmen, Betriebliche Altersvorsorgen etc., stöhnen unter der 0 – Zinspolitik. Dies kann auch erhebliche Auswirkungen haben – nicht nur für die Kunden der Versicherungen und Mitarbeiter der Unternehmen.

Pensionsrückstellungen
Fiskus zieht Unternehmen Milliarden aus der Tasche

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/unternehmen/fiskus-zieht-unternehmen-milliarden-aus-der-tasche-14366605.html

 

Whatever it takes and takes and takes….until we`re lost, lost, lost….

Was auch immer es kostet….bis wir verloren sind….

http://www.fundresearch.de/research/wir-werden-das-tun-was-wir-tun-muessen-vier-jahre-ezbpolitik.html

 

BUY, SELL, FIRE SOMEONe, ASK MOM….

Kaufen, Verkaufen, jemanden feuern, Mama fragen…

Erste EZB Zinserhöhung frühestens in fünf Jahren

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Rentenmarkt/2016-08-02-13-20-BayernLB-Chefvolkswirt-Erste-EZB-Zinserhoehung-fruehestens-in-fuenf-Jahren.120509.html

 

LOL, na da warten wir einmal was passiert, wenn die Banken den Negativzins an ihre Kunden weitergeben…dann hat sicherlich jeder ein Boxspringbett zu Hause….

Sparer misstrauen Banken: Das „Matratzengeld“ kehrt zurück

http://www.fondsprofessionell.de/news/vertrieb-praxis/nid/misstrauen-und-unsicherheit-das-quotmatratzengeldquot-kehrt-zurueck/gid/1028057/ref/1/

 

……und die freuen sich…

Einbruchschutz Intensiv – Polizeiliche Kriminalstatistik 2015

http://www.polizei-dein-partner.de/themen/einbruchschutz/einbruchschutz-intensiv/detailansicht-einbruchschutz-intensiv/artikel/einbruch-statistik.html

 

S&P500 2157 (-0,64%), NKY 16121 (-1,65%), HSI 21794 (-1,51%), SHCOMP 2978 (+0,21%), SX5E Future 2906 (-2,06%), EUR/USD 1,1212 (-0,11%), USD/JPY 101,02 (-0,13%), USGov10Y 1,5541% (-0,11%), Gold Spot 1364 (+0,03%), Brent 41,91 (+0,26%)

USA
· Die SEC fordert große Banken auf, Investoren genauere Informationen bezüglich ihrer Handelsgeschäfte offenzulegen. WSJ – 2.8.16
· Google (GOOGL) darf künftig Drohnenlieferungen in den USA testen. Das Projekt wird von den USA mit $35Mio unterstützt. CNN – 3.8.16
· Pfizer (PFE) übertraf die Erwartungen in Q2 mit einem Gewinn pro Aktie von $0,64 (vs. Cons $0,62), obwohl die Verkaufszahlen des wichtigsten Medikamentes Prevnar enttäuschten. Die Umsätze beliefen sich auf $13,2Mrd (vs. cons $13,0Mrd). Aktie nachbörslich unverändert. BBG – 2.8.16
· Der Q4 Gewinn von Procter & Gamble (PG) i.H.v. $0,79 pro Aktie (vs. cons $0,74). Der Umsatz fiel um -2,7%qoq auf $16,1Mrd. Aktie nachbörslich unverändert. BBG – 2.8.16
· Laut Bloomberg könnten sowohl Merck & Co. (MRK), als auch Allergan (AGN) Interesse an einer Übernahme Biogens (BIIB) haben. BBG – 2.8.16
· Um die Genehmigung von der US-Kartellbehörde für einen Zusammenschluss zu erhalten, möchten Aetna (AET) und Humana (HUM) einige ihrer Vermögenswerte für $117Mio an ihren Konkurrenten Molina Healthcare (MOH) verkaufen. BBG – 2.8.16
· Archer-Daniels-Midland (ADM) enttäuschte mit einem Q2 Gewinn pro Aktie von $0,41 (bereinigt um Sonderposten) die Erwartungen von $0,45. Der Nettoertrag betrug in Q2 $0,48 pro Aktie. BBG – 2.8.16
· CVS Health (CVS) erzielte in Q2 ein bereinigtes Ergebnis pro Aktie von $1,32 und übertraf damit die Erwartungen von $1,30. Die Umsätze beliefen sich auf $43,7Mrd ($44,3Mrd). BBG – 2.8.16
· Ronan Dunne wird neuer stellvertretender CEO von Verizon (VZ) und CEO der Verizon Wireless Gruppe. BBG – 1.8.16
· USA: Moderate Gains in Personal Income and Spending GS – 2.8.16
· Heutige Makrodaten: MBA Mortgage Applications, ADP Employment Change, Markit US Services PMI

ASIEN/EM
· China: Während der Caixin Services PMI im Juli um 1 Punkt auf 51,7 Punkte fiel (vs. Juni 52,7 Punkte) und damit auf einem relativ hohem Niveau bleibt, kündigte die National Development und Reform Commission (NDRC) an, dass das Land einen angemessenen Zeitpunkt für Zinssenkungen und eine Herabsetzung des Mindestreservesatzes finden würde. GS – 3.8.16/RTRS – 3.8.16
· Japan:
o Das Konsumentenvertrauen fiel im Juli um -0,5 Punkte auf 41,3 Punkte und lag damit leicht unter den Erwartungen (vs. cons 41,8 Punkte). GS – 2.8.16
o Der japanische Ministerpräsident Shinzo Abe nahm signifikante Veränderungen in der Zusammensetzung seines Kabinetts vor. So berief er neben dem Juristen Kozo Yamamoto, welcher für eine striktere Überwachung der Notenbank steht, auch den konservativen Tomomi Inada in den Kreis des Kabinetts. BBG – 3.8.16/RTRS – 3.8.16
· Brasilien: Die Industrieproduktion stieg im Juni um +1,1%mom (vs. cons +1,1%mom). Damit wuchs die Industrieproduktion des Landes in den letzten vier Monaten im Durchschnitt um +0,86%mom. GS – 2.8.16
· In Neuseeland stieg die Inflation der Arbeitslöhne in 2Q16 um +0,4%qoq (vs. cons +0,4%qoq) und damit bereits das vierte Quartal in Folge. GS – 3.8.16
· Das chinesischen Bauunternehmen China City Construction Holding Group ist das erste Unternehmen, das einem Zahlungsausfall in CNH-Anleihen (auch „Dim Sum Bonds“ genannt) unterlag und wirft damit weitere Fragen über den Abwicklungsprozess der Anleihen auf. GS – 2.8.16
· Heutige Makrodaten: Brasilien IC-Br Commodity Price Index/Composite PMI, Türkei Consumer Prices/Core Inflation, Mexiko Gross Fixed Investment

EUROPA
· Griechenland Banken: Das Vertrauen der Griechen in ihre Banken nimmt anscheinend wieder zu. Seit die internationalen Gläubiger dem Land Ende Mai weitere Hilfsmilliarden zugesagt haben, sind die Einlagen bei griechischen Finanzinstituten um €4,5Mrd auf €127Mrd gestiegen. SPG – 3.8.16
· Spanien: Ministerpräsident Mariano Rajoy hat nach einem erneuten vergeblichen Anlauf zur Bildung einer Regierungskoalition vor einer Blockade gewarnt, welche die dritte Parlamentswahl in Spanien innerhalb eines Jahres nötig machen würde. FNZ – 2.8.16
· Deutschland: Der Bund plant keine rechtlichen Schritte gegen Volkswagen (VOW3) nach dem Vorbild Bayerns wegen finanzieller Folgen des Diesel-Skandals. Es gibt keine Absicht zu einer Klage, wie ein Sprecher des Bundesfinanzministeriums auf Anfrage am Dienstag in Berlin sagte. FNZ – 2.8.16
· HSBC (HSBA): Der Gewinn vor Steuern ist im zweiten Quartal um 45% auf $3,6Mrd gefallen – bereinigt um Sondereffekte hat der Rückgang 10% auf $5,4Mrd betragen. Die bereinigten Erträge gingen um 5% auf knapp $14Mrd Dollar zurück. Außerdem wurde bekanntgegeben, dass bis zu $2,5Mrd an eigenen Aktien in der zweiten Jahreshälfte zurückgekauft werden sollen. FNZ – 3.8.16
· Société Générale SA (GLE): Der Überschuss ist im zweiten Quartal bei einem Umsatz von €6,98Mrd um 8% auf €1,46Mrd gestiegen. Der Verkauf von Anteilen an Visa Europe an den US-Konzern Visa steuerte €725Mio bei. Belastet haben dagegen die Kosten für Rechtsstreitigkeiten sowie die Neubewertung von eigenen Schulden. Der RoE betrug 7,4% nach 10,3% ein Jahr davor. RTRS – 3.8.16
· Deutsche Post (DPW): Q2 EBIT €752Mio vs. Consensus €737Mio, Umsatz Q2 €14,2Mrd vs. Consensus €14,15Mrd BBG – 3.8.16
· AXA (CS): H1 Umsatz €54Mrd vs. Consensus €54,3Mrd, Nettoergebnis -4% auf €3,2Mrd, Solvency II Ratio 197% vs. 205% FY15 BBG – 3.8.16
· ING (INGA): Q2 Nettogewinn €1,3Mrd vs. €358Mio ein Jahr zuvor, CET1 Quote 13,1% vs. Q1 12,9% BBG – 3.8.16
· Credit Agricole (ACA): 2Q Nettoeinkommen €1,16Mrd vs. Consensus €994Mio BBG – 3.8.16
· Norma Group (NOEJ): H1 EBITA €83,9Mio vs. €81,4Mio, Q2 Umsatz €236,2Mio vs. €232,9Mio BBG – 3.8.16
· Axel Springer (SFR): Q2 Umsatz €801,9Mio vs. Consensus €804,4Mio, EBITDA €147Mio, 2Q EBITDA-margin 18,3% BBG – 3.8.16
· US-Autokäufe: VW (VOW3) verkaufte in den USA im Juli um -8,12% weniger Autos al sein Jahr zuvor, BMW (BMW) verkaufte im Juli um -5% weniger Autos, Daimler (DAI) erzielte ein Wachstum von +7,2% im Juli BBG – 3.8.16
· Flixbus übernimmt das Fernbusgeschäft der Deutschen Post. Damit entsteht ein deutscher Fernbus-Marktführer mit einem Marktanteil von 80 Prozent. In diesem Jahr rechnet Flixbus mit 30 Millionen Passagieren. Der geschätzte Jahresumsatz liegt bei 300 bis 500 Millionen Euro. HB – 3.8.16
· Commerzbank (CZB):Die Commerzbank verzichtet bei dem Versuch, das Kapital zu verbessern, auf radikale Maßnahmen. Weder ein Verkauf der starken Tochter in Polen, die M-Bank, noch eine Kapitalerhöhung oder ein Verzicht auf die Dividende seien für ihn ein Thema, sagte Finanzvorstand Stephan Engels im Gespräch mit Analysten und Journalisten. FNZ – 2.8.16
· Air France (AF): Der einwöchige Flugbegleiterstreik bei Air France hat die französische Fluggesellschaft nach eigener Einschätzung um die 90 Millionen Euro gekostet. 180 000 Kunden seien von Flugausfällen betroffen gewesen, sagte Air-France-Chef Frédéric Gagey am Dienstag, dem letzten Streiktag, im Sender France Info. FNZ – 2.8.16
· European Economics Daily: Money for nothing? – UK regions benefiting from EU structural funds did not favour Remain GS – 2.8.16
· Heutige Makrodaten: Großbritannien BRC Sales Monitor, Großbritannien Composite / Services PMI, Spanien Composite / Services PMI, Italien Composite / Services PMI, Frankreich Composite / Services PMI, Deutschland Composite / Services PMI, Eurozone Composite / Services PMI, Eurozone Retail Sales

European Economics Daily: Money for nothing? – UK regions benefiting from EU structural funds did not favour Remain GS – 02.07.16

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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MuellerVeith 24042

 

…in Zeiten wie diesen, wo Ihnen selbst der ehemalige Chefredakteur der Zeitschrift Finanztest empfiehlt fleißig Aktien zu kaufen, da diese, zumindest auf einem Zeitraum von 15 Jahren, bisher keine negativen Erträge brachten, macht sparen doch richtig Spaß…..

 

Negativzinsen
Schäuble verdient mit Schulden 1,5 Milliarden Euro

http://www.rp-online.de/wirtschaft/negativzinsen-wolfgang-schaeuble-verdient-mit-schulden-15-milliarden-euro-aid-1.6154492

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Die EZB hat in einem Geheimabkommen

Die EZB hat in einem Geheimabkommen die stillschweigende Staatsfinanzierung der jeweiligen Notenbanken im Umfang von aktuell 400 Mrd. € akzeptiert und mitgetragen. Jetzt müsste es öffentlich bestätigt werden.
Italien, Frankreich und Griechenland sowie Spanien konnten sich ausreichend bedienen. In der Spitze teilweise 600 Mrd. €. Nur Deutschland tat das Gegenteil. Darin liegt der Unterschied zwischen seriöser und unseriöser Finanzpolitik. Mit der nun möglichen zusätzlichen Haushaltsfinanzierung entsteht ein zusätzlicher Finanzrahmen, der jede Volkswirtschaft auf Trab bringt, und zwar auf Pump, wie in diesen Ländern immer praktiziert. Der größere Teil entfällt auf konsumtive Ausgaben und nicht auf Investitionen.
Bezogen auf die Gesamtverschuldung der Europäer wird die bekannte Grenze von 60 % in den größten Verschuldungsländern fast verdoppelt werden. Italien und Griechenland liegen bereits darüber. Frankreich und Spanien fehlen noch ca. 20 %-Punkte.
Die Beschleunigung des Wachstums und der Inflation lässt sich ebenfalls im Euroraum schon im Ansatz greifen. Die Beschleunigung steht erst im kommenden Jahr an, aber die Stimmung lässt es ebenfalls erkennen.
(Charts FAZ und Börsen-Zeitung)

Bernecker1

Bernecker2

 

Lukrative Anlage
An Gold glauben

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/363004?link_position=digest&newsletter_id=14967&xng_share_origin=email

 

…und dann sei auch dem letzten „Fels in der Brandung“ verziehen…

SPEKULATIVE ANLAGEN

Verzocken die Sparkassen das Geld ihrer Kunden?

http://www.welt.de/finanzen/article157364133/Verzocken-die-Sparkassen-das-Geld-ihrer-Kunden.html

 

Economists Still Using Wrong Data Set

Economists Still Using Wrong Data Set

 

S&P500 2171 (-0,13%), NKY 16436 (-1,2%), HSI 22129 (+1,09%), SHCOMP 2952 (-0,06%), SX5E Future 2967 (-0,54%), EUR/USD 1,1179 (+0,07%), USD/JPY 102,28 (-0,04%), USGov10Y 1,5128% (-0,57%), Gold Spot 1351 (-0,19%), Brent 42,21 (+0,17%)
USA
· Einer Studie der Fed zufolge verschärften Banken ihre Kreditvergabestandards für Unternehmen. Als Gründe nannten Banken die Unsicherheiten bezüglich des Wirtschaftswachstums, zunehmende industriespezifische Schwierigkeiten und eine insgesamt verminderte Risikotoleranz. Auf private Haushalte treffe das nicht zu. RTRS – 1.8.16
· Hillary Clinton liegt nach dem Nominierungsparteitag der Demokraten in einer Umfrage für den Fernsehsender CBS vor Donald Trump. FAZ – 1.8.16
· Der Ölpreis fiel gestern erstmals seit April auf unter $40 je Barrel. Die Aktienkurse von US-Förderern wie z.B. Exxon Mobil (XOM) und Chevron (CVX) gaben darauf hin nach (3,5% und 3,3% respektive). HB – 1.8.16
· Google-Konzern Alphabet (GOOGL) und GlaxoSmithKline (GSK) gründeten ein Joint-Venture, um zu erforschen, ob elektrische Signale zur Bekämpfung von Krankheiten beitragen könnten. RTRS – 1.8.16
· Tesla (TSLA) bietet für den Kauf von SolarCity (SCTY) $2,6Mrd, $0,4Mrd weniger als bei dem ersten Gebot. CNN – 1.8.16
· Verizon (VZ) möchte Fleetmatics (FLTX) für $2,4Mrd kaufen. RTRS – 1.8.16
· IBM (IBM) befindet sich in ersten Verhandlungsgesprächen über den Kauf von Revel Systems. BBG – 1.8.16
· Das Hepatitis C-Medikament von Gilead (GILD) wird künftig von Express Scripts (ESRX) vertrieben, um einen höheren Kundenstamm zu erzielen. BBG – 1.8.16
· Das Medikament namens Nusinersen von Biogen (BIIB) und Ionis Pharmaceuticals (IONS) konnte in einer Phase III Studie das Primärziel erreichen. BBG – 1.8.16
· First Data (FDC) erzielte in Q2 Nettoerträge i.H.v. $152Mio. Die Umsätze beliefen sich auf $2,93Mrd. BBG – 1.8.16
· Pfizer (PFE) kaufte das Biotechnologieunternehmen Bamboo Therapeutics für $150Mio. BBG – 1.8.16
· USA: ISM Manufacturing Edges Down but Key Components Solid; Construction Spending Declines GS – 1.8.16
· Heutige Makrodaten: Personal Income (0,3%), Personal Spending (0,3%)

ASIEN/EM
· Das Kabinett des japanischen Premierministers Shinzo Abe steht Berichten zufolge vor der Verabschiedung eines Konjunkturprogramms in Höhe von JPY13,5Bio (ca. $132,04Mrd). Die Regierung hofft dabei durch das Paket die Inlandsnachfrage sowie das Wirtschaftswachstum des Landes steigern zu können. RTRS – 2.8.16
· Australien: Das Handelsbilanzdefizit in Australien weitete sich im Juni auf AUD3,2Mrd aus und fiel damit deutlich höher aus als erwartet (vs. cons AUD2,0Mrd). Saisonbereinigte Exporte fielen dabei um -0,8%mom, während saisonbereinigte Importe um +2,0%mom anstiegen. GS – 2.8.16 Baugenehmigungen in Australien fielen im Juni um -2,9%mom (vs. cons +0,8%mom) und lagen damit deutlich unter den Erwartungen. GS – 2.8.16
· Die Aktivität des produzierenden Gewerbes in Indien stieg im Juli weiter an. So erreichte der PMI-Index einen Stand von 51,8 Punkten und erreicht damit seinen höchsten Stand seit März diesen Jahres. GS – 1.8.16
· Die Gesamtinflation der Konsumentenpreise stieg im Juli in Südkorea um +0,7%yoy (vs. cons +0,8%yoy). Die Kerninflation des Landes fiel auf +1,6%yoy während sie im Vormonat noch bei +1,7%yoy lag. GS – 2.8.16
· Mexiko: Vertrauen im produzierenden Gewerbe in Mexiko sank im Juli um -0,2 Punkte auf einen Stand von 48,6 Punkten und liegt damit weiterhin unter der 50-Punkte Marke, die zwischen Optimismus und Pessimismus entscheidet. GS – 1.8.16 Die Rücküberweisungen nahmen im Juni um +6,9%yoy zu und erreichten damit $2,31Mrd (vs. cons $2,32Mrd). Stabile Rücküberweisungen könnten dabei unterstützend auf die Haushaltsbilanz und den privaten Konsum wirken. GS – 1.8.16
· Die Notenbankchefs von Indien und Singapur riefen dazu auf, stärkere Sicherheitsmechanismen für Finanzkrisen einzuführen und unterstützten dabei Forderungen des Internationalen Währungsfonds (IMF). BBG – 1.8.16
· Die Notenbank Malaysias und die Finanzaufsicht Indonesiens unterschrieben laut einem Bericht eine Übereinstimmung zur Ausweitung des Zugangs zum jeweiligen Bankenmarkt des Partnerlandes. Die Vereinbarung zielt dabei auf die Überwindung von strukturellen Ungleichgewichten ab. BBG – 1.8.16
· Der japanische Finanzdienstleister Mitsubishi UFJ Financial Group Inc (8306) veröffentlichte einen Gewinnrückgang in Höhe von -32% für 1Q16. BBG – 1.8.16
· Heutige Makrodaten: Japan Consumer Confidence, Ungarn Trade Balance, Brasilien Industrial Production

EUROPA
· Deutschland: Bundesaußenminister Frank-Walter Steinmeier (SPD) hat die Drohungen der türkischen Regierung, den Flüchtlingspakt scheitern zu lassen, zurückgewiesen. Gleichzeitig betonte er in der „Rheinischen Post“, dass Ankara die Kriterien für eine Visafreiheit noch nicht erfüllt habe. HB – 2.8.16
· Bafin: Erstmals will die Finanzaufsicht Bafin von ihrer Möglichkeit Gebrauch machen, ein Finanzprodukt komplett zu verbieten. Es handelt sich dabei um Bonitätsanleihen, eine Gattung im Zertifikatemarkt, in der Privatanleger derzeit €6Mrd angelegt haben. „Strukturierte Produkte, die sich auf Kreditrisiken beziehen, gehören aus unserer Sicht nicht in die Hände von Privatkunden“, begründet Bafin-Exekutivdirektorin Elisabeth Roegele das beabsichtigte Verbot. FAZ – 1.8.16
· Commerzbank (CBK): Die Commerzbank hat für Q2 ein Konzernergebnis von €209Mio (Vorjahr €307Mio) berichtet. Das Q2 oper. Ergebnis €342Mio vs. €419Mio. BBG
· BMW (BMW): Das BMW Q2 Ebit €2,73Mrd überstieg die Erwartungen von cons €2,67Mrd. Der Umsatz lag bei €25Mrd (cons €24,5Mrd). Die Ebit-Marge der Autosparte mit 9,5% höher als cons 9,1%. BMW bestätigt den Ausblick für 2016. BBG
· Fresenius (FRE): Das Unternehmen profitierte im zweiten Quartal vor allem von guten Geschäften in den USA und baute seinen bereinigten Gewinn um 12% auf €393Mio aus. Das Konzernergebnis soll nun währungsbereinigt um 11% bis 14% wachsen; bisher war ein währungsbereinigtes Wachstum von 8% bis 12% erwartet worden. Der Umsatz, der im zweiten Quartal um 2% auf €7,1Mrd kletterte, soll im Gesamtjahr währungsbereinigt um 6% bis 8% steigen. HB – 2.8.16 Die Ratingagentur Fitch hat die langfristige Bonitätseinstufung für Fresenius Medical Care und die Muttergesellschaft Fresenius um eine Stufe von „BB+“ auf „BBB-“ hochgesetzt. BZ – 2.8.16
· Das auf die Anteilseigner der Fresenius Medical Care (FME) entfallende Konzernergebnis belief sich in Q2 auf $294Mio, wie das Unternehmen in der Nacht zum Dienstag auf seiner Webseite berichtete. Der Anstieg von 22% ist vor allem auf die starke Geschäftsentwicklung in Nordamerika zurückzuführen. BBG – 2.8.16
· Ergo (EVG2) schloss die Übernahme der griechischen Gesellschaft ATE Insurance erfolgreich ab, wie das Unternehmen mitteilte. Verkäufer ist die Piraeus Bank. Der Kaufpreis beträgt €90,1Mio, vorbehaltlich einer Anpassung des Nettovermögenswertes beim Abschluss der Transaktion. BBG
· Die Aktien der Deutschen Bank (DBK) und ihres schweizerischen Konkurrenten Credit Suisse (CSGN) werden zum 8. August aus dem Auswahlindex Stoxx Europe 50 entfernt, wie der Indexanbieter Stoxx am Montagabend mitteilte. SPG – 1.8.16
· RWE (RWE): Die künftige Tochtergesellschaft Innogy solle im kommenden Jahr ihren Gewinn steigern, teilte das Unternehmen an diesem Montag mit. Geplant sei ein Ergebnis vor Steuern, Zinsen und Abschreibungen (Ebitda) zwischen €4,3Mrd und €4,7Mrd. Nach derzeitigen Plänen will RWE Innogy Ende dieses Jahres an die Börse bringen. Im Zuge der Erstnotiz ist auch eine Kapitalerhöhung von nach bisherigen Angaben rund 10% geplant. FAZ – 2.8.16
· VW (VOW3):Vor dem Hintergrund der Ermittlungen zum Abgas-Skandal bei Volkswagen hat Südkorea den Verkaufsstopp von 80 Modellen des deutschen Autobauers im Land angeordnet. Zudem muss der Konzern erneut eine Strafe in Höhe von umgerechnet €14,3Mio bezahlen. HB – 2.8.16
· Die Folgen des VW-Abgasskandals belasten auch den Großaktionär Porsche (PAH3). Das Konzernergebnis der Porsche SE lag im ersten Halbjahr mit €980Mio gut 40% unter dem Halbjahresergebnis des Vorjahres. Dennoch ließ Holding die Prognose für das Gesamtjahr bestehen: Das Konzernergebnis nach Steuern werde zwischen €1,4Mrd und €2,4Mrd liegen, nach einem Verlust von €273Mio im Vorjahr. SPG – 1.8.16
· Vonovia (VNA) hebt Ausblick für 2016 FFO auf €740Mio bis €760Mio (cons €720Mio-740Mio). Die Effizienzsteigerungen und Synergien aus den Zukäufen entfalten sich stärker als ursprünglich angenommen. BBG
· Deutsche Bank (DBK): Zwar hat die Deutsche Bank in Rankings zu Corporate Finance und M&A Boden verloren, doch die Bank will ihren Marktanteil in deutschsprachigen Ländern verteidigen und ausbauen. Das sagte Berthold Fürst, der Co-Chef für Corporate Finance, in einem FAZ-Interview. BBG
· Vista (VST) prüfe, laut internen Kreisen, eine potenzielle IPO des U.K. Finanz-Software Entwicklers Misys. Der geschätzte Unternehmenswert (incl Debt) läge bei ca. $5Mrd. BBG
· Der italienische Medikamentenhersteller Recordati (REC) prüfe, laut internen Kreisen, strategische Optionen wie einen Verkauf der Unternehmung nach potenzieller Nachfrage aus Asien. Die Recordati-Familie besitzt 51% des mit ca. $6,9Mrd bewerteten Unternehmens. BBG
· Das Frankfurter Fintech Clark erhält Millionen-Euro-Finanzierung. Der Online-Makler hat mit €13,2Mio die zweitgrößte Finanzierungsrunde eines deutschen Versicherungs-Startups abgeschlossen. Das berichtete das Handelsblatt am späten Montag unter Berufung auf Clark-Chef Christopher Oster. Beteiligt sind unter anderem Axel Springer und die Pro-Sieben-Tochter Seven Ventures. BBG
· European Economics Daily: Market underestimates likelihood of ECB moving away from capital key to address scarcity problem GS – 01.07.16
· Heutige Makrodaten: Schweiz Manufacturing PMI, Großbritannien Construction PMI

 

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