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MuellerVeith 23980

 

Wallstreet-Gigant Goldman Sachs lockt Kleinsparer

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/264902?newsletter_id=12801&xng_share_origin=email

 

Goldman Sachs is doing something that would have been unthinkable before 2008

http://www.marketwatch.com/story/goldman-sachs-is-doing-something-that-would-have-been-unthinkable-before-2008-2016-04-25?link=sfmw_tw

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Die Amerikaner suchen den Weg „after“.
Obama und sein FED-Team stehen auf dem Abstellgleis. Der Kapitalmarkt ist daher bis zur Wahl ebenso gelähmt wie es die großen Investoren sind. Also gibt es keine Entscheidungen von wegweisender Bedeutung. Wie reagieren darauf die Amerikaner?
Amerikas Bosse arbeiten nach der Erkenntnis und dem Druck, dass nur der Erfolg zählt, denn sonst gilt nur „hire and fire“. Dafür sorgen entweder der Markt oder die großen Investoren, die nichts anderes suchen als den Kapitalgewinn. Geld ist jedoch genügend vorhanden, sodass es auf Ideen und Perspektiven ankommt. Die Fracking-Geschichte der letzten sieben Jahre hat es gezeigt. Der Internet-Boom ebenfalls. Worin liegt der nächste Ansatz?
Die Präsidentschaftswahl ist vorerst eine Meinungsfrage. Wir haben alle Wahlen seit Kennedy persönlich begleitet. Es entstand in der Regel eine Wette darauf, was folgt und wie man seine Strategie darauf abstellt. Jeder an der Wall Street hat das Gleiche im Sinn. Dieses Mal z.B.: Amerika verlor in den letzten 20 Jahren angeblich rund 8 bis 9 Mio. Arbeitsplätze an die Chinesen/Asiaten. Wie kann man diese zurückholen? Denn:
Ausgerechnet die Deutschen machen es vor. Die Autobauer erweitern ihre Fertigungsstätten. Offenbar muss die US-Produktion rentabel sein. Die Summe dieser Investments liegt bei 8 bis 9 Mrd. Dollar mit einer Laufzeit von zwei bis drei Jahren. Also ist die amerikanische Fertigung keineswegs unrentabel. Es fehlen insgesamt rund 20 Mio. Arbeitsplätze, um den Stand von 1999/2000 zu erreichen. Konkreter:
Kennedy warb mit dem Flug zum Mond, Nixon mit dem Ende des Vietnamkrieges, Reagan mit der Steuersenkung (Flatrate) und die beiden letzten Präsidenten, Bush und Obama, fuhren in eine Falle. Bush mit den Folgen des 11. September und Obama mit seinen Sozialplänen. Wie die Amerikaner auf den „day after“ ab November reagieren, wissen wir nicht. Doch an den Finanzmärkten wird die Erwartung als Erstes gespielt und darin liegt die Spannung der nächsten drei bis fünf Monaten.
Nur eine Nebenerscheinung? Die 70 Chefs der 70 Zentralbanken der Welt überdenken nach einer Umfrage die Geldanlage ihrer Währungsreserven. In der Summe sind es 6 Bio. Dollar. Ergebnis: Zurücknahme von Schuldentiteln und Ausbau der Alternativen. Sogar in Immobilien mit dem Schwerpunkt Aktien. Die Schweizer Nationalbank ist eine Art Vorbild: Per Quartalsende liegt ihre Aktienquote bei inzwischen knapp 13 %. Die Bank of Japan erwarb Aktien im Umfang von 30 Mrd. Dollar und hält anschließend rund 2,5 % des Nikkei.
EZB-Chef Draghi behauptete vergangene Woche, die sei EZB neutral und unabhängig und habe nur das Interesse der Allgemeinheit in Europa im Auge. Das hat er von seinem Manuskript gut abgelesen. Wenige Etagen tiefer kommt ein Expertenteam zu einer anderen Prognose:
Danach steigt die Inflationsrate relativ zügig bis 2018 und noch zügiger, wenn die Öl- und Metallpreise noch deutlicher zulegen. Von Deflationsängsten zu reden ist daher Unsinn. Was Meinungen jedoch anrichten können, entnehmen Sie der zweiten Grafik. Die Inflationsängste, wie sie von der EZB gefördert werden, sind im tatsächlichen Marktverhalten keineswegs erkennbar. Wer also liegt falsch, der Markt oder die sogenannten EZB-Watcher?
Die Unabhängigkeit der EZB ist deshalb nicht infrage gestellt, was auch niemand behauptet, doch sie begünstigt die berühmten Problemländer, wie hinreichend erklärt. Die DZ-Bank kam auf einen Zinsvorteil für die Italiener von rund 500 Mrd. Euro seit der Finanzkrise. Dafür pumpte der Staat entsprechende Beträge zum Billigtarif in die italienischen Banken, die damit ihre Bond-Positionen in der gleichen Zeit mehr als verdoppelten. Italienisch eben!
Gleichzeitig billigte sie stillschweigend die Ausweitung der sogenannten Target-Salden bis auf 600 Mrd. Euro bei der Bundesbank, was wie eine Art Kontokorrentkredit der Deutschen gegenüber den Partnerländern eine zusätzliche Finanzierung darstellt. Fortsetzung folgt!

 

Bernecker

 

 

Deutsche Bank says Europe will run out of options in 2017

http://www.businessinsider.de/deutsche-bank-europe-monetary-policy-risksand-analysis-2016-4?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20Mondays%202016-04-25&utm_term=Business%20Insider%20Select?r=US&IR=T

 

Renditen deutscher Anleihen

 

It’s Dangerous Out There in the Bond Market

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-04-24/most-dangerous-bond-market-in-history-divides-blackrock-allianz

 

S&P500 2088 (-0,18%), NKY 17352 (-0,5%), HSI 21157 (-0,69%), SHCOMP 2945 (-0,07%), SX5E Future 3050 (-0,62%), EUR/USD 1,1265 (-0,03%), USD/JPY 110,99 (+0,19%), USGov10Y 1,8968% (-0,84%), Gold Spot 1237 (-0,07%), Brent 44,73 (+0,56%)
USA
Die amerikanische Aufsichtsbehörde wird die $55 Mrd Übernahme von Time Warner Cable Inc. (TWX) durch die Charter Communications Inc. (CHTR) bewilligen. Time Warner wird jedoch aufgrund der Übernahme strengere Auflagen als seine Konkurrenten erfüllen müssen. WSJ – 25.4.16
US Daily: Updated Thoughts on the Election GS – 25.4.16
USA: New Home Sales Close to Expectations GS – 25.4.16
Heutige Makrodaten: Dallas Fed Manufacturing Index (-13,9), New Home Sales (511.000)

ASIEN/EM
Der wirtschaftliche Berater von Japans Premierminister Shinzo Abe hat gesagt, dass jetzt die Zeit für die BOJ gekommen ist zu agieren, wenn sie proaktiv agieren will. BBG – 25.4.16
Saudi Arabien hat seine “Vision 2030” vorgestellt. Das Programm enthält neben Reformen für Wirtschaft und Sozialsystem auch den Plan das staatliche Ölunternehmen Aramco an die Börse zu bringen. Als Bewertung hierfür stehen >USD2Bio im Raum. FT – 25.4.16
Der japanische Pensionsfonds, der größte seiner Art mit USD1,3Bio AuM, wird beginnen sein Währungsexposure zu hedgen. Man werde aufgrund der Größe der Investments zunächst Euro- und US-Dollar-Assets absichern. BBG – 26.4.16
Die Gewinne bei chinesischen Staatsunternehmen sind im 1Q16 um 13,8%yoy auf CNY432,3Mrd (USD66,6Mrd) gefallen. Allerdings hat sich die Geschwindigkeit des Gewinnrückgangs zuletzt etwas verringert. RTRS – 25.4.16
Chinesische Behörden versuchen resolut gegen Spekulationen auf dem Rohstoffmarkt vorzugehen, nachdem hohe Handelsvolumina und stark steigende Preise Ängste vor einer weiteren Blase geschürt haben. FT – 25.4.16
Die Türkei stärkt den Rechtsschutz für nicht-syrische Flüchtlinge um den mit der EU erreichten Deal weiter zu implementieren. FT – 25.4.16
Hyundai Motors (005380 KS) 1Q16 Gewinn lag bei WON1,34Bio (cons.: WON1,42). BBG
Toshiba berichtet einen vorläufigen 1Q16 Verlust von JPY690Mrd, nachdem das Unternehmen zuvor JPY430 Mrd Verlust prognostiziert hatte. BBG

EUROPA
VW (VOW3): Laut Medienbericht gibt es keine Belege für eine Verwicklung des Ex-VW-Vorstandes unter Martin Winterkorn in den Abgasskandal. Dafür sollen fast alle Führungskräfte unterhalb der Vorstandsebene beteiligt gewesen sein. HB – 25.04.16
Lufthansa (LHA): Wegen des Verdi-Warnstreiks an sechs deutschen Flughäfen hat die Lufthansa massive Flugausfälle für Mittwoch angekündigt. FNZ – 25.04.16
HHLA (HHFA): Der Aufsichtsrat habe am Montag die Managerin Angela Titzrath (49) zur neuen Vorstandsvorsitzenden berufen, teilte die HHLA mit. FNZ – 25.04.16
Steinhoff (SNH) plant laut BBG das Angebot für Darty weiter zu erhöhen. BBG – 26.04.16
Anstatt ThyssenKrupp (TKA) erhält der französische Konzern DCNS von der australischen Regierung den Zuschlag für den Bau von 12 U-Booten. Das Volumen des Auftrags beträgt $39Mrd. BBG – 26.04.16
Bayer (BAYN): Q1 Sales €11,9Mrd vs. Consensus €12,1Mrd. Ebitda €3,4Mrd. vs. erwartet €3,1Mrd. EPS €2,37 vs. Consensus €2,17.
Orange (ORA): Q1 Umsatz €10Mrd vs. Consensus €10Mrd. Ebitda €2,57Mrd vs. erwartet €2,56Mrd. Laut CFO ist Orange in keinen Gesprächen mit KPN.
Salzgitter (SZG): Q1 External Sales €1,9Mrd vs. VJ €2,3Mrd. Vorsteuerergebnis €3,1Mio vs VJ €51,8Mio.
DSM (DSM): Q1 Umsatz €1,91Mrd vs. Consensus €1,93Mrd. Ebitda €296Mio vs. erwartet €271Mio
Randstad (RAND): Q1 Umsatz €4,7Mrd. vs. Consensus €4,71Mrd. Ebita €168,9Mio vs. VJ +10%.
Aurubis (NDA): Q2 Vorläufiges Operating EBT €77Mio vs. Consensus +22%. Das Unternehmen bestätigt seine Guidance.
Swedbank (SWEDA): Q1 NII SEK5,62Mrd vs. Consensus SEK5,71Mrd. Net Income SEK4,31Mrd vs. erwartet SEK4,03Mrd.
Safran (SAF): Q1 Umsatz €4,24Mrd vs. Consensus €4,12Mrd. Das Unternehmen bestätigt seine Guidance.
Software AG (SOW): Q1 Ebit €45,3Mio vs. VJ €29,3Mio. Net Income €29,5Mio vs. Consensus €18,7Mio.
DMG Mori Seiki (GIL): Order Intake: €591,6Mio vs. VJ €587,2Mio. Q1 Umsatz €541,4Mio vs. erwartet €538,4Mio. Ebit €28Mio vs. VJ €30Mio.
Kemira (KRA1V): Q1 Umsatz €583Mio vs. Consensus €598Mio. Ebitda €72,8Mio vs. erwartet €70,4Mio.
Air Liquide (AI): Q1 Umsatz €3,87Mrd vs. Consensus €3,97Mrd.
M6 – Metropol (MMT): Q1 Umsatz €311,8Mio vs. VJ €307,4Mio.
Aixtron (AIXA): Q1 Umsatz €21,4Mio vs. Consensus €33Mio. Ebit -€14,7Mio vs. erwartet -€11,7Mio
AMS (AMS): Q1 Umsatz €137,2Mio vs. VJ €153,3Mio. Q1 Net Income €13,6Mio vs. VJ €42,2Mio. Das Unternehmen erwartet einen Q2 Umsatz zwischen €127Mio und 134Mio.
European Economics Daily: Euro area government deficits and debt fell in 2015 Link
Heutige Makrodaten: FR Arbeitslosenzahlen (18:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

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MuellerVeith 24036

 

Anleihecrash
Roubini warnt „Die Liquiditäts-Zeitbombe tickt!“

http://www.wallstreet-online.de/nachricht/7682578-anleihecrash-roubini-warnt-die-liquiditaets-zeitbombe-tickt

 

NEGATIVE ZINSEN
Wie das Zins-Chaos unser Leben beeinflusst

http://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/trends/negative-zinsen-wie-das-zins-chaos-unser-leben-beeinflusst/11874352.html

 

DNCA

Die Zinsmärkte zeigten in der letzten Woche erneut eine turbulente Entwicklung. Die Rendite zehnjähriger Bundesanleihen erhöhte sich angesichts besserer Inflationszahlen um 40 Bp. Die Preise in der Eurozone bewegten sich wieder nach oben. Die Inflation erhöhte sich auf Jahressicht auf 0,3%, und die Kerninflation (ohne Energie und Nahrungsmittel) stieg ebenfalls auf Jahressicht auf 0,9%. Auch die Inflationserwartungen für ein, zwei, drei und fünf Jahre bewegen sich nun nahe 1%.

Die EZB konnte somit die von vielen Ökonomen vorhergesagte große Deflation abwenden, und auch die wirtschaftliche Situation (Aufwärtskorrektur der Wachstumsprognose für die Eurozone für 2015 auf +1,5 %) spricht derzeit gegen eine anhaltende Stagnation. Allerdings muss in der Eurozone noch eine Lösung für die Situation in Griechenland gefunden werden. Und der Konflikt in der Ukraine könnte sich erneut zuspitzen. Doch die Wachstumsverschiebung in Richtung der Länder, deren Währungen kräftig abgewertet haben (Japan und Eurozone) ist im Gange. Das anhaltende Niedrigzinsumfeld kann sich auf lange Sicht nur nachteilig auswirken. Wenn die Zinsen niedrig bleiben, neigen Verbraucher dazu, ihre Kaufentscheidung hinauszuzögern, da sie bei niedrigen Zinsen das Gefühl haben, dass in Zukunft kein Wachstum verzeichnet wird. Sparer neigen paradoxerweise dazu, ihr Sparvermögen trotz der niedrigen Zinsen zu erhöhen, da sie bei gleichem Risiko mehr Geld anlegen müssen, um die gleiche Rendite zu erzielen. Deshalb sollte man den Zinsanstieg wahrscheinlich begrüßen, auch wenn er einen Rückgang der Anleihebewertungen zur Folge hat.

Am Anfang eines Konjunkturzyklus kann ein Zinsanstieg leichter aufgefangen werden, da er auf eine Konjunkturverbesserung hindeutet. Ein Zinsanstieg in der Mitte des Zyklus, wie er in den USA erfolgen könnte, ist schwieriger zu verkraften. Ein langsamer, allmählicher Anstieg wäre ideal. Doch Zinsprognosen sind im Moment ähnlich zuverlässig wie ein Blick in die Kristallkugel.

 

USA
· Der US-Markt hat am Montag im Minus bei 2.079 Punkten geschlossen (S&P: -0,65%). Telecom (+0,24%), Cons Staples (-0,09%) und Materials (-0,33%) waren die besten Sektoren, während Tech (-1,22%), Industrials (-0,74%) und Cons Disc (-0,71%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen -5% unter dem 10-Tages- und -9% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Die USA werden laut Obama ihre Strategie im Kampf gegen den Islamischen Staat neu ausrichten. WSJ – 8.6.15
· Die Aussage von US-Präsident Obama, dass ein starker Dollar schädlich für die USA sei, wurde umgehend von US-Offiziellen dementiert. RTRS – 8.6.15
· US-Präsident Obama will trotz einer Niederlage vor Gericht die Abschiebung von 4,7Mio Migranten verhindern und weiter an einer Zuwanderungsreform arbeiten. RTRS – 8.6.15
· Der Chiphersteller Atmel Corp. lotet Berichten zufolge neue Strategien aus und schließt dabei einen Verkauf nicht aus. Die Aktie stieg kurzfristig um 7,2% bevor sie zum Tagesende bei +3,56% schloss. RTRS – 8.6.15
· Berichten zufolge plant Apple ein High-Speed Netzwerk aufzubauen und seine Möglichkeiten im Bereich der Datenspeicherung auszuschöpfen. BBG – 8.6.15
· Apple präsentiert auf seiner Entwicklerkonferenz den Streamingdienst „Apple Music“ und will damit vor allem Spotify und Youtube Konkurrenz machen. HB – 9.6.15
· US-Technologiefirmen haben die US Regierung gewarnt, neue Gesetze und Regelungen im Bereich der Verschlüsselung zu beschließen. Sie befürchten, dass dadurch erst recht neue Sicherheitslücken entstehen. RTRS – 9.6.15
· Fiat Chrysler versucht unter anderem mit der Hilfe von Hedgefonds General Motors zu einem Zusammenschluss zu bewegen. WSJ – 8.6.15
· Fluglinien weltweit haben ihre Gewinnprognosen für das Jahr 2015 um mehr als 17,2% auf $29,3Mrd angehoben. Die Internationale Air Transport Association hatte ursprünglich $25Mrd prognostiziert. RTRS – 8.6.15
· Sears Holdings hat seinen Verlust in Höhe von $303Mio im ersten Quartal durch Kosteneinsparungen reduziert. Das Unternehmen hat in den letzten 4 Jahren insgesamt ein Defizit von $7Mrd erwirtschaftet. RTRS – 8.6.15
· Die Investmentbank Stifel hat am Montag angekündigt die US-Vermögensverwaltungssparte von Barclays zu übernehmen. Die Aktie von Stifel stieg im Anschluss um 1,42%. RTRS – 8.6.15
· Global Markets Daily: US Credit should withstand higher rates, as it did in the past. GS – 8.6.15
· US Daily: When Will the Labor Market Return to Full Employment? (Mericle) GS – 8.6.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): US Wholesale Inventories (0,2%)

ASIEN/EM
· Nikkei: -1,7%; Hang Seng: -1,1%; Shanghai: -0,92%.
· China: Der Konsumentenpreisindex (1,2% yoy, Kons.: 1,3%, April 1,5%) und der Erzeugerpreisindex (-4,6%, Kons: -4,5%, April -4,6%) waren im Mai schwächer als erwartet. Höchstwahrscheinlich reflektiert dies die schwächere inländische Nachfrage und den starken effektiven Wechselkurs des CNY. GS 8.6.15
· Australien: Das NAB-Business-Survey wurde durchaus positiv bewertet. Das Unternehmervertrauen stieg auf +7 (April +3). GS 8.6.15
· Die Anzahl der Bewilligung australischer Hauseigentümer stieg im April um 1,0% mom (Kons.: -2,0%). GS – 8.6.15
· Taiwan: Die Exporte sanken im Mai um 3,8%% yoy (Kons.: -9,5%, GS -8,5%, April -11,7%). Gleichzeitig sanken die Importe um -5,4% yoy (Kons.: 11,1%). Die Handelsbilanz verbesserte sich auf $5,4Mrd. (April $4,8Mrd). GS – 8.6.15
· Power Assets, der Versorger des Hongkonger Tycoons Li Ka-shing verkauft einen $1Mrd (16,5%) Anteil in einer seiner Holdings, Hongkong Electric Company, an den Private-Equity-Investor Qatar Holdings. FT – 9.6.15
· HSBC plant 25 Tsd. Arbeitsplätze zu streichen um Kosten einzusparen. Vorallem in der Türkei und in Brasilien sollen Filialen verkauft werden und auch das Geschäft im UK soll verkleinert werden. GRDN – 9.6.15
· EM Macro Daily: Bunds and policy changes to drive CEE assets GS – 9.6.15

EUROPA
· G7 bereitet neue Sanktionen gegen Russland vor. RTRS – 8.6.15
· Griechenland wird von G7 zu weiteren Reformen gedrängt. RTRS – 8.6.15
· Treffen von EU-Währungskommissar Mosovici und griechischen Repräsentanten bringt keine neuen Reformvorschläge von Athen. RTRS – 9.6.15
· HSBC kündigt weitere Sparmaßnahmen an, weitere 25.000 Stellen sollen gestrichen werden. BZ – 9.6.15
· Verhandlungen über zusätzlichen Stellenabbau bei Siemens sollen im Sommer beendet werden. HB – 8.6.15
· Unbefristeter Streik bei der Deutschen Post im Tarifkonflikt gestartet. BZ – 9.6.15
· Heutige Markozahlen: Eurozone GDP 1Q (Vorperiode +0,4% qoq), UK Handelsbilanz, CH Arbeitslosenquote (Vorperiode 3,3%)

 

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MuellerVeith 23973

 

„In den kommenden Wochen“
Tsipras sieht Pleite kommen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Tsipras-sieht-Pleite-kommen-article14756846.html

 

Bernecker

Hans A. Bernecker: Mutfrage!
Zum Besuch des griechischen Ministerpräsidenten Tsipras in Berlin ist an sich substanziell nicht viel Neues zu sagen. Einige Morgenzeitungen beschäftigten sich lediglich mit der Frage, ob er mit Krawatte oder ohne zur Bundeskanzlerin kommt. In der Tat, es fällt niemandem mehr etwas Neues ein. Wie unschwer vorauszusehen war:
Berlin wird sich tatsächlich mit der Frage eventueller Reparationszahlungen beschäftigen. Allein die Tatsache, dass man sich damit beschäftigt, zeigt die Stimmungslage in der Politik. In den jüngsten Umfragen (ntv) plädieren 86 % der Deutschen gegen jede Hilfe. 13 % sind dafür. Eindeutiger kann also die Politiker-Meinung nicht gegen die allgemeine Meinung stehen.
Was denken sich solche Politiker, meist links-, aber auch mittellastig? Sie möchten den Ton wieder netter gestalten, sie möchten gerne geliebt werden, auf keinen Fall aus der Sicht anderer Länder in der Ecke stehen und so wird es dazu kommen, dass irgendein Betrag in der Größenordnung von einer halben Milliarde Euro in geeigneter diplomatischer Formulierung an Griechenland fließt.
Über Griechen zu diskutieren, lohnt ebenfalls nicht. Sie sind ein Volk, das seit eh und je eine besondere Kultur pflegt, die keine ist. Vor über 2000 Jahren waren sie einmal die Begründer der Demokratie und nahmen tatsächlich über etwa 100 Jahre eine ungewöhnliche Entwicklung ist. Genau genommen von 490 v. Chr. bis zum Ende des peloponesischen Krieges. Etwas später starb Sokrates oder musste sich mit dem Schierlingsbecher das Leben nehmen und der noch junge Plato hat uns dies alles erzählt.
Alle Völker rund um das Mittelmeer kennen und können diese Art, aus ihrer eigenen Unzulänglichkeit heraus andere in die Situation zu bringen, zu zahlen. Die Geschichten darüber ließen sich beliebig erzählen und doch werden wir es wieder tun. Warum?
Die Bundesbank ist zurzeit die einzige Institution im Land, die den Mut aufbringt, klare Standpunkte zu vertreten. Sie ahnt, was folgt. Im gleichen Umfang, in dem man den Griechen nun mit Sicherheit entgegenkommt und sie per saldo entschuldet, werden alle Staatsanleihen europäischer Länder mit schwacher Brust den Weg des geringsten Widerstands suchen und ihre weitere Staatsfinanzierung so gestalten wie bis 1999/2000 oder auch nach dem letzten Stabilitätspakt. Die Bundesbank sagt richtig voraus:
Nach Maastricht benötigen die Banken keine Unterlegung der Bestände an Staatsanleihen mit Eigenkapital. Wird die Qualität dieser Staatsanleihen schlechter, so ist es nicht mehr vertretbar, diese Regel aufrechtzuerhalten. Sie gibt damit indirekt zu, dass sie damit rechnet, dass die Anleihen anderer Länder ebenfalls an Qualität verlieren und somit die Banken gefährden. Es lässt sich nämlich unschwer fortrechnen, dass bei umfangreicher Staatsfinanzierung schon in 10 oder 15 Jahren diese Qualität so niedrig sein wird, dass damit die Banken erneut in eine Schieflage geraten. Damit ist die nächste Finanzkrise schon vorprogrammiert.
Die Bundesbank hat weder Stimme noch andere Rechte, aber sie ist die einzige glaubwürdige Institution im Land, deren Urteil Gewicht hat. Wenn sie dies so formuliert, wie sie es tut, gehen wir davon aus, dass sie es nicht ohne stillschweigende Billigung des Bundesfinanzministers und der Bundeskanzlerin tut. Beide hätten damit ein Alibi, um unabhängig vom Fall Griechenland dennoch die deutsche Position durchzusetzen. Dafür gibt es durchaus eine Chance, ohne den anderen zu sagen, dass sie pleitegehen würden und Deutschland mithin auf den Stabilitätskriterien beharrt.
Unsere Auffassung ist deshalb schon vertreten worden: Um von anderen geliebt zu werden, muss man in der Regel zahlen. Um von anderen akzeptiert zu werden, muss man in der Regel den Mund halten. Um von anderen Geld zu bekommen, ist es besser, andere vorzuschicken, die das Ganze verhindern. Darauf beruhen unsere Hoffnungen, die wir schon dargestellt haben: Wir schauen weiterhin gespannt zu, ob die Balten oder die Finnen und noch einige andere kleinere Euro-Mitglieder diesem griechischen Treiben tatenlos zusehen.

 

Adé Niedrigpreis
IfW: Inflation zieht bald wieder an

http://www.n-tv.de/wirtschaft/IfW-Inflation-zieht-bald-wieder-an-article14757736.html

 

Kein Risiko zu groß: Anleiheninvestoren fliehen vor Negativrenditen

http://www.fondsprofessionell.de/news/markt-strategie/nid/kein-risiko-zu-gross-bondhaendler-fliehen-vor-negativrenditen/gid/1020059/ref/1/

 

Und hier eine Nachricht, die für alle Besitzer Geschlossener Solarfonds interessant sein könnte:

Invisible Solar Cells That Could Power Skyscrapers

http://www.bloomberg.com/news/videos/2015-03-23/invisible-solar-cells-that-could-power-skyscrapers

 

USA
Der US-Markt hat am Montag leicht im Minus bei 2104 Punkten geschlossen (S&P: -0,2%). Cons Staples (+0,3%), Telecom (+0,2%) und Utilities (+0,1%) waren die besten Sektoren, während Industrials (-0,8%), Financials (-0,5%) und Healthcare (-0,3%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen -9% unter dem 10-Tages- und -12% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
IBM (IBM) hat angesichts des wachsenden politischen Drucks in China eine neue Strategie angekündigt. Künftig werde man seine Technologie mit chinesischen Unternehmen teilen. HB – 23.03.15
Chesapeake Energy (CHK) haben ihr Kapitalbudget für 2015 drastisch gesenkt und ihre Prognose für die Produktion herunter genommen. Das Unternehmen wird dieses Jahr an 25-35 Bohrstationen arbeiten, das sind 55% weniger als im Vorjahr. WSJ – 24.03.15
General Motors (GM) sprach ursprünglich von 13 Unfalltoten, die mit einem Zündschlossdefekt in Verbindung stehen sollen. Mittlerweile wurden aber schon in 74 Fällen Ansprüche auf eine Entschädigung genehmigt. FAZ – 23.03.15
Global Markets Daily: Lower Expected Neutral Rates and Very Depressed Term Premium Behind the Bond Rally. GS – 20.03.15
US Daily: Has Employment Growth Been Running Too Hot? GS 20.03.15
Heutige Makrodaten (Konsensus): CPI (0,2% mom), Markit US Manufacturing PMI (54,6), New Home Sales (465k)

ASIEN/EM
Nikkei: -0,2%; Hang Seng: -0,3%; Shanghai: -0,4%.
Der China Markit/HSBC Flash PMI fällt im März auf 49,2 (Kons. 50,5) gegenüber 50,7 im Februar und signalisiert damit eine schwächere Wachstumsdynamik für die chinesische Industrie. Verzerrungen durch das chinesische neue Jahr können die Interpretation dieser Daten allerdings erschweren. HB – 24.3.15 GS – 23.3.15
Brasiliens Behörden prüfen Korruptionsvorwurf gegen Bilfinger-Tochter Mauell. HB – 24.3.15
Die Inflationsrate in Singapur ist im Februar mit -0,3% yoy (Kons. -0,2%) gegenüber -0,4% im Januar leicht gestiegen. Damit verharrt die Inflationsrate seit 4 aufeinanderfolgenden Monaten im negativen Bereich. GS – 23.3.15
Die Zentralbank Israels belässt den Leitzins gemäß den Erwartungen im März unverändert bei 0,10%. GS – 23.3.15
Die Türkei verstärkt die Grenzen zu Syrien aus Angst vor terroristischen Anschlägen. WSJ – 23.3.15
Kämpfe im Jemen: Rebellen rücken auf Präsidentenversteck in Aden vor. SPGL – 23.3.15
EM Macro Daily: Market pricing of Ukrainian restructuring outcomes GS – 24.3.15

EUROPA
Die Ukraine hat Russland zu Gesprächen über eine Umschuldung von Anleihen im Wert von $3 Mrd. eingeladen, die Russland hält. HB – 23.3.15
Griechenland: Bei dem Besuch des griechischen Ministerpräsidenten Tsipras in Berlin kommt es zu keiner Lösung im Streit um die Schulden Athens. HB – 23.3.15
BNP Paribas, Royal Bank of Scotland, HSBC: Die Konkurspläne der drei Großbanken erfüllen laut der Fed und der US-Einlagensicherungsbehörde FDIC nicht die Anforderungen. Die Pläne zeigten keinen „glaubwürdigen Weg“ durch eine mögliche Insolvenz auf. HB – 24.3.15
Partners Group: Adj. Nettoergebnis SFr336 Mio. (kons. SFr335,4 Mio.); geplante Dividendenzahlung von SFr8,50 (kons. SFr8,25) (BBG – 24.2.15)
Fuchs Petrolub: Plant Dividendenerhöhung um 10% auf €0,77 (BBG – 24.2.15)
Emmi: FY14 EBITDA SFr293,1 Mio. (kons. SFr285,2 Mio.); Dividendenzahlung von SFr3,80 (kons. SFr4,00) (BBG – 24.2.15)
Hornbach-Holding: FY15 Umsatz €3,57 Mrd. (kons. €3,55 Mrd.) (BBG – 24.2.15)
Heutige Makrodaten: PMI verarb. Gewerbe für März aus Frankreich (9:00), Deutschland (9:30) und dem Euroraum (10:00).

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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MuellerVeith 23973

 

Unternehmesanleihen

Energiesektor-Blase im Umfang von 550 Milliarden Dollar droht zu platzen

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/energiesektor-blase-im-umfang-von-550-milliarden-dollar-droht-zu-platzen/gid/1018663/ref/2/

 

RTS in Rubel -4%, RTS in US$ -54% = Papier- und Baumwollzettel sind geduldig!

 

Google ist mehr wert als Russland (in US$ gemessen!)

Russland ist für die Märkte bald nur noch Schrott

http://www.welt.de/finanzen/article135482452/Russland-ist-fuer-die-Maerkte-bald-nur-noch-Schrott.html?wtrid=socialmedia.socialflow….socialflow_facebook

Allerdings sollte man beachten, dass 70% Schulden im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt, im Verhältnis zu vielen anderen Ländern (s. USA, Europa, Japan) noch Gold ist!

http://de.wikipedia.org/wiki/Liste_der_Länder_nach_Staatsschuldenquote

 

Ökonomen sprechen von „Finanzkrieg“
Russland ringt um Luft

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Russland-ringt-um-Luft-article14178706.html

 

Apple Stops Online Sales in Russia Over Ruble Fluctuations

http://www.bloomberg.com/news/2014-12-16/apple-stops-online-sales-in-russia-over-ruble-fluctuations.html

 

Saudi Arabia’s Oil Strategy Is About More Than Destroying The US Shale Business

Read more: http://uk.businessinsider.com/saudi-arabias-political-play-in-oil-2014-12?r=US#ixzz3MAvyBUaW

 

In the announcement of US potentially normalizing relations with Cuba, the $33 million dollar closed end fund “Herzfield Caribbean Basin” — stock symbol CUBA — popped 40%:

http://www.ritholtz.com/blog/2014/12/cuba-herzfield-caribbean-basin/

 

Zinsentscheidung der Fed
US-Notenbank verspricht vorerst weiter Billiggeld

 

USA
· Der US-Markt hat am Mittwoch deutlich im Plus bei 2012 Punkten geschlossen (S&P: +2,04%). Energy (+4,2%), Materials (+3,0%) und Financials (+2,3%) waren die besten Sektoren, während Industrials (+1,2%), Cons Staples (+1,4%) und Cons Disc (+1,8%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen +27% über dem 10-Tages- und +40% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Die Fed hat die Märkte mit einer neuen Sprachpolitik auf eine mögliche Zinserhöhung im Jahr 2015 eingestimmt und sagte in ihrer Stellungnahme, dass sie mit einer Normalisierung des geldpolitischen Kurses beginnen wollen. Allerdings betonte die Fed gleichzeitig, dass sie bei der Straffung der Geldpolitik „geduldig” sein werden. Bisher hatte die Fed als Leitlinie vorgegeben, sie werde die Zinsen für „beträchtliche Zeit“ nahe Null halten. Janet Yellen sagte darüber hinaus: „Die neue Orientierungshilfe spiegelt den Fokus auf die wirtschaftliche Entwicklung besser wider.” WSJ – 18.12.14 & HB – 17.12.14
· Das US-Handelsministerium hat die Strafzölle auf Solar-Technik aus China auf über 50% angehoben von zuvor über 30%. Produkte aus Taiwan wurden mit Zöllen von rund 20% belegt. HB – 17.12.14
· Die USA beginnen Verhandlungen mit Kuba über die volle Normalisierung der diplomatischen Beziehungen. Eine Botschaft solle auch wieder eröffnet werden. WW – 17.12.14
· Die Verbraucherpreise sind im November so stark gefallen wie seit fast sechs Jahren nicht mehr. Sie gaben um 0,3% im Vergleich zum Vormonat nach. HB – 17.12.14
· Twitter-Chef Dick Costolo hat in den vergangenen zwei Monaten mehr als 500.000 Aktien seines Unternehmens verkauft. HB – 17.12.14
· Global Markets Daily: Low house price growth expected for a number of US cities. GS – 17.12.14
· US Daily: December FOMC Recap. GS – 18.12.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Initial Jobless Claims (295k), Continuing Claims (2435k), Markit US Services PMI (56,3), Philadelphia Fed Business Outlook (26,0)

ASIEN/EM
· Nikkei: +2,2%; Hang Seng: +0,8%; Shanghai: -0,1%.
· Die russische Zentralbank plant mehrere Maßnahmen, um Firmen und Banken mit frischem Geld zu versorgen. Zudem sei die Notenbank bereit, zusätzliche Devisenauktionen einzuführen. Der Rubelkurs erholte sich nach der Ankündigung der Notenbank weiter auf 68 RUB je USD. RTRS – 17.12.14
· Die chinesische Zentralbank hat diese Woche zum vierten Mal in Folge keine Offenmarktgeschäfte durchgeführt. Die Geldmarktrate stieg auf das höchste Level in 11 Monaten. FT – 18.12.14
· Chinesische Immobilienpreise fielen im November um -3,7% (67 Städte). CNBC – 18.12.14
· Russland: Durch die Abwertung des Rubel um zeitweise bis zu 20% gegenüber dem US-Dollar auf ein neues Rekordtief, stürmten Moskaus Anwohner in die Geschäfte, um sich Importgüter wie Elektronikgeräte oder Autos zu kaufen. WSJ – 17.12.14
· USA und Kuba beenden diplomatische Funkstille. US-Präsident Barack Obama kündigt nach mehr als einem halben Jahrhundert der Feindseligkeiten ein “neues Kapitel” in den Beziehungen beider Länder an. WSJ – 18.12.14
· Sony Corp. Stieg um 4,3%, nachdem als Antwort auf Cyber-Attacken bekanntgegeben wurde, dass die Veröffentlichung des Films „The Interview“ verschoben wird. BBG – 18.12.14
· EM Macro Daily: Israel: Market pricing is underestimating the deflationary impact of the collapse in oil prices. GS – 17.12.14

EUROPA
· In Griechenland konnte die Koalition um Samaras bei den gestrigen Parlamentswahlen nicht die notwendigen 200 Stimmen zur Wahl des Präsidenten erreichen. Es wurden lediglich 160 Stimmen erreicht. Am 23 Dezember findet der nächste Wahlgang statt. SPGL – 17.12.14
· Die Schweizer Regierung kürzt die BIP Prognose für das kommende Jahr von 2,4% auf 2,1%.; die Schweizer Nationalbank führt zudem negative Zinsen ein und sei bereit, weitere Maßnahmen zu ergreifen.
· UBS hat vor einem französischen Gericht die Klage um Erlass einer $1,4Mrd Strafzahlung verloren und muss nun vor eine nächste Instanz. WSJ – 18.12.14
· ABB hat den ehemaligen Shell CEO Peter Voser als neuen Aufsichtsratsvorsitzenden vorgeschlagen.
· Heute wird der deutsche IFO (10Uhr, Consensus bei 105,5) veröffentlicht.

 

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞ 

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion” – Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

Berlin und der Syrien-Konflikt

Rhetorisch an der Seite der Verbündeten

http://www.faz.net/aktuell/politik/inland/berlin-und-der-syrien-konflikt-rhetorisch-an-der-seite-der-verbuendeten-12547877.html

Todgesagte leben länger!

Goldpreis steigt erstmals wieder über 1400 Dollar

http://www.welt.de/finanzen/article119382446/Goldpreis-steigt-erstmals-wieder-ueber-1400-Dollar.html

 

Bundesanleihen:

Bundesbank-Chef Weidmann: Staatsanleihen sollten mittelfristig so behandelt werden wie andere Anleihen oder Kredite an Unternehmen.
http://www.n-tv.de/wirtschaft/Weidmann-sieht-Reparaturbedarf-article11233096.html

 

Markus Koch, N.Y.: Wall Street: Unsicherheit wird zunehmen!

Auftragseingänge langlebiger Güter sinken im Juli um 7,3%. Letzte Woche sackten zudem die Verkäufe von Neubauten im Vergleich zum Vormonat um überraschend starke 13% ab. Die Ergebnisse von Corporate Amerika fielen letzte Woche wiederum überraschend schwach aus, vor allem was die Aussichten betrifft. Das Verhältnis von steigenden zu sinkenden Aussichten lag bei 1 zu 4. Um den Einzelhandel steht es besonders schlecht. Ich gehe davon aus, dass auch der Arbeitsmarkt für den August schwach ausfallen wird. Kurzum: Daß die Konjunktur an Schwung gewinnt, dürfte zunehmend in Frage gestellt werden.

Der Arbeitsmarkt für den August sollte schwach ausfallen. Der Marktforscher Gallup berechnet die täglichen Arbeitslosenrate. Der 30-Tagesdurchschnitt ist im Vergleich zum Vormonat von 7,7 auf 8,9% gestiegen. Das höchste Niveau seit März 2012 und 1,5% über der staatlichen Arbeitslosenrate. Dies ist die höchste Spanne seit Start der Gallup Berechnungen im Jahr 2010. Da Gallup den Indikator erst seit drei Jahren berechnet, ist die Treffsicherheit fraglich. Kombiniert mit all den anderen schwachen Wirtschaftsmeldungen, ist dies jedoch ein weiteres Warnzeichen für die US Konjunktur.

Nun wird es spannend! Wie auch die Jackson Hole Tagung zeigt, rechnen die meisten Marktteilnehmer am 18. September mit einer Drosselung der monatlichen Anleihekäufe. Doch was, wenn es anders kommt? Die Notenbank steckt in einer ernsthaften Zwickmühle. Wird nicht gedrosselt, dürfte der Markt dies als Indiz einer schwachen Konjunktur werten. Sollte hingegen gedrosselt werden, und die Wirtschaftsdaten bleiben schwach, könnte dieser Schritt als Fehleinschätzung der Notenbank gewertet werden.

Was bedeutet das für den Aktienmarkt? Vor allem Verunsicherung. Die Tendenz der letzten Wochen wurde von den steigenden Renditen der 10 jährigen Staatsanleihen gelenkt. Langlaufende Staatsanleihen haben seit Juli 2012 in der Spitze fast 15% verloren. Wir nähern uns einem Bärenmarkt. Sinken die Renditen erneut, und die Notebank stimuliert weiter, müssten eigentlich Aktien profitieren.

Doch was, wenn die Wall Street zunehmend zur Erkenntnis kommt, dass die Massnahmen der Notenbank nicht funktionieren? Der September wird turbulent. Wichtig bleibt: Die Marke von 14.800 Punkten muss im Dow Jones halten, sonst wird die Korrektur grösser ausfallen als viele denken.

Man sollte auf gar keinen Fall die wachsenden Probleme in den Emerging Markets ignorieren. Neben Indien, bekommen zunehmend auch Indonesien oder die Türkei ernsthafte Schwierigkeiten. Währungen brechen ein, Schulden sind hoch und die Defizite wollen finanziert werden. Die Verschuldung der Emerging Markets in Asien, übersteigt heute das Niveau kurz vor Ausbruch der Asienkrise im Jahr 1997.

 

Fundstücke aus dem www.

zerohedge ‏: GREECE RISK TO GERMAN BANKS ‚MINIMAL‘, WIRTSCHAFTSWOCHE SAYS – risk only to taxpayers
Bloomberg TV ‏: BREAKING: Turkish Lira weakens to record 1.9993 per dollar
Dirk Müller ‏: USA: Auftragseingang langlebiger Wirtschaftsgüter Juli -7,3%. Erwartet wurden -3,0% nach +4,2% im Vormonat. (m/m)
zerohedge ‏: Horrible Durable goods wasn’t horrible enough to send S&P soaring?
Bloomberg TV ‏: „Our sense of basic humanity is offended not only by this cowardly crime, but also by cynical attempts to cover it up“ John Kerry on #Syria
zerohedge ‏: And there it is :CARNEY SAYS IN U.S. INTEREST TO RESPOND TO CHEMICAL ATTACK
USA
  • Der US-Markt schloss aufgrund Sorgen über Syrien und schwächeren Wirtschaftszahlen im Minus (S&P -0,4%). Healthcare (+0,1%), Materials (+/-0%) und Cons Disc (-0,2%)  waren die besten Sektoren, während Telecom (-1,3%), Cons Staples (-1,1%) und Utilities (-0,8%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 19% unter dem 10-Tages- und 20% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Die USA sind vom Giftgaseinsatz durch das Assad-Regime in Syrien überzeugt und prüfen konkrete militärische Schritte. RTRS – 26.08.13 HB – 27.08.13 BBG -27.08.13
  • Nach Angaben des US-Finanzministers Lew stoßen die USA Mitte Oktober an die Schuldenobergrenze. Dies würde kurze Zeit danach zur Zahlungsunfähigkeit des Landes führen. WSJ – 26.08.13  HB – 27.08.13
  • Der Hedgefonds-Manager Ackman gibt seinen 17,7%igen Anteil an JC Penny zum Verkauf frei. JC Penny fällt nachbörslich um -1,7% auf $13,12. FT – 26.08.13
  • US Daily: Housing Hits a Pot Hole (Dawsey/Young) 
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): Consumer Confidence Index (79,0)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Märkte handeln heute etwas schwächer, nachdem die USA die Möglichkeit eines militärischen Eingriffs in Syrien signalisiert haben (NIKKEI: -0.7%, SHCOMP: -0.1%).
  • Der brasilianische Außenminister Patriota ist am Montag zurückgetreten, nachdem bekannt geworden war, dass er einem unter Korruptionsverdacht stehenden bolivianischen Politiker bei der Einreise nach Brasilien geholfen hatte. FT – 27.08.
  • Chinas Präsident Jinping wird Japans Premierminister Shinzo Abe im Rahmen des G20-Gipfels in Moskau nicht treffen. Japan sei nicht an einer Verbesserung der diplomatischen Beziehungen interessiert und ein Treffen würde demnach keinen Sinn machen, sagte ein chinesischer Diplomat. BBG – 27.08.
  • Die indische Rupie ist gestern erneut um 1.6% gefallen (auf US$/INR 65.36) und liegt damit nur noch 0.3% über ihrem Rekordtief vom 22.08. Sie hat damit in den letzten zwei Tagen 3.1% und in diesem Quartal insgesamt 9.1% verloren. BBG – 27.08.
  • An der philippinischen Börse wurde über Nacht ein Verlust von 4.4% verzeichnet und der PSE Index fiel auf ein neues Zwei-Monats-Tief. Gründe waren Sorgen, dass Uneinigkeiten über das Staatsbudget die Staatsausgaben belasten und das Wachstum beeinträchtigen werden. BBG – 27.08.
  • Billabong nannte seine 40 Jahre alte Surfmarke wertlos, nachdem sich die Verluste verdreifacht hatten (auf A$860 mn), Filialen geschlossen werden mussten und Kreditverträge nicht eingehalten werden konnten. BBG – 27.08.
 
EUROPA
  • Italien: Ministerpräsident Lettas Demokratische Partei (PD) wehrt sich gegen Drohungen der konservativen People of Freedom Partei (PDL), die Regierung im Falle eines Ausschlusses Berlusconis aus dem Parlament zu Fall zu bringen. Vertreter der PD beharren darauf, für den Ausschluss des wegen Steuerhinterziehung verurteilten Berlusconi zu stimmen. In den vergangenen Tagen hatte der Streit bereits zu Verlusten am FTSE MIB und steigenden Renditen italienischer Staatsanleihen geführt. RTRS – 26.8.2013
  • KPN hat das vonseiten Telefonicas auf €8,6 Mrd erhöhte Angebot für E-Plus angenommen. Der o2-Mutterkonzern Telefonica hatte sein Angebot für E-Plus erhöht, nachdem KPNs größter Aktionär, die von Carlos Slim geführte America Movil, zunächst seine Zustimmung verweigert hatte. RTRS – 26.8.2013
  • Daimler muss nach einem Gerichtsentscheid seine Werbung für die neue S-Klasse stoppen. Die Deutsche Umwelthilfe hatte geklagt, da Daimler mit falschen Werten zu CO2-Ausstoß, Effizienzklassen und Spritverbrauch geworben hatte. FAZ – 26.8.2013
  • Die russische Regierung hat ihre Wachstumsprognose für 2013 zum zweiten Mal gesenkt. Aufgrund einer geringeren internationalen Nachfrage und des schwächeren Konsums erwartet die Regierung nur noch ein Wachstum von 2,4 %. Für 2014 wurde die Prognose auf 2,8-3,4 % von zuvor 3,7 % gesenkt. RTRS – 26.8.2013
  • Die Financial Conduct Authority (FCA) hat zwei EU-Richtlinien zur Finanzregulierung abgelehnt und stattdessen eine bankenfreundlichere Auslegung gewählt. Beobachter sehen diese Entscheidung als wichtigen Schritt im Vorhaben der britischen Politik den negativen Einfluss der EU-Regulierung auf die City of London zu begrenzen.
  • Griechenland: Die griechische Regierung erwägt bereits in der zweiten Jahreshälfte 2014 mit einer Emission von unter €3 Mrd eine Rückkehr an den Kapitalmarkt zu testen. Am Wochenende war bekannt geworden, dass Griechenland für 2014 und 2015 einen zusätzlichen Finanzbedarf von €10 Mrd hat. RTRS – 26.8.2013
  • AstraZeneca kauft für $500 Mio das US-Unternehmen Amplimmune. Das Biotechunternehmens entwickelt derzeit ein Medikament zur Stärkung des Immunsystems, um Krebs zu bekämpfen. Die von Amplimmune entwickelten Stoffe befinden sich noch in der vorklinischen Phase. RTRS – 26.8.2013
  • Uralkali-CEO Baumgertner ist in Weißrussland verhaftet worden. Ihm wird vorgeworfen, als Chairman der Vertriebsgesellschaft Belarusian Potash Company (BPC) seine Macht „zum Zweck des persönlichen Nutzens“ missbraucht zu haben. Er habe „dem Staat und den öffentlichen Interessen Weißrusslands erheblichen Schaden“ zugefügt. FAZ – 27.8.13
  • Aker Solutions berichtet einen 2Q Nettogewinn i.H.v. Nkr119Mio vs. Consensus Nkr213Mio; es gebe eine erhöhte Unsicherheit bezüglich der Verträge; die Nachfrage sei in den meisten Märkten robust.
  • Heute wird die deutsche IFO-Umfrage veröffentlicht (10Uhr). Zudem kommt Italien mit Bonds an den Markt (11Uhr).
 

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Summa Summarum

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Markus Koch

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QE3…………………QE ∞ 

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion” – Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

„Besorgniserregende Situation“

 

Draghi muss heute seine schärfste Waffe ziehen

http://www.welt.de/finanzen/article117702756/Draghi-muss-heute-seine-schaerfste-Waffe-ziehen.html

Finger weg von Anleihen!

http://www.wiwo.de/finanzen/geldanlage/gbureks-geld-geklimper-finger-weg-von-anleihen/8445770.html

Inside Wall Street

Der Markt braucht eine Korrektur

http://www.teleboerse.de/kolumnen/insidewallstreet/Der-Markt-braucht-eine-Korrektur-article10922741.html

 

China’s Shadow Banking System

Hey! Its not just the USA that has a crappy shadow banking system — China does too!

 

Fundstücke aus dem www.

WSJ Deutschland ‏: Regierungskrise in Lissabon: #Portugal braucht jetzt wieder fremde Hilfe, sagt @helenmarythomas http://on.wsj.com/14sitqV 
WirtschaftsWoche ‏: Unser Kommentar zum #Jugendarbeitslosigkeit-Gipfel in Berlin: Merkels Gipfel der Ausweichmanöver http://bit.ly/1a0yB8x 
USA
  • Die US-Märkte erholten sich über den Tag kontinuierlich vom schwachen Start und schlossen leicht im Plus (S&P 0,1%). Technology (+0,6%), Cons Disc (+0,5%) und Telekommunikation (+0,5%) waren die besten Sektoren, während Financials (-0,3%), Cons Staples (-0,3%) und Utilities (-0,2%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben.
  • Laut Aussage des ehemaligen FED-Präsidenten Meyer ist die FED bereit im September mit der Reduzierung der Anleihekäufe zu beginnen. BBG – 03.07.13
  • Seit der Ankündigung der möglichen Reduzierung der Anleihekäufe durch die FED haben US-Anleihefonds Abflüsse von USD 60 Mrd. verzeichnet. BBG – 04.07.13
  • Yahoo ist weiter auf Einkaufstour und übernimmt mit Xobni Corp., einem Entwickler für Kontakt-Management Software, das dritte Startup in den letzten drei Tagen. BBG – 04.07.13
  • US Daily: Employment Preview: No Substantial Improvement Yet (Hatzius) 
  • Heutige Makrodaten (Cons.): Aufgrund des Nationalfeiertages gibt es heute keine Makrozahlen.
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte außerhalb Japans handeln aufgrund von positiven Daten zum US-Arbeitsmarkt fester (SHCOMP: +1,1%, NIKKEI: -0,3%, HSI: +1,8%). BBG – 4.7.13
  • China wird die nächsten Wochen Wirtschaftsdaten für Juni und das zweite Quartal dieses Jahres veröffentlichen. Unter anderem erwarten unsere Analysten ein 2Q2013 GDP Wachstum von 7,5% (vs. 7,7% yoy in 1Q2013). 
  • Samsung Electronics Co. kauft Boxee Inc., ein New Yorker Startup für Online-Streaming. Die genauen Kaufbedingungen stehen allerdings noch nicht fest. BBG – 3.7.13
  • Die ägyptische Armee hat gestern Abend Präsident Mursi für abgesetzt erklärt. Der Vorsitzende des Verfassungsgerichts soll übergangsweise dessen Aufgaben übernehmen. Ferner wurde die derzeitige Verfassung ausgesetzt – es soll sowohl zu einer neuen verfassungsgebenden Versammlung als auch zu Neuwahlen des Präsidenten kommen. Einen genauen Zeitplan hierfür scheint es aber noch nicht zu geben. BBG – 4.7.13
  • Nordkorea will südkoreanischen Geschäftsleuten den Besuch der geschlossenen Industrieanlage in Kaesong erlauben. Zuvor wurde eine Sondertelefonleitung an der Grenze bereits wieder aktiviert. BBG – 4.7.13
  • Emerging Markets Macro Daily: Korea – recovery still on track. GS Link – 3.7.13
EUROPA
  • Die europäischen Ölimporte aus Russland sind auf einen 10-Jahres Tiefststand gefallen und treiben damit die Preise für die Liefervolumen der Raffinerien in die Höhe. FT – 3.7.13
  • Bundesfinanzminister Schäuble hat sich gegen einen EU Beitritt der Türkei ausgesprochen, da diese „nicht zu Europa gehöre“. RTRS – 3.7.13
  • Regionalflughäfen in Europa sollen nach EU-Plänen künftig weniger Geld vom Steuerzahler bekommen. Betriebsbeihilfen sollen maximal 10 Jahre lang möglich sein, danach müssen sich Flughäfen selber tragen. An Investitionen in die Infrastruktur darf sich der Staat nur noch nach Größe des Flughafens gestaffelt beteiligen. FAZ – 3.7.13
  • Das europäische Parlament stimmte am Mittwoch für eine zeitweise Verknappung der Zertifikate für den Ausstoß des Treibhausgases CO2. Dies soll den Preis nach oben treiben und so den Ausstoß des klimaschädlichen CO2 verteuern. Die Reform braucht noch die Zustimmung der EU-Staaten. FAZ – 3.7.13
  • Der BGH hat die Bedingungen für Mieterhöhungen präzisiert. Danach müssen sich umstrittene Mieterhöhungen am gesamten Mietniveau einer Stadt orientieren und nicht nur an der Preisspanne eines Stadtteils. FAZ – 3.7.13
  • PSA Peugeot Citroën verhandelt einem Zeitungsbericht zufolge über einen Einstieg des chinesischen Partnerunternehmens Dongfeng. PSA-Verwaltungsratschef Thierry Peugeot setze „große Hoffnungen“ in Dongfeng Motor, mit dem PSA bereits ein Joint Venture hat. HB – 3.7.13
  • Die Erste Group sieht die Gefahr, für kriselnde Banken in Österreich in die Bresche springen zu müssen. Es bestehe das Risiko, gezwungen zu werden, sich an staatlichen Hilfsprogrammen für Kreditinstitute zu beteiligen und diese finanzieren zu müssen. HB – 3.7.13
  • Die RBS hat unter Leitung von Chairman Sir Philip Hampton die Suche nach einem neuen CEO begonnen und fünf Kandidaten in die engere Auswahl genommen. FT – 3.7.13
  • Celesio hat nach eigenen Angaben am späten Mittwoch Vorstandschef Markus Pinger mit sofortiger Wirkung entlassen. Zur Begründung wurde auf „unterschiedliche Auffassungen zur Führung des Unternehmens“ verwiesen. FAZ – 3.7.13
  • Heute wird um 9 Uhr der UK Halifax House Price Index (Cons.: 0.4%mom), um 13 Uhr die BoE Zinsentscheidung (Cons.: 0.5%) und um 13:45 Uhr die EZB Zinsentscheidung (Cons.: 0.5%) veröffentlicht. Zudem platziert Spanien um 10:30 Uhr 3 und 5 Jahres Bonds im Volumen von etwa €4Mrd.
 

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QE3…………………QE ∞ = DAX:  -3,28% , DOW -2,34%

where the whole cash is gone……….http://finviz.com/futures_charts.ashx

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion” – Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

Bernanke lässt Börsen weltweit ins Minus rauschen

http://nachrichten.finanztreff.de/news_news.htn?sektion=topthemen&id=9113878

Die kuriose Zwickmühle am Anleihemarkt

http://www.welt.de/wall-street-journal/article117289576/Die-kuriose-Zwickmuehle-am-Anleihemarkt.html

Correlation Between S&P 500 And Fed’s Balance Sheet Threatened By Rising Rates

http://seekingalpha.com/article/1511802-correlation-between-s-p-500-and-fed-s-balance-sheet-threatened-by-rising-rates?source=email_rt_article_title

Just for today, Ben Bernanke seems to also be the central banker of Germany and Switzerland

Just for today, Ben Bernanke seems to also be the central banker of Germany and Switzerland

Die Schwellenländer stehen plötzlich am Abgrund

http://www.welt.de/finanzen/article117280197/Die-Schwellenlaender-stehen-ploetzlich-am-Abgrund.html?wtmc=social

 

Is This The Emerging Market Debt Blowup? The Race For The Exits Accelerates Again

Read more: http://www.businessinsider.com/flight-from-emerging-markets-accelerates-2013-6#ixzz2WnMlyjv3

 

China: Bank-Kollaps?

China 1-day-repo:

Fundstücke aus dem www.
fiatcurrency ‏: Here we go Gold (paper)
Daniel D. Eckert ‏: Bernankes Kommentare lassen Aktienmärkte und Edelmetallpreise einbrechen: Gold unter 1330 Dollar Silber unter 21 Dollar. US-Zins 2,37% #fed
Jesse Colombo ‏: I wouldn’t be surprised if precious metals tanked again, with this China panic, and the breakdown from this pattern.
Russian Market ‏: German unemployment will grow this year – awp >>> Pss… dont ask, dont tell.
Russian Market ‏: YIELD ON RUSSIA’S JAN. 2023 RUBLE BOND CLIMBS TO RECORD 7.85%… Хотели как лучше, а получилось как всегда @navalny
Russian Market ‏: This is what #Bernanke did to Emerging Markets lately pic.twitter.com/Zhbmb4U7Da
FrankStocker ‏: Chinas Geldmarkt steuert auf eine Liquiditätskrise zu: Zinssatz, zu dem sich Banken für 7 Tage refinanzieren, von 3 auf 12% explodiert
USA
  • Die US-Märkte schlossen nach schwachen Arbeitsmarktzahlen und den Nachwirkungen des FOMC Treffens im Minus (S&P -2,5%). Financials (-2,2%), Info Tech (-2,2%), Telecom (-2,3%) waren die besten Sektoren, während Cons Staples (-3,0%), Utilities (-2,9%) und Energy (-2,7%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 56% über dem 10-Tagesschnitt bzw. 53% über dem 30-Tagesschnitt.
  • US-Präsident Barack Obama wird nach Angaben des Weißen Hauses am Freitag den Republikaner James Comey als neuen Chef der Bundespolizei FBI nominieren. HB – 21.6.13
  • Sprint Nextel hat sein Gebot für Clearwire auf $5 pro Aktie angehoben und überbietet damit Dish Network um 14%. BB – 21.6.13
  • Oracle veröffentlichte F4Q13 total sales von $10,95Mrd (flat yoy) und blieb hinter den Erwartungen von $11,12bn (+2% yoy) zurück. Die Aktie handelt nachbörslich -9%. GS – 20.6.13
  • Nike kündigte einige Management Veränderungen an. Unter anderem verlässt Präsident Charlie Denson die Firma im Januar. BB – 21.6.13
  • US Daily: Fiscal Policy: What’s in Store for 2H2013? (Phillips) GS – 20.6.13
  • Heutige Makrodaten: Durable Goods Orders (14:30)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln nach den Ankündigungen der Federal Reserve und Befürchtungen um einen Liquiditätsengpass in China schwächer (SHCOMP: – 0,9%, NIKKEI: -0,2%, HSI: -1,5%). BBG – 21.6.13
  • Chinas Geldmarktreferenzzinsen sind wieder von ihrem Rekordhoch gefallen, nachdem die PBOC Gerüchten zufolge, Liquidität in den Markt pumpte: nach den gestrigen Rekordständen von 13,91% und 12,45% ist heute der 1-Tages- um 384 Basispunkte und der 7-Tage-Repo-Zinssatz um 351 Basispunkte gefallen (9:33 a.m. in Shanghai). BBG – 21.6.13
  • OAO Rosneft, der weltweit größte Ölproduzent, plant nach Aussagen des russischen Präsidenten Putin, einen $60 Mrd.-Kontrakt für Öl-Lieferungen nach China zu unterzeichnen. BBG – 20.6.13
  • Südkoreas Exporte für die ersten 20 Tage im Juni sind um -3% yoy gefallen (Mai: +4% yoy). 
  • Emerging Markets Macro Daily: Significantly more depreciation possible for EM high yielders in the medium term. 
 
EUROPA
  • Der ESM hat von den Euro-Finanzminister die Genehmigung erteilt bekommen Banken mit einem Volumen von bis zu €60Mrd zu refinanzieren. Voraussetzung hierfür soll jedoch sein, dass die Staaten zunächst finanzielle Unterstützung für die Banken gewähren. Der neue Hilfsmechanismus soll in H2 2014 in Kraft treten. FT – 21.6.13
  • Der IWF hat die Euro-Zone vor einer weiteren Finanzierungslücke Griechenlands in Höhe von €3-4Mrd gewarnt. Bevor diese Lücke geschlossen ist, sei der IWF nicht bereit die nächste Hilfstranche auszuzahlen. FT – 20.6.13
  • Die Euro-Finanzminister bekräftigten gestern erneut, dass man am bisherigen Rettungsplan für Zypern festhalte und von Zyperns Regierung erwarte, dass diese sich ebenfalls an die Auflagen halte. RTRS – 20.6.13
  • Die griechischen Koalitionspartner haben bei ihren Gesprächen zur Beilegung des Streits über die Schließung des Staatssenders ERT Fortschritte erzielt und wollen noch am Donnerstag den Zwist beenden. RTRS – 20.6.13
  • Britische und Schweizer Banken stehen kurz vor einer neuen Runde an Stresstests. Die Bank of England hatte gestern bereits den Kapitalbedarf der großen UK Banken bekannt gegeben. FT – 20.6.13
  • Die Bundesregierung hat sein Veto gegen einen Start der weiteren EU Beitrittsverhandlungen mit der Türkei eingelegt. FT – 20.6.13
  • Ryanair erwartet bis 2018/19 einen Anstieg der Fluggastzahlen auf insgesamt 110Mio. HB – 20.6.13
  • SGL Group gründet mit Samsung ein Vertriebs-Joint-Venture, um seine Geschäfte in Asien zu stärken. Die Kooperation soll Anwendungen für Carbonfaser-Verbundwerstoffe für Tablets und Laptops entwickeln. HB – 20.6.13
  • Heute werden keine wichtigen europäischen Makrozahlen veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

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