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Summa Summarum

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USA
· Aufgrund des Unabhängigkeitstages am 4. Juli und dem damit verbundenen Feiertag am 3. Juli blieb der US-Markt am Freitag geschlossen.
· Das US Department of Justice klagt gegen den Übernahmeversuch der Küchengerätesparte von General Electrics (GE Appliances) durch den schwedischen Haushaltswarenhersteller Electrolux. RTRS – 3.7.15
· Für $37 Mrd. übernimmt der US-Krankenversicherer Aetna seinen Konkurrenten Humana. Aetna habe $230 pro Humana-Aktie in bar und eigenen Anteilen angeboten, teilten Aetna und Humana am Freitag gemeinsam mit. Die Aktionäre und Kartellbehörden müssen der Vereinbarung noch zustimmen. HB – 4.7.15
· US Week Ahead: July 6 – July 12 GS – 5.7.15
· Global Markets Daily: The Reserve Manager Shift out of Euros is Underway. GS – 3.7.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Markit US Service PMI (54,9)

ASIEN/EM
· Nikkei: -2,4%; Hang Seng: -4,3%; Shanghai: +0,1%.
· China: Shanghai eröffnet heute morgen mit +8%, gab dann jedoch alle Gewinne wieder ab. Am Wochenende wurden in China mehrere Maßnahmen zur Stabilisierung des Aktienmarktes ergriffen:
1. Die China Securities Finance Corp (CSF) erhält von der PBoC Liquidität zur Verfügung gestellt und erhöht ihr Kapital auf CNY100 Mrd ($16 Mrd). Die CSF darf direkt Aktien kaufen und Brokern Liquidität zur Verfügung stellen.
2. 21 Broker bilden einen Stabilisierungsfonds und investieren CNY120 Mrd ($19 Mrd) in Blue-Chip ETFs. Zudem werden die Broker ihre Positionen nicht verkaufen solange der SHCOMP unter 4500 Punkten handelt.
3. IPOs werden ausgesetzt und die bereits für IPOs bereitgestellten Mittel fließen heute an die Anleger zurück.
4. Chinas Staatsfonds Central Hujin bestätigte am Sonntag weiterhin ETF-Käufe am Sekundärmarkt durchzuführen.
5. Die Spitzen von 25 chinesischen Assetmanagern haben versprochen „aktiv“ Aktienfonds zu kaufen und diese mindestens ein Jahr zu halten.
6. Die Kosten für Index-Futures steigen und sollen in Zukunft vom Handelsvolumen abhängen. Zudem werden die 50 größten Positionen untersucht, um „absichtliches Shorten“ zu verhindern.
· EM Währungen fallen nach griechischem „Nein“. Ringit fällt auf $3,80. Australischer Dollar fällt das erste mal seit Mai 2009 unter $0,75. BBG – 6.7.15
· Das „Nein“ der Griechen zu den Sparvorgaben der Gläubiger hat die Kurse an den meisten Börsen in Asien belastet. FAZ – 6.7.15
· Lage in der Ukraine hat sich laut OSZE verschlechtert. FAZ – 5.7.15
· Ende der Atomverhandlungen mit dem Iran am Dienstag erwartet. NQ – 6.7.15
· Malaysia: Handelsüberschuss sinkt saisonbereinigt wie erwartet auf +RM5,5Mrd (Cons.: +RM5,5Mrd). GS – 3.7.15
· Niedrige Ölpreise verhindern ein zu starkes Absinken der Löhne in Japan. GS – 3.7.15
· Gesamtinflation in der Türkei sinkt von +8,1% yoy im Mai auf +7,2% yoy im Juni (Cons.: +7,7%; GS.: +7,3% yoy). GS – 3.7.15
· Bruttoanlageinvestitionen in Mexiko wachsen mit +5,3% yoy im April stärker als erwartet (Cons.: +4,5% yoy). GS – 3.7.15

EUROPA
· Griechenland: Im griechischen Referendum zur Annahme der Reformvorschläge der Gläubiger haben 61,31% mit „Nein“ gestimmt. Jean-Claude Juncker, Jeroen Dijsselboem Mario Draghi werden heute in einer Telefonkonferenz über das weitere Vorgehen beraten. Außerdem werden sich Bundeskanzlerin Merkel und Francois Hollande in Paris treffen. Die Staats- und Regierungschefs der Euro-Staaten treffen sich am Dienstag um 18 Uhr für weitere Beratungen. HB – 6.7.15 Der griechische Finanzminister Varoufakis hat soeben seinen Rücktritt angekündigt: Einige Mitglieder der Eurogruppe hätten ihm klar gemacht, dass sie es vorziehen würden, wenn er nicht mehr an ihren Treffen teilnehmen werde, schreibt Varoufakis in seinem Blog. SGPL – 6.7.15
· Deutsche Post: Nach vier Wochen einigen sich Verdi und Deutscher Post im Tarifstreit. 140.000 Mitarbeiter sollen mehr Gehalt bekommen, Kündigungen für die nächsten 4 Jahre ausgeschlossen sein sowie Einmalzahlungen von 400€ und Lohnerhöhungen von 2% und 1,7% in 2016 und 2017 folgen. RTRS – 5.7.15
· K+S hat ein Gesprächsangebot von Potash bezüglich einer Übernahme abgelehnt. BZ Printausgabe
· Der Aufsichtsrat der RWE wird am 10. August über Umbaupläne des Konzerns und Verringerungen der Tochtergesellschaften beraten. RTRS – 5.7.15
· Die UniCredit hat Problemkredite im Volumen von €625Mio an die US-Fondsgesellschaft Pra Group abgegeben. BZ Printausgabe
· Der RBS droht im Rechtsstreit mit der Federal Housing Finance Agency eine Strafe von bis zu $13Mrd, wofür die bisher getätigten Rückstellungen kaum ausreichen werden. BZ Printausgabe
· Der Mittelabfluss bei der Allianz-Tochter Pimco hat wieder an Geschwindigkeit zugelegt. Im Juni wurden €3Mrd aus dem Fonds abgezogen. BZ Printausgabe
· Der Atomkonzern Areva und der Stromversorger EDF sind sich über die Bewertung von Arevas Kraftwerkssparte uneinig. EDF bietet €2Mrd, Areva schätzt die Sparte auf €2,7Mrd. BZ Printausgabe
· Fresenius will zum weiteren Ausbau der Geschäft und des Marktanteils weiter Kliniken zukaufen. BZ – 5.7.15
· European Economics Daily: The Week Ahead: Greek referendum, May industrial production data, BoE monetary policy meeting, RETINA GS – 3.7.15
· Heutige Makrodaten: DE Industrieproduktion (Vorperiode +1,4% mom), CH Konsumentenpreise (Vorperiode +0,2% mom)

 

Ein freundliches Sawubona aus Kapstadt!

Summa Summarum

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MuellerVeith 24044

Ein Land ist kein Verbraucher
Wann ist Griechenland pleite?

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Wann-ist-Griechenland-pleite-article15419476.html

 

Bernecker

Hans A. Bernecker:
Aus der Tragödie der Griechen wird nun die Tragikomödie und ein Stück aus dem Schmierentheater. Gestern zog der Griechen-Boss Tsipras noch ein weiteres Kaninchen aus dem Ärmel mit seinem Antrag, dass der ESM-Fonds Griechenland für zwei Jahre finanzieren soll. Clever gedacht:
Für diesen Vorschlag wird es in der kommenden Woche voraussichtlich mehr Stimmen geben als viele denken. Denn damit wären alle anderen wie IMF und teilweise EZB aus dem Spiel genommen und Leute wie Juncker, Schulz und andere können sich dafür stark machen, den Griechen diese Brücke zu bauen, um sie in der Eurozone zu halten. Das Ergebnis lässt sich sodann unschwer fortschreiben:
Die Griechen blieben dann irgendwie und irgendwo in der Eurozone als politische Entscheidung. Die Kosten würden via ESM-Rettungsfonds wahrscheinlich tilgungs- und zinsfrei zur Verfügung gestellt und die Laufzeit geht ins Unendliche. Dann wäre das Ziel der Griechen erreicht und die Europäer maßlos blamiert. Alles Weitere wird sich noch zeigen.
Die deutschen Wirtschaftsdaten dieser Woche sind rar. Lediglich die Arbeitsmarktdaten von gestern bestätigen die bisherige Wachstumslinie, womit wir im Grundsatz zufrieden sind.
++ Zum Markt: Gestern wurde kräftig gespielt. Soweit wir kurzfristig feststellen konnten, entfielen gestern auf den DAX-Umsatz von über 6 Mrd. € gut 3,5 bis vielleicht 4 Mrd. € auf das Trading von CFDs und ETFs. Bei einer Tagesschwankung in dieser Größe von 300 Punkten lässt sich dies hervorragend machen. Privatanleger stehen diesbezüglich eher im Dunkeln, obwohl es für sie ebenfalls machbar ist. Man konnte diese Spiele auf einem Chart im Minutentakt gut nachvollziehen.
Der MDAX-Umsatz mit 683 Mio. € zeigt ähnliche Erscheinungen, was sich jedoch schlechter nachweisen lässt. Der Dow Jones tritt mit rund 15 Mrd. $ Umsatz weiterhin mehr oder weniger auf der Stelle. Wie bereits gestern angemerkt: Die ständigen Vermutungen über eine Zinswende führen nicht wesentlich weiter. Die Zahlen von heute und morgen dürften es belegen. Das Verbrauchervertrauen legt minimal zu, der Einkaufsmanager-Index (Chicago) legt dagegen leicht zu, derjenige für die Industrie tritt auf der Stelle und für die neuen Jobs gibt es Zahlen um rund 200.000 bis 220.000, was zweifellos gut ist, aber nicht ausreicht. Im Übrigen: Ein viertel Prozent Zinsanhebung durch die Fed irgendwann im Jahr verändert die Situation in keiner Weise.

 

Das ist die wahre Tragödie, immer auf die Kleinen!

…aber das verstehen unsere Stammtischler eben nicht….

120 Euro für eine Woche
Rentner drängen sich vor den Banken

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Rentner-draengen-sich-vor-den-Banken-article15415686.html

 

Desaströse Bilanz
Tsipras schwenkt die weiße Flagge

http://www.n-tv.de/wirtschaft/kommentare/Tsipras-schwenkt-die-weisse-Flagge-article15417356.html

 
USA
· Der US-Markt hat am Mittwoch im Minus bei 2.077 Punkten geschlossen (S&P: +0,69%). Financials (+1,27%), Cons Staples (+1,19%) und Cons Disc (+1,04%) waren die besten Sektoren, während Energy (-1,31%), Industrials (+0,39%) und Materials (+0,50%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben.
· US-Präsident Obama hat sich für die Beendigung des Embargos mit Kuba ausgesprochen. WSJ – 1.7.15
· Ein US-Senator bestätigt Gespräche mit Venezuela um die schlechten politischen Beziehungen zu verbessern. RTRS – 1.7.15
· Das US-Justizministerium hat eine Untersuchung wegen möglicher illegaler Preisabsprachen in der Luftfahrtbranche eingeleitet. HB – 2.7.15
· ACE hat Chubb Corp für $28,3Mrd übernommen. WSJ – 1.7.15
· Der Verkauf der Haushaltsgerätesparte von General Electric an den schwedischen Konzern Electrolux könnte an kartellrechtlichen Bedenken des US-Regulators scheitern. HB – 1.7.15
· PayPal Inc wird nach Unternehmensangaben den Dienstleister für Überweisungen Xoom Corp für $890Mio übernehmen. Die Aktie von Xoom stieg nachbörslich um 21,26%. RTRS – 1.7.15
· Cargill verkauft einen Teil seines Fleischgeschäfts für $1,45Mrd an den Fleischverpacker JBS SA.
· Global Markets Daily: Macro and Political Risks Should Continue to Keep Rates Volatility High in Coming Months. GS – 1.7.15
· US Daily: June Payrolls Preview (Mericle). GS – 1.7.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): NFP (233k), Unemployment Rate (5,4%), Initial Jobless Claims (270k) und Factory Orders (-0,5%)

ASIEN/EM
· Nikkei: +1,1%; Hang Seng: +0,5%; Shanghai: -2,3%.
· China: Ein neues Sicherheitsgesetz stuft Finanzen und Wirtschaft als sicherheitsrelevant ein und schafft somit Unsicherheit für Investoren. Die Regierung könnte das neue Gesetz als Vorwand nutzen, um den Marktzugang für ausländische Investoren nicht zu erweitern hieß es in einer Stellungnahme der EU-Handelskammer in Peking. FAZ – 1.7.15
· Die Erdölexporte von Saudi-Arabien nach China sinken um 43%. Damit steigt Russland zu Chinas größtem Öllieferanten auf. Die Abrechnung erfolgt nicht in US-Dollar, sondern in Yuan. Laut Internationaler Energieagentur wird Asien in diesem Jahr 11% der globalen Ölnachfrage ausmachen. FAZ – 1.7.15
· Chinas Bauarbeiten einer Landebahn auf den Spratly-Inseln im Südchinesischen Meer sind fast abgeschlossen. Demnächst können nahezu alle Typen chinesischer Militärmaschinen auf der Insel landen. RTRS – 2.7.15
· BOJ Tankan-Report: Verkaufspreise in den nächsten Jahren nur gering steigend (+0.9% in 1y, +1,7% in 3y, +2,1% in 5y). Unternehmen skeptisch, ob Inflationsrate von 2% innerhalb der nächsten fünf Jahre erreicht werden kann. GS – 1.7.15
· Inflation in Indonesien steigt im Juni auf +7,3% im Juni (Cons.:+7,4% yoy). GS – 1.7.15
· Inflation in Thailand bleibt mit -1,1% yoy im Juni (Cons.: -1,0% yoy) den sechsten Monat in Folge negativ. GS – 1.7.15
· EM Macro Daily: Only indirect impact of Greece on CEEMEA. GS – 1.7.15

EUROPA
· Griechenland: Die Euro-Finanzminister vertagten gestern weitere Beratungen über die Verlängerung des Hilfsprogramms auf die Zeit nach der Volksabstimmung am kommenden Sonntag. Laut Tspiras solle ein Nein beim Referendum nicht zu einem Ausscheiden Griechenlands aus der Eurozone führen. Die griechische Regierung hat auch bei der eigenen Zentralbank einen fälligen Kredit von €470Mio nicht zurückgezahlt. HB – 2.7.15 Die EZB genehmigte die ELA-Notkredite, die Obergrenze für die Hilfen sei auf dem aktuellen Niveau von €89Mrd belassen worden. HB – 2.7.15
· Die Deutsche Post (DPW) hat vor der neuen Tarifrunde mit der Gewerkschaft Verdi unmissverständlich klar gemacht, dass sie nicht auf die umstrittenen Subunternehmen mit niedrigeren Löhnen verzichten will. RTRS – 1.7.15 Das Bundeskartellamt wirft DPW einen Missbrauch ihrer marktbeherrschenden Stellung vor. FAZ – 1.7.15
· Im Rahmen der Überprüfung ihrer Beteiligung erwägt Lufthansa (LHA) den Ausstieg bei der Fluglinie Luxair.
· Deutschen Bank (DBK): der neue Ko-CEO John Cryan hat angekündigt die neue Strategie nicht Ende Juli, sondern erst Ende Oktober den Investoren vorzustellen. Dabei steht im Mittelpunkt, €3,5Mrd im Jahr an Kosten eingespart werden sollen. FAZ – 2.7.15
· Der Verkauf der Haushaltsgerätesparte von GE (GE) an den schwedischen Konzern Electrolux könnte an kartellrechtlichen Bedenken scheitern. HB – 1.7.15
· Der neue Chef der Credit Suisse (CSGN), Tidjane Thiam, stellt die Profitabilitäts- und Nachhaltigkeitsstrategie der Schweizer Großbank auf den Prüfstand. RTRS – 1.7.15
· Die Deutsche Annington (ANN) hat ihre Bezugrechtskapitalerhöhung im Volumen von €2,25Mrd abgeschlossen und eine Bezugsquote von 98,1% erreicht. BZ Printausgabe
· European Economics Daily: BoE MPC Preview: On hold in July as the tug of war starts in earnest GS -1.7.15
· Heutige Makrodaten: Eurozone Erzeugerpreise (Vorperiode -2,2%)

 

Ich wünsche Ihnen einen schönen Tag und bereits heute ein erholsames Wochenende, da ich heute Abend nach Kapstadt reisen werde. 

Die Summa Summarum wird in der Zeit vom 03.07.15 bis einschließlich 21.07.15 nur sehr eingeschränkt erscheinen.

Meine Kunden können mich selbstverständlich auch in dieser Zeit über unsere Büronummer erreichen.

Summa Summarum

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So viel Geld steht für Europa auf dem Spiel

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/73880?xng_share_origin=email

 

Griechenland gibt nicht auf: Premierminister Tsipras hat völlig überraschend ein drittes Hilfspaket beim Europäischen Rettungsfonds ESM beantragt. Während die Euro-Finanzminister über den Vorschlag berieten, will Kanzlerin Merkel erst nach dem Referendum über weitere Hilfen entscheiden. Merkels Zurückhaltung ist verständlich, auch wenn die Pleite Griechenlands damit unvermeidlich geworden ist. Das griechische Verwirrspiel ist kaum noch zu verstehen – und noch schwerer zu akzeptieren.

 

Why some big hedge funds are praying for a miracle in Greece

Read more: http://wolfstreet.com/2015/06/29/panicked-hedge-funds-now-praying-for-a-miracle-in-greece/#ixzz3ecYRNzF

 

Hellmeyer-Westliches-Finanzsystem-wird-nicht-überleben

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Top-Themen/Hellmeyer-Westliches-Finanzsystem-wird-nicht-UEberleben-.html

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Die Griechen-Tragödie klingt zwar ungeheuer aufregend, doch sie ist lediglich die logische Weiterentwicklung dessen, was falsch konzipiert war. Wir empfehlen Ihnen, dies sorgfältig zu beachten.
Keine Finanzzahl (Statistik) ist richtig, sondern manipuliert. Die Einzigen mit ehrlichen Zahlen sind Deutschland, die Baltenrepubliken und die Niederlande. Auch Österreich gehört nicht dazu. Manipuliert heißt:
Die statistischen Ergebnisse sind so zusammengestellt, wie sie in den jeweiligen Ländern seit Jahrzehnten erfasst werden. Die Unterschiede sind erheblich und können auch nicht sofort korrigiert werden. Die drei wichtigsten Fakten sind ohnehin obsolet, obwohl sie in den Maastricht- Kriterien ausdrücklich festgeschrieben wurden.
Wir beschränken uns lediglich auf die bekanntesten Eckdaten, die regelmäßig veröffentlicht werden. Zunächst den Verschuldungsgrad der Länder, dann die jährliche Neuverschuldung und die tatsächlichen Staatsschulden bzw. deren Feststellung. Sie alle verfehlen die Maastricht-Kriterien bei Weitem und sind ebenfalls nicht korrigierbar.
Im Klartext heißt das: Wenn in Brüssel die zuständigen Minister über diese Fakten diskutieren und darüber entscheiden, lügt einer den anderen an. Der Verschuldungsgrad wurde in den Maastricht-Verträgen mit 60 % angegeben. Wo diese Verschuldung liegt, entnehmen sie der Tabelle. Beim besten Willen sind 60 % von keinem dieser Länder je erreichbar. Noch nicht einmal für Österreich und der einzige, der diesem Ziel näher rückt, ist Deutschland. Ob die italienischen Zahlen richtig sind, wird selbst in Rom stark bezweifelt.
Die Neuverschuldung der Staaten enthält die gleichen Fehler. Die Franzosen erreichten bereits eine Fristverlängerung um drei Jahre für eine Ausweitung der Neuverschuldung von 3,0 auf 4,5 %, also um 50 %. Die Italiener gehen trickreicher damit um und erhöhen die Zahlen durch die Einrechnung von Prostitution, Mafia-Geld etc., die sogar von der Notenbank als Schätzung vorgegeben werden. Die tatsächliche Verschuldung in Euro gerechnet bewegt sich ebenfalls in Varianten, weil die Berechnungsmethoden in Ländern mit Regionen/Departements und einer zentralen Abrechnung anders ausfallen als in föderativ gegliederten Staaten wie Deutschland.
Griechenland ist die Ausnahme, jedoch der Beleg dafür, dass jahrelang weder die Kontrollbehörden der EU noch die monetären Behörden (EZB) dieses Verhalten gerügt haben oder öffentlich machten. Alle haben zumindest weggeschaut, um es salopp zu formulieren. Lässt sich dies reparieren?
Nach Ende der Griechen-Tragödie wird sich unabhängig von ihrem Ausgang an diesem Verhalten der Mitglieder der Euro-Zone nicht sehr viel ändern. Warum? Weiter zu lügen ist eine Existenzfrage für die jeweiligen Länder! Warum?
Jedes dieser alten Kulturländer hat einen deutlich anders strukturierten Sozialstaat, was auch für Deutschland gilt. Dieser Sozialstaat entwickelte sich in Italien ab 1866, in Frankreich weitgehend ab 1871 mit der dritten Republik, in Deutschland beginnend mit den Sozialgesetzen von Bismarck über zwei Weltkriege hinweg bis zum heutigen Standard. In Spanien gibt es zwei Start-Termine, einmal ab Franco und sodann nach Franco.
Zu diesem Sozialgefüge gehören umfangreiche Gesetze und Standards bzw. Urteile bis zu den höchsten Gerichten.
Eine einheitliche Sozialstruktur zu schaffen bedeutet mithin, wesentliche Teile der Rechtsstaatlichkeit schlicht zu beseitigen oder neu zu schreiben. Dazu gehören zwei Dinge: 1.) Der Wille und 2.) die technische Umsetzung. Das ist bislang komplett versäumt worden und dies aus gutem Grund:
Keine Partei in den großen Ländern der Eurozone kann, oder wird es wagen, diese Frage anzugehen. Wagt sie es, könnten sich alle Parlamentarier in den Ruhestand verabschieden. Die Folge ist ebenso simpel wie sie von wenigen Euro-Fans dargestellt wird:
Es ist unter den gegenwärtigen Umständen schlicht nicht machbar. Somit bleibt allen nur das Gleiche vorbehalten: Die Statistik entweder zu fälschen oder, höflicher formuliert, sie zu manipulieren. Wie man so etwas sogar unter den Augen der Öffentlichkeit praktiziert, machten die Italiener am elegantesten vor, um Mitglied der Eurozone zu werden. Darauf ist im Einzelnen nicht einzugehen. Bei anderer Gelegenheit sind jedoch einige Beispiele beschrieben worden.

 

prognose Staatsverschuldung

 

Europe is bigger than the US

http://uk.businessinsider.com/charts-eu-economy-is-bigger-than-the-us-2015-6?nr_email_referer=1&utm_source=Sailthru&utm_medium=email&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29%3A%20Europe%20is%20bigger%20than%20the%20US&utm_content=COTD?r=US

 

USA
Der US-Markt hat am Dienstag im Plus bei 2.063 Punkten geschlossen (S&P: +0,27%). Energy (+0,65%), Cons Disc (+0,50%) und Financials (+0,42%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-0,45%), Utilities (-0,23%) und Cons Staples (-0,15%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben.
Der Gouverneur von New Jersey Chris Christie hat seine Präsidentschaftskandidatur nun offiziell angekündigt. Er wird für die Republikaner kandidieren. FAZ – 30.6.15
US-Präsident Obama gab an, dass es keine Einigung mit dem Iran geben werde solange dieser nicht jegliche Zugänge zu atomaren Waffen verschließe. RTRS – 30.6.15
Die USA und Kuba wagen einen Neustart der diplomatischen Beziehungen und wollen nach über 50 Jahren wieder Botschaften entsenden. FAZ – 1.7.15
Interactive Data Corp, ein Bereitsteller von Finanzdaten, zieht einen Verkauf oder einen Börsengang in Betracht. Der Unternehmenswert wird auf mehr als $5Mrd geschätzt. RTRS – 30.6.15
Der Aufsichtsratsvorsitzende von Nike Phil Knight wird nächstes Jahr sein Amt niederlegen. Knight schlug dabei CEO Mark Parker als seinen Nachfolger vor. WSJ – 30.6.15
Der US-Regulator soll die Transaktion zwischen AT&T und DirecTV Berichten zufolge frühestens nächste Woche absegnen. AT&T will DirecTV für $48,5Mrd übernehmen. RTRS – 30.6.15
Global Markets Daily: Limited Refi Risk for HY Issuers. GS – 30.6.15
US Daily: GSAI Rises but Remains Below 50 (Mischaikow). GS – 30.6.15
Heutige Makrodaten (Konsensus): ISM Manufacturing (53,2), ADP Employment Change (218k), Construction Spending (0,4%).

ASIEN/EM
Nikkei: +0,4%; Shanghai: -0,4%. Die Börsen in Hongkong und Thailand bleiben heute geschlossen.
Der Einkaufsmanagerindex in China bleibt mit 50,2 Punkten unverändert im Vergleich zum Mai (Kons.: 50,4). Im nicht-verarbeitenden Gewerbe lag der Wert bei 53,8 (Mai: 53,2). GS – 1.7.15
Die Bank of Japan veröffentlicht ihren Tankan-Report: Der Diffusionsindex der Geschäftsbedingungen im verarbeitenden Gewerbe verbessert sich im Juni (+15, Sept-Prognose: +16). Im nicht-verarbeitenden Gewerbe steigt der Index um +23 Punkte (Sept.-Prognose: +21). GS – 30.6.15
Der IWF prognostiziert einen geordneten Rückgang des BIP-Wachstums in China auf unter 7% bis 2017 (2014: 7,4%). FT – 1.7.15
Australien: Der Einkaufsmanagerindex fiel im Juni um -8,1 Pkt. auf 44,2 Pkt., den niedrigsten Level seit Juli 2013 und steht damit im starken Kontrast zum letztmonatigen Wert von über 50. GS – 30.6.15 Die baurechtlichen Genehmigungen steigen derweil im Mai stärker als erwartet um +2,4% mom (Kons.: +1,3%). GS – 1.7.15
Die südkoreanischen Exporte verschlechtern sich im Juni zum sechsten Mal in Folge, gemäß den Erwartungen, um -1,8% yoy (Kons.: -2,0%, Mai -10,9%). Gleichzeitig sinken die Importe um -13,6% yoy (Kons. -10,8%, Mai -15,3%). GS – 30.6.15 Die Inflation stieg im Juni um 0,7% yoy (Kons.: 0,7%), die Kerninflation lag bei 2,0% (Kons.: 2,2%). GS – 30.6.15
Die Deadline für die Atomgespräche mit dem Iran wird von Dienstag auf den 7.7.15 verschoben. WTI und Brent tendieren schwächer. WSJ – 1.7.15
Die Puerto Rico Power Authority und die Gläubiger waren scheinbar nahe an einer Einigung, welche eine Pleite des Unternehmens verhindern würde. WSJ – 1.7.15
EM Macro Daily: Considerable downside risks to Asian exports if ‚Grexit‘ risks result in slower European growth 30.6.15

EUROPA
Griechenland: Athen hat die fällige Zahlung an den IWF nicht geleistet. Vor Ablauf der Zahlungsfrist erreichte den Währungsfonds dafür ein Antrag auf eine Stundung der Zahlungen. HB – 1.7.15 Wenige Stunden vor dem Ablauf des aktuellen Hilfsprogramms hat die griechische Regierung überraschend den Antrag für ein neues, zwei Jahre dauerndes Hilfsprogramm gestellt, wobei ein Finanzierungsbedarf von €29Mrd unterstellt wird. Die Euro-Finanzminister berieten am Abend zunächst in einer Telefonkonferenz darüber. Heute soll die Eurogruppe offiziell deswegen zusammenkommen. BZ – 1.7.15 Die Regierung in Athen hat ein nachgebessertes Angebot für ein Spar- und Reformpaket angekündigt. Vorbehaltlich eines positiven Votums für die vorgeschlagenen Reformen im Rahmen des Referendums, wollen die Euro-Staaten die Verhandlungen über eine Verlängerung des Hilfsprogramms am Wochenende fortsetzen. Am Mittwoch sollen die griechischen Banken wieder öffnen, damit Rentner ihre Pensionen abheben können. Die Ratingagentur Fitch stuft die Bonität Griechenlands um eine Stufe auf „CC“ von „CCC“ herab. FAZ – 1.7.15
Die staatliche China Aviation Supplies hat 45 Flugzeuge im Wert von $11,25Mrd der A330-Linie bei Airbus bestellt. HB – 1.7.15 Der Flugzeugbauer plant für den Bau von A330-Maschinen ein zweites Werk in China. RTRS – 1.7.15
Novartis soll in den USA mit einer Milliardenstrafe für Schmiergeldzahlungen vor Gericht. HB – 1.7.15
Sika übernimmt von seinem Joint Venture Partner Buzzi Unicem die verbleibenden Anteile an der italienischen Addiment Italia. BZ – 1.7.15
Beim Verkauf des südosteuropäischen Bankennetzwerks der Hypo Alpe Adria an die US-Fonds Advent und die EBRD ist im letzten Moment ein zweiter Mitbieter aufgetaucht. Ein Konsortium aus Via Group und russischer VTB Bank hat am Dienstag ein verbindliches Angebot eingereicht: BBG – 1.7.15
Die Bank of Portugal hat drei verbindliche Angebote für die Novo Banco erhalten, wobei die Namen der Bieter noch nicht veröffentlicht wurden. WSJ – 30.6.15
Mit dem Erlös aus dem IPO der Tochter Inwit will Telecom Italia an einem Schuldenabbau arbeiten. BZ Printausgabe
Der Maschinen- und Anlagebauer Gea meldet mit der Übernahme des Pumpenherstellers Hilge den dritten Zukauf binnen 6 Wochen. BZ Printausgabe
Evotec hat bei der Erprobung des Alzheimermittels Sembragiline nach einer 52-wöchigen Studie ein wichtiges Ziel nicht erreicht. RTRS – 1.7.15
Evonik verkauft seine letzten 10,9% Vivawest-Anteile an die RAG. BZ Printausgabe
European Economics Daily: UK Budget Preview – More tightening in the near term, less tightening in the medium term GS – 30.6.15
Heutige Makrodaten: Eurozone Einkaufsmanagerindex verarb. Gewerbe (Vorperiode 52,5), DE Einkaufsmanagerindex verarb. Gewerbe (Vorperiode 51,9), CH Einkaufsmanagerindex verarb. Gewerbe (Vorperiode 49,4)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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MuellerVeith 23980

 

Absicherung

Gold gegen Euroverfall

http://ef-magazin.de/2015/06/28/7075-absicherung-gold-gegen-euro-verfall

 

Raimund Brichta

Tsipras/Varoufakis spielen im Moment die Karte, über die ich hier schon an früherer Stelle geschrieben habe: Sie wissen, dass eine Pleite OHNE Euroaustritt u. U. schmerzhafter für den Euroraum sein wird als eine Pleite mit. Der Grund ist einfach: Wenn Griechenland im Euro bleibt, fällt das Problem schnurstracks wieder der EZB und den Euro-Politikern vor die Füße. Vor allem die EZB muss sich dann darum bemühen, die Funktionsfähigkeit des griechischen Bankenwesens wieder herzustellen.
Also: Das Hasenfußrennen ist noch nicht entschieden, alle Beteiligten sitzen noch in ihren Autos, und die Klippe ist einfach etwas nach hinten verschoben worden. So einfach ist das nämlich: Wurde uns noch in den letzten Wochen versucht zu verkaufen, dass am 30.6. „over ischt“, weil dann das Hilfsprogramm ausliefe und die Rate an den IWF fällig würde, so entdeckt die staunenende Öffentlichkeit plötzlich, dass dem nicht so ist. Der IWF beispielsweise bestimmt einfach eine neue Frist von mehreren Wochen, in der er Zeit hat, die Zahlungsunfähigkeit des Landes auszurufen. Es isch ebe noch net over!

 

 

AMERIKANER HALTEN ZU GRIECHENLAND
US-Ökonomen schlagen sich auf Tsipras‘ Seite

http://www.handelsblatt.com/politik/international/amerikaner-halten-zu-griechenland-us-oekonomen-schlagen-sich-auf-tsipras-seite/11987596.html

 

DNCA

Die Aussichten auf eine Einigung mit Griechenland hatten die Märkte zu Wochenbeginn beflügelt. In dieser kritischen Endphase der Verhandlungen schien zunächst noch keiner der Hauptakteure bereit zu sein, die Verantwortung für einen Zahlungsausfall oder eine unkontrollierbare Krisensituation zu übernehmen. Im Verlauf des Wochenendes jedoch hat die Eurogruppe angesichts der von Tsipras vollzogenen Kehrtwende und seiner aus dem Hut gezauberten Androhung eines Referendums den Abbruch der Verhandlungen und das Aus für ihr finanzielles Hilfsprogramm angekündigt. Dies wird unvermeidlich zu einem griechischen Zahlungsausfall (und einem Ausstieg aus dem Euro?) führen, sollte sich nicht noch in letzter Minute ein Wunder ereignen. Zwar wäre es voreilig, diese Entscheidung zu kommentieren, doch muss sie dazu führen, dass der Euroraum nicht länger von seinem größten Schuldner in Geiselhaft genommen wird. Die EZB wird alles unternehmen, um ein Übergreifen der Krise zu vermeiden und innerhalb des Währungsgebiets für die Umverteilung der Finanzströme zwischen Nord und Süd zu sorgen, sofern die Empfängerländer nur die Spielregeln (zumindest ein wenig) einhalten. Den europäischen Institutionen wird oft vorgeworfen, sich mit der Lösung des griechischen Problems zu viel Zeit gelassen zu haben. Paradoxerweise hat Griechenland den Euroraum jedoch auch vorangebracht – schließlich musste dessen finanz-, geld- und wirtschaftspolitisches Gefüge grundlegend überdacht werden, wobei es auch galt, in Reaktion auf die Ereignisse neue Mechanismen zu entwickeln.

Manch einer behauptet, „Der Wandel beginnt jetzt“ [1], um sich als dessen Gesicht zu inszenieren. Die Wirtschafts- und Finanzwelt ist jedoch ständig im Wandel begriffen, und oft müssen sowohl der Einzelne wie auch politische Entscheidungsträger unter Sachzwängen, wenn nicht gar angesichts großer Risiken handeln, um diesen Wandel zu gestalten. Auf mikroökonomischer Ebene ist der Trend zur Aufwärtskorrektur der Gewinnerwartungen im Vorfeld der Veröffentlichung der Halbjahresberichte vorübergehend zum Stillstand gekommen. Tatsächlich geben alle internationalen Großkonzerne an, unter der Abkühlung der Nachfrage in den Schwellenländern zu leiden. Es gilt also, sich auf europazentrierte Geschäftsmodelle zu konzentrieren, die von der günstigen Ölpreis-Euro-Zinsniveau-Konstellation profitieren werden. Diese Unternehmen haben die größten Chancen, die Analysten zu überraschen. Banken zum Beispiel erzielen seit vier Jahren überaus durchwachsene Aktienkurse und sind unterbewertet: Zwar ist in diesem Sektor ein gewisser Abschlag aufgrund des Regulierungsdrucks und des Ausbleibens von Fusionen und Übernahmen gerechtfertigt, doch sicher nicht in dieser Größenordnung.

Die aktuelle Lage ist für Europa beispiellos: Nie hat es so viel Liquidität, einen so starken Währungsvorteil und derart günstige Energiepreise in einer Phase gegeben, in der eine Belebung der Binnennachfrage mit sinkenden Arbeitslosenzahlen einherging. Diese Situation ähnelt immer mehr der, die es vor einigen Jahren in den Vereinigten Staaten gab … wenngleich einer der US-Bundesstaaten heute vor dem Bankrott steht. Doch hatte nicht auch einst Kalifornien mit finanziellen Schwierigkeiten zu kämpfen? Griechenland ist es wieder einmal zu verdanken, dass in den kommenden Tagen erneut mit hoher Volatilität an den Finanzmärkten zu rechnen ist.

 

One chart shows why the Greek economy is a mess

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USA
· Der US-Markt hat am Montag im Minus bei 2.057 Punkten geschlossen (S&P: -2,09%). Utilities (-0,57%), Telecom (-1,46%) und Cons Saples (-1,51%) waren die besten Sektoren, während Financials (-2,44%), Materials (-2,38%) und Healthcare (-2,24%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben.
· General Electric trennt sich von der Verwaltung und Finanzierung von Auto- und Lkw-Flotten. Der kanadische Konzern Element Financial übernehme für umgerechnet rund €6,2 Mrd. die Sparten in den USA, Mexiko, Australien und Neuseeland. Das europäische Geschäft gehe an die BNP Paribas-Tochter Arval. HB – 29.06.15
· Discovery Communications hat einen Deal im Umfang von $1,45 Mrd. abgeschlossen und sich damit alle europäischen TV-Rechte für die Olympischen Spiele im Zeitraum von 2018-2024 gesichert. Discovery Communications ist das Mutterunternehmen von Eurosport. WSJ – 30.6.15
· Sysco hat seine geplante Übernahme von US Foods abgebrochen nachdem Gerichte gegen den Deal entschieden hatten. Damit ist das Unternehmen gezwungen einen neue Strategie für die Zukunft zu entwickeln, die eher kleiner Übernahmen beinhalten wird. WSJ – 30.6.15
· Global Markets Daily: Greece risk intensifies. GS – 29.6.15
· US Daily: Limited Spillovers from Greek Turmoil So Far. GS – 29.6.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Chicago Purchasing Manager (50,0), Consumer Confidence Index (97,4)

ASIEN/EM
· Nikkei: +0,5%; Hang Seng: +1,4%; Shanghai: +3,0%.
· Chinas Ministerpräsident Li Keqiang hat die Kapitalflüsse für Investitionen zwischen China und der EU als „kaum zufriedenstellend“ kritisiert. Er forderte einen bilateralen Vertrag, der es u.a. chinesischen Unternehmen einfacher machen würde europäische Unternehmen aufzukaufen. FT – 29.6.15
· China Investment Corp. soll angeblich an dem deutschen Autobahn-Dienstleister Tank und Rast interessiert sein. Käme es zu dem Deal (Transaktionsvolumen bis zu €4Mrd), wäre es das bisher größte chinesische Investment in Deutschland. HB – 30.6.15
· Heute wird eine weitere Deadline für die Atomgespräche mit dem Iran erreicht. Die Regierung in Teheran hat noch einmal zwei hochrangige Offizielle zu den Verhandlungen nach Wien geschickt um einen Durchbruch in letzter Minute zu erreichen. WSJ – 29.6.15
· Die syrische Regierung hat nach eigenen Angaben aus Russland umfassende Hilfszusagen im Kampf um die Kontrolle über das arabische Land erhalten. Russland habe politische, ökonomische und militärische Unterstützung versprochen, sagte Außenminister Walid al-Mualem. RTRS – 29.6.15
· Käufer von Anleihen Puerto Ricos müssen sich auf Verluste einstellen, nachdem das mittelamerikanische Land bekanntgegeben hat, seine Schulden nicht zurückzahlen zu können. WSJ – 29.6.15
· InterGlobe Aviation Pvt plant seine Fluglinie IndiGo an die Börse zu bringen. IndiGo soll dabei mit rund $4Mrd bewertet werden. RTRS – 30.6.15
· Sumitomo Mitsui Financial Group Inc. ist angeblich kurz davor die Buyout-Lending Einheit von General Electric für ~$2Mrd zu kaufen. BBG – 30.6.15
· Sony Corp. will durch die Emission neuer Aktien und Convertible Bonds rund JPY440Mrd ($3,6Mrd) einnehmen. (BBG)
· EM Macro Daily: Foreign ownership of EM local currency debt: A glass half-full and half-empty GS – 29.6.15

EUROPA
· Griechenland: Heute Nacht läuft das internationale Hilfsprogramm aus. Griechenland hat angekündigt, den IWF nicht zu bezahlen. BZ – 30.6.15 Regierungschef Alexis Tsipras hat seinen Rücktritt angedeutet, sollten die Griechen die Vorschläge der Geldgeber akzeptieren. FAZ – 30.6.15 Griechenland hat sein Versprechen, dass Rentner nicht der Grenze von 60 Euro für Bargeld-Abhebungen unterliegen, wieder zurückgenommen. BBG – 30.6.15
· Das EU-Parlament und die Mitgliedsstaaten haben sich auf ein Auslaufen der Roaming-Gebühren zum 15.Juni 2017 geeinigt. Anbieter sollen trotzdem höhere Kosten abrechnen können. In einem Zwischenschritt sollen schon zum 30.April 2016 die Gebühren sinken und dürfen dann nur noch 5 Cent pro Minute kosten. FAZ – 30.6.15
· Aurelius beginnt ein neues Aktienrückkaufprogramm und plant im Zeitraum vom 1.Juli 2015 bis 30.Juni 2016 Aktien im Wert von €112,5Mio zurückzukaufen. BZ – 30.6.15
· Das Angebot der kanadischen Potash für K+S von €41 pro Aktie sei zu niedrig und sollte aus Sicht des Managements von K+S auf €50 pro Aktie angehoben werden, damit die Übernahme akzeptiert werde (HB-Printausgabe).
· Die Lufthansa will die neue Billigflugsparte Eurowings auch als Andockstelle für mögliche Zukäufe und als Konsolidierungsplattform nutzen. BZ (Print) – 30.6.15
· Verdi will nach drei Wochen unbefristeten Streiks im Tarifstreit mit der Deutschen Post wieder verhandeln. RTRS – 29.6.15
· Die Deutsche Börse will Stoxx ganz übernehmen und hat SRF650Mio für den Indexvermarkter geboten. BZ (Print) – 30.6.15
· Kuwait Foreign Petroleum Exploration (Kufpec), eine Sparte der staatlichen Kuwait Petroleum Corp., erwägt ein Gebot für Nordsee-Aktiva, die von EON verkauft werden. BBG – 30.6.15
· BMW und mehrere Firmen aus der Finanzbranche wollen das Autofinanzierungsgeschäft der australisch-neuseeländischen Bankengruppe ANZ übernehmen. RTRS – 29.6.15
· Nach einem Brand schließt Eni das Ebocha Ölwerk in Nigeria. BBG – 29.6.15
· European Economics Daily: On deposits outflows in Greece GS – 29.6.15
· Heutige Makrodaten: Eurozone Arbeitslosenquote (Vorperiode 11,1%), HVPI (Vorperiode 0,3% yoy), DE Arbeitslosenquote (Vorperiode 6,4%), Einzelhandelsumsatz (Vorperiode 1,3 % mom, 3,8% yoy)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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MuellerVeith 23970

 
USA
· Der US-Markt hat am Donnerstag im Minus bei 2.102 Punkten geschlossen (S&P: -0,30%). Healthcare (+0,47%), Telecom (+0,37%) und Cons Disc (-0,05%) waren die besten Sektoren, während Energy (-1,02%), Industrials (-0,75%) und Financials (-0,68%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen -5% unter dem 10-Tages- und -4% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Der US Supreme Court hat umstrittene Subventionen von „Obamacare“ genehmigt und somit einer entscheidenden Komponente der Gesundheitsreform von Präsident Obama zur Sicherung des Versicherungsschutzes zugestimmt. FT – 25.6.15
· Valeant Pharmaceuticals International plant Berichten zufolge eine Übernahme von Zoetis. Die Aktie von Zoetis schloss mit einem Plus von 11% bei $55,38. WSJ – 25.6.15
· Nike profitiert weiter vom Boom bei hochpreisigen Sportschuhen und übertrifft das achte Quartal in Folge die Gewinnerwartungen: EPS 98 Cents (Cons. 83 Cents), Umsatz $7,78Mrd (+5%yoy). Die Aktie stieg nachbörslich um rund 3%. RTRS – 26.6.15
· Uber: Der französische Präsident François Hollande fordert ein Verbot von UberPop in Frankreich. Link
· Molycorp stellte am Donnerstag einen Antrag auf Gläubigerschutz. Damit will es nach eigenen Angaben eine Umschuldung für Verbindlichkeiten über insgesamt $1,7Mrd erreichen. Molycorp hatte in diesem Monat eine Zinszahlung über $32,5Mio nicht leisten können. Damit ist der letzte US-Produzent Seltener Erden pleite. HB – 26.6.15
· Global Markets Daily: HY market liquidity already tested by record mutual fund outflows. GS – 25.6.15
· US Daily: Q&A on the Supreme Court’s Health Care Ruling. GS – 25.6.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): University of Mich. Sentiment. (94,6)

ASIEN/EM
· Nikkei: -0,1%; Hang Seng: -1,6%; Shanghai -5,7%.
· Makrodaten aus Japan:
§ Die Inflation lag im Mai leicht über den Markterwartungen (+0,1% vs. Kons.: +0,0%). Wir gehen davon aus, dass sich die Inflation auch weiterhin um das Niveau von 0% herum bewegen wird. GS – 25.6.15
§ Die Arbeitslosenquote bleibt im Mai unverändert bei 3,3% (Kons.: 3,4%), die Anzahl der Beschäftigten ist in etwa auf dem Niveau des Vorjahres. GS – 25.6.15
§ Laut der Haushaltsumfrage stiegen die realen Konsumausgaben im Mai um 4,8% und damit stärker als erwartet (Kons.: 3,6%). GS – 25.6.15
· EM Macro Daily: Malaysia: Lessons from international experience of implementing Goods & Services Tax GS – 25.6.15
· Emerging Markets Weekly: The EM Credit Cycle: Measuring the gap before crunch time GS – 25.6.15

EUROPA
· EU-Gipfel: Die Verhandlungen im Schuldenstreit mit Griechenland sind auf Samstag vertagt worden. Bundeskanzlerin Merkel bezeichnet das Sondertreffen der Euro-Finanzminister als entscheidend. HB – 26.6.15 Am gestrigen Treffen in Brüssel stellte der britische Premier Cameron sein Vorhaben zu Neuverhandlungen der EU-Verträge anlässlich des EU-Referendums in seinem Land vor, das bis 2017 geplant ist. BGG – 25.6.15
· K+S: Der kanadische Düngehersteller Pothash Corp hat ein Übernahmeangebot für K+S vorgelegt und will pro Aktie mehr als €40 (35% Premium) zahlen. HB -25.6.15
· Nach Streit um die Führung der Media-Saturn-Holding schlägt der Minderheitseigner Erich Kellerhals der Metro AG vor, ihre 78%-ige Beteiligung abzukaufen. FAZ – 25.6.15
· Die Royal Bank of Canada befindet sich in Gesprächen zum Verkauf ihrer schweizer Privatbank an Banque Syz. BGG – 26.6.15
· Cewe kündigt an mit Zukäufen wachsen zu wollen und über entsprechende Mittel für EigenkapMWitalquoten über 50% zu verfügen. BZ (Print) – 26.6.15
· Gemeinsam mit der Max-Planck-Gesellschaft gründet Actelion Pharmaceuticals das Start-up Vaxxilon zur Entwicklung synthetischer Impfstoffe auf Kohlenhydratbasis. BZ – 26.6.15
· Im Preiskampf gegen Aldi hat Lidl Preise für beliebte Markenprodukte deutlich gesenkt. HB -25.6.2015
· Hornbach Quartalszahlen: Umsatz €1,05Mrd (Kons. €1,04Mrd), Ebit €76,8Mio (Kons. €88,2Mio), EPS €2,60 (Kons. €2,80) BGG – 26.6.15
· European Economics Daily: Italy: The contribution of a weaker Euro still in the pipeline GS – 25.6.15
· Heutige Makrodaten: Eurozone Gelmenge M3 (Vorperiode 5,3%), DE Importpreise (Vorperiode 0,6%), IT Konjunkturoptimismus (Vorperiode 93)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

Summa Summarum

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MuellerVeith 23994

 

Is that the Europe we want?

Charities struggle to plug gaps in gutted Greek welfare state

http://www.ft.com/intl/cms/s/0/7a6a2e38-1978-11e5-a130-2e7db721f996.html#axzz3e12Td49T

 

DIE ZUKUNFT DES EURO
Europa tanzt auf der Stelle

http://www.zeit.de/2015/26/euro-schuldenkrise-europa-bilanz

 

Die Zinsen sind nicht wegen der Notenbanken niedrig

Die Zinsen sind nicht wegen der Notenbanken niedrig

 

 

Bernecker

Hans A. Bernecker: Noch ein Kasino!
Was die Europäer vorführen, ist noch längst nicht das, was andere auch können. China ist zwar sehr weit entfernt, aber an jede x-beliebige Zahl aus Europa kann man für China getrost eine Null anhängen. Die jüngsten Zahlen aus der chinesischen Finanzwelt können aber durchaus erschrecken.
Die Chinesen glänzten bislang mit eindrucksvollen Währungsreserven von gerundet 3 bis 3,2 Bio. Dollar. Sie waren damit die größten Besitzer von Treasury Bonds der Amerikaner und von deutschen Bundesanleihen. Die Angaben über die Bestände schwanken, sind aber zweifellos gewichtig. Die Chinesen wurden gelegentlich von unkundigen Journalisten deshalb als größte Gläubiger der Amerikaner bezeichnet, was nur formal richtig ist. Sie halten Treasury Bonds als Währungsreserve, weil sie keine andere Möglichkeit haben, Währungsreserven anzusammeln.
Denn der Dollar repräsentiert etwa 45 bis 50 % aller Währungsreserven der Welt und der Euro bekanntlich um 22 bis 24 %, was sich auf den letzten Punkt nicht rechnen lässt.
Die jüngste Zahl lautet: Die aktuellen Bestände an Währungsreserven liegen nur noch bei 2 Bio. Dollar. Sollte dies zutreffen, heißt das, dass die Chinesen in den letzten neun oder zwölf Monaten rund 2 Bio. Dollar an Währungsreserven verloren haben. Das wäre eine glatte Sensation, wenn sie bestätigt würde, was wohl nicht zu umgehen sein wird.
Nehmen die Währungsreserven ab, so kann dies nur über ein Defizit in der Handels-, Leistungs- und mithin Zahlungsbilanz zu erklären sein. Die Vermutung geht dahin, dass etwa die Hälfte auf die Handelsbilanz zurückzuführen ist. Daraus lässt sich schließen, dass eine Reihe von statistischen Zahlen der Chinesen schlicht nicht stimmen kann. Schon in den vergangenen Monaten schwankten die Salden von Monat zu Monat erheblich. Das hatte uns bereits stutzig gemacht.
In der Leistungsbilanz stecken weniger Schwankungsrisiken ebenso wie in der Zahlungsbilanz. Jedenfalls:
Die Position der Chinesen hat sich deutlich verschlechtert. Jeder Ökonom könnte erklären, warum. Das würde an dieser Stelle zu weit führen. Es erklärt jedoch, wie eine offensichtlich falsche Wirtschafts- und Geldpolitik auch in Staaten in die Irre führt, die an sich sehr reguliert erscheinen. Dazu kommt:
Die chinesischen Aktienkurse sind in den letzten Monaten explodiert, je nach Index zwischen 150 und 200 %. Das aber gibt es selten: Über 80 % des China-Aktienmarktes entfällt auf Privatpersonen. Chinesen spielen jedoch am Aktienmarkt wie in einem Kasino. Für deutsche Anleger ist dies unvorstellbar und der Gedankensprung zum Oktober 1929 in New York nicht sehr weit.
Natürlich wird es einen Crash geben. Wie weit schlagen die Wellen? In China mit Sicherheit sehr weit. Die Finanz-Verflechtungen zu Europa oder den USA sind jedoch sehr gering. Dann gibt es jede Menge Wellen und Berichte, aber so endet jede Übertreibung, die zu weit geht und natürlich auch nachhaltige Folgen haben wird. Welche?
Erst muss ein Crash her, damit die Dinge wieder in Ordnung kommen. 20 oder 25 Jahre überzogene Expansionen aller Art, verbunden mit der typisch chinesischen Eigenschaft des sehr hohen Risikos, werden in China zu der gleichen Konsequenz führen wie der erwähnte amerikanische Crash von 1929 oder derjenige von 2007 bzw. der Griechen-Skandal dieser Tage. Das ist gut so.

 

This Chart Shows Millennials Just Want To Get Out Of Debt

http://www.huffingtonpost.com/2015/06/24/millennials-debt_n_7653510.html?ncid=fcbklnkushpmg00000015

 

Here’s what Americans do all day

http://uk.businessinsider.com/what-americans-do-all-day-2015-6?utm_source=dlvr.it&utm_medium=facebook?r=US

 

 

USA
· Der US-Markt hat am Mittwoch im Minus bei 2.108 Punkten geschlossen (S&P: -0,74%). Tech (-0,41%), Cons Staples (-0,43%) und Energy (-0,63%) waren die besten Sektoren, während Materials (-1,27%), Healthcare (-0,97%) und Industrials (-0,94%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen -3% unter dem 10-Tages- und -5% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· US-Außenminister Kerry warnt vor einem Scheitern der Atomverhandlungen mit dem Iran. Der Iran müsse noch offene Fragen zufriedenstellend beantworten. FAZ – 25.6.15
· Die Gespräche zwischen den USA und China haben nicht den gewünschten Verlauf genommen. Es gibt weiterhin Differenzen bezüglich Cyberkriminalität und dem territorialen Konflikt im südchinesischen Meer. RTRS – 24.6.15
· Der Gouverneur von Louisiana Bobby Jindal hat seine Präsidentschaftskandidatur angekündigt. Er wird für die Republikaner ins Rennen gehen. WSJ – 24.6.15
· Der US-Kongress hat Präsident Obama nach anfänglichem Widerstand doch noch weitreichende Befugnisse für die Verhandlung internationaler Handelsabkommen gewährt. HB – 24.6.15
· JP Morgan Chase und die US-Börsenaufsichtsbehörde sind Berichten zufolge in Gesprächen in wie weit JP seine Privatkunden bei Investitionen in die hauseigenen Produkte gedrängt hat. WSJ – 24.6.15
· Der CEO von Monsanto Hugh Grant gab bekannt, dass die mögliche Übernahme von Syngenta nach wie vor möglich ist, es sich jedoch noch einige Monate verzögern könnte. WSJ – 24.6.15
· Spotify will sein Angebot mithilfe von verbesserter Daten-Analyse aufwerten und kauft hierfür den Branchenspezialisten Seed Scientific. HB – 25.6.15
· Global Markets Daily: The changing geography of US mortgage defaults. GS – 24.6.15
· US Daily: Involuntary Part Time Employment: Still a Cyclical Story (Mericle/Reichgott). GS – 24.6.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Personal Income (0,5%), Personal Spending (0,7%), Initial Jobless Claims (273k) und Continuing Claims (2218k

ASIEN/EM
· Nikkei: -0,4%; Hang Seng: -0,5%; Shanghai -0,4%.
· Japan erwägt die USA bei Patrouillen im Südchinesischen Meer zu unterstützen. WSJ – 25.06.15
· Das Bevölkerungswachstum in Australien hat sich weiter verlangsamt, da sowohl die Anzahl der Neugeburten als auch die Immigrationsraten gesunken sind. Die Einwohnerzahl ist um 1,4% yoy und damit am wenigsten seit 2Q11 gestiegen. GS – 25.06.15
· Die Anzahl der freien Arbeitsplätze in Australien ist im Mai um 2% qoq gestiegen, womit die jährlichen Rate leicht um 0,1% auf 6,3% yoy gefallen ist. GS – 24.06.15
· Die kolumbianische Zentralbank belässt ihren Leitzinssatz unverändert bei 4,50%. GS – 24.06.15
· EM Macro Daily: Ukraine on the brink of default. GS – 24.06.15

EUROPA
· Griechenland: Das Krisentreffen der Euro-Finanzminister zu Griechenland ging am Mittwochabend nach weniger als eineinhalbstündiger Beratung ergebnislos zu Ende. Am heutigen Donnerstag um 13 Uhr wollen sich die Euro-Finanzminister erneut zusammensetzen, zuvor wird bereits ab 9 Uhr weiterverhandelt. BGG – 25.6.15
· Ukraine: Die OSZEbeobachtet in der umkämpften Ostukraine eine stetige Verschlechterung der Lage. Die Zahl der getöteten Kämpfer steige auf beiden Seiten. FAZ – 25.6.15
· Frankreich: Die Zahl der registrierten Arbeitslosen in Frankreich ist im Mai auf ein Rekordhoch von 3,552 Mio.
· Vivendi löst Telefónica mit einem Anteilszukauf von 4,76% als größten Telecom-Italia-Aktionär ab (14,9%). HB – 25.6.2015
· Bayer wird die Plastiksparte Berichten zufolge bereits im Oktober an die Börse bringen. RTRS – 24.6.15
· Neben dem Fußballgeschäft verspricht Adidas sich vor allem von Laufschuhen und neuen Lifestyleprodukten mehr Wachstumschancen. Im Kerngeschäft soll der Umsatz im selben Zeitraum im hohen einstelligen Prozentbereich zulegen. HB – 24.6.2015
· ÖVAG bereitet wegen Aufspaltung ein Rückkaufprogramm für nicht nachrangige Verbindlichkeiten vor. BGG – 25.6.15
· Wacker Chemie bekommt einen neuen Finanzchef. Ab 1. November wird Tobias Ohler das Amt von Joachim Rauhut übernehmen. BZ – 25.6.15
· Heutige Makrodaten: DE GfK-Konsumklima (Vorperiode zuvor 10,2)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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MuellerVeith 24024

 

Habermas: Warum Merkels Griechenland-Politik ein Fehler ist

http://www.sueddeutsche.de/wirtschaft/europa-sand-im-getriebe-1.2532119

 

Ökonomen zum Athen-Vorschlag
„Die Kuh wehrt sich nicht mehr“

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Die-Kuh-wehrt-sich-nicht-mehr-article15357056.html

 

Planungen mit Notenbank abgestimmt
Sicherheitsfirma hat Hellas-Notfallplan

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Sicherheitsfirma-hat-Hellas-Notfallplan-article15357896.html

 

Merkels Position ist geschwächt
Tsipras hat das Blame-Game gewonnen

http://www.n-tv.de/politik/Tsipras-hat-das-Blame-Game-gewonnen-article15358261.html

 

Big investors are dumping stocks like it’s 2008

Read more: http://uk.businessinsider.com/net-sales-of-us-stocks-climbs-to-seven-year-high-2015-6?utm_content=buffera7053&utm_medium=social&utm_source=facebook.com&utm_campaign=buffer?r=US#ixzz3dxnPTSF2

 

USA
· Der US-Markt hat am Dienstag leicht im Plus bei 2.124 Punkten geschlossen (S&P: +0,06%). Telecom (+1,34%), Cons Disc (+0,38%) und Energy (+0,31%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-1,37%), Cons Staples (-0,46%) und Materials (-0,28%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen -5% unter dem 10-Tages- und -6% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Der amerikanische Geheimdienst hat offenbar die französischen Präsidenten Chirac, Sarkozy und Hollande abgehört. FAZ – 23.6.15
· Google wird seinen kostenlosen Musikstreaming-Dienst am Donnerstag starten, um damit der Einführung von Apple zuvorzukommen. RTRS – 23.6.15
· Dennis Muilenburg wird neuer CEO von Boeing und damit ab dem 1. Juli Nachfolger von Jim McNerney. RTRS – 23.6.15
· Der Zusammenschluss von Sysco Corp und US Foods wurde vorerst auf Eis gelegt. Es sollen weitere Überprüfungen durch den US-Regulator erfolgen. Der Deal hätte ein Volumen von $3,5Mrd. RTRS – 23.6.15
· Williams Companies hat ein Übernahmeangebot über $48Mrd von Energy Transfer Equity abgelehnt. Hintergrund ist der Zugang zum schnellwachsenden Erdgasmarkt. RTRS – 23.6.15
· Global Markets Daily: Taking Stock of the Dollar Story. GS – 23.6.15
· US Daily: Q&A on Trade Policy Developments (Phillips). GS – 23.6.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): MBA Mortgage Application (-) und GDP Data (-0,2%)

ASIEN/EM
· Nikkei: +0,5%; Hang Seng: +0,0%; Shanghai +0,4%.
· Hoffnungen auf eine Einigung im Schuldenstreit der Eurozone mit Griechenland und Anzeichen für ein Anziehen des Wachstums in Japan haben den Nikkei auf ein 18-Jahreshoch katapultiert. RTRS – 24.6.15
· Zur Bekämpfung der wirtschaftlichen Folgen des Ausbruchs der Atemwegskrankheit Mers will die Regierung in Südkorea einen Nachtragshaushalt von rund €8Mrd verabschieden. RTRS – 24.6.15
· Russland hat Saudi Arabien als Chinas Hauptlieferant für Öl abgelöst. Im Mai hat China 927,000 Barrel pro Tag aus Russland importiert, ein Anstieg um 20% ggü. dem Vormonat. BBG – 23.6.15
· Argentinien hat im Mai einen Handelsbilanzüberschuss von $355Mio erwirtschaftet, ein Rückgang um 72% im Vergleich zum Vorjahr. GS – 23.6.15

EUROPA
· Griechenland: Heute wollen die Euro-Finanzminister um 19:00 Uhr die Details des Spar- und Reformpakets zu finalisieren, allerdings muss dann noch das Parlament in Athen die Pläne billigen. BZ – 24.6.15
Die Annahme der griechischen Reformvorschläge wird aktuell besonders durch Vorbehalte des IWFs erschwert. Außerdem herrscht Uneinigkeit über eine ständige Aufstockung der ELA für griechische Banken und Kapitalverkehrskontrollen im Land. BZ – 24.6.15
· Ukraine: Die Außenminister Frankreichs, Deutschlands, Russlands und der Ukraine haben sich für eine Deeskalation in Schirokine und eine Erhaltung des Minsker Friedensabkommen ausgesprochen. BZ – 24.6.15
· Bouygues‘ Verwaltungsrat stimmt gegen die Übernahme des Konzerns durch den Konkurrenten Numericable-SFR. HB – 24.6.15
· Julius Bär stellt €350Mio für eine mögliche Einigung mit dem US-Justizministerium zum ehemaligen grenzüberschreitenden Geschäft der Bank zurück. BGG – 24.6.15
· LEG finanziert die Zukäufe weiterer 3.500 Wohneinheiten mit einer Kapitalerhöhung von rund €78,5Mio. BZ – 23.6.15
· Heta und der österreichische Staat wollen die frühere italienische Hypo-Tochter HBI retten und mit neuem Eigenkapital ausstatten. HB – 24.6.15
· Heutige Makrodaten: DE Ifo-Geschäftsklima (erw. 108,1; zuvor 108,5), FR BIP (Vorperiode 0,0% Vq.)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

/in

MuellerVeith 24022

 

Aufgeblähte Vermögenspreise bergen Gefahren

http://webpaper.nzz.ch/2015/06/22/geldanlage/MJEJH/aufgeblaehte-vermoegenspreise-bergen-gefahren?guest_pass=88c9ece47a%3AMJEJH%3A10681b6ad1d60e1cb9ac230ffb19dc547ce9836c

 

Mercedes-Benz’s Maybach Sales in China Are Soaring

http://www.bloomberg.com/news/videos/2015-06-19/mercedes-benz-s-maybach-sales-in-china-are-soaring

 

Die Verhandlungen zur Griechenlandkrise dauern an, die Dramatik nimmt zu. Die EZB fliegt Bargeld nach Athen, mit neuen Milliarden werden die ausblutenden Banken stabilisiert – die Geldflucht der Reichen nimmt epidemische Ausmaße an. Immer deutlicher wird, dass die Griechen ihr Leben verändern müssen. Niemand kann sich dieses Griechenland länger leisten, am wenigsten die Griechen selbst.

 

GRIECHENLAND
Europa erbärmlich

http://www.zeit.de/wirtschaft/2015-06/griechenland-grexit-euro-tsipras-merkel

 

Die Queen kommt heute zum mehrtägigen Staatsbesuch. Auf deutschem Boden wird sie ihrer Haupttätigkeit nachgehen: Lächeln und Winken. Dennoch wird das ein hochpolitischer Besuch, wofür der sie begleitende David Cameron sorgt. Als Premier Royal will er im Vieraugengespräch mit Merkel mehr britische Privilegien und weniger Zahlungen in die Brüsseler Kasse durchsetzen. Die Queen soll – in einem ersten, getrennt geführten Gespräch mit Merkel – für ihn das atmosphärische Feld bereiten. Wir lernen, was wir vorher nur ahnten: Diplomatie ist zuweilen nur ein anderes Wort für Drückerkolonne!

 

 

USA
· Der US-Markt hat am Montag im Plus bei 2.122 Punkten geschlossen (S&P: +0,61%). Energy (+0,98%), Financials (+0,79%) und Healthcare (+0,76%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-0,14%), Telecom (+0,19%) und Materials (+0,25%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen -6% unter dem 10-Tages- und -6% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Die US-Häuserverkäufe im Mai sind auf den höchsten Stand seit 5,5 Jahren geschnellt und haben sich um 5,1% i.Vgl. zum Vormonat gesteigert. Haupttreiber waren vor allem Erstkäufer. RTRS – 22.6.15
· Die amerikanische Armee hat nach eigenen Angaben im Irak ein einflussreiches Mitglied der Dschihadistenorganisation Islamischer Staat getötet. FAZ – 23.6.15
· Ein Minderheitenbericht eines US-Senatsausschusses kommt zu dem Schluss, dass der japanische Autozulieferer Takata Profitinteressen vor Sicherheitserwägungen gestellt haben könnte. HB – 23.6.15
· Laut Vorstandsvorsitzende Larry Ellison wird Oracle im Bereich Cloud-Computing expandieren und mehr den direkten Wettbewerb mit Amazon suchen. RTRS – 22.6.15
· Caterpillar will nach Medienberichten weitere 50 Mitarbeiter am Standort East Peoria/Illinois entlassen, da die Nachfrage für Bergbauausrüstung nachgelassen hat. RTRS – 22.6.15
· Google muss vor Gericht seine Street View Applikation verteidigen. Vederi LLC hat Ansprüche geltend gemacht, die vom US-Verfassungsgericht als zulässig gewertet wurden. RTRS – 22.6.15
· Martha Stewart Living Omnimedia Inc wird von Sequential Brands Group Inc für einen Preis von $353Mio übernommen. Die Transaktion wird mit Hilfe von Aktien und Cash abgewickelt. WSJ – 22.6.15
· Lone Star wird nach Unternehmensangaben den Immobilienfonds Home Properties für $7,6Mrd übernehmen. Die Aktie von Home Properties stieg anschließend um zwischenzeitlich 2,7%. RTRS – 22.6.15
· Global Markets Daily: Greece’s Longest Day. GS – 22.6.15
· US Daily: Can the Fed Hike in December? (Dawsey). GS – 22.6.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): US Durable Goods (-1,0%)

ASIEN/EM
· Nikkei: +1,6%; Hang Seng: +0,6%; Shanghai +0,0%.
· Der Flash Manufacturing PMI in China für Juni ist leicht stärker als erwartet ausgefallen (49,6 vs. Kons.: 49,4; Mai: 49,2). Zwei wichtige Subindizes zeigten sich ebenfalls verbessert ggü. dem Vormonat: So stieg der Produktionsindex von 49,3 im Mai auf jetzt 50,0 Punkte und die Neubestellungen von 49,1 auf 50,3. GS – 22.6.15
· Korea plant einen konjunkturellen Stimulus als Reaktion auf die negativen Auswirkungen durch die Atemwegserkrankung Mers. Finanzminister Choi Kyung-Hwan hat angekündigt, dass es einen Nachtragshaushalt geben wird. FAZ – 22.6.15
· In der Türkei hat Präsident Erdogans AKP Koalitionsgespräche mit den anderen Parteien eingeleitet. Sie hatten bei den Wahlen Anfang Juni ihre absolute Mehrheit im Parlament verloren. FT – 23.6.15
· Iranische und westliche Offizielle haben zum ersten Mal verlauten lassen, dass sie in Kauf nehmen würden, die Deadline (30. Juni) bei den Verhandlungen zu Irans Atomprogramm zu brechen um noch verbleibende Streitpunkte auszuräumen. WSJ – 22.6.15
· EM Macro Daily: Modelling Bangko Sentral ng Pilipinas’s next policy decision GS – 22.6.15

EUROPA
· Griechenland: Tsipras ist bereit, die Frühverrentung zu stoppen, das Rentenalter auf 67 Jahre aufzustocken, die Mehrwertsteuer zu erhöhen, neue Luxussteuern zu erheben und die Privatisierungen voranzutreiben. HB – 23.6.2015 Die Euro-Staaten wollen den Schuldenstreit bis Mittwochabend lösen. RTRS – 23.6.2015
· Außenminister der EU verlängern die Wirtschaftssanktionen gegen Russland bis Ende Januar 2016. WSJ – 22.6.2015
· Flugbegleiter stellen Lufthansa Ultimatum, ein Streik droht. Bis zum 30. Juni hat der Lufthansa Zeit, ein neues Tarifangebot vorzulegen. RTRS – 22.6.2015
· Heutige Markodaten: Eurozone PMI Verarb. Gewerbe / Jun (Vorperiode 52,2), DE PMI Verarb. Gewerbe (Vorperiode 51,1).

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Mayers Weltwirtschaft
Die Angela-und-Mario-Show

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/mayers-weltwirtschaft/mayers-weltwirtschaft-die-angela-und-mario-show-13658180.html

 

Capital Controls for Greece Explained

http://www.bloomberg.com/news/videos/2015-06-19/capital-controls-for-greece-explained

 

Die riskante Schattenseite der weltweiten Börsenrallye

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/70093?xng_share_origin=email

 

MITTELSTANDSANLEIHEN
Junkfood für Anleger

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/70092?xng_share_origin=email

 

 

USA
· Der US-Markt hat am Freitag im Minus bei 2.109 Punkten geschlossen (S&P: -0,53%). Cons Staples (-0,05%), Healthcare (-0,13%) und Cons Disc (-0,24%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-1,03%), Financials (-0,97%) und Energy (-0,89%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen +61% über dem 10-Tages- und +60% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Eine potentielle Übernahmeflut von großen US-Lebensversicherern könnte den Wettbewerb in diesem Sektor stark verringern. Hintergrund sind die Übernahmeangebote von Anthem sowie Aetna. WSJ – 21.6.15
· Berichten zufolge zieht der US-Chiphersteller Advanced Micro Devices in Betracht das Unternehmen zu splitten oder ein Geschäftsfeld auszugliedern. RTRS – 19.6.15
· Williams Co. hat eine Übernahmeofferte über $48Mrd von der Portfoliogesellschaft Energy Transfer Equity LP erhalten. Die Firma wird jedoch noch weitere Angebote abwarten. WSJ – 22.6.15
· Global Markets Daily: The narrowing trend of Asian less US 5-year swap rates can continue. GS – 19.6.15
· US Economics Analyst: Fiscal Policy: A Smaller Deficit, With Some Policy Bumps Ahead. GS – 19.6.15
· US Daily: Measuring Data Dependence (Pandl/Mericle). GS – 18.6.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Chicago Fed Nat Activity (0,16), Exisiting Home Sales (5,28 Mio.)

ASIEN/EM
· Nikkei: +1,3%; Hang Seng: +0,3%; Shanghai geschlossen.
· In Neuseeland ist das Verbrauchervertrauen im 2Q15 um 4,4 Punkte und damit am meisten seit Dezember 2011 gefallen. Wir gehen davon aus, dass die RNBZ ihren Leitzinssatz um jeweils 25 Basispunkte in der September- und Dezemberversammlung kürzen wird. GS – 21.06.15
· In Korea sind die täglichen Exporte für die ersten 20 Tage im Juni um 12,3% gefallen und die Importe um 28,7%. Der Handelsbilanzüberschuss hat sich daher um $4,3Mrd verbessert. GS – 21.06.15
· Neue Mers-Fälle in Südkorea – Kein Nachweis in Thailand. RTRS – 21.06.15

EUROPA
· Griechenland: Der griechische Ministerpräsident Tsipras legte am Sonntag in Telefonaten mit europäischen Spitzenpolitikern neue Reformvorschläge zu Primärüberschuss und Mehrwertsteuer vor. Am Montag wird in einem Eurogruppen-Gipfel erneut über eine Rettung Griechenlands vor der Zahlungsunfähigkeit verhandelt. Die Pressekonferenz ist um 22:00. RTRS – 21.6.15 Die EZB hat den Rahmen für Nothilfen der Athener Notenbank an griechische Banken um €1,8Mrd aufgestockt. RTRS – 21.6.15
· In einer Übernahmeofferte bietet Altice Presseberichten zufolge €10Mrd für Bouygues, und strebt eine Zusammenlegung mit Numericable-SFR an. 21.6.15
· Der künftige Vorstandchef von Sky Deutschland strebt ein schnelleres Wachstum der Abonnentenzahlen an und plant eigene Serien sowie weitere neue Angebote. RTRS – 21.6.15
· Im Tarifkonflikt zwischen Verdi und der Deutschen Post ist kein Ende des Post-Streiks in Sicht. Trotz Streiks wurden in der vergangenen Woche etwa 80% der Zustellungen pünktlich ausgeliefert. BZ – 21.6.15
· Aurelius hat weitere Teile der IT-Beratung Gentronics übernommen und hält nun 100%. BZ – 22.6.15
· EU Economics Daily: The Week Ahead: EU emergency summit on Monday, RETINA latest reading, Flash PMIs, Money growth and bank lending in Euro area, National surveys GS – 19.6.15
· Heutige Markodaten: Eurozone Konsumentenvertrauen (Vorperiode -5,5)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

Summa Summarum

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Banken müssten zeitweise schließen
Eurogruppe bereitet sich auf Grexit vor

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Eurogruppe-bereitet-sich-auf-Grexit-vor-article15307081.html

 

10 things you need to know before the opening bell

Read more: http://uk.businessinsider.com/opening-bell-june-16-2015-2015-6?utm_content=buffer23df1&utm_medium=social&utm_source=facebook.com&utm_campaign=buffer?r=US#ixzz3dImL1qny

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Weitaus gefährlicher?
Die Finanzkrise 2008 wurde in New York ausgelöst. Die weltweiten Wirkungen kennt jeder. Die laufende Euro-Krise rund um Griechenland löst keine Finanzkrise aus, sondern eher eine Politik-Krise, doch ohne wesentliche ökonomische Folgen, gleichwohl schafft sie Nervositäten.
In China/Shanghai wird eine Blase aufgebaut, die weit gefährlicher ist. Der dortige Index legte allein in den letzten 9 Monaten um über 400 % zu. Das gab es in dieser Form in dieser kurzen Zeit an den westlichen Märkten kaum, in der ungünstigsten Rechnung am sogenannten Neuen Markt in Deutschland 1999/2000. Was ist davon zu halten?
Der chinesische Aktienmarkt ist wahnsinnig spekulativ. Das Wort „wahnsinnig“ ist aus westlicher Sicht wörtlich zu nehmen. Für die Chinesen ist es ein wirkliches Spiel à la Casino, was zusätzlich durch sehr hohe Kredite aufgeblasen wird. Das erinnert an die Situation, wie sie 1929 in New York herrschte.
Jeder konnte in New York mit einem Einschuss von 10 % Eigenkapital und 90 % Kredit Aktien kaufen. Der Dow Jones legte in den 12 Monaten vor der Krise um etwa 350 % zu. Alle waren happy. Die FED of New York (die aktuelle FED gab es noch nicht) wollte dies unterbinden. Sie veranlasste durch einfachen Erlass eine Hochsetzung der Margin von 10 auf 20 %, was man Margin Calls nennt. Innerhalb von 12 Stunden musste jedes Konto mit 100 % mehr Eigenkapital unterlegt werden oder wurde alternativ glatt gestellt. Das war die Ursache des damaligen Börsencrashs, was vielfach vergessen ist. In der Verzweiflung griff die Zentralbank zu einem zusätzlichen Hilfsmittel und verteuerte die Zinsen per Gebot zusätzlich, womit sie glaubte, die Blase platzen zu lassen, ohne die reale Wirtschaft zu tangieren. Das ging gründlich schief. Die daraus folgende Kettenreaktion ist hinreichend beschrieben worden.
Im Crash vom Oktober 1987 bestand in New York eine ähnliche Gefahr. Der gerade ins Amt gerückte Alan Greenspan hatte die Geschichte studiert und reagierte richtig: „Ich musste die Märkte in Geld baden“ lautete seine These, womit er innerhalb von wenigen Tagen die Situation bereinigte. Zu Shanghai:
Die ebenfalls überhitzte Spekulationsblase in Shanghai wird zu einem Crash führen. Dies vorauszusagen ist nicht schwer. Die Frage ist, ob daraus eine weltweite oder eine begrenzte bzw. lediglich asiatische Finanzkrise entsteht, deren Folgen zweifellos auch die dortige reale Wirtschaft tangieren werden. Daran ist ebenfalls nicht zu zweifeln. Zu berücksichtigen ist: Der chinesische Markt ist weitgehend ein Closed Shop. Der Anteil der Ausländer ist sehr gering. Bestenfalls sind die Nachbarländer bzw. die Chinesen in diesen Ländern Teilnehmer an diesem China-Spiel, analog den Casinos in Macau. Direkte finanzielle Verpflichtungen zwischen den Banken Chinas und denjenigen in den USA und Europa sind ebenfalls sehr gering. Es bestehen im Wesentlichen nur Handelsfinanzierungen. Hinsichtlich der Finanzierung von Beteiligungen chinesischer Firmen an europäischen gibt es bezüglich der Rückfinanzierung keine Detailkenntnisse. Gleichwohl:
Wenn es in China kracht, wird dies in Europa und in New York mindestens zu hören und zu spüren sein. Dazu kommt, dass die Verbindung nach Tokio mit großer Wahrscheinlichkeit umfangreicher ist, worüber es jedoch keine näheren Informationen bzw. Statistiken gibt. Fraglich ist jedoch:
Ein Finanzkrach in China berührt mit ziemlicher Sicherheit den Automarkt in China als Ganzes. Denn das Auto mit seinen Absatzstrukturen ist einer der wesentlichen Träger der Konjunktur. Auch dazu gibt es nur wenige Informationen und Zahlen, aber der chinesische Privatkäufer finanziert seinen Pkw ähnlich wie derjenige im Westen. Dann könnte es sehr wohl für die Hersteller von Volumen-Serien eng werden. Betroffen wäre davon vor allem VW als größter Anbieter von Pkw der niederen Klassen.
Es lohnt sich, die Entwicklung der chinesischen Finanzblase sehr sorgfältig zu beobachten. Ganz ungeschoren kommen die Deutschen um diese Klippe nicht herum, wenn infolge eines solchen Crashs die Auswirkungen in der realen Wirtschaft greifbar werden.

 

URTEIL DES EUROPÄISCHEN GERICHTSHOFS
Freibrief für Draghi

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/nachrichten/urteil-des-europaeischen-gerichtshofs-freibrief-fuer-draghi/11921904.html

 

TV-Doku über die Mafia
Geldwäsche in Germania

http://www.faz.net/aktuell/feuilleton/medien/arte-zeigt-eine-dokumentation-ueber-die-italienische-mafia-13648701.html#GEPC;s6

 

Blackrock versteht die Bondwelt nicht mehr

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/blackrock-versteht-die-bondwelt-nicht-mehr/gid/1021306/ref/2/

 

 

USA
· Der US-Markt hat am Dienstag im Plus bei 2.096 Punkten geschlossen (S&P: +0,57%). Cons Staples (+1,05%), Energy (+0,81%) und Telecom (+0,79%) waren die besten Sektoren, während Industrials (+0,08%), Utilities (+0,43%) und Healthcare (+0,50%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen -6% unter dem 10-Tages- und -7% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· US-Außenminister John Kerry warnt Russland vor einem neuen Kalten Krieg. Hintergrund ist die geplante russische Aufrüstung der Nuklearstreitkräfte. FAZ – 17.6.15
· Donald Trump hat angekündigt sich für das US-Präsidentenamt zu bewerben. HB – 16.6.15
· Das US-Abgeordnetenhaus wird ein zweites Mal über die „Fast-Track“ Autorisierung für Präsident Obama abstimmen. Deadline ist hierfür der 30.Juli. RTRS – 16.6.15
· Amazon ist Berichten zufolge der Meinung, dass einzelne Staaten und lokale Kommunen nicht befugt sind, die Auslieferung von Paketen via Drohnen zu verbieten. RTRS – 16.6.15
· Rupert Murdoch gibt den Chefposten beim US-Unterhaltungskonzern 21st Century Fox an seinen Sohn James ab. HB – 17.6.15
· Adobe Systems hat zum sechsten Mal in Folge einen höheren Quartalsgewinn ausgewiesen als erwartet. Eine Gewinnwarnung für das dritte Quartal drückte den Aktienkurs jedoch nach Handelsschluss um 1,36% nach unten. WSJ – 16.6.15
· Nach Medienberichten planen Blackstone und Carlyle eine gemeinsamen Kauf von NCR Corp. Die fremdfinanzierte Übernahme soll ein Volumen von über $10Mrd betragen. RTRS – 16.6.15
· Global Markets Daily: Steeper Euro area Curves Here To Stay. GS – 16.6.15
· Heutige Makrodaten (Konsensus): FOMC Rate Decision (lower bound) (0,00%); FOMC Rate Decision (upper bound) (0,25%)

ASIEN/EM
· Nikkei: -0,3%; Hang Seng: +0,8%; Shanghai: -0,1%.
· Die Handelsbilanz in Japan lag im Mai bei -JPY216Mrd und damit weniger im Negativbereich als die Erwartungen von -JPY226Mrd. Exporte sind um -3,8% yoy gefallen und Importe um -5,3% yoy. GS – 16.06.15
· Japan senkt das Alter zur Wahlberechtigung von 20 zu 18 Jahren. WSJ – 17.06.15
· Der Leistungsbilanzüberschuss in Neuseeland lag mit NZ$662Mio leicht über den Erwartungen von NZ$282Mio. GS – 16.06.15
· In Brasilien lagen die Einzelhandelsumsätze mit -0,4% mom deutlich unter den Erwartungen von +0,7% mom. GS – 16.05.14
· EM Macro Daily: What are markets „pricing in“ for Chinese growth? (Part 2) GS – 16.6.15

EUROPA
· Griechenland: Nach Abstimmung mit EU-Kommissionschef Juncker trifft Österreichs Kanzler Faymann Tsipras, um im Schuldenstreit zu vermitteln. BZ – 17.6.15 Zum Treffen der Euro-Finanzminister am Donnerstag und Freitag kündigt Tspiras an, keine neuen Reformvorschläge mitbringen zu wollen. RTRS – 17.6.15
· Im Rahmen der laufenden Restrukturierung von Airbus sollen mindestens 800 Stellen (14%) abgebaut werden. BBG – 17.6.15
· Nachdem Continental bislang nur einen einzigen Vertrag im Bereich der Elektromotoren verbuchen konnte, plant das Unternehmen Stellen im Gifhorner Werk zur Fertigung von E-Motoren abzubauen. BZ – 17.6.15
· Nestlé streicht Belegschaft in 21 afrikanischen Ländern um insgesamt 15%. BBG – 17.6.15
· Remy Cointreau übertrifft Erwartungen mit einem operativen Ergebnis von €156Mio anstatt €149Mio sowie einer realisierten operativen Marge von 16,2% statt 15,3%. BBG – 17.6.15
· Um Kosten mindern zu können, fordert Air France die Senkung der Flughafen-Gebühren von der französischen Regierung. BBG – 17.6.15
· In den Verhandlungen zum Kirch-Prozess gibt Deutsche Bank Co-Chef Fitschen an, abweichende Erinnerungen an eine Vorstandssitzung als seine Mitangeklagten zu haben und weckt damit bei der Staatsanwaltschaft Verdacht auf Prozessbetrug. HB – 16.6.15
· Der Deutsche Landkreistag bemängelt die Flächendeckung des Glasfaserausbaus durch die Deutsche Telekom, die im Rahmen des Zuschussmodells hauptsächlich Kupferleitungen ertüchtigt und nicht den flächendeckenden Ausbau fokussiert. FAZ – 17.6.15
· Die USA billigen die €64Mrd schwere Übernahme des britischen Gasriesen BG durch Royal Dutch Shell. RTRS – 16.6.15
· Heutige Makrodaten: Eurozone HVPI (Vorperiode +0,2%), GB BoE-Sizungsprotokoll, ILO-Arbeitslosenquote (Vorperiode 5,5%)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!