Beiträge

Summa Summarum

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Konjunktur in den USA, Europa und Japan
Kampf gegen Windmühlen

http://www.nzz.ch/wirtschaft/wirtschaftspolitik/konjunktur-in-den-usa-europa-und-japan-kampf-gegen-windmuehlen-ld.10420

 

EZB-Ratsmitglied sieht bei Strafzinsen kaum noch Spielraum

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/238079?newsletter_id=12151&xng_share_origin=email

 

Amerika
Notenbank-Chefin Yellen hält an Zinserhöhungen fest

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/238080?newsletter_id=12151&xng_share_origin=email

 

Dollar Heads for Worst Month Since 2011 on Slower Fed Rate Path

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-03-29/dollar-declines-after-yellen-says-fed-will-proceed-cautiously-imdnbapn

 

Anleihenmarkt
Unternehmensanleihen unter Wasser

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/anleihen-zinsen/anleihenmarkt-unternehmensanleihen-unter-wasser-14150367.html

 

Corporate debt has had a historically ugly start to the year

http://www.businessinsider.de/corporate-debt-defaults-march-2016-2016-3?nr_email_referer=1&utm_content=emailshare&utm_medium=email&utm_source=Triggermail&utm_campaign=BI%20Select%20%28Tuesday%20Thursday%29%202016-03-29&utm_term=Business%20Insider%20Select?r=US&IR=T

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker:
Wir wagen eine kühne Wette auf die Rolle des Öls, was sich allein aus dem Sachverhalt der letzten zwei Jahre ableiten lässt. Wetten Sie mit, indem Sie kühl überlegen und logisch folgern.
Die Anzahl der aktiven Öl- und Gasbohrungen hat sich in den vergangenen zwei Jahren mehr als halbiert. Exakt zum Verlauf des Ölpreises in der gleichen Zeit, was wir beides in der Grafik miteinander verbunden haben. Verläufe dieser Art sind selten, aber dafür entscheidend.
Der Zusammenbruch des Ölmarktes inkl. Fracking hat die tägliche Ölförderung ebenfalls rund halbiert, wofür es keine ganz exakten Zahlen gibt. Insbesondere betrifft dies die amerikanische Fracking-Szene. Mithin bildet sich die Basis für den Ölpreis in etwa auf dem Niveau der bekannten OPEC-Richtlinien. Das erklärt den sich vorsichtig bildenden Gleichgewichtspreis in der bekannten Range 34/38 $ je Barrel bei hoher Volatilität bis 43 $.
Das Timelag zwischen Preisbildung im freien Markt und Mengenrechnung für alle Anbieter und der Nachfrage beträgt in der Regel zwei bis drei Monate. Voraussichtlich verschiebt sich der Mittelwert für den Ölpreis um etwa 5 $ nach oben.
Alle Zahlen sind geschätzte Durchschnitte, sowohl in der Nähe der OPEC (Wien) als auch am Londoner Markt als Finanzdrehscheibe. Ab jetzt geht es sowohl um die Erholung des Ölpreises als auch um den Neuaufbau der Ölproduktion. Darin steckt die Wette. Der Stand unseres Research geht dahin:
Das Produktionsmittel der OPEC in der Menge wird als weitgehend vertretbar eingeschätzt. Unterbietungen kleinerer Förderländer werden akzeptiert, wenn sie nicht wesentlich abweichen. Damit ist die genannte Preisspannen für Öl verteidigungsfähig. Die wichtigsten Garanten dafür sind Saudi-Arabien und Russland als größte Öllieferanten. Folge davon:
Die Öffnung geschlossener Ölanlagen wird erst ab 50 $ als Durchschnittspreis rentabel. Mutige Fracking-Spezialisten in den USA dürften schon früher damit beginnen, ihre Anlagen wieder in Betrieb zu nehmen. Dazu kommt einer der interessantesten neuen Gesichtspunkte, der in der Krise weitgehend falsch eingeschätzt wurde: Um die Ölförderung neu zu entfachen, sind Investitionen von über 150 Mrd. $ nötig, die in den vergangenen zwei Jahren fast schlagartig eingestellt wurden. Betroffen sind sowohl OPEC-Staaten als auch die Amerikaner. Auch 200 Mrd. $ gelten als machbar. Das benötigt natürlich Zeit.
Der Verkauf der Vermögenswerte seitens der Ölfonds ist Ende Februar ausgelaufen. Wir hatten darüber berichtet und dies auch im Zusammenhang mit den Verkäufen im DAX interpretiert. Den Verlauf entnehmen Sie der Grafik Zu- und Abflüsse bei Vermögensverwaltern aus der Finanz und Wirtschaft.
Wir gehen davon aus, dass der Restbedarf an Liquidität im Jahresverlauf deutlich geringer ausfällt als im vergangenen Jahr und mithin auch der Verkaufsdruck auf fast alle DAX-Aktien, wie mehrfach beschrieben. Offenbar greifen inzwischen vielfältige Sparmaßnahmen der Ölfonds, was wir ebenfalls besprochen haben. Vorbild dafür ist der Staatsfonds Norwegens als größter der Welt.
In diesen Wochen treffen drei Aspekte auf einen Punkt: Ende der Stilllegungen von Ölquellen, Bildung eines Gleichgewichtspreises auf den genannten Ebenen und Auslaufen des Verkaufs der Vermögenswerte.
Das Ölbild der letzten 40 Jahre hat sich damit ebenfalls erfüllt, indem aus einer einmaligen Ausgangslage, nämlich den politischen Konflikten von 1974 und den sich daraus entwickelnden wirtschaftlichen Konsequenzen ein gewaltiger Boom entstand, der die Welt zweifellos bewegt hat. Nun sind wir wieder auf der tatsächlichen Basis gelandet, nämlich: Mit ziemlicher Sicherheit kann man voraussagen, dass ein einigermaßen ausgewogenes Verhältnis zwischen den wirtschaftlichen Kräften und den politischen Absichten entsteht oder schon entstanden ist. Doch dies schließt freilich nicht aus:
Die Kräfteverhältnisse im Nahen Osten zwischen den einzelnen Staaten bleiben labil. Darin stecken die künftigen Preisschwankungen, was leider nicht zu verhindern ist.

 

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Verfall des Ölpreises Angebot-Nachfrage-Spekulation

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Top-Themen/Verfall-des-OElpreises-Angebot-Nachfrage-Spekulation-.html

 

Oil prices fall as investors faith in rally wanes

http://www.reuters.com/article/us-global-oil-idUSKCN0WU01Y

 

Immobilienumsätze knacken 200-Mrd.-Euro-Marke

http://www.immobilien-zeitung.de/1000031901/immobilienumsaetze-knacken-200-mrd-euro-marke

 

S&P500 2055 (+0,88%), NKY 16905 (-1,16%), HSI 20625 (+1,27%), SHCOMP 2966 (+1,6%), SX5E Future 2927 (+0,38%), EUR/USD 1,1297 (+0,05%), USD/JPY 112,29 (+0,37%), USGov10Y 1,8088% (+0,29%), Gold Spot 1237 (-0,39%), Brent 39,36 (+0,56%)
USA
· Janet Yellen erklärte am Dienstag, von welchen Daten die graduelle Anhebung der Zinsen abhängig sei. Die Kriterien beinhalten Anforderungen an Dollaraufwertung, Rohstoffpreise, Inflation, Finanzmärkte, der Zustand anderer Volkswirtschaften und den Häusermarkt. BBG – 29.3.2016
· JetBlue (JBLU) und Alaska Air (ALK) befinden sich in einem Bieterstreit zur Übernahme von Virgin America (VA). Das Unternehmen ist ca. $1,8Mrd wert. CNN – 29.3.16
· General Motors (GM) startet in den USA einen Rückruf von fast 6.300 Polizeiautos aufgrund eines Fehlers der Servolenkung. Betroffen sind Autos, die zwischen 2014 und 2016 verkauft wurden. Unfälle wurden jedoch bisher keine gemeldet. RTRS – 29.3.16
· Die Piloten der Delta Airline (DAL) fordern eine Gehaltserhöhung von 40% in den nächsten drei Jahren, da das Unternehmen in diesem Geschäftsjahr Rekordgewinne ausweisen konnte. CNN – 30.3.16
· USA: S&P/Case-Shiller Home Prices Rise GS – 29.3.16
· USA: Conference Board Confidence Higher Than Expected GS – 29.3.16
· USA: Yellen Comments Emphasize Downside Risks GS – 29.3.16
· Heutige Makrodaten: ADP Employment Change (210.000)

ASIEN/EM
· Die Industrieproduktion in Japan fällt um -6,2%mom (vs. cons. -6,0%) und um -1,5%yoy im Februar. Gründe dafür sind hauptsächlich Sondereffekte. GS – 30.3.16
· Die Asian Development Bank prognostiziert das chinesische Wachstum auf +6,5% für 2016 und +6,3% für 2017. WSJ – 30.3.16
· Die Regierungskoalition in Brasilien ist geplatzt, nachdem der wichtigste Koalitionspartner den sofortigen Austritt aus dem Bündnis mit Rousseffs linker Arbeiterpartei verkündet. ZEI – 29.3.16
· Das reale Bruttoinlandsprodukt Mexikos wächst im Januar nur geringfügig um +2,3%yoy (vs. cons. +2,5%yoy). GS – 29.3.16
· Die Zentralbank Israels lässt den Zinssatz bei +0,10% (vs. cons. +0,10%). Das Research Department der BoI passt seine Schätzungen bezüglich der Inflation und der Normalisierung des Zinssatzes an. GS – 29.3.16
· Samsung launcht in Kooperation mit UnionPay Mobile Wallet Service in China. BBC – 29.3.16
· Ein neues Handyspiel soll den angeschlagenen Spielehersteller Nintendo aus der Krise führen. FAZ – 30.3.16

EUROPA
· VW (VOW3) muss sich in der Affäre um manipulierte Abgaswerte mit einer weiteren brisanten Klage auseinandersetzen. Die US-Handelsbehörde FTC (Federal Trade Commission) teilte am Dienstag in Washington mit, ein Verfahren wegen irreführender Werbung eingeleitet zu haben. HB – 30.03.16
· K+S (SDF): Mangelnde Möglichkeiten zur Salzabwasserentsorgung zwingen K+S erneut zu Abstrichen bei der Produktion. Knapp 950 Mitarbeiter werden deswegen in Kurzarbeit geschickt. HB – 29.03.16
· Qiagen (QIA) legt ein Übernahmeangebot von DKK18 pro Aktie für Exiqon vor. BBG – 30.3.16
· Alstom (ALO) prognostiziert mittelfristig ein solides Wachstum. Der Umsatz soll bis 2020 um 5 Prozent im Jahr steigen, teilte das Unternehmen mit, das sich nach dem Verkauf der Energiesparte auf das Bahngeschäft konzentriert. Die bereinigte operative Marge soll bis 2020 rund 7 Prozent erreichen.
· TLG (TLG): 2015 FFO €64Mio vs. VJ €52,4Mio. Für 2016 erwartet das Unternehmen €72-74Mio FFO.
· Scout24 (G24) erwartet ein Umsatzwachstum für 2016 im niedrigen zweistelligen Bereich. Das Unternehmen erwartet des Weiteren eine Ebitda Marge von 49,5 – 50,5% für 2016.
· ElringKlinger (ZIL2) erwartet 2016 ein organisches Umsatzwachstum von 5-7% und ein EBIT vor Preisallokation von €160-170Mio.
· Neopost (NEO): 2015 Umsatz €1,19Mrd vs. VJ €1,11Mrd. Ebitda €310Mio vs. VJ €317Mio. EPS €3,57 vs. VJ €3,71.
· European Economics Daily: Brexit – how the BoE would respond Link
· Heutige Makrodaten: EU Konsum und Wirtschaftsvertrauen (11:00), Deutschland CPI (14:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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Absprachen
Gerüchte über Geheimpakt in der Geldpolitik

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/anleihen-zinsen/was-an-geruechte-ueber-geheimpakt-der-notenbanken-dran-ist-14142400.html

 

Deutschland probt den Aufstand gegen das Helikoptergeld

http://www.welt.de/wirtschaft/article153704557/Deutschland-probt-den-Aufstand-gegen-das-Helikoptergeld.html?wtrid=socialmedia.socialflow….socialflow_facebook

 

Moody’s warnt vor Kollaps der Lebensversicherer

http://www.welt.de/finanzen/article153631879/Moodys-warnt-vor-Kollaps-der-Lebensversicherer.html

 

Droht die Immobilienblase?
Deutscher Immobilienmarkt wächst kräftig

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Deutscher-Immobilienmarkt-waechst-kraeftig-article17325851.html

 

Credit-Suisse-Debakel zeigt Liquiditäts-Todesspirale

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/credit-suisse-debakel-zeigt-liquiditaets-todesspirale/gid/1025939/ref/2/

 

Japan
Langes Leiden unter billigem Geld

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/die-lockere-geldpolitik-in-japan-sorgt-fuer-umverteilungseffekte-14142197.html

 

Kommentar

Lernen von Japan

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/erhoffte-wirtschaftsaufschwung-in-japan-bleibt-aus-14136321.html#GEPC;s2

 

This ‚Asian Tiger‘ might have to turn to negative interest rates

http://www.businessinsider.de/taiwan-cut-rates-march-2016-2016-3?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20%28Wednesday%20Friday%29%202016-03-25&utm_term=Business%20Insider%20Select?r=US&IR=T

 

Asian Currencies’ Rally Fails to Tempt Investors

http://www.wsj.com/articles/asian-currencies-rally-fails-to-tempt-investors-1459107002?shareToken=stbaf34836b5e54f2bb83eecb46bd7eae3%3Fmod%3De2fb

 

3 Things: 80% Or Bust, Mind The Gap, It’s A Bunny

http://www.zerohedge.com/news/2016-03-24/3-things-80-or-bust-mind-gap-it’s-bunny

 

Europe’s Emerging Bubbles

https://www.project-syndicate.org/commentary/european-central-bank-fueling-asset-bubbles-by-hans-werner-sinn-2016-03

 

S&P500 2037 (+0,05%), NKY 17077 (-0,33%), HSI 20339 (-0,03%), SHCOMP 2918 (-1,36%), EUR/USD 1,1189 (-0,06%), USD/JPY 113,59 (-0,12%), USGov10Y 1,8878% (+0,1%), Gold Spot 1217 (-0,36%), Brent 40 (-0,67%)
USA
· Bernie Sanders gewann die Vorwahlen in Hawaii, Alaska und Washington und kann so auf Hillary Clinton weiter aufholen. WSJ – 27.3.16
· Die Energy Information Administration gab bekannt, dass der Anteil des U.S. Fracking an der gesamten Ölfördermenge der USA mittlerweile bei ca. 50% liegt, während es im Jahr 2000 nur 2% waren. CNN – 24.3.16
· Exxon (XOM) befindet sich in Gesprächen mit dem italienischen Ölgiganten Eni (ENI) zur Übernahme eines Gasfeldes. Die Übernahme ist die größte seit dem Ölpreis-Kollaps. RTRS – 26.3.16
· Lockheed Martin Corp (LMT) hat einen $1,5Mrd. Folgeauftrag der amerikanischen Regierung erhalten, ein Militärflugzeug zu entwickeln. RTRS – 24.3.16
· Die Aktie des Unternehmens Valeant Pharmaceuticals International (VRX) verliert weiter, nachdem der CEO des Sequoia Fund Inc. (SEQUX), dem größten Investors von Valeant, zurücktritt. YHOO – 24.3.16
· Starwood Hotels & Resorts Worldwide Inc. (HOT) erhielt ein Übernahmeangebot in Höhe von $14Mrd. von der chinesischen Anbang Insurance Group, was den Druck auf Marriot International Inc.(MAR) weiter erhöht. Nachbörslich stieg der Kurs von Starwood Hotels & Resorts um +1,97%. BBG – 29.3.16
· US Daily: Has US Manufacturing Turned A Corner? GS – 29.3.16
· US Daily: How good are the Fed’s Inflation Forecasts? GS – 24.3.16
· USA: Pending Home Sales Rise More Than Expected GS – 29.3.16
· USA: Modest Gains in Income and Spending; Trade Balance Slightly Wider GS – 29.3.16
· USA: Durable Goods Orders Soft; Intial Claims Remain Low; Q1 GDP Tracking Revised Down GS – 24.3.16
· Heutige Makrodaten: Consumer Confidence Index (94)

ASIEN/EM
· Chinas Zentralbank senkt die Wachstumsprognose für das reale BIP auf +1,25%-2,25% und die Inflationsprognose auf +3,6% für das Jahr 2016. GS – 28.3.16
· Die Gewinne chinesischer Industrieunternehmen steigen im Zeitraum Januar-Februar um +4,8%yoy und um +3,4%mom. GS – 28.3.16
· Der Verbraucherpreisindex in Japan bleibt im Februar unverändert bei 0,0%yoy und damit im Rahmen der prognostizierten Erwartung. GS – 25.3.16
· Japans Premierminister Shinzo Abe kündigte eine Durchführung der geplanten Umsatzsteuererhöhung im nächsten Jahr an. RTRS – 29.3.16
· Die schleppende Entwicklung der Konsum- und Einzelhandelsumsätze in Japan hält auch im Februar weiter an. GS – 29.3.16
· Japans Arbeitslosenquote steigt im Februar weiter auf 3,3% (vs. cons. 3,2%). GS – 29.3.16
· Die Arbeitslosenquote in Brasilien steigt auf 9,5%yoy im Januar (vs. cons. 9,3%) und die Reallöhne sinken um -2,4%yoy. GS – 24.3.16
· Taiwans Zentralbank senkt den Leitzins um weitere -12,5bp auf +1,5%. GS – 24.3.16
· Thailand verzeichnet im Februar ein Allzeithoch beim Handelsüberschuss von +$5,0Mrd (vs. cons. +$0,7Mrd) aufgrund überraschend hoher Exporte. GS – 25.3.16

EUROPA
· Griechenland: Der Chefökonom des IWF, Maurice Obstfeld, hat eine vorübergehende Lockerung der Sparauflagen für Griechenland ins Spiel gebracht. DJ – 29.03.16
· Die Deutsche Bank (DBK) versucht, bei ihrem geplanten Abbau von 4.000 Stellen in Deutschland ohne betriebsbedingte Kündigungen auszukommen. FNZ – 28.03.16
· Hapag – Lloyd (HLAG) braucht Großaktionär Klaus-Michael Kühne zufolge weitere Zukäufe. Hapag-Lloyd müsse größer werden, um im derzeitigen Marktumfeld bestehen zu können, sagte Kühne der „Welt am Sonntag“. FNZ – 27.03.16
· Lafarge Holcim (LHN) erwartet weiterhin ein Volumenwachstum in den EMs für dieses Jahr. BBG – 29.03.16
· Peugeot (UG): Die Vertreter der Regierung stimmten im Aufsichtsrat gegen das vorgeschlagene Gehalt von CEO Tavares. BBG – 29.03.16
· Airbus (AIR): Die Bundesregierung will den Verkauf des Rüstungselektronikgeschäftes von Airbus an die Beteiligungsgesellschaft KKR laut einem Magazinbericht genehmigen. DJ – 29.03.16
· Allianz (ALV): Anhaltende Niedrigzinsen könnten die Deutschland-Tochter des Versicherungskonzerns ihr Rating kosten. Moody’s-Analysten sehen den Ausblick des Konzerns negativ. HB – 24.03.16
· SAP (SAP) verlängert laut Bloomberg den Vertrag mit CEO McDermott bis 2021. BBG – 27.03.16
· VW (VOW3): Einflussreiche Kontrolleure im Volkswagen-Aufsichtsrat treiben nach dpa-Informationen die Schaffung eines neuen Strategie-Gremiums für den Umbau bei Volkswagen-Pkw voran. FNZ – 27.03.16
· Gameloft (GFT): Der Aufsichtsrat empfiehlt den Aktionären das Angebot von Vivendi (€7,2) nicht anzunehmen. SA – 29.03.16
· RWE (RWE) plant einem Medienbericht zufolge den Abbau von 2000 weiteren Arbeitsplätzen. HB – 25.03.16
· Steilmann (STE): Nach dem Insolvenzantrag laufen die Geschäfte des Bekleidungsunternehmens vorerst weiter. FNZ – 28.03.16
· European Economics Daily: The Week Ahead — Euro area flash inflation to remain at -0.2%, money and credit data, UK FPC statement, and March manufacturing PMIs Link
· Heutige Makrodaten: IT Konsumvertrauen (10:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

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Baufinanzierung in Deutschland
In Deutschland wird mehr auf Kredit gebaut

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/meine-finanzen/mehr-baukredite-in-deutschland-vergeben-14138491.html

 

OFFENE IMMOBILIENFONDS
Euer Geld, das wollen wir nicht!

http://www.handelsblatt.com/finanzen/immobilien/offene-immobilienfonds-euer-geld-das-wollen-wir-nicht/13353060.html

 

DRAGHI UND DIE GELDPOLITIK
Breite Front gegen „Quasi-Diktatur“ der EZB

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/draghi-und-die-geldpolitik-breite-front-gegen-quasi-diktatur-der-ezb/13352136.html?social=facebook

 

Ex-EZB-Chefvolkswirt Issing
„Helikoptergeld“ wäre Bankrotterklärung

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/ex-ezb-chefvolkswirt-otmar-issing-warnt-vor-helikoptergeld-14141309.html

 

Helicopter Money Takes Flight as Latest Drastic Monetary Idea

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-03-22/billions-from-heaven-helicopter-money-option-wins-fans

 

Niedrigzins und Bankenmisere
EZB hält Europas Banken für zu schwach

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/eurokrise/ezb-haelt-europas-banken-fuer-zu-schwach-14142428.html#GEPC;s6

 

Dollar rise hits commodities as Fed talks of tightening

http://www.reuters.com/article/us-global-markets-idUSKCN0WQ01B

 

What Happens When the U.S. Dollar Is No Longer A Hedge Fund Hotel?

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-03-22/what-happens-when-the-u-s-dollar-is-no-longer-a-hedge-fund-hotel

 

USA
Exelon’s (EXC) $6,8Mrd Übernahme von Pepco wurde von den Regulatoren in Washington nach dem 3. Versuch genehmigt. Exelon wird somit zu Amerikas größtem Energiedienstleister. Pepco verzeichnet nachbörslich ein Plus von +1,15%. BBG – 23.3.16
Die Terex Corp. (TEX) legte offen, dass sie ein höheres Übernahmeangebot von dem chinesischen Unternehmen Zoomlion Heavy Industries Science and Technology bekommen hat. Nachbörslich stieg der Kurs der Aktie um +10%. RTRS – 23.3.16
Die SEC fordert von Exxon Mobile (XOM), dass bei der jährlichen Hauptversammlung abgestimmt werden muss, ob das Unternehmen bereits genug Maßnahmen für den Klimaschutz ergriffen hat, oder ob noch weitere Maßnahmen folgen müssen. RTRS – 24.3.16
Der Hedgefonds Starboard Value LP hat bekannt gegeben, den gesamten Yahoo-Vorstand (YHOO) austauschen zu wollen. WSJ – 24.3.16
Yum Brands Inc. nimmt Gespräche mit Private Equity Investoren auf, um mit ihnen über den Verkauf einer Minderheitsbeteiligung für das China-Geschäft zu verhandeln. RTRS – 24.3.16
USA: New Home Sales In-Line With Expectations GS – 23.3.16
Heutige Makrodaten: Initial Jobless Claims (268.000), Continuing Claims (2.230.000), Durable Goods Orders (-3%), Markit US Services PMI (51,4), New Home Sales (+5,5%)

ASIEN/EM
Chinas Premierminister kündigt Steuersenkungen von umgerechnet $76,77Mrd in 2016 an. RTRS – 23.3.16
Die intensive Debatte der Bank of Japan über negative Zinsen hält weiter an. WSJ – 24.3.16
Eine Erhöhung der Konsumsteuer in Japan von 8% auf 10% wird mit hoher Wahrscheinlichkeit vorerst nicht stattfinden. GS – 23.3.16
Singapurs Inflationsrate im Februar fällt mit -0,8%yoy (vs. cons. -0,7%yoy) niedriger aus als erwartet. GS – 23.3.16
Die Bank of Thailand lässt ihren Leitzins unverändert bei +1,5% entsprechend der Konsenserwartung. GS – 23.3.16
Die Industrieproduktion in Taiwan fällt um -3,6%yoy (vs. cons. -5,3%yoy). GS – 23.3.16
Brasiliens Leistungsbilanzdefizit im Februar fällt mit -$1,9Mrd (vs. cons. -$0,15Mrd) größer aus als erwartet. Grund dafür ist ein überraschender Abfluss von Dividenden und Gewinnen in Höhe von $2,5Mrd. GS – 23.3.16
Die Handelsbilanz Argentiniens weist im Februar einen Handelsüberschuss von auf +$0,98Mio (vs. GS +$40Mio) und übertrifft damit die Erwartungen. GS – 23.3.16

EUROPA
VW (VOW3): Das Ultimatum eines Richters, bis Donnerstag einen Kompromiss mit der US-Umweltbehörde EPA zu finden, wird Volkswagen offenbar nicht einhalten: Insidern zufolge könnte es erst in Wochen zu einer Einigung kommen. HB – 24.03.16
Banco Popolare (BP) und Banca Popolare di Milano (PMI) haben ihre Fusion vereinbart. Zuvor hatten sich die beiden Banken schon grünes Licht von der Europäischen Zentralbank (EZB) für die Transaktion geben lassen, durch die Italiens drittgrößte Bank nach Vermögenswerten entsteht. DJ – 23.03.16
Steilmann (STE): Wenige Monate nach dem Börsengang will der Modehersteller und Adler-Großaktionär nun Insolvenz anmelden. HB – 24.03.16
Deutsche Bank (DBK): Die Postbank fühlt sich allmählich fit für die Börse. „Die Postbank ist rentabel, risikoärmer und gut kapitalisiert“, sagte Vorstandschef Frank Strauß am Mittwoch in Bonn. Bis Mitte des Jahres will Strauß die Entflechtung abgeschlossen haben, dann soll die Bank wieder auf eigenen Beinen stehen. RTRS – 24.03.16
Leoni (LEO) will Stellen an teuren Standorten in der Bordnetzsparte streichen. Es gehe vor allem um Verwaltungsjobs in Hochlohnländern, sagte Bereichschef Frank Hiller am Mittwoch in Nürnberg, ohne Details nennen zu wollen. RTRS – 23.03.16
Novartis (NOVN) hat eine Einigung mit der SEC bezüglich der chinesischen Bestechungsvorwürfe erzielt. NOVN verpflichtet sich dazu $25Mio Strafe zu zahlen. BBG – 24.03.16
Vivendi (VIV): Im US-Musikmarkt wurde im vergangenen Jahr erstmals mehr Umsatz mit Streaming direkt aus dem Netz als mit Song-Downloads erzielt. FNZ – 24.03.16
Drillisch (DRI): 2015 Umsatz €639,5Mio vs. VJ €289,6Mio. Ebit €69,5Mio vs. VJ €75,3Mio. DRI bestätigt ihren Ausblick von einer Ebtida Steigerung auf €115 bis €120Mio für 2016. CEO Paschalis Choulidis tritt als CEO zurück.
European Economics Daily: Market remains unconvinced by a (renewed) ‚effective lower bound‘ after the ECB Link
Heutige Makrodaten: EU PMI (10:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein frohes Osterfest! Have a nice day and happy Eastern!

Summa Summarum

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MuellerVeith 23974

 

EZB-BANKENAUFSEHERIN NOUY
„Faule Kredite belasten Profitabilität der Banken“

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/233466?newsletter_id=12049&xng_share_origin=email

 

Herabstufung droht
Marktturbulenzen beuteln Deutsche Bank

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/233464?newsletter_id=12049&xng_share_origin=email

 

Wilder Wohnungsmarkt
Der tägliche Immobilien-Wahnsinn

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/meine-finanzen/mieten-und-wohnen/der-markt-fuer-deutsche-immobilien-laeuft-heiss-14135386.html

 

America isn’t building enough homes for first-time buyers

http://www.businessinsider.de/single-family-housing-completions-by-square-foot-2016-3?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20America%20isn%27t%20building%20enough%20homes%20for%20first-time%20buyers&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

 

S&P500 2050 (-0,09%), NKY 17001 (-0,28%), HSI 20532 (-0,65%), SHCOMP 3002 (+0,08%), SX5E Future 2969 (0%), EUR/USD 1,1198 (-0,17%), USD/JPY 112,36 (+0,01%), USGov10Y 1,9298% (-0,54%), Gold Spot 1235 (-1,05%), Brent 41,38 (-0,98%)
USA
· Die Spitzenreiter der US-Präsidentschaftswahl Hillary Clinton und Donald Trump entschieden die Vorwahlen in Arizona für sich, und bauten damit ihre Führung weiter aus. BBG – 23.3.16
· Merck (MRK) erreichte in einem Patentstreit einen Sieg gegen Gilead Sciences (GILD). Nachbörslich gewann die Aktie von Merck +2,17%, während die Aktie von Gilead Sciences -2,85% verlor. WSJ – 22.3.16
· Nike’s (NKE) Umsatz stieg um +7,1%, blieb jedoch hinter den Erwartungen zurück. Im nachbörslichen Handel fiel die Aktie um -6,1%. BBG – 22.3.16
· Mary Jo White von der Securities and Exchange Commission fordert eine einheitliche Regelung von der Regierung, die eine Harmonisierung der Vorschriften für Makler und Händler bringen soll. RTRS – 22.3.16
· Red Hat (RHT) verzeichnet einen Anstieg des Umsatzes von +17,1%, getrieben durch erhöhte Nachfrage der Open-Source Software, sowie Cloud-Diensten. Nachbörslich fiel die Aktie dennoch um -3,78%. RTRS – 22.3.16
· US Daily: Should We Call Time on Dollar Pass-Through? GS – 23.3.16
· USA: FHF House Prices Show Continued Gains GS – 22.3.16
· USA: Richmond Fed Manufacturing Index Rises Sharply GS – 22.3.16
· Heutige Makrodaten: New Home Sales (510.000)

ASIEN/EM
· Der japanische Diffusionsindex des verarbeitenden Gewerbes bleibt im März weiterhin niedrig (Mar: +6, Feb:+7) während sich im nicht-verarbeitenden Gewerbe eine Verbesserung einstellt (Mar: +24, Feb +21). GS – 23.3.16
· Bank of Japan’s Vorstandsmitglied Funo warnt vor schwachen Exporten aufgrund schwächelnder Nachfrage der Emerging Markets. RTRS – 23.3.16
· Singapurs Verbraucherpreise sind auch im Februar nach einer 15-monatigen Phase der Stagnation weiter gefallen. Gründe hierfür sind vor allem fallende Kommunikations-, Wohn-, Transport-, und Versorgungskosten. BBG – 23.3.16
· Ein schwacher Renminbi fördert nach Meinung eines Beraters der People’s Bank of China nicht zwangsläufig das chinesische Wirtschaftswachstum. CNBC – 23.3.16
· Die Industrieproduktion in Russland steigt zum ersten Mal seit 2014 im Vergleich zum Vorjahr wieder an. Auch bei der Inlandsnachfrage gibt es klare Anzeichen des Wachstums. GS – 22.3.16
· Verbraucherpreise in Mexiko steigen mit +0,10% (vs. cons. +0,16%) nur leicht und bleiben hinter den Erwartungen zurück. GS – 22.3.16
· Brasiliens Öl-Riese Petrobas muss Rekordverlust von $10Mrd verkraften. RTRS – 22.3.16
· Malaysia World International wirbt um Investoren für $500Mio IPO. WSJ – 23.3.16

EUROPA
· Credit Suisse (CSGN) plant weitere 2000 Stellen zu kürzen und erwartet Kosteneinsparungen von CHF1,7für 2016 und CHF4,3Mrd bis 2018. BBG – 22.03.16
· Sanofi (SAN) hat positive Resultate für ihre Phase 3 Studie von Praluent bekommen. BBG – 23.03.16
· Die CA Immo (CAI) erwägt eine weitere Aufstockung ihrer Anteile an Immofinanz. Am Russland-Portfolio der Immofinanz haben die Österreicher allerdings kein Interesse. HB – 23.03.16
· Heineken (HEIA) hat laut CNBC 2,1Mio Aktien von United Breweries gekauft. BBG – 23.03.16
· Accor (AC) erwartet für Lateinamerika 2016 ein Volumenwachstum von 6-7%. BBG – 23.03.16
· Ferrovial (FER): Verlängert das Angebot für Broadspectrum auf 18. April. BBG – 23.03.16
· Mediaset (MS): 2015 Umsatz €3,5Mrd vs. Consensus €3,5Mrd. Ebit €231,4Mio vs. erwartet €215,3Mio. MS erwartet, dass für H1 2016 die positive Werbetrends weitergehen werden.
· Enel (ENEL) bestätigt ihre 2016 Ziele und erwartet für 2017 ein Net Income von €3,4Mrd
· Norma (NOEJ) erwartet für 2016 ein organisches Wachstum von 2-5% und möchte die Ebita Marge mindestens stabil halten.
· Lenzing (LNZ): 2015 Umsatz €1,98Mrd vs. Consensus €1,98Mrd. Ebitda €290,1Mio vs. erwartet €293,2Mio.
· European Economics Daily: Rising CDS spreads on European financials in early 2016 reflect a different environment but not necessarily systemic stress Link
· Heutige Makrodaten: EU Konsumvertrauen (16:00)

 

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Summa Summarum

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MuellerVeith 23975

 

Spitzenbanker: Statt «Helikoptergeld» hat EZB genug Spielraum

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/232151?newsletter_id=12016&xng_share_origin=email

 

Steigende Ungleichheit durch risikoscheues Anlageverhalten
Geldpolitik macht Reiche noch reicher

http://www.nzz.ch/finanzen/anleihen/geldpolitik-macht-reiche-noch-reicher-1.18716685?extcid=Newsletter_22032016_Wirtschaft

 

BUNDESBANK-STUDIE

Der entscheidende Faktor für ein wachsendes Vermögen

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/232153?newsletter_id=12016&xng_share_origin=email

 

KREDITE

Warum es ab heute härter wird, ein Haus zu kaufen

http://www.welt.de/finanzen/immobilien/article153519340/Warum-es-ab-heute-haerter-wird-ein-Haus-zu-kaufen.html?wtrid=socialmedia.socialflow….socialflow_facebook

 

The Time and Place for ‘Helicopter Money’

http://blogs.wsj.com/economics/2016/03/21/the-time-and-place-for-helicopter-money/

 

Interest rates are turning dangerously negative

http://www.businessinsider.com/interest-rates-dangerously-negative-2016-3?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20Mondays%202016-03-21&utm_term=Business%20Insider%20Select&IR=T

 

S&P500 2052 (+0,1%), NKY 17049 (+1,94%), HSI 20662 (-0,11%), SHCOMP 3013 (-0,2%), SX5E Future 2969 (-0,44%), EUR/USD 1,1255 (+0,12%), USD/JPY 112,08 (-0,12%), USGov10Y 1,9103% (-0,27%), Gold Spot 1248 (+0,32%), Brent 41,7 (+0,39%)
USA
· Donald Trump stellte die Rolle der USA in der NATO in Frage. In einem Interview sagte er, Amerika müsse sich auf seine heimischen Herausforderungen und weniger auf Probleme in anderen Teilen der Welt konzentrieren. FT – 22.3.16
· Apple (AAPL) stellte gestern ein neues, kleineres iPhone mit dem Namen iPhone SE sowie ein ebenfalls kleineres iPad Pro Air vor, ohne die Leistung der Geräte zu reduzieren. Zudem wurde der Preis für die Apple Watch reduziert. CEO Tim Cook betonte gleich zu Anfang der Vorstellung, dass es die Aufgabe des Unternehmens sei, Daten und Privatsphäre seiner Nutzer zu schützen. Für das Unternehmen beginnt heute die Gerichtsverhandlung um den Zugriff auf iPhone-Daten durch die US-Regierung. NYT – 22.3.16
· Valeant Pharmaceuticals (VRX) gab bekannt, dass der CEO das Unternehmen verlassen wird und Investor William Ackman in den Verwaltungsrat eintritt. Gleichzeitig kam der CFO der Aufforderung, den Verwaltungsrat zu verlassen, nicht nach. WSJ – 21.3.16
· US Daily: Fed Officials Lower Sights on r* Again (Pandl/Mericla/Mischaikow) GS – 21.3.16
· USA: Existing Home Sales Fall; Q1 GDP Tracking Slightly Lower GS – 21.3.16
· Heutige Makrodaten: FHFA House Price Index MoM (+0,5%), Markit US Manufacturing PMI (51,9)

ASIEN/EM
· Chinas Vize-Finanzminister bestreitet die Existenz eines geheimen Wechselkursabkommens mit den USA. RTRS – 22.3.16
· Die Produktionstätigkeit Japans sinkt aufgrund geringerer Exportaufträge. Der Markit/Nikkei Flash PMI fiel auf 49,1 (von 50,1 im Februar). RTRS – 22.3.16
· Das Leistungsbilanzdefizit Indiens im 2015Q4 verringert sich auf -1,3% vom Bruttoinlandsprodukt (vs. 2015Q3 -1,7%) aufgrund eines niedrigeren Warenhandelsdefizits. GS – 21.3.16
· Opec-Chef sieht Trend steigender Ölpreise. DPA – 21.3.16
· Die Zentralbank von Peru nimmt eine leichte Senkung der Wachstums-und Inflationsprognose vor. GS – 21.3.16
· Alibaba übertrifft den Meilenstein von CNY3Bio Transaktionen, verzeichnet allerdings auch geringere Wachstumsraten. CNBC – 21.3.16

EUROPA
· Griechenland: Die Überprüfung der griechischen Reformen kommt offenbar gut voran und nährt Hoffnungen auf die baldige Auszahlung weiterer Hilfsmilliarden. Neben der EU sprachen auch Wolfgang Schäuble und sein französischer Kollege Michel Sapin von deutlichen Fortschritten. FNZ – 21.03.16
· Deutsche Bank (DBK): Laut CFO Schenk entpuppt sich der Umbau der Deutschen Bank als unerwartet zäh. Die Marktturbulenzen in den beiden vergangenen Monaten haben den Abbau von Portfolien verzögert. BZ – 22.03.16 Die US-Ratingagentur Moody’s hat dem Geldhaus angedroht, seine Einschätzung der Kreditwürdigkeit der Bank zu senken. HB – 22.03.16
· SportsDirect (SPD): Laut Gründer Mike Ashley läuft das Geschäft dieses Jahr schlecht. Er glaubt nicht daran, das Ergebnis des Vorjahres zu erreichen. BBG – 22.03.16
· HeidelbergCement (HEI) hat eine Anleihe im Volumen von 1 Milliarde Euro begeben. Die Nachfrage nach den Papieren sei sehr hoch gewesen und die Transaktion dreifach überzeichnet, teilte der Konzern mit. FNZ – 21.03.16
· Swedbank (SWEDA) möchte den neuen CEO noch vor 26. April bekanntgeben. BBG – 22.03.16
· VW (VOW3) hat seinen milliardenschweren Anteil am Leasing-Weltmarktführer LeasePlan wie erwartet für €2,2Mrd verkauft. HB – 21.03.16
· Kuka (KU2) erwartet für 2016 einen Umsatz von über €3Mrd und eine Ebit Marge von über 5,5% ex Swisslog. BBG – 22.03.16
· Baloise (BALN): 2015 Business Volume CHF8,92Mrd vs. VJ CHF9,18Mrd. Combined Ratio 93,3% vs. VJ 93,6%. Net income CHF512,1Mio vs. erwartet CHF485,5Mio.
· Stroer (SAX) bestätigt seine 2016 Ziele (Umsatz zwischen €1,1-1,2Mrd und Ebitda von €270-280Mio).
· Fuchs Petrolub (FPE) erwartet für 2016 einen Ebit Anstieg von 3-7%.
· European Economics Daily: Swedish inflation expectations are edging upwards Link
· Heutige Makrodaten: DE IFO Index (10:00)

 

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Summa Summarum

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MuellerVeith 23973

 

Degussa Marktreport – Wirtschaft, Finanzen, Edelmetalle vom Freitag, 18. März 2016

http://news.degussa-goldhandel.de/newsletter/O5SN9F5R7J.pdf

 

Geldgeschenk von der EZB
Weidmann warnt vor „Helikoptergeld“

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Weidmann-warnt-vor-Helikoptergeld-article17267441.html

 

Volkswirt im Gespräch
„Helikoptergeld ist Quatsch“

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/anleihen-zinsen/helikoptergeld-ist-quatsch-14137226.html

 

DAX & CO.
Absichern gegen den Euro-Absturz

http://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/trends/dax-und-co-absichern-gegen-den-euro-absturz/13347090.html?social=facebook

 

Lebensversicherung: Überschussbeteiligung
Lebt meine Lebensversicherung noch?

http://www.versicherungsbote.de/id/4827679/Lebensversicherung-Rentenversicherung-Ablaufleistung/?platform=hootsuite

 

Wohnen in Großstädten
Kaufpreise für Immobilien steigen stärker als Mieten

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/immobilien/kaufpreise-fuer-immobilien-steigen-staerker-als-mieten-14133355.html#GEPC;s6

 

BAML: The Fed’s views on inflation are ’stale‘

http://www.businessinsider.de/rising-inflation-is-here-2016-3?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20BAML:%20The%20Fed%27s%20views%20on%20inflation%20are%20%27stale%27&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

 

S&P500 2050 (+0,44%), NKY 16725 (-1,25%), HSI 20665 (-0,03%), SHCOMP 3009 (+1,81%), SX5E Future 2982 (+0,88%), EUR/USD 1,1265 (-0,04%), USD/JPY 111,5 (+0,04%), USGov10Y 1,8732% (-1,19%), Gold Spot 1243 (-0,95%), Brent 40,93 (-0,66%)
USA
· Präsident Barack Obama ist zu seinem historischen Besuch in Kuba eingetroffen. Es ist der erste Besuch eines US-Präsidenten seit 88 Jahren. SPGL – 20.3.16
· Monsanto (MON) soll mögliche Geschäfte und Zukäufe mit Bayer (BAYN) geprüft haben, darunter eine Übernahme von Bayers Agrarsparte Crop Science. Monsanto war im letzten Jahr mit seinen Übernahmeavancen bei Syngenta (SYT) gescheitert. RTRS – 18.3.16
· Sherwin-Williams (SHW) gab bekannt, seinen Rivalen Valspar (VAL) für $9,3Mrd zu übernehmen. Nachbörslich fiel die Aktie von Valspar um -1,02%. BBG – 20.3.16
· Starwood Hotels and Resorts (HOT) gab bekannt, ein Angebot in Höhe von $13Mrd von der chinesischen Anbang Insurance Group erhalten zu haben, welches dem von Marriott International (MAR) überlegen sei. RTRS -19.3.16
· Affymetrix (AFFX) lehnte ein Übernahmeangebot in Höhe von $1,5Mrd ab und gab bekannt, das Angebot sei dem $1,3Mrd von Thermo Fisher Scientific (TMO) nicht überlegen. NYT – 21.3.16
· US Week Ahead: March 21 – March 26 GS – 21.3.16
· US Economics Analyst: Q&A on the Presidential Election GS – 18.3.16
· Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht!

ASIEN/EM
· Deutliche Entspannung der Kapitalabflüsse aus China aufgrund geringerer Bedenken bezüglich der wirtschaftlichen Entwicklung. RTRS – 20.3.16
· Zeitgleich warnt der chinesische Zentralbankgouverneur vor dem Unternehmensverschuldungsniveau seines Landes. Dies stelle ein Risiko für die heimische Wirtschaft dar. FT – 21.3.16
· Japanische Regierung beschließt Implementierung weiterer ökonomischer Stimuli um steigender wirtschaftlicher Unsicherheit entgegenzuwirken. Die Vorverlagerung der Staatsausgaben führt zu einem Budget von JPY96,7Bio (ca. $868Mrd) für das anstehende Fiskaljahr. JT – 19.3.16 RTRS – 21.3.16
· Argentiniens Leistungsbilanzdefizit verdoppelt sich auf -$15,8Mrd in 2015 (vs. -$8,1Mrd in 2014). GS – 18.3.16
· Chiles reales Bruttoinlandsprodukt wächst nur leicht um +1,3%yoy (vs. cons. +1,6%yoy) getrieben durch zurückhaltende Inlandsnachfrage. GS – 18.3.16
· Die Zentralbank Kolumbiens erhöht den Leitzins um weitere 25bips im März. GS – 18.3.16
· Foxconn verringert Angebot für das japanische Unternehmen Sharp Corp. um ca. ¥100Mrd von geplanten ¥489Mrd. RTRS – 21.3.16
· Toshiba baut weitere Jobs ab und erwägt Wertminderungen. RTRS – 18.3.16

EUROPA
· EU: Griechenland kann bei der Umsetzung des Flüchtlingspakts mit der Türkei nach Einschätzung der EU-Kommission mit rascher Hilfe rechnen. FNZ – 20.03.16
· Deutsche Lebensversicherer: Cinven möchte sich in den deutschen Lebensversicherungsmarkt einkaufen. BBG – 21.03.16
· Auf VW (VOW3) dürften in der Abgas-Affäre weitere Klagen in Milliardenhöhe zukommen. Der Tübinger Anlegeranwalt Andreas Tilp will bis zum Herbst Schadenersatzklagen im Gesamtvolumen von sieben Milliarden Euro einreichen. HB – 20.03.16
· Safran (SAF): Smiths ist aktuell der präferierte Bieter für die Security Scanner Sparte von Safran. Als möglicher Preis werden GBP470Mio genannt. BBG – 21.03.16
· Casino Guichards (CO) Rating wurde von S&P auf Junk runtergesetzt. BBG – 21.03.16
· Telecom Italia (TIT): CEO Patuano tritt nach einem Disput mit Vivendi zurück. BBG – 21.03.16
· Axa (CS): CEO de Castries wird sich am 1.9. aus dem Unternehmen zurückziehen. BBG – 21.03.16
· Airbus (AIR) verkauft die Sparte Rüstungselektronik für 1,1 Milliarden Euro an KKR. Nach 16 Jahren an der Spitze gibt François Auque seinen Posten bei Airbus ab: Neuer Chef der Raumfahrtsparte wird sein Landsmann Nicolas Chamussy. HB – 18.03.16.
· Sainsbury (SBRY) hat am Freitag eine verbindliche Offerte für Home Retail im Volumen von GBP1,4Mrd. abgegeben. DJ – 21.03.16
· ProSiebenSat1 Media (PSM) ist ab heute Mitglied im DAX. Die Aktien des Medienkonzerns ersetzen im deutschen Leitindex die Papiere von K+S (SDF). FNZ – 20.03.16
· Talanx (TAL): Ebit €2,18Mrd vs. VJ €1,89Mrd. Net Income €734Mio vs. VJ €769Mio. TAL erwartet nun ein Net Income von €750Mio (zuvor €700Mio) für 2016.
· European Economics Daily: The Week Ahead – Flash PMIs and UK inflation, our latest read on RETINA Link
· Heutige Makrodaten: DE Verbrauchervertrauen (09:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

 

 

Summa Summarum

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Währungsunion
Eine Generalüberholung für den Euro

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/eurokrise/gastbeitrag-von-oekonom-henrik-enderlein-zur-eurokrise-eine-generalueberholung-fuer-den-euro-14117218.html

 

LEBENSVERSICHERER
Garantiezins soll weiter sinken

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/banken-versicherungen/lebensversicherer-garantiezins-soll-weiter-sinken/13334736.html?social=facebook

 

Reaktion auf EZB-Geldpolitik
Erste Sparkasse erwägt Strafzinsen für Privatkunden

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/229269?newsletter_id=11952&xng_share_origin=email

 

EUROPÄISCHE ZENTRALBANK
„Hu-Hu-Hubschraubereinsatz“

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/europaeische-zentralbank-hu-hu-hubschraubereinsatz/13335896.html?social=facebook

 

IMMOBILIEN UND ZINSEN
Deutschland ist ausverkauft

http://www.handelsblatt.com/finanzen/immobilien/immobilien-und-zinsen-deutschland-ist-ausverkauft/13333130.html?social=facebook

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Die beiden größten Industrienationen des Westens zeigen in diesem Frühjahr, wie unterschiedlich und sogar gegensätzlich falsche finanzpolitische Entscheidungen wirken. Fast wie im Lehrbuch der Wirtschaft.
Der amerikanische Geldhahn wurde vor 18 Monaten abgedreht, alle hofften auf eine irgendwie dynamisierte Wirtschaft und das Gegenteil ist eingetreten. Die FED-Chefin schaut skeptisch auf den Arbeitsmarkt, hoffnungsvoll auf die Inflationsrate und verschiebt kleinlaut die vieldiskutierte Zinswende. Das nennt man eine Bankrott-Erklärung der Geldpolitik.
Amerikas Industrie wird zunehmend weniger profitabel. Die Zyklen entnehmen Sie der nebenstehenden Grafik. Zehn weitere dieser Art lassen sich danebenstellen. Bei nachlassender Profitabilität lassen auch die Investitionen nach und dann tritt alles mehr oder weniger auf der Stelle. Alles Weitere ist bekannt. Wie man aus einer solchen Situation herauskommt, ist das aktuell sehr große Rätsel der Amerikaner.
Die Deutschen machten es exakt umgekehrt. Über eine schwarze Null im Haushalt mögen die einen oder anderen lächeln. Über den Verzicht auf irgendwelche geldpolitischen Spritzen wird ebenso viel diskutiert, wie Berlin definitiv nicht entscheidet. Das Ergebnis lässt sich besichtigen.
Das Wachstum bewegt sich an der Oberkante aller Vergleichsdaten in Europa. Insbesondere die Industrie als größte Säule. Neu:
Die Bundesregierung legt einen Bundesverkehrswegeplan über 264,5 Mrd. € vor. Das sind rund 17,6 Mrd. € pro Jahr oder mit Preisüberwälzungen rund 20 Mrd. €. Dazu kommt die Digitalisierung im addierten Volumen aller Bundesländer in Höhe von etwa 12 Mrd. € pro Jahr. Der soziale Wohnungsbau wird mit einer Größe von 500.000 Einheiten pro Jahr kalkuliert, wofür es eine Reichweite von etwa fünf Jahren gibt. Der private Wohnungsbau rechnet mit etwa 250.000 Einheiten p.a. Alle öffentlichen Programme sollen im Rahmen der bisheringen Budget-Planungen realisiert werden, also eine schwarze Null. Das bedeutet:
Die drei Investitionsprojekte erreichen etwa 1,5 % der jährlichen Wirtschaftsleistung. Das ergibt nach landläufiger Rechnung ein zusätzliches Wachstum für das BIP von 0,3 bis maximal 0,5 % und die gesamtwirtschaftliche Investitionsquote dürfte auf etwa 15 % steigen.
Programme dieser Größenordnung hat es in der deutschen Wirtschaft ganz selten gegeben. Sie waren jeweils richtig. Die Kosten der Wiedervereinigung sind in diesem Zusammenhang nicht als Vergleichswert einzuordnen, aber immerhin zu erwähnen: Das bereinigte Volumen aller Investitionen für Reparaturen, Wiederaufbau und Neubau addiert sich für die ersten 25 Jahre auf etwa 1,5 Bio. Euro, wofür es unterschiedliche Abgrenzungen gibt, was fairerweise gesagt werden muss. Dennoch weitete sich die Verschuldungsquote Deutschlands nur um etwa 18 bis 20 %-Punkte aus. Bereinigt um die die Eurolasten liegt sie zurzeit bei etwa 68 %. Damit weit unter allen Vergleichsländern. Die Amerikaner liegen bei 103 %, die Japaner bei irgendwo um 280 % und alle größeren Europäer wie Frankreich und Großbritannien kommen auf 105 bis 110 % etc. Jeder kann sich ausrechnen, was solide Finanzpolitik bewirkt.

 

Nach der Fed-Entscheidung
Öl und Gold gefragt, Aktien schwach

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/oel-und-gold-gefragt-aktien-schwach-14130128.html

 

Amount of Negative Interest Rates in the World

http://ritholtz.com/2016/03/amount-of-negative-interest-rates-in-the-world/?utm_source=The+Big+Picture+Updates&utm_campaign=0e517cebcb-big_picture_email&utm_medium=email&utm_term=0_662cf1de86-0e517cebcb-39103425

 

DWS AKTIEN STRATEGIE DEUTSCHLAND – Einstellung der Anteilsausgabe

März 2016

das Fondsvolumen von DWS Aktien Strategie Deutschland hat aufgrund der sehr guten Wertentwicklung sowie den daraus resultierenden starken Nettomittelzuflüssen eine Größe von rund 3,2 Mrd. Euro erreicht.

Bei weiteren Nettomittelzuflüssen ist angesichts der Höhe des erreichten Fondsvolumens eine Anlage dieser neu zufließenden Gelder gemäß dem Investmentkonzept nicht mehr möglich. Um unserem treuhänderischen Auftrag gerecht zu werden, wird die Anteilsausgabe von DWS Aktien Strategie Deutschland wie bereits in der Product News vom 23.02.2016 als mögliche Maßnahme angekündigt, zum 18.03.2016, 13:30 Uhr bis auf weiteres eingestellt.

Anleger werden somit ab diesem Zeitpunkt vorerst nicht mehr in die Strategie neu investieren oder ihr bestehendes Engagement weiter aufstocken können. Eine Rückgabe der Fondsanteile zum täglich berechneten Nettoinventarwert (NAV) zur im Verkaufsprospekt festgelegten Orderannahmezeit wird weiterhin täglich möglich sein.

 

S&P500 2041 (+0,66%), NKY 16725 (-1,25%), HSI 20622 (+0,58%), SHCOMP 2954 (+1,69%), SX5E Future 3036 (-0,85%), EUR/USD 1,1304 (-0,12%), USD/JPY 111,25 (+0,13%), USGov10Y 1,8714% (-1,29%), Gold Spot 1265 (+0,59%), Brent 41,65 (+0,26%)
USA
· J.P. Morgan Chase (JPM) gab bekannt, dass der Verwaltungsrat der Bank weiteren Aktienrückkäufen von $1,88Mrd zugestimmt hat. WSJ – 17.3.16
· Adobe Systems (ADBE) übertraf dank starker Nachfrage seiner Could-Dienste mit seinen Quartalsergebnissen die Erwartungen und wies Gewinne von $0,66 pro Aktie aus. Nachbörslich gewann die Aktie +5,99%. BBG – 17.3.16
· Die Blackstone Group (BX) soll sich der Übernahme der Mehrheit am indischen Dienstleistungsunternehmen für IT-Outsourcing MphasiS (MBFL) von Hewlett Packard Enterprise (HPE) nähern. RTRS – 17.3.16
· Aeropostale (ARO) gab bekannt strategische Alternativen inklusive eines potentiellen Verkaufs oder einer Restrukturierung seines Geschäfts prüfen zu wollen. Die Ankündigung folgt auf einen weiteren deutlichen Verlust im vierten Quartal. Nachbörslich verlor die Aktie -43,75%. BBG – 17.3.16
· US Daily: Quantifying FOMC Surprises (Pandl/Struyven) GS – 18.3.16
· Heutige Makrodaten: University of Michigan Consumer Sentiment – Provisional (92,2)

ASIEN/EM
· Chinas Yuan verzeichnet ein Jahreshoch gegenüber dem USD. Dies macht Interventionen der PBoC wahrscheinlicher. Bisher wurden ca. $3,2Bio an Währungsreserven veräußert. CNBC – 17.3.16
· Immobilienpreise in China steigen im Februar um +0,5%mom (4,1%yoy, Jan. +0,5%mom/3%yoy). GS – 18.3.16
· Bank of Japan: Sitzungsunterlagen enthüllen Hintergrund negativer Zinsentscheidung. RTRS – 18.3.16
· Irans Ölexporte verzeichnen 22-Monats hoch im Januar, nach der Aufhebung von Sanktionen gegen das Land. BBG – 17.3.16
· Die Bank Indonesia senkt den Leitzins, den Übernacht-Einlagenzins sowie den Kreditzins um jeweils -25bps auf 6,75%, 4,75% und 7,25%. GS – 17.3.16
· Canon kauft die Medizintechniksparte des unter einem Bilanzierungsskandal leidenden Universaltechnologieunternehmens Toshiba für ¥665,5Mrd ($5,9Mrd). BBG – 18.3.16

EUROPA
· Frankreich: Das französische Wirtschaftswachstum werde sich im ersten Halbjahr verstärken und die Arbeitslosigkeit sinken, teilte die nationale Statistikbehörde Insee mit. DJ – 17.03.16
· Freenet (FNTN) beteiligt sich zu einem knappen Viertel an dem Telekomkonzern Sunrise. Der größte private Anbieter in der Schweiz hat drei Millionen Kunden. HB – 18.03.16
· Generali (G) hat einen neuen Chef gefunden. Der Aufsichtsrat habe Philippe Donnet alle Rechte als Vorstandsvorsitzender übertragen, teilte das Unternehmen am Donnerstag mit. Der Manager war zuvor seit Juli 2013 für die Geschäfte des Konzerns in Italien verantwortlich. FNZ – 18.03.16
· Air Berlin (AB1): Das Luftfahrt-Bundesamt habe die sogenannten Codeshare-Verbindungen auch für den Sommerflugplan genehmigt, sagte eine Air-Berlin-Sprecherin am Donnerstag. FNZ – 18.03.16
· Bouygues (EN): Patrick Drahi ist offenbar bereit, bis zu 4 Milliarden Euro für Teile der Telekomsparte von Bouygues auf den Tisch zu legen. DJ – 18.03.16
· Bilfinger (GBF): Laut BBG sind Triton, EQT und JLL die finalen Bieter für GBF´s Building Division. BBG – 18.03.16
· Richemont (CFR) entlässt 300 Leute bei ihren schweizer Marken. BBG – 18.03.16
· Deutsche Wohnen (DWNI): FFO I €303Mio vs. VJ €217,6Mio. EPRA NAV €23,01 vs VJ €17,86
· Generali (G): Q4 Operativer Gewinn €946Mio vs. Consensus €1,07Mrd. Dividende €0,72 vs. erwartet €0,7.
· Ferragamo (SFER): 2015 Ebitda €324Mio vs. erwartet €313,3Mio. Ebit €265Mio vs erwartet €255Mio. Die Firma erwartet ein weiteres positives Jahr 2016.
· Heute keine relevanten Makrodaten

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

 

EUROPÄISCHE ZENTRALBANK
„Hu-Hu-Hubschraubereinsatz“

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/europaeische-zentralbank-hu-hu-hubschraubereinsatz/13335896.html?social=facebook

Summa Summarum

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MuellerVeith 23967

 

EZB-ENTSCHEIDUNG
Heute sinkt der Zins auf Null

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/ezb-entscheidung-heute-sinkt-der-zins-auf-null/13327858.html?social=facebook

 

Schon Dagobert Duck wusste: Es geht nichts über solide Geldspeicher. In Zeiten von Minuszinsen, in denen Cash King ist, kommen die Dinger wieder so richtig in Mode. Nikolaus von Bomhard, Chef des Finanzriesen Munich Re, will Bargeld (zweistellige Millionenbeträge in zwei Währungen) nebst einem Batzen Gold nun selbst im Tresor einlagern und spart sich so die Strafgebühr von minus 0,4 Prozent bei der Europäischen Zentralbank. Bei EZB-Chef Mario Draghi sei manches aus dem Ruder gelaufen, verkündet Bomhard noch. Manchmal wirkt gesunder Menschenverstand wie Weisheit.

 

Fed spielt weiter „Warten auf Godot“

http://www.goldseiten.de/artikel/278413–Fed-spielt-weiter-Warten-auf-Godot.html

 

Flucht aus der Währungsfalle
Schwellenländer lösen sich vom Dollar

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/schwellenlaender-loesen-eigene-waehrung-vom-dollar-14127850.html

 

S&P500 2027 (+0,56%), NKY 16936 (-0,22%), HSI 20450 (+0,95%), SHCOMP 2901 (+1,07%), SX5E Future 3062 (-0,16%), EUR/USD 1,1233 (+0,08%), USD/JPY 112,11 (+0,4%), USGov10Y 1,8835% (-1,29%), Gold Spot 1259 (-0,26%), Brent 40,54 (+0,52%)

USA
· Im gestrigen FOMC-Meeting nahm die Fed keine weitere Zinserhöhung vor. Die Vertreter gaben bekannt, dass sie die Zinsen voraussichtlich nicht so schnell anheben werden, wie zuvor angenommen. Die Entscheidung steht vor dem Hintergrund eines durch schwaches globales Wachstum und hohe Volatilität an den Märkten gedämpften wirtschaftlichen Ausblicks. WSJ – 16.3.16
· FedEx Corporation (FDX) legte dank einem starken Wachstum im E-Commerce Bereich gute Geschäftsergebnisse vor. Nachbörslich stieg die Aktie um +5,14%. WSJ – 16.3.16
· Peabody Energy Corporation (BTU) gab bekannt, dass es kurz vor einer potentiellen Insolvenz stehe. Nachbörslich gewann die Aktie nach dem vorangegangenen Einbruch +2,28%. WSJ – 16.3.16
· Ein Gericht erklärte zwei Patente im Zusammenhang mit einem kürzlich zugelassenen Cholesterinmedikament von Amgen (AMGN) für wirksam.
· US Daily: FOMC Signals Greater Caution (Hatzius/Pandl) GS – 16.3.16
· Heutige Markodaten: Current Account Balance Q4 (-$17,4Mrd), Initial Jobless Claims (266.000), Philadelphia Fed Survey (-1,7), Leading Indicators (+0,2%)

ASIEN/EM
· Japan verzeichnet im Februar einen Handelsbilanzüberschuss von +¥242,8Mrd (vs. cons. +¥368,6Mrd) aufgrund einer Erholung der Exporte nach China und in die USA. GS – 17.3.16
· China versucht Massenentlassungen aufgrund von Produktionskürzungen im Kohle- und Stahlsektor zu verhindern. NYT – 16.3.16
· Ex-Energieexporte in Singapur steigen um +2,1%yoy im Februar aufgrund einer Erholung der Exporte nach China und in die USA. CNBC – 17.3.16
· Die neuseeländische Wirtschaft wächst um +0,9%qoq im Q42015 (vs. cons. +0,7%). GS – 17.3.16
· Bangladesch ernennt einen Tag nach dem Rücktritt seines Vorgängers den ehemaligen Bürokrat Fazle Kabir zum neuen Notenbankgouverneur. BBG – 16.3.16
· Präsident Maduro verlängert Venezuelas Osterferien von zwei auf fünf Tage aufgrund einer zunehmenden Elektrizitätskrise. BBG – 16.3.16
· Toshiba Corp. ist Gegenstand einer Untersuchung des U.S. Justice Department und der SEC. Das Unternehmen wird bezichtigt, mehr als $1,3Mrd an Verlusten aus seinem Atomkraftbetrieb verschleiert zu haben. BBG – 17.3.16
· Chinas ZTE Corp verschiebt Veröffentlichung des Jahresabschlusses, da der Telekommunikationsanlagenhersteller die Auswirkungen der ihm auferlegten U.S.-Export-Restriktionen einschätzen muss. RTRS – 17.3.16

EUROPA
· EU: Deutschland und die EU-Kommission werben vor dem entscheidenden Gipfel massiv für das angestrebte Abkommen mit der Türkei zur Linderung der Flüchtlingskrise. RTRS – 17.03.16
· Evonik (EVK): Laut WSJ ist Evonik in exklusiven Gesprächen bzg. des Kaufs der Performance Materials Sparte von Air Products. BBG -17.03.16
· BMW (BMW): Mit neuen Luxusmodellen will BMW den milliardenteuren Wandel vom reinen Autobauer hin zum Anbieter von vernetzten Fahrzeugen und digitalen Diensten finanzieren. RTRS – 16.03.16
· ABInbev (ABI) hat die bislang größte in Euro denominierte Unternehmensanleihe überhaupt begeben. Das Unternehmen platzierte am Mittwoch Bonds im Volumen von €13,25Mrd mit einer Laufzeit von 4 bis 20 Jahren. DJ – 17.03.16
· Shell (RDSA) und Saudi Aramco werden sich die Assets ihres Motiva JV wieder aufteilen. BBG – 16.03.16
· Airbus (AIR): Die deutsche Luftwaffe denkt nach Angaben aus Parlaments- und Militärkreisen über die Beschaffung zusätzlicher Flugzeuge als Ergänzung zum Militärtransporter A400M von Airbus nach. BI – 16.03.16
· Heidelberg Cement (HEI) erhöht die Dividende auf €1,3. Das Unternehmen erwartet 2016 ein moderates Umsatzwachstum sowie operatives Gewinnwachstum.
· LafargeHolcim (LHN): 2015 Operating Ebitda CHF5,75Mrd vs. erwartet CHF5,73Mrd.
· Lanxess (LXS): Q4 Umsatz €1,81Mrd. vs. Consensus €1,84Mrd. Ebitda €151Mio vs. €148,6Mio. LXS erwartet für 2016 ein Ebitda zwischen €880Mio bis €930Mio (vs Cons. €939Mio)
· United Internet (UTDI): 2015 Umsatz €3,7Mrd vs. Consensus €3,73Mrd. Ebitda €771,2Mio vs. VJ €551,5Mio. EPS €1,96 vs. erwartet €1,88, UTDI plant eine Dividende von €0,7 und erwartet für 2016 €4Mrd Umsatz sowie einen Ebitda Anstieg auf €850Mio.
· Lufthansa (LHA): 2015 Umsatz €32Mrd vs. Consensus €32Mrd. Ebit €1,82Mrd vs. erwartet €1,83Mrd. LHA erwartet für 2016 ein Ebit, dass leicht höher als 2015 ist.
· Kion (KGX) erwartet für 2016 einen Order Intake von €5,35-5,5Mrd sowie einen Umsatz von €5,2-€5,35Mrd. Das Ebit wird zwischen €510-535Mio erwartet.
· Wacker Chemie (WCH) erwartet für 2016 ein Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Bereich. Auf Grund höherer Abschreibungen wird das Netto Ergebnis allerdings niedriger ausfallen.
· European Economics Daily: Recent bank tensions have not translated into rising risk premia in the money market Link
· Heutige Makrodaten: EU Handelsbilanz (11:00)

 

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Summa Summarum

/in

MuellerVeith 23991

 

Frank Meyer spricht mit Stefan Riße
„Schäuble ist mein neuer Hass-Feind“

http://www.n-tv.de/mediathek/videos/wirtschaft/Schaeuble-ist-mein-neuer-Hass-Feind-article17228901.html

 

SPARKASSEN UND ZINSEN
„Die Zeit von kostenlosen Girokonten ist vorbei“

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/banken-versicherungen/sparkassen-und-zinsen-die-zeit-von-kostenlosen-girokonten-ist-vorbei/13322808.html?social=facebook

 

BUND-DER-VERSICHERTEN-CHEF KLEINLEIN
„Jetzt nicht in Hysterie verfallen“

http://www.handelsblatt.com/finanzen/vorsorge/altersvorsorge-sparen/bund-der-versicherten-chef-kleinlein-jetzt-nicht-in-hysterie-verfallen/13316684.html

 

Thorsten Polleit: „Die EZB macht aus dem Euro eine Lira“

http://www.fondsprofessionell.de/news/markt-strategie/nid/thorsten-polleit-quotdie-ezb-macht-aus-dem-euro-eine-liraquot/gid/1025740/ref/1/

 

Sinkende Nachfrage
Ölpreise rutschen nach Hochphase wieder ab

http://www.teleboerse.de/rohstoffe/Oelpreise-rutschen-nach-Hochphase-wieder-ab-article17228401.html

 

‚South Africa has already started to burn‘

http://www.news24.com/Columnists/MaxduPreez/south-africa-has-already-started-to-burn-20160315

 

S&P500 2016 (-0,18%), NKY 16974 (-0,83%), HSI 20218 (-0,35%), SHCOMP 2871 (+0,24%), SX5E Future 3067 (-0,74%), EUR/USD 1,109 (-0,17%), USD/JPY 113,42 (-0,21%), USGov10Y 1,9522% (-0,9%), Gold Spot 1234 (+0,17%), Brent 39,09 (+0,9%)

USA
· Bei einem weiteren „Super Tuesday” im US-Präsidentschaftswahlkampf gewann Hillary Clinton bei den Demokraten alle fünf Bundesstaaten, während Donald Trump auf Seiten der Republikaner vier von fünf Bundesstaaten für sich entscheiden konnte. Beide Spitzenreiter bauten ihre Führungspositionen weiter aus. SPGL – 16.3.16
· Der Vorsitzende der Federal Communications Commission, Tom Wheeler, soll noch diese Woche eine vorläufige Genehmigung für die $55Mrd Übernahme von Time Warner Cable (TWC) durch Charter Communications (CHTR) in Umlauf bringen. WSJ – 15.3.16
· Oracle (ORCL) meldete höhere Quartalsgewinne als erwartet und plant die Aktienrückkäufe um $10Mrd auszuweiten. Nachbörslich legte die Aktie +4,13% zu. NYT – 15.3.16
· Chipotle Mexican Grill (CMG) erwartet einen Verlust von mindestens $1 pro Aktie für das erste Quartal. Nachbörslich fiel die Aktie um -3,38%. BBG – 15.3.16
· Polycom (PLCM) befindet sich veranlasst durch Elliot Management in Fusionsgesprächen mit dem kanadischen Mitel Networks (MNW). RTRS – 16.3.16
· US Daily: Getting Real on Retail Sales (Pashtan) GS – 16.3.16
· Heutige Makrodaten: Consumer Price Index (-0,2%), Housing Starts (+4,6%), Capacity Utilization (76,9%), Industrial Production (-0,3%), FOMC Meeting Results

ASIEN/EM
· Die Industrieproduktion in Japan steigt um +3,7%mom im Januar. JT – 15.3.16
· Aufkommende Spekulationen bezüglich schwächelnder Nachfrage schicken Eisenerz- und Stahlpreis in China auf Talfahrt. RTRS – 15.3.16
· Das chinesische Parlament verabschiedet einen neuen 5-Jahres-Plan. Das Land will in Zukunft wirtschaftliche Reformen vorantreiben und die Haushaltsdefizitquote erhöhen, um dem schwächelnden Wirtschaftswachstum entgegenzuwirken. BBC – 16.3.16
· Indiens Handelsdefizit verringert sich aufgrund fallender Goldimporte. GS – 15.3.16
· Arbeitslosenquote in Brasilien steigt auf +9,0%yoy im Q42015 (vs. cons. +9,1%yoy) und Reallöhne fallen um -2,0%yoy. GS – 15.3.16
· Neuseeland kündigt unbereinigtes Leistungsbilanzdefizit von NZD2,6Mrd für Q42015 an (vs. cons. NZD2,9Mrd für Q42015) GS -16.3.16
· Zentralbankchef von Bangladesch tritt nach Cyberbankraub zurück. RTRS – 15.3.16
· Eine Busbombe in Pakistan tötet 15 Menschen in Peshawar. BBC – 16.3.16
· Das skandalbetroffene Unternehmen Toshiba korrigiert seinen Gewinn für das Geschäftsjahr 2010 um – ¥5,8Mrd. Die Anpassung war ein weiteres Finding im Rahmen eines Bilanzskandals. JT – 15.3.16

EUROPA
· Europas Energieversorger müssen bis 2050 rund 500 Milliarden Euro in neue Atomkraftwerke und die Sanierung alter Anlagen stecken. Diese Einschätzung gibt die EU-Kommission im Bericht zum Zustand der Nuklearwirtschaft. DJ – 15.03.16
· Sodexo (SW) hat einen $2,5Mrd Auftrag von Rio Tinto gewonnen. BBG – 16.03.16
· Euronext (ENX) hat laut Les Echos zwei Banken beauftragt sich nach möglichen Optionen umzusehen BBG – 16.03.16
· Deutsche Telekom (DTE): Im Ringen um einen höheren Tarifabschluss mit der Telekom erhöht die Gewerkschaft Verdi den Druck und will Warnstreiks an diesem Mittwoch auf Rottweil und Freiburg ausweiten. FNZ – 15.03.16
· Jungheinrich (JUN3) plant einen Aktiensplit im Verhältnis eins zu drei. FNZ – 15.03.16
· Pro7 (PSM) bereitet für die zweite Jahreshälfte den Start eines neuen Dokumentationskanals vor. HB – 15.03.16
· Bilfinger (GBF) streicht die Dividende und erwartet 2016 einen deutlich niedrigeren Output. BBG – 16.03.16
· Munich Re (MUV2) erwartet 2016 einen FY Profit zwischen €2,3 und €2,8Mrd. nach €3,1Mrd 2016. Des Weiteren plant das Unternehmen ein Aktien Buyback Programm von bis zu €1Mrd.
· IMCD (IMCD): 2015 Umsatz €1,53Mrd vs. Consensus €1,54Mrd. Ebita €128,3Mio vs. erwartet €129,7Mio. Dieses Jahr erwartet IMCD ein weiteres Wachstum.
· Fraport (FRA): 2015 Umsatz €2,6Mrd vs. Consensus €2,61Mrd. Ebitda €848,8Mio vs. VJ +7,4%. FRA erwartet 2016 einen Umsatz um €2,65Mrd sowie ein Ebit zwischen €520-550Mio.
· Dufry (DUFN): 2015 Umsatz CHF6,14Mrd vs. Consensus CHF6,1Mrd. Ebitda CHF723,8Mio vs. erwartet €731,1Mio.
· GrandVision (GVNV)2015 Umsatz €3,21Mrd vs. Consensus €3,21Mrd. Ebitda €512 Mio vs. erwartet €522Mio.
· European Economics Daily: Limited exposure of Euro area growth and inflation to risks of slower growth and currency devaluation in China Link
· Heutige Makrodaten: UK Arbeitslosenzahlen (10:30)

 

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Summa Summarum

/in

MuellerVeith 23975

 

Edelmetallfonds feiern im Februar eine Wiederauferstehung

http://www.morningstar.de/de/news/147847/edelmetallfonds-feiern-im-februar-eine-wiederauferstehung.aspx#sthash.i08Dvzpi.dpuf

 

DNCA

Die Märkte

Beherrschendes Thema war in dieser Woche die Sitzung der EZB, die ein Bündel neuer Maßnahmen angekündigt hat: Die Senkung des Leit- und des Einlagenzinssatzes, die Ausweitung der monatlichen Anleihenkäufe (auf 80 Mia. Euro), der mögliche Ankauf von Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating und neue GLRGs zählen zu diesem Paket, mit dem die Wirtschaft im Euroraum angekurbelt und zugleich effektiv gegen die Fragmentierung ihrer Finanzierung vorgegangen werden soll.

Überrascht vom Ausmaß dieser Schritte legten die Märkte bei ihrer Ankündigung zunächst zu, um dann enttäuscht wieder Punkte abzugeben und sich anderntags schließlich überzeugt zu zeigen. Dies beweist, dass die Analyse geldpolitischer Entscheidungen komplex ist (wie auch die Enttäuschung im Dezember belegt). Das geldpolitische Umfeld wird für die Märkte jedoch immer akkomodierender, und Liquidität ist reichlich vorhanden. Im Normalfall sind dies zwei Signale, die für den Kauf risikobehafteter Anlagen sprechen und den Banken zuspielen. Von den von der EZB angekündigten Maßnahmen dürften die folgenden Anlageklassen profitieren: das High-Yield-Segment, die Staatsanleihen von Peripherieländern, der Bankensektor und die Aktien des Euroraums.

In den Vereinigten Staaten erwecken die neuesten Zahlen zur Kerninflation und zur Schaffung von Arbeitsplätzen sowie die Arbeitslosenquote noch immer nicht den Eindruck, dass die amerikanische Wirtschaft erlahmt, wenngleich der Industriesektor unter Druck geraten ist. Sorgen bereitet den Anlegern vor allen Dingen China. Sollte die Kapitalflucht dort nicht abebben oder die chinesische Währung unkontrollierte Abwertungen erfahren, so könnte dies die gesamte Wirtschaftswelt ins Wanken bringen. Überdies sind die chinesischen Exporte im Februar um 25,4 % eingebrochen (was dem größten Rückgang seit 2009 entspricht), während die Einfuhren mit -13,8 % nun schon im 16. Monat in Folge rückläufig sind.

Das Szenario einer weltweiten Rezession steht jedoch nicht mehr auf der Tagesordnung: Das weltweite Wirtschaftswachstum kühlt sich zwar ab, dürfte sich in diesem Jahr jedoch auf 2,5 % bis 3 % einpendeln. Allerdings dürften sich die Märkte weiterhin auf das China-Risiko sowie auf das britische Referendum zum Brexit fokussieren. Tony Blair, der ehemalige Premierminister des Vereinigten Königreichs, den wir das Vergnügen hatten, bei einem Vortrag zu erleben, schien zu sagen, dass seine Landsleute vom Brexit Abstand nehmen dürften, wenn sie sich erst der wirtschaftlichen und politischen Kosten bewusst würden (Rückgang des BIP, ein wahrscheinliches neues Referendum in Schottland und politische Komplikationen mit Irland bezüglich Nordirland). Einmal mehr gilt es, Aktieninvestments sorgfältig auszuwählen, da das wirtschaftliche Umfeld ungünstiger und instabiler geworden ist. Durch das beherzte Eingreifen der EZB gewinnt der Euroraum jedoch eine gewisse geldpolitische und finanzielle Planungssicherheit zurück.

Igor de Maack, am 11. März 2016.

 

Ignored for Years, a Radical Economic Theory Is Gaining Converts

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-03-13/ignored-for-years-a-radical-economic-theory-is-gaining-converts

 

New Zealand is debating a plan to give people free money, no strings attached

http://www.businessinsider.com/basic-income-talks-hit-new-zealand-2016-3?IR=T

 

Gold Believers Scoff at Goldman Warning as Wagers on Rally Rise

http://www.bloomberg.com/news/articles/2016-03-13/gold-believers-scoff-at-goldman-warning-as-wagers-on-rally-rise

 

S&P500 2020 (-0,13%), NKY 17117 (-0,68%), HSI 20315 (-0,59%), SHCOMP 2853 (-0,24%), SX5E Future 3090 (+0,59%), EUR/USD 1,1107 (+0,04%), USD/JPY 113,31 (+0,45%), USGov10Y 1,9504% (-0,45%), Gold Spot 1230 (-0,39%), Brent 39,08 (-1,14%)
USA
· The Fresh Market (TFM) hat einer Übernahme durch Apollo Global Management (APO) zu einem Preis von $1,36Mrd zugestimmt. NTY – 14.3.16
· Dover Corp (DOV) sagte für das erste Quartal deutlich schlechtere Ergebnisse als erwartet voraus. Nachbörslich verlor die Aktie -2,15%. SA – 14.3.16
· Gegen Partner der American International Group (AIG) wurden Strafzahlungen verhängt. Sie sollen Kunden in Produkte mit höheren Gebühren getrieben haben. BBG – 14.3.16
· Vivint Solar (VSLR), das letzte Woche seine Übernahme durch SunEdison (SUNE) verhindert hatte, verdoppelte seine Verluste im vierten Quartal aufgrund eines Rückgangs der Solarinstallationen. BBG – 15.3.16
· US Daily: Breaking Down the Rebound in the Participation Rate (Mericle) GS – 14.3.16
· Heutige Makrodaten: Producer Prices (-0,2%), Retail Sales (-0,1%), PPI – Ex Food & Energy (+0,1%), Empire Manufacturing (-10,5) und Total Net TIC Data

ASIEN/EM
· Die Bank of Japan lässt den Leitzins unverändert bei -0,1% und verzichtet somit vorerst auf weitere geldpolitische Stimuli. BBG – 15.3.16
· Arbeitsproteste in China nehmen mit fallendem chinesischem Wirtschaftswachstum zu. NYT – 14.3.16
· Eine Gruppe chinesischer Investoren gibt Angebote für zwei Hotelketten ab und behindert damit den geplanten Merger von Marriott und Starwood. CNN – 14.3.16
· Brasilien: Nach Angaben der Zentralbank sank der monatliche Indikator für das reale Bruttoinlandsprodukt um -0,61%mom (vs. Cons. +0,2%). GS – 14.3.16
· Indiens Inflation bleibt gemessen am Verbraucherpreisindex wegen geringen Preissteigerungen im Lebensmittelsektor hinter den Erwartungen zurück (+0,2%mom). GS – 14.3.16
· Putin ordnet den Teilabzug russischer Truppen aus Syrien an. RTRS – 15.3.16
· Die australische Zentralbank RBA hält sich aufgrund des niedrigen Inflationsniveaus die Möglichkeit einer Leitzinssenkung offen. SMH – 15.3.16
· Die neuseeländische Notenbank senkt den Leitzins um -25bp aufgrund fallender Inflationserwartung. GS – 14.3.16
· Indonesien: Die Handelsbilanz steigt auf $1,1Mrd, nach starkem Exportwachstum (-7,2%, cons. -14,8%, von -20,7%). Die Importdaten lagen wie erwartet bei -11,7% (cons. -11,9%, von -17,0%). GS – 15.3.16
· Ölpreise geraten unter Druck nachdem der Iran verkündet, weiterhin an den Fördermengen festzuhalten. WSJ – 14.3.16
· Die chinesische Bank of Tianjin Co. plant einen Börsengang mit einem angesetzten Emissionsvolumen von $1,23Mrd. BBG – 14.3.16

EUROPA
· Die EU-Kommission hat Hilfsmaßnahmen für Europas Bauern in Aussicht gestellt, um gegen die aktuelle Krise vor allem bei Milch- und Schweinefleischproduzenten wegen zu niedriger Marktpreise vorzugehen. DJ – 15.03.16
· VW (VOW3): 278 institutionelle Großanleger haben VW auf Schadenersatz in Höhe von €3,255Mrd verklagt. FNZ – 14.03.16
· Die Deutsche Telekom (DTE) hat für ihre Anleihe im Volumen von 4,5 Milliarden Euro reges Investoreninteresse verzeichnet. Das Orderbuch war vierfach überzeichnet, wie der Konzern mitteilte. FNZ – 14.03.16
· Intesa Sanpaolo (ISP) ist in Verhandlungen bzg. des Verkaufs eines €3Mrd großen Konsumkredit Portfolios. RTRS – 14.03.16
· Altice (ATC): 2015 Umsatz €17,5Mrd vs. VJ -0,1%. Ebitda €6,67Mrd vs. VJ +17,6%.
· Galenica (GALN): 2015 EBITDA CHF537,4Mio vs. Consensus CHF541Mio. CHF450,8Mio vs. erwartet CHF444,1Mio.
· Geberit (GEBN): Ebitda CHF631,7Mio vs. Consensus CHF689Mio. Ebit CHF498,3Mio vs. erwartet CHF511,6Mio. Net Income CHF442,4Mio vs. erwartet CHF419,1Mio.
· Sixt (SIX2): 2015 Umsatz €1,94Mrd vs. Consensus €2,17Mrd. Ebit €221,8Mio vs. erwartet €219Mio. Sixt erwartet ein leicht positives Umsatzwachstum.
· Kuoni (KUNN): 2015 Umsatz CHF3,35Mrd vs. VJCHF 3,37Mrd. Verlust CHF294,2Mio vs. VJ CHF67,4Mio.
· Tods (TOD): 2015 Ebitda €202,6Mio vs. Consensus €201,8Mio. Ebit €148,6 vs. erwartet €153,8Mio.
· European Economics Daily: UK Budget Preview – headline fiscal tightening and targeted policy easing Link
· Heutige Makrodaten: FR CPI (8:45), IT CPI (10:00)

 

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