CACEIS Bank Deutschland GmbH

An die
Investoren des Investmentfonds
AXA Immoselect
München, 21. Oktober 2015

Investorenmitteilung Oktober 2015

Verkauf der Büroimmobilie „IKB Headquarter“, Wilhelm-Bötzkes-Strasse 1, Düsseldorf

Auswirkungen auf den Anteilscheinpreis vom 21. Oktober 2015

Sehr geehrte Damen und Herren,

wir haben Sie am Montag, den 5. Oktober 2015 über den Verkauf der deutschen Büroimmobilie „IKB Headquarter“, in der Wilhelm-Bötzkes-Strasse 1, in Düsseldorf informiert. Der Übergang von Nutzen und Lasten wird am 21. Oktober 2015 stattfinden.
Der erzielte Verkaufspreis liegt bei rund 185 Mio. EUR (100%). Der Verkaufspreis liegt somit 3,14% unter dem letztmalig am 15. März 2015 festgestellten Verkehrswert in Höhe von 191,0 Mio. EUR (100%). Wir weisen darauf hin, dass das Sondervermögen AXA Immoselect mit einem Anteil von 52,2% an der Objektgesellschaft beteiligt ist.

Nach dem Übergang von Nutzen und Lasten auf den neuen Eigentümer und der Kaufpreiszahlung per 21. Oktober 2015, ist der Anteilspreis des Sondervermögens AXA Immoselect somit von 10,46 EUR (per 20. Oktober 2015) auf 10,36 EUR gesunken.

Bei Rückfragen stehen Ihnen die Ansprechpartner in Sales und Client Service der AXA Investment Managers Deutschland GmbH zur Verfügung.

Mit freundlichen Grüßen
CACEIS Bank Deutschland GmbH
_________________________________________
Your AXA Investment Managers Team
cid:image002.gif@01D01B81.257944E0
Website: www.axa-im.de, www.axa-im.at
Twitter: twitter.com/AXAIM

Returns per Asset Class 2015 YTD

Recent rally has wiped out equity losses and limited FX and commodity downside; credit, rates resilient despite sharp swings

S&P500 2019 (-0,58%), NKY 18397 (-0,85%), HSI 22778 (-0,92%), SHCOMP 3328 (+0,24%), SX5E Future 3266 (+0,34%), EUR/USD 1,1338 (-0,01%), USD/JPY 119,69 (+0,2%), USGov10Y 2,0299% (+0,35%), Gold Spot 1166 (-0,06%), Brent 48,11 (+0,54%)

USA
· US-Aktien schlossen am Mittwoch tiefer, nachdem die Veröffentlichung eines Berichts zu potentiellen Umsatzfälschungen bei Valeant zu massiven Verkäufen führte und auf dem Pharmasektor lastete.
· Texas Instruments (TXN) konnte im dritten Quartal einen Umsatz von $3,43Mrd (cons. $3,28Mrd) und einen Gewinn pro Aktie von $0,76 (cons. $0,67) erwirtschaften und lag damit deutlich über den Erwartungen. Das Unternehmen profitierte vom höheren Absatz und Gewinn seiner Computerchips. Die Aktie von Texas Instruments stieg nachbörslich stark um 9,44%. BBG 21.10.15
· Aktien von Valeant (VRX) fielen am Mittwoch um bis zu 40%, nachdem ein Bericht Geschäftspraktiken des Unternehmens kritisierte, wonach Valeant fiktive Umsätze verbuchte. Die Aktien des Unternehmen schlossen zu Börsenschluss bei -20%. WSJ – 21.10.15
· American Express (AXP) verfehlt mit seinen Quartalsergebnissen die Analystenerwartungen. Das Unternehmen erwirtschaftete einen Gewinn von $1,27Mrd oder $1,24 pro Aktie (cons. $1,31). Umsätze gingen um 1,3% auf $8,19Mrd zurück. Das Unternehmen hatte zuletzt mit höheren Ausgaben, einem stärkeren Dollar und Veränderungen in Co-Branding-Partnerschaften zu kämpfen. Die Aktie von American Express fiel nachbörslich um -3,79%. BBG – 21.10.15
· eBay (EBAY) erzielte im dritten Quartal einen Gewinn von $0,43 pro Aktie und liegt somit über den Erwartungen von $0,38 bis $0,40. Die Umsätze des Unternehmens stiegen um 5% und trafen mit $2,1Mrd die Prognose der Analysten. GS – 21.10.15 Das Unternehmen tätigte Aktienrückkäufe in Höhe von $599Mio. Ebay-Aktien stiegen nachbörslich um 8,43%. BBG – 21.10.15
· Clinton äußerte ernste Bedenken bezüglich der geplanten Unternehmenszusammenschlüsse von Aetna (AET) und Humana (HUM), sowie Anthem (ANTM) und Cigna (CI). Die Aktien der Unternehmen fielen darauf hin mehrere Prozentpunkte (Aetna -3,25%, Humana -4,72%, Anthem -3,68% und Cigna -3,89%). RTRS – 21.10.15
· Kinder Morgan (KMI) erhöhte im dritten Quartal seine Dividende erneut auf $0,51 von $0,44, warnte jedoch vor einem geringeren Wachstum im nächsten Jahr. Der Gewinn des Unternehmens fiel um 43% im Vergleich zum Vorjahr auf $0,08 pro Aktie, deutlich unter den Erwartungen von $0,18. Die Aktie fiel nachbörslich um mehr als 5% RTRS 21.10.15
· John Thain wird von der Rolle als CEO bei CIT Group (CIT) zurücktreten. Die Aktie des Unternehmens legte nachbörslich um 5% zu. WSJ – 21.10.15
· YouTube wird eine Premiummitgliedschaft für $10 im Monat einführen, bei denen Nutzern keine Werbung angezeigt wird. RTRS – 21.10.15
· Dell plant die Höhe seiner Schulden zügig in den kommenden 18 bis 24 Monaten zu reduzieren, nachdem das Unternehmen mehrere Milliarden Dollar Fremdkapital für die Akquisition von EMC aufnehmen wird. BBG – 21.10.15
· Comcast (CMCSA) erwägt den Markteintritt in drahtlose Services, wie etwa W-LAN oder Mobilfunknetze, indem es Dienstleistungen von Verizon (VZ) weiterverkaufen würde. BBG – 22.10.15
· Walt Disney (DIS) wird im November einen Streaming-Service namens DisneyLife im Vereinigten Köningreich einführen. BBG – 21.10.15
· Apple (AAPL) plant in China weitere Solaranlagen mit einer Gesamtleistung von 200 Megawatt zu bauen. RTRS – 21.10.15
· US-Energy Department wird Unternehmen weitere $1Mrd für die Entwicklung von innovativen Energiesystemen zur Verfügung stellen. Das Programm verfügt somit insgesamt über $4,5Mrd für Darlehen und Garantien. BBL – 21.10.15
· Global Markets Daily: The ‘Flow Effect’ of the BoJ’s QQE GS – 21.10.15
· Heutige Makrodaten: Verkäufe bestehender Häuser (cons. 5,34Mio), Leading Indicators (cons. -0,1%)

ASIEN/EM
· Beim Staatsbesuch von XI Jinping schließen China und Großbritannien Abkommen über Geschäfte in Höhe von £40Mrd. CNBC – 22.10.15 Dabei steigt China General Nuclear (CGN) mit umgerechnet mehr als £6Mrd in das britische Atomprojekt Hinkley Point ein. RTRS – 21.10.15
· Brasiliens Zentralbank hat die Zinsen unverändert gelassen und geäußert, dass das aktuelle Zinsniveau über einen längeren Zeitraum beibehalten werden muss, um die Inflationsziele bis Ende 2016 zu erreichen. GS – 21.10.15
· Die Inflation in Brasilien lag Mitte Oktober mit 0,66%mom tiefer als erwartet (cons. 0,68%mom), stieg aber im Vergleich zum Vormonat (0,39%mom). Die jährliche Inflation liegt somit bei 9,77%yoy. BBG – 21.10.15
· Gemäß dem IWF könnten Saudi Arabien die benötigten Finanzanlagen zur Unterstützung der Ausgaben in den nächsten fünf Jahren ausgehen, wenn die Regierung ihre aktuelle Politik weiterführt. BBG – 21.10.15
· Argentinien veröffentlicht einen Handelsüberschuss von $65Mio, was 87% unter dem Überschuss des Vormonats liegt ($517Mio). GS – 21.10.15
· Die türkische Zentralbank behielt ihre Geldpolitik unverändert. GS – 21.10.15
· Commonwealth Bank of Australia (CBAR) erhöht, wie auch schon Konkurrent Westpac Banking (WBC) letzte Woche, die Raten auf Immobilienkredite um 15 Basispunkte. TG – 22.10.15
· BP (BP) und China Huadian (600027) haben sich auf ein Abkommen in Höhe von $10Mrd über die Lieferung von Erdgas geeinigt. BBG – 21.10.15
· Honda Motor (HMC) verzögert die $822Mio Konstruktion einer Anlage in China aufgrund von fallendem Wachstum im Automarkt. BBG – 22.10.15
· Santos (STO) verweigert das $5,1Mrd Übernahmeangebot eines von den Arabischen Emiraten unterstützten Fonds. CNBC – 22.10.15
· Wipro (WPRO) verzeichnet ein währungsbereinigtes Umsatzwachstum von 3,1% im dritten Quartal, was dem oberen Ende der Prognose entspricht. TOI – 22.10.15
· Xaomi könnte mit seinen Mi Note und Mi Note Pro Telefonen in den US Markt eindringen. CNBC – 22.10.15

EUROPA
· Deutschland: Der deutsche Fiskus steuert auf ein weiteres Rekordjahr zu. Die Steuereinnahmen im September stützen die Erwartung konjunkturbedingter Mehreinnahmen von Bund und Ländern. FAZ -22.10.15
· Frankreich möchte die steuerlichen Vorteile von Dieselfahrzeugen weiter reduzieren. BBG – 22.10.15
· Schweizer Banken: Ab Ende 2019 müssen UBS und Credit Suisse eine Verschuldungsquote von mindestens fünf Prozent erfüllen, wie die Regierung am Mittwoch erklärte. HB – 21.10.15
· Deutsche Wohnen (DWNI) nimmt Abstand vom Umtauschangebot für alle ausstehenden Aktien der LEG Immobilien. BZ – 22.10.15
· Roche (ROGN): Q3 Umsatz CHF 11,9 Mrd. vs. CHF 11,8 Mrd. Die Firma erhöht den Ausblick für das GJ und sieht nun einen Umsatzzuwachs im mittleren einstelligen Bereich bei konstanten Wechselkursen.
· Daimler (DAI): Q3 Umsatz €37,3 Mrd vs. Konsensus 37,3 Mrd. Q3 EBIT €3,66 Mrd. vs. €3,51 Mrd. Die Firma bestätigt ihre Guidance.
· Valeo (FR): Q3 Umsatz €3,45 Mrd. vs. Konsensus €3,43 Mrd. LFL sales +7% vs. Konsensus 5,4%. Die Firma bestätigt ihre Guidance.
· Wartsila (WRT1V): Q3 Umsatz €1,22 Mrd. vs. Konsensus €1,26 Mrd. Q3 Operativer Gewinn €160 Mio. vs. €152 Mio.
· Orange (ORA): Q3 Sales € 10,28 Mrd. vs. Konsensus €10,2 Mrd. Q3 EBITDA €3,56 Mrd. vs. Konsensus €3,5 Mrd.
· Dassault Systemes (DSY): Q3 Non-IFRS EPS €0,58 vs. Konsensus €0,52. Die Firma bestätigt Ihre Guidance für 2015.
· Akzo Nobel (AKZA): Q3 Umsatz €3,76 Mrd. vs. Konsensus €3,8 Mrd. Q3 EBITDA €590 Mio. vs. Konsensus €572,8 Mio.
· Essilor (EI): Q3 Umsatz €1,62 Mrd. vs. Konsensus €1,66 Mrd. Die Firma bestätigt ihre Guidance für 2015.
· DNB (DNB): Q3 NII NOK 9 Mrd. vs Konsensus NOK 8,9 Mrd. Q3 Net Income NOK 6,2 Mrd. Vs. Konsensus NOK 6,2 Mrd.
· Safran (SAF): Q3 Umsatz €4,14Mrd. vs. Konsensus €4,04 Mrd. Die Firma bestätigt ihre Guidance.
· European Economic Analyst: October Flash PMI preview. Link
· Heutige Makrodaten: GB Einzelhandelsumsätze (10:30), EZB Ratssitzung und Pressekonferenz (13:45), EU Konsumvertrauen (16:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Einigung mit EU-Kommission: HSH Nordbank wird aufgespalten und teilweise verkauft

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/120870?newsletter_id=8671&xng_share_origin=email

STAATSANLEIHEN
Tempo der EZB-Anleihenkäufe konstant

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/120869?newsletter_id=8671&xng_share_origin=email

S&P500 2033 (+0,46%), NKY 18130 (-0,88%), HSI 22935 (-0,57%), SHCOMP 3375 (-0,48%), SX5E Future 3257 (+0,74%), EUR/USD 1,1365 (+0,15%), USD/JPY 119,29 (+0,13%), USGov10Y 2,0281% (-0,26%), Gold Spot 1173 (-0,35%), Brent 50,16 (-0,59%)

USA
· US-Aktien schlossen mit geringer Veränderung nach einer relativ ereignislosen Session am Montag, in der die Makrodaten in China erneut im Fokus standen.
· International Business Machines (IBM) erlitt im dritten Quartal einen stärker als erwarteten Umsatzeinbruch von 13,9% auf $19,28Mrd (cons. $19,62Mrd). Der Gewinn von $3,34 pro Aktie übertraf hingegen die Erwartungen der Analysten (cons. $3,30). Im Zuge der Bemühungen des Unternehmens, sich von Geschäftsbereichen mit niedrigen Margen zu trennen, ist es das 14. Quartal in Folge indem IBM einen Umsatzrückgang zu verzeichnen hat. Die Aktie des Unternehmens fiel nachbörslich um -4,87%. RTRS – 19.10.15
· Die US-Regierung stellt klar, dass derzeit keine Pläne bestehen Fannie Mae (FNMA) und Freddie Mac (FMCC) zu rekapitalisieren und von seiner staatlichen Verwaltung („Conservatorship“) zu befreien. Die Aktienkurse von Fannie Mae und Freddie Mac fielen daraufhin um -4,4% bzw. -4%. WSJ – 19.10.15
· United Continental Holdings (UAL) ernennt General Counsel Brett Hart übergangsweise zum CEO, nachdem Oscar Munoz vergangene Woche einen Herzinfarkt erlitt. Der Aktienkurs des Unternehmens stieg um knapp 1,5%. RTRS – 19.10.15
· Microsemi (MSCC) gibt ein Angebot von $2,2Mrd zur Übernahme von PMC-Sierra (PMCS) ab und übertrifft damit die $2Mrd-Offerte von Skyworks Solutions (SWKS). Die Aktie von PMC-Sierra stieg daraufhin stark auf nachbörslich $11,88, über den Angebotspreis von Microsemi in Höhe von $11,50. Die Aktienkurse von Microsemi und Skyworks Solutions fielen hingegen um -5,4% bzw. -2,2%. RTRS – 19.10.2015
· Die geplante $37Mrd-Übernahme von Humana (HUM) durch Aetna (AET) wurden von den Aktionären beider Unternehmen genehmigt. Die Aktien von Humana und Aetna stiegen daraufhin um 1,34% bzw. 1,07%. RTRS – 19.10.15
· Jacqueline Reses, Chief Development Officer bei Yahoo (YHOO), wechselt zu Square, um dort den Geschäftsbereich für Unternehmensfinanzierungen zu leiten. Der Aktienkurs von Yahoo verzeichnete ein leichtes Plus (+0,39%). BBG – 19.10.15
· Die NHTSA gibt bekannt, dass mehr als elf Autohersteller von der Rückrufaktion von Airbag-Modulen des Zulieferers Takata betroffen sind. Es wird geschätzt, dass hierbei Teile von ca. 19Mio Autos in den USA ausgetauscht werden müssen. RTRS – 19.10.15
· Fed-Präsident Williams hält eine langsame Erhöhung der US-Zinsen in naher Zukunft für angebracht. BBG – 19.10.15
· Der NAHB Immobilienmarktindex erreicht mit 64 ein Zehnjahreshoch (cons. 62) und weist somit auf eine anhaltend solide Nachfrage im US-Immobilienmarkt hin. BBG – 19.10.15
· Global Markets Daily: The week ahead – watching and waiting for the ECB GS – 19.10.15
· US Daily: Breakeven Payroll Growth: How Low Is the Bar? GS – 19.10.15
· Heutige Makrodaten: Wohnungsbaubeginne (cons. 1,155Mio), Wohnungsbaugenehmigungen (cons. 1,155Mio)

ASIEN/EM
· Die Zentralbank Australiens schätzt die Lage der Volkswirtschaft optimistisch ein und macht keine Angaben zu kurzfristigen Zinsänderungen. GS – 19.10.15
· Ökonomen bezweifeln die chinesischen BIP-Wachstumsdaten. Wie China im dritten Quartal trotz des Rückgangs der Importe, Exporte und der Industrieproduktion, stärker als erwartet wachsen konnte, bleibt fragwürdig. WSJ – 20.10.15
· China beteiligt sich zu 33,5% an dem £24 Mrd Hinkley Nuklear Projekt in Großbritannien. FT – 19.10.15
· Japan bewertet seine Post-Gesellschaften bei den Börsengängen am oberen Ende der Preisspanne und plant Einnahmen von ca. €10,6Mrd. Das Geld soll in den Wiederaufbau nach dem Erdbeben und der Atomkatastrophe in Fukushima fließen. RTRS – 19.10.15
· Die Reserve Bank of India und die Zentralbank der Arabischen Emiraten unterschreiben einen Pakt zum Informationsaustausch. ET – 19.10.15
· Saudi Arabien verschiebt Zahlungen an staatliche Lieferanten, weil der tiefe Ölpreis das Land zum ersten Mal seit 2009 ins Defizit treibt. BBG – 19.10.15
· Reserve Bank of India Gouverneur Rajan kritisiert den IWF für die passive Stellung zur lockeren Geldpolitik hochentwickelter Länder. TOI – 19.10.15
· Myanmar beschränkt die Nutzung von USD um die eigenen Währung zu schützen. WSJ – 19.10.15
· Chinesische Behörden decken Korruptionsfälle in der Luftfahrtbranche auf. TOI – 19.10.15
· Alibaba (BABA) versucht durch Lobbyarbeit in den USA von der Blacklist raubkopierter Waren ferngehalten zu werden. WSJ – 19.10.15
· Tepco (9501) plant die Emission von Unternehmensanleihen um ¥330Mrd zu erhöhen. JT – 19.10.15

EUROPA
· Reeder: Angela Merkel kündigte eine gesetzliche Neuregelung an, wonach die Reeder in Deutschland fortan die Lohnsteuer für Beschäftige auf Schiffen unter deutscher Flagge komplett einbehalten können. FAZ – 19.10.15
· Credit Agricole (ACA) hat internen Kreisen zufolge zugestimmt, eine Strafe von 800 Millionen Dollar zu zahlen. Bei dem Vergleich ging es um Verstöße gegen US-Embargos gegen den Iran und den Sudan. HB – 20.10.15
· Thales (HO) kauft für $400 Mio. die Datensicherheitsfirma Vormetric. L360 – 19.10.15
· UBS (UBSN): Verwaltungsratspräsident Weber ist im FAZ Interview zuversichtlich, „dass die UBS mit ihrer guten Ausgangslage die künftigen Eigenkapitalstandards erfüllen wird, wenn diese vernünftig und mit Augenmaß gewählt werden“. FAZ – 20.10.15
· Der Lufthansa (LHA) ist mit ihrem Angebot zur Lösung des seit fast zwei Jahren anhaltenden Tarifstreits mit den Flugbegleitern kein Durchbruch gelungen. Die Gewerkschaft Ufo sieht nach dem neuen Angebot der Lufthansa die Verhandlungen als gescheitert an. HB – 19.10.15
· HSH Nordbank: Ein Großteil der HSH Nordbank soll bis 2018 privatisiert werden. Andernfalls dringt die EU-Kommission auf eine Abwicklung des Geldhauses. HB – 19.10.15
· Zalando (ZAL) will in Zukunft Waren innerhalb von einer halben Stunde zustellen. Das soll über lokale Geschäftspartner möglich werden. HTE – 19.10.15
· Die Deutsche Telekom (DTE) zahlt für neue Mobilfunkfrequenzen in Polen knapp eine halbe Milliarde Euro. BZ – 20.10.15
· Actelion (ATLN): 9M Umsatz CHF 1,53 Mrd. vs. Konsensus CHF 1,51 Mrd. 9M EPS CHF 4,94 vs. Konsensus CHF 4,61. Das Unternehmen erhöht ihre Guidance und erwartet nun über 20% Gewinnwachstum für 2015.
· SAP (SAP) bestätigt die vorläufigen Q3 Zahlen. Bei dem aktuellen Währungsumfeld erwartet die Firma für Q4 ein Cloud und Software Umsatzwachstum von 2-4%. Das Operating Profit Wachstum wird ebenfalls bei 2-4% liegen.
· TeliaSonera (TLSN): Q3 Umsatz SEK 27,0 Mrd. vs. SEK 26,4 Mrd. EBITDA SEK 9,73 Mrd. vs. Konsensus SEK 9,52 Mrd. Die Firma reduziert ihre Guidance und erwartet nun ein EBITDA, das leicht unter dem Vorjahr liegt.
· Swedbank (SWEDA): Q3 Net Interest Income SEK 5,81 Mrd. vs. Konsensus SEK 5,71 Mrd. Net Income SEK 3,93 Mrd. vs. Konsensus SEK 4,18 Mrd.
· European Economics Daily: How much of a drag from demographics? Link
· Heutige Makrodaten: EWU Leistungsbilanz (10:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Gold Stages Comeback, Erasing 2015 Losses on View Fed Will Delay

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-10-15/gold-stages-comeback-erasing-2015-losses-on-view-fed-will-delay

S&P500 2024 (+1,49%), NKY 18287 (+1,05%), HSI 23010 (+0,53%), SHCOMP 3358 (+0,61%), SX5E Future 3233 (+1,32%), EUR/USD 1,1382 (-0,04%), USD/JPY 119,16 (-0,22%), USGov10Y 2,0104% (-0,35%), Gold Spot 1177 (-0,5%), Brent 50,2 (+0,95%)

USA
· US-Aktien stiegen gestern nachdem gemischte Wirtschaftsdaten die Erwartungen von Investoren auf eine Zinserhöhung in diesem Jahr dämpften.
· Schlumberger (SLB) veröffentlichte für das dritte Quartal einen Gewinn von $998Mio, etwas mehr als die Hälfte des Vorjahres, sowie einen Umsatzrückgang von -33% auf $8,47Mrd. Das Unternehmen konnte mit $0,78 die Analystenerwartungen von $0,77 leicht übertreffen. Schlumberger gab weiterhin bekannt, nach weiteren Möglichkeiten für Akquisitionen zu suchen. Die Aktie schloss nachbörslich im Plus bei $76,68. RTRS – 15.10.15
· Advanced Micro Devices (AMD) erzielte im dritten Quartal einen Verlust von -$197Mio (-26%yoy) oder -$0,25 pro Aktie (cons. $0,12). Das Unternehmen hat mit Umsatzrückgängen, insbesondere im Bereich Chips für Personal Computer, zu kämpfen. AMD gab jedoch einen Deal mit einer chinesischen Firma bekannt, welche zu einem Mittelzufluss von $371Mio führen wird. Die Aktie verliert nachbörslich -0,51% auf $1,96. WSJ – 15.10.15
· Mattel (MAT) verzeichnete im dritten Quartal Rückgänge sowohl beim Umsatz ($1,79Mrd, -11,3%yoy) als auch beim Gewinn ($223,8Mio, -32,5%yoy) und lag somit mit $0,71 Gewinn pro Aktie deutlich unter den Erwartungen der Analysten von $0,80. Der Absatz der bekannten Barbie-Puppen des Unternehmens ging zuletzt deutlich zurück. Die Aktie fiel nachbörslich um -2,35% auf $22,00. RTRS – 15.10.15
· Wynn Resorts (WYNN) generierte im dritten Quartal einen Gewinn von $0,86 pro Aktie (-55,9%yoy, cons. $0,84) während der Umsatz um -27% auf $996,3Mio (cons. $1,03Mrd) fiel. Das Unternehmen verzeichnete insbesondere in Macau erhebliche Umsatzrückgänge. Die Aktie erlitt nachbörslich einen Kurseinbruch von -8,72% auf $67,33. BBL – 15.10.15
· First Data (FDC) hatte am Donnerstag sein Börsendebut, in dem es 160Mio Aktien zu einem Preis von je $16 verkaufte. Der IPO ist der größte amerikanische Börsengang des Jahres. Nachbörslich notierten die Aktien bei $15,85. RTRS – 15.10.15
· Ausgaben für digitale Werbung in den USA werden nach Schätzungen bereits in 2016 solche für TV-Werbung übertreffen. WSJ – 15.10.15
· Laut Fed-Präsident Dudley, welcher sich für eine Zinserhöhung in 2015 ausspricht, seien sich die Entscheidungsträger der Fed nicht so uneinig, wie es im Allgemeinen scheint. RTRS – 15.10.15
· Laut Sekretär Lew der US-Schatzkammer werden die USA ihr rechtliches Schuldenlimit nicht später als am 3. November erreichen und könnten sich zu diesem Zeitpunkt somit kein weiteres Geld mehr leihen. RTRS – 15.10.15
· Der CPI-Index fiel um saisonbereinigte -0,2% (cons. -0,2%) im September und somit den zweiten Monat in Folge. WSJ – 15.10.15
· Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfen in den USA (Jobless Claims) fallen auf das niedrigste Level in mehr als 40 Jahren. Die Anzahl fiel um 7.000 auf saisonbereinigte 255.000 (cons. 270.000) für die Woche des 10. Oktober und lag somit deutlich unter den Erwartungen. Die Anzahl fortlaufender Arbeitslosenbezüge (Continuing Claims) fiel um 50.000 auf 2.158.000. WSJ – 15.10.15
· Global Markets Daily: A Recap of Our Views on Rates and Credit GS – 15.10.15
· US Daily: The Later Retirement Trend: Paused, Not Over GS – 15.10.15
· Heutige Makrodaten: Industrial Production (cons. -0,2%), Capacity Utilization (cons. 77,3%)

ASIEN/EM
· Fitch senkt das Rating Brasiliens von BBB auf BBB- und bleibt weiterhin bei einem negativen Ausblick. Grund für die Herabstufung sei die Rezession und politische Unsicherheit. GS – 15.10.15
· China warnt die USA nach ihrer geplanten Marinemission in der chinesischen Südsee. FT – 15.10.15
· Indiens Zentralbank Gouverneur Rajan hinterfragt Betrug im Bankensystem nach dem Geldwäscherei-Skandal bei der Bank of Baroda und plant Präventions-Maßnahmen. TOI – 16.10.15
· Gemäss Finanzminister Jaitley könnte Indien dieses Jahr stärker als 7,5% wachsen. TOI – 15.10.15
· Japans Industrieproduktion im August wurde von -0,5%mom auf -1,2%mom nach unten revidiert. JT – 15.10.15
· Petrobas (PBR) schaut sich nach einem strategischen Partner für seine Vertriebssparte um. RTRS – 15.10.115 Weiter kündigte das Unternehmen an die Begebung von $790Mio Obligationen zu verschieben. NYT – 15.10.15
· Gemäss dem Hurun-Report, einer Reichen-Liste, hat sich die Anzahl der chinesischen Milliardäre in diesem Jahr von 242 auf 596 beinahe verdoppelt. Damit wohnen in China am meisten Milliardäre weltweit. HB – 15.10.15
· Nintendo (7974) investiert zum ersten Mal in ein Online-Gaming Unternehmen außerhalb Japans. FT – 15.10.15
· Die chinesischen Firmen Sany Group und Chint Group haben angekündigt ca. $5Mrd in erneuerbare Energien in Indien investieren zu wollen. TOI – 16.10.15
· Australien hat Adani Mining (ADE) den Bau der weltweit größten Kohlemine in Queensland bewilligt. BBC – 15.10.15
· China Huarong Asset Management plant $2,5Mrd durch einen Börsengang in Hong Kong einzunehmen. NYT – 15.10.15

EUROPA
· Die EU und die Türkei haben sich auf einen Plan geeinigt, um den Zuzug von Flüchtlingen nach Europa zu begrenzen. Ankara kann auf weitreichende Zugeständnisse hoffen. FAZ – 16.10.15
· Frankreich: Die Regierung will die steuerlichen Vorteile für Diesel abschaffen. Sie kündigte früher als erwartet an, die Besteuerung von Diesel und Benzin solle in den nächsten fünf Jahren angeglichen werden BZ – 16.10.15
· Airbus (AIR): Laut Bloomberg hat Airbus bei Emirates angefragt ob die Airline Teile der Entwicklungskosten des A380 Neo übernehmen möchte. BBG – 16.10.15
· Deutsche Bank (DBK): Laut Bloomberg plant die Deutsche Bank ihr US Privatkundengeschäft zu verkaufen. BBG – 15.10.15
· Zurich Insurance (ZURN) plant die Kürzung von bis zu 550 Stellen in Deutschland. HB -15.10.15
· Nestle (NESN): 9M org. Wachstum 4,2% vs. Konsensus 4,7%. Nestle senkt die FY Umsatzguidance von 5% auf 4,5% Wachstum.
· Hugo Boss (BOSS): Vorläufiger Q3 Umsatz €744 Mio. (+4% vs. VJ), Q3 Ebitda €168 Mio. (-8% vs. VJ). Hugo Boss senkt seine 2015 Guidance für Umsatzwachstum auf 3-5% und für EBITDA Wachstum auf 3-5%. Grund für den Cut ist die schwache Entwicklung in China und Amerika.
· Carrefour (CA): Q3 Sales €21,5 Mrd. Vs. Konsensus €21,5 Mrd.
· Remy Cointreau (RCO): Q2 Sales -3.2% vs. Konsensus -3,7%. Die Firma bestätigt ihren FY Ausblick.
· Nexans (NEX): Q3 Umsatz €1,12 Mrd. vs. VJ €1,13 Mrd.
· European Economics Daily: Norwegian monetary policy after the September cut. Link
· Heutige Makrodaten: EU Handelsbilanz (11:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Stephen Ross
„Die Zentralbank ist dem Volk verpflichtet, nicht den Banken“

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/118314?newsletter_id=8543&xng_share_origin=email

GELDPOLITIK DER EZB
Hallo, wo ist denn die Inflation geblieben?

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/geldpolitik-der-ezb-hallo-wo-ist-denn-die-inflation-geblieben/12442964.html

Why Wealth Inequality Is Way More Complicated Than Just Rich and Poor

http://blogs.wsj.com/economics/2015/10/12/why-wealth-inequality-is-way-more-complicated-than-just-rich-and-poor/

Some parts of the junk bond market are more disaster-y than others

http://uk.businessinsider.com/high-yield-bond-spreads-by-sector-2015-10?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20%28Tuesday%20Thursday%29%202015-10-13&utm_term=Business%20Insider%20Select?r=US&IR=T

S&P500 2004 (-0,68%), NKY 17850 (-2,11%), HSI 22426 (-0,77%), SHCOMP 3271 (-0,66%), SX5E Future 3211 (-0,99%), EUR/USD 1,1394 (+0,13%), USD/JPY 119,61 (+0,12%), USGov10Y 2,0386% (-0,26%), Gold Spot 1173 (+0,38%), Brent 49,37 (+0,26%)

USA
· Der US-Markt endet leicht im Minus nach den enttäuschenden Handelsdaten aus China und dem Rückgang der ZEW-Konjunkturerwartungen für Deutschland, welche erneut auf schwächere Aussichten für globales Wirtschaftswachstum deuten.
· Fed-Gouverneur Tarullo ist vor dem Hintergrund der aktuellen wirtschaftlichen Entwicklung gegen eine Zinserhöhung in 2015. BBL – 13.10.15 Gemäß gestrig veröffentlichter Details der Fed stimmten im September acht der zwölf regionalen Fed-Banken für eine Zinserhöhung von 0,75% auf 1%. BBL – 13.10.15
· Der NFIB-Index für KMU (NFIB Index for Small Businesses) stieg marginal um 0,2 Punkte auf 96,1. Gemäß der NFIB ist dieses Level konsistent mit einer jährlichen Wachstumsrate von 2,5%. RTRS – 13.10.15
· Wells Fargo (WFC) wird das Spezial-Finanzportfolio im Wert von ca. $30Mrd von General Electric (GE) kaufen und in diesem Zuge ca. 3.000 Mitarbeiter übernehmen. RTRS – 13.10.15
· Dell erhält die Finanzierung für die Akquisition von EMC (EMC). Diese wird durch eine Reihe von Banken (bis zu $49,5Mrd), unter anderem JP Morgan (JPM), Credit Suisse (CS), Barclays (BCS) und BofA Meryll Lynch (BAC), sowie durch Michael Dell und seine Partner ($4,25Mrd) bereitgestellt. RTRS – 13.10.15 EMC gab ferner bekannt, dass es eine Gebühr von bis zu $2,5Mrd an Dell bezahlen würde, sollte sich EMC doch für ein anderes Übernahmeangebot entscheiden. RTRS – 13.10.15
· Twitter (TWTR) wird 8% der Mitarbeiter als Teil des Restrukturierungsplan des neuen CEO Jack Dorsey entlassen. FT – 13.10.15
· Apple (AAPL) könnte bis zu $862Mio Strafe zahlen, nachdem ein Gericht die Verwendung einer patentierten Technologie der Universität Wisconsin-Madison in iPhones fand. RTRS – 13.10.15
· JPMorgan Chase (JPM) verzeichnet im dritten Quartal einen Umsatzrückgang von -6%yoy und einen Gewinnzuwachs von 22% auf $6,8Mrd. Die Bank kündigte Kosteneinsparungen in Höhe von $0,5Mrd an. Die Aktie des Unternehmens viel nachbörslich um -1,7%. NYT – 13.10.15
· Intel (INTC) verzeichnet einen Gewinneinbruch von -6,3%yoy für das dritte Quartal dieses Jahres. Das Unternehmen verzeichnete insbesondere im Bereich für Personal Computer Rückgänge. WSJ – 13.10.15
· Johnson & Johnson (JNJ) enttäuschte im dritten Quartal mit einem Umsatzrückgang von -7,4%yoy auf $17,1Mrd, $400Mio niedriger als von Analysten erwartet. Das Unternehmen hat vor Fremdkapital für Aktienrückkäufe von $10Mrd aufzunehmen. FT – 13.10.15
· Global Markets Daily: An Update on Our Views on Rates Volatility GS – 13.10.15
· US Daily: The Phillips Curve: A Global View GS – 13.10.15
· Heutige Makrodaten: Retail Sales Ex Auto mom (cons. -0,1%), PPI Ex Food and Energy yoy (cons. 1,2%), Business Inventories (0,1%), Fed Beige Book

ASIEN/EM
· Die Gesamtinflation in China liegt mit +1,6%yoy im September unter den Erwartungen (cons. +1,8%). Dies ist hauptsächlich auf eine gefallene Inflation bei Nahrungsmittelpreisen zurückzuführen, welche im September bei +2,7%yoy lag (August: +3,7%yoy). GS – 13.10.15

· Japan: Der Corporate Goods Price Index sinkt nach -3,6%yoy im August um -3,9%yoy im September. Das ist der größte Verlust seit November 2009. GS – 13.10.15

· China plant, auf Yuan lautende Anleihen in London zu begeben. Alle bisherigen Offshore-Emissionen fanden nur in Hong Kong statt. BBG – 14.10.15

· Die Zentralbank Singapurs lockert zum zweiten Mal in diesem Jahr ihre Geldpolitik. Die Steigung der Bandbreite, in der sich die Währung bewegen kann, wird leicht nach unten gesenkt. Das aktuelle Level und die Weite werden nicht angepasst. GS – 14.10.15 BBG – 14.10.15

· Neuseeland: Trotz zuletzt guter Wirtschaftsdaten sind laut Govenor Wheeler weitere Zinssenkungen möglich. BBG – 13.10.15

· Der Gewinn von Westpac Banking (WBC) steigt um 3% auf +AUD7,82Mrd. Dennoch will Westpac AUD3,5Mrd an neuem Eigenkapital aufnehmen. BBG – 13.10.15 Darüber hinaus werden die Raten für Immobilienkredite um 20 Basispunkte erhöht. Beides ist auf regulatorische Anforderungen, welche die Kosten für die Gewährung von Darlehen erhöhen, zurückzuführen. Es wird angenommen, dass die australische Zentralbank die Zinsen im November senken könnte. GS – 13.10.15 WSJ – 13.10.15

· Singapore Airlines (SIA) will den längsten Direktflug der Welt zwischen Singapur und New York anbieten. Dafür wird Singapore Airlines Erstkunde des für Ultralangstreckenflüge ausgelegten A350-900ULR von Airbus (AIR). TOI – 14.10.15
EUROPA
· Autoindustrie: Vermögensverwalter und Klimaschützer haben die Autoindustrie gemeinsam zu mehr Transparenz bei ihrer Lobby-Arbeit gedrängt. In einem Brief an knapp ein Dutzend Hersteller – darunter Volkswagen, BMW und Daimler – forderten die Investoren das Einwirken auf die Politik zu erklären. HB – 13.10.15
· Vonovia (VNA) bietet € 83,14 und 7 neue Aktien für je 11 Deutsche Wohnen Aktien. VNV – 14.10.15
· Rio Tinto (RIO): CEO Sam Walsh sagte in einem Interview, dass er nicht interessiert daran sei Glencore zu übernehmen. WSJ – 13.10.15
· Software AG (SOW): Die Firma revidiert ihre Guidance für 2015. Sie erwartet nun 0-3% Wachstum im Digital Business Bereich (davor 6%-12%), 4-6% im Bereich Adabas & Natural (8-14%)
· Draegerwerk (DRW3) revidiert seine Prognosen für das FY 2015. Gründe sind Sondereffekte durch Abschreibungen, Rückstellungen für Qualitätskosten, schwache Geschäfte in Asien-Pazifik und Amerika.
· ASML (ASML): Q3 Sales € 1,55 Mrd. vs. Konsensus 1,57 Mrd. ASML senkt die Guidance für Q4 auf 1,4 Mrd. (Konsensus ist bei 1,56 Mrd.)
· Edenred (EDEN): Q3 Volumenwachstum +7% vs. Konsensus 8.8%. Q3 Umsatzwachstum 4,9% vs. Konsensus 6.1%. EDEN reduziert seine 2015 EBIT Guidance auf €340-355 Mio. von € 365-380 Mio. Gründe hierfür sind die schwachen FX Währungen, vor allem Brasilien.
· European Economics Daily: ECB preview: On hold for now, while signalling that further easing will come. Link
· Heutige Makrodaten: EU Industrieproduktion (11:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!