Forecast – Seite 17 – investment-know-how

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Summa Summarum

12. Oktober 2015/in Summa Summarum

Mayers Weltwirtschaft
Die nächste Währungskrise

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/mayers-weltwirtschaft/mayers-weltwirtschaft-die-naechste-waehrungskrise-13849845.html

Größere Geldspritzen
Draghi hält sich Option offen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Draghi-haelt-sich-Option-offen-article16109881.html

Uh-oh

http://uk.businessinsider.com/q4-2015-earnings-expected-to-decline-2015-10?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20Uh-oh&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

It seems like China is becoming the lender of last resort for Argentina

http://www.businessinsider.com/china-lending-to-argentina-2015-10?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20Weekend%202015-10-10&utm_term=Business%20Insider%20Select&IR=T

Michael Hasenstab sieht Jahrhundertchance in Emerging Markets

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/michael-hasenstab-sieht-jahrhundertchance-in-em/gid/1023117/ref/2/

Degussa Marktreport

Hang zur Inflation – China und das Gold – US-Zinsen bleiben niedrig

http://news.degussa-goldhandel.de/newsletter/ZOCZ4103OH.pdf

S&P500 2015 (+0,07%), NKY geschlossen, HSI 22743 (+1,26%), SHCOMP 3300 (+3,67%), SX5E Future 3242 (+0,68%), EUR/USD 1,1374 (+0,14%), USD/JPY 120,18 (+0,07%), USGov10Y 2,0881% (0%), Gold Spot 1158 (+0,1%), Brent 53 (+0,66%)

USA
· US-Aktien schlossen mit der stärksten Woche des Jahres, nachdem sich die Titel vom schlechtesten Quartal seit 2011 erholten.
· Während der Jahrestagung des IWF in Peru äußerten Zentralbänker ihre Ungeduld bezüglich der ersten Zinserhöhung in den USA. WSJ – 11.10.15 Gemäß Fed-Vize-Vorsitzender Fisher könnte die US-Wirtschaft stabil genug für eine Zinserhöhung noch in 2015 sein. BBG – 11.10.15
· Lagerbestände (Wholesale Inventories) sind im August um 0,1% überraschend gestiegen (cons. 0%). CNBC – 9.10.15
· Preise für Importgüter (Import Price Index) sind im September zum dritten Mal in Folge gefallen, aber mit -0,1% weniger stark als erwartet (cons. -0,5%). WSJ – 9.10.15
· Ölförderer in den USA haben die Anzahl an Bohranlagen die 6. Woche in Folge reduziert. Vergangene Woche wurden neun Bohranlagen entfernt und somit eine Gesamtzahl von 605 erreicht, der niedrigste Stand seit Juli 2010. RTRS – 09.10.15
· Dell (DELL) sollte bereit sein die Akquisition von EMC (EMC) für über $60Mrd heute anzukündigen. FT – 12.10.15
· Pimco und Allianz Global Investors werden beschuldigt Pensionsgelder von Mitarbeitern missbraucht zu haben. FT – 11.10.15
· Die Führungsebene von Fiat Chrysler (FCA) und der UAW einigten sich am Freitag auf einen vorläufigen vierjährigen Vertrag. Dieser wird nun den 40.000 Arbeitern zur Ratifizierung vorgelegt. RTRS – 9.10.15
· Twitter (TWTR) plant diese Woche unternehmensweite Entlassungen durchzuführen. Wie viele der 4.100 Mitarbeiter ihren Job verlieren ist noch unklar. Twitter ernannte vergangene Woche Jack Dorsey zum permanenten Geschäftsführer des Unternehmens. RTRS – 9.10.15
· Intel (INTC) erhält die Genehmigung der EU für das $16,7Mrd Gebot für Altera (ALTR), den bisher größten Deal des Unternehmens. RTRS – 9.10.15
· Wal-Mart Appoints (WMT) ernennt einen neuen CFO (Brett Biggs) und Chief Merchandising Officer (Steve Bratspies). Die Veränderungen im Management folgen Ankündigungen des Unternehmens vergangenen August über bevorstehende Entlassungen und einer Gewinnwarnung. RTRS – 9.10.15
· Uber begegnet politischem Widerstand in London und könnte Restriktionen ausgesetzt sein. FT – 11.10.15
· United Airlines und American Airlines (AAL) erhöhen ihre Gewinnerwartungen. FT – 9.10.15
· Bristol-Myers Squibb (BMY) erhält die Genehmigung der FDA zur Anwendung seines Medikaments Opdivo auf eine zusätzliche Form von Lungenkrebs, welche den potentiellen Patientenkreis erheblich erhöht. RTRS – 9.10.15
· Dell (DELL) hat vertraulich einen Antrag für den Börsengang von Dell SecureWorks eingereicht. WSJ – 9.10.15
· Global Markets Daily: September PMIs continue to show broad-based declines. GS – 09.10.15
· US Economics Analyst: What We Have Here Is a Failure to Participate. GS – 10.10.15
· Heutige Makrodaten: Monthly Budget Statement (cons. $100Mrd).

ASIEN/EM
· Die Börsen in Japan bleiben heute geschlossen.

· Die russische Armee beschießt vom kaspischen Meer aus Ziele in Syrien. Die Europäische Agentur für Luftfahrtsicherheit warnt daher vor der Nutzung des vielbeflogenen Luftraums über dem Kaspischen Meer, dem Iran und dem Irak. FAZ – 12.10.15 Laut Opposition konnte die syrische Armee währenddessen aufgrund der Rückendeckung durch die russische Luftwaffe Geländegewinne im Westen des Landes verzeichnen RTRS – 11.10.15

· Laut BOJ-Governor Kuroda ist eine Ausweitung des QE im Oktober nicht notwendig, da sich die Inflation in Japan wie erwartet entwickelt. CNBC – 12.10.15

· Der PBoC zufolge sei die Korrektur der chinesischen Aktienmärkte „fast vorbei“. RTRS – 11.10.15 Dennoch wird über eine Zinssenkung spekuliert, da erwartet wird, dass die kommenden Wirtschaftsdaten einen Exportrückgang und eine sinkende Inflation aufzeigen werden. Die PBoC verkündet, dass sie versuchen wird, über Kreditvergabe die Liquidität im Markt zu erhöhen. BBG – 12.10.15

· Der Iran testen neue Flugkörper. Dadurch könnte die Implementierung des im Juli erreichten Atomabkommens gefährdet sein. WSJ – 11.10.15

· OPEC-Generalsekretär Al-Badri erwartet, dass der Ölmarkt in 2016 ausbalancierter sein wird als in letzter Zeit. RTRS – 11.10.15

· Die Vereinten Nationen, die Weltbank und die Islamische Entwicklungsbank wollen Gelder zur Bewältigung des massiven Flüchtlingsaufkommen unter anderem in Jordanien und dem Libanon über die Ausgabe neuer Bonds einsammeln. RTRS – 11.10.15

· Weißrussland: Lukaschenko wird angeblich mit über 80% der Stimmen für eine fünfte Amtszeit gewählt. Oppositionelle demonstrieren am Abend gegen die Wahl. FAZ – 11.10.15

· Tsinghua Unigroup steht kurz vor der Übernahme von Tongfang Guoxin Electronic. BBG – 11.10.15
EUROPA
· Die EU braucht mehr Geld für die Bewältigung des Flüchtlingszustroms. Dem Vernehmen nach geht es um niedrige zweistellige Milliardenbeträge. FAZ – 12.10.15
· TTIP: Europa versucht, die USA beim Handelsabkommen TTIP auf ein hohes Schutzniveau festzulegen. Damit soll verhindert werden, dass die Vereinigten Staaten Umwelt- oder Sozialregeln abschwächen und ihre Unternehmen so billiger in die EU exportieren können. SZ – 11.10.15
· Österreich: Bei den Landtagswahlen in Wien haben die Rechtspopulisten am Sonntag einen deutlichen Stimmenzuwachs verbucht. Die FPÖ gewinnt bei der Landtagswahl in Wien deutlich hinzu und überspringt die 30-Prozent-Marke. Stärkste Kraft bleibt aber die seit 70 Jahren regierende SPÖ. SZ – 12.10.15
· VW (VOW3): Die Europäische Investitionsbank prüft einem Bericht zufolge Konsequenzen der Abgas-Affäre. Die Bank könnte geschädigt worden sein, “weil wir mit unseren Krediten bestimmte Klimaziele verfolgen müssen“, sagte EIB-Chef Hoyer. HB – 12.10.15
· Sparkassenverbund: Laut Georg Fahrenschon sei eine „spürbare Reduktion“ der Zahl der Sparkassengeschäftsstellen nötig, da die durchschnittlichen Kunden nur mehr einmal pro Jahr die Filiale besuchen. HB – 11.10.15
· Deutsche Post (DPW): Die Post dürfte das Briefporto 2016 erneut erhöhen – in den Folgejahren kommen auf die Kunden nach Einschätzung von Konzernchef Frank Appel aber vorerst keine regelmäßigen Aufschläge zu. HB – 10.10.15
· ABInbev (ABI): Laut Bloomberg diskutiert die Firma, das Übernahmeangebot für SABMiller auf GBP 43 zu erhöhen. BBG – 11.10.15
· Philips: CFO Ron Wirahadiraksa verlässt die Firma und wird CFO bei LafargeHolcim. RTRS – 12.10.15
· Ineos kauft 12 Gasfelder in der Nordsee für GBP 490 Mio. GDN – 12.10.15
· European Economics Analyst: The Week Ahead — Inflation and industrial production in the front row of the European data scrum. Link
· Heute keine relevanten Makrodaten

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

9. Oktober 2015/in Summa Summarum

Jens Weidmann

„Noch mehr billiges Geld kauft uns kein Wachstum“

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/116321?newsletter_id=8447&xng_share_origin=email

5 important countries are dumping US debt

http://www.businessinsider.com/china-russia-brazil-dumping-us-debt-2015-10?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20%28Tuesday%20Thursday%29%202015-10-08&utm_term=Business%20Insider%20Select&IR=T

Bear Markets and Subsequent Bull Runs

http://www.ritholtz.com/blog/2015/10/bear-markets-and-subsequent-bull-runs/

S&P500 2013 (+0,88%), NKY 18406 (+1,46%), HSI 22701 (+1,55%), SHCOMP 3168 (+0,8%), SX5E Future 3220 (+0,31%), EUR/USD 1,1286 (+0,09%), USD/JPY 119,99 (-0,05%), USGov10Y 2,0952% (-0,42%), Gold Spot 1147 (+0,7%), Brent 53,86 (+1,53%)
USA
· US-Aktien schlossen am Donnerstag im Plus, nachdem das Protokoll der FOMC-Sitzung im September veröffentlicht wurde.
· Das Protokoll der FOMC weist darauf hin, dass die Fed-Entscheidung die Zinserhöhung zu verschieben auf die Sorge zu niedriger Inflation begründet war. WSJ – 8.10.15
· Die Erstanträge auf Arbeitslosengeld in den USA (Jobless Claims) fallen auf ein 42-Jahres-Tief. Die Anzahl fiel um 13.000 auf saisonbereinigte 263.000 für die Woche des 3. Oktober. Die Anzahl fortlaufender Arbeitslosenbezüge (Continuing Claims) stieg um 9.000 auf 2.204.000. RTRS – 8.10.15 WSJ – 8.10.15
· Der Bloomberg Consumer Comfort-Index steigt die dritte Woche in Folge auf 44,8 und somit auf das höchste Niveau seit April. BBG – 8.10.15
· Die National Retail Federation sagt ein Wachstum von lediglich 3,7% für die Einzelhandelsumsätze im Weihnachtsgeschäft voraus. Dies liegt zwar über dem Durchschnitt der letzten zehn Jahre von 2,5%, allerdings unter den 4,2% des Vorjahres. RTRS – 8.10.15
· Dell (DELL) ist mit verschiedenen Banken im Gespräch für die Finanzierung einer möglichen Akquisition von EMC (EMC). Dell könnte bis zu $40Mrd Fremdfinanzierung für den Deal aufnehmen. RTRS – 8.10.15
· Fiat Chrysler (FCAU) und UAW haben eine vorläufige Vereinbarung getroffen, welche eine Überarbeitung des Lohnsystems und eine Erhöhung der Spitzenlohnsätze vorsieht. Über die vorübergehende Vereinbarung wird voraussichtlich heute abgestimmt. WSJ – 8.10.15
· Apples (AAPL) mobiles Zahlungssystem (Apple Pay) wird bald auch in Starbucks (SBUX), KFC und Chili’s Restaurants akzeptiert. RTRS – 8.10.15
· Chevron (CVX) wird im Rahmen des $3Mrd Sparprogramms aufgrund des tiefen Ölpreises Personal in der Energiehandel-Abteilung entlassen. BI – 9.10.15
· Los Angeles hat die Klage wegen Hypothekendiskriminierung gegen Citigroup (C) fallengelassen, ohne einen Grund zu nennen. RTRS – 8.10.15
· Bill Gross verklagt Pimco auf mindestens $200Mio Schadensersatz. FT – 8.10.15
· Shake Shack (SHAK) Aktien fielen um 11,3%, nach der Bekanntgabe des Unternehmens, dass 21Mio Aktien der Aktienklasse B in Aktienklasse A umgewandelt werden. Somit haben Pre-IPO-Investoren die Möglichkeit ihre Wertpapiere zu verkaufen. RTRS – 8.10.15
· United Airlines (UAL) erhöht die Prognose ihrer Gewinnmarge für das 3. Quartal auf 16-17% von 13,5-15,5%. RTRS – 8.10.15
· Netflix (NFLX) hat den Preis für neue Abonnenten des Standard-Plans in den USA um $1 erhöht. Für bestehende Kunden soll der Preis im nächsten Jahr unverändert bleiben. RTRS – 8.10.15
· General Electric (GE) und PZU (PZU) stellen ihre Gespräche zum Verkauf der polnischen Bankeneinheit von GE, Bank BPH, ein. RTRS – 8.10.15
· Nasdaq (NDAQ) und acht weitere europäische Börsen führen ein Tool zum Monitoring von Dark Pool-Handelsaktivitäten ein. Dark Pools standen für ihre mangelnde Transparenz und die damit verbundenen Ineffizienzen in der Preisfindung an Börsen in der Kritik. RTRS – 8.10.15
· Global Markets Daily: TPP through an FX lens. GS – 8.10.15
· US Daily: Jobless Claims in a Mature Cycle. US Daily – 8.10.15
· Heutige Makrodaten: Import Price Index MoM (cons. -0,5%), Wholesale Inventories MoM (cons. 0%).

ASIEN/EM
· Chinesische Immobilieninvestoren halten Ausschau nach Investitionsmöglichkeiten im Mittelmeer. Die Auslandsinvestitionen im Immobilienbereich stiegen über die letzten zwei Jahre steil um über $10Mrd an. Einschätzungen zufolge gaben chinesische Käufer im Jahr 2014 rund $52Mrd für Auslandsinvestitionen im Wohnimmobilienbereich aus. CNBC – 9.10.15

· Eine drastische Vergrößerung von Investitionen im chinesischen Markt für seltene Metalle zeigt mögliche Risiken im Finanzsektor auf. Werbungen nach seien Investitionen mit Versprechen von zweistelligen Renditezahlen von der Regierung gedeckt. RTRS – 9.10.15

· Japans Leistungsbilanzüberschuss versechsfacht sich im August auf $13,8Mrd. Grund seien fallende Ölpreise und ein schwächerer Yen. JT – 8.10.15

· Die australische Zentralbank RBA veröffentlichte ihr präferiertes Modell für den australischen Dollar. Ziel sei es, den AUD über primär zwei langfristige Faktoren zu steuern: Die Terms-of-Trade und den kurzfristigen Zins-Spread zu den G3-Staaten. In der kurzen Frist seien es der S&P500, der VIX und der CRB Rohstoffindex. GS – 8.10.15

· Die australische Wohnbaufinanzierung zeigt im August ein solides Wachstum. So stieg die Zahl der Neubauten um +2,4%mom auf -7,1%yoy an. Die Zahl der Eigenheimbesitzer stieg um +2,9%mom auf +8,8%yoy (GS +6,0%mom, cons. +5,0%mom). GS – 8.10.15

· Geschäftsführer Puri der HDCF Bank in Indien geht von weiter fallenden Zinssätzen aus. TOI – 9.10.15

· Russland unterstützt mit seiner Luftwaffe syrische Regierungstruppen und verbündete Milizen. RTRS – 8.10.15
EUROPA
· VW (VOW3): Texas hat Volkswagen im Zuge des Abgas-Skandals wegen Verstößen gegen die Gesetze zum Verbraucherschutz und die Vorgaben zur Reinhaltung der Luft verklagt. HB – 09.10.15
· ElringKlinger (ZIL2): CEO Wolf hat Volkswagen vor einer harten Gangart gegenüber seinen Lieferanten wegen des Abgasskandals gewarnt. „Es wäre äußerst unfair, jetzt in dieser Situation von den Zulieferern etwas zu holen, um die Schäden davon – und die werden immens sein – zu kompensieren“, sagte Wolf in einem Interview. BZ – 09.10.15
· Die LSE (LSE) verkauft Russel Investments an TA Associates für $1,15 Mrd. WSJ – 09.10.15
· Glencore (GLEN) will seine Zinkproduktion um ein Drittel reduzieren. WSJ – 09.10.15
· Infineon (IFX): Infineon baut seine Produktionskapazitäten in China aus. Das Unternehmen teilte mit, ein zweites Werk am Standort Wuxi zu bauen. BZ – 10.09.15
· Givaudan (GIVN): Q3 Sales CHF 1,11Mrd. vs. Konsensus CHF 1,1Mrd. Die Firma bestätigt ihre Guidance für ein organisches Wachstum im Bereich von 4.5-5.5%.
· Heutige Makrodaten: FRA Industrieproduktion (8:45), IT Industrieproduktion (10:00)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Summa Summarum

8. Oktober 2015/in Summa Summarum

BUNDESBANK UND GOLD
Wo die Schätze der Notenbanker lagern

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/devisen-rohstoffe/bundesbank-und-gold-wo-die-schaetze-der-notenbanker-lagern/12417868.html?social=facebook

Eine Frage des Vertrauens
Warum Bundesbank-Gold im Ausland bleibt

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Warum-Bundesbank-Gold-im-Ausland-bleibt-article16090616.html

Ausnahmezustand ist Alltag
Notenbanken kriegen Geldschleusen nicht zu

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Bund-will-offenbar-Garantiezins-streichen-article16094171.html

Marc Faber: We Have Colossal Asset Inflation

http://www.bloomberg.com/news/videos/2015-10-05/marc-faber-we-have-colossal-asset-inflation

EuG-Urteil
Ein Schuldenschnitt gehört zum Risiko der Anleger

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/115713?newsletter_id=8415&xng_share_origin=email

Germany made a 2,300-page list detailing every single bar of gold it owns

http://uk.businessinsider.com/germanys-gold-holdings-held-overseas-2015-10?nr_email_referer=1&utm_content=emailshare&utm_medium=email&utm_source=Triggermail&utm_campaign=BI%20Select%20%28Wednesday%20Friday%29%202015-10-07&utm_term=Business%20Insider%20Select?r=US&IR=T

S&P500 1996 (+0,8%), NKY 18172 (-0,82%), HSI 22319 (-0,87%), SHCOMP 3154 (+3,33%), SX5E Future 3210 (-0,22%), EUR/USD 1,1253 (+0,14%), USD/JPY 119,79 (+0,18%), USGov10Y 2,0403% (-1,28%), Gold Spot 1143 (-0,22%), Brent 51,41 (+0,16%)

USA
· US-Aktien stiegen, nachdem sich Titel der Healthcare-Industrie erholten.
· Hillary Clinton unterstützt das transpazifische Handelsabkommen TPP nicht. Clinton äußerte Bedenken darüber, dass das Abkommen seine Ziele nicht erreichen würde, unter anderem da es nicht genügend Vorkehrungen gegen Währungsmanipulationen treffen und Verbraucher nicht vor überhöhten Medikamentenpreisen schützen würde. RTRS – 7.10.15
· Die USA schließen eine militärische Kooperation mit Russland im mittleren Osten aus. WSJ – 7.10.15
· Die US Navy ist bereit, als Zeichen gegen eine Anerkennung der Territorialansprüche Chinas, Kriegsschiffe in das Südchinesische Meer zu schicken. FT – 8.10.15
· MBA Mortgage Applications stiegen auf 534,2 und liegen somit 25,5% höher als in der vorangegangen Woche und auf dem höchsten Level seit acht Monaten. Der Anstieg ging einer Änderung der TILA-RESPA-Regularien voran, welche vergangenen Samstag in Kraft traten. RTRS – 7.10.15
· Moody’s (MCO) bestätigt das Aaa-Rating für die USA. Die Ratingagentur begründet dies mit stabilen BIP-Wachstumszahlen, sowie dem Status des US-Dollars als Weltreservewährung und der US-Staatsanleihen als weltweite Benchmark für Anleihen. RTRS – 7.10.15
· Mittelständische Unternehmen aus den USA befürchten verstärkte Konkurrenz durch neue EU-Regulationen, die den Transfer persönlicher Daten zwischen EU und USA vereinfacht. RTRS – 7.10.15
· UAW und Fiat Chrysler (FCAU) haben eine vorläufige Vereinbarung geschlossen und verhindern vorerst einen Streik. WSJ – 8.10.15
· Dell (DELL) und Silver Lake sind im Gespräch um den Kauf von EMC (EMC). Die Fusion wäre der größte Deal in der Geschichte der Technologieindustrie. WSJ – 7.10.15
· Monsanto Co. (MON) gibt Pläne zur Restrukturierung und den Abbau von ca. 2.600 Stellen bekannt. Das Unternehmen hatte zuletzt Verluste aufgrund rückgängiger Absatzzahlen von Maissaatgut zu verzeichnen. WSJ – 7.10.15
· General Electric (GE) startet ein Unternehmen im Bereich Energieeffizienz. Die neue Firma mit dem Namen Current wird die Technologieexpertise des Konzerns in den Bereichen LED, Solar, Energiespeicher und Elektrofahrzeuge kombinieren. RTRS – 7.10.15
· Amazon (AMZN) untersucht die Möglichkeit zum Start eines Online-Pay-TV-Services, um ihr bisheriges Videoangebot weiter auszubauen. BBG – 7.10.15
· Facebook (FB) tut sich mit dem Startup Pro.com zusammen, um seinen Facebook Messenger um eine E-Commerce-Plattform für die Vermittlung von Handwerker in mehr als 5.500 Städten in den USA zu erweitern. BBG – 7.10.15
· Google (GOOG) testet einen Instant Publishing Service, um mit Facebook (FB) und Apple (AAPL) zu konkurrieren. RTRS – 7.10.15
· Global Markets Daily: Bond Valuations: Where Are We Now? GS – 7.10.15
· US Daily: Signals vs Surprises. GS – 7.10.15
· Heutige Makrodaten: Initial Jobless Claims (cons. 274k), Continuing Claims (cons. 2.203k), Bloomberg Consumer Comfort (vorherig 43).

ASIEN/EM
· Im September sanken die Währungsreserven Chinas um -$43Mrd (Vormonat: -$94Mrd), was auf eine allgemeine Verlangsamung der Abflüsse hindeutet. Die PBOC will ihre Währungspolitik marktgerechter gestalten. GS – 7.10.15 WSJ – 7.10.15

· Dem Gouverneur der BOJ, Kuroda, zufolge ist Japan raus aus der Deflation. NK – 8.10.15

· Der Auftragseingang im Maschinenbaugewerbe in Japan lag im August mit -5,7%mom unter den Erwartungen (cons. +3,0%). Besonders stark war der Rückgang der Orders aus dem Stahlsektor (-55,1%). GS – 7.10.15

· Südkorea prüft die Möglichkeit, dem TPP beizutreten, da ein zu großer Vorteil Japans im US-Markt befürchtet wird. JT – 7.10.15

· Der Handelsüberschuss in Malaysia ist mit +RM10,2Mrd im August saisonbereinigt viel größer ausgefallen als erwartet (cons. +RM4,1Mrd). Grund dafür war ein Rückgang der Importe um -6,1% yoy. GS – 7.10.15

· Die September-Exportzahlen Taiwans fielen mit -24,4%yoy viel stärker als erwartet (cons. -13,5%). Grund dafür war vorallem ein Rückgang der Exporte in die ASEAN-Länder (-17,2%) und nach China und Hong Kong (-17,1%). GS – 7.10.15

· Laut Opposition hat Russland gemeinsam mit der syrischen Führung Bodenoffensiven gegen Aufständische gestartet. Bereits die Türkei warf Russland vor, Angriffe gegen gemäßigte Rebellengruppen zu fliegen, was zu neuen Flüchtlingswellen führen könnte. RTRS – 1.10.15

· Aufgrund neuer Gewalt zwischen Israelis und radikalislamischen Palästinensern ist der israelische Präsident Netanjahu gezwungen, seinen Deutschlandbesuch abzusagen. RTRS – 7.10.15

· Irans geistliches Oberhaupt, untersagt sämtliche Verhandlungen mit den USA. RTRS – 7.10.15

· Sony (6758) bereitet den Verkaufs-Klausel der Musiksparte Sony/ATV Music Publishing vor, die zusammen mit Michael Jackson aufgebaut worden war, und zur Hälfte Sony gehört. Der Wert von Sony/ATV Music Publishing wird auf rund $2Mrd geschätzt. RTRS – 7.10.15

· CKI (1038) bietet $11,6Mrd für den 61%-Anteil von Power Assets (6), welchen CKI noch nicht besitzt. RTRS – 7.10.15
EUROPA
· Griechenlands Parlament hat Ministerpräsident Tsipras wie erwartet das Vertrauen ausgesprochen. Tsipras erklärte, sein Ziel sei – nach der Erfüllung der mit den Gläubigern vereinbarten Auflagen – mit der Troika über eine Umstrukturierung der Schulden zu sprechen, die griechischen Banken zu rekapitalisieren und Investitionen ins Land zu holen. HB – 8.10.15
· Die Deutsche Bank (DBK) kündigte für das dritte Quartal einen Rekordverlust von €6,2Mrd nach Steuern an. Die Dividende soll reduziert oder ganz ausfallen. Mit den Abschreibungen bereitet Cryan die Neuausrichtung der Bank vor, die er Ende des Monats vorstellen will. Im nachbörslichen Handel gab die Aktie rund 6% nach. HB – 7.10.2015
· Bei Volkswagen (VOW3) wurde Hans Dieter Pötsch zum Vorsitzenden des Aufsichtsrats gewählt. Einzelheiten zum ab Januar geplanten Rückruf werden in den nächsten Tagen veröffentlicht. RTRS – 8.10.15
· E.ON (EOAN) könnte schon bald seine Öl- und Gasfelder vor der norwegischen Küste an eine russische Investorengruppe verkaufen. Inklusive weiterer Assets in Algerien wird der Wert auf umgerechnet bis zu €1,8Mrd geschätzt. RTRS – 7.10.15
· Anheuser-Busch InBev (ABI) ist erneut bei SABMiller abgeblitzt: Auch der auf zuletzt $104Mrd angehobene Kaufpreis liege noch deutlich unter dem Firmenwert, teilte das Management von SABMiller am Mittwoch mit. RTRS – 7.10.15
· ArcelorMittal (MT) hat Spekulationen zurückgewiesen, dass ein Rückzug aus Europa geplant sei. Stattdessen wolle der Konzern in den kommenden Jahren 1200 zusätzliche Mitarbeiter einstellen, verkündete der CFO. (BZ Print)
· Diageo (DGE) verkauft einen Teil seiner Bierbeteiligungen an Heineken (HEIA) und generiert dabei einen Veräußerungsgewinn von GBP440Mio. (BZ Print)
· Heutige Makrodaten: Deutschland Leistungsbilanz Aug (8:00), BoE-Zinsentscheidung (13:00), Bericht der EZB-Ratssitzung vom 3.9. (13:30).

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

7. Oktober 2015/in Summa Summarum

Preisverfall
Das Öl ist spottbillig

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/das-oel-ist-spottbillig-13837655.html

„Tendenz eher nach unten“
IWF sorgt sich um Weltwirtschaft

http://www.n-tv.de/wirtschaft/IWF-sorgt-sich-um-Weltwirtschaft-article16084201.html

Geldpolitik am Ende
Warum Chinesen und Inder zu Recht Unmengen Gold kaufen

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/115039?newsletter_id=8383&xng_share_origin=email

A pricey valuation is no sign of a dying bull market

http://uk.businessinsider.com/sp-500-pe-levels-at-the-end-of-bull-markets-2015-10?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20A%20pricey%20valuation%20is%20no%20sign%20of%20a%20dying%20bull%20market&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

Hans A. Bernecker: Preisfrage!
Alles was folgt, ist eine Frage der Intelligenz. Nicht des Wissens, nicht der Klugheit oder gar einer besonderen Ausbildung, far akademischer Art, sondern intelligentes Kombinieren mit durchaus schwerwiegenden Folgen. Wenn Sie es denn wollen.
In diesem Herbst treffen drei Dinge oder drei unterschiedliche Konstellationen auf einmal aufeinander, worüber Sie in den letzten Wochen eine Menge in den Medien lesen oder hören konnten. Die SchwellenländerWährungen haben massiv verloren. Das entnehmen Sie dem ersten Teil der Grafik in den Einzelzahlen und im zweiten als Trend für alle zusammen.
Jede Abwertung einer Währung, dass weiß ebenfalls jeder, macht die Produkte dieses Landes im Export billig oder billiger. Egal, ob Metall oder Kokosnüsse oder sonst etwas. Darin liegt stets der Ansatz zur Konkurrenzfähigkeit.
Gleichzeitig gaben die Originalpreise wichtiger Rohstoffe in etwa dem gleichen Umfang nach, aber nicht in den Währungen der Länder, sondern in der Regel im Dollar. Beides hebt sich damit auf.
Die Aktienmärkte in diesen Ländern verloren das Gleiche, fast wie im Gleichschritt. Es mögen keine Blue Chips sein oder sonstige Qualitäten, aber die Ursache liegt darin, dass die ausländischen Investoren das Weite gesucht haben. Dafür gibt es vielfältige Belege, woraus der bekannte IMF kürzlich folgerte, dass angesichts dieser Umstände alle Schwellenländer schwere Zeiten vor sich haben.
Stellen Sie das Ganze auf den Kopf. Das könnte man auch mit der berühmten Gaußschen Glocke machen, die wir kürzlich erläutert und gezeigt hatten. Dann wissen Sie, was bevorsteht. Was eigentlich?
In diesen drei Sektoren der Wirtschaft gibt es nie lange Böden oder Wendeformationen, sondern sehr schnelle Trendwenden, die darauf beruhen:
Wenn so gut wie alle short sind, ist es so ähnlich wie im Kino. Es genügt ein Ruf, z.B. Feuer! und alle wollen zur gleichen Tür hinaus. Nun steht das Gegenteil bevor, denn alle müssen rein. Worauf beruhte eigentlich der ganze Preisverfall in diesen Sektoren?
Seit 2007 mussten bis jetzt fast alle Finanzkonstrukte abgewickelt werden. Teilweise durch die Banken-Regularien und teilweise durch die ETF-Deinvestments, die bis 2007 allesamt daran glaubten, dass das Jahrhundert des Rohstoffs unendlich sei.
Dafür gab es sogar einen Propheten, der mit seinem Motorrad fünfmal um die Welt fuhr und seine Weisheiten verkündete und sämtliche Banker sind ihm gefolgt. Doch leider sind solche Perioden endlich und nicht unendlich. So auch die aktuelle Baisse, die in diesen Wochen zu Ende geht. Was daraus wiederum für die Weltwirtschaft erfolgt, ist ein nächstes Thema.

S&P500 1980 (-0,36%), NKY 18354 (+0,92%), HSI 22154 (+1,48%), SHCOMP 3053 (+0,48%), SX5E Future 3217 (+1,29%), EUR/USD 1,126 (-0,11%), USD/JPY 120,01 (+0,18%), USGov10Y 2,0544% (+1,13%), Gold Spot 1151 (+0,29%), Brent 52,58 (+1,27%)

USA
· Die Handelsbilanz der USA fällt mit -$48,3Mrd stärker als erwartet (cons. -$48,0Mrd, Vormonat: -$41,8Mrd). Aus diesem Grund passen wir unsere Q3-Schätzung für das BIP-Wachstum um 0,2 Prozentpunkte nach unten auf +1,7% an. GS – 6.10.15
· Fed-Präsident Williams rechnet trotz enttäuschender Arbeitsmarktdaten mit einer Zinserhöhung bis Ende des Jahres. NQ – 6.10.15
· Obama wirbt um Unterstützung für das transpazifische Handelsabkommen, insbesondere bei der Landwirtschaft, mit Versprechen höherer Absätze Übersee. RTRS – 6.10.2015
· Aufgrund einer $1,4Mrd hohen Strafzahlung in Venezuela bricht der Gewinn von Pepsico (PEP) um ein Viertel auf $533Mio ein. Um Sondereffekte bereinigt verdiente Pepsico allerdings mit $1,35 pro Aktie 9 Cent mehr als erwartet. BZ – 7.10.15
· Der Aktienkurs von Yum! Brands (YUM) fällt um 17%, nachdem das Unternehmen eine Gewinnwarnung herausgibt. Das Geschäft in China lief zuletzt nicht so gut wie erwartet. CNN – 6.10.15
· Mit der Vorstellung seines ersten Laptops „Surface Book“ versucht Microsoft (MSFT) gegen Konkurrenten wie Google (GOOG) und Apple (AAPL) anzukommen. Die Microsoft-Aktie legte um +0,7% zu. BBG – 6.10.15 RTRS – 6.10.15 Unter dem Namen Project Xray entwickelt Microsoft ein Spiel für die HoloLens. SPGL – 6.10.15
· Die Gewerkschaft UAW warnt Fiat Chrysler Automobiles (FCAU) vor einem landesweitem Streik, falls sich das Unternehmen nicht bis Mittwoch Mitternacht auf einen Vertrag mit der UAW einigt. NYT – 6.10.15
· Adobe Systems (ADBE) hat aufgrund der starken Aufwertung des USD eine Gewinnwarnung unter den bisherigen Erwartungen der Analysten bekanntgegeben. RTRS – 6.10.15
· DuPont (DD) setzt übergangsweise Edward D. Breen als neuen CEO des Konzerns ein, nachdem am Vortag Ellen Kullman zurücktrat. DuPonts Aktienkurs stieg in Folge dessen um 7,7%. WSJ – 6.10.2015
· Johnson Controls Inc. (JCI) befindet sich in Gesprächen zum Kauf des Batterieherstellers EnerSys (ENS). Dies geschieht als Teil der aktuellen Restrukturierung des Konglomerats mit dem Ziel der Steigerung seiner Profitabilität. WSJ – 6.10.2015
· Pure Storage (PSTG) vollzieht erfolgreich sein Börsendebut mit einem Kurs von $17. Das sechs Jahre alte Unternehmen erzielt somit eine aktuelle Marktkapitalisierung von $3,1Mrd. NYT – 6.10.15
· Bei der Restrukturierung von SunEdison (SUNE) werden rund 15% der Belegschaft entlassen. CEO Chatila wird heute die neue strategische Ausrichtung vorstellen. BBG – 6.10.15
· Die Google-Dachgesellschaft Alphabet (GOOG) steigt im Rahmen einer noch laufenden Finanzierungsrunde beim als „WhatsApp für die Finanzwelt“ bezeichneten Kommunikationsprogramm Symphony ein. BZ – 7.10.15
· Global Markets Daily: Lower US rates only a mixed blessing for EM. GS – 6.10.15
· US Daily: Q&A on the Trans-Pacific Partnership. GS – 7.10.15
· Heutige Makrodaten: MBA Mortgage Applications (vorheriger -6,7%)

ASIEN/EM
· Die Bank of Japan enttäuscht heute Morgen einige Optimisten und lässt ihre Politik unverändert, trotz schwächerer Exporte und fallender Ölpreise. Die Gesamtsituation werde nach Angaben der BoJ weiterhin moderat positiv eingestuft. $/Yen und Nikkei notierten zunächst schwächer, handeln aber mittlerweile wieder freundlich. CNBC – 7.10.15 Link zur Pressemitteilung RTRS – 7.10.15

· Chinas Währungsreservezahlen zeigten ein Delta von -$43mrd, nahe an den Erwartungen. Sie sanken damit von $3,557Bio Ende August auf $3,514Bio Ende September. GS – 7.10.15

· In den kommenden Tagen präsentiert China Wirtschaftsdaten des dritten Quartals. Unseren Erwartungen nach werde im September das Industrieproduktionswachstum bei +5,5%yoy liegen (Aug: +6,1%yoy), das BIP-Wachstum in Q3 leicht schwächer bei 6,8%yoy als die Zielvorgabe von +7,0%yoy sein und Einzelhandelsumsätze auf +10,7%yoy moderat fallen (Aug: +10,8%yoy). GS – 6.10.15

· Der IWF warnt vor dem schwächsten globalen Wachstum seit der Finanzkrise. 2015 werde das fünfte Jahr in Folge sein, in dem die durchschnittliche Wachstumsrate in Emerging Markets fallen wird. FT – 6.10.15

· Asiens M&A Volumen stieg auf $770,9Mrd und übertrifft damit dieses Jahr das europäische M&A Volumen. CNBC – 7.10.15

· Indiens Ministerpräsident Modi zeigt sich überzeugt das Wirtschaftswachstum des Landes zu beschleunigen und die Aufholjagd mit China zu beginnen. RTRS – 6.10.15

· Die NATO lehnt Russlands Erklärungen bezüglich russischer Kampfflugzeuge im türkischen Luftraum ab. CNBC – 7.10.15

· Samsung: Nach Bekanntgabe der weit über den Erwartungen liegenden 3Q15-Zahlen (Gewinn +79.8%yoy auf $6,3Mrd cons. $5,8Mrd; Umsatz +7,5%yoy) steigt die Aktie um +8,6%. CNBC – 7.10.15
EUROPA
· EZB-Ratsmitglied Erkki Liikanen warnt trotz fallender Preise im Euro-Raum vor einer hastigen Ausweitung der Anleihen-Käufe: „Lasst uns das Tempo halten und an unserem Plan festhalten. Und wenn sich die Lage verändert, sollten wir keine übereilten Schlüsse ziehen“. RTRS – 7.1.15
· Portugal: Staatsoberhaupt Silva hat nach den Parlamentswahlen in Portugal den konservativen Ministerpräsidenten Coelho mit der Regierungsbildung beauftragt. HB – 7.10.15
· AB Inbev erhöht das Gebot für SABMiller auf GBP42.15 je Aktie in Cash.
· VW (VOW3) will im Januar mit dem Rückruf der von Manipulation betroffenen Dieselfahrzeuge starten; bis Ende 2016 sollten dann alle Autos in Ordnung gebracht sein. Um Kosten zu sparen sollen Investitionen in Maschinen und Infrastruktur verschoben werden. FAZ – 7.10.15
· Klöckner (KCO) gibt Gewinnwarnung heraus und verweist auf „unerwartet schlechter Marktbedingungen“. Für Q3 rechnet Klöckner nur noch mit einem operativen Ergebnis von EUR30 Mio. (zuvor EUR45-55Mio).
· Auch Rexel (RXL) veröffentlicht eine Gewinnwarnung und senkt das EBITDA-Ziel auf 4,3%-4,5% (von 4,8%). Die LFL-Sales sinken um 2-3%, zuvor hatte das Unternehmen von „maximal -2%“ gesprochen. REXEL-IR
· Antofagasta (ANTO) entlässt 7% der Mitarbeiter.
· OMV plant nach Aussagen von CEO Seele derzeit keinen größeren Stellenabbau. Der Manager dementierte damit einen Medienbericht, wonach die Belegschaft um ein Fünftel reduziert werden soll. RTRS – 7.10.15
· Heutige Makrodaten: Deutschland Produktion im prod. Gewerbe (8:00), UK Industrieproduktion Aug (10:30)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

6. Oktober 2015/in Summa Summarum

……aktueller denn je !

Konjunktur
Mit dem Billiggeld in die Sackgasse

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/konjunktur/zentralbanken-werden-zu-grossglaeubigern-der-staaten-13838296.html

Aktien Frankfurt Schluss: Dax erholt sich kräftig – Hoffnung auf billiges Geld

http://www.finanztreff.de/news/aktien-frankfurt-schluss-dax-erholt-sich-kraeftig—hoffnung-auf-billiges-geld/10799417

Euro-Area Growth Seen Slowing in Sign More Stimulus May Be Ahead

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-10-05/euro-area-growth-seen-slowing-in-sign-more-stimulus-may-be-ahead

Japan’s wage growth slows in August, keeping pressure on BOJ for more stimulus

http://www.straitstimes.com/business/economy/japans-wage-growth-slows-in-august-keeping-pressure-on-boj-for-more-stimulus

Policy Makers Skeptical on Preventing Financial Crisis

USA
Der US-Markt schließt stark im Plus, da eine Verzögerung der Zinserhöhung erwartet wird.
3M T-Bill Verkauf ($21Mrd) wurde das erste Mal mit einer Rendite von 0% emittiert. WSJ – 05.10.15
Markit US Services PMI lag mit 55,1 unter den Erwartungen (cons. 55,6). MAR – 5.10.15
ISM Non-Manufacturing Composite fiel stark von 59 im August auf 56,9 (cons. 57,5). BBG – 5.10.15
In Kalifornien wird ärztliche Suizidbeihilfe trotz starker Opposition legalisiert. REUT – 5.10.15
Die 500 größten US-Firmen halten aus steuerlichen Gründen über $2,1 Trillionen Gewinne im Ausland. REUT – 5.10.15
Facebook (FB) baut mit Eutelsat einen Satelliten zur Ausweitung des Internets in Afrika. REUT – 5.10.15
General Electric (GE) schließt mit einem Plus von +5,3% nach der Bekanntgabe des Stakes von Trian Fund Management. WSJ – 05.10.15
General Electric (GE) verkauft sein Flugzeug-Portfolio für $2,5Mrd an Global Jet Capital. WSJ – 05.10.15
AT&T schließt eine mehrjährige Vereinbarung mit Viacom bzgl. der Distribution von Medieninhalten. WSJ – 05.10.15
Twitter Mitgründer Jack Dorsey wird als fester CEO des Konzerns benannt WSJ – 05.10.15
DuPont CEO Ellen Kullman tritt zurück. WSJ – 05.10.15
US Daily: Financial Conditions and the Equilibrium Funds Rate. GS – 05.10.15
Heutige Makrodaten: Handelsbilanz (cons. -$47,1Mrd)

ASIEN/EM
USA, Japan und zehn weitere Pazifikstaaten einigten sich auf ein Pazifik-Freihandelsabkommen. Dieses umfasst 40% der Weltwirtschaft, senkt Handelstarife und setzt Standards für den gemeinsamen Handel. Für Japans Ministerpräsident Abe kommt die Einigung gelegen, um weitere strukturelle Reformen zur Wiederbelebung der heimischen Wirtschaft durchzusetzen. BBC – 6.10.15 CNBC – 5.10.15 BBG – 6.10.15
Japans Zentralbank zieht aufgrund von schwächeren Wirtschaftszahlen eine Lockerung der Geldpolitik in Erwägung. FT – 5.10.15
Die Türkei meldet weitere Luftraumverletzungen durch russische Kampfflugzeuge. Sowohl die USA, als auch die NATO verurteilten dieses Verhalten. In Brüssel kam es zu einer Sondersitzung bezüglich der Vorfälle. FAZ – 5.10.15 RTRS – 5.10.15
Russlands Inflationsrate fällt im September leicht um -0,1% auf 15,7%yoy (cons. 15,8%yoy). GS – 5.10.15
Australien belässt die Zinsen für den fünften Monat in Folge unverändert bei 2,0%. BBG – 6.10.15
Australiens Handelsdefizit weitet sich weiter aus auf -A$3,1Mrd (GS -A$2,8Mrd, cons. -A$2,8Mrd). GS – 5.10.15
Indien plant jeden Monat ein neues Kohlebergwerk zu errichten, um die Kohleproduktion bis 2020 zu verdoppeln. RTRS – 6.10.15
Indonesiens Rupie steigt auf den höchsten Stand seit April 2009. RTRS – 5.10.15

EUROPA
Griechenland: Zwei Wochen nach seiner Wahl verspricht der griechische Ministerpräsident schnelle Reformen. Die Wirtschaft könne sich seiner Ansicht nach aber nur erholen, wenn die Gläubiger Zugeständnisse machten. FAZ- 05.10.15
Versicherungsbranche: Aufseher haben Regeln für systemrelevante Versicherer verabschiedet. Das Regelwerk wird bis 2019 verbindlich. Die global neun größten Versicherer müssen künftig im Schnitt zehn Prozent mehr Kapital vorhalten als alle anderen Versicherer. HB – 05.10.15
Axel Springer (SPR): Bertelsmann kauft seinem Partner Axel Springer dessen Minderheitsbeteiligung am gemeinsamen Druckereigeschäft ab. Über den Kaufpreis für den 25-prozentigen Anteil sei Stillschweigen vereinbart worden. HB – 05.10.15
Fraport (FRA): Am Frankfurter Flughafen haben am Montag die Bauarbeiten für das dritte Passagier-Terminal begonnen. In den kommenden sechs Jahren will Fraport 2,5 bis drei Milliarden Euro investieren. HB – 05.10.15
BP (BP) muss für die Folgen der Explosion seiner Ölplattform „Deepwater Horizon“ im Golf von Mexiko 20,8 Milliarden Dollar zahlen. Mit der Einigung sind offene Forderungen der US-Regierung und der Bundesstaaten beigelegt. HB – 05.10.15
Nestle (NESN): Nestlé führt seine Speiseeis-Sparte mit einem britischen Wettbewerber zusammen. ARD – 05.10.15
Vinci (DG): Quatar hat gestern Abend in einem Private Placement 1.1% an Vinci verkauft. BBG – 06.10.15
Vivendi (VIV) erhöht seinen Anteil bei Telecom Italia auf 19.9%. BBG – 06.101.5
European Economics Daily: The 2016 French Budget — Greater downside risks endanger the EU commitment Link
Heute keine relevanten Makrodaten

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

5. Oktober 2015/in Summa Summarum

„Ich habe es Dir ja gesagt“
US-Zinswende in Gefahr

http://www.n-tv.de/wirtschaft/US-Zinswende-in-Gefahr-article16063381.html

9 charts that show the euro isn’t working

http://www.businessinsider.com/9-charts-that-show-the-euro-isnt-working-2015-10?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20Weekend%202015-10-04&utm_term=Business%20Insider%20Select&IR=T

„The Gherkin“
Wer kriegt das Geld fürs Gurken-Hochhaus?

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/fonds-mehr/vergleichsvorschlag-zum-ivg-14-the-gherkin-13836232.html

USA
· Der US-Markt schließt nach den negativen Arbeitsmarktdaten im Plus.
· Die Nonfarm Payrolls lagen mit 142k stark unter den Erwartungen (cons. 201k), die Arbeitslosigkeit blieb aber bei 5,1%. FT – 2.10.15
· Mit -1,7% fielen die Factory Orders im August stärker als erwartet (cons. -1,3%). GS – 2.10.15
· Hurrikan „Joaquin“ hat am Wochenende im Osten der USA zu Überschwemmungen, Stromausfällen und Chaos auf den Straßen geführt. FAZ – 5.10.15
· Der Häusermarkt erreicht fast Vorkrisenniveau, jedoch entwickelt sich die Bautätigkeit weiterhin verhalten. FuW – 2.10.15
· Finanzregulatoren publizieren heute ein Papier, indem die Kapitalanforderungen für die größten Versicherer, unter anderem AIG und Prudential Financial, härter ausfallen sollen, als ursprünglich erwartet. FT – 5.10.15
· Google (GOOGL) wird durch Alphabet im Nasdaq ersetzt. REUT – 2.10.15
· Apple (AAPL) enttäuscht mit Apple Pay zum einjährigen Jubiläum. BB – 5.10.15
· Amazon (AMZN) will diese Woche einen neuen Service vorstellen, der Unternehmen helfen soll ihre Daten zu analysieren. WSJ – 4.10.15
· American Apparel (APP) meldet Konkurs an aufgrund von hoher Verschuldung, schnellem Umsatzrückgang und gerichtlichen Auseinandersetzungen mit Gründern und Mitarbeitern. NYT – 5.10.15
· Zwei Tochtergesellschaften der Telekomfirma Dish Network (DISH) haben den Konflikt mit der FCC um die AWS-3 Lizenzen erfolgreich beigelegt. GS – 2.10.15
· Trian Fund Managament LP hat General Electric (GE) Aktien im Wert von $2,5Mrd erworben. WSJ – 5.10.15
· Heutige Makrodaten: Markit US Services PMI (cons. 55,6), ISM Non-Manufacturing Composite (cons. 57,5)

ASIEN/EM
· Japans Grundlöhne stabilisierten sich im August auf +0,5%yoy (Juli: +0,4%yoy), während Sonderbezüge von +1,7%yoy im Juli auf +0,6%yoy im August fielen. GS – 4.10.15
· Die japanische Zentralbank BOJ senkt ihre Prognosen für das Wirtschaftswachstum auf rund 1% und für die Inflation auf weniger als 0,5% für das Jahr 2015. JT – 3.10.15
· Japan plant die Einführung von fahrerlosen Roboter-Taxis bei den Olympischen Spielen 2020. FAZ – 5.10.15
· China möchte bis 2020 fünf Millionen E-Autos auf den Straßen vorweisen können und baut dazu das Ladestationsnetz des Landes weiter aus. RTRS – 4.10.15
· Chinas Börsen bleiben aufgrund von Nationalfeiertagen bis einschließlich Mittwoch geschlossen.
· Die Weltbank verringert erneut ihre Wachstumsprognosen für die sich entwickelnden Volkswirtschaften Ostasiens für die Jahre 2015, 2016 und 2017 auf 6,5%, 6,4% und 6,3%. CNBC – 5.10.15
· Russland sei bereit für Gespräche mit Öllieferanten über den internationalen Ölmarkt. CNBC – 5.10.15
· Trotz der zunehmenden Kritik des Westens, führte Russland seine Luftangriffe gegen Stellungen der Extremisten des Islamischen Staats am Wochenende fort. RTRS – 4.10.15
· Saudi Arabiens Netto-Fremdwährungspositionen fallen auf den tiefsten Stand seit 2013. BBG – 4.10.15
· Saudi Arabien verringert Erdölpreise für Asien und die USA, Grund dafür sei die schwache Nachfrage. BBG – 4.10.15

EUROPA
· EU: Angesichts der Flüchtlingskrise hat der Präsident des Europaparlaments, Martin Schulz, eine Lockerung des Euro-Stabilitätspakts in Aussicht gestellt. FAZ – 04.10.15
· Portugal: Die bürgerlich-konservative Regierungskoalition unter Ministerpräsident Pedro Passos Coelho hat am Sonntag die Wahlen gewonnen, die absolute Mehrheit aber verloren. Nach Auszählung fast aller Stimmen kam das Bündnis aus Sozialdemokraten (PDS) und der Volkspartei (PP) auf rund 38,5 Prozent der Stimmen. FAZ – 04.10.15
· K+S (SDF): Potash hat den Übernahmeversuch von K+S aufgegeben. Ein Zusammenschluss der beiden Unternehmen sei nicht mehr im Interesse der Aktionäre, so Potash. HB – 05.10.15
· Ryanair (RYA) will die Preise für Flugtickets weiter senken – von im Schnitt 45 Euro pro Flug auf rund 25 Euro. “Der niedrige Ölpreis wird uns im kommenden Jahr helfen, wir planen, diese Kostenersparnis an unsere Kunden weiterzugeben“, sagte Ryanair-Chef Michael O’Leary der “Welt am Sonntag. HB – 04.10.15
· VW (VOW3): Noch CFO Pötsch habe bei einer internen Veranstaltung in Wolfsburg von einer „existenzbedrohenden Krise für den Konzern“ gesprochen, berichtet die Zeitung „Welt am Sonntag“. FAZ – 04.10.15
· Glencore (GLEN): Für CEO Glasenberg ist die Möglichkeit die Firma von der Börse zu nehmen, aktuell kein Thema. TG – 04.10.15
· Nordex (NDX1) kauft für €785 Mio. die Windenergiesparte von Acciona. RTRS – 04.10.15
· Telenor (TEL) möchte sich von seinem 33% Anteil an Vimpelcom trennen. NDQ – 05.10.15
· EDF (EDF) könnte laut La Republica seinen 49% Anteil an Edison veräußern. BBG – 04.10.15
· European Economics Daily: The Week Ahead – BoE MPC on hold, September ‚final‘ Composite PMIs, August IP data Link
· Heutige Makrodaten: Europäische PMIs

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

2. Oktober 2015/in Summa Summarum

USA
· Der US-Markt schließt nach gemischten Wirtschaftsdaten nur minimal im Plus.
· Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung lagen mit 277k leicht über den Erwartungen (cons. 271k), während die Anzahl der Folgeanträge mit 2191k leicht unter den Erwartungen lag (cons. 2230k). GS – 1.10.15
· Der ISM Manufacturing Index fällt von 51,1 im August auf 50,2 im September stärker als erwartet (cons. 50,6). GS – 1.10.15
· Bauinvestitionen steigen um +0,7% auf $1,09Bio im August und somit auf den höchsten Wert seit Mai 2008. RTRS – 1.10.15
· Mit 53,1 liegt der US Manufacturing PMI leicht über den Erwartungen (cons. 53,0). BI – 1.10.15
· Laut FED-Präsident Lacker ist ein Zinsanstieg im Oktober weiterhin möglich. WSJ – 1.10.15
· Das GDPNow-Modell der Federal Reserve Bank of Atlanta geht von einem BIP-Wachstum von 0,9% im dritten Quartal dieses Jahres aus. Bisher waren es 1,8%. Federal Reserve Bank of Atlanta – 1.10.15
· Verschärfte Kredit Regulation als Teil der Dodd-Frank-Reformen: Risikoverhalten soll reduzieret werden, indem Kreditnehmer die Konditionen drei Tage im Voraus erhalten. FT – 2.10.15
· Das erste Mal seit 20 Jahren sind die USA Nettoölexporteur nach Mexiko. BBG – 1.10.15
· Bisherige Autoabsatzzahlen deuten darauf hin, dass 2015 die 18-Millionen-Marke an verkauften Autos in den USA gebrochen und damit der beste Wert seit 2000 erreicht werden könnte. HB – 1.10.15
· Nach einer Schießerei am Umpqua-College in Oregan fordert Obama strengere Waffengesetze. SPGL – 2.10.15
· Lockheed Martin (LMT) ist aus dem Rennen um einen Multimilliardenauftrag der NASA, bei dem es um den Frachttransport zur ISS geht. WSJ – 1.10.15
· Die FDA genehmigt zwei vielversprechende Arzneimittel von Bristol-Myers Squibb (BMY) zur Bekämpfung von Krebs. WSJ – 1.10.15
· Amazon (AMZN) will Anbieter wie Apple TV (AAPL) und Google‘s Chromecast (GOOG) nicht mehr verkaufen, da diese eine Konkurrenz für den eigenen Streaming-Dienst darstellen. NYT – 1.10.15
· Die Arbeiter von Fiat Chrysler Automobiles (FCAU) haben den Vertrag abgelehnt, der von der Gewerkschaft UAW ausgehandelt worden ist. RTRS – 1.10.15
· General Motors (GM) peilt ein zweistelliges Ertragswachstum in 2016 an. RTRS – 1.10.15
· Uber wird in Rio de Janeiro verboten. Andere brasilianische Städte planen ein ähnliches Vorgehen. CNN – 1.10.15
· Dunkin‘ Donuts (DNKN) will 100 seiner Läden schließen. CNN – 1.10.15
· US Daily: September Payrolls Preview. GS – 1.10.15
· Global Markets Daily: Market growth concerns are spreading. GS – 1.10.15
· Heutige Makrodaten: Change in Nonfarm Payrolls (cons. 202k), Unemployment Rate (cons. 5,1%), Factory Orders (cons. -1,3%)

ASIEN/EM
· Japans reale Ausgaben der privaten Haushalte stiegen im August den zweiten Monat in Folge um +2,5%mom auf +2,9%yoy. GS – 1.10.15

· Der September Tankan-Bericht der japanischen Zentralbank BOJ zeigt, dass die Prognosen für die Inflationsrate und die Verkaufspreise in nahezu allen Kategorien sanken. Auf Jahressicht wird ein Anstieg von +0,7% für Verkaufspreise prognostiziert. GS – 1.10.15

· Japanische Autoverkäufe in den USA zeigten sich sehr solide, Honda +13% (cons. +13%), Toyota +16,2% (cons. +16,0%) und Nissan +18% (cons. +13%). BBG – 2.10.15

· Indiens Einkaufsmanager-Index für das verarbeitende Gewerbe fiel im September von 52,3 im August auf 51,2. GS – 1.10.15

· Thailands Inflation bleibt für den neunten Monat in Folge negativ bei -1,1%yoy (GS -1,4%yoy, cons. -1,1%yoy). 1.10.15

· Indonesiens Inflation fällt im September tiefer als erwartet auf +6,8%yoy (cons. +7,0%). Die Kerninflationsrate stieg um +0,3%mom sa auf +5,1%yoy an (cons. +4,90%). GS – 1.10.15

· In Korea fiel die Inflationsrate im September auf +0,6%yoy (GS +0,8%, cons. +0,8%), trotzdem gehen wir weiterhin nicht von einer Zinssenkung im Oktober aus. GS – 1.10.15

· Israels Ministerpräsident Netanyahu hält nach dem Atomabkommen mit dem Iran einen Krieg gegen das Land für wahrscheinlicher. FT – 1.10.15

· Russland setzt seine Luftangriffe gegen Rebellengruppen der IS in Syrien fort. RTRS – 1.10.15

· Taiwans Präsident sagte, dass es nicht zu einer baldigen Vereinigung mit China kommen werde. RTRS – 1.10.15
EUROPA
· EZB-Präsident Draghi hat in einer gestrigen Rede darauf hingewiesen, dass die Eurozone inzwischen „widerstandsfähiger“ geworden sei und dass das Wachstum anfängt sich zu beschleunigen. Die jüngsten Indikationen zeigen, dass die expansive Geldpolitik funktioniert. WSJ – 1.10.15
· In Portugal deuten die jüngsten Umfragen darauf hin, dass die konservative aktuelle Regierungspartei um Ministerpräsident Coelho mit rund 37% aktuell vor den Sozialisten (32%) liegt. Doch selbst bei einem Wahlsieg der Konservativen am kommenden Sonntag würde die aktuelle Regierungskoalition laut Umfragen ihre Mehrheit im Parlament verlieren. WSJ – 2.10.15
· Deutsche Telekom (DTE): Hacker haben in den USA persönliche Daten von rund 15Mio Kunden von T-Mobile US gestohlen. Die Täter hätten den Dienstleister Experian angegriffen, die weltgrößte Agentur zur Überprüfung der Bonität privater Verbraucher, teilte T-Mobile am Donnerstag mit. FAZ – 2.10.15
· VW (VOW3) zieht wegen des Abgas-Skandals den Wechsel von Hans Dieter Pötsch in den Aufsichtsrat vor. Nachfolger von Pötsch als CFO wird der bisherige Vorstandsvorsitzende der VW-Finanztochter, Frank Witter. Unterdessen hat ein VW-Aktionär in Deutschland die erste Schadensersatzklage eingereicht. RTRS – 2.10.15 SZ – 2.10.15
· Henkel (HEN3) reagiert mit dem Abbau von rund 1200 Stellen auf schleppende Geschäfte in seiner Klebstoffsparte. RTRS – 1.10.15
· Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende! Have a nice day and weekend!

Summa Summarum

1. Oktober 2015/in Summa Summarum

Preise in der Euro-Zone fallen trotz Geldschwemme

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/112436?newsletter_id=8259&xng_share_origin=email

Gold, Geld, Schuld: Ein kleiner Ausflug in eine der größten Finanzkatastrophen

http://7vor8.de/2015/10/01/gold-geld-schuld-ein-kleiner-ausflug-in-eine-der-groessten-finanzkatastrophen/

S&P500 1920 (+1,91%), NKY 17800 (+2,37%), SX5E Future 3091 (+2,15%), EUR/USD 1,1142 (-0,31%), USD/JPY 120,15 (-0,22%), USGov10Y 2,0632% (+1,3%), Gold Spot 1113 (-0,14%), Brent 48,77 (+0,83%)

USA
· Der US-Markt endet nach besser als erwarteten Arbeitsmarktdaten im Plus (S&P 500 +1,9%).
· Die Arbeitsmarktdaten des ADP Reports liegen mit +200k über den Erwartungen (cons. +190k, Vormonat +180k). GS – 30.9.15 BBG – 30.9.15
· Laut Department of Education fallen immer weniger Studienkredite aus. Die Ausfallrate fällt von 13,7% im letzten Jahr auf 11,8%. CNN – 30.9.15
· Der S&P/Case-Shiller House Price Index überrascht mit -0,2% im Juli negativ (cons. +0,1%). GS – 30.9.15
· Der Chicago PMI fällt stark von 54,4 auf 48,7 und liegt damit das fünfte Mal in diesem Jahr unter der 50-Punkte-Marke. NQ – 30.9.15
· Durch eine Einigung auf einen Übergangshaushalt hat der Kongress eine Haushaltsblockade abgewendet. RTRS – 30.9.15
· Die USA und Russland wollen ihre Luftangriffe in Syrien koordinieren. SZ – 30.9.15
· Tesla (TSLA) bringt seinen SUV Model X auf den Markt. RTRS – 30.9.15
· Google (GOOG) und Microsoft (MSFT) haben sich darauf geeinigt, zwanzig Patentrechtsstreite in den USA und in Deutschland fallen zu lassen. BBG – 30.9.15
· Apple (AAPL) expandiert mit seinem Musik-Streaming-Dienst nach China. BBG – 30.9.15
· Walmart (WMT) will Hunderte Stellen an seinem Hauptsitz streichen. BBG – 1.10.15
· General Motors (GM) wird zusammen mit Navistar (NAV) mittelschwere Nutzfahrzeuge bauen. RTRS – 30.9.15
· Der Vorstand von Twitter (TWTR) wählt Jack Doresey zum neuen CEO. Gleichzeitig führt Twitter einen „Buy Now“-Button ein. BBG – 30.9.15 CNBC – 30.9.15
· Das US National Hurricane Center warnt, dass der auf die USA zukommende Hurricane Joaquin stärker wird. RTRS – 30.9.15
· US Daily: GSAI Increases Again in September But Remains Below 50. GS – 30.9.15
· Global Markets Daily: The September rally in credit has proven short-lived. GS – 30.9.15
· Heutige Makrodaten: Initial Jobless Claims (cons. 271k), Continuing Claims (cons 2230k), Markit US Manufacturing PMI (cons. 53), Construction Spending MoM (cons. 0,5%), ISM Manufacturing (cons. 50,6)

ASIEN/EM
· Chinas Einkaufsmanager-Index ist im September leicht besser bei 49,8 (cons. 49,7). GS – 30.9.15

· Der Tankan-Report für das verarbeitende Gewerbe in Japan verschlechterte sich im September auf +12 (cons. +13, Juni:+15), während er sich für das nicht-verarbeitende Gewerbe auf +25 verbesserte (cons. +20, Juni: +23). GS – 30.9.15

· Japans öffentlicher Pensionsfonds wird in ausländische High-Yield-Anleihen investieren. NK – 1.10.15

· Softbank Group (9984) steigt für $1Mrd bei der Online Lending Plattform Social Finance ein. BBG – 30.9.15
· Russlands BIP-Ausgabenaufschlüsselung für 2015Q2 bestätigte einen Rückgang von -4,6%yoy. GS – 30.9.15

· Brasiliens Verbrauchervertrauen fiel im September um -5,3%mom auf -26%yoy, während das Geschäftsklima sich um -8,4%mom sa senkte. GS – 30.9.15

· Brasiliens Bruttostaatsverschuldung steigt auf 65,3% und das Haushaltsdefizit weitet sich auf 9,2% aus. GS – 30.9.15 Gleichzeitig zieht Brasilien eine Zinserhöhung in Erwägung. BBG – 30.9.15

· Australiens Einkaufsmanager-Index zeigt leichte Anzeichen einer Erholung und stieg im September um +0,4pts auf 52,1pts an. Wohnpreise der großen Städte zogen im gleichen Monat um +0,9%mom an auf 11,0%yoy. Die Anzahl an Stellenangebote stieg im August um +2,7%qoq auf +10,2%yoy. GS – 30.9.15 GS – 30.9.15

· Koreas Industrieproduktionswachstum erholt sich 0,4% mom sa im August (GS -1,3%, cons. -1,5%). Exporte fielen um 8,3%yoy im September (GS -9,8%yoy, cons. -11,8%yoy). Damit stieg die Handelsbilanz auf $8,9Mrd. GS – 30.9.15 GS – 1.10.15

· Das Kreditwachstum in Mexiko beschleunigt sich auf 8,8%yoy im Vergleich zum Juli mit 7,7%yoy. GS – 30.9.15

· Russland startet erste Luftangriffe in Syrien. RTRS – 30.9.15
EUROPA
· Deutschland: Bundesfinanzminister Schäuble glaubt, dass die „schwarze Null“ auch im Bundeshaushalt von 2016 zu erreichen ist. HB – 1.10.15
· VW: die Familien Porsche und Piech unterstützen den Wechsel von Finanzvorstand Hans Dieter Pötsch zum künftigen Aufsichtsratsvorsitzenden. Die Wahl findet auf einer außerordentlichen Hauptversammlung am 9. November statt. RTRS – 1.10.15
· RWE erwartet für die zweite Oktoberhälfte die Ergebnisse des Stresstests deutscher Atomkraftwerke. RTRS – 1.10.15
· Potash hat K+S (SDF) angeboten, im Falle einer Übernahmen allen Vorstandsmitgliedern eine Position im neuen Unternehmen zu geben – und zwar zu höheren Bezügen. Des Weiteren dürften zwei K+S Manager in den Aufsichtsrat einziehen. FAZ – 1.10.15
· Adidas (ADS) CEO Hainer will bis März 2016 über die Zukunft der Golfsparte Taylor Made entscheiden. „Wenn das Geschäft sehr gut läuft, verkaufen wir es nicht“. (BZ Print)
· Air France (AF) wird Berichten zufolge am Montag ein Sparprogramm vorlegen und rund 200 Piloten entlassen (Le Figaro).
· Ryanair (RYA) strebt in Deutschland eine Steigerung des Marktanteils von 5% auf 20% an. (BZ Print)
· Heute werden keine wichtigen Makrodaten veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

30. September 2015/in Summa Summarum

VW-Krise könnte deutsche Konzerne in den Abgrund ziehen

http://www.welt.de/finanzen/article146973411/VW-Krise-koennte-deutsche-Konzerne-in-den-Abgrund-ziehen.html?wtrid=socialmedia.socialflow….socialflow_facebook

Verkauf von Währungsreserven
Die Leiden der reichen Ölstaaten

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/devisen-rohstoffe/verkauf-von-waehrungsreserven-die-leiden-der-reichen-oelstaaten-13828646.html

Qatar sovereign fund plans $35 bln in U.S. investments

https://english.alarabiya.net/en/business/economy/2015/09/29/Qatar-sovereign-fund-plans-35-bln-in-U-S-investments.html

Here’s Why We Are Heading Towards Deflation

http://www.bloomberg.com/news/videos/2015-09-28/here-s-why-we-are-heading-towards-deflation

China’s President Pledges $1 Billion To United Nations For ‚Peace And Development‘

http://www.huffingtonpost.com/entry/xi-jinping-united-nations_560724c6e4b0af3706dc92df?utm_hp_ref=world&ncid=fcbklnkushpmg00000015

CARL ICAHN: This measure of earnings hasn’t really moved in 3 years

http://uk.businessinsider.com/carl-icahn-warns-gaap-earnings-growth-3-years-2015-9?nr_email_referer=1&utm_content=COTD&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=Post%20Blast%20%28moneygame%29:%20CARL%20ICAHN:%20This%20measure%20of%20earnings%20hasn%27t%20really%20moved%20in%203%20years&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day?r=US&IR=T

S&P500 1884 (+0,12%), NKY 17375 (+2,63%), HSI 20873 (+1,54%), SHCOMP 3068 (+1%), SX5E Future 3026 (0.21%), EUR/USD 1,1233 (-0,14%), USD/JPY 119,95 (-0,18%), USGov10Y 2,072% (+1,03%), Gold Spot 1127 (-0,05%), Brent 47,94 (-0,6%)

USA
· Der US-Markt schließt am Dienstag nach überraschend gutem Konsumklimaindex leicht im Plus bei 1884 Punkten (S&P: +0,12%).
· Obama und Castro trafen sich gestern um die Beziehung ihrer zwei Länder weiter zu stärken und diskutierten in welcher Weise Obama den kubanischen Bürgern helfen kann. NYT – 29.9.15
· US-Consumer Confidence steigt im September auf 103 (cons. 97,0). Vor allem der Anteil an Amerikanern, die eine optimistische Einstellung gegenüber dem Arbeitsmarkt haben, steigt mit +26% auf den höchsten Stand seit 8 Jahren. BBG – 29.9.15
· Ralph Lauren (RL) verlässt seinen Posten als CEO, bleibt aber weiterhin in der Firma aktiv. Seine Nachfolge tritt Larsson (vorher Old Navy) an. WSJ – 29.9.15
· Japan Tobacco (2914) bezahlt rund $5Mrd in Cash für die Unternehmen von Reynolds American (RAI) außerhalb der USA. Die Transaktion, welche noch von Seiten der Aufsichtsbehörde genehmigt werden muss, könnte Anfang 2016 abgeschlossen werden. RTRS – 29.9.15
· Starboard Value LP sichert sich einen Anteil von 3,7% an Advance Auto Parts (AAP) und drängt das Management dazu höhere Margen zu erwirtschaften. WSJ – 29.9.15
· Amazon (AMZN) erweitert sein Angebot an Lebensmittellieferungen in UK. Die bestellten Lebensmittel werden innerhalb einer Stunde bzw. noch am gleichen Tag geliefert. Guardian – 29.9.15
· Chesapeake (CHK) ist aufgrund gefallener Gaspreise gezwungen 15% seiner Angestellten zu entlassen. Über den gesamten Energiesektor hinweg, werden wohl 200k Jobs in der nächsten Zeit verloren gehen. BBG – 29.9.15
· ComScore (SCOR) übernimmt seinen Wettbewerber Rentrak Corp. Anteilseigner erhalten eine Prämie von fast 10% auf den Schlusskurs von Dienstag. WSJ – 29.9.15
· Axel Springer (SPR) übernimmt Business Insider für $343Mio. Axel Springer möchte sich mit dem Deal zunehmend Zugang zum US-Markt sichern. Link 29.9.15
· US Daily: Phillips Curve Alive and Well at Local Level. GS – 29.9.15
· Global Markets Daily: When conviction is low in G10. GS – 29.9.15
· Heutige Makrodaten: ADP Employment Change (cons. 190k), Chicago Purchasing Manager (cons. 53)

ASIEN/EM
· Hang Seng: +1,7% Shanghai: +0,8% Nikkei: +2,63%.
· Nach dem Atom-Abkommen mit dem Iran, will China laut Angabe von Präsident Jinping verstärkt mit dem Iran im Energie- und Finanzsektor zusammenarbeiten. RTRS – 29.9.15
· In Japan gab es weitere Rückgänge von -0,5%mom der Industrieproduktion (GS 0,0%mom, cons. +0,9%mom) und ebenfalls -0,5%mom bei Verschiffungen. Die Einzelhandelsumsätze blieben im August unverändert und liegen damit auf Jahressicht bei +0,8% (GS 1,8%, cons. +1,5%). GS – 29.9.15 GS – 29.9.15
· Ein enger vertrauter der japanischen Regierung hält ein zusätzliches Konjunkturprogramm für die richtige Entscheidung, um den Wirtschaftsschock in China zu abzufedern. CNBC – 30.9.15
· Präsident Putin sprach sich für eine, von Russland geführte, Anti-Terror Allianz im Nahen Osten aus. FT – 29.9.15
· Brasiliens Arbeitslosenquote erhöht sich auf 8,6%, die Beschäftigungsrate wuchs lediglich +0,3%yoy, während die arbeitende Bevölkerung um +2,1% wuchs. GS – 29.9.15
· Laut einer Befragung der ANZ stieg das neuseeländische Geschäftsklima im September um +10,2Pkt auf -18,9Pkt an. GS – 29.9.15
· Indiens Zentralbank RBI senkt den Leitzins überraschend um 50bps auf 6,75%. Das BIP-Wachstumsziel wurde für 2016 von 7,6% auf 7,4% gesenkt. GS – 29.9.15
· Den Erwartungen nach zeigt sich in Australien ein moderater Anstieg von +0,6%mom bei der Kreditvergabe an Privatpersonen im August (+6,3%yoy, GS +0,5%mom, cons. +0,5%mom). Die Zahl der Baugenehmigungen fiel um -6,9%mom auf +5,1%yoy (GS -1,5%mom, cons. -2,0%mom). GS – 29.9.15 GS – 29.9.15
· Klare Anzeichen einer Verbesserung der indonesischen Finanz- und Infrastrukturausgaben und einer damit einhergehenden Beschleunigung des Wachstums bleiben ungewiss. GS – 29.9.15

EUROPA
· Deutschland: Die Flüchtlingsströme nach Deutschland laufen in diesem Monat auf einen neuen Höchststand zu (bisheriger Rekord: August 105.000). RTRS – 29.9.15
· Ukraine: Unterhändler verständigten sich auf den Rückzug von Panzern und anderen Waffen von der Front. Es handelt sich um eine Ergänzung des im Februar vereinbarten Waffenstillstands. HB – 30.9.15
· Die EU plädiert wie die USA für eine Lösung des Syrienkonflikts ohne Assad. HB – 30.9.15
· VW (VOW3) will wegen der Manipulation von Abgas-Werten rund 5Mio Autos der Marke VW in die Werkstätten rufen; konzernweit sind 11Mio betroffen. Derweil will der neue CEO Müller den einzelnen Marken des Konzerns mehr Verantwortung geben. Die Hauptmarke VW solle künftig genauso unabhängig vom Konzern agieren wie Audi und Porsche. RTRS – 30.9.15
· Fiat Chrysler (FCA) hat Ärger mit der US-Behörde NHTSA, weil das Unternehmen gesetzliche Vorschriften zur Meldung von Unfällen, Verletzten und Todesfällen missachtet haben soll. Die NHTSA droht nun mit „geeigneten Maßnahmen“, sobald Umfang und Ursache des Missstands ermittelt sind. HB – 29.9.15
· Arriva: Die Privatisierung des internationalen Geschäfts der Deutschen Bahn wird nach Informationen aus dem Aufsichtsrat ohne Börsengang umgesetzt. RTRS – 30.9.15
· RWE hält heute einen „Credit Day“ in London ab (BZ Print).
· ENEL Green Power verkauft die Assets in Portugal für rund €900Mio (Bloomberg).
· Heutige Makrodaten: Deutschland Arbeitslosenquote Sep (9:55), Euroraum HVPI Sep (11:00).

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

29. September 2015/in Summa Summarum

Auf dem Mars gibt es Wasser und auf der Erde Eis

Treffen in New York
Obama und Putin können Differenzen nicht ausräumen

http://www.faz.net/aktuell/politik/ausland/obama-und-putin-koennen-differenzen-nicht-ausraeumen-13829187.html#GEPC;s6

DNCA

DIE MÄRKTE

Nach Banken, Rohstoffen und Erdöl ist nun der Automobilsektor die neue Paria-Branche, von der Anleger lieber die Finger lassen, was die Aktienindizes nach unten zieht. Mit der „Dieselgate“-Affäre von Volkswagen in den Vereinigten Staaten geraten sämtliche Automobilbauer in Misskredit. Es wird wohl seine Zeit brauchen, bis die Anleger wieder Gefallen an dieser Branche finden, die an der Börse womöglich bereits zu viele Federn lassen musste. Parallel hierzu bestätigt der jüngst veröffentlichte chinesische Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe (47 Punkte im September, der tiefste Stand seit März 2009) die Abschwächung der Industrieproduktion und schürt den Argwohn der Anleger.

Den Aktienmärkten bleibt kein wahres Standbein mehr, wenngleich sich die europäischen Unternehmen anlässlich der Veröffentlichung ihrer letzten Quartalszahlen insgesamt eher zuversichtlich gaben und sich die Bewertungen wieder auf fairen Niveaus eingependelt haben. Keine Hilfe wurde den Märkten seitens der Fed zuteil, die ihre Entscheidung über eine Anhebung der Leitzinsen erneut aufgeschoben hat. Eine Nullzinspolitik so lange aufrecht zu erhalten fördert die Schieflage bei der Wohlstandsverteilung (was ein Blick auf das wachsende Gefälle in den Vereinigten Staaten bestätigt). Überdies stellt eine derart schwache Kapitalverzinsung auch eine Gefahr für die Pensionssparpläne dar, warnte Bill Gross, der sich entschieden gegen die Nullzinspolitik oder „ZIRP Policy“ stellt. Janet Yellen hat im Übrigen ihre Wortwahl korrigiert, nachdem sie sich ihres Kommunikationsfehlers bewusst geworden war.

Die amerikanische Notenbank hat es den Finanzmärkten so sehr recht machen wollen, dass sie sie schließlich enttäuscht hat. Als Retter der Märkte könnte sich letztendlich die Geopolitik erweisen. Die Gespräche zwischen den Staatschefs Russlands, europäischer Länder und der USA, zu denen insbesondere auch Wladimir Putins erster Auftritt vor den Vereinten Nationen seit zehn Jahren zählte, könnten in ein positives Ergebnis münden (die Bildung einer Militärkoalition und das Ende der mit dem Ukraine-Konflikt verbundenen Sanktionen). Wenn dies gelinge, könnte Russlands Wirtschaft wieder auf den Wachstumspfad zurückfinden, und für die europäische Exportwirtschaft ergäben sich neue Chancen. In Brasilien werden die Rufe nach einer Amtsenthebung von Präsidentin Dilma Rousseff zunehmend lauter, während der Petrobras-Skandal immer höhere Wellen schlägt und auch immer mehr frühere Manager und Abgeordnete in seinen Sog geraten. Auch in diesem Land könnte es zu einem politischen Paradigmenwechsel kommen, der der brasilianischen Wirtschaft und Währung zunächst einmal zugutekäme. Aufmerksam dürften Anleger auch die Ergebnisse der Wahl in Katalonien verfolgen, aus der die separatistischen Parteien durchaus als Sieger hervorgehen könnten.

Ein unabhängiges Katalonien wäre theoretisch kein Mitglied der Europäischen Union mehr und würde das Ende des FC Barcelona in der spanischen Fußballliga bedeuten. Wahrscheinlicher ist, dass diese Wahl dazu dienen wird, das Machtverhältnis zwischen der Zentralregierung in Madrid und der Region neu zu ordnen. Politische Ungewissheit wird von den Märkten selten begrüßt. Was den Zinsmarkt betrifft, so werden die schwierigeren Hochzinsanleihen vom Mangel an Liquidität belastet.

Hier ist Wachsamkeit geboten, da in manchen Fällen das Ausfallrisiko real ist. Die Staatsanleihen der Kernländer hingegen fungieren weiterhin als Refugium für Anleger, die die jüngsten makroökonomischen Entwicklungen verunsichert haben. An den Märkten weht plötzlich ein rauer Wind. Während die einen nun Mauern errichten werden, um sich vor ihm zu schützen, werden andere Windmühlen bauen, um von der jetzigen Wetterlage zu profitieren.

Igor de Maack, am 25. September.

Another Bubble Is Back – Commerical Real Estate Index Up 95% From Post-Crash Levels

http://dailyreckoning.com/another-bubble-is-back-commerical-real-estate-index-up-95-from-post-crash-levels/

A Question of Liquidity

http://www.ritholtz.com/blog/2015/09/a-question-of-liquidity/

S&P500 1882 (-2,57%), NKY 16951 (-3,93%), HSI 20479 (-3,34%), SHCOMP 3045 (-1,8%), SX5E Future 3033 (+0.12%), EUR/USD 1.1265 (+0,18%), USD/JPY 119.48 (+0,38%), US 10Y 2.0667% (-1.35%), Gold Spot 1129.7 (-0,21%), WTI 45.81 (-0.11%)

USA
· Der US-Markt schließt am Montag nach schwachen Makrodaten aus China und einer negativen Performance des Biotechsektors stark im Minus bei 1882 Punkten (S&P: -2,57%).
· Dudley (Fed New York) sagte gestern, dass er eine Zinserhöhung für beide Termine dieses Jahr für möglich hält. Williams (Fed San Francisco) sieht erste Signale für zu schnell wachsende Immobilienpreise. Außerdem sieht er die Arbeitslosenquote und die Inflation auf einem guten Niveau und spricht sich nochmals für eine diesjährige Zinserhöhung aus. WSJ – 28.9.15 BBG – 28.9.15
· Evan (Fed Chicago) sieht dagegen die Inflation als zu niedrig an und möchte mit einer Zinserhöhung bis Mitte nächsten Jahres warten, sodass die Effekte von niedrigen Rohstoffpreisen und dem starken Dollar nicht mehr so stark ins Gewicht fallen. WSJ – 28.9.15
· Personal Spending steigt im August um +0,4% (cons. 0,3%). Personal Income steigt im gleichen Monat um +0,3% (cons. +0,4%). Im gleichen Zuge steigen auch die Gehälter um +0,5%. WSJ – 28.9.15
· Der Dallas Fed Manfucaturing Activity Index trifft mit -9,5 im September genau die Erwartungen. Link – 28.9.15
· Energy Transfer (ETE) bietet für die Übernahme von Williams (WMB) nur noch $33Mrd. Das Angebot ist im Vergleich zu dem abgelehnten Angebot vor drei Monaten rund um 1/3 gesunken. RTRS – 28.9.15
· Santander Holdings USA und CBL & Associates Properties (CBL) sagen am Montag ihre komplette Bondemissionen in Höhe von $1Mrd bzw. $300Mio ab. Westfield (WFD) gibt anders als geplant lediglich 5y Bonds aus und muss eine deutlich höhere Rendite zahlen. WSJ – 28.9.15
· Apple (AAPL) bricht mit dem iPhone 6 und 6s neue Verkaufsrekorde und verkauft am ersten Wochenende 13Mio Smartphones (Vorjahr 10Mio). Die Verkaufszahlen wurden vor allem durch eine hohe Nachfrage in China gestärkt. Guardian – 28.9.15
· In einem Beweisaufnahmeverfahren gegen Valeant Pharmaceuticals International (VRX) wird verlangt die heftige Preissteigerungen (+212%, +525%) von bestimmten Herzmedikamenten zu rechtfertigen. Die Aktie von Valeant fällt am Montag um -16,5% auf $166,5. WSJ – 28.9.15
· Alcoa spaltet sich in zwei verschiedene Unternehmen auf. Während das eine Unternehmen das traditionelle Aluminiumgeschäft übernimmt, wird sich das andere Unternehmen auf die Auto- und Flugzeugsparte konzentrieren. RTRS – 28.9.15
· Nexstar Broadcasting gibt ein Angebot für Media General in Höhe von $1,9Mrd ab. Das Angebot ist eine Kombination aus Aktien sowie Cash und umfasst eine Prämie von ungefähr +30% auf den Schlusskurs von Freitag. WSJ – 28.9.15
· Global Markets Daily: Bond funds growing, concentration falling. GS – 28.9.15
· US Daily: The Congressional Leadership Shakeup: Less Risk Now, More Uncertainty Later. GS – 28.9.15
· Heutige Makrodaten: Consumer Confidence Index (cons. 97,0)

ASIEN/EM
· Hang Seng: -3,1% Shanghai: -2.0% Nikkei: -3,9%.
· Der von China angekündigte „Friedens- und Entwicklungsfonds“ soll die Arbeit der Vereinten Nationen fördern und eine Größe von US$1Mrd haben. China plant außerdem die VN mit 8Tsd Soldaten zur Friedenserhaltung zu unterstützen. WSJ – 28.9.15

· Japans Zentralbank BoJ will weiterhin gegen die Deflation ankämpfen und Firmen mehr Zeit für Anpassungen an Inflationsänderungen geben. JT – 28.9.15

· Der IWF berichtet, dass trotz eines schwächeren Yens die Exporte in Japan nicht anzogen und 20% unter den Erwartungen blieben. JT – 28.9.15

· Indien hat den Leitzinssatz unerwartet um 50bps auf 6,75% gesenkt. BBG – 29.9.15

· Asiens Aktienmärkte fallen auf ein 3,5-Jahres-Tief infolge von schwachen Wirtschaftsdaten aus China. RTRS – 28.9.15

· Russland ziehe es in Erwägung den USA und seinen Verbündeten zu folgen und Flugangriffe gegen die IS zu starten, so Putin. BBC – 29.09.15

· Im Falle Syrien sind sich Obama und Putin weiterhin uneinig über das weitere Vorgehen. Während die USA eine Zusammenarbeit mit der syrischen Regierung ausschließt, hält Russland dies für einen Fehler. RTRS – 28.9.15 WSJ – 28.9.15

· Mexikos Arbeitlosenquote verbessert sich im August leicht auf 4,68% im Vergleich zum Vorjahr mit 5,19% (GS 4,75%, cons. 4,7%). GS – 28.9.15

· Thailands Exporte fielen im August auf -6,7%yoy, während Importe auf -4,8%yoy stiegen (Vormonat: -12,7%yoy). Daraus resultierend fällt der Handelsbilanzüberschuss auf +$0,7Mrd (GS +$0,1Mrd sa, cons. +$1,0Mrd sa). GS – 28.9.15
EUROPA
· Die Bank of England wird die Resultate der von ihr durchgeführten Stresstests am 1.12. veröffentlichen. RTRS – 28.09.15
· Bankenindustrie: Die Schweizer Wettbewerbskommission hat eine Untersuchung gegen eine Reihe von Großbanken wegen möglicher Absprachen im Handel mit Edelmetallen eingeleitet. Unter den betroffen Banken befinden sich HSBC, Barclays, Morgan Stanley, UBS, Julius Bär sowie die Deutsche Bank. SPG – 28.09.15
· Deutsche Post (DPW) möchte die Preise laut Bild für die Standard Briefe 2016 um 13% anheben. NTV – 29.09.15
· Societe Generale (GLE) erwägt einem Medienbericht zufolge, auf dem Heimatmarkt etwa jede fünfte Filiale bis 2020 zu schließen HB – 29.08.15
· VW (VOW3): Nach Strafanzeigen leitete die Braunschweiger Staatsanwaltschaft ein Ermittlungsverfahren gegen Martin Winterkorn ein. Der Schwerpunkt der Ermittlungen beruhe auf dem Vorwurf, dass Autos mit manipulierten Abgaswerten verkauft worden seien, teilte die Behörde mit. BZ – 28.09.15
· Symetis hat seinen Börsengang auf Grund der schwierigen Marktverhältnisse abgesagt. RTRS – 28.09.15
· European Economics Daily: Surge in immigration to support German trend growth (if managed properly). Link
· Heutige Makrodaten: EU Wirtschaftliche Einschätzung, Industrievertrauen und Konsumentenvertrauen (11:00), DE Verbraucherpreise (14:00)

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