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Edo 001

 

Bundesbank Warns: Market Calm Hides Risks in Yield Search

http://www.bloomberg.com/news/2014-05-20/bundesbank-warns-market-calm-hides-risks-amid-search-for-yield.html

 

ANGESCHLAGENE INSTITUTE
Frankreich und Italien wollen weiter Staatsbeihilfen für Banken

http://www.handelsblatt.com/politik/international/angeschlagene-institute-frankreich-und-italien-wollen-weiter-staatsbeihilfen-fuer-banken/9930108.html

 

GELDANLAGE
Gold zwischen Himmel und Hölle

http://www.manager-magazin.de/finanzen/alternativegeldanlage/warum-gold-wieder-lohnen-koennte-a-970487.html

 

USA
Der US-Markt schloss am Mittwoch an einem Handelstag ohne klaren Treiber im Plus. Einige Marktteilnehmer nannten positive Unternehmenszahlen am Morgen als Katalysator (S&P: +0,8). Cons Disc (+1,2%), Energy (+1,1%) und Industrials (+0,9%) waren die besten Sektoren, während Utilities (+0,1%), Telecom (+0,1%) und Materials (+0,4%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 14% unter dem 10-Tages- und 19% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Die FOMC-Minutes offenbarten wenig neues. Es wurde vor allem über mögliche Strategien der Zinsanhebung diskutiert ohne jedoch zu einem abschließenden Fazit zu kommen. WSJ – 21.5.14
Fed-Kommentare: Kocherlakota denkt, dass die Inflation wahrscheinlich nicht vor 2018 die 2% erreichen wird und unterstützt deshalb eine Inflation über der Zielrate für mehrere Jahre danach, um der derzeitigen Periode niedriger Preise Rechnung zu tragen. RTRS – 21.5.14 Laut Dudley ist ein großer Teil der gefallenen Partizipationsrate auf entmutigte Angestellte, die den Arbeitsmarkt verlassen, zurückzuführen. WSJ – 21.5.14
Reynolds American (RAI) und Lorillard (LO) sind in vorangeschrittenen Fusionsgesprächen. Gemeinsam würden sie eine starke Nummer 2 hinter dem Marktführer Altrina Group (MO) in der Tabakindustrie schaffen. WSJ – 21.5.14
Ebay (EBAY) ist Opfer eines Hacker-Angriffs geworden. Zwischen Ende Februar und Anfang März hätten sich Datendiebe Zugriff zu einer Datenbank verschafft und in großem Ausmaß persönliche Kundendaten wie Namen, verschlüsselte Passwörter, Email-Adressen, Geburtstage, Adressen und Telefonnummern entwendet, erklärte eBay am Mittwoch. RTRS – 21.5.14
Global Economics Weekly: Long-term yields: A ‘crawl-back’ more than a ‘snap-up’. GS – 21.5.14
US Daily: The Neutral Rate During the Great Depression (Stehn) GS – 21.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Initial Jobless Claims (310K), Manufacturing PMI (55,5), Existing Homes Sales (4,69 Mio.) und Leading Index (0,4%)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute im Plus: Nikkei: +2,1%; Hang Seng: +0,7%; Shanghai: +0,3% (7Uhr50 MEZ).
Der HSBC flash PMI in China liegt im Mai bei 49,7 und damit über den Erwartungen auf einem 5-Monats hoch und nur knapp unter dem 50 Punkte Level, welches Wachstum von Kontraktion unterscheidet. RTRS – 22.5.14
Russland hat ein $400 Mrd. Erdgas-Geschäft mit China abgeschlossen. Das Land wendet sich dadurch nach Spannungen mit den USA und Europa verstärkt Asien zu. BBG – 21.5.14
Der Premierminister von Thailand Najib Razak hat verkündet, dass die Gespräche um das transpazifische Partnerschaft (TPP) einen kritischen Anstoß brauchen und hat Japan dazu aufgefordert die Verhandlungen in die richtige Richtung zu lenken. Nikkei – 21.5.14
Quantas hat angekündigt in den nächsten Monaten die Kapazität nicht zu erhöhen und beendet damit den Preiskampf mit Virgin Australia. SMH – 22.5.14
EM Macro Daily: Colombia – The Political and Economic Consequences of the Peace. GS – 21.5.14

EUROPA
Bundesbankpräsident Weidmann bremst die weit verbreiteten Erwartungen an eine Zinssenkung der EZB im Juni. In einem Interview mit der SZ betonte der Währungshüter, dass in der EZB noch keine Entscheidung gefallen sei: „Noch ist unklar, ob wir überhaupt handeln müssen.“ WSJ – 21.5.14
Siemens verschiebt die Abgabe eines Angebots für Alstom. Hintergrund: CEO Joe Kaeser warte weiter auf zusätzliche Informationen und müsse zunächst die Antwort seines Alstom-Kollegen Patrick Kron abwarten. FAZ – 21.5.14
SAP schaut mit Vorsicht auf die aktuellen Entwicklungen in Russland. Die von westlichen Ländern verhängten Sanktionen gegen russische Vertreter könnten die Absätze von SAP dämpfen, sagte Co-CEO McDermott auf der Hauptversammlung. WSJ – 21.5.14
Die Commerzbank steht kurz vor dem Verkauf ihres Immobiliengeschäfts in Japan die Private-Equity-Gesellschaft Pacific Alliance Group. Es gehe um gewerbliche Immobilienkredite von umgerechnet etwa €700 Mio., hieß es. HB – 22.5.14
European Economics Daily: What to expect from the European elections GS360
Heutige Makrodaten: FR Industrievertrauen Mai (8:45), PMIs aus Deutschland (9:30) und Euroraum (10:00).

 

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The Demand For Gold Is Going Nowhere

http://www.businessinsider.com/world-gold-demand-q1-2014-2014-5?nr_email_referer=1&utm_source=Triggermail&utm_medium=email&utm_term=Markets%20Chart%20Of%20The%20Day&utm_campaign=Moneygame_COTD_052014

 

München ist am teuersten
Immobilienpreise klettern weiter

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Immobilienpreise-klettern-weiter-article12868256.html

 

Nicht nur Draghis Ansicht
EZB prüft seltenere Zinsentscheidungen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/EZB-prueft-seltenere-Zinsentscheidungen-article12867781.html

 

Sparer zittern vor EZB-Strafgebühren
Zinsen bleiben für Jahre negativ

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Zinsen-bleiben-fuer-Jahre-negativ-article12856586.html

 

Deutsche Topkonzerne: Ausländische Investoren dominieren den Dax

http://www.spiegel.de/wirtschaft/unternehmen/dax-unternehmen-gehoeren-mehrheitlich-auslaendischen-investoren-a-970439.html

 

USA
Der US-Markt schloss am Dienstag ohne bedeutende Makrodaten aber aufgrund schwächerer Small Caps und Einzelhandelsunternehmen im Minus (S&P: -0,7). Utilities (+0,0%), Energy (-0,2%) und Cons Staples (-0,4%) waren die besten Sektoren, während Telecom (-1,7%), Industrials (-1,3%) und Cons Disc (-0,9%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 4% unter dem 10-Tages- und 10% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
New York Fed-Präsident Dudley fordert die Überdenkung der Ausstiegsstrategie aus der lockeren Geldpolitik durch die Wiederanlage des Hypotheken-Portfolios. Zu dem betonte er, dass die Bankregulierung durch Dodd Frank die neutralen Zinssätze auf ein generell niedrigeres Niveau bringen könnte. FT – 20.5.14 Dudley erwartet eine relativ langsame Anhebung der Zinssätze abhängig von der US-Wirtschaft und den Reaktionen am Kapitalmarkt. BBG – 20.5.14
General Motors (GM) setzt seine Rückruf Serie fort. Diesmal betrifft es 2,4 Mio. Fahrzeuge. RTRS – 20.5.14
Netflix treibt seine Expansion in Europa voran. Bis Jahresende werde Netflix sein Angebot auch in Deutschland, Frankreich, Österreich, Belgien, der Schweiz und Luxemburg starten. WSJ – 21.5.14
Twitter (TWTR) hat offenbar kein Interesse mehr an dem Berliner Streaminganbieter SoundCloud. Das US-Unternehmen habe sich aus den Verhandlungen zurückgezogen, sagte eine mit den Vorgängen vertraute Person. WSJ – 20.5.14
US Daily: Inflation: A Bottom-Up View (Mericle) GS – 20.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): FOMC Minutes (-)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: -0,3%; Hang Seng: -0,0%; Shanghai: +0,2% (7.55 MEZ).
Die Bank of Japan (BoJ) hält sich vom „quantitative Easing“ zurück und hat ihren Prognose für die Wirtschaft verbessert. Wie heute verkündet, soll die Geldbasis weiterhin mit JPY60 zu JYP70 Bio. ($691 Mrd.) pro Jahr erhöht werden. BBG – 21.5.14
Am Dienstag wurden zwischen Russland und China 49 Verträge geschlossen, welche die russisch-chinesischen Beziehungen stärken und politische, militärische und wirtschaftliche Bereiche umfassen. Xinhua – 21.5.14
Moody hat den Ausblick auf den chinesischen Häusermarkt von „stable“ auf negativ heruntergestuft. RTRS – 21.5.14
Die Behörden in Thailand haben signalisiert möglicherweise Wahlen unter dem aktuell gültigen Kriegsrecht abzuhalten. BBG – 21.5.14
EM Macro Daily: What’s driving the EM rally? Clues from the cross-section. GS – 21.5.14

EUROPA
Die EU strebt nach den Worten ihres Ratspräsidenten Van Rompuy nicht nach einer Ausweitung ihres Einflusses in der Ukraine. Van Rompuy sagte der Zeitung „Rheinischen Post“, er habe dem russischen Präsidenten Wladimir Putin deutlich gesagt, dass die EU keinerlei geopolitische Ambitionen hege. FAZ – 21.5.14
Siemens steht unmittelbar davor, ein Angebot für die Energiesparte von Alstom abzugeben. „Wir werden hart kämpfen, um zu gewinnen“, sagte ein Unternehmensvertreter dem Handelsblatt. Alle Aktivitäten der Franzosen passten „hervorragend in unser eigenes Portfolio“. HB – 20.5.14
Der Metro-Aufsichtsrat hat im Machtkampf um Europas größte Elektronikhandelskette Media-Saturn Konzern-Chef Olaf Koch den Rücken gestärkt. „Herr Koch und ich als Aufsichtsratschef sind in einem extrem engen Schulterschluss in allen Themen – auch bei Media-Saturn“, sagte Franz Markus Haniel der SZ. HB – 20.5.14
Moody’s hat den Ratingausblick für Credit Suisse nach der Einigung mit den US-Justizbehörden auf „negativ“ herabgestuft. WSJ – 20.5.14
Unitymedia hat kein Interesse, ein eigenes Mobilfunknetz in Deutschland aufzubauen. „Ein eigenes Netz würde sich für uns nicht rechnen,“ sagte Unitymedia-CEO Lutz Schüler dem WSJ. WSJ – 21.5.14
European Economics Daily: Prospects for German investment in the rest of the Euro area GS360
Heutige Makrodaten: Euroraum Leistungsbilanz Mrz. (10:00) und Verbrauchervertrauen Mai (16:00), BoE Minutes (10:30), GB Einzelhandelsumsätze Apr. (10:30)

 

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Gold

 

Stagflation statt Deflation? Was würde mit Gold geschehen?

http://dergoldreport.de/component/content/article/1-aktuelle-nachrichten/78-stagflation-statt-deflation-was-wuerde-mit-gold-geschehen.html

 

Wir haben genug Arbeit, doch Vermögen geht verloren

http://www.welt.de/debatte/kommentare/article128086577/Wir-haben-genug-Arbeit-doch-Vermoegen-geht-verloren.html

 

Rolling returns of stocks and gold

http://www.ritholtz.com/blog/2014/05/rolling-returns-of-stocks-gold/

 

USA
Der US-Markt schloss am Montag nach M&A dominierender Schlagzeilen fester (S&P: +0,4). Info Tech (+0,8%), Healthcare (+0,6%) und Financials (+0,6%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-1,6%), Telecom (-0,4%) und Cons Staples (-0,3%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 12% unter dem 10-Tages- und 15% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Ben Bernanke sieht keine Notwendigkeit für einen Bilanzreduzierung der Fed um einen Normalisierung der Geldpolitik umzusetzen. RTRS – 19.5.14
Fed-Mitglied Williams hat vor einer zu lang anhaltendend, lockeren Geldpolitik gewarnt, da diese Assetpreise zu sehr in die Höhe treiben oder Investoren zur Aufnahme von zu großen Risiken ermutigen könnte. RTRS – 19.5.14
Twitter (TWTR) erwägt die Übernahme von Soundcloud. Bei einer Finanzierungsrunde wurde Soundcloud jüngst mit $700 Mio. bewertet. WSJ – 19.5.14
Google (GOOG) übernimmt das auf die Verwaltung mobiler Geräte spezialisiertes Start-up Divide. WSJ – 19.5.14
Gopro will bei seinem geplanten Börsengang bis zu $100 Mio. einnehmen. Der Einzelpreis pro Aktie ist aber noch unklar. HB – 20.5.14
AstraZeneca (AZN) lehnte am Montag auch das auf über $117 Mrd. aufgestockte Angebot von Pfizer (PFE) ab. Pfizer betonte, es werde keine weitere Offerte geben. Auch eine feindliche Übernahme wurde ausgeschlossen. An der Börse stürzten AstraZeneca-Aktien daraufhin um knapp elf Prozent auf 43 Pfund ab. RTRS – 19.5.14
US Daily: Mixed Signals from the State and Local Sector (Phillips) GS – 19.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): MBA Mortgage Applications (-)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute im Plus: Nikkei: +0,6%; Hang Seng: +0,7%; Shanghai: +0,0% (7.55 MEZ).
China plant im Jahr 2014 nur 100 IPOs zu erlauben. Von Investoren waren dieses Jahr 300-400 IPOs erwartet worden. WSJ – 19.5.14
China reagiert scharf auf Amerikas Anschuldigungen der Cyperspionage. Die Beschuldigungen „gefährden das Vertrauen und die Kooperation zwischen China und Amerika“, hieß es. FAZ – 20.5.14
Die Reserve Bank of Australia (RBA) belässt ihren Leitzins wie erwartet für den neunten Monat in Folge bei 2,5% und hat signalisiert, dass die Zinsen für die nächste Zeit auf einem tiefen Level bleiben werden. BBG – 20.5.14
Das BIP in Singapur ist im ersten Quartal um 2,3% annualisiert gestiegen und lag damit über den Erwartungen. BBG – 20.5.14
Das BIP in Chile ist im ersten Quartal um 2,6% im Vergleich zum Vorjahr gestiegen. WSJ – 19.5.14
Inmitten von Unruhen in Thailand hat die Armee Kriegsrecht verhängt um die öffentliche Ordnung zu gewährleisten. Das Militär behauptet, es handele sich nicht um einen Putsch. FAZ – 20.5.14
EM Macro Daily: AUD/CLP – further downside possible. GS – 19.5.14

EUROPA
Russland bemüht sich wenige Tage vor der Präsidentenwahl in der Ukraine um eine Entschärfung des Konfliktes. Präsident Putin ordnete am Montag den Abzug russischer Truppen aus dem Grenzgebiet zur Ukraine an, lobte die Gespräche am Runden Tisch und forderte ein Ende der Gewalt. HB – 19.5.14
Die französische Regierung ist mit dem vorliegenden Angebot von GE für Alstom nicht zufrieden. Präsident Hollande habe seine wichtigsten Minister bei einem Spitzentreffen aufgefordert, sich um bessere Angebote für den auch von Siemens umworbenen Industriekonzern zu bemühen, sagte ein Vertreter des Präsidialamts am Montag. HB – 19.5.14
Der IWF hat Deutschland zu deutlich mehr Investitionen in die Infrastruktur aufgefordert. Dies würde zusammen mit mehr Wettbewerb im Dienstleistungssektor sowie klaren Vorgaben bei der Energiewende das Wirtschaftswachstum weiter ankurbeln und den Rest der Euro-Zone unterstützen. HB – 19.5.14
Die EU-Kommission verschiebt ihre Entscheidung über die Fusion von E-Plus und Telefónica Deutschland. Gründe wurden nicht genannt. HB – 19.5.14
Die Deutsche Telekom beschwert sich in Brüssel über den Internetkonzern Google. Die derzeit vorgesehenen Änderungen an Googles Praktiken seien „vollkommen unzureichend“, die EU-Kommission behandle die Firma „eher mit Samthandschuhen“, sagte ein Unternehmenssprecher. HB – 19.5.14
Credit Suisse einigte sich mit den US-Behörden in einem langwierigen Rechtsstreit zudem darauf, wegen Beihilfe zur Steuerhinterziehung $2,6 Mrd. zu zahlen. Zudem bekannte sich die Bank schuldig. WSJ – 20.5.14
S&P hat das Langfristrating für Lanxess auf BBB- von BBB gesenkt. Die Erholung sowohl des operativen Geschäfts als auch der Finanzsituation werde länger dauern als bisher gedacht. WSJ – 19.5.14
United Internet: Q1 Umsatz €710 Mio. (vs. Kons. €705 Mio.), Prognose für 2014 wurde bestätigt.
European Economics Daily: The week ahead: European elections, flash PMIs and more Q1 GDP data GS360
Heutige Makrodaten: GB Verbraucherpreise Apr. (10:30)

 

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The stat of global income inequality

 

US-Analyst erklärt die Welt in 15 schrägen Thesen

http://www.welt.de/wirtschaft/article127738808/US-Analyst-erklaert-die-Welt-in-15-schraegen-Thesen.html

 

Der hohe Euro-Kurs wird zur Gefahr für Europa

http://www.welt.de/finanzen/article127719964/Der-hohe-Euro-Kurs-wird-zur-Gefahr-fuer-Europa.html

 

Versicherte bekommen Millionen-Rückzahlung

http://www.welt.de/finanzen/verbraucher/article127722461/Versicherte-bekommen-Millionen-Rueckzahlung.html

 

The History Of Quick 10-Year Treasury Yield Rallies

Read more: http://www.businessinsider.com/10-yr-yield-increase-over-3-month-periods-2014-5#ixzz316URsWWs

 

USA
Der US-Markt schloss am Mittwoch nach den etwas „dovisher“ als erwarteten Kommentaren von Janet Yellen im Plus (S&P: +0,6%). Utilities (+1,6%), Financials (+1,3%) und Cons Staples (+1,0%) waren die besten Sektoren, während Cons Disc (-0,2%), Info Tech (-0,2%) und Healthcare (+0,2%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 8% über dem 10-Tages- und 8% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
Fed-Chefin Janet Yellen hat sich bei ihrer ersten Kongressanhörung überwiegend optimistisch zu den Wachstumsaussichten der US-Wirtschaft geäußert, dabei aber trotzdem einen leicht „dovishen“ Eindruck hinterlassen. WSJ – 7.5.14
Fed-Beobachter Hilsenrath hebt das von Yellen erwähnte Risiko eines sich abkühlenden Häusermarktes hervor. WSJ – 7.5.14
Die Tesla-Aktie fällt trotz leicht über den Erwartungen liegende Quartalszahlen nachbörslich um 6%. Die Aktie ist seit Jahresbeginn 34% im Plus. WSJ – 7.5.14
Der Wachstumspfad und die damit verbundenen Investitionen von T-Mobile US ließen den operativen Gewinn der Deutschen Telekom zum Jahresauftakt leicht zurückgehen. HB – 8.5.14
US Daily: Market Drivers in 2014: Policy vs. Growth Shocks (Stehn) GS – 7.5.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Initial Jobless Claims (325K)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute im Plus: Nikkei: +0,8%; Hang Seng: +0,4%; Shanghai: +0,8% (7Uhr55 MEZ).
China hat im April mit positiven Export- und Importzahlen überrascht. Der Handelsüberschuss lag bei $18,5 Mrd. (Kons.: $16,7Mrd.). Die Exporte sind um 0,9% YoY gestiegen (Kons.: -3,0%) und die Importe sind um 0,8% YoY gestiegen (Kons.: -2,1%). BBG – 8.5.14
Die Arbeitsmarktdaten in Australien sind etwas besser als erwartet hereingekommen: Es wurden 14,2Tsd. neue Jobs geschaffen (Kons.: +9Tsd.) und die Arbeitslosenrate lag im April unverändert bei 5,9%. WSJ – 7.5.14
Laut Akio Mimura, dem Vorsitzenden der Handelskammer in Japan, sollten Unternehmen in Japan auch proaktiv Ausländer anstellen um den Mangel an erfahrenen Arbeitskräften auszugleichen. Nikkei – 8.5.14
Die National Australia Bank hat im Halbjahr bis zum 31. März einen Bargeldgewinn von A$3,15Mrd. erreicht (Kons.: A$3,2Mrd.).
EM Macro Daily: China’s policy transmission mechanism means loosening tends to be effective in the near term but short lived. GS – 7.5.14
EUROPA
Russlands Präsident Putin hat sich überraschend gegen ein Unabhängigkeitsreferendum in der Ostukraine ausgesprochen. Der Westen reagiert zurückhaltend. Putin fügte nach Medienberichten hinzu, es befänden sich keine russischen Truppen mehr an der ukrainischen Grenze. FAZ – 8.5.14
Der französische Wirtschaftsminister Montebourg lehnt das Angebot von GE für Alstom ab und wirbt für das Angebot von Siemens. „Die GE-Offerte ist kein Angebot einer Allianz, sondern einer Übernahme – ein Angebot, das zur dauerhaften Schwächung der verbleibenden Alstom-Transportsparte führen würde“, sagte er der FAZ. „Siemens dagegen setzt auf eine Allianz im Transport unter französischer Führung und in der Energie unter deutscher Führung.“ Gestern hat auch Toshiba Interesse an Alstoms Energiesparte signalisiert. FAZ – 8.5.14
Bilfinger plant die Veräußerung wesentlicher Teile des Ingenierbaugeschäfts. Ausgenommen seien Offshore-Windkraftanlagen und Einheiten, die auf den Bau von Überlandleitungen und auf Stahlbau spezialisiert seien. WSJ – 7.5.14
Barclays plant bis zu 20.000 Stellen zu streichen, berichtet „The Times“, sowohl im Investmentbanking als auch im Privatkundengeschäft. WSJ – 8.5.14
Lanxess hat eine Kapitalerhöhung im Umfang von rund €420 Mio. (8,3 Mio. neue Aktien, 10% des Kapitals) durchgeführt. WSJ – 7.5.14
Deutsche Telekom: bereinigtes 1Q Ebitda €4,1Mrd inline mit den Schätzungen; 1Q FCF €983Mio vs. Cons €766Mio; der Ausblick wurde bestätigt.
Enel: 1Q Nettogewinn €782Mio vs. Cons €753Mio; Ebitda €4Mrd vs. erwartet €3,9Mrd.
Adecco: 1Q Umsätze €4,7Mrd inline mit den Erwartungen; 1Q Ebitda €185Mio vs. Cons €175Mio; der Ausblick wurde bestätigt; die Ebita Marge soll in 2015 bei über 5,5% liegen.
Metro: 2Q Umsätze €14,3Mrd vs. Cons €14,5Mrd; bereinigtes Ebit -€40 leicht besser als erwartet; die Gewinnschätzungen für das Gesamtjahr wurden beibehalten.
Heutige Makrodaten: DE Produktion im Prod. Gewerbe Mrz (8:00), BoE Zinsentscheidung (13:00), EZB-Zinsentscheidung/Pressekonferenz (13:45/14:30).

 

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Zypern

 

Auf HRE-Müllhalde sprießen zarte Pflänzchen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Auf-HRE-Muellhalde-spriessen-zarte-Pflaenzchen-article12738376.html

 

Goldfixing ohne Deutsche Bank

http://www.dw.de/goldfixing-ohne-deutsche-bank/a-17601727

 

Top-Ökonom Pento: Wahrer Goldpreis müsste mehr als 6.000 Dollar betragen

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/top-oekonom-pento-wahrer-goldpreis-muesste-mehr-als-6000-dollar-betragen/gid/1015075/ref/2/

 

86-years-of-u-s-stock-market-history (chart)

http://www.ritholtz.com/blog/2014/04/86-years-of-u-s-stock-market-history/

 

This Is What The World Exports And Imports

Read more: http://www.businessinsider.com/world-export-and-import-maps-2014-4#ixzz30LUBxooQ

 

The US Homeownership Rate Has Fallen To A 19-Year Low

Read more: http://www.businessinsider.com/q1-2014-us-homeownership-rate-2014-4#ixzz30LUr8NQ0

 

BGH-Urteil zu offenen Immobilienfonds birgt Milliardenrisiko für Banken

http://www.fondsprofessionell.de/news/steuer-recht/nid/bgh-urteil-zu-offenen-immobilienfonds-birgt-milliardenrisiko-fuer-banken/gid/1015081/ref/1/

 

USA
Der US-Markt schloss aufgrund besser als erwarteter Unternehmensergebnisse im Plus (S&P: +0,5%). Financials (+1,0%), Info Tech (+0,7%) und Materials (+0,7%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-0,4%), Cons Staples (-0,4%) und Industrials (+0,3%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 3% unter dem 10-Tages- und 6% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Stanley Fischer hat gestern die Zustimmung des Senats für den Fed-Vizevorsitz erhalten. Dies muss nun noch von der gesamten Kammer bestätigt werden. BBG – 29.4.14
PR Newswire rät seinen Kunden inklusive börsennotierten Unternehmen, Nachrichten bezüglich des Unternehmens bis mindestens einen Minute nach Handelsschluss zu verzögern, um den Hochfrequenzhandel um den Börsenschluss zu unterbinden. WSJ – 29.4.14
Apple (AAPL) hat mit einem Gesamtvolumen von $12 Mrd. in verschiedenen Laufzeiten eine zweite Mega-Anleihe innerhalb eines Jahres emittiert. Die Nachfrage überstieg $40 Mrd. WSJ – 30.4.14
Zwei von IntercontinentalExchange Group (ICE) betriebene Optionsbörsen mussten gestern aufgrund eines internen Systemfehlers rund 20.000 Geschäfte annullieren. Die betraf nahezu 500.000 Optionskontrakte. WSJ – 29.4.14
Die Aktie von Twitter (TWTR) fällt trotz steigender Umsätze und Kundenzahl nachbörslich über 11%. Laut WSJ, gewöhnen sich die Anleger daran, dass Twitter ein reiner Nischenbetrieb bleibt und nicht das nächste Facebook. WSJ – 30.4.14 HB . 30.4.14
Ebay (EBAY) hat mit einem schwachen Ausblick für das laufende Quartal enttäuscht. Die Aktie verliert nachbörslich über 4%. WSJ – 29.4.14
Exelon (EXC) steht laut Bloomberg News kurz vor der Übernahme von Pepco (POM) für mehr als $5.4 Mrd. in Cash
US Daily: April GSAI: Outlook Remains Positive (Cahill) GS – 29.4.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): ADP Employment Change (210k), GDP 1Q (1,2%) und FOMC Rate Decision

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: +0,3%; Hang Seng: -1,2%; Shanghai: -0,1% (7Uhr35 MEZ).
Die Bank of Japan bleibt bei ihrem Plan die Geldbasis jährlich um JPY60 bis JPY70 Bio. ($683 Mrd.) zu erhöhen. BBG – 30.4.14
Die Industrieproduktion in Japan im März ist um 0,3% im Vgl. zum Vormonat gestiegen (Kons.: +0,5%). RTRS – 30.4.14
Der Stresstest der People’s Bank of China hat ergeben, dass die Qualität der Assets und die Menge des Kapitals der systemrelevanten Kreditinstitute in China relativ hoch ist. RTRS – 30.4.14
Taiwans BIP ist im ersten Quartal um 3,04% im Vgl. zum Vorjahr gestiegen (Kons.: 3%). WSJ – 29.4.14
EM Macro Daily: Some fiscal balances in the EM world are unlikely to be as healthy as they appear. GS – 29.4.14

EUROPA
Frankreichs Nationalversammlung hat dem Sparpaket der sozialistischen Regierung über €50 Mrd. zugestimmt. FAZ – 29.4.14 Frankreichs Premierminister Valls hat angekündigt, sich den Europawahlen noch deutlicher für einen schwächeren Euro einzusetzen. Die Geldpolitik müsse aktiver werden, „denn der Euro ist zu hoch“. Dies sei auch der Standpunkt von Präsident Hollande. FT – 29.4.14
Siemens gerät im Bieterkampf um Alstom ins Hintertreffen: Alstoms Verwaltungsrat habe das Kaufangebot von GE angenommen, berichtet das WSJ. Eine Einigung könnte bereits am Mittwoch bekannt gegeben werden. WSJ – 30.4.14
S&P hat aufgrund der veränderten Rahmenbedingungen durch die Bankenunion in Europa den Ausblick von 15 Banken gesenkt, darunter den der Deutschen Bank, Credit Suisse, ING und Barclays. WSJ – 29.4.14
Die Commerzbank prüft die Ausgabe von „Coco“-Bonds um die Kapitalstruktur zu stärken. Bereits gestern hatte die Deutsche Bank die Ausgabe von Coco-Bonds i.H.v. €1,5 Mrd. angekündigt. HB – 29.4.14
Barclays US-Chef Hugh McGee hat die Bank überraschend verlassen. BBC – 29.4.14
Rhön-Klinikum will nach dem Verkauf eines Großteils seiner Krankenhäuser €1,7 Mrd. an seine Aktionäre zurückgeben. Zusätzlich ist ein Aktienrückkauf für bis zu €1,67 Mrd. geplant. HB – 29.4.14
BMW und Daimler haben am Dienstag insgesamt rund 440 000 Wagen in den USA und Kanada wegen möglicher Defekte in die Werkstätten zurückgerufen. HB – 29.4.14
Rolls-Royce hat bestätigt, mit Siemens über einen möglichen Verkauf der eigenen Energieaktivitäten zu sprechen. Dabei geht es um die Gasturbinen- und Kompressorsparten der Briten.
Daimler: Q1 Umsatz €29,5 Mrd. (Kons. €28,3 Mrd.), EBIT €1,79 Mrd. (Kons. €1,71 Mrd.), Ausblick für 2014 bestätigt. DAI – 30.4.14
European Economics Daily: ECB May meeting: No change in rates or other action, but dovish rhetoric GS360
Heutige Makrodaten: Spanien BIP Q1 (9:00), Euroraum HVPI Schnellschätzung Apr. (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen erholsamen 1.Mai!

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GOLDPREIS
„Irgendwas ist komisch“

http://www.manager-magazin.de/finanzen/alternativegeldanlage/marc-faber-goldpreis-manipulation-a-963245.html

 

Japans Zentralbank hält an expansiver Geldpolitik fest

http://www.fundresearch.de/Nachrichten/Breaking-News/2014-04-08-12-06-Japans-Zentralbank-haelt-an-expansiver-Geldpolitik-fest.45579.html

 

USA
Der US-Markt schloss gestern im Plus bei 1852 Punkten (S&P +0,4%). Utilities (+1,5%), Cons Disc (+1,0%) und Energy (+0,9%) waren die besten Sektoren, während Healthcare (-0,8%), Telecom (-0,1%) und Industrials (0,0%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 10% über dem 10-Tages- und 15% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
Fed-Kommentare: Nach Meinung von Kocherlakota (Minneapolis) braucht die Fed einen effektiveren Plan um Arbeitslosigkeit zu bekämpfen und die Inflation wieder näher der Zielrate zu bewegen. Plosser (Philadelphia) glaubt nicht, dass weitere Bondkäufe die niedrige Inflation erhöhen würden. Evans (Chicago) warnte gestern vor einem zu schnellen Entzug der lockeren Geldpolitik. WSJ – 8.4.14 WSJ – 8.4.14 RTRS – 8.4.14
Twitter (TWTR) baut sein Profil-Design um. Nutzer könnten fortan unter anderem sehen, welche ihrer Tweets die meiste Aktivität nach sich gezogen hätte. HB – 9.4.14
Alcoa (AA) setzte im ersten Quartal mit $5,45 Mrd. 6,5% weniger um als im Vorjahresquartal, bei einem Verlust von $178 Mio. Um Sonderposten bereinigt ergab sich allerdings ein Gewinn von $98 Mio. Die Aktie gewann nachbörslich +2%. NTV – 9.4.14
Intel (INTC) schließt sein Werk in Costa Rica mit 1500 Mitarbeitern. Das Unternehmen will 2014 sein Personal weltweit um 5% reduzieren. HB – 9.4.14
Schlechtes Wetter belastet das Quartalsergebnis von American Airlines (AAL). In den ersten drei Monaten diesen Jahres seien 34.000 Flüge abgesagt worden, was den Quartalsumsatz um rund $115 Mio. und den Betriebsgewinn um rund $60 Mio. drücken würde. RTRS – 9.4.14
Citigroup (C) könnte ein Renditeziel verfehlen. Es dürfte schwierig bis unmöglich werden, die für 2015 angestrebte Rendite auf das materielle Eigenkapital zu erreichen. WSJ – 8.4.14
US Daily: Rays of Light on the Supply Side (Hatzius) GS – 8.4.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): MBA Mortgage Applications (-) und Wholesale Inventories (0,5%)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes notieren heute uneinheitlich: Nikkei: -1,9%; Hang Seng: +1,0%; Shanghai: +0,1%.
Drei Nachrichten aus Russland
Russland hat eine Anleihen-Auktion, welche für heute geplant war, auf Grund von ungünstigen Marktsituationen abgesagt.
Russlands Vize-Ministerpräsident hat vorgeschlagen, dass russische Firmen an die Moskauer Börse zurückkehren. RTRS – 8.4.14
Unternehmen und Banken ziehen angesichts der Krim-Krise massenhaft Geld aus Russland ab. So flossen laut russischer Zentralbank im ersten Quartal USD50,6 Mrd. ab. RTRS – 8.4.14
Indonesiens Zentralbank lässt den Referenzzinssatz erwartungsgemäß unverändert bei 7,50%. Er bleibt somit den fünften Monat in Folge stabil, nachdem die Zentralbank ihn zwischen Juni und November 2013 um 175 Basispunkte angehoben hatte. RTRS – 8.4.14
Toyota ruft weltweit 6.8 Mio. Fahrzeuge zurück. FAZ – 9.4.14
EM Macro Daily: China: Coding growth to help decode growth GS – 8.4.14

EUROPA
Bundesbankpräsident Weidmann hält eine weitere Schrumpfung der Bankbilanzen vor allem in Südeuropa für unerlässlich. „Im gesamten Euroraum bauen die Banken mittlerweile ihre Forderungen ab, abgeschlossen ist der Prozess aber noch nicht. Der Rückgang seit Mitte 2012 ist zwar beträchtlich, mit bislang gut €4 Bio. macht er aber gerade mal ein Fünftel der vorherigen Expansion aus.“, sagte Weidmann in einer Rede. WSJ – 9.4.14
EZB-Ratsmitglied Noyer hat in einem Interview einen schwächeren Euro als „wünschenswert“ bezeichnet. Der starke Euro sei jedoch nicht auf die Geldpolitik der EZB zurückzuführen, sondern bedingt durch Kapitalströme von Schwellenländern nach Europa. WSJ – 9.4.14
Der IWF senkte die Prognose für das Wachstum der Weltwirtschaft leicht auf 3,6% (von 3,7%). Die Wachstumsimpulse kommen hauptsächlich von den Industrieländern und hier vor allem von den USA und der Eurozone, wohingegen die Schwellenländer und vor allem Russland langsamer wachsen werden. WSJ – 8.4.14
Italien senkt die Wachstumsprognose für 2014 auf 0,8% (von 1%). Es handele sich um eine „extrem vorsichtige“ Schätzung, sagte Regierungschef Matteo Renzi. Das Defizitziel von 2,6% des BIP werde dennoch erreicht. WSJ – 8.4.14
Das spanische Parlament hat sich mit überwältigender Mehrheit gegen ein Unabhängigkeitsreferendum von Katalonien ausgesprochen. Der Chef der katalanischen Regionalregierung, Artur Mas, drohte in Erwartung einer Niederlage, er werde weitere Rechtsmittel prüfen, um ein Referendum zu ermöglichen. WSJ – 9.4.14
European Economics Daily: Another look at the ‚diabolical loop‘: ‚Home bias‘ in bank sovereign debt holdings — and not just in the periphery GS360
Heutige Makrodaten: Deutsche Handels-/Leistungsbilanz Feb. (8Uhr)

 

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Summa Summarum

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Capetown/Sea point 2014

 

 

„Gelassenheit in Panikphasen“

Das Templeton Fixed Income Team unter Leitung von Dr. Michael Hasenstab hat schon mehrfach in Panikphasen Gelassenheit bewiesen und zur richtigen Zeit erfolgreiche Anlageentscheidungen getroffen. Das ist der Kern ihrer Anlagestrategie.

http://link.brightcove.com/services/player/bcpid3286273411001?bckey=AQ~~,AAAAuuIiYUk~,qPWDGbccYuKReYkyVa-98O20FBDfc1kH&bclid=3289719667001&bctid=3189440572001

 

Veranstaltung Templeton, Vortrag Dr. Michael Hasenstab in der Villa Kennedy am 31.03.2013

Einer der wichtigsten Punkte, die Dr. Hasenstab hervorhob, war die enorme Liquidität, die von den entwickelten Industrienationen in die Märkte gepumpt wird und diese dadurch beeinflußt. Auch wenn die USA ihre Geldspritzen verringern, so intervenieren Länder wie Japan weiterhin zügellos. Die Frage, die Herr Hasenstab den Zuhörern stellte, war: Jeder US$, EUR und Yen, der in die Märkte gepumpt wird, bleibt dort erhalten. Wie diese enorme Liquidität dem Markt wieder entzogen werden soll, diese Frage lassen die Notenbanken offen. Antworten dazu gibt es nicht. Besonders Japan ersetzt durch die Liquiditätszufuhr die nicht vorhandenen Abnehmer ihrer Bonds – Schuldenfinanzierung. Japan ist bereits in einer Situation, in der die ehemaligen Abnehmer der Bonds (Sparer) zu Konsumenten wurden (Rentner). Das Ergebnis einer überalternden Gesellschaft. Eine surrealistische Situation: Man finanziert sein eigenes Defizit. Wie lange soll das, bei realistischer Betrachtung, so weitergehen?

Allerdings, da wo Schatten ist, gibt es auch Lichtblicke; man muß diese nur identifizieren.

 

NYSE Margin Debt Levels Have Hit New Highs

Read more: http://www.businessinsider.com/february-nyse-margin-debt-2014-3#ixzz2xZohXKtU

 

Corporate America Continues To Be Super-Negative About Earnings Guidance

Read more: http://www.businessinsider.com/negative-and-positive-preannouncements-2014-3#ixzz2xZwEGYty

 

Master’s degree debt jumped 70% since 2004
Debt among master’s degree students jumped 70% since 2004

http://www.marketwatch.com/story/is-grad-school-to-blame-for-student-loan-crisis-2014-03-25

 

USA
Der US-Markt schloss gestern, nachdem die Kommentare von Janet Yellen als „dovish“ interpretiert wurden, im Plus bei 1872 Punkten (S&P +0,8%). Healthcare (+1,3%), Materials (+1,0%), und Utilities (+1,0%) waren die besten Sektoren, während Energy (-0,1%), Telecom (+0,2%) und Cons Staples (+0,6%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 3% unter dem 10-Tages- und 5% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
Janet Yellen sagte gestern bei ihrer Rede in Chicago, dass sie es weiter für nötig hält die US-Wirtschaft zu unterstützen, weil
die US-Wirtschaft immer noch mit einer „erheblichen Flaute“ kämpft
erheblich mehr Menschen in den USA „fähig und gewillt“ seien zu arbeiten, als Jobs verfügbar wären
die Lage noch nicht so günstig ist, wie es die Arbeitslosenquote von zuletzt 6,7% vermuten lasse, aufgrund der vielen Teilzeitbeschäftigen
„Die Erholung fühlt sich für viele Amerikaner noch immer wie eine Rezession an.“
das Ziel Vollbeschäftigung „bei weitem“ noch nicht erreicht sei
die derzeit bei 1,1% liegende Inflationsrate der Fed als Ziel „sehr wichtig“ sei.
Das FBI untersucht, ob High-Speed Trading Firmen Insider Trading betreiben, in dem sie Vorteile aus Marktinformation ziehen, die anderen Investoren nicht zur Verfügung stehen. Dies gilt insbesondere für die Vorgehensweise, bei der erst Trades eingestellt, dann aber wieder gecancelt werden, um anderen Investoren einen falschen Anschein über den Markt zu geben. WSJ – 01.04.14
General Motors (GM) weitet seine Rückrufaktion abermals aus. Diesmal beorderte GM mehr als 1,5 Mio. Fahrzeuge wegen Problemen mit der Servolenkung in die Werkstätten. HB – 31.03.14
Caterpillar (CAT) hat eine Steuerzahlung in den USA in Höhe von $2,4 Mrd. aufgeschoben oder umgangen. WSJ – 01.04.14
Mark Zuckerberg bekommt für das vergangene Jahr wie angekündigt nur einen symbolischen Dollar als Gehalt von Facebook (FB). HB – 01.04.14
Johnson & Johnson (JNJ) verkauft seine Diagnostik-Sparte für rund $4,0 Mrd. an den Finanzinvestor Carlyle und akzeptiert damit nach Beratungen mit den Gewerkschaften die Offerte von Carlyle. WSJ – 31.03.14
David Einhorn möchte mit seinem Greenlight Capital Fond die Beteiligung an Biofuel (BIOF) erhöhen und hat ein Übernahmeangebot vorgelegt. Bisher hielt der Fond rund 35% an Biofuel. RTRS – 31.03.14
US Daily: The Cold Winter Retreats Slowly. GS – 01.04.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Motor Vehicle Sales (15,8 Mio.), PMI Mfg Index (56,0), ISM Mfg Index (54,0) und Construction Spending (0,0%)

ASIEN/EM
Die asiatischen Indizes handeln heute überwiegend im Plus: Nikkei: +0,0%; Hang Seng: +1,0%; Shanghai: +0,8%
Der offizielle Manufacturing PMI in China für den Monat März war leicht besser als erwartet (50,3 vs. Kons.: 50,1). Aufgrund saisonaler Effekte fällt der Index für diesen Monat aber meistens etwas besser aus. Der finale Manufacturing PMI von HSBC/Markit lag bei 48,0 (Kons.: 48,1). GS – 31.03.
Indiens Zentralbank belässt den Leitzins wie von den meisten Ökonomen erwartet unverändert bei 8%.
Zum ersten Mal haben chinesische Banken offengelegt, in welcher Höhe sie nicht garantierte Finanzprodukte ausgegeben haben. Demnach wurden von den vier größten Banken bis Ende 2013 Produkte im Wert von CNY2,8 Bio. (USD450 Mrd.) ausgegeben, für die keine Garantie gefordert wurde. NIK – 01.04.
Der japanische Tankan Index (misst das Sentiment bei großen Industrieunternehmen) ist im März auf das höchste Level seit 2007 gestiegen (17 Punkte). Nachdem heute aber die Umsatzsteuererhöhung greift wird erwartet, dass er bis zur nächsten Messung im Juni deutlich fällt. BBG – 01.04.
Die australische Zentralbank hat den Leitzins unverändert auf dem Rekordtief von 2,5% belassen. Die Stärke des australischen Dollars stelle nach wie vor eine Gefahr für die heimische Wirtschaft dar, hieß es in einem Statement. BBG – 01.04.
Huawei Technology will seinen Umsatz bis 2018 auf USD70 Mrd. verdoppeln. Man konzentriere sich nun darauf, die eigene Marke bekannter zu machen, sagte Konzernchef Eric Xu. Gleichzeitig werde das Angebot an Smartphones im mittleren und hochpreisigen Bereich erweitert. RTRS – 31.03.
EM Macro Daily: Argentina: Reassuring policy measures GS – 31.03.

EUROPA
Russlands Präsident Putin hat Kanzlerin Merkel nach Angaben der Bundesregierung von einem Teilrückzug der russischen Truppen an der Grenze zur Ukraine informiert. RTRS – 31.1.14
Die Euro-Finanzminister kommen heute ab 8Uhr in Athen zusammen, um über die Lage in europäischen Krisenländern zu beraten. Dabei geht es vor allem um die Auszahlung neuer Milliardenhilfen an Griechenland. Thema ist auch Portugal, dessen Hilfsprogramm im Mai auslaufen wird. FAZ – 1.4.14
Frankreichs Präsident Hollande hat gestern den Premier Ayrault entlassen und damit als Reaktion auf die Wahlniederlage eine „Neuausrichtung“ der Partei eingeleitet. Nachfolger wird Manuel Valls. FT – 1.4.14
Die CSU fordert das sofortige Ende der Beitrittsverhandlungen der EU mit der Türkei. Generalsekretär Scheuer begründete den Schritt mit den Drohungen von Regierungschef Erdogan gegen seine Kritiker. SPGL – 1.4.14
Software AG trennt sich vom SAP-Beratungsgeschäft in Deutschland, Österreich und der Schweiz. Die Gewinnprognose wurde entsprechend von +4-10% auf +2-7% reduziert. FCS – 1.4.14
Die Lufthansa streicht wegen des Piloten-Streiks neun von zehn Flügen. Von Mittwoch bis einschließlich Freitag fallen insgesamt 3800 Flüge aus. RTRS – 31.3.14
BHP könnte sich weiter auf den Verkauf von „Non-Core Assets“ konzentrieren und dabei bis zu A$20Mrd abspalten, schreibt AFR. AFR – 1.4.14
Heute werden PMI Daten aus Spanien (9.15Uhr), Italien (9.45Uhr), Frankreich (9.50Uhr), Deutschland (9.55Uhr), der Eurozone (10Uhr) sowie UK (10.30Uhr) veröffentlicht. Zudem kommen deutsche Arbeitsmarktdaten (9.55Uhr).

 

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Gold

 

Gold: Putin ruft russische Truppen zurück, warum Gold aber übergeordnet unterstützt bleibt

http://www.dailyfx.com/devisenhandel/fundamental/research/2014/03/04/Gold_04.03.2014.html

 

Deutsche Bank lässt eigene Rolle beim Goldfixing untersuchen

http://www.wsj.de/article/SB10001424052702303630904579419101595584602.html?mod=wsj_share_tweet

 

Weitere Bitcoin-Website macht dicht

Flexcoin, eine andere Handelsbörse für Bitcoins, muß auch wegen „Diebstahl“ schließen. Hier bekommt der Trend „Homeoffice“, auch für Bankräuber, eine ganz neue Bedeutung!

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Weitere-Bitcoin-Website-macht-dicht-article12394161.html

 

Fundstücke aus dem www.

Daniel D. Eckert ‏: Startet Russland den #Währungskrieg? Putin-Berater Glazyev hat angeblich gedroht, dass Russland bei Sanktionen Dollar-Anleihen platzen lässt
Daniel D. Eckert ‏: Währungskrieg als Machtmittel? Putin-Berater Glazjew droht angeblich, dass Russland keine Zahlungen in Dollar (für Öl, Gas) mehr akzeptiert
USA
  • Der US-Markt schloss am Dienstag nach der sich etwas entspannenden Situation in der Ukraine deutlich im Plus (S&P +1,5%). Financials (+2,0%), Healthcare (+1,9%) und Materials (+1,6%) waren die besten Sektoren, während Utilities (+0,8%), Energy (+1,0%) und Telecom (+1,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 4% über dem 10-Tages- und unverändert gegenüber dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • US Haushalt: Präsident Obama hat einen Plan zum Schuldenabbau vorgelegt. Das Staatsdefizit soll bis 2018 auf 1,9% gedrückt werden. Für das Fiskaljahr 2015 (beginnt am 1. Oktober 2014) schlägt die Regierung einen Haushalt von $3,9 Mrd. vor.WSJ – 04.03.14
  • Pimco will im großen Stil Vermögenswerte erwerben, die Banken zur Stärkung ihrer Bilanz verkaufen müssen und hat dafür bereits $5,5 Mrd. eingesammelt. WSJ – 04.03.14
  • Apples CFO Peter Oppenheimer wird im September nach 18 Jahren das Unternehmen verlassen, sein Stellvertreter Luca Maestri wird Nachfolger. WSJ – 04.03.14
  • Im milliardenschweren Streit um Ölverschmutzungen im Regenwald von Ecuador hat sich Chevron die Unterstützung eines heimischen Gerichts geholt. Ein New Yorker Gericht hat die Strafe über $9,5 Mrd. nun zurückgewiesen. WSJ – 04.03.14
  • US Daily: The President’s 2015 Budget (Phillips) 
  • Global Markets Daily: GLI Slowdown is shallow but wide GS – 04.03.14
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): MBA Mortgage Applications (-), ADP (155k), ISM Non-Manufacturing (53,5) und Fed Beige Book
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Märkte handeln heute erneut uneinheitlich: Nikkei +1,2%; Hang Seng +0,1%; Shanghai -0,4%
  • Die chinesische Regierung hat wie erwartet ein Wachstumsziel von 7,5% für 2014 ausgegeben. Premier Li Keqiang sagte, die wirtschaftliche Entwicklung müsse weiterhin Kernaufgabe bleiben. Gleichzeitig gab China eine deutliche Ausweitung des Verteidigungs-Budgets um 12,2% bekannt. BBG – 05.03. HB – 05.03.
  • Die von der PBoC gesteuerte Regulierungsbehörde will hoch verschuldeten chinesischen Städten erlauben, sich über Finanzvehikel mit der Ausgabe niedrig verzinster Anleihen über Wasser zu halten, auch wenn ihre Schuldenlast höher ist als ihre jährlichen Einnahmen. Bislang war ihnen dies verboten. RTRS – 04.03.
  • Russland will vorerst keine ausländischen Währungen mehr kaufen. „Wegen der aktuell hohen Volatilität an den Finanzmärkten“ werde der Erwerb mit sofortiger Wirkung ausgesetzt, teilte das Finanzministerium am Dienstag in Moskau mit. RTRS – 04.03.
  • Australiens Wirtschaft ist in 4Q13 um 0,8% qoq gewachsen (Kons.: +0,7% qoq), getrieben durch steigende Konsumausgaben privater Haushalte. BBG – 05.03.
  • In Indien wird die Wahl einer neuen Regierung vom 07. April – 12. Mai stattfinden, das Ergebnis wird voraussichtlich am 16. Mai bekanntgegeben, teilte die Wahlkommission mit. BBG – 05.03.
  • Shanghai Chaori Solar Energy Science & Technology Co. hat signalisiert, dass man evtl. nicht in der Lage sein werde, fällige Zinszahlungen für eine Anleihe zu leisten. Dies wäre der erste Ausfall einer chinesischen onshore-Anleihe. BBG – 05.03.
  • EM Macro Daily: Opportunities and risks in CEEMEA sovereign credit 
 
EUROPA
  • Die Ukraine erhält von den USA Finanzhilfen in Höhe von $1 Mrd. Die USA und der EU verschärften zudem ihre Drohungen, Wirtschaftssanktionen gegen Russland zu verhängen, sollte Moskau seine Truppen nicht aus der Ukraine abziehen. FT – 04.03.14 WSJ – 05.03.14
  • Russlands Präsident Putin hält sich in der Krim-Krise alle Optionen offen. Derzeit sei ein militärisches Eingreifen auf der ukrainischen Halbinsel zwar nicht nötig, es sei als letztes Mittel jedoch nicht auszuschließen. Zudem testete Russland wie bereits angekündigt eine Interkontinentalrakete RTRS – 04.03.14
  • Griechenland und die Troika sind uneins über den Kapitalbedarf der Banken des Landes. Der IWF schätzt den Bedarf auf €8,5-9 Mrd. Die griechische Zentralbank hingegen geht von €5-6 Mrd. aus.
  • Die Bundesregierung erkennt die hohen deutschen Exportüberschüsse erstmals als Problem an. „Exzessive und dauerhafte Ungleichgewichte“ in den Handelsbilanzen einzelner europäischer Staaten seien „schädlich für die Stabilität der Eurozone“ schreibt das Wirtschaftministerium in einem internen Bericht. WSJ – 05.03.14
  • Für ein mehr als €4 Mrd. schweres Portfolio von Krediten der Commerzbank für spanische Gewerbeimmobilien treten Finanzkreisen zufolge viele Banken und Finanzinvestoren als Bieter-Duos auf. So habe sich die Deutsche Bank mit Blackstone verbündet, Apollo mit der Santander und Lone Star mit JPMorgan. HB – 04.03.14
  • Daimler und Nissan wollen Insidern zufolge ihre Kooperation im Bereich Kleinwagen deutlich ausbauen. RTRS – 05.03.14
  • Peugeot-Chef Tavares will weiter sparen und verzichtet vorerst auf eine Offensive mit E-Autos. Die strengen CO2-Grenzwerte der EU von 95 Gramm/Km könne PSA auch ohne solche Modelle erreichen. HB – 04.03.14
  • Die Deutsche Annington besorgt sich mit einer Kapitalerhöhung mehr als €300 Mio. zur Finanzierung der jüngsten milliardenschweren Zukäufe. RTRS – 05.03.14
  • Adidas: sieht für 2014 eine starke Gewinnbelastung aufgrund von Währungseinflüssen; Guidance für den Nettogewinn €830-930Mio vs. Cons €1Mrd; 4Q Umsätze €3,5Mrd vs. erwartet €3,4Mrd; 4Q Nettogewinn €42Mio vs. Cons €37Mio.
  • Carrefour: FY13 wiederkehrendes Ergebnis €2,24Mrd vs. Cons €2,2Mrd; Dividende €0,62/Aktie vs. erwartet €0,6.
  • Heutige Makrodaten: Euroraum BIP Q4 (11:00)
 
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Investmentoutlook

Bill Gross über Schweine und Marihuana

http://www.finews.ch/index.php?option=com_content&view=article&id=14636:bill-gross-investment-outlook-februar&catid=119:guruwatch&Itemid=120

KRIM-KRISE

Ausverkauf an den Märkten

http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/marktberichte/krim-krise-ausverkauf-an-den-maerkten/9560520.html

 

Folgen für die deutsche Wirtschaft?Analysten bewerten das Kriegsrisiko

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Analysten-bewerten-das-Kriegsrisiko-article12377451.html

 

ÖSTERREICH STOLPERT IN DIE KRISE

Der letzte Tanz

http://www.handelsblatt.com/politik/international/oesterreich-stolpert-in-die-krise-der-letzte-tanz/9560300.html

 

USA
  • Der US-Markt schloss zu Wochenbeginn aufgrund der Sorge um die Situation in der Ukraine im Minus (S&P -0,7%). Materials (-0,2%), Telecom (-0,4%) und Cons Staples (-0,5%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-0,9%), Cons Disc (-0,9%) und Financials (-0,9%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 13% über dem 10-Tages- und 8% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • US-Präsident Obama hat seinem israelischen Pendant Benjamin Netanjahu bei seinem Besuch in Washington zu Kompromissen im Nahost-Konflikt aufgefordert. HB – 03.03.14
  • Die US-Industrie nimmt dank anziehender Aufträge wieder Tempo auf. Der ISM Index für Februar konnte auf 53,2 Punkte zulegen und lag damit über den erwarteten 52,3 Punkten. RTRS – 03.03.14
  • Der im vergangenen Jahr gewonnene Schwung des US-Automarktes ist im Februar zum Erliegen gekommen. Nachdem die Verkaufszahlen schon im Januar ungewöhnlich schwach waren, machte der weiterhin harte Winter auch dem Februar-Absatz (15,27 Mio. gegenüber Konsensus 15,40 Mio.) einen Strich durch die Rechnung. WSJ – 03.03.14
  • Tyco (TYC) verkauft sein Geschäft mit Sicherheitssystemen in Südkorea für knapp $2 Mrd. an den Finanzinvestor Carlyle. RTRS – 03.03.14
  • Citigroup (C) wird von der Börsenaufsicht SEC auf womöglich zu laxe Geldwäsche-Kontrollen untersucht. Insbesondere wird dabei die mexikanische Tochter Banamex ins Visier genommen. RTRS – 03.03.14
  • Global Markets Daily: Responses to US data weakness: equities and rates dislocate  
  • Heute gibt es keine wichtigen Makrodaten.
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Märkte handeln heute erneut uneinheitlich: Nikkei +0,5%; Hang Seng +1,0%; Shanghai -0.6%
  • Morgen wird China sein GDP-Ziel für dieses Jahr vorlegen. Angeblich soll es wie im letzten Jahr bei „rund 7,5%“ liegen. In letzter Zeit hatten schwache Makrodaten zu zunehmender Sorge um die Wachstumsaussichten der chinesischen Wirtschaft geführt. WSJ – 03.03.
  • In Japan ist das Grundgehalt zum ersten Mal seit 22 Monaten gestiegen (+0,1% yoy). Die Gesamtgehälter fielen allerdings das erste Mal seit drei Monaten (-0,2% yoy vs. Kons.: +0,3%). 
  • Die Royal Bank of Australia hat den Übernacht-Zinssatz bei 2,5% belassen und erneut bekräftigt, dass man den Kurs niedriger Zinsen beibehalten werde. BBG – 04.03.
  • Die australische Regierung fordert, dass die kriselnde Fluggesellschaft Qantas Airways in zwei Unternehmen aufgeteilt werden soll. Je eine Airline soll sich dann um das internationale und das heimische Geschäft kümmern. Die Opposition ist gegen den Plan. HB – 04.03.
  • EM Macro Daily: FOCUS: South Africa neither sinner nor dreamer (Ruhashyankiko) 
 
EUROPA
  • Die EU und die USA erhöhen in der Krim-Krise den Druck auf Russland. Beide drohen mit Sanktionen, sollte Moskau seine Truppen nicht zügig von der ukrainischen Halbinsel zurückziehen. Russland verteidigt den Militäreinsatz. CASH – 4.3.14 Das gestern berichtete Ultimatum (16Uhr) verstrich ohne Konsequenzen. CNN – 3.3.14
  • Die Gespräche Athens mit der Troika über den Fortschritt bei den Reformen gestalten sich schwierig, teilte das Finanzministerium gestern mit. Es werde auf den Abschluss der Prüfung bis zum 10. März gehofft. RP – 4.3.14
  • EZB Chef Draghi hebt die wirtschaftliche Erholung in der Eurozone positiv hervor. Die Erholung ruhe auf einem soliden Fundament, auch „wenn einige ein düsteres Bild zu zeichnen versuchten“. RTRS – 3.3.14
  • VW Chef Winterkorn hat gestern auf dem Autosalon in Genf angekündigt, neue Modelle künftig schneller auf den Markt bringen zu wollen. Man müsse überdenken, ob die üblichen Modellzyklen von sieben bis acht Jahren nicht deutlich kürzer werden müssen. HB – 4.3.14
  • Ströer steigt beim zweitgrößten deutschen Online-Lotto-Anbieter ein. HB – 3.3.14
  • RWE: FY13 nachhaltiger Nettogewinn €2,3Mrd vs. Cons €2,4Mrd; FY13 Nettoverlust €2,8Mrd; Umsätze €54,1Mrd vs. erwartet €53,6Mrd; es wird für 2014 ein deutlicher Ergebnisrückgang gesehen; FY14 Ebitda Guidance €7,6-8,1Mrd vs. Cons €7,6Mrd.
  • Heute werden keine wichtigen Makrozahlen veröffentlicht.
 
Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

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Zypern

Athen setzt Euro-Krise zurück auf Tag null

http://www.welt.de/finanzen/geldanlage/article125237451/Athen-setzt-Euro-Krise-zurueck-auf-Tag-null.html

 

Politik stellt sich auf Endloshilfe für Griechenland ein

http://www.handelsblatt.com/politik/deutschland/krisenstaat-ohne-perspektive-politik-stellt-sich-auf-endloshilfe-fuer-griechenland-ein/9546944.html

 

Wiedererwachtes Edelmetall

 

Fundstücke aus dem www.

Daniel D. Eckert ‏: Italienische Staatsanleihen 10 Jahre rentieren erstmals seit Januar 2006 unter 3,5% (BN)
USA
  • Der US-Markt schloss gestern im Plus, mit dem S&P-500 auf einem neuen Allzeithoch bei 1854,29 Punkten (S&P +0,5%). Telecom (+1,7%), Info Tech (+0,7%) und Materials (+0,7%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-0,3%), Energy (-0,1%) und Cons Disc (+0,4%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 1% über dem 10-Tages- und 4% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Janet Yellen wiederholte bei ihrer Rede vor dem Bankenausschuss ihre Aussage, dass die Fed ihre milliardenschweren Geldspritzen in maßvollen Schritten weiter verringern wird. Sie betonte dabei, dass sich die Reduzierung der Anleihekäufe auf „keinem vorgegebenen Kurs“ befindet und Abweichungen im Zeitplan, oder im Umfang damit ausdrücklich möglich sind. Wenn sich die Wirtschaft aber weiter erholt, will Yellen die Konjunkturspritzen aber „irgendwann im Herbst“ einstellen. NTV – 27.02.14 & HB – 27.02.14
  • Die Initial Jobless Claims sind in der abgelaufenen Woche auf 348.000 gestiegen, nach 336.00 in der Vorwoche. Erwartet wurden 335.000. RTRS – 27.02.14
  • Durable Goods Orders (ex. Transportation) sind im Januar überraschend um 1,1% gestiegen, nach -1,4% im Dezember. Erwartet wurden ein Rückgang um 0,3%. BB – 27.02.14
  • Best Buy (BBY) hat im letzten Quartal mit $310 Mio. mehr verdient als erwartet, nach einem Verlust im Vorjahresquartal von $461 Mio. RTRS – 27.02.14
  • Aktienfonds konnten in dieser Woche erneut Zuflüsse in Höhe von $2,5 Mrd. verzeichnen. LPP – 28.02.14
  • US Daily: February GSAI: Only a Modest Hit from the Weather. 
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): GDP (+2,5%), Personal Consumption (+2,9%), Core PCE (1,1%), Univ. Of Michigan Confidence (81,2) & Pending Home Sales (+1,8%)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Märkte handeln heute erneut uneinheitlich. (Nikkei -0,6%; Hang Seng +0,3%; Shanghai +0,2%)
  • Der chinesische Yuan hat innerhalb eines Tages 0,58% gegen den Dollar verloren (auf USDCNY6,1640). Dies ist der stärkste Tagesverlust seit 2008. Analysten erwarten derweil, dass die PBoC die Handelsspanne für den Yuan im nächsten Quartal verdoppeln wird. BBG – 27.02.
  • Makrodaten aus Japan:
  • Inflation: Januar Core CPI bei +1,3% yoy (Konsensus: +1,2%) 
  • Industrieproduktion: +4,0% mom (Konsensus: +2,9%) 
  • Brasiliens Bruttoinlandsprodukt legte im Schlussquartal 2013 um 0,7% qoq zu (Konsensus: +0,3%), das BIP für das Gesamtjahr 2013 stieg um 1,9% yoy (Konsensus: +1,5%). RTRS – 27.02.
  • Hutchinson Whampoa Ltd. hat Zahlen für FY13 vorgelegt. Der Nettogewinn ist um 20% gestiegen auf jetzt HK$31,1 Mrd. (Konsensus: HK$29,7 Mrd.). Vor allem das Europa-Geschäft konnte überzeugen.
  • Global Markets Daily: Looking at the backdrop for Chinese rates (Lake, Sequeira) 
  • EM Macro Daily: On the changing relationship between inflation and slack across the Andeans (Severo) 
 
EUROPA
  • In der Ukraine hat das von prorussischen Milizen besetzte Parlament der Halbinsel Krim hat eine Volksabstimmung über den künftigen Status für den 25. Mai beschlossen. In Kiew forderte die neue ukrainische Übergangsregierung Russlands Militär auf, nicht auf der Krim zu intervenieren. Fitch bestätigte das Rating für die Ukraine von CCC in ausländischer Währung. RTRS – 28.02.14 SPGL – 27.02.14
  • Die spanische Regierung verkauft einen 7,5%-Anteil an Bankia im Wert von rund €1,365 Mrd. Im Anschluss hält Spanien noch rund 60% an Bankia und plant weitere Verkäufe in diesem Jahr. RTRS – 27.02.14
  • EZB-Präsident Draghi sieht derzeit keine konkrete Gefahr einer Deflation im Euroraum. „Was wir gerade erleben, ist eine längere Phase niedriger Inflation, auf die eine Phase folgen wird, in der sich die Inflation langsam wieder dem Zielbereich von knapp 2% nähert“, sagte Draghi in einer Rede. WSJ – 27.02.14
  • Das Parlament Zyperns hat am Donnerstag einen umstrittenen Privatisierungsbeschluss torpediert. Die rechtskonservative Regierung hatte vorab betont, dass die nächste Kredittranche der internationalen Geldgeber wohl nur bei einem positiven Votum fließen würde. Jetzt muss die Abstimmung entweder wiederholt, oder ein Kompromiss mit der Troika ausgehandelt werden. WSJ – 27.02.14
  • Bundeskanzlerin Merkel hat in ihrer Rede vor den beiden Kammern des britischen Parlaments am Donnerstag die Bedeutung Großbritanniens für die EU betont. Die EU brauche „ein starkes Vereinigtes Königreich mit einer starken Stimme in der Europäischen Union“. WSJ – 27.02.14
  • RWE wird nach Informationen des Handelsblatts kommenden Dienstag einen Verlust von knapp €3 Mrd. für das Geschäftsjahr 2013 berichten. HB – 27.02.14
  • SocGen hat sich mit den USA im Rechtsstreit über Hypothekengeschäft auf eine Zahlung von $122 Mio. geeinigt. HB – 28.02.14
  • Die EU-Kommission hat Bedenken wegen der geplanten Übernahme von E-Plus durch Telefonica Deutschland. WSJ – 27.02.14
  • Siemens hat in den USA einen wichtigen Auftrag des Bundesstaates Illinois für Lokomotiven im Wert von $226 Mio. erhalten und sich gegen die amerikanische Konkurrenz durchgesetzt. WSJ – 28.02.14
  • Bayer: FY13 Umsätze €40,2Mrd vs. Cons €40,5Mrd; Nettogewinn €3,2Mrd vs. erwartet €3,5Mrd; Material Science unter den Erwartungen; FY14 Umsätze werden bei €41-42Mrd gesehen; es werden €200Mio Restrukturierungsaufwendungen in 2014 erwartet.
  • Erste Bank: Dividende €0,25/Aktie vs. Cons €0,2; Pre-Provision Gewinne -4,7% vs. Guidance bis zu -5%; Risk Costs 10,9% geringer vs. Guidance 10-15%.
  • Heutige Makrodaten: Euroraum Arbeitslosenquote Jan (11:00) und HVPI-Schnellschätzung Feb (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!