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Gold und Geld - Gold and Money (Inflation) (4)

 

Gold und Silber fallen nach Schweizer Abstimmung

http://www.wsj.de/nachrichten/SB11286698508207403466304580310082890102428

 

These Three Charts Should Terrify Precious Metals Investors

http://www.forbes.com/sites/jessecolombo/2014/11/30/these-three-charts-should-terrify-precious-metals-investors/

 

USA
· Der US-Markt hat am Freitag nach Thanksgiving leicht im Minus geschlossen und notiert bei 2067 Punkten (S&P: -0,25%). Cons Staples (+1,2%), Cons Disc (+1,2%) und Utilities (+1,1%) waren die besten Sektoren, während Energy (-6,2%), Materials (-2,4%) und Industrials (+0,8%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben.
· Der Einzelhandelsumsatz ging am Thanksgiving Wochenende um 11% zurück, was hauptsächlich darauf zurück zuführen ist, dass viele Einzelhändler bereits in den Tagen vor Thanksgiving ihre Ware reduzierten. WSJ – 31.11.14
· Freeport-McMoRan (FCX) nähert sich einer Einigung von mehr als $100 Mio., um sich von Beschuldigungen zu lösen, die im Rahmen einer $9 Mrd. Transaktion letztes Jahr entstanden sind. WSJ – 31.11.14
· Global Markets Daily: Our 2015 Top Trade Recommendations: Short Copper / Long Nickel. GS – 28.11.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Markit US Manufacturing PMI (55,0), ISM Manufacturing (58,0), ISM Prices Paid (52,5)

ASIEN/EM
· Nikkei: +0,8%; Hang Seng: -2,2%; Shanghai: +0,2%.
· Der Einkaufsmanagerindex des verarbeitenden Gewerbes in China hat sich im November verlangsamt und liegt mit 50,3 unter den Erwartungen (Kons.: 50,6). Mit APEC verbundene Stillegungen hatten einen stark negativen Einfluss auf das Wachstum in den ersten 12 Tagen während Regierungsmaßnahmen das Wachstum unterstützt haben. Wir erwarten bessere Daten für den Dezember. GS – 30.11.14 RTRS – 1.12.14
· Exporte in Südkorea sind im November um 1,9% YoY gefallen (GS Forecast: – 1,5%, BBG Kons.: +1,8%). Importe sind um 4,0% YoY gefallen und der Handelsbilanzüberschuss hat sich auf $5,6 Mrd. verringert. GS – 1.12.14
· China bereitet den Start einer seit langem erwarteten Einlagensicherung vor. Diese richtungweisende Reform würde die Risiken im Finanzsektor erhöhen, aber auch den Weg für einen freien Wettbewerb der Banken um Einleger ebnen. WSJ – 28.11.14
· Bei neuen schweren Auseinandersetzungen zwischen prodemokratischen Aktivisten und der Polizei in Hongkong sind 32 Demonstranten in Haft genommen worden. Die Behörden bleiben nach Angriffen auf Regierungsgebäude zunächst geschlossen, rund 40 Menschen sind bisher verletzt worden. FAZ – 1.12.14
· Der Preisverfall im Öl trifft den Aktienmarkt der erdölexportierenden Länder hart. An der Börse wächst die Sorge, dass sich die Wachstumsaussichten der Region eintrüben, wenn die Petro-Dollar nicht mehr sprudeln. Der größte Aktienmarkt in der Region Saudi-Arabien führt am Sonntag die Verliererliste an. Der Aktienindex Tadawul verlor 4,8%. WSJ – 30.11.14
· Der Co-CEO und Chef der Mobilen Sparte von Samsung konnte seine Position trotz schwacher Zahlen behalten. RTRS – 1.12.14

EUROPA
· Die Schweizer haben sich mit 75% der Stimmen klar gegen eine drastische Begrenzung der Zuwanderung ausgesprochen. Deutlich abgelehnt haben die Schweizer an diesem Sonntag aber auch die Gold-Initiative und den Vorschlag, ein Steuerprivileg für reiche Ausländer abzuschaffen. FAZ – 1.12.14
· Die Ukraine wirft Russland erneut Waffenlieferungen für die Separatisten im Osten des Landes vor. Ein Konvoi aus 106 Fahrzeugen habe ohne Erlaubnis die Grenze überquert, erklärte die ukrainische Armee am Sonntag. Bundesaußenminister Steinmeier hält einen Dauerstreit mit Russland wegen der Ukrainekrise für denkbar. „Es kann 14 Tage dauern, um einen Konflikt loszutreten – aber es dauert 14 Jahre, um denselben Konflikt zu lösen“, sagte Steinmeier am Sonntag in einem Interview des ZDF. HB – 1.12.14 HB – 1.12.14
· EZB-Direktorin Lautenschläger hat sich skeptisch zu Staatsanleihenkäufe der Notenbank ausgesprochen. Nur eine klare Bedrohung durch ein stetiges Abfallen der Verbraucherpreise würde Bond-Käufe der Europäischen Zentralbank rechtfertigen, sagte die Deutsche im Direktorium der EZB. WSJ – 29.11.14
· Griechenland: Spitzenbeamte aus dem Euroraum haben sich offenbar über weitgehend über ein neues Hilfsprogramm für Griechenland verständigt. Die griechische Regierung solle im Rahmen sogenannter vorbeugender Finanzhilfen rund €10 Mrd. vom Rettungsschirm ESM bekommen, berichtet der „Spiegel“. FAZ – 1.12.14
· Frankreich: Der französische Ex-Präsident Nicolas Sarkozy ist an die Spitze seiner konservativen Partei UMP zurückgekehrt und könnte so als Kandidat bei der Präsidentenwahl 2017 antreten. RTRS – 30.11.14
· Eon bereitet einen radikalen Konzernumbau vor. Das Geschäft mit der Stromerzeugung aus Atom-, Kohle- und Gaskraftwerken sowie der Energiehandel werde 2016 mehrheitlich an die Aktionäre abgegeben und der Rest an die Börse gebracht, teilte das Unternehmen am Sonntagabend mit. Der verbleibende Konzern bestehe dann noch aus der Erzeugung von Ökostrom sowie dem Betrieb der Strom- und Gasnetze und dem Vertriebsgeschäft. FAZ – 1.12.14 HB – 1.12.14
· Die Lufthansa hat wegen eines Streiks der Piloten ab Montag hunderte Flüge gestrichen. Betroffen sind nach Konzernabgaben vom Sonntag Inlands- und Auslandsflüge. Der Streik geht bis Dienstagabend um 23:59. FAZ – 1.12.14
· Die Deutsche Bahn fordert von 11 Fluglinien, die sie mit Luftfrachttarifen betrogen haben sollen, rund €1,76 Mrd. Die Bahn spricht von einem der „größten Kartelle in der Wirtschaftsgeschichte“. HB – 1.12.14
· Europäische Versicherungen leiden unter den dauerhaft niedrigen Zinsen: 24% der untersuchten Unternehmen könnten nach einer Zinssituation, wie sie in den vergangenen Jahren in Japan herrschte, ihre Kapitalanforderungen nach den neuen EU-Vorschriften „Solvency II“ nicht mehr erfüllen, stellte die EU-Branchenaufsicht Eiopa in ihrem jüngsten Stresstest fest. HB – 1.12.14
· Airbus fordert von der Bundesregierung €500 Mio. Ausgleichszahlungen, da die Bundeswehr weniger „Eurofighter“ abnimmt als geplant. HB – 1.12.14
· Thyssen-Krupp erhöht die Zahl der Sitze im Stahlvorstand von fünf auf sechs. Premal Desai zieht neu in das Gremium ein. Vorstandschef Heinrich Hiesinger will so die Neuausrichtung des Konzernbereichs beschleunigen. HB – 1.12.14
· GlaxoSmithKline wird in den kommenden Tagen Insidern zufolge den Abbau Hunderter Stellen in den USA bekanntgeben. RTRS – 30.11.14
· Heutige Makrodaten: PMI Verarb. Gew. Nov. (rev) Deutschland (9:55) und Euroraum (10:00), Italien BIP Q3 (rev) (10:00).

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

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MuellerVeith 24012

 

CRASH-PROPHETEN WARNEN
„Der finale Kollaps wird definitiv kommen“

http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/anlagestrategie/crash-propheten-warnen-der-finale-kollaps-wird-definitiv-kommen/11035858.html

 

GEFAHREN FÜR FINANZSYSTEM
EZB warnt Investoren vor „Jagd nach Rendite“

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/geldpolitik/gefahren-fuer-finanzsystem-ezb-warnt-investoren-vor-jagd-nach-rendite/11042014.html

 

EZB
Die Jäger werden zu Gejagten

http://www.wiwo.de/politik/konjunktur/ezb-die-jaeger-werden-zu-gejagten/11044790.html

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Das Schlüsselwort Negativzins führt zu einer neuen Betrachtung darüber, was Geldanlagen bedeuten. Die Zahlen sind an sich bekannt, dennoch:
Das Geldvolumen aller Deutschen beträgt bekanntlich 5.300 Mrd. Euro, die in allen Varianten als Liquidität greifbar sind. Der Ertrag ist gleich Null. Wo liegen nun die ernsthaften Alternativen?
Seit 14 Tagen baut sich eine veränderte Kultur der Geldanlagen auf. Banken und Sparkassen forcieren den Gedanken, Dividendenrenditen zu kaufen. Die Begründung haben wir uns angehört:
Eine Dividendenrendite in einer DAX-Aktie mit bekanntem Namen lässt sich nach den Verbraucherschutzgesetzen gut begründen, sodass der Vorwurf der Leichtgläubigkeit oder der mangelnden Beratung in der Sache wegfällt. Wenn die Münchener Rück als größter Rückversicherer der Welt 4,6 % Rendite bietet, kann auch ein Banklehrling eine solche Empfehlung aussprechen.
Dies klingt lächerlich, ist aber jetzt die Realität im deutschen Banking. Wir stellen ferner fest:
In beschleunigten Kursen versuchen Banken und Sparkassen ihre zuständigen Anlageberater auf diesen Sachverhalt zu trimmen. Es wird eine interessante Story werden, woran sich Folge-Erscheinungen knüpfen.
Die Medien werden das Thema ebenso aufnehmen und mit wortreichen Kombinationen zu einer neuen Story verknüpfen. Nicht auszuschließen ist, dass der schnelle Bundeswirtschaftsminister das Gleiche macht. Nach seiner kürzlichen Blamage mit einer Börse für Startups trauen wir ihm zu, dass er nun zu der Erkenntnis kommt, dass Aktien-Investments kein Risiko, sondern eine Chance darstellen. Das klingt ebenfalls lächerlich, ist aber gut zu untermauern.
Ab Anfang 2015 soll die EZB nun doch endlich mit dem Ankauf von Staatsanleihen beginnen. So der aktuelle Status von gestern, so die FAZ. Die neue Variante in den Berechnungen sieht so aus:
Der Ankauf von Staatsanleihen von Italien und Frankreich sowie Spanien und Griechenland wird durch eine Kreditschöpfung der Notenbank finanziert. Analog der der FED in den vergangenen fünf Jahren. 1 Bio. Euro wird dafür nicht ausreichen. Gerechnet wird so und dies in immerhin 16 Sprachen am runden Tisch des EZB-Rates, was zusammen aber nur in Englisch protokolliert wird. Für Frankreich und Italien gelten Größenordnungen von etwa 30 % der umlaufenden Anleihen (Staatsverschuldung) als machbar.
Für Spanien etwa 20 bis 25 % und für Griechenland gibt es keine Schätzung. Die Staatsverschuldung der beiden Großen erreicht zurzeit etwa 2,1 bis 2,2 Bio. Euro jeweils und Spanien (ohne Bankschulden) um 1,5 Bio. Euro. Der Zeitraum für diese Käufe beträgt zwei bis drei Jahre. Wie?
Die EZB wird bei diesen Käufen den Marktwert ansetzen und nicht den Nominalwert. Reduziert sich die Bonität eines Landes, so fallen auch die Staatsanleihen im Sekundärmarkt. Dann kostet eine Altanleihe mit einem Coupon von 4 bis 5 % aus den vergangenen Jahren, mit einer Restlaufzeit von vier bis fünf Jahren, je nach Bonitätseinschätzung des Landes nur noch 80 oder 85 % oder weniger – für nominal 100 %. Was macht die EZB damit?
Sie gibt diese Anleihen an Hedge-Fonds weiter, die damit eine Rendite um 5 bis 6 % erreichen können, was man nur grob schätzen kann. Schon jetzt gilt als sicher, dass Beträge dieser Größenordnungen machbar sind.
Den Rest kann die EZB bis zur Fälligkeit halten. Oder aber sie gibt diese Anleihen zu den genannten Kursen an Italien oder Frankreich ab, womit diese ihre Verschuldung um die Differenz zwischen Nominal- und Rückkaufkurs automatisch reduzieren. So entschuldet man sich, pro rata temporis, in durchaus beachtlichem Umfang.
Griechenland ist das Vorbild dafür. Abgesehen vom umstrittenen Schuldenschnitt kaufte die EZB Griechen-Anleihen bis zu Kursen von 60 % zu 100 % nominal, um sie anschließend nach gleichem Muster weiterzureichen, die am Ende in Athen landeten und eingezogen wurden. Womit wurden sie bezahlt? Mit neuen Anleihen mit einer Laufzeit von 10 bis 15 Jahren, aber die Entschuldung lag immer bei 10 bis 11 % der Gesamtverschuldung. Alle Zahlen sind geschätzt, was zu betonen ist, und werden nicht dokumentiert, aber hinreichend gut im Umkreis der EZB erklärt.
Alles schon mal dagewesen, möchte man meinen. Alles nicht schön, gelegentlich fragwürdig, aber auch dies gehört zur Politik.

 

Russian Oil Tycoon: US Shale Boom Is ‚On-Par‘ With Dot-Com Bubble

Read more: http://www.businessinsider.com/shale-boom-like-dot-com-boom-says-russian-tycoon-2014-11#ixzz3KLULPGh5

 

 

USA
Der US-Markt bliebt am Donnerstag aufgrund von „Thanksgiving“ geschlossen.
Die Welthandelsorganisation hat sich auf das bereits vor einem Jahr erzielte globale Abkommen zur Liberalisierung des Welthandels geeinigt. Befürworter des Abkommens bezifferten die Auswirkungen auf den Welthandel mit mehr als $1 Billion jährlich. WSJ – 27.11.14
In den USA liegen erste Ergebnisse zur Verträglichkeit eines möglichen neuen Ebola-Impfstoffes vor. Sie geben Anlass zur Hoffnung – auch wenn bis zur offiziellen Zulassung des Präparats wohl noch einige Zeit vergehen wird. HB – 27.11.14
Deutschland und Frankreich machen weiter Front gegen die Marktmacht von US-Internetkonzernen und fordern, dass die EU-Kommission deren Geschäftspraktiken überprüft. Das Europäische Parlament bringt gar die Aufspaltung von Google (GOOG) ins Spiel. WSJ – 27.11.14
Global Markets Daily: 2015 Top Trade Recommendations: Long an equity basket of EM crude oil importers (Taiwan, Turkey and India). GS – 27.11.14
Auch wenn der US-Markt heute geöffnet ist, gibt es keine US-Makrodaten.

ASIEN/EM
Nikkei: +1,2%; Hang Seng: +0,2%; Shanghai: +1,7%.
Die OPEC unternimmt nichts gegen den rasanten Ölpreis-Verfall und verschärft damit die Haushaltsprobleme Russlands. Saudi-Arabien blockierte am Donnerstag bei dem Treffen des Öl-Kartells in Wien die von ärmeren Mitgliedern wie Venezuela und Iran geforderte Drosselung der Förderung. Russland, das rund 40 Prozent seiner staatlichen Einnahmen aus dem Öl-Export bezieht, gehen durch den fallenden Ölpreis nach eigener Auskunft bis zu $100 Mrd. jährlich verloren. FAZ – 28.11.14
In Japan ist die Kerninflation im Oktober um +2,9% YoY gestiegen (Kons.: +3%). Bereinigt um die Erhöhung der Mehrwertsteuer im April lag die Inflation bei +0,9%yoy und damit bei weniger als der Hälfte des Inflationsziels von 2%. RTRS – 28.11.14
Während der Osten der Region trotz aller politischen Auseinandersetzungen wirtschaftlich immer weiter zusammenwächst, kommen Indien und seine Anrainer nicht zueinander. Dies liegt vor allem an den schwelenden Auseinandersetzungen zwischen Pakistan und Indien. Auch der mit großen Hoffnungen in Kathmandu begonnene Gipfel der Südasiatischen Vereinigung für Regionale Zusammenarbeit (SAARC) ging nahezu ergebnislos aus. FAZ – 28.11.14
Der mexikanische Präsident Enrique Peña Nieto kündigte gestern als Reaktion auf den Mord von 43 Studenten in Iguala Verfassungsreformen zum Umbau der Sicherheitsbehörden an. FAZ – 28.11.14
The New Oil Order: Opec goes cold turkey on balancing the oil market. GS – 27.11.14

EUROPA
Bundesaußenminister Steinmeier warnt vor einer Verschärfung der Wirtschaftssanktionen gegen Russland. „Sollte das unser Sinn und unser Ziel sein, Russland wirtschaftlich niederzuringen?“, fragte Steinmeier am Donnerstag in Berlin. „Meine eindeutige Antwort ist: Nein, das ist, war und darf auch nicht Sinn von Sanktionen sein.“ RTRS – 28.11.14
Deutschland und Frankreich müssen einem Bericht von Regierungsberatern zufolge ihr Reformtempo erhöhen. Deutschland solle seine öffentlichen Investitionen binnen drei Jahren um €24 Mrd. erhöhen. Frankreich empfehlen die beiden Berater eine Reform des verkrusteten Arbeitsmarkts. Die Ergebnisse sollen beim deutsch-französischen Gipfel am Dienstag besprochen werden. RTRS – 28.11.14
E.ON steht einem Medienbericht zufolge unmittelbar vor dem Verkauf seines Spanien-Geschäftes für €2,5 Mrd. Der Aufsichtsrat werde die Transaktion auf einer Sitzung am Freitag genehmigen, berichtete das „WSJ“. Käufer sei ein Konsortium um Macquarie und einem kuwaitischen Staatsfonds. HB – 28.11.14
Für EE, das Joint Venture der Deutschen-Telekom und Orange, gibt es neben British Telecom, noch einen weiteren Interessenten. Hutchison Whampoa bereite ein Angebot für EE vor, wie mehrere Insider Reuters sagten. HB – 28.11.14
HSBC wird von Argentinien vorgeworfen, bei mehr als 4000 Kunden Beihilfe zur Steuerhinterziehung geleistet zu haben. Nach Angaben der Steuerbehörde des Landes soll Geld der Bank-Kunden auf geheimen Schweizer Konten versteckt worden sein. HB – 28.11.14
Novartis: Nach mehreren noch ungeklärten Todesfällen haben die italienischen Behörden den Impfstoff Fluad gegen die Grippe vorerst verboten. Das Ganze sei eine „Vorsichtsmaßnahme“, hieß es. HB – 28.11.14
Heutige Makrodaten: Euroraum HVPI-Schnellschätzung Nov. (11:00), harmonisierte Arbeitslosenquote Okt (11:00).

GS RESEARCH HIGHLIGHTS
Europe: Energy: Oil – Integrated: Lower oil price = more capital efficiency: ENI, BG, Repsol top picks
Im gestrigen Meeting verkündete die OPEC, dass das tägliche Produktionsziel von 30 Mio. bls beibehalten werden soll. Dies führte zu einem weiteren Abverkauf, was den WTI Preis zum ersten mal seit 2010 unter $70 gedrückt hat.
Die gestrige Entscheidung deckt sich mit unserer Einschätzung, dass es nicht in OPEC’s Interesse ist den Angebotsüberschuss durch eigene Produktionskürzungen auszugleichen. Aus Sicht der OPEC macht es mehr Sinn die Bürde teilweise auf die amerikanischen Shale Produzenten abzuwälzen.
Um in 2015 bei aktuellen Capex Levels Cash-Flow Neutral zu sein benötigen die europäischen Öl-Multis einen Preis von $122/bl. Starke Bilanzen, Working Capital Freisetzung und Verkäufe können die FCF Defizite einige Jahre finanzieren, aber langfristig müssen die Unternehmen Möglichkeiten finden um die Cash-Flow Generierung wieder anzukurbeln.
In Abhängigkeit vom Ölpreis müssten die Capex der Unternehmen bei $90/80/70 um jeweils 13%/20%/28% reduziert werden um eine FCF-Marge von 4,5% zu erreichen.
Der Oil-Services Sektor leidet am stärksten unter den aktuellen Marktbedingungen.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

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Gold

 

Zentralbankräte können sich irren – und zwar auch absichtlich.

Zentralbankräte können sich irren – und zwar auch absichtlich.

 

Deutsche Bank’s Modest Proposal To Central Banks: „Purchase The Gold Held By Private Households“

http://www.zerohedge.com/news/2014-11-24/deutsche-banks-modest-proposal-central-banks-purchase-gold-held-private-households

 

Gold 1450 – was war da los?

http://www.mmnews.de/index.php/gold/28306-gold-1450-was-war-da-los

 

Gold bei der Bundesbank
Wachablösung für deutsche Goldreserven

http://www.wiwo.de/finanzen/geldanlage/gold-bei-der-bundesbank-wachabloesung-fuer-deutsche-goldreserven/11035320.html

 

Es scheint offiziell: die Bundesbank darf ihr Gold nicht zurückholen

http://www.godmode-trader.de/artikel/es-scheint-offiziell-die-bundesbank-darf-ihr-gold-nicht-zurueckholen,3967605

 

No Country Comes Close To Buying Back Stock Like The US

Read more: http://www.businessinsider.com/global-last-12-month-net-buybacks-2014-11#ixzz3KFz0aquD

 
USA
· Der US-Markt hat am Mittwoch leicht im Plus geschlossen und notiert bei 2072 Punkten (S&P: +0,3%). Telcos (+1,2%), Tech (+0,9%) und Healthcare (+0,7%) waren die besten Sektoren, während Energy (-1,1%), Industrials (-0,2%) und Cons Disc (+0,1%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen -19% unter dem 10-Tages- und -31% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe sind in der letzten Woche auf 313.000 gestiegen. Erwartet wurden 288.000. BB – 26.11.14
· Coca-Cola (KO) will in Zukunft Milch verkaufen. Fairlife soll gesünder sein als herkömmliche Produkte. Da Coca-Cola einen völlig neuen Markt betrete, werde es in den ersten paar Jahren voraussichtlich noch nicht so viel Profit abwerfen, sagte Douglas. HB – 26.11.14
· Facebook (FB) ändert seine Nutzungsbedingungen und seine Datenrichtlinie. Darin weist Facebook u.a. darauf hin, ab Januar Werbeanzeigen auf den Profilen seiner Nutzer zu schalten, die auf Grundlage ihres Surfverhaltens außerhalb des Netzwerks zusammengestellt wurden. WSJ – 26.11.14
· Heute findet wegen “Thanksgiving” kein Handel statt.
· US Economics Analyst: Lower Oil Prices: Still a Boost, but not All Gravy. GS – 27.11.14
· Global Markets Daily: 2015 Top Trade Recommendations: Long the HY market via CDX HY junior mezzanine tranches. GS – 26.11.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Heute werden keine Makrodaten veröffentlicht.

ASIEN/EM
· Nikkei: -0,8%; Hang Seng: -0,3%; Shanghai: +0,4%.
· Die chinesische Zentralbank PBOC hat zum ersten Mal seit Juli keine Repos verkauft und damit die Geldpolitik weiter gelockert. BBG – 27.11.14
· Die privaten Investitionen im dritten Quartal in Australien lagen mit +0,2% weit über den Erwartungen (Kons.: -1,9%). Investitionen in Anlagen und Maschinen sind um +4,4% gewachsen (Kons.: -1,0%). RTRS – 27.11.14
· In Südkorea lag der Leistungsbilanzüberschuss im Oktober bei $9 Mrd. und damit höher als das Plus von $7,4 Mrd. im September. BangkokPost – 27.11.14
· Heute treffen sich die ölproduzierenden Staaten der OPEC in Wien um mit Blick auf die rasch fallenden Ölpreise ihre Förderquoten festzusetzen. WSJ – 27.11.14
· Der iranische Ölminister hat erklärt, dass seine Position zu den Ölpreisen ähnlich zur Position Saudi-Arabiens ist. Der saudi-arabische Ölminister hat gestern angemerkt, dass sich die Ölpreise selbst stabilisieren werden. BBG – 27.11.14
· Die brasilianische Präsidentin Rousseff wird heute ihr neues Wirtschaftskabinett bekanntgeben. WSJ – 26.11.14
· Die internationalen Verhandlungen über das iranische Atomprogramm sind bis Mitte 2015 verlängert worden. WSJ – 25.11.14
· EM Macro Daily: India – We remain positive on the INR. GS – 26.11.14

EUROPA
· Die EZB wird nach Aussage ihres Vizepräsidenten Vitor Constancio im 1Q2015 darüber entscheiden, ob sie Staatsanleihen ankaufen wird. Bei einer Konferenz in London sagte Constancio, die EZB werde genau beobachten, ob die Vergrößerung ihrer Bilanzsumme auf das Volumen von Anfang 2012 wie erwartet voranschreite. “Im ersten Quartal des nächsten Jahres werden wir genauer beurteilen können, ob das der Fall ist. Falls nicht, müssen wir den Ankauf anderer Wertpapiere in Erwägung ziehen, auch den von Staatsanleihen am Sekundärmarkt.” WSJ – 26.11.14
· Ukraine: OSZE-Mitarbeiter sind im Osten der Ukraine unter Beschuss geraten. Verletzt worden sei niemand, teilte die Organisation für Sicherheit und Zusammenarbeit in Europa mit.
· EU: Reeder sollen künftig den Kohlendioxid-Ausstoß ihrer Schiffe für Reisen von oder nach Europa melden. Die Botschafter der Mitgliedstaaten der Europäischen Union stimmten am Mittwoch in Brüssel für die Pläne. HB – 26.11.14
· Volkswagen schwimmt im relativ wohlhabenden Südchina auf einer Erfolgswelle. Im Rahmen seiner „Go South“-Strategie stockt der Konzern dort die Zahl seiner Produktionsstätten und Vertriebsniederlassungen auf. WSJ – 26.11.14
· Die Deutsche Telekom brütet erneut über die Zukunft ihres britischen Mobilfunkablegers EE. Die Telekom und ihr Joint-Venture-Partner Orange führten Gespräche mit British Telecom (BT) über verschiedene Optionen, teilte die Telekom am Mittwoch mit. RTRS – 26.11.14
· Danone erwägt einem Medienbericht zufolge einen Ausstieg beim japanischen Konzern Yakult Honsha. Es werde geprüft, den 20-prozentigen Anteil zu verkaufen (derzeitiger Wert rund €1,52 Mrd.), berichtete „Bloomberg“. HB – 27.11.14
· Novartis darf die geplanten Transaktionen mit GlaxoSmithKline auf den Weg bringen. Die Zustimmung der US-Behörden kam, nachdem der Schweizer Konzern seine Nikotinpflaster Habitrol an ein indisches Unternehmen verkaufte. HB – 26.11.14
· Der ehemalige Ferrari-Chef Luca di Montezemolo wird neuer Präsident von Alitalia. HB – 26.11.14
· Heutige Makrodaten: Euroraum Wirtschaftliche Einschätzung / Industrievertrauen / Konsumentenvertrauen Nov. (11:00), GfK Konsumklima Dez. (13:00), Deutschland Verbraucherpreise Nov. (14:00), OPEC Treffen in Wien zur Förderpolitik (Pressekonferenz 16:00).

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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MuellerVeith 23994

 

GELD ABWERTUNGSWETTLAUF

Notenbanken stürzen sich in den globalen Finanzkrieg

http://www.welt.de/finanzen/article134684365/Notenbanken-stuerzen-sich-in-den-globalen-Finanzkrieg.html

 

Niedrige Zinsen
Bundesbank wittert Gefahr

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Bundesbank-wittert-Gefahr-article14031596.html

 

Risiken und Nebenwirkungen expansiver Geldpolitik

http://www.bantleon.com/de/aktuelles/kommentare/2014/2014-11-25

 

AKTIEN, ANLEIHEN, GOLD
Die Welt der niedrigen Renditen naht

http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/anlagestrategie/aktien-anleihen-gold-die-welt-der-niedrigen-renditen-naht/11023314.html

 

Markus Koch, N.Y.

Wachstumsziele sinken erneut!
Ich muss es nochmals sagen: Aktien steigen global deshalb, weil wir den zunehmenden Zerfall einer funktionsfähigen Geldpolitik erleben. So sehr ich als Trader davon auch proftieren mag, fürchte ich dennoch die drohenden und ungewissen Konsequenzen.
OECD senkt die Ziele für die Weltwirtschaft erneut. Wir seien weitab von dem Weg einer gesunden Erholung. Während das Risiko einer Stagnation im Euroraum zugenommen hat, befindet sich Japan in einer Rezession. An der Wall Street befürchtet man zudem, dass die überraschende Zinssenkung in China ein Signal sei, dass es um die dortige Wirtschaft schlechter steht als im allgemeinen angenommen wird (oder bekannt ist).
In anderen Worten: Die aggressive Geldpolitik der Bank of Japan hat bisher kaum funktioniert. Wie auch in Japan, kann Draghi allein Euroland nicht auf den Wachstumspfad zurückführen. Die Politik ist gefordert!

 

Thorsten Polleit: „Nicht jeder Aktienkurs, der steigt, spricht dafür, dass das Unternehmen auch langfristig erfolgreich sein wird. Momentan scheint das Geld der Notenbanken die Krise zu entspannen, aber es bauen sich ganz neue Risiken auf. Man ist dabei, das Geld kaputt zu machen, alte Regeln gelten nicht mehr. Ich habe gerade von der Bank, die meinen Fonds verwaltet, die Information bekommen, dass alle Giroguthaben mit 0,25 Prozent strafbesteuert werden.“

http://www.wiwo.de/finanzen/geldanlage/polleit-leber-und-co-zur-geldanlage-der-arme-sparer-verliert-sein-geld-/10978914.html

 
USA
· Der US-Markt hat am Dienstag leicht im Minus geschlossen und notiert bei 2067 Punkten (S&P: -0,12%). Industrials (+0,2%), Cons Staples (+0,2%) und Cons Disc (+0,1%) waren die besten Sektoren, während Energy (-1,6%), Materials (-0,2%) und Financials (-0,2%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen -8% unter dem 10-Tages- und -22% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Das US-BIP ist im dritten Quartal 2014 vor allem dank starker Konsumausgaben deutlich höher als erwartet gewesen und stieg auf das Jahr hochgerechnet um 3,9% gegenüber dem Vorquartal. In erster Veröffentlichung war ein Zuwachs von 3,5% genannt worden. WSJ – 25.11.14
· Der US Supreme Court hat bekannt gegeben, dass er die Standards bezüglich Quecksilberemissionen und anderen Schadstoffen für Stromerzeuger noch einmal überprüfen wird. WSJ 26.11.14
· Der Umsatz bei Hewlett-Packard (HPQ) sank in dem Ende Oktober abgeschlossenen vierten Geschäftsquartal im Jahresvergleich um 2,4% auf $28,4 Mrd. Der Quartalsgewinn fiel um 5,9% auf $1,33 Mrd. Das PC Geschäft zog zuletzt dank der Nachfrage von Unternehmenskunden wieder etwas an. Bei Druckern schrumpften die Umsätze um 5%. HB – 26.11.14
· Time Warner Inc.‘s HBO hat einen Deal mit Tencent Holdings abgeschlossen, der es Time Warner erlaubt seinen Filme in China über die Internet Seite von Tencent zu vertreiben. WSJ – 26.11.14
· Bei Yahoo (YHOO) können zahlreiche Nutzer seit Tagen nicht auf ihr E-Mail-Postfach zugreifen. Die Probleme seien die Folge eines durchgetrennten Unterseekabels. HB – 25.11.14
· US Daily: November GSAI: A Rebound as Concerns Abate. GS – 26.11.14
· Global Markets Daily: 2015 Top Trade Recommendations: EUR/$ Downside. GS – 25.11.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Durable Goods Orders (-0,6%), Initial Jobless Claims (288k), Personal Income (0,4%), Univ. of Michigan Index (90), New Home Sales (470k)

ASIEN/EM
· Nikkei: -0,1%; Hang Seng: +0,6%; Shanghai: +1,2%.
· Die Polizei Hongkongs hat nach Auseinandersetzungen mit den Demonstranten eines der größten Protestlager geräumt und die beiden Anführer der Bewegung festgenommen. BBG-26.11.14
· Samsung trennt sich von weiteren Beteiligungen. Anteile an vier Chemie- und Verteidigungsfirmen sollen für umgerechnet 1,38 Milliarden Euro an den südkoreanischen Mischkonzern Hanwha verkauft werden, wie Samsung am Mittwoch mitteilte.
· Das erste Mal seit 3 Jahren hat die Zentralbank Nigerias den Leitzins angehoben. Die Nigerianische Währung Naira hat aufgrund des schwachen Ölpreises zuletzt stark abgewertet. BBG-26.11.14 BBG -26.11.14

EUROPA
· Die EU will die schwächelnde Wirtschaft mit einem groß angelegten Investitionsprojekt von mindestens €300 Mrd. anschieben. Kernbestandteil des Plans ist ein neuer Fonds für strategische Investitionen, der mit €16 Mrd. aus bereits vorhandenen EU-Mitteln plus €5 Mrd. von der EIB ausgestattet werden soll. Mit dem Grundstock sollen Investitionen der Privatwirtschaft abgesichert werden. WSJ – 26.11.14
· Frankreichs Präsident Hollande gab am Dienstag in Paris bekannt, dass wegen der aktuellen Lage in der Ostukraine „bis auf Weiteres“ kein Hubschrauberträger an Moskau geliefert werde. Die russische Seite blieb zurückhaltend: Moskau werde „zum jetzigen Zeitpunkt“ nicht juristisch vorgehen, um Entschädigungszahlungen zu fordern. WSJ – 26.11.14
· Bundeskanzlerin Angela Merkel hält Wirtschaftssanktionen gegen Russland weiterhin für nötig.
· E.ON kommt mit dem Verkauf seiner schwächelnden Tochterfirmen in Südeuropa voran. Die Spanien-Tochter dürfte Insidern zufolge an die auf Infrastrukturprojekte spezialisierte australische Bank Macquarie gehen. RTRS – 26.11.14
· ING baut seine Bankgeschäfte im Internet aus und streicht deshalb 1700 Stellen. Vor allem in den Zentralen des Privatkundengeschäfts sowie bei Call-Centern und in der Verwaltung sollen in den nächsten drei Jahren Jobs wegfallen. RTRS – 25.11.14
· BB Biotech, Dialog Semiconductor sowie Deutsche Annington werden in den STOXX Europe 600 aufsteigen. Den Index verlassen müssen Sky Deutschland sowie Telekom Austria. WSJ – 25.11.14
· Heutige Makrodaten: Großbritannien BIP 3Q (10:30)

 

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MuellerVeith 24036

 

Zentralbanken in der Kritik
Die große Angst vor der Geldflut

http://www.wiwo.de/politik/konjunktur/zentralbanken-in-der-kritik-die-grosse-angst-vor-der-geldflut/11013254.html

 

Negative Zinsen leicht gemacht
Ökonom Rogoff will Bargeld abschaffen

https://www.private-banking-magazin.de/negative-zinsen-leicht-gemacht-konom-rogoff-will-bargeld-abschaffen-1416826980/

 

Es scheint offiziell: Die Bundesbank darf ihr Gold nicht zurückholen

Prof. Max Otte

http://www.godmode-trader.de/artikel/es-scheint-offiziell-die-bundesbank-darf-ihr-gold-nicht-zurueckholen,3967605

 

Von rund 30 Milliarden Euro, die deutsche Anleger in geschlossene Schiffsfonds investierten, um „Steuern zu sparen, sind mittlerweile 450 Fonds pleite und zehn Milliarden Euro Anlegergeld vernichtet.

Die Niedrigzinspolitik des Mario Draghi verändert das Versicherungsgeschäft. Mangels lukrativer Anlagemöglichkeiten will die Allianz in den nächsten drei Jahren bis zu drei Milliarden Euro in Windkraftprojekte investieren. Schon heute ist die Versicherung der größte europäische Finanzinvestor im Bereich grüner Energie. Der Seriosität der Ökobranche hat Draghis Geldflutung damit gutgetan. Ob das auch für die Vermögenswerte der Deutschen gilt, wird sich zeigen.

Neue Auswertung
Ein Fünftel der Windparks wirft keine Rendite ab

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/fonds-mehr/windparks-anleger-mit-falschen-versprechungen-in-investitionen-gelockt-13281722.html

 

USA
· Der US-Markt hat am Montag leicht im Plus geschlossen und notiert auf neuen Höchstständen bei 2069 Punkten (S&P: +0,30%). Cons Disc (+0,9%), Tech (+0,7%) und Financials (+0,6%) waren die besten Sektoren, während Telcos (-1,4%), Utilities (-0,9%) und Energy (-0,7%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen -5% unter dem 10-Tages- und -18% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Nach der Niederlage seiner Partei bei den Kongresswahlen tauscht Barack Obama seinen Verteidigungsminister aus. Chuck Hagel, der das Pentagon seit zwei Jahren führt, kündigte am Montag seinen Rücktritt an. FAZ – 24.11.14
· Bei United Technologies (UTX) kommt es zu einem Wechsel an der Unternehmensspitze. Der bisherige Chef Louis Chenevert hat seinen sofortigen Rücktritt angekündigt. Neuer Chef wird Noch-Finanzchef Gregory Hayes. WSJ – 24.11.14
· Nachdem Gebote für US Wireless-Frequenzen in einer unerwartet starken Auktionen am Montag $36 Mrd. übertrafen, haben Telekommunikationsunternehmen damit angefangen hohe Summen an Fremdkapital für künftige Investitionen einzusammeln. So emittierte z.B. Verizon Communications (VZ) gestern €2,4 Mrd. Zuvor emittierten bereits AT&T (T) und Dish Network (DISH) neues Fremdkapital. WSJ – 25.11.14
· US Daily: Q&A on Immigration Policy Changes. GS – 25.11.14
· Global Markets Daily: 2015 Top Trade Recommendation #2: 10-year US Treasuries above 3% but not below 2% in mid-2015. GS – 24.11.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): GDP Annualized QoQ (3,3%), Personal Consumption (1,9%), Consumer Confidence (96,0), Richmond Fed Manufact. Index (16)

ASIEN/EM
· Nikkei: +0,3%; Hang Seng: -0,1%; Shanghai: +1,3%
· Die OPEC erwägt Ausnahmen für 3 Länder bei potenziellen Ölproduktionskürzungen: Iran, Irak und Lybien müssten ihr Angebot nicht verringern, sollte sich die OPEC darauf einigen, die Produktion zu kürzen. BBG – 25.11.14
· In Singapur lag das BIP deutlich über den Erwartungen und ist mit dem dritten Quartal um insgesamt 2,8% gestiegen (Kons.: +2,5%) CNBC – 25.11.14.
· Bei den Atomgesprächen zwischen dem Westen und dem Iran kam es zu keiner Einigung. Die Gespräche wurden um weitere 7 Monate verlängert. WSJ – 24.11.14
· Fallende Ölpreise und eine Liquiditätsklemme drücken Venezuela laut dem WSJ an den Rande des Staatsbankrotts. China hat jedoch die Kreditbedingungen für fast $50 Mrd., die Venezuela seit 2007 insgesamt aufgenommen hat, gelockert. Finanzminister Rodolfo Marco plant bald nach China zu reisen, um über weitere Kredite zu verhandeln. WSJ – 25.11.14
· Nach der ersten freien Präsidentschaftswahl in Tunesien ist am Montag ein Zweikampf um das höchste Staatsamt entbrannt. Der im Vorfeld favorisierte Ex-Ministerpräsident Béji Caid Essebsi und Interimspräsident Moncef Marzouki beanspruchten beide den Sieg für sich – und gehen nun wohl Ende Dezember in die Stichwahl. WSJ – 24.11.14
· EM Macro Daily: An overview of our EM growth, inflation and rate views in 2015. GS – 24.11.14
· China A-share Strategy: 2015 Outlook – Reforms and new liquidity drive more upside. GS – 25.11.14

EUROPA
· Bundesbankpräsident Jens Weidmann hat seine Kritik gegen die Staatsanleihenkäufe der EZB bekräftigt. Diese Maßnahmen stießen „an die rechtlichen Grenzen dessen, was man tun kann. Deshalb ist die Debatte darüber auch so intensiv“, sagte Weidmann. „Anstatt sich auf ein Kaufprogramm zu fokussieren, sollten wir uns darauf fokussieren, wie es zu mehr Wirtschaftswachstum kommen kann“, fügte er hinzu. HB – 25.11.14
· Die Ukraine erhält nach eigener Auskunft keine Kohlelieferungen aus Russland mehr. Ein Sprecher des ukrainischen Energieministeriums sagte am Montag, die beiden Energiekonzerne DTEK und Tsentrenergo hätten ohne Vorankündigung keine Kohle mehr bekommen. HB – 25.11.14
· Eni hat sich den Zugang zu Öl- und Gasvorkommen vor der Küste Ghanas gesichert. Eni könne das Offshore-Feld Cape Three Points erschließen, teilte die Regierung in Accra am Montag mit. Der Vertrag habe ein Volumen $6 Mrd., die Produktion soll 2017 beginnen. HB – 25.11.14
· Bayer erwägt einem Medienbericht zufolge den Verkauf seiner Sparte für Diabetes-Geräte, berichtet Bloomberg. RTRS 25.11.14
· British Telecom kann derzeit offenbar zwischen mehreren Angeboten auswählen, um das Geschäft in Großbritannien erheblich auszubauen. Offiziell verhandeln die Briten mit Telefonica über die Übernahme der britischen Sparte. Zudem heißt es von Insidern, dass der BT Group auch die einst als Everything Everywhere firmierende EE, ein Gemeinschaftsunternehmen der Deutschen Telekom und von Orange, angeboten wurde. WSJ – 25.11.14
· Bei Telefónica Deutschland verzögert der geplante Stellenabbau. Da keine Einigung mit dem Betriebsrat vorliegt, gab der Vorstand sein Ziel auf, bis zum Ende des Jahres rund 700 der insgesamt über 9000 Stellen abzubauen, berichtet die „Rheinische Post“. HB – 25.11.14
· Heutige Makrodaten: Deutschland BIP 3Q (Rev. mit Details) (8:00)

 

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MuellerVeith 23974

 

Degussa Marktreport

Gold ist Geld

http://news.degussa-goldhandel.de/newsletter/T850BHKY1E.pdf

 

WGZ BANK
Nächste Bank wagt sich mit Strafzins aus der Deckung

http://www.handelsblatt.com/unternehmen/banken/wgz-bank-naechste-bank-wagt-sich-mit-strafzins-aus-der-deckung/11017152.html

 

„Haben Alternativen gefunden“
Unternehmen flüchten vor Strafzinsen

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Unternehmen-fluechten-vor-Strafzinsen-article14011286.html

 

The Markets Got A Double Dose Of Central Bank ‚Oomph‘

Read more: http://www.businessinsider.com/us-market-update-nov-21-2014-11#ixzz3JyPOiAXQ

 

GS RESEARCH HIGHLIGHTS
Strategy Espresso: Q.E.D. – European equity upside boosted as QE more likely
Im Rahmen unserer Outlook Studie “Room in the Gloom” haben wir im Base-Case angenommen, dass der SXXP bis Ende 2015 ein Level von 365 Indexpunkten erreichen würde. Im Fall aggressiverer Maßnahmen der EZB, wie zum Beispiel QE, erwarten wir deutlich höherer Returns von ca. 25% über die nächsten 12 Monate.
Nach Mario Draghi’s Rede vom Freitag gehen unsere Ökonomen von QE im ersteh Halbjahr 2015 aus, höchstwahrscheinlich aber nicht vor dem Meeting im März, jedoch mit einem Volumen von mindestens €500 Mrd.
Der Grund für unsere Annahme von zwei Szenarien ist, dass ohne QE die Aktienbewertungen im Einklang mit den Unternehmensgewinnen steigen würden, es jedoch nicht wie im Fall von QE zu einer Steigerung der Bewertungs-Multiples kommen würde.
Im QE-Szenario besteht die Möglichkeit, dass die Aktien-Risikoprämien, die aufgrund der Stagnations- und Deflationsbefürchtungen auf sehr hohen Levels sind, realisiert werden. Die Studie analysiert im Detail, wie sich eine Kontraktion der europäischen Aktien-Risikoprämien auswirken würde.
Wir gehen davon aus, dass im Fall von QE der Euro weiter fallen würde und die Peripherieländer sowie Banken am stärksten profitieren würden.

 

USA
Der US-Markt hat am Freitag im Plus geschlossen und notiert bei 2063 Punkten (S&P: +0,50%). Materials (+1,4%), Energy (+1,2%) und Industrials (+0,9%) waren die besten Sektoren, während Telcos (+0,1%), Info Tech (+0,2%) und Cons Staples (+0,2%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen +30% über dem 10-Tages- und +11% über dem 30-Tagesdurchschnitt.
Das US-Repräsentantenhaus hat eine Verfassungsklage gegen Barack Obama eingereicht wegen der umstrittenen US-Gesundheitsreform. HB – 21.11.14
Tesla (TSLA) will in den kommenden Jahren auch in Deutschland Batteriezellen herstellen. Elon Musk‘s Einschätzung nach könnte das in fünf oder sechs Jahren soweit sein. RTRS – 23.11.14
Der Online-Streaming-Dienst Aereo hat Insolvenz angemeldet. Im Juni urteilte ein Gericht, dass Aereo mit seinem Angebot Urheberrechte verletzt. HB – 21.11.14
Google (GOOG) testet werbefreie Webseiten gegen eine monatliche Gebühr. Google‘s Contributor solle neue Finanzierungsmöglichkeiten im Internet ausloten. FAZ – 22.11.14
US Economics Analyst: Secular Stagnation, One Year On. GS – 21.11.14
Global Markets Daily: 2015 Top Trade Recommendations: Long Dec-2015 Eurostoxx 50 ‘bull’ call spread. GS – 21.11.14
Heutige Makrodaten (Konsensus): Chicago Fed Nat Activity Index (0,40), Markit US Services PMI (57,3)

ASIEN/EM
Hang Seng: +1,9%; Shanghai: +1,8%.
Die PBOC hat am Freitag überraschend ihre Leitzinsen gesenkt: Der Zinssatz für einjährige Ausleihungen wurde um 40 Bps. auf 5,6% gekappt, für Einlagen zahlt die chinesische Zentralbank künftig nur 2,75% und damit 25 Bps. weniger als bisher. WSJ – 21.11.14
Laut Umfragen in Japan werden an den kommenden Stichwahlen am 14. Dezember 35% die amtierende Partei von Abe wiederwählen und 9% die Oppositionspartei. 45% der Wähler sind noch unentschieden. NIKKEI – 24.11.14
In den laufenden Atomgesprächen mit dem Westen hat der Iran auch kurz vor Schluss der Verhandlungsfrist noch keine großen Zugeständnisse bei den Kernfragen wie der Urananreicherung gemacht. Eine Fristverlängerung ist im Gespräch. WSJ – 23.11.14 RTRS – 24.11.14
Samsung Electronics erwägt einen umfassenden Austausch des Management, berichtet das WSJ. Co-CEO und Chef der Mobile-Sparte J.K. Shin könnte ersetzt werden. WSJ – 24.11.14
Die südkoreanischen Auto-Hersteller Hyundai und Kia sind dank überraschend guter Verkäufe in Schwellenländern optimistisch gestimmt. Das bisherige Absatzziel für dieses Jahr von konzernweit 7,86 Mio. Fahrzeugen werde auf mindestens 8 Mio. angehoben. RTRS – 24.11.14
Asia Economics Analyst: Showtime for regional reform. GS – 23.11.14

EUROPA
Deutschland und Frankreich wollen einen gemeinsamen Reformplan für ihre beiden Länder vorstellen. Wie der Spiegel berichtet, sieht der Plan unter anderem eine Flexibilisierung des Arbeitsmarktes in Frankreich vor sowie eine Lockerung der 35-Stunden-Woche in vielen Sektoren vor. In Deutschland solle die Bundesregierung bis 2018 zusätzlich rund €20 Mrd. in die Infrastruktur investieren. Bisher sind lediglich €10 Mrd. eingeplant. SPON – 24.11.14
Die britische Regierung will Einwanderer aus Osteuropa abschrecken, indem sie ihnen die Sozialleistungen kürzt. Diese Beschränkungen sollen offenbar auch dann greifen, wenn die Einwanderer einen Arbeitsplatz in Großbritannien haben und dort Steuern und Abgaben zahlen. FAZ – 24.11.14
Der französische Staatshaushalt sorgt für Streit in Europa: Wegen internen Konflikten um den richtigen Umgang mit dem Defizitsünder verzögert sich die Finanzprüfung der EU-Kommission. HB – 24.11.14
Bundesfinanzminister Schäuble hat sich für ein Vetorecht des EU-Währungskommissars gegen nationale Haushalte ausgesprochen, die gegen die Stabilitätskriterien verstoßen. “Das verletzt das nationale Budgetrecht nicht”, sagte Schäuble dem Magazin Focus. WSJ – 24.11.14
Ungarns oppositionelle Sozialisten haben am Sonntag die Parlamentsnachwahl in einem Budapester Wahlkreis deutlich gewonnen. Die Fidesz von Ministerpräsident Viktor Orban muss um ihre Zweidrittelmehrheit im Parlament bangen, die an einem einzigen Mandat hängt. HB – 24.11.14
Die Bayerische Landesbank droht Österreich bei der Abwicklung der verstaatlichte Hypo Alpe Adria einen Strich durch die Rechnung zu machen. Denn die Zustimmung zum Verkauf der Balkan-Töchter an den amerikanischen Finanzinvestor Advent und die EBRD wird von der Münchner Bank nicht einfach anstandslos gegeben. HB – 24.11.14
Telecom Italia erwägt nun offenbar doch einen Zusammenschluss seiner Brasilien-Tochter Tim Participacoes mit der brasilianischen Telefongesellschaft Oi SA. Noch beschäftigten sich die Italiener aber nur mit Optionen, berichten mit der Materie vertraute Personen. WSJ – 24.11.14
Bosch wird für 2014 vorsichtiger. Im Sommer hoffte ich, dass wir bei nahe fünf Prozent landen, vorausgesetzt das zweite Halbjahr wird so gut wie das erste. Jetzt bin ich vorsichtiger, weil die Stimmung in der Wirtschaft sich eintrübt“, so der Vorsitzende der Geschäftsführung, Volkmar Denner. WSJ – 24.11.14
Die Deutsche Lufthansa hat nach eigenen Angaben auf dem Heimatmarkt zugelegt. „Wir haben zumindest in den letzten Monaten in Deutschland unseren Marktanteil wieder erhöhen können“, sagte Lufthansa-Chef Carsten Spohr der „Süddeutschen Zeitung“. RTRS – 24.11.14
Syngenta will im nächsten Jahr $265 Mio. einsparen. 1800 Stellen sollen dabei abgebaut oder verlagert werden. Bis 2018 will der Konzern die Kosten um insgesamt $ 1 Mrd. zurückfahren. RTRS – 24.11.14
European Economics Daily: Europe’s outlook for 2015-18, and Mrd. Draghi’s repsonse to a “dragging anchor” GS360
Heutige Makrodaten: ifo-Geschäftsklima Nov (10:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

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MuellerVeith 23975

 

Die Strafzinswelle geht weiter

http://www.portfolio-international.de/newsdetails/article/die-strafzinswelle-geht-weiter.html

 

So vermeiden Publikumsfonds Strafgebühren

https://www.private-banking-magazin.de/negativzinsen-teil-2-so-vermeiden-publikumsfonds-strafgebuehren-1415981828/

 

Sinkender Ölpreis belastet Märkte

Die Märkte werden immer volatiler und ein Barrel Erdöl ist aktuell nur noch 79 US-Dollar wert. Zum Vergleich: Am Ende des letzten Jahres kostete ein Barrel 106 US-Dollar. Der Ölpreis sinkt seit sieben Wochen immer weiter – ein Phänomen, das es seit 1986 nicht gegeben hat. Die erdölproduzierenden Länder produzieren oberhalb der von ihnen festgelegten Obergrenze von 30 Millionen Barrel pro Tag und scheinen sie sich im Vorfeld des OPEC-Treffens am 27. November nicht einigen zu können. Jedes Land versucht, die Produktion seines Konkurrenten zu behindern: Das sunnitische Saudi-Arabien versucht zum Beispiel, den schiitischen Iran zu schwächen. Sollte Riad die Senkung des Ölpreises nicht behindern, könnte dies sogar zu einer weniger wettbewerbsfähigen Schiefergasproduktion in den Vereinigten Staaten führen – obgleich die Unabhängigkeit der USA in Sachen Energie in greifbarer Nähe ist. In Russland übt der niedrige Ölpreis auf den Kreml einen weitaus stärkeren wirtschaftlichen Druck aus als die eher symbolischen Sanktionen gegen die Oligarchen, die sich ohnehin nach London oder Genf abgesetzt haben. Bei den größten Ölkonsumenten und -importeuren wie China, Indien und Europa führt die Entwicklung des Ölpreises wiederum zu einer erhöhten Wettbewerbsfähigkeit und einer wiederkehrenden Kaufkraft. Trotz dieser positiven Entwicklung ist die Stimmung bei den Investoren zwischen möglicherweise steigenden Zinsen in den USA und einer schwächelnden Konjunktur in der Eurozone und den Schwellenländern hin- und hergerissen. Hinzukommt, dass die Performanceunterschiede der Aktienmärkte in Europa und in den USA seit der Eurokrise 2011 noch nie so hoch waren – derzeit sind es 20 Prozent. Investoren aus Japan und den Schwellenländern nutzen aktuell den US-Dollar, um sich gegen die Schwierigkeiten in Ihren Heimatländern oder abschwächende Währungen zu schützen. In Europa sind sich Deutschland und Frankreich weiterhin nicht einig, wie es auf dem „Alten Kontinent“ weitergehen soll. Dadurch richtet sich der Frust der Investoren gegen das europäische Projekt insgesamt, die Unternehmen und die Politik. Der französische Wirtschaftsweise Bruno Cavalier hat es auf den Punkt gebracht: „Es fällt Europa offensichtlich leichter, ein Raumschiff nach zehn Jahren Reise auf einem 6,5 Milliarden Kilometer entfernten Kometen abzusetzen, als ein oder zwei Prozent Preissteigerung zu generieren.“ All diese Elemente führen zu erhöhter Volatilität und höheren Risiken für Investoren. Das birgt gleichzeitig wiederum Kaufgelegenheit für andere. Das Jahresende nähert sich mit dem ersten Schnee in den Alpen und die Anleger hoffen heimlich – wie jedes Mal – auf eine Jahresendrallye.

DNCA Flash

 

Einfach erklärt: Steuerlicher Informationsaustausch

http://www.bundesfinanzministerium.de/Content/DE/Video/Einfach_erklaert/2014-10-28-Einfach-Erklaert-tax-conference/2014-10-28-animationsfilm-tax-conference-video.html

 

CREDIT SUISSE: ‚We Are Bearish Gold‘

http://www.businessinsider.com/credit-suisse-2015-gold-forecast-2014-11
USA
· Der US-Markt hat am Montag nahezu unverändert geschlossen und notiert bei 2041 Punkten (S&P: +0,1%). Utilities (+1,3%), Cons Staples (+0,6%) und Healthcare (+0,5%) waren die besten Sektoren, während Energy (-0,4%), Tech (-0,2%) und Telecos (-0,2%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen -9% unter dem 10-Tages- und -19% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Die US-Industrie hat ihre Produktion im Oktober den zweiten Monat in Folge leicht hochgefahren und stieg um 0,2% an. Die Kapazitätsauslastung fiel leicht von 79,2% auf 78,9%. RTRS – 17.11.14
· Actavis (ACT) übernimmt Allergan (AGN). Das Transaktionsvolumen beträgt $66 Mrd. Actavis zahlt den Allergan-Aktionären pro Anteil $129,22 in bar und 0,3683 Actavis-Aktie. Aus dem Zusammenschluss entstehe ein Konzern mit einem erwarteten Umsatz von mehr als $23 Mrd. Druch den Zusammenschluss werden ab 2016 jährliche Einsparungen von mindestens $1,8 Mrd erwartet. WSJ – 17.11.14
· Merck und Pfizer (PFE) wollen gemeinsam daran arbeiten einen Antikörper von Merck in der Immuntherapie von Krebs zu entwickeln und vermarkten. HB – 17.11.14
· US Daily: Fiscal Effects on Growth Should Be Neutral over the Coming Year. GS – 18.11.14
· Global Markets Daily: Greece: Growth Picks Up But Election Uncertainty Overwhelms Markets: GS – 17.11.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): PPI Final Demand (-0,1%), NAHB Housing Market Index (55)

ASIEN/EM
· Nikkei: +2,2%; Hang Seng: -0,9%; Shanghai: -0,8%.
· In Japan mehren sich die Anzeichen, dass die Mehrwertsteuererhöhung verschoben wird und es im Dezember zu Neuwahlen kommt. RTRS – 17.11.14
· In China sind die Immobilienpreise im Oktober um 0,7%mom / 2,6%yoy gefallen. GS360
· Indonesien hat die Subventionen für Benzin eingestellt, um das Haushaltsbudget zu verbessern und Geld für Investitionen in die Infrastruktur bereitzustellen. Wir erwarten, dass Treibstoffsubventionen nächstes Jahr nur circa 1% des BIP von Indonesien ausmachen werden (von ursprünglich 3%). BBC – 18.11.14 GS – 17.11.14
· Die Bank Indonesia hat für heute eine außerordentliche Versammlung angesetzt. Das letzte Mal führte eine solche unangekündigte Sitzung zu einer Erhöhung des Leitzinsatzes um 50 Basispunkte. RTRS – 18.11.14
· Samsung verkleinert seine Smartphone-Palette um bis zu 30%. WSJ – 18.11.14
· Toyota stellt nach mehr als 20 Jahren Entwicklung am Dienstag sein erstes Brennstoffzellenauto vor. Der Mirai (japanisch für Zukunft) soll in Japan sieben Millionen Yen (derzeit 48.000 Euro) kosten und kommenden Sommer auch in Europa und in den USA beim Händler stehen. WSJ – 18.11.14
· EM Macro Daily: Surveying long-run nominal growth expectations and EM interest rates. GS – 17.11.14

EUROPA
· Die EZB ist nach Aussage ihres Präsidenten Mario Draghi bereit, die Geldpolitik weiter zu lockern, sollte die Inflation in der Eurozone zu lange zu niedrig bleiben. Die EZB könne eine breite Palette von Vermögenswerten kaufen, um ihre Bilanz auszuweiten und das finanzielle Umfeld der Wirtschaft zu verbessern. „Eine Option ist der Kauf von Staatsanleihen“, fügte Draghi vor den Abgeordneten hinzu. WSJ – 18.11.14
· EU: Vertreter der Regierungen und des EU-Parlaments haben sich nicht auf einen neuen Haushalt einigen können. Die Kommission muss jetzt einen neuen Vorschlag machen. FAZ – 18.11.14
· Ungarn: Mehr als 10.000 Menschen haben vor dem Parlament in Budapest gegen die rechts-konservative Regierung von Ministerpräsident Viktor Orban demonstriert. Auch in anderen Städten prangerten Demonstranten beim „Tag der Empörung“ Korruption und Misswirtschaft an. FAZ – 18.11.14
· Deutschlands Spitzenbanker sagen dem europäischen Bankensektor eine düstere Zukunft voraus. Grund dafür sind höhere Kosten durch eine strengere Regulierung sowie ein hoher Margendruck, insbesondere in Deutschland. Einbußen drohen auch durch das schwache Wirtschaftswachstum in Deutschland und der Eurozone. WSJ – 18.11.14
· Die Deutsche Bank will weitere „CoCo“-Anleihen platzieren. Zum angepeilten Volumen äußerte sich das Institut nicht, sondern teilte lediglich mit, die in Dollar notierten Bonds sollten Benchmark-Volumen haben, also im Milliardenbereich liegen. HB – 18.11.14
· HSBC muss sich in Belgien wegen mutmaßlicher Beihilfe zur Steuerhinterziehung verantworten. Ein belgischer Richter hat einer Tochter der Bank am Montag offiziell vorgeworfen, vermögenden Belgiern bei der Hinterziehung von Steuern auf Einkünfte in Höhe mehrerer Milliarden Euro geholfen zu haben. WSJ – 17.11.14
· HeidelbergCement schließt ein Werk in der Ukraine. Die Fabrik sei zwar nicht besetzt, „aber die Separatisten haben eigene Vorstellungen, wie das Geschäft laufen soll“, sagte ein Konzernsprecher dem „Mannheimer Morgen“. HB – 18.11.14
· Holcim sieht sich bei der Fusion mit dem französischen Konkurrenten Lafarge auf gutem Weg. Der Abschluss der Fusion werde im ersten Halbjahr 2015 erwartet, teilte Holcim am Dienstag mit. RTRS – 18.11.14
· Heutige Makrodaten: GB CPI Okt (10:30), ZEW-Konjunkturerw. Now (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

 

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MuellerVeith 23967

 

WALL STREET: DIE NÄCHSTE WOCHE
Putin ärgert die US-Anleger

http://www.handelsblatt.com/finanzen/boerse-maerkte/marktberichte/wall-street-die-naechste-woche-putin-aergert-die-us-anleger/10987056.html

 

Everyone Loves The Swiss Franc So Much That It’s A Problem For Switzerland

Read more: http://www.businessinsider.com/r-euro-zones-troubles-gold-vote-test-swiss-central-bank-2014-11#ixzz3JJWc55Gp

 
USA
· Der US-Markt hat am Freitag nahezu unverändert geschlossen und notiert bei 2039 Punkten (S&P: +0,02%). Energy (+1,0%), Info Tech (+0,7%) und Telcos (+0,6%) waren die besten Sektoren, während Healthcare (-0,9%), Cons Staples (-0,6%) und Financials (-0,4%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen -11% unter dem 10-Tages- und -19% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Actavis (ACT) steht kurz davor Allergan (AGN) für bis zu $65,5 Mrd. zu übernehmen. Es sollten bis zu $220 je Aktie geboten werden. Allergan versucht zurzeit eine Übernahme durch Valeant Pharmaceuticals International abzuwehren. NTV – 17.11.14
· Ein neues Medikament von Bristol-Myers Squibb (BMY) verhalf Hautkrebspatienten zu einer höheren Lebenserwartung als eine vergleichbare Chemotherapie. WSJ – 16.11.14
· Facebook (FB) arbeitet an einer neuen Webseite unter dem Namen „Facebook at work“ – Das neue Produkt soll es Arbeitnehmern und Arbeitgebern ermöglichen mit Kollegen über Chats zu kommunizieren, professionelle Kontakte zu schließen und gemeinsam an Dokumenten zu arbeiten. FAZ – 16.11.14
· Die Übernahmegespräche zwischen Hasbro (HAS) und DreamWorks Animation SKG (DWA) haben sich wieder abgekühlt. WSJ – 17.11.14
· Apple (AAPL) hat einen Vertrag mit UnionPay gemacht, der es chinesischen Konsumenten einfacher machen soll Apps zu kaufen. WSJ – 17.11.14
· US Economics Analyst: Tax Reform: Getting Closer. GS – 17.11.14
· Global Markets Daily: Global PMI inches higher, led by DM rebound. GS – 14.11.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Empire Manufacturing (12), Industrial Production (0,2%), Capacity Utilization (79,3%)

ASIEN/EM
· Nikkei: -3,0%; Hang Seng: -1,0%; Shanghai: +0,0%.
· Die japanische Wirtschaftsleistung ist im 3Q unerwartet gesunken, womit eine Verschiebung der zweiten Mehrwertsteuererhöhung und Neuwahlen im Dezember sehr wahrscheinlich werden. Das BIP ist zwischen Juli und September auf das Jahr hochgerechnet um 1,6% geschrumpft (Kons.: Zuwachs von 2,1%). WSJ – 17.11.14 GS – 16.11.14
· Die Verbindung zwischen den Börsen in Shanghai und Hong Kong ist heute zum ersten Tag aktiv und internationale Investoren haben sich im vorbörslichen Handel chinesische Aktien im Gegenwert von CNY6,9 Mrd. ($1,12 Mrd.) gekauft. WSJ – 17.11.14
· China und Australien haben sich auf ein Handelsabkommen geeinigt, welches Zölle senken und andere Handelshindernisse abbauen soll. Im Gegenzug erleichtert Canberra die Regeln, welche Investitionen von chinesischen Firmen in Australien ermöglichen. FT – 17.11.14
· Autoverleiher sehen in China ein starkes Wachstumspotential. WSJ – 16.11.14
· Emerging Markets Weekly: Beating the index. GS – 14.11.14

EUROPA
· Die G20 wollen die Weltwirtschaft mit zusätzlichen Wachstumsimpulsen ankurbeln. In der Abschlusserklärung hieß es, die globale Konjunktur solle in den nächsten fünf Jahren um zusätzliche 2,1 Prozentpunkte angeschoben werden, auch um Millionen neue Jobs zu schaffen, u.a durch mehr Anreize für Investitionen und den Abbau von Handelshemmnissen. RTRS – 17.11.14
· Ukraine: Wegen des blutigen Konfliktes im Osten seines Landes hat Präsident Poroschenko vor einem Krieg mit Russland gewarnt: „Wir wollen nichts mehr als Frieden, aber wir müssen uns leider derzeit auch mit den schlimmsten Szenarien befassen“, sagte er der „Bild“-Zeitung. HB – 17.11.14
· Rumänien: Der Konservative Klaus Iohannis wird neuer Präsident Rumäniens. Sein Gegenkandidat, Ministerpräsident Victor Ponta räumte am Sonntagabend die Niederlage bei der Stichwahl ein. HB – 17.11.14
· Der portugiesische Innenminister Macedo ist am Sonntag im Zusammenhang mit einer weitverzweigten Korruptionsaffäre zurückgetreten. Hintergrund sind Vorwürfe, wonach ausländische Investoren Visa gegen Zahlung von Schmiergeldern erhielten. HB – 17.11.14
· Die französische Regierung ist bereit, weitere Beteiligungen an Energieunternehmen zu verkaufen. Die verbleibenden Anteile müssten lediglich groß genug sein, um weiterhin Einfluss auf die Strategie der Konzerne nehmen zu können, sagte die Energie- und Umweltministerin Segolene Royal. HB – 17.11.14
· Die Bundesregierung will die geplanten Hürden für die Gasförderung mit der umstrittenen Fracking-Methode senken. Demnach sollen Probebohrungen möglich sein, wenn ein Expertengremium aus sechs Wissenschaftlern keine Bedenken erhebt, wie der „Spiegel“ am Sonntag berichtete. RTRS – 17.11.14
· Volkswagen wird nach Überzeugung von CEO Winterkorn in diesem Jahr konzernweit erstmals mehr als 10 Mio. Fahrzeuge verkaufen. In China erwartet Vorstandsmitglied Heizmann in den nächsten fünf Jahren einstellige, nicht mehr zweistellige Wachstumsraten. HB – 17.11.14
· Für Monte dei Paschi ist bislang kein Käufer in Sicht. „Stand heute ist überhaupt niemand auf uns zugekommen“, sagte der Monte-Paschi-Verwaltungsratsvorsitzende Profumo am Sonntag in einem Interview des Senders SkyTG24. RTRS – 17.11.14
· Die Sanofi-Tochter Genzyme hat nun doch die FDA-Zulassung für Lemtrada erhalten. Im Dezember des vergangenen Jahres hatte die US-Gesundheitsbehörde eine Zulassung wegen der Nebenwirkungen noch abgelehnt.
· Roche hat in den USA eine weitere Zulassung für sein Krebsmedikament Avastin erhalten. Die FDA hat das Präparat in Kombination mit einer Chemotherapie für die Behandlung von Frauen mit platinresistentem, rezidivierendem Eierstockkrebs zugelassen, teilte Roche mit. WSJ – 17.11.14
· European Economics Daily: What to expect from structural reforms in the Euro are GS360
· Heutige Makrodaten: Euroraum Handelsbilanz Sep (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

Summa Summarum

/in

Gold und Geld - Gold and Money (Inflation) (4)

Joachim Goldberg

Wenn das Volk entscheidet

http://www.joachim-goldberg.com/wenn-das-volk-entscheidet/

 

Small Investors See Silver Lining

http://online.wsj.com/articles/small-investors-see-silver-lining-1415726224

 

USA
· Der US-Markt hat am Mittwoch nahezu unverändert geschlossen und notiert bei 2038 Punkten (S&P: -0,1%). Telcos (+0,8%), Cons Disc (+0,5%) und Tech (+0,3%) waren die besten Sektoren, während Utilities (-2,0%), Energy (-0,9%) und Financials (-0,3%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen -9% unter dem 10-Tages- und -16% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· Cisco Systems (CSCO) hat im ersten Geschäftsquartal 8,4% weniger Gewinn gemacht. Zwar verkauften sich einige Kernprodukte des Unternehmens besser, doch ein schwaches Geschäft in Schwellenländern belastete das Ergebnis. Der Umsatz stieg um 1,3%. Für das Quartal bis Ende Januar sagt Cisco nun ein Umsatzwachstum zwischen 4% – 7% voraus (erwartet wurden 8%). Die Aktie verliert nachbörslich 1,6%. WSJ – 13.11.12
· Hasbro (HAS) ist in frühen Gesprächen um Dream Works Animation zu kaufen. Ein Zusammenschluss könnte beiden Unternehmen helfen ihre Aktivitäten neben ihrem Kerngeschäft auszubauen. WSJ – 12.11.14
· NetApp (NTAP) berichtet für das abgelaufene Quartal einen Profit Rückgang um 4% und einen Umsatzrückgang von 0,5%. Für das aktuelle Quartal wird ein Gewinn pro Aktie von $0,74-0,79 erwartet (vs. Est. $0,80). Die Aktie verliert nachbörslich 3%. WSJ – 13.11.14
· US Daily: Neutral Rates and Growth: How Strong a Link? GS – 12.11.14
· Global Markets Daily: Why we’re recommending long US HY risk (and short credit vol). GS – 12.11.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Initial Jobless Claims (280k), Continuing Claims (2347k), Monthly Budget Statement (-114bn)

ASIEN/EM
· Nikkei: +1,1%; Hang Seng: +0,4%; Shanghai: -0,3%.
· Die Industrieproduktion in China ist im Oktober um 7,7% gewachsen (Kons.: 8,0%). Der Einzelhandelsumsatz ist um 11,5% und die Investitionen sind seit Anfang des Jahres um 15,9% gestiegen. BBG – 13.11.14 WSJ – 13.11.14
· Japan: Unsere Ökonomen gehen von Neuwahlen Mitte Dezember aus und erwarten, dass die für Oktober 2015 geplante Mehrwertsteuererhöhung auf April 2017 verschoben wird. GS360
· In einer neuen Machtdemonstration hat Russland vor dem G20-Gipfel vier Kriegsschiffe vor die Küste Australiens verlegt. Die Royal Australian Navy beobachte die Lage, teilte das Verteidigungsministerium in Canberra mit. FAZ – 13.11.14
· Die Nachfrage nach Gold ist in China im 3. Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 37% auf 182,7 metrische Tonnen gefallen. BBG – 13.11.14
· Der Ölminister in Saudi-Arabien Ali al-Naimi hat bestritten, dass es bei Öl einen Preis-Kampf gibt und hat angekündigt, dass das Land zusammen mit anderen Ländern an Lösungen arbeitet um Preis-Stablität zu gewährleisten. FT – 13.11.14
· EM Macro Daily: Disinflation – Good for Bonds, Bad for FX. GS – 12.11.14

EUROPA
· Ukraine: Die Vereinten Nationen haben auf einer Dringlichkeitssitzung am Mittwoch vor einer „Rückkehr zu einem ausgewachsenen Krieg” in der Ostukraine gewarnt. Zuvor hatte die Nato das Vordringen neuer „russischer Kampftruppen“ in die Gegend gemeldet. WSJ – 13.11.14
· Der IWF warnt vor einer weiteren Abschwächung des Wirtschaftswachstums in der Euro-Zone. Eine Reihe enttäuschender Konjunkturdaten im vergangenen Monat lasse Zweifel an der Gültigkeit der sowieso schon zurückhaltend ausgefallenen Prognosen (2014: +0,8%; 2014: +1,3%) aufkommen. HB – 13.11.14
· Bundesbank-Präsident Weidmann hat seine Ablehnung massenhafter Staatsanleihenkäufe bekräftigt. Ein solcher Schritt erhöhe die Fehlanreize in den Ländern der Währungsunion, vor allem den Anreiz weiterhin oder wieder auf Pump zu wirtschaften, sagte Weidmann. Außerdem sei es „keineswegs sicher“, dass die erhofften Effekte einer noch lockereren Geldpolitik auch einträten. HB – 13.11.14
· Alstom erwägt nach dem Verkauf seiner Energiesparte an GE, €3,5-4 Mrd. den Aktionären zukommen zu lassen. Drei Viertel der zu erwarteten €12,35 Mrd. könnten dagegen unter anderem für den Abbau von Schulden verwendet werden. HB – 13.11.14
· Die Deutsche Bank kommt Finanzkreisen zufolge beim geplanten Verkauf von US-Immobilienkrediten im Volumen von €2 Mrd. voran. Es gebe eine Grundsatzeinigung mit dem Finanzinvestor TPG, berichtet Reuters. HB – 13.11.14
· Bilfinger-Chef Herbert Bodner hat sich gegen die Streichung der Dividende ausgesprochen. WSJ – 13.11.14
· Den deutschen Lebensversicherern fehlen nach Berechnungen der Bafin unter den aktuellen Kapitalmarktbedingungen insgesamt rund €15 Mrd., um die neuen Eigenmittelanforderungen unter Solvency II zu erfüllen. Vor allem die langfristigen Garantien an ihre Kunden machen Lebensversicherern unter den verschärften Kapitalregeln Schwierigkeiten. FAZ – 13.11.14
· Airbus hat für seinen neuen Langstreckenjet A350 auch in den USA die Sicherheitszulassung erhalten. HB – 13.11.14
· RWE 9M2014: ext. Umsatz €35,3 Mrd. (Kons. €38,7 Mrd.), operativer Gewinn €2,91 Mrd. (Kons. €4,19 Mrd.), Nettogewinn €763 Mio. (Kons. 779 Mio.)
· K+S 3Q: Umsatz €827 Mio. (Kons. €813 Mio.), EBIT €134 Mio. (Kons. €102 Mio.), hebt Ausblick für den Umsatz und Gewinn für 2014.
· Merck 3Q: Umsatz €2,94 Mrd. (Kons. €2,85 Mrd.), Ebitda €856 Mio. (Kons. €850 Mio.).
· Symrise 3Q: Umsatz €588 Mio. (Kons. €557 Mio.), Ebit €105 Mio. (Kons. €88 Mio.).
· Heutige Makrodaten: Deutschland Verbr.Preise Okt (endg.) (8:00), EZB-Monatsbericht Nov. (10:00).

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

/in

MuellerVeith 24044

 

“Papiergeldsystem bedarf ständiger Kreditausweitung, um nicht zu kollabieren”

http://finanzmarktwelt.de/papiergeldsystem-bedarf-staendiger-kreditausweitung-um-nicht-zu-kollabieren-6282/

 

Die Chefin des Weltwährungsfonds, Christine Lagarde, strapaziert die Nerven der Bundesregierung. Auf einer Konferenz in Paris hat sie jetzt gefordert, das geltende Schuldenlimit in der EU von 60 Prozent des Bruttoinlandsprodukts in Richtung 90 Prozent anzuheben. Man müsse in Rechnung stellen, wie die tatsächlichen Schuldenstände sich entwickelt hätten, sagte Lagarde. Wir sollten nachsichtig mit ihr sein. Lagarde befindet sich in einem verdeckt geführten Vorwahlkampf für die französischen Präsidentschaftswahlen. Oder wie die Amerikaner sagen würden: Madame is testing the water.

 

50.000 TELEBÖRSEN – UND TROTZDEM KEINE AKTIEN

50.000 Telebörsen – und trotzdem keine Aktien

 

STEFAN RISSE: ‚GOLD STEHT VOR EINER RENAISSANCE

https://www.boerse-stuttgart.de/de/boersenportal/nachrichten-und-videos/boerse-stuttgart-tv/?video=11124

 

DIAMANTEN
De Beers verrät seine Geheimnisse

http://www.handelsblatt.com/finanzen/rohstoffe-devisen/rohstoffe/diamanten-de-beers-verraet-seine-geheimnisse/10941554.html

 

 
USA
· Der US-Markt hat am Freitag nahezu unverändert geschlossen und notiert bei 2031 Punkten (S&P: +0,03%). Utilities (+1,0%), Energy (+0,9%) und Telcos (+0,8%) waren die besten Sektoren, während Healthcare (-0,9%), Cons Disc (-0,2%) und Tech (-0,1%) hinter der Gesamtentwicklung zurückblieben. Die Volumina lagen -7% unter dem 10-Tages- und -10% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
· China und die USA machen in den Verhandlungen um eine Freihandelszone in der Region Asien-Pazifik einen Schritt aufeinander zu. Bei den Ministergesprächen in Peking gab es am Samstag eine Einigung, die von China vorgeschlagene Schaffung einer Freihandelszone Asien-Pazifik (FTAAP) vorzubereiten. HB – 08.11.14
· Berkshire Hathaway (BRK) hat im abgelaufenen Quartal mit $4,6 Mrd. weniger verdient als im Vorjahresquartal. Ein Grund dafür war das Investment in Tesco, auf das $680 Mio. abgeschrieben werden mussten. WSJ – 08.11.14
· Boeing (BA) hat einen $8,5 Mrd. Auftrag von SMBC Aviation Capital gewonnen. BB – 10.11.14
· JPMorgan Chase (JPM) forciert den laufenden Personalabbau und streicht zusätzlich 3000 Stellen. HB – 07.11.14
· Ford tauscht seinen Europa-Chef aus. Neuer Chef in Europa wird Vize-Marketingchef Jim Farley. HB – 07.11.14
· US Economics Analyst: The Inflation Target Slips Further into the Distance. GS – 07.11.14
· Global Markets Daily: Judging ECB success from the EUR Forwards. GS – 07.11.14
· Heutige Makrodaten (Konsensus): Heute werden keine wichtigen Makrodaten in den USA veröffentlicht.

ASIEN/EM
· Nikkei: -0.6%; Hang Seng: +1,9%; Shanghai: +2,0%.
· Die Börsen in Shanghai und Hong Kong sollen am 17 November verbunden werden, nachdem chinesische Regulatoren die Verbindung der beiden Börsen heute genehmigt haben. BBC – 10.11.14
· Chinas Präsident Xi Jinping hat am Sonntag die Zeiten des Megawachstums in seinem Land für beendet erklärt und gleichzeitig um Vertrauen für die Wirtschaftspolitik der chinesischen Führung geworben. WSJ – 10.11.14
· Chinas Präsident Xi Jinping und Japans Ministerpräsident Shinzo Abe haben bei einem Treffen in Peking die Bedeutung einer Entspannung im Verhältnis ihrer Länder betont. Stabile Beziehungen lägen im beiderseitigen Interesse, sagte Xi dem chinesischen Außenministerium zufolge am Montag bei dem Treffen am Rande des Gipfels asiatisch-pazifischer Staaten. RTRS – 10.11.14
· China und Südkorea einigten sich auf dem Apec-Gipfel über einen bilateralen Freihandelspakt, der die Integration in der Region voranbringen soll. FAZ – 10.11.14 WSJ – 10.11.14
· Für viele große Unternehmen die in China Geschäfte machen hat sich die Lage vom zweiten auf das dritte Quartal deutlich verschlechtert. WSJ – 9.11.14
· Russland und China haben am Sonntag eine Rahmenvereinbarung unterzeichnet, welches die Erdgasversorgung nach China erhöhen soll. RTRS – 9.11.11
· Laut dem russischen Wirtschaftsminister Alexej Ulyukayew ist der Rubel überverkauft und wird sich in naher Zukunft erholen. WSJ – 9.11.14

EUROPA
· Bundesbankvorstand Andreas Dombret sieht die Abwicklung schwacher Banken als zwingend an. “Die Banken mit Kapitallücken (beim jüngsten Stresstest) haben neun Monate Zeit, um ihre Lücken zu schließen. Anderenfalls werden sie abgewickelt, und das ist auch richtig so”, sagte Dombret dem Focus. Langfristig werde auch unabhängig vom Stresstest nicht jede Bank im Euroraum überleben können, sagte Dombret. WSJ – 10.11.14
· Der Finanzstabilitätsrat (FSB) plädiert bei den 30 weltgrößten Banken für einen Kapital-Puffer (Total Loss-Absorbing Capacity) von 16-20% der Bilanzrisiken (RWA) – über das Eigenkapital hinaus, das die Institute nach den verschärften Regeln von Basel III ohnehin halten müssen. RTRS – 10.11.14
· EZB-Direktor Coeure sieht für die Wirtschaft der Eurozone die Gefahr, ihren Wachstumsschwung zu verlieren. Angesichts der jüngsten Konjunkturindikatoren und der gesenkten Wachstumsprognosen der EU-Kommission sprach sich Coeure für „eine kraftvolle und konsequente Aktion“ in der Geldpolitik sowie für steuer- und strukturpolitische Maßnahmen aus. RTRS – 10.11.14
· Ukraine: Die Vereinigten Staaten und die EU beunruhigen Berichte über neue Truppenbewegungen und Kämpfe in der Ostukraine. „Jeder Versuch von Separatistenkräften, zusätzliches Territorium in der Ostukraine zu besetzen, wäre ein krasser Verstoß“, sagte die Sprecherin des Nationalen Sicherheitsrates, Bernadette Meehan. FAZ – 10.11.14
· Seit Ausbruch der Ukraine-Krise ist es nach einem Bericht des Magazins „Der Spiegel“ zwischen Russland und dem Westen in 40 Fällen zu militärischen Zwischenfällen gekommen, die zu Toten oder gar einer militärischen Auseinandersetzung hätten führen können. RTRS – 10.11.14
· Spanien: Bei der symbolischen Volksbefragung zur Unabhängigkeit Kataloniens stimmten 80,7 Prozent in dem nicht bindenden Votum für die Unabhängigkeit von Spanien. Die spanische Zentralregierung in Madrid erkennt das Referendum nicht an, das spanische Verfassungsgericht hatte jede Form der Volksbefragung durch die Regionalregierung verboten. WSJ – 10.11.14
· Siemens muss nach Verhandlungen mit dem Betriebsrat und IG Metall weiterhin die Mehrheit an der Medizinsparte halten. RTRS – 10.11.14
· Um Portugal Telecom (PT) entfacht ein Bieterstreit: die afrikanische Milliardärin biete €1,35 je Portugal-Telecom-Aktie (Aufschlag von 11% auf Freitagsschlusskurs). Erst vor einer Woche hatte Altice €7Mrd. für die PT-Assets geboten. RTRS – 10.11.14
· Bei Bilfinger Berger steht einem Pressebericht zufolge ein weiterer Top-Manager vor der Entlassung. Der Aufsichtsrat erwarte, dass mit dem Einzug des früheren Metro-Chefs Eckhard Cordes in das Gremium die Tage von Vorstand Joachim Enenkel bei Bilfinger gezählt seien, berichtete die „Wirtschafswoche“ am Samstag in einer Vorabmeldung. HB – 10.11.14
· Douglas könnte schon bald wieder auf den Kurszettel zurückkehren. Man prüfe ergebnisoffen alle Optionen und hätte „nichts dagegen, an die Börse zurückzukehren“, sagte Vorstandschef Henning Kreke der „Westfalenpost“ (Samstagausgabe). RTRS – 10.11.14
· Telefonica Deutschland 3Q: Umsatz €1,22 Mrd. (Kons. €1,19 Mrd.), Oibda €240 Mio. (Kons. €249 Mio.).
· Carlsberg 3Q: Umsatz Umsatz DKK18,1 Mrd. (Kons. DKK 17,8 Mrd.), EBIT ex items DKK3,39 Mrd. (Kons. DKK3,36 Mrd.).
· Heutige Makrodaten: Italiens Industrieproduktion Sep. (10:00).

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!