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Summa Summarum

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MuellerVeith 24044

 

Flüchtlingskrise
Renzi will mit Eurobonds Kosten der Flüchtlingskrise bezahlen

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/renzi-will-eurobonds-zur-finanzierung-der-fluechtlingskrise-14185333.html

 

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH!

 

Hans A. Bernecker:Noch ein Akt
Der Sommer 2016 gewinnt eine Ähnlichkeit mit dem von 2012. Es wird leider ein Thema sein, dass in vielfältiger Form variabel zu beurteilen ist.
Zur Stabilisierung des Ölmarktes ist alles gesagt worden. Die geplatzte Doha-Runde wurde avisiert mit all ihren gründen und Hintergründen. Ganz kurz zur Erinnerung: Ein zerbrochenes Kartell führt stets dazu, dass es kein neues gibt, sondern ein anderes Gebrauchsmuster, wofür die alten Kartellregeln nicht mehr gelten können. Sonst wäre es nicht zerbrochen. Nun müssen alle Partner in diesem Markt einen Modus Vivendi finden, um einen Gleichgewichtspreis zu erreichen. Der funktioniert wie ein Pendel mit unterschiedlichen Ausschlägen, aber nach dem Prinzip, dass jedem Pendel innewohnt: Die Null-Linie. Bis dahin hat es noch Zeit.
Die FAZ erschreckte heute allseits mit der neuen Konstellation der sogenannten Target-Salden. Dieses Phänomen gab es in der Griechen-Krise schon einmal und entdeckt wurden diese merkwürdigen Salden vom ifo-Chef Prof. Sinn. Sie lösten ein weltweites Echo auslösten. Im Prinzip geht es darum, dass die Bundesbank im Verkehr unter den Zentralbanken Europas Salden erlaubt, die eine Finanzierung darstellen, und zwar außerhalb des EZB-Bereiches. Darin drückt sich die erneute Finanzklemme der Partnerländer aus. Inzwischen sind es 600 Mrd. Euro gegen einst 725 Mrd. Euro, die wohl im Sommer erreicht werden dürften. Somit kündigt sich die zweite Auflage der Griechen-Krise an, die – eher nach Westen gerückt – in Italien zu erwarten ist. Für Nervosität ist jedenfalls gesorgt.
FAZ Salden
Natürlich wird die EZB alles tun, um das Feuer zu löschen. Ob mit einer Neuauflage der berühmten „Dicken Bertha“ oder einer anderen Variante, lassen wir offen. Aber ohne Löschen wird es nicht gehen. Denn die Griechen spekulieren auf einen Schuldenschnitt und direkte Finanzhilfen, womit die Zweitauflage des Jahres 2012 gegeben wäre.
Das letzte großpolitische Thema dieses Sommers wird der Brexit. Die Entscheidung haben die Engländer am 23. Juni zu treffen. Die Aufregung ist wie üblich n Deutschland am größten. Jeden Tag lesen Sie umfangreiche Analysen und Kombinationen über eine Art Schadensbegrenzung oder mögliche Folgen. Alle Interessenparteien in England gehören ebenfalls dazu, indem jeder seine eigene Sicht der Dinge darstellt. Das ist durchaus zu akzeptieren. Wonach richten?
Chart Financial Times Index
Schauen Sie sich den Aktienindex von London an. Das nennt man Coolness. Es tut sich so gut wie gar nichts, weil es offenbar auch nichts zu sagen gibt. Für jeden Briten gibt es drei Axiome, die die britische Haltung im Grundsatz darstellen. Seit mindestens 200 Jahren (ab dem Wiener Kongress) sind sie monatlich zu verfolgen:
1. Eine politische Mittlerrolle auf dem Kontinent, aber möglichst keine direkten Engagements und wenn, dann nur, wenn man direkt angegriffen wird, z.B. von den Deutschen ab 1940. Sonst nie. Splendid Isolation bedeutet, den Schiedsrichter zu spielen und
2. den wirtschaftlichen Nutzen daraus zu ziehen. „Was nützt uns“ heißt die Frage dazu. Ausschließlich diese eine Frage ist das Motiv für die Engländer, sich überhaupt mit Europa zu beschäftigen. Schließlich:
3. Keine Übernahme irgendwelcher Finanzverpflichtungen, sei es als Bürgschaft, sei es als Eventualverpflichtung oder direkte Vertragsverpflichtung. Zu Letzteren gehören durchweg alle Sozialgesetze, die in Europa für die aktuellen Krisen sorgen und wofür London mit keinem Penny einstehen wird.
Ziehen wir eine Bilanz: In allen drei Komplexen gibt es jede Menge Aufregungen. Ohne die Medien wären sie nur halb so bekannt. In Aufregungen stecken selten Realitäten und deshalb schauen wir uns das Ganze sehr gelassen an. Bitte tun Sie das Gleiche.

 

Nächste Woche finden Sitzungen der EZB und der Schwedischen Reichsbank statt. Da beide Banken sich auf das Experiment der Negativzinsen eingelassen haben, werden die Anleger die Ergebnisse der Sitzungen mit besonderer Aufmerksamkeit erwarten. Zwar wird nicht mit weiteren Maßnahmenbeschlüssen gerechnet, doch beide Banken zeigen sich besorgt über den Inflationsausblick, den wir in der unten stehenden Abbildung darstellen. Obwohl sich der Abwärtsdruck auf die Verbraucherpreise mit der jüngsten Erholung der Rohstoffpreise etwas abgeschwächt hat, erwarten wir, dass beide Banken ihr Bemühen, die Inflation durch zusätzliche geldpolitische Maßnahmen wieder auf ihr Zielniveau zu bringen, bekräftigen werden. Das könnte bei Banktiteln zu Volatilität führen, da die Anleger sich vor den Auswirkungen noch niedrigerer Zinsen auf ihre Gewinnmargen fürchten. JPMorgan

 

ROHSTOFFE
Ölpreis geht nach Doha-Treffen auf Talfahrt

http://www.handelsblatt.com/finanzen/maerkte/devisen-rohstoffe/rohstoffe-oelpreis-geht-nach-doha-treffen-auf-talfahrt/13461036.html?social=facebook

 

CLAUDIA KEMFERT
Expertin zum Öl-Preis: „Es wird Unternehmenspleiten geben“

http://www.handelsblatt.com/video/unternehmen/claudia-kemfert-expertin-zum-oel-preis-es-wird-unternehmenspleiten-geben/13461594.html?social=facebook

 

Marc Faber: Schlimmster Ölpreisverfall schon vorüber

http://citywire.de/news/marc-faber-schlimmster-olpreisverfall-schon-voruber/a901273?ea=368480&re=39647&utm_source=BulkEmail_International+Daily+Germany&utm_medium=BulkEmail_International+Daily+Germany&utm_campaign=BulkEmail_International+Daily+Germany

 

LEBEN IN DER MINUSZINSWELT
Gold hat wieder Fans

http://www.handelsblatt.com/my/finanzen/anlagestrategie/trends/leben-in-der-minuszinswelt-gold-hat-wieder-fans/13452236.html?social=facebook

 

If you’re looking for systemic threats to the global economy, then this uptick in defaults ought to scare you

http://www.businessinsider.de/systemic-threats-to-the-global-economy-uptick-in-us-and-china-defaults-2016-4?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20Mondays%202016-04-18&utm_term=Business%20Insider%20Select?r=US&IR=T

 

S&P500 2094 (+0,65%), NKY 16852 (+3,54%), HSI 21307 (+0,69%), SHCOMP 3038 (+0,14%), SX5E Future 2999 (+0,57%), EUR/USD 1,1326 (+0,11%), USD/JPY 109,03 (-0,19%), USGov10Y 1,7799% (+0,5%), Gold Spot 1233 (+0,06%), Brent 42,94 (+0,07%)
USA
· Netflix (NFLX) konnte die prognostizierten Abonnentenzahlen im ersten Quartal übertreffen. Die schlechte Prognose für den Rest des Jahres ließen die Aktie dennoch verlieren. Nachbörslich fiel der Kurs um -7,84%. WSJ – 18.4.16
· Die Securities and Exchange Commission kommt dem Anliegen der staatlichen Gesundheitsregulatoren nach und unterzieht Theranos Inc. Untersuchungen. Das Unternehmen wurde dazu aufgefordert, Dokumente zur Prüfung bereitzustellen und kooperiert eigenen Angaben zufolge vollkommen mit den Ermittlern. BBG – 19.4.16
· Yahoo (YHOO) hat Angebote zur Übernahme durch Verizon Communications Inc.,(VZ) der Private-Equity Firma TPG sowie dem Werbeunternehmen YP Holdings LLC erhalten. Yahoo hat noch keine Entscheidung getroffen, welches Angebot das Unternehmen annehmen wird. BBG – 19.4.16
· Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank of Minneapolis, kritisiert den Risikotransfer von Steuerzahlern auf Investoren. Durch die Erfindung neuer Finanzprodukte sei dieser Transfer ineffizient und nicht ausreichend, um Steuerzahler vor weiteren Rettungsaktionen der Banken zu schützen. WSJ – 18.4.16
· Sowohl die Aktie von Illumina (ILMN), als auch die Aktie von IBM (IBM) stürzten gestern nach der Bekanntgabe der Zahlen des ersten Quartals ein. Nachbörslich verlor Illumina -18,49%, IBM verlor -5,07%. CNBC – 18.4.16
· US Daily: Upside Risks from Financial Conditions GS – 18.4.16
· USA: NAHB Homebuilder Sentiment Flat GS – 18.4.16
· Heutige Makrodaten: Housing Starts (-1,9%)

ASIEN/EM
· Japans Finanzminister Taro Aso kündigt diverse Maßnahmen an, sollten exzessive Währungsbewegungen an den Märkten den Yen destabilisieren. RTRS – 19.04.16
· Die Aufwertung des Yen in den letzten Monaten könnte die Bemühungen der Bank of Japan die Inflationsrate auf 2% zu erhöhen gefährden und weitere Lockerungsmaßnahmen fordern, so Notenbankgouverneur Kuroda in einem Interview mit dem Wall Street Journal. WSJ – 18.04.16
· Ein Sprecher des chinesischen Handelsministeriums verkündet am Dienstag in Peking, dass China mehr als genug dafür getan hätte, die Kapazitäten im Stahlsektor zu reduzieren, nachdem er nach wenig erfolgreichen Gesprächen in Brüssel gefragt wurde, welche weiteren Schritte die chinesische Regierung unternehmen wird. RTRS – 19.04.16
· Japans Regierung nominiert Takao Masai, Vorstand der Shinsei Bank Ltd und Befürworter einer aggressiven geldpolitischen Lockerung, für den geldpolitischen Ausschuss der Bank of Japan, wie aus Regierungsdokumenten hervorgehen soll. RTRS – 19.04.16
· Indiens Handelsdefizit verringert sich im März aufgrund deutlich fallender Importe weiter auf -$5,1Mrd (vs. cons. -$6,7Mrd). GS – 18.04.16
· Argentinien gelingt nach 15 Jahren der erste Schritt in Richtung Kapitalmarkt. Die erste Emission von Fremdkapital attrahierte Bieter mit einem Volumen in Höhe von $65Mrd. FT – 18.04.16
· Brasiliens Präsidentin Rousseff kündigt ihren Gegnern einen langen Kampf an, nachdem das Unterhaus des Kongresses am Sonntag für eine Amtsenthebung gestimmt hat. FT – 19.04.16
· Das Sitzungsprotokoll der australischen Zentralbank betont weiterhin den Hang der RBA zur geldpolitischen Lockerung, aber enthält kein starkes Signal hinsichtlich eines kurzfristigen Zinsschnittes. GS – 19.04.16
· Der australische Premierminister Malcolm Turnbull hält Wahlen am 2. Juli für wahrscheinlich, nachdem das Parlament gegen einen wichtigen Gesetzentwurf bezüglich einer Arbeitsmarktreform abgelehnt und somit den Weg für einen langen Wahlkampf geebnet hat. RTRS – 19.04.16
· Nordkorea plant nach Angaben von Südkorea den fünften Atomtest. WSJ – 18.04.16

EUROPA
· EU: Der Vorsitzende des EU-Finanzministerrats, Jeroen Dijsselbloem, will einem Pressebericht zufolge die Anforderungen an Staatsanleihen in Bankbilanzen verschärfen. FNZ – 19.04.16
· Brexit: Der britische Schatzkanzler George Osborne hat vor den wirtschaftlichen Folgen eines Brexit gewarnt. Das BIP werde bei einem Brexit bis 2030 um 6,2% geringer sein als bei einem Verbleib in der EU. Für jeden Privathaushalt würde das eine jährliche Einbuße von GBP4300. FNZ – 18.04.16
· Europäische Stahlindustrie: Chinesische Stahlimporte haben nach Ansicht der EU-Kommission verheerende Auswirkungen auf die europäische Branche. FNZ – 18.04.16
· Siemens (SIE) will gemeinsam mit Valeo Hochspannungsantriebe für Elektroautos herstellen. FNZ – 18.04.16
· Rio Tinto (RIO): Q1 Eisenerz Produktion 84Mio Tonnen vs. 83,9Mio Tonnen erwartet. Des weiteren reduziert Rio die Output Erwartung im Eisenerzbereich für 2017. BBG – 18.04.16
· Evonik (EVK): Laut Rheinischer Post hat Strategie Chef Kullmann die besten Chancen auf die Nachfolge von CEO Engel. BBG – 19.04.16
· Bilfinger (GBF) hat sich mit den früheren Eigentümern der Helmut Mauell GmbH, gegen die Korruptionsvorwürfe vorgebracht worden waren, auf eine Rückabwicklung des Kaufs verständigt. FNZ – 18.04.16
· L´Oreal (OR): Q1 organisches Wachstum 4,2% vs. Consensus 3,5%. Der Beat wurde getrieben durch die Consumer Sparte. GS – 18.04.16
· Roche (ROG): Q1 Umsatz CHF12,4Mrd vs. Consensus CHF12,3Mrd. Pharma Wachstum +4% und Diagnostics Wachstum +5%. Das Unternehmen bestätigt die Guidance für 2016.
· Danone (BN): Q1 LFL +3,5% vs. Consensus +3,2%. Umsatz €5,31Mrd vs. erwartet €5,37Mrd. Volumen +0,8% vs. Consensus +1,3%. Das Unternehmen bestätigt die Guidance.
· Akzo (AKZA): Q1 Umsatz €3,43Mrd vs. Consensus €3,56Mrd. Operativer Gewinn €334Mio vs. erwartet €318Mio.
· Kuehne & Nagel (KNIN): Q1 Umsatz CHF4,01Mrd vs. VJ CHF4,1Mrd. Ebtida CHF 259Mio vs. VJ +11%
· Remy Cointreau (RCO): FY16 Umsatz €1,05Mrd vs. Consensus €1,04Mrd. Q4 organisches Wachstum +9,8% vs. erwartet 5,6%. Das starke Q4 war bedingt durch sehr positive Trends in China.
· Publicis (PUB): Q1 Umsatz €2,29Mrd vs. Consensus €2,29Mrd. Q1 organisches Wachstum +2,9%. Der CEO ist vorsichtig für die nächsten zwei Quartale.
· TomTom (TOM2): Q1 Umsatz €217Mio vs. VJ €205Mio. Ebitda €25,6Mio vs. VJ €21,4Mio.
· European Economics Daily: Central bank balance sheets and financial stability Link
· Heutige Makrodaten: Euro Bank Lending Survey (10:00), Euro Area Construction (11:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

 

Summa Summarum

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MuellerVeith 24042

 

Gastbeitrag
Mario Draghi die Bazooka entreißen!

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/gastbeitrag-mario-draghi-die-bazooka-entreissen-14182777.html

 

…und hier nocheinmal der Beitrag, auf den sich der o.g. Gastbeitrag bezieht:

Gastbeitrag
Kritik an Draghi ist noch keine Lösung

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/eurokrise/gastbeitrag-kritik-an-draghi-ist-noch-keine-loesung-14169535.html

 

Negativzins
Enteignet Draghi die Deutschen?

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/anleihen-zinsen/ist-ezb-praesident-draghi-schuld-an-den-negativen-sparzinsen-14182378.html

 

Ein Kartell ist die Verschwörung einiger weniger gegen die Freiheit des Marktes. Weil die Petro-Dollar-Giganten jahrelang ihr Öl verknappten und so die Preise hochjagten, gruselt es manchem schon bei Erwähnung des Worts „Opec“. Doch das Kartell der Kartelle ist heute ein Kaffeekränzchen. Bei einem Treffen der Opec-Staaten in Katar verschwor sich nichts; man konnte sich nicht auf eine Drosselung der Produktion einigen. Es gab nicht mal einen Kompromiss, da Saudi-Arabien und der Iran zu verfeindet sind. Die Dritten, die sich darüber freuen, sind Heizölkäufer und Autofahrer. Öl bleibt billig.

 

Oil prices tumble after Saudi-Iran tensions sink output deal

http://www.reuters.com/article/us-global-oil-idUSKCN0XE14H

 

5 Questions for Oil Markets After the Doha Meeting

http://blogs.wsj.com/briefly/2016/04/17/5-questions-for-oil-markets-after-the-doha-meeting/?mod=e2fb

 

Degussa Marktreport

u.a. Welt ohne Zins……

http://news.degussa-goldhandel.de/newsletter/QA04I7Q7R7.pdf

 

Asian shares skid, crude tumbles after Doha deal fails

http://www.reuters.com/article/us-global-markets-idUSKCN0XF00P

 

S&P500 2081 (-0,1%), NKY 16342 (-3%), HSI 21050 (-1,25%), SHCOMP 3032 (-1,48%), SX5E Future 2982 (-0,2%), EUR/USD 1,1286 (+0,02%), USD/JPY 107,94 (+0,76%), USGov10Y 1,7239% (-1,59%), Gold Spot 1236 (+0,14%), Brent 41,36 (-4,04%)
USA
· Ted Cruz gewinnt die Vorwahlen in Wyoming und sicherte sich somit alle 14 Delegierten des Bundesstaates. Donald Trumps Vorsprung schrumpft dadurch weiter. SPGL – 17.4.16

· Bristol-Myers Squibb (BMY) konnte Fortschritte in der Krebsheilung erzielen. 34% der 107 getesteten Patienten mit Hautkrebs waren durch das Medikament, welches 2014 von der U.S. Food and Drug Administration zugelassen wurde, fünf Jahre nach Beginn der Behandlung noch am Leben. WSJ – 17.4.16

· Verizon Communication Inc.‘s (VZ) Chancen, Yahoo (YHOO) zu übernehmen sind drastisch gestiegen da viele Konkurrenten, unter anderem der Time-Verlag (TIME), keine Übernahmeangebote stellen werden. WSJ – 17.4.16

· Der Präsident der Chicago Federal Reserve, Charles Evans, zeigte sich erneut dovish bezüglich einer Anhebung der Zinsen im April. Dennoch hält er zwei Zinserhöhungen im Verlauf des Jahres für sehr wahrscheinlich. RTRS – 17.4.16

· USA: Empire Manufacturing Continues to Improve GS – 15.4.16
· USA: Industrial Production Softens; Michigan Sentiment Declines GS – 15.4.16
· US Daily: Q&A on Recent Corporate Tax Changes GS – 15.4.16
· US Economics Analyst: Engineering a Soft Landing GS – 15.4.16
· US Week Ahead: April 18 – April 24 GS – 17.4.16
· Heutige Makrodaten: NAHB Housing Market Index (59)

ASIEN/EM
· Der brasilianische Kongress stimmt für eine Amtsenthebung von Präsidentin Rousseff. GS – 18.04.16
· Japans Bestrebungen, eine informelle Einigung unter den G20-Staaten bezüglich geplanter Interventionen am FX-Markt zu erhalten, stoßen auf geringen Zuspruch. RTRS – 16.04.16
· Hedgefonds waren laut CFTC Daten seit Beginn der Datenaufzeichnung 1992 nie optimistischer auf den Yen als sie es jetzt sind. Die Währung legte bisher in 2016 mehr als 11% gegenüber dem Dollar zu. BBG – 16.04.16
· Die chinesischen Immobilienpreise steigen im März um +1,0%mom über alle Regionen hinweg. GS -18.04.16
· Der chinesische Finanzminister Lou Jiwei spricht sich gegen Donald Trumps Handelspolitik gegenüber China aus. WSJ – 18.04.16
· Ein Streik im öffentlichen Sektor in Kuwait zwingt den Golfstaat zu einer Verringerung der Öl-Fördermenge. FT – 17.04.16
· Die G20-Staaten kündigen nach der Veröffentlichung der Panama Papers Strafen für Steueroasen an. Sie ziehen Abwehrmaßnahmen gegen Finanzzentren und Jurisdiktionen in Betracht, die sich nicht an internationale Standards zum Austausch von Informationen zu Kontoinhabern halten. BBG – 15.04.16
· Der Eigentümer von Alipay kündigt einen Beginn des IPO-Prozesses für das Jahr 2016 an. BBG – 18.04.16

EUROPA
· EZB: Mario Draghi hat am Freitag erneut betont, bereit für weitere Maßnahmen zur Erhöhung der Inflation in der Eurozone zu sein. FNZ – 16.04.16
· Des Weiteren will die EZB Schutzschirm-Bonds kaufen. Hellas-Institute dürfen einen Teil ihrer Bonds aus dem Euro-Rettungsschirm EFSF im Rahmen des Programms an die Notenbank verkaufen. FNZ – 15.04.16
· Griechenland: Der IWF hält eine Lösung der Griechenland-Krise weiterhin auch ohne Schuldenschnitt für möglich. FNZ – 18.04.16
· Ölsektor: Die Öl-Förderländer haben sich bei ihrem mit Spannung erwarteten Treffen in Doha, Katar, nicht auf eine Deckelung der Produktion einigen können. HB – 18.04.16
· AstraZeneca (AZN) habe Gespräche über ein Gebot für den auf Krebsmedikamente spezialisierten US-Konzern Medivation geführt, berichtete die „Sunday Times“ unter Berufung auf Insider. RTRS – 18.04.16
· Telefonica (TEF): Hutchinsons Angebot für Telefonicas UK Sparte konnte laut BBG nicht die Gunst der EU Wettbewerbsbehörde gewinnen. BBG – 18.04.16
· Die Deutsche Börse (DB1) will die geplante Fusion mit der London Stock Exchange (LSE) ohne betriebsbedingte Kündigungen über die Bühne bringen. RTRS – 17.04.16
· Caixabank (CABK): Laut BBG wird CABK heute ein Übernahmeangebot für Banco BPI abgeben. BBG – 17.04.16
· Sainsbury (SBRY): CVC, Quatar und Brookfield haben den Plan bzg. einer Übernahme von Sainsbury laut Sky wieder verworfen. BBG – 17.04.16
· Easyjet (EZJ) überlegt ein Angebot für Monarch Airlines vorzulegen. BBG – 18.04.16
· Deutsche Bank (DBK): Der Vorstandschef der Postbank, Frank Strauß, hat angesichts der Niedrigzinspolitik der EZB das kostenlose Girokonto in Frage gestellt. HB – 17.04.16
· Airbus (AIR) zeigt entgegen anderslautender Aussagen aus Russland kein Interesse an einem Einstieg bei der staatlich kontrollierten Firma Russian Helicopters. RTRS – 17.04.16
· HSBC (HSBA): Laut Sunday Times wird CEO Gulliver in zwei Jahren zurücktreten. BBG – 18.04.16
· RWE (RWE): Vor der Hauptversammlung am Mittwoch warnt der Vorstand die kommunalen Aktionäre vor Querschüssen. Hintergrund ist die Drohung der Kommunen, dem Vorstand um Konzernchef Peter Terium die Entlastung zu verweigern. DJ – 17.04.16
· Lufthansa (LHA): Die Vereinigung Cockpit (VC) hat ein Gehaltsangebot der Geschäftsführung als deutlich zu niedrig abgelehnt. FNZ – 15.04.16
· European Economics Daily: The Week Ahead – ECB and Riksbank on hold, Flash PMIs, UK labour market data and ECB Bank Lending Survey Link
· Heute keine nennenswerten Makrozahlen

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche! Have a nice day and week!

Summa Summarum

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MuellerVeith 23975

 

Investoren verlieren die Risikoscheu
Warten auf Draghis nächstes Geschenk

http://www.nzz.ch/finanzen/anleihen/investoren-verlieren-die-risikoscheu-warten-auf-draghis-naechstes-geschenk-ld.5985

 

Deutsche-Bank-Chef warnt die EZB
Cryan kritisiert Draghi-Kurs

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/213831?newsletter_id=11584&xng_share_origin=email

 

Warum Klugheit an der Börse jetzt wieder gefragt ist

http://www.xing-news.com/reader/news/articles/213834?newsletter_id=11584&xng_share_origin=email

 

Schöne heile Welt – von Joachim Goldberg

http://www.joachim-goldberg.com/schoene-heile-welt/

 

Kommentar
Bargeld und die Phantasie der Notenbanker

http://www.faz.net/aktuell/wirtschaft/wirtschaftspolitik/euro-zukunft-folgen-der-begrenzten-bargeldzahlung-14100036.html

 

Kurz vor der entscheidenden Sitzung der Europäischen Zentralbank sorgen vor allem die Strafzinsen für Unmut. UBS-Chef Sergio Ermotti glaubt, dass die EZB die Probleme der Negativzinsen unterschätzt. Der Co-Chef der Deutschen Bank, John Cryan, mahnt, dass Investoren den Glauben an die Macht der Notenbanken verlieren würden. Doch die EZB-Spitze scheint für derartige Kritik kaum mehr erreichbar. Mario Draghi wirkt wie ins Selbstgespräch vertieft.

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Die Kapitalmärkte driften auf ihre entscheidenden Termine zu.

Diese sind inzwischen fast jährlich mit zwei Daten abzudecken, Frühjahr und Herbst. Das Zeitfenster dafür hatten wir schon diskutiert und mit Mitte März als gerundeten Termin angegeben. Warum?
An den Kreditmärkten hat sich die Situation zugespitzt, die mit der realen Wirtschaft nur wenig zu tun hat. In den USA geht es um die Fracking-Kredite und deren Risiken, in Europa um die Banken-Qualitäten. Wir haben keine Bedenken, dass beide ohne Skandale gelöst werden können, aber spannend ist es dennoch. Der Geldbedarf der sogenannten Öl-Fonds ist ebenfalls weitgehend bekannt oder gut geschätzt worden. Der Rückzug aus den Aktienmärkten war die letzten 18 Monate bemerkbar. Diese Verkäufe laufen in Quartals-Rhythmen in einem überschaubaren Kalender, so auch jetzt.
Die Konsolidierung auf dem aktuellen Niveau ist die Ausgangsbasis für die Einschätzung der kommenden 12 bis 18 Monate. Das ist ähnlich wie in früheren Sachverhalten dieser Art und reicht weiter als die Ausgangslage im Oktober des Jahres. Man kann sagen, die Sicht ist weiter. Was drückt sich darin aus?
Die Aktienmärkte haben stets eine Indikator-Funktion für die Politik, für die Konjunktur-Tendenz und für die allgemeine öffentliche Meinung. Sie greifen nämlich vor. Die zweifellos spannendste Situation entwickelt sich dort, wo es die meisten nicht erwarten, nämlich in Öl und den Industrie-Metallen. Diese Situation gab es in den vergangenen 20 Jahren oder sogar länger nicht:
Alle Rohstoffe haben rund 60 % im Preis verloren, das ist ein sehr grober Schnitt. Dennoch kann niemand darauf verzichten. Die Rohstoff-Länder sind häufig auch Entwicklungs-Länder, börsentechnisch zusammengefasst Emerging Markets genannt. Deren Währungen verloren in der gleichen Zeit rund 30 bis 35 %, ebenfalls als groben Schnitt. Was passiert nun, wenn zunächst alle Preise der Metalle steigen und anschließend auch die Menge, wie üblich? Dann steigen nicht nur die Preise in Dollar, sondern auch die Wechselkurse all dieser Länder und darin liegt der übliche Gesundungsprozess der Emerging Markets.
Preissteigerungen der Metalle entstehen jedoch aus der Nachfrage in den Industrieländern und die dortige Nachfrage entsteht nur dadurch, dass die Unternehmen zunächst ihre Lager ausbauen, die auf einem absoluten Tief liegen und damit rechnen, ihre Produktion in den jeweiligen Gütern zu erhöhen. Fast sämtliche Industrien sind davon betroffen. Gradmesser ist der Autobau als bekannteste und größte Branche dieser Art.
Bestätigt sich dieser Verlauf in kleinen Schritten, ist dies ein sicheres Indiz dafür, dass sich die Weltwirtschaft schneller bewegen wird als bisher angenommen. Denn sämtliche Prognosen beziehen sich auf sinkende Preise für Edelmetall und Öl und eine meist schwächere Produktionsentwicklung aus diesem Grund. Das Gegenteil schlägt dann auf die Inflationsberechnung durch.
In allen Industrie-Ländern legen die Löhne und Mieten zu, die Verbraucherpreise stagnieren im Schnitt, aber der Sektor Metalle und Öl schaffte bis vor wenigen Wochen oder bis zur Stunde den Inflationsdruck nach unten. Die Berechnungen der sogenannten Kerninflation und der bereinigten Inflation hat deshalb Fehler. Deutlich untergewichtet sind alle Rohmaterialien, weil neben den Metallen auch andere Produkte wie Baumwolle, Zuckerrohr etc. unter dem gleichen Preisdruck standen. Doch auch diese zeigen das gleiche Erholungsbild wie die Metalle. Lange Rede, kurzer Sinn:
In den Preisen für Rohstoffe aller Art steckt das erste sichere Indiz dafür, wie sich die Weltwirtschaft in den kommenden zwei Jahren entwickeln dürfte. Größte Ausnahme in dem Zusammenhang ist übrigens China, in dem der Umbau der gesamten Volkswirtschaft einem anderen Modell folgt, nämlich Rückbau der Schwerindustrie aus Kommunisten-Zeit und forcierter Aufbau des Sektors Konsum-/Technik-Produkte. China war deshalb bis vor wenigen Jahren der Preistreiber und ist seit ca. acht Jahren der Preisdrücker. Eliminiert man China aus diesem Zusammenhang, lässt sich also dieses Bild zeichnen, das anders aussieht, als die Statistiker zur Stunde berechnen.
An den Aktienmärkten wird dies als erstes sichtbar, wie immer. Eine riesige Hausse lässt sich nicht voraussagen. Aber: Waren die Kurse z.B. im DAX vor 12 Monaten wirklich um so viel zu teuer, dass sie zwischenzeitlich bis zu 50 % zurückfielen? Kann es sein, dass Daimler mit seinen äußerst soliden Ergebnissen um runde 35 Mrd. Euro weniger wert ist als im April letzten Jahres? Das kann einfach nicht stimmen, wie jeder nachvollziehen kann. Auf den Kopf gestellt:
Diese genannte Lücke erhält ein Erholungspotenzial für den Daimler-Kurs von glatt 50 %. Diese Prognose wagt außer uns zurzeit so gut wie niemand. Für gut 20 der 30 DAX-Aktien lässt sich dies mehr oder weniger darstellen. Darin drückt sich lediglich aus, was Ängste bewirken und wohin sie führen und sich die Kurse wieder an die Realitäten heranarbeiten. Das aber dauert in der Regel etwas länger, denn die Treppe heraufzusteigen, kostet mehr Kraft als sie herunterzufallen.

Baumwolle

Daimler

 

Insolvenz
Anlegern von German Pellets könnte nichts bleiben

http://www.faz.net/aktuell/finanzen/anleihen-zinsen/mittelstandsanleihen/german-pellets-anlegern-droht-der-totalverlust-14099915.html

 

Global Central Banks Continue Longest Gold-Buying-Spree Since Vietnam War

http://www.zerohedge.com/news/2016-03-02/global-central-banks-continue-longest-gold-buying-spree-vietnam-war

 

….weitere Infos folgen….more information will follow!

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

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Zypern

 

DRAGHI SOLL AUFKLÄREN
EZB-Geheimabkommen alarmiert Politik

http://www.handelsblatt.com/politik/konjunktur/draghi-soll-aufklaeren-ezb-geheimabkommen-alarmiert-politik/12695690.html?social=facebook

 

Ungebremster Preisverfall
Brent-Öl ist so billig wie seit 2009 nicht

http://www.n-tv.de/wirtschaft/Brent-Oel-ist-so-billig-wie-seit-2009-nicht-article16527171.html

 

Bernecker

 

Hans A. Bernecker: Öl-Baisse
Der Ölpreis hat gestern seine bis jetzt bekannte Stabilisierungszone von 40 Dollar unterschritten, bezogen auf WTI (Texas). Die Überlegungen dazu sind meist damit verbunden, dass es eine Art Preiskampf zwischen der OPEC und den USA gibt, in dem das Fracking aus dem Markt gedrückt werden soll. Ist das eine realistische Annahme oder sind andere Gründe für diesen Sachverhalt maßgeblich?
Im Gegensatz zu anderen Märkten bewegen wir uns im Ölmarkt in einem politischen Markt, wofür grundsätzlich andere Regeln gelten. Hilfreich ist eine Grafik, die das Ergebnis der kürzlichen OPEC-Konferenz in Wien ist.
Richtig ist zweifellos die Interpretation von Kommentatoren, dass es ein Überangebot geben müsse, das den Preisdruck erklärt. Das ist zweifellos nicht unschlüssig, aber wie erklärt sich dies im Zusammenhang mit dem grafischen Bild? Vollziehen wir das Ganze nach.
Die OPEC-Quote gilt als weitgehend fest und schwankt nur in ganz geringem Umfang. Als preisbildend kann sie also nicht funktionieren. Die Ölnachfrage ist weltweit stabil und ergibt sich aus verschiedenen Statistiken sowohl der Länder als auch Regionen, womit gleichzeitig feststeht: Eine wesentlich höhere Nachfrage ist vorerst auszuschließen. Eher das Gegenteil, wobei auch der internationale Benzinverbrauch eine Rolle spielt. Bleibt das Angebot.
Die OPEC ist ein Kartell, wie jeder weiß. Es funktioniert seit 1974 mehr oder minder reibungslos. Die Anpassung der Fördermengen wurde jeweils von allen OPEC-Ländern befolgt und zu gewiss 95 % auch umgesetzt. Woher kommt dann das angebliche Überangebot, wenn man weiß und inzwischen auch bestätigt ist, dass für alle Ölländer (auch außerhalb der OPEC) Liquiditätsnöte entstanden sind, die auf die Defizite in den Haushalten zurückzuführen sind. Simpel ausgedrückt: Da diese Defizite nicht kürzerfristig zu reduzieren sind, ist der Ölverkauf eine Frage von Menge und akzeptablem Preis.
Die Araber formulieren solche Regelungen nie schriftlich, sondern stets mündlich. Dafür gelten durchaus strenge Vorschriften, wenn die Toleranzgrenzen verletzt werden. Bislang galt dafür ein Preis von 40 Dollar je Barrel. Mithin wird e spannend.
Ein Preisrutsch um 1 oder 2 Dollar für ein paar Tage ist nicht relevant. Entscheidend ist der Verlauf bis zum Jahresende bzw. wie sich der Preis fangen kann. Voraussichtlich wird er dann wieder bei 40 Dollar landen. Gibt es dafür ein Vorbild?
Im Krisenjahr 2009 war das Gleiche zu beobachten, wie Sie der FAZ von heute in einer Grafik entnehmen.
Der aktuelle Preis entspricht fast auf den Cent genau dem damaligen Krisenpreis mit bekanntem Hintergrund. Es spricht sehr viel dafür, dass nun das Gleiche abläuft wie damals – und aus gutem Grund. Vor dem Jahresende müssen viele Marktteilnehmer bestimmte Dispositionen treffen, die mit dem Bilanztermin und den Bilanzregeln konform verlaufen, was nach GAAP oder IFRS für alle westlichen Konzerne bindend ist. Für die OPEC natürlich nicht. Damit decken sich Umstände, Vorschriften und die Preisbildung in einem engen Zeitfenster von etwa zwei bis drei Wochen.
Die Finanzlücken der OPEC-Länder sind bekannt und darüber gibt es gelegentlich großes Erstaunen. Zu erinnern ist jedoch: Das OPEC-Kartell funktioniert als Steuerkartell. Die riesigen Überschüsse in 40 Jahren führten zu den bekannten, ebenso riesigen Petro-Dollar-Fonds. Ohne den überzogenen Ölpreis wären weder Dubai noch andere Destinationen mit den höchsten Türmen oder Hotels der Welt und ähnlichen Projekten entstanden. Ob sie wirtschaftlich Sinn machen, wird sich noch herausstellen. Dieses Ölgeld ist jedoch verbaggert. Erträge daraus sind gleich null. Die Haushaltslasten sind deshalb nicht mit Sparen zu beseitigen, weil die Struktur dieser Länder dies nicht hergibt. Nun wird der Kragen eng. Selbst die Saudis benötigen einen Ölpreis von über 100 Dollar je Barrel, um ihr Staatsdefizit zu finanzieren. Ihre aktuelle Verschuldung nach gleicher Rechnung erreicht Ende des Jahres aber 20 %. Diese sensationelle Zahl glaubt niemand, obwohl sie ebenfalls bestätigt ist. Das Ganze zeigt die finanziell konfuse Lage unter dem Dach der OPEC. Wenn das keine spannende Zukunft ergibt…

OPEC

 

Brent Crude Drops Below $40 for First Time in Almost Seven Years

http://www.bloomberg.com/news/articles/2015-12-08/brent-crude-drops-below-40-for-first-time-in-almost-seven-years

 

One of the world’s biggest miners is about to cut two-thirds of its workforce

http://www.businessinsider.de/anglo-american-announces-radical-restructuring-of-its-business-2015-12?nr_email_referer=1&utm_content=BISelect&utm_medium=email&utm_source=Sailthru&utm_campaign=BI%20Select%20PST%20Control%202015-12-08&utm_term=BI%20Select%20PST%20Control%20Group%20%28Smart%20List%29%20-%20USE%20THIS?r=US&IR=T

 

S&P500 2064 (-0,65%), NKY 19301 (-0,98%), HSI 21835 (-0,32%), SHCOMP 3467 (-0,1%), SX5E Future 3303 (-1,52%), EUR/USD 1,0921 (+0,27%), USD/JPY 122,71 (+0,18%), USGov10Y 2,2217% (+0,16%), Gold Spot 1077 (+0,21%), Brent 40,77 (+1,27%)

USA
· Dow Chemical (DOW) und DuPont (DD) sind in fortgeschrittenen Gesprächen über einen Merger. Die beiden Unternehmen wären fusioniert fast $120Mrd wert. WSJ – 08.12.15
· Kinder Morgan (KMI) kündigt die Reduzierung seiner Dividende um 75% an. Ab Q42015 wird die Dividende pro Aktie von $0,51 auf $0,125 fallen. WSJ – 08.12.15
· Husky Energy (HSE) untersucht mögliche Verkäufe von Vermögenswerten, um die Schulden zu reduzieren. BBG – 08.12.15
· Walt Disney (DIS) hat seine Investition in Vice Media auf $400Mio verdoppelt, um dem Mediakonzern weitere Programmgestaltung und internationale Expansion zu ermöglichen. BBG – 08.12.15
· Yahoo (YHOO) wird laut einer vertrauten Person seine Spinoff-Pläne der Beteiligung an Alibaba (BABA) aufgrund von Sorge der Investoren um Steuerrisiken eines solchen Deals fallen lassen. BBG – 09.12.15
· Blackstone (BX) kauft 32 Mehrfamilien-Liegenschaften für ca. $2Mrd von Greystar Real Estate Partners und erhöht somit seine Präsenz im US-Wohnungsmarkt. BBG – 08.12.15
· Laut dem CEO von AT&T (T), Randall Stephenson, plant das Unternehmen Vermögenswerte in Lateinamerika zu verkaufen. BBG – 08.12.15
· Morgan Stanley (MS) kündigt die Entlassung von 1.200 Mitarbeiter an, was Kosten in Höhe von $150Mio mit sich bringen wird. BBG – 08.12.15
· Gemäß dem CEO von Wells Fargo (WFC), John Stumpf, hat die Wealth & Investment Management Sparte des Unternehmens großes Wachstumspotenzial. BBG – 08.12.15
· Die Anzahl der Stellenangebote fiel überraschend im Oktober (5.383k vs. cons. 5.500k). GS – 08.12.15
· Global Markets Daily: The near-term risk to oil prices remains skewed to the downside. GS – 08.12.15
· US Daily: Thoughts on the Year-End Legislative Agenda. GS – 08.12.15
· Heutige Makrodaten: Großhandelslager (cons. 0,0%mom) und MBA Mortgage Applications (-)

ASIEN/EM
· Japan entgeht Rezession: Das BIP in 3Q2015 wuchs dank steigender Investitionen der Unternehmen um +0,3%qoq und übertraf dabei die erste Schätzung von Mitte November (0,2%). RTRS – 08.12.15
· In China lag die Inflation, gemessen am Verbraucher- und Erzeugerpreisindex, jeweils knapp über den Erwartungen: Im November legte der Verbraucherpreisindex um +1,5%yoy zu (vs cons. +1,4%, Oktober +1,3%), während der Erzeugerpreisindex -5,9%yoy verliert (vs cons. -6,0%, Oktober -5,9%). GS – 09.12.15
· In Japan zeigt sich die Zahl der Maschinenbauaufträge robust. Die Maschinenbauaufträge des Privatsektors lagen im Oktober bei +10,7%mom (vs cons. -1,5%, September +7,5%). GS – 09.12.15
· In Australien sinkt die Konsumentenstimmung in der Westpac-Dezemberumfrage um -0,8%mom auf 101,6 Punkte. GS – 09.12.15
· Das Leistungsbilanzdefizit in Südafrika lag in 3Q2015 bei 4,1% des BIP (vs cons. 4,0%, Q2 3,1%). GS – 09.12.15
· Nordkoreas Waffenhandel bewegt die USA zu einer Erweiterung Ihrer Sanktionen. BBC – 09.12.15
· Die Postal Savings Bank of China sammelt $7Mrd von insgesamt 10 Investoren ein. Das entspricht einem Anteil von 16,92%. Der IPO der Bank wird für 2016 erwartet. WSJ – 08.12.15

EUROPA
· EU: Finanzminister Schäuble schließt eine Ausnahme von Sparkassen bei der EU-Einlagensicherung aus. Er erklärte zum Abschluss der zweitägigen Beratungen mit seinen EU-Amtskollegen auch einen Kompromissvorschlag von Jean-Claude Juncker für nichtig. FNZ – 08.12.15
· Deutschland: Arbeitsministerin Nahles geht davon aus, dass im nächsten Jahr 35 Prozent der Flüchtlinge, die dann erstmals Hartz IV bekommen, den Sprung aus der staatlichen Grundsicherung schaffen. SZ – 09.12.15
· Griechenland wird 2016 Ihre Ziele für die Privatisierungserlöse verfehlen. Das räumte der Chef der Privatisierungsbehörde, Stergios Pitsiorlas, ein. FNZ – 08.12.15
· Orange (ORA): Laut WSJ überlegt Orange ein Übernahmeangebot für KPN bzw. Proximus vorzulegen. WSJ – 09.12.15
· Bouygues (EN) ist Spekulationen über einen möglichen Verkauf seiner Telekom- und Fernsehsparte entgegengetreten. Es gebe keine Pläne, sich aus diesen Geschäftsbereichen zurückzuziehen. Das Unternehmen möchte weiters über €2.0Mrd vom französischen Staat als Kompensation für den unfairen Wettbwerb im französischen Telekom Markt. BZ – 08.12.15
· Die Aareal Bank (ARL) hat sämtliche Anteile ihrer 100-prozentigen Konzerngesellschaft Aqvatrium AB veräußert und ihre Prognose angehoben. FNZ – 08.12.15
· VW (VOW3): In der Affäre um manipulierte Emissionstests muss sich VW in den USA mit Hunderten von Klägern auseinandersetzen – die Fälle werden nun in San Francisco zusammengeführt. BBG – 09.12.15
· Deutsche Bank (DBK): Die Deutsche Bank will trotz immer strengerer Vorgaben an ihrem umfangreichen Geschäft in den USA festhalten. FNZ – 09.12.15
· Bilfinger (GBF): Das Unternehmen möchte bis Januar erste Gebote für die Power Sparte erhalten. BBG – 09.12.15
· Heutige Makrodaten: DE Handelsbilanz (8:00)

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag! Have a nice day!

Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞ 

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion” – Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

Draghi wird ein Tabu brechen – oder Panik auslösen

http://m.welt.de/article.do?id=wirtschaft/article118017767/Draghi-wird-ein-Tabu-brechen-oder-Panik-ausloesen&cid=Wirtschaft

Anspannung vor Athen-Besuch: Griechen rufen zur Großdemo gegen Schäuble auf

http://www.spiegel.de/wirtschaft/soziales/besuch-in-athen-griechen-rufen-zur-grossdemo-gegen-schaeuble-auf-a-911048.html

Beispiellose Massenflucht aus Gold-ETFs

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/beispiellose-massenflucht-aus-gold-etfs/gid/1010626/ref/2/

Geldpolitik sorgt für „Instabilität“China und Russland zählen USA an

http://www.n-tv.de/wirtschaft/China-und-Russland-zaehlen-USA-an-article10980466.html

 

Fundstücke aus dem www.

zerohedge ‏: For the 8th time this year? “@AFP: French President Francois Hollande says economic recovery has begun http://bit.ly/18etEFd ”
zerohedge ‏@zerohedge: 27% unemployed is the new „groath“ “@ReutersBiz: Spain out of recession, must nurture recovery: minister http://reut.rs/140sNZw ”
USA
  • Der US-Markt schloss durch Kurszuwächse am Nachmittag fester (S&P +0,31%). Financials (+0,8%), Healthcare (+0,7%) und Consumer Discretionaries (+0,6%) waren die besten Sektoren, während Telekommunikation (-0,6%), Industrials (-0,6%) und Materials (-0,3%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 5% unter dem 10-Tages- bzw. 10% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Die Finanzminister der G-20 Staaten wollen neue Maßnahmen gegen die Vermeidung von Unternehmenssteuern am jeweiligen Heimatmarkt vorstellen. FT – 15.07.2013
  • US-Finanzminister Jack Lew will keine ausufernden Verhandlungen mit den Republikanern zur Schuldenproblematik zulassen. FT – 15.07.2013
  • Microsoft reduziert die Preise für Tablet-PCs um bis zu 30% und reagiert somit auf die schwache Nachfrage. BBG – 15.07.2013
  • Heutige Makrodaten (Konsensus): Advance Retail Sales (0,8%), Business Inventories (+-0,0%) und Empire Manufacturing (5,0)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln nach positiven Daten aus China fester (SHCOMP: +1,5%, HSI: +0,4%). Japan bleibt aufgrund eines Feiertages zum ‚Tag des Meeres‘ geschlossen. BBG – 15.7.13
  • Chinas GDP wuchs im zweiten Quartal diesen Jahres inline mit den Erwartungen um +7,5% (Konsensus: +7,5%, GS Prognose: +7,5%). BBG – 15.7.13
  • Die chinesische Regierung erhöhte die erlaubten Investitionsquoten für ausländische Investoren (QFII) auf $150 Mrd. (von bisher $80 Mrd.). Auch ein potentielles Day Trading von A-Shares werde diskuttiert. BBG – 15.7.13
  • Chinesische Häuserverkäufe sind im Juni diesen Jahres um +24% gestiegen, der größte Anstieg bisher in 2013. Dies deutet darauf hin, dass die jüngsten Maßnahmen der Regierung, um den Häusermarkt abzukühlen, bisher nicht angeschlagen haben. BBG – 15.7.13
  • Nissan belebt seine Datsun-Marke wieder und wird entsprechende Modelle zunächst in Indien auf den Markt bringen, gefolgt von Indonesien, Russland und Südafrika. FT – 14.7.13
  • Nordkoreas GDP ist im letzten Jahr mit +1,3% am schnellsten seit 2008 trotz internationaler Isolation und Sanktionen gewachsen. BBG – 12.7.13
  • Ägypten: Der Friedensnobelpreisträger El Baradai wurde von Übergangspräsident Mansur als Vizepräsident vereidigt. Zuvor war El Baradai als Premierminister im Gespräch gewesen, scheiterte aber am Widerstand der Al Nur Partei. Ebenso wurde bekannt, dass die Staatsanwaltschaft gegen den abgesetzten Präsidenten Mursi unter anderem aufgrund von Spionagevorwürfen ermittelt. BBG – 14.7.13, HP – 15.7.13
 
EUROPA
  • Der französische Präsident Hollande hat zum Nationalfeiertag am Sonntag den Willen Frankreichs bekräftigt, den Staatshaushalt zu sanieren. Er reagierte damit auf die Entscheidung der Ratingagentur Fitch, die dem Land am Freitagabend die Bestbewertung „AAA“ entzogen hatte. Fitch begründete den Beschluss mit einem noch stärkeren Anwachsen der Staatsverschuldung. FAZ – 14.7.13
  • Die Europäische Kommission hat die Deutsche Regelung zur Ausnahme von energieintensiven Betrieben bei der EEG-Umlage kritisieren. Am Mittwoch könnte die EU-Kommission das angekündigte Beihilfeverfahren gegen Deutschland eröffnen. FAZ – 14.7.13
  • Die Bundesregierung will laut einem „Focus“-Bericht internationale Großbanken für den Einstieg bei der Commerzbank gewinnen. So habe Bundesfinanzminister Schäuble etwa bei der UBS ein mögliches Interesse an einer Übernahme staatlicher Anteile an der Commerzbank sondiert. FAZ – 13.7.13
  • Die Bestandsaufnahme der portugiesischen Sparbilanz durch die Troika soll nun Ende August oder Anfang September erfolgen, wie es von der Troika hieß. Die Bundesregierung äußerte am Freitag Verständnis für die schwierige politische Lage in Portugal. FAZ – 12.7.13
  • BoE hat bisher vier aussichtsreiche Kandidaten im Rennen um das Amt als Deputy Governor der englischen Zentralbank erhalten. Die formelle Bewerbungsfrist endet heute. FT – 14.7.13
  • GlaxoSmithKline hat laut chinesischen Behörden indirekt Ärzte in China einen Anreiz geschaffen, um deren Medikamente zu teureren Preisen zu vertreiben. RTRS – 15.7.13
  • Griechenlands Eurobank plant laut WSJ die Übernahme der New Hellenic Postbank und treibt damit die Konsolidierung im griechischen Bankensektor voran. WSJ – 14.7.13
  • Roche will offenbar eine milliardenschwere Übernahme in den USA stemmen. Der in Basel ansässige Konzern versuche derzeit, sich die Finanzierung für die Übernahme von Alexion Pharmaceuticals zu sichern. HB – 12.7.13
  • Klöckner rechnet auch für das laufende Jahr mit einem Vorsteuerverlust. 2013 bleibe wegen der anhaltenden Stahlkrise in Europa weiter schwierig, sagte der Finanzvorstand. FOR – 15.7.13
  • SEB berichtet Q2 Zahlen: Net Income SKR3,79Mrd (Cons.: SKR3,21Mrd), Net Interest Income SKR4,68Mrd (Cons.: SKR 4,53Mrd), Operating Income SKR10,65Mrd (Cons.: SKR9,92Mrd), Total Cost SKR5,59Mrd (Cons.: SKR5,75Mrd).
  • Heute werden keine wichtigen europäischen Makrozahlen veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen guten Start in die Woche!

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Summa Summarum

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QE3…………………QE ∞ 

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion” – Die Rechnung kommt nach der Bundestagswahl!

„Geduld in Trübsal…….“

Geht Gold auf Null?

Draghi: Euro-Beitritt-Betrüger?

http://www.mmnews.de/index.php/politik/13578-draghi-euro-beitritt-betrueger#.Ucsl8TVF0to.twitter

Markus Koch, N.Y.: US Notenbank: Wir geben weiter Gas (durch die Blume)

Auch in den USA rudert die Notenbank zurück. Die Märkte hätten eine Drosselung der Anleihekäufe zu früh und übertrieben stark eingepreist, betont Jeffery Lacker, Chef der Notenbank von Richmond. Die Zentralbank sei weit davon entfernt die den Umfang der Bilanz zu reduzieren.

Auch die Credit Suisse meint, daß der Kapitalmarkt der Notenbank zu weit vorausgeeilt ist. Marktteilnehmer gingen vor der Notenbanksitzung davon aus, daß die Leitzinsen im Jahr 2016 angehoben werden. Gemessen an den Eurodollar Futures, rechnet der Markt nun aber bereits im Herbst 2014 mit der ersten Zinsanhebung. Der Zeitpunkt dürfte sich als zu früh entpuppen.

Daher die fette Rallye im Dow Jones!

Following the Fed Out of Bonds?

 

Fundstücke aus dem www.

Russian Market ‏: #BREAKING Huge explosion in central Almaty, Kazakhstan, reportedly petrol tanker lorry crushed into apartment block http://youtu.be/pQaeXCnwmB0 
USA
  • Die US-Märkte schlossen trotz schlechterer GDP Zahlen leicht positiv (S&P +1,0%). Healthcare (+1,5%), Utilities (+1,3%) und Cons Disc (+1,3%) waren die besten Sektoren, während Materials (+0,2%), Info Tech (+0,5%) und Telecom (+0,7%)hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 2% unter dem 10-Tagesschnitt bzw. 1% über dem 30-Tagesschnitt.
  • Der Supreme Court kippte am Mittwoch ein Bundesgesetz, das nur traditionellen Ehen von Mann und Frau Vorteile bei Steuern und Erbschaften gewährte und macht damit den Weg für die Homo- Ehe frei. HB – 26.6.13
  • Janet Yellen ist nach aktuellen Umfragen die favorisierte Nachfolgerin von Ben Bernanke als Vorsitzende der FED. BB – 27.6.13
  • Washington warnt die Regierung in Ecuador vor wirtschaftlichen Konsequenzen, falls sie dem Asylantrag von Edward Snowden stattgeben. HB – 27.6.13
  • Dish Network Corp hat sein Gebot von $4,40 pro Aktie für Clearwire zurückgezogen, nachdem es von Nextel mit $5 pro Aktie überboten wurde. BB – 27.6.13
  • US Daily: Sequester Outlook: Slightly More Negative for Jobs, But Growth Effects Clouded by Seasonal Issues (Phillips) 
  • Heutige Makrodaten: Personal Income (14:30), Personal Spending (14:30)
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln den zweiten Tag in Folge etwas fester, nachdem schlechtere US-Wachstumsdaten Hoffnung auf einen langsameren Stimuli-Ausstieg der FED machten (SHCOMP: +0,4%, NIKKEI: +2,5%, HSI: +1,3%).BBG – 27.6.13
  • Der Aktienanteil an japanischen Aktien von institutionellen Investoren des Landes fiel im März auf 28%, den tiefsten je in diesem Monat gemessenen Stand. BBG – 27.6.13
  • Die chinesische Swap-Rate fiel den fünften Tag in Folge nachdem die chinesische Zentralbank Gegenmaßnahmen angedeutet hatte. BBG – 27.6.13
  • Chinesische Industrieprofite haben sich im Mai mit +15,5% yoy erholt (April: +9,3% yoy). 
  • Kevin Rudd wurde als australischer Premierminister vereidigt, nachdem seine Vorgängerin Julia Gillard gestern nach einer verlorenen Kampfabstimmung um die Parteispitze zurückgetreten ist. Oppositionsführer Abbot deutete an, kein Misstrauensvotum im Parlament zu verlangen und stattdessen die Wahlen abzuwarten. Umfragen zufolge würde die ALP unter Rudd dort deutlich besser als noch unter Gillard abschneiden. BBG – 27.6.13
  • Emerging Markets Macro Daily: EM spread widening raises likelihood of IMF deal for Ukraine. 
 
EUROPA
  • Die Euro-Finanzminister haben sich in der Nacht auf einen weiteren Baustein einer europäischen Bankenunion geeinigt, die eine Teilung der Kosten im Falle künftiger Insolvenzen von Banken vorsieht. FT – 27.6.13
  • Die 27 EU-Staats- und Regierungschefs wollen bei ihrem Gipfel heute und am Freitag konkrete Maßnahmen gegen die hohe Arbeitslosigkeit und für mehr Wettbewerbsfähigkeit auf den Weg bringen. RTRS – 26.6.13
  • Italiens Premier Letta hat ein Paket vorgestellt, welches die Jugendarbeitslosigkeit in Italien bekämpfen soll. Er hofft auf Unterstützung seiner europäischen Amtskollegen auf dem EU Gipfel zur Umsetzung der Maßnahmen. WSJ – 26.6.13
  • Italiens Jurisdiktion hat eine Untersuchung zur Verwendung von Finanzderivaten durch das Finanzministerium als Hedging Instrument von öffentlichen Schulden in die Wege geleitet nachdem gestern Berichte zu möglichen Verlusten bekannt wurden. FT – 26.6.13
  • Die effektive Kapazität des Eurorettungsfonds ESM schrumpft stark, sollte er tatsächlich einmal Banken direkt mit Kapital versorgen. Würde der Fonds die gerade für Bankenrettungen beschlossene Obergrenze von €60Mrd voll ausschöpfen, würde seine Rettungskapazität um geschätzt €180Mrd kleiner werden. FAZ – 26.6.13
  • EZB Präsident Draghi hat die französischen Politiker aufgefordert nötige Reformen anzugehen um endlich den Arbeitsmarkt zu flexibilisieren. FAZ – 26.6.13
  • Angela Merkel hat einen erneuten Versuch gestartet die geplanten strengeren Emissionsanforderungen an deutsche Automobilhersteller zu verhindern. FT – 26.6.13
  • Die Deutsche Post will künftig noch mehr Geld mit dem florierenden Internethandel verdienen. Bis Ende nächsten Jahres sollen 20.000 zusätzliche Paketannahmestellen in Deutschland errichtet werden. FAZ – 26.6.13
  • E.ON verkauft seinen 63% Anteil an der E.ON WestfalenWeser AG an ein Konsortium aus 48 Kommunen zu einem Preis von €360Mio. RTRS – 26.6.13
  • Die Commerzbank steht Reuters zufolge kurz vor dem Verkauf ihrer Depotbank an die französische BNP Paribas. RTRS – 26.6.13
  • Heute wird um 9 Uhr der spanische CPI (Cons.: 2,0%yoy), um 9:55 Uhr die deutsche Arbeitslosenquote (Cons.: 6,9%) und um 10:30 Uhr das UK GDP (Cons.: 0,3%qoq) veröffentlicht.
 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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QE3…………………QE ∞

Summa Summarum vom 24.07.2012

Prof. Norbert Walter(+): Wenn Italien und Spanien fallen, reden wir nicht mehr über eine Rettung, sondern über Verhältnisse wie nach dem 2. Weltkrieg und das bedeutet LASTENAUSGLEICH! (RIP)

Euroselbsthilfegruppe oder “Die Italienische Währungsunion”

‚Almost Every Major Asset Class in the World Is Overpriced‘: Analyst

http://www.cnbc.com/id/100803010

The Smoke And Mirrors Are Running Out

http://www.zerohedge.com/news/2013-06-10/guest-post-smoke-and-mirrors-running-out

 

How Did we Get Here? A Map of the Fed’s Ever Expanding Balance Sheet

U.S. Is Still 10 Million Jobs Away From Normal

http://www.bloomberg.com/news/2013-06-07/u-s-is-still-10-million-jobs-away-from-normal.html

Milliardenabflüsse aus Gold-ETPs

http://www.fondsprofessionell.de/news/news-products/nid/milliardenabfluesse-aus-gold-etps/gid/1010079/ref/2/

Mario Draghi im Interview

„EZB hat Risiko für Steuerzahler verringert“

http://www.heute.de/EZB-hat-Risiko-für-Steuerzahler-verringert-28329046.html

Fundstücke aus dem www.

Michael Baillie ‏: Germany: 1/3 the size of SA, solar potential far below ours, has 30GW of solar – that’s 6 times what our largest coal plant will generate.Fundstücke aus dem www.

Forrest ‏: Bullard, a Fed hawk, has now transformed into a dove. How long before they all admit or realize we’re in a depression?
USA
  • Die US-Märkte schlossen praktisch unverändert (S&P: -0,0%). Telecom (+0,8%), Materials (+0,5%) und Healthcare (+0,1%) waren die besten Sektoren, während Cons Disc (-0,3%), Industrials (-0,3%) und Energy (-0,3%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumen lagen dabei 18% unter dem 10-Tagesschnitt bzw. 14% unter dem 30-Tagesschnitt.
  • Die Ratingagentur Standard Poor’s erhöht den Ausblick für die Kreditwürdigkeit der USA von „negativ“ auf „stabil“. Sie bewertet die Bonität weiter mit der Note „AA+“. HB – 10.6.13
  • Der Präsident der St. Louis FED Jim Bullard sagte, dass die niedrige Inflation in den USA der FED Raum für weitere aggressive Anleihen-Käufe lasse. BT – 10.6.13
  • Die Aktienhalter von Fannie Mae und Freddie Mac klagen gegen die US-Regierung und nennen die Verstaatlichung in 2008 rechtswidrig. BB – 11.6.13
  • US-Präsident Obama will seinen langjährigen Mitarbeiter Jason Furman zu seinem wichtigsten Wirtschaftsberater machen und nominierte ihn als Chef des Wirtschaftsrates (Council on Economic Advisers) im Weißen Haus. HB – 10.6.13
  • Apple will mit dem neuen online Radio keine Konkurrenz zu Pandora Media darstellen. BB – 11.6.13
  • US Daily: How Low Is Trend Employment Growth? (Hatzius) 
  • Heutige Makrodaten: Es werden keine wichtigen Makrozahlen veröffentlicht.
 
ASIEN/EM
  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln aufgrund der unveränderten Politik der BoJ schwächer (NIKKEI: -1,1%, HSI: -1,0%). China bleibt die nächsten 2 Tage aufgrund des Drachenbootfestes geschlossen. BBG – 11.6.13
  • Die BoJ verzichtet auf die Erweiterung ihrer geldpolitischen Instrumente, die die Marktvolatilität japanischer Staatsanleihen hätte verringern können. Gleichzeitig wurde die Bewertung der wirtschaftlichen Entwicklung des Landes positiv angepasst. BBG – 11.6.13
  • Sony enthüllt die PlayStation 4 und möchte damit Microsoft (Xbox) im Wettbewerb einholen. BBG – 11.6.13
  • Eine Welle von Streiks und Arbeiterprotesten sind ein aktuelles Zeichen, dass ein langsameres Wachstum und steigende Löhne dem chinesischen Arbeitsmarkt zu schaffen machen. WSJ – 10.06.13
  • Der Fall der indischen Rupie auf ein Allzeittief verringert den Spielraum der Reserve Bank of India, die vierte Zinssenkung in Folge vorzunehmen.  BBG – 11.6.13
  • Australien: GS reduziert aufgrund steigender Rezessions-Risiken die Schätzungen für den australischen Dollar (12m: von AUD/USD 0,90 auf AUD/USD 0,85) sowie das BIP (2013: von 2,4% auf 2,0%).
  • Die türkische Polizei versucht den Taksim Square wieder einzunehmen wodurch sich neue Kämpfe entzündet haben. BBG – 11.6.13
 
EUROPA
  • Vor dem Bundesverfassungsgericht findet heute und morgen die Anhörung über die Krisenpolitik der Europäischen Zentralbank statt. Es geht u.a. über eine angebliche €500Mrd Grenze der Anleihekäufe. Die Zentralbank wies entsprechende Zeitungsberichte zurück, dass es eine solche Grenze gebe; ex-ante gebe es keine Grenzen für die OMTs. FAZ – 10.6.13
  • Der IWF erhöht den Druck auf die Staaten der Eurozone, noch in diesem Jahr einen weiteren Schuldenerlass auf den Weg zu bringen. Anders lasse sich die Finanzierungslücke von €4,6Mrd für 2014 nicht schließen. FAZ – 10.6.13
  • Griechenland hat bisher für eine der ersten geplanten Privatisierungen im Rahmen des Rettungsprogramms keine greifbaren Angebote von möglichen Käufern erhalten. Das Natural Gas Monopol hat nach dem Rückzug von OAO Gazprom bisher keine weiteren Bieter. WSJ – 10.6.13
  • George Osborne plant kommende Woche nach sich mehrenden Zeitungsberichten einen genauen Plan für den Ausstieg des UK Staates bei der RBS und Lloyds vorstellten zu wollen. Ein erster 10% Anteil an Lloyds könne noch in diesem Jahr platziert werden. FT – 10.6.13
  • Die Banken der Eurozone haben ihre Cross-Boarder Holdings an Staats- und Unternehmensanleihen auf einen Anteil von 21,5% ihrer Holdings zurückgefahren und damit auf das niedrigste Level seit 1999. FT – 10.6.13
  • Siemens will in seinem größten Sektor Energie in den nächsten Jahren 1000 Arbeitsplätze abbauen. Damit möchte man auf die verschlechterte Auftragslage in Europa reagieren. FAZ – 10.6.13
  • Die Aktionäre der Deutschen Telekom haben die Möglichkeit, ihre Dividende in Form von Aktien statt bar zu erhalten, rege genutzt. Für 1,6Mrd Aktien und damit 38% der Dividenden-berechtigten Titel wurde diese Option gewählt. FAZ – 10.6.13
  • Die Deutsche Bank sieht sich mit dem Umbau der Vermögensverwaltung auf gutem Weg für ihr Gewinnziel 2015. Um die in Aussicht gestellten €1,7Mrd Vorsteuergewinn zu schaffen, müssten aber alle Bereiche noch ordentlich zulegen. HB – 10.8.13
  • RWE hat Schwierigkeiten Käufer für sein Dea Oil und Gas Geschäft zu finden. Bisher habe lediglich Wintershall ein Kaufinteresse angemeldet. Damit könnte der bisher geplante Verkaufspreis von €4,5-5Mrd möglicherweise nicht erzielt werden. BBG – 10.6.13
  • Heute wird um 10:30 Uhr die UK Industrial Production (Cons.: 0,0%mom) veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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