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Summa Summarum

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Die EZB sieht die ganze EUROzone für gefährdet – Merkel lädt zum Spitzengespräch!

USA

  • Der US Aktienmarkt kann gegen Ende des Handels seine Gewinne des Tages weiter ausbauen und schließt fast am Tageshöchststand (S&P: +1,2%). Materials (+1,8%), Financials (+1,7%) und Industrials (+1,6%) waren die stärksten Sektoren während Utilities (+0,2%), Staples (+0,6%) und Healthcare (+0,9%) den Markt underperformten.
  • Die Federal Reserve hat laut unseren Ökonomen für eine mögliche weitere Easing Maßnahme nächste Woche sowohl drei verschiedene Optionen für Stimuli (Ausweitung der Forward Guidance, Kauf von Lang-laufenden Treasuries bzw. MBS) als auch drei verschiedene Refinanzierungsformen (Bilanzausweitung, Sterilisation durch Emission anderer Verbindlichkeiten oder das Twisting zwischen Treasuries bzw. MBS). Wir gehen von einer Bilanzausweitung und Operation Twist zum Ankauf von langlaufenden Treasuries und MBS aus.
  • McDonalds (MCD) wird weiterhin Schwierigkeiten haben in Asien mit den SSS zu überzeugen, wir downgraden die Aktie daher auf Neutral und revidieren unsere 2012-14 EPS Schätzungen auf $5,55/$6,10/$6,76 (unterhalb Consensus).
  • Johnson & Johnson (JNJ) hat von der amerikanischen Handelsaufsicht FTC die Freigabe für die etwa $20Mrd große Übernahme des Schweizer Medizintechnikunternehmens Synthes erhalten. Link
  • JP Morgan (JPM) CEO Jamie Dimon nimmt heute vor dem Bankenausschuss des US Senats Stellung zu dem Verlust in der CIO Unit und wird hierbei auch eine Earnings Guidance für das aktuelle Quartal bekannt geben. Link Testimony
  • Dell (DELL) steigt nachbörslich um 2,5% nachdem das Management bekannt gab, dass man zum ersten mal die Ausschüttung einer Dividende plane. Die Dividenden Yield würde bei 2,7% liegen. Link
  • Heute werden um 13:00 Uhr die MBA Mortgage Applications, um 14:30 Uhr der PPI (Consensus: -0,6%) und die Advanced Retail Sales (Consensus: -0,2%) veröffentlicht.

ASIEN

  • Die asiatischen Aktienmärkte steigen nach guten japanischen Machinery Orders an (SHCOMP: +0,9%, NIKKEI: +0,7%, HSI: +0,3%).
  • Japans Machinery Orders sind überraschend stark um 5,7% (Consensus: 1,5%) im April angestiegen und zeigt somit eine starke Binnenkonjunktur auf, die in der Lage ist die negativen Effekte des starken Yens und die Unsicherheiten in der Eurozone auszugleichen. Link
  • Hong Kongs Top Policy Maker haben sich nach Äußerungen des ehemaligen Zentralbankchefs Yam deutlich zu dem fixierten Wechselkurs-System zwischen dem HKD und dem USD bekannt. Link
  • Australiens Zentralbank Gouverneur Stevens sieht den starken AUD bedingt durch die hohen Mining Investitionen als nachhaltig an und sieht diesen als Test für die „Anpassungsfähigkeit“ der australischen Unternehmen. Moody’s sieht weiterhin das Rating von Australien stabil auf Aaa. Link Link
  • Die Weltbank plant erneut in Yuan denominierte Bonds in Hong Kong zu emittieren sobald sich die Refinanzierungskosten und das Umfeld wieder verbessert haben. Link

EUROPA

  • Griechische Banken stehen vor den Wahlen am kommenden Sonntag vor zunehmenden Mittelabflüssen. So werden täglich bis zu €700Mio abgezogen, schreibt Bloomberg. Allein im Mai lagen die Outflows nach Berichten lokaler Medien bei €6Mrd. Link
  • UK Finanzminister Osborne sagte gestern, dass ein Austritt Griechenlands potenziell notwendig sei, damit Deutschlands Politiker die Unterstützung weiterer Länder innenpolitisch legitimieren können. Link
  • Italiens Steuereinnahmen zeigen sich anhaltend schwach. Die Zahlen für die Umsatzsteuer lagen trotz der 1%-igen Steuererhöhung auf 12-Monatssicht am 30. April 2012 auf dem geringsten Stand seit 2006. Link
  • S&P sieht italienische Banken besser positioniert als die Finanzinstitute Spaniens und verweist auf das geringere Exposure zum Immobilienmarkt. Link
  • Österreichs Finanzministerin Fekter verwies gestern auf die Notwendigkeit eines Rettungspakets für Italien, da das aktuelle Zinsniveau nicht nachhaltig sei. Link
  • Fitch hat gestern das Rating von 18 spanischen Banken reduziert und dabei u.a. auf die Implikationen des kürzlich vorgenommenen Spanien-Downgrades verwiesen. Link
  • Volkswagen: Die Integration von Porsches Sportwagengeschäft wird teurer als geplant. Konzern- und Finanzkreise bestätigten, dass der Preis für die zweite Hälfte der Sparte bei etwa €4,5Mrd liegen werde. Das sind circa €600Mio mehr als vor drei Jahren vereinbart. Link
  • Inditex berichtet 1Q Nettogewinn von €432Mio vs. Consensus €381Mio; EBITDA €764Mio vs. erwartet €685Mio; Zara werde im September 2012 das Online-Geschäft in China aufnehmen.
  • Die Koalition will die staatliche Förderung für Solaranlagen ab 2013 deutlich zurückfahren. So sei eine jährliche Kürzung von 20-25% im Gespräch. Link
  • E.ON und RWE fordern mit Blick auf den Atomausstieg bis zu €15Mrd Entschädigung seitens der Regierung, berichtet die FAZ. Link
  • Nokia könnte das Vertu Luxury Geschäft für bis zu $250Mio an die schwedische Private-Equity Firma EQT verkaufen. Link
  • Südzucker CEO Herr hat im FAZ Interview die Ziele für das Gesamtjahr bestätigt.
  • Heute kommt Italien mit €6,5Mrd Bills an den Markt (11Uhr).

GS RESEARCH HIGHLIGHTS

Global Viewpoint – Wie Weiter in Griechenland?

  • Die kommenden Neuwahlen in Griechenland bieten erhebliche Risiken. Den europäischen Politikern droht das Dilemma zwischen dem Verlängern und dem Stoppen von Hilfszahlungen an drei Stellen:
  1. Die Finanzierung des Primärdefizits des griechischen Haushalts
  2. Die Finanzierung der Zinsverpflichtungen Griechenlands
  3. Die Liquiditätsversorgung griechischer banken durch die EZB
  • Während jeder dieser Schritte direkte Auswirkungen für Griechenland hat, sind die jeweiligen Market-Impacts verschieden: Die Einschränkung der Defizitfinanzierung (Punkt 1) hätte kaum Auswirkungen auf den Aktienmarkt, während zusätzliche Einstellungen der Zinszahlungen (Punkt 1 und 2) die Aktivität in der Eurozone um 1% senken würde. Die Einstellung der EZB-Finanzierung dagegen hätte extremere Auswirkungen auf das GDP der Eurozone (-2%).

Wir wünschen Ihnen trotzdem einen schönen Tag!

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USA

* Der US Aktienmarkt verliert im Laufe des Handels deutlich und schließt in Nähe des Tagestiefststandes (S&P: -1,3%). Telcos (+0,1%), Utilities (-0,2%) und Staples (-0,4%) waren die stärksten Sektoren während Financials (-1,9%), Materials (-1,8%) und Tech (-1,7%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 4% bzw. 10% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.

* Die Federal Reserve sieht laut einer Studie einen deutlichen Rückgang der US Netto-Haushaltsvermögen in den Jahren 2007-2010 um 38,8%, was insbesondere durch den Einbruch der Hauspreise zu erklären ist. Link
* US Banken planen laut FT geistige Eigentumsgüter ihrer Schuldner wie z. B. Patente zur Hinterlegung von Krediten zu verwenden um somit den strengeren Kapitalanforderungen gerecht

zu werden. Link

* Atlanta Fed Präsident Lockhardt sieht in den sinkenden Zinsen auf US Treasuries ein weiteres Argument für keine weiteren Easing Schritte durch die Fed. Link
* Die US Regierung hat für 7 Ländern (Indien, Südkorea, Türkei, Südafrika, Malaysia, Sri Lanka und Taiwan) Ausnahmen für die Sanktionen zu iranischem Ölimporten erklärt. Link
* Apple (AAPL) hat seine Notebooks überholt und verbaut nun „Ivy Bridge“-Prozessoren. Zum Auftakt der Entwicklermesse in San Francisco stellt der Konzern außerdem ein völlig neues Macbook Pro mit hochauflösendem Display vor. Die Hoffnungen auf die Vorstellung von Apple TV hingegen wurden enttäuscht. Link Link
* Texas Instruments (TI) hat die Q2 Guidance auf Sales von $3.28 – $3.42Mrd (prev.: $3.22 – $3.48Mrd) bzw. EPS von $0.32 – $0.36 (prev.: $0.30 – $0.38) eingeschränkt. Die Aktie steigt nachbörslich 0,9%. GS Link
* Warren Buffet greift seiner Berkshire Hathaway Beteiligung Netjets durch den Kauf von 425 Jets von Bombardier und Textron im Wert von $9,6Mrd unter die Arme. Link Link
* Heute werden keine wichtigen US Makrozahlen veröffentlicht.

ASIEN

* Die asiatischen Aktienmärkte handeln nach schwachen Vorgaben aus den USA und mit weiter anhaltendenden Bedenken zur Eurozone schwächer (SHCOMP: -0,8%, NIKKEI: -1,2%, HSI: -0,8%).
* Australiens NAB Business Survey ist im vergangenen Monat um 4 Punkte auf den drei-Jahrestiefststand von -4 Punkten gefallen. GS Link
* Chinas Banken haben im Mai deutlich mehr Kredite, ein Volumen von Rmb793Mrd (April: Rmb682Mrd), vergeben und lagen damit deutlich über den Erwartungen von Rmb700Mrd. Link
* Die OECD hat in einem Bericht vor einer deutlichen Abschwächung des Wachstums in Indien und China gewarnt. Indien laufe dabei sogar Gefahr deutliche Einbußen des Ratings hinnehmen zu müssen und eventuell auf „Ramschniveau“ abgestuft zu werden. Link
* Der IMF sieht den JPY weiterhin als überbewertet an und empfiehlt Japans Regierung weitere geldpolitische Maßnahmen durchzuführen um den Yen in die „richtige“ Richtung zu treiben. Link
* Saudi Arabien steht einer Konfrontation mit den anderen OPEC Mitgliedern beim OPEC Meeting diese Woche gegenüber. Saudi Arabien plant die Förderziele deutlich anzuheben. Link

EUROPA

* Griechenlands Politiker zeigten sich gestern in Anbetracht der Kapitalspritzen für spanische Banken optimistisch und forderten Neuverhandlungen für aktuelle Zielvorgaben der Rettungspakete. Venizelos interpretierte das €100Mrd Paket indes als Vorbereitung auf einen Euro-Austritt seines Landes. Link
* Fitch hat gestern BBVA und Santander-Rating um jeweils zwei Notches von A auf BBB+ reduziert und damit die Konsequenzen aus dem Spanien Downgrade vergangener Woche gezogen. Es vor allem die trüben Makro-Aussichten und anstehende Rezession in 2013 angeführt. Link
* Zyperns Finanzminister Shiarly sagte gestern, dass der Kapitalbedarf für die nationalen Banken äußerst dringend sei. Es sind €3-4Mrd im Gespräch, schreibt das WSJ. Link
* EU Kommissionspräsident Barroso fordert im FT Interview die zeitnahe Einführung einer Banken-Union und nennt kommendes Jahr als zeitlichen Rahmen. Link
* Fresenius SE Chef Schneider bewertet die Entwicklung des US-Geschäfts stärker und hebt für den Gesamtkonzern die Guidance an. Der Konzerngewinn werde im Vergleich zum Vorjahr 14-16% ansteigen (vorher: 12-15%), der Umsatz 12-14% (vorher:10-13%). Link
* Audis Absatzzahlen in 1H2012 werden die Erwartungen übertreffen, sagte Vertriebschef Schwarzenbauer und erhöhte die FY Guidance auf 1,4Mio Autos. BMW Kollege Robertson sprach ebenfalls von Umsatzrekorden in 2012. Link
* Allianz plant aktuell keine Investments im Offshore Bereich und verweist auf zu hohe Risiken, zitiert das Handelsblatt. Link
* Daimler Chef Zetsche verweist im Spiegel Interview auf die anhaltende Notwendigkeit von Investitionen in neue Motoren sowie den potenziellen Umbruch der Industrie. Link
* Europäische Airlines werden im aktuellen Jahr nach IATA Schätzungen einen höheren Verlust verbuchen als bisher erwartet. Die Zahl wurde von -$600Mio auf -$1,1Mrd revidiert. Als Hauptursache wird die Intensivierung der Eurozonen-Krise genannt. Link
* Lafarge plant bis 2015 Kosten-Einsparungen von €1,3Mrd. Das EBITDA soll im gleichen Zeitraum um €1,75Mrd gesteigert werden. Bis Ende 2012 sollen noch €400Mio gespart werden.
* Pirelli CEO Provera bewertet den europäischen Markt als besonders schwierig und hält Pläne für den Fall einer weiteren Abschwächung der Konjunktur bereit. Südeuropa sei die schwächste Region. (FTD)
* Heute werden Zahlen zur UK Industrieproduktion veröffentlicht. (10.30Uhr)

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

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4.Land in Europa muß unter den Euro-Rettungsschirm.Die EU stellt Spanien bis zu 100Mrd. EUR zur Verfügung. So much changes in 2weeks!

Achtung: Positive Nachrichten (fürs Erste)

– Oil jumps above $2 to $86 a barrel in Asia after Europe offers Spain $125B rescue.

– Erholungsrally erwartet

– Nikkei und Euro im Plus: Aktienhändler feiern Spaniens Hilferuf

Allerdings auch:

– Target-2 Explosion: Jetzt fast 700 Milliarden Euro!

– Wahlen in Frankreich: Die Linke vor einer historischen Mehrheit

– Europäer haben so viel Angst vor der Zukunft wie nie.

– What’s wrong with economics?

Wie sieht es eigentlich mit der Kreditwürdigkeit des Hauptbürgen aus? Deutschland gehen langsam die Sicherheiten aus!!! Dies wird demnächst im Fokus der Märkte stehen.

Der spanische Hilfsantrag an den Euro-Rettungsschirm könnte Deutschlands Ausfallrisiko spürbar erhöhen. Das gilt jedenfalls dann, wenn Spanien die in Aussicht gestellten Hilfen von bis zu 100 Milliarden Euro aus dem Euro-Rettungsschirm EFSF tatsächlich ausbezahlt bekommt. Laut den EFSF-Statuten fällt ein Empfängerland als Garantiegeber für den Fonds aus. Geschieht dies bei einem großen Land wie Spanien, würde der deutsche EFSF-Bürgschaftsanteil von ursprünglich 29 Prozent kräftig steigen. Der Tag rückt näher, an dem Deutschland Kosten und Nutzen der Rettungspolitik offen diskutieren wird.

Spain: Banks – €100 Mrd. reichen aus, aber Risiken bleiben bestehen

  • Der EFSF bzw. ESM wird den spanischen Banken via FROB €100 Mrd. leihen, um das Kernkapital zu stärken. Diese Summe deckt die vom IMF geschätzte Kapitallücke um den Faktor 2,5.
  • Dennoch bleibt festzuhalten, dass ein instabiles Makroumfeld in Spanien auch für die entsprechenden Banken Instabilität bedeutet, egal mit wie viel Kapital sie gestützt werden.

Spanienrettung birgt Sprengkraft: http://www.manager-magazin.de/politik/artikel/0,2828,838064,00.html

Die Zentralbanken und die Politik bestimmen die Börse; also, äußerste Vorsicht!

Freuen Sie sich, aber gewöhnen Sie sich nicht daran!

 

USA

  • Der US Aktienmarkt stieg nach vorzeitigen Spekulationen zu einem Bailout von Spanien durch den EU Rettungsschirm an (S&P: +0,8%). Telcos (+1,5%), Financials (+1,2%) und Tech (+0,9%) waren die stärksten Sektoren während Utilities (0%), Utilities (+0,4%) und Materials (+0,7%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 11% bzw. 15% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • S&P geht derzeit davon aus, dass die US Regierung sich zusammen mit den Republikanern im Vorfeld zum Auslaufen der Steuererleichterungen und der gleichzeitigen Ausgabenkürzungen Anfang 2013 einigen kann um somit ein Fiscal Cliff verhindern kann. Das Rating von AA- für die USA wurde bekräftigt. Link
  • US Banken bereiten sich derzeit auf die möglichen Auswirkungen eines Downgrades in den kommenden Wochen vor. Neben steigenden Refinanzierungskosten könnten einige Handelsgeschäfte weniger profitabel werden. Link
  • Globale Fluggesellschaften haben durch die International Air Transport Association (IATA) erneut von der EU gefordert das geplante Emissions-Handelssystem (ETS) nicht in Kraft zu setzen. Insbesondere China, die USA und Indien befürchten hierdurch Wettbewerbsverzerrungen. Link
  • NY Fed Chairman Bollinger hat Jamie Dimon den Rücken gestärkt. Dieser solle nicht von seinem Amt als NY Fed Board Member zurücktreten. Link
  • Heute werden keine wichtigen US Makro Zahlen veröffentlicht.

ASIEN

  • Die asiatischen Aktienmärkte verzeichnen heute nach der Bekanntgabe des Bailouts für spanische Banken und starken chinesische Exportzahlen den stärksten Anstieg seit fast vier Monaten (SHCOMP: +0,7, NIKKEI: +2,1%, HSI: +2,3%).
  • Chinas Exporte als auch Importe sind mit 15,3%yoy (Consensus 7,1%yoy) bzw. 12,7%yoy (Consensus: 5,5%yoy) überraschend stark ausgefallen. Gleichzeitig stiegen die Konsumentenpreise (CPI) weniger stark als erwartet an (3,0%yoy vs. Consensus: 3,2%yoy). Chinas Industrial Production ist mit 9,6%yoy (Consensus: 9,8%yoy) leicht schwächer als erwartet ebenso die Retail Sales mit 13,8%yoy (Consensus: 14,2%yoy). Link Link
  • China hat heimischen Pharmaherstellern unter bestimmten Umständen das Kopieren von unter Patentschutz stehenden Medikamenten erlaubt. Link
  • Der chinesische Automarkt wächst wieder: Die Zahl der Pkw-Verkäufe ist im Mai um 16% gestiegen. In den ersten Monaten kauften die Chinesen mehr als 6 Mio Fahrzeuge. Link
  • Nordkorea plant derzeit laut eigenen Angaben nicht den Test einer Nuklearwaffe. Link

EUROPA

  • Spaniens Wirtschaftsminister de Guindos hat am Samstag nach der Telefonkonferenz bekanntgegeben, dass die nationalen Banken mit finanziellen Mitteln aus den Euro-Rettungsfonds unterstützt werden. So könnten bis zu €100Mrd. bereitgestellt werden. Mit dem Schritt seien jedoch keine Fiskalauflagen verbunden. Link
  • Frankreichs Präsident Hollande konnte nach ersten Schätzungen einen klaren Sieg bei den gestrigen Wahlen einer neuen Nationalversammlung verbuchen und gemeinsam mit den Grünen eine absolute Mehrheit bilden. Die entscheidende Wahl findet am 17. Juni statt. Link Link
  • Finanzminister Schäuble rechnet nicht damit, dass eine europaweite Finanztransaktionssteuer vor der Bundestagswahl 2013 beschlossen wird, sagte er in „Bericht aus Berlin“. Link
  • Bundesbank-Präsident Weidmann warnte vor den Folgen eines Auseinanderbrechens der Eurozone und verwies auf die damit verbundenen Kosten. Gleichzeitig sei die Währungsunion im aktuellen Zustand nicht tragbar und bedürfe einer gemeinsamen Haushaltsunion. Link
  • Volkswagen hat die Wachstumspläne für China veröffentlicht und plant bis 2014 einen jährlichen Absatz von 3Mio. Fahrzeugen. Bis 2018 soll die dortige Produktionskapazität auf 4Mio erhöht werden. Link Gleichzeitig wurde bekannt, dass VW mit einem Steuertrick bis zu €1,5Mrd. Steuern bei der Porsche Übernahme spart. Link
  • BP will mit einer Summe von $15Mrd alle staatlichen Forderungen für die Ölkatastrophe im Golf von Mexiko begleichen, berichtet die FT. Darin seien keine privaten Forderungen enthalten. Das US-Justizministerium fordert mindestens $25Mrd. Link
  • Fraport plant den Rückzug aus Indien und will den 10% Anteil am Flughafen in Delhi verkaufen, schreibt Reuters. Link
  • Fiat CEO Marchionne hat Interesse am Lkw-Markt in den USA bekundet. Medien spekulieren über einen Einstieg beim US-Hersteller Navistar. Link
  • Telefonica wird 4,6% der Beteiligung am chinesischen Mobilfunkkonzern Unicom für €1,1Mrd. verkaufen und damit den Anteil auf verbleibende 5,01% reduzieren. Link
  • Roche hat in den USA die Zulassung für sein Krebsmittel Perjeta zur Behandlung einer besonders aggressiven Form von Brustkrebs erhalten. Link
  • Heute werden Zahlen zur französischen Industrieproduktion (8.45Uhr) veröffentlicht.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und eine angenehme Woche!

Summa Summarum

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Deutschland wird aus Brüssel und Washington zu höheren Beiträgen bei der Euro-Rettung gedrängt. Der neue Euro-Bond heißt Bankenunion. Dahinter verbirgt sich die Idee, den deutschen Einlagensicherungsfonds zur Rettung spanischer, griechischer und portugiesischer Banken anzuzapfen.

FED und EZB enttäuschen aus Sicht des Marktes. Der Markt hängt mittlerweile an den Finanzspritzen der Notenbanken. Gesund ist das nicht

Wall Street und….what’s next? Wie setzt sich die Erholung an der Wall Street zusammen: Aktienkäufe von Privatanlegern haben die Wall Street auf das Tageshoch getrieben. Institutionelle Investoren haben nicht wirklich neue Positionen eröffnet, sondern bestehende Leerverkäufe geschlossen. Das signalisiert der deutliche Anstieg im durchschnittlichen Handelsvolumen pro Trade. Von Entschlossenheit k…ann somit nicht die Rede sein. Auffällig ist auch, dass defensive Sektoren heute weitaus besser liefen als zyklische und zinssensitive Bereiche. Techs und Finanzwerte wurden abgestraft. Die Zentralbanken agieren weitaus weniger aggressiv als erhofft. So hält die Bank of England überraschend die Füsse still und die EZB hat die Chance verpasst ein drittes und länger laufendes LTRO-Programm aufzulegen. Goldman Sachs geht davon aus, dass der EU Gipfel am 28. und 29. Juni enttäuschende Ergebnis bringen wird. Mit einer kurzfristigen Lösung sei nicht zu rechnen. Patienten wie Spanien werden durch Medikamente temporär am Leben erhalten, und die Ansteckungsgefahr gemindert. Ein Eingriff zur dauerhaften Heiling bleibt unwahrscheinlich. Nun stuft die Ratingagentur Fitch Spaniens Bonität um gleich drei Stufen ab. Dort schätz man, dass die Banken mit rund 60 bis 100 Mrd Euro rekapitalisiert werden müssen. Der Chart anbei zeigt einen Kreislauf, den wir Börsianer in den kommenden Wochen im Hinterkopf behalten sollten!

(Quelle: Markus Koch, NY)

USA

  • Die US-Märkte handelten zunächst auf Grund der Zinssenkung in China positiv, gaben die Kursgewinne am Nachmittag jedoch wieder ab. (S&P: -0,01%). Utilities (+0,7%), Industrials (+0,6%) und Staples (+0,2%) waren die stärksten Sektoren, während Telecom (-0,7%), Technologie (-0,4%), und Financials (-0,2%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben. Die Volumina lagen 3% über dem 10-Tages bzw. 1% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Ben Bernanke enttäuschte die Erwartungen auf zeitnahe Impulse zur Förderung der Wirtschaft, sagte jedoch die Fed sei bereit auf die Eurokrise zu reagieren. Er verwies weiterhin auf die Gefahren, sollte keine Einigung im Bezug auf die Verlängerung der Steuererleichterungen gefunden werden. Link
  • Laut Fed brauchen amerikanische Banken zusätzliche $60Mrd. um den Basel III-Anforderungen zu entsprechen. Davon fallen allein $50Mrd. auf die 19 größten Kreditinstitute. Im Gegensatz zu den Erwartungen vieler Marktteilnehmer schließt der Vorschlag der Fed demnach auch kleine Banken mit ein. LinkLink
  • Laut Bloomberg zeigen sich US-Vorstandsvorsitzende weniger optimistisch im Bezug auf die US-Wirtschaft im zweiten Halbjahr. Link
  • Heutige Makro-Zahlen (Konsensus): Trade Balance (-$49,5 Mrd.) und Wholesale Inventories (0,4%)

ASIEN

  • Die asiatischen Märkte handeln nach den Äußerungen von Bernanke gestern insgesamt schwächer (SHCOMP: 0%, NIKKEI: -2,2%, HSI: -0,6%).
  • Chinas Zentralbank PBOC hat gestern überraschenderweise die Zinsen um 0,25% auf 3,25% gesenkt. Damit steht die 1-Year-Lending-Rate bei 6,31% und die Deposit-Rate bei 3,25%. Link Link
  • Japans GDP ist im ersten Quartal des Jahres gegenüber dem Vorquartal um 1,2%mom/4,7%yoy (Consensus: 1,1%mom/4,5%yoy) gewachsen. Link
  • Koreas Zentralbank BOK hat wie erwartet die Zinsen bei 3,25% belassen, trotz der erhöhten Risiken die man durch externe Faktoren wie z. B. die Eurozonen Krise auf das Wachstum sehe.
  • Der chinesische Staatsfonds CIC macht sich Sorgen um den Euroraum. Lou Jiwei, der Chairman von CIC, sieht Risiken für ein Auseinanderbrechen der Währungsunion und sagte, er habe daher sein Engagement in europäischen Aktien und Anleihen zurückgefahren. Link

EUROPA

  • Fitch hat das spanische Sovereign Rating um drei Stufen von A auf BBB gesenkt. Gleichzeitig bekräftigte Eurogruppenchef Juncker, dass man bereit sei Hilfen für Spanien zu leisten, sollte diese benötigt werden. Aktuell stehe der spanische Bankensektor stehe „unter Stress“. Link Link
  • Spaniens Premier Rajoy ist derzeit nach eigenen Angaben weiter in Gesprächen mit den Regierungschefs der Eurozone zu möglichen Rettungsmaßnahmen für spanische Banken. Sobald man durch die beauftragten Wirtschaftprüfer zu einer genauen Einschätzung des Kapitalbedarfs gelangt ist möchte man weitere Schritte vornehmen. Link Link
  • Griechenlands ehemaliger Premier Papademos hat in einer Rede eine deutliche Warnung vor einem Austritt aus der Eurozone ausgesprochen. Griechenland würde bei einem Austritt in einen „Strudel der Selbstzerstörung“ gelangen. Link
  • Angela Merkel hat bei einem Treffen mit UK Premier Cameron ihre Unterstützung für eine Europäische Union „der zwei Geschwindigkeiten“ bekräftigt und gleichzeitig die Einführung einer Finanzmarkt-Transaktionssteuer angekündigt. Link Link
  • UK Premier Cameron plant nicht die Eurostaaten bei einem möglichen gemeinsamen Einlagensicherungsfonds unter anderem zur Sicherung der Griechischen und Spanischen Einlagen zu unterstützen. Link
  • Die EU-Kommission drängt HB zufolge zur Schließung einiger Banken. Dazu könne auch die ATEbank gehören, das fünft-größte Geldhaus Griechenlands. Link
  • Der Leiter der griechischen Steuerfahndungsbehörde hat sich der Kritik von IWF-Chefin Christine Lagarde an der Steuermoral der Griechen angeschlossen. Die Steuerflucht in seinem Land belaufe sich auf 12% bis 15% der jährlichen Wirtschaftsleistung. Link
  • Die deutschen Autobauer kritisieren mangelnde Aufmerksamkeit der Politik in Europa für die Industrie und fordern eine „kohärente Industriepolitik“ ein. Link
  • Barclays hat laut FT 16-Monate nach der Ankündigung des ambitionierten Asset Disposal Programms etwa 1/3 des geplanten Ziels erreicht. Die derzeitige Eurozonen Krise bremse die Fortschritte. CEO Bob Diamond kündigte an 2013 die Geschäftsbereiche mit der geringsten Profitabilität zu verbessern oder abzustoßen. Link
  • Vodafone und Telefonica wollen in Großbritannien beim Netzausbau enger zusammenarbeiten. Um den Ausbau zu beschleunigen, wollen sie ein Gemeinschaftsunternehmen gründen. Link
  • Heute wird um 10 Uhr Italiens Industrieproduktion (-0,5%mom) veröffentlicht. Zusätzlich platzieren die UK heute um 12:10 Uhr kurzlaufende Bills im Volumen von GBP5Mrd.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

Summa Summarum

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Angriff auf die Spareinlagen

Jetzt sind sie wieder zu lesen, die Statements, die vorgeben zu wissen wie es geht: “4 Wege aus der Schuldenkrise”, “Man müßte, “Man sollte” u.s.w. und dabei steigen die Staatsschulden diesseits und jenseits des Atlantiks unaufhörlich weiter. Ein weiser Freund hat mir geschrieben (;-), gell´ Herr Brichta): “Staatsschulden MÜSSEN auf lange Sicht immer weiter wachsen (und das tun sie auch), bis sie eines Tages zwangsweise “abgebaut” werden. Dies ist dann verbunden mit einem ebenso zwangsweisen Abbau von Geldvermögen.

Auch diesen Zusammenhang machen sich Staatsschuldenabbauverfechter niemals klar: Ein Abbau von Staatsschulden ist immer mit einem Abbau (= Vernichtung) von Geldvermögen verbunden. Aber haben Sie schon einmal jemanden gehört, der sich für einen Geldvermögensabbau eingesetzt hätte?” SO IST ES!

USA

  • Der US Aktienmarkt entfernte sich gegen Ende des Handels zunehmenden vom Tagesschlusskurs am Montag und schloss mit besseren ISM-Non-Manufacturing Zahlen (53,7 vs. Consensus: 53,4) positiv (S&P: +0,6%). Financials (+1,7%), Materials (+0,8%) und Tech (+0,7%) waren die stärksten Sektoren während Telcos (-0,2%), Staples (-0,2%) und Industrials (+0,2%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 13% bzw. 14% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • US Finanzminister Geithner hat konkrete und konstruktive Kritik am Dodd-Frank Act von den Banken gefordert. Diese sollen laut Bloomberg Beispiele zu den hierdurch entstehenden regulatorischen Hindernissen ausarbeiten. Er sei bereit eine koordinierende Funktion über die verschiedenen Institutionen hinweg einzunehmen um Probleme anzugehen. Link
  • Die Federal Reserve zieht laut WSJ, nach den schwachen Makrozahlen der jüngeren Vergangenheit, eine QE3 Maßnahme in näherer Zukunft deutlich wahrscheinlicher in Betracht. Link
  • Warren Buffet geht davon aus, dass die USA eine Rezession vermeiden kann sofern die europäische Staatsschuldenkrise nicht weiter ausufert. Link
  • JPMorgans (JPM) Regulatoren werden heute vor den Kongress zu dem entstandenen Verlust in der CIO Unit von JPM aussagen. Die Erklärungen des Hauptregulators „Office of the Comptroller of the Currency“ werden dabei mit besonderer Spannung erwartet. Link
  • Chesapeake (CHK) ist laut Bloomberg in vorangeschrittenen Gesprächen mit dem PE-Fonds Global Infrastructure Partners zum Verkauf von Pipelines für mehr als $4Mrd. Link
  • Fannie Mae hat seinen bisherigen Berater Mayopoulos zum neuen CEO ernannt, nachdem dieser den Forderungen der Regulatoren zu einer Kürzung seines Gehalts nachkam. Link
  • Heute werden um 13:00 Uhr die MBA Mortgage Applications veröffentlicht.

ASIEN

  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute den zweiten Tag infolge nach guten australischen GDP Zahlen positiv (SHCOMP: 0%, NIKKEI: +1,8%, HSI: +1,1%).
  • Australiens GDP ist überraschend stark mit +1,3%qoq/+4,3%yoy (Consensus: +0,6%qoq) ausgefallen, war jedoch leicht durch die Downward-Revision des vorherigen Quartals verzerrt. Wir gehen nun von einem 2012 GDP Wachstum von 3% anstatt 2,5% aus und die RBA wird die Zinsen bis November beibehalten wird und erst dann eine Kürzung von 25bps vornehmen. Link
  • China verbleibt weiterhin bei seiner differenzierten Steuer und Kredit Politik um eine Abkühlung der Immobilienpreise zu bewirken. Gleichzeitig wird die Geldmenge M2 laut Chinadaily lediglich um 12%yoy zurückgehen und damit geringer als die von der Regierung geplanten 14%yoy. Link Link
  • BHP Billiton plant laut WSJ den möglichen Verkauf seines 33,3% Stakes an Guinea Alumina, nachdem die anderen JV-Partner derzeit versuchen trotz wiederholten Verspätungen ein Bauxit Projekt in Guinea weiter voranzutreiben. Link

EUROPA

  • Spaniens Premier Rajoy hat gestern die Hilfe europäischer Institutionen für das spanische Bankensystem angefordert. Demnach befände sich das Land in einer extrem schwierigen Situation und sei auf Unterstützung angewiesen. Morgen sollen bis zu €2Mrd Bonds an den Markt kommen. Link
  • CDU Fraktionschef Kauder hat in einem Statement die aktuelle Position der Regierung bekräftigt und direkte Liquidität für Spanien verweigert. So habe das Land zu entscheiden, ob es nach Auflegung eines Rettungsprogramms unter den EFSF möchte. Link
  • Die gestrige Telefonkonferenz der G7-Finanzminister hat keine neuen Erkenntnisse gebracht. Eine direkte Kreditlinie an Spanien sei entgegen der Medienberichte nicht besprochen worden. Der Druck auf Deutschland habe sich enorm erhöht, zitiert Reuters. Link
  • IWF Chefin Lagarde fordert von den europäischen Politikern einen konkreten Masterplan ohne genaue Frist. Dieser soll als Richtlinie für alle Staaten gelten. Link
  • Moodys hat das Rating der Commerzbank um eine Notch auf A3 reduziert. Die Deutsche Bank sowie deren Töchter werden nach aktuellen Angaben noch geprüft. Zudem wurden drei österreichische Institute herabgestuft. Link Link
  • Shell CEO Voser fordert eine einheitliche Energiepolitik für Europa und verweist auf die Eile eines solchen Konzepts, schreibt das WSJ. Link
  • Italiens Unternehmen haben bis 2015 sicherzustellen, dass ein Drittel aller Vorstandsmitglieder weiblich sind. Dies sei der Inhalt eines neuen Gesetzes. Link
  • Ahold berichtet 1Q Umsätze €9,7Mrd vs. Consensus €9,8Mrd; Nettogewinn €282Mio vs. erwartet €304Mio; das zweite Quartal habe einen guten Start gezeigt.
  • Merck hat mit dem indischen Unternehmen Dr. Reddy´s eine Partnerschaft bei Biopharmazeutika geschlossen. Die Vermarktung in den Schwellenländern soll gemeinsam erfolgen. Link
  • Telekom Austria: Carlos Slim hat einen 4,1% Anteil gekauft und will damit seine Positionierung auf dem europäischen Markt verbessern, schreibt Reuters. Link
  • Heute gibt die EZB die Zinsentscheidung bekannt (13.45Uhr; Pressekonferenz um 14.30Uhr). Zudem werden Zahlen zur Industrieproduktion aus Spanien (9Uhr) und Deutschland (12Uhr) veröffentlicht.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und einen schönen Feiertag!

Summa Summarum

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Why People Are Going Nuts Over The New George Soros Speech On Europe
Read more: http://www.businessinsider.com/george-soros-speech-goes-viral-2012-6?nr_email_referer=1&utm_source=Triggermail&utm_medium=email&utm_term=Business%20Insider%20Select&utm_campaign=Business%20Insider%20Select%202012-06-04#ixzz1wtodqY3f

Note: Georg Soros is massively invested in South Europe Assets!!!

Die Börsen wissen im Moment nicht, ob sie steigen oder fallen sollen. Die guten Nachrichten (Wachstum in Deutschland, Gewinnexplosion in Amerika) und die schlechten Nachrichten (Griechenland, Spanien, Facebook) kommen sich dauernd in die Quere. Im vorbörslichen Handel heute Morgen schaffte es der Dax auf wackelige 6.005 Punkte über die magische Linie. Die Hälfte der Wirtschaft ist Psychologie, pflegte Ludwig Erhard zu sagen. Die andere Hälfte ist derzeit schlechte Laune.

USA

  • Der US Aktienmarkt konnte seine zwischenzeitlichen Verluste wieder gutmachen und schloss unverändert (S&P: 0%). Telcos (+0,7%), Discretionaries (+0,5%) und Tech (+0,5%) waren die stärksten Sektoren Industrials (-1,1%), Financials (-1,0%) und Energy (0%) den Markt underperformten.
  • Nach schwächeren Factory Orders nehmen wir unsere US Q2 GDP Schätzungen um 10bps auf +2,0% runter.
  • Joseph Stiglitz fordert eine Überarbeitung des US Steuersystems vor dem Hintergrund des niedrigen Zinsumfeldes und der somit geringeren Kapitaleinkünfte für Privatinvestoren. Link
  • Google (GOOG) hat laut Bloomberg für $100Mio den Online Publisher Meebo gekauft, der insbesondere interaktive Werbeformen und das Sharing von Internetseiten auf Online Portalen ermöglicht. Link
  • CBS Corp (CBS) evaluiert derzeit laut WSJ mit der Hilfe von Banken ein mögliches Interesse für sein Outdoor Advertising Geschäft, welches aktuell mit bis zu $6Mrd bewertet wird. Link
  • Microsoft (MS) plant mit der neuen Xbox SmartGlass Technologie seine Positionierung bei multimedialen TV Anwendungen in Verbindung mit Smartphones und Tablets verbessern. Link
  • Heute wird um 16:00 Uhr der ISM Non-Manufacturing Index (Consensus: 53,5) veröffentlicht.

ASIEN

  • Die asiatischen Märkte steigen nach der Ankündigung der G7 heute einen gemeinsamen Conference Call zur Eurozone zu halten und damit verbundenen Hoffnungen auf Stimuli an (SHCOMP: +0,1%, NIKKEI: +1,0%, HSI: +0,9%). Link
  • Australiens Zentralbank RBA senkt wie erwartet die Zinsen um 25bps auf 3,5% nachdem die Bedenken zum chinesischen Wachstum weiter zunehmen. Gleichzeitig hat sich das Handelsbilanzdefizit im Rahmen der Erwartungen auf 4% des GDP bzw. A$14,892Mrd (Consensus: A$14,85Mrd) auf Grund fallender Terms of Trade und geringerer Exporte ausgeweitet. Link
  • Chinas Regierung hat die Banken vor zu exzessiven Kreditvergabe an Stahlunternehmen gewarnt, die teilweise die liquiden Mittel zur Spekulation mit Immobilien und Aktien verwendet haben. Link
  • Indiens Zentralbank RBI sieht aktuell genügend Spielraum für mögliche Zinskürzungen und möchte damit den aufkommenden Bedenken zum Wachstum entgegenwirken. Link
  • Qantas (QAN AU) verliert 19% nachdem das Unternehmen für das laufende Geschäftsjahr einen Gewinneinbruch um 90% auf nur noch A$5-A$100Mio erwartet. Link

EUROPA

  • Die G-7 Finanzminister halten heute einen Conference Call zur Erläuterung der aktuellen Lage innerhalb der Eurozone. Dabei werde es vor allem um die Banken in Europa gehen, sagte Kanadas Minister Flaherty. Link
  • Portugals Finanzminister Gaspar bestätigte gestern, dass drei nationale Banken auf staatliche Unterstützung angewiesen sind und Kapitalspritzen von insgesamt €6,6Mrd bekommen werden. Davon werden €5Mrd auf dem EU/IWF Rettungspaket kommen. Link
  • Kanzlerin Merkel verwies auf mögliche Pläne zur Implementierung einer zentralen Aufsichtsbehörde für die größten EU-Banken. Entsprechende Gespräche werden auf dem EU-Gipfeltreffen am 28/29. Juni geführt. Link
  • S&P beziffert die aktuelle Wahrscheinlichkeit für einen Euro-Austritt Griechenlands bei 1:3 und verweist auf die Gefahr anstehender Wahlen. Es gäbe jedoch keine automatisch negativen Implikationen für andere Länder. Link
  • Ratingagentur Egan Jones hat das UK Rating um eine Notch von AA auf AA- reduziert und damit auf Budgetprobleme sowie wirtschaftliche Probleme reagiert, schreibt Reuters. Link
  • FDP Chef Rösler zeigte sich gestern erstmals offen für eine Finanz-Transaktionssteuer, die nicht von allen EU Staaten eingeführt wird. Die Partei hatte eine selektive Einführung bisher ausgeschlossen. Link
  • Der deutsche Automarkt verbuchte im Mai 4,8% weniger Neuzulassungen als noch vor einem Jahr. Damit liegen wir im Jahresverlauf bei 1,3Mio Autos und nur noch 0,3% über dem Vorjahreswert. Link
  • Santander CEO Botin sieht den Kapitalbedarf spanischer Banken bei circa €40Mrd. Die Bundesregierung rechnet mit €50-90Mrd, berichtet Reuters. Link
  • BP steht vor einer Wiederauflage des Gerichtsverfahrens bezüglich der €13Mrd Klage der Minderheitseigner von TNK-BP. Es geht um das verpasste Gebot zur Schaffung einer Allianz mit Rosneft. Link
  • E.ON stellt mehrere Regionalgesellschaften in Deutschland zur Disposition. Drei seiner derzeit sieben Regionalversorger sollen verkauft werden, teilte der Konzern gestern mit. Link
  • Die Deutsche Bank hat über Tochtergesellschaften in Spanien und Italien am zweiten EZB LTRO teilgenommen und sich dabei circa €9Mrd beschafft, schreibt die Börsenzeitung.
  • France Telecom will die Dividende für das Gesamtjahr kürzen, teilte CEO Richard in einem Radiointerview mit.
  • Aryzta berichtet 3Q Umsätze inline bei €1,2Mrd; die FY EPS Guidance wurde bestätigt.
  • Heute kommen deutsche Maschinenbauaufträge (12Uhr).

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

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Trenne Deine Emotionen von Deinem Geld, sonst trennt sich dieses von Dir!

 

USA

  • Der US Aktienmarkt setzte am Freitag den negative Trend der europäischen Börsen, nach insbesondere schwachen Nonfarm Payrolls (69k vs. Consensus/GS: 150k/125k), fort und schloss in der Nähe des Tagestiefststandes (S&P: -2,5%). Utilities (-0,4%), Telcos (-1,5%) und Staples (-1,7%) waren die stärksten Sektoren während Financials (-3,7%), Discretionaries (-3,1%) und Industrials (-2,8%) den Markt underperformten.
  • Neue Easing Schritte durch Federal Reserve sind nach den schwachen US Arbeitsmarktzahlen am Freitag für unsere Ökonomen wahrscheinlicher geworden. Wir gehen daher weiterhin davon aus, dass die Fed nach ihrem Treffen vom 19-20. Juni den Kauf von Mortgages und langlaufenden Treasuries finanziert durch eine Bilanzausweitung ankündigen wird.
  • Hedge Fonds haben den dritten Monat in Folge ihre Long Positionen in Rohstoffkontrakten verringert. Insgesamt ging die Anzahl an gehaltenen Kontrakten um 8,1% zurück. Link
  • General Motors (GM) versucht sich auf einen Schlag von milliardenschweren Pensionsverpflichtungen zu befreien. Man möchte den 42.000 Ex-Mitarbeitern, die inzwischen in Rente gegangen sind, Einmalzahlungen anbieten und die Rentenlasten des Konzerns damit um $26Mrd reduzieren. Link
  • Google (GOOG) hat bei der EU-Kommission eine Beschwerde gegen Nokia und Microsoft wegen Preisabsprachen beim Verkauf von Patenten eingereicht. Link
  • Heute werden um 16:00 Uhr die US Factory Orders (Consensus: 0,2%) veröffentlicht.

ASIEN

  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln nach den schwachen US Arbeitsmarktzahlen vom Freitag und den chinesischen non-Manufacturing PMI deutlich schwächer (SHCOMP: -1,8%, NIKKEI: -2,0%, HSI: -2,3%).
  • Chinas non-Manufacturing PMI fällt von einem Stand von 56,1 Punkten im April zurück auf ein Level von 55,2 Punkten im Mai und entspricht somit dem niedrigsten Stand seit März 2011. Link
  • Australiens TDMI Inflation zeigt mit 0,0%mom (prev.: 0,3%mom) und 1,8%yoy eine leichte Abschwächung des australischen Inflationsumfeldes auf.
  • Japans Premier Noda plant eine Umstrukturierung seines Kabinetts diese Woche um somit die Zustimmung der Opposition für die Erhöhung der Konsumsteuer durchzusetzen. Link Link
  • Nordkorea hat nach der kritischen Berichterstattung südkoreanischer Medien mit dem Angriff von Niederlassungen von Medien in Seoul gedroht. Link
  • Toyota Präsident Toyoda sieht durch den starken Yen, die europäische Staatsschuldenkrise und die schwache US Autonachfrage erhöhte Bedenken für die japanischen Automobilindustrie. Link

EUROPA

  • Spaniens Premier Rajoy hat gestern eine zentralisierte Kontrolle für die nationalen Budgets der Eurozone gefordert und damit klare Anzeichen für Kompromissbereitschaft gesetzt. Link Merkel will Spanien nach Spiegel-Angaben unter dem EFSF sehen. Link Die vier großen Wirtschaftsprüfungen haben zudem das Mandat zum Check des Bankensektors erhalten. Link
  • Zentralbanken der Emerging Markets haben zu den größten Verkäufern von Euros gehört, berichtet die FT unter Berufung auf Händlerkommentare. Der Euro hat im Mai 7% gegenüber dem Dollar abgegeben. Link
  • Zypern wird vermutlich auf europäische Hilfen angewiesen sein. So werden nach Aussagen des Zentralbankchefs bis Monatsende circa €1,8Mrd für die Rekapitalisierung der Cyprus Popular benötigt. Der Bankensektor hat €3Mrd auf griechische Schulden abgeschrieben und noch €22Mrd griechische Privatkredite ausstehen (BIP: €18Mrd). Link
  • Frankreich will die Manager-Löhne von Staatsunternehmen regulieren. Sie sollen künftig höchstens zwanzigmal mehr verdienen als ihr am schlechtesten bezahlter Mitarbeiter. Link Les Echos berichtet zudem, dass jährlich €5,3Mrd zusätzlich gespart werden müssen, um ein ausgeglichenes Budget in 2016 vorzuweisen.
  • In Italien hat erstmals ein angesehener Politiker der demokratischen Partei die Neuwahlen gefordert und die Technokraten als nicht mehr legitimiert bezeichnet. Link
  • George Soros sieht für Deutschland noch circa drei Monate zur Bekämpfung der Eurokrise, andernfalls stehe die Region vor einer verlorenen Dekade. Link
  • SPD Fraktionschef Steinmeier hat sich gestern gegen Schäuble als Eurogruppenchef ausgesprochen und auf das bereits existierende Übergewicht Deutschlands verwiesen. Link
  • Volkswagen baut den Vorstand um und schafft u.a. ein China Ressort, wodurch die Bedeutung des Marktes unterstrichen werden soll. Link
  • Lufthansa plant sich Unternehmensverkäufe. Nachdem sich CEO Franz von BMI und Jade Cargo getrennt hat, stehen nun auch die Tochterfirmen LSG Sky Chefs und IT Services zur Disposition. Link
  • Adidas will bei der EM allein 1Mio DFB-Trikots verkaufen. „Wenn Deutschland erfolgreich spielt, werden es vielleicht noch ein paar mehr“, sagte CEO Hainer der Wiwo. Link
  • Vale ist nach Medienberichten daran interessiert, das Stahlwerk von ThyssenKrupp in Brasilien zu übernehmen. Ein Sprecher bestätigte die Gespräche. Link
  • BP könnte Teile des Erlöses vom TNK-BP Verkauf an die Eigentümer auszahlen, berichtet das WSJ. Es seien ebenfalls Schuldenrückzahlungen sowie Investitionen möglich. Link
  • Heute werden Zahlen zum spanischen Arbeitsmarkt veröffentlicht. (09Uhr).

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und eine angenehme Woche!

Summa Summarum

/in

 

Weltbank-Präsident

Zoellick will ESM-Geld für Europas Banken

http://www.manager-magazin.de/politik/weltwirtschaft/0,2828,836369,00.html

English version:

Europe must prepare an emergency plan

By Robert Zoellick http://www.ft.com/intl/cms/s/0/c3200410-aa6b-11e1-899d-00144feabdc0.html#axzz1wTkpD5pD

USA

  • Der US Aktienmarkt konnte seine Verluste zu Beginn des Handels auf Grund der relativ schwachen Initial Jobless Claims von 383k (Consensus: 370k) wieder größtenteils gutmachen, schloss jedoch weiterhin leicht schwacher (S&P: -0,2%). Telcos (+0.8%), Financials (+0.7%) und Utilities (+0.6%) waren die stärksten Sektoren während Energy (-0.9%), Tech (-0.6%) und Materials (-0.5%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 1% über dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Die heutigen US Arbeitsmarktzahlen werden laut unserem Chef-Ökonom Jan Hatzius mit einem Anstieg von 125k und einer Arbeitslosenquote um 8,1% weiterhin ein relativ schwaches Arbeitsmarktumfeld in den USA aufzeigen. Wir liegen damit 25k unter den Erwartungen, insbesondere sehen wir weiterhin negative Effekte durch das Wetter.
  • US Aktienfonds (inkl. ETFs) hatten in dieser Woche insgesamt Inflows von $3,4Mrd. Während Non-domestic Fonds nur einen Inflow von $66Mio sahen, gab es in domestic Fonds Inflows von $3,3Mrd. Bezogen auf die Assset Klasse waren Outflows in dieser Woche ausschließlich in High Yield Bond Fonds mit einem Gesamtvolumen von $4,8Mrd zu erkennen.
  • Microsoft (MSFT) hat gestern einen Release Preview des fast fertiggestellten neuen Betriebssystems Windows 8, nachdem es bereits verschiedene Testversionen gab, veröffentlicht. Link
  • Heute werden um 14:30 Uhr die Nonfarm Payrolls (Consensus/GS: 150k/125k),, die US Unemployment Rate (Consensus: 8,1%), das Personal Income/Spending (Consensus: 0,3%/0,3%) sowie um 16:00 Uhr der ISM Manufacturing (Consensus: 53,8) veröffentlicht.

ASIEN

  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute nach schwachen China PMI Zahlen verhältnismäßig gemischt (SHCOMP: +0,4%, NIKKEI: +1,3%, HSI: +0,1%).
  • China PMI ist mit 50,4% deutlich unterhalb der Erwartungen (52,0%) geblieben. Selbst nach einer saisonalen Adjustierung entsprechen die Zahlen weiterhin einem Rückgang im Mai. Gleichzeitig kündigte National Development and Reform Commission Vice Chairman Ying an, ein starkes Wachstum Chinas in diesem Jahr zu fördern. Link Link
  • Südkoreas CPI Zahlen kamen mit 2,5%yoy in-line mit den Erwartungen und entsprach einem Anstieg der Inflation im April um 0,2%.
  • Australiens AIG-PwC PMI Index fällt im Mai um 1,5 Punkte auf 42,4 und befindet sich damit auf dem niedrigsten Stand seit 2009. Derzeit wird mit weiteren Zinsschritten der Australischen Zentralbank RBA gerechnet.Link
  • Japans Finanzminister Azumi kündigte an entschieden mit Maßnahmen gegen die Spekulationen zur japanischen Währung vorzugehen, Notfalls auch mit einer starken Währungsmarkt Intervention. Link

EUROPA

  • Italiens Premier Monti hat die Politik von Angela Merkel auf einer gestrigen Konferenz in Brüssel kritisiert und die schnellere Ergreifung von Maßnahmen gefordert. Gleichzeitig verwies EZB Chef Draghi auf Schritte innerhalb der europäischen Politik. Link
  • Spaniens Wirtschaftsminister de Guindos macht die Zukunft des Euro von der zeitnahen Entwicklung Spaniens und Italiens abhängig und verweist dabei auf einige Wochen. Die Situation sei äußerst brisant, sagte er mit Bezug auf veröffentlichte Zahlen zum Kapitalabfluss von €97Mrd in 1Q2012. Link Link
  • Die EZB erhöht den Druck auf die Einführung eines gemeinsamen Schutzmechanismus für Bankeinlagen der Eurozone und fordert die damit verbundene Prävention eines Bank-Run. Link
  • IWF Chefin Lagarde hat Presseberichte zurückgewiesen, wonach die spanische Regierung um finanzielle Mittel angefragt habe. Am 4. Juni werde eine IWF Mission in Spanien zu Gesprächen mit den Behörden eintreffen. Link
  • UK Finanzminister Osborne will rechtliche Schritte gegen die EU einleiten und damit gegen das Verbot auf Short-Verkäufe von Finanzprodukten reagieren. Seines Erachtens habe die EU mit den Beschlüssen die eigene Handlungsmacht überschritten. Link
  • Weltbank-Präsident Zoellick hat die europäischen Staaten aufgefordert, sich für den Fall eines Austritts Griechenlands aus der Euro-Zone auf Finanzhilfen für Banken vorzubereiten. Link
  • Volkswagen will die angestrebte Allianz zwischen seinen Töchtern MAN und Scania schneller voranbringen. Deshalb wird ein Kompetenzzentrum in Wolfsburg errichtet. Link
  • E.ON wagt sich erstmals an die Technik der Speicherung von Windstrom und plant eine Demonstrationsanlage für die Umwandlung von Windenergie in Wasserstoffgas, sagte Technologievorstand Maubach der FTD.
  • EADS liebäugelt mit einer Bankenlizenz. „Das Thema ist für uns angesichts der aktuellen Marktlage eine von mehreren Optionen, die wir untersuchen“, sagte EADS-CFO Ring der Welt.
  • Heute werden finale PMI Zahlen aus Italien, Frankreich und Deutschland veröffentlicht. Zudem kommen Arbeitsmarktzahlen der Eurozone.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und ein erholsames Wochenende!

Summa Summarum

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KEITH JUROW: Prepare For The Coming Housing Collapse

Read more: http://www.businessinsider.com/another-housing-collapse-is-coming-soon-2012-5?nr_email_referer=1&utm_source=Triggermail&utm_medium=email&utm_term=Business%20Insider%20Select&utm_campaign=Business%20Insider%20Select%202012-05-30#ixzz1wQl8muRP

Die Iren stimmen heute als einziges Volk in der EU per Volksentscheid über den Fiskalpakt ab. Weitere Finanzhilfen würde Irland im Bedarfsfall wohl nur noch dann erhalten, wenn das Volk mehrheitlich mit „Ja“ stimmt. Das Inselvolk lernt damit eine wichtige Lektion: Zur Demokratie gehören zwei. Auch die Geberländer haben ein Recht, „Nein“ zu sagen. Vielleicht sollte man den irischen Wahltag heute auch im griechischen Fernsehen übertragen.

USA

  • Der US Aktienmarkt verliert direkt zu Handelsbeginn deutlich und verbleibt für den restlichen Handel auf diesem Niveau (S&P: -1,4%).Telcos (-0,6%), Tech (-0,7%) und Healthcare (-0,7%) waren die stärksten Sektoren während Energy (-3,0%), Financials (-2,2%) und Industrials (-1,7%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei 11% bzw. 10% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • 10-Jährige US-Treasury Yields sind gestern auf ein Allzeit-Tiefststand von 1,62% gefallen.
  • Brasiliens Zentralbank hat den Leitzins um 50bps auf 8,5% (Consensus -75bps) gesenkt. Damit befindet man sich nun unter dem 8,75% Level in 2009. Nach der schrittweisen Senkung der Zinsen um insgesamt 400bps seit letztem August, lassen die Äußerungen der Zentralbank nun aber auf eine Verlangsamung der Zinsschritte schließen. Link
  • Kanadas Regierung hat sein Interesse an unbemannten Drohnen zur Überwachung seines arktischen territorial Gebiets bekundet und möchte sich damit im Wettlauf um die Sicherung der Ressourcen in dieser Region positionieren. Link
  • JPMorgan (JPM) sieht sich laut Bloomberg weiterer Fragen zur Formen der Bewertung von Kredit Derivaten in seiner CIO Unit ausgesetzt. Link Link
  • Exxon (XOM) und Chevron (CVX) sieht sich derzeit starker Kritik zur Umweltverträglichkeit der „Hydraulic Fracturing“ Methode ausgesetzt. Bei dieser Technik wird durch hohen Wasserdruck Risse in Gesteinen wie Shale verursacht um Zugang zu Öl und Gas-Vorräten zu erlangen. Link
  • Heute werden um 14:15 Uhr die ADP Employment Changes (Consensus: 150k), um 14:30 Uhr das US GDP (Consensus: 1,9%qoq an.) und die Initial Jobless Claims (Consensus: 370k) veröffentlicht.

ASIEN

  • Die asiatischen Aktienmärkte fallen heute erneut deutlich mit anhaltend bedenklichen Nachrichten aus Europa (SHCOMP: -0,5%, NIKKEI -1,3%, HSI: -1,0%).
  • Japans Industrial Produktion ist mit einem Anstieg von 0,2%mom (Consensus: 0,5%mom) im April deutlich geringer als erwartet ausgefallen. Link
  • Australiens Building Approvals waren überraschend schwach mit -8,7%mom (Consensus: +0,5%mom) aufgrund der deutlich unterschätzten Auswirkungen des Building Acts in Western Australien. Australiens Finanzministerium geht weiterhin von einer Abschwächung der Investitionen in die inländische Mining Industrie ab Mitte 2013 aus. Man sieht die Volkswirtschaft zwar „robust“ genug um das schwierige globale Makroumfeld zu verkraften aber nicht vollkommen „immun“ gegenüber der Eurozonen Krise. Link Link
  • Südkoreas Industrial Produktion hat sich im April mit einem Anstieg von 0,9%mom gemäß unseren Erwartungen nach dem deutlichen 2,9%mom Rückgang im März erholt.
  • Indiens Regierung sieht das GDP in 2012 um 6,5% (Consensus: 6,7%) und im ersten Quartal um 5,3% (Consensus: 6,1%) wachsen.

EUROPA

  • EU-Kommissionspräsident Barroso hat gestern die Einführung einer Banken-Union vorgeschlagen und eine entsprechende Diskussion auf dem EU-Gipfel Ende Juni gefordert. Dabei sei eine Rekapitalisierung der Banken über den ESM angedacht. Link CDU Sprecher Flosbach bezeichnete die Initiative als „erneuten, untauglichen Versuch, die Bonität Deutschlands über Umwege anzuzapfen“. Link
  • Die EZB hat die zitierte Abneigung gegen eine Beteiligung am Rettungsschirm für spanische Banken dementiert. So sei die Zentralbank durchaus bereit, über mögliche Kapitalspritzen zu verhandeln. Link
  • Weltbank-Chef Zoellick forderte in einem Interview konkrete Maßnahmen der Politiker in Europa und verwies u.a. auf die Einführung von Eurobonds, berichtet das WSJ. Link
  • Zwei relevante Versicherer von Exportgeschäften haben gestern mitgeteilt, entsprechende Transaktionen nach Griechenland nicht mehr zu besichern. Euler Hermes und Coface reagieren damit auf die Probleme des Landes, schreibt die FT. Link
  • EU-Währungskommissar Rehn will Spanien die Frist zur Kontrolle des Budgetdefizits bis 2014 verlängern und damit den Druck auf das Land reduzieren. Der Report der EU Kommission bezieht sich auf alle 27 Staaten und gibt den Regierungschefs konkrete Handlungsvorschläge. Link Link
  • Irland hält heute das Referendum zum Fiskalpakt – aktuellen Umfragen zufolge wollen 57% der Wähler für die Pläne stimmen. Link
  • Griechenlands radikale Linksallianz Syriza hat die konservative ND in aktuellen Umfragen erstmals wieder überholt und konnte mit 30% circa 4% mehr Stimmen erlangen. Link
  • Die EU Handelsminister wollen auf dem heutigen Treffen über potenzielle Maßnahmen gegen chinesische Unternehmen beraten, die des unfairen Handels beschuldigt werden. Link
  • Moody´s hat das Rating von neun dänischen sowie drei finnischen Finanzinstituten reduziert und damit nach eigenen Angaben auf die strukturelle Abhängigkeit vom besicherten Anleihenmarkt reagiert. Link
  • Telefonica bereitet einen möglichen Börsengang seiner deutschen Tochter o2 vor, teilte das Unternehmen mit. Zusätzlich soll in Anbetracht der Schulden ein IPO des Lateinamerikageschäfts anstehen. Link
  • BASF ist nach Bloomberg Angaben an dem Kauf des RWE Öl- und Gasgeschäfts interessiert. Link
  • Swiss Re verkauft die US Sparte Admin Re an Jackson Life, teilte das Unternehmen mit. Als Kaufpreis werden $900Mio angeführt. Link
  • ENI wird circa 30% an SNAM für €3,5Mrd verkaufen. Zudem sei ein Aktienrückkaufprogramm von bis zu 10% des Kapitals geplant. Link
  • Pernod Ricard sei auf der Suche nach kleineren Akquisitionen in China sowie den USA, sagte gestern CEO Pringuet. Link
  • Lundin Petroleum: Schwedens Pensionsfonds Folksam will 1,2% an dem Unternehmen verkaufen, weil das Unternehmen eine Untersuchung der Menschenrechte im Afrika-Geschäft verweigert. Link
  • Heute werden Daten zum deutschen Arbeitsmarkt veröffentlicht. (9.55Uhr)

GS RESEARCH HIGHLIGHTS

Global Economics Weekly – Die Value Chain der globalen Exporte

  • Unsere Ökonomen haben die Qualität der Export-Baskets unterschiedlicher Länder analysiert. Die Industriestaaten stehen dabei wenig überraschend an der Spitze (v.a. Japan, Deutschland und Korea). Das entwickelte Europa schneidet besser ab als die USA.
  • Innerhalb der Emerging Marktes gibt es starke Divergenzen: Afrika und Südamerika stehen am Schluss des Qualitäts-Rankings. Unsere Volkswirte zeigen auch, dass China seinen Platz bei der Qualität seiner Exportprodukte stark verbessert hat.
  • Zudem gibt es wissenschaftliche Hinweise darauf, dass die Qualität von Exportprodukten ein guter Prädikator von künftigem Wachstum ist.

Europe: Banks – Deposit-Drop in Spanien

  • Die EZB hat die Depositen-Daten für April veröffentlicht. Spanien hat dabei einen Outflow von €31 Mrd. Euro oder 1,9% gesehen. Während Deposits in Griechenland, Portugal und Italien stabil geblieben sind, sind sie in Irland sogar um etwa €4 Mrd. oder 2% angestiegen.
  • Deutschland hat €25 Mrd. an Inflows erfahren. Es wird davon ausgegangen, dass der Großteil der Outflows aus Spanien Deutschland als sicheren Hafen angesteuert haben.
  • Auf der Aktienseite halten unsere Analysten nach wie vor Santander, Erste, BNP, HSBC und Lloys auf ihrer Conviction Buy Liste.

 

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

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Summa Summarum

/in

 

Die Bankenrettungen in Spanien schüren die Nervosität an den Märkten und verteuern die Finanzierung anderer Euro-Staaten. So musste Italien Investoren gestern für sechsmonatige Papiere 2,1 Prozent Rendite bieten. Bei der vorigen Emission waren die Geldgeber noch mit knapp 1,8 Prozent zufrieden. Es gibt Tage, da beschleicht einen das Gefühl, die wahre Euro-Krise stehe dem Kontinent erst noch bevor. Der Euro verliert nicht nur an Wert, er verliert vor allem an gesellschaftlicher Akzeptanz.

USA

  • Der US Aktienmarkt schließt nach guten Vorgaben ebenfalls positiv nahe dem Tageshöchststand (S&P: +1,1%). Materials (+1,7%), Tech (+1,4%) und Financials (+1,4%) waren die stärksten Sektoren während Healthcare (+0,4%), Utilities (+0,4%) und Staples (+0,6%) den Markt underperformten. Die Volumen lagen dabei -15% bzw. -14% unter dem 10- bzw. 30-Tagesschnitt.
  • Die US Regierung hat den hochrangigen Regierungsbeamten Brainard nach Europa entsandt um hier eine Ausweitung der Krise zu verhindern. Insbesondere möchte man die Ausweitung der Verwendung des €700Mrd Rettungsschirms bewirken. Link
  • Mitt Romney ist die Präsidentschaftskandidatur für die Republikaner nun auch rechnerisch nicht mehr zu nehmen. Bei der Abstimmung in Texas sicherte er sich die notwendigen Delegiertenstimmen. Link
  • Apple (APPL) CEO Cook gab bekannt, dass man sich derzeit in der Vorbereitung zum Herausbringen einiger neuer „unglaublicher“ Produkte befinde. Gleichzeitig hielt er sich jedoch zu der Entwicklung einer kleineren iPhone Version und von AppleTV zurück. Link
  • Morgan Stanleys (MS) Plan einen Großteil seines $52Bio Derivate Portfolios umzuschichten und mit Kundengeldern zu unterlegen ist laut FT auf Widerstand bei den Regulatoren gestoßen. Link
  • Research in Motion (RIM) hat überraschend einen Verlust für dieses Quartal nicht ausgeschlossen und die finanziell angespannte Lage bekräftigt. Die Aktie verliert nachbörslich 7%. Link
  • Heute werden um 13:00 Uhr die MBA Mortgage Applications und um 16:00 Uhr die Pending Home Sales (Consensus: 0%mom) veröffentlicht.

ASIEN

  • Die asiatischen Aktienmärkte handeln heute schwächer nachdem China Spekulationen zu möglichen weiteren Stimuli-maßnahmen gedämpft hat (SHCOMP: -0,3%, NIKKEI: -0,7%, HSI: -1,9%).
  • Chinas Regierung plant aktuell laut Xinhua News keine weiteren Stimuli-maßnahmen, die vergleichbar mit denen von 2008 wären. Link Link
  • Australiens Retail Sales sind im April um 0,2% zurückgegangen (Consensus: +0,2%mom). Die Zahlen waren insgesamt in fast allen Segmenten schlecht, lediglich Restaurants konnten positive Umsatzzahlen verbuchen. Zusätzlich sind die Construction Umsätze mit +5,5%qoq (Consensus: +3%qoq), hauptsächlich getrieben durch die Aktivität im Mining Sektor, überraschend stark ausgefallen.
  • Japans Zentralbank BoJ ist laut Äußerungen von Deputy Gouverneur Yamaguchi der Ansicht, dass man eine ausreichende Lockerungspolitik gefahren ist um deflationäre Tendenzen ausreichend zu bekämpfen. Gleichzeitig sieht Vize-Finanzminister Nakao eine deutliche Bedrohung für die Wirtschaft bedingt durch die schnelle Aufwertung des Yens. Link Link
  • Südkoreas Handelsbilanzüberschuss ist im März auf $1,8Mrd von $2,97Mrd nach schwacher Nachfrage aus der Eurozone zurückgefallen. Gleichzeitig hat man die Importe von iranischem Öl trotz des internationalen Drucks weiter deutlich erhöht. Link Link
  • State Grid, der staatlich-kontrollierte chinesische Netz-Betreiber, plant den Kauf der brasilianischen Assets der spanischen ACS für $938Mio. Link

EUROPA

  • EZB Politiker haben gestern die Pläne der spanischen Regierung kommentiert und eine indirekte Rekapitalisierung der Bankia ausgeschlossen. Zuvor sei angedacht worden, dass die Bank circa €19Mrd an Anleihen vom Staat erhält, die bei der EZB als Collateral verwendet werden. Link
  • Die Konsolidierung des spanischen Bankensektors setzt sich fort und resultiert in dem Zusammenschluss von drei kleineren Banken mit kumulierten Assets von €110Mrd. Die Banco Popular plant zudem den Verkauf vom Internet- und Kreditkartengeschäft. Link
  • Chinesische Banken reduzieren als Konsequenz der Finanzkrise das Geschäft mit Europas Finanzinstituten, berichtet das WSJ. Betroffen seien u.a. BNP, SocGen, Credit Agricole sowie die UBS. Link
  • Mercedes Benz hat in Brasilien vorübergehend bis zu 10% der Beschäftigten beurlaubt und damit auf die Verlangsamung des dortigen Automarkts reagiert. Link
  • EU-Staaten sollen bei der Abwicklung von Krisenbanken kooperieren und finanzielle Unterstützung aus einem gemeinsamen Krisenfonds erhalten, berichtet Reuters unter Berufung auf einen Entwurf. Link Link
  • Der Präsident der Bank of Spain, Miguel Angel Fernandez Ordonez, wird bereits am 10. Juni seinen Posten räumen. Bisher endete seine Amtszeit am 12. Juli. Konkrete Gründe wurden nicht genannt. Link
  • Repsol hat gestern ein Update zur Strategie vorgelegt: Das Dividend Payout Ratio soll von 63% auf 40-55% sinken, Assets sollen verkauft und Investitionen von €19Mrd über vier Jahre getätigt werden. Link
  • Die Deutsche Post soll wegen erhaltener Subventionen nach dem Willen der EU-Kommission circa €300Mio zurückzahlen. Zuvor waren €500-1000Mio spekuliert worden. Link
  • BASF Asien-Chef Brudermüller sieht in Asien nicht die erwartet Dynamik, sagte er in einem Interview mit der FAZ. So zeige sich auch China seit Jahresbeginn schwächer.
  • Lufthansa Tochter Sky Chefs könnte im Rahmen des Sanierungsprogramms bis zu 1000 Stellen streichen, schreibt die FAZ. Link
  • BP wird den Betrieb in Libyen erneut aufnehmen, teilte das Unternehmen gestern mit. Zuvor hatte Konkurrent Shell den Rückzug bekanntgegeben. Link

Heute werden Zahlen zum Geschäftsklima und Verbrauchervertrauen der Eurozone veröffentlicht. Zudem kommt Italien mit €6,25Mrd Bonds an den Markt.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!