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Summa Summarum

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Da heißt es immer Politiker seien zum Sparen nicht in der Lage – na also, geht doch!

USA

  • Nach leicht positivem Start ging der S&P 500 nahzu auf Tagestiefstständen aus dem Handel (ca. -1,2%; ca. 1.205 Punkte). Belastungsfaktoren waren wie in Europa die EZB-Warnung zur Stabilität des Finanzsystems (siehe auch Europateil) sowie die Unsicherheit in der asiatischen Region nach dem Tod von Nordkoreas Machthaber Kim Jong Il.
  • Gesundheits-, Verbrauchsgüter– und Telekomwerte waren mit einem leichten Minus die relativen Gewinner, während die Zykliker aus dem Finanz-, Materials– und Energiesegment bei nach dem Verfall wieder niedrigeren Volumina hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben.
  • An der NYSE legten 645 Werte zu, während 2.363 Aktien verloren, 90 blieben unverändert.
  • Die Fed wird nach Kenntnisstand des WSJ möglicherweise Basel III komplett übernehmen was zu höheren Kapitalanforderungen für die US-Banken führen könnte. Link
  • AT&T zieht das Angebot für seine $39 Mrd.-Akquisition von T-Mobile USA zurück. AT&T zahlt dafür $3 Mrd. in Cash und überträgt Frequenzen auf die Deutsche Telekom AG (siehe auch Researchteil).  Link  Link
  • In Rohstoff-, Credit– und Währungsmärkten konnten keine auffälligen Bewegungen beobachtet werden.
  • Heute werden mit Baubeginnen und Baugenehmigungen die nächsten Datenpunkte zur Entwicklung des US-Immobilienmarktes geliefert.

ASIEN

  • Asiatische Märkte sind leicht im Plus (Nikkei +0,5%, SHCOMP +0,0%, Hang Seng +0,5%, Kospi +0,9%) nachdem Süd-Koreas Vize Finanzminister bekräftigte, man würde stabilisierende Maßnahmen ergreifen um eventuellen aus der Besorgnis der Investoren resultierenden Liquiditätsengpässen entgegenzuwirken, so Reuters. Link
  • Japans Industrieaktivität lag mit +0,8% im Novmeber knapp unter dem Konsenus, welcher ein Plus von 1% erwartete.
  • Aus einem Bloomberg Artikel geht hervor, dass Japan Gespräche mit China über den möglichen Ankauf chinesischer Staatsanleihen führt. Dies sei ein Zeichen dafür, dass Japan seinen Fremdwährungsbestand diversifiziert indem es sich in der zweitgrößten Wirtschaft der Welt engagiert. Link
  • Japan plant seine Mittel zur Währungsintervention bis hin zu einem noch nie dagewesenen Betrag zu stärken und unterstreicht somit die Wachsamkeit gegenüber dem JPY, der nahe der Nachkriegshöchststände gegenüber dem US Dollar notiert. Link

EUROPA

  • Die Finanzminister der Euro-Zone haben in einem Conference-Call sich zur Zahlung der bilateralen Kredite an den IMF in Höhe von €150Mrd abgesprochen. Das ursprünglich geplante Volumen von €200Mrd kam nicht zustande, da sich die UK bisher nicht an diesen Krediten beteiligen wird. Link Link
  • Der halbjährliche EZB Financial Stability Report beschreibt wie im zweiten Halbjahr diesen Jahres die Risiken des Finanzsystems und mögliche Ansteckungseffekte in der Euro-Zone deutlich zugenommen haben. Die Institution rechnet Szenarien nach einem AAA Verlust diverser Staaten durch und befürchtet Zustände wie nach der Subprime-Krise. Link Link
  • EZB Präsident Mario Draghi betonte am Montag erneut die hohen Kosten die ein Auseinanderbrechen der Euro-zone hätten. Er bezeichnete die Existenz der Euro-Zone als „unumkehrbar“ und Spekulationen über deren Auflösung als „morbide“. Link
  • Der Europäische Rats Präsident Herman Van Rompuy betonte erneut in einer Rede vor dem europäischen Parlament seine Enttäuschung über das britische Veto beim letzten EU-Gipfel und kündigte an bis März einen Pakt zur schärferen Budget Disziplin der 26 EU Mitgliedsstaaten zu verabschieden. Link
  • Spaniens künftiger Premier Mariano Rajoy hat angekündigt im kommenden Jahr das Budget Defizit des Landes um mindestens €16,5Mrd zu kürzen. Link
  • Italiens Premier Mario Monti steht kurz vor dem finalen Durchsetzung seines €30Mrd Sparpaketes. Die finale Zustimmung des Senats wird für Freitag erwartet. Link
  • Der GFK Konsumklimaindex kam mit 5,6 Punkten leicht über den Erwartungen von 5,5 heraus.
  • Der Europäische Rats Präsident Herman Van Rompuy hat in einem Treffen mit dem ukrainischen Präsidenten Viktor Yanukovych den Druck auf die Ukraine zur Freilassung von Ex-Premier Yulia Tymoshensko erhöht. Link
  • Siemens und Gazprom haben in Moskau ein Abkommen zur engeren Zusammenarbeit in neun Schlüsselbereichen unterzeichnet. Insbesondere bei der logistischen Infrastruktur für Energieprojekte sehen die beiden Konzerne sinnvolles Ergänzungspotential. Link
  • Bayer darf sein neues Medikament Xarelto zur Schlaganfall-Prophylaxe nach der Zustimmung der EU-Kommission gestern nun neben den USA auch in Europa vertreiben. Link
  • Der Verkauf des Asset Management der Deutschen Bank hat laut Berichten des Handelsblatts eine Vielzahl an Interessenten angezogen. Der Verkaufspreis wird auf ein Volumen von €2-3Mrd geschätzt. Link
  • RBS Pläne zur Verringerung des Investment Banking Geschäfts (insbesondere Equities wie gestern bekannt wurde) sind beim UK Kanzler George Osborne auf positive Ressonanz gestossen. Link
  • Swatch könnte sein Umsatzwachstum durch die gestrige Entscheidung eines schweizer Gerichts steigern. Dem schweizer Uhrenkonzern wurde hierdurch genehmigt die Lieferung von Bestandteilen an kleinere Uhrenhersteller einzuschränken. Link
  • Fresehnius Medical Care hat seine Guidance heruntergesdchraubt. Der Konzern erwartet nun einen Jahresumsatz der etwa 1-2% unter dem geplanten Jahresziel von $13Mrd liegt.
  • Saab hat nach dem Stop der Produktion vor neun Monaten gestern offiziell konkurs angemeldet. Link

Heute kommt um 10:00 Uhr der IFO Geschäftsklimaindex und Griechenland plaziert um 11:00 Uhr ein Volumen von €1Mrd an 91-Day Bills.

Endspurt! Geschenkealarm,es wird knapp! Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

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Heute empfehle ich Ihnen einen Artikel, dessen Inhalt eine besondere Herausstellung verdient. Führen Sie sich diesen in aller Ruhe zu Gemüte:

Money supply explosion will lead to accelerating inflation

http://www.goldmoney.com/gold-research/alasdair-macleod/money-supply-explosion-will-lead-to-accelerating-inflation.html

USA

  • Nach gutem Start gaben US-Indizes nahezu alle zwischenzeitlichen Gewinne ab und schlossen marginal im Plus (S&P 500 +0,3%). Die hohen Volumina waren allein auf den Verfall zurückzuführen (+53% oberhalb des 10-Tagesdurchschnitts und +40% oberhalb des 30-Tagesdurchschnitts).
  • Grund für die schlechtere Stimmung im Tagesverlauf war die Fitch-Ankündigung, den Rating-Ausblick für Frankreich zu reduzieren und die Ratings von Belgien, Spanien, Slovenien, Italien, Irland und Zypern auf „negativ watch“ zu setzen (siehe auch Europa-Teil).
  • Nach Presseberichten (HB und Independent) plane Exxon für sieben Milliarden Pfund (800 Pence je Aktie; Schlusskurs Freitag 165,5 Pence) Keystone Petroelum zu kaufen. Die Firma hatte größere Ölvorkommen in der semi-autonomen kurdischen Region im Irak entdeckt.
  • Was WSJ berichtet, dass AT&T’s Gespräche bzgl. Asset Verkäufe wegen der T-Mobile USA Übernahme eingestellt wurden. Damit deutet immer mehr auf eine Abkehr von der Übernahme hin. Link
  • Das letzte US IPO in 2011, Zynga (ZNGA, gepreist bei $10), hat am ersten Handelstag anfängliche Gewinne nicht halten können und am Ende bei -5% geschlossen. Bis Mitte Januar ist der Neuemissionsmarkt in seiner traditionellen Winterpause.
  • In Credit– und FX-Märkten konnten keine wesentlichen Bewegungen beobachtet werden. Das Rohstoff-Segment war am Freitag zwar in der Breite leicht stärker, gibt heute Morgen jedoch weiter ab.
  • Im Wochenverlauf erwarten wir den US NAHB Housing Market Index, Chicago Fed und Durable Goods Orders.

ASIEN

  • Asiatische Märkte starten die Woche im Minus (Nikkei -1,26%, SHCOMP -0,55%, Hang Seng -1,54%). Der Shanghei Composite handelt nun an der 2200er Marke und testet die Levels aus dem März 2009, nachdem die Häuserpreise in der Hälfte der 70 größten Städte Chinas im November sanken. Link
  • China Daily berichtet, dass es ausländischen Investoren durch ein von der Regierung am Freitag eingeführtes Programm nun erlaubt ist, Offshore Yuan Depositen zu nutzen, um im Kapitalmarkt des Festlandes zu investieren. Die Deregulierungsmaßnahme soll die Popularität der Währung erhöhen und die Internationalisierung vorantreiben. Link
  • Die Währungsdaten der chinesischen Zentralbank signalisieren Kapitalabwanderung im November für den zweiten Monat in Folge, da Wetten auf eine Aufwertung des Yuans nachlassen, so Bloomberg. Link
  • Nach dem Tod des nordkoreanischen Diktators Kim Jong-il, wurde das Militär Süd-Koreas in Alarmbereitschaft versetzt. Man habe jedoch bisher keine ungewöhnliche Aktivität nördlich der Grenze erkennen können, so die Financial Times. Link
  • Aus einem Bloomberg Businessweek Artikel geht hervor, dass die Mieten für Luxusimmobilien in Hong Kong im letzten Quartal zum ersten mal seit Mitte 2009 fielen und weitere 10% verlieren könnten, da Banken und Hedge Fonds aufgrund der globalen Rezession, ihr Engagement zurückfahren. Link

EUROPA

  • EZB Chef Mario Draghi hat in einem FT Interview erneut die Erwartungen der Investoren zu einem verstärkten Eingreifen der EZB durch den Ankauf weiterer Staatsanleihen gedämpft. Link
  • EZB Chef Draghi hat ebenfalls durch die Warnung zu den hohen Kosten bei einem Aufbrechen der Euro-Zone als erster Zentralbank-Chef diese Möglichkeit konkret angesprochen und hierdurch laut FT zu Verunsicherungen beigetragen. Link
  • Italiens Minister für Industrie Corrado Passera hat am Sonntag neue Sparpläne zur Erhöhung des wirtschaftlichen Wachstums angekündigt. Diese umfassen einen stärkeren Kampf gegen Steuerflucht, den Verkauf von Digital-TV Frequenzen und die weitere Liberalisierung von Teilen des Arbeitsmarktes. Link
  • Frankreichs Credit Outlook wurde von Fitch Ratings auf Grund der anhaltenden Schwierigkeiten des Findens einer „allumfassenden Lösung“ der Probleme der Euro-Zone herabgestuft. Zusätzlich wurden Spanien, Belgien, Slowenien, Irland und Zypern auf die „Rating Watch Negative“ Liste gesetzt. Link
  • UK Wirtschaftsminister Vince Cable hat am Sonntag bekannt gegeben, dass die britische Regierung die Ergebnisse des unabhängigen John Vickers Banking Reports vollständig umsetzen will. Link
  • UK Wirtschaftsminister Vince Cable hat ebenfalls erklärt es sei zu früh die Auswirkungen des britischen Vetos beim letzten EU-Gipfel auf den Real- und Finanzwirtschaft einzuschätzen. Link
  • Spaniens neuer Premierminister Rajoy wird diese Woche in sein Amt eingeführt werden und erste Erklärungen zu weiteren Sparmassnahmen abgeben. Link
  • Finanzminister Schäuble hat bekräftigt, dass Deutschland seine Zahlungen zum Europäischen Rettungsfonds 2012 leisten wird. Link
  • EADS Chef Louis Gallois hat bekräftigt mittelfristig eine Umsatzrendite von 10% zu realisieren und damit mit dem Konkurrenten Boeing auf Augenhöhe zu kommen. Link
  • Procter & Gamble hat einen konzernweiten und unbefristeten Einstellungsstopp verhängt. Das Unternehmen kann auf Grund seines verhältnismässig kleinen Emerging Markets Geschäfts weniger stark vom Wachstum dieser Länder profitieren als die Konkurrenz. Link
  • RBS hat McKinsey angeheuert um seine Investment Bank umzustrukturieren. Führungskräfte von RBS haben laut Bloomberg Pläne eingereicht die das Balance Sheet der Investment Bank von 450 Mrd GBP auf 200 Mrd GBP reduzieren könnten. Link
  • Iberia hat aufgrund eines Streiks knapp ein drittel ihrer gesamt geplanten Flüge gestrichen. Link
  • Heute platziert Frankreich um 15:00 Uhr mehrere Bonds in einem Volumen von insgesamt 7 Mrd EUR. Die Euro Finanzminister werden um 15:30 Uhr in einem Conference Call das zusätzliche 200 Mrd EUR Funding für den IMF diskutieren. Link

Wir wünschen Ihnen einen guten Start in die finale Woche und einen schönen Tag!

Summa Summarum

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USA

  • Der S&P 500 konnte auf Grund starker Makro-Daten 0,32% auf 1215 Punkte zu legen. Negative Kommentare von IWF-Chefin Lagarde zur Lage der globalen Wirtschaft setzten die Märkte jedoch am Nachmittag unter Druck.
  • Utilities (+1,4%), Healthcare (+1,1%) und Staples (+1,0%) waren die Tagesgewinner, während Technologie (-0,3%) und Energie (-0,2%) am schlechtesten abschnitten.
  • Die Volumina lagen 2% unter dem 10-Tages- und 10% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • IWF-Chefin Lagarde warnt vor steigender „wirtschaftlichen Isolation und Protektionismus“ und verweist auf die Geschehnisse in den 30-er Jahren. Sie sagte außerdem, dass keine Volkswirtschaft der Welt vor der aktuellen Krise immun sei und dass die Krise nur von allen Ländern gemeinsam beendet werden könne. Link
  • Fitch hat das Rating von drei US- und sechs europäischen Banken gesenkt. Der Schritt wird mit den gestiegenen Auswirkungen verstärkter Regulation und den Unruhen an den Finanzmärkten begründet. Link
  • Die Demokraten zeigen sich bereit, anstatt über eine jährliche Verlängerung der Einkommenssteuererleichterungen, eine temporäre (2-monatige) Verlängerung zu akzeptieren. Link
  • Adobe: Die Aktie konnte nachbörslich 7,6% zu legen, nachdem das Unternehmen starke Umsatzerwartungen für das erste Quartal (USD1,03 Mrd. – USD1,08 Mrd.) vorlegte. Link
  • Research in Motion: Das Unternehmen gab bekannt, dass die neue Generation BlackBerrys an statt im ersten Quartal, erst „Ende 2012“ auf den Markt kommen wird. Gewinn- und Umsatzannahmen lagen ebenfalls unter den Analystenerwartungen. Die Aktie gab im erweiterten Handel 8,3% ab. Link
  • Amgen Inc: Der langjährige CEO Kevin Sharer wird im Mai zurücktreten. Nachfolger wird der derzeitige CIO Robert Bradway. Link
  • Im heutigen US-Daily betrachten unsere Analysten die langfristige Entwicklung des US-Immobilienmarktes: nach einem Rückgang der Häuserpreise bis Mitte-2012 um ca. 3,5% erwarten sie eine Stabilisierung der Preise.
  • Heutige Makro-Daten (Konsensus in Klammern): Konsumentenpreise (+0,1%), CPI – Ex Food & Energy (+0,1%) und CPI NSA (226,221).

ASIEN

  • Die Märkte in Asien liegen am letzten Handelstag der Woche überwiegend im Plus und reagieren auf die positiven Vorgaben aus der westlichen Welt. (Nikkei +0,3%; HangSeng +1,2%; Shanghai Comp +1,2%). Unbestätigte Gerüchte um eine weitere Reduktion der RRRs treiben zusätzlich die Märkte.
  • Chinas Handelsminister Chen zeigt sich für das kommende Jahr nicht übermäßig optimistisch und erwartet eine Abschwächung bei der Wachstumsrate der Exporte. Der verwies vor allem auf die Entwicklung in 2011, wo die zweite Jahreshälfte deutlich schwächer war. Link
  • Fitch hat gestern als erste der drei großen US Ratingagenturen die Volkswirtschaft Indonesien auf Investment Grade hochgestuft. Das starke Wachstum sowie eine relativ geringere Verschuldung waren die genannten Argumente. Link
  • Indien könnte zeitnah konkrete Schritte ergreifen, um die Entwicklung der Wirtschaft zu beschleunigen und einer noch stärkeren Abschwächung vorzubeugen. Der Leitzins wurde bei der heutigen Sitzung vorerst unverändert gelassen. Link
  • Die Exporte in Singapur lagen heute mit 1,6%yoy über Consensus -1,2%yoy.

EUROPA

  • UK Premier David Cameron wurde, trotz seiner Absage sich an Rettungsmaßnahmen zu beteiligen, zu Gesprächen zur Verwendung verschiedener EU Institutionen zur Durchführung der EU-Rettungsmaßnahmen eingeladen. Link
  • Italiens Parlament wird heute in einem Schnellverfahren über das von Premier Mario Monti ausgearbeitete Rettungspaket über €30Mrd abstimmen. Die Debatte beginnt heute morgen um 10 Uhr und die finale Abstimmung ist für 19:30 Uhr angekündigt  Link
  • Frankreichs Zentralbank-Chef Christian Noyer hat in einem Interview mit der Le Telegramme das französische AAA-Rating verteidigt in dem er darauf verwies, dass die ökonomischen Fundamental Daten in den UK schlechter seien. Link
  • EZB Chef Draghi hat die Ergebnisse des letzten EU Gipfels gelobt und diese als Durchbruch gewürdigt. Zusätzlich betonte er erneut, dass die EZB nicht den Kauf an Staatsanleihen erhöhen wird. Link
  • Frankreichs sozialistischer Präsidentschaftskandidat und Umfragen führender François Hollande hat angekündigt im Fall seiner Wahl die EZB direkt um Hilfen zu bitten, da er diese als einzige Institution sieht die in der Lage ist die Eurokrise zu lösen. Link
  • EFSF Offizielle diskutieren darüber ob tatsächlich im Prospekt für die beschlossenen Euro-Zonen Bail-Out Instrumente die Nennung des Auseinanderbrechens der Euro-Zone als mögliches Risiko deklariert werden soll. In einem ersten Entwurf war dies bisher so vorgesehen. Link
  • Das Ergebnis des FDP Mitgliederentscheid zum ESM wird heute Nachmittag bekannt gegeben. Laut Handelsblatt gab es jedoch im Vorfeld Berichte über ein Scheitern der Abstimmung auf Grund der hohen Anzahl an ungültigen Stimmen. Link
  • Spanien konnte gestern fast ein doppelt so hohes Volumen an Anleihen platzieren als zunächst geplant. Die Nachfrage war trotz der weiter anhalten schwierigen Refinanzierungskonditionen überraschend hoch gewesen. Link
  • Die Schweizer Zentralbank SNB wird weiterhin die Kopplung des Wechselkurses des Schweizer Frankens an den Euro bei 1,20 belassen. Link
  • Deutsche Bank plant einen Teil ihres globalen Asset Management Geschäfts zu einem Preis von €2Mrd zu verkaufen. Link
  • E.ON Vorstandsvorsitzender Johannes Teyssen hat in einem Interview mit der ARD einen möglichen Nettoverlust für dieses Jahr in Aussicht gestellt. Gleichzeitig plant E.ON €1Mrd in einen neuen Offshore-Windpark in der Nordsee zu investieren. Link Link
  • Lufthansa hat laut Konzernführung sein Cargo Geschäft in China auf Grund des extremen Wettbewerbs auf den Prüfstand gestellt und behält sich einen möglichen Rückzug aus diesem Markt vor. Link
  • BMW und Daimler werden nach eigener Einschätzung auf Grund der starken Margen bei der Einführung der Importzölle in China glimpflich davon kommen. Link
  • SAP plant bereits zu Anfang des kommenden Jahres den Chef des kürzlich übernommenen Cloud-Anbieters Success factors in den SAP-Vorstand einzubeziehen. Link
  • Barclays plant laut FT ein deutsches Immobilienportfolio im Wert von 1 Mrd. EUR an Private Equity Käufer wie Blackstone zu veräußern. Link
  • Heute sprechen u.a. EZB Chef Draghi und EFSF Chef Regling auf einer Konferenz in Rom. (09Uhr)

Endspurt! Wir wünschen Ihnen ein schönes Wochenende!

Summa Summarum

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USA

  • Anhaltende Sorgen um die Euro-Zone führten zum dritten Tagesverlust des S&P 500 (-1,13%) hintereinander. Der Index schloss bei 1212 Punkten.
  • Healthcare (-0,2%), Financials (-0.3%) und Staples (-0,5%) waren die besten Sektoren, während Energie (-2,7%), Technologie (-1,7%) und Discretionaries (-1,2%) die Schlusslichter bildeten.
  • Die Volumina lagen 9% über dem 10-Tages- und –1% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Die Fed plant laut Bernanke keine weiteren Hilfen für europäische Banken. Link
  • Chevron wird zusammen mit Transocean in Brasilien auf USD10,6 Mrd. wegen Umweltschäden verklagt. Außerdem sollen die Unternehmen ihre Off-Shore Förderungen unterbrechen. Link
  • Lam Research übernimmt Novellus Systems für USD3,3 Mrd. in Aktien. Link
  • Die Opec behält ihr tägliches Produktionsziel von ca. 30 Mio. Barrel pro Tag bei. Link
  • Die Demokraten sind bereit auf eine Sondersteuer für Einkommen über USD1 Mio. zu verzichten. Dies ist eine wesentliche Bedingung der Republikaner für die Verlängerung der Einkommenssteuererleichterungen. Link
  • Im aktuellen US Daily verweisen unsere Analysten auf Verbesserungen bei den Indikatoren für Neueinstellungen.
  • Heutige Makro-Zahlen (Konsensus in Klammern): Current Account Balance (-USD108,4 Mrd.), Initial Jobless Claims (390.000), Producer Prices (+0,2%), Industrial Production (+0,1%), Capacity Utilization (77,8%) und Philadelphia Fed Survey (+5.0).

ASIEN

  • Die asiatischen Märkte handeln am dritten Tag in Folge im Minus (SHCOMP: -1,8%, NIKKEI: -1,6%, HANG SENG: -2,4%). Insbesondere schlechte Makrozahlen aus der Region und weitere Bedenken zur Eurozone drücken die Kurse heute Morgen. Link
  • Japans größte Produzenten im Herstellenden Gewerbe sind deutlich pessimistischer geworden. Der Tankan Large Manufacturer Index fiel auf -4 Punkte und lag somit deutlich unter den Erwartungen (Consensus: -2 Punkte). Ebenfalls könnten die Tankan Capex Zahlen (+1,4% vs. Consensus: +2,5%) den Einschätzungen nicht entsprechen. Link
  • Chinas Manufacturing Sentiment ist im Dezember im Vergleich zum Vormonat zwar leicht angestiegen aber das aktuelle Level von 49 Punkten im HSBC Manufacturing Purchasing Managers verdeutlicht weiterhin eine Abkühlung des Marktumfeldes. Zusätzlich weist der Nov FDI mit -9,8%yoy den ersten Rückgang seit August 2009 auf. Link Link
  • Chinas Regierung hat angekündigt für Autoimporte aus den USA Zölle einzuführen, die bis zu 21,5% betragen sollen. Deutsche Hersteller mit Produktionsstätten in den USA sind hiervon ebenfalls betroffen. Link
  • Chinesische Behörden gaben bekannt, die Ausgaben zu erhöhen um Wachstum und Stabilität trotz globaler Risiken beizubehalten. Link
  • China muss sich derzeit mit den größten Unruhen seit langem auseinandersetzen. Eskalierende Proteste haben jetzt dazu geführt, dass Sicherheitskräfte um den Ort Wukan massive Blockaden errichtet haben. Link

EUROPA

  • Kanzlerin Merkel bekräftigte gestern vor dem Bundestag den eingeschlagenen Weg zur Fiskalunion und schloss einen Rückzug kategorisch aus. Die Einführung des ESM und der €200Mrd IMF Kredit seien essentielle Punkte.  Link
  • Globale Banken brauchen nach einer BCG Studie bis zu €354Mrd, um die 2013 in Kraft tretenden Basel III Regeln einzuhalten. Der Großteil entfällt mit circa €200Mrd auf europäische Banken. Link
  • UK Premier David Cameron sagte gestern, dass eine €30-50Mrd Beteiligung an dem beschlossenen IWF Paket nicht erfolgen werde und verwies auf einen maximalen Betrag von circa €11Mrd. Link
  • Bundesbank Präsident Weidmann wird sich auf Streben der Koalition nicht mit dem Haushaltsausschuss des Bundestags zur Diskussion der IWF Kredite treffen. Er hatte zuvor in einem Brief an Finanzminister Schäuble einige Bedingungen für die Kreditlinie gestellt und die Einbeziehung des Bundestags gefordert, schreibt die FTD. Link
  • Die Commerzbank könnte zur Annahme von Staatshilfen gezwungen werden sofern bis zum 20. Januar 2012 keine adäquaten Lösungen zur Deckung der Kapitallücken vorgelegt werden, berichtet die FT. Der nötige Vorschlag zur möglichen Zwangs-Intervention bei Banken wurde gestern vom Bundestag gebilligt. Link
  • Deutsche Telekom will im kommenden Jahr ein Umbauprojekt starten, mit dem 8000 Stellen einer internen Technikabteilung gestrichen werden sollen. Dadurch soll ein dreistelliger Millionenbetrag gespart werden. Link
  • Nokia will den US-Markt nächsten Monat mit der Einführung des ersten Windows-Smartphone betreten, schreibt die FT. Das Lumia 710 soll zu $50 mit einem 2-Jahres T-Mobile Vertrag angeboten werden. Link
  • Morrisons plant in 2012 die Schaffung von 7000 neuen Stellen sowie die Eröffnung von 25 Läden, berichtet Reuters. Das Unternehmen hatte bereits dieses Jahr 6000 Arbeitsplätze geschaffen. Link
  • Credit Agricole verkündete gestern die Streichung von 2350 sowie einen erwarteten Verlust für 2011. Zudem werde die Dividende gestrichen. Link
  • Heute kommt Spanien um 10.30Uhr mit einer €3,5Mrd. Auktion (2016/20/21 Bonds). Frankreich berichtet PMI Zahlen (09Uhr).

USA: Initial Jobless Claims: „Traue nur der Statistik, die du selbst gefälscht hast“!

Endspurt! Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

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USA

  • Hoffnungen auf Zeichen für QE3 wurden durch das FOMC-Meeting nicht erfüllt: Der S&P 500 gab 0,87% ab und schloss bei ca. 1226 Punkten.
  • Utilities (+0,2%), Telekommunikation (-0,1 %), and Healthcare (-0,2 %) waren die besten Sektoren, während sich Discretionaries (-2,0%), Materials (-1,7%) und Financials (-1,5%) schlechter als der Gesamtmarkt entwickelten.
  • Die Volumina lagen 5% über dem 10-Tages– und 5% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • FOMC-Meeting: Die FED sieht kleine Fortschritte im Arbeitsmarkt, äußert sich aber weiter verhalten zur gesamtwirtschaftlichen Lage. Klare Zeichen im Bezug auf weitere Schritte in der Zinspolitik oder Assetkäufe wurden nicht gegeben.
  • Der Sprecher des Senats, Harry Reid sagt, dass der den Vorschlag der Republikaner zur Verlängerung der Reduzierung der Einkommenssteuer blockieren will. Das U$202Mrd. Paket wurde gestern im von Republikanern kontrollierten „House“ mit 234 zu 193 beschlossen. Es enthält jedoch viele Maßnahmen, die Demokraten strikt ablehnen. Link
  • Avon Products Inc.: Das Vertriebsunternehmen sucht einen neuen Vorstandsvorsitzenden um „wieder auf Kurs zu kommen.“ Sobald ein geeigneter Kandidat gefunden wird, tritt CEO Andrea Jung zurück und konzentriert sich auf ihre Tätigkeit als Chairman. Link
  • Im heutigen US Daily untersuchen unsere Analysten die Auswirkungen der Bilanzreduzierung von europäischen Banken auf die US-Wirtschaft.
  • Die OPEC erwartet in ihrem monatlichen Bericht eine geringere Nachfrage für Öl auf Grund der europäischen Schuldenkrise und der schwächelnden US-Konjunktur. Weiterhin wird für heute ein Abkommen der OPEC erwartet, dass eine maximale Fördermenge aller 12 OPEC-Mitglieder von 30 Mio. Barrel pro Tag festlegt. Link
  • Die Zahlen der Existing Homes Sales sollen bis 2007 zurück überprüft werden. Bei Stichproben wurden viele Doppelzählungen entdeckt, die auf einen wesentlich schwächeren Immobilienmarkt als ursprünglich gedacht hindeuten. Link
  • Morgan Stanley und der Anleiheversicherer MBIA einigen sich außergerichtlich: Beide Parteien verzichten dabei auf Forderungen aus CDS-Geschäften. Link
  • Heutige Makro-Zahlen: MBA Mortgage Applications und Import Price Index (Konsensus: 1,0% (MoM) / 10,2% YoY)

ASIEN

  • Die asiatischen Märkte handeln heute nach fehlenden positiven Nachrichten aus Europa und den USA (FOMC Meeting) schwächer (SHCOMP: -0,5%, NIKKEI: -0,3%, HANG SENG: -0,2%).
  • China New Loans kamen über den Erwartungen mit 562,2 Mrd. CNY (vs. Consensus 550 Mrd. CNY) herein.
  • Australiens Konsumklima Index ist im Dezember auf ein Level von 94,7 Punkten von vormonatlich 103,4 Punkten deutlich eingebrochen (-8,3%). Link
  • Chinas Finanzministerium hat erklärt Maßnahmen entgegen einer weiteren Abkühlung des Exportwachstums zu ergreifen. Laut China Daily umfassen diese die Erteilung von Genehmigungen zum Aufbau von 59 neuen Exportcentern und die weitere Unterstützung von Exporteuren in Zentral und West China. Link
  • Chinas Regierung hat laut Weltbank Chefökonom Lin Yifu die Kapazität um fiskalpolitische Maßnahmen zur Stimulierung des chinesischen Infrastruktur- und Produktionssektors zu übernehmen. Link

EUROPA

  • Eine Einführung gemeinsamer EU-Richtlinien gerät zunehmend in die Kritik und könnte die Zustimmung mehrerer nationaler Parlamente außerhalb der Eurozone brauchen. Zudem fordert die Opposition in Irland ein Referendum, schreibt die FT. Link
  • Die geplante Erhöhung von IWF Mitteln zur Bewältigung der Eurokrise stellt der japanische Finanzminister Azumi an konkretere Schritte der Euroländer. Gleichzeitig kommt im Telegraph die Frage auf, inwiefern sich Großbritannien an dem €200Mrd Paket beteiligen werde. Kanzlerin Merkel sagte zudem, dass der ESM nicht über die geplanten €500Mrd hinaus erhöht werde. Link Link
  • Banken der Eurozone haben mit €346Mrd die höchsten Einlagen bei der EZB seit Juni 2010, berichtet die FT. Darin spiegeln sich die Bedenken der Finanzinstitute wieder. Gleichzeitig nimmt das Overnight Lending bei der EZB zu. Link
  • Bank of England Chef Ökonom Dale hat vor schwachem UK-Wachstum in 1H2012 gewarnt und offen hinterfragt, ob geldpolitische Maßnahmen adäquate Mittel für die aktuelle Wirtschaft sind. Link
  • Das Kundengeschäft in den USA wird für europäische Banken aufgrund bürokratischer Auflagen zunehmend unattraktiv. So kündigen nach HSBC und Credit Suisse auch die Deutsche Bank und HVB einen Teil der Kunden die Wertpapierdepots. Link
  • Zürich Financial hat die Schadensreserve für gewisse Berufsgruppen zu niedrig angesetzt und muss daher eine potenzielle Erhöhung durchführen, berichtet die FTD. Link
  • Inditex berichtet 9M EBIT von €1,68Mrd in line mit den Consensus Erwartungen und sieht den geplanten Ladeneröffnungen weiterhin optimistisch entgegen.
  • Swisscom wird für das laufende Jahr eine Abschreibung von SFr1,2Mrd für Fast Web verbuchen müssen, berichtet Reuters. Link
  • Heute kommt Italien in einer Auktion mit €3Mrd 2016 Bonds an den Markt (11Uhr). Zudem werden spanische Inflationsdaten (09Uhr) und UK Arbeitsmarktdaten (10.30) veröffentlicht.

Endspurt! Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

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USA

  • Nach den negativen Kommentaren von Moody’s and Fitch zu den Ergebnissen des Euro-Gipfels und der vorbörslichen Umsatzwarnung von Intel gab der S&P 1,49% ab und beendete den Tag mit einem Schlusskurs von 1236 Punkten.
  • Telekommunikation (-0,3%), Discretionaries (-0,3%) und Staples (-0,8%) waren die besten Sektoren, während Financials (-3,0%), Energie (-2,4%) und Materials (-2.2%) die Schlusslichter bildeten.
  • Die Volumina lagen 19% unter dem 10-Tages– und 26% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Martin Marietta Materials: Das Bauunternehmen kündigte an, den größeren Konkurrenten Vulcan Materials für rund USD5 Mrd. in Aktien übernehmen zu wollen. Martin Marietta bot pro Aktie von Vulcan Materials eine halbe eigene Aktie. Link
  • Laut einer Bloomberg-Umfrage erwarten 51% der befragten Analysten, dass die FED die Zinsen bereits vor Mitte 2013 anheben wird, da sich viele Makro-Daten entscheidend verbessert haben. Link
  • Bei der heutigen Zinsentscheidung des FOMC erwarten unsere Analysten und Konsensus keine Anpassung des aktuellen Zinssatzes von 0,25%.
  • Laut Reuters haben sich die Demokraten und die Republikaner „vorläufig“ auf ein Budget für 2012 geeinigt. Jedoch gebe es immer noch kleinere Punkte bei denen Uneinigkeit herrsche. Link
  • Die US-Regierung hat den Iran offiziell um die Rückgabe der abgeschossenen Drohne gebeten, sagte Obama gestern. Link
  • Die Verhandlung um die Übernahme von T-Mobile USA durch AT&T wird verschoben. Link
  • Im aktuellen US-Daily betrachten die Analysten die möglichen Auswirkungen der Verlängerung der Arbeitslosenhilfen und der Einkommenserleichterungen auf die US-Wirtschaft.
  • Heutige Makro-Daten: Retail Sales (GS & Konsensus: +0,5%) und Business Inventories (Konsensus: +0,8%).

ASIEN

  • Asiens Märkte sind heute auf Grund weiter aufkommenden Zweifel an der Wirksamkeit der Beschlüsse des letzten EU Gipfels weiter unter Druck geraten (SHCOMP: -1,4%, NIKKEI: -1,0%, HANG SENG: -1,0%).
  • Japanische Finanzinstitute haben am vergangenen Dienstag ein Rekordvolumen von $4,8Mrd von der Bank of Japan in ihrem drei-Monats Dollar Loan Programm in Anspruch genommen. Dies zeigt die Bedenken zur Verknappung des Dollars aufgrund der voranschreitenden Euro-Zonen Krise auf. Link
  • Chinas Regierung plant laut Bloomberg womöglich die Binnenwirtschaft durch Steuerkürzungen anzuregen. Auf der Central Economic Work Conference in Peking diskutieren derzeit hohe Offizielle über die anstehenden Maßnahmen für 2012. Link
  • China Petroleum & Chemical Corp. (Sinopec) hat zusammen mit ENN Energy Holdings ein gemeinsames Angebot für China Gas Holdings über 15,3 Mrd. HK$ (2 Mrd. USD) abgegeben. Beide Raffinerien wollen dadurch ein Versorgungsnetzwerk für 20 chinesische Provinzen erschließen. Link
  • Japan wird laut Bloomberg sich sehr bald für einen Lieferanten für Ihre Kampf-Jet Order über 4 Mrd. USD entscheiden. Die japanische Zeitung Yomuiri berichtet, dass wahrscheinlich Lockheed Martin Corp den Zuschlag erhalten wird. Link

EUROPA

  • Frankreichs Präsident Sarkozy reduzierte gestern verbal die Bedeutung des AAA-Ratings und sagte, dass ein Verlust kein unüberwindbares Problem sei. Finanzminister Baroin verwies auf aktuelle Maßnahmen, die einen Downgrade möglichst verhindern sollen. Link
  • EU-Kommissar Rehn sieht in der Enthaltung Großbritanniens keine Hürden zur Implementierung beschlossener Schritte. Der Beschluss neuer EU Richtlinien soll zeitnah erfolgen, wobei ein Teil der Maßnahmen auf legislativem Wege einführbar sei. Link
  • Der britische Finanzregulator FSA plant konkrete Reformen für den Bankensektor und sieht u.a. ein Verbot feindlich Übernahmen vor. Die RBS dient als zentrales Beispiel in dem 450-Seiten Report. Link
  • UK Premier Cameron steht nach seinem Veto gegen die EU-Richtlinien vor immer stärkeren innenpolitischen Druck, schreibt die FT. So spricht der liberaldemokratische Koalitionspartner von einer potenziellen Isolation des Landes. Link
  • Russlands Oligarch Michail Prochorow teilte gestern überraschend mit, dass er bei der Präsidentschaftswahl in drei Monaten gegen Wladimir Putin antreten werde. Dem drittreichsten Mann des Landes werden gute Chancen im liberalen Lager eingeräumt, schreibt Spiegel. Link
  • Die Commerzbank hat sich Medienberichten zufolge mit Regierungsvertretern getroffen und potenzielle Staatshilfen diskutiert. Link Die Bank kommentierte die Gerüchte nicht. Link
  • E.ON hat gestern Abend die Prognose für das laufende Geschäftsjahr angepasst und die EBITDA Guidance von €9.8Mrd auf €9.1-9.3Mrd reduziert. Es werden Abschreibungen von circa €3Mrd erwartet, wovon €2.1Mrd in Spanien und Italien erfolgen sollen. Die Dividende soll stabil bleiben. Link
  • Swiss Re Chef Lippe hat gestern angekündigt, seinen Posten bis Mitte 2012 zu räumen und in den Ruhestand zu gehen. Spartenchef Mumenthaler werde als Nachfolger gehandelt, berichtet die FTD. Link
  • Nach BMW wird nun auch die VW-Tochter Audi dieses Jahr an Mercedes vorbeiziehen und mehr Autos verkaufen als der Rivale. Link
  • Evraz CEO Abramov hat mit seinen Aussagen zu Severstal konkrete Spekulationen um eine Fusion ausgelöst. Seines Erachtens sei die Idee des Zusammenschluss zum 8.größten Stahlproduzenten durchaus positiv zu bewerten. Link
  • Heute werden Zahlen zur UK-Inflation (10.30Uhr) sowie der deutsche ZEW (11Uhr) veröffentlicht. Spanien kommt heute mit 12m/18m Bills (bis zu €4,25Mrd) an den Markt.

Endspurt! Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

/in

USA

  • Die Ergebnisse der EU-Gipfels und erneut starke Makrodaten halfen den US-Märkten am Freitag ins Plus (S&P+1,69)
  • Financials (+2,3%), Energie (+2.2%) und Industrials (+2.21%) schnitten am besten ab, während Telekommunikation (+1,0%), Staples (+1,0%) und Materials (+1,1%) hinter der Gesamtmarktentwicklung blieben
  • Die Volumina lagen 9% unter dem 10-Tages- und 16% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Obama will offenbar keine zusätzlichen Mittel für weitere IWF-Kredite an die Euro-Staaten bereitstellen, berichtet die FTD. Link
  • Die OECD warnt vor Finanzierungsproblemen nachdem die Industrienationen sich dieses Jahr mehr als USD10.000 Mrd. geliehen haben und die Zahl weiter wachsen soll. Link
  • Einige Republikaner fordern die Offenlegung der lokalen europäischen Banken, die an den Auktionen der Dollar-Swaps zwischen der FED und anderen Zentralbanken partizipieren. Link
  • Auf der UN-Klimakonferenz wurde sowohl das Kyoto-Protokoll verlängert als auch ein verbindliches Ziel für ein neues Klimaabkommen verabschiedet: Bis 2015 soll ein neues Regelwerk entstehen, dass ab 2020 verbindlich wird. Link
  • Mitch McConnell, der Sprecher der Republikaner im Senat glaubt an eine Einigung zur Verlängerung der Konjunkturmaßnahmen. Er sieht jedoch weiter Probleme bei der Finanzierung. Link
  • Im aktuellen US Economics Analyst untersuchen die Analysten den Inflationsausblick: Nach einer Rate von 3,5% wird ein Rückgang auf unter 2% für das kommende Jahr erwartet.
  • Hedge Fonds senken ihre Long-Positionen in Rohstoffmärkten auf ein 2-jahres Tief. Link
  • Coca-Cola will nächstes Jahr mehr als USD3 Mrd. in den USA investieren, sagt CEO Muhtar Kent. Link
  • Die SEC fordert mehr als 12 börsennotierte Firmen auf, ihre Geschäftsaktivitäten in Syrien und dem Iran offen zu legen. Link
  • Heute wird der monatliche Bericht zum „Federal Budget“ veröffentlicht. Der Konsensus liegt bei –USD139Mrd. nach einem Vormonatswert von –USD150,4 Mrd.

ASIEN

  • Die asiatischen Märkte stiegen zu Handelsbeginn deutlich an, sind jedoch mittlerweile von Ihren Tageshöchstständen wieder deutlich heruntergekommen (SHCOMP: -0,2%, NIKKEI: +1,6%, HANG SENG: +1,4%). Positive Nachrichten aus der Euro-Zone als auch weiter anhaltende Unsicherheiten haben diese Kursentwicklung getragen. Link
  • Australiens Capital Expenditures werden in diesem Jahr laut Finanzminister Wayne Swan um 32% auf 161 Mrd. USD angestiegen sein. Gleichzeitig zeigen jedoch die Oktober Handelszahlen eine Verlangsamung des Wachstums auf. Der Bilanzüberschuss belief sich auf 1,6 Mrd. USD (Consensus: 2 Mrd. USD). Link
  • Chinas Export und Import Wachstum verlangsamte sich im November auf 13,8% yoy, lag jedoch deutlich über den Erwartungen (Bloomberg Consensus: 10,9% yoy). Laut FT wird dies den Druck auf die chinesische Regierung weiter erhöhen um Maßnahmen zu ergreifen die das Wachstum stimulieren. Link
  • Indiens Industrial Production Zahlen sind im Oktober mit -5,1%yoy deutlich stärker gefallen als erwartet (Consensus: -0,7%).
  • Chinas Vize-Außenministerin FU Ying betonte, dass China bereits stark an der Lösung der Euro-Zonen Problematik beteiligt ist und dieses Engagement auch weiterhin fortsetzen wird. Link

EUROPA

  • Italiens Ministerpräsident Monti sieht ausreichend Argumente, um Deutschland sowie andere Länder von Eurobonds zu überzeugen. Demnach sei dieser Schritt effizienter als ein Eingreifen der EZB. Link Bundesbank Präsident Weidmann sagte indes in einem FAZ-Interview, dass Eurobonds nicht mehr zur Debatte stehen würden. Die Ergebnisse des EU Gipfels bewertete er positiv. Link
  • S&P sagte am Freitag, dass die Entscheidung potenzieller Downgrades von Eurozonen-Staaten innerhalb der kommenden Tagen zu erwarten sei. Link Zudem wurden 15 Versicherer der Region (u.a. Allianz, Axa und Generali) auf CreditWatch gestuft. Link
  • Der italienische Bankenverband ABI reagiert auf die veröffentlichten Ergebnisse des EBA-Stresstests und will womöglich rechtliche Schritte einleiten. Die Ergebnisse seien in „Ergebnis und Methode“ fehlerhaft, sagte ABI Chef Mussari. Link
  • Die Bundesbank fordert eine Legitimierung der jüngsten Beschlüsse des EU-Gipfels durch den Bundestag. Vorstand Dombret verweist auf zusätzliche Garantien von bis zu €45Mrd, wodurch gegen bisherige Haftungsobergrenze verstoßen werden könnte. Link Bundestags-Präsident Lammert hat ebenfalls verfassungsrechtliche Bedenken bei den Euro-Beschlüssen und lässt diese prüfen. Link
  • UK Premier Cameron wird heute das verkündete Veto hinsichtlich separater EU-Richtlinien vor dem Parlament verteidigen. Der Koalitionspartner sowie Politiker aus der eigenen Reihe hatten das Vorgehen des Premiers stark kritisiert. Link
  • Russlands Präsident Medwedew teilte gestern über Facebook mit, dass er alle Vorwürfe des Wahlbetrugs untersuchen lassen werde und reagierte damit unter anderem auf die anhaltenden Proteste von Demonstranten. Link Link
  • E.ON ist bei potenziellen Zukäufen in Portugal einen Schritt weiter und hat EDP ein verbindliches Angebot für seinen zum Verkauf stehenden 21% -Anteil eingereicht. Danach werde das gesamte Unternehmen mit 8,5 Milliarden Euro bewertet. Link
  • ThyssenKrupp kann Blohm+Voss verkaufen – der Aufsichtsrat von ThyssenKrupp Marine Systems gab am Freitag grünes Licht für den Deal, berichten Medien. Die Einnahmen könnten bei bis zu €100Mio liegen. Link
  • Deutsche Telekom – die Übernahme des US Geschäfts durch AT&T steht vor einer weiteren Hürde. So könnte sich das Gerichtsverfahren weiter verzögern, berichten Medien. Link
  • SAP will mit Success Factors ab 2013 die Profitabilität steigern. „Durch die Bündelung der SAP-eigenen Lösungen mit denen von Success Factors können wir schneller skalieren und dann auch Geld verdienen“, so SAP-Co-CEO Snabe. Link
  • Bayer-CEO Dekkers erwartet sowohl im Pharma- als auch im Kunststoffgeschäft sinkende Gewinnspannen. „Jetzt wird zunehmend auch bei den Arzneimitteln gespart. Die Schuldenkrise drückt deshalb auf unsere Margen“, sagte Dekkers. Link
  • BMW, Audi, Mercedes und Porsche kürzen in Anbetracht der starken Nachfrage die Werksferien, berichtet die Automobilwoche Link
  • BMW spricht mit General Motors über eine Zusammenarbeit bei Zukunftstechnologien, sagte ein Konzernsprecher am Wochenende. Nicht kommentiert wurde ein Bericht der „Wirtschaftswoche“, wonach ein Kooperationsvertrag zwischen den beiden Autokonzernen kurz vor dem Abschluss steht. Link
  • Continental will seinen Umsatz in den kommenden Jahren deutlich steigern. Bis 2020 wolle der Konzern mit dann 200.000 Mitarbeitern weltweit einen Umsatz von rund 40 Milliarden Euro erreichen, sagte CEO Degenhart.
  • Deutsche Post denkt über die Ausschüttung einer Sonderdividende nach, schreibt die FTD unter Berufung auf CFO Aussagen. Demnach sei die eine Möglichkeit, die überschüssige Liquidität zu verwenden. Link
  • Heute kommt Italien mit €7Mrd Bills (11Uhr) an den Markt. Es stehen keine wesentlichen Makrodaten an.

 

 

Endspurt!Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag und eine angenehme Woche!

Summa Summarum

/in

Noch nie war das Geldleihen in Europa billiger als zu dieser Zeit. Die Europäische Zentralbank senkte gestern den Leitzins auf 1%. Die Banken können sich gegen nur geringe Sicherheiten für 3 Jahre mit Euro Noten in unbegrenzter Höhe versorgen. Es regnet also Geld über Europa, was uns derzeit hilft den Geldkreislauf in Gang zu halten. Irgendwann wird dieser Geldregen unseren Geldwert aufschwemmen. Der Euro wird so zwar gerettet, aber inflationiert. Die Annäherung der EZB an die Handlungsweisen der FED ist augenscheinlich. Es handelt sich ja auch um das gleiche Problem: Überschuldung! Schulden lassen sich aber nicht mit Tricksereien, sondern nur mit Guthaben neutralisieren! Inflation sorgt dafür. Einfach ausgedrückt – wenn irgendwann ein Brot 1 Billion Euro kostet, dann sind die Schulden der EU-Länder neutralisiert.

– Devisen: Euro fällt nach Gipfel-Beschlüssen auf 1,33 Dollar – Experten   skeptisch.

– Nikkei – 1,48%, Hang Seng -2,73%.

– Angela Merkel: Ich bin mit den Beschlüssen des Eurogipfels sehr zufrieden!

– Im 1.Quartal 2012 müssen in der EUROZONE 200 Milliarden refinanziert werden. Wie das unter diesen Umständen gelingen soll, bleibt spannend!

USA

  • Die US-Märkte schlossen schwach (S&P -2,11%): Die guten Arbeitsmarktzahlen konnten die negativen Kommentare von EZB-Präsidenten Draghi nicht ausgleichen. Gerüchte über eine Banklizenz für den ESM führten zu einer kurzfristigen Erholung am Nachmittag. Nach dem Dementi verloren die Märkte jedoch weiter.
  • Alle Sektoren endeten im Minus: Staples (-1,0%), Utilities (-1,5%) und Technologie (-1,5%) schnitten am besten ab, während Financials (-3,7%), Materials (-3,0%) und Energie (-2,6%) die größten Verluste erlitten.
  • Die Volumina lagen 1% über dem 10-Tages– und 7% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • Texas Instruments verlor nachbörslich 6,9% nachdem das Unternehmen eine Q4-Umsatzguidance unter Analystenerwartung ausgab. (USD3,19-3,33Mrd vs. USD3,41Mrd. erwartet) Link
  • Standard & Poor’s ersetzt Chief credit officer Mark Adelson. Link
  • AT&T muss sich heute vor einem Bundesgericht verantworten und erklären ob die Firma mit der Übernahme von T-Mobile USA voranschreiten möchte. Link
  • Apple: Der US-Konzern erlitt eine Niederlage im Patentstreit mit Samsung. Ein australisches Gericht hob das Verkaufsverbot von Samsungs Galaxy Tablet Computer auf. Link
  • Wal-Mart hat interne Ermittlungen begonnen. Einige Mitarbeiter des Unternehmens stehen unter Korruptionsverdacht. Link
  • Ford Motor will zum erstmal nach fünf Jahren wieder eine Dividende zahlen. Link
  • Die acht größten US-Geldmarktfonds haben ihre Bestände in französischen Banken im November um 68% gesenkt. Link
  • US-Firmen halten einen Rekordbetrag in liquiden Assets (USD 2120Mrd.) um sich gegen mögliche Folgen der europäischen Krise zu rüsten. Link
  • Folgende Firmen werden dem S&P 500 hinzugefügt: AGL Resources Inc. (AGL), BorgWarner Inc. (BWA), Perrigo Co. (PRGO) und Dollar Tree Inc. (DLTR). Sie ersetzen: Nicor Inc. (GAS), AK Steel Holding Corp. (AKS), MEMC Electronic Materials Inc. (WFR) und Monster Worldwide Inc. (MWW).
  • Heutige Makro-Zahlen: Trade Balance (Konsensus: -USD 44Mrd., Vormonat: USD-43,1 Mrd.) und University of Michigan Confidence Index (Konsensus: 65,8; Vormonat: 64,1)

 

ASIEN

  • Die Märkte in Asien handeln einheitlich im Minus und reagieren auf die Vorgaben der westlichen Welt. (Nikkei -1,5%; Hang Seng -2,5%; Shanghai -0,6%)
  • Die Inflation in China fiel im November auf 4,2% yoy, ausgehend von 5,5% yoy im Oktober. Die Bloomberg Konsensus-Schätzung für den November lag bei 4,5% yoy. Die Verlangsamung kann als positives Signal gesehen werden und könnte Raum für weitere geldpolitische Lockerungen bieten.
  • IWF Vertreter Chalk ist der Meinung, dass Hong Kong wie auch 2008 nach der Lehman-Pleite Garantien für Bankeinlagen aussprechen muss, falls sich die europäischen Staatsschulden weiter verschlechtern. Link
  • Japan wird weitere Sanktionen gegen den Iran vornehmen und Assets von 106 Organisationen einfrieren. Konkrete Schritte zu den Ölimporten bleiben abzuwarten. Link

 

EUROPA

  • Die Verhandlungen bei dem EU Gipfel liefen bis tief in die Nacht und verdeutlichten, dass eine Zustimmung aller 27 EU-Staaten nicht zu erwarten sei. UK Premier Cameron habe nach Aussagen von Sarkozy inakzeptable Forderungen gestellt, die sich u.a. auf Ausnahmen bei der Regulierung der Finanzbranche bezogen. Ungarn, Tschechien und Schweden werden sich den Verhandlungen der verbleibenden EU-23 Staaten ebenfalls enthalten. Im März 2012 soll ein Vertrag zur stärkeren Haushaltsdisziplin beschlossen werden. Link Link
    • Der IMF soll von den Euroländern (€150Mrd) sowie den weitern EU Staaten (€50) bis zu €200Mrd zur Stützung der Problemstaaten erhalten.
    • Der ESM soll im kommenden Juli eingeführt werden und den EFSF anschließend ersetzen. Zusätzliche Kredite seitens der EZB zum Einsatz gegen die Schuldenkrise soll es für den ESM nicht geben.
    • Eine Beteiligung des privaten Sektors soll bei im Falle weiterer Schuldenschnitte ausgeschlossen werden, sagte van Rompuy.
    • Hier der Entwurf mit den geplanten Maßnahmen: Statement
  • Die Europäische Bankenaufsicht (EBA) hat gestern das Update zur Kapitalbasis der Banken veröffentlicht. Demnach bräuchten diese €115Mrd zusätzliches Kapital und damit ca. €9Mrd mehr als erwartet. Der Anstieg deutscher Banken lag alleine bei €6Mrd. Link
  • Unsere Ökonomen setzen sich mit der gestrigen EZB Entscheidung auseinander sehen die Entscheidung zur Unterstützung der Banken positiv. Die gestrige Zinssenkung war nicht einheitlich, sodass ein weiterer Zinsschritt nicht zu erwarten sei. Einen signifikanten Kauf von Staatsanleihen erwarten wir nicht. Link
  • Moody´s hat das Rating von drei französischen Banken um jeweils eine Stufe reduziert und dabei auf den schwächeren Wirtschaftsausblick sowie Refinanzierungsprobleme verwiesen. Betroffen sind BNP, Credit Agricole und SocGen. Link
  • GDF Suez will in den nächsten fünf Jahren global bis zu €55Mrd investieren und damit vor allem die Präsenz in Asien stärken, schreibt die FT. Link
  • Bayers Verhütungspille Yaz braucht nach FDA Aussagen zusätzliche Verpackungshinweise zu den Risiken, da aktuelle Angaben nicht ausreichend seien. Link
  • Deutsche Handelsdaten: Exporte lagen bei -3,6%mom vs. Consensus -1,3%mom; Importe -1%mom vs. erwartet +0,3%mom.
  • Heute kommen u.a. Zahlen zur Industrieproduktion in Frankreich (8.45Uhr), Holland (9.30Uhr) sowie und UK (10.30).

Wir wünschen Ihnen einen schönen 3.Advent und ein erholsames Wochenende!

Summa Summarum

/in

Warum zahlen die USA, Großbritannien und Japan viel weniger Zinsen als Frankreich und Spanien, obwohl ihr Schuldenprofil schlechter aussieht als das der beiden europäischen Länder? Es ist unwahrscheinlich, daß dies mit Sparplänen zusammenhängt: Wenn es so wäre, warum ist trotz des Scheiterns der Regierung eine Einigung bzgl. der Minderung des Staatsdefizits zu finden, die Rendite von US-Staatsanleihen so niedrig? Und weshalb sind spanische Renditen so hoch, obwohl die neue Mitte-rechts-Regierung versprochen hat noch straffere Sparmaßnahmen zu ergreifen als diejenigen der vorherigen Regierung? Es scheint wahrscheinlicher zu sein, daß der Markt diejenigen Länder belohnt, die ihre Fähigkeit Geld zu drucken bewahrt haben. Auf diese Weise stellen sie sicher, daß die Anleihen und zugehörigen Koupons gezahlt werden. Anleiheinvestoren waren diesbezüglich immer nervös, da Inflation das Ergebnis sein könnte. Dennoch scheinen Investoren im Moment mehr über das Risiko besorgt zu sein, daß einige Länder des Euroraumes kein Geld mehr zur Verfügung haben als das Risiko einer Inflation in denjenigen Ländern zu fürchten, die Geld drucken können.

USA

  • Gerüchte um eine umfassende Beteiligung der G20-Staaten an einem Kreditprogramm des IWF gaben den US-Märkten am Nachmittag auftrieb und führten zu positiven Schlusskursen. (S&P +0,2%)
  • Financials (+1,2%), Healthcare (+0,6%) und Discretionaries (+0.5%) schnitten am besten ab, während Energie (-0,7%), Utilities (-0,3%) und Industrials (-0,2%) die Schlusslichter bildeten.
  • Die Volumina lagen 4% unter dem 10-Tages- und 10% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • US-Regulatoren veröffentlichen gestern einen Entwurf zur Reduzierung des Einflusses von Rating-Agenturen auf den Finanzmarkt. In dem Entwurf würden sich Banken bei der Bewertung von Risiken ihrer Handelsbücher nicht mehr auf Ratings stützen. Link
  • Apple hat einen Rechtsstreit um die iPad-Markenrechte in China verloren. Das US-Unternehmen befindet sich im Dauerstreit mit Proview Technology, das die Markenrechte an „IPAD“ in vielen Ländern vor Apple angemeldet hat. Zudem wurde gestern bekannt, dass die EU gegen Apple und internationale Großverlage ein Kartellverfahren eröffnet hat. Vorwurf ist die Absprachen bei E-Books. Link Link
  • FedEX plant 30 Frachtmaschinen von Boeing zu kaufen um ältere Modell zu ersetzen. Der Listenpreis der Maschinen würde ca. USD5,26 Mrd. entsprechen. Link
  • Roche und Novartis konnten Erfolge bei der Wirksamkeit von Medikamente zur Behandlung von Brustkrebs erzielen. Link
  • Berkshire Hathaway´s Solar Projekt Topaz erfüllt die Anforderungen des Förderprogramms des Finanzministeriums. Dadurch kann Strom langfristig zu höheren Preisen verkauft werden. Link
  • Heutige Makro-Zahlen: Initial Jobless Claims (Konsensus: 395.000), Continuing Claims (Konsensus: 3,7 Mio.) und Wholesale Inventories (Konsensus: 0,3%)

ASIEN

  • Investoren haben eine eher vorsichtige Positionierung im Vorfeld zum heute beginnenden EU Gipfel eingenommen. Ebenfalls drücken einige schlechte Makro Zahlen aus der Region die asiatischen Kurse (SHCOMP: -0,1%, NIKKEI: -0,6%, HANG SENG: -0,9%). Link
  • Australiens Arbeitslosenzahl stieg unerwartet um +6.300 Personen (vs. Consensus: -10.000) im November an. Dies entspricht dem höchsten Anstieg der letzten 15 Jahre. Link Link
  • Japanische Machinery Orders sind im November unerwartet um 6,9% gefallen (vs. Consensus: +0,5%) und zeigen die anhaltenden Probleme der japanischen Exportwirtschaft auf.
  • Koreas Zentralbank BOK hat den Leitzins wie erwartet weiterhin bei 3,25% belassen. Neuseelands Zentralbank hat ebenfalls seinen Leitzins beibehalten bei einem Level von 2,50%. Link
  • Indiens Regierungspartei muss seine Pläne zur umstrittenen Öffnung des indischen Retailsektors zurückstellen. Dies ist ein weiterer Rückschlag für die Regierung von Premier Manmohan Singh. Link
  • China musste das Volumen der Landauktionen in der Region Guangzhou (Süd-China) zurückfahren nachdem die Nachfrage vor dem Hintergrund einer befürchteten Abkühlung der Preise zurückgegangen ist. Link
  • PetroChina ist in der chinesischen Provinz Sichuan auf Shale Gas Vorkommen gestoßen und liefert somit einen weiteren Hinweis auf die vermutlich hohen Gasvorkommen in China. Link

EUROPA

  • Die Bundesregierung beharrt auf der zeitnahen Änderung der EU Richtlinien und reagiert damit auf Forderungen von Ratspräsident van Rompuy, wonach eine schriftliche Verankerung nicht notwendig sei. EU Vertretern zufolge zielt Merkel zudem auf die generelle Zustimmung aller 27 EU-Staaten. Link In einem Brief an von Rompuy haben Kanzlerin Merkel und Präsident Sarkozy die notwendigen Schritte bekräftigt. Brief
  • 34 europäische Banken haben sich gestern 52,3Mrd $-Funding bei der EZB gesichert und damit auf die jüngste Reduktion der Leihgebühren reagiert. Zuvor lag das beanspruchte Volumen bei unter $3Mrd. Der Großteil der gestrigen Mittel ($50,7Mrd) hatte eine Laufzeit von drei Monaten. Link
  • Finanzminister Schäuble will nach einem Gesetzesentwurf schwächelnde Banken notfalls auch zwangsweise über den Rettungsfonds Soffin mit frischem Kapital versorgen. Link
  • S&P hat gestern angekündigt, dass eine Anzahl großer Banken Europas von einem Downgrade einzelner Staaten betroffen sein würden. Als Grund wurden höhere Refinanzierungskosten angeführt. Genannt wurden u.a. auch die Deutsche Bank und die Commerzbank. Link Link
  • Barclays will sich aus dem indischen Retail-Markt zurückziehen und damit auf schwächelnde Geschäfte reagieren. Die Gruppe hatte vor 5 Jahren mit der Expansion begonnen. Konkrete Restrukturierungsmaßnahmen sollen zeitnah bekanntgegeben werden, berichtet die FT. Link
  • BP strebt eine Lösung in dem Streit mit dem russischen Partner Rosneft an, berichtet die FT. Es seien bereits in den vergangenen Wochen Gespräche geführt worden. Link           
  • AstraZeneca wird 1150 (25%) Vertriebsleute in den USA entlassen und will damit in Anbetracht auslaufenden Patente die Kosten reduzieren, schreibt die FT. Demnach werde das Unternehmen im vierten Quartal einen Aufwand von $50-100Mio verbuchen. Link
  • Tesco könnte heute für das Geschäft in Großbritannien das vierte Quartal in Folge einen Umsatzrückgang berichten, schreibt Reuters. Link
  • Ex-ThyssenKrupp-Chef Schulz räumt seinen Posten im Aufsichtsrat und übernimmt die Verantwortung für die dramatische Fehlentscheidungen der Investitionen in Brasilien. Link
  • Heute stehen Zinsentscheidungen in Großbritannien (13Uhr) und der Eurozone (13.45Uhr) an. Die EZB Pressekonferenz beginnt um 14.30Uhr. Mit einem Dinner beginnt heute Abend der EU Gipfel.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!

Summa Summarum

/in

 

USA

  • Die US-Märkte schlossen nahezu unverändert (S&P +0,11%) in Erwartung auf den EU-Gipfel am Freitag. Es wurden ebenfalls keine wesentlichen makroökonomischen Daten veröffentlicht.
  • Während Materials (+0,8%), Healthcare (+0,5%) und Telekommunikation (+0,3%) am besten abschnitten, blieben Discretionaries (-0,2%), Financials (-0,1 %) und Technologie (0,0%) hinter der Gesamtmarktentwicklung
  • Die Volumina lagen 10% unter dem 10-Tages- und 15% unter dem 30-Tagesdurchschnitt.
  • US-Finanzminister Geithner sagte gestern in Berlin, dass er durch die letzten Maßnahmen der EU zur Bekämpfung der Krise „sehr ermutigt“ sei und sprach sich gleichzeitig für eine engere Zusammenarbeit von Politik und Zentralbanken aus. Link
  • Fed-Chairman Bernanke kritisierte die Berticherstattung, dass die FED mehr USD7,77 Bio. an Banken während der Krise verliehen hätte. Die Artikel enthielten „unerhörte Fehler“. Link
  • Der US-Nahrungsmittelproduzent Kraft will jede siebte Stelle in den UK-Schokoladenfabriken streichen. Nach der Übernahme von Cadbury in 2010 hatte Kraft zu gesagt, bis März 2012 keine Entlassungen durchzusetzen. Die Stellenkürzungen sollen durch Umgruppierungen und freiwillige Kündigen erfolgen.
  • Citigroup-CEO Pandit sagte gestern auf einer Investorenkonferenz, dass die Bank in den nächsten Quartalen bis zu 4500 Stellen aufgrund von sinkenden Umsätzen und „noch nie da gewesenen“ Marktbedingungen abbauen will. Link
  • Die Ergebnisse der Bank of America im Investmentbanking haben sich im viertel Quartal verbessert, so CEO Moynihan. Link
  • Lehman Brothers: Nach der Zustimmung durch ein Bundesgericht geht das Insolvenzverfahren die finale Phase. Die Firma kann demnach beginnen, die Barbestände von USD23 Mrd. an seine Gläubiger zu verteilen. Durch die Liquidation der verbliebene Assets will Lehman innerhalb der nächsten drei Jahre bis zu USD65 Mrd. erlösen. Link
  • Heute werden die Zahlen zu den MBA Mortgage Applications und Consumer Credit veröffentlicht.

ASIEN

  • Mit leichtem Optimismus im Vorfeld zum morgen beginnenden EU Gipfel handeln die asiatischen Märkte heute morgen positiv (SHCOMP: +0,3%, NIKKEI: +1,4%, HANG SENG: +1%). Link
  • Australien hat im dritten Quartal ein BIP Wachstum von 1% erreichen können und lag damit über den Erwartungen (Consensus: 0,8%). Die Befürchtungen eines Einbruchs des Wachstums sind somit bisher nicht eingetroffen. Link Link
  • Chinas Vize-Finanzminister Chong Quan hat in einer Pressemitteilung bekannt gegeben, dass das Exportwachstum im November im Vergleich zum Vormonat zurückgegangen ist. Die genauen Trade Zahlen werden am kommenden Samstag publiziert. Link
  • Australien und Neuseeland haben erklärt, dass sie weitere Einschränkungen zum CO2 Ausstoss in der Verlängerung des Kyoto Protokolls bis 2020 nur unterzeichnen werden wenn alle großen CO2 emittierenden Länder ebenfalls rechtlich bindende Einschränkungen akzeptieren. Link
  • Olympus wird laut Bloomberg drei weitere Aufsichtsräte entlassen die eng in Verbindung mit dem Ex-CEO Michael Woodford standen. Link

EUROPA

  • Europas Politiker debattieren aktuell eine potenzielle Erhöhung der finanziellen Mittel zur Rettung der Eurozone, berichtet die FT. Demnach soll der EFSF auch nach der beschleunigten Einführung des Europäischen Stabilitäts-Mechanismus (ESM, €500Mrd) zur Mitte nächsten Jahres beibehalten werden. Der Vorschlag soll einhergehend mit potenziellen Änderungen der EU Richtlinien auf dem kommenden EU-Gipfel thematisiert werden. Link Link
  • Spaniens Premierminister Rajoy arbeitet an konkreten Plänen zur Stabilisierung des Bankensektors, schreibt das WSJ. Es sei eine staatsfinanzierte „bad bank“ im Gespräch, die toxische Papiere enthalten könnte. Zudem sollen Banken ihren Rückstellungen auf potenzielle Verluste signifikant erhöhen. Link
  • UK Premier Cameron fordert in einem „Times-Gastbeitrag“ Gegenleistungen für mögliche Änderungen der EU-Richtlinien. Sein Land sei abzusichern gegen die Probleme der Eurozone. Link
  • Nach den gestrigen Treffen mit Kanzlerin Merkel und EZB Chef Draghi trifft US Finanzminister Geithner heute den französischen Präsidenten zu Mittag. Mit den zahlreichen Treffen soll die Relevanz des kommenden EU Gipfels verdeutlicht und der Druck auf die Eurozone erhöht werden. Gestern hatte er die Rolle der EZB betont. Link
  • Griechenland hat gestern den Sparhaushalt für 2012 gebilligt und will mithilfe von Sparmaßnahmen sowie einem 50%-Schuldenschnitt die Probleme angehen. Link
  • Unsere Ökonomen geben einen Ausblick zum kommenden EU Gipfel, der am Donnerstag mit einem Abendessen startet. Die Erwartungshaltung detaillierter Pläne wird demnach nicht erfüllt, die wesentlichen Punkte werden in das kommende Jahr vertagt.
  • Das anstehende FTSE-100 Rebalancing könnte zur Aufnahme von CRH, Evraz und Polymetal führen, schreibt der Telegraph. Investec und Inmarsat gelten u.a. als Kandidaten, die den Index verlassen müssten. Link
  • Deutschlands Neuverschuldung für 2011 wird unter €20Mrd und damit unter den geplanten €48Mrd liegen, schreibt der Spiegel. Höhere Steuereinnahmen und geringere Zinsbelastungen sind hervorzuheben. Link
  • Royal Dutch Shell hat in China Shale Gas Vorkommen gefunden. Bisher gab es in China keine kommerzielle Shale Gas Produktion, ein Anstieg der Nachfrage könnte jedoch dazu führen, dass sich dies bald ändert. Link
  • Heute kommen u.a. Zahlen zur Industrieproduktion in Italien (10Uhr), UK (10.30Uhr) sowie Deutschland (12Uhr)

GS RESEARCH HIGHLIGHTS

European Views: Erwartungen an den EU Summit in dieser Woche

  • Weitere Details zu den automatischen Sanktionen für Länder, die ihre Budgetziele nicht erreichen können. Es gilt allerdings als nicht sehr wahrscheinlich, dass diese Thematik im Rahmen des Summit endgültig festgelegt werden kann.
  • Regeln für einen ausgeglichenen Haushalt und eine Deckelung der Schulden. Die Hoheit wird voraussichtlich den nationalen Parlamenten obliegen und nicht dem Europäischen Gerichtshof.
  • Klarheit über die Beteiligung des privaten Sektors falls ein Schuldenschnitt innerhalb der EWU in Zukunft nötig sein sollte.
  • Der ESM als permanenter Nachfolger des EFSF soll wahrscheinlich schon bis Ende 2012 in Kraft treten. Es stellt sich auch die Frage, ob der ESM als Kreditinstitut Zugang zur EZB haben wird.
  • Mögliche Änderungen der EU-Verträge oder vertragliche Änderungen, die nur die 17 EWU-Mitglieder betreffen.

Wir wünschen Ihnen einen schönen Tag!